Вклад денег в акции: Вклады, облигации, акции. Как копить и вкладывать деньги, если вы никогда этого не делали

Содержание

​Облигации,вклад или акции: что выгоднее?

  1. Банковский вклад
  2. Облигации
  3. Акции

Несмотря на то, что мировой кризис давно миновал, нынешнюю ситуацию на финансовых рынках нельзя назвать стабильной. Банковские организации часто лишаются лицензий, а брокерские компании не способны обеспечить защиту своих клиентов. Неудивительно, что многие пользователи не могут определиться, как правильно распорядиться своими деньгами. Открыть вклад в банке, или инвестировать средства в ценные бумаги? Попробуем разобраться, чем отличаются эти два метода, и какой из них лучше.

Источник изображения: totalsec.com.mx

Банковский вклад

Банковский депозит является одним из самых простых и распространённых методов приумножения личных сбережений. Клиент открывает счёт в банке, вносит определённую сумму, и получает доход, в виде процентной ставки. Её величина определяется каждым банком индивидуально. Срок вклада обычно не большой, и составляет 2-3 года. Проценты могут сниматься клиентом раз месяц, либо по истечению срока, указанного в договоре. Некоторые виды вкладов допускают пополнение счёта в любое время, а также досрочное использование процентов.

Как правильно выбрать вклад мы рассказывали в статье На что стоит обратить внимание при выборе вклада?

Среди преимуществ банковского вклада можно отметить минимальный риск потерять деньги, так как в качестве гаранта сохранности личных сбережений выступает государство, которое страхует деньги на счетах клиентов. Вкладчик заранее знает, какой доход по истечению указанного срока он получит. Согласно статистике, средний показатель процентной ставки среди 10 лучших банков РФ превысил 7%.

Из недостатков можно выделить сравнительно низкий уровень доходности. Несмотря на тот факт, что в данный момент доход по вкладу превосходит уровень инфляции, по усреднённым показателям они равны. Конечно, сумма средств на банковском вкладе увеличивается, однако из-за инфляции их окупаемость растёт недостаточно быстро. Этот метод не подойдёт для долгосрочных вкладов. Для получения более высокого дохода лучше воспользоваться другими методами.

Источник изображения: promo.alparigroup.com

Облигации

При покупке облигаций можно получить более высокий доход, в сравнении с банковским вкладом. Однако, нужно отметить, что стоимость облигаций постоянно меняется. Специалисты рекомендуют приобретать облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ: эти бумаги наиболее надёжные, и риск лишиться денег минимален.

Чтобы не получить убытков, правильным решением будет беречь облигации до тех пор, пока они не будут полностью погашены. Региональные облигации предлагают более выгодные условия, но и риск лишиться денег в этом случае будет выше. Можно найти облигации со сверхвысоким доходом, которые предлагают до 15% годовых. Такие бумаги выпускают в основном небольшие развивающиеся предприятия, однако при возникновении у компании каких-либо проблем, можно потерять вложенные деньги.

Источник изображения: promo.alparigroup.com

Акции

Можно инвестировать свои деньги в акции крупного предприятия. Котировки меняются ежедневно. За один год их стоимость может упасть, либо вырасти на несколько десятков процентов. Если вы решили вложить свои деньги в акции, делать это нужно на длительный срок. При долгосрочной перспективе рынок растёт, доходность увеличивается. За счёт роста дивидендов и цены, акции приносят ежегодно 4-5% прибыли свыше инфляции.

В долгосрочной перспективе не нужно впадать в эйфорию, когда рынок акций стремительно пойдёт вверх, и не поддаваться панике, если цена акций будет падать. Такие движения на рынке свидетельствуют о том, что вы не прогадали с выбором, и акции данного предприятия идеально подходят для долгосрочного вложения. Таким образом, можно сделать вывод, что банковские депозиты подойдут для кратковременных вложений средств, а инвестирование – идеально в долгосрочной перспективе.

Статья 34. Оплата акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества при их размещении / КонсультантПлюс

Статья 34. Оплата акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества при их размещении

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы толкования и применения ст. 34

1. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества.

Не менее 50 процентов акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества.

Акция, принадлежащая учредителю общества, не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, если иное не предусмотрено уставом общества.

В случае неполной оплаты акций в течение срока, установленного абзацем первым настоящего пункта, право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной сумме (стоимости имущества, не переданного в оплату акций), переходит к обществу. Договором о создании общества может быть предусмотрено взыскание неустойки (штрафа, пени) за неисполнение обязанности по оплате акций.

Акции, право собственности на которые перешло к обществу, не предоставляют право голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. В этом случае в течение одного года с момента их приобретения общество обязано принять решение об уменьшении своего уставного капитала или в целях оплаты уставного капитала на основании решения совета директоров (наблюдательного совета) общества реализовать приобретенные акции по цене не ниже их рыночной стоимости. В случае, если рыночная стоимость акций ниже их номинальной стоимости, эти акции должны быть реализованы по цене не ниже их номинальной стоимости. В случае, если акции не будут реализованы обществом в течение одного года после их приобретения, общество обязано в разумный срок принять решение об уменьшении своего уставного капитала путем погашения таких акций. Если в предусмотренные настоящей статьей сроки общество не примет решение об уменьшении своего уставного капитала, орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральными законами, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.

(в ред. Федерального закона от 27.07.2006 N 146-ФЗ)

Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.

КонсультантПлюс: примечание.

Законом установлены ограничения видов имущества, принимаемого в оплату акций общества.

КонсультантПлюс: примечание.

Правило об оплате эмиссионных ценных бумаг только деньгами не применяется при выпуске банками субординированных облигаций в установленном законом случае (ФЗ от 29.12.2014 N 451-ФЗ).

2. Оплата акций, распределяемых среди учредителей общества при его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Оплата дополнительных акций путем зачета денежных требований к обществу допускается в случае их размещения посредством закрытой подписки. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества, дополнительных акций — решением об их размещении. Оплата иных эмиссионных ценных бумаг может осуществляться только деньгами.

(в ред. Федерального закона от 27.12.2009 N 352-ФЗ)

Устав общества может содержать ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции общества.

3. Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями.

При оплате дополнительных акций неденежными средствами денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций, производится советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона.

При оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости такого имущества должен привлекаться оценщик, если иное не установлено федеральным законом. Величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества и советом директоров (наблюдательным советом) общества, не может быть выше величины оценки, произведенной оценщиком.

(в ред. Федеральных законов от 27.02.2003 N 29-ФЗ, от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

Открыть полный текст документа

Умер филантроп, основатель «Билайна» и фонда «Династия» Дмитрий Зимин

Автор фото, Sergei Fadeichev/TASS

Крупный филантроп и меценат, основатель компании «Вымпелком» и благотворительного фонда «Династия» Дмитрий Зимин скончался на 89 году.

«Мой отец был большой жизнелюб и прожил большую жизнь. Спасибо ему за все, за то, что создал, за то, что был, — написал в «Фейсбуке» его сын Борис Зимин. — Это случилось сегодня не на родине, в Швейцарии. Он ушел в полном сознании, умиротворенно, немного грустя о нас и о жизни, но все-таки с облегчением — последние месяцы он тяжело болел».

Дмитрий Зимин — видный ученый и изобретатель, один из конструкторов крупнейшей наземной радиолокационной станции, входящей в систему противоракетной обороны России.

Он преуспел и на почве бизнеса — созданный им телекомуникационный гигант «Вымпелком» (торговая марка «Билайн») стал первой российской компанией, разместившей свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже.

После ухода в отставку с поста гендиректора «Вымпелкома» Зимин основал некоммерческий фонд «Династия», который выделял средства на развитие фундаментальной науки и образования в России, поддерживал молодых ученых, организовывал конференции, лекции и поездки на международные программы, издавал книги.

Чувство собственного достоинства

«Династия» работала в России 14 лет, пока в 2015 году минюст не внес ее в список «иностранных агентов».

Вместе с «Династией» российские власти причислили к «иностранным агентам» фонд «Либеральная миссия» экономиста Евгения Ясина, научного руководителя университета «Высшая школа экономики». Деятельность «Либеральной миссии» также финансировалась из средств Дмитрия Зимина.

Зимин был решительно не согласен с этим решением и очень расстроен. Он не скрывал, что деньги, которые он вкладывает в фонд, хранятся за рубежом, однако отмечал, что и значительная часть государственных денег хранится там же. Кроме того, фонд не занимался политической деятельностью, а лишь чистой филантропией в сфере науки и образования.

«Дмитрий Зимин — не только предприниматель, но и крупный изобретатель, в свое время внесший свой вклад в укрепление российской противоракетной обороны, а потом способствовавший со своим фондом тому, чтобы молодые ученые оставались в России, — комментировал решение минюста генеральный директор Совета по национальной стратегии Валерий Хомяков. — А ему плюнули в душу и сказали: утрись. Полное непонимание того, что есть такая вещь, как чувство собственного достоинства».

В СПЧ называли включение «Династии» и «Либеральной миссии» в список «иноагентов» абсурдом, в Кремле на словах выражали сожаление и предлагали обращаться суд, в Москве проходили многочисленные митингимитинги в защиту науки и образования — все тщетно.

