Стратегия диверсификации это: В доступе на страницу отказано

Содержание

Что такое Диверсификация: Определение, Виды — Определение

Диверсификация — это стратегия, которая предполагает поиск новых рынков сбыта и расширение бизнеса. В ходе внедрения стратегии осваиваются новые виды производств.

Цели диверсификации

  1. Снижение рисков. Предприниматель, имея стабильный доход от бизнеса, ищет другие направления, чтобы кризис и возможные обстоятельства не подвергали его риску. Также для того, чтобы одна отрасль не могла повлиять на другую. Например, если приходится прекратить сотрудничество с постоянным поставщиком.
  2. Поиск конкурентного преимущества. Если бизнесу удается найти конкурентное преимущество, его власть на рынке усиливается. Соответственно, предприниматели выбирают для себя более выгодные решения относительно цены за продукт, условий, договоренностей.

Виды диверсификации

  1. Диверсификация рисков. Цель этого вида диверсификации — снизить вероятные риски, чтобы обеспечить стабильный доход. То есть, инвестиции распределяют по разным направлениям бизнеса, чтобы в случае кризиса не потерять все.
  2. Диверсификация бизнеса. Цель — поиск конкуретного преимущества и повышение прибыли в перспективе. Например, распределяют активы компании, чтобы повысить общий доход.
  3. Диверсификация предприятия. Эта стратегия применяется, когда у предприятия появляются серьезные конкуренты на рынке, падает прибыль и спрос на товар. Распространенным решением является слияние с другой компанией. Диверсификация предприятия может быть связанной и несвязанной. В случае связанной, компания работает в той же отрасли, с теми же наработками. Несвязанная предполагает переход в новую область.

Диверсификация и email маркетинг

Вариантом диверсификации является переход бизнеса в email маркетинг. Этот инструмент интернет-маркетинга позволяет привлечь больше потенциальных клиентов, повысить узнаваемость бренда, наладить долгосрочное общение с аудиторией.

Все эти задачи решаются с помощью email рассылок. SendPulse позволяет объединить три канала коммуникации в одной цепочке писем. Таким образом, вы можете отправлять приветственные и реактивационные email письма, сообщать о новых товарах через web push уведомления, и информировать о распродажах через SMS. Детальнее читайте в этой статье. 

Отправьте email рассылку бесплатно

Обновлено: 28.10.2021

Оцените, насколько полезна статья «Диверсификация»

Оценка: 4 / 5 (9)

Стратегия центрированной диверсификации

Рано или поздно каждая компания сталкивается с тем, что ее дальнейшее развитие становится невозможным из-за роста аналогичных производств. Тогда на помощь приходят различные корпоративные стратегии. Современные ученые выделяют четыре основные стратегии, среди которых значится стратегия диверсифицированного роста. Данная стратегия подразделяется на три основных подпункта: стратегия центрированной диверсификации, стратегия горизонтальной диверсификации и стратегия конгломеративной диверсификации. В данной статье подробнее остановимся на стратегии центрированной диверсификации.

Что собой представляет

Как таковая, стратегия центрированной диверсификации представляет собой поиск новых возможностей для развития уже существующего бизнеса на основе выпускаемой изначально продукции. В основном, данная стратегия предусматривает открытие новых производств, которые вобрали в себя все сильные стороны компании, но действуют отдельно от основного центрального бизнеса. Проиллюстрировать стратегию поможет следующий пример:

Известная во всем мире сеть отелей «Хилтон» первоначально позиционировала себя как сеть дорогих и классных гостиниц, расположенных в центральной части больших мировых городов. Все гостиницы «Хилтон» обязательно предусматривали наличие огромных банкетных залов, залов для проведения конференций, холлов с дорогим убранством, а также швейцаров в ливреях на входе. Позволить себе проживание в гостинице могли лишь крупные предприниматели, при этом компания никогда не стремилась организовать строительство менее роскошных апартаментов.

Приверженность руководства к стилю и роскоши привела к тому, что рынок стал переполнен гостиницами бизнес-класса и его дальнейшее расширение стало невозможным. Чтобы продолжить развитие компании, руководство «Хилтон» решилось на строительство 100 гостиниц для предпринимателей среднего класса. Средства размещения строятся исключительно на территориях пригородов, при этом гостиницы получили название «Хилтон Гарден Инн».

Решение компании о строительстве новых гостиниц означает, что руководство приняло решение следовать концепции центрированной диверсификации. К слову, чтобы завоевать популярность на рынке гостиниц среднего класса, руководство «Хилтон» приняло решение добавить в свои номера за 50-80 долларов не только кухню с микроволновой печью, но и телефакс и принтер. Таким образом, клиенты-предприниматели получили высочайший уровень обслуживания, а компания – конкурентные преимущества перед другими гостиницами.

Плюсы стратегии

Как и все стратегии корпоративного развития, рассмотренная стратегия имеет следующие плюсы:

  • Минимальные экономические риски.
  • Возможность привлечь инвесторскую помощь.
  • Можно успешно развивать компанию в двух разных направлениях без расширения производства и дополнительной рабочей силы.

Не обязательно реализовывать лишь одну стратегию для поднятия уровня производства. В современном мире существуют примеры, когда многоотраслевые компании задействовали сразу несколько корпоративных стратегий. Кроме того, существуют компании, которые в каждый период своего развития применяли разные стратегии, чтобы сохранить компанию на плаву.

Что касается ученых, то они и вовсе уверены, что историю развития производства можно поделить на несколько этапов именно по применению той или иной корпоративной стратегии.

На первом этапе, который условно продолжался с 50-х до 60-х годов прошлого века, когда бизнес находился на стадии роста и развития, наблюдалось развитие концентрической системы бизнеса – компании стремились выпустить больше товаров одного вида и постепенно работали над улучшением свойств выпускаемой продукции.

На втором этапе, который начался в конце 1960-х годов, предприниматели стали придерживаться стратегии диверсификации, чтобы выбраться с рынка, перенасыщенного товарами одного вида. На третьем этапе, который продолжался с 1969-го по 1985-й, была выбрана стратегия экономии, развитие компаний несколько приостановилось в условиях кризиса.

Как только с кризисом удалось справиться, в качестве стратегии развития компаниями была выбрана деконцентрация. Именно тогда начался выпуск нескольких продуктов отдельно от ведения основного бизнеса. Следующим этапом считается концентрация на стратегии выборочного роста.

В современном мире популярным стало стратегическое планирование: компании осваивают новые технологии и внедряют свою продукцию на новые рынки. Когда предприниматель смотрит на вещи широко, его шансы на создание большой корпорации повышаются.

что это и для чего применяется. Примеры и виды диверсификации рисков в бизнесе.

Любой бизнес, даже самый успешный, не может функционировать в неизменном виде сколь угодно долго.  Однако существует важный прием, увеличивающий устойчивость бизнес модели и значительно уменьшающий риск критических убытков под влиянием изменившихся обстоятельств. Речь идет о диверсификации.


Внешняя среда изменчива, и любая модель неизменно подвергается проверке на прочность, заставляя нас постоянно быть в курсе новых тенденций и корректировать бизнес в соответствии с трендами экономики и изменениями делового климата.

Что такое диверсификация и для чего это необходимо

Если говорить обобщенно, то это понятие, противоположное специализации. А именно – расширение ассортимента продукции и услуг, а также освоение новых рынков сбыта.

Теперь каждый должен задаться элементарным вопросом: зачем это нужно?

Ответ будет столь же тривиальным: ради диверсификации. Если вам не приходилось слышать этого слова, то его можно объяснить так:

не складывайте все яйца в одну корзину.

То есть, на случай временных затруднений или системного снижения рентабельности одного сегмента деятельности должны существовать и функционировать альтернативные потоки, которые поддержат на плаву всю систему либо даже компенсируют убытки в испытывающей спад области.

Диверсификация бизнеса

В первую очередь рассмотрим диверсификацию производства в бизнесе. Речь не идет о расширении модельного ряда, поскольку большинство факторов риска будет с одинаковой степенью действовать на разные модели продукции одного типа.

Ассортимент должен настолько отличаться, насколько это позволяет производственная база с учетом разумного уровня вложений, необходимых для освоения выпуска нового продукта.

Пример диверсификации производства – чешский концерн «Ческа Збройовка», который, помимо профильного выпуска оружия, освоил на своем оборудовании и с использованием собственных инженерных технологий выпуск деталей для автомобильной и авиационной промышленности. Это пример горизонтальной диверсификации.

Стратегия диверсификации полезна не только для крупного бизнеса. К примеру, вы можете выбрать разные инструменты куда вложить деньги, чтобы заработать и снизить риски при инвестировании.

Но помните, что любые инвестиции семейного бюджета должны базироваться на организованном плане с учетом финансовых целей. Диверсификация — лишь один из способов минимизации рисков.

Аналогичному расширению может быть подвержен ассортимент услуг. К примеру, риэлторская контора одновременно начинает оказывать услуги в сфере страхования, не связанного с недвижимостью, поскольку это позволяет ее материально-техническая и кадровая база.

Еще один важный аспект – диверсификация рынков сбыта. Это может потребовать приведения производства и услуг в соответствие с новыми стандартами либо разработки соответствующей правовой базы, получения новых сертификатов и лицензий.

В любом случае цель остается той же: снизить потери от осложнений в одном сегменте бизнеса путем создания и поддержки его альтернативных сегментов.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Большинство инвесторов знакомы с двумя основными классами ценных бумаг – акциями и облигациями.

Однако, помимо этих двух типов, каждый из нас может делать вложения и в более широкий спектр классов имущества, например, в недвижимость, сырье, золото и даже в определенные альтернативные стратегии, такие как валюты и т. д.

В результате каждый инвестор может ориентировать свой инвестиционный портфель на безопасные (облигации) и рискованные финансовые инструменты (акции, сырье, золото).

В разговоре о диверсификации с начинающими инвесторами можно ответить, что большинство понимает этот вопрос ошибочно. Например, распространено мнение, что если средства вкладываются в разные акции компаний одной страны, то это уже диверсификация. Или что если инвестировать в облигации двух соседних стран, то это тоже будет диверсификацией. Тем не менее чаще всего это не так.

Ну и самый неверный пример – это вложение в инвестиционные фонды двух управляющих компаний или банков, пропагандирующих одно и то же направление инвестиций. Да, такое разделение можно назвать диверсификацией между управляющими, однако это не обсуждаемый нами процесс в его истинном понимании.

Говоря о настоящей диверсификации инвестиционного портфеля, следует уделить внимание трем существенным вещам: риску, корреляции и доходности.

Процесс диверсификации – это метод управления рисками, при котором в портфель входит множество различных классов имущества, отличающихся отрицательной или близкой к нулю корреляцией. Лучше всего, если выбранный класс активов в долгосрочной перспективе должен будет достичь положительной доходности, однако при этом в течение короткого периода генерируемый ими финансовый поток не должен коррелировать.

Именно по этой причине предлагается включать в инвестиционный портфель не только стандартные классы имущества – акции и облигации,– но и менее распространенные его разновидности, такие как недвижимость, сырье и драгоценные металлы. Таким образом, основной элемент диверсификации – это незначительная корреляция финансовых инструментов.

К примеру, на нижеприведенном графике представлены 5 упомянутых классов. Здесь можно ясно видеть, что в течение длительного срока все они растут в цене, однако в разные кратковременные периоды их изменения различны.

Диверсификация рисков

Тем не менее, говоря о диверсифицированном инвестиционном портфеле, нельзя ожидать, чтобы его результаты были слишком впечатляющими.

Основная цель диверсификации инвестиционного портфеля – это уменьшение общего риска не в ущерб прибыльности. В то же время прибыльность инвестиций является лишь второстепенной задачей.

Смысл диверсификации рисков в том, чтобы опасность, угрожающая одной части бизнеса или одному из активов, не затронула другие части. Чем меньше пересекаются наши сегменты в различных зонах риска, тем больше безопасность.

Составление инвестиционного портфеля из активов с некоррелированными результатами уменьшает риск, поскольку в то время, как прибыль на один актив падает, на другой она, скорее всего, растет.

Рассмотрим вариант с ценными бумагами. Можно утверждать, что, вкладывая в акции, мы вносим вклад в рост экономики, однако если экономика переходит в рецессию, цены большинства акций претерпевают корректировку. В такие моменты могут выручить облигации, на которые начисляются постоянные проценты.

Но что делать, если внезапно начинает расти инфляция, происходит девальвация валют, резко подскакивает цена на нефть или в определенной части света происходит военный конфликт? В таких случаях обладание одними лишь акциями и облигациями – не лучшая альтернатива.

Скажем, при росте инфляции реальная прибыльность облигаций чаще всего отрицательная, акции не дают оптимальной страховки от резкого повышения цен, однако если мы выделим определенную часть инвестиционного портфеля на недвижимое имущество, сырье или золото, то можно ожидать более благоприятных результатов.

В качестве другого примера можно взять повышение цен на топливо. Очень часто это отрицательно сказывается на доходности компаний, поскольку увеличиваются транспортные и другие расходы, в результате чего цены на акции этих предприятий также падают. Но если в инвестиционном портфеле присутствуют энергоносители, то их подорожание порождает противовес отрицательному изменению цен на акции транспортных компаний.

Наконец, в тех ситуациях, когда появляются мысли о крахе финансовой системы, обесценивании валюты или подобных катаклизмах на рынках, большинство инвесторов направляет средства в золото с целью диверсификации.

Если у вас уже есть успешный бизнес, то возможно пора переходить в онлайн. Например, можно открыть интернет магазин с нуля — аудитория в интернете и в оффлайне разная. Некоторые называют это расширением рынка сбыта, а некоторые диверсификацией, в любом случае стоит попробовать.

Для оценки эффективности бизнеса и работы персонала рекомендуем использовать KPI, про эти показатели можно прочитать в этой статье.

Если вы интересуетесь финансовой аналитикой, то из статьи по адресу http://predp.com/fin/terms/chto-takoe-ebitda.html вы узнаете что такое EBITDA  и для чего используется этот показатель.

