Валютный рынок в контексте – Современный валютный рынок / Технологический Центр Дойче Банка corporate blog / Habr

Что такое валютный рынок Форекс?

Валютный рынок (Foreign exchange market или currency market), также имеющий наименование Форекс (Forex) — место, где фактически происходит обмен валют — их покупка и продажа.

Каждый из нас, кто путешествовал за границей, хотя бы однажды обязательно сталкивался с необходимостью обменять одну валюту на другую: доллар на евро, швейцарский франк на доллар, рубль на британский фунт и т.д.

Помимо необходимости поменять деньги из-за того, что вы куда-либо едете (например, в путешествие или на деловую конференцию в страну, имеющую другую валюту), обмен валют может быть использован для спекуляций на изменений цен. То есть, для получения прибыли от продажи или покупки валют.

Мы часто говорим о рынке Форекс как об инвестициях в Интернете, ведь трейдеры Форекс полагаются на разные валютные пары, чтобы заработать деньги в онлайн-торговле. В этой статье расскажем, что такое валютный рынок Форекс для начинающих и расскажем о том, как торговать на валютном рынке и проводить обменные операции в рамках онлайн-торговли.

Мировой Валютный рынок — определение

Что такое валютный рынок Форекс для трейдеров? Валютный рынок это финансовый рынок, на котором торгуются валютные пары. Forex — валютный рынок, объединяющий игроков, которые хотят обменять одну валюту на другую в соответствии со своими потребностями. На валютном рынке валюты торгуются по рыночным ценам исходя из значений ASK и BID (спрос и предложение) и внебиржевых котировок.

Пары валют котируются по отношению друг к другу — то есть одна валюта конвертируется в другую. Например: курс евро 1,0850 означает, что для покупки 1 евро необходимо заплатить 1,0850 долларов. Цена обменного курса всегда означает одно и то же: сколько единиц второй валюты необходимо заплатить, чтобы купить единицу первой валюты:

• Курс USDJPY 111,211 — чтобы купить 1 доллар, нужно заплатить 111,211 японских иен
• Курс GBPUSD 1.25043 — для покупки 1 фунта стерлингов вы платите 1.25043 долларов США

Преимущества валютного рынка

Чтобы спекулировать на валютном рынке или для того, чтобы осуществить хеджирование торговли, лучше сначала понять, каковы особенности валютного рынка — и какими он обладает характеристиками. Валютный рынок Forex является крупнейшим рынком в мире с самой высокой ликвидностью.

Торговля на валютном рынке происходит в режиме реального времени различными валютами, существующими в мире. Курсы валют являются переменными для большинства валют, что вызывает интерес со стороны инвесторов. Валютный рынок является глобальным рынком, торговля на котором производится 24 часа в сутки и 5 дней в неделю.

Как понять валютный рынок и разобраться в его действии? Обратите внимание на наши специализированные обучающие курсы.

Forex ликвидность и основы торговли на валютном рынке

В международной экономике миллионы операций с валютами происходят каждый день. Когда европейский экспортер покупает сырье, стоимость которого указана в долларах. Для оплаты счеты он должен конвертировать свои средства в евро.

Центральные банки чаще всего регулируют обменные курсы своих валют: например, Национальный банк Швейцарии внимательно следит за обменным курсом швейцарского франка и, соответственно, вмешивается в цены на валютном рынке.

На валютном рынке очень много игроков, и это дает значительные объемы сделок. Если вы ищете рынок для спекуляций на обменном курсе валют, Форекс является отличным решением вашей инвестиционной стратегии торговли на валютном рынке и хорошим инструментов для получения прибыли.

Функционирование валютного рынка позволяет торговать, учитывая большое количество валютных курсов.

Вот 8 самых ликвидных и наиболее торгуемых мировых валют:

• Доллар США (USD),
• Евро (EUR)
• Британский фунт (GBP)
• Японская иена (JPY)
• Швейцарский франк (CHF)
• Австралийский доллар (AUD)
• Канадский доллар (CAD)
• Новозеландский доллар (NZD)

Как работает валютный рынок — волатильность

В течение дня стоимость валюты по отношению к другой валюте может варьироваться в зависимости от спроса и предложения, под влиянием экономических, социальных или политических факторов. В целом обменный курс отражает экономические условия обеих стран. Частые колебания валют на рынке представляют потенциальную прибыль валютного трейдера.

Чем более сильные колебания происходят на валютной паре, тем интереснее использовать такие стратегии, как скальпинг, высокочастотную торговлю и другие краткосрочные торговые стратегии валютного рынка. Межбанковский валютный рынок является одним из самых волатильных рынков в мире.

Но волатильность требует внимания, особенно если вы торгуете на рынке Форекс с кредитным плечом: Ваша потенциальная прибыль может быть выше, как и убытки.

Торговля на валютном рынке Форекс со сниженной комиссией

Затраты на рынке Форекс: например, спред (разница между ценой покупки и ценой продажи) составляет 1,2 пункта за евро. Это означает, что, при покупке контракта в 100 000 евро, трейдер заплатит 12 долларов США. Таким образом, значение спреда в этом случае составляет 12 долларов США, рассчитывается по следующей формуле: спред * стоимость пункта.

В процентном отношении эти комиссии очень конкурентоспособны! Спред представляет собой разницу между ценой покупки и ценой продажи и представляет собой стоимость сделки. Спред списывается с вашей позиции при открытии ордера. Именно по этой причине ордера Форекс изначально отрицательны при открытии позиции по текущему курсу.

Трейдинг на валютном рынке и размер кредитного плеча

Валютный рынок — это рынок с наибольшим левереджем. Кредитное плечо может принести вам как и прибыль, так и убытки. Например: кредитное плечо 1: 500 означает, что при вложении 1 евро Форекс-брокер добавляет 500 евро, и вы можете инвестировать в позицию, в 500 раз превышающую ваш начальный капитал.

Многие трейдеры считают кредитное плечо, предлагаемое онлайн-брокерами, отличной возможностью заработать. Да, кредитное плечо является полезным инструментом, если оно хорошо используется, но имейте в виду, что такого рода инвестиции на валютном рынке являются рискованными. Прибыли или убытки увеличиваются и могут быть существенными.

Представьте, что вам только что удалось закрыть позицию по курсу евро-доллар объемом 1 лот. Вы выиграли 50 пипсов. Ваш счет в долларах США. Какова прибыль? Расчет очень прост: 10 долларов — это стоимость пункта по контракту, евро, доллар * 50 заработанных пипсов = ваша прибыль в долларах составляет 500 долларов США.

Большинство онлайн-брокеров не взимают плату за торговлю на Форекс, если клиент оплачивает спреды. На счетах ECN или No Dealing Desk клиенты оплачивают межбанковские спреды, а для онлайн-брокера — комиссию. Комиссии зависят от типа торгового счета, который вы выбираете.

Форекс контракты имеют стандартный размер: 100 000 единиц. Валюта валютного контракта является первой валютой валютной пары. Вот размеры контрактов:

• 1 лот EURUSD = 100 000 евро
• 1 лот GBPUSD = 100 000 фунтов стерлингов
• 1 контракт USDJPY = 100 000 долларов США
• 1 контракт AUDCAD = 100 000 австралийских долларов
• Обменный курс — 24/5

Валютный рынок Форекс — это глобальный рынок, открытый 24 часа в сутки с вечера воскресенья 23:00 до вечера пятницы 22:00. Поэтому возможно торговать в любое время. Форекс — это внебиржевой рынок, и Центрального банка, регулирующего все ордеры, не существует. Чтобы стать частью этого рынка и инвестировать в обменные курсы, все, что вам нужно, это торговый счет с онлайн-брокером и стабильное подключение к Интернету.