Тогда же Зимин решил покинуть Россию, а после полутора месяцев раздумий фонд «Династия» объявил о самоликвидации. «Тратить свои личные деньги под маркой неведомого мне иностранного государства я, конечно, не буду», — заявил тогда предприниматель.

Несмотря на закрытие фонда, Зимин, а затем и его сын Борис продолжали заниматься благотворительной деятельностью. Соратники Алексея Навального благодарны семье Зиминых за помощь в отправке политика на лечение в Германию после его отравления боевым ядом.

«Мы отдельно должны сказать спасибо Борису Зимину и фонду семьи Зиминых, оплативших рейс самолета с реанимационным оборудованием (и ожидание самолета в Омске, пока решался вопрос о транспортировке»), — писал в «Фейсбуке» Леонид Волков.

Гражданин и патриот

«Дмитрий Борисович Зимин был великим гражданином и патриотом. Его будет очень не хватать. Его будут помнить», — написал Волков в среду.

«Достойнейший человек, земля пухом» — так пользователи соцсетей отреагировали на известие о кончине Дмитрия Зимина.

«Нет больше Дмитрия Борисовича Зимина. Лучшего человека на свете. Светлого, радостного, прозорливого. Мне повезло знать его, работать с ним. Плачу, плачу и плачу. Как же мне горько. Мои глубочайшие соболезнования семье», — написала Роза Хацкелевич, бывший заместитель исполнительного директора фонда «Династия» (цитата по «Фейсбуку»).

«Это человек, который заработал много денег инновационным бизнесом, серьезно продвинув соответствующую отрасль — мобильную связь в России. Его главной заботой было использование этих денег на развитие российского общества. И у нас так мало в России таких людей, таких примеров, что безусловно Дмитрий Борисович является историческим человеком, образцом для будущих поколений, того прекрасного, что может дать капитализм, и явлением таких людей оправдать свое существование», — сказал политолог Кирилл Рогов (цитата по телеграм-каналу «Сказано на Эхе»).

«Весь смысл фонда «Династия» состоял в том, чтобы поддержка науки происходила не по воле одного человека, а системно, структурно. Когда идиотские законы сделали этот проект невозможным — по мне, это сравнимо в русской истории — с убийством Кондратьева, Вавилова, травлей Егорова — он закрыл его. И остался сам все тем же умным, позитивным человеком», — написал Константин Сонин, экономист, профессор Чикагского университета и ВШЭ (цитата по «Фейсбуку»).

«В Москве при нормальной власти Дмитрию Зимину поставят простой человеческий памятник: пожилой человек в очках с тихой улыбкой смотрит на потомков из будущего, которое он приближал всеми своими силами, но до которого не дожил», — написал политик Лев Шлоссберг (цитата по «Фейсбуку»).

«Дмитрий Борисович Зимин сыграл в российском бизнесе выдающуюся роль. Будучи выходцем из Советского Союза, он создал одного из лидеров новой индустрии и вывел первую российскую компанию на New York Stock Exchange. Он был не просто выходцем из СССР, а успешным человеком, реализовавшим вполне амбициозные цели в условиях советской системы. При этом Зимину удалось реализовать свои таланты и в современной России», — говорится в заявлении совладельца «Альфа-групп» и LetterOne (основной владелец Veon и «Вымпелкома») Михаила Фридмана (цитата по РБК).

Определение вложенного капитала

Что такое вложенный капитал?

Внесенный капитал, также известный как оплаченный капитал, представляет собой денежные средства и другие активы, которые акционеры передали компании в обмен на акции. Инвесторы вносят вклады в капитал, когда компания выпускает акции по цене, которую акционеры готовы за них заплатить. Общая сумма внесенного капитала или оплаченного капитала представляет их долю или собственность в компании.

Внесенный капитал может также относиться к статье баланса компании, указанной в составе собственного капитала, часто показываемой рядом с записью баланса для дополнительного оплаченного капитала.

Общие сведения о вложенном капитале

Внесенный капитал — это общая стоимость акций, которые акционеры купили непосредственно у компании-эмитента. Он включает деньги от первичного публичного размещения (IPO), прямого листинга, прямого публичного размещения и вторичного размещения, включая выпуск привилегированных акций. Он также включает получение основных средств в обмен на акции и уменьшение обязательства в обмен на акции.

Внесенный капитал можно сравнить с дополнительным оплаченным капиталом, и разница между двумя значениями будет равна премии, выплачиваемой инвесторами сверх номинальной стоимости акций компании.Номинальная стоимость — это просто учетная стоимость каждой из предлагаемых акций и не эквивалентна рыночной стоимости, которую инвесторы готовы заплатить.

Когда компании выкупают акции и возвращают капитал акционерам, выкупленные акции котируются по цене выкупа, что уменьшает собственный капитал.

Ключевые выводы

  • Внесенный капитал, также известный как оплаченный капитал, представляет собой денежные средства и другие активы, которые акционеры передали компании в обмен на акции.
  • Это цена, которую акционеры заплатили за свою долю в компании.
  • Внесенный капитал отражается в разделе баланса акционерного капитала и обычно делится на два разных счета: счет обыкновенных акций и счет дополнительного оплаченного капитала.

Привилегированные акции иногда имеют номинальную стоимость, превышающую предельную, но большинство обыкновенных акций сегодня имеют номинальную стоимость всего несколько пенни. Из-за этого «добавочный оплаченный капитал», как правило, является репрезентативным для общей суммы оплаченного капитала и иногда отображается сам по себе в балансе.

Капитальные взносы

Важно различать, что взносы в капитал, которые представляют собой вливание денежных средств в компанию, могут осуществляться в других формах, помимо продажи акций. Например, владелец может взять ссуду и использовать выручку для внесения вклада в капитал компании. Предприятия также могут получать взносы в основной капитал в форме неденежных активов, таких как здания и оборудование. Эти сценарии включают все виды взносов в капитал и увеличивают собственный капитал.Однако термин «вкладный капитал» обычно резервируется для суммы денег, полученных от , выпускающих акции , а не других форм вкладов в капитал.

Расчет уставного капитала

Внесенный капитал отражается в разделе баланса акционерного капитала и обычно делится на два разных счета: счет обыкновенных акций и счет дополнительного оплаченного капитала. Другими словами, внесенный капитал включает в себя номинальную стоимость — или номинальную стоимость — акций, найденную на счете обыкновенных акций, и сумму денег сверх номинальной стоимости, которую акционеры были готовы заплатить за свои акции — эмиссионный доход. —Находится на счете добавочного капитала.

Счет обыкновенных акций также известен как счет акционерного капитала, а счет дополнительного оплаченного капитала также известен как счет эмиссионного дохода.

Пример внесенного капитала

Например, компания выпускает инвесторам акции номинальной стоимостью 5 000 долларов США. Инвесторы платят 10 долларов за акцию, поэтому компания привлекает 50 000 долларов в виде уставного капитала. В результате компания записывает 5000 долларов на счет обыкновенных акций и 45000 долларов на оплаченный капитал сверх номинала.Сумма обоих этих счетов равна общей сумме, которую акционеры готовы были заплатить за свои акции. Другими словами, вложенный капитал составляет 50 000 долларов.

4 причины пожертвовать акции

Вы можете проверить работоспособность своего портфеля

Даже при правильной диете и регулярных физических упражнениях ваше здоровье может выйти из равновесия. То же самое и с вашим портфелем акций. Если обзор прибылей и убытков ваших инвестиций показывает, что пора перебалансировать ваш портфель, чтобы максимизировать его производительность и оптимизировать риски, пожертвование акций может дать вашему портфелю необходимую проверку работоспособности.Реализация стратегии пожертвований заставляет ваш прирост капитала работать на финансирование вашей благотворительности. Поговорите со своим консультантом о том, какие активы лучше использовать.

«Это также прекрасная возможность взглянуть на концентрированные позиции в вашем портфеле и внести часть из них в фонд, рекомендованный донорами», — говорит Марго Навинс, вице-президент и консультант по благотворительному планированию в Fidelity Charitable. «Концентрированные должности часто имеют личное значение — возможно, вы проработали в компании 35 лет.Это позволяет инвестору перенести эмоциональную привязанность на благотворительность, а также минимизировать налог на прирост капитала ».

Можно без головной боли подарить акции

Некоторые люди могут быть не заинтересованы в пожертвовании акций, потому что они думают, что для этого потребуется много документов и телефонных звонков, или что выбранная ими благотворительная организация не сможет легко принять пожертвование акций. Но финансируемый донорами фонд, такой как Giving Account в Fidelity Charitable, общественной благотворительной организации, избавляет от лишних хлопот по пожертвованию акций.

Фонд, рекомендованный донорами, подобен счету для благотворительных инвестиций, который можно использовать исключительно для поддержки благотворительных организаций, которые вам небезразличны. Вместо того, чтобы жертвовать несколько пакетов акций нескольким благотворительным организациям, вы делаете одно пожертвование, которое используется для пополнения вашей учетной записи. Существует одна форма для подачи налоговой декларации вместо многих.