Вывод

Диверсификация бизнеса позволяет относительно безболезненно перенести временные затруднения – перебои со сбытом, кратковременный спад спроса или цен на продукцию – а в случае долгосрочного кризиса альтернативные ответвления деятельности предприятия могут выйти на первый план и стать основой для перепрофилирования фирмы по новой стратегии.

В то же время диверсификация, особенно в случае с производством, как правило, требует дополнительных вложений – в новое оборудование, технологии, персонал. Правильное решение должно основываться на сопоставлении таковых затрат с ценой риска.

Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель никак не поможет избежать краткосрочных убытков, однако ясно одно: располагая портфелем широкого диапазона, т. е. с разбивкой по различным классам активов, можно ожидать приблизительно такой же или несколько большей прибыльности, одновременно уменьшив общий уровень риска. В этом должна заключаться исходная точка каждого начинающего инвестора.

Что такое диверсификация? — Taighan Capital

Сбалансированный, диверсифицированный портфель может включать 40% акций США, 35% облигаций, 10% краткосрочных инвестиций и 15% акций иностранных компаний. Акции могут включать как акции с большой капитализацией (компании, стоимость акций которых превышает 10 миллиардов долларов), так и акции с малой капитализацией (компании, чьи выпущенные акции оцениваются в диапазоне от 300 до 2 миллиардов долларов). Портфель также может быть распределен по различным секторам рынка, таким как энергетика, технологии и здравоохранение.

Вывод

Диверсификация — это раскладывать яйца в разные корзины

Диверсификация предполагает владение активами, которые не сильно связанны с собой. Разделяя  таким образом свои инвестиции, вы снижаете свою подверженность риску. Если одна корзина упадет, и все яйца будут разбиты, яйца в других корзинах, останутся целыми и невредимыми.

Что такое диверсификация финансов, экономики и бизнеса?

В финансах, диверсификация — это защита вашего инвестиционного портфеля. Она предполагает различные типы инвестиций в разные секторы, географические регионы и классы активов, чтобы снизить общий риск. Обоснование этой стратегии состоит в том, что,если одна инвестиция потерпит неудачу, другие ваши активы  смогут компенсировать потери.

Диверсификация в экономике предполагает, что экономика страны не должна быть зависима от одной отрасли. Например, страна не должна полагаться исключительно на добычу нефти. Вместо этого ей следует диверсифицироваться в другие сектора, такие как сельское хозяйство и производство.Цель экономической диверсификации — снизить риски и нестабильность в экономике. 

В бизнесе, диверсификация — это когда компания создает новые продукты и выходит на новые рынки. С надеждой, что если один из продуктов пострадает на рынке — например, из-за экономического спада или изменения потребительских предпочтений — другие продукты или услуги смогут компенсировать убытки. 

В чем преимущества диверсификации портфеля?

Каждая инвестиция сопряжена с определенным уровнем риска. Например, новый конкурент может повлиять на прибыль и долю рынка компании, в которую вы инвестировали. Или  например изменение нормативных требований,  как новый  закон, который может кардинально  изменить продажи во всей отрасли.

Несмотря на то, что риски при инвестировании неизбежны, вы можете уменьшить свои риски за счет диверсификации. Когда ваши средства сосредоточены всего в нескольких компаниях, вы более уязвимы . Если вы распределяете свои активы в большое количество компаний (слабо связанных с собой)   и в  одной из компании или отрасли происходит событие, снижающее  рост или прибыль инвестиций, остальная часть вашего портфеля с большей вероятностью сможет компенсировать убытки

Каковы существуют недостатки диверсификации портфеля?

Диверсификация  ограничивает ваш потенциал для получения прибыли. Если одна компания или отрасль работает хорошо, вы получите более высокую доходность, выбрав ее в качестве единственной инвестиции. Меньший риск означает меньшую потенциальную прибыль.

 Диверсифицированный портфель требует затрат времени и усилий на поддержание и перебалансировку ваших активов. Это также может означать более высокие транзакционные издержки и более сложный портфель.

Какие существуют стратегии диверсификации портфеля?

Есть шесть основных способов диверсифицировать свой портфель. Необязательно применять сразу все стратегии. Имейте в виду, что диверсификация подразумевает  наличие выигрышных и проигрышных инвестиций в любой момент времени. Скорее всего, вы возненавидите некоторые из своих инвестиций, но  будете довольны своим портфелем в целом.

Индивидуальная диверсификация компании

Многие инвесторы мечтают вложиться в одну компанию, которая впоследствии взлетит. К сожалению, это может привести к огромным потерям в случае банкротства этой компании. Вместо этого для большинства людей лучше инвестировать в несколько разных компаний.

Одним из таких способов является  инвестиция в  биржевой фонд (ETF). ETF позволяют вам владеть корзиной акций вместо акций одной компании. Например, SPDR S&P 500 ETF пытается отслеживать показатели индекса S&P 500 , который включает 500 американских компаний с наибольшей  капитализацией в 67 отраслях.

Отраслевая диверсификация 

Помимо инвестирования в различные акции,нужно думать о диверсификации по секторам и отраслям. Многие инвесторы склонны к одному сектору в зависимости от того, где они живут. Например, люди в западной части США склонны вкладывать значительные средства в технологии, в то время как люди на северо-востоке обычно предпочитают финансовые компании.

Распределение по отраслям (также известное как распределение по секторам) защищает ваш портфель в случае неудачи в одной отрасли. Поэтому, если страдают энергетические компании, прибыль от ваших акций финансовых компании может помочь вам избежать полной потери.

Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) — стандартизованная система классификации акций — включает 11 секторов: энергетика, материалы, промышленность, потребительские услуги (товары и услуги, которые люди хотят, но не нуждаются), основные потребительские товары (товары и услуги, в которых есть потребность),здравоохранение, финансы, информационные технологии, услуги связи, коммунальные услуги и недвижимость. Диверсификация предполагает владение активами более чем в одном из этих секторов.

Диверсификация классов активов

Классы активов — это категория финансовых продуктов, таких как акции, недвижимость и облигации.  В экономическом цикле каждый класс активов работает по-разному. Например, акции могут обеспечить долгосрочную прибыль в условиях бума экономики, тогда как облигации обычно лучше действуют во время рецессии.

Существует пять основных классов активов:

  • Акции или обыкновенные акции. 

  • Облигации или инвестиции с фиксированным доходом. Это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью.

  • Денежные средства или их эквиваленты. 

  • Недвижимость или физические активы. Вы можете инвестировать в материальные активы, такие как недвижимость или произведения искусства.

  • Фьючерсы или производные финансовые инструменты. Вы можете покупать инвестиции на основе базового актива, например, покупать и продавать сыр с использованием фьючерсного контракта.

Некоторые активы могут относиться к нескольким классам. Например, золото — это материальный, физический актив. Но это также товар, которым часто торгуют с использованием фьючерсных контрактов или опционов.

Другие альтернативные классы активов включают криптовалюты и венчурный капитал. Образец портфеля для консервативного инвестора может включать в себя распределение активов из 50% облигаций, 30% краткосрочных инвестиций (таких как казначейские векселя), 6% иностранных акций и 14% акций США. С другой стороны, инвестор, стремящийся к росту (а также принимая на себя больший риск), может выделить 49% на акции США, 21% на иностранные акции, 5% на краткосрочные инвестиции и 25% на облигации.

Распределение вашего класса активов будет варьироваться в зависимости от ваших финансовых целей.

Диверсификация стратегии

Внутри самих классов активов вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель. Например, можно варьировать свои вложения в зависимости от подверженности риски и ваших собственных финансовых потребностей.

Облигации имеют разные кредитные рейтинги, которые отражают кредитоспособность эмитента облигаций. Например, государственная облигация часто менее рискованна и имеет более высокий кредитный рейтинг, чем корпоративная облигация.

Точно так же акции также имеют разные характеристики, такие как размер компании и рыночная капитализация (долларовая стоимость выпущенных акций компании), которые могут влиять на уровень риска.

Географическая диверсификация

Диверсификация инвестиции на разных международных рынках, позволяет иметь буфер, в случае если экономика одной из инвестируемых стран находится в стадии рецессии. Один из способов инвестирования на международном уровне — торговля иностранной валютой или мировыми валютами. Исторически сложилось так, что доходность валютных рынков не коррелирует с показателями традиционных рынков активов. Вы также можете инвестировать в биржевые фонды с международным фокусом или покупать акции компаний, которые ведут большую часть своего бизнеса за рубежом.

Диверсификация времени

Эта стратегия диверсификации подразумевает постепенное инвестирование в течение длительного периода времени. Идея состоит в том, что удержание инвестиций в течение более длительного периода может снизить их волатильность, позволяя инвестору выдерживать краткосрочные взлеты и падения. Фондовый рынок , например, исторически идет  вверх в течение десятилетий, несмотря на периоды упадка. Эффективность этой инвестиционной стратегии все еще вызывает много споров. По крайней мере, диверсификация по времени может помочь избежать проблемы несвоевременного инвестирования паушальной суммы.

Как узнать, диверсифицированы ли вы?

Основной принцип диверсификации заключается в том, что ваши инвестиции вряд ли будут одновременно двигаться в одном и том же направлении. Если вы посмотрите на свой портфель и увидите, что некоторые из ваших инвестиций растут, а другие падают, возможно, у вас есть некоторая диверсификация.

Финансовые консультанты и управляющие портфельными фондами часто используют статистическое измерение, известное как «дисперсия портфеля».Это число показывает, насколько ваши инвестиции двигаются вместе. В диверсифицированном портфеле есть активы с низкой, обратной корреляцией или без нее.

Вы также можете измерить уровень риска своего портфеля, вычислив стандартное отклонение (насколько значения разброса отличаются от среднего). Стандартное отклонение портфеля рассчитывается путем извлечения квадратного корня из дисперсии.Чем выше стандартный вариант, тем более волатильным является портфель. Периодическая проверка дисперсии и стандартного отклонения вашего портфеля может помочь отслеживать уровень риска в вашем портфеле.

Как рассчитать дисперсию и стандартное отклонение

Дисперсия вашего портфеля представляет собой взвешенную комбинацию дисперсии каждого отдельного актива, скорректированной на их ковариации (как близко две переменные перемещаются и изменяются вместе).

Для портфеля из двух активов вам понадобятся пять переменных:

w1 = вес портфеля первого актива (процент, который занимает один актив от стоимости всего портфеля) w2 = вес портфеля второго актива σ1 = стандартное отклонение первого актива σ2 = стандартное отклонение второго актива Cov (1,2) = ковариация двух активов

Формула дисперсии в портфеле с двумя активами:

Дисперсия портфеля = w12σ12 + w2σ22 + 2w1w2Cov (1,2)

Коэффициент корреляции (число, показывающее силу связи между двумя активами) p (1,2) может быть выражен как Cov (1,2) / σ1σ2. Итак, мы можем переписать ковариацию двух активов, Cov (1,2), как p (1,2) σ1σ2.

Мы можем переписать формулу дисперсии портфеля как:

Дисперсия портфеля = w12σ12 + w2σ22 + 2w1w2p (1,2) σ1σ2

Например, предположим, что в фиктивном портфеле есть две акции. Акция A стоит 10 000 долларов и имеет стандартное отклонение 20% при весе портфеля 40%. Акция B стоит 30 000 долларов и имеет стандартное отклонение 10% при весе портфеля 60%. Коэффициент корреляции между акциями A и B составляет 0,70.

Итак, для нашей формулы мы имеем: w1 = 40% w2 = 60% σ1 = 20% σ2 = 10% Cov (1,2) = p (1,2) σ1σ2 = 0,70 x 20% x 10%

Дисперсия = (40% 2 x 20% 2) + (60% 2 x 10% 2) + (2 x 40% x 60% x 0,70 x 20% x 10%) = 0,01672 = 1,672%

Чем больше активов в портфеле, тем больше параметров вам потребуется вычислить, чтобы найти дисперсию вашего портфеля.

Стандартное отклонение — это квадратный корень из дисперсии. Квадратный корень из 1,672% составляет примерно 1,29%. Это говорит нам о том, насколько доходность этого фиктивного портфеля отклоняется от среднего. 

Что такое современная теория портфеля?

Гарри Марковиц, лауреат Нобелевской премии по экономике, был пионером современной теории портфеля. Эта теория утверждает, что для каждого уровня риска существует оптимальный портфель, обеспечивающий наилучший баланс риска и доходности.Другими словами, это даст инвесторам максимально возможную прибыль при определенном уровне риска (измеренном как стандартное отклонение ).

Место соприкосновения риска и вознаграждения, где можно найти оптимальные портфели, называется «границей эффективности». Инвесторы, не любящие риск, любят использовать теорию портфеля, чтобы увидеть, насколько эффективен их портфель в зависимости от того, где он находится в спектре риска и доходности. Диверсификация активов — это один из способов достичь оптимального баланса риска и доходности.

Стратегия диверсификации компании и ее обоснование — статья в электронной библиотеке

1. Витвицкий М.В. Стратегия интеграции как инструмент минимизации рисков неудачного завершения сделок M&A // Управление корпоративными финансами. — 2013. — №1(55). — С. 2–10.

2. Грант Р. Современный стратегический анализ / Пер. с англ. — СПб.: Питер, 2008. — 560 с.

3. Григориади Е.Е., Ивашковская И.В., Шамраева С.А. Эмпирический анализ эффективности корпоративной диверсификации на растущих рынках капитала на примере группы БРИК // Экономический журнал ВШЭ. — 2009. — №3. — С. 360–382.

4. Григорьева С.А. Финансовые исследования стратегий диверсификации на развитых и растущих рынках капитала // Корпоративные финансы. — 2007. — №1. — С. 111–144.

5. Григорьева С.А., Ивашковская И.В и др. Корпоративные финансовые решения. Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые решения на развивающихся рынках капитала). — М.: ИНФРА-М, 2012. — 281 с.

6. Парахина В.Н., Максименко Л.С., Панасенко С.В. Стратегический менеджмент. — М.: КноРус, 2011. — 496 с.

