Прямые и портфельные инвестиции это: IIS 10.0 Detailed Error — 404.0

Содержание

Прямые и портфельные инвестиции. Банковские операции

Читайте также

Портфельные стратегии

Портфельные стратегии Сигнализирование напоминает забаву, но даже ее затмевает удовольствие, которое получает МВА от портфельных игр. Портфельная стратегия считается мудреным аспектом стратегического планирования на корпоративном уровне. Это царство МВА и элитных

Прямые вторичные фонды

Прямые вторичные фонды Другим вариантом для предпринимателей, занятых поиском ликвидных средств на ранней стадии, является продажа части акций прямым вторичным фондам. Такие фонды покупают акции у учредителей, первоначальных работников, ангелов и венчурных инвесторов.

Прямые поставки – это не решение

Прямые поставки – это не решение Недавно член сообщества www.ClickMillionaires.com из Великобритании написал мне письмо с вопросом. Уважаемый Скотт, я хотела бы узнать о плюсах и минусах прямых поставок и о том, как начать использовать эту систему. Спасибо, Лиз Камбрия,

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции Я вхожу в совет директоров фонда, который управляет активами на два миллиарда долларов, и на его заседании прошлой осенью советник по инвестициям предложил, чтобы мы постепенно нарастили долю прямых инвестиций в своем портфеле с 12 до 30 %. В 2006 году наш

Что такое прямые иностранные инвестиции?

Что такое прямые иностранные инвестиции? Прямые иностранные инвестиции – это средне– или долгосрочные частные или корпоративные инвестиции в иностранную экономику.Преимущественно они принимают форму приобретения или присоединения к международным корпорациям

Прямые и косвенные налоги

Прямые и косвенные налоги Кроме классификации налогов по уровням государственных бюджетов Российской Федерации (федеральные, региональные и местные налоги), существуют другие классификации. Важнейшей из них является классификация по способу взимания, согласно которой

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства 2.2.1. Вмешательство и конфликтМы начнем с сопоставления прямого влияния вмешательства на полезность участников и положение дел в свободном обществе. Действуя свободно, люди всегда стремятся к максимизации

Прямые комиссионные

Прямые комиссионные Прямые комиссионные – это также простой способ оплаты труда. Сотрудник осуществляет продажу, взимает деньги за проданный товар/услугу и получает установленный процент от суммы продажи. Суть этого способа такова: нет продажи, нет денег. Поскольку я

Прямые переменные издержки

Прямые переменные издержки Прямые переменные издержки, такие как прямые материальные издержки и затраты труда, непосредственно связаны с объемом производства и продаж, т.е. повышаются с ростом производства и продаж. При падении производства и продаж следует ожидать

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии Прямые расходы обычно ассоциируются с объектом затрат, скрытые – на определенном уровне управления, где они, собственно, и формируются.Участники ежегодного исследования информационных технологий Staffing and Spending Survey

13.1.1. Прямые и косвенные налоги

13.1.1. Прямые и косвенные налоги В немецкой системе налогообложения налоги стандартно делятся на прямые и косвенные. Прямые налоги (direkte Steuem) – это налоги, при уплате которых налогоплательщик (Steuerschuldner) и фактический плательщик (Steuertrager) являются одним и тем же лицом.

Прямые продажи

Прямые продажи Исторически сложилось, что наиболее успешным каналом поставок в индустрии хай-тек были прямые продажи. Так произошло в значительной степени потому, что этот канал блестяще освоила IBM, благодаря чему он и прославился, а затем стал доминировать в отрасли

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты?

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты? Однозначно нет. При производстве кресел в значительных объемах применяется ручной труд. У рабочих существует норма оплачиваемых часов, которые они должны отработать. Имеющийся объем производственных заказов не

Прямые факторы среды

Прямые факторы среды Учитывая влияние внешней среды на организацию, важно понимать, что ее характеристики отличны от ее факторов, но связаны с ними. Такие характеристики, как взаимосвязанность факторов, сложность, изменчивость и неопределенность, носят описательный

Прямые и косвенные призывы

Прямые и косвенные призывы Позитивные прямые призывы сигнализируют о прямой, открытой коммуникации, во время которой выяснение фактов и состояния дел сознательно ставится на первое место, при этом учитываются личные особенности собеседника и тема

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по

Иностранные инвестиции — глоссарий

Иностранные инвестиции – это вложения в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, совершённые зарубежными субъектами с целью извлечения прибыли. Объектами иностранных инвестиций могут выступать создаваемые и реконструируемые производственные и торговые предприятия, объекты различных отраслей экономики, ценные бумаги, интеллектуальные и имущественные права. В свою очередь субъектами инвестиций выступают физические и юридические лица, финансово-промышленные группы, государства и международные структуры.

Общепринятым является разделение инвестиций, включая иностранные, на прямые и портфельные. Прямые инвестиции предполагают вложения в конкретные проекты путём приобретения долей в уставном капитале, основных и оборотных фондов. Портфельные инвестиции осуществляются через инвестиционные фонды за счёт приобретения ценных бумаг (акций, облигаций) корпоративных, государственных и муниципальных эмитентов.

Привлечение иностранных инвестиций считается одним из драйверов экономического развития, и для этого должны быть созданы соответствующие условия, в частности:

  • обеспечены законодательные и судебные гарантии от изъятия вложенных средств;
  • развиты элементы правовой и рыночной инфраструктуры, например, система учета прав собственности, развитый рынок ценных бумаг;
  • экономическая и политическая стабильность.

В нашей стране иностранные инвестиции регулируются федеральным законом от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». В целом российское законодательство в данной сфере соответствует мировому, но присутствуют и особенности, главным образом протекционистского характера. Так, отдельными нормативными актами регулируется вложение средств в определённые сектора: приобретение 25% активов предприятий нефтегазовой сферы требует согласования, установлены квоты на участие иностранных инвесторов в банковском секторе. Также многих инвесторов отпугивает несовершенство механизмов защиты от бюрократического давления и коррупции.

Прямые и портфельные инвестиции — Финансовый Гид

Прямые инвестиции — это

вложения ценностей в уставные капиталы в обмен на корпоративные права, эмитированные хозяйственными обществами. Прямые инвестиции предполагают установление долгосрочных отношений между инвестором и предприятием. Такое участие в капитале предусматривает осуществление устойчивого влияния на его развитие со стороны инвестора.


Инвестиции считаются прямыми в том случае, если инвестор владеет контрольным пакетом акций (долей) хозяйственного общества. А величина контрольного пакета акций может изменяться в определенных пределах, в зависимости от количественного распределения акций между акционерами (участниками).

Что такое портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — это

определенные капиталовложения, которые предусматривают приобретение акций, долговых и производных ценных бумаг. При этом субъект инвестирования не имеет контроля над предприятием. Как правило, портфельные инвестиции предусматривают приобретение активов на финансовом рынке.

В мировой практике для отнесения понятия инвестиций к прямым принято критерий в 10% владения акциями (паями в уставном капитале эмитента). Другие инвестиций относятся к операциям, не входящим в состав прямых и портфельных инвестиций, а также резервных активов. Это, в частности, торговые (коммерческие кредиты) займа (долгосрочные и краткосрочные), используемые для финансирования внешнеэкономических операций, и ликвидные депозиты (до востребования), привлекаемых коммерческими банками, кредитными союзами, строительными обществами и другими финансовыми учреждениями. К этим инвестициям также причисляют операции по инвестированию, проводимых в наличной форме, а также реинвестирования доходов, полученных в национальной валюте.

Прямые инвестиции делятся на:

1) инвестиции, проводимые за рубежом (иностранные инвестиции),

2) инвестиции в экономику страны.

А портфельные и прочие инвестиции складываются из активов и обязательств. Операции с финансовыми активами охватывают покупку (продажу) зарубежных ценных бумаг (акций, инвестиционных сертификатов, облигаций, деривативов и др..).

Финансовые обязательства

Финансовыми обязательствами являются операции с отечественными ценными бумагами. К другим инвестициям относятся следующие активы: наличные, остатки на текущих счетах и депозиты коммерческих банков, займы и другие активы.

Обязательства охватывают наличные в национальной валюте, остатки на текущих и депозитных счетах в банках-резидентах, торговые кредиты и авансы, привлеченные для обеспечения экспорта товаров и услуг, и прочие обязательства.

Общая инвестиционная деятельность предусматривает осуществление совместной производственной кооперации без создания юридического лица. Такая деятельность проводится на основе договора (контракта) между сторонами. При этом предусмотрено проведение отдельного бухгалтерского учета и составление отчетности об операциях, связанных с использованием таких договоров (контрактов).