И если вы не уверены, какая благотворительная организация получит ваши ценные акции, вам не нужно решать сейчас. Пожертвование акций в фонд, рекомендованный донорами, позволяет вам сделать вычет за текущий налоговый год, а затем со временем поддержать любое количество благотворительных организаций, рекомендуя гранты по графику, который наиболее подходит для вас.

Чтобы иметь право на благотворительный вычет за налоговый год, пожертвования акций должны быть получены до конца года. Поскольку для передачи разных активов требуется разное время, вам следует инициировать транзакции как можно раньше.

«Дело в том, чтобы быть действенными, действенными и больше отдавать своему любимому делу», — говорит Навинс.

выгод от пожертвования публично торгуемых ценных бумаг на благотворительность | Благотворительный фонд при поддержке доноров Schwab

от Charitable Strategies Group в Schwab Charitable

Скачать статью в формате PDF

Публично торгуемые ценные бумаги, удерживаемые более одного года, такие как акции, облигации, биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды, являются неденежными активами, которые чаще всего передаются благотворительным организациям.Почему это? Вероятно, потому, что эти активы широко принадлежат донорам и легко передаются благотворительным организациям.

Более того, если вы укажете вычеты в своей налоговой декларации вместо того, чтобы брать стандартный вычет, пожертвование этих активов может открыть дополнительные средства на благотворительность двумя способами. Во-первых, вы потенциально можете исключить налог на прирост капитала, который вы понесли бы, если бы сами продали активы и пожертвовали вырученные средства, что может увеличить сумму, доступную для благотворительности, до 20%. Во-вторых, вы можете потребовать вычета на благотворительность по справедливой рыночной стоимости за налоговый год, в котором был сделан подарок, и можете передать эти сбережения в виде дополнительных пожертвований.

Фонды, рекомендованные донорами, которые являются общественными благотворительными организациями согласно 501 (c) (3), предоставляют отличный вариант дарения для пожертвований публично торгуемых ценных бумаг, поскольку фонды обычно обладают ресурсами и опытом для оценки, получения, обработки и ликвидации активов. . Как работает дарение ценных бумаг в фонд, рекомендованный донорами?

Имейте в виду, что подарки в виде неденежных активов могут включать сложный налоговый анализ и предварительное планирование. Эта статья предназначена только для общего обзора некоторых соображений относительно пожертвований и не предназначена для предоставления налоговых или юридических рекомендаций.Кроме того, все подарки фондам, рекомендованным донорами, являются безотзывными. Проконсультируйтесь со своим налоговым или юридическим консультантом.

Пример из практики: сделать больший подарок и сэкономить на налогах

Чтобы проиллюстрировать преимущества пожертвования ценных бумаг, рассмотрим Джейн, которая пять лет назад приобрела 1000 публичных акций XYZ по цене 5 долларов за акцию. Это дает ей базовую стоимость акций в 5000 долларов.

Акции

XYZ выросли в цене до 50 долларов за акцию, поэтому общая справедливая рыночная стоимость ее акций составляет 50 000 долларов.Джейн планирует продать всю свою позицию в XYZ и пожертвовать чистые денежные поступления в фонд, рекомендованный донорами, или другую общественную благотворительность. Предполагая, что федеральная ставка налога на прирост капитала составляет 15%, исходя из уровня дохода Джейн, если Джейн продаст акции, она получит повышение в размере 45000 долларов и будет должна примерно 6750 долларов по федеральным налогам на прирост капитала (45000 долларов x 15% = 6750 долларов).

В этом сценарии, как показано в Варианте 1, после уплаты федерального налога на прирост капитала чистая сумма денежных средств Джейн, доступных для благотворительных пожертвований, оценивается в 43 250 долларов.

Теперь давайте рассмотрим преимущества Джейн от передачи своих акций напрямую спонсируемому донорами фонду или другой общественной благотворительной организации, как показано в Варианте 2. В этом сценарии Джейн, возможно, удастся отменить налог на прирост капитала (6750 долларов), потенциально претендуя на текущий год. вычет из подоходного налога по справедливой рыночной стоимости ее акций (50 000 долларов), если она перечисляет свои вычеты.

Этот гипотетический пример предназначен только для иллюстративных целей. В примере не учитываются государственные или местные налоги или дополнительный налог на чистый инвестиционный доход Medicare.Показанная экономия на налогах представляет собой налоговый вычет, умноженный на ставку налога на прибыль донора (24% в этом примере) за вычетом уплаченных налогов на долгосрочный прирост капитала.

Дополнительные соображения

В дополнение к потенциальным налоговым льготам, описанным выше, могут применяться следующие соображения.

1. Пожертвовать перед продажей.

Чтобы максимизировать потенциальные налоговые льготы, описанные выше, вам следует передать ценные бумаги, получившие высокую оценку, и удерживаемые более одного года, непосредственно в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию, и не продавать ценные бумаги в первую очередь.

2. Избегайте заранее оговоренных продаж.

Вы не должны вступать в какие-либо договоренности, которые по закону вынуждают фонд, рекомендованный донорами, или другую общественную благотворительную организацию реализовывать ценные бумаги при получении. Такая «заранее организованная продажа» может уменьшить или отменить налоговые льготы при пожертвовании. После получения ценных бумаг фонд, рекомендованный донорами, или другая общественная благотворительная организация контролирует активы. Для большинства общественных благотворительных организаций общая политика заключается в немедленной продаже внесенных ценных бумаг, но благотворительная организация может оставить за собой право продать в любое время.

3. Могут применяться правила ограниченного запаса.

Руководители, занимающие концентрированные и / или ограниченные позиции в акциях публичных компаний, могут пожертвовать акции, чтобы снизить налоговые риски своих портфелей.

Есть уникальные особенности подарков с ограниченным запасом, которые вы захотите рассмотреть. Например, если ваша акция ограничена легендой или является «контрольной» акцией, принадлежащей аффилированному лицу эмитента (т. Е. Вы являетесь должностным лицом, директором или держателем 10% акций), то главный юрисконсульт вашей компании должен дать вам разрешение на передачу акции на благотворительность.Как правило, ограниченные запасы должны продаваться в соответствии с ограничениями по перепродаже Правила 144. *

Взносы долговременно удерживаемых ограниченных акций в общественную благотворительную организацию, включая фонд, рекомендованный донорами, могут вычитаться по справедливой рыночной стоимости на дату внесения взноса, но могут применяться оценочные скидки, если ограничения не сняты до дарения. Для подтверждения справедливой рыночной стоимости может потребоваться квалифицированная оценка.

Чтобы узнать больше о подарках из ограниченного количества акций, щелкните здесь.

4. Главные товарищества с ограниченной ответственностью имеют уникальные правила.

Master Limited Partnerships (MLP) — важное исключение из типичного вычета из справедливой рыночной стоимости публично торгуемых ценных бумаг, удерживаемых более одного года. Если вы инвестируете в MLP и детализируете вычеты, может потребоваться квалифицированная оценка для подтверждения справедливой рыночной стоимости, и ваш благотворительный вычет должен быть уменьшен на сумму обычного дохода, который был бы реализован, если бы актив был продан по цене справедливая рыночная стоимость на дату внесения.Для MLP со значительной накопленной амортизацией это может значительно уменьшить благотворительный вычет. Кроме того, если партнерство имеет задолженность (как это часто бывает с MLP), вы можете нести ответственность за уплату налогов.

5. Годовые ограничения применяются к благотворительным отчислениям.

Общие вычеты для пожертвований в фонды, рекомендованные донорами, обычно ограничиваются 50% вашего скорректированного валового дохода (AGI). Лимит увеличивается до 60% AGI для денежных подарков, в то время как лимит на пожертвование оцененных неденежных активов, хранящихся более одного года, составляет 30% AGI.IRS разрешает перенос в течение пяти налоговых лет, если ваш благотворительный вычет превышает лимиты AGI в данном налоговом году.

выгод от пожертвования оцененных неденежных активов на благотворительность | Благотворительный фонд при поддержке доноров Schwab

от Charitable Strategies Group в Schwab Charitable

Скачать статью в формате PDF

Оцениваемые неденежные активы, такие как публично торгуемые ценные бумаги, недвижимость или интересы частного бизнеса, удерживаемые более одного года, предоставляют уникальную возможность использовать ваши наиболее ценные инвестиции для достижения максимального эффекта от ваших благотворительных пожертвований.

Если вы укажете вычеты в своей налоговой декларации вместо стандартного вычета, пожертвование этих активов может разблокировать дополнительные средства на благотворительность двумя способами. Во-первых, вы потенциально можете исключить налог на прирост капитала, который вы понесли бы, если бы сами продали активы и пожертвовали вырученные средства, что может увеличить сумму, доступную для благотворительности, до 20%. Во-вторых, вы можете потребовать вычета на благотворительность по справедливой рыночной стоимости за налоговый год, в котором был сделан подарок, и можете передать эти сбережения в виде дополнительных пожертвований.

Зачем отдавать активы в фонд, рекомендованный донорами?