Трейдинг на валютном рынке для начинающих — пример инвестирования

Чтобы заработать деньги на рынке на колебаниях курсов валют, вы должны занять позицию в направлении движения актива. Вы можете торговать практически любой валютой в мире, но, скорее всего, как новичок, вы будете смотреть на основные валютные пары. Валюты торгуются парами, и вы всегда покупаете или продаете первую валюту пары:

Длинная позиция по евро-доллар

Если вы думаете, что евро будет расти по отношению к доллару, вы можете купить EUR/USD. Курс евро к доллару должен повыситься, чтобы ваша позиция была прибыльной.

Продажа позиции по евро-доллар

В противном случае, если вы думаете, что евро обесценивается по отношению к доллару, вы можете создать ордер на продажу на EUR/USD в надежде, что курс евро к доллару упадет.

Международный валютный рынок и терминология

Чтобы торговать на международном валютном рынке, вы должны знать терминологию, которую трейдеры используют при коммуникации. Для того, чтобы познакомится с нужными для вас терминами, мы рекомендуем использовать Словарь Трейдера.

Как отображаются курсы валют?

Почти все валютные пары котируются до 5-го знака, кроме тех, которые включают японскую иену и котируются до 3-го знака.

Валюта евро доллар 1,32490/1,32500

Пипc на валютном рынке

Независимо от того, с какой валютной парой вы торгуете, пункт равен четвертому знаку после запятой. Пипс очень часто также является наименьшим шагом. При торговле на торговой платформе, такой как MetaTrader 4 или MT5, вы можете отображать прибыль в пипсах.

Это может показаться слишком маленьким, и вы можете засомневаться в том, есть ли прибыль от торговли на валютном рынке. Но на самом деле это — преимущество!

Маржа

Маржа связана с кредитным плечом. Маржа — это минимальная сумма, необходимая для открытия торговой позиции. Чтобы узнать больше о марже, вы можете прочесть нашу статью о ней.

Три шага — как торговать на валютном рынке

Теперь, когда вы освоили основы, давайте посмотрим, как торговать на валютном рынке.

• Выберите валютную пару
• Проанализируйте рынок — определите тренд валютного рынка
• Откройте позицию

Общеизвестно, что цель торговли на Форекс — конвертировать одну валюту в другую, то есть вы покупаете одну валюту и одновременно продаете другую. Большинство трейдеров предпочитают только самые популярные пары, но вы можете торговать любой комбинацией валют, если на вашем счету достаточно денег.

Исследование и анализ рынка являются основой торговли валютой. Без тщательного технического или фундаментального анализа ваши операции будут неуверенными и могут оказаться убыточными.

Мы советуем вам исследовать обменные курсы ответственно и, прежде чем принимать решение, анализировать краткосрочные и долгосрочные графики, определять тенденции, и обращать внимания на то, что говорят индикаторы.

Обращайте внимание на экономический климат, проверяйте новости и опубликованные экономические показатели. Создайте свой торговый план и следуйте ему!

Валютный рынок и покупка EUR/USD

Определите наиболее вероятное направление и оптимальную точку входа в рынок в нужное время.

Купить EUR/USD (длинная позиция):

Цена: 1,3249 / 1,3250

• Размер счета: $ 500
• Кредитное плечо 1: 100
• Объем: 0.1 лота

Без кредитного плеча вам нужно 1,3250 х 10000 = 13250 долларов. В маржинальной торговле вам нужно всего $ 132.50 на вашем счете (маржа заблокирована). 1 пункт соответствует прибыли в 1 доллар или убытку.

Позже цена достигает 1.3300 / 1.3301, и вы решаете закрыть свою позицию и забрать свой выигрыш. Разница между открытием и закрытием составляет 1.3300-1.3250 = 0.0050 или 50 пунктов. Выручка равна 50 x 1 = 50 долл. США или 10000 долл. США (1.3300-1.3250) = 50 долл. США.

Баланс счета после закрытия позиции составляет $500 + 50 = $550.

Продать EUR/USD (короткая позиция):

• Цена: 1,3249 / 1,3250
• Остаток на счете: $ 500
• Рычаг 1: 100
• Объем: 0.1 лота

Без кредитного плеча вам нужно 1,3249 х 10000 = 13 249 долларов. В маржинальной торговле вам нужно всего $ 132,49 на вашем счете (маржа заблокирована). 1 пункт соответствует прибыли в 1 доллар или убытку.

Позже цена достигает 1.3268 / 1.3269, и вы решаете закрыть свою позицию и забрать свой выигрыш. Разница между ценой открытия и закрытия составляет 1,3269-1,3249 = 0,0020 или 20 пунктов. Результирующая потеря равна 20 x 1 = 20 долл. США или 10 000 долл. США (1.3300-1.3250) = 20 долл. США.

Баланс счета после закрытия позиции становится 500-20 = $480.

Валютный рынок и управление рисками

Как вы отметили в приведенном выше примере, торговля на Форекс может быть чрезвычайно нестабильной. Как и в случае любой деятельности, связанной с риском, уровень прибыли прямо пропорционален риску!

К счастью, существуют разные методы контроля и минимизации рисков:

• Определите цену, по которой вы покидаете позицию, если движение цены осуществляется по неблагоприятному сценарию
• Защита ордера стоп-лоссом, которая сводит к минимуму убытки и получить максимальную прибыль
• Регулирование объема торговли для того, чтобы убыток не превышал 2-3% вашего торгового счета
• Оценка риска/вознаграждения (убытка/прибыли) для того, чтобы решить, оправдана ли сделка

Риск/доход = (цена входа — цена выхода и стоп-лосс) / (продолжение цели или тейк профита — цена входа)

Вы должны понимать, что даже самые лучшие трейдеры в мире иногда теряют свои средства. Помните, важно получать хорошую прибыль, когда вы все делаете правильно и терять минимум депозита, когда вы совершаете ошибки. Чтобы улучшить свои навыки торговли валютой, не стесняйтесь тестировать свои стратегии на демо-счете.

Продолжайте свое обучение на Форекс

О нас: Admiral Markets

Как регулируемый брокер, мы предоставляем доступ к наиболее популярным торговым платформам в мире. Вы можете торговать с нами CFD, акциями и ETF.

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации по инвестициям, советы по инвестициям, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым советникам, чтобы Вы поняли все риски.

admiralmarkets.com

Как отличить друг от друга фондовый, валютный и срочный рынки

Зачастую людям приходится круто менять свою жизнь, ведь мы живём в эпоху серьёзных перемен и смены технологий. То, что ещё вчера приносило доход, а с ним и возможность безбедного существования, сегодня уже не работает. Необходимо постоянно искать новые формы заработка и сферы приложения своих профессиональных услуг. А то и вовсе переучиваться.

Об этом и поговорим. Некоторые люди с мобильным мышлением идут в сферу торговли, но не простой, а торговли ценными бумагами, валютой и т. д. Естественно им приходится с нуля разбираться в том, что такое фондовый рынок, что такое фьючерсы и опционы, чем трейдеры на Московской межбанковской валютной бирже отличаются от трейдеров биржи Форекс.

Давайте начнём с базовых понятий. Фондовый рынок — это то место, где его субъекты выстраивают всю совокупность экономических отношений по поводу выпуска, купли и продажи ценных бумаг между его участниками.

При этом надо понимать, что фондовый и валютный рынки — не одно и то же. Валюта хоть и является ценной бумагой, за которую можно купить некоторые товары, однако отношения торговли валютой возникают на другом рынке, который называют валютным. Этот рынок представляет собой финансовый институт, на котором происходит обмен одной валюты на другую с целью извлечения прибыли. Соответственно узнать постоянно изменяющийся (в зависимости от динамики сделок) текущий курс USD США и заниматься торговлей им вы сможете только на валютной бирже.

Кроме того, есть ещё один рынок, который получил название срочного, где, как это становится понятно из названия, происходит заключение срочных контрактов, в числе которых различают фьючерсы, форварды и опционы.

Форвард — это обязательный для исполнения срочный контракт, по которому покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем по фиксируемым в момент заключения контракта цены товара, валютного курса и других условий.

