Инвестиции в производство | Вложение (вклады) в производство
Суть и виды производственных капитальных вложений
Производственные инвестиции – это вложение денег, направленное на техническое переоснащение, наращивание производственных мощностей и другие мероприятия, которые необходимы для улучшения качества труда работников и повышения производительности.
Большая привлекательность промышленного сектора для инвесторов заключается в том, что он очень разнообразен, предоставляет им полную свободу действий в выборе направления для капиталовложений. Независимо от рода деятельности предприятия, инвестиции в производство осуществляются в конкретную компанию. При этом немаловажное значение имеет спрос на производимую продукцию и покупательская способность населения, поскольку от двух этих факторов зависит срок реализации товаров и уровень окупаемости инвестиционного проекта в производстве.
Инвестируя в какую-либо компанию, большое внимание следует уделять тому, чтобы производственные вложения были направлены предприятием на:
- повышение качества продукции;
- снижение себестоимости;
- повышение качественных характеристик;
- маркетинг и т.
д.
д.На сегодняшний день выделяют 2 вида капитальных вложений в производство:
- частное;
- долевое.
Чтобы понимать, какой вид инвестирования лучше выбрать, следует иметь подробное представление о каждом из них.
Частные инвестиции в производство
Текст
Данный вид вкладов в производство предполагает наличие одного инвестора, который приобретает долю предприятия. Такие капиталовложения являются самыми рискованными, поскольку в случае банкротства предприятия, инвестор несет большие потери, однако, в случае успеха и востребованности продукта на рынке, всю прибыль получает исключительно одни инвестор, что значительно увеличивает доходность от инвестиций.
Здесь важно понимать, что частные капитальные вложения в производство подойдут для инвесторов, обладающих большим капиталом. Это обусловлено тем, что наращивание производственных мощностей и увеличение производительности требует нескольких миллионов долларов, которые есть далеко не у всех начинающих предпринимателей.
Наиболее привлекательными для вложения средств в производство являются компании, которые занимаются выпуском следующих групп товаров:
- одежда;
- продукты питания;
- предметы интерьера
- пиломатериалы;
- стекло;
- кухонная утварь и т.д.
Все эти группы товаров объединяет то, что спрос на них очень высок, поэтому оборот денежных средств будет происходить быстро.
Долевые инвестиции в предпринимательство
Долевые производственные капитальные вложения являются более распространенными, поскольку они не требуют больших финансовых средств и доступны абсолютно всем категориям инвесторов. Помимо этого, коллективное владение и управление предприятием значительно снижает потенциальные риски, так как в случае больших финансовых убытков они распределяются между всеми вкладчиками. Но вместе с тем снижается и доходность от инвестиционного проекта в области производства.
Долевое инвестирование имеет следующие формы:
- ПИФы;
- акционерные общества;
- общие фонды банковского управления;
- инвестиционные финансовые организации;
- различные формы объединения инвесторов.
Суть долевого инвестирования в производство заключается в том, что юридическое лицо создает «общий котел», состоящий из средств инвесторов, деньги из которого вкладываются в различные производственные предприятия, работающие во всех промышленных отраслях, что позволяет диверсифицировать риски.
Комментарий эксперта
Производственные инвестиции – это одно из наиболее привлекательных направлений для капиталовложений, предоставляющих предпринимателям большие возможности для заработка. Однако данный вид капиталовложений обладает высокими рисками, которые в период экономической нестабильности становятся еще выше, поэтому я рекомендую выбрать менее рискованное направление для инвестирования.
Хорошей альтернативой производственным предприятиям станет компания Залогатор групп, которая работает в области залогового кредитования. Услуга денежных займов востребована на рынке, что гарантирует компании стабильную прибыль. Доход от капиталовложений может достигать 16%, что значительно выше, чем по многим другим инвестиционным инструментам.
Помимо этого, деньги инвесторов имеют реальное обеспечение, поэтому вы практически ничем не рискуете.
Завод «Титановых инвестиций» в Крыму увеличит производство диоксида титана в 1,5 раза
Симферополь, 28 декабря. Крыминформ. Армянский филиал ООО «Титановые инвестиции» увеличит производство диоксида титана в 1,5 раза в 2021 году. Об этом сообщила пресс-служба предприятия со ссылкой на гендиректора компании Алексея Обидина.
«План производства на 2021 год предполагает рост объемов на 50% и достижение предприятием оптимального среднегодового выпуска диоксида титана на уровне 95 тысяч тонн, то есть загрузка производства будет близка к 100%», – сообщил Обидин.
По итогам 2020 года на предприятии фиксируют снижение производства по всем направлениям, в том числе и по диоксиду титана. «Армянский филиал ООО «Титановые инвестиции» в 2020 году снизил производство своего основного продукта – диоксида титана – на 15% в сравнении с 2019-м до 65 тысяч тонн.
Как пояснил Обидин, спад производства вызван вынужденным простоем оборудования в связи с его ремонтом.
«Существенным фактором, повлиявшим на итоговые годовые результаты производственной деятельности филиала, в частности – на спад выпуска диоксида титана, стал вынужденный простой предприятия на протяжении трех месяцев. Он был обусловлен необходимостью проведения ремонтных мероприятий на сернокислотном производстве, самое крупное из которых – капитальный ремонт экономайзера W3400, одного из основных объектов энергооборудования подразделения», – отметил он.
После завершения ремонта и возобновления работы, производство велось с опережающими темпами: в сентябре и ноябре выпуск диоксида титана превысил аналогичные показатели прошлого года на 20%.
На заводе продолжается реализация программы развития производства, проводится ремонт цехов и оборудования. На заводе также изучают возможность диверсификации выпускаемых товаров для предложения новых и востребованных на рынке позиций.
Армянский филиал ООО «Титановые инвестиции» – крупнейший производитель диоксида титана на территории Восточной Европы и странах бывшего СССР. Завод также выпускает серную кислоту, минеральные удобрения (фосфогипс), сырье для строительной индустрии (сульфат железа), красители (красный пигмент) и другое.
Инвестиции в производство АО «Кубаньжелдормаш»
АО «Кубаньжелдормаш» это постоянно развивающееся производственное объединение, где основное производство и экономика всегда идут бок о бок. Финансовый блок предприятия играет основную роль при выборе стратегии развития на будущие годы, потому что стабильное положение завода в долгосрочной перспективе зависит не только от плодотворной работы отдела продаж, но и от грамотного планирования финансовых возможностей.
Стоит отметить, что АО «Кубаньжелдормаш» это целиком российская компания, акционеры которой всю прибыль инвестируют в новые технологии, в инфраструктуру предприятия, в обучение персонала, в новейшее прецизионное и производительное оборудование, в диверсификацию производственной линейки.
Согласно стратегии развития предприятия «КЖДМ 2013–2020» на заводе ежедневно претворяются в жизнь крайне важные проекты, в рамках которых будет целиком заменена внутризаводская инфраструктура, будут построены новые производственные цеха, участки и лабораторный корпус с химической и земельной лабораториями, будут внедрены новые технологии металлообработки.
В 2014 году началась глобальная реконструкция литейного цеха, финансирование которой осуществляется совместно с давним нашим партнером — ЗАО «Сбербанк лизинг».
С 1935 года АО «Кубаньжелдормаш» всегда педантично выполняло взятые на себя обязательства. Если Вы хотите надёжно разместить свободные средства на выгодных для обеих сторон условиях, то мы всегда рады встретиться и обсудить варианты взаимовыгодного сотрудничества.
По всем финансовыми вопросам Вы можете обращаться к первому заместителю генерального директора — Тертышниковой Наталье Викторовне.
ДР: «Инвестиции в медицинской сфере: оказание услуг, производство медоборудования»
13 марта 2018г.
в 16:00 «Деловая Россия» проводит очередное заседание Инвестиционного клуба на тему: «Инвестиции в медицинской сфере: оказание услуг, производство медоборудования».
Модератор заседания клуба – сопредседатель «Деловой России» Сергей Недорослев.
В заседании подтвердили участие представители Московского международного медицинского кластера, Федерального центра проектного финансирования АО «ВЭБ», ГАУИ Правительства Москвы. К участию приглашены представители профильных Министерств и ведомств РФ и г. Москвы, институты развития (РВК, Корпорация МСП, РВК, ФРИИ и т.д.), Ростехнологии, технопарки и кластеры в медицинской сфере, профильных представителей бизнеса.
Целью данного заседания является создание благоприятной среды общения инвесторов и соискателей инвестиций в сфере медицинских услуг и производства медицинского оборудования, содействие членам «Деловой России» в привлечении инвестиций в собственные проекты в этой сфере, налаживание прямых контактов с профильными институтами развития и инвесторами.
Основные вопросы заседания:
- Госполитика развития бизнеса в сфере здравоохранения и меры его господдержки.
- Современные тенденции инвестирования в медицинской сфере.
- Возможности специальных территорий по развитию бизнеса в медицинской сфере,
- Представление проектов соискателей в медицинской сфере из среды Делороссов.
- Успешные кейсы инвестиций в бизнес-проекты в медицинской сфере.
Заседание Инвестклуба пройдет в офисе «Деловой России» по адресу: г. Москва, ул. Делегатская, д.7, стр.1, этаж 2, комн. 221.
Регистрация на заседание в исполкоме «Деловой России» у Андрея Маевского по e-mail: [email protected] или по тел.: 8-495-649-1826, доб. 368.
Теги:
Volkswagen наращивает инвестиции в производство электрических и автономных автомобилей
Volkswagen наращивает инвестиции в производство электрических и автономных автомобилей
Компания Volkswagen увеличила запланированные на следующие пять лет инвестиции в цифровые технологии и технологии электромобилей до 73 млрд евро ($86 млрд), стремясь удержать свое первенство на автомобильном рынке в новую «зеленую» эру.
Согласно плану, представленному в пятницу, Volkswagen заявила, что выделит почти половину своего инвестиционного бюджета в размере 150 млрд евро на е-мобильность, гибридные автомобили, бесшовную программную операционную систему для транспортных средств и технологии беспилотного вождения.
В прошлогоднем плане немецкий производитель легковых и грузовых автомобилей, владеющий такими брендами, как VW, Audi, Porsche, Seat и Skoda, выделил 60 млрд евро на электрические и беспилотные автомобили из бюджета в 150 млрд евро.
Глобальное ограничение по уровню выбросов, отчасти вызванное скандалом о загрязнении дизельными автомобилями VW в 2015 году, вынудило автопроизводителей ускорить разработку технологий с низким уровнем выбросов, даже для своих низкоприбыльных основных моделей.
«Трансформация компании и ее брендов, а также стратегическая ориентация на основные области мобильности будут осуществляться последовательно»,
— сказал председатель наблюдательного совета Volkswagen Ханс Дитер Поэтч (Hans Dieter Poetsch).
Аналитик Jefferies Филипп Ушуа (Philippe Houchois) сказал, что, хотя общий инвестиционный бюджет остался неизменным, приоритеты VW существенно сместились «в сторону программного обеспечения и диджитализации».
Volkswagen заявила, что более строгие нормы Европейского Союза по выбросам вынудят ее к 2030 году увеличить долю гибридных и электромобилей в продажах автомобилей в Европе до 60% по сравнению с предыдущей целью в 40%.
Расходы на переоборудование заводов для производства электромобилей выросли после того, как штат Калифорния, на который приходится 11% продаж автомобилей компании в США, заявил в сентябре, что планирует запретить продажу новых автомобилей и грузовиков с бензиновым двигателем с 2035 года.
Ограничение выбросов уже заставило Volkswagen пересмотреть будущее своих брендов Lamborghini, Bugatti и Ducati, поскольку компания стремится увеличить экономию, перейдя на массовое производство электромобилей. В своем новом плане Volkswagen удваивает свои расходы на цифровые технологии до 27 млрд евро, чтобы разработать новую операционную систему для автомобилей и технологии автономного вождения.
Порядка 35 млрд евро из расходных бюджетных средств будет инвестировано в е-мобильность, а 11 млрд евро выделено на разработку новых гибридных автомобилей.
Подписывайтесь на SharesPro в социальных сетях:
Telegram: t.me/sharespro
Instagram: www.instagram.com/sharespro/
Samsung сократит инвестиции в производство памяти DRAM в будущем году из-за нестабильности её цены
По данным южнокорейского издания Chosun Biz, компания Samsung Electronics в будущем году планирует сократить объёмы инвестиций в свои линии по производству памяти DRAM. В месяц компания будет выпускать только 30 тысяч полупроводниковых пластин для производства чипов. Со ссылкой на индустриальные источники издание сообщает, что компания приняла такое решение на последнем заседании по вопросам глобального стратегического развития.
Утверждается, что к марту будущего года Samsung собирается переоборудовать несколько из тринадцати функционирующих линий по производству памяти DRAM под производство сенсоров изображения.
Изначально компания планировала увеличить инвестиции в производство памяти до объёма 40 тысяч полупроводниковых пластин в месяц, но по факту сократит на 10 тысяч в месяц.
Указывается, что одной из причин такого шага со стороны южнокорейского технологического гиганта стала неопределённость в ценообразовании на рынке памяти DRAM. Если ещё в первом полугодии 2020-го цены на чипы DDR4 объёмом 8 Гбайт выросли на 17 % на фоне затянувшейся пандемии коронавируса, то уже к ноябрю они снизились на 14,4 %.
В тоже время указывается, что Samsung скоро придётся выплачивать дивиденды своим акционерам. Аналитики отмечают, что снижение затрат на производство памяти приведёт к её дефициту и росту цен, что в свою очередь позволит Samsung увеличить свою прибыль. Рынок очень быстро отвечает на подобные инциденты. За примером далеко ходить не нужно. Даже кратковременная неполадка на заводе компании Micron, являющейся третьим крупнейшим производителем памяти на рынке после Samsung и SK Hynix, привела к росту акций Micron на 2 % на фоне более оптимистичного прогноза по выручке.
SK Hynix компенсировать недостаток чипов памяти на рынке в ближайшее время тоже не сможет. Недавно она купила производство чипов памяти NAND у Intel, поэтому у неё нет лишних средств для инвестиций в производство DRAM. До конца следующего года компании необходимо выплатить Intel $7 млрд из 9 в рамках этой сделки.
Если вы заметили ошибку — выделите ее мышью и нажмите CTRL+ENTER.
Ряд новых итальянских инвесторов из Венето планирует разместиться в Московской области
Итальянские представители в производстве сельхозтехники и медицинских протезов заявили о намерениях разместить предприятия в Подмосковье по результатам первого дня роуд-шоу в Падуе, сообщил журналистам во вторник заместитель министра инвестиций и инноваций Московской области Антон Логинов.
В Италии по поручению губернатора Подмосковья Андрея Воробьева проходит роуд-шоу «Инвестиционный потенциал Московской области». Во вторник делегация из Подмосковья посещает Падую, а 21 ноября – Милан.
«Порядка 100 представителей бизнеса приняли участие в презентации, мы рассказали про Московскую область. Большое спасибо итальянским коллегам, которые работают в нашем регионе, они подтвердили улучшения и благоприятный инвестклимат, который в Московской области создан. После этого состоялись встречи с компаниями, которые выразили предварительную заинтересованность в работе на подмосковном рынке», — сказал Логинов.
Он уточнил, что рассматривают свое возможное присутствие на территории Московской области производители сельхозтехники, уборочной техники, а также инновационная компания BioCompatibility Innovation, обладающая биолабораторией в Падуе и ведущая разработку биосовместимых протезов в организм человека.
«На данном этапе данный стартап-проект попросил помощи в подборке площадки, где они на первом этапе могут разместиться вместе с оборудованием, чтобы начать сотрудничество с подмосковными коллегами, сертификацию услуг. В дальнейшем они заинтересованы к расширению», — сказал Логинов.
Он добавил, что достигнута договоренность связать BioCompatibility Innovation с МОНИКИ, который специализируется на подобных технологиях, что может способствовать взаимовыгодному сотрудничеству. Итальянская компания заинтересовалась деятельностью наукограда в Пущине, который также специализируется на данной тематике.
«Завтра состоится второй день роуд-шоу, начнется он со встречи заместителя председателя правительства Подмосковья Дениса Буцаева с президентом Ломбардии, на которой будет обсуждаться план работы между субъектами, затем состоится презентация инвестклимата и мер поддержки Московской области. Мы расскажем об индустриальных парках и готовых площадках, которые мы предлагаем итальянским инвесторам», — отметил Логинов.
Инвестиции в производственные процессы — узнайте, как и почему ангелы и венчурные капиталисты инвестируют в производственный процесс.
Инвестиции в производственные процессы
В мировой деловой среде производство сталкивается с одними из самых
вызовы в истории.
Недавние глобальные события привели к резким сдвигам в
бизнес-стратегии и инвестиционная философия большинства мировых производителей.
Экономический спад заставил предприятия переосмыслить все методы реинвестирования.Все инвестиции в бизнес-единицы должны вписываться в стратегию долгосрочного
бизнес-план. К сожалению, некоторые производственные системы требуют более быстрого
решение эксплуатационных проблем.
В конце 1990-х годов произошло новое смещение акцента с капитальных вложений.
в индивидуальном производственном оборудовании для согласованного процесса. Чтобы получить качество
информация, производство необходимо интегрировать в предприятие. Сделать
что для того, чтобы вложить в корпоративную информацию
инфраструктура.Однако существующий процесс и производство не соответствовали требованиям.
Расходы. Этот сдвиг в распределении капитала создал дефицит в масштабах всей компании.
средств, вложенных в модернизацию оборудования и технологических процессов.
Кроме того, это изменение
привело к высокому проценту устаревшего производственного оборудования, которое
в настоящее время превышает ожидаемый жизненный цикл.
Унаследованный риск
Старое оборудование и процессы менее эффективны, сложнее в обслуживании, меньше гибкий и более трудоемкий.Устаревшее оборудование ставит эти объекты рискованно. Следовательно, требуется процесс постоянного улучшения.
Производители сталкиваются с повышенным риском влияния на графики производства и
потеря доли рынка из-за отказа оборудования, чрезмерных затрат на обслуживание
(связано с возрастом существующего оборудования) и невозможностью обслуживания
и передовые технологии. Ускорение темпов изменения технологий против
с быстро меняющимися драйверами бизнеса, производители требовали сбалансировать
ограниченное финансирование между инвестированием в производственные мощности и «сохранением
глаз »на балансе.С неопределенностью слияния и поглощения
активность на рекордно высоком уровне, разработка стратегического плана реинвестирования
становится сложным решением.
Чтобы оправдать инвестиции в проект в эту новую эпоху, производителям необходимо определенные критерии. Эти области включают:
- максимальное повторное использование устаревшего оборудования и средств управления;
- соответствует настоящим и будущим нормам безопасности и охраны окружающей среды;
- добавляет производственной гибкости;
- реализация проектов в рамках финансовых ограничений и рыночных окон возможности;
- удовлетворяет потребности предприятия в информации и совместном использовании ресурсов;
- повышение качества и производительности.
Традиционно проекты оправдывались только качеством и / или производством.
улучшения как повод для инвестиций. Новая тенденция указывает на то, что для определения
обоснование замены и использования активов в условиях неопределенного будущего рынка
спрос, производитель должен соответствовать всем текущим бизнес-критериям.
Осуществить реинвестирование производства в соответствии с существующими экономико-техническими условиями. окружающей среде, вы должны попытаться использовать все возможные средства. В связи с недавним сокращение технического персонала, у производителей отсутствует внутренняя инфраструктура пробовать много проектов модернизации.Альтернатива, которая становится все более популярной. популярный, метод совместной реализации проекта с привлечением консультантов и интеграторы. За счет партнерства или привлечения поставщиков к нишевым компаниям, производители имеют возможность достичь краткосрочных целей, преодолев дефицит ресурсов. Эти специализированные компании приносят с собой вытесненные навыки. в промышленности текущим экономическим давлением.
Новое или б / у
Особые шаги необходимо предпринять при партнерстве по проектам реинвестирования.Ты
должны понимать четкие движущие силы бизнеса, чтобы сформировать реалистичные ожидания, которые
соответствовать краткосрочным и долгосрочным требованиям.
Стратегии сдерживания затрат должны быть
непрерывно развивались вместе. Оценка и снижение рисков становится совместным
усилия производителя и партнера. Критерий эффективности —
совместные усилия сторон.
Экономические условия и прогнозы указывают на возвращение сильного производства будущее. Реинвестирование — это непрерывный процесс, а не единственная цель.Тем не мение, у производителей нет ликвидных активов для реинвестирования, если не будет причина. Они требуют высокой рентабельности инвестиций и выплаты дивидендов. в краткосрочной перспективе.
Чтобы соответствовать этим новым требованиям, инвестиции должны соответствовать постоянно растущему списку требования, такие как:
- снижение начальных инвестиционных затрат;
- в кратчайшие сроки окупит инвестиции;
- , дающий преимущество перед конкурентами;
- повторно использует как можно больше устаревших технологий;
- использование внешних ресурсов для решения ограниченных кадровых вопросов;
- партнерство для минимизации рисков и повышения производительности.
Тенденция целенаправленного реинвестирования — распространенный метод максимизации и ускорения окупаемость производственных вложений.
1 ноября 2003 г.
Рич Вайнер
Рич Вайнер — президент Applied Industrial Automation, Inc., Чарльстон, Системный интегратор производственных систем из S.C. и зарегистрированный член Ассоциации интеграторов систем управления и информации.
— ключевое понятие в экономике
Значение
Инвестиции — это стоимость приобретенных машин, заводов и зданий.
фирмами для производственных целей.
Инвестиции
играет шесть макроэкономических ролей:
1. он способствует текущему спросу на капитальные товары, таким образом, он увеличивает внутренние расходы ;
2. увеличивает производственную базу (установленный капитал), увеличивая производство
емкость;
3. модернизирует производственные процессы , повышая рентабельность;
4.
сокращает потребность в рабочей силе на единицу продукции, таким образом потенциально
производство более высокая производительность и ниже трудоустройство ;
5.это позволяет производить новых и улучшенных изделий , увеличивая
добавленная стоимость в производстве;
6. it включает в себя международных инноваций мирового уровня
и стандарты качества, устраняя разрыв с
более развитые страны и помощь экспорту
и активное участие в международной торговле.
Состав
Хотя накопление капитала происходит во многих институциональных секторах
экономики (фирмы, домохозяйства, государственный сектор,…), более узкое определение
используется в национальной отчетности.
Инвестиции всего накопление нового капитала в бизнесе (как частном, так и государственном).
Домохозяйство по соглашению
не инвестируйте, даже если это действительно накопление капитала в автомобилях, компьютерах,
электрические приборы и др.
которые мы включаем в их «совокупный
связка ».
Общественное расходы частично идут на дороги, железные дороги, инфраструктуру, здания (как школы, больницы,…).Все это явно столица накопление, полезность которого продлится со временем. Тем не менее, это довольно распространенный Практика инвестирования в государственный сектор по соглашению считается нулевой.
Инвестиции классифицируются по степени непосредственности с которой он связан с текущими и будущими продажами:
1. товарно-материальные запасы готовой продукции, полуфабрикатов и
сырье в торговых помещениях, на складах и заводах производителей;
2. оборудование для непосредственного производства услуг и товаров;
3. Транспортное и вспомогательное оборудование Оборудование ;
4. офисные и общие эндаумент для косвенных работников и руководителей;
5. любое долгосрочное улучшение по этим позициям;
6.
производственные предприятия и обслуживающие здания ;
7. прочие строения .
В В современном мире инвестиции в нематериальные активы становятся все больше и, что более важно, как в случае расходов на исследования и Развитие, человеческий капитал, программное обеспечение и другие области.
Финансовые вложения в акциях обязательства и другие финансовые инструменты не учитываются как «инвестиции» ни в макроэкономическом смысле, ни в национальной отчетности. То же самое касается обмена недвижимостью бывших в употреблении зданий (как жилых и нежилые).
При рассмотрении вопрос создания и распространения инноваций через инвестиции следует проводить принципиальное различие между дополнительными инвестиции и конкурентоспособные инвестиции.
Детерминанты
На уровне фирмы инвестиции определяются ожидаемыми выгодами как
а также фондов , как по доступности, так и по стоимости (проценты
ставка).
Льготы относятся к эффект от инвестиций с точки зрения увеличения добавленной стоимости, снижения затрат, более крупное производство, более высокая конкурентоспособность. Отсюда прибыли ожидается, что они тоже будут выше. Стоимость с течением времени этих преимуществ (и, в частности, прибыли) сравнивают с инвестиционные затраты.
Временной профиль затрат и доходов будет важен при принятии решения. стоит ли делать инвестиции или нет. В частности, срок окупаемости, в котором инвестиции покрываются начисленной прибылью, обеспечивает важные Ссылка на полезные правила.
Во многих процессах принятия решений
и рутины, ценность преимуществ с течением времени
будет дисконтирована через субъективная ставка дисконтирования , чтобы сохранить в
счет времени расстояние и неопределенность.В других случаях решение будет
на основе более стратегических и важных аргументов.
А
новое видение конкурентной среды и мировых тенденций
может привести к инвестированию в неожиданных направлениях.
Преобладающие условности по срокам ссуд и облигаций (5-10-15-20-30 лет, с 50 или 100 является более необычным, кроме некоторых стран или рынков), вместе со сроками окупаемости разных видов инвестиций по секторам и страны выбирают и увеличивают определенные классы инвестиций вместо других.
Это потому, что немедленно
рентабельность и покрытие от стохастических вариаций чистой прибыли
от вложения можно получить, взяв кредит на срок значительно
дольше срока окупаемости вложения. Таким образом, фиксированный
оплата за период систематически становится ниже чистой прибыли,
даже во время негативных потрясений. Этот механизм, точная настройка которого включает
уровень процентной ставки, среднее значение, дисперсия и автокорреляция
чистые выгоды, очень эффективны для увеличения инвестиций за счет краткосрочных
окупаемость, особенно при высоких процентных ставках и высокой дисперсии,
удручающие долгосрочные вложения.
Фонды
для вложения можно получить благодаря следующим предметам:
1.
самофинансирование, в свою очередь за счет:
1.1. накапливается
прошлые прибыли;
1.2. вливание нового финансового капитала от собственников;
1,3. амортизация, то есть бухгалтерский резерв на прошлые инвестиции, учитываемые
сейчас как текущие затраты, но не соответствующие
любые текущие расходы;
1,4. увеличение капитала новыми акционерами, как это происходит с родственниками
отправка денежных переводов на домашний бизнес;
2.кредиты в банках и других финансовых учреждениях:
2.1. долгосрочный кредит с фиксированной или переменной процентной ставкой
курс в национальной или иностранной валюте;
2.2. краткосрочный кредит;
2.3. микрокредитование в случае очень небольших
бизнес;
3.
финансирование рынка капитала, посредством эмиссии обязательств, а также
путем выпуска акций на фондовом рынке (первичный рынок).
В
последующие колебания цен не оказывают прямого влияния на финансирование
фирма.Но верно, что дальнейшая эмиссия акций часто требует
позитивно ориентированные рынки капитала.
4.
начальный капитал и капитал для расширения новых фирм, предоставляемый венчурными капиталистами
и фонды прямых инвестиций;
5. государственные средства и стимулы для инвестиций из международных, национальных, региональные, местные учреждения.
Однако эмпирическое подтверждение микроданных показывает, что Инвестиции — на микроуровне — нечастые и неоднородные .Есть периоды, когда фирмы решают не вкладывать средства, и периоды крупных инвестиций эпизоды. Чтобы лучше понять, о чем идет речь, см. бумага.
Инвестиционные расходы — это ставка на будущее. Если ставка проиграна, товар
не находит прибыльного рынка и большая часть инвестиционных расходов
оказывается невозвратными затратами, которые не могут быть
выздоровел.
В крайнем случае вложение необратимо. В сочетании с
истинная неопределенность, необратимость становится довольно важным
детерминант уровней инвестиций в разных отраслях, так как это
бумага указывает.
В IS-LM
модель , процентные ставки считаются уникальным определителем инвестиций. Фактически, процентные ставки выполняют три разные функции:
1.
они влияют на дисконтированную стоимость чистых выгод с течением времени;
2. определяют стоимость кредитов в банках и необходимую ставку
возврат для собственников и финансовых институтов;
3. они задают экономический климат как для финансовых, так и для реальных рынков.
В все три функции, более высокий процент должен вызвать более низкие инвестиции , поскольку приведенная стоимость выгод будет ниже, финансовые затраты выше и экономические перспективы хуже.
Тем не менее, существует
инвестиции, не основанные на рассмотрении процентных ставок.
Например,
фирмы обычно имеют очень ограниченное количество инвестиционных проектов, выполняющих
их выкидывают, когда рентабельность значительно выше нуля. мелкая сдача на процентную ставку просто не повлияет
по каждому инвестиционному решению, а значит, и на совокупном уровне.
Напротив, эффект из крупных изменений процентной ставки может быть сильно асимметричным : сильный рост процентной ставки действительно может спровоцировать падение в динамике инвестиций, тогда как подобное снижение может не стимулировать инвестиции, если отсутствуют реальные перспективные выгоды.
Прочие детерминанты инвестиций следует рассматривать как, например, существующих и ожидаемых потребление и экспорт .
Насыщенность продуктивной
емкость представляет собой ключевой ориентир для решений компаний об инвестировании.
Ожидания относительно будущих продаж повлияют на инвестиции, если текущие
мощности недостаточно, чтобы соответствовать прогнозируемому увеличению спроса
и фирма обязуется выполнять все заказы.Учитывая соотношение фиксированных
капитала к продажам, требуемые инвестиции будут (в очень упрощенном
метод оценки) это соотношение, умноженное на новые ожидаемые дополнительные продажи.
Кроме того, новая технология инновации и необходимость имитации принятие инноваций конкурентами может также заставить фирмы инвестировать в процесс распространения, который может быть благодаря благоприятной налоговой среде, как с точки зрения налоговых льгот, так и налог на распространение инноваций.
Инвестиции в недвижимость новостройки и омоложение существующих участков лучше понимается в таких операциях, как восстановление города.
Влияние на другие переменные
Накопленные инвестиции с течением времени приводят к капитала ,
открывая путь к улучшению производственных условий.
Производственная мощность ,
потенциал производительность , экономическая эффективность ,
производство и процесс качество будет улучшено за счет правильно ориентированного
инвестиции. Экспорт конкурентоспособность должна
тоже поднимаются.
Работа может упасть, если инвестиции замещения рабочей силы превалируют над реальным объемом производства
рост меньше физической производительности. Напротив, другие виды инвестиций
экономическая ситуация приводит к увеличению занятости на человек.
Качество и состав занятости также зависят от инвестиций.
направления. Например, зеленые рабочие места в значительной степени зависят от широких инвестиций.
в зеленых секторах и технологиях.
Как компонент ВВП
со стороны текущих внутренних расходов, инвестиции немедленно
влияние на ВВП. Рост потребления ВВП на столько же, при прочих равных.
Более того, поскольку доход
(ВВП) является важным фактором, определяющим потребление, рост доходов
за ним последует рост потребления :
сработала петля положительной обратной связи
(между потреблением и доходом) за счет инвестиций.
Благодаря этому механизму, импорт также будет расти. Более прямо, инвестиции часто направляются в иностранные машины и товары, причем немедленное увеличение импорта.
Долгосрочные
тенденции
Страны сильно различаются по уровню и динамике инвестиций. Немного страны вложили значительные средства, жертвуя текущим потреблением и вызывая рост за счет экспорта, часто основанный на изготовление.Другие удерживают инвестиции на гораздо более низком уровне, небезопасный путь роста.
А
видны масштабные инвестиционные усилия в чистые технологии и процессы
как условия для борьбы с изменением климата.
Наша книга «Инновационные
«Экономическая политика по смягчению последствий изменения климата»
предложение закрытого долгосрочного фонда для влияния на инвестиционные решения
частных и государственных органов.
Бизнес поведение цикла
С его короткими и резкими колебаниями , инвестиции являются очевидным источник делового цикла.
Во время хозяйственной
расширение, инвестиции растут намного быстрее, чем потребление
или ВВП, обычно независимо от процентной ставки
движения.
Напротив,
влияние процентных ставок на инвестиции может быть важным при повороте
точки. На пиках последовательное повышение процентной ставки резко
Ухудшают стоимость существующих кредитов за прошлые инвестиции. Разочарование
Рост спроса может сочетаться с этим эффектом для снижения динамики инвестиций.
Инвестиции часто достигают пика
раньше, чем ВВП, вызывая отрицательный мультипликатор дохода-потребления,
таким образом, вызвав новое рецессионное направление.
На корыте, низкий процент
ставки могут быть одной из очень немногих хороших новостей для фирм. Таким образом, в сочетании с
положительные ожидания, инвестиции могут начать расти с очень низких
уровень, на котором они были.
Положительные ожидания в экономику также может побудить ведущие компании инвестировать раньше, чем корыто.Поступая так, они могут даже инвертировать деловой цикл.
С другой стороны, инвестиции в оборудование могут вместо этого следовать за нижним желобом, поскольку первое восстановление может просто использовать существующие, не полностью освоенный капитал.
Смена правительства, с приходом к власти оппозиции может оказать важное влияние на повышение или снижение ожиданий от бизнеса с точки зрения общей экономической среды и для конкретных действий.
Излишне говорить, что бизнес
циклы имеют много источников и путей, поэтому большие расхождения с предыдущими
представленный сценарий может возникнуть.
Данные
Инвестиции, Потребление и другие компоненты ВВП (1946-2007 гг.) Для 171 страны
Инвестиции
данные из 136 стран: долгосрочный временной ряд
Временной ряд основного капитала для 22 стран
Данные
для всех переменных в модели IS-LM
EU
данные для всех переменных в модели IS-LM (Германия, Франция, Италия, Испания,
Великобритания, Швейцария и другие 13 европейских стран)
Официальный модели
Интерактивная карта того, как работает экономика по базовой макроэкономической схеме: модель IS-LM
Новый подход к бизнесу
колебания: разнородные взаимодействующие агенты, законы масштабирования и финансовые
хрупкость
Узнавая Инвестиционные возможности на начальном этапе восстановления — нейронная сеть для моделировать инвестиции в новые области экономической деятельности, когда фирмы признают появление нового технологического уклада
Инвестиции в производстве электроэнергии и ее детерминантах
Связанные эссе
Эмпирический расследование причин и определяющих факторов для инвестиций в турецкое производство фирмы
Оценка динамическая модель дискретного выбора необратимых инвестиций
Высокие технологии Стартапы и динамика отрасли в Кремниевой долине
Экономика предварительной координации
До Инвестиции в НИОКР влияют на экспортные показатели?
Роль финансовых Несовершенство рынка и неопределенность в инвестициях в рисовые мельницы во Вьетнаме
Влияет ли общий объем капитальных вложений на экономический рост?
В целом экономический рост происходит в результате увеличения производства товаров и услуг.
Увеличение потребительских расходов, рост международной торговли и предприятия, увеличивающие свои капиталовложения, могут повлиять на уровень производства товаров и услуг в экономике.
Например, поскольку потребители покупают больше домов, строительство домов и подрядчики видят рост доходов. По мере того, как компании вкладывают средства в свой бизнес, чтобы расширить свои продукты и услуги, они нанимают больше сотрудников и увеличивают заработную плату. Вся эта деятельность ведет к экономическому росту, который можно измерить валовым внутренним продуктом (ВВП) — общей денежной или рыночной стоимостью всех готовых товаров и услуг, произведенных в границах страны за определенный период.
Экономический рост можно измерить по валовому внутреннему продукту (ВВП)
В Соединенных Штатах, например, правительство публикует годовую оценку ВВП для каждого квартала, а также для всего года. Как общий показатель общего внутреннего производства, ВВП функционирует как всеобъемлющая система показателей экономического здоровья страны и ее относительного роста.
Ключевые выводы
- Капитальные вложения относятся к приобретению компанией таких активов, как недвижимость, производственные предприятия, машины, компьютеры, транспортные средства и производственное оборудование.
- Экономический рост можно измерить валовым внутренним продуктом (ВВП) — общей денежной или рыночной стоимостью всех готовых товаров и услуг, произведенных в границах страны за определенный период.
- В США экономический рост в основном обусловлен потребительскими расходами и капиталовложениями.
- Капитальные вложения могут быть определяющим фактором того, будет ли экономика иметь здоровые или слабые темпы роста.
На протяжении всей истории были периоды высокого экономического роста; они обычно вызваны открытием новых природных ресурсов или изобретением новых технологий.Например, изобретение Интернета в 1980-х годах проложило путь для изобретения многих других новых технологий, включая электронную торговлю, которая произвела революцию в способах ведения бизнеса большинством фирм.
В США в начале 2000-х годов были обнаружены огромные запасы сланцевой нефти. Это открытие привело к тому, что США стали крупнейшим производителем сырой нефти в мире.
Без капитальных вложений невозможны инновации, в том числе открытие новых запасов природных ресурсов или технический прогресс.Капитальные вложения происходят, когда предприятия покупают капитальные товары, которые представляют собой материальные активы, такие как здания, машины, оборудование, транспортные средства и инструменты. Эти материальные активы затем используются для производства товаров или услуг. Капитальные вложения — это средство для достижения компанией своих бизнес-целей.
Отношение капитальных вложений к валовому внутреннему продукту (ВВП)
Для того, чтобы бизнес был экономически жизнеспособным для увеличения или улучшения структуры капитала, компания должна иметь достаточные денежные средства или финансирование.Как правило, бизнес ищет это финансирование путем выпуска долговых обязательств или облигаций или акций путем выпуска акций.
Капитальные вложения — это долгосрочные вложения; они позволяют компаниям получать доход в течение многих лет, добавляя или улучшая производственные мощности и повышая операционную эффективность. Бизнес не видит немедленного увеличения доходов, когда он инвестирует в капитальные товары.
Увеличение капитальных вложений позволяет проводить больше исследований и разработок в структуре капитала.Если компания хочет вывести на рынок новые продукты и услуги, она обычно будет участвовать в исследованиях и разработках в качестве первого шага к инновациям и внедрению новых продуктов и услуг или улучшению существующих предложений.
Дополнительные или улучшенные капитальные товары предназначены для повышения производительности труда за счет повышения производительности и эффективности компаний. Новое оборудование или фабрики приводят к производству большего количества продукции и более быстрыми темпами. Например, новый производственный объект может потреблять меньше электроэнергии, потому что он использует более новое оборудование и расположен в более энергоэффективном здании.
В результате можно производить больше продукции с меньшими затратами и с более коротким сроком выполнения работ; это может увеличить прибыль компании.
По мере того, как рабочая сила становится более эффективной, эта повышенная эффективность в масштабах страны приводит к экономическому росту всей страны и увеличению ВВП в целом.
Капитальные блага — это не то же самое, что финансовый капитал или человеческий капитал. Финансовый капитал включает средства, необходимые для поддержания и развития бизнеса, которые компания обеспечивает путем выпуска либо долговых обязательств в форме облигаций, либо акций в форме акций.Человеческий капитал относится к человеческому труду или рабочим. Прежде чем компания сможет инвестировать в капитальные товары, она должна сначала создать ресурсы и инфраструктуру для обеспечения финансового капитала. Затем человеческий капитал используется для проектирования, строительства и эксплуатации капитальных товаров.
Пример капитальных вложений и экономического роста
В приведенной ниже таблице показан процент годового роста ВВП с 2016 по 2018 год по данным Бюро экономического анализа (БЭА).
В таблице показаны ежегодные темпы роста ВВП за каждый год, а также факторы, способствовавшие этому росту.Как видно из таблицы, годовой темп роста ВВП составил 1,6% в 2016 году и 2,9% в 2018 году. Личные расходы или расходы (обозначенные зеленым цветом) составили 1,85% в 2016 году и 1,80% в 2018 году. Итак, потребительские расходы между 2016 и 2018 годами было примерно одинаково. Однако капитальные расходы или инвестиции в частный бизнес (обозначенные красным цветом) составили -24% в 2016 году и 1,02% в 2018 году.
Другими словами, инвестиции в бизнес за счет покупки капитальных товаров привели к росту ВВП в 2018 году, составляя 1% от общего 2.9% ВВП за год. Таблица также разбивает его еще больше, показывая, что закупки конструкций и оборудования были выше в 2018 году по сравнению с 2016 годом.
Обратите внимание: приведенная выше таблица является усеченной версией, что означает, что были другие меньшие факторы роста, которые не были включены. Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020 Эти данные показывают, что экономический рост США в основном определялся потребительскими расходами и расходами на капитальные вложения в 2016 и 2018 годах.
Учитывая, что потребительские расходы были почти одинаковыми в 2016 и 2018 годах, можно предположить, что дополнительный рост ВВП в 2018 году в основном был за счет более высокого уровня капитальных вложений.В США в 2018 году было больше покупок капитальных товаров, включая промышленное оборудование, транспорт, программное обеспечение и сооружения, такие как здания или фабрики. Таким образом, капитальные вложения могут существенно повлиять на экономический рост.
Лучшие инвестиции в ваш новый производственный бизнес
Управление производственным бизнесом часто означает, что вам часто нужно принимать инвестиционные решения.
Но когда дело доходит до правильного выбора, важно знать, какие инвестиции будут наиболее выгодными.Разумные инвестиции не только обеспечат хороший возврат инвестиций, но и улучшат рост и развитие вашей компании. Мы перечислили некоторые из лучших инвестиций, которые стоит сделать в запуск вашего производства.
Качественное оборудование
Когда вы только начинаете новый производственный бизнес, покупка более дешевого оборудования может быть хорошим способом сэкономить на первоначальных затратах. Однако в долгосрочной перспективе это может стать более дорогостоящим для вашего бизнеса, поскольку более дешевое и некачественное оборудование вряд ли даст высококачественные результаты.Кроме того, дешевое оборудование или производственное оборудование с большей вероятностью выйдет из строя или выйдет из строя, что вызовет проблемы с производством в будущем. Инвестиции в высококачественное оборудование могут с самого начала нанести ущерб вашему банковскому счету, но лучшее оборудование дает лучшие результаты, улучшая репутацию вашей компании.
Обучение сотрудников
В зависимости от типа производства, которое предоставляет ваша компания, существует множество различных типов курсов и программ обучения сотрудников, которые вы, возможно, захотите предложить своим сотрудникам.
Например, онлайн-образование в области гражданского строительства — отличная квалификация, если вы хотите преуспеть в обрабатывающей промышленности. Когда дело доходит до успеха в бизнесе, инвестиции в ваших сотрудников часто окупаются очень хорошо. Когда работодатель финансирует степень магистра гражданского строительства, например, это приносит пользу обеим сторонам.
Профессиональный цифровой маркетинг
Независимо от того, находится ли ваш производственный бизнес в секторе бизнес для потребителя (B2C) или бизнес для бизнеса (B2B), цифровой маркетинг сегодня является важной стратегией.Наличие онлайн-присутствия жизненно важно для бизнеса во всех отраслях и секторах, и независимо от того, нацелены ли вы на другие предприятия или широкую публику, решающее значение имеет сильная цифровая маркетинговая кампания. Для многих малых производственных предприятий передача задач цифрового маркетинга и поисковой оптимизации на аутсорсинг профессиональной компании является наиболее выгодным вариантом.
Исключительная поддержка клиентов
Обеспечение исключительного уровня поддержки клиентов, например, круглосуточный онлайн-чат или телефон доверия, может быть дорогостоящим шагом, но вы будете рады услышать, что предложение отличного обслуживания клиентов — это инвестиция, которая действительно окупится.Круглосуточная поддержка клиентов, дружелюбные представители службы поддержки и возможность для клиентов обращаться за поддержкой через онлайн-чат или сообщения в социальных сетях, безусловно, улучшат вашу репутацию и заработают как доверие, так и уважение ваших клиентов. Если ваш основной источник дохода от бизнеса — это интернет-магазин, инвестируйте в поддержку платежей и простой процесс возврата и возмещения.
Высококачественный веб-дизайн
Независимо от того, на какую группу клиентов нацелен ваш производственный бизнес, инвестиции в профессиональный высококачественный веб-дизайн увеличат посещаемость вашего сайта и улучшат показатель отказов.
Веб-сайт, который визуально привлекателен, прост в использовании, безопасен и предоставляет обширную информацию о вашей компании, побудит посетителей остаться и узнать больше.
Капитальные вложения — обзор
3.2 Оценка затрат
Капитальные вложения — это общая сумма денег, необходимая для снабжения завода и производственных мощностей, плюс сумма денег, необходимая в качестве оборотного капитала для эксплуатации оборудования. Для оценки инвестиций в основной капитал необходимо учитывать следующие затраты:
- —
Приобретенное оборудование
- —
Контрольно-измерительные приборы
- —
Электрические
- —
- —
- —
Объекты обслуживания
- —
Корпус
Стоимость приобретенного оборудования является основой для оценки капитальных вложений.Различные типы оборудования можно удобно разделить на:
- —
Технологическое оборудование
- —
Оборудование для обработки и хранения сырья
- —
Оборудование для обработки и хранения готовой продукции
Конечно, наиболее точный метод определения стоимости технологического оборудования — это получение предложений от поставщика.
При оценке сушильного агрегата необходимо учитывать следующее.
Тип и размер сушилки. Если выбрана вакуумная сушилка с поддоном, необходимо выбрать ее конфигурацию и размер. Размер зависит от необходимой емкости и основан на пилотных испытаниях. Конфигурация зависит от свойств высушиваемого материала и характеристик загрязнения. Например, система лопастей-мешалка может быть нагрета или нет, а уплотнение между мешалкой и корпусом сушилки может быть выполнено с помощью сальника или механического уплотнения.Последний может быть как с двойным давлением, так и простым. Измельчитель может быть установлен или нет, вращение мешалки может быть электрическим / частотным или гидравлическим. Необходимо учитывать всю гидравлическую систему, включая все соединения трубопроводов и т. Д.
Строительные материалы. Обычно сушилки изготавливаются из нержавеющей стали. Чаще всего используются нержавеющие стали марки 304 и 316, как правило, с низким содержанием углерода.
В них в разном количестве содержится хром и никель.Добавление молибдена в сплав, как и в сплаве типа 316, увеличивает коррозионную стойкость при высокой температуре. Наличие хрома увеличивает его устойчивость к окислителям. Цена на модели 304 и 316 примерно одинакова. Если требуются материалы с очень высокой коррозионной стойкостью, можно использовать Hastelloy C276 или C22.
Хастеллой используется там, где необходимы структурная прочность и хорошая коррозионная стойкость в условиях высоких температур. По сравнению с нержавеющей сталью цена сушилки из хастеллоя примерно вдвое выше.Могут быть использованы другие менее дорогие сплавы, такие как инконель, 77 процентов никеля и 15 процентов хрома. Никель обладает высокой коррозионной стойкостью к большинству щелочей.
Внутренняя отделка (GMP). Для фармацевтических целей внутренняя отделка должна быть зернистостью не менее 220, а сушилка должна быть изготовлена в соответствии со стандартами GMP. Это делает цену сушилки примерно на 20–30 процентов (%) выше, чем у стандартной конструкции.
Установка. Установка включает в себя затраты на рабочую силу, фундамент, платформы, строительные расходы и т. Д.Стоимость установки может быть принята как процент от стоимости сушилки, приблизительно от 20 до 50 процентов, в зависимости от ее сложности.
Если данные о затратах для конкретной выбранной сушилки отсутствуют, хорошую оценку можно получить, используя логарифмическое соотношение, известное как правило с коэффициентами шести десятых. Единственное требование — цена на аналогичный, но другой емкости.
CostdryerA = CostdryerB [(CapacitydryerA) (CapacitydryerB)] 0,6
Это соотношение следует использовать только при отсутствии какой-либо другой информации.
Инвестиции в производство | Ivey Business Journal
Незадолго до свадьбы Chrysler и Fiat в 2009 году, самый маленький член не такой уж большой большой тройки автопроизводителей Детройта был связан с Daimler-Benz. Когда в 2000 году эти отношения испортились, немецкий автомобильный руководитель по имени Дитер Цетше был экспортирован в Соединенные Штаты, чтобы взять руль у местного промышленника по имени Джеймс Холден.
С его деревянным характером и моржовыми усами Цетше изначально производил впечатление исполнительной версии папы Пиноккио.Но вскоре стало ясно, что он был опытным корпоративным топором, которому из Штутгарта были даны твердые заказы на оздоровление американской компании. После того, как так называемое «слияние равных» превратилось в иностранное вторжение, многие сторонники Холдена, которые не были уволены, начали уходить с корабля, и моральный дух Chrysler вскоре стал соответствовать его финансовому состоянию.
Но Цетше в конце концов удалось проделать впечатляющую работу по привлечению к себе оставшихся менеджеров Chrysler, не говоря уже о представителях североамериканских СМИ, несмотря на то, что он сократил 26 000 рабочих мест и приказал закрыть шесть заводов всего через несколько месяцев после прихода к власти.Частично ранний успех Zetsche был результатом умных пиар-ходов. Например, как дань уважения героям 11 сентября, он приказал компании отреставрировать старый пожарный зал и превратить его в бар, который одновременно служил шикарным пресс-клубом — без кассовых аппаратов — во время влиятельного автосалона в Детройте.
А кранами в этом водопроводе для СМИ управляли руководители компаний, что давало даже самым этичным журналистам повод принять бесплатное пиво.
Работая барменом, Цетше очаровывал американских и канадских репортеров.К сожалению, его главный операционный директор в то время — другой импортированный немецкий руководитель по имени Вольфганг Бернхард — был не так гладок, как его простодушный босс. Действительно, вскоре после открытия бара Chrysler Бернхард взял за правило ругать американского руководителя за то, что он подает пиво со слишком большим количеством пены. Затем, громко извинившись за отсутствие контроля качества, он лично создал линию по производству идеально разлитого пива. Как я писал в журнале « Canadian Business », он затем заявил: «Вот как Daimler спасет эту компанию от янки.Подняв брови американских журналистов этим комментарием, Бернхард пошутил о превращении находящегося под угрозой автомобильного завода в Виндзоре в еще один бар под брендом Chrysler. Но канадские репортеры забыли об этом оскорблении, когда Бернхард позже сказал мне на автосалоне в Детройте в 2003 году, что у нашей страны нет другого выбора, кроме как платить за будущие инвестиции в производство.
«Когда я еду в Мексику, — сказал он, — я получаю некоторую государственную поддержку за 30 секунд. Зачем мне поехать в Канаду, не получив государственной поддержки? »
Откровенные комментарии Бернхарда были перепечатаны в обеих национальных газетах Канады, где они не понравились консервативному правительству Онтарио или протестующим против субсидий нашей стране, которые рассматривают просьбы об инвестиционных стимулах не что иное, как корпоративный шантаж.Уолтер Робинсон, в то время федеральный директор Канадской федерации налогоплательщиков, оплакивал ожидания Chrysler в отношении государственной поддержки, спрашивая, что автопроизводитель потребует дальше: «министр минивэнов?» Но хотя тогда это никто не заметил, Бернхард на самом деле задал относительно справедливый вопрос, который сегодня еще более актуален.
Как отметил ранее в этом году профессор бизнес-школы Айви Пол Бут в журнале Maclean’s , конкуренция за инвестиции в обрабатывающую промышленность никогда не была такой ожесточенной благодаря взрывному росту торговли, вызванному ростом глобальных цепочек добавленной стоимости, не говоря уже о росте в странах с развивающейся экономикой, привел к беспрецедентному росту мирового потребления и производства товаров.
Но когда дело доходит до привлечения инвестиций для обслуживания этого бурного роста торговли, Канада отстает, несмотря на то, что она является торговой страной со всеми необходимыми талантами и инструментами. Почему? По словам Бута, который возглавляет Национальный центр политики и управления им. Лоуренса Айви, поверхностный анализ может возложить большую часть вины на затраты на рабочую силу в нашей стране и уровень государственных стимулов, предлагаемых для поддержки инвестиций в производство. Но на самом деле ситуация намного сложнее. На самом деле, если вы посмотрите на картину в целом, исследование Лоуренс-центра показывает, что стимулы для инвестиций и затраты на рабочую силу не являются главной проблемой Канады.Большой проблемой является тот факт, что никто в Канаде по-настоящему серьезно не пытался дать эффективный ответ на столь важный вопрос, зачем инвестировать в Канаду.
Требования о помощи налогоплательщиков никогда не были уникальными для автомобильного сектора или Chrysler, где они были частью игры задолго до вторжения немцев в Детройт.
Стимулы ожидались от Холдена, который — для протокола — был канадцем, а не американцем, поэтому Цетше нашел кленовый лист на флаге, висящем за его столом, когда он взял руль Chrysler.Правительственной помощи также ожидал Том ЛаСорда, другой Канак, который занял пост генерального директора Chrysler, когда Цетше вернулся в Германию, чтобы управлять Daimler в 2005 году. И правительственных стимулов сегодня ожидает Серджио Маркионне, итало-канадский генеральный директор, который руководит Chrysler со времен Fiat начал ремонтные работы на предприятии. Проще говоря, несмотря на вращающуюся дверь в штаб-квартире Chrysler, одна вещь в угловом офисе никогда не менялась: операторы в Канаде не ценят особого отношения. С канадцами у руля или без них, на инвестиционные решения, принимаемые в Детройте, не влияет особая любовь к Великому Белому Северу.Они основаны на бизнес-кейсах, на которые влияют многочисленные факторы, а не только поддержка местных властей.
Канадское сопротивление предложению стимулов, конечно, несколько пошатнулось после того, как Бернхард разгневал Канадскую федерацию налогоплательщиков, и не только из-за возвращения Онтарио к руководству либералов.
Как отмечается в редакционной статье Globe and Mail за 2003 год:
Хотя это и противоречит нашим принципам противодействия субсидиям, есть аргумент, что Онтарио не может позволить себе снова остаться в стороне, когда речь идет об инвестициях в новую автомобильную промышленность.Привлечение новых автомобильных заводов превратилось в финансовую игру с высокими ставками, когда разные регионы изо всех сил стараются предложить наиболее привлекательный пакет налоговых льгот, расходов на инфраструктуру, грантов на исследования и разработки и чистой наличности, не обанкротившись при этом. Пока что южные штаты США и Мексика выигрывают. За последние 13 лет было построено семь новых заводов в США и еще шесть в Мексике. Сколько новых заводов построено в Онтарио? Один от Honda.
Перенесемся в 2016 год, и аргументы в пользу поощрительной игры станут еще сильнее. В конце концов, хотя в прошлом году инвестиции в автомобильный сектор Канады составили 1,5 миллиарда долларов США, что вдвое превышает уровень 2014 года, ни один из трех новых сборочных заводов, объявленных для Северной Америки, не появится в Канаде.
Между тем, Соединенные Штаты в прошлом году привлекли 29 миллиардов долларов США на новые сектора, включая два новых сборочных производства. И хотя общий объем инвестиций в автомобилестроение в Мексике фактически упал до 4,5 млрд долларов США в прошлом году по сравнению с 7 млрд долларов США в 2014 году, страна все же выиграла свой восьмой новый сборочный завод с 2010 года.И, как заметил корреспондент Globe and Mail Грег Кинан, в связи с тем, что новые заводы в настоящее время строятся в других местах, а рынок Северной Америки, как ожидается, вскоре достигнет пика после Великой рецессии, Канада может в конечном итоге остаться без инвестиций в строительство новых заводов для всех инвестиций. цикл.
Но Канада не просто проигрывает в конкуренции за новые автозаводы. Если вы просто быстро посмотрите на цифры, канадская экономика по-прежнему привлекает разумную долю прямых иностранных инвестиций: однако, как показало недавнее исследование совокупных показателей прямых иностранных инвестиций, проведенное исследователями Центра Лоуренса Дэвидом Молони и Сандрой Октавиани, произошел значительный сдвиг.
в промышленной структуре притока канадских ПИИ за последние 15 лет.За этот период объем прямых иностранных инвестиций в нефтегазовую отрасль Канады вырос в четыре раза, в то время как инвестиции в обрабатывающую промышленность выросли лишь незначительно. Картина прямых иностранных инвестиций выглядит еще более тревожной, если посмотреть на новые проекты. В последнее десятилетие в Канаде наблюдался 100-процентный рост объявленных прямых иностранных инвестиций для операций с нуля, но объявленный рост инвестиций в новые производственные предприятия в Соединенных Штатах был как минимум в три раза выше канадского уровня. Между тем, стоимость объявленных прямых иностранных инвестиций для новых проектов в Мексике подскочила примерно с половины канадской стоимости до почти вдвое за тот же период времени.
В результате такой низкой производительности даже многие упорные бесплатные маркетологи признают необходимость играть в стимулирующую игру. Фактически, обсуждение стимулов сместилось с вопроса о том, предлагать ли вообще какую-либо финансовую поддержку, к тому, как следует предлагать стимулы.
Как сообщал The Globe and Mail в середине августа, Канадская ассоциация производителей автомобильных запчастей вместе с производителями автомобилей теперь призывает к реорганизации Фонда автомобильных инноваций, утверждая, что ему необходимо начать предлагать автомобильным компаниям гранты вместо налогооблагаемых ссуд. чтобы быть эффективными в условиях низких процентных ставок.Но постоянное внимание к стимулам на самом деле скрывает более серьезную проблему, потому что невысокие показатели ПИИ в Канаде не только требуют обсуждения того, как мы предлагаем государственную поддержку. Действительно, как заключили Молони и Октавиани, это требует серьезного пересмотра всего подхода Канады к привлечению инвестиций.
С этой целью два исследователя Центра Лоуренса изучили подходы организаций по привлечению иностранных инвестиций, таких как SelectUSA, InvestHK и ProMéxico, которые широко известны за повышение эффективности международной торговли и инвестиций в своих странах.
Что они нашли? Проще говоря, по словам Молони, «подход Канады к привлечению прямых иностранных инвестиций сегодня далеко не обеспечивает, чтобы надежная, своевременная и адаптированная информация о ключевых параметрах инвестиционных решений была широко доступна и доведена до целевых лиц, принимающих решения, как часть скоординированных, постоянных стратегические обязательства, и эта организованная, сквозная помощь проактивно предоставляется в рамках процессов должной осмотрительности, согласований и заявок потенциальных инвесторов ».
Два исследования, проведенные Молони и Октавиани, были частью «Привлечение глобальных мандатов», второй фазы исследования Лоуренс-центра, в котором использовался метод случая Айви для изучения текущего состояния канадского производства и рассмотрения того, что производителям необходимо делать для процветания. в условиях все более конкурентной глобальной экономики.На этапе 1, озаглавленном «Обучение у ведущих фирм», были изучены стратегии, применяемые девятью успешными на международном уровне канадскими производителями, а также вспомогательная роль, которую играют правительства.
В дополнение к показателям канадских ПИИ и передовой международной практике привлечения инвестиций, Фаза 2 включала следующие исследования: «Основы понимания привлечения инвестиций», «Основное производство» и «Пищевая и промышленная биотехнология».
Фаза 1 и Фаза 2 этого проекта были поддержаны Советом руководителей Канады, Канадским Имперским банком торговли, IBM, Industry Canada и Министерством экономического развития, занятости и инфраструктуры Онтарио.Работая с этими партнерами и другими заинтересованными сторонами, Центр Лоуренса разработал следующие три всеобъемлющие практические рекомендации, которые помогут Канаде поднять свою инвестиционную привлекательность до уровня своих лучших конкурентов:
- Поскольку отсутствие координации между федеральным, провинциальным и муниципальным правительствами является очевидным отходом от передовой практики и заставляет Канаду выглядеть дезорганизованной и незаинтересованной, все участвующие правительства должны взять на себя официальное обязательство действовать скоординированным образом при привлечении инвестиций.
- Поскольку отсутствие четких целей, явных действий и ответственности за результаты является еще одним отходом от передовой практики, государственные участники должны совместно разработать четкий бизнес-план по привлечению инвестиций, чтобы направлять все соответствующие стороны к результатам, оцениваемым с использованием простой метрики: полученные дополнительные налоговые поступления .
- Политические лидеры Канады и высокопоставленные правительственные чиновники должны регулярно и постоянно участвовать на всех этапах процесса привлечения инвестиций.Как и в странах с передовой практикой, премьер-министры, премьер-министры и министры экономического развития должны включать регулярный контакт с потенциальными инвесторами и открытие новых рынков в качестве одной из своих ключевых обязанностей.
Проще говоря, исследование Центра Лоуренса призывает Канаду лучше координировать усилия провинций, муниципалитетов и федерального правительства, чтобы наша страна могла предоставлять комплексные услуги по привлечению инвестиций, подчеркивающие наши сильные стороны и предлагающие подробные сведения о предстоящих возможностях.
Хотя объем нашей финансовой поддержки считался в целом конкурентоспособным, необходимо упростить соответствующие условия и одновременно ускорить процесс, чтобы он действовал в сроки частного сектора, а не в рамках процессов государственного сектора. И если Канада примет вышеупомянутые рекомендации и потратит время и энергию, необходимые для того, чтобы сделать все возможное, мы сможем эффективно ответить на важнейший вопрос, заданный в 2003 году Бернхардом (чья карьера с тех пор требовала частых реструктуризаций).
Имейте в виду, что весь тупой бывший наследный принц Daimler несколько лет назад хотел знать, что он был главным операционным директором Chrysler, — вот почему кто-то будет инвестировать в Канаду, не получив государственной поддержки. И он представлял компанию, уже вложившую большие средства в Канаду. Сегодня у нас действительно может не быть выбора, когда речь идет о государственной поддержке. Но более серьезное беспокойство по-прежнему должно вызывать то, что даже когда Канада играет в стимулирующую игру, берущих сейчас мало и они далеко друг от друга.
Как указывало нынешнее руководство Chrysler в 2014 году, обращаясь за поддержкой со стороны налогоплательщиков для инвестирования в канадские предприятия, Канада привлекла всего 2 доллара.2 миллиарда из 42 миллиардов долларов инвестиций в автомобилестроение в Северной Америке за предыдущие пять лет. И хотите верьте, хотите нет, но практически все автомобильные компании, вложившие более 40 миллиардов долларов в Мексику и США в тот период, «даже не удосужились спросить Канаду, заинтересована ли она в том, чтобы помочь привлечь эти инвестиции и рабочие места в Канаду».
Канада не может позволить себе летать под чьим-либо радаром производственных инвестиций, поэтому, как отметил Бут в Maclean’s , очевидно, что нашим политикам и лидерам отрасли пора вместе последовать примеру канадских спортсменов мирового класса и нацелиться на « занять подиум »в привлечении инвестиций, обучаясь у наших лучших конкурентов.Глядя на выступление Канады в Рио, спортивный обозреватель Globe and Mail Катал Келли недавно отметил, что наши спортсмены только что доказали, что для того, чтобы претендовать на общую победу в олимпийских соревнованиях, «призы должны сочетаться с более широким пониманием того, что мы показали себя хорошо».
Что касается конкуренции за ПИИ, мы должны иметь возможность сказать то же самое.
Инвестиционная и экономическая деятельность
В этом разделе мы увидим, что процентные ставки играют ключевую роль в определении желаемого запаса капитала и, следовательно, инвестиций.Поскольку инвестиции — это процесс, посредством которого капитал увеличивается за один период для использования в будущих периодах, ожидания также играют важную роль в инвестициях.
Капитал является одним из факторов производства, наряду с рабочей силой и природными ресурсами. Решение об инвестировании — это решение использовать больше капитала для производства товаров и услуг. Факторы, которые влияют на выбор фирм в отношении сочетания капитала, рабочей силы и природных ресурсов, также будут влиять на инвестиции.
В этом разделе мы также увидим, что государственная политика влияет на инвестиции.Некоторые инвестиции осуществляются государственными агентствами, поскольку они увеличивают государственный капитал.
Кроме того, налоговая и нормативная политика, выбранная государственным сектором, может повлиять на инвестиционный выбор частных фирм и частных лиц.
Процентные ставки и инвестиции
Мы часто слышим сообщения о том, что низкие процентные ставки стимулировали жилищное строительство или что высокие ставки снизили его. Такие отчеты подразумевают отрицательную взаимосвязь между процентными ставками и инвестициями в жилые конструкции.Это соотношение применимо ко всем формам инвестиций: более высокие процентные ставки, как правило, уменьшают объем инвестиций, а более низкие процентные ставки увеличивают его.
Чтобы увидеть взаимосвязь между процентными ставками и инвестициями, предположим, что вы владеете небольшой фабрикой и рассматриваете возможность установки системы сбора солнечной энергии для обогрева здания. Вы определили, что стоимость установки системы составит 10 000 долларов и что система снизит ваши счета за электроэнергию на 1 000 долларов в год.
Чтобы упростить пример, мы предположим, что эта экономия будет продолжаться вечно и что система никогда не будет нуждаться в ремонте или обслуживании. Таким образом, нам нужно учитывать только покупную цену в 10 000 долларов и годовую экономию в 1 000 долларов.
Если система установлена, она будет добавлением к основному капиталу и, следовательно, будет считаться инвестицией. Стоит ли покупать систему?
Предположим, что у вашего предприятия уже есть 10 000 долларов. Вы обдумываете, использовать ли деньги для солнечной энергетики или для покупки облигации.Ваше решение о покупке системы или облигации будет зависеть от процентной ставки, которую вы можете заработать по этой облигации.
Вложение 10 000 долларов в солнечную энергетическую систему приносит эффективный доход в размере 1 000 долларов в год — экономия, которую принесет система. Это доходность 10% в год. Предположим, доходность облигации составляет 12% годовых. Таким образом, он приносит процентный доход в размере 1200 долларов в год, чего достаточно, чтобы оплатить 1000 долларов по счетам за отопление и еще 200 долларов остается.
При процентной ставке 12% облигация является лучшим приобретением.Однако если бы процентная ставка по облигациям составляла 8%, то солнечная энергетическая система принесла бы более высокий доход, чем облигации. При процентной ставке ниже 10% вы инвестируете в солнечную энергетическую систему. При процентных ставках выше 10% вы вместо этого купите облигацию. При процентной ставке ровно 10% это розыгрыш.
Если у вас нет под рукой 10 000 долларов и вам необходимо занять деньги для покупки солнечной энергетической системы, ваше решение все равно будет определяться процентной ставкой. При процентных ставках ниже 10% имеет смысл взять деньги в долг и инвестировать в систему.При процентных ставках выше 10% этого не происходит.
Фактически, процентная ставка представляет собой альтернативную стоимость вложения средств в солнечную энергетическую систему, а не в облигации. Стоимость размещения 10 000 долларов в системе — это проценты, от которых вы откажетесь, не купив облигацию.
В любой момент миллионы вариантов инвестирования зависят от процентной ставки. Каждое решение об инвестировании будет иметь смысл при одних процентных ставках, но не при других. Чем выше процентная ставка, тем меньше будут оправданы потенциальные вложения; чем ниже процентная ставка, тем большее число будет оправдано.Таким образом, существует отрицательная связь между процентной ставкой и уровнем инвестиций.
Рисунок 29.5 «Кривая инвестиционного спроса» показывает кривую инвестиционного спроса Кривая, которая показывает количество инвестиций, требуемых при каждой процентной ставке, при неизменных всех других детерминантах инвестиций. для экономики — кривая, показывающая объем инвестиций, требуемых при каждой процентной ставке, при неизменных всех других детерминантах инвестиций. При процентной ставке 8% уровень инвестиций составляет 950 миллиардов долларов в год в точке А.При более низкой процентной ставке 6% кривая инвестиционного спроса показывает, что количество требуемых инвестиций вырастет до 1 000 миллиардов долларов в год в точке B.
Таким образом, снижение процентной ставки вызывает движение по кривой инвестиционного спроса.
Рисунок 29.5 Кривая инвестиционного спроса
Кривая инвестиционного спроса показывает объем инвестиционных расходов в год при каждой процентной ставке при условии, что все другие определяющие факторы инвестиций не изменились.Кривая показывает, что по мере снижения процентной ставки уровень инвестиций в год увеличивается. Снижение процентной ставки с 8% до 6%, например, увеличит инвестиции с 950 миллиардов долларов до 1 000 миллиардов долларов в год, при этом все другие определяющие факторы инвестиций останутся без изменений.
Внимание!
Чтобы понять взаимосвязь между процентными ставками и инвестициями, вы должны помнить, что инвестиции — это добавка к капиталу, а капитал — это то, что было произведено для производства других товаров и услуг.Облигация — это не капитал. Покупка облигации не является инвестицией.
Таким образом, мы можем рассматривать покупку облигаций как финансовое вложение, то есть как альтернативу инвестициям. Чем привлекательнее облигации (т.е. чем выше процентная ставка), тем менее привлекательными становятся инвестиции. Если мы забудем, что инвестиции — это добавка к акционерному капиталу и что покупка облигации не является инвестицией, мы можем попасть в следующую ошибку: «Более высокие процентные ставки означают большую прибыль по облигациям, поэтому больше людей будут их покупать. .Следовательно, более высокие процентные ставки приведут к увеличению инвестиций ». Конечно, это ошибка, потому что покупка облигации — это не инвестиция. Более высокие процентные ставки увеличивают альтернативную стоимость использования средств для инвестиций. Они сокращают вложения.
Другие факторы, определяющие инвестиционный спрос
Возможно, наиболее важной характеристикой кривой инвестиционного спроса является не ее отрицательный наклон, а скорее то, что она часто смещается.
Хотя инвестиции, безусловно, реагируют на изменения процентных ставок, изменения других факторов, по-видимому, играют более важную роль в принятии инвестиционных решений.
В этом разделе исследуются восемь дополнительных факторов, определяющих инвестиционный спрос: ожидания, уровень экономической активности, запас капитала, использование производственных мощностей, стоимость капитальных благ, другие факторные затраты, технологические изменения и государственная политика. Изменение любого из них может сместить кривую инвестиционного спроса.
Ожидания
Изменение основного капитала изменяет будущую производственную мощность. Таким образом, планы по изменению основного капитала во многом зависят от ожиданий.Фирма рассматривает вероятные будущие продажи; студент взвешивает перспективы в разных профессиях и требуемый уровень образования и подготовки. По мере того как ожидания меняются таким образом, что ожидаемая отдача от инвестиций увеличивается, кривая инвестиционного спроса смещается вправо.
Точно так же ожидания снижения прибыльности сдвигают кривую инвестиционного спроса влево.
Уровень экономической активности
Фирмам нужен капитал для производства товаров и услуг.Увеличение уровня производства, вероятно, увеличит спрос на капитал и, следовательно, приведет к увеличению инвестиций. Следовательно, рост ВВП может сместить кривую инвестиционного спроса вправо.
По мере того, как увеличение ВВП способствует росту инвестиций, мультипликативный эффект первоначального изменения одного или нескольких компонентов совокупного спроса будет усиливаться. Мы уже видели, что увеличение производства, которое происходит при первоначальном увеличении совокупного спроса, увеличит доходы домохозяйств, что приведет к увеличению потребления, что приведет к дальнейшему увеличению совокупного спроса.Если это увеличение также побуждает фирмы увеличивать свои инвестиции, этот мультипликативный эффект будет еще сильнее.
Запас капитала
Количество уже используемого капитала влияет на уровень инвестиций двояко. Во-первых, поскольку большая часть инвестиций заменяет обесценившийся капитал, больший запас капитала, вероятно, приведет к увеличению инвестиций; будет больше капитала для замены. Но во-вторых, увеличение основного капитала может привести к сокращению инвестиций.Это связано с тем, что инвестиции производятся для того, чтобы довести запас капитала до желаемого уровня. Учитывая этот желаемый уровень, объем инвестиций, необходимых для его достижения, будет меньше, когда текущий основной капитал будет выше.
Предположим, например, что аналитики по недвижимости ожидают, что к 2010 году в конкретном районе потребуется 100 000 домов. Это вызовет бум строительства — и, следовательно, инвестиций — если текущее количество домов составляет 50 000. Но вряд ли это вызовет волну, если сейчас там 99 980 домов.
Как разрешатся эти противоречивые последствия увеличения основного капитала? Поскольку большая часть инвестиций происходит для замещения существующего капитала, увеличение основного капитала, вероятно, приведет к увеличению инвестиций.
Но этот больший основной капитал, безусловно, приведет к сокращению чистых инвестиций. Чем больше капитала уже имеется, тем меньше нового капитала потребуется для достижения заданного уровня капитала, который может быть желательным.
Использование производственных мощностей
Коэффициент использования производственных мощностей Показатель процента от используемого основного капитала.измеряет процент использования основного капитала. Поскольку для капитальных затрат обычно требуются простои для обслуживания и ремонта, измеренный коэффициент использования производственных мощностей обычно падает ниже 100%. Например, средний коэффициент использования производственных мощностей за период с 1972 по 2007 год составлял 79,7%. В ноябре 2008 года он составлял 72,3%.
Если используется большой процент текущего основного капитала, фирмы с большей вероятностью увеличат инвестиции, чем если бы большой процент основного капитала бездействовал.
Во время рецессии коэффициент использования производственных мощностей имеет тенденцию к падению. Тот факт, что у фирм больше простаивающих мощностей, еще больше снижает инвестиции. Во время расширения по мере роста загрузки производственных мощностей фирмы, желающие чаще производить, должны увеличивать инвестиции для этого.
Стоимость капитальных товаров
Кривая спроса на инвестиции показывает количество инвестиций при каждой процентной ставке, при прочих равных условиях. Изменение переменной, сохраняемой постоянной при рисовании этой кривой, сдвигает кривую.Одна из этих переменных — стоимость самих капитальных благ. Если, например, стоимость строительства новых зданий возрастает, то объем инвестиций при любой процентной ставке, вероятно, снизится. Таким образом, кривая инвестиционного спроса смещается влево.
Стоимость солнечной системы в 10 000 долларов в примере, приведенном ранее, определенно влияет на решение о ее покупке.
Мы увидели, что покупка системы имеет смысл при процентных ставках ниже 10% и не имеет смысла при процентных ставках выше 10%.Если система стоит 5000 долларов, то процентный доход от инвестиций составит 20% (годовая экономия в 1000 долларов, деленная на начальную стоимость 5000 долларов), и инвестиции будут осуществляться при любой процентной ставке ниже 20%.
Прочие факторные затраты
Фирмы имеют широкий выбор способов производства определенных товаров. Например, фабрика может использовать сложное капитальное оборудование и относительно небольшое количество рабочих или может использовать больше рабочих и относительно меньше капитала.Выбор использования капитала будет зависеть от стоимости капитальных товаров и процентной ставки, но он также будет зависеть от стоимости рабочей силы. По мере роста затрат на рабочую силу спрос на капитал может возрасти.
Наш пример солнечного коллектора показывает, что затраты на энергию также влияют на спрос на капитал.
Предположение, что система сэкономит 1000 долларов в год на затратах на энергию, должно было основываться на ценах на мазут, природный газ и электроэнергию. Если бы эти цены были выше, экономия от солнечной энергетической системы была бы больше, что увеличило бы спрос на эту форму капитала.
Технологические изменения
Внедрение новых технологий часто требует нового капитала. Таким образом, изменения в технологии могут увеличить спрос на капитал. Достижения компьютерных технологий стимулировали массовые инвестиции в компьютеры. Развитие волоконно-оптических технологий для передачи сигналов стимулировало огромные инвестиции телефонных и кабельных телевизионных компаний.
Государственная политика
Государственная политика может оказывать значительное влияние на спрос на капитал.Такая политика обычно стремится повлиять на стоимость капитала для фирм. В начале 1960-х администрация Кеннеди представила две такие стратегии.
Одна из стратегий — ускоренная амортизация — позволяла фирмам амортизировать основные фонды за очень короткий период времени. Они могут сообщать об искусственно завышенных производственных затратах в первые годы жизни актива и, таким образом, сообщать о более низкой прибыли и платить более низкие налоги. Ускоренная амортизация, конечно, не изменила фактическую норму амортизации активов, но снизила налоговые платежи в первые годы использования активов и, таким образом, снизила стоимость удерживаемого капитала.
Второй стратегией был инвестиционный налоговый кредит, который позволял фирме уменьшать свои налоговые обязательства на процент от своих инвестиций в течение периода. Фирма, приобретающая новый капитал, могла вычесть часть своей стоимости — 10% по плану администрации Кеннеди — из налогов, которые она должна была правительству. Фактически, правительство «оплатило» 10% стоимости любого нового капитала; таким образом, инвестиционный налоговый кредит снизил стоимость капитала для компаний.
Третья стратегия стимулирования инвестиций, хотя и менее прямая, заключается в снижении налогов на прибыль корпораций (так называемых корпоративных подоходных налогах).Более высокая прибыль после уплаты налогов означает, что фирмы могут удерживать большую часть любой прибыли на инвестиции.
Четвертая мера, способствующая большему накоплению капитала, — это ставка налога на прирост капитала, позволяющая облагать прибыль от активов, удерживаемых в течение определенного периода, по ставке, отличной от ставки налога на другие доходы. Когда актив, такой как здание, продается по цене, превышающей его покупную цену, считается, что продавец актива получил прирост капитала. Такая прибыль может облагаться подоходным налогом с населения.В качестве альтернативы он может облагаться налогом по более низкой ставке, зарезервированной исключительно для такой прибыли. Более низкая ставка налога на прирост капитала делает активы, облагаемые налогом, более привлекательными.
Таким образом, увеличивается спрос на капитал. Конгресс снизил ставку налога на прирост капитала с 28% до 20% в 1996 году и сократил требуемый период удержания в 1998 году. Закон о согласовании налоговых льгот на рабочие места и рост от 2003 года снизил налог на прирост капитала до 15%, а также снизил ставку налога на прибыль. дивиденды от 38% до 15%. Было рассмотрено предложение об отмене налога на прирост капитала для более мелких фирм, но оно было отклонено до принятия законопроекта о стимулировании роста в 2009 году.
Ускоренная амортизация, инвестиционный налоговый кредит и более низкие налоги на корпоративную прибыль и прирост капитала — все это увеличивает спрос на частный физический капитал. Государственная политика также может влиять на спрос на другие формы капитала. Федеральное правительство субсидирует производство транспорта, образования и многих других объектов государством и местными органами власти, чтобы стимулировать увеличение инвестиций в капитал государственного сектора.
Например, федеральное правительство оплачивает 90% стоимости инвестиций местных органов власти в новые автобусы для общественного транспорта.
Основные выводы
- Объем инвестиций, требуемых в любой период, отрицательно связан с процентной ставкой. Эта взаимосвязь иллюстрируется кривой инвестиционного спроса.
- Изменение процентной ставки вызывает движение по кривой инвестиционного спроса. Изменение любого другого детерминанта инвестиций вызывает сдвиг кривой.
- К другим определяющим факторам инвестиций относятся ожидания, уровень экономической активности, запас капитала, коэффициент использования производственных мощностей, стоимость капитальных благ, другие факторные издержки, технологические изменения и государственная политика.
Попробуй!
Покажите, как на кривую инвестиционного спроса повлияет каждый из следующих факторов:
- Резкое повышение налогов на прибыль фирм
- Повышение минимальной заработной платы
- Ожидание резкого скачка уровня экономической активности
- Увеличение стоимости новых капитальных товаров
- Повышение процентных ставок
- Повышение уровня экономической активности
- Стихийное бедствие, уничтожающее значительную часть основных фондов
Пример: оценка влияния годовой налоговой льготы на инвестиции
The U.
В 2004 году экономика ЮАР расширялась, но было ощущение, что она все еще функционирует не так хорошо, как могла, поскольку рост рабочих мест был довольно вялым. Чтобы попытаться стимулировать рост, Конгресс при поддержке президента Буша в 2004 году принял закон под названием «Акт о создании рабочих мест в Америке», который предоставил компаниям годовую специальную налоговую льготу на любую прибыль, накапливаемую за границей и переводимую в Соединенные Штаты. Такая прибыль называется репатриированной прибылью и оценивалась в то время примерно в 800 миллиардов долларов. В 2005 году ставка налога на репатриированную прибыль существенно снизилась с 25% до 5.25%.
Оказали ли налоговые льготы желаемый эффект на экономику? В некоторой степени да, хотя бизнес нашел и другие способы использования репатриированных средств. На налоговые льготы претендовали 843 компании, репатриировавшие 312 миллиардов долларов. Таким образом, закон принес около 18 миллиардов долларов налоговых поступлений, что выше, чем ожидалось.
Некоторые компании заявили, что репатриируют прибыль и продолжают сокращать штат. Например, Colgate-Palmolive вернула 800 миллионов долларов и сообщила, что закрывает треть своих заводов и сокращает 12% сотрудников.Однако планы других компаний, похоже, больше соответствовали целям специальной налоговой льготы — создавать рабочие места и стимулировать инвестиции.
Например, представитель Intel Чак Маллой, которая репатриировала более 6 миллиардов долларов, сказал, что компания строит предприятие по производству полупроводниковых пластин стоимостью 3 миллиарда долларов и тратит 345 миллионов долларов на расширение существующих мощностей. «Я не могу сказать, сколько долларов идет на финансирование из оффшорных источников», но он чувствовал, что репатриированные средства вносят вклад в общие инвестиции Intel.Пресс-секретарь компании Bausch and Lomb Маргарет Грэм, которая производит средства по уходу за глазами и репатриировала 805 миллионов долларов, заявила: «Мы планируем использовать эти деньги для капитальных затрат, инвестиций в исследования и разработки, а также выплаты компенсаций нефинансовым сотрудникам».
Однако аналитики скептически относятся к тому, что репатриированная прибыль действительно способствовала инвестициям. New York Times сообщил об одном исследовании, которое показало, что это не так. Скорее, репатриированные средства использовались для других целей, таких как обратный выкуп акций.Аргумент состоит в том, что компании сделали инвестиции, которые они планировали сделать, а репатриированные средства фактически высвободили средства для других целей.
Источники : Тимоти Эппель, «Налоговые льготы приносят миллиард в США, но влияние на найм неясно», Wall Street Journal , 5 октября 2005 г., стр. A1; Линнли Браунинг, «Единовременная налоговая льгота сэкономила 843 корпорациям США 265 миллиардов долларов», New York Times , 24 июня 2008 г., стр.C3.
ответов, чтобы попробовать! Проблемы
- Кривая инвестиционного спроса сдвигается влево: панель (b).
- Более высокая минимальная заработная плата удорожает рабочую силу. Фирмы, вероятно, перейдут к более широкому использованию капитала, поэтому кривая инвестиционного спроса сдвигается вправо: Панель (а).
- Кривая инвестиционного спроса сдвигается вправо: панель (а).
- Кривая инвестиционного спроса сдвигается влево: Панель (b).
- Увеличение процентных ставок вызывает движение по кривой инвестиционного спроса: Панель (c).
- Кривая инвестиционного спроса сдвигается вправо: панель (а).
- Необходимость замены капитала сдвигает кривую инвестиционного спроса вправо: Панель (а).