Несмотря на то, что ценные неденежные активы часто являются наиболее экономически выгодным с точки зрения налогообложения благотворительным подарком, не все благотворительные организации имеют возможность принимать эти подарки. Консультируемые донорами фонды, которые являются общественными благотворительными организациями 501 (c) (3), обычно обладают ресурсами и опытом для оценки, получения, обработки и ликвидации активов.

В Schwab Charitable наши доноры могут воспользоваться налоговыми льготами, связанными с пожертвованиями оцененных неденежных активов.В 2020 финансовом году почти две трети взносов были в форме неденежных активов. *

Если у вас есть счет фонда, рекомендованный донором, просто перенесите актив на этот счет и получите право на налоговый вычет по справедливой рыночной стоимости, если вы перечисляете его, на дату передачи. * Вы не платите налог на прирост капитала при ликвидации активов , вырученные деньги затем можно инвестировать, и вы можете порекомендовать гранты своим любимым благотворительным организациям сразу или через какое-то время, когда вам будет удобно.

* Schwab Charitable принимает неликвидные активы для пополнения счета на индивидуальной основе, и некоторые из этих активов ликвидируются третьей стороной.В 2020 финансовом году 1,6% взносов составили неденежные активы, ликвидированные третьей стороной, полученные Schwab Charitable в виде денежных средств и представленные здесь как неденежные активы.

Имейте в виду, что подарки в виде неденежных активов могут включать сложный налоговый анализ и предварительное планирование. Эта статья предназначена только для общего обзора некоторых соображений относительно пожертвований и не предназначена для предоставления налоговых или юридических рекомендаций. Кроме того, все подарки фондам, рекомендованным донорами, являются безотзывными.Проконсультируйтесь со своим налоговым или юридическим консультантом.

Варианты подарков безналичными активами

Цель этого следующего раздела — выделить различные активы, которые вы могли бы пожертвовать в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию. Мы рассматриваем следующие варианты подарков ценных активов:

  • Открытые ценные бумаги
  • Запрещенный запас (Правило 144)
  • Недвижимость
  • Частные коммерческие интересы
  • Доли участия в фонде прямых инвестиций
  • Криптовалюта
  • Изобразительное искусство и предметы коллекционирования
  • Акции IPO
  • Компенсация акционерного капитала

Открытые ценные бумаги

Акции ценных бумаг, обращающихся на бирже, таких как акции и паевые инвестиционные фонды, относительно легко передать.Чтобы потенциально получить указанные выше налоговые льготы, акции должны храниться более одного года, и вы должны передать акции напрямую в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию. Продажа подорожавших акций в первую очередь приведет к возникновению налоговых обязательств по налогу на прирост капитала.

Оцененные ценные бумаги, удерживаемые более одного года и внесенные в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию, могут быть переданы в дар без каких-либо налогов на прирост капитала и, как правило, вычитаются по справедливой рыночной стоимости.

Запрещено

Если вы являетесь руководителем, занимающим концентрированную и / или ограниченную позицию в акциях публичной компании, вы можете пожертвовать акции, чтобы снизить потенциальные налоги на вашу должность.

Есть уникальные особенности подарков с ограниченным запасом, которые вы захотите рассмотреть. Например, если ваша акция ограничена легендой или является «контрольной» акцией, принадлежащей аффилированному лицу эмитента (т. Е. Вы являетесь должностным лицом, директором или держателем 10% акций), то главный юрисконсульт вашей компании должен дать вам разрешение на передачу акции на благотворительность.Запрещенные запасы должны продаваться в соответствии с ограничениями по перепродаже Правила 144. *

Взносы ограниченных акций в фонд, рекомендованный донорами, или другие общественные благотворительные фонды могут вычитаться по справедливой рыночной стоимости на дату взноса, но могут применяться оценочные скидки, если ограничения не отменены до дарения. Для подтверждения справедливой рыночной стоимости может потребоваться квалифицированная оценка.

Недвижимость

Если вы пожертвуете высоко оцененную недвижимость в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию, вы потенциально можете отменить налог на прирост капитала с прироста и получить право на вычет по справедливой рыночной стоимости пожертвования.Для подтверждения справедливой рыночной стоимости обычно требуется квалифицированная оценка.

Может иметь смысл подарить недвижимость, отвечающую следующим критериям:

  • Недвижимость находится в собственности более года и значительно выросла.
  • Недвижимость является рыночной, ликвидировать ее относительно легко и рентабельно.
  • Недвижимость без долгов.
  • Вы, как владелец, готовы безвозвратно передать собственность благотворительной организации, которая будет согласовывать цену продажи и контролировать продажу, часто с помощью опытного посредника.
  • Переговоры о продаже еще не дошли до того момента, когда IRS сочло бы это заранее оговоренной продажей, что могло бы привести к тому, что вы понесете налоговые обязательства в отношении любой прибыли от продажи.

Эти критерии чаще всего применяются к пожертвованиям первичного или вторичного дома или другой жилой собственности.

Частные деловые интересы (C-Corp, S-Corp, LP, LLC)

Если вы рассматриваете продажу доли в частной компании, вы можете обнаружить, что пожертвование части вашей доли долгосрочного владения в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию до продажи может помочь снизить ваше налоговое бремя. и позволит вам делать щедрые пожертвования на благотворительность.Соображения включают:

  • Возможная продажа уже обсуждается с покупателем, но переговоры еще не дошли до того момента, когда IRS сочло бы это заранее оговоренной продажей, что могло бы привести к тому, что вы понесете налоговые обязательства в отношении любой прибыли от продажи.
  • Взносы акций, удерживаемые более года, в благотворительность, как правило, вычитаются по справедливой рыночной стоимости на дату взноса. Для подтверждения справедливой рыночной стоимости требуется квалифицированная оценка.
  • Оценки должны быть получены не ранее, чем за 60 дней до даты дарения и не позднее срока подачи вашей налоговой декларации (включая продления) за год подарка. Оценка зависит от фактов и обстоятельств на момент внесения вклада и может быть дисконтирована из-за отсутствия рыночной ликвидности и / или наличия доли меньшинства.

* Правило 144 применяется Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Регламент предоставляет исключение, которое разрешает публичную перепродажу ограниченных, незарегистрированных и контролируемых ценных бумаг при соблюдении ряда условий.Это включает в себя срок хранения ценных бумаг, способ их продажи и количество ценных бумаг, которые могут быть проданы в определенное время.

  • Акционерные, операционные или ограниченные партнерские соглашения и другие регулирующие документы компании должны быть рассмотрены благотворительной организацией, чтобы понять ограничения, сроки и процесс передачи благотворительной передачи.
  • Подарки в виде процентов с задолженностью могут повлечь за собой негативные налоговые последствия для вас и благотворительной организации.

Дополнительные соображения для подарков акций S-Corp

  • Финансируемый донорами фонд или другая общественная благотворительная организация, как правило, будет облагаться налогом на прибыль от несвязанного бизнеса (UBIT) на прибыль от продажи акций и на свою долю в любом доходе, полученном S-Corp во время ее владения.
  • Благотворительная организация может использовать выручку от продажи для уплаты этих налогов и может депонировать часть выручки на отдельном счете на три года, чтобы соответствовать периоду «ретроспективного анализа» IRS, в течение которого IRS может оспорить стоимостную основу уплаченные акции и налоги.
  • Уникальные особенности подарков товариществ с ограниченной ответственностью (LP) или корпораций с ограниченной ответственностью (LLC)
  • Правила вычета, рассмотрение периода владения и пределы скорректированного валового дохода, как правило, те же, что и для частных акций.
  • Отсутствие рыночной стоимости и / или наличие дисконтов меньшинства может применяться к квалифицированной оценке.
  • Партнерства и большинство ООО с несколькими участниками облагаются налогом как сквозные организации. Таким образом, если организации занимаются активной торговлей или бизнесом или приобрели активы с долгом, фонд, рекомендованный донорами, или другая общественная благотворительная организация может подлежать уплате UBIT в отношении своей доли в доходе организации.
  • Подарки в виде процентов с задолженностью могут повлечь за собой негативные налоговые последствия для вас и благотворительной организации.
  • Благотворительный вычет должен быть уменьшен на сумму обычного дохода, который был бы получен, если бы доля была продана по справедливой рыночной стоимости на дату внесения.

Доли фонда прямых инвестиций

Пожертвовав высоко оцененные альтернативные инвестиции в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию, вы можете получить налоговый вычет по справедливой рыночной стоимости — как определено квалифицированной оценкой — для пожертвования, при этом потенциально устраняя налог на прирост капитала при распределении и приросте стоимости.

Соображения включают:

  • Благотворительная организация должна иметь возможность выкупить или продать проценты.
  • Доли меньшинства ограниченного партнерства в фондах прямых инвестиций крайне неликвидны, пока не будут полностью реализованы и выкуплены генеральным партнером. При продаже этих долей на вторичном рынке могут быть предусмотрены большие скидки.
  • Некоторые благотворительные организации могут иметь право владеть долей в фондах прямых инвестиций до запланированных дат прекращения, чтобы реализовать полную стоимость инвестиций.
  • Благотворительные организации обычно не принимают на себя обязательств, связанных с этими инвестициями. Вам следует запланировать внесение достаточного количества ликвидных активов для покрытия ваших рекомендаций по гранту со счета фонда, рекомендованного донором, а также открытых обязательств фонда прямых инвестиций, UBIT или других обязательств.