А вот фьючерсный контракт от форвардного отличается тем, что последний является разовой внебиржевой сделкой между субъектами купли-продажи, а первый — может носить характер повторяющегося биржевого предложения.

Опцио́н в свою очередь — это договор, где потенциальные покупатель или продавец товара, ценной бумаги и т.п. получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее установленой цене в строго определённый момент времени в будущем или в течение определённого периода.

Конечно в одной статье не получится рассмотреть даже базовые понятия трейдеров. Однако есть прекрасный http://форум-трейдеров.рф, где вы не только можете узнать всё, о чём вы узнали в этой статье, но и больше: о курсах валют, ценах на нефть и т.п., но и получить ценный опыт, полученный участниками форума непосредственно на практике.

www.planet-kob.ru

Валютный рынок — это … Что такое валютный рынок: история, главные характеристики, инструменты

Добавлено в закладки: 0

Что такое валютный рынок? Описание и определение понятия.

Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, которые создаются при осуществлении сделок продажи или покупки иностранной валюты, платежных документов, номинированных в иностранной валюте, и соглашений иностранных инвесторов по передвижению капитала. Валютный рынок обеспечивает согласование интересов инвесторов, покупателей, продавцов в отношении валютных ценностей. Валютный рынок характеризуют также как средство связи, которое соединяет брокерские фирмы, иностранные и национальные банки. Отличают валютные рынки по области деятельности (международные, национальные, региональные) и по организации (биржевые и внебиржевые).

Валютный рынок (англ. Foreign exchange market, currency market) является системой устойчивых организационных и экономических отношений, появляющихся при осуществлении операций по продаже или покупке иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах и операций по движению капитала иностранных инвесторов.

На валютном рынке проходит согласование интересов покупателей, инвесторов, продавцов валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, которые соединяют брокерские фирмы и иностранные и национальные банки.

История

Предпосылки для становления и развития современного валютного рынка

Операции по обмену валют были ещё в средние века и в древнем мире. Но современные валютные рынки появились в XIX веке. Главными предпосылками, которые способствовали становлению валютного рынка в современном понимании были следующие:

• широкое развитие разных экономических международных связей;
• создание мировой валютной системы, которая основана на регулировании и организа­ции валютных отношений, которая закреплена межгосударственными согла­шениями;
• широкое распространение кредитных средств международных платежей и расчётов;
• централизация и укрупнение банковского капитала, широкое развитие корреспондентских отношений меж банками различных стран, в том числе ведение в иностранной валюте корреспондентских счетов;
• развитие средств связи и информационных технологий: телефона, телеграфа, телекса, что упростило контакты меж валютными рынками и уменьшило время на получение информации о выполненных сделках.

Развивающиеся валютные национальные рынки и их взаимодействие образовали единый мировой валютный рынок, на котором свободно обращаются ведущие валюты в финансовых мировых центрах.

Виды и эволюция валютных операций

В международном обороте исторически различались два главных метода платежа: ремитирование и трассирование, которые использовались в международном обороте до Первой мировой войны и частично (в меньшей мере) в период меж Второй и Первой мировыми войнами.

Термин “трассирование” связывается с использованием переводного векселя – тратты. Кредитор при платеже по этому методу выписывает тратту на должника в его валюте (к примеру, кредитор в Лондоне предъявляет должнику в Чикаго требование оплатить долг в долларах) и продаёт ее по банковскому курсу покупателя на своем валютном рынке. Таким образом, кредитор при трассировании выступает, как активная сторона, он продает на своем валютном рынке вексель в валюте должника.

Активным лицом при ремитировании выступает должник: он покупает на своем валютном рынке валюту кредитора по курсу продавца.

В первые годы после Второй мировой войны до конца 1950-х годов, когда имелись валютные ограничения, в развитых промышленно странах преобладали валютные сделки спот (с немедленной поставкой валюты) и срочные сделки «форвард».

Определение валютного рынка. С 1970-х годов стали развиваться опционные и фьючерсные валютные сделки. Этого рода сделки предоставили всем участникам валютного рынка новые возможности как для хеджеров, так и для валютных спекулянтов, то есть для получения спекулятивной прибыли и защиты от валютных рисков. Банки стали выполнять валютные сделки в сочетании с операциями «своп» с процентными ставками.

Главные характеристики современных валютных мировых рынков

Современные мировые валютные рынки характеризуются главными особенностями.

1. Безостановочный, непрерывный характер выполнения операций в течение суток попеременно во всех частях света.
2. Интернациональный характер валютных рынков на основе глобализации мирохозяйственных связей, широкого применения электронных средств связи для осуществления расчётов и операций.
3. Использование на валютном рынке операций для целей защиты от кредитных и валютных рисков при помощи хеджирования.
4. Унифицированный характер валютных операций.
5. Волатильность курсов валют, которая не всегда связана с фундаментальными экономическими факторами.
6. Большая доля арбитражных и спекулятивных операций, которые превосходят многократно валютные операции, которые связаны с коммерческими сделками. Количество валютных спекулянтов резко увеличилось и включает не только финансово-промышленные группы и банки, ТНК, но и много других участников, в том числе юридических и физических лиц.

Современный валютный рынок исполняет такие функции:

1. Создание возможностей для защиты от кредитных и валютных рисков.
2. Обеспечение своевременности международных расчётов.
3. Создание возможностей для диверсификации валютных резервов предприятий, банков, государства.
4. Обеспечение взаимосвязи мировых финансовых, кредитных, валютных рынков.
5. Возможность реализации валютной политики как части экономической государственной политики. Возможность реализации согласованных действий различных государств с целью реализации целей макроэкономической политики в рамках межгосударственных соглашений.
6. Рыночное регулирование курсов валют на основании взаимодействия предложения и спроса валют.
7. Предоставление возможностей для участников валютного рынка получения спекулятивной прибыли за счет арбитражных операций.

Валютный рынок по объёму операций в значительной степени превосходит прочие сегменты финансового рынка. Так, каждодневный объем операций в 1997 г. на рынке акций оценивался в 100—150 млрд. долларов, на рынке облигаций — 500—700 млрд долл., а на валютном рынке — 1,4 трлн долл. (против 205 млрд долл. в 1986 г.). Объём валютных операций в настоящее время составляет приблизительно четыре триллиона долларов в день.

Инструменты валютного рынка

Сделки спот являются сделками по продаже и покупке валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позже второго рабочего дня от дня заключения сделки, во время которой фиксируют курс покупки/продажи.

Валютные операции с немедленной поставкой – самый мобильный элемент валютной позиции и имеют в себе определенный риск.

При помощи операции «спот» банки обеспечивают потребности собственных клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, включая «горячие» деньги, из одной валюты в другую, осуществляют спекулятивные и арбитражные операции.

Мы коротко рассмотрели валютный рынок: история, главные характеристики, инструменты. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

biznes-prost.ru

Forex — валютный рынок Форекс

Что такое валютный рынок Форекс?

Валютный рынок Forex (от англ. FOReign EXchange – валютный обмен) – пришедший в 1976 году на смену Бреттон-Вудской валютной системе международный межбанковский рынок обмена валют, на котором котировка формируется без ограничения с чей-либо стороны. Ежедневный оборот на Forex составляет несколько триллионов долларов.

Чаще всего отдельно термин Рынок Форекс применяется, чтобы обозначить совершенную сделку по обмену валют, а не всю совокупность операций, проводящихся на рынке.

В чем состоит суть рынка Форекс?

Валютный рынок Форекс основывается на принципе свободного обмена валют, что предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок). Это основное и наиболее привлекательное его отличие от фондовых рынков. При этом все же есть определенные правила по предоставлению посреднических услуг, что представляет собой отношения клиента (трейдера) и посредника (брокера).

В настоящее всему все операции на Форекс осуществляются через центральные, коммерческие и инвестиционные банки, компании-брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании другие финансовые институты.

Какие валюты торгуются на рынке Forex?