7. Рогова Е.М. Оценка стратегических решений менеджмента с использованием реальных опционов // Управление корпоративными финансами. — 2012. — №2(50). — С. 70–79.

8. Теплова Т.В. Два контура интересов в аналитике финансового здоровья компании // Управление корпоративными финансами. — 2012. — №5(53). — С. 254–267.

9. Теплова Т.В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров. — М.: Юрайт, 2013. — 655 с.

10. Шамраева С.А. Издержки и выгоды корпоративной диверсификации // Корпоративные финансы. — 2010. — №2. — С. 36–45.

11. Andres P., Fuente G., Velasco P. (2012). Tackling the Corporate Diversification — Value Puzzle Using the Real Options’ Approach. 16th Annual International Conference on Real Options: Theory Meets Practice, June, 2012, London.

12. Berger P.G., Ofek E. (1995). «Diversification’s effect on firm value». Journal of Financial Economics, Vol. 37, pр. 39–65.

13. Campa J.M., Kedia S. (2002). «Explaining the diversification discount». Journal of Finance, Vol. 57, No. 4, pp. 1731–1762.

14. Colak G. (2010). «Diversification, refocusing, and firm value». European Financial Management Journal, Vol. 16, рp. 422–448.

15. De Pamphilis D.M. (2010). Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities. Elsevier Inc., Burlington, MA.

16. Dey T., Banerjee R. (2011). «Can corporate diversification promote firm value? A survey». MPRA Paper, No. 28928, p. 35.

17. Doukas J.A., Kan O.B. (2006). «Does global diversification destroy firm value?» Journal of International Business Studies, Vol. 37, pр. 352–371.

18. Fauver L., Houston J., Naranjo A. (2004). «Cross-country evidence on the value of corporate industrial and international diversification». Journal of Corporate Finance, Vol. 10, pр. 729–752.

19. Graham J.R., Lemmon M.L., Wolf J.G. (2002). «Does corporate diversification destroy value?» Journal of Finance, Vol. 57, No. 2, рp. 695–719.

20. Hovakimian G. Excess Value and Restructurings by Diversified Firms. — Подробнее .

21. Jiraporn P., Kim Y.S., Davidson W.N. (2008). «Multiple directorships and corporate diversification». Journal of Empirical Finance, Vol. 15, рp. 418–435.

22. Kuppuswamy V., Serafeim G., Villalonga B. (2012). «The effect of institutional factors on the value of corporate diversification». HBS Working Paper. No. 13–022, p. 10.

23. Kuppuswamy V., Villalonga B. (2010). «Does diversification create value in the presence of external financing constraints? Evidence from the 2007–2009 financial crisis». HBS Working Paper, №10–101, 55 p.

24. Lang L., Stulz R. (1994). «Tobin’s Q, corporate diversification, and firm performance». Journal of Political Economy, Vol. 102, рp. 1248–1280.

25. Lee K.-T., Hooy C.-W., Hooy G.-K. (2012). «The value impact of international and industrial diversifications on public-listed firms in Malaysia». Emerging Markets Review, Vol. 13, рp. 366–380.

26. Maksimovic V., Phillips G. (2001). «The market for corporate assets: who engages in mergers and assets sales and are there efficiency gains?» Journal of Finance, Vol. 56, No. 6, pp. 2019–2065.

27. Maksimovic V., Phillips G. (2006). Conglomerate Firms and Internal Capital Markets. — Подробнее .

28. Rajan R., Servaes H., Zingales L. (2000). «The cost of diversity: the diversification discount and inefficient investment». Journal of Finance, Vol. 55, No. 1, pp. 35–80.

29. Sharfstein D.S., Stein J.C. (2000). «The dark side of internal capital markets: divisional rent-seeking and inefficient investment». Journal of Finance, Vol. 55, No. 6, pp. 2537–2564.

30. Villalonga B. (1999). Does Diversification Cause the «Diversification Discount»? Unpublished manuscript. Los Angeles: Anderson Graduate School of Management, University of California.

31. Villalonga B. (2000). «Diversification discount or premium? New evidence from BITS establishment-level data». Journal of Finance, Vol. 59, рp. 475–503.

Стратегии диверсификации. — Ответы на вопросы

Диверсификация — это распространение хозяйственной деятельности на новые сферы (расширение ассортимента производимых изделий, видов предоставляемых услуг, географической сферы деятельности и т. д.). В узком смысле слова под диверсификацией понимается проникновение предприятий в отрасли, не имеющие прямой производственной связи или функциональной зависимости от основной их деятельности. В результате диверсификации предприятия превращаются в сложные многоотраслевые комплексы или конгломераты.

Ключом к успеху при проведении дифференциации должна являться уникальность, которая ценится покупателями. Если покупатели желают платить за эти уникальные особенности большую цену, то надбавка к цене приведет к большей прибыльности.

Центральным в этой стратегии является понимание нужд покупателя. Необходимо знать, что ценится покупателем, предоставлять именно требуемый набор качеств и соответственно назначать цену. Успешно проводимая стратегия дифференциации уменьшает острую конкуренцию, которая часто наблюдается в отраслях по производству товаров широкого потребления. Если фирма добилась успеха, то определенная группа покупателей на этом сегменте рынка не будет рассматривать товары конкурентов. Если поставщики поднимут цены, «преданные» покупатели скорее всего примут конечное повышение цен, предложенное производителем эксклюзивного товара.

Виды диверсификации в экономической деятельности можно классифицировать по двум направлениям: диверсификация инвестиционного портфеля и диверсификация сфер бизнеса (деятельности и производства).

Существуют различные классификации видов стратегий диверсификации.

Виханский  основными стратегиями диверсифицированного роста называл следующие: 1)стратегия центрированной диверсификации;

2)стратегия горизонтальной диверсификации; 3)стратегия конгломеративной диверсификации.

Соитина-Кутищева Ю.Н. предлагает классификацию видов диверсификации по трем признакам: направление, отраслевая принадлежность, страновая.

Выделены следующие виды диверсификации по ее направлению:

— Вертикальная диверсификация. Предусматривает освоение новых продуктов, для производства которых в качестве сырья или полуфабрикатов используется традиционная продукция, либо производство товаров, являющихся сырьем или полуфабрикатами, комплектующими при изготовлении традиционных продуктов. Этот вид диверсификации связан с созданием технологических цепочек «добыча и переработка сырья — производство промежуточного продукта — производство продукта с высокими потребительскими свойствами — сбыт» как в полном виде, так и в сокращенном варианте с отсутствием каких-либо звеньев.

— Горизонтальная диверсификация. В этом случае создается новый продукт на базе существующих или новых технологий в рамках основного профиля компании, расширяются каналы сбыта продукции.

— Конгломератная диверсификация. В этом случае рост компании осуществляется за счет производства продуктов, совершенно не связанных с традиционными для нее продуктами.

— Перекрестная диверсификация. Проявляется в комбинировании горизонтальной и вертикальной диверсификации.

-Смешанная диверсификация. Проявляется в комбинировании горизонтальной, вертикальной, конгломератной диверсификации.

Поможем написать любую работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Узнать стоимость

Стратегия диверсификации: виды и этапы разработки

Диверсификация — это вид маркетинговой стратегии, позволяющий компаниям находить и развивать новые направления своей деятельности. При все возрастающей конкуренции на рынке диверсификация производства выступает важнейшим механизмом по управлению рисками.

Грамотной и вовремя реализованной стратегией диверсификации можно удержать показатели прибыли и работоспособности фирмы в сложный период экономического кризиса. Диверсификация дает компании целый ряд преимуществ и повышает устойчивость ее работы. Для этого необходимо оценить внутренние ресурсы фирмы и внешние условия среды, а также понимать направления развития рынка. В данной статье мы опишем все возможные виды и классификации стратегий диверсификации, рассмотрим примеры удачных стратегий и изучим этапы планирования стратегии диверсификации в бизнесе.

Разновидности стратегии диверсификации

Основная задача любой стратегии диверсификации — распределение капитала фирмы по различным направлениям ее деятельности, с целью уменьшения возможного убытка. Современная практика выделяет четыре основных вида диверсификации: горизонтальную, вертикальную, концентрическую и конгломеративную. Остановимся на каждой из них подробнее.

Стратегия горизонтальной диверсификации

Данная стратегия предлагает приобрести или разработать такие новые товары или услуги, которые с легкостью можно реализовать своим нынешним покупателям и заказчикам. Основу стратегии составляет текущий показатель продаж и существующая технология производства. Можно привести такой пример горизонтальной стратегии: кондитерская компания добавляет в свою номенклатуру новый вид конфет. Риск в таком случае снижается за счет увеличения ассортимента продукции. В ситуации, если на один из видов товара упадет спрос, у фирмы всегда будет широкая номенклатура, которая позволит ей иметь стабильную прибыль.

Стратегия вертикальной диверсификации

Данная стратегия подразумевает перемещение предприятия по вертикали производственного процесса. Иначе говоря, бизнес или спускается на предыдущие стадии своего производственного процесса, или поднимается на следующую. Вертикальная диверсификация повышает независимость предприятия от посредников и закольцовывает внутри нее важнейшие производственные процессы.

Для примера можно привести ситуацию, когда бизнес прекращает реализовывать свою продукцию при помощи розничных продавцов и начинает торговлю через собственные розничные или оптовые магазины. Или находит прямого поставщика сырья и материалов для изготовления собственной продукции.

Стратегия концентрической диверсификации

Иначе ее еще называют связанной. Данная стратегия подразумевает увеличение ассортимента производимой продукции за счет товаров, которые способствуют увеличению эффективности использования имеющихся в компании ресурсов и технологий. То есть придерживаясь этой стратегии, предприятие начинает создавать дополняющие продукты или услуги, которые повышают продажи основной продукции. Зачастую данной стратегией пользуется мелкий бизнес, а разработанные им новинки очень тесно взаимосвязаны с основной специализацией фирмы.

К примеру, компания, которая специализируется на изготовлении товаров для детей, приобретет мелкие предприятия по изготовлению игрушек с целью увеличения продаж собственной продукции, а также для выхода и захвата новых рынков сбыта. Достоинства концентрической стратегии: приобретается готовый опыт, уменьшается конкуренция в отрасли (в случае покупки конкурирующей продукции), увеличивается эффективность применения собственных средств компании.

Стратегия конгломеративной диверсификации

Иногда ее еще называют несвязанной, и ее смысл состоит в том, чтобы вести бизнес в нескольких независимых друг от друга областях. Придерживаясь этой стратегии, предприятие начинает развивать принципиально новые для себя сферы деятельности, а также выходит на абсолютно новых потребителей своей продукции. Из чего следует вывод — компания вкладывает свою текущую прибыль в развитие новых высокорентабельных отраслей бизнеса. Зачастую конгломеративная стратегия содействует тому, что предприятие получает возможность освоить новые технологии, которые способны усовершенствовать ее текущую продукцию.

Компания может использовать данную стратегию в следующих случаях: когда у нее есть возможность результативно воспользоваться своими знаниями и опытом в новых сферах бизнеса; когда у нее имеется совокупность технологий, которые дают превосходство в новых сферах деятельности; когда появление на новых рынках сбыта открывает новые возможности получения прибыли. Примером применения подобной стратегии может служить ситуация, при которой продавец молочной продукции начинает осваивать еще не знакомый для себя рынок по реализации мясной продукции (применяя при этом приобретенный ранее опыт).

Главным достоинством конгломеративной диверсификации считается возможность развития дополнительного прибыльного бизнеса. Основным недостатком стратегии считается потребность в выделении больших средств на освоение новой сферы бизнеса.

Стратегия международной диверсификации

Данная стратегия может быть двух видов: или концентрической, или конгломеративной. Но так как она является значимым стратегическим направлением для предприятия, мы описываем ее отдельным пунктом. К ней обращаются в тот момент, когда в данной стране диверсификация окончена, и бизнес начинает выходить на международный рынок. Для этой процедуры требуются высококвалифицированные управленческие знания и грамотно налаженная система руководства.

Предприятие подготавливает стратегию диверсификации — как для всех сфер своей деятельности, так и для всех стран, на чьи рынки она выходит, делая поправки на региональную и национальную специфику рынка. При грамотном использовании этой стратегии компания увеличивает объемы реализации своей продукции, по максимуму применяет свой потенциал, уменьшает экономические риски.

Основные этапы разработки стратегии диверсификации

Любая из стратегий диверсификации может стать возможностью для увеличения прибыли предприятия и его конкурентоспособности, но также может повлечь за собой банкротство. В какой последовательности проводить диверсификацию своей деятельности? Как правильно подобрать стратегию? Помочь сделать правильный выбор может представленный ниже план действий.

Этап 1. Оценка сильных сторон деятельности предприятия и его финансовой устойчивости

Перед тем, как начать выбирать одну из стратегий диверсификации, займитесь оценкой своего бизнеса. Основные аспекты, требующие особого внимания:

  • Какие основные факторы вашей деятельности характеризуются с сильной стороны?
  • Как устойчиво функционирует ваш бизнес?
  • Имеются ли незадействованные резервы, и хватает ли их?

Чтобы благополучно провести диверсификацию, требуется фундамент из сильных факторов вашей деятельности. Именно по этой причине не оглядывайтесь на успех оппонентов, т.к. вы не имеете полной информации об их потенциале и резервах, что может повлечь за собой принятие неверного решения в момент выбора стратегии. Проведите глубокий анализ всех внутренних ресурсов предприятия и создайте список положительных аспектов своей деятельности.

Следующий немаловажный фактор, который был упомянут ранее, — это устойчивость вашей деятельности.

Для воплощения в жизнь новых идей требуется затратить большое количество средств, используемых в текущей деятельности бизнеса. До того, как вы начнете проводить диверсификацию, удостоверьтесь в устойчивости и эффективности работы вашего предприятия. Если будут обнаружены слабые места, инвестируйте средства на их ликвидацию и только после этого выбирайте подходящую стратегию.