Криптовалюта

Дар криптовалюты, такой как биткойн, спонсируемому донором фонду или другой общественной благотворительной организации не признается IRS в качестве подарка валюты или законного платежного средства.Для целей налогообложения криптовалюты рассматриваются как основные средства или доход, в зависимости от того, удерживалась ли криптовалюта для инвестиционных целей или была получена в качестве компенсации (например, в качестве вознаграждения за майнинг или дохода, полученного в форме криптовалюты).

Важно отметить уникальные налоговые особенности криптовалют:

  • Если актив удерживался как инвестиция более одного года, и вы детализировали вычеты, вы можете вычесть справедливую рыночную стоимость (как определено квалифицированной оценкой) подарка в размере до 30% от вашего скорректированного валового дохода (AGI ) с переходящим остатком на пять лет.
  • Если криптовалюта удерживалась в качестве инвестиции в течение одного года или менее или не была удержана для инвестиций (т. Е. Актив с обычным доходом), и вы перечисляете вычеты, вы можете вычесть меньшую из стоимостных баз (стоимость плюс корректировки) или справедливой рыночная стоимость на момент вклада (определенная квалифицированной оценкой). Этот вычет ограничен 50% вашего AGI с пятилетним переходом. (См. Уведомление IRS 2014–21 о налоговом режиме операций с криптовалютой.)

Изобразительное искусство и предметы коллекционирования

Благотворительные подарки в виде предметов коллекционирования и изобразительного искусства в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию, имеют право на благотворительный вычет по меньшей из вашей базовой стоимости или справедливой рыночной стоимости на момент вашего пожертвования.В зависимости от того, как вы получили свои предметы коллекционирования или изобразительное искусство, продажа этих активов может привести к более высокой ставке налога на прирост капитала (максимум 28%), чем к другим основным активам (максимум 20%). Пожертвование может помочь вам потенциально уменьшить или устранить это налоговое обязательство.

Акции IPO

Первичное публичное размещение акций (IPO) может ускорить рост стоимости акций частной компании, принадлежащих учредителям, руководителям и ранним сотрудникам. Событие богатства IPO может привести к значительным налогам на прирост капитала при продаже акций IPO.Если вы являетесь благотворительным инвестором, пожертвование части своих акций IPO — во время или после периода блокировки — в фонд, рекомендованный донорами, или в другую общественную благотворительную организацию может предоставить вам текущий год, вычет по справедливой рыночной стоимости подоходного налога. и потенциально отменить налоги на прирост капитала.

Решение о том, можно ли и каким образом делать благотворительные пожертвования в виде акций IPO в период блокировки, принимает юрисконсульт эмитента. В случаях, когда подарки могут быть сделаны в период блокировки, любые ограничения, которые существенно влияют на стоимость акций или препятствуют свободному обращению акций, могут потребовать от вас получения квалифицированной оценки для подтверждения справедливой рыночной стоимости, которая может быть с учетом оценочных скидок.

Компенсация акционерного капитала

Определенные вознаграждения за компенсацию акционерного капитала (или, точнее, акции, приобретенные при исполнении или передаче прав) часто имеют низкую стоимость и значительную текущую рыночную стоимость, что приводит к большому счету по налогу на прирост капитала при продаже. Если вы перечислите вычеты по статьям, эти оцененные акции, удерживаемые более одного года, могут дать большую налоговую выгоду в виде текущего года, вычета по подоходному налогу по справедливой рыночной стоимости и потенциальную отмену налогов на прирост капитала.

Наиболее распространенными формами вознаграждения за компенсацию капитала являются опционы на неквалифицированные акции, опционы на поощрительные акции, ограниченные акции и вознаграждения за ограниченные акции. Сами награды, как правило, не подлежат передаче и поэтому не могут быть переданы на благотворительность. Однако после того, как эти вознаграждения будут переданы и / или исполнены, а соответствующие акции будут удерживаться более одного года, может быть сделан подарок. Примечание: чтобы получить максимальные налоговые льготы от взноса, опционы на поощрительные акции должны удерживаться в течение двух лет с даты предоставления и более одного года с даты исполнения.

Пожертвовать акции и паевые инвестиционные фонды на благотворительность

>> Сделайте пожертвование в фонд помощи организации «Врачи без границ».

Причины рассмотреть возможность пожертвования ценных бумаг

Подарочные материалы — это простой и эффективный способ поддержать работу по спасению жизней, которую команды «Врачи без границ» / Médecins Sans Frontières (MSF) выполняют каждый день. Он также предлагает вам ряд финансовых преимуществ:

  • Вы можете легко подарить ценные бумаги, облигации или паевые инвестиционные фонды
  • Общая стоимость акций при передаче не подлежит налогообложению
  • Нет обязательств по уплате налогов на прирост капитала в связи с приростом стоимости

Примечание: индивидуальные ситуации различаются, поэтому донорам следует проконсультироваться со своими консультантами

Если у вас есть какие-либо вопросы о двухэтапном процессе пожертвования акций, указанном ниже, свяжитесь с Уильямом Донасом из отдела донорских услуг по телефону 212.847.3158.

Живете в Канаде? Вы можете сделать стандартный подарок, посетив веб-сайт MSF Canada.

Инструкция: Как сделать акцию пожертвования

Шаг 1. Завершите перевод

Свяжитесь с организацией, в которой хранятся ваши акции, и сообщите им, что вы хотите перевести акции на счет Doctors Without Borders в Morgan Stanley. Вам могут понадобиться следующие коды:

DTC # 0015

Счет № 235-070862-111

Если вам это необходимо, введите идентификационный номер работодателя (EIN) / федеральный налоговый идентификационный номер (TIN) MSF: 13-3433452.

Заинтересованы в подарке акций, паевых инвестиционных фондов или облигаций в виде физического сертификата? С этими типами пожертвований можно обращаться немного по-другому. Свяжитесь с Уильямом Донасом по телефону 212.847.3158, и он быстро проведет вас через весь процесс.

Если у вас или вашего брокера есть какие-либо технические вопросы относительно перевода, свяжитесь с нашим менеджером по работе с клиентами в Morgan Stanley, Полом Аззаретто, по телефону 212.503.1181.

Шаг 2. Сообщите нам о подарке на складе

Пожертвования акций, переведенные на наш счет, не сопровождаются информацией о доноре.Мы хотим быть уверены, что сможем подтвердить ваше благотворительное пожертвование запасов и отправить вам налоговую квитанцию, поэтому, пожалуйста, свяжитесь с нами. Есть три простых способа сообщить сведения о подарке на складе. Вы можете либо:

  • Отправьте информацию об этом подарке онлайн, используя нашу онлайн-форму уведомления о подарке на складе ниже
  • Свяжитесь с участником William Donas напрямую:
  • Загрузите нашу форму уведомления о подарках и
    • Отправьте заполненную форму по факсу Уильяму Донасу по телефону 212.679.7016 или
    • Отправьте заполненную форму по адресу: Doctors Without Borders USA , Attn: William Donas, 40 Rector Street, 16th Floor, New York, NY 10006

Как только будет выявлено ваше пожертвование акций, мы отправим вам письмо с подтверждением по почте.

Форма уведомления о пожертвовании запасов

Основы бизнеса — Капитал: деление пирога

Основы бизнеса — Капитал: деление пирога
Бизнес
Основы
для
Инженеры
Майк Волкер

КАПИТАЛ: Делим пирог

Контакты: Майк Волкер, тел .: (604) 644-1926, факс: (604) 925-5006

Электронная почта: mike @isktaker.ком

Я бы предпочел небольшой кусок большого пирога, чем большой кусок ничего такого! (М. Волкер)
Зачем вам партнер?
Если вы очень умны, упорны и хорошо обеспечены в финансовом отношении, тогда вы можете создать компанию, которой вы владеете полностью и в которой вы может нанять яркую, способную, высокомотивированную и хорошо оплачиваемую команду менеджеров. Однако, если вы не полностью подходите под это описание (я могу добавить, что если у вас нет хотя бы одного из этих атрибутов, вы можете захотеть переосмыслить создание собственного дела), то вам, скорее всего, придется принести «партнеров» в вашу компанию, предоставив им акции, т.е.е. некоторая долевая собственность. Очевидно, что инвесторы, которые приносят деньги для роста вашей компании заслуживают владения. Точно так же ключевые люди, которые присоединятся к вам в вашей команде, или кто начинает компанию вместе с вами, захочет иметь какую-то форму собственности, если они вносят ценный вклад, который не полностью оплачивается наличными. Другие, которые делятся своими навыками, опытом, идеями или другие активы (например, интеллектуальная собственность) могут быть переданы в вашу компании вместо оплаты наличными.
Как вы относитесь к новым партнерам?
Оценка — это вопрос. Сколько стоит вклад нового партнера отношение ко всему пирогу? На данный момент какая компания стоит и как она определяется? Всегда приводить новых акционеров означает «разводнение» для существующих акционеров. Если новый инвестор должен получить 10% акций компании, а затем акционера, ранее владевшего 40% капитала теперь будет держать 36% (то есть 90% от 40%).Ты никогда на самом деле никогда не отказывайтесь от своих акций, когда дело касается новых людей. Вы просто выпускаете больше акций (так же, как правительства печатают деньги). Выпуск дополнительных акций это то, что вызывает разбавление. Если у вас есть 100 акций и вы хотите подарить кто-то 10%, вам придется выпустить 11 новых акций (11/111 x 100 = 10%, приблизительно).