Какие инвестиции лучше — прямые или портфельные

Время прочтения — 8 мин.

Экономическая теория делит инвестиции на прямые (они же «капитальные») и портфельные. И сразу возникает вопрос — а какие из них привлекательнее и выгоднее? Чтобы понять это, давайте сначала разберемся с сутью этих видов инвестиций.

Типы инвестиций — в теории и на практике

По всем канонам, прямые инвестиции предполагают контроль над объектом инвестирования, а вот портфельные дают право только на получение дохода в результате функционирования бизнеса. Но это все теория, а практика выглядит несколько иначе.

Многие украинцы (и не только они) задумываются о собственном бизнесе. И тут два пути: можно самостоятельно открыть компанию или купить ее. Оба случая — примеры прямых инвестиций. Сложно однозначно сказать, что лучше: создать фирму с нуля или купить уже готовый и работающий бизнес. У каждого варианта свои нюансы.

Свое дело или уже готовая компания?

Когда вы строите компанию с нуля, нет никакой уверенности в том, что инвестиция будет удачной, а бизнес состоится. Можно вложить массу денег, но дело так и не принесет дохода. Покупка готового предприятия позволяет понять и оценить, какую прибыль оно приносит, и во что именно инвестируются деньги. Но и тут не все так просто.

Нередко купленная компания приносит новому владельцу меньше дохода, чем предыдущему собственнику. Слишком много факторов влияет на прибыльность, и один из них — это субъективность управления. Очень часто доходность компании обеспечивается личными связями собственника, а при смене владельца устоявшиеся связи рвутся. Поэтому и нет однозначного ответа на вопрос, что лучше — создать с нуля или купить готовенькое.

Прямые инвестиции — плюсы и минусы

Один из подвидов прямых инвестиций — вклад денег в «стартап». Это сейчас модное направление во всем мире. И такого рода операции требуют определенных навыков и умения, позволяющих избежать ошибок. Хотя, это скорее тема для отдельной статьи о том, как вкладывать средства в «стартапы».

Иногда компания уже работает, а собственник просто хочет расширить существующий бизнес. И это тоже прямые инвестиции, ведь бизнесмен инвестирует деньги в развитие собственного предприятия. В соответствии с украинским законодательством, владелец, вкладывающий прибыль в расширение бизнеса, вправе увеличить уставной фонд за счет этих средств. И тогда платить налоги на дивиденды не придется.

А когда собственник захочет получить «проценты» с бизнеса, налоги придется заплатить, поскольку деньги выводятся из предприятия. Принцип прост — когда прибыль инвестируется в развитие, средства остаются в бизнесе и налогов нет. Такая себе скромная льгота, стимулирующая у предпринимателей готовность отказываться от дивидендов и стремление вкладывать деньги в развитие компании.

Отдельные бизнесмены скупают другие предприятия ради увеличения масштабов своего бизнеса. Таким путем можно даже сформировать монополию на рынке. И тут в дело вступает Антимонопольный комитет. Если делец активно поглощает чужие компании и его доля на национальном рынке начинает превышать 10%, пора общаться с Антимонопольным комитетом. На первой стадии общение носит информационный характер, а если у бизнесмена появляется желание взять под контроль более 25% (а тем более 50%) рынка, необходимо получить соответствующее разрешение Антимонопольного комитета. Называется оно «разрешение о концентрации». Впрочем, на практике отдельные предприниматели нарушают требования и нелегально контролируют до 100% рынка. Но это уже проблема качества работы Антимонопольного комитета.

Прямые зарубежные инвестиции

Как правило, прямыми иностранными инвесторами могут выступать такие субъекты:

  • Частные инвесторы. Эта группа ориентирована на относительно быстрое получение прибыли и направляет капиталовложения в малый и средний бизнес. Такие инвестиции легче контролировать, ведь по сравнению с крупными предприятиями, они нацелены в большей степени на создание новых, а не на приобретение действующих компаний.
  • Транснациональные корпорации. Это крупнейшие международные компании с филиалами в разных странах. Цель инвестиций — в расширении рынков сбыта, доступе к новым ресурсам для деятельности. Средства вкладываются на долгосрочную перспективу.
  • Институциональные инвесторы. Различные инвестиционные фонды и финансовые организации. По сути, являются посредниками, представляющими интересы объединений большого количества более мелких инвесторов.

Доля иностранного инвестора в капитале предприятия, дающая ему право контроля над ним, для разных стран имеет свой процентный показатель от общего капитала: для США — это 10%, для Канады — 50%, для Германии — 25% и т.д.

Международный опыт показывает, что прямые иностранные инвестиции обеспечивают предприятию существенные преимущества в сравнении с другими вариантами финансового взаимодействия. Такие капиталовложения помогают создать дополнительные рабочие места, внедрить новые технологии, увеличить производственную мощность и совокупный доход. Кроме этого, возрастают и налоговые отчисления в бюджет страны, растет конкуренция на местном рынке, что приводит к снижению цен и повышению качества представленной на рынке продукции. Такие инвестиции, в отличие от внешних кредитов, не повышают долговую нагрузку предприятия, а, наоборот, приводят к ее снижению.

При этом следует отметить и негативные стороны прямых иностранных инвестиций для национальной экономики:

  • вытеснение с внутреннего рынка традиционных производителей;
  • при значительной доле иностранных инвестиций возможна экономическая и политическая зависимость от внешних инвесторов;
  • перевод экономики из производственной в сырьевую;
  • появление «грязных» производств, отравляющих окружающую среду.

Правда, такие угрозы — при развитом уровне контроля и соответствующем законодательстве — незначительны. Преимущества иностранных инвестиций намного существенней вероятного риска.

Бизнес — дело «единоличников»

Еще один нюанс прямых инвестиций — контроль над бизнесом. По украинскому законодательству владелец более 50% (плюс 1 голос от уставного фонда) паев или акций является главным собственником компании. Статус остальных держателей акций второстепенный, хотя они тоже имеют право участвовать в управлении бизнесом и влиять на принятие некоторых решений на общем собрании.

Практика Украины убедительно свидетельствует: если стоит цель — создать собственный бизнес — лучше быть владельцем 100% паев или акций предприятия. В стране очень слабое корпоративное законодательство. И часто бывает так — несколько человек учреждают совместную компанию, а потом годами судятся и конфликтуют, когда возникает необходимость поделить доходы или решить, кто же главный. Любой партнер по бизнесу рано или поздно становится конкурентом или обузой. Вот почему, чем меньше партнеров и друзей, тем лучше функционирует бизнес.

За прибыльными инвестициями — на Запад

Портфельные инвестиции — это соучастие в бизнесе.  На практике это покупка части паев компании или приобретение пакета акций компании. Предполагается, что портфельные инвесторы не принимают активного участия в управлении, хотя имеют право голоса на собрании собственников.

Тут главная цель инвестиций — в получении дохода на сумму пая или на акцию. В условиях Украины вклады в пай чужой компании крайне редко приносят существенный доход. Очень часто главный собственник, имеющий определяющее право голоса, принимает решение — не выплачивать дивиденды. И инвесторы длительное время могут ничего не получать за свой пай в компании.

Поэтому, если вы планируете портфельные инвестиции, лучше всего обратить внимание на акции компаний, представленных на фондовой бирже. Вот тогда появится возможность и дивиденды получить, и перепродать акции с прибылью (при необходимости). Сбыть паи компании очень сложно, почти невозможно. А вот акции, котирующиеся на фондовой бирже и входящие в число лидеров торгов, продаются и покупаются за пять минут — при желании.

Вот это и есть самые популярные портфельные инвестиции, когда инвесторы постоянно покупают/продают ценные бумаги наиболее известных компаний. Часто результатом купли/продажи таких компаний выступает прямая или косвенная информация об эмитенте акций или о сфере его деятельности.

От чего зависит успешность портфельных инвестиций?

Для успешной реализации портфельных инвестиций необходимо придерживаться таких правил:

  • Диверсифицировать портфель. Для снижения риска и повышения доходности не следует вкладывать свободные средства в ценные бумаги одной компании. Приемлемым считается покупка одного актива на сумму не более 20% от общей суммы капиталовложений. Вообще, при инвестировании в несколько разных предприятий следует оценивать возможный риск и доходность. Распределять вложения по разным активам так, чтобы низкодоходные и малорисковые вложения перекрывали возможный убыток от высокорисковых и высокодоходных.
  • Выбирать только ликвидные активы. Необходимо стремиться инвестировать в ценные бумаги с хорошей ликвидностью, поскольку их вы можете продать в любой момент в необходимом количестве. Пусть даже они будут менее доходными по сравнению с акциями другой компании. Таким образом вы всегда сможете оперативно реагировать на изменение ситуации на рынке.
  • Стремиться к стабильности. Опытные инвесторы составляют портфель инвестиций таким образом, чтобы он всегда приносил доход, пусть и не большой. В таком случае риск оценивается не с позиции потери капиталовложений, а с позиции получения низкого дохода.

Основные ошибки, свойственные для неопытного инвестора при портфельном инвестировании:

  • Неправильный подбор ценных бумаг при составлении портфеля.
  • Ошибочный выбор времени входа или выхода с рынка.
  • Неверная оценка ликвидности ценных бумаг.
  • Различные форс-мажоры, трудно поддающиеся прогнозированию: изменение учетных ставок, резкое повышение уровня инфляции, смена формы собственности компании, отзыв лицензии и т.п.

Если в своей инвестиционной деятельности вы будете учитывать все эти особенности портфельных капиталовложений, то существенно снизите риски финансовых потерь.

Американский фондовый рынок знает массу примеров, когда в связи с эпидемией коронавируса стоимость акций отдельных медицинских или фармацевтических компаний росла на глазах — по мере поступления информации о заболевших, о вакцинах или методах лечения болезни. Слухи и разговоры в буквальном смысле слова создавали деньги на пустом месте.

Украинский фондовый рынок слабоват, и поэтому подлинно эффективные портфельные инвестиции можно проводить на американском рынке ЦБ. Там действительно большие возможности для заработка на акциях.

Необходимо помнить, что прямые инвестиции — это, в основном, вложения с длительным сроком окупаемости. Здесь инвестор сам заинтересован в дальнейшем развитии и расширении бизнеса. Портфельные же инвестиции — в основной массе — рассчитаны на получение дохода в кратко- и среднесрочном периоде, с последующей продажей активов для фиксации прибыли.

И прямые, и портфельные инвестиции — это действительно прибыльное дело, если действовать осмотрительно, совершать меньше традиционных ошибок, и не забывать: любая ваша прибыль — это убытки ваших конкурентов, и наоборот.

Подпишись на наш телеграм канал

только самое важное и интересное

Подписаться

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Чем отличаются прямые инвестиции от портфельных

Инвестиции бывают двух основных типов — прямые и портфельные. В чем особенности тех и других?

Что такое прямые инвестиции?

Данный тип инвестиций предполагает заключение договора между человеком, вкладывающим денежные средства в проект, и компанией, которая его реализует. Согласно этому документу инвестор сможет тем или иным образом участвовать в управлении фирмой или влиять на принимаемые ее руководством решения.

Прямое инвестирование в бизнес способно выражаться в том, что инвестор приобретает контрольный пакет акций компании, после чего получает право назначить в руководящие органы организации своих людей или даже оформить себя на какую-либо высокопоставленную должность в фирме.

Инвестор, обретший контроль над компанией или же управомоченный участвовать в принятии ее менеджментом ключевых решений, может извлекать прибыль не только за счет дивидендов и процентов по факту роста стоимости акций, но также и по итогам распределения прибыли фирмы.

Прямые инвестиции, как правило, имеют четкую направленность: соответствующие денежные средства используются в целях закупки или модернизации основных фондов, расширения штата сотрудников предприятия.

Инвестор, взаимодействующий с компанией по рассматриваемой схеме, обычно надеется на прибыль в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Поэтому получение прямых инвестиций всегда приветствуется любым предпринимателем — он может рассчитывать на то, что денежные средства не будут неожиданно выведены инвестором в случае замедления темпов развития предприятия.

К тому же люди, вкладывающиеся в компании посредством прямого инвестирования, имеют, как правило, самый высокий уровень компетентности в той или иной сфере бизнеса. Поэтому тот факт, что опытный инвестор или приглашенные им менеджеры приходят управлять компанией, обычно позитивно воспринимается в среде собственников фирмы. Для них компетентный человек в руководстве — едва ли не более значимый фактор, чем увеличение капитала компании за счет прямых вложений.

к содержанию ↑

Что такое портфельные инвестиции?

Данного типа инвестиции представляют собой приобретение доли акций компании, размер которой недостаточен для появления у инвестора права влиять на решения, принимаемые руководством фирмы.

Вложения в рамках портфельных инвестиций, как правило, рассчитаны на получение инвестором дохода в краткосрочной перспективе. Часто бывает, что соответствующие финансовые потоки активизируются только на стадии самых быстрых темпов роста бизнеса. Как только темпы развития фирмы замедляются, портфельные инвесторы начинают активно выводить капитал из компании.

Прибыль в рамках рассматриваемой схемы финансирования бизнеса выплачивается обычно в виде дивидендов или процентов по облигациям.

Денежные средства, получаемые фирмой в рамках данной схемы, направляются на любые цели, и это необязательно пополнение или модернизация основных фондов. Например, это может быть ускоренная выплата по займам или увеличение зарплаты тем или иным категориям менеджеров.

к содержанию ↑

Сравнение

Главное отличие прямых инвестиций от портфельных в том, что первые предполагают формирование условий для участия инвестора в принятии менеджментом фирмы ключевых решений по вопросам развития бизнеса. Это возможно в силу того, что человек, вкладывающий денежные средства в компанию, приобретает контрольный пакет ее акций. Для портфельных инвестиций подобный сценарий не характерен.

Тот факт, что инвестор участвует в управлении бизнесом, предопределяет многие другие различия между прямыми и портфельными инвестициями. Такие как, например, срок ожидания прибыли, а также способ ее получения.

Изучив то, в чем разница между прямыми и портфельными инвестициями прослеживается принципиально, зафиксируем основные выводы в небольшой таблице.

к содержанию ↑

Таблица

Прямые инвестицииПортфельные инвестиции
Предполагают покупку инвестором значительной доли во владении фирмой, что дает ему возможность участвовать в управлении бизнесомПредполагают покупку инвестором акций в том объеме, который не позволяет ему участвовать в управлении бизнесом
Инвестор получает доход как в виде дивидендов и процентов от роста акций, так и по факту распределения прибылиИнвестор получает доход главным образом в виде дивидендов, процентов по облигациям
Рассчитаны на извлечение прибыли в долгосрочной и среднесрочной перспективеРассчитаны на извлечение прибыли в краткосрочной перспективе
Как правило, направляются на пополнение и модернизацию основных фондовМогут направляться на совершенно разные цели

Прямые и портфельные инвестиции: отличия и сходства

Прямые и портфельные инвестиции – виды вложений в развитие предприятия или компании.

При портфельном инвестировании вкладчик не имеет права контроля за деятельность организации, тогда как в случае прямого инвестирования такая возможность у него присутствует.

Чем отличаются портфельные и прямые инвестиции?

Под прямыми инвестициями принято понимать вложения в капитал корпорации для извлечения прибыли и получения права участвовать в управлении ее деятельностью.

Главное отличие прямого инвестирования от портфельного состоит в том, что при прямом инвестировании компания может рассчитывать на всевозможную поддержку со стороны вкладчика: финансирование в развитие предприятия, помощь в стратегическом администрировании и т. п. Что касается портфельного инвестирования, то здесь вкладчики не имеют возможности управлять предприятием и принимать решения, связанные с его работой.

Как пример прямого инвестирования можно рассмотреть инвестора, который приобретает оборудование для производства макарон, чтобы в дальнейшем выпускать и продавать этот
товар. Если же речь идет о вкладчике, который покупает акции Газпрома, но не намерен принимать участие в управлении предприятием, и рассчитывает получать доход в соответствии с числом приобретенных акций, то этот вкладчик является портфельным.
Стоит отметить, что прямое инвестирование является куда прибыльнее портфельного.

Что нужно знать о портфельном инвестировании?

Суть портфельного инвестирования заключается во вложении денег в акции предприятий, которые или очень маленькие, или так распылены между владельцами, что получить реальный контроль над капиталом компании попросту невозможно.

Такие вложения направлены на получение прибыли посредством изменения курса акций компании в результате торгов на бирже. Портфельное инвестирование редко бывает долгосрочным, зачастую оно имеет стихийный, непредсказуемый характер.

Основной задачей в портфельном инвестировании является оценка инвестиционной привлекательности компании, в которую будут вкладываться деньги. Инвестиционной привлекательностью принято называть наличие дохода от участия в проекте, а также связанные с этим инвестиционные риски (стоит сказать, что чем больше предполагаемый доход, тем значительнее риски). Для этого необходимо оценить финансовое состояние компании и возможности для ее развития.

Очень часто инвесторы пользуются услугами брокеров по инвестрованию в международные фонды — это такой вид коллективных инвестиций когда средства множества инвесторов объединяются в общие инвестиционные портфели и в соответствии с выбранной стратегией, что делает данный способ инвестирования чрезвычайно удобным для инвесторов с ограниченным бюджетом.

Портфельное инвестирование очень распространено в таких странах как Дания, Швейцария, Канада. Но и в других частях мира оно встречается куда чаще, чем прямое.

Что нужно знать о прямом инвестировании?

Этот вид вложений можно осуществлять несколькими способами. В одном случае речь идет о компаниях, или банках, которые создают заграничные филиалы, строят новые предприятия и перекупают бизнес, а в другом имеются ввиду вкладчики, приобретающие контрольные пакеты акций компании, которые, как правило, составляет 25 или более процентов акционерного капитала предприятия, и получают возможность управлять работой корпорации. Оба варианта являются довольно популярными и применяются во многих странах для осуществления управления предприятием.

Среди распространенных примеров прямого инвестирования можно вспомнить автомобильные концерны Америки и стран Западной Европы (производство автомобилей – их конек), которые буквально монополизировали рынок производства машин. Еще один яркий пример такого вида вложений – нефтяные компании, акциями которых владеют всего несколько инвесторов. Стоит сказать, что высокий процент прямых инвесторов в стране, в определенной мере, свидетельствует о ее экономической развитости.

Итоги

Иногда провести границу между прямым и портфельным инвестированием довольно сложно. В западных странах этим обстоятельством успешно пользуются, искусственно занижая процент прямых вложений. Дело в том, что портфельное инвестирование предусматривает только прибыль от дивидендов, в то время как прямые вложения дают возможность получать куда более существенный доход от деятельности предприятия.

И прямое, и портфельное инвестирование подразумевают, что вкладчик владеет довольно большой суммой денег, которую он готов превратить в инвестиционный капитал.

Портфельное и прямое инвестирование нередко осуществляется иностранными вкладчиками на малоизученных рынках, однако в некоторых случаях налагаются запреты на сферы производства, в которых иностранные инвесторы имеют право осуществлять прямые вложения.

Объемы портфельного и прямого инвестирования могут достигать очень больших финансовых размеров, по этой причине крупные вкладчики тщательно анализируют рынок на предмет эффективности вложения капитала. Для определения рентабельности тех или иных вложений применяются различные методики анализа рынка, они могут базироваться на различных математических моделях. Для того чтобы более подробно оценить возможности портфельного и прямого инвестирования можно привлечь независимого эксперта (финансового аналитика), который поможет оценить эффективность и рентабельность вложений в то или иное предприятие.

Прямые и портфельные инвестиции. Отличия, плюсы и минусы.

Согласитесь, практика всегда лучше теории. Но когда идет речь о вложении собственных денег — использовать чужой опыт куда разумнее, чем набивать шишки на собственных ошибках. В этой статье мы разберем прямые и портфельные инвестиции.

Прямые и портфельные инвестиции, в чем разница?

Прежде чем вкладывать деньги, нужно разобраться принципиальную разницу. Во-первых, нужно понять, что граница между финансовым и промышленным капиталом уже утратила четкие контуры.

Прямые инвестиции — это вложение капитала в бизнес и контроль над операционным и стратегическим управлением. 

Взять предприятие под свой контроль можно 2 способами:

  • Купить его полностью
  • Либо купить пакет ценных бумаг этой компании

Портфельные инвестиции — это косвенное или пассивное управление ценными бумагами. Доход тут зависит от уровня риска.

Основная разница между прямыми и портфельными инвестициями состоит в определении долей и степени влияния на развитие компании. Владелец портфельных инвестиций, как правило, на деятельность компании не влияет напрямую.

Типы активов

Одни актуальны только при портфельном инвестировании, другие же касаются только прямых вложений в бизнес. 

Портфель акционера:

  • акции
  • депозитные сертификаты
  • корпоративные и государственные облигации
  • биржевые и паевые фонды (ETF и ПИФы)
  • физические инвестиции (товары, предметы искусства, недвижимость, земля и т.д.)
  • фьючерсы

Портфельные инвестиции

Держатель может в основном только купить или продать, наблюдая за ростом или падением стоимости акций. Т.к. ваш доход будет напрямую зависеть от роста цены акции (не учитывая выплаты дивидендов), то и все внимание ваше будет сосредоточено на контроле котировок. Тут вы можете управлять убытками, выставив стопы на ту стоимость, ниже которой вы падать не готовы. Либо стать долгосрочным инвестором и ждать длительное время пока акции снова вырастут.

Прямая инвестиция предполагает выкуп мажоритарной доли предприятия с последующим управлением. Следовательно, вы будете фокусироваться на увеличении чистой прибыли предприятия и снижении расходов. Тут есть свои риски и заключаются они в том, что зачастую бизнес требует вложений для развития, а также вам нужно тратить свое время и принимать безошибочные решения. 

Чаще всего, объектом прямых инвестиций, выступает крупная компания, поглощающая мелкие предприятия для увеличения доли рынка, путем приобретения контрольного пакета акций. Также инвестор, вкладывая в недвижимость на этапе застройки, также становится совладельцем, покупая возможностью распоряжаться его судьбе в будущем. 

Успешными прямыми инвесторами, чаще становятся опытные успешные управленцы, которые уже понимают с какими трудностями придется столкнуться. 

Портфельными инвесторами, часто становятся те, кому прямые вложения не по карману. Данный тип предусматривает вход с минимальными вложениями (от 1$) и схема получения прибыли гораздо проще. 

Преимущества портфельного инвестирования

Возможность пассивного инвестирования: покупаешь акции и просто ждешь их роста или дату выплаты дивидендов. 

Отсутствие ответственности за управление: все решения за вас сделает менеджмент выбранной вами компании, вам нужно лишь следить, что они делают и вовремя реагировать.

Диверсификация рисков: в случае грамотной стратегии распределения ваших денег, вы сможете снизить риск потери. Стандартно это вложения финансов в разные отрасли, страны, валюты.

Легче платить налоги: большинство брокеров сделают это за вас, либо в определенный период, либо при выводе средств с вашего брокерского счета (зависит от страны и брокера).

Минусы портфельного инвестирования
  • Выбор неликвидных бумаг
  • Продажа акций раньше времени
  • Инфляция
  • Нервозность от постоянного наблюдения за рынком

Факторов влияющих на успех при покупке акций достаточно много и не всегда даже профессионалы могут понять как поведет себя рынок. Поэтому выбирая портфельные инвестиции нужно понимать, что вы не сможете рассчитывать на них в любой момент и это не последние ваши деньги. 

Как снизить риски при портфельных инвестициях:

  • Диверсифицировать портфель (не храните яйца в одной корзине)
  • Обратить внимание на ликвидность акций
  • Изучите компанию, в которую собираетесь инвестировать
  • Определитесь вы трейдер или инвестор?

Более рискованные вложения:

Менее рискованные вложения:

  • облигации
  • ETF фонды
  • акции только крупных стабильных компаний

Преимущества прямых инвестиций

Когда вы напрямую управляете бизнесом, то многое зависит от вас и используя свои сильные стороны вы можете быстро влиять на развитие компании.

Преимущества прямых инвестиций
  • Выбрать продукт или услугу
  • Собрать свою команду
  • Определять стратегию
  • Управлять лично или через менеджмент
  • Получать удовольствие от развития бизнеса
  • Большие деньги можно получить быстрее

Но есть и сложности:

  • Высокая ответственность и стресс
  • Нужно контролировать баланс между сферами жизни
  • Конкуренты не спят и ваш бизнес может перестать приносить прибыль
  • Хорошая команда собирается долгими годами
  • Большинство бизнесов закрываются в первые годы после открытия
  • Дополнительные вливания финансов периодически необходимы
  • Нужно правильно выбрать партнеров

Подводя итоги темы: прямые и портфельные инвестиции — можно сказать, что основное отличие это конечно же риски и возможности. В портфельных инвестициях есть скорость — можно быстро купить и продать. Но если под вашим управлением целая компания, то там ответственность выше и так быстро от бизнеса не избавиться.

Разбираемся во всем

Прямые иностранные инвестиции и иностранные портфельные инвестиции

Капитал является жизненно важным компонентом экономического роста, но, поскольку большинство стран не могут удовлетворить свои общие потребности в капитале только за счет внутренних ресурсов, они обращаются к иностранным инвесторам. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) являются двумя наиболее распространенными способами инвестирования инвесторами в зарубежную экономику. ПИИ подразумевают инвестиции иностранных инвесторов непосредственно в производственные активы другой страны.

FPI означает инвестирование в финансовые активы, такие как акции и облигации организаций, расположенных в другой стране. ПИИ и ИПИ в некоторых отношениях схожи, но сильно различаются в других. Поскольку розничные инвесторы все чаще инвестируют за границу, они должны четко осознавать разницу между ПИИ и ИПИ, поскольку страны с высоким уровнем ИПИ могут столкнуться с повышенной волатильностью рынка и валютными потрясениями в периоды неопределенности.

Ключевые выводы

  • Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции, сделанные фирмой или частным лицом в одной стране в деловые интересы, расположенные в другой стране.
  • Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) вместо этого относятся к инвестициям в ценные бумаги и другие финансовые активы, выпущенные в другой стране.
  • Оба метода иностранных инвестиций имеют решающее значение для мировой торговли и развития, однако ПИИ часто считаются предпочтительным способом и менее изменчивы.

Примеры ПИИ и ИПИ

Представьте, что вы мультимиллионер из США и ищете следующую возможность для инвестиций. Вы пытаетесь выбрать между (а) приобретением компании, производящей промышленное оборудование, и (б) покупкой крупного пакета акций компании, производящей такое оборудование.Первое является примером прямых инвестиций, а второе — примером портфельных инвестиций.

Теперь, если бы производитель оборудования находился в иностранной юрисдикции, скажем, в Мексике, и если бы вы инвестировали в него, ваши инвестиции считались бы ПИИ. Если бы компании, акции которых вы рассматривали для покупки, также находились в Мексике, ваша покупка таких акций или их американских депозитарных расписок (АДР) считалась бы ИПИ.

Хотя ПИИ, как правило, ограничиваются крупными игроками, которые могут позволить себе инвестировать напрямую за границу, средний инвестор вполне может быть вовлечен в ИПИ, сознательно или неосознанно.Каждый раз, когда вы покупаете иностранные акции или облигации, напрямую или через АДР, взаимные фонды или биржевые фонды, вы участвуете в ИПИ.

Оценка привлекательности

Поскольку капитал всегда в дефиците и очень мобилен, у иностранных инвесторов есть стандартные критерии при оценке привлекательности зарубежного направления для ПИИ и ИПИ, которые включают:

  • Экономические факторы: сила экономики, тенденции роста ВВП, инфраструктура, инфляция, валютный риск, валютный контроль
  • Политические факторы: политическая стабильность, бизнес-философия правительства, послужной список
  • Стимулы для иностранных инвесторов: уровни налогообложения, налоговые льготы, права собственности
  • Другие факторы: образование и навыки рабочей силы, деловые возможности, местная конкуренция

Различия между ПИИ и ИПИ

Хотя ПИИ и ИПИ похожи в том, что они оба связаны с иностранными инвестициями, между ними есть некоторые очень фундаментальные различия.

Первое различие возникает в степени контроля, осуществляемого иностранным инвестором. Инвесторы ПИИ обычно занимают контрольные позиции в отечественных фирмах или совместных предприятиях и активно участвуют в их управлении. С другой стороны, инвесторы FPI, как правило, являются пассивными инвесторами, которые не принимают активного участия в повседневных операциях и стратегических планах отечественных компаний, даже если они имеют в них контрольный пакет акций.

Второе отличие заключается в том, что инвесторы ПИИ вынуждены применять долгосрочный подход к своим инвестициям, поскольку от стадии планирования до реализации проекта могут пройти годы.С другой стороны, инвесторы FPI могут заявлять, что нацелены на долгосрочную перспективу, но часто имеют гораздо более короткий инвестиционный горизонт, особенно когда местная экономика сталкивается с некоторыми потрясениями.

Это подводит нас к последнему пункту. Инвесторы ПИИ не могут легко ликвидировать свои активы и покинуть страну, поскольку такие активы могут быть очень большими и совершенно неликвидными. Инвесторы FPI могут покинуть страну буквально в несколько кликов мышью, поскольку финансовые активы высоколиквидны и широко торгуются.

Плюсы и минусы ПИИ и ИПИ

И ПИИ, и ИПИ являются важными источниками финансирования для большинства стран.Иностранный капитал может использоваться для развития инфраструктуры, создания производственных мощностей и центров обслуживания, а также для инвестирования в другие производственные активы, такие как машины и оборудование, что способствует экономическому росту и стимулирует занятость.

Тем не менее, ПИИ, очевидно, являются предпочтительным для большинства стран путем привлечения иностранных инвестиций, поскольку они гораздо более стабильны, чем ИПИ, и свидетельствуют о долгосрочных обязательствах. Но для экономики, которая только начинает открываться, значительные объемы ПИИ могут быть получены только в том случае, если иностранные инвесторы будут уверены в ее долгосрочных перспективах и возможностях местного правительства.

Хотя FPI желателен как источник инвестиционного капитала, он, как правило, имеет гораздо более высокую степень волатильности, чем FPI. Фактически, FPI часто называют «горячими деньгами» из-за их склонности убегать при первых признаках проблем в экономике. Эти огромные портфельные потоки могут усугубить экономические проблемы в периоды неопределенности.

Последние тенденции

По состоянию на 2020 год Китай является ведущим получателем ПИИ в мире, получив приток в размере 163 миллиардов долларов по сравнению с 134 миллиардами долларов, привлеченными Соединенными Штатами.Эта цифра является значительным изменением по сравнению с 2019 годом, когда в США был приток в размере 251 миллиарда долларов, а в Китай — 140 миллиардов долларов.

ПИИ в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) являются хорошим показателем привлекательности страны в качестве направления для долгосрочных инвестиций. Китайская экономика в настоящее время меньше, чем экономика США, но ПИИ в процентах от ВВП составляют 1,31% для Китая по состоянию на 2019 год по сравнению с немного более высоким показателем в 1,64% для США. процент ВВП значительно выше: 32.17% для Сингапура и колоссальные 103,93% для Кипра (самое высокое значение на 2019 год).

Предупреждающие знаки для инвесторов

Инвесторам следует с осторожностью вкладывать средства в страны с высоким уровнем FPI и ухудшающимися экономическими показателями. Финансовая неопределенность может привести к тому, что иностранные инвесторы устремятся к выходу, поскольку бегство капитала оказывает понижательное давление на национальную валюту и ведет к экономической нестабильности.

Азиатский кризис 1997 года остается хрестоматийным примером такой ситуации.Падение таких валют, как индийская рупия и индонезийская рупия летом 2013 года, является еще одним примером хаоса, вызванного оттоком «горячих денег». В мае 2013 года, после того как председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке намекнул на возможность свертывания масштабной программы покупки облигаций ФРС, иностранные инвесторы начали закрывать свои позиции на развивающихся рынках, начиная с эпохи почти нулевых процентных ставок (источник дешевых деньги) похоже, подходит к концу.

Управляющие иностранными портфелями сначала сосредоточили внимание на таких странах, как Индия и Индонезия, которые считались более уязвимыми из-за растущего дефицита счета текущих операций и высокой инфляции.Когда эти горячие деньги утекли, рупия упала до рекордно низкого уровня по отношению к доллару США, что вынудило Резервный банк Индии вмешаться и защитить валюту. Хотя к концу года рупия в некоторой степени восстановилась, ее резкое обесценивание в 2013 году существенно снизило доходность иностранных инвесторов, вложивших средства в индийские финансовые активы.

Суть

В то время как ПИИ и ИПИ могут быть источниками столь необходимого капитала для экономики, ИПИ гораздо более изменчив, и эта изменчивость может усугубить экономические проблемы в периоды нестабильности.Поскольку эта волатильность может оказать существенное негативное влияние на их инвестиционные портфели, розничным инвесторам следует ознакомиться с различиями между этими двумя ключевыми источниками иностранных инвестиций.

Что такое прямые инвестиции? — Назад к основам

Финансы и развитие, сентябрь 2015 г., том. 52, № 3

Тадеуш Галеза и Джеймс Чан

PDF-версия

Инвесторы часто стремятся получить прибыль от долгосрочной доли участия в иностранном предприятии

У иностранных инвесторов может быть множество мотивов для получения прибыли в другой стране.Но у них есть принципиально два основных варианта при принятии решения о том, как разместить свой капитал.

Они могут делать портфельные инвестиции, покупая, скажем, акции или облигации, часто с идеей получения краткосрочной спекулятивной финансовой выгоды, не участвуя активно в повседневном управлении предприятием, в которое они инвестируют.

Или они могут выбрать долгосрочный, практический подход — инвестирование в предприятие в другой стране с целью получения контроля или оказания значительного влияния на управление фирмой (что обычно предполагает долю не менее 10 процентов акции компании).В самом крайнем случае инвесторы могут построить новые объекты с нуля, сохраняя при этом полный контроль над операциями.

Стремление к получению постоянного интереса является важнейшим компонентом прямых инвестиций. Портфельный инвестор может быстро продать акции или облигации, чтобы закрепить прибыль или избежать убытков. Большинство корпораций, выходящих на иностранный рынок посредством прямых инвестиций, рассчитывают существенно повлиять на управление предприятием или контролировать его в долгосрочной перспективе.

Лица инвестиций

На решение компании об участии в прямых инвестициях влияет ряд факторов, в том числе анализ торговых издержек с зарубежной страной.Если эти затраты, включая тарифы (налоги на импорт), торговые барьеры, такие как квоты и транспорт, превышают затраты, включая затраты на производство за границей, на установление присутствия в другой стране, бизнес будет максимизировать свою прибыль за счет прямого инвестиции.

Компании могут инвестировать в производство компонентов, которые станут частью более крупного продукта. Автопроизводитель может инвестировать в завод по производству коробок передач, которые отправляются на завод окончательной сборки в другой стране.На эти так называемые вертикальные прямые инвестиции приходится большая часть инвестиций стран с развитой экономикой в ​​развивающиеся страны. Экономические преимущества, связанные с инвестированием в другую страну и во многих случаях выполнением только части производственного процесса в этой стране, стимулируют такие инвестиции. Обильные или уникальные природные ресурсы или низкая стоимость рабочей силы влияют на решение перенести производство за границу и импортировать промежуточные или конечные продукты из дочерних компаний в принимающей стране в страну материнской компании (внутрифирменная торговля).

Компания также может инвестировать в зарубежную страну, воспроизводя там производственные процессы своей страны. Это может быть сделано для поставки товаров или услуг на внешний рынок. Это называется горизонтальными прямыми инвестициями. В странах с тарифами или другими барьерами для импорта иностранная фирма может обнаружить, что создание местных операций позволяет ей обойти барьеры. Несмотря на то, что торговые налоги с годами снижались, такие скачки тарифов по-прежнему являются распространенным способом выхода на рынки, где наибольшей выгодой от прямых инвестиций является доступ к местному рынку.Еще одним фактором, стимулирующим горизонтальные прямые инвестиции, особенно между странами с развитой экономикой, является доступ к резерву квалифицированных сотрудников и технологий. В отличие от вертикальных прямых инвестиций, горизонтальные прямые инвестиции, скорее всего, будут напрямую конкурировать с местными фирмами за долю местного рынка.

Конечно, инвестиции не должны быть чисто горизонтальными или вертикальными. Иностранная дочерняя компания может поставлять товары материнской компании и получать услуги от штаб-квартиры — яркий пример вертикального прямого инвестирования.Но та же дочерняя компания может также поставлять продукцию на местный рынок в рамках стратегии горизонтального прямого инвестирования материнской компании.

Прямые инвестиции принимают различные формы и формы. Компания может выйти на зарубежный рынок посредством так называемых прямых инвестиций в новые объекты, при которых прямой инвестор предоставляет средства для строительства нового завода, распределительного предприятия или магазина, например, для установления своего присутствия в принимающей стране.

Но компания также может выбрать прямые инвестиции в существующие объекты.Вместо создания нового присутствия компания инвестирует в существующую местную компанию или приобретает ее. Инвестиции в существующие объекты означают приобретение существующих объектов, поставщиков и операций, а часто и самого бренда.

Локальные эффекты

Страны могут поощрять прямые внутренние инвестиции для улучшения своего финансового положения. Фирмы, которые открывают свою деятельность в принимающих странах, подпадают под действие местного налогового законодательства и часто значительно увеличивают налоговые поступления принимающей страны. Прямые инвестиции также могут помочь платежному балансу страны.Поскольку портфельные инвестиции могут быть нестабильными, финансовое положение страны может ухудшиться, если инвесторы внезапно заберут свои средства. С другой стороны, прямые инвестиции вносят более стабильный вклад в финансовую структуру страны. Прямые инвесторы не желают предпринимать действия, направленные на подрыв ценности или устойчивости их инвестиций.

Другие положительные эффекты, связанные с притоком прямых инвестиций, включают увеличение занятости, повышение производительности, передачу технологий и знаний и общий экономический рост.Усиление конкуренции со стороны иностранных фирм, как новых, так и приобретенных, часто вынуждает конкурентов повышать свою производительность, чтобы не обанкротиться. Поставщики и поставщики услуг для предприятия прямого инвестирования также могут повысить свою производительность, часто потому, что инвестору требуются заказы большего объема или более высокого качества. Увеличение объема и разнообразия продуктов и услуг в экономике приводит к общему улучшению качества и размера рынка.

Принимающие страны также выигрывают от передачи знаний и технологий, которая часто связана с текучестью кадров.Новые фирмы часто предлагают больше возможностей для обучения, чем местные работодатели. Эти знания позже передаются местным компаниям, когда обученные сотрудники уходят с иностранного предприятия в местный бизнес. Кроме того, может иметь место некоторая случайная передача знаний через неформальные сети, когда сотрудники обмениваются идеями и мнениями о своей практике на рабочем месте.

Но прямые инвестиции не всегда могут рассматриваться положительно с точки зрения принимающей страны. Поскольку производительные компании занимаются прямыми инвестициями, возросшая конкуренция, которую они обеспечивают, может вынудить наименее продуктивные местные компании уйти из бизнеса.Противники прямых инвестиций утверждают, что иностранные инвестиции, особенно инвестиции в существующие предприятия, представляют собой простую передачу права собственности, которая не создает новых рабочих мест. Некоторые критики, кроме того, указывают на риск внезапного отказа от прямых инвестиций и распродажи активов, что резко снижает их стоимость и, в крайних случаях, вынуждает предприятия закрываться, а компании увольнять работников. Прямые инвестиции часто ограничены в определенных компаниях и отраслях, например в тех, которые связаны с высокотехнологичной продукцией и в компаниях, связанных с обороной.

Поскольку прямые инвестиции зависят от решения принимающей страны о привлечении и размещении инвестиций, иностранные компании часто поддерживают тесные отношения с местными властями. Это переплетение бизнеса и политики может иметь неблагоприятные последствия для принимающей страны. Возможно, наиболее распространенным аргументом против прямых инвестиций является потенциальная власть и политическое влияние иностранных инвесторов. Влияние инвесторов на политиков становится проблематичным, когда иностранная компания получает значительный контроль над сектором экономики или становится важным или даже крупнейшим работодателем на рынке.

Привлечение прямых инвестиций

Несмотря на потенциальные проблемы, связанные с нерегулируемыми прямыми инвестициями, правительства как развитых, так и развивающихся стран, как правило, активно ищут иностранных инвесторов и капитал, который они приносят.

Страны с развитой экономикой привлекают прямые инвестиции благодаря своей стабильной политике, резерву квалифицированных рабочих и значительным рынкам. Развивающиеся страны больше заинтересованы в инвестициях в новые проекты, которые создают новые объекты и рабочие места. Правительства часто создают специальные экономические зоны, предоставляют недвижимость для строительства объектов и предлагают щедрые налоговые льготы или субсидии для привлечения капитала.Эти особые экономические зоны, если они должным образом спроектированы, позволяют предприятиям концентрироваться в одном географическом районе, часто размещая поставщиков рядом с покупателями и обеспечивая необходимую инфраструктуру для удовлетворения требований инвесторов.

Страны со сравнительными преимуществами, такими как благоприятная политика или значительный резерв квалифицированных рабочих, часто разрабатывают программы поощрения инвестиций, которые могут включать маркетинговые кампании, информационные бюро и даже двусторонние переговоры между правительствами и иностранными фирмами.В отличие от налоговых и других фискальных льгот, предлагаемых иностранным инвесторам, информационные кампании не уменьшают налоговые поступления от прямых инвестиций.

По данным МВФ (2014 г.), 63 процента мировых прямых инвестиций приходится на страны с развитой экономикой, а 20 процентов — на страны с развитой экономикой и страны с формирующимся рынком (включая страны с низким уровнем дохода). Шесть процентов приходится на страны с формирующимся рынком, а 11 процентов от общего объема прямых инвестиций направляются из стран с формирующимся рынком в страны с развитой экономикой.

Тот факт, что подавляющая доля прямых инвестиций приходится на страны с развитой экономикой, может показаться нелогичным. Но, учитывая большие размеры этих экономик, само собой разумеется, что горизонтальные прямые инвестиции, в рамках которых страны с развитой экономикой получают доступ к резервам квалифицированных рабочих, передовым технологиям и обширным рынкам в других странах с развитой экономикой, доминируют над глобальными прямыми инвестициями.

Данные о прямых инвестициях трудно интерпретировать из-за инвестиций в налоговые гавани. Уровень инвестиций в этих странах велик, но инвесторы, как правило, не имеют там физического присутствия.Учитывая сквозной характер этих инвестиций, обычные затраты и выгоды, связанные с прямыми инвестициями, кроме сбора сборов и налогов, не применяются.

Прямые иностранные инвесторы могут, как утверждают их критики, выкупать внутренние активы, вытесняя местные фирмы из бизнеса или навязывая свою политику правительствам. Но общие выгоды от прямых иностранных инвестиций как для принимающей страны, так и для страны-инвестора значительно перевешивают затраты. Приток капитала от прямых иностранных инвесторов помогает финансировать расходы страны — например, на инвестиции — и увеличивать налоговые поступления, создавать рабочие места и производить другие положительные побочные эффекты для принимающей экономики.■

Тадеуш Галеза и Джеймс Чан работают в Отделе управления статистической информацией Статистического департамента МВФ.

Прямые иностранные инвестиции в сравнении с иностранными портфельными инвестициями

В то время как некоторые предпочитают инвестировать в возможности внутри страны, другие более склонны инвестировать свои деньги за границей.С прямыми иностранными инвестициями, или FDI, инвестор установит прямую деловую заинтересованность в иностранном государстве, тогда как с иностранными портфельными инвестициями, или FPI, инвестор приобретет активы, такие как акции или облигации, в иностранном государстве.

Прямые иностранные инвестиции

FDI обычно означает формирование долгосрочной заинтересованности в успехе другой компании.Примером ПИИ может быть покупка инвестором фабрики или склада, чтобы растущая компания в другой стране могла расширить свою деятельность. Цель ПИИ, как правило, состоит в том, чтобы помочь сделать бизнес более прибыльным и обеспечить возврат инвестиций на основе долгосрочного успеха этой компании.

Иностранные портфельные инвестиции

В то время как ПИИ предполагают инвестиции в иностранный бизнес, ИПИ предполагает покупку ценных бумаг, которые можно легко купить или продать.Целью FPI, как правило, является вложение денег в фондовый рынок другой страны в надежде получить быструю прибыль.

Различия

Хотя и FDI, и FPI предполагают вложение денег в другую страну, эти два варианта инвестирования значительно различаются.С ПИИ инвесторы могут контролировать свои инвестиции и, как правило, активно участвуют в управлении компаниями, в которые они инвестируют. управление или операции компаний, в которые они инвестируют. Скорее, те, кто использует подход FPI, подобны отдельным акционерам США, которые обычно не могут принимать деловые решения от имени компаний, акциями которых они владеют.

Еще одно существенное различие между ПИИ и ИПИ заключается в том, что инвесторы с подходом ПИИ, как правило, готовы работать в нем в течение длительного времени. Поскольку создание компании может занять некоторое время, тем, кто идет по пути ПИИ, как правило, нужно набраться терпения, чтобы увидеть отдачу от вложенных денег.С FPI инвесторы склонны использовать более краткосрочный подход.

Наконец, ИПИ обычно считается более ликвидным и менее рискованным вариантом инвестирования, чем ПИИ. Поскольку иностранные ценные бумаги торгуются регулярно, инвестор, желающий ликвидировать иностранный портфель, может относительно легко продать такие активы, как акции или облигации. С ПИИ инвестиционные доллары более сложно связаны с конкретным бизнесом, что затрудняет выход инвесторов из своих позиций.

Принимая решение о том, следует ли использовать подход FDI или FPI, инвесторы должны учитывать свою склонность к риску и сроки получения прибыли от инвестиций. Кроме того, инвесторы должны учитывать другие факторы, которые могут сделать инвестирование в другую страну более опасной перспективой, такие как политические потрясения и валютный риск.

Премия социального обеспечения в размере 15 978 долларов, которую большинство пенсионеров совершенно не замечают

Если вы похожи на большинство американцев, вы на несколько лет (или больше) задержали свои пенсионные сбережения.Но несколько малоизвестных «секретов социального обеспечения» могут помочь увеличить ваш пенсионный доход. На самом деле, один репортер MarketWatch утверждает, что если бы об этом узнало больше американцев, правительству пришлось бы ежегодно выкладывать дополнительные 10 миллиардов долларов. Например: один простой 17-минутный трюк может принести вам на 15 978 долларов больше… каждый год! Как только вы научитесь пользоваться всеми этими лазейками, мы думаем, вы сможете уверенно выйти на пенсию со спокойствием, к которому мы все стремимся. Просто нажмите здесь, чтобы узнать, как вы можете воспользоваться преимуществами этих стратегий.

Эта статья является частью Центра знаний The Motley Fool’s Knowledge Center, созданного на основе собранного опыта фантастического сообщества инвесторов. Мы будем рады услышать ваши вопросы, мысли и мнения о Центре знаний в целом или об этой странице в частности. Ваш вклад поможет нам помочь миру лучше инвестировать! Пишите нам по адресу[email protected]ком . Спасибо — и дурак дальше!

Статья «Прямые иностранные инвестиции против иностранных портфельных инвестиций» первоначально появилась на Fool.com.

Попробуйте любой из наших информационных бюллетеней Foolish бесплатно в течение 30 дней.Мы, дураки, возможно, не все придерживаемся одного и того же мнения, но все мы верим, что рассмотрение разнообразных идей делает нас лучшими инвесторами. Motley Fool придерживается политики раскрытия информации.

Copyright © 1995 — 2016 The Motley Fool, LLC. Все права защищены. У Motley Fool есть политика раскрытия информации .

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают взгляды и мнения Nasdaq, Inc.


Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают взгляды и мнения Nasdaq, Inc.

Access2Markets Типы инвестиций

Существуют два типа иностранных инвестиций

  • прямые иностранные инвестиции,
  • непрямые инвестиции (портфельные инвестиции)

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) имеют место, когда компания, многонациональная корпорация или физическое лицо из одной страны инвестирует в активы другой страны или приобретает долю в ее компаниях.Обычно это принимает форму приобретения доли в существующем предприятии в другой стране или создания дочерней компании для расширения деятельности существующего предприятия в этой стране.

ПИИ могут принимать две разные формы: с нуля или слияния и поглощения (СиП).

  • инвестиции в новые проекты связаны с созданием новой компании или учреждением объектов за границей. Инвестиции в новые проекты — это форма выхода на рынок, обычно используемая, когда компания хочет добиться максимальной степени контроля над зарубежной деятельностью
  • .
  • слияния и поглощения представляет собой передачу права собственности на существующие активы владельцу за границей.При слиянии две компании сливаются в одну, а при поглощении одна компания поглощается другой.

Непрямые инвестиции , также называемые « иностранные портфельные инвестиции» , имеют место, когда компании, финансовые учреждения или частные лица покупают доли в компаниях на иностранной фондовой бирже. Этот тип инвестиций не осуществляется с намерением приобрести контрольный пакет акций компании-эмитента. Как правило, этот тип инвестиций носит краткосрочный характер и делается для того, чтобы воспользоваться благоприятными изменениями обменных курсов или получить краткосрочную прибыль от разницы процентных ставок.Это дает инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели и лучше управлять связанными с ними рисками.

Иностранные портфельные инвестиции также могут способствовать укреплению внутренних рынков капитала за счет повышения ликвидности и улучшения их функционирования. Это, в свою очередь, приведет к оптимальному размещению капитала и ресурсов в отечественной экономике. Для развивающейся экономики иностранные портфельные инвестиции могут оказаться важным фактором ее развития, создавая значительное богатство.

ПИИ против ИПИ — разница и сравнение

ПИИ – Прямые иностранные инвестиции относится к международным инвестициям, при которых инвестор получает долгосрочный интерес к предприятию в другой стране.

В частности, это может быть покупка или строительство фабрики в иностранном государстве или усовершенствование такого объекта в виде собственности, заводов или оборудования.

ПИИ включают в себя все виды капитальных вложений, такие как покупка акций, а также реинвестирование доходов полностью принадлежащей компании, зарегистрированной за границей (дочерняя компания), и ссуда средств иностранной дочерней компании или филиалу. Реинвестирование прибыли и передача активов между материнской компанией и ее дочерней компанией часто составляют значительную часть расчетов ПИИ.

ПИИ труднее вывести или продать. Следовательно, прямые инвесторы могут быть более привержены управлению своими международными инвестициями и с меньшей вероятностью уйдут при первых признаках проблем.