Основной валютой рынка Форекс является доллар США (USD). Основными валютными парами на валютном рынке принято считать пары американского доллара с евро (EUR), фунтом стерлингов (GBP), японской иеной (JPY) и швейцарским франком (CHF). Большинство остальных мировых валют также торгуются к доллару США, однако, большой популярностью на Forex также пользуются кросс курсы, то есть, валютные пары, в которых не используется американский доллар.

Дополнительно на рынке Форекс предоставлена возможность торговли золотом, серебром, нефтью и другими активами, чья стоимость выражена в долларах.

Что такое валютный курс или котировки валюты на рынке Форекс?

Валютный курс или котировки валюты на рынке Форекс — это стоимость одной валюты, выраженная в единицах другой. Так как основной валютой на Forex является доллар США, то стоимость остальных валют выражается в американских долларах.

Что такое валютные пары на валютном рынке?

Валютная пара — это основной инструмент рынка Форекс и является котировкой валюты, выраженной в банковских обозначениях валют. При этом на первом месте (слева) стоит базовая валюта, на втором месте (справа) — валюта котировки.

Валютная пара EUR/USD

Например, валютная пара евро/доллар на Форекс имеет обозначение EUR/USD, то есть, стоимость евро (торгуемой валюты) выражена в долларах США (валюте котировки). Другими словами, текущая котировка валютной пары EUR/USD на Форекс 1,1143 обозначает, что в данный момент времени на валютном рынке стоимость 1 евро составляет 1 доллар и 11,43 цента.

Как начать торговать на рынке Форекс?

Возможность торговать на валютном рынке Forex предоставляется форекс брокерами, дилинговыми центрами и коммерческими банками. Торговля на Форекс ведется через клиентский терминал выбранной компании. На данный момент самыми популярными платформами для трейдинга признаны MetaTrader 4 и MetaTrader 5. В основе работы на Форекс в случае лежит маржинальная торговля (с использованием залога).

Узнать больше о валютном рынке Форекс

fortrader.org

Валютный и фондовый рынок — сходства и различия

 

Валютный рынок

История валютного рынка берет свое начало с отмены золотого стандарта. 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото, отказавшись таким образом в одностороннем порядке и от выполнения Бреттон-Вудских соглашений (согласно которым доллар обеспечивался золотом по стабильному курсу, а все остальные валюты были жестко привязаны к доллару).

На смену пришла Ямайская валютная система, которая сводилась к плавающему курсу золота и колебаниям курсов валют относительно друг друга. Т.е. теперь курс обмена валют перестал быть устойчивым и начал определяться исходя из спроса и предложения — что и привело к созданию валютного рынка (рынка форекс). В 2010 году ежедневный оборот рынка форекс составлял около 4 трлн. долларов — а к 2020 году ожидается увеличение этого показателя до 10 трлн. По возрастанию капитала иерархия форекс-рынка может быть представлена так:

На первом уровне представлены крупнейшие банки мира (UBS, Barclays Capital, Deutsche Bank, Citigroup и т.д.), торгующие друг с другом напрямую либо через системы электронной торговли, крупнейшие из которых EBS и Reuters. Такая торговля называется межбанковским рынком – по сути это и есть форекс. Одновременно крупные банки могут служить поставщиками ликвидности (денег) для нижестоящих участников. Чем большее число поставщиков ликвидности имеет брокер, тем лучше для его трейдеров, поскольку их заявки могут быть выполнены по лучшей цене. Нижестоящие участники это: хедж-фонды, банки, коммерческие корпорации и форекс-брокеры. Так как для соответствия объемам межбанковского рынка они вынуждены брать кредит и иметь свой процент заработка, их котировки как правило идут с большей наценкой, чем при прямой торговле крупнейших банков между собой.

Наконец, внизу лестницы располагаются обычные трейдеры, котировки которым достаются еще с некоторой наценкой (спредом). В теории каждый участник ступени берет свою наценку за предоставление кредита нижестоящему звену и все сделки попадают на межбанковский рынок. На практике сделки очень часто остаются внутри форекс-брокера (т.е. не выводятся на рынок), который в этом случае получает прибыль от убытка трейдера. Подробнее читайте здесь. Особенно это касается форекс-брокеров с регистрацией в офшорах, в том числе российских.

На валютном рынке есть четыре сессии (тихоокеанская, азиатская, европейская, американская) — накладываясь друг на друга, они обеспечивают непрерывную работу валютного рынка с понедельника по пятницу. На выходных мировой валютный рынок отдыхает и котировки валютных пар не меняются. Но так как политические и экономические события в мире продолжают происходить, то открытие рынков в понедельник может сопровождаться «гэпом» — т.е. скачком котировки относительно последнего значения. Этот скачок отражает произошедшие на выходных события, реакцию рынка на них.

В чем основное различие между форекс и фондовом рынком? В централизации торговли. Если вы торгуете на Нью-Йоркской фондовой бирже, то она центральная организация, которая устанавливает цены. У разных брокеров с доступом на эту биржу вы не будете видеть разницы в цене ценных бумаг. На валютном же рынке не существует как физической биржи, так и общей цены для конкретной валюты, поскольку разные финансовые структуры получают кредиты на своих условиях – это означает, что котировки у различных валютных дилеров могут отличаться одна от другой.

К примеру, сегодня многие брокеры уже имеют ECN-счета от 2000 долларов, которые декларируют прямое попадание на межбанковский рынок со стаканом цен, что обеспечивает исполнение заявок трейдеров по оптимальной цене (причем трейдер даже может установить собственную цену). Вот так выглядит валютный рынок с учетом многих участников:

Итого: изначально рынок форекс это торговля крупнейших банков различными валютами, что не имеет никакого отношения к инвестициям или даже заработку на колебаниях валют. В вид казино рынок форекс превратили брокеры, предоставившие своим клиентам помимо доступа на рынок кредитные плечи, короткие позиции и систему мани-менеджмента — которые фактически способствует постепенному сливу ваших денег в карман брокера.

Затем появились системы копирования сделок, которые дали возможность инвестировать в торговлю других трейдеров — однако при постоянной смене лидеров такое «инвестирование» как правило заканчивается для инвесторов убытками. В гарантированном выигрыше снова оказывались только брокеры и системы автокопирования. В России с конца 2000-х это направление получило развитие в виде ПАММ-счетов, что при отсутствии регуляции на рынке быстро привело к возникновению финансовых пирамид. К примеру, одной из глобальной авантюр под легендой форекс-торговли стала компания ММСИС с доходностью около 10% в месяц — в рекламе компании приняли участие многие известные ведущие и актеры, например Ярмольник.

Фондовый рынок

В свою очередь, данный рынок (рынок ценных бумаг) на макроуровне делится на первичный и вторичный. Первичный фондовый рынок во многом определяет эффективность экономики страны и производит размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Такие бумаги обычно приобретаются крупными индивидуальными и институциональными (инвестиционные фонды, страховые организации и др.) инвесторами. Сам процесс первичного размещения называется IPO (Initial Public Offering) и проводится банками-андеррайтерами: например, одно из самых крупных IPO в 2010 году провёл китайский банк Agricultural Bank of China, который привлёк 22,1 млрд. долларов США. 24 мая 2011 года состоялось IPO российской интернет-компании «Яндекс», в ходе первой торговой сессии на американской бирже Nasdaq её акции прибавили в цене 55,4 %.

Во вторичный фондовый рынок входят внебиржевой рынок и фондовые биржи. Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Доступ на нее возможен только с помощью фондового брокера, сервера которого транслируют заявки клиентов на сервера биржи. Основные функции фондовой биржи:

• Предоставление места и инфраструктуры;

• Роль центрального контрагента;

• Гарантия сделок;

• Законная передача прав собственности;

• Выявление рыночной цены;

• Разработка норм и правил торговли

В отличие от первичного, вторичный рынок не оказывает воздействия на объёмы инвестиций. На этом рынке уже более заметно действие спекулянтов, которые покупают ценные бумаги по низкой цене, а затем стараются продать их по более высокой. Причем как и на валютном рынке, у многих фондовых брокеров бумаги возможно «шортить», т.е. зарабатывать на понижении без реального владения активом. На внебиржевом рынке сделки совершаются напрямую, без посредничества биржи — например, так может происходить покупка акций малых предприятий, не имеющих листинг на Московской бирже.

