Курс доллара когда поднимется: Доллар по 200: каким может быть курс рубля к концу года

Содержание

В Узбекистане вслед за растущим курсом доллара стали расти цены на социально значимые продукты питания

15 марта в коммерческих банках Узбекистана был установлен новый рекорд доллара по отношению к суму.

Если в начале этого месяца 1 доллар США стоил 10 500 сумов, то спустя две недели курс доллар достиг 11 200 сумов.

Курс доллара на «черном рынке» практически не отличается от курса доллара в банках.

– Сейчас покупка 100 долларов стоит 1 млн 95 тысяч сумов, продажа – 1 млн 120 тысяч сумов. На прошлой неделе покупали за 1 млн 90 тысяч сумов, а продавали за 1 млн 95 тысяч сумов. Сейчас многие, думая, что доллар снова поднимется, стали еще больше покупать эту валюту. Очень мало людей продают доллары. В банках тоже продают мало. Если станут покупать больше долларов, то курс снова начнет расти. Среди людей есть паника. Также много людей, которые меняют рубли на доллары. В банках покупают рубли по 80 сумов, а продают по 120 сумов. Сейчас многие отправляют из России рубли, а не доллары, – говорит «Озодлику» один из торговцев валютой с рынка «Чорсу».

Снижение обменного курса сума по отношению к доллару происходит на фоне обесценивания рубля из-за введенных западными странами санкций против России.

Цены на продукты тоже продолжают расти

В Узбекистане вслед за повышением курса доллара выросли и цены на продукты питания.

Торговец с андижанского рынка «Эски шахар» Хаётулло сообщил «Озодлику», что мука, масло и мясо подорожали на 10-15 процентов.

– Пятилитровое подсолнечное масло стоило 80 тысяч сумов, а сейчас стоит 98 тысяч сумов. Килограмм сахара стоил 8 тысяч сумов, сейчас продают по 10 тысяч сумов. Мясо тоже подорожало. С подорожанием доллара растут цены и на колбасу, и на сыр, и на конфеты. Особенно на импортные продукты питания, – говорит Хаётулло.

14 марта правительство России сообщило о том, что вводит запрет на экспорт сахара и сахара-сырца в третьи страны до 31 августа 2022 года.

До этого Украина ввела временный запрет на экспорт сахара. Стоит отметить, что Россия и Украина считались крупнейшими экспортерами сахара в Узбекистан.

Блогер из Ферганы Дима Каюм говорит, что рост цен на социально значимые продукты питания напрямую связан с войной в Украине.

– После начала войны в Украине у нас резко подорожали мука, сахар и масло. Малоимущие семьи не могут обойтись без этих продуктов. Эти продукты подорожали в среднем на 10 процентов. И это только начало. Наверное, к компотному сезону килограмм сахара будет стоить 12 тысяч сумов. Потому что поставка сахара из России и Украины в Узбекистан приостановлена. Мука тоже выросла в цене. А это значит, что цены на мучную продукцию тоже поднимутся, – говорит Дима Каюм.

Предприниматель из Ташкента Тахир Сабиров говорит, что курс доллара отразится и на ценах на строительные материалы.

– На прошлой неделе тонна цемента стоила 530 тысяч сумов, а сегодня стоит 640 тысяч сумов. Сегодня шифер и дерево подорожали на десять процентов. Машин на автомобильном рынке очень мало, сейчас многие не продают машины, думая, что курс доллара снова поднимется, – говорит предприниматель.

Рост курса доллара – не основная проблема

Несмотря на введение в Узбекистане свободной конвертации валюты, независимые экономисты говорят, что установленный Центральным банком курс не отражает реальную стоимость американского доллара.

Кажется, что власти искусственно удерживают курс. Если отпустят, то курс доллара однозначно превысит 15 тысяч сумов. Сейчас не во всех банках можно купить доллара по официальному курсу, – говорит предприниматель Тахир Сабиров.

На прошлой неделе Центральный банк Узбекистана рекомендовал коммерческим банкам «не приостанавливать продажу и покупку рубля и поддерживать разницу между курсами покупки и продажи».

Некоторые экономисты рассматривают этот шаг как возможность для россиян, особенно подпадающих под санкции олигархов, конвертировать свои рублевые сбережения в доллары в Узбекистане и «переложить все риски, связанные с рублем, на узбекский сум».

Как пишет известный финансист Абдулла Абдукадиров, Россия и Украина занимают серьезное место во внешнеторговом обороте Узбекистана.

По его мнению, объем накопленных российских инвестиций в экономике республики превышает 10 млрд долларов. Между тем, по итогам 2021 года, объем экспорта с Украиной составил 231,6 миллиона долларов, показав прирост в 87 процентов.

Абдукадиров считает, что нестабильность рубля в ближайшем будущем останется главной проблемой в торговле с Россией. Однако он считает низкой вероятность резкой девальвации узбекского сума, так как обменный курс национальной валюты Узбекистана определяется несколько иными факторами, которые, не имеют прямого отношения к внешнеторговым операциям Узбекистана.

«Однако, точность всех прогнозов зависит от фактической продолжительности военных действий и масштабов влияния санкций на те сектора экономики, где больше всего заняты наши соотечественники (строительство, жилищное хозяйство, общепит и т.д.)», – пишет в своей статье Абдулла Абдукадиров, опубликованной на сайта Anhor.uz.

Потоки денежных переводов сократятся?

За последние три недели рубль обесценился по отношению к доллару и евро почти в два раза.

Узбекистанский экономист Отабек Бакиров считает, что в течение последних недель денежные переводы из других стран в Узбекистан сократились в таком же объеме.

«Если сравнивать только с первыми девятью днями февраля, то за девять дней марта объем отправляемых в Узбекистан денежных переводов сократился в среднем в два раза.

В частности, объем отправляемых из России денежных переводов сократился в 4-5 раза, а объем денежных переводов из Казахстана – до 40-50 процентов. А отправка денежных переводов из Украины вообще приостановлена», – написал экономист.

Центральный банк Узбекистана пока не обнародовал никакого исследования или статистики относительно того, как геополитические риски влияют на национальную валюту страны, и как падение рубля и ограничения, связанные с продажей банками долларов и евро, повлияют на поток денежных переводов в Узбекистан.

Значительную часть валютных поступлений в Узбекистане составляют деньги, отправляемые узбекскими трудовыми мигрантами, которые находятся на заработках за границей, в основном в России.

По данным Всемирного банка, в прошлом году трудовые мигранты из Узбекистана отправили на родину более 7,5 млрд долларов, что на 26 процентов больше, чем в 2020 году.

Обесценивание рубля привело к тому, что доходы мигрантов в долларовом эквиваленте сократились почти в два раза.

Согласно прогнозу Всемирного банка, из-за экономической ситуации в России объем денежных переводов в Узбекистан сократится на 21%.

По данным ВБ, за первые девять месяцев 2021 года на долю России пришлось 55 процентов денежных переводов в Узбекистан из-за рубежа.

Новости банка — Курс доллара вырос до максимума за 6 недель. Но это не предел, новости 2020 года

Доллар подорожал до максимума за 6 недель из-за падения нефти и и негативных настроений инвесторов в условиях распространения вирусной эпидемии в КНР. Эксперты рассказали, что будет с курсом доллара и евро на этой неделе

Курс доллара поднялся до максимального за шесть недель уровня. В понедельник, 27 января, американская валюта торговалась выше отметки ₽62,7, подорожав в ходе торгов на 0,8%. Такого уровня не наблюдалось с 18 декабря 2019 года.

Рубль подешевел вслед за падением всех высокорисковых активов. Котировки нефти Brent опустились ниже $59 за баррель впервые с конца октября 2019 года. Такая коррекция назревала уже в течение длительного времени, считают эксперты. Вспышка пневмонии в Китае, вызвавшая снижение потребительской активности, стала поводом для снижения на рынках, рассказал главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

В результате цена нефти за неделю упала на 6,4%, а юань ослабился на 1,2% к доллару США, утянув за собой большинство валют стран с развивающейся экономикой, добавил эксперт ING.

Как изменятся курсы валют в ближайшее время?

На этой неделе неблагоприятное влияние на курс рубля может оказать увеличение объемов покупки валюты ЦБ в рамках бюджетного правила, рассказал начальник аналитического управления банка Санкт-Петербург Андрей Кадулин. В ближайшие дни ослабление рубля может продолжиться. Курс доллара будет торговаться выше ₽62, а курс евро — выше отметки ₽68,5. Влияние на торги может оказать выход данных о розничных продажах, безработице и оплате труда в России в декабре.

В начале недели интерес к риску на рынках развивающихся стран снизился после новостей о коронавирусе, охватившем Китай, рассказал директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. Инвесторы опасаются, что вспышка заболевания в КНР негативно повлияет как на экономический рост, так и на мировую экономику в целом.

В ближайшие дни поддержку курсу рубля могут оказать продажи валютной выручки экспортерами для выплаты рублевых налогов. На этой неделе курс доллара останется в коридоре ₽61-62,3, а курс евро — в диапазоне ₽67,5-68,9, прогнозируют в банке «Русский Стандарт».

Обстановка на глобальных рынках ухудшается на фоне новостей по распространению коронавирусной инфекции, поэтому курс доллара может закрепиться выше отметки ₽62 и сделать уверенный шаг в середину коридора ₽62-63, прогнозируют в Промсвязьбанке.

В Росбанке не видят факторов для существенной поддержки рубля.

Наоборот, снижение цен на сырье и общая распродажа валют

развивающихся стран могут привести к дальнейшим потерям позиций рубля. В ближайшую неделю курс доллара может подняться в диапазон ₽62,2-62,8, а евро — в коридор ₽68,3-68,8.

В первом квартале рубль обычно укрепляется на фоне сезонно большого профицита во внешней торговле России, отметили эксперты Нордеа Банка. Это особенно заметно проявляется в феврале и марте. В первом квартале можно ожидать дальнейшего умеренного укрепления российской валюты, прогнозируют эксперты. Курс доллара может снизиться до ₽60,5 в перспективе ближайших трех месяцев.

Со второго квартала этого года настроения инвесторов на мировых площадках могут умеренно ухудшиться по ряду причин, в том числе из-за приближения выборов в США и снижения объемы операций ФРС для поддержания долларовой ликвидности. Все это может привести доллар выше ₽62,5 во второй половине 2020 года, заключили в Нордеа банке.

В «Тинькофф Инвестиции» допустили падение курса доллара до ₽60 в ближайшие месяцы. Внешние факторы указывают на возможность укрепления рубля в первом квартале 2020 года, рассказал аналитик «Тинькофф Инвестиций» Евгений Дорофеев. Начало года в России характеризуется высоким профицитом текущего счета — сильный экспорт нефти и газа в Европу сочетается со слабым импортом, особенно в сфере услуг.

Кроме того, зарубежные инвесторы продолжают рассматривать Россию как одну из самых привлекательных стран среди стран с развивающейся экономикой. Высокий уровень международных резервов, последовательная и понятная макроэкономическая политика и относительно высокие номинальные и реальные процентные ставки — выгодно отличают Россию от других стран, отметил эксперт.

Внутреннюю поддержку рублю может оказать решение об инвестировании средств ФНБ в российскую экономику. «Курс рубля против доллара может протестировать отметку ₽60 за $1 в первом квартале, но российской валюте вряд ли удастся за», — заключил Евгений Дорофеев.

Аналитики Barclays ожидают укрепления курса доллара до ₽62,73 в ближайший месяц. Через три месяца доллар подорожает до ₽65, а через год курс американской валюты поднимется до ₽67 за $1, прогнозируют эксперты банка. Курс евро вырастет в ближайший месяц до ₽69,65, через три месяца — до ₽71,5, а через 12 месяцев цена европейской валюты поднимется до ₽71,69.

Купить валюту на бирже можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Курсы валют в Молдове. Курс доллара и курс евро, курс рубля и гривны

Все Банки

MDL

USD

EUR

RUB

RON

UAH

GBP

покуп. прод. покуп. прод. покуп. прод. покуп. прод. покуп. прод. покуп. прод.
Banca Nationala a Moldovei 18.369 18.369 20.010 20.010 0.231 0.231 4.049 4.049 0.622 0.622 24.009 24.009
Banca Comercială Română 18.300 18.490 19.900 20.150 3.970 4.100 0.400 0.550
Energbank 18.350 18.490 19.920 20.120 3.900 4.100
Eurocreditbank 18.320 18.480 19.920 20.130 3.950 4.100 23.600 24.100
Fincombank 18.350 18.480 19.950 20.110 3.950 4.090 23.000 24.200
Moldindconbank 18.300 18.490 19.900 20.140 3.900 4.120 22.500 24.000

тренды

    бесплатно
    Скачай приложение для
    iOS & Android

    читают
    • сегодня
    • неделя
    • месяц

    24444 0 38

    Мужчины, напавшие в троллейбусе на девушек из-за русского языка, найдены

    18247 0 8

    В Молдове изымают с прилавков детский шоколад Kinder

    17201 0 10

    Молдова может лишиться сухопутного сообщения с Россией

    12816 0 4

    Пентагон: Ракету «Точки-У» по вокзалу в Краматорске выпустила армия РФ

    Будут ли снижаться цены из-за подешевевшего доллара?

    Кроме того, в сложившемся режиме валютных ограничений давление на доллар не прекращается, а курс определяется исключительно спросом и предложением между экспортерами и импортерами.

    «В ситуации пусть временного, но эмбарго на импорт товаров в Россию импорт упал сильнее, чем просел экспорт. И потому продавцов валюты больше, чем покупателей, — объясняет председатель совета директоров компании «Русские фонды» Сергей Васильев. — Рубль в такой ситуации будет только расти и расти! А это уже проблема не только самого Центрального банка, но и бюджета, так как налоговые доходы бюджета во многом зависят от валютной выручки экспортеров и курса доллара к рублю.

    Где остановится рубль, прогнозировать никто не берется. По мнению экспертов, это будет зависеть от финального расклада реального экспорта и импорта в ближайшие полгода-год, а также от параметров российского бюджета.

    А цены падать будут?

    Повышение стоимости товаров все объясняли долларовыми скачками. Значит ли это, что с укреплением рубля мы скоро увидим снижение цен? По всем законам экономики импортные товары действительно должны дешеветь. Вот только сейчас товары дорожали не только из-за снижения курса национальной валюты, но и из-за ограничений в отношении РФ.