И еще один аспект, который важно не упустить во время первого этапа, — это обеспеченность ресурсами. Для запуска нового проекта необходимы финансовые ресурсы. Проверьте, имеется ли достаточное количество средств для анализа будущего курса диверсификации. Если средств не хватает, перенесите ваш проект или постарайтесь отыскать другие варианты расширения вашей доли на рынке.

Этап 2. Определение направлений для расширения бизнеса

В теории определять рынок для расширения своей деятельности следует опираясь на грамотный макроэкономический анализ. Однако на практике зачастую выходит так, что собственник бизнеса выбирает путь для диверсификации, опираясь на свой опыт и знания.

Если вы не можете определиться, какой именно путь для диверсификации бизнеса вам выбрать, проведите мозговой штурм. Пригласите специалистов, хорошо разбирающихся в вашей сфере деятельности. Это могут быть начальники отделов или знатоки рынка. Свежий взгляд со стороны может помочь вам по-новому взглянуть на свой бизнес.

Этап 3. Анализ выбранных направлений диверсификации

Подготовка к диверсификации схожа с подготовкой к созданию нового бизнеса. В момент выбора лучшего варианта для увеличения продаж стоит обратить особое внимание на изучение рынка, определить главных конкурентов, узнать пожелания клиентов. В итоге вы получите перечень характеристик, оценив которые, сможете принять взвешенное решение и подобрать достойный вариант. Подводя итоги, ко всем выбранным вариантам диверсификации задайте нижеперечисленные вопросы:

  • Знакомы ли вам все возможности рынка, изучили ли вы, как устроен бизнес ваших основных конкурентов?
  • Знаете ли, как результативно работать на новом рынке?
  • Владеете ли достаточным количеством ресурсов для выхода на новый рынок?
  • Имеете ли четкую схему будущих финансовых вложений в диверсификацию, включающих в себя финансирование технологий и закупку оборудования?
  • Определились ли вы с критериями, по которым будете оценивать продуктивность проводимой диверсификации?
  • Разработана ли вами точная программа действий на несколько лет вперед?
  • Является ли диверсификация лучшей стратегией по завоеванию нового рынка, или есть более продуктивные решения?

Этап 4. Оценка бизнес-портфеля

Вслед за оценкой всех возможных направлений для диверсификации начните проверять их в контексте бизнес-портфеля вашего предприятия. Бизнес-портфель предприятия – это совокупность всех видов его деятельности. Место и значение всех товаров, товарных линий и направлений деятельности необходимо четко определить, т.к. всегда существует возможность, что даже самая удачная стратегия не сможет вписаться в ваш бизнес-портфель.

Интересно? Поделитесь статьей.
Задайте свой вопрос:
(Ваш e-mail и сообщение увидит только администратор сайта)

Диверсификация продуктов — узнайте о стратегиях диверсификации

Что такое диверсификация продуктов?

Диверсификация продуктов — это стратегия, применяемая компанией для увеличения прибыльности. Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и т. Д. и акционерный капитал в течение определенного периода времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли и увеличения объема продаж новых продуктов. Диверсификация может происходить на уровне бизнеса или на корпоративном уровне. Корпоративная структура. Под корпоративной структурой понимается организация различных отделов или бизнес-единиц внутри компании. В зависимости от целей компании и отрасли.

Диверсификация продукции на уровне бизнеса — Выход в новый сегмент отрасли, в которой компания уже работает.

Диверсификация продукции на корпоративном уровне — Выход в новую отрасль, выходящую за рамки текущего бизнес-подразделения компании.

Диверсификация — одна из четырех основных стратегий роста, проиллюстрированных Матрицей продукта / рынка Игоря Ансоффа:

Стратегии диверсификации

Существует три типа методов диверсификации:

1. Концентрическая диверсификация

Концентрическая диверсификация предполагает добавление аналогичных продуктов или услуг к существующему бизнесу.Например, когда компьютерная компания, которая в основном производит настольные компьютеры, начинает производство ноутбуков, она преследует стратегию концентрической диверсификации.

2. Горизонтальная диверсификация

Горизонтальная диверсификация включает предоставление новых и не связанных продуктов или услуг существующим потребителям. Например, производитель ноутбуков, который выходит на рынок ручек, придерживается стратегии горизонтальной диверсификации.

3. Диверсификация конгломератов

Диверсификация конгломератов включает добавление новых продуктов или услуг, которые существенно не связаны между собой и не имеют технологических или коммерческих сходств.Например, если компьютерная компания решает производить ноутбуки, она следует стратегии диверсификации конгломерата.

Из трех типов методов диверсификации диверсификация конгломератов является наиболее рискованной стратегией. Диверсификация конгломерата требует, чтобы компания вышла на новый рынок и продавала товары или услуги новым потребителям. Компания несет более высокие затраты на исследования и разработки Стоимость произведенных товаров (COGM) Стоимость произведенных товаров (COGM) — это термин, используемый в управленческом учете, который относится к графику или отчету, который показывает общие затраты и затраты на рекламу.Кроме того, вероятность неудачи намного выше в стратегии диверсификации конгломерата.

Почему компании диверсифицируются?

Помимо повышения прибыльности, у компании есть несколько причин для диверсификации. Например:

  • Диверсификация снижает риски в случае спада в отрасли.
  • Диверсификация позволяет расширить разнообразие продуктов и услуг. Если все сделано правильно, диверсификация значительно повысит имидж бренда и прибыльность компании.
  • Диверсификация может использоваться как защита. Диверсифицируя продукты или услуги, компания может защитить себя от компаний-конкурентов.
  • В случае дойной коровы на медленно растущем рынке диверсификация позволяет компании использовать избыточные денежные потоки.

Риски при диверсификации продукции

Выход на неизвестный рынок подвергает компанию значительному риску. Таким образом, компании должны проводить стратегию диверсификации только тогда, когда их текущий рынок демонстрирует медленные или застойные возможности для роста в будущем.

Для измерения рискованности или шансов на успех диверсификации используются три теста:

  1. Тест привлекательности — Отрасли или рынки, выбранные для диверсификации, должны быть привлекательными. Анализ 5 сил Портера позволяет определить привлекательность отрасли.
  2. Тест стоимости входа — Стоимость входа не должна включать всю будущую прибыль.
  3. The Better-Off Test — Должна быть синергия; новое подразделение должно получить конкурентное преимущество от корпорации или наоборот.

Прежде чем рассматривать вопрос о диверсификации, компания должна рассмотреть три вышеуказанных теста.

Примеры успешной диверсификации

Вот два ярких примера успешной диверсификации:

General Electric

General Electric обычно вступает в дискуссию, когда говорит об успешных историях диверсификации. GE начиналась как слияние двух электрических компаний в 1892 году и сейчас работает в нескольких сегментах: авиация, энергетические соединения, здравоохранение, освещение, нефть и газ, электроэнергетика, возобновляемые источники энергии, транспорт и многое другое.

Walt Disney

Компания Walt Disney успешно расширила свой основной анимационный бизнес до тематических парков, круизных линий, курортов, телетрансляций, развлекательных программ и многого другого.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали это руководство. Миссия CFI состоит в том, чтобы дать каждому возможность стать отличным финансовым аналитиком с помощью нашей программы аналитиков финансового моделирования и оценки. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность, в которой вы нуждаетесь. в вашей финансовой карьере.Запишитесь сегодня !. По мере вашего продвижения эти дополнительные ресурсы CFI будут полезны:

  • Позиционирование на рынке Позиционирование на рынке Позиционирование на рынке Позиционирование на рынке означает способность влиять на восприятие потребителем бренда или продукта по сравнению с конкурентами. Цель рынка
  • Сетевой эффект Сетевой эффект Сетевой эффект — это явление, при котором нынешние пользователи продукта или услуги каким-либо образом получают выгоду, когда продукт или услуга принимаются дополнительными пользователями.Этот эффект создается многими пользователями, когда добавляется ценность их использования продукта. Самый крупный и самый известный пример сетевого эффекта — Интернет.
  • Закон предложения Закон предложения Закон предложения является основным принципом в экономике, который утверждает, что, при условии, что все остальное является постоянным, рост цен на товары. Силы в рамках отраслевого анализа «Пять сил» Портера являются зеркальным отражением переговорной силы.

Стратегия диверсификации бизнеса — лучшие примеры

Что такое диверсификация?

Диверсификация — это стратегия развития бизнеса, при которой компания разрабатывает новые продукты и услуги или выходит на новые рынки помимо существующих.

Стратегия диверсификации может дать толчок тяжелому бизнесу или еще больше расширить успех и без того высокоприбыльных компаний.

Почему диверсификация важна в бизнесе?

Существует четыре основных причины, по которым компании принимают стратегию диверсификации:

  1. Компания хочет больше доходов
  2. Компания хочет меньше экономических рисков
  3. Основная деятельность компании в упадке
  4. Компания хочет использовать потенциал взаимодействия

Чтобы узнать больше о том, как диверсификация работает как часть стратегии развития бизнеса, ознакомьтесь с нашим подробным блогом по этой теме.

А пока мы рассмотрим несколько лучших примеров стратегии диверсификации бизнеса в действии.

Яблоко

Одна из самых известных компаний в мире, Apple Inc., возможно, является лучшим примером модели «связанной диверсификации».

Связанная диверсификация означает наличие заметных сходств между существующими продуктами и услугами и разрабатываемыми новыми.

Давным-давно (1984) Apple выпустила персональный компьютер Macintosh.Они выпускали продукты до этого, такие как материнская плата Apple I, но Macintosh и связанные с ним продукты для персональных компьютеров определили ранний успех Apple.

В середине 1990-х для компании наступил период упадка, когда Microsoft предложила более дешевую и простую (хотя и менее мощную) альтернативу ПК. К концу 1990-х Apple приближалась к банкротству.

Потом все изменилось.

В 2001 году Apple выпустила iPod и последующее программное обеспечение iTunes (2003).Позже Apple действительно сорвала джекпот диверсификации, выпустив в 2007 году революционный iPhone.

С современными смартфонами и цифровыми музыкальными проигрывателями, которые имеют общие функции с компьютерами, легко забыть, что до 2000-х годов компьютеры и мобильные телефоны практически не имели ничего общего с точки зрения потребителя.

Но операционная синергия в производстве позволила Apple разделить ресурсы и возможности между двумя группами продуктов, поскольку разработанные Apple смартфоны использовали многие из тех же ресурсов и принципов проектирования, что и их компьютеры.

Однако Apple на этом не остановилась. С тех пор компания стала выпускать планшеты, часы, смарт-аудио и даже электромобили.

Стратегия диверсификации Apple на рубеже тысячелетий не только спасла корпорацию от надвигающегося краха, но и помогла ей вырасти в одну из крупнейших корпораций на Земле.

Amazon

Как и Apple, Amazon — одна из крупнейших и самых известных компаний в мире, заработавшая в 2020 году аппетитные 386 миллиардов долларов.

Amazon изначально представляла собой книжный магазин в Интернете, и после запуска в 1995 году он был очень успешным. Книги было легко найти и распространять, но основатель компании Джефф Безос всегда планировал диверсификацию.

Сайт начал продавать видеоигры и другие мультимедийные материалы в 1998 году, а вскоре компания начала продавать бытовую электронику, программное обеспечение, товары для дома, игрушки и многое другое.

Долгосрочной целью Amazon всегда была диверсификация от веб-сайта электронной коммерции до полностью загруженной технологической компании.В середине нулевых Amazon запустила AWS (Amazon Web Services), которая предоставляет платформы облачных вычислений и API-интерфейсы по запросу; внезапно они оказались далеко от простой продажи книг.

От веб-сервисов и электронной коммерции до бытовой электроники Amazon продолжила диверсификацию, запустив электронный ридер Kindle, а затем и интеллектуальную акустическую систему Amazon Echo — по удивительно похожей траектории на то, что Apple следовала ранее, они также вошли в индустрию цифровой музыки с Amazon Music.

Перенесемся в наши дни: у Amazon есть собственная авиакомпания (Amazon Air), платформа облачного хранения, киностудия и многое другое.

Диверсификация Amazon столь же впечатляющая, как и для конкурентов, и, возможно, является наиболее ярким примером стратегической взаимосвязи в диверсификации бизнеса.

Когда диверсификация идет не так

Диверсификация — не верный путь к успеху. Фактически, диверсификация как стратегия развития бизнеса предполагает значительно более высокий риск, чем развитие продукта и рынка или более широкое проникновение на рынок.

Это означает, что иногда что-то идет не так.

«Легендарная туалетная вода» Harley Davidson

Верно, Harley Davidson, известный своими культовыми мотоциклами, в 1990-х годах занялся парфюмерной индустрией. Яркий пример чрезмерного расширения бренда, эти духи разозлили фанатов Harley Davidson и с тех пор побудили компанию к более тщательной стратегии диверсификации.

Урок: при диверсификации будьте осторожны с конфликтами между брендами.

Вирджин Кола

Virgin Group, которая начала продавать свои пластинки, является фантастическим примером действующей долгосрочной стратегии диверсификации, при этом Virgin Media, Virgin Holidays и Virgin Money пользуются значительным успехом.

Но даже лучшие иногда ошибаются, что и произошло, когда Virgin решила противостоять Coca Cola и Pepsi с помощью Virgin Cola. Virgin Cola управляла лишь 3% рынка в Великобритании.

Благодаря размеру Virgin Group они смогли выжить и преодолеть эту неудачу. Небольшие корпорации, возможно, этого не сделали.

Урок: диверсифицируя продукт, реалистично оценивайте его привлекательность по сравнению с продуктом конкурентов.

Google Glass

Подобно Amazon и Apple, Google — гигантская корпорация с почти безграничным бюджетом, ресурсами и ноу-хау.Несмотря на это, они также могут ошибаться в диверсификации — именно это и произошло с их набегом на носимое оборудование в 2013 году, Google Glass.

Объявленный как носимая, удобная и ненавязчивая альтернатива смартфону, Google Glass был прекращен всего через 2 года после жалоб на плохой аккумулятор, проблемы с конфиденциальностью, многочисленные ошибки и даже запрет на использование в общественных местах.