В мире существует множество фондовых бирж: Нью-йоркская, Франкфуртская, Лондонская, Московская… доступ к ним, как говорилось выше, предоставляется с помощью лицензированных по местному законодательству фондовых брокеров. Стабильная цена актива и минимум посредников делает этот рынок гораздо более прозрачным и защищенным для его участников. Как правило, на каждой бирже обращаются активы преимущественно своей страны — хотя, например, на Санкт-Петербургской бирже представлено несколько десятков американских акций и расчеты ведутся в долларах. При этом брокеры могут предоставлять доступ не только на свои, но и на зарубежные биржы — так, Interactive Brokers позволяет покупать и продавать акции на более, чем двадцати мировых биржах.

Отличительной особенностью фондового рынка является наличие депозитария для хранения ценных бумаг — в случае банкротства брокера в этом случае могут пострадать только денежные средства на счетах клиентов, тогда как активы по запросу должны быть просто переведены в другой депозитарий. Роль фондовых брокеров могут выполнять и относительно крупные банки — ввиду большого числа банковских банкротств последних лет в России некоторым участникам фондового рынка уже приходилось сталкиваться с необходимостью перевода своих активов в другой депозитарий. Фондовые биржи открыты в разное время по рабочим дням в течение 6-9 часов. При открытии биржи возможны сильные гепы на акции — по причинам, рассмотренным выше в валютном разделе.

P.S. Кроме того, по сроку исполнения договора можно выделить так называемый спот рынок (spot market), на котором все операции выполняются по текущим ценам (с исполнением обязательств в реальном времени при наличном расчете с разницей не более чем в 2-3 дня) и срочный рынок (forward market), где сделка также заключается в реальном времени, но исполняется спустя определенное время по курсу, установленному в момент заключения сделки. Такое разделение есть как на фондовой, так и на товарной и валютной секции биржи.

Фундаментальное различие рынков для инвестора

Итак, можно констатировать, что хотя оба рынка (валютный и фондовый) изначально не были созданы для спекулянтов, желание людей сделать быстрые деньги привело к тому, что спекулятивная торговля на сегодня весьма распространена в мире. Между тем не следует забывать о том, что валютный и фондовый рынок имеют совершенно разную природу, разное регулирование и разное предназначение для инвестора. Если на валютный рынок последнему лучше всего смотреть именно как на способ обмена валюты, то фондовый рынок по своей природе предназначен сделать богаче как владельцев самих эмитентов ценных бумаг, так и инвесторов, которые доверили им свои капиталы. Итак, первое назначение фондового рынка:

 

• Возможность инвестора владеть бизнесом с помощью акций

Примечательным фактом является то, что в России менее 1% (!) населения вкладывает свои сбережения в фондовый рынок (например, через паевые фонды). По большей части на российском рынке присутствуют именно спекулянты, пытающиеся сыграть на колебаниях, а не люди, стремящиеся владеть бизнесом. В США 80% (!) населения вовлечено  в  инвестирование  на  фондовом  рынке:  напрямую,  через паевые фонды или через пенсионные программы. Не в последнюю очередь именно этот факт (кроме разницы в уровне зарплат, что также берет корни от эффективности устройства бизнеса в стране) влияет на богатство западных пенсионеров.

Тогда как в Америке около 80% акций принадлежат миноритарным акционерам, в России ситуация ровно обратная — те же 80% принадлежат государству и крупнейшим корпорациям страны. Можно сказать, что именно такая поддержка населения бизнеса своей страны делает Америку сильным и устойчивым государством; ведь

 

если люди не хотят владеть бизнесом, который работает в их стране, экономика такой страны никогда не будет сильной

 

• Возможность для бизнеса получать деньги на развитие

Второе назначение фондового рынка, выгодное как собственникам бизнеса, так и инвесторам. Первые получают приток денег, вторые — прибыль с работы компании; система акций позволяет участвовать в самых крупных мировых компаниях скромными суммами, причем для покупки акций даже не нужно выходить из дома, имея выход в интернет. Российские инвесторы имеют возможности приобретать иностранные активы как через некоторых российских, так и зарубежных брокеров — по крайней мере на сегодня никаких ограничений в этом направлении нет (хотя налоги нужно платить).

 

• Естественный отбор лучших компаний

Все страны имеют так называемые фондовые индексы, куда включены лучшие компании каждой страны. К примеру, в России такой индекс называется ММВБ и содержит около 50 российских компаний в разных долях; в Америке наиболее известен S&P500, где собраны 500 лучших компаний страны. Есть и локальные индексы — например, очень известен американский индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq. Индексы регулярно пересматриваются. Следовательно, инвестируя в подобные индексы, инвестор получает дополнительное снижение риска — хотя даже глобальная диверсификация не спасает от периодических просадок, особенно в период мирового кризиса.

 

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи

Рекомендуемые статьи

investprofit.info

ВИДЫ ИНСТРУМЕНТОВ И ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ РФ

TYPES OF INSTRUMENTS AND TRANSACTIONS IN THE CURRENCY MARKET OF THE RUSSIAN FEDERATION

Tatyana Ilina

candidate of Science, Finance and Credit Department,

assistant professor of National Research Tomsk State University,

Russia, Tomsk

Artem Tarasov

Finance and Credit department, National Research Tomsk State University,

Russia, Tomsk

Anastasia Nekrytaya

Finance and Credit department, National Research Tomsk State University,

Russia, Tomsk

 

АННОТАЦИЯ

В статье предлагается общий обзор видов инструментов и операций на валютном рынке и рассмотрение их на примере российского валютного рынка. К некоторым видам инструментов была приведена статистика в контексте биржевого и внебиржевого сегментов, на основе которой делаются выводы о конъюнктуре рынка. Далее в статье обозначены проблемы валютного рынка РФ и способы их решения, сделан вывод о его развитии.

ABSTRACT

The article offers an overview of the types of instruments and transactions in the foreign exchange market and their consideration by the example of the Russian currency market. For some instruments was cited statistics in the context of exchange and OTC segments, from which conclusions are drawn about the conditions of the market. Next in the article marked with the problem of the currency market of the Russian Federation and their solutions, concluded its development.

 

Ключевые слова: валютный рынок; валютные инструменты; валютные операции.

Keywords: currency market; currency instruments; currency transactions.

 

Экономика государства зависит от многих составляющих, в том числе, от развитости финансового рынка. В свою очередь, финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового и валютного. В нашей статье мы рассмотрим один из наиболее крупных секторов – валютный.

С одной стороны, валютный рынок представляет собой совокупность финансовых центров, в которых сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С другой стороны, валютный рынок является совокупностью различных коммуникационных систем, которые связывают между собой участников валютного рынка разных стран, проводящих международные расчёты и другие валютные операции.

Валютные рынки позволяют их участникам обменивать одну валюту на другую с помощью различных инструментов.

Рассмотрим валютный рынок РФ. По критерию степени организованности он состоит из двух главных сегментов:

• биржевой;
• внебиржевой (межбанковский).

Под биржевым валютным рынком нужно понимать организованный рынок, на котором через специализированные организации (валютные биржи) осуществляется купля-продажа валюты на основе спроса и предложения. Важная юридическая особенность биржевого рынка заключается в том, что формально совершать сделки на нём могут только члены соответствующих валютных бирж.

Внебиржевой валютный рынок может быть как организованным, так и неорганизованным: купля-продажа валюты на нём осуществляется вне валютных бирж. На данном рынке операции с иностранной валютой могут совершать любые хозяйствующие субъекты.

По количеству участников отечественный внебиржевой рынок на несколько порядков больше биржевого. В свою очередь, биржевой рынок незначительно уступает внебиржевому по объёму торгов, что свидетельствует о достаточно высоком уровне его ликвидности, поэтому для крупных участников рынка предпочтительно совершение сделок на бирже [7].