    «Это создавало дефицит продукции. Из-за разрывов логистических цепочек еще со времен пандемии COVID-19 и на фоне увеличения цен на энергоресурсы дорожала доставка товаров. На сегодняшний день мы видим снижение мировых цен на нефть и укрепление рубля. Но цены на товары не падают потому, что сейчас распродают со складов то, что завезли туда еще при прежних курсах рубля и нефти», — говорят аналитики «Фридом Финанс».

    При этом на товары повседневного спроса, прежде всего на продукты, цены растут, и растут довольно стремительно. Эксперты объясняют, что снизиться цены не могут из-за того, что ушли основные зарубежные поставщики товаров и комплектующих. Соответственно, сократилось предложение, выросли производственные затраты, а когда появятся российские аналоги — неизвестно. Да и продавцы с куда большим желанием повышают стоимость товаров, чем понижают ее. К тому же все еще не налажены логистические цепочки, а значит, и объективных причин для пересмотра цен на сегодняшний день у ритейла нет. Цены, по словам экспертов, могут снизиться, когда серьезно упадет спрос. А этого пока не происходит.

    Что будет дальше?

    Экономист Яков Миркин допустил, что в краткосрочной перспективе рубль стабилизируется (а то и вовсе укрепится), но уверенности в том, что так будет продолжаться хоть сколько-нибудь долго, у эксперта нет.

    «Вся история рубля, даже в самые крепкие времена 2000-х, — это история слабеющей валюты. Взрывная девальвация — стабилизация, даже укрепление — опять девальвация. 1994-й, 1998-й, 2007/2008-й, 2014-й, 2018-й, 2020-й, 2022-й. Мы же все понимаем, что обрыв хозяйственных связей при высокой степени зависимости от экспорта-импорта не может пройти бесследно. По оценке, просадка физических объемов ВВП могла бы достигать 15–25% (сейчас 4–5%, если судить по железнодорожным отгрузкам). Так это или нет, действительно ли инерция у экономики очень велика, а разрывы могут быть быстро погашены перенастройкой на Восток, увидим в апреле — июне, когда должны развернуться настоящие реакции», — написал Яков Миркин у себя в телеграм-канале.

    В то же время специалисты говорят, что по мере ослабления напряженности ЦБ РФ может отменить жесткий контроль за оттоком капитала. Рано или поздно склады начнут заполняться российскими и импортными товарами, а цены — снижаться. Правда, у нас с тобой есть опыт прошлых лет, так что ты и сам, наверное, догадываешься, что к прежним уровням цены вряд ли вернутся.

    Но всегда можно успеть купить что-нибудь по ценам, которые пока не успели рвануть вверх. Например, ты можешь выбрать себе что-то из 12 профессиональных инструментов для домашнего бара по рекомендации барменов.

    Доллар США вырос, но ниже двухлетнего пика на фоне ястребиных сигналов ФРС com

    Register

    • Буллард из ФРС говорит, что, несмотря на рост доходности, ФРС все еще отстает от кривой
    • Бостик из ФРС, Эванс подтверждает рост процентной ставки
    • ЕЦБ стремится свернуть стимулы, показывают протоколы
    • Товарные валюты отступают от недавних максимумов 900 110 900 900 НЬЮ-ЙОРК, 7 апреля. /ТАСС/.Американский доллар поднялся почти до двухлетнего максимума в четверг, так как инвесторы усвоили ястребиные сигналы Федеральной резервной системы, но задались вопросом, отражает ли стоимость валюты дальнейшее ужесточение.

      В четверг индекс доллара достиг 99,823, самого высокого уровня с конца мая 2020 года. В последний раз он вырос на 0,2% до 99,810.

      «Учитывая, что трейдеры оценивают повышение процентных ставок более чем на 225 базисных пунктов в течение оставшейся части этого года, существует, безусловно, больший риск того, что ФРС не оправдает ожиданий, чем превзойдет их», — сказал Мэтью Веллер, руководитель глобального исследовательского отдела FOREX.ком и индекс города.

      Зарегистрируйтесь прямо сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

      Зарегистрируйтесь

      «Тренд доллара США начал давать сбои по отношению к некоторым из его конкурентов, связанных с сырьевыми товарами, но пока евро и иена не найдут пол, путь наименьшего сопротивления для индекс доллара остается наверху», — добавил он

      Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, в этом году голосующий в Федеральном комитете по открытым рынкам и известный ястреб, в четверг продолжал бить тревогу по поводу инфляции.

      Он сказал, что ФРС остается позади в своей борьбе с инфляцией, несмотря на повышение ставок по ипотечным кредитам и доходности по государственным облигациям, которые опережают фактические изменения в целевой ставке центрального банка по федеральным фондам. читать дальше

      Комментарии Булларда, однако, мало повлияли на доллар.

      Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс и президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, ни один из которых не является избирателем в 2022 году, в четверг поддержали повышение ставок, но представили несколько голубиный контрапункт.читать дальше

      Индекс доллара

      Доллар вырос в среду после того, как протоколы мартовского заседания ФРС показали, что «многие» участники были готовы повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов в ближайшие месяцы.

      ФРС также заявила, что сократит баланс ФРС после майского заседания в размере 95 миллиардов долларов в месяц, что стало началом отказа от массивных стимулов, которые она накачивала в экономику во время пандемии.

      Евро, с другой стороны, достиг месячного минимума по отношению к доллару на уровне 1 доллар.0871, но в последний раз снизился на 0,2% до 1,0875 доллара.

      Политики Европейского центрального банка, похоже, стремились свернуть стимулы на своем заседании 10 марта, при этом некоторые призывали к еще большим действиям, поскольку условия для повышения ставок либо были выполнены, либо должны были быть выполнены, как показали протоколы заседания ЕЦБ в четверг.

      Кажущиеся напряженными президентские выборы во Франции — еще одна дикая карта, и перспектива того, что крайне правый кандидат Марин Ле Пен победит действующего Эммануэля Макрона, оказывает давление на евро и французский долг перед воскресным голосованием в первом туре.

      Австралийский и новозеландский доллары упали на 0,3% по отношению к доллару США, так как тон ФРС компенсировал ястребиную позицию центрального банка Австралии, в то время как откат цен на сырьевые товары также свел на нет их недавнюю силу.

      По отношению к иене доллар вырос на 0,2% до 123,990.

      ============================================== ========

      Цены предложения валюты в 15:37 (19:37 по Гринвичу)

      Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

      Зарегистрируйтесь

      Отчет Гертруды Чавес-Дрейфус; Дополнительный отчет Томми Реджори Уилкса в Лондоне; Под редакцией Ника Макфи и Андреа Риччи

      Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

      Как цены на акции США соотносятся со стоимостью доллара США

      Поскольку стоимость доллара США растет во всем мире, фондовые индексы США, как правило, растут вместе с ним.

      За последние 20 лет рост стоимости доллара США имел небольшую положительную корреляцию с движением индекса S&P 500. То есть примерно в 40% случаев S&P растет, когда растет стоимость доллара.

      Это может быть интересной статистикой, но гораздо важнее определить, как и почему на выбранные вами инвестиции может повлиять рост или падение U.С. доллар.

      Ключевые выводы

      • Фондовые индексы имеют тенденцию расти вместе с ростом стоимости доллара США.
      • Более важным для инвестора является влияние роста или падения доллара на отдельные акции, которыми он владеет.
      • Компании, которые полагаются на импорт, процветают, когда доллар США силен.
      • Компании, которые продают свою продукцию по всему миру, процветают, когда доллар слаб.

      Как стоимость доллара США влияет на цены акций

      У.Доллар С., или валюта любой страны, может стать более ценным по отношению к другим валютам только двумя способами. Он растет в цене, когда увеличивается глобальный спрос на валюту. И он растет в цене, когда центральный банк страны уменьшает количество доступной валюты.

      Практически неизбежно, что рост стоимости доллара США повысит стоимость американских фондовых индексов, поскольку доллары США необходимы для покупки акций.

      Но эффект значительного повышения или снижения стоимости U.Доллар США в портфеле инвестора в США во многом зависит от содержания портфеля. Ваш портфель может стоить меньше, чем раньше, больше, чем раньше, или примерно на том же уровне, что и раньше. Это зависит от того, какие акции есть в вашем портфеле.

      Сценарии корреляции акций доллара США

      Следующие три примера иллюстрируют различные потенциальные последствия падения курса доллара для портфеля инвестора:

      Худший сценарий

      Ваш портфель состоит из акций, которые в значительной степени зависят от импортного сырья, энергии или товаров для заработка.

      Значительная часть производственного сектора США зависит от импортного сырья для создания готовой продукции. Когда доллар США падает в цене, покупательная способность доллара США снижается. Производителям будет дороже покупать их материалы, что оказывает давление на их прибыль и, в конечном итоге, на их чистую прибыль.

      Компании в вашем портфеле, которые не застрахованы должным образом от своей зависимости от цен на импортные товары или последствий падения доллара, могут подвергнуть вас валютному риску.

      Например, компании, производящей бейсбольные биты из импортной древесины, придется платить за древесину больше долларов США. Компании придется решить, сохранит ли она свои цены на прежнем уровне и заработает меньше денег на единицу проданной продукции, или поднимет цены и рискует потерять клиентов.

      Вероятный сценарий

      Ваш портфель состоит из разнообразных компаний и не имеет избыточного веса ни в одном секторе экономики. Вы также занимаетесь международной диверсификацией и владеете акциями компаний, которые работают по всему миру и продают свою продукцию на многих различных рынках.

      В этой ситуации падение доллара будет иметь как положительное, так и отрицательное влияние на ваш портфель.

      Степень, в которой компании, которыми вы владеете, зависят от высокой или низкой стоимости доллара США, чтобы заработать деньги, будет фактором, влияющим на доходность их акций, поэтому диверсификация имеет решающее значение. Положительные и отрицательные последствия изменения курса доллара должны уравновеситься.

      Лучший сценарий

      Ваш портфель состоит из компаний, которые экспортируют U.С. промышленных товаров по всему миру.

      Компании, которые в значительной степени полагаются на иностранные доходы и международный экспорт, преуспеют, если доллар США обесценится, потому что они получат больше долларов США, когда они конвертируют иностранную наличность, которую приносит их продукция.

      Эти компании продают продукцию по всему миру. Низкий доллар также делает высококачественные американские товары более конкурентоспособными на международных рынках.

      Суть

      Стоимость американских акций, особенно тех, которые включены в рыночные индексы, имеет тенденцию к увеличению вместе со спросом на U.С. долларов. Другими словами, они имеют положительную корреляцию.

      Одним из возможных объяснений этой взаимосвязи являются иностранные инвестиции. По мере того, как все больше инвесторов вкладывают свои деньги в акции США, они должны сначала покупать доллары США, чтобы покупать американские акции, что приводит к росту стоимости индексов.

      Однако важным фактором является состав вашего личного портфолио. Если ваш выбор диверсифицирован, ваши деньги будут защищены от валютного риска, среди прочих рисков.

      UUP: почему доллар США может взлететь выше (NYSEARCA:UUP)

      Велищук/iStock через Getty Images

      Российское вторжение в Украину вызвало огромную волатильность на финансовых рынках. Хотя ситуация все еще меняется день ото дня, на рынок влияют два всеобъемлющих фактора. Во-первых, это рост глобальной инфляции, вызванный очередным шоком предложения сырьевых товаров. Во-вторых, это гонка за активами-убежищами, расположенными за пределами Европы, а именно за долларами США.Соответственно, мы наблюдаем значительное комбинированное ралли практически всех товаров первой необходимости и обменных курсов доллара США. Примечательно, что Россия на сегодняшний день является мировым лидером по общему объему экспорта и месторождений природных ресурсов, поэтому сбои в их экспорте существенно нарушат глобальную цепочку поставок. Хотя это может быть необходимо для прекращения конфликта, я считаю, что это может оказать более значительное влияние на инфляцию, чем сокращение производства, связанное с COVID.

      Обычно более высокие цены на товары означают более высокую инфляцию и ухудшение обменного курса.Однако уникальная ситуация на мировых рынках сегодня привела к обратному. Ежемесячная корреляция между ETF товарного фонда (DBC) и ETF доллара США (NYSEARCA:UUP) остается отрицательной. Однако я подозреваю, что это изменится, если два класса активов продолжат расти вместе. См. ниже:

      Данные YCharts

      Доллар укрепляется, так как Федеральная резервная система в прошлом году совершила небольшой ястребиный разворот, в то время как многие другие глобальные центральные банки этого не сделали.На самом деле, в прошлом году я был медвежьим в отношении доллара, поскольку казалось возможным, что ФРС допустит падение «минимума». По общему признанию, это оказалось неверным, поскольку европейский ЕЦБ и другие ключевые центральные банки были менее заинтересованы в борьбе с инфляцией, чем ФРС, что привело к ралли доллара США. Сегодня кажется, что за долларом стоит значительное бычье топливо из-за его статуса «тихой гавани» и потенциальной прибыли от экспорта.

      Без России положительный торговый баланс США?

      Соединенные Штаты, безусловно, являются крупнейшим в мире нетто-импортером с чистым торговым балансом примерно -1 трлн долларов в 2020 году.Таким образом, может показаться, что обменный курс доллара США не должен быть сильным конкурентом в условиях инфляции. Однако, как и большая часть Америки (и Австралия/Новая Зеландия), США являются приличным экспортером товаров и производят хорошие импортеры. Это серьезное предостережение для быков по доллару, поскольку по мере сокращения российского экспорта США могут получить огромную выгоду за счет более прибыльного чистого экспорта.

      Большинство обменных курсов доллара США теперь вернулись к долгосрочным уровням сопротивления, несмотря на 40-летний высокий уровень инфляции.Эта ситуация логична, учитывая, что, хотя товарный шок «Россия-Украина» будет способствовать инфляции во всем мире, он, вероятно, будет гораздо более инфляционным в Евразии, чем в Америке. Например, Россия и Украина выращивают в сельском хозяйстве подавляющее большинство пшеницы, импортируемой в страны Ближнего Востока (а также в некоторые части Африки и Азии), поэтому текущие торговые проблемы серьезно угрожают запасам основных продуктов питания в этих регионах. То же самое верно и в отношении зависимости Европы от природного газа и сырой нефти от России (частично транспортируемых через Украину).

      С другой стороны, страны Северной и Южной Америки, как правило, являются сильными экспортерами сырьевых товаров, при этом Южная Америка является крупнейшим в мире нетто- экспортером продуктов питания, а США, безусловно, являются наиболее значительным экспортером сельскохозяйственной продукции в целом. США также являются нетто-экспортером нефтепродуктов, в то время как некоторые страны Южной Америки и Канады являются сильными нетто-экспортерами. В Северной и Южной Америке также имеется огромная добыча полезных ископаемых, которая при необходимости может компенсировать потери от России.

      В целом, эта ситуация создала четкую закономерность в мировых валютных курсах: рост у экспортеров сырьевых товаров (особенно неевразийских) и снижение у остальных.См. ниже:

      Данные YCharts

      В прошлом месяце наблюдался резкий рост бразильского реала, австралийского доллара и канадского доллара по отношению к евро. Доллар США также значительно вырос по сравнению с регионами евро, китайского юаня и индийской рупии, сильно зависящими от российских товаров. В целом, я бы сказал, что южноамериканские валюты и их фондовые рынки могут извлечь огромную выгоду из этой ситуации, поскольку они имеют торговое преимущество и, как правило, держатся подальше от противостояния Запада и США.Восточные конфликты — исторически выгодный атрибут во время войны. Таким образом, неудивительно, что ETF Latin America 40 (ILF) постоянно рос в этом году, в то время как почти все другие ETF фондового рынка снижались.

      Хотя курс доллара США вырос не так сильно, как у более крупных экспортеров сырьевых товаров, таких как Латинская Америка, сильный доллар может иметь более серьезные глобальные финансовые последствия.Долг в долларах США, существующий за пределами США, в два раза больше, чем в 2010 году, и в шесть раз больше, чем в 2000 году. Это огромное долговое бремя фактически растет по мере того, как доллар США укрепляется по отношению к иностранным валютам с высоким уровнем долга, выраженного в долларах. . Значительной причиной этого роста, вероятно, является то, что корпорации и правительства стран с формирующимся рынком могут брать кредиты по гораздо более низким процентным ставкам, если они используют доллары США вместо местной валюты. Таким образом, произошло значительное увеличение кредитного риска по номинированным в долларах долговым обязательствам стран с формирующимся рынком, таким как облигации, входящие в состав (EMB), и корпоративные облигации EM.См. ниже:

      Данные YCharts

      Если эта тенденция сохранится, многие страны с формирующимся рынком с высоким уровнем долга в долларах США могут столкнуться с серьезными финансовыми проблемами. Эта проблема уже актуальна в Турции, Ливане и большинстве стран Ближнего Востока, которые уже находятся в зоне высокого риска из-за зависимости от российских и украинских сельскохозяйственных товаров. На мой взгляд, это открывает двери для событий черного лебедя в этом регионе.

      В любом случае, если доллар США поднимется выше своего критического уровня сопротивления (того же пика, что и в 2016 и 2020 годах), мы можем увидеть еще более драматичный курс доллара США.Дефицит долларов S. Поскольку эти страны стремятся получить доллары, чтобы избежать необходимости платить больше (в местной валюте), доллар может резко вырасти. Фактически это будет то же самое, что и «короткое сжатие», хотя и в гораздо большем масштабе. К счастью для Федеральной резервной системы США, рост обменных курсов доллара США может также смягчить огромное инфляционное давление, вызванное сырьевым шоком. Я ожидаю, что в США этот сдвиг по-прежнему приведет к гораздо более высоким ценам на бензин и продукты питания, но может привести к удешевлению некоторых промышленных товаров из-за снижения обменного курса азиатского доллара к доллару.

      Куда движется долларовый ETF UUP?

      Индекс доллара США вырос примерно на 5% за последние недели и, находясь на ключевом уровне сопротивления, скорее всего, либо перестанет расти, либо ускорится еще выше. Эту модель можно довольно четко увидеть в ETF доллара США (UUP) ниже:

      Данные YCharts

      На данный момент я опасаюсь высказывать прямой взгляд на индекс доллара США. Ключевые бычьи факторы включают потенциальный скачок в цене долларов США на развивающихся рынках Евразии с высоким уровнем внешнего долга.Хотя Федеральная резервная система сделала очень мало для борьбы с инфляцией, она, возможно, заняла более ястребиную позицию, чем ее европейские, японские и китайские коллеги, которые в целом сохранили голубиную позицию. Хотя это было бычьим фактором для доллара в прошлом году, я полагаю, что почти все мировые центральные банки стремятся изменить свои взгляды на политику, учитывая волну инфляционных шоков на рынке сырьевых товаров.

      Предположим, что на развивающихся рынках кризис дефицита долларов.В этом случае Федеральная резервная система может предусмотреть дополнительные монетарные стимулы, особенно если прогноз уровня инфляции в США упадет из-за укрепления валюты. На данный момент это кажется маловероятным, учитывая, что предполагаемый будущий уровень инфляции на рынке облигаций резко вырос за последние две недели, а это означает, что ФРС может потребоваться дополнительное повышение ставок для стабилизации инфляции. С другой стороны, индекс доллара США и его аналог ETF UUP постоянно снижались на текущих уровнях.

      Как играть в обе стороны

      Долларовый индексный ETF (UUP) Invesco — отличный способ спекулировать в любом направлении. ETF обладает высокой ликвидностью, общая сумма активов под управлением составляет почти 1 миллиард долларов. Несмотря на то, что сегодня у меня есть небольшой бычий уклон, я бы не стал делать направленную ставку на доллар. Вместо этого представляется вероятным, что UUP и индекс доллара США, скорее всего, испытают резкий рост волатильности, когда станет ясно его новое направление. Таким образом, склонные к спекуляциям инвесторы могут рассмотреть опционные стратегии, такие как «стрэддл», который позволяет получить прибыль от значительного движения в любом направлении.Эта стратегия влечет за собой покупку длинного опциона «колл» и «пут» по одной и той же цене исполнения. Опцион стрэддл также может стать более ценным по мере увеличения подразумеваемой волатильности.

      Я полагаю, что в течение следующих шести месяцев мы увидим большое движение в любом направлении. Используя опционы «колл» и «пут» со страйком $26 на 23 октября на UUP, мы имеем следующий график выплат: На мой взгляд, сегодня это достойная сделка, которая позволяет спекулянтам получать прибыль до тех пор, пока U.Доллар S растет или падает примерно на 9% к октябрю. Мне это кажется очень вероятным, учитывая, что за последний месяц UUP вырос примерно на 4%, поэтому при нынешних темпах волатильности движение на 9% в любом направлении к октябрю кажется очень вероятным.

      Конечно, тем, кто заинтересован в такой стратегии, следует провести собственное исследование и учесть, что долгосрочные опционы могут иметь низкую ликвидность. Такую ставку лучше всего делать с деньгами, которые могут быть потеряны без промедления, поскольку срок действия стратегии может истечь бесполезно, если UUP не сможет существенно измениться к дате истечения срока действия.Тем не менее, всем инвесторам, независимо от их заинтересованности в ставках конкретно на доллар, будет полезно следить за индексом доллара США ETF UUP, поскольку он даст нам четкое представление о том, чего ожидать от других классов активов.

      Продолжится ли рост доллара?

      В результате мы ожидаем, что премия доходности, предлагаемая 10-летними казначейскими облигациями США по сравнению с немецкими облигациями, вырастет до 200 базисных пунктов с текущих 180 базисных пунктов. Замедление глобального роста, которое, как мы видим, замедлится с 6% в 2021 году до 4%.7% в этом году — доллар США предпочтительнее валют более ориентированных на экспорт экономик, таких как Еврозона и Япония. Таким образом, мы советуем инвесторам ориентироваться на укрепление доллара США по отношению к евро, швейцарскому франку и японской иене.

      За последние 12 месяцев доллар США был сильным.

      • Индекс доллара DXY в ноябре достиг 16-месячного максимума. Несмотря на снижение с этого уровня, за последние 12 месяцев он все еще приближается к 6%.
      • Это делает валюту еще более переоцененной.Например, мы оцениваем паритет покупательной способности для EURUSD как 1,35 по сравнению с 1,14 в настоящее время.

      Но, на наш взгляд, ралли может пойти дальше, так как премия доходности, предлагаемая США, продолжает расти.

      • На своем декабрьском заседании ФРС заняла ястребиную позицию, и повышение ставок, скорее всего, произойдет раньше и быстрее, чем действия Европейского центрального банка, Национального банка Швейцарии и Банка Японии.
      • Замедление глобального роста должно принести дополнительную пользу доллару США за счет экспортно-ориентированных стран, таких как Еврозона и Япония.
      • Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая недавно достигла рекордно низкого уровня минус 1,2%, поднялась до -76 базисных пунктов, тенденция, которая исторически приносила пользу доллару.

      Поэтому мы советуем инвесторам ориентироваться на укрепление доллара по отношению к евро, швейцарскому франку и иене.

      • К концу этого года мы прогнозируем падение EURUSD до 1,10. USDCHF должен вырасти с 0,92 в настоящее время до 0,98. Мы видим рост доллара со 116 по отношению к иене в настоящее время до 118 к середине года.
      • Сделки с валютой также могут повысить доходность портфелей. Чтобы узнать больше о поиске нетрадиционных источников дохода, нажмите здесь.

      Знаете ли вы?

      • Экономике США нанесен меньший ущерб, чем большинству других крупных стран, из-за недавнего повышения цен на энергоносители, поскольку недавно впервые с 1950-х годов она стала нетто-экспортером топлива.
      • Большая зависимость еврозоны и Японии от зарубежных продаж может повредить их валютам по отношению к доллару в наступающем году.Экспорт как доля ВВП составляет 29% для еврозоны, 18% для Японии и 12% для США, согласно данным Всемирного банка.

      Инвестиционный взгляд

      Мы советуем инвесторам ориентироваться на дальнейшее укрепление доллара США. Растущее расхождение между центральными банками также может быть источником дохода. Нажмите здесь, чтобы узнать больше.

      Контент является продуктом Главного инвестиционного управления (CIO).

      Исходный отчет — Продолжится ли рост доллара? , 10 января 2022 г.


      Сменится ли господство доллара многополярной валютной системой?

      I ПОСЛЕ вторжения, вызвавшего международное осуждение, российские чиновники запаниковали, что их долларовые активы в пределах досягаемости Америки могут быть внезапно конфискованы, что заставило их искать альтернативы. Вторжение, о котором идет речь, произошло не в 2022 и даже не в 2014 году, а в 1956 году, когда советские танки вошли в Венгрию.Это событие часто рассматривается как один из факторов, который помог запустить рынок евродолларов — сеть долларовых депозитов, хранящихся за пределами Америки и обычно вне прямой досягаемости ее банковских регуляторов.

      Послушайте эту историю. Наслаждайтесь аудио и подкастами на iOS или Android.

      Ваш браузер не поддерживает элемент

      Экономьте время, слушая наши аудио статьи во время многозадачности

      OK

      Ирония в том, что желание держать доллары за пределами Америки только укрепило вес доллара.По состоянию на сентябрь банки, базирующиеся за пределами страны, сообщили о долларовых обязательствах на сумму около 17 трлн долларов, что вдвое больше, чем эквивалент во всех других валютах мира вместе взятых. Хотя депозиты в евродолларах находятся вне прямого контроля дяди Сэма, Америка все же может заблокировать доступ цели к долларовой системе, сделав транзакции с ними незаконными, как это сделали ее последние меры против России.

      Эта новая вспышка финансового конфликта подняла вопрос о том, было ли запятнано господство доллара и возникнет ли вместо него многополярная валютная система, в которой китайский юань будет играть большую роль.Чтобы понять, как может выглядеть будущее, стоит рассмотреть, как менялась роль доллара за последние два десятилетия. Его превосходство отражает не только тот факт, что экономика Америки велика, а правительство сильно. Ликвидность, гибкость и надежность системы также помогли и, вероятно, помогут сохранить ее глобальную роль. В тех немногих областях, где доллар утратил свои позиции, держатели и пользователи все еще ищут те характеристики, которые сделали его королем, и не в пользу юаня.

      Депозиты в евродолларах иллюстрируют роль доллара как глобального средства сбережения. Но не только это делает доллар действительно международной валютой. Его роль в качестве расчетной единицы при выставлении счетов за большую часть мировой торговли может быть его самой подавляющей областью доминирования. Согласно исследованию, опубликованному IMF в 2020 году, более половины неамериканского и неамериканского экспорта выражено в долларах. На азиатских развивающихся рынках и в Латинской Америке доля возрастает примерно до 75% и почти 100% соответственно.За исключением незначительного увеличения выставления счетов в евро некоторыми европейскими странами, не входящими в валютный союз, эти цифры мало изменились за последние два десятилетия.

      Еще одним столпом доминирования доллара является его роль в трансграничных платежах как средства обмена. Отсутствие естественной ликвидности для небольших валютных пар означает, что они часто действуют как валюта-средство. Уругвайский импортер может заплатить бангладешскому экспортеру, обменяв ее песо на доллары и обменяв эти доллары на така, а не напрямую конвертируя валюты.

      До сих пор не произошло никакого отхода от доллара США: в феврале только одна из каждых пяти транзакций, зарегистрированных системой обмена сообщениями SWIFT , не имела долларовой составляющей, и эта цифра практически не изменилась за последние полвека. Но отойти не невозможно. Небольшие валютные пары могут стать более ликвидными, что снизит потребность в посреднике. Эсвар Прасад из Корнельского университета убедительно доказывает, что альтернативные платежные системы, такие как китайская трансграничная межбанковская платежная система, могут подорвать роль доллара.Он также предполагает, что более широкое использование цифровых валют в конечном итоге снизит потребность в долларах. Разработанные, в частности, центральными банками, могут способствовать установлению прямой связи между национальными платежными системами.

      Возможно, лучшим примером в области глобальных финансов области, в которой доллар действительно и ощутимо теряет позиции, являются валютные резервы центральных банков. Исследование, опубликованное в марте Барри Эйхенгрин, историком экономики из Калифорнийского университета в Беркли, показывает, как сократилось присутствие доллара в резервах центральных банков.Его доля снизилась с 71% мировых резервов в 1999 году до 59% в 2021 году. Это явление широко распространено в различных центральных банках, и его нельзя объяснить колебаниями обменных курсов.

      Полученные данные раскрывают кое-что убедительное в отношении новых конкурентов доллара. Потерянная доля доллара в значительной степени привела к увеличению доли того, что г-н Эйхенгрин называет «нетрадиционными» резервными валютами. Юань составляет лишь четверть доли этой группы в мировых резервах. Австралийский и канадский доллары, для сравнения, составляют 43%.А валюты Дании, Норвегии, Южной Кореи и Швеции составляют еще 23%. То, что объединяет эти разрозненные более мелкие валюты, ясно: все они плавающие и выпущены странами с относительно или полностью открытыми счетами капитала и управляются надежными политическими системами. Юань, напротив, не отвечает ни одному из этих требований. «Каждая резервная валюта в истории была ведущей демократией с системой сдержек и противовесов», — говорит г-н Эйхенгрин.

      Королевская битва

      Хотя дискуссия о том, может ли доллар быть вытеснен юанем, отражает дух соперничества великих держав, реальность оказывается более прозаичной.Рынки капитала в странах с предсказуемой правовой системой и конвертируемой валютой углубились, и многие из них предлагают более высокую доходность с поправкой на риск, чем казначейские обязательства. Это позволило управляющим резервами диверсифицироваться без ущерба для принципов, которые делают резервные валюты надежными.

      Исследование г-на Эйхенгрина также говорит о простой истине в более широком смысле: чисто экономического веса недостаточно для создания международной валютной системы. Даже там, где доминирование доллара больше всего похоже на то, что его отбрасывают, стремление юаня занять хотя бы скромную долю своего места выглядит ограниченным.Независимо от того, сохранит ли доллар свою первостепенную роль в международной валютной системе или нет, держатели и пользователи мировых валют будут по-прежнему ценить ликвидность, гибкость и надежность. Не каждая валюта может их обеспечить. ■

      Узнайте больше из Free Exchange, нашей экономической колонки:

      Сбили ли экономисты мировую экологическую политику с пути? (26 марта
      Тревожная новая актуальность теорий ядерного сдерживания (19 марта)
      Как нефтяные потрясения стали менее шокирующими (12 марта)

      вплоть до Money Talks, нашего еженедельного информационного бюллетеня.

      Эта статья появилась в разделе «Финансы и экономика» печатного издания под заголовком «Король прошлого и будущего»

      Рост доллара показывает краткосрочную поддержку бизнес-платформы Трампа

      После избрания Дональда Трампа на пост президента стоимость доллара на международных рынках выросла, а взвешенный по торговле обменный курс только за ноябрь вырос на 3,5 процента. Мало того, что большинство аналитиков не ожидали победы Трампа, все ожидали, что в этом случае обменный курс доллара упадет.Рост стоимости доллара не только демонстрирует уязвимость опросов и прогнозов, но и постфактум поднимает вопросы о том, почему это произошло и что это означает для будущего экономики.

      Обменный курс — это просто цена долларов в иностранной валюте. Если иностранная организация хочет купить американский продукт, услугу или финансовый актив, она должна сначала купить доллары, а растущий обменный курс предполагает высокий спрос на эти доллары.

      Общеизвестно, что колебания обменных курсов трудно предсказать, поскольку они очень сильно зависят от ожиданий.Это особенно верно в отношении изменений на двусторонней основе, таких как курс доллара к иене, потому что мы не знаем, отражают ли они изменения в той или иной стране.

      Более значимые закономерности можно наблюдать, сравнивая обменную стоимость валюты с широким средним значением ее торговых партнеров.

      Вечером накануне избрания Трампа инвесторы опасались финансового беспорядка в ответ на некоторые из его крайних предвыборных обещаний, и доллар сначала резко упал в цене. Инвесторы быстро обратили внимание на его экономическую политику и то, что она может означать для инвестиций в Соединенных Штатах.

      Трамп пообещал значительное снижение налогов на бизнес и гораздо более экспансионистскую фискальную позицию, которая должна повысить государственные заимствования и процентные ставки. Все это хорошие новости для владельцев капитала, и инвестиционные фонды хлынули в Соединенные Штаты, подняв курс доллара.

      Однако также важно рассматривать эти изменения в более долгосрочной перспективе, когда стоимость доллара неуклонно растет в течение последних пяти лет – на 30 процентов с начала 2011 года.В этот период Соединенные Штаты были единственным светлым пятном в мировой экономике.

      При безработице ниже исторической нормы, рекордных уровнях прибыли корпораций и готовности Федеральной резервной системы повысить процентные ставки финансовый капитал перенаправляется в долларовые активы. По мнению глобальных инвесторов, Соединенные Штаты завершили длительное восстановление после финансового кризиса и находятся на пороге возвращения к нормальной жизни.

      Инвесторы, похоже, также считают, что более экстремальные заявления Трампа о мировой экономике можно стереть, а его избрание положит начало периоду более низких налогов на капитал и другой политики в интересах бизнеса.

      По мнению глобальных инвесторов, Соединенные Штаты завершили длительное восстановление после финансового кризиса и находятся на пороге возвращения к нормальной жизни.

      Что означает более высокая стоимость доллара для экономики США? Во-первых, многое зависит от того, где вы сидите.

      Высокая стоимость доллара хороша для потребителей – это благоприятное время для отдыха за границей, а товары иностранного производства резко упали в цене. Цены на импортные товары сдерживали инфляцию потребительских цен и способствовали росту реальных доходов населения.

      С другой стороны, для тех, кто занят на экспортных работах, высокая стоимость товаров американского производства будет иметь тенденцию снижать экспорт и увеличивать давление на производство за границей.

      Во-вторых, при сравнении с торговлей важно сосредоточиться на реальных или скорректированных на инфляцию значениях, поскольку для многих стран изменение номинального обменного курса является просто компенсацией относительно высоких темпов внутренней инфляции.

      Это особенно важно при сравнении США с Китаем.За последнее десятилетие обменный курс Китая с поправкой на инфляцию вырос даже больше, чем в Соединенных Штатах.

      Наконец, мы должны признать, что реакция торговых потоков на изменение обменного курса растянется на несколько лет, поскольку и экспортеры, и импортеры ждут, будет ли она долговременной. Самые последние исследования торговли США предполагают запаздывание реакции, растянувшееся на 2-3 года.

      Эти исследования также обычно заключают, что 10-процентное укрепление доллара приведет к долгосрочному росту курса доллара США.Дефицит торгового баланса С. примерно на 1 процент ВВП. Таким образом, мы должны ожидать, что сохраняющийся сильный доллар окажет тормозящее влияние на экономику США, так как дефицит торгового баланса увеличится с нынешних 3 процентов ВВП до примерно 4 процентов в следующие 1-2 года.

      Недавнее повышение курса затруднит достижение цели избранного президента Трампа по сокращению торгового дефицита. Однако обменный курс все еще ниже своего пика 2005 года, а величина торгового дефицита намного ниже уровней, достигнутых в середине 2000-х годов.

      Ожидаемое изменение торгового баланса также происходит на фоне удивительно слабых показателей мировой торговли в последние годы. Это говорит о том, что реакция на обменные курсы может быть более сдержанной, чем в прошлом.

      В настоящее время сильный доллар отражает относительный оптимизм инвесторов в отношении ожидаемой доходности активов, номинированных в долларах, а не является предвестником ухудшения результатов торговли. Оправдан ли их оптимизм, еще предстоит выяснить.