Если вас не очень беспокоят проблемы с контролем, каждый раз, когда вы разбавлять, вы должны увеличивать свою экономическую ценность. Если вы разбавите свой доля владения с 40% до 36%, вы по-прежнему владеете тем же количеством акций, но стоимость одной акции должна была увеличиться.Например, если вы соблазните Терри Мэтьюз (из Ньюбриджа и Митела) в ваш совет, заплатив ему 10%, вполне вероятно, что стоимость ваших акций вырастет вдвое или втрое (т.е. рыночная стоимость наверняка и, надеюсь, также внутренняя стоимость благодаря усилению руководство). Если ваши 40% стоили 1 миллион долларов, ваши 36% теперь могут стоить 3 миллиона долларов!

Если вы пригласите нового вице-президента по маркетингу и дадите ей 5% в качестве подписного бонуса, как узнать, что ее вклад будет стоить 5%? Как вы измеряете чья репутация? Если это лицо не хорошо известно или не имеет подтвержденных данных, это может быть не так просто.Вот почему наделение (описанное ниже) может быть уместным.

Есть только один способ привлечь новых партнеров: осторожно и обдуманно. Партнер может быть с вами на всю жизнь. Может быть сложнее прекратить деловое партнерство, чем получение развода. Так что думайте об этом!

Кто что должен получить?
Какой процент компании должен получить каждый партнер в новом предприятии? Это сложный вопрос, на который нет простого ответа.С точки зрения процентные пункты, сколько стоит идея (или изобретение, или патент)? Что такое Стоят 5 лет низкой зарплаты, пота и преданности делу? Что такое опыт и стоит ноу-хау? Сколько стоит доллар? Лучше всего «Кто что должен получить» определяется путем рассмотрения того, кто что приносит к столу.

Предположим, Билл Гейтс сказал, что будет работать в вашем Правлении или окажет вам некоторую помощь. Какую долю в компании он должен получить? Подумайте о ценности, которую его имя принесет в вашу компанию! Если венчурный капиталист думал, что вы стоимость компании без Гейтса составила бы 1 миллион долларов, эта стоимость увеличилась бы в несколько раз. с участием Гейтса.Тем не менее, что он «сделал» для вас?

Часто основатели компаний мало задумываются над этим вопросом. Во многих В некоторых случаях числа определяются тем, что «приятно», т. е. внутренним ощущением. Например, в случае совершенно нового предприятия, начатого с нуля четыре инженера, тенденция может заключаться в том, чтобы поровну участвовать в новой сделке по 25% каждая. В случае единственного учредителя это лицо может выбрать сохраните 100% акций и создайте это предприятие путем «бутстрепинга» процесс, чтобы сохранить полную собственность и контроль, не имея дела в других партнерах.Возможно, удастся отложить работу с новыми партнерами. до некоторого времени, когда бизнес приобретает некоторую внутреннюю ценность тем самым позволяя учредителю сохранять значительную долю собственности.

Ответ на вопрос «кто что должен получать» в принципе прост. ответить: Это зависит от относительного вклада и взятых на себя обязательств в компанию партнерами по номеру , на тот момент . Следовательно, необходимо найти ценность для компании, выраженную либо в в денежном выражении или какой-либо другой общий знаменатель.Сложнее становится, когда есть материальные активы (денежные средства, оборудование), внесенные некоторыми сторонами и мягкие активы (интеллектуальная собственность, ноу-хау), предоставленные другими. Давайте посмотрите несколько примеров для иллюстрации.

1. Профессор Голдблюм разработал новый продукт для уменьшения стоимость расхода автомобильного топлива. Он решает, что для того, чтобы принести это нововведение на рынке, ему понадобится деловой партнер, чтобы помочь ему с бизнес-планом, а затем управлять и финансировать новую компанию, созданную использовать эту возможность.Он нанимает Сэма Брауна, 45 лет, у которого есть хорошая репутация местного предпринимателя. Они согласны с тем, что Сэм получит 30% компании за предоставленный опыт, контакты и послужной список плюс тот факт, что он будет получать зарплату в 50 тысяч долларов в год вместо «рыночной». зарплата 100 тысяч долларов за первые два года. Кроме того, они согласны с тем, что Сэм посвятит свое постоянное внимание фирме в течение 5 лет, и это должно он уйдет по какой-либо причине до истечения срока, он потеряет 4% капитала за каждый год сроком до 5 лет.Профессор берет 60% за вклад в интеллектуальную собственность и за постоянное технические консультации и поддержка. Профессор «дает» университету жетон 10%, потому что в соответствии с политикой университета университет имеет право на «некоторую долю» его интеллектуальной собственности из-за ее вклада объектов, даже если в соответствии с его политикой интеллектуальная собственность права остаются за создателем. Хотя эти числа несколько произвольны, они рассматриваются сторонами как справедливые на основании относительного вклада сторон.Как налогоплательщик можно предположить, что университет получил короткий конец сделки, но это спорный вопрос.

2. Три недавно получивших диплом инженера-программиста решают создать новое программное обеспечение. компания, которая будет разрабатывать и продавать набор инструментов для разработки программного обеспечения, имея в виду нехватку специалистов по программному обеспечению, от которых страдает отрасль. Они все начинаются с аналогичных активов, т. е. со знанием программного обеспечения и сопоставимыми вклады «пота справедливости». Хайди берет на себя роль генерального директора новое предприятие, и они делят пирог до 40% для Хайди (из-за ее большая ответственность) и по 30% для двух других.Они счастливы туристы на данный момент. Спустя некоторое время они решают нанять опытного генерального директора. с соответствующим опытом и привлечь венчурного инвестора для финансирования продвижение разработанного и готового к поставке пакета программных продуктов. Затем им придется решить вопрос о том, что представляет собой их компания. сейчас стоит и сколько собственности им придется обменять на эти новые Ресурсы. Это будет определяться претендентами на венчурный капитал в в свете текущих рыночных инвестиционных условий и привлекательности эта конкретная сделка.

3. Четыре предпринимателя, недавно получившие неожиданные финансовые результаты. от своего бизнеса, решают заняться венчурным бизнесом. Они решают создать компанию с инвестиционным капиталом в 10 миллионов долларов. Гарри предоставляет 3 миллиона долларов, Билл — 2 миллиона долларов, а два других предоставляют 2,5 миллиона долларов. Какой долей в новой компании будет каждый из них? (Этот это не вопрос с подвохом.) Для таких основных активов, как наличные, легко определить «справедливые» проценты.

Во втором примере, приведенном выше, мы имеем ситуацию, в которой компания создана и имеет некоторую ценность благодаря своей продукции и потенциальные продажи на рынке. Правление компании решает внести в опытный генеральный директор (это тоже радует венчурного капиталиста) для развития бизнес переходит на следующую стадию роста. Хотя может быть возможно нанять такого человека и платить ему / ей привлекательную зарплату, это, вероятно, сделает больше смысла привлекать такого человека в качестве партнера, чем нанятого рука.В этом случае можно было бы договориться о зарплате ниже рыночной. с долей участия. Один из способов сделать это — применить разницу между рыночной ставкой и реальной заработной платой за период времени, скажем 5 лет, до позиции в капитале на основе оценки компании, приемлемой для учредители. Если венчурные инвестиции были сделаны или в настоящее время После переговоров это может подготовить почву для такой оценки. Например, Луиза зарабатывал 125000 долларов в год, работая генеральным директором американской компании Канадские операции.Она соглашается работать за 75 000 долларов в год в течение 5 лет. По сути, она вносит аванс в размере 250 000 долларов (в форме собственного капитала). что не нужно растить, чтобы нанять ее). Если компания была оценена при 2 млн долларов она должна получить что-то более 10% компании. Однако ее акции будут «переходить» в течение 5 лет, что означает, что каждый год она получит пятую часть акций из условного депонирования. Она проиграет любые акции, не выпущенные таким образом, если она нарушит свое обязательство или если она увольнение с работы по уважительной причине.В этом примере зарплата Вши составляет действительно 125 000 долларов в год, но она вкладывает часть из них в собственный капитал компании (я бы добавил, с учетом налоговых льгот!).

Для более зрелых компаний и особенно для публичных компаний, можно предоставить менеджерам опционы на поощрительные акции в качестве дополнительных поощрение в виде вознаграждения, если компания работает хорошо и если цена акций отражает эту производительность. Однако это не то же самое, что право собственности и должно рассматриваться как часть пакета заработной платы.

Важный момент: не путайте капитал (т.е. инвестиции и собственность) с доходом (т.е. зарплатой)!