Урок: убедитесь, что ваш продукт соответствует назначению и имеет законную привлекательность.

Как разработать правильную стратегию диверсификации

Диверсификация — это стратегия развития бизнеса с высоким риском. При выходе на новые рынки с новыми продуктами подготовка и планирование имеют важное значение.

«Три теста на ценность диверсификации» — отличное место для начала, и мы настоятельно рекомендуем задавать себе следующие вопросы, размышляя о стратегии диверсификации.

  • Что лучше: специализироваться на основном бизнесе или диверсифицироваться?
  • Будет ли диверсификация создавать или уменьшать стоимость?
  • Есть ли оптимальная степень диверсификации?
  • Какие виды диверсификации с наибольшей вероятностью создадут ценность?

Команда Genus на короткометражках недавно приняла участие в специальном мероприятии с Lucidity, где мы представили, что можно и чего нельзя делать при диверсификации, и подробные советы, которые можно применить к любой компании, а не только к технологическим гигантам Кремниевой долины!

Вы можете посмотреть полное видео ниже — если вы хотите обсудить свои цели по диверсификации с командой Genus, свяжитесь с нами сегодня.

Руководство по стратегии диверсификации | Lucidity

Все яйца в одной корзине? Ваш рынок в упадке? Вы изо всех сил пытаетесь увидеть рост? Вы можете рассмотреть стратегию диверсификации. Давайте узнаем больше…

Что такое диверсификация?

Диверсификация — это стратегия развития бизнеса, при которой компания выходит на новые рынки и предлагает продукты и услуги, отличные от существующих. Технически это то, что подразумевается под диверсификацией, но на самом деле существуют разные степени, которые, возможно, в некоторой степени можно рассматривать как диверсификацию, как мы увидим в этом руководстве.

Вы также можете узнать больше о диверсификации, просмотрев Матрицу Ансоффа или Общие стратегии Портера.

Почему мне следует подумать о диверсификации моего бизнеса?

Диверсификация может быть важным компонентом стратегии любой компании. В истории есть много примеров того, как успешные предприятия переходили в новые области, такие как iPhone (Apple), Gmail (Google) или Echo (Amazon).

Существуют разные мотивы для построения и реализации стратегии диверсификации вашего бизнеса.Полезно понять, какая из следующих причин наиболее точно относится к вашим обстоятельствам.

Рост:
Одной из основных причин, по которой бизнес может стремиться к диверсификации, является рост. Возможно, ваша текущая отрасль находится в застое или, возможно, вы больше не работаете на рынке. Какой бы ни была причина, вы можете найти диверсификацию — отличный способ для роста компании. Когда вы рассматриваете это как мотив, помните также о прибыльности.

Снижение риска:
Если вы кладете яйца в разные корзины, ваш бизнес станет более устойчивым.Наличие разнообразного портфеля снижает экономический риск за счет уменьшения вашей зависимости от рыночных условий, таких как те, что описаны в Five Forces, или внешних событий, таких как те, которые перечислены в PESTLE Analysis. В то время как одно бизнес-подразделение может испытывать нагрузку, другие могут работать лучше, чем когда-либо.

Выживание:
Для некоторых компаний диверсификация — это вопрос выживания. Их основной бизнес находится в упадке, и если они не перейдут на новую модель и рынок, они не выживут. В таких ситуациях диверсификация происходит в сложных условиях, и в идеале вы должны признать необходимость диверсификации до того, как станет невозможным найти для этого инвестиции.

Использование потенциальных синергий:
Наконец, компании могут заметить синергизм в своих процессах, операциях и активах и пожелать использовать их на других рынках

Как мне диверсифицировать свой бизнес?

Есть несколько способов диверсифицировать свой портфель, в том числе:

Внутренняя разработка:
Это разработка бизнес-подразделения, продукта или услуги полностью внутри компании с вашей существующей командой или найм новых членов команды.

Партнерство с другими компаниями:
Может оказаться невозможным инвестировать в создание нового продукта или услуги собственными силами, поэтому ищите партнерские отношения с другими компаниями, чтобы выйти на новые рынки и создать возможности для обеих сторон.

Приобретение другой компании:
Вы можете приобрести компанию, уже работающую на рынке, на который вы хотите выйти, с возможностями, которые вы хотите развивать.

Есть три ключевых аспекта для принятия решения о том, какой подход выбрать:

  • Сколько времени потребуется для завершения диверсификации
  • Каковы финансовые последствия диверсификации
  • Какие риски связаны с диверсификацией

Каждый подход имеет разные соображения, чтобы сбалансировать.Например, партнерство может быть сопряжено с высоким риском, но невысокой стоимостью, в то время как приобретение может быть связано с высокими затратами, но быстро завершиться.

Какие бывают типы диверсификации?

Существует два основных типа диверсификации…

Связанная диверсификация:
Связь означает возможность совместного использования ресурсов / возможностей между предприятиями. Это может быть операционная взаимосвязь, которая проистекает из синергии в производстве, маркетинге, сбыте и приводит к экономии затрат, или это может быть стратегическая взаимосвязь
, проистекающая из синергии, вытекающей из способности применять общие возможности управления к разным предприятиям (например,г. Девственник).

Несвязанная диверсификация:
Несвязанная означает диверсификацию, когда компания выходит на совершенно новый рынок с новыми продуктами. В этих случаях успех во многом зависит от опыта людей в бизнесе и их подхода к стратегическому планированию.

Компании, осуществляющие родственную диверсификацию, как правило, работают лучше, чем те, кто занимается несвязанной диверсификацией. Вы можете возразить, что подход «Несвязанный» может принести более высокие доходы, поскольку он исходит из идеи, что любая компания может выйти на любой рынок, но он значительно более рискован, чем «Связанный».

Как мне узнать, приведет ли меня к успеху диверсификация?

Нет гарантированного способа подтвердить определенный успех той или иной стратегии диверсификации — диверсификация по своей сути рискованна, но есть некоторые шаги, которые вы можете предпринять, чтобы увеличить свои шансы на успех.

Три теста Портера — это испытанная и испытанная модель, которая позволит вам оценить свои шансы на успех, изучив следующие моменты:

Итак, взгляните на каждый из этих трех тестов.Задайте основной вопрос для каждого теста и запишите свои ответы. Если три теста дали положительный результат, у вас есть хорошие шансы на успех в диверсификации, если один или несколько отрицательных результатов, вы больше подвержены риску неудачи.

Это был очень краткий обзор трех тестов Портера. Дополнительные инструкции по использованию этого инструмента вы можете найти в нашем Руководстве по трем тестам Портера.

Каковы общие проблемы для диверсификации?

Существуют некоторые проблемы для диверсификации, в том числе:

  • Если ваш бизнес растет и вы добавляете новое подразделение или подразделение, затраты и сложность координации между командами будут выше.
  • Отсутствие опыта и адекватных компетенций для управления новым бизнесом
  • Вы можете медленнее реагировать на существующий основной рынок и, таким образом, потерять долю рынка.
  • Подобно вышесказанному, ваше внимание руководства будет отвлечено диверсификацией.
  • Ваш основной бизнес может пострадать от непредвиденных последствий из-за перекачки ресурсов на новый рынок.

Каковы некоторые примеры успешной диверсификации?

Есть так много примеров отличной диверсификации, в том числе:

  • Уолт Дисней перешел от анимационных фильмов к тематическим паркам
  • Virgin Group перешел от производства музыки к путешествиям и финансовым услугам
  • Fujifilm перешла от фотопленок к косметике и фармацевтике
  • Johnson и Johnsondevelop потребительские товары, фармацевтика и медицинское оборудование
  • Apple перешла с ноутбуков на мобильные телефоны и музыку

Какие примеры неудачной диверсификации?

Есть тысячи примеров неудачной диверсификации, в том числе и действительно странные.Ознакомьтесь с нашей статьей о странной диверсификации, чтобы узнать больше!

8.3 Диверсификация — стратегическое управление

Компания может рассмотреть возможность диверсификации по ряду причин. Стратегии диверсификации могут помочь снизить риск компании, работающей только в одной отрасли. Если отрасль испытывает проблемы или замедляется, работа в других отраслях может помочь смягчить последствия. Компании также могут диверсифицировать свою отрасль. Различают три типа диверсификации:

  1. Связанная диверсификация — диверсификация в бизнес-направления в той же отрасли; Volkswagen, приобретающий Audi, является примером.
  2. Несвязанная диверсификация — Диверсификация в новые отрасли, например, выход Amazon на рынок продуктовых магазинов, закупивший Whole Foods.
  3. Географическая диверсификация — Работа на различных географических рынках, что является корпоративной стратегией Starbucks, Target и KFC.

Цель всех трех стратегий диверсификации — добиться синергизма. Как компания может работать более эффективно и результативно за счет своих усилий по диверсификации?

Три теста на диверсификацию

Предлагаемый шаг по диверсификации должен сначала ответить на три вопроса, чтобы определить, следует ли его принять или отклонить (Porter, 1987).

  1. Насколько привлекательна отрасль, в которую компания собирается войти? Если отрасль не обладает сильным потенциалом прибыли, вход в нее может быть очень рискованным. Анализ пяти сил Портера может помочь с этой оценкой.
  2. Сколько будет стоить вход в отрасль? Руководители должны быть уверены, что их фирма сможет окупить затраты, которые она несет при диверсификации. Когда Philip Morris купила 7Up, она заплатила в четыре раза больше, чем фактически стоила 7Up. Компенсация этих затрат оказалась невозможной, и менее чем через 10 лет 7Up был продан.
  3. Будет ли лучше новому подразделению и фирме? Если хотя бы одна из сторон не получит конкурентного преимущества, диверсификации следует избегать. В случае с Philip Morris и 7Up, например, ни одна из сторон не выиграла от объединения.

Связанная диверсификация

Связанная диверсификация происходит, когда фирма переходит в новую отрасль, которая имеет важное сходство с существующей отраслью или отраслями (рис. 8.1). Поскольку фильмы и телевидение являются аспектами развлечения, покупка Disney компании ABC является примером соответствующей диверсификации.Некоторые фирмы, занимающиеся связанной с ними диверсификацией, стремятся развивать и использовать основную компетенцию для достижения большего успеха. Основная компетенция — это набор навыков, который конкурентам сложно имитировать, который может быть использован в различных сферах деятельности и вносит свой вклад в преимущества, которыми пользуются клиенты в каждом бизнесе (Prahalad & Hamel, 1990). Например, Newell Rubbermaid умеет определять неэффективные бренды и интегрировать их в свои три бизнес-группы: (1) дом и семья, (2) офисные продукты и (3) инструменты, оборудование и коммерческие продукты.

Рисунок 8.3: Estee Lauder иллюстрирует связанную диверсификацию с их предприятиями по уходу за кожей, макияжем и волосами. Рисунок 8.4: Родственная стратегия диверсификации Honda привела компанию к нескольким направлениям бизнеса, включая лодочные моторы.

Honda Motor Company является хорошим примером использования ключевой компетенции посредством соответствующей диверсификации. Хотя Honda больше всего известна своими легковыми и грузовыми автомобилями, компания фактически начинала с мотоциклетного бизнеса. Конкурируя в этом бизнесе, Honda разработала уникальную способность создавать небольшие и надежные двигатели.Когда руководители решили диверсифицироваться в автомобильной промышленности, Honda добилась успеха отчасти потому, что использовала эту способность в своем новом бизнесе. Honda также применила свои навыки в области производства двигателей для производства вездеходов, газонокосилок и лодочных моторов.

Иногда выгоды от диверсификации, которые руководители надеются получить, никогда не достигаются. И безалкогольные напитки, и сигареты — это продукты, которые не нужны потребителям. Компании должны убеждать потребителей покупать эти продукты с помощью таких маркетинговых мероприятий, как брендинг и реклама.Таким образом, на первый взгляд, приобретение 7Up компанией Philip Morris, казалось, дает компании Philip Morris возможность использовать свои существующие маркетинговые навыки и применить их в новой отрасли. К сожалению, возможные преимущества 7Up так и не были реализованы.

Несвязанная диверсификация

«Не кладите все яйца в одну корзину» — часто хороший девиз для индивидуальных инвесторов. Создавая портфель акций, инвестор может минимизировать шансы понести огромные убытки.Некоторые руководители придерживаются аналогичного подхода. Вместо того, чтобы пытаться развивать синергию между предприятиями, они стремятся к большей финансовой стабильности для своих фирм, владея множеством компаний. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета уже давно демонстрирует высокие результаты, приобретая компании и улучшая их управление. Ниже мы проиллюстрируем некоторые из различных групп в их очень диверсифицированном портфеле фирм.

Таблица 8.1 Несвязанная диверсификация в Berkshire Hathaway
Страховая группа Berkshire включает такие фирмы, как General Reinsurance Corporation и GEICO.Они поддерживают силу капитала на исключительно высоком уровне, что дает им преимущество, которое может понять даже пещерный человек. Финансовое здоровье Berkshire также поддерживается коммунальными и энергетическими компаниями, которые входят в состав MidAmerican Energy Holdings Company. Их бизнес по производству одежды включает такие известные имена, как Fruit of the Loom и Justin Brands.
Строительные компании включают Acme Building Brands, производителя знаменитого кирпича, а также красочную компанию Benjamin Moore & Co. FlightSafety International Inc. — это фирма из Беркшира, которая занимается обучением в области высоких технологий для операторов самолетов и судов. Розничные холдинги включают ряд мебельных предприятий, таких как R.C. Willey Home Furnishings, Star Furniture Company и Jordan’s Furniture, Inc.
Стремясь к большему количеству предприятий для управления, Berkshire приобрела The Pampered Chef, Ltd. — крупнейшего прямого продавца кухонных принадлежностей — в 2002 году. Баффет был сладкоежкой See’s Candies, которые он купил у семьи Си в 1972 году. акционеров приняли участие в покупке железной дороги Burlington Northern Santa Fe Corporation в 2009 году.

Зачем компании, производящей безалкогольные напитки, покупать киностудию? Трудно представить себе логику такого шага, но Coca-Cola сделала именно это, когда купила Columbia Pictures за 750 миллионов долларов. Это хороший пример несвязанной диверсификации, которая происходит, когда фирма входит в отрасль, в которой отсутствуют какие-либо важные сходства с существующей отраслью или отраслями промышленности (таблица 8.1). К счастью для Coca-Cola, ее вложения окупились — Columbia была продана Sony за 3,4 миллиарда долларов всего семь лет спустя.

Однако у большинства несвязанных усилий по диверсификации нет хэппи-энда. Например, компания Harley-Davidson однажды пыталась продавать воду в бутылках под маркой Harley. Starbucks пыталась диверсифицироваться, предлагая мебель под брендом Starbucks. Обе попытки закончились катастрофой. Хотя Harley-Davidson и Starbucks пользуются знаковыми брендами, эти стратегические ресурсы просто не были эффективно перенесены на производство бутилированной воды и мебели.

Другой пример, компания Zippo, производящая зажигалки, пыталась избежать этого сценария. По словам генерального директора Джеффри Бута, зажигалки Zippo рассматриваются потребителями как «прочные, надежные, культовые, сделанные в Америке» (Associated Press, 2011). Этот бренд обеспечил компании девяносто лет успеха. Но будущее легкого бизнеса мрачно. Эта тенденция к снижению, вероятно, продолжится, поскольку во многих странах курение становится все менее и менее привлекательным. Чтобы спасти свою компанию, руководители Zippo хотят диверсифицировать свою деятельность.

Рисунок 8.5: Долговечность продуктов Zippo иллюстрируется этой зажигалкой, которая до сих пор работает, несмотря на то, что была сделана в 1968 году.

В частности, Zippo хочет пойти по пути, проложенному Эдди Бауэром и Victorinox Swiss Army Brands Inc. Бренд одежды Bauer эффективно использовался для продажи внедорожников Ford. Высококачественные изображения швейцарских армейских ножей использовались для продажи армейских чемоданов и часов. По состоянию на 2020 год Zippo производит карманные ножи, зажимы для денег, карманные фонарики, брелки для ключей, пишущие инструменты и рулетки.Попытка выяснить, какой из этих вариантов диверсификации окажется победителем, например Ford Explorer версии Эдди Бауэра, а какой проиграет, например, бутилированная вода под брендом Harley, было ключевой задачей, стоящей перед руководителями Zippo.

Географическая диверсификация

Фирмы также могут диверсифицироваться за счет географического расширения. Эту стратегию используют магазины больших размеров, такие как Target и Best Buy. Starbucks и KFC добились успеха как в международной, так и в внутренней экспансии.Синергия развивается по нескольким направлениям. Многие административные функции, такие как логистика, закупки, кадровые и юридические функции, могут быть объединены на корпоративном уровне, поэтому их не нужно дублировать в каждом месте. Также упростилась разработка новых магазинов. Уже разработав новые магазины, фирма может установить процесс, который она усвоила при открытии магазинов, и может реализовать эту передовую практику для эффективного строительства, оснащения и поставки новых магазинов.

Горизонтальная интеграция: слияния и поглощения

Горизонтальная интеграция означает реализацию стратегии диверсификации путем приобретения или слияния с конкурентом.Термин «слияние» обычно используется, когда две фирмы одинакового размера объединяются в единое предприятие. При приобретении более крупная фирма покупает и поглощает более мелкую. Примеры каждого проиллюстрированы ниже.

Таблица 8.2 Горизонтальная интеграция
Примеры горизонтальной интеграции
ExxonMobil является прямым потомком Standard Oil Company Джона Д. Рокфеллера. Он был образован в результате слияния компаний Exxon и Mobil в 1999 году.Как и во многих случаях слияния, новое название компании объединяет старые названия компаний.
Starbucks приобрела конкурента Seattle’s Best Coffee, который был представлен в книжных магазинах Borders и ресторанах Subway, чтобы ориентироваться на рабочую аудиторию без ослабления бренда Starbucks.
Билл Хьюлетт и Дэйв Паккард основали Hewlett-Packard в гараже после окончания Стэнфорда в 1935 году. HP добилась горизонтальной интеграции посредством слияния с компьютерами Compaq и приобретения Palm, цифрового персонального помощника.Оба с треском провалились.
Компания DaimlerChrysler была образована в 1998 году, когда Chrysler вступила в «слияние равных» с немецкой Daimler-Benz AG. Брак потерпел неудачу с потерями в миллиарды долларов, и в настоящее время Chrysler принадлежит итальянскому автопроизводителю Fiat.
В банковской сфере обычно происходит много слияний. Недавно BB&T объединилась с SunTrust Banks и приняла новое название Truist Financial Corp.
Слияние операторов беспроводной связи Sprint и T-Mobile объединило третье и четвертое места на рынке.Новое название компании упало с Sprint и работает под названием T-Mobile.

Вместо того, чтобы полагаться на собственные усилия, некоторые фирмы пытаются расширить свое присутствие в отрасли путем приобретения или слияния с одним из своих конкурентов. Этот стратегический шаг известен как горизонтальная интеграция (таблица 8.2). Приобретение происходит, когда одна компания покупает другую. Как правило, приобретаемая компания меньше фирмы, которая ее покупает. Слияние объединяет две компании в одну.В слияниях обычно участвуют компании аналогичного размера. Когда Disney объединилась с этими фирмами, Disney была намного крупнее Miramax и Pixar, поэтому эти два шага по горизонтальной интеграции считаются приобретениями.

Горизонтальная интеграция может быть привлекательной по нескольким причинам. Во многих случаях горизонтальная интеграция направлена ​​на снижение затрат за счет большей экономии на масштабе. Это стало причиной нескольких слияний крупных нефтяных компаний, включая BP и Amoco в 1998 году, Exxon и Mobil в 1999 году и Chevron и Texaco в 2001 году.Разведка и переработка нефти обходятся дорого. Руководители каждой из этих шести корпораций считали, что большей эффективности можно добиться, объединив силы с бывшим соперником. Рассмотрение горизонтальной интеграции наряду с моделью пяти сил Портера подчеркивает, что такие шаги также снижают интенсивность конкуренции в отрасли и тем самым делают отрасль более прибыльной.

Некоторые приобретенные фирмы привлекательны, потому что они владеют стратегическими ресурсами, такими как ценные торговые марки.Приобретение Tasty Baking было привлекательным для компании Flowers Foods, например, потому что название Tastykake хорошо известно своим качеством в густонаселенных районах северо-востока Соединенных Штатов. Некоторые приобретенные фирмы занимают привлекательную долю рынка. Отчасти мотивация покупки AirTran Southwest Airlines заключалась в том, что AirTran имела значительную долю авиационного бизнеса в городах, особенно в Атланте, где находится самый загруженный аэропорт в мире, в которые Southwest еще не входила. Вместо того, чтобы создавать присутствие в Атланте с нуля, руководители Southwest полагали, что покупка должности была разумной.

Рисунок 8.6: Объединение UFC и Strikeforce в одну компанию может ускорить рост популярности смешанных боевых искусств.

Горизонтальная интеграция также может предоставить доступ к новым каналам сбыта. Некоторые наблюдатели были озадачены, когда Zuffa, компания-учредитель Ultimate Fighting Championship (UFC), купила конкурирующую акцию по смешанным единоборствам (MMA) Strikeforce. UFC занимала такое доминирующее положение в ММА, что Strikeforce, казалось, мало что добавила Зуффе. В отличие от UFC, Strikeforce получила известность на сетевом телевидении благодаря трансляциям на CBS и ее партнере Showtime.Таким образом, приобретение Strikeforce может помочь Zuffa получить широкую известность о своем продукте (Wagenheim, 2011).

Несмотря на потенциальные выгоды от слияний и поглощений, их финансовые результаты часто очень неутешительны. Одно исследование показало, что более 60% слияний и поглощений подрывают благосостояние акционеров, в то время как менее одного из шести увеличивает благосостояние акционеров (Henry, 2002). Некоторые из этих шагов сопряжены с трудностями, потому что культуры двух компаний не могут быть объединены. Другие приобретения терпят неудачу, потому что покупатель платит за целевую компанию больше, чем стоит эта компания, и покупатель никогда не получает обратно уплаченную им премию.

В конце концов, согласно исследованию Harvard Business Review, от 70% до 90% слияний терпят неудачу, часто с огромными убытками (Lakelet Capital, 2009). Например, Mattel приобрела The Learning Company в 1999 году за 3,6 миллиарда долларов и продала ее через год за 430 миллионов долларов — 12% от первоначальной цены покупки. Точно так же Daimler-Benz купила Chrysler в 1998 году за 37 миллиардов долларов. Когда сделка по приобретению была отменена в 2007 году, Daimler окупила всего 1,5 миллиарда долларов — всего 4% от суммы, которую она заплатила. Таким образом, руководителям следует с осторожностью подходить к использованию горизонтальной интеграции.

Стратегии вертикальной интеграции

При реализации стратегии вертикальной интеграции фирма вовлекается в новые части цепочки создания стоимости (таблица 8.3). Этот подход может быть очень привлекательным, когда поставщики или покупатели фирмы имеют слишком большую власть над фирмой и становятся все более прибыльными за счет фирмы. Вступая в сферу деятельности поставщика или покупателя, руководители могут уменьшить или устранить влияние, которое поставщик или покупатель имеет на фирму.Рассмотрение вертикальной интеграции вместе с моделью пяти сил Портера подчеркивает, что такие шаги могут создать больший потенциал прибыли. Фирмы могут осуществлять вертикальную интеграцию самостоятельно, например, когда Apple открывала магазины под ее брендом, или посредством слияния или поглощения, например, когда eBay приобрел PayPal.

В конце 1800-х годов Carnegie Steel Company была пионером в использовании вертикальной интеграции. Фирма контролировала железные рудники, которые давали ключевой ингредиент для производства стали, угольные шахты, которые давали топливо для производства стали, железные дороги, по которым сырье доставлялось на сталелитейные заводы, и сами сталелитейные заводы.Контроль над всеми элементами производственного процесса обеспечивает стабильность и качество основных ресурсов. Благодаря вертикальной интеграции Carnegie Steel достигла невиданного ранее уровня эффективности в сталелитейной промышленности.

При использовании вертикальной интеграции фирмы участвуют в различных элементах производственно-сбытовой цепочки. Эта концепция получает наибольшее внимание в компании American Apparel, которая описывает свою бизнес-модель как «вертикально интегрированное производство». Элементы их интегрированного процесса проектирования, производства, оптовой продажи и продажи основных футболок, нижнего белья, леггинсов, платьев и другой одежды и аксессуаров для мужчин, женщин, детей и собак показаны ниже.

Таблица 8.3 Вертикальная интеграция в American Apparel
Вертикальная интеграция компании American Apparel
Обратная вертикальная интеграция — вход в бизнес поставщика — очевидна, так как весь дизайн одежды выполняется внутри компании, часто с использованием сотрудников в качестве моделей.
Производство осуществляется на заводе площадью 800 000 квадратных футов в центре Лос-Анджелеса.
По иронии судьбы, именно канадец по имени Дов Чарни основал компанию American Apparel в 1989 году.
Процесс вертикальной интеграции позволяет компании идти в ногу с быстро меняющимся миром моды. От идеи до торгового зала можно пройти всего за пару недель.
Прямая вертикальная интеграция — American Apparel использует прямую вертикальную интеграцию, входя в бизнес покупателя, открывая более 250 фирменных магазинов по всему миру.

Сегодня нефтяные компании относятся к числу наиболее вертикально интегрированных компаний. Такие фирмы, как ExxonMobil и ConocoPhillips, могут участвовать на всех этапах производственно-сбытовой цепочки, включая разведку сырой нефти, бурение нефтяных скважин, доставку нефти на нефтеперерабатывающие заводы, переработку сырой нефти в такие продукты, как бензин, доставку топлива на заправочные станции и эксплуатацию заправочных станций. .

Риск отказа от вертикальной интеграции иллюстрируется разливом нефти Deepwater Horizon в Мексиканском заливе в 2010 году. Хотя правительство США возложило ответственность за катастрофу на BP, BP возложила по крайней мере часть вины на владельца буровой установки Transocean и двух других поставщиков: Halliburton Energy Services (которая изготовила цементную оболочку для буровой установки на дне океана) и Cameron International Corporation. (которая продавала Transocean оборудование для предотвращения выбросов, которое не помогло предотвратить катастрофу).В апреле 2011 года BP подала в суд на эти три фирмы за то, что она считала их ролью в разливе нефти.

Рисунок 8.7: Взрыв нефтяной вышки Deepwater Horizon в 2010 году унес жизни одиннадцати человек и выбросил почти пять миллионов баррелей сырой нефти в Мексиканский залив.

Вертикальная интеграция также создает риски. Освоение новых звеньев производственно-сбытовой цепочки может привести фирму в совершенно разные сферы деятельности. Например, лесозаготовительная компания, которая начала строить дома, обнаружит, что навыки, приобретенные ею в бизнесе по производству пиломатериалов, имеют очень ограниченное значение для жилищного строительства.Такой фирме лучше продавать пиломатериалы подрядчикам.

Вертикальная интеграция также может вызывать чувство самоуспокоенности. Рассмотрим, например, ситуацию, когда алюминиевую компанию покупает консервная компания. Люди в алюминиевой компании могут полагать, что им не нужно беспокоиться о том, чтобы хорошо выполнять свою работу, потому что компания, производящая консервные банки, гарантированно использует их продукцию. Некоторые компании пытаются избежать этой проблемы, вынуждая свою дочернюю компанию конкурировать с внешними поставщиками, но это в первую очередь подрывает причину покупки дочерней компании.

Обратная вертикальная интеграция

Стратегия обратной вертикальной интеграции предполагает возвращение фирмы по цепочке создания стоимости и вхождение в бизнес поставщика. Некоторые фирмы используют эту стратегию, когда руководители обеспокоены тем, что поставщик имеет слишком большую власть над их фирмами. На заре автомобильного бизнеса Ford Motor Company создала дочерние компании, которые обеспечивали производство таких транспортных средств, как резина, стекло и металл. Такой подход гарантировал, что Ford не пострадает из-за того, что поставщики будут настаивать на более высоких ценах или поставлять материалы низкого качества.

Рис. 8.8. Для обеспечения высокого качества на заре автомобилестроения компания Ford в значительной степени полагалась на обратную вертикальную интеграцию.

Хотя обратная вертикальная интеграция обычно обсуждается в контексте производственных предприятий, таких как производство стали и автомобилестроение, эта стратегия также доступна таким фирмам, как Disney, которые конкурируют в секторе развлечений. ESPN — ключевой элемент деятельности Disney в телевизионном бизнесе. Вместо того чтобы зависеть от сторонних продюсерских компаний в предоставлении ток-шоу и фильмов о спорте, ESPN создала собственную продюсерскую компанию.ESPN Films является дочерней компанией ESPN, созданной в 2001 году. ESPN Films создала многие из самых известных программ ESPN, в том числе документальный фильм A around the Horn и документальный фильм The Dance . Имея собственную производственную компанию, ESPN может гарантировать, что у нее есть постоянный поток программ, отвечающих ее потребностям.

Прямая вертикальная интеграция

Стратегия прямой вертикальной интеграции предполагает продвижение фирмы вниз по цепочке создания стоимости, чтобы войти в бизнес покупателя. Дисней продолжил вертикальную интеграцию, управляя более чем тремя сотнями розничных магазинов, которые продают товары, основанные на персонажах и фильмах Диснея.Это позволяет Disney получать прибыль, которую в противном случае получил бы другой магазин. Каждый раз, когда книжная сумка Frozen продается через магазин Disney, фирма получает немного больше прибыли, чем если бы такая же книжная сумка была продана таким розничным продавцом, как Target.

Прямая вертикальная интеграция также может быть полезна для нейтрализации влияния влиятельных покупателей. Агентства по аренде автомобилей могут настаивать на низких ценах на автомобили, которые они покупают у автопроизводителей, потому что они покупают тысячи автомобилей.Если один автопроизводитель упорно пытается установить высокие цены, агентство по аренде автомобилей может просто покупать автомобили у более сговорчивого автопроизводителя. Возможно, неудивительно, что Ford приобрел Hertz Corporation, крупнейшее в мире агентство по аренде автомобилей, в 1994 году. Это гарантировало, что Hertz не будет слишком сильно выгонять сделки при покупке автомобилей Ford. К 2005 году продажа автомобилей компаниям по аренде автомобилей стала менее важной для Ford, и Ford испытывал финансовые трудности. Затем компания изменила свою стратегию прямой вертикальной интеграции, продав Hertz.

Рисунок 8.9: Огромное количество автомобилей, приобретаемых агентствами по аренде автомобилей, делает перспективную вертикальную интеграцию заманчивой стратегией для автопроизводителей. Покупка

eBay PayPal и создание Apple магазинов Apple Store — два примера прямой вертикальной интеграции. Несмотря на огромный успех, eBay беспокоит то, что многие люди избегают eBay, потому что опасаются покупать и продавать товары в Интернете с незнакомцами. PayPal решил эту проблему, выступив за определенную плату в качестве посредника между онлайн-покупателями и продавцами.Приобретение компанией eBay PayPal стало сигналом для потенциальных клиентов о том, что их онлайн-транзакции полностью безопасны — eBay теперь не только место, где ведется бизнес, но и eBay защищает покупателей и продавцов от ограбления.

Владение Apple собственными фирменными магазинами отличает компанию от производителей компьютеров, таких как Hewlett-Packard, Dell и Lenovo, которые распространяют свою продукцию только через розничных продавцов, таких как Best Buy и Office Depot. Сотрудники Best Buy и Office Depot, скорее всего, знают лишь немного о каждой из различных торговых марок, которые продаются в их магазине.Напротив, магазины Apple популярны отчасти потому, что сотрудники магазинов знают продукты Apple. Таким образом, они могут дать клиентам точные и содержательные советы по поводу покупок и ремонта. Это важное преимущество, которое было создано за счет прямой вертикальной интеграции.

Основные выводы

  • Стратегии диверсификации предполагают, что компания выйдет за рамки существующих отраслей и войдет в новую цепочку создания стоимости. Как правило, соответствующая диверсификация (выход в новую отрасль, которая имеет важное сходство с существующими отраслями компании) более разумна, чем несвязанная диверсификация (выход в новую отрасль, в которой нет таких сходств).Географическая диверсификация — еще одна стратегия достижения синергии.
  • Стратегия горизонтальной диверсификации предполагает попытку успешно конкурировать в рамках одной отрасли.
  • Слияния и поглощения — популярные способы реализации стратегии концентрации, но руководителям следует с осторожностью относиться к горизонтальной интеграции, поскольку результаты часто бывают плохими.
  • Вертикальная интеграция происходит, когда фирма участвует в новых участках цепочки создания стоимости. Вступая в сферу деятельности поставщика (обратная вертикальная интеграция) или покупателя (прямая вертикальная интеграция), руководители могут уменьшить или исключить рычаги влияния поставщика или покупателя на фирму.

Упражнения

  1. Исследования показали, что зарплата руководителей увеличивается, когда их фирмы становятся больше. Как вы думаете, какую роль играет зарплата руководителей в принятии решений о диверсификации? Это этический вопрос?
  2. Укажите фирму, которая недавно занималась диверсификацией. Поищите веб-сайт компании, чтобы найти причины диверсификации для руководителей. Считаете ли вы доводы убедительными? Почему или почему нет?
  3. Предположим, президент вашего колледжа или университета решил объединиться с другой школой или приобрести ее.Какие школы были бы хорошими кандидатами для этого шага горизонтальной интеграции? Будет ли переезд успешным?
  4. Учитывая, что так много слияний и поглощений терпят неудачу, почему, по вашему мнению, руководители продолжают предпринимать шаги по горизонтальной интеграции?
  5. Укажите известную компанию, которая не использует прямую или обратную вертикальную интеграцию. Как вы думаете, почему руководство фирмы избегает этих стратегий?
  6. Некоторые университеты использовали вертикальную интеграцию, создав свои собственные издательские компании.Harvard Business Press, пожалуй, самый известный пример. Есть ли другие способы вертикальной интеграции университета? Если да, то какие преимущества это может принести?

Список литературы

Генри Д. (2002, 14 октября). Слияния: почему большинство крупных сделок не окупаются. Business Week , 60–70.

Лейклет Столица. (2009, 15 июня). Причины неудач и успеха слияний и поглощений. https://lakeletcapital.com/reasons-why-mergers-acquisitions-fail-and-succeed.

Портер, М. Э. (1987). От конкурентного преимущества к корпоративной стратегии. Harvard Business Review , 65 (3), 102–121. https://hbr.org/1987/05/from-competitive-advantage-to-corporate-strategy.

Prahalad, C.K., & Hamel, G. (1990). Основные компетенции корпорации. Harvard Business Review , 86 (1), 79–91. https://hbr.org/1990/05/the-core-competence-of-the-corporation.

Ассошиэйтед Пресс. (2011, 21 марта).Горящие амбиции Zippo заключаются в расширении розничной торговли. Ежедневный журнал. https://www.smdailyjournal.com/business/zippo-s-burning-ambition-lies-in-retail-expansion/article_80c8ef2e-4495-5823-8e02-9bff74109b2f.html.

Wagenheim, J. (12 марта 2011 г.). UFC покупает Strikeforce — еще один шаг к мировому господству. Sports Illustrated . https://www.si.com/more-sports/2011/03/13/strikeforce-purchased.

Изображение кредита

Рисунок 8.3: Сородич Грей (2020). «Бренд Estee Lauder и приобретенные компании». CC BY NC SA 4.0. Изображение духов: Dhini van Heeren (2011). «Estee Lauder.» CC BY NC SA 2.0. Получено с: https://flic.kr/p/9y9KuY. Изображение Компакт: Сородич Грей (2020). Всеобщее достояние. Изображение помады: eleni koureas (2018). Всеобщее достояние. Источник: https://unsplash.com/photos/iHlQwyDbpIQ Изображение туши: Heidi Uusitorppa (2015). CC BY NC ND 2.0. Получено с: https://flic.kr/p/qXE2HD. Адаптация рисунка 8.4 из Mastering Strategic Management (2015) (CC BY NC SA 4.0). Получено с https://open.lib.umn.edu/app/uploads/sites/11/2015/04/dc7b4d33bd5026e10056a657c971692a.jpg.

Рисунок 8.4: FancyPants. «Подвесной мотор Honda на понтонном катере». Всеобщее достояние. Получено с https://en.wikipedia.org/wiki/Honda#/media/File:Hondaoutboard.jpg.

Рисунок 8.5: Фред, Дэвид Дж. «Крупный план зажженной тонкой модели Zippo 1968 года». CC BY-SA 2.5. Обрезанный. Получено с https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Zippo-Slim-1968-Lit.jpg.

Рисунок 8.6: Гидропик. «UFC POSTER-fire». CC BY 2.0. Получено с https://flic.kr/p/7UzfdX.

Рисунок 8.7: Неизвестный автор. «Суда снабжения платформ сражаются с пылающими остатками морской нефтяной вышки Deepwater Horizon». Всеобщее достояние. Получено с https://en.wikipedia.org/wiki/File:Deepwater_Horizon_offshore_drilling_unit_on_fire_2010.jpg.

Рисунок 8.8: Buron444. «Реклама Ford Corporation 1939 года о своем пикапе с двигателем V8». Всеобщее достояние. Получено с https://en.wikipedia.org/wiki/File:Ford_1939.jpg.

Рисунок 8.9: Keiows, Laitr. «Парковка в HAA Kobe». CC BY 3.0. Получено с https://en.wikipedia.org/wiki/Auto_auction#/media/File:Parking_lot_at_HAA_Kobe.jpg.

Разработка корпоративной стратегии с учетом диверсификации

Основатель и генеральный директор Sesame Associates | Консультант по вопросам управления, специализирующийся на корпоративных инновациях и корпоративной стратегии.

getty

Разработка корпоративной стратегии диверсификации может быть рискованной, потому что диверсификация часто требует от корпораций перехода в новый сегмент продукции, в котором у них мало или совсем нет опыта, и на новый рынок, на котором они могут иметь ограниченные знания.

Тем не менее, успешная стратегия диверсификации может привести к значительному росту компании.

Зачем диверсифицировать?

По своему опыту работы консультантом по вопросам управления я обнаружил, что, когда бизнес перестает расти, руководители склонны рассматривать возможность диверсификации предложений компании. Когда нет дальнейшего роста, конкуренция также часто очень высока. Итак, корпоративная стратегия заключается в выходе на новые рынки с новыми продуктами для повышения прибыльности.

Корпорации также могут стремиться к диверсификации, чтобы снизить риски, связанные с чрезмерной зависимостью от одной отрасли. Если компания полагается исключительно на одну отрасль и наблюдается спад, это может серьезно негативно отразиться на ее бизнесе.

Наконец, диверсификация на новые рынки может помочь увеличить доход, сохранить конкурентоспособность и укрепить бренд корпорации.

Какие риски есть?

Диверсификация может быть рискованным вариантом для любой корпорации, если у компании нет опыта работы с новым продуктом или рынком.Это ставит корпорацию в рискованное положение, особенно если она входит в отрасль, в которой есть конкуренты, обладающие обширными знаниями о рынке и продукте.

Диверсификация также требует от корпорации увеличения финансовых и человеческих ресурсов, которые, возможно, придется отвлечь от основного бизнеса. Основной бизнес — это то, на что в то время полагается корпорация, и изъятие ресурсов, которые можно было бы использовать для основного бизнеса, может повлиять на всю компанию.Это может дать конкурентам в основной отрасли шанс сократить долю рынка корпорации, в то время как ее ресурсы и внимание сосредоточены в другом месте.

Во многих случаях диверсификация происходит в быстро меняющейся среде. Я заметил, что это часто случается, когда в новой отрасли есть компания, которую можно приобрести, и бизнес примет решение о ее приобретении раньше, чем это сделает конкурент. Обычно проводится конкурентный анализ, расчеты рентабельности инвестиций и рыночные прогнозы, но если четкая долгосрочная стратегия отсутствует, бизнес может понести убытки позже.

Разработка корпоративной стратегии при диверсификации

Помимо проведения комплексной проверки и анализа, управленческим командам необходимо ответить на некоторые ключевые вопросы, прежде чем рассматривать вопрос о диверсификации:

1. Какие стратегические активы необходимы для успешного освоения нового пространства?

Многие корпорации обладают стратегическими активами, которые являются «лучшими в отрасли». Но одна роковая ошибка заключается в предположении, что наличия некоторых необходимых стратегических активов достаточно для диверсификации на новых рынках.

Компании должны смотреть на все необходимые стратегические активы и сравнивать с тем, что у них есть, а не думать, что их лучший актив может помочь им завоевать рынок. Я считаю, что лидеры бизнеса всегда должны стремиться к диверсификации, но лучшее время — это когда ваш текущий рынок приближается к насыщению. Например, компания, производящая мобильные телефоны, может стремиться к диверсификации и уходу от продажи смартфонов, потому что рынок насыщен. Компания могла либо внедрять инновации в смартфоны, либо стремиться к созданию новой отрасли, как Стив Джобс сделал с iPad.

2. Каковы текущие конкурентные преимущества моей компании?

Вам также необходимо проанализировать, в чем состоит основная сила вашей компании и как она может повысить ценность на новом рынке. Например, наличие хорошей торговой сети или творческой культуры может быть сильной стороной.

Здесь можно применить принцип Парето: проанализируйте, какие основные сильные стороны вашего бизнеса окажут наибольшее влияние при переходе в новую отрасль. Необходим анализ рынка. Если критически важный стратегический актив отсутствует, подумайте о том, можно ли его приобрести или разработать, или можно ли изменить все правила игры.Хорошим примером этого является то, как Netflix разрушил индустрию проката фильмов. С моей точки зрения, Netflix изменил бизнес-модель проката фильмов, позволив людям выбирать фильм в Интернете. Позже компания подорвала себя, разрешив потребителям транслировать фильмы по подписке.

Кроме того, корпорация может лицензировать, приобретать или покупать необходимый стратегический фактор. Наконец, вам нужно спросить, можно ли сделать все усилия, необходимые для диверсификации с новым продуктом на новом рынке, по разумной цене.

3. Сосредоточена ли компания на том, чтобы быть лидером рынка или пытается найти свою нишу?

Корпорация, даже со всеми стратегическими активами, может потерпеть неудачу без уникального долгосрочного ценностного предложения. Если конкурент сможет быстро и с минимальными затратами приобрести необходимый стратегический актив или заменить продукт, ваша компания может столкнуться с проблемами. Это особенно верно, если конкурент работает в отрасли гораздо дольше и имеет опыт и знания о рынке.Необходимо задать три вопроса:

• Можно ли имитировать стратегический актив?

• Можно ли заменить?

• Является ли стратегический актив редким?

Эти три вопроса необходимо задать, потому что только в том случае, если продукт является редким и не может быть воспроизведен или заменен, компания может быть лидером рынка. Если ваш продукт можно имитировать или заменить, я считаю, что лучше всего найти нишу на рынке в новой отрасли.

При формировании корпоративной стратегии диверсификации необходимо учитывать множество факторов.Иногда диверсификация может разрушить стратегические активы корпорации. Отклонение стратегического актива для завоевания рынка в погоне за диверсификацией может привести к потере основным бизнесом этого конкретного стратегического актива.

Но в целом, я считаю, что диверсификация должна быть чем-то, чем должны заниматься корпорации, потому что она диверсифицирует риски, а также выводит корпорацию на новые рынки и отрасли, тем самым привнося много знаний. Там, где есть риск, есть возможность.


Деловой совет Forbes — это самая быстрорастущая и сетевая организация для владельцев и руководителей бизнеса. Имею ли я право?


Стратегии диверсификации — стратегическое управление

Фирмы, использующие стратегии диверсификации, выходят на совершенно новые отрасли. В то время как вертикальная интеграция предполагает переход фирмы в новую часть цепочки создания стоимости, в которой она уже находится, диверсификация требует перехода в новые цепочки создания стоимости. Многие фирмы достигают этого посредством слияния или поглощения, в то время как другие расширяются в новые отрасли без участия другой фирмы.

Три критерия диверсификации

Предлагаемый шаг по диверсификации должен пройти эти три теста или его следует отклонить.

  1. Тест на привлекательность — Насколько привлекательна отрасль, в которую компания собирается войти? Если отрасль не обладает сильным потенциалом прибыли, вход в нее может быть очень рискованным.
  2. Стоимость вступительного теста — Сколько будет стоить вход в отрасль? Руководители должны быть уверены, что их фирма сможет окупить затраты, которые она поглощает, для диверсификации.
  3. Better Off Test — Будет ли лучше новое устройство и фирма? Если одна из сторон не получит конкурентного преимущества, диверсификации следует избегать.

Связанная диверсификация

Поскольку он использует стратегическое соответствие, компании, участвующие в соответствующей диверсификации, с большей вероятностью добьются увеличения акционерной стоимости. Родственная диверсификация происходит, когда фирма переходит в новую отрасль, которая имеет важное сходство с существующей отраслью или отраслями компании.Поскольку фильмы и телевидение являются аспектами развлечения, покупка Disney компании ABC является примером соответствующей диверсификации. Некоторые фирмы, занимающиеся связанной с ними диверсификацией, стремятся развивать и использовать основную компетенцию для достижения большего успеха. Основная компетенция — это набор навыков, который конкурентам сложно подражать, который может быть использован в различных сферах деятельности и вносит свой вклад в преимущества, которыми пользуются клиенты в каждом бизнесе. Например, Newell Rubbermaid умеет выявлять неэффективные бренды и интегрировать их в свои три бизнес-группы: (1) дом и семья, (2) офисные продукты и (3) инструменты, оборудование и коммерческие продукты.

Пример 7.7 Связанная диверсификация

Honda Motor Company является хорошим примером использования ключевой компетенции посредством соответствующей диверсификации. Хотя Honda больше всего известна своими легковыми и грузовыми автомобилями, компания начинала с мотоциклетного бизнеса. Конкурируя в этом бизнесе, Honda разработала уникальную способность создавать небольшие и надежные двигатели. Когда руководители решили диверсифицироваться в автомобильной промышленности, Honda добилась успеха отчасти потому, что использовала эту способность в своем новом бизнесе.Honda также применила свои навыки в области производства двигателей для производства вездеходов, газонокосилок и лодочных моторов.

Заработайте кредит, добавьте собственный пример!

Иногда выгоды от диверсификации, которые руководители надеются получить, никогда не достигаются. Например, и безалкогольные напитки, и сигареты — это продукты, которые не нужны потребителям. Компании должны убеждать потребителей покупать эти продукты с помощью таких маркетинговых мероприятий, как брендинг и реклама. Таким образом, на первый взгляд, приобретение 7Up компанией Philip Morris, казалось, дает компании Philip Morris возможность использовать свои существующие маркетинговые навыки и применить их в новой отрасли.К сожалению, возможные преимущества 7Up так и не были реализованы.

Несвязанная диверсификация

Зачем компании, производящей безалкогольные напитки, покупать киностудию? Трудно представить себе логику такого шага, но Coca-Cola сделала именно это, когда купила Columbia Pictures в 1982 году за 750 миллионов долларов. Это хороший пример несвязанной диверсификации , которая происходит, когда фирма вступает в отрасль, в которой отсутствует какое-либо важное сходство с существующей отраслью или отраслями компании.К счастью для Coca-Cola, ее вложения окупились — Columbia была продана Sony за 3,4 миллиарда долларов всего семь лет спустя.

Пример 7.8 Несвязанная диверсификация

Фирма по производству зажигалок Zippo в настоящее время пытается избежать этого сценария. По словам генерального директора Джеффри Бута, Zippo рассматривается потребителями как «прочный, надежный, культовый бренд, сделанный в Америке». Этот бренд обеспечил компании восемьдесят лет успеха. Но будущее легкого бизнеса мрачно. Руководители Zippo рассчитывают продать около 12 миллионов зажигалок в этом году, что на 50 процентов меньше, чем у Zippo в 1990-х годах.Эта тенденция к снижению, вероятно, продолжится, поскольку во многих странах курение становится все менее и менее привлекательным. Чтобы спасти свою компанию, руководители Zippo хотят диверсифицировать свою деятельность. По состоянию на март 2011 года Zippo изучала широкий спектр рынков, на которых можно было бы использовать свой бренд, включая часы, одежду, кошельки, ручки, фляги для спиртных напитков, грелки для рук на открытом воздухе, игральные карты, газовые грили и одеколон.

Заработайте кредит, добавьте собственный пример!

Однако у большинства несвязанных усилий по диверсификации нет хэппи-энда.Например, компания Harley-Davidson однажды пыталась продавать воду в бутылках под маркой Harley. Starbucks пыталась диверсифицироваться, предлагая мебель под брендом Starbucks. Обе попытки закончились катастрофой. Хотя Harley-Davidson и Starbucks пользуются знаковыми брендами, эти стратегические ресурсы просто не были эффективно перенесены на производство бутилированной воды и мебели.

Определение диверсификации

Что такое диверсификация?

Диверсификация — это стратегия управления рисками, которая объединяет в портфель самые разные инвестиции.Диверсифицированный портфель содержит сочетание различных типов активов и инвестиционных инструментов в попытке ограничить подверженность любому отдельному активу или риску. Обоснование этого метода заключается в том, что портфель, состоящий из различных видов активов, в среднем будет приносить более высокую долгосрочную доходность и снизить риск любого отдельного холдинга или ценной бумаги.

Портфельные активы можно диверсифицировать не только по классам активов, но и по классам, инвестируя как на внешние, так и на внутренние рынки.Идея состоит в том, что положительные результаты в одной области портфеля перевешивают недостатки в другой.

Ключевые выводы

  • Диверсификация — это стратегия, сочетающая в портфеле самые разные инвестиции.
  • Авуары портфеля можно диверсифицировать по классам активов и внутри классов, а также географически — путем инвестирования как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
  • Диверсификация ограничивает портфельный риск, но также может снизить производительность, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Основы диверсификации

Исследования и математические модели показали, что поддержание хорошо диверсифицированного портфеля из 25–30 акций дает наиболее рентабельный уровень снижения рисков. Вложение в больше ценных бумаг дает дополнительные преимущества диверсификации, хотя и значительно меньшими темпами.

Диверсификация направлена ​​на сглаживание несистематических рисковых событий в портфеле, поэтому положительные результаты одних инвестиций нейтрализуют отрицательные результаты других.Преимущества диверсификации сохраняются только в том случае, если ценные бумаги в портфеле не полностью коррелированы, то есть они по-разному, часто противоположным образом, реагируют на влияние рынка.

Диверсификация по классам активов

Управляющие фондами и инвесторы часто диверсифицируют свои инвестиции по классам активов и определяют, какой процент портфеля выделить каждому. Классы могут включать:

  • Акции — акции или капитал публичной компании
  • Облигации — государственные и корпоративные долговые инструменты с фиксированной доходностью
  • Недвижимость — земля, здания, природные ресурсы, сельское хозяйство, животноводство, вода и месторождения полезных ископаемых
  • Биржевые фонды (ETF) — рыночная корзина ценных бумаг, следующих за индексом, товаром или сектором
  • Товары — товары первой необходимости, необходимые для производства других продуктов или услуг
  • Денежные средства и краткосрочные их эквиваленты (CCE) — казначейские векселя, депозитные сертификаты (CD), механизмы денежного рынка и другие краткосрочные инвестиции с низким уровнем риска

Затем они будут диверсифицировать инвестиции в рамках классов активов, например, путем выбора акций из различных секторов, которые, как правило, имеют низкую корреляцию доходности, или путем выбора акций с разной рыночной капитализацией.В случае облигаций инвесторы могут выбирать из корпоративных облигаций инвестиционного уровня, казначейских облигаций США, государственных и муниципальных облигаций, высокодоходных облигаций и других.

Зарубежная диверсификация

Инвесторы могут получить дополнительные выгоды от диверсификации, вкладывая средства в иностранные ценные бумаги, поскольку они, как правило, менее тесно связаны с внутренними ценными бумагами. Например, силы, угнетающие экономику США, могут не повлиять на экономику Японии таким же образом. Таким образом, владение японскими акциями дает инвестору небольшую подушку защиты от потерь во время экономического спада в США.

Диверсификация и розничный инвестор

Ограничения по времени и бюджету могут затруднить неинституциональным инвесторам, то есть частным лицам, создание адекватно диверсифицированного портфеля. Эта проблема — ключевая причина того, почему паевые инвестиционные фонды так популярны среди розничных инвесторов. Покупка паев паевого инвестиционного фонда предлагает недорогой способ диверсифицировать инвестиции.

В то время как паевые инвестиционные фонды обеспечивают диверсификацию по различным классам активов, биржевые фонды (ETF) предоставляют инвесторам доступ к узким рынкам, таким как сырьевые товары и международные рынки, доступ к которым обычно затруднен.Лицо с портфелем в 100 000 долларов может распределять инвестиции между ETF без дублирования.

Недостатки диверсификации

Сниженный риск, буфер нестабильности: у диверсификации много плюсов. Однако есть и недостатки. Чем больше холдингов имеет портфель, тем больше времени на управление им может потребоваться и тем дороже, поскольку покупка и продажа множества различных холдингов влечет за собой более высокие комиссионные за транзакции и брокерские комиссии. Если говорить более фундаментально, то стратегия расширения диверсификации работает в обоих направлениях, уменьшая как риск, так и прибыль.

Допустим, вы вложили 120 000 долларов поровну в шесть акций, а стоимость одной акции удваивается. Ваша первоначальная ставка в 20 000 долларов теперь составляет 40 000 долларов. Вы, конечно, заработали много, но не так много, как если бы все ваши $ 120 000 были вложены в одну эту компанию. Защищая вас от убытков, диверсификация ограничивает ваши возможности для роста — по крайней мере, в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе диверсифицированные портфели, как правило, приносят более высокую доходность (см. Пример ниже).

Диверсификация и интеллектуальная бета

Стратегии интеллектуального бета-тестирования предлагают диверсификацию за счет отслеживания основных индексов, но не обязательно взвешивают акции в соответствии с их рыночной капитализацией.Менеджеры ETF дополнительно проверяют проблемы с капиталом на основе фундаментальных показателей и перебалансируют портфели в соответствии с объективным анализом, а не только размером компании. В то время как портфели интеллектуального бета-тестирования не контролируются, основной целью становится повышение эффективности самого индекса.

Например, по состоянию на март 2019 года iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF содержит 125 акций США с высокой и средней капитализацией. Сосредоточив внимание на рентабельности капитала (ROE), соотношении долга к собственному капиталу (D / E), а не только на рыночной капитализации, ETF в совокупности принес 90,49% с момента его создания в июле 2013 года.Аналогичные вложения в индекс S&P 500 выросли на 66,33%.

Пример из реального мира

Скажем, агрессивный инвестор, который может принять на себя более высокий уровень риска, желает создать портфель, состоящий из японских акций, австралийских облигаций и фьючерсов на хлопок. Он может, например, приобрести доли в iShares MSCI Japan ETF, в Vanguard Australian Government Bond Index ETN и в ETN общего дохода iPath Bloomberg Cotton Subindex.

Благодаря такому сочетанию акций ETF, благодаря особым качествам целевых классов активов и прозрачности холдингов, инвестор обеспечивает истинную диверсификацию своих владений.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *