К портфельным иностранным инвестициям относятся: Иностранные инвестиции в экономике России

Содержание

Портфельные иностранные инвестиции

Инвестиции и их сущность

Понятие «инвестиции» плотно укоренилось в бизнесе, инвестиционная деятельность неотъемлемой элемент политики компаний. Без инвестиций нет развития предприятия или даже целой страны. Вложение ценностей во что-либо предполагает определенную отдача, с экономической точки зрения такая отдача – это прибыль.

Инвестиции различны по срокам вложения, по целевому назначению, по видам и т.д. Но чаще всего инвестиции – это все же, долгосрочное вложение, подразумевающее как окончательную цель получение прибыли.

Инвестиции предполагают хороший доход, и возможность получения большей прибыли, каждое предприятие на рынке самостоятельно ищет пути инвестирования и выбирает направление.

Основной причиной, почему различные компании нуждаются в иностранных инвестициях, заключается в том, что в большинстве стран мира очень сильно сократились, а на некоторых предприятиях стали полностью отсутствовать государственные инвестиции, что было поддержкой для большинства крупных отраслевых предприятий.

Иностранные инвестиции приносят в бизнес не только денежные средства, но и новые технологии, а также трудовой потенциал, различного рода разработки и т.д. Все это позволяет вовлекать российские компании на мировые рынки, участвовать в международном обмене опытом, товаром, навыками и т.д.

Формы иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции также можно подразделять в зависимости от их формы:

  • Настоящие (реальные инвестиции) – это инвестиции долгосрочного рода, когда идет покупка и приобретение уже существующих производственных мощностей, то есть вложение средств в настоящие реальные активы, которые напрямую участвуют в производстве.
  • Финансовые инвестиции, в данном случае покупка активов заключается в приобретении ценных бумаг за рубежом: акции, векселя, облигации и т.д.
  • Нематериальные инвестиции. Помимо ценных бумаг за рубежом можно приобретать еще и идеи, патенты, лицензии, то также считается инвестиционной деятельностью, причем с достаточно интересной перспективой развития.

Портфельные иностранные инвестиции

Готовые работы на аналогичную тему

Определение 1

Портфельные иностранные инвестиции – это такое вложение средств инвестором в определенный вид ценных бумаг, при котором он (инвестор) не имеет право контролировать и иметь власть над самим объектом инвестирования.

Замечание 1

Основная цель иностранных портфельных инвестиций – это получение прибыли на различных рынках от вложений средств в ценные бумаги компаний.

В составе иностранных инвестиций есть еще прямые инвестиции, портфельные от прямых отличаются тем, что их объем куда меньше, чем у прямых. Если прямые инвестиции могут повлиять на степень управления в компании, то у портфельных нет таких полномочий. Инвестор имеет право на долю в уставном капитале компании, в которую он вкладывает инвестиции, в размере менее 10% от общего капитала компании.

Чаще всего портфельные инвестиции носят краткосрочный характер, в отличие от прямых. Также портфельные инвестиции отличаются большой ликвидностью на рынке, что означает, если что-то происходит не в лучшую сторону, инвестор имеет возможность быстро реализовать свои ценные бумаги и уйти с рынка, при этом ничего не потеряв.

Надо сказать, что когда идет массовое избавление инвесторов от своих портфельных инвестиций, например, ввиду определенных событий, в этом случае на бирже обычно наступают кризисы.

Что касается получаемого дохода или прибыли от портфельных инвестиций, то тут надо отметить, что они приносят инвестору куда меньше прибыли, чем прямые инвестиции, так как вложения краткосрочные и менее рискованные.

Иностранные инвестиции портфельные – в чем состоит интерес инвестора

Давно стал неоспоримым тот факт, что границ для капитала в рамках существующей мировой экономической и финансовой системы не существует. Во многом это связано с эффективной действующей схемой разделения труда, кооперации, унификации финансового законодательства, практики ведения расчетов многих ведущих стран.

Все это вместе взятое обусловило развитие такой формы работы международного капитала как иностранные портфельные инвестиции.

Несмотря на то, что до сих пор остается дискуссионным вопрос о том, насколько полезны или наоборот вредны такие формы инвестирования иностранного капитала в национальные экономики (особенно развивающихся стран). Практика последних лет новейшей истории показала, что иностранные инвестиции портфельные сыграли довольно значительную роль в формировании позитивного инвестиционного климата.

Стоит вспомнить бурный рост экономик стран Юго-Восточной Азии конца 1990-хгг., рынков Китая с середины 2000-х гг. и даже российский фондовый рынок перед кризисом 2008-2009 гг. В эти периоды   развивающиеся экономики получили не только триллионы долларов в качестве прямых инвестиций, но и через участие иностранных инвесторов в уставных капиталах компаний и корпораций создавалась целая система стимулирования всего инвестиционного процесса.

Содержание статьи

Зарубежные портфельные инвестиции – основные цели и методы

Портфельные зарубежные инвестиции (см. ФЗ об иностранных инвестициях в Российской Федерации: законодательное регулирование) так же, как и все остальные, ставят своей главной целью извлечение максимальной прибыли при насколько возможной низкой степени риска. Однако, если конкретизировать это положение, то у инвесторов, вкладывающих свои средства в зарубежные активы, могут быть и другие мотивы и цели.

Портфельные иностранные инвестиции и их причины могут быть представлены следующим образом:

  • Диверсификация своего инвестиционного портфеля путем пространственного (географического) распределения активов для компенсаций рисков, связанных с конкретной страной (странами) размещения основного капитала.
  • Использование преимущества, связанного с валютным курсом развивающихся стран (арбитражные сделки), когда, например, за дорогой доллар (или другую СКВ) покупаются дешевые активы (акции, паи фондов, долговые инструменты) стран со слабой валютой.
  • Схемы, связанные с репатриацией ранее вывезенного капитала (через офшорные центры прибыли), с дальнейшим инвестированием в отечественные финансовые активы, но уже со статусом защиты от другой суверенной юрисдикции. Практически до 70-80% иностранных портфельных инвестиций в Российский фондовый и облигационный рынок осуществлялся именно по этому принципу.
  • Применение портфельных методов для консолидации контрольного пакета интересующего предприятия, для последующего прямого инвестирования в него. Другими словами, на открытом или/и вне биржевом рынке скупается пакет акций, достаточный для того, чтобы получить большинство членов в Совете Директоров компании или даже получить полный контроль над ним.
  • Создание крупных холдинговых корпораций для усиления конкурентных позиций на внутреннем и внешнем рынках. Вхождение в состав ТНК (транснациональных корпораций).
  • К портфельным иностранным инвестициям относятся также различные схемы кредитования, с предоставлением   в качестве гарантийного обеспечения определенного пакета акций компаний, или государственные обеспечительные процедуры через РЕПО суверенных долговых бумаг (как национальных, так и других).

В дополнение к перечисленным основным методам и целям: к портфельным зарубежным инвестициям относятся также процедуры размещения ценных бумаг иностранных эмитентов на национальных торговых площадках (фондовых биржах).

Оно может производиться как через первичное размещение (IPO), так и через дополнительные эмиссии. Иногда это происходит с помощью создания специальных финансовых инструментов — депозитарные расписки по типу ADR или GDR.

 

Портфельные зарубежные инвестиции – что необходимо знать о рисках

При осуществлении портфельных инвестиций (как прямых, в производственный и другой реальный сектор) большинство инвесторов сталкивается с определенными трудностями и рисками, которые можно кратко охарактеризовать следующим образом:

  • Политические. Осуществляя инвестирование в ценные бумаги развивающихся стран, инвестор непременно должен учитывать в некоторой степени нестабильный характер политических режимов таких юрисдикций, несовершенство экономического законодательства и институтов защиты прав собственности.
  • Различные подходы налогового законодательства и практики ее применения. Перед тем, как приобретать активы, формируя свой портфель (см. Принципы формирования инвестиционного портфеля), инвестор предварительно должен тщательно ознакомиться с национальным законодательством, касающимся налогообложения доходов от операций с ценными бумагами, выплатам по дивидендам. В некоторых случаях имеются специальные налоговые режимы, предоставляющие иностранным инвесторам льготы для предотвращения двойного налогообложения. Например, Россия имеет такие договоры с большинством стран Евросоюза.
  • Валютное регулирование при осуществлении трансграничных платежей и переводов. Инвестировать, покупая ценные бумаги другого государства, сравнительно легко, но намного сложнее может оказаться задача вывода своего капитала из этих активов. В этом случае необходима тщательная проработка схем проведения транзакций, через какие банки, лимиты вывода средств, комиссионные сборы и т.д.
  • Информационная асимметрия или отсутствие полноценной информации по эмитенту, выпустившему бумаги (особенно это актуально при покупке акций или облигаций компаний  вне биржи), равно как и элементарный языковой барьер. Для преодоления подобных трудностей инвестору необходимо учитывать дополнительные расходы на адвокатов, знающих местные условия, переводчиков и т.д.
  • Различные формы и правила, по которым работают брокерские компании в разных странах. Если решено приобретать финансовые активы через них, предпочтение необходимо отдавать тем из них, кто работает только в национальной юрисдикции (не офшорные), входит в состав профессиональной лиги (либо подобного сообщества) и имеют лицензию от государства.

В завершении статьи стоит добавить, что к зарубежным портфельным инвестициям относятся очень большое количество инструментов, типов и схем движения капитала, которые, возможно, не были упомянуты. Но главная задача представленной информации вполне может помочь установить приоритеты как начинающему инвестору, так и любому, кто интересуется данной темой.

в чем состоит интерес инвестора?

# Инвестиции

Преимущества портфельного инвестирования

Инвесторы считают этот вид вложений наиболее перспективным, поскольку он сочетает в себе юридическую защищенность и высокую ликвидность, позволяющую быстро превращать ценные бумаги в валюту.

  • Функции иностранных портфельных инвестиций
  • Особенности реализации инвестиционных портфелей в России
  • Отличие портфельного инвестирования от прямого
  • Что входит в портфель
  • Способы реализации портфельных инвестиций
  • Риски, возникающие при привлечении иностранных инвестиционных портфелей
  • Заключение

Портфельными инвестициями называют пакет ценных бумаг одного инвестора, который он вкладывает в какой-либо вид хозяйственной деятельности, желая получить прибыль за счет дивидендов или роста стоимости приобретенных активов. Практика последних лет показывает, что зарубежные финансовые вложения влияют на формирование позитивного инвестиционного климата в любой стране.

Функции иностранных портфельных инвестиций

Портфельное зарубежное инвестирование занимает важное место в структуре современного финансового рынка. Приток капиталовложений из-за границы способствует увеличению фондового рынка страны-импортера. Поэтому, в большинстве государственных программ, подчеркивается, что прямые и портфельные иностранные инвестиции в России важны для развития отечественной экономики. Привлечение зарубежных средств имеет особое значение, если внутренние финансовые накопления не удовлетворяют потребности государства в капиталовложениях.

Механизмы привлечения внешних инвестиций являются более гибкими по сравнению с коммерческим кредитованием, что позволяет и заемщикам, и вкладчикам оперативно подстраиваться под условия рынка. Приток иностранного капитала в российскую экономику сдерживает ряд факторов, среди которых отсутствие стабильности и недостаточное развитие инфраструктуры на рынке ценных бумаг.

Главная задача зарубежного финансиста заключается в том, чтобы разместить свои средства в ценных бумагах компаний той страны, где они будут обеспечивать максимальную прибыль с минимальными рисками. Поэтому портфельные инвестиции в мировой экономике осуществляются между развитыми странами, а темпы их роста опережают прямые вложения.

Привлечение зарубежных капиталов требуется, чтобы:

  • ускорить процесс создания международных экономических связей;
  • нарастить макроэкономические показатели;
  • модернизировать национальную экономику;
  • развивать фондовые рынки;
  • смягчить кредитную политику;
  • решить социально-экономические задачи.

Особенности реализации инвестиционных портфелей в России

Портфельные иностранные инвестиции являются вложением средств в ценные бумаги другого государства, которые не дают вкладчику возможности вмешиваться в деятельность субъекта. Это могут быть акции предприятий или долговые ценные бумаги.

Портфельные инвесторы вкладывают средства в ценные бумаги сразу нескольких компаний. Это позволяет им снизить риски утраты капиталов.

Западные портфельные инвесторы отдают предпочтение акциям тех российских предприятий, контрольные пакеты которых закреплены за государством. Основные вложения капитала осуществляются в сферах:

  • цветной металлургии;
  • нефтегазодобывающих предприятий;
  • целлюлозно-бумажной промышленности;
  • стратегических отраслей национального хозяйства.

Наибольший интерес для западных инвесторов представляют акции крупнейших российских предприятий, среди которых Газпром, Лукойл, ЕЭС, РАО. При этом доля портфельных инвестиций, приходящихся на средний и мелкий бизнес, низкая. Это связано с высокими рисками вложения иностранного капитала в небольшие компании.

Зарубежные портфельные и прочие инвестиции помогают решать многие задачи национальной экономики, но чтобы государство могло эффективно ими воспользоваться, должны выполняться определенные условия. Необходимо:

  • введение либерального режима движения капиталов;
  • формирование нормативной базы функционирования рынка ценных бумаг;
  • наличие развитой инфраструктуры фондового рынка;
  • обеспечение свободного доступа иностранных инвестиций на национальный рынок.

Следует также отметить, что при определенных обстоятельствах движение зарубежных портфельных инвестиций отражается на экономике негативно. К отрицательным факторам относят:

  • монополизацию национального рынка иностранным капиталом;
  • отток финансов из страны, влекущий за собой замедление экономического роста.

Отличие портфельного инвестирования от прямого

Портфельное инвестирование подразумевает пассивное обладание пакетом ценных бумаг. Эмитенты акций или облигаций не принимают активного участия в деятельности компаний. Они получают прибыль от дивидендов или роста стоимости ценных бумаг. В этом заключается основное отличие портфельных инвестиций от прямых, когда владелец акций непосредственно участвует в управлении предприятием.

Существует ряд отличий, имеющих значение при определении механизмов формирования прибыли:

  • Прямое инвестирование подразумевает наличие крупного стартового капитала, для портфельного – достаточно минимальных накоплений. Открыть брокерский счет может любой гражданин, владеющий свободными средствами. Прямым капиталовложением занимаются только опытные бизнесмены.
  • Основным инструментом портфельных инвестиций являются ценные бумаги (акции, облигации, векселя). Выбор направлений у прямого инвестирования намного шире (производство, драгоценные металлы, паи, стартапы).
  • Поскольку начальный объем портфельных вложений на порядок меньше по сравнению с прямыми, то и их доходность намного меньше.
  • Сроки окупаемости прямых инвестиций зачастую измеряются годами. При досрочном прерывании проекта, инвестор не получает ожидаемой прибыли или теряет часть активов. Владелец брокерского счета имеет возможность в любой момент покинуть рынок. Как только у него появятся другие идеи или ему надоест держать свои средства на бирже, он может продать их и заняться другими делами.
  • Главное достоинство инвестиционного портфеля – высокая ликвидность ценных бумаг. Если его владельцу срочно понадобятся деньги, он может дать команду брокеру продать активы по выгодному курсу и вывести средства со счета. При прямых вложениях это сделать не так просто. Обычно, бывает сложно найти желающего купить проект с непредсказуемыми результатами.

 Структуру инвестиционного портфеля можно менять, продавая акции одной компании и приобретая другой. Прямые вложения реструктуризации не подлежат.

Что входит в портфель

К портфельным зарубежным инвестициям относятся акции корпораций, облигации, имеющие различное обеспечение и степень риска, ценные бумаги, выгода от которых гарантируется государством. В портфель могут входить акции какого-либо определенного вида, но его структуру можно менять, добавляя одни и извлекая другие. Каждая отдельно взятая акция или облигация не способна обеспечить достижение желаемого результата. Ценные бумаги инвестиционного портфеля обладают особыми характеристиками лишь в случае их удачного комбинирования и теряют их при разделении.

При формировании предложения могут использоваться как надежные активы с невысокой доходностью, так и вложения с высоким риском, способные дать приличную прибыль. Обязательно включаются активы, обладающие устойчивостью к глобальным колебаниям рынка, например, акции крупнейших компаний мира или государственные облигации с фиксированной стоимостью. Такие формы портфельных инвестиций являются своеобразной подушкой безопасности. Они помогают защитить капиталовложения от биржевых потрясений во время экономических кризисов.

Основные правила формирования портфеля:

  • выбор надежных и качественных активов;
  • грамотное распределение финансов по нескольким направлениям;
  • ликвидность вложений.

Главной целью при формировании портфеля является отбор привлекательных активов, способных обеспечить необходимый уровень доходности и надежности. Диверсификация способствует минимизации рисков за счет того, что возможная небольшая прибыль по одним акциям и облигациям компенсируется высокими доходами по другим. Поэтому в портфель включают бумаги различных сегментов рынка. Ликвидность – способность инвестиционных ценностей быстро и без потери стоимости превращаться в наличные средства.

Инвестиционный портфель, соответствующий всем требованиям грамотных вложений, является надежным и выверенным механизмом, способным обеспечить его владельцу требуемый доход при минимальных рисках.

Способы реализации портфельных инвестиций

Портфельное инвестирование может осуществляться лично инвестором, но это потребует от него постоянного контроля над уровнем доходности и составом портфеля. При использовании посредника в лице инвестиционного фонда преимущества заключаются в:

  • Простоте управления портфелем и меньших затратах для его обслуживания.
  • Диверсификации инвестиций и снижении рисков финансирования.
  • Получении высокого дохода и минимизации издержек за счет экономии на масштабах.
  • Снижении промежуточного налогообложения. Доходы, которые получает портфельный инвестор, остаются в фонде, но при этом приумножают активы финансиста без дополнительной уплаты налога на прибыль. Свои обязательства вкладчик погашает только после получения средств из инвестиционного фонда.

Основное достоинство иностранного портфельного капиталовложения – возможность самостоятельного выбора инициатором страны для инвестирования, где, по его расчетам, он сможет получить оптимальный доход при минимальном риске.

Риски, возникающие при привлечении иностранных инвестиционных портфелей

Иностранные инвесторы сталкиваются с определенными рисками:

  • При вложении средств в ценные бумаги другого государства инвестор должен учитывать нестабильность политического режима и несовершенство экономического законодательства.
  • Практика применения налогообложения. Инвестор, прежде чем приобретать активы, должен изучить нормативно-правовые акты по налогообложению доходов, полученных от операций с ценными бумагами, и выплатам дивидендов. В некоторых случаях используются специальные режимы, предоставляющие льготы иностранным капиталовкладчикам с целью предотвращения двойного налогообложения. Россия заключила такие договоры с большинством стран Евросоюза.
  • Регулирование валютных средств при осуществлении трансграничных переводов и платежей. Инвестировать, приобретая ценные бумаги другого государства, относительно легко. Намного сложнее бывает вывести капитал из приобретенных активов. В таком случае необходимо тщательное изучение схем проведения транзакций.
  • Информационная асимметрия (отсутствие полных сведений по эмитенту, выпустившему бумаги), а также элементарный языковый барьер. Это актуально при покупке инвестиционных ценностей вне биржи. Капиталовкладчику для преодоления подобных трудностей необходимо учитывать дополнительные расходы на переводчиков, адвокатов и т. п.
  • Формы и правила работы брокерских компаний в разных странах. Если инвестор собирается приобретать активы с их помощью, он должен отдавать предпочтение тем, кто имеет лицензию от государства, является членом профессиональной лиги или подобного сообщества, работает в национальной юрисдикции.

Заключение

Портфель позволяет за счет комбинирования различных ценных бумаг получать такие характеристики, которые невозможны при вложениях в отдельные финансовые инструменты. Именно возможность выбора портфеля для решения конкретных инвестиционных задач является основным преимуществом портфельного инвестирования. Инвесторы считают этот вид вложений наиболее перспективным, поскольку он сочетает в себе юридическую защищенность и высокую ликвидность, позволяющую быстро превращать ценные бумаги в валюту.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Иностранные инвестиции и их значения для рыночной экономики Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Осей Д.Д.,

аспирант кафедры «Финансовой мониторинг и финансовые рынки» РГЭУ (РИНХ) E-mail: [email protected]

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ИХ ЗНАЧЕНИЯ ДЛЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

Каждая страна в мире, независимо от того, насколько высокий уровень ее экономического развития, нуждается в иностранных инвестициях. Однако в целом динамика роста объема зарубежных капиталовложений опережает динамику развития внутренней экономики большинства стран мира. Резкое увеличение как валовых, так и чистых иностранных инвестиций в последние два десятилетия вызвало повышенный интерес к их детерминантам.

Как портфельные, так и прямые инвестиции обеспечивают экономические выгоды, и они вместе могут усилить эти преимущества. Бесполезно дискриминировать один вид инвестиций или другой, хотя надо признать, их различия. При правильной политике оба могут способствовать сильной и здоровой экономике. В этой статье рассматривается важность иностранных инвестиций. Она будет содержать на определения и классификацию иностранных инвестиций.

Ключевые слова: иностранные инвестиции, капитал, конкурентоспособность, глобализация.

Osei D.D.

FOREIGN INVESTMENTS AND THEIR IMPLICATIONS FOR THE MARKET ECONOMY

Every country in the world, no matter how high the level of its economic development, needs foreign investment. Overall, however, the dynamics of growth

of volume of foreign investment outpaces the development of the domestic economy of most countries of the world. A sharp increase in both gross and net foreign investment in the last two decades, have led an increase interest in their determinants.

Both portfolio and direct investment provide economic benefits, and together they can enhance these benefits. It is useless to discriminate one type of investment or another, though there are differences. With the right policies, both can contribute to a strong and healthy economy. This article discusses the importance of foreign investment. It contains the definitions and classification of foreign investment.

Keywords: foreign investment, capital, competitiveness, globalization.

Одной из наиболее значимых переменных в любой экономике страны являются инвестиции. Наиболее важным фактором социально-экономической системы страны включаются инвестиции. Структура, размер и эффективность инвестиций в любой стране значительно определяют статус, возможности и конкурентоспособность всей экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций затрагивают почти каждый аспект экономики, будь то объем общественного производства и занятости, структурные изменения в хозяйственном комплексе, развитие отраслей и секторов экономики. Адекватные потоки капитала стимулируют экономический рост.

В закрытой экономике инвестиции могут трансформироваться только из сбережений частных лиц, частных фирм или правительства. В рыночной открытой экономике наблюдается более широкий спектр источников инвестиций, важнейшими из которых могут быть зарубежные сбережения, так как развивающаяся экономика может заимствовать капиталы из международных финансовых центров. Когда люди думают о глобализации, они часто, в первую

очередь, думают об увеличении объема международной торговли. Международная торговля является, действительно, одним из самых заметных аспектов глобализации. Но многие аналитики аргументируют, что иностранные инвестиции являются гораздо более мощной силой в продвижении мира к более тесной экономической интеграции. Инвестиции могут изменить методы производства на основе трансфера знаний, методов управления и технологий, и тем самым могут инициировать гораздо более глубокие изменения, чем простая торговля товарами и услугами.

Каждая страна в мире, независимо от того, насколько высокий уровень ее экономического развития, нуждается в иностранных инвестициях. Однако в целом динамика роста объема зарубежных капиталовложений опережает динамику развития внутренней экономики большинства стран мира. Неоклассическая теория разработана в структуре классической теории международной торговли. Например, одной из ее основ является принцип Дэвида Рикардо сравнительных преимуществ в международной торговле. На этом же принципе основывался в XIX веке и другой известный экономист, один из основателей классической экономики, англичанин Дж. С. Милль. Теория Милля рассматривает иностранные инвестиции в соответствии с классическим законом падения нормы прибыли. Эта теория гласит, что капитал, сталкиваясь с понижением доходности в национальной экономике, будет все чаще направляться в другие страны, особенно туда, где капитала не хватает, в поисках более высоких прибылей. Дж. Миль также утверждает, что экспорт капитала предотвращает от дальнейшего падения в отечественной экономике нормы прибыли. Все это приводит к тому, что странах, экспортирующих капитал, со временем повышаются доходы от зарубежных инвестиций, растет качество жизни, снижа-

ется уровень материального производства при одновременном росте сферы услуг и развлечений. В развивающихся же странах после прихода зарубежных инвестиций увеличивается добыча и экспорт полезных ископаемых, сырья, дешевого продовольствия и полуфабрикатов в развитые страны, увеличивая при этом количество рабочих мест и закрепляя одновременно технологическую зависимость от метрополии.

Неоклассическую теорию иностранных инвестиций или международного движения капитала разработали в ХХ веке такие ученые, как Б. Олин, Р. Нурксе и К. Иверсен. В книге <<Межрегиональная и международная торговля>> (1933) Олин Бертиль попытался обосновать гипотезу иностранных инвестиций или интернационального движения капитала. Движение капитала не рассматривается как ключевой элемент в контексте мировой торговли, инвестиции рассматриваются в качестве субпродукта мировой торговли. Олин базировался на предпосылках, используемых в неоклассической теории международной торговли при ее разработке в книге (2-е издание) «Механизм международного движения капитала>> глава 19. Олин не делал различия между прямыми и портфельными инвестициями на их анализе. Но анализ Олина относились, прежде всего, к портфельным инвестициям. Более того, перемещение капитал считалось независимым явлением по отношению к некоторым экономическим переменным в национальной экономике. Перемещение капитала могло иметь место, в соответствии с подходом Бертиля Олина, по преимуществу через репарации и дары в страну, импортирующую капитал [1, с. 431].

Рагнар Нурксе в его книге <<Причины и последствия движения капитала>> (1933) проработал анализ движения капитала на шаг дальше, чем Олин, в том плане, что он сделал движение капитала эндогенной переменной, зави-

сящей от прибыли. Движение капитала в настоящее время определяется не внешними факторами, репарациями, как в анализе Олина, а различием в уровнях процентных ставок. Разница процентной ставки возникает из-за изменения спроса и предложения. Это происходит потому, что процентная ставка устанавливается, как и любая другая цена, на основе спроса и предложения.

На основе неоклассического подхода к иностранным инвестициям, Карл Иверсен привел глубокий анализ в своей работе «Международное движение капитала)) (1935). Иверсен не проводил четкого разграничения между прямыми и портфельными инвестициями, а движение капитала у него обуславливалось межстрановыми различиями в ставках процента, которые, в свою очередь, непосредственно зависят от уровня странового и отраслевого риска. Именно различием отраслевого риска Ивер-сен объясняет двусторонние межстра-новые потоки капитала в различных отраслях [1, с. 434].

Неокейнсианская теория движения капитала, как и неоклассическая, базируется на макроэкономическом анализе. Основным недостатком этих двух теорий является отсутствие внимания, которое они уделяют поведению индивидуальных инвесторов. Особый интерес неокейнсианская теория проявляет к соотношению между потоком капитала и положением платежного баланса страны. Кейнс считал, что потоки капитала вообще возникают из неравновесия платежных балансов разных стран. В полемике с Олином, он подчеркивал, что поток капитала из страны происходит, когда ее экспорт товаров и услуг превышает их импорт. А при нарушении этого правила необходимо вмешательство со стороны государства.

Р. Харрод в своей модели «экономической динамики» подчеркивает, что

чем ниже темпы экономического роста в стране, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу последнего из нее.

Политика финансовой помощи развитых стран странам Азии, Африки и Латинской Америки сделала популярной неокейнсианскую теорию. Движение капитала из развитых стран в развивающиеся страны, в соответствии с этой теорией, активизирует экономическую деятельность как в развитых, так и в развивающихся странах. Однако поскольку этому вывозу мешают высокие риски и другие препятствия во многих развивающихся странах, западным правительствам необходимо поощрять этот экспорт капитала, в том числе за счет вывоза государственного капитала [2].

Иностранными инвестициями являются капитальные средства, вывезенные из страны и вкладываемые в различные объекты инвестирования за пределами ее территории с целью получения дохода. В основе движения капитала в международной области лежит экономическая выгода, определяемая направлением действия инвесторов при получении прибыли, диверсификации рисков, снижении уровня налогообложения [3, с. 206].

Иностранные инвестиции — это когда гражданин другого государства вкладывает свои средства в зарубежный бизнес или строит на арендованной земле новые предприятия [4, с. 12].

Существуют различные формы классификаций иностранных инвестиций. Их можно сгруппировать по объектам инвестирования, целям вложения капиталов, способам финансирования инвестиций, формам собственности на инвестиционные ресурсы, срокам, рискам и другим критериям (табл. 1) [3, с. 210].

Иностранные инвесторы

Ноу-хау, технология, инвестиции

4

доход

]

Зарубежная страна

Рисунок 1 — Иностранные инвестиции

Таблица 1 — Классификация форм международных инвестиций [3, с. 210]

Классификационные признаки Формы инвестиций

По объектам вложений Реальные инвестиции Финансовые инвестиции

По целям инвестирования Прямые инвестиции (ПИИ) Портфельные инвестиции Прочие инвестиции

По срокам вложений Краткосрочные инвестиции Среднесрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции

По формам собственности на инвестиционные ресурсы Государственные инвестиции Частные инвестиции Смешанные инвестиции

По сфере вложений Производственные инвестиции Непроизводственные инвестиции

По методологии МВФ, иностранные инвестиции подразделяют на три группы:

— прямые;

— портфельные;

— прочие.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — прямые иностранные инвестиции (ПИИ) приобрели значимость в мировой экономике после второй мировой войны. Концептуальные исследования ПИИ привели к лучшему пониманию экономического механизма поведения экономических агентов, как на микро-, так и на макроэкономическом уровнях, позволяя открыть новые области исследования в экономической теории.

Экономисты считают, что прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются важным элементом экономического развития во всех странах, особенно в

развивающихся. Прямые иностранные инвестиции сильно влияют на экономическое развитие. С точки зрения макроэкономики, они часто рассматриваются в качестве генераторов уровня занятости, конкурентоспособности, высокой производительности и перелива технологий. Для развивающихся стран ПИИ означают увеличение объемов экспорта, доступ к международным рынкам и международным валютам, они являются важным источником финансирования, заменяющим банковские кредиты.

По определению организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это категория трансграничных инвестиций, при которых инвестор-резидент одной страны получает значительную степень влияния на предприятие в другой стране. Приобретение

десяти и более процентов обыкновенных акций, дающих право контроля над предприятием в другой стране, является свидетельством такого отношения [5].

ЮНКТАД классифицирует ПИИ как предполагающие на долгосрочной основе устойчивое вовлечение экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или материнская компания) в контроль над компанией, расположенной в другой, принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять[5]:

♦♦♦ Приобретение иностранным инвестором пакета акций компании в размере не менее чем 10 — 20% от суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

♦ Реинвестирование прибыли от деятельности указанной компании в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;

♦ Внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между материнской компанией и ее зарубежным филиалом.

Преимущества прямых иностранных инвестиций заключаются[6]:

> прямые иностранные инвестиции способствует укреплению экономического потенциала принимающей страны. Иногда это достигается путем инвестирования в новые инновационные проекты, расширяющие сферу экономической деятельности и, соответственно, диверсифицирующие развивающуюся экономику. Эти действия будут добавлять новый и здоровый элемент в усиление конкуренции в экономике, что само по себе является мощной силой экономического развития.

> Развитие человеческого капитала является одним из важных преимуществ прямых иностранных инвестиций. Иностранные владельцы капитала

принесут свои управленческие навыки и технологии на свои предприятия. В обучении местной рабочей силы они передадут им управленческие навыки и технологии.

При всех положительных аспектах прихода прямых иностранных инвестиций в страну существуют также негативные эффекты этого явления, которые включают в себя[7]:

• Ослабление производителей данной страны;

• Спад обычных отраслей экономики данной страны;

• Наступление грязных производств особенно в африканских странах;

• Упадок структуры платежного баланса из-за возвращения на родину прибили иностранных инвесторов и т.д.

Таким образом, прямые иностранные инвестиции являются важным показателем оценки долговременного экономического интереса иностранных инвесторов к экономике данной страны, а также они отображают перспективы роста национальной экономики.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков, как правило, принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг [3, с. 211]. В соответствии с положениями ЮНКТАД, иностранные портфельные инвестиции, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих права вкладчикам влиять на деятельность компании, и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала.

Иностранные портфельные инвестиции дают инвесторам возможность участвовать в международной диверсификации портфеля активов, которая в свою очередь помогает достичь более высокого уровня риск-доходность.

Это важный тип движения капитала, при котором иностранные институты, такие как банки, страховые компа-

нии, управляющие компании паевых и пенсионных фондов, покупают акции и облигации компаний других стран на вторичных рынках [8]. С точки зрения развивающихся стран портфельные инвестиции, как правило, рассматриваются как желательные способы мобилизации капитала для частных отечественных компаний. Тем не менее было высказано мнение о том, что неразумно полагаться на крупные и изменчивые потоки частного капитала, поскольку они имеют дестабилизирующее влияние на финансовые рынки развивающихся стран и на экономику в целом, когда развивающиеся страны сталкиваются с финансовыми проблемами. Это случилось в Мексике в 1995 и в Юго-Восточной Азии в 1997-1998 гг.

Преимущества иностранных

портфельных инвестиций заключаются: о Иностранные портфельные инвестиции повышают ликвидность внутренних рынков капитала, а также могут помочь в развитии эффективности рынка капитала. Рынок становится ликвидным, так как он становится глубже и шире. Ликвидные рынки могут также сделать долгосрочные инвестиции более привлекательными.

о Иностранные портфельные инвестиции могут также принести ноу-хау во внутренние рынки капиталов. В условиях более глубокого, более широкого рынка инвесторы будут иметь больше стимулов, чтобы финансировать новые возникающие инвестиционные возможности. В связи с тем, что предприятия конкурируют за привлекаемое финансирование, они будут сталкиваться с требованиями более полного раскрытия информации, как с точки зрения ее количества, так и качества. Это требование относительно более полного раскрытия информации будет способствовать повышению прозрачности экономики, что положительно скажется на движении капитала между секторами экономики.

о Иностранные портфельные инвесторы могут также помочь внутренним рынкам капитала путем введения более сложных инструментов и технологий для управления портфелями. Например, они могут принести с собой новые технологии в использовании фьючерсов, опционов, свопов и других инструментов хеджирования для управления риском портфеля. Увеличение спроса на эти инструменты будет способствовать их внедрению на внутренних рынках, совершенствованию развития технологии риск-менеджмента для иностранных и отечественных инвесторов.

Иностранные портфельные инвестиции могут способствовать укреплению внутренних рынков капитала и улучшению их функционирования.

Капитал обычно бывает в развивающихся странах в дефиците и в высоко мобильной форме. Иностранные инвесторы имеют стандартные критерии при оценке возможности инвестирования за границей своих капиталов. Эти критерии включают в себя следующее:

1. Политические факторы — политическая стабильность, бизнес философия правительства, и так далее.

2. Экономические факторы — высокие темпы экономического роста, стабильность курса валюты, реальная процентная ставка, ликвидность рынка акций и облигаций, прочность банковской системы, объем золотовалютных резервов, макроэкономическая стабильность.

3. Стимулы для иностранных инвесторов — уровень налогообложения, налоговые льготы, имущественные права и др.

4. Другие факторы — образование и навыки рабочей силы, возможности для бизнеса, местные конкуренции и т.д.

Прочие инвестиции — инвестиции, не подходящие к определению прямых и портфельных инвестиций. Они включают:

-I- Коммерческий кредит — в основном принимают форму банковских кредитов, выданных иностранным компаниям или правительствам.

-I- Официальные потоки — как правило, относятся к формам помощи в целях развития, которую развитые страны предоставляют развивающимся странам.

-I- Прочие кредиты, включающие финансовые кредиты международных финансовых организаций.

Иностранные инвестиции играют важную роль в большинстве стран, особенно в развивающихся. Во многих случаях развивающиеся страны предъявляют спрос на инновационные товары и услуги, предоставляя трудовые и природные ресурсы, но для производства этих товаров им не хватает доступа к капиталу, необходимого для начала производства. Иностранные инвестиции обеспечивают существенный приток капитала, чтобы помочь в создании производственных предприятий. Одной из ключевых предпосылок привлечения иностранных инвестиций является развитие процессов глобализации. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Международная экономика: учебное пособие/ Н. А. Волгина. — М.: Эксмо, 2006. — 733с.

2. А.С. Булатов. Экономика: учебник: Теории международного движения капитала: [электронный ресурс]. — Режим доступа: http://polbu.ru/bulatov_ economy/ch246_all .html

3. Международный финансовый рынок / Под ред. проф. В. А. Слепова и проф. Е. А. Звоновой, М.: «Кнорус». 2007. — 543с.

4. Золотарев В. С., Иностранные Инвестиции: учебное пособие/ Золотарев В. С., Кочановская О. М., Гашенко И. В., Карпова Е. Н. — 256 с.

5. Официальний сайт Организация экономического содрудничества и развития [электронный ресурс]. — Режим

Доступа: https://data.oecd.org/ fdi/fdi-flows.htm

6. Глобальный форум ОЭСР о международных инвестициях: привлечение прямых иностранных инвестиций для развития, Шанхай, 5-6 декабря 2002 года.

7. Иванченко И.С., Наливай-ский В.Ю. Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 38. С. 2-12.

8. Your Article Library [Электронный ресурс]. — Режим Доступа: http://www.yourarticlelibrary.com/microec onomics/foreign-investment/role-of-foreign-portfolio-investment-and-foreign-direct-investment/38226/

9. Грэхэм, Э.М. и Кругман, П.Р. (1995) Прямые иностранные инвестиции в США, Институт международной экономики, Вашингтон, округ Колумбия, январь 1995 года.

10. Кедрон, М. (1965). Иностранные инвестиции в Индии, Оксфорд, Великобритания.

11. Кумар, К. М. Маклеод (1981). Транснациональные корпорации из развивающихся стран. Д. С. Хит и Co., Лексингтон, Массачусетс, США.

12. Айткен, Б., Hanson, G.H. И Харрисон, А. 1997. Вторичные эффекты, иностранных инвестиций и экспорта поведение. Журнал международной экономики, 43: 1-43.

13. Калл, P. 1992. Экономический рост и иностранные инвестиции Южная Африка. Кейптаун: IDASA.

14. Мишра, Д., Моди, А. и Мур-шид, А.П., 2001, «потоки частного капитала и роста», Финансы и развитие, Vol. 38, № 2, Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия.

15. ЮНКТАД (2013d). «Рост ПИИ стран БРИКС и Африки», глобальные инвестиционные тенденции монитор, Специальный выпуск, 25 марта. Нью-Йорк и Женева: Организация Объединенных Наций.

16. Бакли, П. Дж. и С. М. Кассон (2009). «Теория интернационализации многонациональных предприятий: обзор хода выполнения повестки дня исследования после 30 лет», журнал исследований международного бизнеса, 40:1563-1580.

BIBLIOGRAPHIC LIST

1. International Economics: Textbook / N.A. Volgin. M.: Eksmo, 2006. -733p.

2. Bulatov A. S. Economy: textbook: theory of international capital movement: [Electronic resource]. — Access: http://polbu.ru/bulatov_economy/ ch246_all.html.

3. International financial market / edited by Professor V. A. Slepov and Professor E. A. Zvonova, M.: «KnoRus». 2006, 543p.

4. V. S. Zolotarev, Foreign Investment, textbook/ Kochanowski O. M., Babenko I. V., Karpova E. N., 256p.

5. Official site: Organization for economic co-operation and development (OECD) [Electronic resource]. — Access: https://data.oecd.org/fdi/fdi-flows.htm

6. OECD Global Forum on International Investment: Attracting Foreign Direct Investment for development, Shanghai, 5-6 December 2002.

7. Ivanchenko IS, Nalivaysky VY Attracting foreign direct investment in Russia // Financial analytics: problems and solutions. 2014. № 38. S. 2-12.

8. Your Article Library [Electronic resource]. — Access: http://www.yourarticlelibrary.com/microec

onomics/foreign-investment/role-of-

foreign-portfolio-investment-and-foreign-

direct-investment/38226/

9. GRAHAM, EM. and KRUGMAN, PR. (1995) Foreign Direct Investment in the United States, Institute for International Economics, Washington, DC., January 1995.

10. Kidron, M. (1965). Foreign Investment in India, Oxford University Press, Oxford, United Kingdom.

11. Kumar, K. and M. McLeod (1981). Multinationals from Developing Countries. D. C. Heath and Co., Lexington, MA, United States.

12. Aitken, B., Hanson, G.H. & Harrison, A. 1997. Spill-overs, Foreign Investment and Export Behaviour. Journal of International Economics, 43: 1-43.

13. Cull, P. 1992. Economic Growth and Foreign Investment South Africa. Cape Town: Idasa.

14. Mishra, D., Mody, A. and Murshid, A.P., 2001, ‘Private Capital Flows and Growth’, Finance & Development, Vol. 38, No. 2, International Monetary Fund, Washington, DC.

15. UNCTAD (2013d). «The rise of BRICS FDI and Africa», Global Investment Trends Monitor, Special Edition, 25 March. New York and Geneva: United Nations.

16. Buckley, P.J. and M.C. Casson (2009). «The internalisation theory of the multinational enterprise: A review of the progress of a research agenda after 30 years», Journal of International Business Studies, 40:1563-1580.

Тест — Мировая экономика

55. Согласно Закону РФ «Об иностранных инвестициях» иностранным

инвестором может быть:

a) иностранное юридическое лицо;

b) иностранная организация;

c) иностранный гражданин;

d) лицо без гражданства, постоянно проживающее за пределами РФ;

e) международная организация, имеющая международный договор с РФ, в

соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на

территории РФ;

f) иностранное государство.

56. Обложение налогом прибыли инос транного инвестора на территории страны

размещения его филиа ла или совместного предприятия и на территории страны

его проис хождения – это:

a) налог на прибыль организаций;

b) двойное налогообложение;

c) налоговые вычеты;

d) торговые пошлины;

e) налоговые каникулы.

57. По объекту регулирования двусторонние соглашения о регулировании

инвестиционных отношений делятся на:

a) двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения;

b) двусторонние соглашения о разделе продукции;

c) двусторонние концессионные соглашения;

d) двусторонние соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений.

58. Соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех

вопросов, возника ющих перед сторонами в ходе инвестиционного процесса, — это:

a) двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения;

b) двусторонние соглашения о разделе продукции;

c) двусторонние концессионные соглашения;

d) двусторонние соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений.

59. Соглашения о не допущении налогообложения доходов от инвестиций

одновременно в стране при ложения капитала и в стране его происхождения – это:

a) двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения;

b) двусторонние соглашения о разделе продукции;

c) двусторонние концессионные соглашения;

d) двусторонние соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений.

60. Полное или частичное освобождение коммерческой организации от уплаты

налога на прибыль в течение определенного периода времени после размещения

инвестиций – это:

a) налог на прибыль организаций;

b) двойное налогообложение;

c) налоговые вычеты;

d) торговые пошлины;

e) налоговые каникулы.

61. Соглашения, по которым все расчеты между государством и инвесторами

ведут ся путем раздела произведенной продукции, — это:

a) двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения;

Раздел 3.4 Иностранные инвестиции в России и их регулирование. Вывоз капитала из России

1.К числу негативных факторов, влияющих на приток иностранных инвестиций в Россию, не относится(-ятся) …

 

1. неограниченные сырьевые возможности

2. фискально ориентированная система налогов

3. неразвитость системы страхования инвестиций

4. коррупция в госструктурах

 

Решение:

Гипотетическая привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов, прежде всего, связана с неограниченными сырьевыми возможностями.

В число негативных факторов входят также неразвитость системы страхования иностранных инвестиций, приватизация предприятий, ориентированная преимущественно на передачу прав администрации, а не как средство привлечения зарубежного капитала, фискально ориентированная система налогов и тарифов, отсутствие необходимой для бизнеса системы инфраструктуры транспорта, низкая культура ведения бизнеса со стороны российских партнеров, коррупция в госструктурах и организованная преступность.

 

2.Для развития национальной экономики России в качестве одной из важнейших задач внешней политики является содействие привлечению иностранных инвестиций в первую очередь в …

 

1. реальный сектор экономики

2. сферу финансов

3. банковскую сферу

4. государственный сектор

 

Решение:

В концепции внешней политики Российской Федерации в числе приоритетов обозначена следующая задача: «Содействие развитию национальной экономики, которое в условиях глобализации немыслимо без широкого включения России в систему мирохозяйственных связей». Для достижения этой цели, в частности, названо в качестве одной из важнейших задач внешней политики страны содействие привлечению иностранных инвестиций в первую очередь в реальный сектор и в приоритетные сферы российской экономики.

3.К благоприятным фактором инвестиционного климата в России относится наличие …

 

1. богатых природных ресурсов

2. нефтяной зависимости

3. теневой экономики

4. множества административных барьеров

 

Решение:

Присвоение России кредитных рейтингов является положительным, так как расширяет возможности в привлечении иностранного капитала и свидетельствует о наличии факторов, привлекательных для притока иностранных инвестиций в Россию. К ним можно отнести:

1) богатые природные ресурсы;

2) квалифицированные кадры;

3) относительно дешевую рабочую силу;

4) огромный внутренний рынок и т.д.

4.К привлекательным факторам российской экономики для иностранного инвестора можно отнести …

 

1. слабую конкуренцию среди иностранных предпринимателей

2. высокую конкуренцию среди иностранных предпринимателей

3. небольшую емкость внутреннего рынка

4. относительно дорогую рабочую силу

 

Решение:

Потенциально российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для иностранных инвесторов, среди которых следует выделить определенную емкость внутреннего рынка, относительно дешевую рабочую силу, слабую конкуренцию среди иностранных покупателей.

5.Капиталовложения в принимающей стране, которые позволяют собственнику капитала активно участвовать в управлении объектом вложения, относятся к …

 

1. прямым иностранным инвестициям

2. портфельным иностранным инвестициям

3. иностранным депозитам

4. финансовому менеджменту

 

Решение:

Капиталовложения в принимающей стране, которые позволяют собственнику капитала активно участвовать в управлении объектом вложения, относятся к прямым иностранным инвестициям (ПИИ). Прямые инвестиции обеспечивают обладание такой долей акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора над объектом вложения капитала. Международная статистика считает, что инвестиции, которые составляют 10 % и более капитала предприятия, уже дают возможность контроля, то есть прямые иностранные инвестиции – это вложения в капитал предприятия за рубежом от 10 % капитала.

6.В объеме инвестиций, поступивших в Россию от иностранных инвесторов, преобладают …

 

1. прямые инвестиции

2. портфельные инвестиции

3. торговые кредиты

4. краткосрочные кредиты

 

Решение:

Структура притока иностранных инвестиций в Россию, по данным ФСГС РФ следующая: прямые инвестиции – 23%; портфельные инвестиции – 3,5%; торговые кредиты – 11,6%; кредиты до 180 дней (краткосрочные) – 2,8%.

7.Одной из основных причин неблагоприятного инвестиционного климата в России является …

 

1. внушительный объем теневой экономики

2. наличие внешнего долга

3. отсутствие политической изоляции

4. огромный внутренний рынок

 

Решение:

В настоящее время инвестиционный климат в России в основном является неблагоприятным. Причинами остаются:

— нефтяная зависимость России;

— внушительный объем теневой экономики;

— наличие множества административных барьеров и т.д.

8.Реинвестирование полученной прибыли инвесторами-нерезидентами относится к …

 

1. прямым зарубежным инвестициям

2. портфельным зарубежным инвестициям

3. дивидендам

4. нераспределяемой прибыли

 

Решение:

К прямым зарубежным (иностранным) инвестициям относятся как первоначальное вложение капитала не менее 10%, так и реинвестирование полученной прибыли.

 

9.Одной из причин, обусловившей увеличение вывоза капитала из России за границу, является …

 

1. трансграничное перемещение капитала

2. рост внутреннего спроса

3. реализация национальных проектов

4. поощрение этого процесса государством

 

Решение:

Вопрос о российских прямых зарубежных инвестициях (ПЗИ) изучен недостаточно, но можно выделить следующие причины, обусловливающие рост вывоза капитала за границу:

— получение российскими компаниями значительных доходов от экспорта обеспечивает базу для инвестиций, которые предприниматели не склонны осуществлять на родине из-за угрозы потерять собственность;

— трансграничное перемещение капитала – «втягивание» России в процессы глобализации делает неизбежным рост масштабов движения капитала, как в Россию, так и из России. Поддержание конкурентоспособности продукции в условиях глобализации невозможно без постоянного совершенствования технологии. Но доступ к зарубежнымknowhow возможен не только через привлечение иностранного капитала в страну. Важным каналом оказывается основание отечественными заграничных производств, выполняющих функции смежников западных ТНК, а также создание совместных с ними предприятий;

— наращивание российских ПЗИ связано и с таким важным для бизнеса фактором, как улучшение своего имиджа, желание показать свою респектабельность.

 

3.4. Прочие инвестиции ПОСТАНОВЛЕНИЕ Госкомстата РФ от 28.10.2002 N 204 «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ ПО ОРГАНИЗАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА ДВИЖЕНИЕМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СООТВЕТСТВИИ С РУКОВОДСТВОМ ПО ПЛАТЕЖНОМУ БАЛАНСУ»

действует Редакция от 28.10.2002 Подробная информация
Наименование документПОСТАНОВЛЕНИЕ Госкомстата РФ от 28.10.2002 N 204 «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ ПО ОРГАНИЗАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА ДВИЖЕНИЕМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СООТВЕТСТВИИ С РУКОВОДСТВОМ ПО ПЛАТЕЖНОМУ БАЛАНСУ»
Вид документапостановление, положение
Принявший органгоскомстат рф
Номер документа204
Дата принятия01.01.1970
Дата редакции28.10.2002
Дата регистрации в Минюсте01.01.1970
Статусдействует
Публикация
  • На момент включения в базу документ опубликован не был
НавигаторПримечания

3.4. Прочие инвестиции

Прочие инвестиции — финансовые операции, не подпадающие под категорию прямых или портфельных инвестиций. К категории прочих инвестиций относятся торговые кредиты, прочие кредиты (кроме торговых кредитов и кредитов, полученных от прямых инвесторов) и прочие активы и обязательства.

В стандартных компонентах платежного баланса выделяются следующие типы финансовых инструментов: торговые кредиты, прочие ссуды и займы, депозиты и прочие активы и обязательства.

3.4.1. Торговые кредиты

Согласно руководству по платежному балансу к иностранным инвестициям относятся предоплата импорта (погашаемая при поставке товаров и оказании услуг) и поставки на экспорт (погашаемые фактическими платежами).

Торговые (коммерческие) кредиты — активы и обязательства, которые возникают в ходе торговых операций как результат предоставления поставщиком прямого кредита покупателю (ситуация, когда момент оплаты товаров и услуг не совпадает с моментом перехода прав собственности на товары или услуги, являющиеся предметом сделки). Торговые кредиты обычно являются результатом постоянно возобновляемых соглашений между покупателями и поставщиками. Обязательства в связи с торговым кредитом возникают из предоплаты экспорта или торгового кредита, полученного под импортные поставки товаров и услуг. Первый вид обязательств погашается при поставке импортных товаров, а второй — при осуществлении фактического платежа. Средства, предоставленные на приобретение товаров или услуг предприятием иным, чем поставщик, не относятся к торговым кредитам.

В федеральное статистическое наблюдение за инвестициями в Россию включаются полученная предоплата по экспорту товаров и услуг и неоплаченные счета по импортным поставкам товаров и оказанным услугам. Предоплата по импорту товаров и услуг и неоплаченные нерезидентами счета по экспорту товаров и оказанным им услугам отражаются как инвестиции из России. Погашение (выбытие) таких инвестиций происходит в результате поступления в Россию ранее оплаченных товаров и услуг, а также вследствие оплаты нерезидентом экспортных поставок. Фактическая поставка продукции (погашение аванса) отражается как погашение (выбытие) инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, предоставление отсрочки платежа остальной стоимости поступившей продукции или предоставление кредита для оплаты контракта за вычетом аванса — инвестиции в Россию из-за рубежа как поступление инвестиций, погашение указанного кредита — как погашение (выбытие) инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа.

Порядок оформления оплаты товара в рассрочку осуществляется в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. ст. 486, 488, 489 и т.д.).

К торговому кредиту применяются общие нормы о кредитном договоре (о форме договора, отказе от получения или предоставления кредита и др.), если иное не установлено в договоре торгового кредита и не вытекает из существа обязательства. Договор торгового кредита обычно, как любой кредитный договор, является возмездным.

В отличие от кредитного договора, в котором в качестве кредитора выступают банки и иные кредитные организации (п. 1 ст. 819 Гражданского кодекса), торговый кредит может быть предоставлен любым лицом. На практике договор торгового кредита, как правило, заключают коммерческие организации. Если иное не установлено в договоре, условия по качеству, ассортименту, комплектности, количеству передаваемых вещей и т.д. регулируются нормами договора о купле — продаже.

Курсовая разница, возникающая при погашении торговых кредитов, отражается как прочие изменения активов и обязательств.

Проценты по торговым кредитам отражаются как доход от прочих инвестиций.

Торговый кредит прямого зарубежного совладельца предприятия отражается как прямые инвестиции по статье «Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий»; торговый кредит от зарубежного владельца портфельных инвестиций отражается как прочие инвестиции по статье «Торговые кредиты».

3.4.2. Прочие кредиты

По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее (ст. 819 ГК РФ). В федеральном статистическом наблюдении в объем прочих инвестиций в форме кредитов включаются суммы кредитов, а проценты по кредитам отражаются как доходы.

Предоставленный иностранной фирмой российскому предприятию заем отражается в статистическом наблюдении как кредит. Кредитный договор согласно пункту 1 статьи 819 Гражданского кодекса Российской Федерации — разновидность займа; о близости договоров займа и кредита свидетельствует и допускаемая пунктом 2 статьи 819 ГК РФ возможность применения к кредитным отношениям правил о займе, поскольку это не противоречит нормам Закона о кредитном договоре и не вытекает из существа последнего.

По общему правилу договор займа предполагается возмездным, причем размер процентов в соответствии с пунктом 1 ст. 809 ГК РФ определяется договором (если только безвозмездный характер займа не установлен законом или договором). Вместе с тем предполагается, что заем вещей по договору займа беспроцентный (безвозмездный), если иное не предусмотрено в договоре. В денежном займе беспроцентным предполагается только бытовой заем между гражданами на сумму, не превышающую 50-кратный размер оплаты труда (пункт 3 статьи 809 ГК РФ). Данные о займе вещей и бытовом займе между гражданами в федеральном государственном статистическом наблюдении не отражаются.

3.4.3. Кредиты международных финансовых организаций

К прочим (кроме торговых и кредитов от зарубежных совладельцев предприятий) кредитам относятся кредиты международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации и прочие различного рода кредиты. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности данные о прочих кредитах подразделяются на кредиты на срок до 180 дней и на срок свыше 180 дней.

Из кредитов на срок свыше 180 дней выделяются кредиты международных финансовых организаций, из которых, в свою очередь, выделяются кредиты МФК (Международной финансовой корпорации) и кредиты ЕБРР (Европейского банка реконструкции и развития) <*>.


<*> Международная финансовая корпорация создана по инициативе США в 1956 г. для поощрения инвестиций частного капитала в промышленность развивающихся стран. МФК — член группы Всемирного банка. Местопребывание МФК — Вашингтон (США), Бюро — Франкфурт — на — Майне (Германия), Лондон (Великобритания), Париж (Франция), Токио (Япония). В МФК в настоящее время входит 161 государство — член. Членство в МФК предполагает и членство в МБРР. МФК предоставляет кредиты сроком от 5 до 15 лет высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР — без гарантии правительства.

Всемирный банк включает 4 связанных между собой международных финансовых института: Международный банк реконструкции и развития, Международную ассоциацию развития, Международную финансовую корпорацию и Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций.

Европейский банк реконструкции и развития — международная организация, созданная в 1990 году. Учредителями ЕБРР были 40 государств, членами являются 59 государств. ЕБРР совмещает в себе черты межгосударственной организации, инвестиционного банка, коммерческого банка. ЕБРР является генеральным инвестором в рамках банковских консорциумов или синдицированных кредитов, выступает в качестве консультанта при подготовке инвестиционных проектов, оказывает техническое содействие по инвестиционным проектам. ЕБРР вправе привлекать финансовые средства с мировых финансовых рынков, он выступает гарантом инвестиционных проектов и займов. ЕБРР поддерживает в России только коммерческие проекты (нефтяные проекты, банковский и финансовый секторы, транспорт и связь).

3.4.4. Кредиты под гарантии Правительства Российской Федерации

К кредитам в иностранной валюте, формирующим внешний долг Российской Федерации, наряду с кредитами, получаемыми Правительством Российской Федерации от имени Правительства Российской Федерации или по его поручению, относятся кредиты под гарантии Правительства Российской Федерации и погашаемые за счет централизованных валютных средств, собственных средств предприятий и организаций или государственного кредита.

К этим кредитам относятся кредиты, предоставляемые Российской Федерации иностранными государствами, банками, международными финансовыми организациями, межгосударственными объединениями, отдельными фирмами под гарантии Правительства Российской Федерации.

Предприятия, получающие вышеуказанные кредиты через Внешэкономбанк, отражают их стоимость в федеральном статистическом наблюдении по статье «Кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации».

Стоимость оборудования, полученного предприятием в кредит от иностранного инвестора, а не совладельца, отражается в федеральном статистическом наблюдении как кредит.

В статистическом наблюдении учет поступления и погашения кредитов ведется на валовой основе (раздельно общий объем поступления и общий объем погашения), что соответствует международным стандартам.

3.4.5. Банковские вклады и депозиты

Собственные счета российских юридических лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж) отражаются в федеральном статистическом наблюдении в прочих инвестициях как банковские вклады.

Депозиты также относятся к прочим инвестициям (за исключением обращающихся депозитных сертификатов, которые относятся к портфельным инвестициям). Ликвидные депозиты (или депозиты до востребования) могут быть изъяты по первому требованию и обменены на наличные без каких-либо ограничений или уплаты штрафа, средства с этих счетов могут свободно переводиться. К этой группе относятся и текущие (чековые счета).

Прочие депозиты включают непереводные сберегательные вклады, срочные депозиты и депозиты в ссудосберегательных ассоциациях, кредитных союзах, строительных обществах и т.д. Средства с таких счетов обычно могут быть изъяты по первому требованию либо с краткосрочным уведомлением, но не могут свободно переводиться другому лицу с помощью чеков. В соответствии с руководством по платежному балансу в федеральное статистическое наблюдение включаются операции с депозитами в том случае, если нерезидент хранит такой депозит в финансовом учреждении — резиденте, а резидент — в финансовом учреждении — нерезиденте.

3.4.6. Прочие активы и обязательства

К прочим инвестициям относятся неотраженные выше финансовые активы и пассивы, например дебиторские и кредиторские задолженности, относящиеся к просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам.

Кредиты, полученные российскими предприятиями от представительства иностранного банка, являющегося резидентом России, не являются иностранными инвестициями и в статистическое наблюдение не включаются.

Иностранный портфель против прямых иностранных инвестиций: в чем разница?

Иностранный портфель и прямые иностранные инвестиции: обзор

Проще говоря, иностранные инвестиции — это инвестиции в страну, отличную от вашей страны. Он включает поток капитала из одной страны в другую и иностранцев, имеющих долю владения или право голоса в бизнесе. Иностранные инвестиции обычно рассматриваются как катализатор экономического роста и могут осуществляться учреждениями, корпорациями и отдельными лицами.

Инвесторы, заинтересованные в иностранных инвестициях, обычно выбирают один из двух путей: иностранные портфельные инвестиции или прямые иностранные инвестиции. Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) относятся к покупке ценных бумаг и других финансовых активов инвесторами из другой страны. Примеры иностранных портфельных инвестиций включают акции, облигации, взаимные фонды, биржевые фонды, американские депозитарные расписки (АДР) и глобальные депозитарные расписки (ГДР).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) относятся к инвестициям, сделанным физическим лицом или фирмой в одной стране в бизнес, расположенный в другой стране.Инвесторы могут осуществлять прямые иностранные инвестиции несколькими способами. Некоторые распространенные из них включают создание дочерней компании в другой стране, приобретение или слияние с существующей иностранной компанией или создание совместного предприятия с иностранной компанией.

Ключевые выводы

  • Иностранные портфельные инвестиции – это покупка ценных бумаг иностранных государств, таких как акции и облигации, на бирже.
  • Прямые иностранные инвестиции — это строительство или покупка предприятий и связанной с ними инфраструктуры в иностранном государстве.
  • Прямые инвестиции рассматриваются как долгосрочные инвестиции в экономику страны, в то время как портфельные инвестиции можно рассматривать как краткосрочный способ заработать деньги.
  • Прямые инвестиции, вероятно, подходят только для крупных корпораций, учреждений и частных инвесторов.

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) — это инвестиции в финансовые активы другой страны, такие как акции или облигации, доступные на бирже.Этот тип инвестиций иногда рассматривается менее благоприятно, чем прямые инвестиции, потому что портфельные инвестиции могут быть быстро проданы и иногда рассматриваются как краткосрочные попытки заработать деньги, а не как долгосрочные инвестиции в экономику.

Портфельные инвестиции обычно имеют более короткие сроки окупаемости инвестиций, чем прямые инвестиции. Как и при любых инвестициях в акции, иностранные портфельные инвесторы обычно рассчитывают быстро получить прибыль от своих инвестиций.

Поскольку ценные бумаги легко продаются, ликвидность портфельных инвестиций делает их гораздо более легкими для продажи, чем прямые инвестиции.Портфельные инвестиции более доступны для среднего инвестора, чем прямые инвестиции, поскольку они требуют гораздо меньшего инвестиционного капитала и исследований.

В отличие от прямых инвестиций, портфельные инвестиции не дают инвестору контроля над хозяйствующим субъектом, в который осуществляются инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) включают установление прямого делового интереса в иностранном государстве, например, покупку или создание производственного бизнеса, строительство складов или покупку зданий.

Прямые иностранные инвестиции, как правило, связаны с созданием более существенной и долгосрочной заинтересованности в экономике зарубежной страны. Из-за значительно более высокого уровня требуемых инвестиций прямые иностранные инвестиции обычно осуществляются многонациональными компаниями, крупными учреждениями или венчурные фирмы. Прямые иностранные инвестиции, как правило, рассматриваются более благоприятно, поскольку они считаются долгосрочными инвестициями, а также инвестициями в благосостояние самой страны.

В то же время характер прямых инвестиций, таких как создание или приобретение производственных мощностей, значительно затрудняет ликвидацию или отказ от инвестиций. По этой причине прямые инвестиции обычно предпринимаются с таким же отношением, как и к созданию бизнеса в собственной стране, — с намерением сделать бизнес прибыльным и продолжать его работу на неопределенный срок. Для инвестора прямые инвестиции означают контроль над бизнесом, в который вложены средства, и возможность управлять им напрямую.Это также связано с большим риском, работой и обязательствами по сравнению с иностранными портфельными инвестициями.

Особые соображения

При осуществлении иностранных инвестиций инвесторы должны учитывать экономические факторы, а также другие факторы риска, такие как политическая нестабильность и валютный риск. Одна из наиболее рискованных форм прямых иностранных инвестиций называется инвестированием в новое предприятие. Многонациональные корпорации будут использовать инвестиции в новые предприятия для создания новой дочерней компании в другой стране, часто на развивающемся рынке.Термин «зеленое поле» используется потому, что материнская компания строит дочернюю компанию с нуля (аналогично фермеру, готовящему поле для посадки).

Обратной стороной инвестиций в новое предприятие является огромная сумма денег, которую материнской компании, возможно, придется потратить, чтобы обеспечить работу дочерней компании. Это может включать покупку земли, строительство производственных объектов и обучение местной рабочей силы. Другие барьеры для входа могут включать соблюдение местных ограничений для иностранного бизнеса, уплату необходимых налогов и разрешительных сборов, а также требования по использованию компонентов отечественного производства.

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) Определение

Что такое иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)?

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) состоят из ценных бумаг и других финансовых активов, принадлежащих инвесторам в другой стране. Он не предоставляет инвестору прямого владения активами компании и является относительно ликвидным в зависимости от волатильности рынка. Наряду с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) ИПИ являются одним из распространенных способов инвестирования в зарубежную экономику.И ПИИ, и ИПИ являются важными источниками финансирования для большинства стран.

Ключевые выводы

  • Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) включают владение финансовыми активами из страны за пределами страны инвестора.
  • Активы ИПИ могут включать акции, АДР, ГДР, облигации, взаимные фонды и биржевые фонды.
  • Наряду с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) ИПИ является одним из распространенных способов участия инвесторов в зарубежной экономике, особенно розничных инвесторов.
  • В отличие от ПИИ, ИПИ состоит из пассивной собственности; инвесторы не имеют контроля над предприятиями или прямого владения имуществом или долей в компании.

Понимание иностранных портфельных инвестиций (ИПИ)

Портфельные инвестиции включают в себя осуществление и удержание невмешательства или пассивного инвестирования в ценные бумаги с расчетом на получение прибыли. В иностранных портфельных инвестициях эти ценные бумаги могут включать акции, американские депозитарные расписки (АДР) или глобальные депозитарные расписки компаний, штаб-квартира которых находится за пределами страны инвестора.Холдинг также включает облигации или другие долговые обязательства, выпущенные этими компаниями или иностранными правительствами, взаимными фондами или биржевыми фондами (ETF), которые инвестируют в активы за границей или за границей.

Индивидуальный инвестор, заинтересованный в возможностях за пределами своей страны, скорее всего, будет инвестировать через ИПИ. На более макроуровне иностранные портфельные инвестиции являются частью счета операций с капиталом страны и отображаются в ее платежном балансе (ПБ). ПБ измеряет количество денег, перетекающих из одной страны в другие страны в течение одного финансового года.

ИПИ и прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

При использовании FPI, как и при портфельных инвестициях в целом, инвестор не занимается активным управлением инвестициями или компаниями, выпускающими инвестиции. Они не имеют прямого контроля над активами или предприятиями.

Напротив, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) позволяют инвестору приобретать прямую деловую долю в иностранном государстве. Например, предположим, что инвестор из Нью-Йорка покупает склад в Берлине, чтобы сдать его в аренду немецкой компании, которой нужно место для расширения своей деятельности.Цель инвестора состоит в том, чтобы создать долгосрочный поток дохода, одновременно помогая компании увеличить свою прибыль.

Этот инвестор ПИИ контролирует свои денежные вложения и часто активно управляет компанией, в которую вкладывает деньги. Инвестор помогает строить бизнес и ждет возврата инвестиций (ROI). Однако, поскольку деньги инвестора привязаны к компании, они сталкиваются с меньшей ликвидностью и большим риском при попытке продать эту долю. Инвестор также сталкивается с валютным риском, который может снизить стоимость инвестиций при конвертации из валюты страны в местную валюту или U.С. долларов. Дополнительный риск связан с политическим риском, который может сделать иностранную экономику и его инвестиции шаткими.

Хотя некоторые из этих рисков влияют и на иностранные портфельные инвестиции, но в меньшей степени, чем на прямые иностранные инвестиции. Поскольку инвестиции FPI являются финансовыми активами, а не собственностью или прямой долей в компании, они по своей природе более ликвидны.

Таким образом, ИПИ является более ликвидным, чем ПИИ, и дает инвестору возможность более быстрого возврата своих денег или более быстрого выхода.Однако, как и большинство инвестиций с краткосрочным горизонтом, активы FPI могут страдать от волатильности. Деньги FPI часто покидают страну инвестирования всякий раз, когда в чужой стране возникает неопределенность или негативные новости, что может еще больше усугубить там экономические проблемы.

Иностранные портфельные инвестиции больше подходят для среднего розничного инвестора, в то время как ПИИ в большей степени являются прерогативой институциональных инвесторов, сверхбогатых частных лиц и компаний. Однако эти крупные инвесторы могут также использовать иностранные портфельные инвестиции.

Пример иностранных портфельных инвестиций (ИПИ)

2018 год был хорошим для Индии с точки зрения FPI. В Совете по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) зарегистрировано более 600 новых инвестиционных фондов, в результате чего их общее количество достигло 9 246. Более легкий регуляторный климат и высокие результаты индийских акций за последние несколько лет были одними из факторов, вызвавших интерес иностранных инвесторов.

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) – Обзор, преимущества и риски

Что такое Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)?

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) связаны с приобретением инвестором иностранных финансовых активов.Сделка с иностранными ценными бумагами, как правило, происходит на организованной официальной бирже ценных бумаг или через внебиржевой рынок. Внебиржевой (OTC) бирж и без надзора биржевого регулятора. Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местоположения) через дилерские сети. рыночная сделка.

 

 

Иностранные портфельные инвестиции становятся все более распространенными как средство диверсификации портфеля.Часто ИФП состоят из ценных бумаг и альтернативных иностранных финансовых активов, которые пассивно принадлежат иностранному инвестору.

 

Резюме
  • Как правило, иностранные портфельные инвестиции состоят из ценных бумаг и альтернативных иностранных финансовых активов, которые пассивно принадлежат иностранному инвестору. Это  вовлекает инвестора, покупающего иностранные финансовые активы.
  • Иностранные портфельные инвесторы обычно подвержены повышенной волатильности цен на акции, что увеличивает их риск, и инвесторы рассчитывают получить компенсацию за взятый на себя риск.
  • Иностранные портфельные инвесторы могут получить доступ к акциям, облигациям, деривативам, взаимным фондам и гарантированным инвестиционным сертификатам, среди других инструментов.

 

Кто может делать иностранные портфельные инвестиции?

Иностранные портфельные инвестиции популярны среди нескольких различных типов инвесторов. Обычные участники иностранных портфельных инвестиций включают:

  • Физические лица
  • Компании
  • Иностранные правительства

 

Выгоды от иностранных портфельных инвестиций

Основные выгоды от иностранных портфельных инвестиций:

Диверсификация портфеля

Иностранные портфельные инвестиции предоставляют инвесторам простую возможность диверсифицировать свой портфель на международном уровне. Инвестор будет диверсифицировать свой инвестиционный портфель для достижения более высокой доходности с поправкой на риск Коэффициенты доходности с поправкой на риск Существует ряд коэффициентов доходности с поправкой на риск, которые помогают инвесторам оценить существующие или потенциальные инвестиции. Соотношения могут быть более полезными, что в конечном итоге делается для создания альфы.

 

2.Международный кредит

Инвесторы могут иметь доступ к увеличенной сумме кредита в зарубежных странах, что позволяет инвестору использовать больше заемных средств и получать более высокую прибыль от своих инвестиций в акционерный капитал.

 

3. Доступ к рынкам с различными характеристиками риска и доходности

Если инвесторы ищут более высокую прибыль, они должны быть готовы взять на себя больший риск. Развивающиеся рынки могут предложить инвесторам другой профиль риска и доходности.

 

4.Повышает ликвидность внутренних рынков капитала

По мере того, как рынки становятся более ликвидными, они становятся глубже и шире, и можно финансировать более широкий спектр инвестиций. Вкладчики могут инвестировать с гарантией того, что они смогут управлять своим портфелем или быстро продать свои финансовые ценные бумаги, если им понадобится доступ к своим сбережениям.

 

5. Способствует развитию фондовых рынков

Усиление конкуренции за финансирование приведет к тому, что рынок вознаградит лучшие результаты, перспективы и корпоративное управление.По мере развития ликвидности и функциональности рынка цены на акции будут иметь значение для инвесторов, что в конечном итоге повысит эффективность рынка.

 

Риски иностранных портфельных инвестиций (ИПИ)

Основными рисками, с которыми сталкивается иностранный портфельный инвестор, являются:

 

1. Волатильные цены на активы

На международных финансовых рынках одни более рискованны, чем другие. Например, рассмотрим Deutscher Aktienindex (DAX). DAX — это фондовый индекс 30 крупнейших немецких компаний, торгующихся на Франкфуртской фондовой бирже.DAX исторически более волатилен, чем индекс S&P 500.

 

2. Юрисдикционный риск

Юрисдикционный риск может возникнуть в результате инвестирования в иностранном государстве. Например, если иностранная страна, в которую вы инвестировали, резко изменит свои законы, это может оказать существенное влияние на доходность инвестиций.

Кроме того, многие страны борются с финансовыми преступлениями, такими как отмывание денег. Отмывание денег. Отмывание денег — это процесс, который преступники используют в попытке скрыть незаконный источник своего дохода.Передавая деньги через сложные переводы и . Инвестирование в страны, где распространено отмывание денег, увеличивает юрисдикционный риск, с которым сталкивается инвестор.

 

Финансовые активы для иностранных портфельных инвестиций

Типичные финансовые активы, которые можно приобрести посредством иностранных портфельных инвестиций, включают акции, облигации и производные инструменты. Эти ценные бумаги можно купить по многим причинам; однако в целом на иностранные портфельные инвестиции положительно влияют высокие нормы прибыли и снижение риска за счет географической диверсификации.

 

Политика в отношении иностранных портфельных инвестиций

Иностранные портфельные инвестиции по своей природе нестабильны, и для эффективного управления рисками необходимы строго регулируемые финансовые рынки. Кроме того, финансовая система должна быть способна выявлять и снижать риски для разумного и эффективного распределения потоков иностранного или внутреннего капитала.

Экономический рост и развитие обеспечиваются успешным финансовым посредничеством и эффективным распределением кредита.Финансовые системы могут поддерживать свое здоровье за ​​счет выявления и управления бизнес-рисками. Более того, финансовая система также должна противостоять экономическим потрясениям.

 

Дополнительная литература

Благодарим вас за чтение руководства CFI по иностранным портфельным инвестициям (FPI). Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем использовать дополнительные ресурсы, указанные ниже:

  • Индекс облигаций развивающихся рынковИндекс облигаций развивающихся рынков (EMBI)Индекс облигаций развивающихся рынков (EMBI) — это эталонный индекс, который измеряет доходность облигаций развивающиеся страны и их соответствующие
  • Иностранные инвестицииИностранные инвестицииИностранные инвестиции — это когда отечественный инвестор решает приобрести право собственности на актив в иностранном государстве.Он включает движение денежных потоков
  • Планирование портфеляПланирование портфеляПланирование портфеля — это процесс разработки стратегии построения инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель должен быть
  • S&P 500 IndexS&P 500 IndexStandard and Poor’s 500 Index, сокращенно S&P 500 index, представляет собой индекс, включающий акции 500 публично торгуемых компаний в

Что такое FPI | Новости о надбавках FPI | Новости иностранных портфельных инвестиций (ИПИ)


Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) — распространенный способ инвестирования в зарубежную экономику.Он включает в себя ценные бумаги и финансовые активы, принадлежащие инвесторам в другой стране.

Ценные бумаги (в FPI) включают акции или американские депозитарные расписки (АДР) компаний в странах, отличных от страны инвестора. Он также включает облигации или другие долговые обязательства, выпущенные этими компаниями или иностранными правительствами, взаимными фондами или биржевыми фондами (ETF), которые инвестируют в активы за границей или за границей.

На макроуровне иностранные портфельные инвестиции являются частью счета операций с капиталом страны и отражаются в ее платежном балансе (ПБ).BOP рассчитывает количество денег, перетекающих из одной страны в другие страны в течение финансового года.

FPI является относительно ликвидным в зависимости от волатильности рынка.

Кто инвестирует через FPI?

Индивидуальные инвесторы, заинтересованные в возможностях за пределами своей страны, инвестируют через FPI. Он не дает инвесторам прямого права собственности на активы компании.

Что такое доплата?

Надбавка — это дополнительная плата или налог.

Что такое надбавка FPI?

В 2019 году правительство Индии предложило увеличить налоговую надбавку для таких сверхбогатых налогоплательщиков, которые зарабатывают более 2 крор рупий в год. При этом правительство включило всех лиц и ассоциации лиц (АОП) в сферу действия повышенной надбавки.Следовательно, они должны были облагаться более высокой налоговой надбавкой, если они получали доход более 2 крор рупий в год. Этот шаг напугал инвесторов, поскольку надбавка затронула бы 40% FPI.

Однако 23 августа 2019 года, уступая требованиям зарубежных инвесторов, министр финансов Нирмала Ситхараман отменила повышенную надбавку к ИПИ.

Что такое иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)

  • Инвестиционное разнообразие
  • FPI предоставляет инвесторам возможность диверсифицировать свой портфель.Как инвестор, Вы можете диверсифицировать свой портфель для достижения высокой доходности. Предположим, если вы понесете крупные потери в инвестиционных активах Страны X, вы можете начислить прибыль на инвестиции активы страны Y. Таким образом, вы можете испытать меньшую волатильность своих инвестиций и увеличить шансы на прибыль.

  • Международный кредит
  • Инвесторы могут получить доступ к увеличенным суммам кредита в зарубежных странах. Они могут расширить свою кредитную базу. Расширяя свою кредитную базу, инвесторы могут обеспечить их кредитная линия.В случае неблагоприятного внутреннего кредитного рейтинга, международный кредитный рейтинг может быть полезным. Это позволяет инвестору использовать больше кредитного плеча и получить высокую прибыль от инвестиций в акционерный капитал.

  • Доступ к более крупному рынку
  • Иногда внешний рынок может быть менее конкурентоспособным, чем внутренний рынок.Следовательно, FPI дает вам доступ к более широкому рынку. Зарубежные рынки сравнительно менее насыщены и, следовательно, они могут предлагать более высокую прибыль и большее разнообразие.

  • Высокая ликвидность
  • Иностранные портфельные инвестиции обеспечивают высокую ликвидность.Инвестор может покупать и продавать иностранные портфели без проблем. Это дает инвесторам покупательную способность действовать, когда возникают хорошие возможности для покупки. Инвесторы могут покупать и продавать сделки быстро и без проблем. способ.

  • Пособие по обменному курсу
  • Инвестор может использовать динамичный характер международных валют.Некоторые валюты может резко вырасти или упасть, а сильная валюта может быть использована в пользу инвестора.

    Иностранные портфельные инвестиции: значение, преимущества и виды

    Возможно, вы часто встречали аббревиатуру FPI в деловых газетах или новостях фондового рынка. Итак, что же такое FPI? Иностранные портфельные инвестиции или FPI — это форма инвестиций, при которой инвесторы владеют активами и ценными бумагами за пределами своей страны.Эти инвестиции могут включать акции, облигации, биржевые фонды (ETF) или взаимные фонды. Это один из способов участия инвестора в иностранной экономике.

    Причина, по которой эксперты внимательно следят за индексом FPI, заключается в том, что он является индикатором работы фондового рынка. FPI также повышает эффективность фондового рынка и обеспечивает баланс между стоимостью и ценой акций.

    Страны с развивающейся экономикой, которые демонстрируют более высокий потенциал роста, чем страна инвестора, как правило, отмечают высокий уровень участия иностранных инвесторов.Еще одним фактором, влияющим на ИЦП, являются привлекательные темпы роста.

    Если вы хотите инвестировать в ИПИ за границей, вам нужно будет посмотреть на экономику принимающей страны и путь роста.

    Кто регулирует FPI в Индии?

    В Индии иностранные портфельные инвестиции регулируются Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). FPI в Индии относится к инвестиционным группам или FII (иностранные институциональные инвесторы) и QFI (квалифицированные иностранные инвесторы).

    Итак, в чем разница между FPI и FDI?

    Теперь, когда вы знаете, что такое FPI, вы также должны знать о разнице между FPI и другим термином иностранных инвестиций, FDI.

    – ПИИ относятся к сценарию, когда прямой деловой интерес устанавливается за границей. Этим деловым интересом может быть, например, склад или производственное предприятие.

    — ПИИ могут привести к передаче ресурсов, знаний и средств и включают создание совместного предприятия или создание дочерней компании.

    – Прямые иностранные инвестиции являются более долгосрочными, чем иностранные портфельные инвестиции, а также более объемными.

    – Прямые иностранные инвестиции осуществляются учреждениями или компаниями венчурного капитала. Иностранные портфельные инвестиции — это просто инвестиции в ценные бумаги или активы другой страны.

    — Говоря о фондовом рынке, FPI включает в себя покупку акций или облигаций, которые доступны на бирже иностранного государства. FPI является ликвидным, и его можно легко купить и продать.

    – В то время как ИПИ привлекает пассивных инвесторов, ПИИ – это активные инвесторы. ИПИ не являются прямыми инвестициями и представляют собой краткосрочную форму инвестиций по сравнению с ПИИ.

    Категории FPI (для инвестиций в Индию)

    Ранее FPI делились на три категории на основе их профиля риска.

    — Категория I или низкий уровень риска: этот вид ИПИ включает в себя государственные/связанные с государством учреждения, такие как центральные банки и международные агентства, среди прочих.Примером может служить суверенный фонд благосостояния или ФНБ, который является фондом, принадлежащим государству или его подразделениям.

    — Категория II или умеренный риск: сюда входят взаимные фонды, страховые компании, банки и пенсионные фонды, среди прочих.

    — Категория III или высокий риск: этот тип иностранных портфельных инвестиций включает все другие ИФП, которые не попадают в первые две категории. Они могут включать благотворительные организации, такие как тресты или общества, пожертвования или тресты среди прочих.

    Однако, согласно новому уведомлению во второй половине 2019 года, SEBI стремился изменить классификацию категорий и упростить нормы. Соответственно, ИФП можно разделить на две категории. Все те организации или фонды, которые ранее были зарегистрированы как Категория III, теперь относятся к Категории II, соответственно, а Категория I представляет собой смесь ранее существовавших Категории I и II.

    Какие преимущества или иностранные портфельные инвестиции ?

    – Иностранные портфельные инвестиции повышают спрос на акции компаний и помогают им привлекать капитал с низкими затратами.

    – Наличие FPI будет означать значительное увеличение емкости вторичного рынка.

    — С точки зрения инвестора, это помогает инвестору добавить больше разнообразия в свои инвестиции и извлечь выгоду из такой диверсификации.

    – Инвесторы также могут извлечь выгоду из изменения обменного курса.

    – Зарубежные рынки дают инвесторам шанс выйти на более крупный рынок, который также иногда может быть не таким конкурентоспособным, как их внутренний рынок. Это означает, что они выигрывают от более низкой конкуренции в чужой стране.

    . Огромным преимуществом FPI является то, что он ликвиден, гарантируя, что инвестор наделен полномочиями и может быстро двигаться, когда есть хорошие возможности.

    Однако в некоторых случаях FPI могут иметь некоторые недостатки.

    – Для страны-получателя ИПИ, т. е. принимающей стороны, непредсказуемость таких инвестиций означала бы постоянное перемещение между рынками в течение коротких периодов времени. Это приводит к некоторой волатильности.

    — Внезапный отзыв FPI может повлиять на обменный курс. ИПИ может быть рискованным в определенных случаях, например, когда в стране наблюдается политическая нестабильность.

    В заключение

    Иностранные портфельные инвестиции — это инвестиции, сделанные теми, кто заинтересован в диверсификации своих портфелей путем инвестирования в акции, облигации, взаимные фонды или другие активы/ценные бумаги в другой стране. Как правило, растущие экономики с большими возможностями для роста демонстрируют более высокие ИЦП.FPI важен, потому что он стимулирует фондовые рынки и повышает ликвидность рынков капитала принимающей страны. Теперь, когда вы знаете, что такое FPI, вы можете подумать об инвестировании в иностранную экономику и сделать свои инвестиции более разнообразными и получать выгоду от международных кредитов и обменных курсов.

    ФРС — Международные портфельные инвестиции в долгосрочные ценные бумаги в расширенной финансовой отчетности

    Остальной мир: международные портфельные инвестиции в долгосрочные ценные бумаги по странам

    В этих таблицах и диаграммах представлены ежемесячные данные по странам о международных портфельных инвестициях в долгосрочные ценные бумаги, дополняющие ежеквартальные агрегированные данные, представленные в таблице L.133 Остальной мир финансовых счетов Соединенных Штатов. Портфельные инвестиции относятся к владению резидентами одной страны менее 10 процентов бизнеса в другой стране. В таблицах показаны доли иностранных резидентов в долгосрочных ценных бумагах США, а также доли резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах по странам. Кроме того, в дополнительной таблице представлена ​​информация об авуарах иностранных резидентов в краткосрочных казначейских ценных бумагах США. Обратите внимание, что в таблицах показаны только избранные страны.Однако полный список стран доступен в исторических данных. Диаграммы состоят из тепловых карт мирового и регионального уровня, показывающих поперечное распределение последних общих активов портфеля, а также графиков временных рядов активов по типу ценных бумаг. Дополнительные сведения об этом проекте задокументированы в соответствующем примечании FEDS: Международные портфельные инвестиции в долгосрочные ценные бумаги в расширенной финансовой отчетности.

    Карты

    Рисунок 1: Мировая карта активов иностранных резидентов Total U.S. Долгосрочные ценные бумаги: PDF | HTML

    Рисунок 2: Карта мира резидентов США, владеющих иностранными долгосрочными ценными бумагами: PDF | HTML

    Рисунок 3: Доля иностранных резидентов в долгосрочных ценных бумагах США по типу ценных бумаг: PDF | HTML

    Рисунок 4: Инвестиционные долгосрочные ценные бумаги резидентов США по типу ценных бумаг: PDF | HTML

    Исторические данные

    Таблица 1: Инвестиции иностранных резидентов в Total U.S. Долгосрочные ценные бумаги по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 1a: Вложения иностранных резидентов в долгосрочные казначейские ценные бумаги США по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 1b: Вклады иностранных резидентов в долгосрочные облигации агентства США по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 1c: Имеющиеся у иностранных резидентов долгосрочные корпоративные и прочие облигации США по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 1d: Имущество иностранных резидентов США.S. Корпоративные акции по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 1e: Памятка: Вложения иностранных резидентов в краткосрочные казначейские ценные бумаги США по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 2: Доля резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 2a: Объем иностранных долгосрочных облигаций резидентов США по странам: CSV | Словарь данных

    Таблица 2b: Вложения резидентов США в акции иностранных компаний по странам: CSV | Словарь данных

    Документация

    Информация о ежемесячных объемах международных портфельных инвестиций поступает из Aggregate Holdings of Long-term Securities by U.S. и иностранные резиденты — (форма SLT) данные, собранные через систему отчетности Treasury International Capital (TIC). Вложения иностранных резидентов в долгосрочные ценные бумаги США подразделяются на четыре типа: казначейские облигации, агентские облигации, корпоративные и другие облигации и корпоративные акции. Обратите внимание, что корпоративные и прочие облигации включают муниципальные ценные бумаги. Также доступны дополнительные данные об иностранных авуарах краткосрочных казначейских ценных бумаг. Вложения резидентов США в иностранные долгосрочные ценные бумаги делятся на два типа: облигации и корпоративные акции.Все ценные бумаги отражаются по текущей рыночной стоимости. Страны, принадлежащие к различным «другим» категориям в разделе таблиц, показаны отдельно в разделе исторических данных с пометкой «другие» (например, «Другая Африка» и «Другая Африка; Алжир»).

    Наверх

    Последнее обновление: 18 марта 2022 г.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.