Доли в процентах
Иногда люди зацикливаются на процентных пунктах. Например, если создается новая компания, состоящая из многих людей, это может быть невозможно разделить фиксированные 100% на 20 или 30 значимых частей по 10%. Это просто не сработает. Некоторые люди могут получать только 3% и могут чувствовать пренебрежение тем, что кажется незначительной суммой (хотя я, конечно, хотел бы иметь когда он только начал работать, у него был 1% акций Microsoft).Жаль, что только 100 процентов точки доступны. Однако нет ограничений на количество акций. который можно оформить. Итак, давайте выпустим 10 миллионов акций и отдадим наши 3% человек 300 000 акций. Все мы знаем, что когда-нибудь эти акции могут стоить 5, 10 или 50 долларов! Проработай это! Он внезапно становится более вкусным.

Итак, сколько акций должно быть выпущено? Небольшие публичные компании обычно имеют от 5 до 15 миллионов акций в обращении. Крупные публичные компании может иметь выпущено 100 миллионов или более акций.Частные компании, крупные или маленькие, имеют меньшее количество выпущенных акций — от 1 до нескольких миллионов. Для частных компаний это число не имеет особого значения, потому что они акции не торгуются на открытом рынке. Когда компании становятся публичными, т.е. выставляют свои акции на торги, часто бывает разделение акций, так что 5 или 10 новых акций торгуются на каждую существующую акцию, чтобы дать компании «нормальное» количество акций и «нормальный» ценовой диапазон.

Количество акций, которые вы выпустите при первом запуске, должно определяться тем, сколько партнеров вы хотите иметь.Если бы только горстка, тогда вы можете просто выпустить 100 акций с процентными пунктами эквивалентно количеству акций. Это может сделать вас и ваших партнеров Лучше увеличить это число на несколько порядков. Это Хорошо, тоже. Если у вас много партнеров, полезно иметь много акций — даже хотя бы по психологическим причинам.

Начинающие предприниматели могут подумать: «Да ну, неплохо было бы владеть 5 миллионами. акции компании «. Верно, но это может вызвать проблемы, если у вас слишком большое число.Например, если вы начнете с 10 миллионов акций и затем сделайте так, чтобы у вас было 15 миллионов акций, а затем вы решили выйти на биржу, в результате чего было размещено более 20 миллионов акций, это может будет слишком большим числом, и вам, возможно, придется выполнить откат или консолидацию (см. следующий абзац).

Разделение и откат запаса
Вы, наверное, слышали о «дроблении акций». Это часто случается с публичным торгуемые компании, когда цена их акций становится «слишком высокой».Microsoft, например, много раз раскололся. Вот почему у Билла 270 миллионов акций. Microsoft делает это, когда цена акций оказывается слишком высокой для средний инвестор. В конце концов, кто захочет платить 500 долларов за одну акцию? если ты разделите 2 на 1, тогда цена за акцию составит 250 долларов, но если вы разделите 5 за 1, цена за акцию теперь будет 100 долларов. Когда компании разделяют свои акции, они делают это, просто обменивая новые акции на старые акции с все акционеры.

Откат акций или консолидация акций, как их иногда называют являются противоположностью дробления акций, но с одной заметной разницей. Когда выполняется откат, выпускается 1 новая акция на 2 или 3 (или как там Совет решает) старые акции. Однако новые акции выпускаются под новой корпоративной название означает, что компания должна изменить свое юридическое название. Часто изменение является второстепенным, например, от Acme Corp до Acme Inc или от Acme Corp до Acme 2000 Corp. Это сделано для того, чтобы новые акции не так сильно перепутал со старыми акциями.Это не относится к расщеплениям, если предположить, что акционеры захотят обменять свои старые акции на новые акции, тогда как в случае объединений акционеры не будут стремиться торговать своими старые для своих новых.

Почему откат? Если цена акции будет слишком низкой, компания может появиться как «копейка» или наряд за десять центов. Итак, если акция торгуется по цене 0,10 доллара за акцию, откат 1 к 10, даст акции более респектабельный доллар внешний вид.Кроме того, если у более мелкой, более молодой компании есть 500 миллионов акции в обращении (что может случиться), может быть, лучше по рыночным причинам, иметь большее «плавающее» количество (то есть количество выпущенных акций, торгуемых на рынке).

С точки зрения того, что уместно, вот несколько приблизительных цифр, которые следует учитывать. Частные компании с закрытым акционерным капиталом (то есть с небольшим количеством акционеров) будут иметь небольшую количество акций, независимо от их размера. Частные компании с большим количество акционеров (скажем, до 50) может иметь несколько тысяч или даже выпущено несколько миллионов акций.Небольшие публичные компании (с годовым объемом продаж ниже 10 миллионов долларов), например, торгующие на младшей фондовой бирже, например В Ванкувере будет выпущено от 5 до 10 миллионов акций. Старшие компании (с годовым объемом продаж, превышающим 100 миллионов долларов США), например, те, которые торгуются на В Торонто может быть выпущено более 50 миллионов акций. Настоящий мамонт корпорации с продажами в миллиарды долларов, вероятно, будут иметь больше выпущено более 100 миллионов акций. У Microsoft около 600 миллионов акций выпущен по состоянию на март 1997 г.

Последствия владения
Право собственности означает разделение рисков и разделение вознаграждений. Это подразумевает определенное степень контроля (например, управление рисками), поскольку акционеры назначают управленческая команда, и это подразумевает разделение стоимости компании — независимо от того, как они измеряются (т.е. прибыль, чистая стоимость активов, рыночная стоимость и т. д.). Эти это два совершенно разных понятия. Проницательный предприниматель может спросить сама, если она хочет быть богатым, независимым владельцем или если она хочет быть очень занятым менеджером! Большинство собственников, особенно учредители, назначают себя как высшие менеджеры.И они имеют на это право. Но я бы предпочел быть богатым чем занят или беден. Наиболее важным аспектом владения акциями является то, что по мере увеличения стоимости компании увеличивается и доля стоимости компании. У Билла Гейтса нет миллиардов долларов. Что у него есть дробь (примерно четверть) бизнеса стоимостью многие миллиарды долларов. Ваш риск — это вложенные вами вложения, другие упущенные возможности и, возможно, репутация (если сделка не понравится). Но награда может быть неограниченной.Это почему капитал так привлекателен. Это не редкость для основателя высокого технологического предприятия, чтобы владеть миллионом акций (что очень мало стоило ему в наличными) и увидим, как эти акции подорожают на несколько миллионов долларов в относительно короткие сроки. Их буквально тысячи Примеров этого — Гейтс является наиболее ярким из них.

Право собственности не влечет никаких дополнительных обязательств или обязательств. После покупки или передачи доли в капитале она принадлежит владельцу. навсегда.Это также дает право владельцу голосовать за совет директоров компании. директора, его руководящий орган. В зависимости от относительной доли владения, акционер может иметь очень слабый контроль, как в случае большого публичного компании или очень существенный контроль, как в случае небольшой компании в в которых он имеет более 50% голосов или в которых он может иметь менее 50% голосов, но по-прежнему имеют большое влияние благодаря голосованию акционеров соглашение.

Один очень успешный основатель однажды сказал: «Я не очень умен, но У меня действительно много умных людей работает на меня! ».Этот человек понял разница между владением и управлением.

В чем ценность компании? (и когда?)
Как добавляется стоимость для бизнеса в течение определенного периода времени? Все компании стартуют от того, что стоит только затраты на регистрацию. Как только люди, деньги и активы добавляются или развиваются, компания оценит в цене. Если команда менеджеров предложит прорывную технологию, это может стоить миллионы долларов! Развитие продуктов и клиентов добавляет ценность.Сама команда менеджеров чего-то стоит в силу его совокупный опыт, навыки, контакты и т. д. Ценность лучше всего измеряется с точки зрения потенциала, а не с точки зрения исторических доходов или финансовых послужной список — но с точки зрения возможностей производительности в будущем. Ценность увеличивается как за счет внутренних действий и роста, так и за счет внешних взносы (например, наличными и людьми), которые способствуют такому росту.

Для учредителей и ранних инвесторов потенциал роста наибольший.На ранних стадиях развития компания может стоить очень мало, особенно посторонним. Вся ценность может бездействовать в команде — в ожидании разработки. Те, кто вносит свой вклад на этом раннем этапе, заслуживают чтобы получить огромную прибыль, потому что именно они достаточно смелы, чтобы взять на себя первоначальный риск. Инвестор-ангел, обеспечивающий преподавательский состав университета. участник с небольшим стартовым финансированием, скажем, 50 000 долларов на подготовку изобретение для эксплуатации, может легко заслужить 10 или 20% этого бизнеса.После более полной разработки концепции эту исходную позицию можно просмотреть. как «кража», но опять же, большинство таких «краж» в конечном итоге бесполезны сделки!