В 2015 г. доля биржевого рынка в РФ составляла в среднем 58 % всех конверсионных операций по валютной паре доллар США – рубль на российском валютном рынке, а в сегменте евро – рубль – превышала 67 %.

Наиболее крупными биржами в РФ являются: ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) и СПВБ (Санкт-Петербургская валютная биржа).

В законодательстве РФ отсутствует понятие «инструментов валютного рынка».

Простым языком, инструменты валютного рынка – это всё то, что участвует в торговле на валютном рынке. Прежде всего это валюты и сделки с их участием.

Сделки делятся на кассовые (текущие) или “spot” операции и срочные или форвардные операции. К каждому виду сделок относятся определённые финансовые инструменты.

Инструменты на валютном рынке делятся на две категории:

• валютные сделки;
• деривативы.

На рис. 1 представлена полная классификация инструментов валютного рынка с учётом видов сделок.

Для сделок «спот» характерен короткий срок их осуществления, дата валютирования данных сделок (дата фактической поставки иностранной валюты) отстоит от даты соглашения не более чем на два рабочих дня. Если поставка валюты происходит в день заключения соглашения, то говорят о спот-сделках today (TOD), если валюта поставляется на следующий день, то это спот-сделка tomorrow (TOM). Сделки спот предназначены для осуществления краткосрочных спекулятивных операций или совершения оперативной покупки иностранной валюты. Трейдеры, которые занимаются сделками «спот» обычно краткосрочных спекулятивных операций или совершения оперативной покупки иностранной валюты. Трейдеры, которые занимаются сделками «спот» обычно специализируются на конкретных валютных парах, например, RUB/USD и EUR/RUB. На рынке «спот» котируются курсы «бид» (покупки) и «офер» (продажи), по которым маркетмейкер покупает и продает базовую валюту.

 

Рисунок 1. Инструменты валютного рынка [2]

 

Что касается кросс-курса, то это обменный курс без участия национальной валюты, но она нужна для расчёта.

 

Рисунок 2. Структура кассовых сделок на валютном рынке РФ за 2016 г. [1]

 

Если рассматривать форвардные сделки с валютой, то на текущий момент в международной практике их можно наблюдать большое разнообразие. Для данных операций характерен продолжительный период времени между моментом заключения сделки и её исполнения, при котором дата валютирования отстоит от даты заключения сделки не менее чем на 2 рабочих дня, обычно этот период составляет не менее 30 рабочих дней. Сроки в 30, 60, 90 и 180 дней являются стандартными сроками по срочным сделкам. В момент заключения контракта наличие актива (иностранной валюты) у сторон не обязательно.

 

Рисунок 3. Структура форвардных сделок на валютном рынке РФ за 2016 г. [1]

 

Рассмотрим более подробно форвардные сделки «аутрайт». Это валютная сделка между двумя сторонами, предполагающая покупку одной валюты за другую с поставкой в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки. Данный вид сделок представляет собой необращающиеся внебиржевые сделки, которые обычно заключаются между банками и корпоративными клиентами. До даты поставки денежные средства в обмене не участвуют.

Форвардный курс и спот-курс различны между собой, первый определяется дифференциалом процентных ставок между двумя валютами и он не является предсказанием спот-курса в будущем. Котировки выражены в форвардных пунктах, их следует прибавить или вычесть из спот-курса, чтобы получить форвардный курс на основе текущего обменного курса. Чтобы понять, в каком случае прибавлять, а в каком отнимать, нужно запомнить следующее: если котировки поднимаются, нужно прибавлять, если котировки опускаются – отнимать.

Еще одной разновидностью инструментов валютного рынка являются валютные свопы (рис. 4). Данные валютные сделки предполагают одновременную покупку и продажу определенного количества одной валюты в обмен на другую с двумя разными датами валютирования (две ноги). Дилер осуществляет своп как единственную сделку с единственным контрагентом. В основном эти сделки являются межбанковскими и внебиржевыми.

 

Рисунок 4. Пример валютного свопа

 

Наиболее распространены следующие три вида свопов:

Этот вид свопов отличается тем, что первый обмен приходится на спот-дату, т. е. на следующий день после заключения сделки, а обратный обмен на форвардную дату (30, 60, 90 и 180 дней).

• Форвард-форвард;

Данный вид свопов характерен тем, что первый обмен приходится на форвардную дату, а обратный обмен на более позднюю форвардную дату, которая называется форвард-форвард датой.

• Короткие свопы.

Отличие такого свопа заключается в том, что его срок менее одного месяца. Первый обмен может проводиться на спот – дату, а второй через неделю. Некоторые свопы могут исполняться раньше даты валютирования по условиям «спот», т. е. первый обмен сегодня, а обратный – завтра.

 

Рисунок 5. Структура валютных свопов на валютном рынке РФ за 2016 г. [1]

 

Что касается производных инструментов, то наибольшее распространение получили инструменты, связанные с валютными форвардами.

Первым из них рассмотрим синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE), которые используются для фиксации дифференциала по форвардным валютным сделкам, при этом самого обмена валютами не происходит. SAFE является внебиржевым инструментом и делится на два вида: соглашение по иностранной валюте (FXA) и соглашение по валютному курсу (ERA).

При FXA расчёт производится на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчёта. При ERA расчёт производится на основе двух форвардных курсов.

Валютный фьючерс – это контракт, который представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному валютному курсу на конкретную дату в будущем. Являются биржевым инструментом.

Валютно-процентный своп – внебиржевая сделка между двумя сторонами по обмену процентными платежами по валютным займам в разных валютах в определённые даты в течение срока действия (рис. 6).

 

Рисунок 6. Схема валютно-процентного свопа

 

Валютный опцион – это соглашение, дающее держателю право купить или продать определённое количество валюты по согласованной цене в некоторый момент в будущих. Как было отмечено в рис. 1, есть опционные контракты на наличную валюту и на валютные фьючерсы [2].

С юридической точки зрения, согласно закону № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», валютные операции – это приобретение или отчуждение, ввоз или вывоз валютных ценностей, перевод валюты, внутренних и внешних ценных бумаг со счетов между резидентами и нерезидентами РФ [4].

Валютные операции – это действия, направленные исполнение или иное прекращение обязательств с валютными ценностями и использование их в качестве средств платежа, а также в иных случаях, предполагающих переход прав собственности.

В зависимости от целей участников валютного рынка валютные операции делятся на следующие виды:

1. Валютообменные или конверсионные.

Покупка или продажа иностранной валюты используется для получения прибыли на других рынках, прибыль от самой конверсии обычно несущественна.

2. Спекулятивные и/или арбитражные операции.

Основная цель таких операций – получение прибыли. Арбитраж – это одновременная покупка и продажа одного финансового инструмента с целью получения прибыли на разнице в ценах. Спекуляция – это покупка или продажа финансовых инструментов с целью получения прибыли от изменения их цен.

3. Хеджирование валютных рисков.

Это процесс нейтрализации валютных рисков, основанных на использовании соответствующих видов срочных финансовых инструментов.

4. Иностранное инвестирование.

В данном случае участник валютной операции ставит главной целью не извлечение прибыли из самого обмена валют, а рост капитала в долгосрочном плане в результате осуществления инвестиций на международных рынках.

5. Международный трансферт платежей.

Основное назначение таких трансфертов – обеспечение межстранового перемещения денежных средств и других валютных ценностей [5].

Также существует перечень валютных и иных операций резидентов и нерезидентов согласно Приложению 2 к Инструкции Банка России от 4.06.2012 г. № 138-И (табл. 1).

Таблица 1.

Перечень валютных и иных операций резидентов и нерезидентов [1]

Код вида операции		Наименование вида операции
01		Конверсионные операции резидентов в безналичной форме
01	010	Продажа резидентом иностранной валюты за валюту РФ
01	030	Покупка резидентом иностранной валюты за валюту РФ
01	040	Покупка (продажа) резидентом одной иностранной валюты за другую иностранную валюту
02		Конверсионные операции нерезидентов в безналичной форме
02	010	Покупка нерезидентом валюты РФ за иностранную валюту
02	020	Продажа нерезидентом валюты РФ за иностранную валюту

 

Сегодня на валютном рынке происходит диверсификация структуры валютных операций. По сравнению с 2015 годом среднедневной оборот межбанковского кассового (спот) рынка снизилась с 9321 млн. долл. до 8965 млн. долл., а среднедневной оборот межбанковского срочного рынка немного увеличился с 1458 млн. долл. до 1484 млн. долл. [1] Это свидетельствует о том, что дальнейшее развитие и перспективы российского валютного рынка связаны с интенсивным развитием операций на длительный срок, такие как фьючерсные, опционные и форвардные валютные операции. Но по объёму сделок видно, что на данный момент на отечественном валютном рынке в основном проводятся сделки с короткими сроками расчётов или текущими сделками, в то время как на мировом валютном рынке преобладает срочные операции (рис. 7). Данная проблема обусловлена нестабильностью курса российского рубля, отражающего соответствующую динамику макроэкономических показателей.

Если рассматривать структуру российского рынка производных финансовых инструментов, то более половины торгов (52 %) приходится на валютные деривативы, среди которых свыше 50 % составляют фьючерсы. Да и в целом, российский рынок ПФИ с 2009 по 2014 г. вырос более чем в три раза. На ММВБ представлены фьючерсы на ключевые валютные пары: доллар США – рубль, евро – рубль, юань – рубль, евро – доллар США, фунт стерлингов – доллар США и т. д. Средний размер сделок с валютными фьючерсами на 2014 г. составил 1095 долл. США.

 

Рисунок 7. Объём среднего дневного оборота межбанковского валютного рынка за 2016 г. [1]

 

Что касается валютных опционов, то на сентябрь 2015 г. на российском рынке представлены маржируемые опционы на валютные пары «евро-доллар США», «доллар США-российский рубль», «евро-российский рубль». Средний размер сделок с валютными опционами на 2014 г. составил 1239 долл. США [3].

Важным этапом в деле преобразования валютной инфраструктуры стали разработка и принятие закона «О валютном регулировании». Принципиальная особенность данного правового акта состояла в том, что вместо исключительного монопольного права на совершение валютных операций государством в нем был обозначен плюрализм прав и действий множества субъектов валютных отношений, которые получили возможность самостоятельно вести деятельность в валютной сфере сообразно своим ресурсам и возможностям. Вместе с тем в настоящее время регулирование валютных отношений со стороны региональных органов почти отсутствует. Это привело к тому, что весь комплекс валютных операций коммерческих банков свелся к купле-продаже валюты у физических лиц. А в лучшем случае к совершению отдельных межбанковских сделок [8].

Ещё одной очень важной проблемой валютного рынка является слабое освещение валютной политики в законодательстве. В основных направлениях государственной денежно-кредитной политики валютная политика ограничена только проблемами курсовой политики Банка России и золотовалютных резервов. Необходимо больше внимания уделять проблеме инновационного развития экономики, развитию срочных операций [6].

В целом можно сделать вывод, что несмотря на то, что валютный рынок России имеет множество проблем, он всё же медленно и планомерно развивается. Безусловно, доля кассовых сделок значительно преобладает, но доля срочных сделок всё же возрастает. Необходимо более детально законодательно осветить данный сектор финансового рынка.

 

Список литературы:

1. Банк России – [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. – Электрон. дан. – М.: офиц. сайт ЦБ РФ, 2000–2016. – URL: http://www.cbr.ru/ (Дата обращения: 13.11.2016).
2. Валютный и денежный рынок: курс для начинающих / под ред. А. Ильина. – М: Альпина Паблишер, 2009. – 342 с.
3. Дмитриева М.А. Российский рынок деривативов и возможности для хеджирования на нём валютных и процентных рисков – [Электронный ресурс] // Сибирская финансовая школа – 2016. – № 2 (115). – С. 74–78. – Электрон. версия печат. публ. – Доступ из науч. электрон. б-ки “eLIBRARY.RU”.
4. О валютном регулировании и валютном контроле – [Электронный ресурс]: федер. закон Рос. Федерации от 10.12.2003 № 173-ФЗ // КонсультантПлюс: справ. правовая система. – Томская область. – Электрон. дан. – М., 2013. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том. гос. ун-та.
5. Орлова О.Ю. Российский валютный рынок: структура, регулирование и инструменты – [Электронный ресурс] / О.Ю. Орлова, М.Е. Лебедева // Валютные операции в кредитных организациях – 2016. – С. 51–74. – Электрон. версия печат. публ. – Доступ из науч. электрон. б-ки “eLIBRARY.RU”.
6. Подтеребкова А.С. Роль валютного рынка в инновационном развитии России – [Электронный ресурс] // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд – 2010. – № 1-1. – С. 26–30. – Электрон. версия печат. публ. – Доступ из науч. электрон. б-ки “eLIBRARY.RU”.
7. Сомова О.В. Сравнительный анализ биржевого и внебиржевого валютного рынка – [Электронный ресурс] // Управленец – 2015. – № 2 (54). – С. 40–45. – Электрон. версия печат. публ. – Доступ из науч. электрон. б-ки “eLIBRARY.RU”.
8. Хортиев Д.Р. Особенности функционирования валютного рынка РФ – [Электронный ресурс] / Д.Р. Хортиев, М.И. Цогоева // Фундаментальные и прикладные исследования: проблемы и результаты – 2015. – № 17. – С. 213–217. – Электрон. версия печат. публ. – Доступ из науч. электрон. б-ки “eLIBRARY.RU”.

sibac.info

Международный валютный рынок Форекс

Международный валютный рынок Форекс (FOREX англ. Зарубежный обмен) представляет собой внебиржевой рынок, где происходит постоянный обмен валют по свободным котировкам. Этот термин чаще всего используются для обозначения валютнообменной операции, а не всей массы валютных операций.

Содержание:

1. История международного валютного рынка Форекс
2. Основные участники международного валютного рынка Форекс
3. Государственное регулирование и международный валютный рынок
4. Маржинальная торговля и риски

В России многие слышали про существование такого рынка. Однако в представлении обывателя он является исключительно спекулятивным, то есть это своего рода игра, где каждый может заработать денег, покупая одну или продавая другую валюту. Тем не менее – это далеко не так. Даже учитывая тот факт, что спекулятивная составляющая на рынке Форекс сегодня достигает девяносто процентов.

Исходя из целей, с которыми проводятся операции на Форекс можно выделить следующие виды сделок: спекулятивные, торговые, регулирующие, хеджирование. Обо всех этих видах операций на международном валютном рынке будет сказано ниже. А пока обратимся к истории появления Форекс.

История международного валютного рынка Форекс

Международный валютный рынок Форекс формировался десятилетиями. К его созданию побуждало развитие торговых связей между государствами, а также изменения, которые претерпевала финансовая политика многих государств. Немаловажную роль сыграли и политические события, которые происходили в мире во второй половине двадцатого столетия.

Следует отметить, что свои современные черты этот рынок начал обретать уже в семидесятых годах прошлого века. Именно в то время перестала существовать система фиксированных курсов валют одного государства, по отношению к другому. Кстати, спекулятивная составляющая на международном валютном рынке Форекс стала возможной именно благодаря тому, что Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.

Что касается основных этапов создания Форекс, к ним можно отнести следующие:

1. Мировой кризис 30-х годов ХХ века внес значительные коррективы в мировую торговую систему. Постепенно Лондон становится крупнейшим финансовым центром на планете, а британская валюта, фунт стерлингов, приобретает статус основной торговой и резервной валюты. Примерно в это же время в Швейцарии появляется Банк международных расчетов (своего рода прообраз Международного валютного фонда), который оказывал поддержку вновь появившимся независимым государствам, а также странам, нуждающимся в покрытии дефицита платежного баланса.
2. В конце Второй мировой войны в Соединенных Штатах Америки состоялась знаменитая Бреттон-Вудская конференция, которая положило начало новой системе финансово-экономических отношений в мире. В частности, было принято решение о создании Международного валютного фонда, который бы осуществлял контроль за финансово-экономическими отношениями между государствами. В качестве резервной валюты, к фунту стерлингов был добавлен доллар США. По результатам конференции доллар США был привязан к золоту (35 долларов за унцию).
3. В 1947 году в целях приостановления распространения коммунизма на Запад, США принимают план Маршалла, согласно которому, это североамериканское государство начинает оказывать помощь Европе вплоть до полного восстановления послевоенных экономик, а также военного потенциала. Благодаря реализации этого проекта, европейские государства в своем большинстве уже к 1958 году смогли перейти на свободную конвертируемость своих национальных валют. После того, как в 1964 году о свободной конвертации своей валюты объявила Япония, Соединенный Штаты Америки были уже не в силах поддерживать уровень цены на золото, заявленный по результатам Бреттон-Вудской конференции. В 1967 году Британия девальвирует национальную валюту, что явилось последним шагом на пути прекращения работы Бреттон-Вудской системы, которая уже не соответствовала новым веяниям времени. Последняя попытка сохранения Бреттон-Вудской системы была предпринята в 1971 году в Вашингтоне. Тогда было принято решение о коридоре отклонений, который был расширен до 4,5 процентов. Однако и эта мера не принесла желаемых результатов. В результате произошла девальвация доллара на 10%, а все развитые страны перестали поддерживать валютный паритет и отпустили курсы своих валют. Следует отметить, что несколько последних лет существования системы принесли многим трейдерам значительные прибыли. Особенно доходным были периоды сразу после окончания банковских интервенций. Когда государства отказались от фиксированных курсов валют, извлечение прибыли таким образом стало невозможным, что привело к банкротству нескольких банков, таких как, к примеру, Franklin National (США).
4. Фактически, появление международного валютного рынка Форекс можно отнести к проведению Ямайской конференции 1976 года, в ходе которой были сформированы основный принципы современной мировой валютной системы. Золото перестало быть средством покрытия дефицита в международных платежах. В рамках мероприятия было предложено выбрать в качестве платежных средств национальные валюты. Отныне коммерческие банки получили право осуществления международных валютных операций.

Следует отметить, что рядом европейских государств была предпринята попытка защитить свои национальные валюты от резких колебаний. С этой целью в 1978 году создается Европейская валютная система. Однако уже в 1992-93 годах эта система доказала свою полную несостоятельность. Великобритания первой покинула Механизм обменных курсов, созданный в рамках ЕВС. В это же время произошла знаменитая девальвация британской валюты, после которой все европейские валюты стали значительно дешеветь.

Основные участники международного валютного рынка Форекс

Сделки на международном валютном рынке проводятся его основными участниками. Среди которых главное место занимают коммерческие банки. Основную часть сделок они проводят по поручению своих клиентов. Иные участники валютного рынка имеют счета в коммерческих банках и могут отправлять банку заявки на покупку или продажу той или иной валюты для собственных потребностей. Также, различные организации могут держать в банках депозиты или имеют банковские кредиты. По своей сути торговля на Форекс – это не операции на бирже, а межбанковские сделки. В некоторых случаях, коммерческие банки от своего имени могут проводить на рынке спекулятивные операции.

Заказчиками сделок по обмену валют зачастую выступают различные компании и фирмы, которые осуществляют внешнеторговую деятельность. Те компании, которые продают свою продукцию иностранным фирмам, то есть являются экспортерами, создают предложение на ту или иную иностранную валюту. В свою очередь компании, которые покупают иностранную продукцию, то есть являются ее импортерами, создают спрос. В основном, все эти сделки проводятся при посредничестве коммерческих банков.

Что касается всевозможных фондов, а также крупных международных корпораций, они могут держать средства в иностранной валюте. При этом, они осуществляют подобные вложения с целью извлечения прибыли из них.

Достаточно серьезным игроком на рынке Форекс является центральный банк. Самые крупные из них – Федеральная резервная система (FED, US Federal Reserve), Европейский центробанк (ECB, European Central Bank), Банк Англии (BOE, Bank of England), Банк Японии (BOJ, Bank of Japan). Эти игроки также проводят операции с валютой на межбанке однако их цели далеки от спекулятивных. Таким образом, они играют свою роль финансового регулятора.

Брокерские компании, а также дилинговые центры, предоставляющие услуги по доступу на международный валютный рынок Форекс также являются его участниками. Дилинговые центры часто являются посредниками между клиентами и банками, так как они аккумулируют средства первых для последних.

Государственное регулирование и международный валютный рынок

Следует отметить, что сам по себе рынок Форекс никем не регулируется, так как это достаточно сложная система, не имеющая единого центра. Тем не менее, во многих государствах, предоставление доступа на международный валютный рынок Форекс, в том числе и с целью проведения спекулятивных сделок контролируется определенными органами. К примеру, в Великобритании, эти обязанности исполняются службой финансового надзора (FCA).

В США, функции по регулированию деятельности, связанной с валютным рынком возложены на Комиссию по фьючерсной торговле товарами (CFTC), а также Национальную фьючерсную ассоциацию (NFA). Все вышеперечисленные организации тем или иным образом подотчетны правительственным институтам и имеют право на проведение расследований, а также наказание штрафом или лишением лицензии в случае, если нарушение является серьезным.

Что касается российского сегмента рынка предоставления доступа на Форекс, здесь в настоящее время отсутствует какое-либо регулирование. Большинство крупных компаний, позиционирующих себя как Форекс-брокеры, являются юридическими лицами иностранных государств (оффшорного типа). Официальному регулированию подлежит деятельность на фондовом рынке (она регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам или ФСФР, а также Национальной ассоциацией участников фондового рынка или НАУФОР). С 2016 года рынок форекс в России имеет государственное регулирование, и все форекс-дилеры обязаны являться членами саморегулирующихся организаций: СРО АФД либо СРО НАФД.

Маржинальная торговля и риски

Маржинальная торговля появилась сравнительно недавно. С ее появлением, доступ на рынок Форекс получило множество частных спекулянтов, которые желают извлечь прибыль от изменения цены на те или иные валюты. Она подразумевает использование так называемого кредитного плеча. Такой подход позволяет ускорить получение большей прибыли. С другой стороны, использование кредитного плеча несет значительные риски для трейдера.

Следует отметить, что торговля на рынке Форекс в целом сопряжена с высоким риском потери собственных вложений. Это связано, в первую очередь с тем, что на стоимость валют, могут оказать влияние различные факторы. Таких факторов может быть огромное множество. К примеру, это могут быть стихийные бедствия, войны, изменения в кредитно-денежной политике того или иного государства, рыночные ожидания, связанные с тем или иным событием и так далее.

Кстати, упоминание о рисках, связанных с торговлей на Форекс является одним из требований, предъявляемых к брокерам на Западе. Неупоминание о рисках может привести к серьезным последствиям, вплоть до лишения брокера соответствующей лицензии на этот вид деятельности.

Следует отметить, что на постсоветском пространстве бытует мнение, якобы Форекс является неким мошенничеством, финансовой пирамидой и так далее. Однако Форекс, как международный валютный рынок не является отечественным проектом (миф о мошенничестве скорее связан с тем, что некоторые недобросовестные компании, именующие себя брокерами или дилинговыми центрами, занимаются отъемом капитала у клиентов, имея на то определенные преимущества, которые выражаются, в том числе, и в поставке котировок). Несмотря на сложность своей структуры, и отсутствие единого центра, этот механизм работает уже ни одно десятилетие и доказал свою состоятельность в качестве серьезного валютнообменного инструмента, который помогает не только в проведении внешнеторговых операций, но и в извлечении прибыли от спекулятивных операций.

nalivator.com