      7 способов заработать на росте доллара | Инвестирование

      Пристегнитесь. Если динамика фондового рынка в первую неделю года станет предвестником того, что будет дальше, в этом году инвесторов может ждать ухабистая дорога. Американские акции упали из-за неопределенной картины экономического роста Китая, а сырая нефть продолжила падение.

      Но было и яркое пятно: доллар США вырос, продолжив сильный рост с 2015 года. Бычьи аналитики ожидают, что доллар останется сильным в течение 2016 года.

      Индекс доллара США, отражающий курс доллара по отношению к корзине мировых валют, в 2015 году вырос на солидные 9 процентов, и многие аналитики ожидают, что эта тенденция сохранится. В прошлом году инвесторы и управляющие капиталом устремились к доллару, привлеченные относительной силой экономики США и ростом процентных ставок Федеральной резервной системы.

      «Трейдеры поднимают доллар в ожидании повышения ставки ФРС. Более высокие процентные ставки здесь по сравнению с остальным развитым миром делают доллар более привлекательным.Добавьте к этому небольшую геополитическую нестабильность, которая заставляет трейдеров использовать доллар в качестве страховки, и вы получите рецепт сильного доллара», — говорит Чарльз Сайзмор, основатель Далласской компании Sizemore Capital Management. экономической или политической нестабильности глобальные инвесторы часто вкладывают деньги в доллар. «Статус доллара как мировой валюты-убежища в прошлом году был неоспорим», — говорит Генри То, партнер CB Capital Partners в Ньюпорт-Бич, Калифорния. МВФ ожидает, что СШАВ прошлом году экономика Южной Кореи показала темпы роста в 2,6 процента. Это мало по стандартам США, но намного выше, чем в еврозоне (1,5 процента) и Японии (0,6 процента). Это расхождение означает, что центральный банк США, Федеральная резервная система, повышает процентные ставки, в то время как их европейские и японские коллеги отстают на несколько лет. Более высокие процентные ставки в США делают доллар США более привлекательным вложением для глобальных инвесторов», — говорит То.«Тенденция к росту доллара США может по-прежнему означать большую волатильность на фондовых рынках, но это также предоставит новые возможности», — говорит Джо Хайдер, основатель Cirrus Wealth Management в Кливленде.

      Многонациональные компании, которые в значительной степени полагаются на прибыль из-за рубежа, видят, что их доходы сократились из-за тенденции роста доллара. «Инвесторы, возможно, захотят избегать компаний, сильно зависящих от экспорта, поскольку экспорт из США станет более дорогим», — говорит Хайдер.

      В одну сторону для Ю.S. инвесторам для борьбы с этим риском нужно мыслить внутри страны и сосредоточиться на компаниях, которые получают большую часть своей прибыли и доходов в США. Вот семь инвестиций, готовых получить прибыль от тенденции роста доллара:

      iShar es Russell 2000 ETF ( тикер: IWM). Этот биржевой фонд предлагает инвесторам доступ к почти 2000 небольших компаний США. IWM может извлечь выгоду из тенденции роста доллара, потому что небольшие американские компании генерируют значительно меньшую часть своих продаж из зарубежных стран по сравнению с крупными американскими компаниями.С. компании, К говорит. «Компании в IWM генерируют менее 20 процентов своих общих продаж из зарубежных стран, в то время как компании из S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США, генерируют почти половину своих общих продаж из зарубежных стран», — говорит То. Под управлением IWM находятся активы на сумму 24,3 миллиарда долларов, при этом пять его крупнейших активов составляют лишь 1,7 процента фонда. Расходы составляют всего 0,20 процента, или 20 долларов в год на каждые 10 000 вложенных долларов.

      State Street S&P Retail ETF (XRT). XRT ETF предлагает доступ к 99 розничным торговцам США, в том числе к крупнейшим активам Five Below (FIVE), Children’s Place (PLCE) и Wal-Mart Stores (WMT). «Ритейлеры США, как правило, извлекают выгоду из тенденции роста доллара США, поскольку они осуществляют почти все свои продажи в США. Поскольку более высокий курс доллара США обычно приводит к снижению цен на нефть и бензин, у американских потребителей будет больше денег в карманах, чтобы тратить их на розничную торговлю. предметы, такие как одежда, электроника и продукты питания», — говорит То. Фонд меньше, с активами в 613 миллионов долларов, но коэффициент расходов по-прежнему составляет разумный 0.35 процентов.

      Invesco PowerShares Бычий фонд индекса доллара США (UUP). Этот ETF отслеживает уровень индекса доллара США и представляет собой скорее прямую валютную игру. «Это самый простой способ спекулировать долларом, и он лучше, чем спекулировать на рынке форекс», — говорит Сайзмор. Под управлением фонда находятся активы на сумму 1,1 миллиарда долларов, а коэффициент расходов составляет 0,75 процента.

      WisdomTree Europe Hedged Equity ETF (HEDJ). В этот ETF входят 126 европейских транснациональных корпораций, экспортирующих в США.S., которые, как правило, извлекают выгоду из растущей среды доллара. Крупнейшие холдинги включают бельгийскую Anheuser-Busch (BUD), немецкую энергетическую компанию Siemens и испанский телекоммуникационный гигант Telefonica (TEF). Фонд также хеджирует подверженность валютному рынку, что может принести инвесторам двойной доход. Активы фонда составляют 15,6 млрд долларов, а коэффициент расходов составляет 0,58%.

      «Нам нравятся европейские акции из-за того, что центральный банк стимулирует их экономику, а слабый евро делает их продукты более конкурентоспособными», — говорит Джефф Карбоне, управляющий партнер Cornerstone Financial в Шарлотте, Северная Каролина.Инвестиции в европейские фондовые фонды, которые хеджируют доллар, «могут выиграть за счет роста цен на акции, а также получить дополнительную прибыль от повышения обменного курса валюты», — говорит он.

      Для инвесторов, которые ищут отдельные акции, чтобы выделить несколько акций, почти все продажи которых происходят в США, а значительная часть их затрат за границей приходится на другие валюты. «Эти компании могут увеличить доходы, платя своим поставщикам меньше, что приводит к значительному увеличению прибыли», — говорит То.

      Whole Foods Market (WFM). Whole Foods специализируется на продаже натуральных и органических продуктов питания и имеет более 400 магазинов в США и 19 магазинов на зарубежных рынках. «Более 95 процентов продаж Whole Foods приходится на США, и она защищена от растущего курса доллара США. Компания также закупает значительное количество своей продукции за границей», — говорит То. Рынок WFM пережил тяжелый 2015 год, и за последние 12 месяцев он упал почти на 40 процентов.

      Юнион Пасифик Корп.(УНП). Union Pacific — одна из крупнейших железных дорог США, предоставляющая услуги по перевозке товаров, продуктов питания и напитков, а также готовой продукции, включая автомобили, пластмассы и потребительские товары. «Компания осуществляет все свои продажи в США. Однако она также извлекает выгоду из тенденции роста доллара США. Второй по величине статьей расходов Union Pacific является дизельное топливо. Доллар США также сократит расходы Union Pacific», — говорит То.За последний год акции UNP упали на 33 процента, но ожидается, что в 2016 году акции железных дорог вырастут.

      Ross Stores (ROST). Ross управляет почти 1300 розничными магазинами одежды и домашней одежды по сниженным ценам, и все его продажи происходят из США.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.