С другой стороны, FPI (Иностранные портфельные инвестиции) представляет собой пассивное владение ценными бумагами, такими как иностранные акции, облигации или другие финансовые активы, ни одно из которых не предполагает активного управления или контроля над эмитентом ценных бумаг со стороны инвестора.

В отличие от ПИИ, очень легко продать ценные бумаги и вывести иностранные портфельные инвестиции. Следовательно, ИПИ может быть гораздо более изменчивым, чем ПИИ. Для страны, находящейся на подъеме, ИПИ может обеспечить быстрое развитие, помогая развивающейся экономике быстро двигаться, чтобы использовать экономические возможности, создавая много новых рабочих мест и значительное богатство.Однако, когда экономическая ситуация в стране ухудшается, иногда просто из-за несоответствия ожиданиям международных инвесторов, большой приток денег в страну может превратиться в паническое бегство из нее.

Сравнительная таблица

Сравнительная таблица ПИИ и ИПИ
ПИИ ИПИ
Менеджмент Эффективное управление проектами Управление проектами менее эффективно
Участие — прямое или косвенное Участие в управлении и контроле собственности; долгосрочные проценты Нет активного участия в управлении.Инвестиционные инструменты, которые легче торгуются, менее постоянны и не представляют собой контрольный пакет акций предприятия.
Продать Продать или уйти сложнее. Довольно легко продать ценные бумаги и выйти из них, потому что они ликвидны.
Происходит от Как правило, осуществляется многонациональными организациями Поступает из более разнообразных источников e.g. пенсионный фонд небольшой компании или через взаимные фонды, принадлежащие физическим лицам; инвестиции через долевые инструменты (акции) или долговые обязательства (облигации) иностранного предприятия.
Инвестиции Включает передачу нефинансовых активов, например технологий и интеллектуального капитала, в дополнение к финансовым активам. Только вложение финансовых активов.
Стенды для Прямые иностранные инвестиции Иностранные портфельные инвестиции
Волатильность Меньший чистый приток Наличие более крупных чистых притоков

Поделитесь этим сравнением:

Если вы дочитали до этого места, подписывайтесь на нас:

«ПИИ против ИПИ. Diffen.com. Diffen LLC, nd Web. 10 апреля 2022 г. < >

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — обзор, преимущества и недостатки

Что такое прямые иностранные инвестиции (ПИИ)?

Прямые иностранные инвестиции ( FDI) — это инвестиции стороны в одной стране в бизнес или корпорацию. Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью получения прибыли. установление устойчивого интереса.Постоянный интерес отличает ПИИ от иностранных портфельных инвестиций, когда инвесторы пассивно владеют ценными бумагами иностранного государства. Прямые иностранные инвестиции могут быть сделаны путем получения долгосрочного интереса или путем расширения бизнеса в другой стране.

 

 

Постоянный интерес и элемент контроля

Инвестиция в иностранную фирму считается ПИИ, если она устанавливает долгосрочный интерес. Постоянный интерес устанавливается, когда инвестор получает не менее 10% голосов в фирме.

Ключом к прямым иностранным инвестициям является элемент контроля. Контроль представляет собой намерение активно управлять и влиять на деятельность иностранной фирмы. Это основной отличительный фактор между ПИИ и пассивными иностранными портфельными инвестициями.

По этой причине 10% акций голосующих акций иностранной компанииОбыкновенные акцииОбыкновенные акции являются типом ценных бумаг, представляющих право собственности на акции компании. Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или акция с правом голоса, которые эквивалентны обыкновенным акциям.необходимо для определения ПИИ. Однако бывают случаи, когда этот критерий применяется не всегда. Например, можно осуществлять контроль над более широко торгуемыми фирмами, несмотря на то, что они владеют меньшим процентом голосующих акций.

 

Методы прямых иностранных инвестиций

Как упоминалось выше, инвестор может осуществлять прямые иностранные инвестиции, расширяя свой бизнес в другой стране. Примером может служить открытие новой штаб-квартиры Amazon в Ванкувере, Канада.

Реинвестирование прибыли от зарубежных операций, а также внутрикорпоративных займов иностранным дочерним компаниямДочерняя компанияДочерняя компания (дочерняя компания) — это коммерческое предприятие или корпорация, которая полностью принадлежит или частично контролируется другой компанией, называемой материнской или холдинговой компанией. Право собственности определяется процентом акций, принадлежащих материнской компании, и эта доля владения должна составлять не менее 51%. Также считаются прямыми иностранными инвестициями.

Наконец, отечественный инвестор может получить право голоса в иностранной компании несколькими способами.Ниже приведены некоторые примеры:

  • Приобретение голосующих акций иностранной компании
  • Слияния и поглощенияСлияния и поглощения Процесс слияний и поглощенийВ этом руководстве описаны все этапы процесса слияний и поглощений. Узнайте, как завершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения
  • Совместные предприятия с иностранными корпорациями
  • Открытие дочерней компании отечественной фирмы в иностранном государстве

Узнайте больше о слияниях и поглощениях с курсом CFI по моделированию слияний и поглощений (M&A). !

 

Преимущества прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции дают преимущества как инвестору, так и принимающей стране.Эти стимулы побуждают обе стороны участвовать и разрешать ПИИ.

Ниже приведены некоторые из преимуществ для бизнеса:

  • диверсификация рынка
  • налоговые льготы
  • снижение рабочей силы
  • преференциальных тарифов
  • субсидии

Ниже приведены некоторые из преимуществ для принимающей страны:

  • Экономическое стимулирование
  • Развитие человеческого капиталаЧеловеческий капиталЧеловеческий капитал в основном представляет собой меру образования, навыков и других производственных характеристик человеческих ресурсов, которые могут влиять на их
  • Увеличение занятости
  • Доступ к управленческому опыту, навыкам и технологиям

Для предприятий большинство этих преимуществ основано на сокращении затрат и снижении рисков.Для принимающих стран выгоды в основном экономические.

 

Недостатки прямых иностранных инвестиций

Несмотря на множество преимуществ, у ПИИ все же есть два основных недостатка, таких как:

  • Вытеснение местных предприятий
  • Репатриация прибыли , может вытеснить местный бизнес. Walmart часто критикуют за вытеснение местных предприятий, которые не могут конкурировать с его более низкими ценами.

    В случае репатриации прибыли основная проблема заключается в том, что фирмы не будут реинвестировать прибыль обратно в принимающую страну. Это приводит к большому оттоку капитала из принимающей страны.

    В результате во многих странах действуют правила, ограничивающие прямые иностранные инвестиции.

     

    Типы и примеры прямых иностранных инвестиций

    Обычно выделяют два основных типа ПИИ: горизонтальные и вертикальные ПИИ.

    По горизонтали:  бизнес расширяет свою внутреннюю деятельность за границу.В этом случае бизнес ведет ту же деятельность, но в другой стране. Например, открытие ресторанов McDonald’s в Японии будет считаться горизонтальным ПИИ.

    Вертикаль:  бизнес расширяется за границу, переходя на другой уровень цепочки поставокЦепь поставокЦепь поставок — это вся система производства и доставки продукта или услуги, от самого начального этапа поиска сырья до конечного потребителя. финал. Другими словами, фирма ведет различные виды деятельности за границей, но эти виды деятельности по-прежнему связаны с основным бизнесом.Используя тот же пример, McDonald’s может купить крупную ферму в Канаде, чтобы производить мясо для своих ресторанов.

     

     

    Однако также наблюдались две другие формы ПИИ: конгломераты и платформенные ПИИ.

    Конгломерат:  предприятие приобретает несвязанный бизнес в иностранном государстве. Это необычно, так как требует преодоления двух входных барьеров: въезд в другую страну и выход в новую отрасль или рынок.Примером этого может быть приобретение Virgin Group, базирующейся в Соединенном Королевстве, линии одежды во Франции.

    Платформа:  бизнес расширяется за границу, но продукция зарубежных операций экспортируется в третью страну. Это также называют ПИИ на экспортной платформе. Платформенные ПИИ обычно осуществляются в недорогих местах в зонах свободной торговли. Например, если Ford приобрел заводы в Ирландии с основной целью экспорта автомобилей в другие страны ЕС.

     

     

    Дополнительные ресурсы

    CFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®Стать сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® поможет вам обретете уверенность, которая вам нужна в вашей финансовой карьере. Зарегистрируйтесь сегодня! Сертификационная программа для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

    U.S. Обязательства: портфельные инвестиции (IIPPORTLQ) | ФРЕД

    Источник: Бюро экономического анализа США