Что будет с долларом после выборов: Почему российская валюта не укрепляется вслед за нефтью

Содержание

Что будет с долларом после выборов в США — Татцентр.ру

Экономист Вадим Хоменко объясняет причины колебаний «американца» и не верит в окончание господства доллара в качестве резервной валюты.

Позиции доллара колеблются на фоне нарастающего политического напряжения в США накануне президентских выборов 3 ноября 2020 года, а также общего снижения показателей американской экономики за период коронавирусной ситуации. Но США имеет колоссальный научно-технический потенциал и внутренний рынок, что позволит этому государству еще долгое время оставаться в лидерах, независимо от результатов избирательной кампании, внутреннего финансового и политического напряжения.

Альтернативные экономики — Китай, ряд стран Юго-Восточной Азии и другие имеют большую динамику развития, постепенно оттесняя американских и европейских конкурентов. Но этот процесс не может претендовать на революционность.

Отдельные иностранные государства сегодня владеют более чем 6 трлн долларов США, номинированных в государственные ценные бумаги. Наибольшее валютные резервы — в Китае и Японии, в общем объеме — более 2 трлн долларов. В мировой резервной корзине 61% резервов находится именно в долларах, 21% — в евро, 2% — в юанях.

Прямой отказ от доллара вызовет массовую панику и обесценит валютные государственные активы.

Это же изменит и курс национальных валют, сделает неэффективным сбыт продукции на американском рынке — пока одном из важнейших потребителей товаров растущих и развитых экономик мира. Поэтому необходимо осознавать, что государства-лидеры мировой экономики будут признавать более целесообразным эволюционность процесса перестройки мировой экономической системы, как бы не относились они к самой внешней и внутренней политике США.

Исходя из этого фундаментального фактора крупные инвесторы будут делать корректировку в структуре своих финансовых активов.

Диверсификация активов, безусловно, необходима. Это позволяет компенсировать некоторые колебания курсов резервных валют, но глобального падения американской валюты, которое подвигнет к отказу и освобождению от нее национальных валютных резервов, в ближайшей перспективе не предвидится.

Соответственно колебания доли доллара в валютной корзинке в обозримой перспективе не смогут приобрести кардинальный характер.

Вадим Хоменко,
Вице-президент Академии наук РТ, экономист, профессор

Курс доллара упал ниже ₽79 после выборов президента США :: Новости :: РБК Инвестиции

Накануне рубль стал лидирующей валютой среди развивающихся стран на международном рынке Forex. Сегодня укрепление происходит на торгах Мосбиржи, хотя итоги выборов в США все еще не определены

Фото: «РБК Инвестиции»

Курс доллара упал на открытии торгов 5 ноября на 1,63%, до ₽78,0525, свидетельствуют данные Московской биржи. В последний раз доллар торговался ниже ₽79 около недели назад — 30 октября.

Курс евро опустился на 1,5% — до ₽91,5.

Российская валюта отыгрывает потери к доллару и евро на фоне позитивных настроений на внешних площадках. Более существенному росту курса рубля препятствует ситуация на рынке нефти, где январский

фьючерс  на Brent снизился на 1,6%, до $40,5 за баррель. Рост рубля также ограничивает неопределенность в отношении итогов президентских выборов в США, рассказала Елена Кожухова из инвесткомпании «Велес Капитал». Окончательные итоги президентских выборов в США до сих пор не подведены. Не завершен подсчет в целом ряде штатов, ни один из кандидатов пока не гарантировал себе победу. Также сохраняется неопределенность в отношении распределения сил в конгрессе, отметила эксперт.

По мнению главного экономиста «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софьи Донец, в случае победы на выборах действующего президента США Трампа произойдет укрепление курса рубля, а победа Джо Байдена станет для российской валюты нейтральным событием.

Если Байден выиграет выборы в США: все, что нужно знать инвестору

Сохранение позитивных настроений на мировых рынках в ожидании завершения подсчета голосов в США, возврат котировок нефти Brent выше отметки $40 за баррель и заметное укрепление валют развивающихся стран накануне позволяют рассчитывать сегодня на развитие укрепления рубля, отмечает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов. Рубль способен в паре с долларом вернуться к уровням конца октября — зону ₽76–78.

Елена Кожухова из «Велес Капитала» также прогнозирует укрепление позиций рубля в ближайшее время. Курс доллара может продолжить снижение до ₽77,7, а евро — опуститься до ₽91, прогнозирует аналитик.

Факторами давления для российской валюты останутся ситуация с распространением коронавируса в мире, новые карантинные меры в странах ЕС и ситуация на рынке нефти, рассказал исполнительный директор департамента рынка капиталов «Универ Капитал» Артем Тузов. В краткосрочной перспективе рубль будет торговаться в широком диапазоне ₽79–82 в паре с долларом и на уровне ₽91–93 в паре с европейской валютой, считает эксперт.

Директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой сегодня ожидает колебания курса доллара в диапазоне ₽78–79. В дальнейшем поддержку рублю будет оказывать сезонное улучшение платежного баланса России, а также стабилизация ситуации на нефтяном рынке. Это поможет рублю укрепиться по отношению к доллару до уровня ₽75 к концу текущего года.

В сервисе «РБК Инвестиции  » можно купить или продать акции, облигации  или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Автор

Марина Мазина

что будет с долларом и евро в понедельник — Минфин

В понедельник два основных фактора будут делать «погоду» на валютном рынке:

1. Начало периода выплат основных сумм возмещений НДС экспортерам на фоне продолжения погашения уже просроченных долгов перед бюджетом частью крупных компаний. В течение этой недели экспортеры получат крупные суммы возмещений НДС от государства, что снизит их интерес к продаже валютной выручки и сыграет против гривны на межбанке. Но несколько госкомпаний и часть средних и крупных клиентов по объективным причинам еще не закрыли все свои долги перед бюджетом по налоговым платежам. Это заставит их активнее расставаться с валютой и отчасти подстрахует гривну на торгах;

2. Скорое приближение конца месяца.

С понедельника по четверг клиенты будут оперативно закрывать свои основные текущие хозяйственные операции по октябрю, чтобы затем в пятницу только «отрихтовать» свои расчеты с контрагентами на отчетную дату. Это увеличит статистику торгов в ближайшее время и по прогнозам «Минфина» 26 октября объем операций на межбанке составит $170 -220 млн при заключении до 520-670 сделок.

Кроме этого, уже традиционно тренд на торгах будет зависеть от выходов/невыходов нерезидентов с покупкой валюты для фиксации своих доходов в валюте от операций с украинскими гривневыми ОВГЗ и от возможного выхода Нацбанка на торги с интервенциями.

Видео: Что происходит с экономикой и курсом: как правильно инвестировать в валюту

Мы не особо верим в появление регулятора сегодня на межбанке, так как превышения предложения доллара на рынке сейчас не наблюдается. Но НБУ внимательно следит за поведением межбанка и при необходимости может выйти на рынок для сглаживания курсовых колебаний, хотя бы в « воспитательных» целях. Тем более, что всю прошлую неделю он так и не появлялся на торгах.

Фактор местных выборов уже почти отыграл свое на настроениях участников межбанка еще в пятницу и сегодня сами их предварительные итоги вряд ли сделают «революцию» на валютном рынке.

Курсы межбанка по прогнозу «Минфина» на 26 октября будут в пределах: доллар — коридор 28,20 — 28,45 гривен, евро — коридор 33,25- 33,75 гривен.

На наличном рынке ценники в обменниках финкомпаний и банков будут находиться в пределах:

доллар — коридор покупок и продаж 28,20- 28,55 гривен, евро 33,25 — 33,80 гривен.

Также как и все дни прошлой недели — при частых изменениях курса евро на международных рынках и на межбанке финансисты будут периодически менять котировки по наличному евро в течение дня. Спред по доллару в обменниках финкомпаний будет в пределах 15-20 копеек, по евро 20-25 копеек. В кассах большинства банков он будет шире: по доллару 20-25 копеек и по евро от 20 до 30 копеек.

Котировки наличного валютного рынка на 10 утра:

Курс доллара в банках: прием 28,05 — 28,32 и продажа 28,40- 28,55 гривен.

В обменниках финкомпаний: покупка 28,30 — 28,36 гривен и продажа 28,40 — 28,47.

Хотите знать о валюте больше? Следите за эксклюзивными материалами «Минфина» в телеграм-канале

Курс валют — Что ждет доллар — Валютный прогноз — Последние новости / НВ

4 августа 2021, 15:25

Цей матеріал також доступний українською

Мы приближаемся к 50-летию так называемого шока Никсона — одного из решающих моментов в валютной истории. У этого эпохального события сегодня находятся неожиданные параллели

15 августа 1971 года во время специального телевизионного обращения президент США Ричард Никсон объявил, что «закрывает золотое окно». Покончив с конвертацией доллара в золото (по официальному курсу $35 за унцию), Никсон разорвал связь между деньгами и ценными металлами, которая сохранялась на протяжении тысячелетий.

У этого эпохального события сегодня находятся неожиданные параллели. Например, Никсон с трудом старался вытащить США из долгой, дорогостоящей и безвыигрышной войны во Вьетнаме, а сегодня президент США Джо Байден завершает долгую, дорогостоящую и безвыигрышную интервенцию Америки в Афганистане.

Никсон воспользовался своим выступлением, чтобы объявить о политической программе, чьи цели были схожи с целями администрации Байдена. «Мы должны создавать больше хороших рабочих мест, — говорил он. — Мы должны остановить рост стоимости жизни; мы должны защитить доллар от атак международных валютных спекулянтов».

Подобно Байдену сегодня, Никсон хотел увеличить государственные расходы ради улучшения перспектив своей партии на выборах в глубоко расколотой стране. После президентских выборов 2020 года, спровоцировавших крайне острые разногласия, демократы получили контроль в Сенате с минимально возможным перевесом, и теперь они беспокоятся по поводу обратной реакции на промежуточных выборах в 2022 году (повтор «разгрома» 2010 года, от которого пострадал президент Барак Обама).

Конечно, есть и более широкая задача. Байден стремится провести фундаментальную социальную трансформацию. Создание рабочих мест — это важнейшая часть процесса ликвидации сохраняющегося неравенства. А благодаря уникальным позициям доллара, играющего роль главной резервной валюты мира, США имеют возможность осуществлять бюджетное и монетарное стимулирование в беспрецедентных для мирного времени масштабах.

Национальная эра в истории денег начинает клониться к закату

Несмотря на решение Никсона, открывшее двери для новой бессистемности и привело к десятилетиям турбулентности на валютных рынках, доллар никогда не терял своего положения на вершине международной валютной системы. Режим фиксированных валютных курсов, созданный на Бреттон-Вудской конференции 1944 года, развалился, однако способность частных финансовых рынков генерировать деньги (доллары США) сделала эту валюту даже более важной. Финансовые учреждения, корпорации и правительства всего мира по-прежнему зависят от долларового финансирования.

Некоторым оптимистам в Вашингтоне сохранение центральных позиций Америки в глобальном экономическом управлении может казаться неизбежным: даже возобновление инфляции в Америке будет означать — в худшем случае — девальвацию доллара и умеренную глобальную ребалансировку (подобно той, что произошла в конце 1970-х во время президентства Джимми Картера). США будут по-прежнему обеспечивать два блага, в котором все нуждаются — английский язык в качестве общего средства выражения и доллар в качестве общего средства обмена.

Но сколько ещё будет продолжаться такая ситуация? Могут ли уникальные преимущества Америки сохраняться в период, когда её сравнительная доля в мировой экономике сокращается, новые экономические державы находятся на подъёме, международный порядок становится хрупким, а внутренняя политика США подталкивает к сокращению участия в глобальных делах?

На самом деле оба традиционных преимущества Америки уже находятся под угрозой. Достигнутый за последние годы колоссальный прогресс в автоматических переводах означает, что люди в мире сегодня могут использовать искусственный интеллект вместо английского языка.

Новые технологии создают риск и для доллара — своего рода общепринятого языка обмена (лингва франка). Опасности уже заметны на рынке казначейских облигаций США, где возникают проблемы с ликвидностью (в 2020 году) и слабеет внешний спрос. Давнему господству доллара бросают вызов не столько другие валюты (хотя как евро, так и юань могут претендовать на этот трон), сколько новые способы выражения на том же самом международном денежном языке, которым является доллар. По мере ускорения цифровой революции национальная эра в истории денег начинает клониться к закату.

Одним из следствий новых технологических возможностей стало потенциальное ослабление исторической связи между денежной стабильностью и качеством управления бюджетом. Центральные банки осуществляют масштабные долгосрочные программы стимулирования в ответ на экономические последствия пандемии Covid-19, что повышает риск инфляции и толкает денежные потоки в альтернативные классы активов. Одновременно растёт спрос на валютную революцию.

Мотором этой революции станут цифровые технологии, которые позволяют создавать не только новые формы эмитируемых государствами фиатных валют (таких как юань или евро), но и частные валюты, создаваемые инновационными способами, например, с помощью распределённых реестров.

Эти новые деньги могут положить конец долгому периоду долларовой гегемонии. Кризис Covid-19 ускорил развитие событий, открыв эпоху цифровой версии глобализации, которая характеризуется увеличением обмена данными, но сокращением передвижений людей и товаров.

Изначально доллар приобрёл свои господствующие позиции благодаря сильному глобальному спросу на глубокий, ликвидный и безопасный актив, а это значит, что появление альтернативных безопасных активов может положить конец доминированию доллара. В прошлом, когда основой для эмиссии денег были ценные металлы, доминировали именно такие альтернативные безопасные активы. Даже в конце XX века некоторые комментаторы с ностальгией оглядывались назад на то время, когда они считали валюту чем-то, имеющим реальное обеспечение. А теперь они могут с надеждой смотреть вперёд. Благодаря цифровым валютам, появляется реальное обеспечение в виде информации, генерируемой участниками массы разнообразных и пересекающихся сообществ.

Закрытие золотого окна Никсоном ознаменовало конец валютного порядка, который опирался на сырьевые товары, и начало нового мира фиатных валют. Лишь к 1990-м годам правительства и центральные банки научились эффективно управлять этим новым миром. Сегодня мы движемся вперёд к очередному новому валютному порядку, опирающемуся на информацию (которая сама по себе является видом сырья). Возможно, мы научимся управлять этой новой системой быстрее, чем у нас получилось после шока Никсона. Но итоговый результат — мир, в котором доллар сброшен со своего глобального пьедестала, — может оказаться намного более шокирующим.

НВ обладает эксклюзивным правом на перевод и публикацию колонок Project Syndicate. Републикация полной версии текста запрещена.

Оригинал

Copyright: Project Syndicate, 2021

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения НВ

Подписаться на ежедневную email-рассылку
материалов раздела Мнения

Дайджест авторских взглядов по наиболее острым вопросам Каждый вторник

Предварительные итоги выборов в России в 2021 году. Выборы в Госдумы 2021. Результаты выборов в Госдуму в 2021 — ЭкспертРУ

К полудню 20 сентября в ЦИК было обработано почти 90% бюллетеней на голосовании по выборам в Государственную Думу 17-19 сентября. И теперь уже почти уверенно можно говорить о том, как разрешилась главная интрига этих выборов: «Единая Россия» сохраняет конституционное большинство, набрав почти 50% по списку — 112 мест, и лидируя в большинстве одномандатных округах — в 195.

Статья по теме:

Неизменной остается и основная парламентская тройка. Следом за партией власти, как всегда, идут КПРФ, ЛДПР и усиленная в этом году «Патриотами-За правду» «Справедливая Россия». Хотя последняя, вопреки ожиданиям, существенно сдала позиции, что, некоторые эксперты списывают на весьма эпатажное поведение Захара Прилепина, одного из фронтменов объединенной партии.

Статья по теме:

Что касается второй, «почти главной» интриги, то почти разрешилась и она: по данным ЦИК, молодая партия «Новые люди» может занять в Думе пятое место, преодолев пятипроцентный барьер.

Вместе с тем, как считает президент коммуникационного холдинга «Минченко консалтинг» Евгений Минченко, пока делать прогнозы о пятипартийной думе всё же рановато. «Экзит-пол “ИНОСМАР” давал “Новым людям” только 4,7%, — комментирует Минченко, — давайте дождемся, когда все бюллетени будут обработаны».

Но вполне уже ясно, что более матерым партиям, таким как «Яблоко», не удалось приблизиться к барьеру и удержать свой электорат. Эта заслуженная российская партия набирает 1% голосов. И без того небольшой электорат «Партии Роста», по-видимому, перетек к более сильным «Новый людям», оставив своей партии 0,45%.

Как отмечал ранее писал «Эксперт», переход к многопартийности — это мировой тренд, где старые «классовые» партии сдают позиции, теряют электорат: он расщепляется на разнородные группы по интересам. Такая тенденция может как способствовать становлению более открытой публичной политики, так и напротив, создавать сложные коллизии и даже провоцировать политический кризис.

В первом случае создается почва для возникновения широкой дискуссии по жизненно важным вопросам. Во втором — почвой для возникновения кризиса оказывается то, что одна сторона может упорно блокировать принятие объективно назревших политических решений.

«Россия — потенциально, конечно, — предпринимательская страна. “Сварить суп из топора” — что это, если не выражение предпринимательского кода?», — сказал в августе в интервью журналу «Эксперт» Алексей Нечаев, лидер партии «Новые люди». — «Я стал ощущать, что весь этот белоусовский дискурс — дескать, “вы [бизнес] тут нахлобучиваете государство” — и построение госплана, с мягким вариантом сталинских наркоматов, в конце концов восторжествует, и нам, предпринимателям, в России просто нечего будет делать», — пояснил он свой мотив принять активное участие в политике.

Но, заявляя о свой партии, как о представляющей интересы предпринимателей, он тоже не поддерживает деление на «левых» и «правых». Впрочем, его классификация — «богатство/бедность» в принципе соответствует тому, как проходили в европейской политике межпартийные водоразделы предыдущие полтора века.

Результирующую своих устремлений в партии видят в «гуманизме 3.0», трактуемом как «мир творцов». По поводу такого значимого вопроса, как место России в мире, глава «Новых людей» в интервью заметил, что геополитическим амбициям страны «не хватает еще двух контуров — экономического и идеологического».

Пики коммунизма

Помимо обозначенных двух интриг, многих волновал вопрос: удастся ли улучшить свои позиции в Думе КПРФ, или на ее результате на выборах скажется тенденция партии к понижению рейтинга? Перед выборами коммунисты предпринимали почти отчаянные шаги для его повышения, как например законопроект о полной отмене пенсионной реформы. О ее пересмотре говорят во всех партиях, кроме ЕР, но такой законопроект созрел только у КПРФ.

Согласно предвыборному прогнозу ВЦИОМ, результаты коммунистов на этих выборах должны были колебаться между 18 и 22 %. Примерно это мы и наблюдаем сейчас. Однако не все результаты компартии оказались столь предсказуемыми.

Так, в некоторых регионах КПРФ удалось не только набрать голосов больше прогнозируемого, но даже обойти партию власти. Наиболее громкой победа коммунистов оказалась в Якутии. Там они получили 35% голосов и выиграли у «Единой России», обогнав её на 2 процентных пункта.

Похожая ситуация сложилась и в Ненецком АО, где КПРФ тоже обогнала партию власти на 2 п. п., набрав при этом 31% голосов.

Как и ожидалось, наиболее протестным и, одновременно, сложным регионом для КПРФ стала Москва. Здесь борьба развернулась не столько за партийные списки, сколько за одномандатные округа. Как сообщали в партии еще ночью, большинство одномандатников-коммунистов выигрывало по своим округам, если учитывать только голосование на участках.

Но утром, когда стали поступать первые данные о результатах электронного голосования, ситуация несколько изменилась. Так, кандидат Михаил Лобанов, который ранее сообщал о том, что выигрывает в своем 197-м округе у телеведущего Евгения Попова, кандидата от ЕР, с большим отрывом, неожиданно стал ему проигрывать.

Но, как сообщила председатель ЦИК Элла Памфилова, окончательные результаты дистанционного голосования будут объявлены в 14 часов по Москве.

По мнению Евгения Минченко, на фоне прошедших выборов в КПРФ фактически сформировалось две фракции: радикально оппозиционная и умеренно оппозиционная. И, как считает политолог, это может послужить причиной раскола в партии.

«Вчера я был в эфире “Эха Москвы” и передо мной выступал депутат Госдумы Валерий Рашкин, который, как он считает, выиграл выборы по одномандатному округу, — рассказал в беседе с Expert.ru Евгений Минченко. — Он благодарил “Умное голосование” Навального за поддержку. Я думаю, в этот момент Геннадий Андреевич сильно заволновался, потому что он, как раз, пытается сигнализировать Кремлю, что он не идет в лобовое столкновение».

Несмотря на то, что сегодня в КПРФ уже заявили, что будут организовывать в Москве сход несогласных с результатами выборов, эксперт считает, что сейчас партия вряд ли готова пойти на радикальные протестные действия. По мнению Минченко, это реакция кандидатов на предполагаемую коррекцию результатов на избирательных участках.

Напомним, что Государственная Дума РФ оставалась четерехпартийной на протяжении четырех созывов, то есть с 2003 года (IV-VII созывы). Правда, в Думе IV созыва было еще 23 внефракционных депутата (и в уходящей — 2). До этого число представленных в Госдуме доходоло до девяти. В Думе минувшего созыва фракция ЕР была наибольшей за всю историю, имея 343 мандата. В это раз победитель получит, по видимому, до 310 мандатов.

почему не нужно переоценивать влияние личности президента США на финансовые рынки

Исход выборов в США – главное, что сейчас волнует инвесторов. Но значение именно фигуры будущего президента на политику и рынки несколько преувеличивается мировым сообществом. Кто бы ни был следующим президентом США, последнее слово в любом решении будет за Конгрессом. С большей степенью вероятности, он будет разделенным, а это значит, что любое намерение будущего лидера будет проходить через фильтр и блокироваться в случае несоответствия основному американскому вектору. Система сильнее. Мы собрали основные моменты онлайн-дискуссии экспертов АТОН по выборам в США.


Алексей Каминский

Ведущий стратег «АТОН»

Подведение итогов выборов президента США в самом разгаре. Пока еще нельзя с уверенностью сказать, кто из двух кандидатов – Джо Байден или Дональд Трамп – победил. Демократ пока опережает действующего президента. Весь рынок замер в ожидании и надеется, что можно будет избежать оспаривания результатов голосования и разбирательств по подсчету голосов. Это может принести волну негатива, неопределенности и новые падения.

Нужно ли бояться повышения налогов?

Самые главные пункты в программах обоих кандидатов – это корпоративные налоги на прибыль (их снизил Трамп, когда пришел на пост президента, Байден же обещает их поднять обратно), расходы на инфраструктуру и «зеленая энергетика». Наиболее пугающая для рынков часть программы Байдена касается именно корпоративных налогов, поскольку их введение негативно повлияет на американские корпорации. Нужно понимать, что все инициативы по повышению налогов Байден анонсировал в условиях сильной экономики еще до пандемии. Если демократ станет следующим президентом США, то, вероятно, вектор его фискальных заявлений слегка сместится: ситуация сейчас очень зыбкая, Байден понимает, что повышение корпоративных налогов негативно повлияет на рост экономики США. Экономика США хоть и восстановилась после падения в феврале-марте, но может снова развернуться вниз. В этих условиях вводить дополнительные налоги нецелесообразно.

Наиболее благоприятный сценарий исхода выборов – это разделенный конгресс и совершенно любой партийной принадлежности президент. Разделенный конгресс не допустит принятия инициатив со стороны лидера, которые сменят парадигму. Кто бы ни занял президентское кресло, каждое решение будет фиксироваться со стороны конгресса.


Евгений Малыхин

Партнер, директор инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент»

Мы наблюдаем с вами удивительную гонку. Никто, судя по результатам всех последних соцопросов, не ожидал, что борьба за пост президента США сложится таким образом: сначала лидировал Байден, потом его стал опережать Трамп, сейчас демократ снова вырвался вперед. Разница в их результатах минимальна. Американское общество разделилось пополам в своих политических взглядах.

Стимулы и вакцина

Как будет развиваться ситуация после выборов, например, на развивающихся рынках? Все зависит от двух факторов – новых стимулов и вакцины. Коронавирус дальше идет по планете, страны вводят новые ограничения, экономикам нужны новые стимулы и гарантии, что пандемия может когда-нибудь полностью исчезнуть благодаря медицинскому решению. Наиболее вероятный исход выборов – президент Байден, демократы делят конгресс с республиканцами (Палата представителей – за синими, Сенат – за красными). С точки зрения стимулирующих мер это нейтральный вариант. Если демократы одержат победу везде, то это увеличит потенциальные стимулы и может добавить роста развивающимся рынкам.

Появление вакцины принесет рынкам EM значительные плюсы. Если мы проживем весь следующий год с коронавирусом и без вакцины, то это негативно скажется на всех глобальных рынках.

Фигура президента – не самое главное для системы

Есть распространенная точка зрения, что избрание Байдена негативно для российского рынка в силу возрастающего риска новых санкций. На фоне этих опасений очень сильно в последнее время падал рубль. Я не разделяю этих опасений и не думаю, что какие-либо значимые новые санкции будут введены против России. Если США введут санкции против рублевого госдолга, то дальше уже никаких угроз не остается.

Мне кажется, в обществе преувеличивают и хорошее отношение Трампа к России. Достаточно посмотреть на его действия в последние годы: он всеми силами пытается остановить «Северный поток – 2» и проложить путь в Старый свет американским сланцевым производителям, невзирая на позицию Германии по этому вопросу. Байден же, вероятно, будет подходить к международным отношениям более взвешенно.

Личность президента США важна, но инвесторам не стоит ее переоценивать, потому что он лишь часть системы. При республиканском Сенате Байден мало что сможет сделать. Американская система слишком сложная и инертная, чтобы Байден мог что-то резко изменить.

Слабый доллар

Один из ключевых вопросов для тех, кто торгует на финансовых рынках, — что будет с долларом против корзины валют. Если американская валюта будет слабеть, то это хорошо для EM и товарных рынков. И наоборот. В ближайшее время доллар может ослабнуть. Негативный фактор для доллара – рост денежной массы в США за последние месяцы и ожидание низких ставок по доллару как минимум на три года вперед.

Что держать в портфелях?

Что должно быть сейчас в портфелях у инвесторов обязательно – это китайские акции. У нас хороший взгляд на развивающиеся рынки, особенно на Китай. Также мы позитивно смотрим на российский рынок как в плане акций, так и в плане долга. Если нам предстоят низкие ставки на ближайшие три года, как говорит ФРС, или даже на десятилетия, то это будет иметь глобальное влияние на финансы. Акции будут занимать в жизни каждого домохозяйства больше места, чем сейчас.

Константин Глазов

Старший управляющий активами УК «Атон-менеджмент»

Как поведут себя долговые рынки?

Влияние исхода выборов в США на долговые рынки будет умеренным. Программы кандидатов по увеличению дефицита бюджета схожи. Победа республиканцев сохранит статус кво, победа демократов принесет краткосрочный рост доходностей длинных US Treasuries и расширит корпоративные спреды (из-за вероятного повышения корпоративных налогов и минимальной зарплаты). Единственное, что действительно очень зависит от того, кто станет следующим президентом США, — это отраслевые спреды. Но все ожидания сглаживаются несколькими факторами. Программа демократов хоть и предполагает существенно больше государственных расходов, чем у республиканцев, но эти расходы компенсируются повышением налогов. Одно дело – предвыборная программа, а другое – ее реализация после выборов. Для этого достаточно вспомнить Трампа в 2016 году. Снижение корпоративных налогов и его масштаб появились в повестке уже после того, как он занял президентское кресло.

С точки зрения государственного долга тоже все неоднозначно: увеличение дефицита бюджета больше зависит не то того, кто занимает Белый дом, а от того, кто контролирует палаты парламента. Если и президент, и его партия контролируют Сенат, то все программы по увеличению госрасходов проходят гораздо легче.

Влияние исхода выборов на рынки нивелируется Федрезервом. У ФРС достаточно ресурсов, чтобы профинансировать большое увеличение дефицита бюджета за счет программы выкупа активов. В 2008 году баланс ФРС равнялся почти $1 трлн. В середине 2009-го он увеличился до $2 трлн и в последующие пять лет дорос до $4,5 трлн. Никаких невероятных всплесков инфляции в это время не произошло, как и сильного послабления доллара. Сейчас у баланса ФРС схожая динамика: за последние месяцы он вырос с $4 трлн до $7 трлн. На мой взгляд, есть еще место принять $3-4 трлн в среднесрочной перспективе.

Когда мы обсуждаем увеличение пакета стимулирующих мер в $4,5 трлн в программе Байдена, нужно понимать, что она рассчитана на 10 лет. Первоначальные государственные траты будут не такими большими. На балансе Казначейства США сейчас находится чуть больше $1 трлн. Они уже лежат наготове, чтобы финансировать пакет стимулов.

Ставки будут низкими очень долго. ФРС дала понять, что будет думать о повышении ставок только если долгосрочная инфляция окажется выше целевого уровня в 2% и если рынок труда достигнет полной занятости (безработица на уровне 4% и ниже). За последние 70 лет эти условия соблюдались только три раза. Доходности US Treasuries и других бенчмарков останутся низкими тоже продолжительное время. Это наша новая реальность, с которой нужно свыкнуться.

ОПРОС РЕЙТЕР: Доллар продолжит дешеветь из-за сохранения низких ставок

БАНГАЛОР (Рейтер) — Снижение доллара продолжится и в следующем году, во многом из-за перехода Федеральной резервной системы (ФРС) к новой стратегии, хотя ожидания резкого падения на долгосрочной основе несколько снизились по сравнению с прошлым месяцем, показывает опрос Рейтер.

Женщина держит в руках долларовые банкноты в Буэнос-Айресе, Аргентина, 28 августа 2018 года. REUTERS/Marcos Brindicci

Федрезерв в августе представил новую стратегию, согласно которой ЦБ будет добиваться среднего уровня инфляции в 2%. При этом периоды, когда рост цен не будет дотягивать до ориентира, будут компенсироваться периодами более высокой инфляции.

Как следствие, трейдеры продавали доллары, а спекулянты — увеличивали ставки против американской валюты. Индекс доллара опустился до многолетних минимумов, снизившись примерно на 10% по сравнению с мартовским пиком, а евро в четверг превысил отметку в $1,20 впервые с 2018 года.

Ставки в США, вероятно, останутся на низком уровне дольше, чем ожидалось, и проведенный в период с 28 августа по 3 сентября среди более 80 валютных стратегов опрос Рейтер показал, что доллар может немного снизиться в ближайший год.

“Главная причина, по которой доллар так резко ослаб за последние четыре-пять месяцев, была обусловлена действиями ФРС”, — сказал Ли Хардман, валютный экономист MUFG.

“По сути, они снизили ставки до нуля, разница в доходности в Америке по сравнению с остальным миром сжимается. Это явно помогало удержать доллар на таком сильном уровне в предыдущие годы, но теперь этого не наблюдается”.

Хотя политическая неопределенность в США в преддверии ноябрьских президентских выборов и опасения по поводу восстановления экономики также ослабили доллар, большинство стратегов, ответивших на вопрос, считают, что недавние изменения в политике ФРС будут основным фактором для американской валюты до конца года.

Большинство — 47 из 75 опрошенных — в ответ на дополнительный вопрос сказали, что тенденция к ослаблению доллара сохранится по крайней мере еще на три месяца.

Однако более трети респондентов полагают, что такой тренд уже закончился или продлится менее трех месяцев. В предыдущем опросе так считали всего четверть аналитиков.

“Мы все еще ждем дальнейшего умеренного снижения курса доллара. Большая часть этого снижения уже произошла, поэтому сейчас мы не ожидаем еще одного существенного движения вниз”, — добавил Хардман из MUFG.

Евро больше других валют выиграл от ослабления доллара, особенно после того, как Евросоюз одобрил стимулы на сумму 750 миллиардов евро. С тех пор единая европейская валюта прибавила в паре с долларом более 3,5%.

Однако трейдеры начали сокращать длинные позиции в евро после того, как руководство Европейского центрального банка (ЕЦБ) предупредило о том, что дальнейшее укрепление европейской валюты негативно скажется на экспорте, окажет давление на цены и повысит необходимость новых денежно-кредитных стимулов.

Участники опроса в среднем прогнозировали, что евро вырастет примерно на 2,5% в ближайший год, до $1,21 с $1,18 в четверг. При этом опрос проводился до публикации данных, указавших на то, что восстановление экономики еврозоны после самого резкого спада замедлилось в августе, и увеличивших спрос на валютные опционы.

“Мы по-прежнему наблюдаем, как новая политика Федрезерва способствует таким вещам, как снижение реальной доходности в США по сравнению с другими странами. ЕЦБ хочет последовать за ФРС, чтобы позволить экономике немного подогреться. Мы можем к этому прийти на каком-то этапе, но это не то, чего мы ждем от заседания ЕЦБ на следующей неделе”, — сказал старший валютный стратег NAB Гевин Френд.

“ЕЦБ на следующей неделе подтвердит свои намерения делать все, что необходимо в денежно-кредитной политике… Но этого будет недостаточно, чтобы развернуть этот тренд на снижение доллара, который продолжает развиваться из-за изменений в монетарной политике США”.

Рахул Карунакар. Перевел Владимир Садыков. Редактор Марина Боброва

Доллар может еще больше ослабнуть при администрации Байдена, говорят аналитики

Показана рука, держащая пачку стодолларовых банкнот.

Моника Мерфи | Getty Images

СИНГАПУР — Доллар США готов к дальнейшему ослаблению на фоне мнений рынка о снижении геополитических рисков после выборов и о том, что, по мнению аналитиков, следующий пакет стимулирующих мер, вероятно, будет меньше, чем ожидалось.

Стратеги Citi Private Bank предсказали дальнейшее ослабление доллара, учитывая, что администрация Байдена снизит неопределенность в политике международной торговли.

«Победа избранного президента Байдена означает возвращение к более традиционному управлению. Будучи прерогативой президента, это приведет к серьезным изменениям в методах проведения внешней политики. Вернется построение альянсов. Тактика переговоров «тарифная угроза прежде всего» закончится», — написали главный инвестиционный директор банка Дэвид Бейлин и Стивен Витинг, главный инвестиционный стратег и главный экономист, в заметке, опубликованной в понедельник.

По их словам, это принесет пользу большей части мировых финансовых рынков, особенно на развивающихся рынках.

«Возможно, наибольшая ясность после выборов касается мировой торговли. Внешняя политика США войдет в более предсказуемую фазу без эскалации тарифных угроз. Мы считаем, что падение доллара США и рост развивающихся рынков весьма вероятны», — написали они.

В пятницу индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к корзине его аналогов, достиг минимума 92,456 — самого низкого уровня со 2 сентября. доллар продолжал резко падать примерно до 92.162 в понедельник.

На азиатских торгах во вторник, однако, цена ограничивалась надеждами Pfizer на вакцину, которые в последний раз торговались на уровне 92,813, но все еще ниже уровня 94, наблюдавшегося ранее в этом месяце.

«Что, вероятно, стало большим сюрпризом… после результатов выборов… то, что мы не только увидели (офшорный китайский юань) и азиатские валюты в выигрыше… но мы увидели гораздо более широкую распродажу доллара — во всех валютах G10», — заявил Адам Марголис из JPMorgan Private Bank в интервью CNBC «Street Signs Asia» в понедельник.Примечательно, что это также включает некоторые развивающиеся валюты, добавил он.

Азиатские валюты укрепились за последние несколько дней, при этом офшорный китайский юань достиг 28-месячного пика в понедельник и укрепился до уровня 6,61 во вторник утром. По данным Reuters, японская иена достигла восьмимесячного пика 103,18 по отношению к доллару в пятницу.

Марголис, глава банка по иностранной валюте, товарам и курсам, отметил, что существует мнение, что победа Байдена снижает общую премию за геополитический риск и имеет «побочный эффект» за пределами Азии.

Он добавил, что основной темой игры является продолжение поиска «возможностей» для уменьшения чрезмерной доли доллара.

«Я думаю, что это важно, эта идея, что перспектива немного более низкие фискальные стимулы в будущем привели, по крайней мере, первоначально к снижению доходности», сказал он. «Я думаю, что это возлагает ответственность на ФРС, подчеркивает важность их эффективного информирования о том, что у нас будет период продолжительных отрицательных реальных ставок».

По мере снижения ставок это влияет на U.долларов США, потому что инвесторы могут бежать с активами, номинированными в долларах, которые приносят более низкую доходность.

Брокерская компания Phillip Futures также сообщила в понедельник в записке, что доллар может ослабнуть, если второй пакет стимулирующих мер окажется меньше, чем ожидалось.

«Для доллара США разворачивается все более медвежья картина … на признаках того, что для поддержки экономики может быть использовано печатание денег ФРС, а не государственные расходы», — говорится в сообщении.

Разделение Конгресса — с республиканцами, контролирующими Сенат, и демократами, удерживающими Палату представителей — может означать небольшой пакет стимулирующих мер.По словам Phillip Futures, это усиливает давление на ФРС с целью наращивания программы покупки облигаций и других мер экономической поддержки и, в свою очередь, оказывает давление на доллар.

Доллар упал до 2-месячного минимума, инвесторы ожидают дальнейшего снижения

wakila | Е+ | Getty Images

Доллар упал до самого низкого уровня за более чем два месяца по отношению к корзине сопоставимых валют в пятницу, поскольку подсчет голосов на спорных выборах в США затянулся, и инвесторы предсказывали новые потери для валюты.

Инвесторы делают ставку на то, что демократ Джо Байден станет следующим президентом, но республиканцы сохранят контроль над Сенатом, что затруднит демократам принятие более крупного пакета финансовых расходов, который они продвигали.

Байден сохраняет преимущество над президентом Дональдом Трампом, но несколько важных штатов все еще ведут подсчет голосов, а Трамп создает юридические проблемы с подсчетом голосов, поэтому все еще существует высокая степень неопределенности.

Индекс доллара упал по отношению к корзине из шести основных валют до 92.274, достигнув самого низкого уровня со 2 сентября.

За неделю индекс доллара снизился на 1,6%, приближаясь к самому большому падению почти за четыре месяца.

Значительное снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций из-за ожиданий сокращения бюджетных расходов в сочетании с ростом акций и других более рискованных активов поставило доллар под постоянное давление со стороны продавцов, которое, вероятно, продолжится.

«До сих пор инвесторы были готовы игнорировать угрозу спорных выборов, предположительно считая юридические инициативы Дональда Трампа «несерьезными», и эти благоприятные условия привели к широкомасштабному снижению доллара», — заявили стратеги ING.«Тот факт, что доллар/иена (которая никогда не движется) торгуется на уровне 103,50, говорит нам о том, что происходит более широкое движение доллара, чем просто ралли риска».

Доллар продолжил падение по отношению к японской иене, торгуясь на уровне 103,23 иены в пятницу, что близко к восьмимесячному минимуму.

Премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга пообещал тесно сотрудничать с зарубежными властями, чтобы поддерживать стабильную валютную динамику, поскольку сильная иена широко рассматривается как угроза для экономики Японии.

По отношению к растущему евро доллар торговался по 1 доллару.1874 после падения на 0,87% на предыдущей сессии.

Единая валюта резко выросла на этой неделе из-за слабости доллара, но также выиграла от новостей о приближении Европейского Союза к бюджетной сделке.

Британский фунт торговался на уровне 1,3128 доллара, что на 0,2% ниже в течение дня после значительного роста на 1,23% в четверг.

Результаты голосования в нескольких штатах США продолжали поступать в часы азиатских торгов, но валюты почти не реагировали, потому что объявление явного победителя может занять еще несколько дней или даже недель, говорят некоторые трейдеры.

Инвесторы также ожидали публикации данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США позже в пятницу, которые, по прогнозам, должны показать небольшое замедление создания рабочих мест.

Беспокойство по поводу экономики США растет, что является причиной того, что падение доллара продолжится и в следующем году, считают некоторые аналитики. Рост числа новых случаев заболевания коронавирусом до рекордного уровня в нескольких штатах также может сдерживать экономическую активность.

ING также добавила, что сегодня распродажа доллара может иметь немного большее значение, если Байден официально получит 270 голосов коллегии выборщиков или если более мягкий, чем ожидалось, октябрьский отчет о заработной плате предполагает, что ФРС придется вбросить больше ликвидности на рынок. .

Наземный юань упал до 6,6386 за доллар, но по-прежнему оставался близок к своему более чем двухлетнему максимуму, достигнутому в четверг.

Многие инвесторы ожидают, что администрация Байдена немного сократит торговую войну Трампа с Китаем, что должно принести пользу юаню.

В другом месте австралийский доллар упал по отношению к доллару США после того, как центральный банк страны заявил, что готов расширить покупку облигаций, если это необходимо для поддержки экономики.

Побитый доллар может отскочить, если U.Выборы в США становятся хаотическими .

Доллар находится вблизи самого низкого уровня за 16 месяцев после падения более чем на 9% по сравнению с мартовским пиком из-за более низкой доходности в США и ожиданий относительно более медленного роста в США. Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, чистые фьючерсные ставки на снижение курса доллара составили 32,67 млрд долларов, что близко к самому высокому уровню за десятилетие.

Но доллар имеет тенденцию к ралли в преддверии президентских выборов в США, при этом индекс доллара вырос семь из 10 раз в период с начала сентября по начало декабря, что в среднем составляет 2,5% с 1980 года, сказал Бен Рэндол, стратег G10 FX и ставок в BofA. Глобальные исследования.

Такой шаг может быть еще более динамичным в этом году, поскольку инвесторы готовятся к выборам 3 ноября, результаты которых могут быть неопределенными или оспариваться, что может подтолкнуть участников рынка к продаже своих более рискованных инвестиций и направиться в такие убежища, как доллар.

«Очень напряженные выборы и оспариваемые результаты, вероятно, заставят людей нервничать», — сказал Амо Сахота, исполнительный директор валютно-консалтинговой фирмы Klarity FX в Сан-Франциско. «Это позитивно для доллара».

Куча ставок на более низкий доллар потенциально может усугубить восходящее движение, если резкое ралли заставит медвежьих инвесторов свернуть свои сделки и выкупить американскую валюту в явлении, известном как короткое сжатие.

«Сужающаяся гонка и исторические сезонные тренды

вызывают больше неопределенности и потенциальных просадок в многолюдных сделках.Тем не менее, это сжатие, а не разворот», — заявили аналитики TD Securities в недавней заметке.

Джон Флойд, глава отдела макроэкономических стратегий в Record Currency Management в Нью-Йорке, делает ставку на то, что доллар США вырастет по отношению к своему канадскому аналогу, отчасти из-за волатильности, связанной с выборами, которая побудит инвесторов вкладывать средства в активы-убежища.

Рэндол из BoFA Global Research сказал, что доллар недооценен примерно на 4% в соответствии с моделью банка, которая рассчитывает оценку на основе разницы процентных ставок и условий торговли.Недавно банк рекомендовал покупать доллар по отношению к шведской кроне и канадскому доллару.

В долгосрочной перспективе у доллара будет меньше поклонников. Ожидания того, что ставки в США останутся вблизи рекордно низкого уровня, снизили привлекательность доллара здесь для инвесторов, ищущих доход. Другие считают, что восприятие более последовательной реакции на кризис с коронавирусом в Европе и Азии будет удерживать инвесторов от долларовых активов.

Аналитики Oxford Economics, например, говорят, что любой рост доллара, вызванный волатильностью, скорее всего, будет временным, предсказывая многолетнее падение доллара.

Ричард Бенсон, содиректор по инвестициям в Millennium Global Investments Ltd, открывает короткую позицию по доллару по отношению к евро и делает ставку на то, что курс валюты продолжит обесцениваться в ближайшие месяцы.

Этот шаг, однако, может быть прерван, если выяснится, что кандидат в президенты от Демократической партии Джо Байден отказывается от лидерства в опросах против президента Дональда Трампа, сказал он. По словам Бенсона, президент менее склонен к фискальной экспансии и с большей вероятностью взбудоражит рынки жесткой линией в отношении Китая, что сделает победу Трампа более оптимистичным исходом для доллара.

«Если Байден облажается в дебатах или если у нас случится какой-нибудь катастрофический момент с Байденом, это вызовет краткосрочное рефлекторное укрепление доллара, и у нас будет волатильность рынка», — сказал он.

Репортаж Гертруды Чавес-Дрейфус в Нью-Йорке; Под редакцией Иры Иосебашвили и Тимоти Гарднера

Как предвыборная лихорадка в США повлияет на доллар?

Гонка в Белом доме привлекает внимание всего мира к политике США. Ли МакДарби смотрит, как это влияет на валютный рынок

Подобно референдуму ЕС на этой стороне океана, битва за Белый дом заняла центральное место в США в этом году и будет продолжать доминировать в заголовках новостей в преддверии дня голосования 8 ноября.

Независимо от того, сохранит ли Демократическая партия пост президента — предположительно с Хиллари Клинтон у руля — или же ее возглавит вызывающий разногласия Дональд Трамп, назначение 45-го президента Америки может значительно повлиять на динамику доллара США в конце этого года.

Прежде чем мы будем размышлять о будущем доллара после выборов, анализируя прецедент, созданный предыдущими президентскими битвами в недавней истории, мы должны проанализировать, как он вел себя до сих пор в 2016 году, и подумать, как период официальной кампании может повлиять на его судьбу в грядущем. месяцы.

 Подвижный характер валютного рынка и его чувствительность к различным политическим и экономическим событиям продемонстрируют предстоящие президентские выборы в США 

Поскольку выборы все еще были лишь точкой на горизонте, другие более непосредственные факторы оказали влияние на настроения доллара в первом квартале 2016 года. подтверждается дальнейшими неутешительными данными из Китая, подтверждающими тот факт, что вторая по величине экономика мира остается вялой.

Не говоря уже о пресловутой вишенке на торте негативных настроений, возобновлении падения цен на сырьевые товары. Это побудило Федеральную резервную систему США (ФРС) занять более осторожную позицию в отношении своего аппетита к дальнейшему повышению процентных ставок после их повышения в декабре впервые с 2006 года.

Такой голубиный тон центрального банка вызвал квартальные потери в размере около 4% по отношению к корзине валют.

Торговые пуансоны

С тех пор, однако, благодаря улучшению внутренних экономических условий после затишья в первом квартале, не только ожидания нового повышения ставок в США набрали обороты, но и события на президентских выборах начали привлекать внимание рынка.

С Дональдом Трампом, уже утвержденным в качестве предполагаемого кандидата от Республиканской партии — он все ближе приближается к официальному выдвижению партии на пост президента после того, как его оставшиеся соперники выбыли из гонки — и Хиллари Клинтон находится на пути к тому, чтобы набрать необходимое количество делегатов от праймериз для победы Выдвижение Демократической партии, последовавшая за этим политическая и экономическая нестабильность привносят неопределенность, которая может оказать давление на доллар в ближайшие недели и месяцы.

По данным нескольких крупных финансовых учреждений, доллар может стать уязвимым для политической риторики, поскольку оба тяжеловесных кандидата обмениваются ударами в ходе президентской кампании, которая может стать бессрочной; точно так же, как британский фунт имел тенденцию к снижению после того, как Великобритания объявила о проведении референдума о членстве в ЕС.

Исторические свидетельства показывают, как политика и экономика становятся близкими друзьями. Влияние первого на второе значительно, особенно когда призом является Овальный кабинет. Перед последними президентскими выборами в США в 2012 году доллар упал с 1,53 доллара по отношению к фунту в середине января до 1,63 доллара в сентябре, при этом опросы общественного мнения предсказывали голосование как слишком близкое, чтобы его можно было назвать.

В то время это были бы чрезвычайно выгодные условия, если бы ваш британский бизнес импортировал товары или услуги из США в течение этого периода.Например, при менее выгодной январской ставке акции вашего поставщика из США на сумму 300 000 долларов стоили бы 196 000 фунтов стерлингов, тогда как при сентябрьской ставке цена упала бы до 184 000 фунтов стерлингов.

Это представляет собой экономию в размере 12 000 фунтов стерлингов между высокой и низкой точками просто из-за колебаний обменного курса.

Влияние после выборов

Хотя мы еще не знаем, кто будет приведен к присяге в качестве следующего президента США 20 января, само собой разумеется, что кто бы ни пришел к власти – республиканец или демократ – результат вполне может оказать значительное влияние на доллар США и финансовые рынки.

ФРС может контролировать денежно-кредитную политику страны, но принимаемые решения и политика, проводимая новым президентом, будут оказывать значительное влияние на доллар. Если Клинтон добьется победы на выборах, влияние на политический климат может быть менее изменчивым, чем в случае захвата власти Трампом, учитывая, что страна находится под контролем демократического правительства с 2009 года.

Если, как предполагают заголовки, победа Трампа приведет к радикальному сдвигу в политике, в том числе внешнеполитическому курсу, который потенциально может изолировать США от их торговых партнеров и повлиять на Экономика США может спровоцировать преувеличенную краткосрочную слабость доллара.

Независимо от того, выиграет ли Трамп в ноябре или нет, разумно ожидать, что первоначально доллар в некоторой степени упадет в цене. Однако недавняя история предполагает, что она восстановится вскоре после того, как будет восстановлено некоторое подобие политической и экономической стабильности.

Например, когда Джордж Буш-младший был избран на свой первый президентский срок, доллар укрепился по отношению к фунту стерлингов в среднем с 1,5150 в 2000 году до 1,4500 в 2001 году. в среднем 1.с 8120 в 2008 г. до 1,5625 в 2009 г. по отношению к фунту стерлингов.

Управление волатильностью рынка

Гибкость валютного рынка и его чувствительность к различным политическим и экономическим событиям продемонстрируют предстоящие президентские выборы в США. Во многом это связано с тем, что инвесторы, скорее всего, откажутся от доллара в период предвыборной кампании и сразу после голосования в пользу более стабильных стран с относительно высокими экономическими показателями, в которые можно инвестировать свой капитал.

По мере приближения 8 ноября перспектива повышенной волатильности доллара будет создавать различные проблемы для казначеев компаний, ведущих международную торговлю, в зависимости от характера их требований к международным платежам. Для британских компаний, экспортирующих в США, этот период ожидаемой уязвимости доллара может оказать негативное влияние на их денежные потоки, поскольку стоимость их валютных рисков возрастает.

В качестве услуги с добавленной стоимостью для МСП и корпораций с точки зрения управления и выполнения валютных и международных платежей эксперт по валютным операциям поможет предприятиям снизить риски, связанные с колебаниями рынка, путем разработки и внедрения эффективных стратегий хеджирования валютных курсов в соответствии с с торговой деятельностью.

Потратив время на то, чтобы понять потребности бизнеса, эксперт по валютным операциям будет отслеживать валютные рынки от их имени, предоставляя специализированные рекомендации относительно движущих сил, влияющих на их состояние, способствуя обоснованным решениям относительно оптимальных сроков переводов.

Используя специалиста в области валютных и международных платежей, предприятия получат доступ к индивидуальному, индивидуальному и упреждающему обслуживанию, которое не всегда может быть предложено где-либо еще.

Об авторе

Ли МакДарби — управляющий директор по корпоративным международным платежам в moneycorp.

Напишите компании сюда.

Чего ожидать компаниям — Блог OANDA FX Data Services


Валютный рынок после выборов: история указывает на укрепление доллара для Белого дома история показывает, что доллар вырастет, как только будет объявлен результат, независимо от того, кто победит. Фактически, после девяти из 10 выборов с 1980 года доллар укрепился за первые 100 дней новой или вернувшейся администрации.Несколько удивительно, что доллар исторически вырос в среднем на 4% после победы демократов, тогда как при победе кандидата от республиканцев он составляет 2%.

Что это означает для бизнеса

Если верить истории, глобальные компании могут ожидать укрепления доллара в течение трех с половиной месяцев после объявления победителя. Однако из-за того, что эти выборы будут проходить по почте, результат, вероятно, не будет ясен до середины-конца ноября, поэтому волатильность доллара может повыситься в период с 3 ноября до момента объявления победителя.


Если Байден последует за своим двузначным отрывом от Трампа и победит, доллар может значительно вырасти. Однако, как уже упоминалось, Трамп может отказаться уступать, если проиграет, на что он неоднократно намекал СМИ, в том числе Fox News. Это ввергло бы республику в беспрецедентное положение. Политический кризис такого масштаба почти наверняка вызовет еще большую волатильность доллара.


В другом месте аналитики FX указали, что доллар может обесцениться, если Байден победит, потому что он, вероятно, отменит многое из того, что сделал Трамп, что поддержало силу доллара.К ним относятся протекционистская торговая политика, влияние Белого дома на Федеральную резервную систему, ослабление регулирования финансового и энергетического секторов и жесткая бюджетная экономия, чтобы обратить вспять экономический спад страны.


Влияние доллара на президентские выборы в США: преодоление неопределенности 

Компаниям следует подготовиться к периоду волатильности доллара США накануне и в последующие недели после выборов, которые состоятся 3 ноября.Однако история показывает, что впоследствии доллар имеет тенденцию к укреплению, независимо от того, победит демократ или республиканец. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе в 2021 году, учитывая вышеупомянутый ряд факторов, которые продолжают оказывать значительное понижательное давление на валюту, доллар может испытать продолжительный период слабости по сравнению с его бычьим ростом в последние годы.


Интегрируйте самые точные и надежные данные о валютных операциях

API обменных курсов OANDA легко интегрируется с вашей существующей платформой, предоставляя вам доступ к 25-летним историческим данным о валютных операциях для более чем 38 000 валютных пар и курсов более чем 200 валют, товаров, и драгоценные металлы.

Подпишитесь на бесплатную пробную версию здесь и узнайте, почему OANDA является мировым лидером в предоставлении точных данных FX.

Почему долларовые активы все еще растут после выборов в Америке

C AN YOU определите, что или кого описывает следующее: широко не нравится во всем мире; некоторые сторонники могли бы отказаться от него ранее, если бы существовали убедительные альтернативы; были трудные шесть месяцев; и отказывается идти спокойно? Вот еще одна подсказка: это не колонка о политике.Ответ — доллар. Это самая нелюбимая из основных валют, помимо всех остальных. И, как ни странно, ему дали толчок грязные результаты выборов дома.

Послушайте эту историю. Наслаждайтесь аудио и подкастами на iOS или Android.

Ваш браузер не поддерживает элемент

Экономьте время, слушая наши аудио статьи во время многозадачности

OK

Возможно, это не так уж и странно. Устойчивость доллара была одним из самых монотонных мотивов на финансовых рынках в последние годы.Сила доллара связана с другой важной темой — растущим весом американских компаний, особенно ее технологических гигантов, на мировых фондовых рынках. Доллар важен для Америки, но он важен и для других стран. Более слабый доллар вызовет период наверстывания у остальных мировых экономик и рынков активов. Такая перспектива кажется отсроченной.

Причиной устойчивости доллара являются растущие сомнения по поводу налогово-бюджетного стимулирования в Америке. Предполагалось, что выборы станут началом новой эры финансовой щедрости.Согласие на какую-либо политику сейчас выглядит трудным. Если Джо Байден войдет в Овальный кабинет в январе, он, скорее всего, столкнется с расколом в Конгрессе. Но сила доллара зависит не только от политики. Речь идет как об экономических последствиях возрождающегося коронавируса, так и о несбывшихся надеждах на «голубую волну» выборов.

Начните с синей волны, которая не достигла гребня. Перед выборами укоренилась идея, подпитываемая социологами и прогнозистами выборов, что полная зачистка Белого дома и обеих палат Конгресса Демократической партией весьма вероятна.Результатом станет ослабление доллара.

В 2016 году аналогичная перспектива фискального смягчения привела к росту доллара, а не к его падению. Это нуждается в некотором объяснении. Разница в том, что четыре года назад ожидалось, что Федеральная резервная система компенсирует стимулирующий эффект снижения налогов повышением процентных ставок для сдерживания инфляции, тем самым поддерживая доллар. Но сейчас, когда экономика слаба, ФРС посвятила себя легким деньгам. Пакет фискальных стимулов будет беспрепятственно стимулировать совокупный спрос, что приведет к увеличению импорта, увеличению торгового дефицита и ослаблению доллара.А более слабый доллар, в свою очередь, поможет остальному миру, отчасти из-за его роли валюты-заемщика за пределами Америки. Многие компании и правительства развивающихся стран имеют долги в долларах, поэтому более слабый доллар действует как косвенный стимул для глобального роста.

Вместо этого доллар немного оживился. Это потому, что доллар особенный в другом отношении. Долларовые активы, особенно акции, более ценятся, когда перспективы кажутся менее определенными. Владельцы долларов цепляются за них дольше, чем обменивают на другие валюты.Это касается богатых вкладчиков в странах с развивающейся экономикой или, скажем, китайских или южнокорейских экспортеров, которые заработали доллары на продажах.

Это также касается институциональных инвесторов дома, которые могли бы подумать о том, чтобы обналичить некоторые из своих дорогих на вид американских технологических акций, сделав ставку на дешевые циклические акции в Европе или Азии. Снижение перспектив фискального стимулирования является одной из причин, по которой эта «торговля рефляцией» менее привлекательна. Возобновление коронавирусной инфекции — еще одно. Большая часть Европы сейчас находится в режиме мягкого карантина.Его экономика теряет пар. Привлекательность циклических акций также снижается. Вместо этого инвесторы вложили свои средства в технологические фирмы, которые извлекают выгоду из экономики дома.

Если есть что-то столь же стойкое, как сам доллар, так это прогнозы, что его устойчивость не может продолжаться долго. Что может ускорить падение доллара сейчас? Даже без дружественного Сената, который поддержал бы его планы по увеличению федеральных расходов, у президента Байдена, вероятно, была бы менее воинственная и произвольная торговая политика, чем у переизбранного президента Трампа.Хорошие новости о вакцине могут возродить аппетит американских инвесторов к покупке дешевых активов за границей.

В дальнейшем доллар все еще, вероятно, ослабнет. Какой бы ни была конфигурация американской политики, налогово-бюджетное стимулирование не останется навсегда в повестке дня. Популизм вряд ли отступит. Доходность облигаций невероятно низка. В этих обстоятельствах было бы неразумно думать, что политики будут слишком долго воздерживаться от соблазнов финансируемых из дефицита расходов или снижения налогов. А последние полвека доллар укреплялся благодаря тому факту, что краткосрочные процентные ставки в Америке были выше, чем в Западной Европе и Японии.Одна из немногих вещей, с которыми все могут согласиться, заключается в том, что это преимущество в значительной степени исчезло.

Эта статья появилась в разделе «Финансы и экономика» печатного издания под заголовком «Наша валюта, ваша проблема»

Как выборы в США влияют на доллар США?

Год выборов часто является временем неопределенности для обществ, практикующих демократическую или парламентскую форму правления. Вопросы, стоящие перед национальной экономикой, судебной системой, а также будущий контроль над законодательной ветвью власти на предстоящих промежуточных выборах выходят на первый план во время цикла президентских выборов.

С точки зрения торговли и инвестирования, основное практическое правило относительно рынка финансовых ценных бумаг простое: Трейдеры и инвесторы не ценят надвигающуюся неопределенность. Президентские выборы в США вызывают ненасытные дебаты о направлении страны и, что более важно, создают неопределенность на рынке.

Рынки акций, фьючерсов и форекс заинтересованы в относительной силе доллара США, и, в конечном счете, эта сила основана на экономическом здоровье нации в целом.Президентские выборы в США оказывают большое влияние на направление внутренней экономики, и потенциальное влияние на сам доллар США может быть значительным.

Торговля в день выборов

День выборов в США — вторник, следующий за первым понедельником ноября. Начиная с 1792 года день президентских выборов в США считался национальным праздником. Только в 1984 году фондовый рынок был открыт в день выборов по той причине, что рынок оказал необходимую услугу населению.В то время скептики утверждали, что инсайдерская торговля может стать серьезной проблемой, поскольку политические инсайдеры могут использовать данные экзит-поллов, чтобы занять позиции в секторах экономики, на которые могут повлиять результаты выборов. В конце концов крики скептиков были заглушены, и политика открытых торгов в день выборов стала нормой.

На текущей электронной торговой площадке все торги открыты в день выборов. Рынки Forex открыты в обычные часы, как и фьючерсный рынок CME Globex, NYSE и NASDAQ.

Несмотря на то, что активное голосование проходит в торговые часы, официальные результаты выборов станут известны только вечером вторника. Временной лаг эффективно сводит на нет любое потенциальное влияние результатов выборов на рынок в пиковые часы торгов. По мере развития технологий информационных систем данные экзит-поллов стали легко доступны любому, кто хочет их найти; таким образом, угроза инсайдерской торговли, основанной на привилегированных данных экзитполов, не так велика, как в предыдущие десятилетия.

Торгуйте новостями: просмотрите наш экономический календарь

Теория цикла президентских выборов

Воздействие политических событий на глобальные рынки может варьироваться от незначительного до существенного и потенциально катастрофического. Одной из теорий, которая пытается установить корреляцию между результатом президентских выборов в США и оценкой акций, является «теория цикла президентских выборов». В общих чертах, «теория цикла президентских выборов» — это убеждение в том, что тенденции фондового рынка можно предсказать по четырехлетнему президентскому циклу.Теория восходит к 2004 году и была разработана историком рынка Йель Хирш.

На практике теория президентского цикла разбивает доходность акций в соответствии с четырехлетним президентским сроком. В первый год после избрания нового президента акции часто демонстрируют слабые результаты. В течение второго года доходность акций показывает постепенный рост, а третий и четвертый годы демонстрируют наибольшую доходность. Было названо множество причин повышения стоимости акций в третий и четвертый годы, причем популярные объяснения варьировались от успешных изменений политики, приписываемых новой администрации, до уменьшения неопределенности, с которой сталкивается рынок в целом.

Конечно, как и все, что связано с инвестированием и торговлей, это правило может быть ошибочным и слишком упрощенным. Пример неэффективности теории произошел в год выборов 2008 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса показал годовое снижение на 33,84%. Согласно теории, четвертый год президентского срока должен был стать самым сильным годом цикла, но 2008 год резко не оправдал ожиданий теории.

Важное предостережение в отношении теории президентских циклов заключается в том, что она основана на четырехлетних циклах и не делает особого упоминания о последнем годе пребывания президента на двух сроках.С 1900 года S&P 500 прибавил в среднем 11,5% и рос в 83% случаев за четвертый год президентства. Однако за тот же период S&P 500 упал на 1,2% за восьмой год правления действующего президента, занимавшего два срока, при этом рынок показывает рост только в 44% случаев.

Теория президентского цикла существует только как часть общей картины будущей силы акций и, косвенно, будущей силы доллара США. Как и у всех индикаторов, у теории есть свои сторонники и противники, причем большинство инвесторов и трейдеров уважают эту теорию как механизм выбора времени для входа или выхода с рынка.

Ожидание новой денежно-кредитной политики: предвыборные движения рынка

«Сила доллара США» — популярная тема в предвыборной риторике почти всех кандидатов, участвующих в президентских выборах. Обещания создания рабочих мест, сокращения государственного долга и создания сильной национальной экономики часто являются средствами, с помощью которых кандидат обещает обеспечить сильный доллар. Это правда, что и Республиканская, и Демократическая партии согласны с тем, что сильный доллар отвечает интересам страны.Однако средства достижения этой цели весьма различны.

Денежно-кредитная политика: Республиканская партия

Фискальный консерватизм является визитной карточкой Республиканской партии, а предлагаемая денежно-кредитная политика сосредоточена на сокращении государственного долга и создании рабочих мест в частном секторе. Потенциальное избрание кандидата от Республиканской партии часто рассматривается как предвестник благоприятного для бизнеса законодательства, снижения налогов и сокращения государственных расходов.

Ожидалось, что на промежуточных выборах 2014 года Республиканская партия возьмет под свой контроль Сенат Соединенных Штатов и примет закон, который оспорит политику Федеральной резервной системы Соединенных Штатов по низким процентным ставкам и практике количественного смягчения.В дни, предшествующие выборам, а также в ожидании результатов выборов и потенциального изменения политики доллар США торговался на многолетних максимумах по отношению к евро, швейцарскому франку и японской иене. Промежуточные выборы 2014 года, хотя и являются изолированным примером и далеки от конкретной корреляции, иллюстрируют взаимосвязь между партийной политикой и денежно-кредитной политикой, с которой сталкивается доллар США. Поскольку данные опросов за несколько дней до выборов стали более конкретными, трейдеры нашли причины покупать доллары США, ожидая ужесточения процентных ставок и долгосрочного укрепления валюты.

Денежно-кредитная политика: Демократическая партия

На противоположной стороне политического коридора США находится Демократическая партия, цели денежно-кредитной политики которой сосредоточены на создании рабочих мест в государственном секторе и увеличении государственных расходов. Поддержка законодательства, касающегося таких вопросов, как всеобщее медицинское обслуживание, права на образование и масштабные проекты общественных работ, может быть приписана демократической государственной политике. Инвесторы и трейдеры часто негативно относятся к потенциальным выборам демократического лидера из-за широко распространенной ассоциации Демократической партии с принципами социализма, большим правительством и более высокими ставками корпоративного налогообложения.

Президентские выборы 2012 года служат иллюстрацией рыночных условий во время выборов, на которых кандидат от Демократической партии побеждает. Горячо оспариваемые выборы часто рассматривались политическими экспертами как жеребьевка, а валютные рынки показали, насколько неуверенными были «эксперты». Узкие годовые диапазоны с небольшими колебаниями обменного курса преобладали в EUR/USD, USD/CHF и USD/JPY. Несколько статичные рыночные условия, с которыми сталкиваются эти основные пары с долларом США, часто называют результатом предстоящего периода неопределенности и торговой стратегии «сидеть и ждать», принятой трейдерами и инвесторами.

В течение 2012 года многие отдельные торговые сессии с участием основных валют доллара США были волатильными и хаотичными. Тем не менее, по сравнению с доходностью за год, не предшествовавший выборам, торговые диапазоны основных долларов США за 2012 год можно охарактеризовать как относительно умеренные.

Резюме

Торговля основными парами доллара США в преддверии промежуточных выборов 2014 года и президентских выборов 2012 года может быть полезна при изучении того, как разные оценки доллара могут вести себя в разных ситуациях года выборов.По сути, форекс-трейдеры и инвесторы могут вести себя почти непредсказуемо, столкнувшись с неопределенностью исхода выборов. Иногда они довольствуются тем, что сидят и ждут, а иногда возможность для торговли кажется слишком хорошей, чтобы ее упустить.

В конце дня экономические сложности, связанные с оценкой доллара, станут движущей силой устойчивого ралли или продолжительного нисходящего тренда. Согласно теории президентского цикла, акции, скорее всего, в краткосрочной перспективе после выборов будут стагнировать, что, безусловно, может помешать восходящему тренду стоимости доллара.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.