Какие банки кредитуют ип: Ваш браузер устарел | Тинькофф Банк

ПОЧЕМУ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЯМ НЕ ДАЮТ КРЕДИТЫ

BankSPB.ru

26 мая 2010

Недавно мы обещали разобраться, почему же банки рассматривают заёмщиков-предпринимателей и собственников бизнеса как менее надёжных, чем сотрудников организаций по найму, даже если такие потенциальные клиенты имеют справки 2-НДФЛ и работают официально в своей или другой организации.

Чтобы выяснить, в чём корень зла и почему, провозглашаемая правительством поддержка малого бизнеса спотыкается на порогах кредитных организаций на первом же шаге, редакция БАНКСПБ.ru провела экспресс-опрос представителей следующих банков: Банк Сосьете Женераль Восток, Банк Глобэкс, Московский Банк Реконструкции и Развития, Москоммерцбанк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Росбанк, СИАБ, Уралсиб, Хоум Кредит и Энергомашбанк.

Пресс-службы некоторых банков отказались от участия в тематическом опросе, другие, согласившись поначалу добавить ясности, позже просто не отреагировали на заданные вопросы:

Почему банки с большей неохотой выдают или вовсе не выдают потребительские беззалоговые кредиты и кредитные карты заёмщикам ИП и собственникам бизнеса? Почему такая категория заёмщиков относится к более рискованной группе, чем наёмные работники?

Есть ли в условиях кредитования Вашего банка такие стоп-факторы, как «Индивидуальный предприниматель» и «Собственник бизнеса», для выдачи потребительского кредита (без залога) или оформления кредитной карты?

Учитываются ли доходы Предпринимателей и дивиденды собственников бизнеса при выдаче потребительских кредитов и оформлении кредитных карт банка, как дополнительные, при наличие у заёмщика также справки 2-НДФЛ по основному месту работы?

Рефреном в ответах специалистов банка звучит ответ, что выдавая беззалоговые кредиты предпринимателям и собственникам бизнеса, необходимо проводить сложный анализ их деятельности. Но тогда встаёт вопрос: Почему не проводится такой анализ, когда кредит выдаётся наёмному работнику, занятому у предпринимателя? Ведь если бизнес ненадёжен, то наёмный работник первым окажется без средств к существованию, а банк приобретёт непогашенную задолженность.

Второй момент — сомнения банковских работников относительно целей использования кредитов предпринимателями и собственниками бизнеса. Говорят, что невозможно проконтролировать предпринимателя, который потратит выданный нецелевой кредит на развитие бизнеса, а не на личные цели. При этом почему-то во внимание не берётся тот факт, что часто владельцы бизнеса оформляют кредиты на работников, чтобы пустить средства в дело: при таком развитии событий вероятность невозврата кредитов намного более высока. В случае затруднений у собственника получить долг с наёмного зиц-заёмщика будет куда сложнее.

Условия потребительского кредитования предпринимателей и собственников бизнеса

Мнения экспертов

Юрий Красковский, Управляющий филиалом «Петербургский» банка «ГЛОБЭКС»
На самом деле, проблема в том, что все беззалоговые кредиты, с точки зрения нашего регулятора – Центробанка, относятся к более рисковым в принципе. К тому же по действующему законодательству ИП и собственники бизнеса в определенных случаях отвечают по обязательствам своим имуществом, и в этом плане уже есть обширная судебная практика. Оценить объем кредитов, взятых такими заемщиками в других банках, стоимость их имущества и, соответственно, рассчитать кредитные риски практически невозможно. Такое кредитование, на самом деле, является кредитованием «под доброе имя». А в России «доброе имя» стоит недорого – у нас нет культуры формирования хорошей кредитной истории.

Андрей Вишняков, заместитель директора Департамента сетевых продаж Москоммерцбанка
Выдавая кредит наличными наемному работнику банк понимает, что предоставленные средства будут использованы клиентом на какие-то личные нужды (будь-то крупная покупка, ремонт, отпуск и т.д.). Когда же речь заходит о кредитовании лиц, являющихся индивидуальными предпринимателями или собственникам бизнеса, высока вероятность того, что предоставленные им средства пойдут на нужды их бизнеса.

Поэтому для оценки платежеспособности таких клиентов, даже если они обращаются за кредитом как физические лица и планируют использовать полученные средства на свои личные нужды (не связанные с предпринимательской деятельностью), банку необходимо оценивать не только самого клиента (физическое лицо), но и его бизнес. А это значительно усложняет и удорожает процесс принятия кредитного решения для банка.

Поэтому, если индивидуальный предприниматель или собственник бизнеса решил получить кредит как физическое лицо, ему можно порекомендовать обратиться в банк, где он ранее кредитовался как физическое лицо – банк, в котором он себя уже зарекомендовал как хороший заемщик.

Елена Воронина, Советник Председателя Правления Московского Банка Реконсрукции и Развития (МБРР) по розничному блоку и маркетингу
В основном потребительские кредиты выдаются по скоринговой модели, а для заемщиков, которые владеют собственным бизнесом, данный подход применить гораздо сложнее, чем для наемных работников. В случае выдачи кредита предпринимателю, применяется ручная оценка кредитоспособности и платежеспособности заемщиков, технология проведения которой намного сложнее. На сегодняшний день существует множество программ кредитования индивидуальных предпринимателей, среди которых заемщики могут выбрать кредитный продукт, предусматривающий целевое использование средств, и не прибегать к использованию программам потребительского кредитования.

У Банков зачастую возникают трудности с установлением реальных активов предпринимателя, которые могут быть квалифицированы как обеспечение по кредиту, в связи с тем, что индивидуальный предприниматель стремится к уменьшению налогооблагаемых доходов, в том числе скрывая реальный доход. Это приводит к отсутствию у предпринимателя официальной финансовой отчетности.

Бизнес индивидуального предпринимателя легко сворачивается. Государственная регистрация гражданина в качестве индивидуального предпринимателя утрачивает силу при получении регистрирующим органом заявления предпринимателя об аннулировании его государственной регистрации в качестве предпринимателя и ранее выданного ему свидетельства о регистрации — в день получения заявления, а также по ряду дополнительных причин, предусмотренных действующим законодательством.

На деятельность индивидуального предприятия значительное влияние оказывают личные расходы предпринимателя, средства на которые берутся из оборотного капитала, и личные долги (индивидуальные предприниматели, пользуясь заемными средствами, использует долговые расписки и прочие инструменты, которые легко можно скрыть от кредитора).

Ольга Щербакова, Заместитель Генерального директора — Председателя Правления Энергомашбанка по развитию
Чаще всего потребительскими беззалоговыми кредитами и кредитными картами интересуются собственники малого и среднего бизнеса, уже являющиеся клиентами банка и проводящие обороты по счету в данном банке. Но банк одобряет такой кредит только после проверки бизнеса: оценивает истинное положение дел в компании, изучает не только отчетность, предоставляемую в налоговые органы, но и реальные обороты компании, все действующие договоры и т.п. Таким образом, банк принимает решение, исходя из параметров бизнеса и его способности генерировать доход собственников. Не статус «собственник», а именно оценка платежеспособности потенциального заемщика является основой принятия решения о кредитовании.

ОАО «Энергомашбанк», при грамотном подходе к оценке бизнеса клиента, минимизирует риски и считает, что кредитование собственников малого и среднего бизнеса не является более рискованным, чем кредитование наемных работников: при оформлении потребительских кредитов и кредитных карт предпринимателям и собственникам бизнеса банк учитывает доходы клиента, подтвержденные справкой 2-НДФЛ по основному месту работы, налоговой декларацией, справкой о получении дивидендов, а также подтвержденную информацию о иных дополнительных доходах заемщика.

Андрей Михно, директор Департамента разничного бизнеса Санкт-Петербургского филиала ОАО «Промсвязьбанк»

Процедура оформления нецелевых потребительских кредитов в банках относительно проста, нежели оформление кредита на бизнес (меньше пакет документов, не требуется поручительство прочих собственников бизнеса и т.д.). Поэтому многие собственники бизнеса и индивидуальные предприниматели пользуются этим, оформляя кредиты и направляя деньги на развитие бизнеса. Однако для банка это разные риски и подход к оценке принципиально различается. Для нивелирования рисков при кредитовании бизнеса банку необходимо произвести его анализ, в то время как для потребительского кредитования достаточно подтвердить постоянную занятость и доход.

К сожалению, определенно выяснить, куда будут направлены денежные средства при получении нецелевого потребительского кредита не представляется возможным, поэтому заемщики-индивидуальные предприниматели и собственники бизнеса во многих банках попадают в более высокорисковую категорию заемщиков-физических лиц.

В нашем банке собственник бизнеса может оформить заявление на получение потребительского кредита, если организационно-правовая форма его бизнеса отлична от ИП и он не только владеет бизнесом, но и, допустим, управляет им (т.е. имеется запись в трудовой книжке о занимаемой должности в данной организации — например, должности генерального директора).

Денис Гриценко, Директор Дирекции «Северо-Запад» Банка «Хоум Кредит»

Для ИП и собственников бизнеса в некоторых банках существует отдельный процесс кредитования со своей линейкой продуктов. Выдавая нецелевые кредиты таким заемщикам, как физическим лицам, банк подвергает себя большому риску, т.к. по сути финансирует бизнес без должного анализа его состояния.

документы для получения, условия, ставки — Эльба

Банки неохотно кредитуют малый бизнес, потому что предприниматели часто не могут подтвердить свои доходы. Можно попробовать получить заём, если с момента регистрации прошло больше полугода. Посмотрим, как это сделать.

С чего начать

Если у вас есть расчётный счет, подавайте заявку в банк, с которым работаете. Он видит ваши обороты и остаток на счёте, это повышает вероятность того, что всё обойдется минимальным пакетом документов и исход будет положительный.

Если расчётного счета нет, то  изучайте кредитные программы банков для малого бизнеса, в наиболее привлекательные по условиям отправляйте заявки. Можно использовать поиск с фильтрами на сайтах-агрегаторах типа banki.ru.

Документы для заявки

Минимум такой:

1. Паспорт.
2. Свидетельство о постановке на налоговый учёт. Его выдаёт ФНС.
3. Свидетельство о регистрации в ЕГРИП.
4. Финансовая отчётность.
5. Лицензия, если ваш вид бизнеса её требует.

Самый сложный пункт ─ четвертый. Исследуем его подробнее.

Как ИП подтвердить свой доход

Вид документа, которым ИП подтверждает доход, зависит от налогового режима.

1.  ИП на общем режиме и УСН. Такие предприниматели опираются на реальные доходы при уплате налогов. Они подтверждаются декларациями: 3-НДФЛ или УСН за прошлый год.

Лучше предоставить в банк документ с живым штампом.

Вы сдаёте декларации за прошлый год, поэтому банк может запросить информацию о текущих доходах, особенно если вы пытаетесь получить кредит во втором полугодии. Тогда потребуется книга учёта доходов и расходов. 

2. ИП на патентной системе. Уплачивают патентный налог без привязки к реальным доходам, поэтому предпринимателю следует вести книгу учёта реальных доходов. Форма и порядок заполнения утвердил приказ Минфина от 22.10.2012 №135н.

Это значит, что банкам больше нравятся ИП на ОСНО или УСН, а коммерсантам на ПСН получить кредит на развитие бизнеса будет сложнее.

Сдавайте отчётность в три клика

Эльба возьмёт бухгалтерию на себя. Сервис подготовит отчётность и отправит её через интернет. Загружать платежи поможет связь с банками и онлайн-кассами.

Как увеличить свои шансы на кредит

Будьте готовы ко всему. Даже если все бумаги в порядке, банк может запросить дополнительные, если в чём-то засомневается. Поэтому обращайте внимание на другие детали.

• Подчистите долги перед тем, как взять кредит на развитие бизнеса или покупку оборудования. Ваши шансы на получение кредита снижаются, если банк узнает, что вы должны приставам или что у вас, как у физического лица, есть непогашенные кредиты.
• Обязательно проверьте свою кредитную историю.
• Подготовьте тылы. Подумайте, кто из ваших знакомых может выступить поручителем.
• Идеально, если вы предоставите залог. Банки охотно принимают недвижимость и автотранспорт. Оборудование в списке на последнем месте: часто сложно оценить его ликвидность и рыночную стоимость.

Что делать, если банк отказал?

Отправьте заявки в другие банки. В случае тотального отказа обратите внимание на альтернативные варианты денежных займов.

Где еще поискать денег?

В альтернативных источниках: в гарантийных фондах, с помощью краудфандинга и p2p-кредитования.

Фонды

Есть в каждом регионе страны. Выступают поручителем заемщика-предпринимателя перед банком. Финансируются из регионального и федерального бюджета. Основная задача — поддержка малого и среднего предпринимательства. Если вы решили воспользоваться услугами фонда, перед подачей заявки изучите все условия и требования. Услуги фонда не бесплатны. Вознаграждение может составлять до 2% от суммы займа.

Краудфандинговые платформы

Помогают получить деньги в виде пожертвований или в обмен на получение в будущем ещё несуществующего продукта или услуги. Минус в том, что требует большой вовлеченности предпринимателя и достаточно мощной истории и PR-кампании. Краудфандинг работает по принципу «всё или ничего». Если вы не соберёте 100% нужной суммы до заявленной даты, все перечисления возвращаются обратно. В случае успеха придётся поделиться с площадкой. Обычно это от 3,5 до 15% от собранной суммы.

Самые популярные площадки в России — Planeta и Boomstarter.

p2p-кредитование

Заём, в котором инвесторами выступают частные лица на p2p-площадках. Если у вас нет чёткой отчётности, а оборот серый, такие заёмщики отнесутся лояльнее, чем банки. Они оценивают кандидата по заявке. Поэтому после регистрации на площадке важно подробно описать цели кредита и свой бизнес. В идеале подготовить бизнес-план. Ставки здесь выше, чем в банках: могут составлять от 25 до 45%. Срок заимствования — от 1 до 3 лет. В России популярны площадки Альфа-Поток и Город денег.

«Почта банк» рассмотрит возможность кредитования индивидуальных предпринимателей — Экономика и бизнес

МОСКВА, 12 декабря. /ТАСС/. «Почта банк» рассмотрит возможность создания доступных кредитных предложений для индивидуальных предпринимателей (ИП) и самозанятых, сообщила в среду пресс-служба Агентства стратегических инициатив (АСИ) со ссылкой на генерального директора ФГУП «Почта России» Николая Подгузова.

Предложение об этом высказал в среду представитель «Клуба лидеров по продвижению инициатив бизнеса», директор направления «Новый бизнес» АСИ Артем Аветисян. По его словам, несмотря на все реформы по упрощению ведения бизнеса, которые проводятся в стране, у предпринимателей по-прежнему остаются проблемы, связанные с кредитованием.

«Если «Клуб лидеров» и АСИ нас поддержат — 100% готов в этом участвовать. Я считаю, что это миссия «Почты». Если мы сумеем заинтересовать индивидуального предпринимателя в каком-нибудь нестоличном городе — это повод для него развивать территорию, на которой он находится, а для меня это является очень важным элементом деятельности», — процитировали Подгузова в пресс-службе.

Как отметил Аветисян, сейчас российские банки достаточно неохотно кредитуют индивидуальных предпринимателей или не кредитуют их вовсе из-за трудностей, связанных с подтверждением дохода.

«Фактически, когда банк узнает, что перед ним ИП, запрашивается большой комплект документов и достаточно сложно получить деньги, не говоря уже о самозанятых <…> Предлагаю «Почта банку» совместно с «Клубом лидеров» в поддержку индивидуальных предпринимателей разработать доступный кредитный продукт с комплектом документов более упрощенным, чем предлагается сейчас на рынке. «Почта банк» мог бы стать не только банком для физлиц, но и для ИП», — приводятся его слова в сообщении.

Поясняется, что представители «Клуба лидеров» выразили готовность предоставить все необходимые рекомендации, предложения по этому вопросу и опробовать на себе кредитные продукты банка.

какие банки дают, рекомендации — ВБанки.ру

Банковский кредит для открытия и развития бизнеса ИП. Рассмотрим возможности для его оформления.

Предпринимательская деятельность требует постоянного развития, в том числе вложения денежных средств. Особенно актуальна эта тема для людей, которые только решились открыть собственный бизнес. На данный момент существует специальный кредит для ИП с нуля. Этот вариант поможет получить деньги на открытие бизнеса. При этом, стоит внимательно отнестись к выбору программ и кредитно-финансовых организаций. Благодаря правильному подходу Вы сможете максимально выгодно открыть собственное дело.

Кредит для ИП на открытие бизнеса

Заемные средства являются прекрасным вариантом для начинающего предпринимателя. Поэтому многие решают воспользоваться программами кредитования. При этом, нужно учитывать, что в большинстве случаев кредитование индивидуальных предпринимателей осуществляется на определенные цели, поэтому необходимо заранее продумать целевое назначение.

На данный момент существует два вида кредитования для бизнесменов: для существующей предпринимательской деятельности и для открытия собственного дела. В первом случае получить займ бывает проще. Это обусловлено тем, что банковские организации при выдаче ссуды учитывают платежеспособность клиента. При работающем бизнесе оценить данный параметр гораздо легче. Оценить эффективность бизнеса начинающего предпринимателя пока невозможно, что является дополнительным риском для кредитно-финансовой организации. Поэтому банки предлагают для такой категории клиентов кредиты с более низкими суммами и под более высокие процентные ставки.

Кредит для ИП с нулевой отчетностью

Существуют три момента, на которые нужно обратить повышенное внимание, если Вы решили воспользоваться кредитованием для ИП. К этим аспектам относятся:

1. Составление бизнес-плана. Это начальная стадия разработки любого бизнеса, вне зависимости от уровня. Благодаря подробному и качественному бизнес-плану Вы сможете убедить банковскую организацию в том, что вкладывать денежные средства в Ваше дело выгодно и не опасно.
   
2. Франшизы. Данный аспект учитывается, так как некоторые франчайзинговые компании являются ассоциированными партнерами банков, поэтому получить займ может быть проще.
   
3. Кредит для ИП под залог. К сожалению, из-за повышенных рисков кредитно-финансовые организации крайне осторожно выдают займы начинающим предпринимателям. Поэтому рекомендуется заранее продумать возможности оформления займа с обеспечением в виде залога. Кроме того, подобные кредиты имеют более выгодные условия.
   

Учитывая вышеперечисленные моменты, Вы сможете увеличить свои шансы на получение кредита для ИП с нулевой отчетностью.

Кредиты для ИП с плохой кредитной историей

Кредитная история является одним из важнейших параметров, который кредитно-финансовые учреждения учитывают при выдаче займов. Поэтому в этом случае не стоит рассчитывать на более выгодные условия. В некоторых случаях может быть уменьшен срок кредитования с 5 лет до 1 года. Также уменьшается максимальная сумма. Это обусловлено тем, что банки считают клиентов с плохой кредитной историей неблагонадежными заемщиками. Но, и в подобной ситуации существуют способы, которые помогут получить займ:

• предоставить справки, которые помогут прояснить ситуацию и дать понять банкам из-за чего появились просрочки;
  
• воспользоваться поручительством других лиц или даже компаний;
  
• обратить внимание на залог;
  
• можно взять обычный потребительский кредит;
  
• если необходима небольшая сумма, то можно воспользоваться кредитной картой.
  

Помощь в получении кредита для ИП

Кредитование индивидуальных предпринимателей с нуля – это довольно сложный процесс, поэтому многие бизнесмены часто обращаются за помощью специалистов. Такой подход помогает избежать распространенных проблем.

Какие банки выдают кредиты

Сегодня многие банковские организации предлагают специальные предложения для индивидуальных предпринимателей. Особой популярностью пользуются программы от Сбербанка, ВТБ.
Сберегательный Банк России разработал целый ряд кредитов для бизнесменов. Начинающим предпринимателям стоит обратить внимание на инвестиционные и нецелевые кредиты.

Вышеперечисленные программы позволяют индивидуальным предпринимателям довольно быстро получить средства на открытие бизнеса.

В ВТБ существует программа экспресс-кредитования, которая поможет взять займ довольно быстро, при этом, нет необходимости собирать большое количество документации. Денежные средства выдаются под обязательное поручительство.

Рекомендации

Если Вы решили взять заемные средства на открытие собственного дела, то необходимо крайне внимательно подойти к данному вопросу. Постарайтесь изучить как можно больше программ и банков.

Кредит для ИП с нуля – это прекрасный вариант для начинающих предпринимателей. При помощи заемных средств можно открыть собственное дело. При этом, очень важно правильно подойти к вопросу выбора банковского учреждения и программы кредитования. Если Вам сложно сделать выбор самостоятельно или у вас возникли какие-либо вопросы, то вы можете воспользоваться консультацией профессионального кредитного специалиста. Для этого можно заполнить заявку на сайте.

Кредит «Бизнес кредит» — «Сбербанк»

Потребительские кредиты

Цель кредитования	1. Пополнение оборотных средств; 2. Инвестиционные цели; 3. Рефинансирование займов, полученных в других Банках, при отсутствии просроченной задолженности; 4. Рефинансирование понесенных затрат.
Тип финансирования	Кредит/Возобновляемая/Невозобновляемая кредитная линия
Срок	ПОС – не более 36 месяцев. Инвестиционные цели — не более 84 месяцев.
Обеспечение	— недвижимое имущество; — депозит; — движимое имущество; — с определенной долей покрытия каждого вида обеспечения.
Валюта кредита	KZT, USD, RUR, EURO
Погашение вознаграждения	Ежемесячно
Погашение основного долга	Ежемесячно, равными долями или аннуитетными платежами.  Возможен гибкий график, в зависимости от структуры и сезонности бизнеса.
Комиссии	Согласно Сборнику тарифов на услуги ДБ АО «Сбербанк».

Преимущества кредита

— Короткие сроки рассмотрения заявок;

— Индивидуальный подход к каждому клиенту;

— Отсутствие штрафных санкций за досрочное погашение займа.

 

Перечень документов*	ЮЛ	ИП
Учредительные документы
Свидетельство ИП, лицензии, сертификаты, патент, разрешения на бизнес и т.п.
Справка с налогового органа либо с e-gov о наличии/отсутствии задолженности в бюджет и внебюджетные фонды
Справка об открытых банковских счетах в других банках с указанием оборотов по ним за последние 12 мес. (с разбивкой помесячно)
Финансовая отчетность
Налоговая декларация за последний отчетный период
Копии документов учредителей, директоров и главного бухгалтера (удостоверение личности, справка с места прописки)
Копии документов (удостоверение личности, свидетельство о браке, справка с места прописки)
Карточка с образцами подписей и оттиском печати
Документы по залоговому обеспечению

*Банк вправе запросить предоставление дополнительных документов, необходимых для полной экспертизы проекта

За более подробной информацией Вы можете обратиться в отделения Банка в Вашем городе или получить по телефонам Контакт-центра 8 (727) 250-30-20,  в других регионах Казахстана: 8-8000-808-808.

1. Опыт работы по основной деятельности Заемщика не менее 6 месяцев. 12 месяцев – для крестьянских хозяйств, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность, а также, если рассматриваемый бизнес носит сезонный характер.

2. Наличие постоянного места ведения бизнеса.

Поделиться

С кредитом «Бизнес кредит» Вы получите новые возможности расширения своего бизнеса, оплатить текущие расходы, а также реализовать планы дальнейшего развития бизнеса.

Кредитование осуществляется на следующие цели:

• Пополнение оборотных средств;
• Инвестиционные цели;
• Рефинансирование действующих займов;
• Финансирование в рамках государственных программ АО ФРП «Даму» и «Дорожная карта бизнеса 2020».

 

Укажите дату выдачи кредита

Укажите срок кредитования в годах с точностью до месяца

Условия кредитования меняются в зависимости от категории заемщика.

Данная опция калькулятора реализована в ознакомительных целях.
Процентная ставка по кредиту может меняться в зависимости от:
— категории заемщика;
— срока предоставления кредита;
— валюты, в которой предоставляется кредит.

Минимальная ставка по кредиту

Максимальная ставка по кредиту

Укажите ваш среднемесячный основной доход.

Выберите расчет по доходу , чтобы узнать, кредит на какую сумму вы можете получить с учетом размера вашего дохода.
Выберите расчет по сумме кредита , чтобы узнать размер выплат при оформлении кредита на определенную сумму.
Выберите расчет по ежемесячному платежу , если уже знаете, какую сумму вы сможете ежемесячно тратить на погашение кредита.

Максимальная сумма кредита для выбранной валюты

Минимальная сумма кредита для выбранной валюты

официальный сайт, адреса отделений, телефон

ПАО «Плюс Банк» оказывает услуги по кредитованию граждан более 27 лет. Разработка качественных банковских продуктов, своевременная оценка потребностей клиентов, высокая квалификация руководства и сотрудников привели к тому, что банк вырос до федеральных масштабов, заслужил доверие клиентов и расширил филиальную сеть.

Отделения Плюс Банка расположены в 6 городах России, а головной офис в Москве.

150 000 клиентов обслуживают филиалы, дополнительные офисы, кредитно-кассовые офисы, операционные офисы и операционные кассы вне кассовых узлов.

В Санкт-Петербурге физические и юридические лица могут посетить любой из трех кредитно-кассовых офисов Плюс Банка. В каждом отделении есть возможность получить кредит, открыть вклад, отправить денежный перевод, обменять валюту и воспользоваться иными услугами для частных клиентов и компаний.

Контактные данные

Клиент может получить консультацию о банковских продуктах по телефону или при личном обращении.

ККО «Проспект Славы» располагается по адресу Проспект Славы, д. 52к1. Добраться до офиса получится на метро, на общественном транспорте, осуществляющем остановку на Софийской улице, или на автомобиле.

Кредитно-кассовый офис открыт с понедельника по пятницу с 9:00 до 19:00. В субботу и воскресенье отделения Плюс Банка в Спб не работает.

Связаться с сотрудниками ККО «Проспект Славы» можно в рабочее время по телефону 8 (812) 425-37-97. В выходные дни задать вопросы о продуктах Плюс Банка получится на бесплатной круглосуточной горячей линии по номеру 8 (800) 200-23-72.

ККО «Нарвский» можно посетить по адресу проспект Стачек, д. 4/1, литер И.

Отделение работает с понедельника по пятницу с 9:00 до 19:00. В субботу и воскресенье прием граждан не осуществляется.

Попасть в кредитно-кассовый офис проще всего на метро, выйдя на станции «Нарвская», или на автомобиле, двигаясь от центра города по улице Розенштейна, Сивкову переулку, а затем улице Тракторной.

Срочный вопрос клиенты могут задать по телефону ККО «Нарвский» 8 (812) 425-37-97 или по номеру горячей линии.

ККО «Парк Победы» находится на Московском проспекте, д.10, литер А. Воспользоваться услугами банка можно с понедельника по пятницу с 9:00 до 19:00. Суббота и воскресенье – выходные дни.

Добраться до офиса получится на метро от станций «Парк Победы» и «Московская» или на автомобиле.

Сотрудники Плюс Банка ответят на вопросы клиентов по телефону 8 (812) 425-37-97, а также на горячей линии по номеру 8 (800) 200-23-72.

Подробное описание маршрутов движения, а также схему расположения офисов и график работы клиенты могут посмотреть на сайте www.plus-bank.ru в любое время.

Граждане, которые не могут посетить офис в Санкт-Петербурге, получат ответы на свои вопросы по электронной почте. Подробное описание ситуации следует направить на адрес [email protected].

На сайте клиенты могут оставить свои предложения или пожелания через специальную форму, там же получится заказать обратный звонок.

При возникновении спорных ситуаций рекомендуется зайти в раздел «Вопрос-ответ» на официальном сайте ПАО «Плюс Банк», на многие вопросы сотрудники уже дали развернутый ответ.

Предоставляемые услуги

Самым популярным продуктом Плюс Банка можно назвать автокредитование, но банк выдает также ипотечные кредиты и займы под залог недвижимости, выпускает пластиковые карты, предоставляет возможность приумножить капитал с помощью депозитов, осуществляет обмен валюты и денежные переводы, страхует транспортные средства, производит расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц и оказывает множество других услуг.

Требования к заемщикам

Лицам, желающим получить займ в Плюс Банке, следует ознакомиться с перечнем требований к заемщикам:

1. Кредитуют только лиц, достигших 21 года.
2. На дату погашения заемщику не должно быть больше 65 лет.
3. Клиент имеет оригинал действующего паспорта.
4. Заемщик готов предъявить второй документ, в качестве которого подойдет водительское удостоверение, СНИЛС или военный билет.
5. Клиент имеет постоянный доход, достаточный для своевременного погашения кредита.

Подтверждать размер дохода или предоставлять справки с места работы не обязательно.

Оплата кредита

Вносить платежи по имеющемуся кредиту необходимо в срок. Заемщикам стоит воспользоваться наиболее удобным способом перечисления средств:

• Обратиться в отделение Плюс Банка Спб;
• Оплатить в другой кредитной организации по реквизитам;
• Воспользоваться платежными терминалами;
• Произвести перевод через салоны «Евросеть», «Билайн», «Мегафон»;
• Обратиться на «Почту России»;
• Перевести средства на кассе магазина «Кари»;
• Воспользоваться системой переводов «Киберплат» или «Золотая корона»;
• Написать заявление на ежемесячное перечисление средств в бухгалтерии по месту работы.

При любом способе перевода потребуется указать точную сумму платежа, номер кредитного договора и предоставить паспорт.

Открытие вклада

Внести средства на депозит можно в любом отделении Плюс Банка, расположенном в Санкт-Петербурге. Банк предлагает широкую линейку рублевых и валютных вкладов с разным сроком и суммой взноса.

Для оформления депозита достаточно оставить предварительную заявку на сайте или стразу обратиться в ближайший офис с денежными средствами и паспортом.

Личный кабинет

ПАО «Плюс Банк» предоставляет клиентам возможность пользоваться услугами, не посещая офис. На официальном сайте банка можно подать заявку на кредит, открыть вклад, получить подробную консультацию квалифицированного сотрудника.

Представители юридического лица получают доступ к счетам организации через сервис «IBank2», позволяющий контролировать движение средств их любой точки мира.

Плюс Банк постоянно совершенствуется, внедряет новые технологии и разрабатывает продукты, развивается и растет. Открытие новых офисов позволяет клиентам пользоваться услугами с наибольшим комфортом, а значит ПАО «Плюс Банк» не станет останавливаться на достигнутом.

Платежная компания главы Twitter покупает стриминговый сервис у Jay-Z за $297 млн

Рэпер войдет в совет директоров Square, а стриминговый сервис Tidal будет и дальше работать как независимая компания.

Платежная компания Square объявила о покупке контрольного пакета акций музыкального стримингового сервиса Tidal, который принадлежит рэперу и продюсеру Jay-Z. Как сообщается, компания Джека Дорси заплатит за приобретение наличными и собственными акциями. Сделка обойдется Square в $297 млн.

Читайте Bloomchain через любимые соцсети: Telegram, VK, FB

• По условиям соглашения, Tidal продолжит работать как независимая компания. Jay-Z войдет в совет директоров Square, а нынешние акционеры останутся совладельцами сервиса. Стороны рассчитывают закрыть сделку во втором квартале 2021 года после одобрения со стороны регулирующих органов. 
• О том, что Square ведет переговоры о покупке Tidal, стало известно в декабре прошлого года. Источники Bloomberg тогда рассказали, что интерес к сервису связан с желанием платежной компании диверсифицировать свой бизнес. Дорси якобы хочет следовать примеру Walt Disney Co., в совете директоров которой он состоял более четырех лет.
• В прошлом Square уже покупала непрофильные компании. Например, в 2014 году она приобрела службу доставки еды Caviar за $44,3 млн. В августе 2019 года Square продала ее компании DoorDash за $410 млн.
• Jay-Z купил Tidal в начале 2015 года за $56 млн. Сервис работает в 56 странах мира и имеет контракты с более чем 100 музыкальными лейблами. Tidal не разглашает информацию о количестве подписчиков с 2016 года, когда сервис сообщил о 3 млн платных пользователей. В капитале Tidal также участвуют Beyonce, Coldplay, Rihanna и другие знаменитости. 

На этой неделе Square также объявила о запуске банка Square Financial Services. Организация займется кредитованием бизнеса и предоставлением пользователям депозитных продуктов на базе инструментов Square Capital. 

Что такое финансирование под IP?

Финансирование, обеспеченное IP, описывается как отрасль финансирования нематериальных активов. Основная цель в этой области финансов — раскрыть «скрытую ценность» нематериальных активов ИС.

Несмотря на то, что в этой области не хватает больших наборов данных, успешные модели кредитования с поддержкой IP все же существуют. В последние годы предприятия любого размера вкладывают больше средств в нематериальные активы, чем в основные или физические активы. Кроме того, недавние банковские инициативы, нацеленные на растущие предприятия, свидетельствуют о том, что традиционные основные фонды просто больше не существуют или их стоимость уменьшается.На рынке кредитования на основе активов появилось много примеров сделок, в которых контроль над интеллектуальной собственностью и нематериальными активами признается неотъемлемой частью общей прибыли компании.

Также начинает появляться новый, хотя и менее известный вариант финансирования под IP, называемый финансированием за счет пенсий. Он работает за счет использования пенсий владельцев бизнеса, директоров и руководителей высшего звена в качестве средства вливания денежных средств в бизнес, обычно через собственную интеллектуальную собственность. Это может происходить либо путем покупки активов ИС предприятия и последующего возврата лицензии пенсионным фондом компании, либо путем обеспечения ссуды под сами активы ИС.Финансирование, обеспеченное правами интеллектуальной собственности, традиционно использовалось крупными корпорациями, однако появление посредников и патентных брокеров, таких как ICAP, с которыми Metis недавно работала, открыло различные механизмы финансирования, которые могут использоваться МСП.

Несмотря на это, финансирование под залог интеллектуальной собственности по-прежнему представляет собой проблему для МСП, ищущих свежий капитал, поскольку сохраняется чувство беспокойства по поводу путей выхода и реализации ценности интеллектуальной собственности для кредиторов, особенно в компаниях, ведущих к получению прибыли.

Каковы преимущества финансирования под IP?

• Повышенная безопасность: в настоящее время любая плата, взимаемая с ИС и нематериальных активов компании, как правило, является плавающей, а не фиксированной, что ослабляет ее влияние, если бизнес сталкивается с трудностями.Определение активов ИС как части кредитного соглашения ставит банк в гораздо более сильное положение перед администратором или специалистом по банкротству.
• Потенциал для увеличения стоимости: активы ИС хорошо управляемого бизнеса со временем будут расти в цене, тогда как большая часть их материальных активов будет снижаться в цене.
• Более широкий пул активов: кредиторы часто сталкиваются с ситуациями, когда существующие хорошие клиенты хотят брать в долг больше, чем позволяют установленные коэффициенты кредитования активов.Стоимость, содержащаяся в основных нематериальных активах, позволяет предоставлять больше ссуд, но с повышенной безопасностью.
• Более сильные стимулы для погашения: там, где нематериальные активы составляют основу деловой активности, они являются мощным стимулом для заемщиков выполнять свои обязательства по погашению.
• Альтернатива личным гарантиям (PG): кредиторы осознают сложности, возникающие при запросе PG для деловых операций. ИС и нематериальные активы обеспечивают дополнительный источник безопасности и / или «комфорта», который напрямую связан с компанией, а не с физическим лицом.

Каковы проблемы финансирования под IP?

• Видимость: Несмотря на свою важность и суммы, вложенные в нее крупными и малыми предприятиями, внутренняя ИС редко отображается на балансах компании. Следовательно, директора компании обязаны понимать и объяснять свою ИС и нематериальные активы на языке, понятном кредитору. Если одна или обе стороны недостаточно осведомлены, это становится препятствием.
• Более обоснованные решения о кредитовании: получение информации о забалансовых активах (которые обычно включают большую часть, если не все, ИС и нематериальные активы бизнеса) дает кредиторам более репрезентативную картину ресурсов и стоимости компании.
• Определение стоимости: некотируемых компаний не имеют доступа к рыночному механизму для измерения и демонстрации нематериальной (забалансовой) стоимости, относящейся к их бизнесу.
• Реализация стоимости: многие материальные активы имеют реализуемую стоимость выбытия, даже если она составляет часть новых (первоначально профинансированных) затрат.Рынки перепродажи интеллектуальной собственности и нематериальных активов существуют, но в настоящее время они менее формализованы и дают меньше уверенности в возможной стоимости реализации.
• Риск стоимости: Некоторые нематериальные активы, такие как бренды, могут быстро меняться в стоимости в зависимости от состояния компаний, которым они принадлежат.
• Понимание ценности: кредиторы должны обрести уверенность в управлении конкретными профилями риска, связанными с этими активами. Это включает в себя ознакомление, обучение и принятие признанных стандартов управления стоимостью нематериальных активов.

Источник фото: jDevaun

кредитов с использованием патентов в качестве обеспечения

Программа выдачи патентов требует нескольких пунктов о ваших патентах и ​​бизнес-плане. Это не полный список.

100% владение вашими патентами.

Ваши патенты должны быть полностью свободными и принадлежать компании-оператору. Некоторые инвесторы будут налагать залоговое право на интеллектуальную собственность, что не дает права на запуск. Во многих случаях изобретатели могли «забыть» передать свои права компании.Существует бесчисленное множество способов, по которым стартап-компания может не иметь полных, неограниченных прав на «свою» ИС, но мы потребуем, чтобы это было выполнено до подачи заявки на ссуду.

Патенты должны быть самого высокого качества.

Все считают, что их патенты хороши, но, к сожалению, по крайней мере 95% всех патентов бесполезны. Патенты не проходят нашу должную осмотрительность по множеству различных причин, например, из-за чрезмерного объема, отсутствия ссылок на известный уровень техники, плохого написания, ошибок при рассмотрении патентов и множества других.

Один из основных способов, по которым патенты терпят неудачу, заключается в том, что могут быть другие способы решения той же проблемы. Если в патенте не указан единственный лучший способ решения проблемы, ваш конкурент просто воспользуется альтернативным решением, и ему никогда не потребуется брать у вас лицензию.

Бизнес должен быть на правильной стадии.

Хороший кандидат на ссуду может использовать капитал, но должен уметь выплатить ссуду. Стартапы, которые находятся в «фазе идеи», не являются хорошими кандидатами, потому что они, вероятно, не наладили свои производственные, маркетинговые и сбытовые цепочки.

Хороший кандидат протестировал воронку маркетинга и продаж и знает свои затраты на привлечение клиента, а также прогнозируемую пожизненную ценность. У них достаточно продаж, чтобы знать, что работает, а что нет, и они могут использовать большие суммы денег для быстрого получения дохода.

Кандидатам другого типа требуется оборотный капитал, например, для приобретения запасов для существующего заказа или для продолжающегося расширения. Эти компании обычно имеют доступ к небольшому капиталу, но обеспеченный заем даст им гораздо больше.

Вам необходимо подать заявление.

Мы с нетерпением ждем вашего звонка. Свяжитесь с нами и обсудите вашу ситуацию. Во многих случаях мы можем оформить кредит в течение 2-4 недель.

Вы делаете ставку на свой IP?

Ноябрь 2014 г.

Обеспечение устойчивого финансирования имеет решающее значение для развития и роста любого бизнеса. Нематериальные активы в настоящее время оцениваются в 70-80% стоимости британских компаний (как это признано в отчете британского ведомства интеллектуальной собственности «Банковские услуги на основе интеллектуальной собственности»).Однако практика коммерческого кредитования по-прежнему более благоприятна для тех предприятий, которые богаты материальными активами (такими как собственность), которые можно использовать в качестве обеспечения. Создание структуры, в которой стоимость нематериальных активов более легко признается кредиторами, поможет МСП с высоким уровнем интеллектуальной собственности преодолеть барьеры на ранних этапах финансирования, помогая предприятиям добиваться успеха и роста. В этой статье рассматривается, почему интеллектуальную собственность так сложно использовать в качестве защиты, и рассматриваются разработки, необходимые кредиторам для более быстрого финансирования предприятий, богатых интеллектуальной собственностью.

Статус-кво

Права интеллектуальной собственности уже используются в качестве обеспеченных активов; просто им обычно не придают большого значения, когда кредиторы оценивают профиль компании. Цель кредитора — получить достаточное обеспечение по ссуде в случае невыполнения компанией своих обязательств по ссуде. Если кредитор принял обеспечение активов ИС компании, он может либо (i) вмешаться и либо управлять, либо продавать бизнес (включая активы ИС, необходимые для его ведения), либо (ii) монетизировать активы ИС путем продавать их напрямую третьему лицу.

Когда вы сравниваете активы ИС с обычными материальными активами, такими как собственность, вы можете понять, почему кредиторы не хотят использовать активы ИС более широко:

• Существуют давно установленные и принятые методы оценки имущества. С другой стороны, оценка активов ИС может быть сложной, неопределенной и трудоемкой задачей. Большинство кредиторов не будут иметь возможности проводить внутреннюю проверку портфеля ИС, и стоимость внешней оценки может оказаться невыполнимой в случае ссуды МСП.
• В то время как стоимость собственности может меняться с течением времени, стоимость активов ИС может подвергаться более значительным изменениям. Патент, который впоследствии будет признан недействительным, теряет всю свою ценность (или может иметь отрицательную ценность, если принять во внимание судебные издержки). Или патент, защищающий значительный продукт, становится менее ценным, если поведение потребителя изменяется и принимает другой продукт, произведенный конкурентом.
• Существует подвижный рынок для продажи собственности.Рынок активов ИС более ограничен. Размер рынка будет варьироваться в зависимости от типа активов ИС и рынка, к которому они относятся. В случае дефолта стоимость активов ИС, которая может быть реализована кредитором при продаже, зависит от того, сколько третья сторона готова за них заплатить. В узких областях может быть ограниченное количество предприятий, заинтересованных в приобретении активов, что может привести к дефициту средств для кредитора.

Из интервью, упомянутых в отчете «Банковское дело на основе ИС», ясно, что коммерческие кредиторы по-прежнему регулярно рассматривают активы ИС заемщика.Однако очевидно, что это более качественная оценка, чем оценка. Портфель интеллектуальной собственности компании может использоваться как индикатор ее конкурентного преимущества на рынке или лакмусовая бумажка для проверки навыков и усердия менеджмента. Но если кредиторы собираются предложить больше возможностей финансирования для богатых ИС (но бедных на материальные активы), активы ИС необходимо будет более тщательно изучить.

Что нужно улучшить?

Ответ британского IPO на отчет «Банковские услуги на основе интеллектуальной собственности» выявил необходимость обучения предприятий, кредитных организаций и финансовых специалистов для повышения осведомленности о стоимости активов интеллектуальной собственности.Британское IPO обязалось разработать онлайн-инструменты и руководства по реагированию, а также принять другие меры для поддержки конструктивного диалога между предприятиями и финансовыми профессионалами.

Другая цель, поставленная в ответе на IPO в Великобритании, — это рост финансового доверия к ИС в качестве залога. Это потребует решения некоторых проблем, указанных выше в отношении ИС как безопасности, например, обеспечение более точных оценок и устранение риска потенциального падения стоимости активов.

Получению более точных оценок может помочь повышение качества имеющихся данных о правах ИС. Например, частота успешного отзыва патентов в определенной отрасли или на конкретном рынке может повлиять на стоимость патентного портфеля. Объединение информации из национальных патентных ведомств и судов может привести к более сложному анализу данных, поддерживая более рентабельные методы оценки. Однако такую ​​аналитику нужно использовать с осторожностью. Например, различия в национальных системах и практике будут означать, что экстраполяция за пределы одной страны может оказаться нецелесообразной.Действительность патента зависит от слов в описании, и будет предел тому, что можно предсказать в отношении исковой силы патента без проведения подробного анализа индивидуального права.

Как отмечалось выше, сложно оценить портфель активов ИС, если вы не знаете, что существует жизнеспособный рынок, на котором он может быть продан. Интернет-рынок — это эффективный способ доступа к потенциальному лицензиату или покупателю, например, к патентному брокеру ICAP. В некоторых областях, например, в электронике и телекоммуникациях, в настоящее время будет повышенный спрос и интерес.Торговая площадка может помочь облегчить транзакции, но все равно будет бороться за достижение продаж, если активы ИС находятся в узком поле. Прозрачные данные о продажах патентов помогут более точно оценивать портфели аналогичных активов. В настоящее время это невозможно в рамках закрытых аукционов ICAP, и такое предложение встретит коммерческое сопротивление сторон в сделке, в остальном конфиденциальной.

Одна из стратегий снижения риска активов ИС в качестве залога заключается в развитии рынка страховых продуктов, которые эффективно обеспечивали бы оценку ИС.Если патенты признаны недействительными или не достигают минимальной стоимости при продаже, страховщик выплачивает часть стоимости. В настоящее время при ограниченном спросе и незрелом рынке стоимость такой страховки будет высокой. Более активное использование улучшит возможности страховщика по количественной оценке рисков, что потенциально приведет к снижению затрат. Если скаковую лошадь можно застраховать по цене, учитывающей риски, связанные с конным бизнесом, вполне вероятно, что может развиться рынок, разделяющий риски, связанные с правами интеллектуальной собственности.По словам Тони Клейтона, главного экономиста британского IPO, это также дает возможность страховщикам. Если предприятия вкладывают больше средств в свои нематериальные активы, чем в физические, страхование только основных средств компании со временем приведет к сокращению рынка.

Еще один способ повысить доверие кредиторов к ИС в качестве залога — это разделение финансового риска со стороны правительства. В отчете «Банковское дело с использованием интеллектуальной собственности» говорится о прогрессе, уже достигнутом в других юрисдикциях, особенно в Азии.Например, Сингапур и Малайзия учредили государственные фонды для оказания помощи предприятиям, использующим свою интеллектуальную собственность в качестве залога для ссуд. Схема финансирования интеллектуальной собственности Сингапура применяется только к выданным патентам. Правительство Сингапура будет частично гарантировать кредиты, предоставленные финансовыми учреждениями, участвующими в схеме, и предложит финансовую помощь в размере стоимости оценки. Схема находится в зачаточном состоянии, но ее результаты будут очень интересны. Соединенное Королевство — не единственная страна, которая осознает необходимость развития бизнеса, богатого интеллектуальной собственностью, и тем самым вносит свой вклад в национальную экономику.

См. Также «Использование интеллектуальной собственности для привлечения заемного финансирования».

Если у вас есть какие-либо вопросы по этой статье или вы хотите предложить тему для обсуждения в Synapse, пожалуйста, свяжитесь с нами.

Финансирование интеллектуальной собственности — Введение

сентябрь 2008 г.

Финансирование ИС или использование активов ИС (товарных знаков, прав на образцы, патентов и авторских прав) для получения доступа к кредитам привлекает все большее внимание в кругах интеллектуальной собственности.Многонациональные корпорации, а также малые и средние предприятия используют свои активы ИС в обмен на финансирование, а кредитные учреждения по всему миру все активнее расширяют свой бизнес, предоставляя ссуды на основе ИС. В то же время учреждение ООН в настоящее время работает со своими государствами-членами над модернизацией практики финансирования под обеспечение и облегчением для владельцев ИС доступа к доступным кредитам. Эта статья специалиста по интеллектуальной собственности IP Consult 4U GmbH, Швейцария, знакомит с темой финансирования интеллектуальной собственности, которая получила дальнейшее развитие в статье Джереми Филлипса «10 заповедей для финансирования интеллектуальной собственности» и статьях Лорина Бреннана и Бена Гуджера, в которых рассматриваются текущие деятельность по разработке международной политики в отношении финансирования ИС в Комиссии ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ).

Почему высшее руководство компаний и политики должны заботиться об активах ИС или интересоваться последними тенденциями в финансировании активов ИС? Потому что они не могут себе позволить поступить иначе. Права интеллектуальной собственности — это не только ценные активы, но и важный источник финансирования. Стремление к развитию инноваций является очень важным вопросом для всех стран, а доступ к финансированию имеет решающее значение для начинающих компаний и инновационных МСП. ¹

Нематериальные активы, включая права интеллектуальной собственности, могут увеличить стоимость активов компании, а понимание и оценка этих активов поможет высшему руководству принимать обоснованные инвестиционные и маркетинговые решения.Более высокая стоимость активов может также помочь в переговорах с банком компании и облегчить доступ к кредиту или помочь договориться о более низких процентных ставках по кредитам.

Текущие методологии оценки ИС для секьюритизации с большей готовностью принимаются крупными банками, когда речь идет о крупных патентах или торговых марках. (Photos.com)

Финансовая практика

Большинство читателей знакомы с традиционными инструментами финансирования ИС, такими как лицензирование (роялти) и прямые продажи патентов или товарных знаков.Однако в последнее время компании нашли новые способы привлечения средств с использованием нематериальных активов: один из них — продажа их интеллектуальной собственности с аукциона. Аукционные дома, специализирующиеся в этой области, несколько раз в год проводят прямые и онлайн-аукционы. Аукцион позволяет владельцам быстрее продать свои нематериальные активы, чтобы получить доступ к быстрой ликвидности, а также создает рынок для потенциальных покупателей нематериальных активов, которые в противном случае могли бы не существовать. Аукционы IP проводятся такими компаниями, как Ocean Tomo, IP Bewertungs AG и IP Auctions Inc.Кроме того, существуют онлайн-биржи для IP, такие как рынок технологий, управляемый Yet2.com , и биржа торговли технологиями, управляемая Tynax.

Другой метод использования стоимости IP — это использование ее в качестве залога. Обычно материальные активы, такие как недвижимость, оборудование и инвентарь, используются для обеспечения ссуд, основанных на активах, однако обеспечение ИС также может увеличить сумму доступного кредита. В случаях, когда заемщики закладывают свои патенты, товарные знаки или произведения, защищенные авторским правом, залоговый пул увеличивается в стоимости и увеличивается вероятность получения успешной ссуды.Некоторые банки также используют активы ИС в качестве средства повышения кредитного качества. Число таких транзакций, обеспеченных IP, растет, и увеличение денежного потока, связанного с лицензированием IP, привлекает внимание на Уолл-стрит и финансовых рынках по всему миру.

Юридическая ипотека, вероятно, является наиболее безопасной формой сделки с ценными бумагами, но она также требует, чтобы ИС был назначен кредитору с возвращением лицензии должнику. Проблема, которая возникает в этом контексте, заключается в том, что кредитор становится владельцем ИС и имеет контроль над правами ИС.Это создает потенциальный риск для текущей деятельности должника, а также для сублицензиатов.

В течение нескольких лет сделки, связанные с секьюритизацией нематериальных активов, позволяли владельцам прав интеллектуальной собственности более легко и безопасно занимать деньги у должным образом обеспеченных кредиторов. Секьюритизация, обеспеченная активами ИС, наиболее распространена в кино- и музыкальной индустрии, но эта практика все шире применяется в отраслях биотехнологии и программного обеспечения. Некоторые известные примеры таких транзакций включают потоки секьюритизированных лицензионных платежей на авторские права, принадлежащие известным музыкантам.Например:

• В 1997 году Дэвид Боуи выпустил 10-летние облигации, обеспеченные активами, на основе будущих гонораров за права на публикацию и основные записи с 25 предварительно записанных альбомов и привлек 55 миллионов долларов США. Покупатель облигаций получил право на получение будущих гонораров за альбомы Боуи до тех пор, пока не будет выплачена основная сумма долга плюс 8% годовых.
• Николас Эшфорд и Валери Симпсон, авторы и продюсеры хитов, в том числе «Ain’t No Mountain High Enough», использовали авторские права на 247 своих песен в качестве активов для обеспечения облигаций, собрав 25 миллионов долларов США.

Сделки такого типа были заключены Дэвидом Пуллманом из Pullman Group, инвестиционной фирмы, которая заключила аналогичные сделки с Джеймсом Брауном, братьями Айсли и имением Марвина Гэя. За свою роль в создании и продаже облигаций Пуллман был вознагражден комиссией в размере 10 процентов от суммы сделки. Основными покупателями облигаций были институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и страховые компании в рамках их диверсифицированных инвестиционных портфелей.

В 1997 году Дэвид Боуи выпустил 10-летние облигации, обеспеченные активами, на основе будущих гонораров за права на публикацию и основные записи с 25 предварительно записанных альбомов и привлек 55 миллионов долларов США. (Фото: Хорхе Барриос)

Хотя широко распространено мнение о том, что секьюритизация с использованием музыкальных активов имеет большой потенциал, волатильность рынка и непонимание музыкального бизнеса со стороны инвестиционного сообщества по-прежнему остаются проблемами, которые необходимо преодолеть, прежде чем эта практика станет широко распространенной.

Секьюритизация, обеспеченная активами, также хорошо известна в области патентов, где патент может рассматриваться как коммерческий актив на основании исключительных юридических прав, которые он представляет. На этом рынке присутствует множество игроков, начиная от лицензирующих организаций, состоящих из отдельных изобретателей (таких как Fergason Patent Properties LLC, компания по лицензированию и развитию интеллектуальной собственности, основанная доктором Джеймсом Фергасоном, изобретателем в области жидкокристаллических дисплеев), до патентных брокеров. такие как Pluritas, iPotential и IP Value, а также институциональные патентные агрегаторы, такие как американская компания Intellectual Ventures ² .Кроме того, интеллектуальная собственность все чаще участвует в деятельности инвестиционных фондов.

Например, Altitude Capital Partners — это частный инвестиционный фонд с бюджетом 250 миллионов долларов США, который инвестирует в активы ИС и компании, ориентированные на ИС, включая потоки патентов, товарных знаков, авторских прав и роялти. Компания работает с индивидуальными владельцами интеллектуальной собственности, а также с небольшими и крупными IP-холдингами. В феврале 2007 года Altitude инвестировала в DeepNines, поставщика решений для сетевой безопасности, доход которого был связан с погашением доходов DeepNines от интеллектуальной собственности и обеспечен активами компании.В апреле 2008 года Altitude объединилась с Goldman Sachs & Co., чтобы инвестировать 11 миллионов долларов США в Intrinsity, Inc., техасскую компанию, занимающуюся технологиями IP, разрабатывающую процессорные ядра.

Классы нематериальных активов

Руководство, заинтересованное в использовании своей интеллектуальной собственности в качестве источника обеспечения, должно ознакомиться со следующими классами нематериальных активов до обсуждения с лицом, предоставившим кредит: Активы денежного потока: Лицензионные права ИС, когда выплаты роялти напрямую относятся к лицензированным активам (например,грамм. патенты, товарные знаки, авторское право). Это предпочтительная категория активов для инвесторов, которые ищут достаточно ценный залог с достаточным денежным потоком для погашения. Активы с неявным значением: Нелицензионные права ИС или права ИС, используемые исключительно для внутренних целей (например, списки клиентов, права на базу данных). Инвесторы захотят понять ценность IP, используемого владельцем, и его потенциальную ликвидационную стоимость.

Можно ли добиться надежной оценки?

Оценка является ключевым инструментом в процессе финансирования, основанного на активах ИС.Требуется техническая оценка нематериальных активов для определения временной стоимости ИС для целей секьюритизации. Доступные методики оценки интеллектуальной собственности лучше всего работают с отдельными крупными патентами ³ и брендами ⁴ . До сих пор не было разработано стандартных методологий, которые, как правило, применимы ко всем крупным или малым ИП, однако требования к отчетности и оценке компаний для целей налогообложения могут потребовать проведения оценок.

Недавние усилия по разработке общих рыночных подходов к оценке включают Индекс акций Американской фондовой биржи, основанный на стоимости корпоративных прав ИС, и планы по обмену ИС в Чикаго, чтобы позволить инвесторам и компаниям участвовать в широком спектре связанных с ИС финансовые продукты, такие как листинг / совместный листинг ценных бумаг, индексы, связанные с ИС, фьючерсы и опционы, долговые инструменты, обеспеченные ИС, первичное публичное размещение акций (IPO) богатых патентами компаний и новые биржевые продукты на основе ИС.

В 2007 году Немецкий институт стандартизации (DIN) опубликовал «Общие принципы надлежащей оценки патентов» (PAS 1070 (SAB)) для оценки качества отчетов об оценке и экспертных оценок. Затем DIN сформировал рабочий комитет и инициировал проект международной стандартизации оценки патентов в Международной организации по стандартизации (ISO), который назначит комитет для разработки стандарта ISO для оценки патентов, если все соответствующие и заинтересованные группы проявят интерес к ISO через свои национальные органы по стандартизации.

Правовая база

С юридической точки зрения интересно отметить, что большинство юрисдикций до сих пор не предлагают адекватных юридических средств для финансирования нематериальных активов, включая интеллектуальную собственность. Хотя некоторые научные круги осведомлены об этих недостатках, похоже, что пока нет достаточного политического давления для модернизации этих правовых систем. При этом вопрос финансирования ИС в настоящее время является предметом разработки политики на международном уровне. Обзор действий бизнеса и правительства был опубликован Международной торговой палатой в разделе B-V карты IPRoadmap (английский, китайский, арабский, испанский и португальский).

В 2000 году Комиссия Организации Объединенных Наций по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ) учредила Рабочую группу для рассмотрения обеспечительных прав в личной собственности, включая нематериальные активы. Рабочей группе было поручено разработать рекомендации по эффективному правовому режиму для обеспечительных прав в товарах, участвующих в коммерческой деятельности, включая нематериальные активы, и определить вопросы, которые необходимо решить, включая форму документа и точный объем активов. который может служить обеспечением ⁵ .

Решение о проведении работы в области законодательства о кредитовании под обеспечение было принято в ответ на потребность в эффективном правовом режиме, который устранял бы правовые препятствия для получения кредита под обеспечение и, таким образом, мог бы благотворно повлиять на доступность и стоимость кредита. В 2007 году ЮНСИТРАЛ подготовила Руководство для законодательных органов, которое содержит рекомендации по единому правовому режиму для обеспеченного финансирования, который также охватывает финансирование ИС. Настоящее Руководство для законодательных органов следует рассматривать в контексте более ранней политики UNICTRAL, включая Конвенцию ООН об уступке дебиторской задолженности в международной торговле и Типовой закон о трансграничной несостоятельности.

Видение финансирования интеллектуальной собственности

Успешное будущее финансирования ИС — важный шаг в дальнейшем развитии экономики, основанной на ИС:

Расширение кредитной базы компании:

• По мере того, как запасы, дебиторская задолженность и, во все большей степени, ИС будут становиться более востребованными на рынке и более полезными для расширения доступа к кредитам и снижения стоимости доступа к кредитам.

Прозрачность кредитной системы и доверие на рынках капитала:

• В случае внедрения общая система кредитной регистрации (например, предусмотренная в Руководстве ЮНСИТРАЛ для законодательных органов по обеспеченным сделкам) обеспечит правовую определенность для кредиторов, обеспечив прозрачность в отношении кредитной структуры должника и сделав видимость обеспеченных сделок.

Для участников рынка финансирование интеллектуальной собственности будет иметь ключевое значение для достижения их экономических целей.

Выражение признательности Люсинда Лонгкрофт, старший сотрудник по правовым вопросам, Сектор авторского права и смежных прав.

_________________

Кредитование под активами: интеллектуальная собственность | Оценка экономики

Традиционное кредитование, основанное на активах, основывается на оборотных активах, таких как дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, а также на материальных активах, таких как недвижимость, машины и оборудование, в качестве обеспечения.На сегодняшнем рынке некоторые кредиторы принимают определенные активы интеллектуальной собственности (ИС) в качестве залога. Активы ИС, такие как товарные знаки, торговые наименования, патенты и авторские права, используются для обеспечения кредитов, выдаваемых банками и другими кредиторами. В большинстве ситуаций активы ИС, как правило, выступают в качестве «усилителей кредитоспособности» и включаются в портфель активов, который служит залогом. Однако мы также видим, что патенты и товарные знаки, которые приносят значительный доход от лицензионных отчислений и лицензий, используются в качестве основного обеспечения ссуды.Рост технологических компаний и важность нематериальных активов в современной экономике меняют условия кредитования и стандарты кредитования, которые регулируют ссуды, основанные на активах.

Некоторые ситуации, когда активы ИС используются в качестве обеспечения:

• Долговое финансирование, когда основными источниками дохода являются лицензионные доходы или потоки роялти, поступающие от патентов, товарных знаков, торговых наименований, авторских прав или других нематериальных активов
• Мезонинное финансирование
• Рекапитализация дивидендов
• Субординированные ссуды, предлагаемые младшими кредиторами с основным залогом в отношении активов ИС и вторичным залогом в отношении материальных активов (операции финансирования с «раздельным обеспечением»)
• Высокодоходные ссуды, предоставленные хедж-фондами и группами инвесторов
• Долговое финансирование сразу после раунда долевого финансирования, часто в сотрудничестве с венчурными и частными инвестиционными компаниями

Appraisal Economics имеет обширный опыт оценки активов интеллектуальной собственности.Некоторые из отраслей, в которых мы оценили активы ИС, включают: (i) биотехнологии, фармацевтику и медицинские устройства, особенно компании с запланированными или текущими клиническими испытаниями; (ii) программное обеспечение; (iii) полупроводники; (iv) компании, занимающиеся интернет-технологиями, контентом и рекламой; (v) альтернативная энергия и зеленые технологии; (vi) специальные химикаты и возобновляемые материалы; и (vii) обрабатывающая промышленность, среди прочего.

Мы работаем с традиционными кредиторами, такими как коммерческие банки и финансовые компании среднего размера.Наша клиентская база также включает нетрадиционных кредиторов, таких как хедж-фонды, инвестиционные банки и группы инвесторов. Мы также ценим активы ИС как потенциальное обеспечение для заемщиков, венчурного капитала и частных инвестиционных компаний.

Appraisal Economics предоставляет информацию о стоимости активов ИС согласно сценариям использования и ликвидации с использованием трех основных подходов к определению стоимости: рыночной, доходной и стоимостной. Мы используем несколько подходов для подтверждения наших ценностных выводов. Например, наш опыт работы с активами ИС, особенно с патентами, позволяет нам во многих случаях использовать как доходный, так и рыночный подходы, так как мы имеем опыт изучения сделок на вторичных рынках для определения справедливой рыночной стоимости в рамках сценариев непрерывности деятельности и ликвидации.Наш подход к оценке не ограничивается просто изменением ставки дисконтирования с учетом непредвиденных обстоятельств ликвидации. Мы готовим наш анализ в контексте той отрасли, в которой находятся активы ИС, с учетом уровня конкуренции, отраслевых тенденций, предыдущих ликвидаций в аналогичных отраслях, слияний и поглощений, деятельности по генерированию патентов, патентных портфелей, принадлежащих конкурентам, и поведение патентных агрегаторов на рынке.

Добавленная стоимость, которую мы предоставляем в виде специального опыта и знания рынка, значительно расширяет нашу способность делать точные и обоснованные выводы о ценности.Мы предоставляем заключения, независимые от сторон, участвующих в сделках по кредитованию под обеспечение. Чтобы узнать больше, свяжитесь с нами.

Статьи и публикации

Чтобы прочитать любую из наших публикаций, посетите нашу страницу ресурсов. Наша последняя статья о кредитовании на основе активов доступна здесь.

Банковское дело на ИС: взгляд изнутри — Блог

Традиционные кредиторы, основанные на активах, рассматривают такие классы активов, как машины и оборудование, дебиторская задолженность и запасы, как основу для их кредитования.Многие традиционные кредиторы, основанные на активах, могут рассматривать интеллектуальную собственность (ИС) в качестве дополнительного обеспечения для расширения возможностей кредитования своих клиентов. ИС как новый класс активов включает патенты, товарные знаки, бренды (и гудвил, связанный с брендами), материалы, защищенные авторским правом (например, компьютерный код), образцы (например, промышленный образец продуктов) и коммерческую тайну.

При оценке этого класса активов используются аналогичные рыночные оценки перепродажи, к которым привыкли традиционные кредиторы, а также дополнительные методы, учитывающие фактические или потенциальные роялти или потоки аренды, или прямую продажу активов ИС или даже компании в качестве целиком конкуренту, который ценит IP.В случае, если традиционный кредитор, основанный на активах, не может использовать этот класс активов ИС из-за ограничений линии кредитного плеча или ковенантов, на развивающемся рынке существуют специализированные кредиторы ИС, которые могут выступать против этого класса и оставлять другие активы доступными для приоритетного обеспеченного финансирования за счет их традиционное кредитование соотечественников.

Обеспечение для новой эры

Многие небольшие предпринимательские компании пытаются получить финансирование, необходимое для роста. Согласно отчету Pepperdine о рынках частного капитала за 2017 год, например, почти 88% частных предприятий сообщают, что у них есть энтузиазм в реализации стратегий роста; тем не менее, только 51% сообщают, что у них есть финансовые ресурсы, необходимые для успешного выполнения стратегий роста.

Одной из причин нехватки финансовых средств было постоянное отступление к более склонной к риску и консервативной банковской среде. Однако еще одна причина, которую часто упускают из виду, заключается в том, что наша экономика постепенно переходит к экономике, в которой нематериальные активы составляют большую долю от общей стоимости компаний, создающих рабочие места. Кредиторы все еще догоняют эту реальность. Практика коммерческого кредитования по-прежнему отдает предпочтение предприятиям, богатым материальными активами (такими как машины, сырье, земля и здания), которые используются в качестве обеспечения.Однако это постепенно меняется.

В сегодняшней «экономике знаний» многообещающие предприятия все чаще строятся на нематериальных активах, особенно на их патентах и ​​товарных знаках. Нематериальные активы в настоящее время оцениваются как минимум 84% от рыночной стоимости компаний S&P 500. Во многих случаях интеллектуальная собственность бизнеса имеет большую ценность, чем его материальные активы.

Идентификация и оценка активов ИС

Как и любая другая форма собственности, активы ИС могут быть обеспечены залогом для привлечения капитала посредством долгового финансирования на основе денежных потоков или активов.Многие предприятия просто не в полной мере осознают рыночные возможности, которыми обладают их активы ИС, и поэтому не могут использовать эти активы для обеспечения необходимого финансирования.

Например, компании активно используют в среднем всего 10–15% своих патентных портфелей, в основном из-за неэффективного управления интеллектуальной собственностью. Это означает, что компании часто будут иметь ценные портфели неиспользованных нелицензированных патентов, которые можно использовать в качестве обеспечения для долгового финансирования. Кредиторы ИС будут заинтересованы в использовании как патентов на продукты и технологии, которые активно используются, так и неиспользованных «Рембрандтов», находящихся на чердаке корпоративной ИС.

Как рассчитывается стоимость объекта интеллектуальной собственности, например патента? По сути, это прибыль, которую можно получить от лицензирования этого актива ИС одному или нескольким другим предприятиям, или, в качестве альтернативы, рыночная стоимость прямой продажи актива ИС.

Лицензирование — это соглашение, по которому права использования передаются третьей стороне без передачи права собственности на сам актив ИС. Огромный доход в виде единовременного платежа или продолжающихся платежей, известных как роялти, может быть получен от такого лицензирования, в зависимости от силы актива ИС.

Сторонние компании в конкурирующих или неконкурентных отраслях также могут быть заинтересованы в прямой покупке ценной интеллектуальной собственности, поскольку приобретение интеллектуальной собственности может немедленно повысить коммерческую мощь и финансовую ценность бизнеса. В настоящее время мы находимся на рынке сильных покупателей патентов, в основном из-за того, что несколько лет назад лопнул пузырь оценки интеллектуальной собственности.

Патентное лицензирование требует экспертного анализа юридического и технического качества патентов компании, а также рыночных условий в отрасли компании.Некоторые кредиторы ИС нанимают специализированных оценщиков ИС для обеспечения и секьюритизации активов ИС. Однако оценщики обходятся дорого и обычно берут от 40 000 до 100 000 долларов за оценку. Поэтому некоторые кредиторы ИС предпочитают полагаться на своего штатного юрисконсульта.

Взгляд инсайдера

Лидеры отрасли обычно предлагают две основные структуры ссуд, основанных на активах, где активами ИС являются патенты. Первый — для действующего бизнеса, активно продающего продукты, у которого есть некоторый денежный поток или ожидаемый денежный поток в ближайшие 12–18 месяцев.

При оценке потенциального заемщика кредиторы ИС обычно хотят убедиться, что они могут реализовать принудительное лицензирование технологий в случае дефолта.

Таким образом, кредитор может обеспечить, по крайней мере, возврат основной суммы долга. В случае дефолта заемщика кредиторы ИС предпочли бы не пытаться лишить бизнес права выкупа и ликвидировать его активы, хотя возможность взять под контроль компанию и продать ее полностью, чтобы вернуть основную сумму, также является важным соображением. .Скорее, кредиторы ИС обычно хотят, чтобы бизнес продолжал непрерывно функционировать. Их цель — использовать активы ИС для получения дохода путем лицензирования этих активов или, что реже, путем прямой продажи актива ИС или самой компании без необходимости проходить процесс банкротства.

Второй доступный вид ссуды — это финансирование судебных разбирательств по патентам. Здесь кредитор ИС также использует активы ИС для получения дохода, а не для ликвидации.Компания может искать финансирование для рассмотрения дела о единственном патенте или единственном нарушителе или может стремиться обеспечить финансирование судебных процессов с множественными патентами, множественными юрисдикциями и множественными нарушителями. Хотя это представляет собой важный аспект финансирования интеллектуальной собственности, мы не рассматриваем эту структуру в этой статье.

Минимальный размер сделки и ставки финансирования

Для бизнес-ссуды IP минимальный размер сделки обычно составляет 5 миллионов долларов, что значительно выше, чем для ссуды на оборудование или ссуды под дебиторскую задолженность.Это в первую очередь из-за технической сложности понимания актива ИС и его стоимости.

IP — это широкая сфера с множеством различных ставок в зависимости от риска, размера и стадии бизнеса. Ссуда ​​для постепенного роста или приобретения обычно будет структурирована как ссуда на четыре или пять лет и будет ссудой только под проценты в течение первых 12–18 месяцев. Процентная ставка обычно составляет 8–10%. По прошествии первых 12–18 месяцев процентная ставка увеличится, как правило, до 11–15%, и заем погаснет, когда компания начнет генерировать денежные потоки от своего расширения.

Заключение

Займы ИС представляют собой дополнительный источник капитала, который часто может обеспечить большую доступность для клиентов. Сегодняшние многообещающие предприятия все чаще основываются на нематериальных активах, особенно на их патентах и ​​торговых марках. Когда недостаточная доступность угрожает сделке, подходящий кредитор ИС может выделить эти активы ИС, чтобы обеспечить большую доступность для клиентов.

IP-кредиторы могут предоставлять ссуды с гарантированным IP-капиталом на сумму 5 миллионов долларов и выше, даже до получения дохода компаниям и предприятиям с отрицательным денежным потоком, если их залог интеллектуальной собственности достаточен и их прогнозируемый денежный поток может покрыть обслуживание долга в течение 12 месяцев. –18 месяцев.Когда традиционный кредитор, основанный на активах, может быть в состоянии предложить только ограниченную доступность для клиента с богатым IP, сотрудничество с подходящим кредитором IP может помочь спасти сделку, обеспечивая дополнительную доступность, необходимую, позволяя любым существующим кредиторам, основанным на активах, сохранить свои руководящие должности.

Стоимость активов интеллектуальной собственности в качестве обеспечения: рост использования патентов в качестве обеспечения при кредитовании, основанном на активах

Кредитование под залог активов становится все более распространенным явлением для технологических компаний.Кредиторы внимательно изучают патенты как потенциальное обеспечение — практика, о которой еще несколько лет назад не было слышно. В академической литературе появляется консенсус о том, что обеспеченное кредитование с использованием патентов в качестве залога является формой «инноваций на кредитном рынке»; ¹ практика — не преходящая прихоть или пережиток эпохи, когда царили нестрогие стандарты и чрезмерная кредитоспособность. Более того, недавнее исследование показало, что ссуды, обеспеченные интеллектуальной собственностью (ИС), работают не хуже, чем ссуды, обеспеченные материальными активами. ² Мы исследуем некоторые недавние разработки, которые облегчили использование активов ИС, особенно патентов, в качестве залога.

Введение

Очевидно, что в настоящее время больше активов ИС используется в кредитовании на основе активов. Количество патентов, переданных в залог, выросло с менее чем 10 000 в 1995 г. до почти 50 000 в 2013 г. ³ С 1980 г. 16% всех патентов США были переданы в залог до истечения срока их действия. ⁴ К 2013 году 40% всех фирм с непогашенными патентами в какой-то момент передали свои патенты в залог. ⁵ Хотя эти данные в основном относятся к кредитам, которые включают патенты, объединенные с другими активами, тенденция очевидна: нематериальные активы, особенно патенты, передаются в залог в качестве обеспечения для финансирования под обеспечение.

Некоторые недавние события начали менять восприятие кредиторов. Некоторые из них представляют собой общие структурные тенденции, которые формируют экономику США, в то время как другие характерны для рынка кредитования на основе активов. Ниже мы рассмотрим некоторые из этих тенденций.

Что изменилось?

Самым масштабным изменением является структурная эволюция U.С. экономика. США переходят от производственной экономики к экономике услуг с 1970-х годов. В последнее время США переходят к экономике, основанной на знаниях, в которой создание богатства происходит за счет технологических инноваций, которые обеспечивают важные права интеллектуальной собственности. Для многих технологических компаний эти права интеллектуальной собственности стали их самым ценным активом. Рост таких компаний, как Apple, Google и Facebook, отражает важность интеллектуальной собственности в современной экономике. В экономике, основанной на знаниях, материальные активы, такие как основные средства (ОС), становятся все менее важными по сравнению с активами ИС, которые обеспечивают доступ к новейшим и наиболее инновационным формам технологий и выступают в качестве барьеров для входа конкурентов.По данным торгового банка IP Ocean Tomo, нематериальные активы в процентах от рыночной стоимости находятся на рекордно высоком уровне в 84% для компаний S&P 500. ⁶ На диаграмме ниже показано снижение доли материальных активов с 83% (1975 г.) до 16% (2015 г.).

МАТЕРИАЛЬНЫЙ VS. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ КОМПАНИЙ S&P 500: 1975-2015 гг. ⁷

Эта тенденция связана не только с растущей важностью активов ИС. С середины 1990-х годов произошли параллельные разработки, изменившие структуру баланса технологических компаний.Одним из них является появление толлинговых операторов, подрядчиков и подрядчиков в развивающихся странах. В фармацевтической и биотехнологической отраслях ожидается, что контрактное производство будет приносить до 50 миллиардов долларов годовой выручки к 2016 году, а к началу 2020 года ожидается, что рынок удвоится. ⁸ В полупроводниковой промышленности передача производства на аутсорсинг специализированным литейным предприятиям, расположенным за рубежом, с более низкие затраты на рабочую силу привели к тому, что компании, занимающиеся производством микросхем, перестали работать. Эта тенденция позволяет многим компаниям отказаться от своих физических активов и более интенсивно сосредоточиться на исследованиях и разработках (НИОКР).Кроме того, в последние годы в экономике США произошел поразительный рост производительности за счет эффективного управления цепочками поставок. Интеграция Интернета с электронной коммерцией и внутренней обработкой данных позволила многим фирмам нести меньше административных и трудовых затрат. В результате компании сократили свои запасы и оборотный капитал, одновременно увеличив использование основных средств и ограниченных ресурсов. Эти тенденции привели к тому, что балансы технологических компаний стали «экономичными», сократив неиспользуемую и недостаточно используемую часть материальных активов.

Рост роялти и лицензионных сборов

Еще одной важной тенденцией стало увеличение доходов от роялти. С середины 1990-х годов доходы американских компаний от лицензионных отчислений и лицензионных сборов неуклонно росли. Доход от лицензирования вырос с 60 миллиардов долларов в 1996 году до более 154 миллиардов долларов в 2005 году. ⁹ Совокупный годовой темп роста (CAGR) за этот период составляет около 11%. За исключением спада в 2008 году из-за финансового кризиса, доходы от роялти продолжали расти, достигнув к 2012 году 185 миллиардов долларов.На приведенном ниже рисунке показана тенденция к росту доходов от роялти.

РОСТ ДОХОДОВ ROYALTY: 2004-2012 гг. ¹⁰

(в миллиардах долларов США)

Большинство активов ИС, заложенных в качестве залога, генерируют доход от лицензионных отчислений от лицензий на патенты или товарные знаки. ¹¹ Кредиторы должны приветствовать патенты, приносящие доход, в качестве обеспечения, поскольку ссуда может быть обеспечена за счет реальных потоков доходов. Например, заемщик может предлагать лицензионные соглашения или потоки роялти в качестве отдельного обеспечения или
как часть пакета активов для обеспечения ссуды.

Крупные рыночные операции и покупка активов

Растущая ликвидность патентов — еще одна причина, по которой кредиторы теперь рассматривают патенты как потенциальное обеспечение. Вторичный рынок патентов в основном состоит из частных сделок или перекрестных лицензий между крупными технологическими компаниями. Эти продажи осуществляются «без рецепта» и ориентированы на крупные патентные портфели в рамках двусторонних сделок или в рамках слияний и поглощений. При банкротстве они включают упорядоченную ликвидацию патентов, которые считаются имеющими спасательную ценность.Приобретение компанией Google 1023 патентов на мобильные устройства в сентябре 2011 года является примером двусторонней сделки, заключенной между третьими сторонами на расстоянии вытянутой руки. В последние годы слияния и поглощения были нацелены на патентные портфели. Например, в августе 2011 года Google заплатил 12,5 млрд долларов компании Motorola Mobility за доступ к портфелю из 17 000 патентов и 7 500 патентных заявок. Часто такие покупки происходят на аукционах по банкротству, когда участники торгов объединяются в консорциумы для приобретения крупных портфелей.Так было в случае упорядоченной ликвидации 6000 патентов Nortel (июнь 2011 г.) и 1100 патентов Kodak в области цифровых изображений (февраль 2013 г.). Обеспечение того, чтобы залог имел восстановительную стоимость, является решающим элементом в обеспечении права на кредитование под обеспечение активами ИС. Растущее число рыночных сделок подтвердило мнение о том, что патенты сохраняют спасательную ценность при ликвидации. Некоторые из самых крупных транзакций показаны ниже.

КРУПНЕЙШИЕ РЫНОЧНЫЕ ОПЕРАЦИИ ПО ПАТЕНТАМ ¹²

(суммы в миллионах единиц U.Долларов)

Дата		Покупатель	Продавец	Сектор технологий	Цена покупки	Количество патентов
2/2013		Консорциум	Kodak	Цифровая обработка изображений	$ 525	1,100
11/2012		Консорциум	MIPS Tech	Архитектура микросхемы	350	498
6/2012		Intel	InterDigital	Беспроводной	375	1,700
4/2012		Facebook	Microsoft	Разное	550	650
4/2012		Microsoft	AOL	Интернет	1 050 90 2 17	1,100		(1)
10/2011		Стерлингов	MOSAID Tech	Полупроводники	594	2 822		(2)
8/2011		Google	Motorola	Беспроводной	5 500	24 500		(3)
6/2011		Консорциум	Nortel	Беспроводной	4 500 долл. США	6 000+
Примечания:
(1)		Включает 300 неисключительных лицензий на патенты
(2)		Цена указана за приобретение компании, большая часть которой приходится на технологии.
(3)		Цена приобретения компании составила 12,5 млрд долларов; На разрабатываемые технологии оценивается 5,5 млрд долларов. Включает 7500 патентных заявок.

Повышение ликвидности за счет патентных агрегаторов

В последние годы Intellectual Ventures, RPX, AST и другие крупные патентные агрегаторы вышли на вторичный рынок. Эти патентные агрегаторы стали важным источником ликвидности для оригинальных изобретателей и небольших фирм, не имеющих юридических и технических знаний для самостоятельной монетизации активов ИС.Большинство наблюдателей согласны с тем, что агрегаторы патентов улучшили ликвидность, создав центр обмена информацией по патентам. ¹³ Повышение ликвидности имеет решающее значение для кредиторов, основанных на активах, чьей основной задачей является ликвидационная стоимость обеспечения.

Хотя сегодня патенты более ликвидны, чем когда-либо, важно оценить эту ликвидность в перспективе. Во-первых, ликвидность применяется к патентам, которые приносят доход или имеют коммерческий потенциал. Подавляющее большинство патентов на коммунальные услуги охватывают процедуры и методы, которые могут быть уникальными, но имеют сомнительный потенциал для получения дохода.Такие патенты в значительной степени неликвидны. Если они приобретены как часть большого портфеля, их стоимость будет определяться их потенциальной ролью в будущих судебных разбирательствах. В некоторых случаях коммерческий потенциал нескольких патентов обеспечивает ценность для всего патентного портфеля. Следовательно, чтобы считаться залогом, патенты должны либо приносить доход от лицензионных отчислений, либо предполагать высокую вероятность того, что это произойдет в ближайшем будущем.

Небанковские кредиторы и стремление к высокой доходности

Возникает новая тенденция, когда небанковские кредиторы предлагают ссуды на основе активов технологическим стартапам.Растущее количество академической литературы подтверждает, что хедж-фонды, инвестиционные банки и институциональные инвесторы играют ключевую роль в кредитовании, основанном на активах. Такие кредиторы не сталкиваются с регуляторными ограничениями коммерческих банков и не обязаны соблюдать стандарты кредитования, основанные на финансовых коэффициентах и ​​регулировании капитала. Коммерческие банки ограничены более высокими стандартами кредитования, которые привели к сокращению кредитов, доступных заемщикам после финансового кризиса. Однако небанковские кредиторы приняли нетрадиционные методы кредитования и были готовы предоставлять ссуды технологическим стартапам, особенно тем, которые имеют рыночные патенты в качестве обеспечения. ¹⁴ Общая сумма активов, управляемых хедж-фондами, основанными на активах, выросла с менее 1 миллиарда долларов в 2003 году до 16 миллиардов долларов в 2008 году. ¹⁵

Опять же, в основе этой тенденции лежит структурная эволюция экономики США и состав баланса компаний США. Как мы показали, рост нематериальных активов и доходов от лицензионных отчислений от лицензий на интеллектуальную собственность привел к изменению состава баланса компаний в технологических отраслях. Уменьшение доли материальных активов, обеспечиваемых залогом, дает возможность рассматривать нетрадиционные активы в качестве залога.Хедж-фонды, управляющие фондами кредитования на основе активов, всегда были более склонны рассматривать широкий спектр активов, включая страхование жизни, дебиторскую задолженность по судебным разбирательствам и нематериальные активы. ¹⁶ Однако большинство коммерческих кредиторов считают, что эти активы содержат большое количество «асимметричной информации»; им сложно проводить комплексную проверку ex ante и контролировать ex post . ¹⁷

Такой «непрозрачный» характер нематериальных активов не отпугнул небанковских кредиторов.Как инвесторы, эти кредиторы имеют структурированные ссуды и создают ковенанты для защиты выплаты процентов и основной суммы. Хотя предлагаемые ссуды обычно высокодоходны, они могут иметь избыточное обеспечение с полным залогом всех активов. ¹⁸ В случае дефолта ликвидационная стоимость активов, обеспеченных залогом, может оказаться более высокой, чем стоимость операционной деятельности. Кроме того, наличие функции конвертации капитала позволяет кредитору владеть фирмой при реструктуризации. По мнению многих, небанковские кредиторы заполнили пробел на рынке коммерческого кредитования, предложив высокодоходные ссуды, обеспеченные нетрадиционными активами, такими как патенты. ¹⁹

Комплексная проверка и оценка IP

Растущее использование патентов в качестве залога может удивить некоторых кредиторов, которые все еще рассматривают патенты как нетрадиционный актив, требующий особой должной осмотрительности. Долгое время считалось, что проведение комплексной проверки и оценки патентов требует много времени и усилий. Первым шагом в комплексной проверке является проверка прав собственности и оценка вероятности возникновения проблем с правом собственности в будущем. В случае принятия в качестве обеспечения кредитор обычно принимает «обеспечительный интерес» в патентах, которые могут быть изъяты и проданы в случае невыполнения обязательств.В качестве альтернативы кредитор может получить право собственности на патенты в сделке продажи с обратной арендой; заемщик вернется во владение после погашения ссуды. В любом случае, если кредитор в конечном итоге станет владельцем патентов, он должен управлять ими, отслеживая потенциальные нарушения, защищая их от обвинений в нарушении и управляя выплатой роялти. Это включает уплату плановых сборов за обслуживание в конце третьего, седьмого и 11-го лет. ²⁰ Время и ресурсы, потраченные на такие задачи, могут быть дорогостоящими, если патенты не были коммерциализированы и не приносят дохода от роялти.

Устаревание — еще одна проблема, которая возникает при проведении патентной экспертизы и оценки интеллектуальной собственности. Патенты — это «бесполезная трата активов», и их юридический срок действия строго ограничен 20 годами с даты подачи заявки. ²¹ Патенты в фармацевтической и биотехнологической отраслях быстро и навсегда теряют доход по истечении срока действия. Однако патенты в других отраслях могут устареть через несколько лет после их выдачи. Например, патенты в области программного обеспечения и полупроводников могут быстро устаревать, поскольку новые версии продуктов выпускаются с разницей в несколько лет.В зависимости от развития базовой технологии и частоты выпуска продукции устаревание патентов происходит постепенно. Приведенные ниже диаграммы показывают экономическую жизнь патентов, лежащих в основе фармацевтических и программных продуктов, которые ведут себя противоположным образом.

НАРУШЕНИЕ ПАТЕНТОВ: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ

Однако устаревание не может быть такой большой проблемой для патентов, которые предназначены исключительно для защиты или внутреннего использования. Фактически, многие патенты лишь незначительно влияют на технологию и доход.Учитывая отсутствие паритета между патентами, их качество и экономическая ценность могут сильно различаться. Intellectual Ventures — крупнейший в мире «агрегатор патентов», который покупает патенты и объединяет их в большой портфель для лицензирования третьим сторонам и ведения судебных разбирательств. К 2012 году компания накопила портфель из 35 000 патентов. ²² Согласно Intellectual Ventures, 19 из 20 или 49 из 50 патентов в ее инвентаре имеют такую ​​«низкую стоимость или низкое качество» ²³ , что их рыночная стоимость почти равна нулю.Следовательно, оценка и оценка патентов требуют особого опыта и тщательной проверки.

Чтобы оценить активы ИС в качестве залога, необходимо иметь опыт оценки конкурентоспособности и коммерческого потенциала патентов и портфелей патентов. Часто это означает оценку их стоимости в сценариях ликвидации и непрерывности деятельности. Все чаще операции на вторичных рынках учитываются, поскольку приобретения в технологическом секторе в первую очередь обусловлены сильными сторонами активов интеллектуальной собственности.Стоимость активов ИС также может существенно варьироваться в зависимости от принятого подхода и предполагаемых сценариев. В дополнение к необходимому опыту при оценке активов ИС в качестве обеспечения важно найти стороннего эксперта, независимого от сторон, участвующих в сделках по кредитованию под обеспечение, для обеспечения справедливости оценки.

Сунг Ким — старший менеджер Appraisal Economics, независимой оценочной фирмы, которая издает сторонние заключения по материальным и нематериальным активам, используемым в качестве обеспечения в сделках с обеспечением.Он
имеет более чем 15-летний опыт оценки патентов, технологий, товарных знаков и других активов интеллектуальной собственности. Appraisal Economics оценивает такие активы для финансовой отчетности и дает независимые заключения о платежеспособности и справедливости в отношении сделок по финансированию и слиянию.

Примечания:

1. Лумиоти, Мария, Использование нематериальных активов в качестве обеспечения ссуды (1 ноября 2012 г.), стр. 37. Доступно на SSRN: http://ssrn.com/abstract=1748675 или http://dx.doi.org/10.2139 / ssrn.1748675
2. Там же, стр. 38. Результативность ссуды оценивалась по понижению кредитного рейтинга, нарушению ковенантов и уровню банкротства. «[F] irms, которые заложили свои нематериальные активы в качестве обеспечения ссуды, на 4% меньше склонны к банкротству в течение срока ссуды … результаты показывают, что ссуды, обеспеченные нематериальными активами, имеют такое же качество, что и другие обеспеченные ссуды …»
3. Mann, William, Права кредиторов и инновации: доказательства из патентного обеспечения , 27 апреля 2015 г., стр.30. Доступно в SSRN: http://ssrn.com/abstract=2356015 или http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2356015
4. Там же, стр. 6. Манн рассчитывает процентную долю, вычисляя долю патентов, которые передаются в залог в течение 5 лет с года выдачи или подачи заявки.
5. Там же, стр. 1.
6. «Ежегодное исследование рыночной стоимости нематериальных активов» от Ocean Tomo, LLC, 4 марта 2015 г. Процент рассчитывается путем вычитания материальной балансовой стоимости из рыночной капитализации. http: // www.oceantomo.com/2015/03/04/2015-intangible-asset-market-value-study
7. Там же. Данные за 2015 год приведены по состоянию на 1 января 2015 года.
8. Специальные отчеты PharmaLive.com, Международные контрактные производственные компании: фармацевтика и биотехнологии , 11 ноября 2011 г.
9. Налоговая статистика SOI, налоговая декларация действующих корпораций, 1996–2012 гг. На основе таблицы 5 отчета Статистика доходов (SOI). Налоговая статистика . http://www.irs.gov/uac/SOI-Tax-Stats-Table-5-Returns-of-Active-Corporations
10. Там же.
11. Алисия Г. Миллс, «Совершенствование интересов безопасности в интеллектуальной собственности: избегая ловушек», 128 BANKING LJ 746 (2008), http://www.dorsey.com/files/Publication/7c9a4920-e4c6-4011-8811- 05313de35e9f / Presentation / PublicationAttachment / 189f4db8-692e-4223-a0e1-33785fd8d0f0 / mills.pdf
12. Данные из различных источников новостей, в том числе Отчет о рынке патентов за 2014 год от RPX Corporation. Доступно по адресу https://www.rpxcorp.com/wp-content/uploads/2014/12/ RPX_2014_Patent_Marketplace_Report.pdf
13. Hagiu, A., D.B. Йоффи. 2013. «Новые патентные посредники: платформы, защитные агрегаторы и суперагрегаторы», J. Econom. Персп., 27 (1), стр. 60.
14. Лумиоти, стр. 2.
15. Шадаб, Хоуман Б., «Долг с учетом результатов деятельности: от ссуд, основанных на активах, до финансирования стартапов», 16 Журнал делового права Пенсильванского университета , 1077 (2014), стр. 1136. http://scholarship.law.upenn.edu/jbl/vol16/iss4/3
16. Там же, стр. 1137.
17. Яэль В.Хохберг, Карлос Х. Серрано, Розмари Х. Зиедонис. «Патентное обеспечение, обязательства инвесторов и рынок венчурного кредитования». Рабочий документ NBER № 20587 . 24 марта 2015 г., стр. 8.
18. Там же, стр.3.
19. Шадаб, стр.

    No related posts.