Для предпринимателя завидовать — нездорово и нереально. доля, принадлежащая его или ее ранним покровителям. Иногда наблюдается тенденция к раскаянию продавца. Например, предприниматель, продающий 20% его фирма за 50 000 долларов может почувствовать себя обманутой через год, когда серьезный инвестор готов заплатить 500 000 долларов за 20%.Это ошибочное мышление. Без этого Изначально 50 000 долларов, эта компания, возможно, никогда не пережила бы свой первый год. В На этой иллюстрации у основателя сначала было 100%, затем 80%, затем закончилось до 64%. У ангела было 20%, затем осталось 16%. Богатый инвестор закончили с 20% — по крайней мере, до следующего раунда, когда они будут все снова терпят разведение. В идеале, когда время идет, ценность компания резко увеличивается, так что последующие разводнения становятся все менее и менее болезненно для существующих заинтересованных сторон.Иногда, когда вехи не достигнуты, ранние инвесторы и основатели должны проглотить горечь пилюли, привлекая новых инвесторов крупными позициями в капитале с крупным разводняющим эффектом. последствия. Но это же бизнес!

Ценность бизнеса лучше всего определяется желанием инвестора заплатить за это (то есть за его акции) или за то, что потенциальный стратегический покупатель (то есть инвестор (или конкурент), который хочет купить его для стратегического бизнеса причин) готов за это платить.

Разумная философия управления — всегда думать с точки зрения сделать бизнес привлекательным для таких женихов, заложив прочный фундамент и взращивая и взращивая его. Бизнес всегда должен быть в состоянии продать это.

Другие альтернативы
Будем креативными. Не всегда нужно отказываться от акций своей компании если вы не можете заплатить наличными. Кроме того, это становится беспорядочным (из-за корпоративного управления перспектива) слишком много, особенно мелких, инвесторов.Вы, возможно возможность договориться об отсрочке платежа, возможно, с процентами. Если вам нужно приобрести материальный актив, вы, вероятно, можете получить банк или стороннее финансирование. Для мягких активов, таких как интеллектуальная собственность, вы мог бы рассмотреть возможность заключения соглашения о роялти, то есть за каждую единицу продано, олицетворяющее указанную интеллектуальную собственность, вы платите 5% роялти с продаж поставщику актива. И помните, что собственный капитал стоит дорого. Давая у кого-то 5% акций означает, что эта сторона владеет 5% чистой стоимости вашей фирмы и прибыль навсегда! Итак, действуйте осторожно.
Резюме
Разделить пирог непросто. В конце концов, или правильнее сказать — вначале важно, чтобы все акционеры приняли сделку. Каждый акционер хотел бы иметь больший процент — это только дает смысл. Но, к сожалению, все «проценты» должны составлять в сумме 100. Вот и все. почему приятно иметь возможность выпустить 10 миллионов акций. Это звучит намного лучше владеть 100000 акций в следующей горячей сделке по программному обеспечению, чем владеть только всего один процент!

Когда вы продаете часть или все свои акции компании, помните: что это доллары, которые вы кладете на свой банковский счет, а не проценты точки.


Авторские права 1997 Майкл К. Волкер
Эл. Почта: [email protected] — Мы будем благодарны за комментарии и предложения!
Обновлено: 971015

пожертвований натурой | Блог о хедж-фондах

Натуральные взносы в хедж-фонд

Управляющие фондами могут разрешить инвесторам делать взносы в фонд «натурой». Это означает, что вместо или в дополнение к денежной подписке управляющий может разрешить инвестору передавать ценные бумаги или другие активы в фонд в обмен на проценты фонда.И менеджеры, и инвесторы должны быть

осознает налоговые последствия, возникающие в результате таких переводов. В этом посте будет представлен обзор общих правил и других вопросов, о которых менеджеры должны знать в отношении будущих транзакций после натурального вклада. Мы всегда рекомендуем менеджерам обсуждать налоговые последствия любого взноса натурой с налоговым консультантом до внесения взноса, а затем в отношении любой будущей реализации активов, которые были внесены.

Обратите внимание, что налоговые вопросы часто бывают сложными и зависят от конкретной ситуации. Этот пост является преднамеренно общим, и вам не следует полагаться на него в отношении каких-либо налоговых вопросов. Ознакомьтесь с нашим заявлением об отказе от ответственности и обратите внимание, что мы не даем налоговых советов.

Общие правила

Для инвесторов хедж-фондов общее правило в отношении взносов натурой:

прибыль будет признана при передаче акций или ценных бумаг «инвестиционной компании», что приведет к «диверсификации» интересов этого инвестора

Обратите внимание, что это тест из двух частей: перевод должен быть

  1. « инвестиционной компании » и
  2. приводит к « диверсификация »

Если обе части теста не выполнены, то при передаче не будет никакой выгоды.

Что такое «инвестиционная компания»?

Термин « инвестиционная компания » означает организацию, более 80% стоимости активов которой состоит из определенного имущества, включая деньги, свободно обращающиеся акции или другие доли участия в капитале, опционы, фьючерсные контракты, производные финансовые инструменты и иностранные валюта. Определение того, может ли компания квалифицироваться как «инвестиционная компания», обычно производится сразу после передачи собственности.

Большинство хедж-фондов квалифицируются как «инвестиционные компании» с помощью теста 80%.

Что такое «Диверсификация»?

Важнейшим испытанием для инвесторов является наличие диверсификации при передаче. Диверсификация происходит, если во время передачи (т. Е. Подписки на фонд) два или более инвесторов передают неидентичные активы. В большинстве случаев определение того, возникла ли диверсификация, производится сразу после передачи собственности.

В следующих ситуациях, как правило, нет диверсификации:

1. Без диверсификации при идентичных активах

Пример: Физические лица A и B организуют New Co с 100 обыкновенными акциями. Каждый из A и B вносит по 500 долларов единственного класса акций корпорации X, котирующихся на NYSE, в обмен на 50 акций New Co каждая.

2. Отсутствие диверсификации, если «незначительная сумма активов» не идентична. Согласно IRS (в Положениях о казначействе и различных постановлениях в частных письмах *), 1% и 5% неидентичных активов были незначительными, но 11% неидентичных активов были значительными и привели к диверсификации.

Пример: Физические лица A и B организуют New Co с 100 обыкновенными акциями. A вносит 990 долларов единственного класса акций корпорации X, котирующихся на NYSE, в обмен на 99 акций. B вкладывает 10 долларов в свободно обращающиеся ценные бумаги корпорации Y в обмен на 1 акцию New Co.

3. Отсутствие диверсификации, если все инвесторы передают диверсифицированный портфель активов. Термин «диверсифицированный портфель активов» означает портфель, в котором не более 25% переданных активов инвестируется в акции или ценные бумаги одного эмитента и не более 50% инвестируется в акции или ценные бумаги пяти или менее эмитентов.Денежные переводы в эти расчеты не включаются. Также существуют ограничения на включение в эти расчеты государственных ценных бумаг. Каждый инвестор по сделке должен передать разные портфели. Если один передает недиверсифицированный портфель, все будут облагаться налогом на прибыль.

Пример: Физические лица A и B организуют New Co с 100 обыкновенными акциями. A и B каждый вносят по 120 долларов единственного класса акций корпорации X, котирующихся на NYSE, в обмен на 12 акций; Ценные бумаги корпораций Y и Z на сумму 240 долларов США в обмен на 24 акции; и опционы на 140 долларов в обмен на 14 акций.

Проблемы после взноса натурой

И управляющий, и инвестор должны осознавать потенциальные налоговые последствия, вытекающие из неденежного вклада. Ниже приводится неисключительный список налоговых вопросов, которые следует рассмотреть управляющему и инвестору.

Распределение прибылей и убытков при отчуждении фондом взносов натурой

Если лицо, делающее взнос натурой, не признает налогооблагаемую прибыль во время передачи, то что происходит с прибылью или убытком после отчуждения активов на уровне фонда? Как правило, фонд должен будет сначала распределить признанные прибыли и убытки вкладывающему инвестору, а затем пропорционально другим инвесторам.Это распределение требуется для учета разницы между скорректированной налоговой базой фонда, полученной в результате взноса натурой, и справедливой рыночной стоимостью этих ценных бумаг на момент их внесения. По сути, вкладывающий вклад инвестор будет платить налог, но получает отсрочку.

Раздача пожертвований натурой

Если фонд распределяет внесенную ценную бумагу (которая не облагалась налогом во время взноса) инвестору, кроме лица, сделавшего взнос натурой в любое время в течение 7 лет после взноса, такое лицо, как правило, признает нереализованную прибыль или убыток на момент раздачи.

Правило двух лет

Если фонд распределяет денежные средства лицу, сделавшему взнос натурой одновременно с взносом или после него, вклад может рассматриваться так, как если бы такое лицо продало ценные бумаги фонду по справедливой рыночной стоимости, в результате чего была получена признанная прибыль. . Фактически Постановление о казначействе установило опровержимую презумпцию относительно такой ситуации — если лицо, сделавшее взнос натурой, получает распределение в течение 2 лет после внесения ценных бумаг, распределение будет считаться частью замаскированной продажи.Такое лицо может опровергнуть презумпцию, продемонстрировав, что, когда оно делало взнос, оно не намеревалось получить распределение наличных денег в обмен или что вложения подлежат оценке или обесцениванию активов фонда во время инвестирования.

****

Cole-Frieman & Mallon LLP предоставляет комплексные услуги по созданию хедж-фондов и другие юридические услуги. С Барт Мэллон можно связаться напрямую по телефону 415-868-5345.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *