Заключение товарной экспертизы: Организация проведения товарной экспертизы

Содержание

Товароведческие экспертизы

Товароведческие экспертизы

Товароведческая (товарная) экспертиза — специальное компетентное исследование точно сформулированного вопроса о качестве, происхождении, составе, безопасности предмета экспертизы, его соответствия определенным нормам и стандартам требующее специальных знаний и представления мотивированного заключения. Товарная экспертиза — это самостоятельное исследование предмета экспертизы (товара), проводимое компетентными специалистами (экспертами) на основании объективных фактов с целью получения достоверного решения. Объектами товарной экспертизы являются потребительские отечественные и импортные товары, сырье, оборудование, ювелирные изделия. Товарная экспертиза широко используется в торговле, дизайне, промышленности и т.д. в случае возникновения спорных ситуаций. При экспертизе проверяется, контролируется, оценивается или определяется качество товара, его количество, происхождение, подлинность, товарная классификация, стоимость и т. д. Преимущество независимой экспертизы состоит в том, что экспертное заключение, выдаваемое заказчику, имеет статус официального документа доказательного значения и может быть использован в суде.

Товароведческая экспертиза необходима в следующих ситуациях:

  • при разногласии между получателем и розничными торговыми предприятиями в определении качества товара органолептическим методом и соответствие его действующим в Российской Федерации нормам, как это предусмотрено правилами обмена некачественных промышленных товаров для установления наличия и причины образования дефекта;
  • для оценки качества по дефектам внешнего вида;
  • при определении соответствия качества требованиям действующей на территории РФ нормативной документации;
  • для установления процента потери качества от наличия дефектов;
  • для определения процента уценки;
  • для определения качества на основании результатов лабораторных исследований.

ВИДЫ ТОВАРОВЕДЧЕСКОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ:

Контрактная экспертиза:

  • экспертиза количества и качества товаров;
  • проверка состояния транспортных средств и упаковки товаров.

Таможенная экспертиза — это специальное научно-практическое исследование, проводимое экспертами в целях решения задач таможенного дела. Её можно отнести к особому классу экспертных исследований, поскольку она имеет свои собственные характерные признаки:

  • идентификация товара;
  • определение страны происхождения товара;
  • определение кодов товаров по ТН ВЭД;
  • экспертиза по определению норм выхода продуктов переработки из перерабатываемых товаров и способов их идентификации.

Экспертиза стоимости товара — оценка стоимости всех видов товаров, оборудования, транспортных средств, объектов недвижимости, земли, бизнеса, интеллектуальной собственности, ювелирных изделий и др.

Потребительская экспертиза товара — включает экспертизу некачественных товаров (так называемая потребительская экспертиза) заключается в исследовании потребительских свойств (качества) товара, в том числе бывшего в употреблении, определении причин образования дефектов и процента снижения качества по наличию дефектов органолептическим и документальным методами.

Судебно-товароведческие экспертизы назначаются по различным категориям дел. Предметом СТЭ является установление фактических данных, подтверждающих либо опровергающих соответствие характеристик исследуемых объектов базовым (нормативным) значениям, а также установление дефектности изделий и обстоятельств (фактических данных), связанных с изменением их качества в результате несоблюдения правил упаковки, маркировки, хранения, транспортировки, эксплуатации изделия и др.

Объектами исследования при производстве СТЭ являются различные предметы материального мира: изделия товарного происхождения, образцы (пробы), а также материалы уголовных, гражданских и арбитражных дел, в которых изложены товарные характеристики исследуемых объектов и иная информация об обстоятельствах их изменения (условиях упаковки, маркировки, хранения, транспортировки, эксплуатации и др.).

Независимая экспертиза непродовольственных товаров в Москве

Ситуации, когда оценка товара особенно необходима:

Отказ продавца в возмещении стоимости товара или его замене. Зачастую продавец проводит собственное исследование, которое не всегда объективно. В результате вы можете не получить должной компенсации. Чтобы такого не произошло, необходима объективная и независимая товароведческая экспертиза. Только она позволяет увидеть реальную картину.

Отказ в компенсации из-за «нарушения условий предоставления гарантии». Еще один излюбленный прием многих продавцов – перекладывание вины на самого покупателя. Это достаточно частая практика. Чтобы защитить ваши интересы, мы проведем собственную экспертизу качества товара.

Постановление суда о проведении независимой товароведческой экспертизы. Судебные тяжбы нередко предполагают вмешательство третьей, незаинтересованной стороны. Мы регулярно выступаем такими посредниками и имеем опыт производства судебно-товароведческих экспертиз любого уровня.

Обязательными для предоставления эксперту будут следующие:

  • Документы на товар и сопроводительные документы
  • Паспорт изделия
  • Инструкция по эксплуатации товара
  • Гарантийный талон или прописанные заранее условия использования
  • Спецификация к договору поставки
  • Первичные бухгалтерские документы

Как правило, человеку не сведущему сложно разобраться во всем многообразии документов и понять, каким образом их стоит собирать.

Вы можете в любой момент позвонить в компанию «Волан М», и мы дадим простые и точные рекомендации по подготовке документов. Объясним, где и как их можно собрать в короткий срок.

Одним из основных видов считается таможенная экспертиза, направленная на определение недостатков, возникших из-за несоблюдения установленных правил транспортировки продукции.

Под его главными задачами подразумевают определение:

  • качественных характеристик продовольственных или непродовольственных товаров;
  • метода взыскания пошлины;
  • степени соответствия характеристик имеющегося товара с данными, указанными в сопроводительной документации.

Оценочная экспертиза рассчитывает рыночной стоимости товара.

Распространенным исследованием такого типа считается оценка недвижимости. Основной целью данного исследования является определение рыночной стоимости объекта для проведения мероприятий, связанных с его продажей, арендой или обменом.

Контрактная экспертиза проводится для определения соответствия имеющейся документации на продукцию с реальной маркировкой, сроками хранения и качеством доставки.

Как правило, следствием такой проверки становится обнаружение грубых ошибок из-за отсутствия необходимых данных в сопроводительной документации или же выявления недопустимых несоответствий. Без такой информации практически невозможно выдвинуть какие-либо претензии продавцу или производителю.

Товароведческая экспертиза мебели назначается в случае наличия повреждений объекта исследования. Такие дефекты могут быть следствием заводского брака или некачественной сборки. Помимо этого, мебельный гарнитур может пострадать в результате несоблюдения правил транспортировки. На практике такая оценка ущерба наиболее часто назначается из-за повреждений после пожара или затопления.

Рассмотрим основные виды:

  • изучение объекта для определения его качественных характеристик и его проверка на наличие дефектов;
  • выявление факта недобросовестной сборки;
  • выявление нарушения правил транспортировки;
  • определение причин, повлекших за собой повреждения товара;
  • определение масштабов повреждений;
  • установление необходимых для восстановления объемов работ.

Исследование, направленное на расчет затрат, связанных с восстановительным ремонтом автомобиля, называется автотовароведческой экспертизой. Цель проведения — установление товарной стоимости транспортного средства.

Независимая товароведческая экспертиза проводится, если:

  • страховая компания выдвигает сумму, которая, по мнению застрахованного лица, существенно занижена;
  • виновное лицо не имеет страхового полиса или же сумма ущерба выше той, на которую был застрахован объект;
  • виновный в ДТП не согласен с той суммой, которая была предъявлена ему пострадавшей стороной;
  • урон автомобилю причинен умышленно или вследствие обстоятельств, которые невозможно было предвидеть.

Еще одним видом экспертизы считается потребительская. Основной ее целью является выполнение работ по обнаружению имеющихся дефектов и причин, по которым они появились. Для оформления итоговых документов назначается специальная комиссия, состоящая из группы экспертов товароведов.

Товароведческая экспертиза \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

]]>

Подборка наиболее важных документов по запросу Товароведческая экспертиза (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Судебная практика
: Товароведческая экспертиза Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 154 «Сроки рассмотрения и разрешения гражданских дел» ГПК РФ»В ходе судебного разбирательства истцом реализовывалось процессуальное право на увеличение размера исковых требований, что, в силу части 3 статьи 39 Гражданского процессуального кодекса РФ, явилось основанием для исчисления нового процессуального срока, предусмотренного частью 1 статьи 154 Гражданского процессуального кодекса Российской Федерации. По ходатайству представителя истца была назначена судебная товароведческая экспертиза, которая была проведена в установленный судом срок. На время ее проведения, в течение 1 месяца 12 дней, производство по делу было приостановлено.»
Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:

Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 14.1 «Прямое возмещение убытков» Федерального закона «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств»
(ООО юридическая фирма «ЮРИНФОРМ ВМ»)Установив факт наступления заявленного страхового случая по договору ОСАГО, суд первой инстанции пришел к правильному выводу о возникновения у ответчика обязанности по выплате страхового возмещения в порядке статьи 14.1 Федерального закона «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств», поскольку факт наступления заявленного страхового случая по договору ОСАГО подтверждается совокупностью имеющихся в материалах дела доказательств: постановлением об отказе в возбуждении дела об административном правонарушении, материалом по факту ДТП, в частности, объяснениями, схемой ДТП, показаниями свидетеля, заключением судебной автотехнической и товароведческой экспертизы, пояснениями экспертов, заключениями судебной транспортно-трасологической и автотехнической экспертиз.

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Товароведческая экспертиза

Нормативные акты: Товароведческая экспертиза Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Закон РФ от 07.02.1992 N 2300-1
(ред. от 22.12.2020)
«О защите прав потребителей»В случае спора о причинах возникновения недостатков товара продавец (изготовитель), уполномоченная организация или уполномоченный индивидуальный предприниматель, импортер обязаны провести экспертизу товара за свой счет. Экспертиза товара проводится в сроки, установленные статьями 20, 21 и 22 настоящего Закона для удовлетворения соответствующих требований потребителя. Потребитель вправе присутствовать при проведении экспертизы товара и в случае несогласия с ее результатами оспорить заключение такой экспертизы в судебном порядке.

Экспертиза

Выберите услугу, по которой хотите заказать консультацию. Выберите услугуМатериаловедческая экспертизаОпределение соответствия сроков хранения/годности/реализации продукции положениям нормативных документов Определение состояния транспортного средства после его очистки, промывки или хранения грузов, а также перед погрузкойПроверка товара на соответствие заявленным критериям Определение среднестатистической рыночной ценыОпределение уровня цен на однородную и идентичную продукциюЭкспертиза качества товара, бывшего в употребленииОпределение количества продукции в партии или части партии грузаОпределение марки, рода, вида, ассортимента, сорта, размера продукцииОпределение причин качественных изменений продукции и характера происхождения дефектовОпределение экспортных / импортных ценОпределение соответствия продукции маркировочным данным Определение соответствия продукции положениям нормативных документов Определение количества, качества, технического состояния, характера и размера повреждения продукции при наступлении страхового случаяОпределение норм естественной убыли продукцииЭкспертиза расчетных данных организаций коммунального комплекса в сфере тепло- и водоснабжения, связанных с размером технических и коммерческих потерьЭкспертиза различных видов документов на подлинностьЭкспертиза по определению качества услугЭкспертиза информационных носителей на контрафактностьЛингвистическая экспертизаНалоговая экспертизаЭкспертиза качества ювелирных изделий, в т. ч. бывших в эксплуатацииАвтомобильно-техническая экспертиза обстоятельств дорожно-транспортного проиcшествияОрганизация проведения сложных комиссионных и комплексных экспертиз Экспертиза объектов наружной рекламы и информацииЭкспертиза страны происхождения товара Экспертиза количества, качества и стоимости имущества, передаваемой под залогЭнергоаудит предприятияТехнико-криминалистическая экспертиза документов Трасологическая экспертиза Определение ущерба в результате повреждения имуществаПочерковедческая экспертизаТрасологическая экспертиза транспортных средствПредотгрузочная и приемочная экспертиза грузов: по количеству/качеству, упаковке, маркировке товаров Экспертиза состояния транспортных и упаковочных средствЭкспертиза контракта на поставку товараЭкспертиза сопроводительной документацииКонсультации по вопросам экспертизыЭкспертиза зданий и сооружений Экспертиза и подтверждение норм расхода материалов и комплектующих изделийСудебная экспертиза в области бухгалтерского и налогового учетаЭкспертиза потребительских товаров, товарно-материального имущества, страховая экспертизаОсвидетельствование состояния груза на транспортном средствеЭкспертиза тары (флекситанков, бочек) на пригодность для повторного использованияСудебная экспертизаЭкспертиза сметной документацииЭкспертиза качества и объема выполненных строительных или ремонтных работ Оценочная судебная экспертизаХимическая экспертизаОпределение наименования и принадлежности объекта к продукции, ввоз которой ограничен или она запрещена к оборотуОпределение экспортной продукции как продукции собственного производстваУстановление признаков контрафактности и признаков фальсификации продукцииЭкспертиза технического состояния товара, его характеристик, упаковки и количества в момент передачи, получения на складеОпределение стоимости товаров для таможенных целейЭкспертиза для экспортного контроля и таможенного оформления Определение технического состояния транспортных средств Определение технического состояния транспортных средств, количества мест, состояния упаковки, транспортной маркировки, укладки грузовОпределение комплектности, технического состояния оборудованияОпределение принадлежности продукции к продукции, бывшей в эксплуатацииОтбор образцов (проб) продукции

Необходимо выбрать услугу

Комментарий

услуги Тульской ТПП

Выберите услугу, по которой хотите заказать консультацию. Выберите услугуОпределение соответствия сроков хранения/годности/реализации продукции положениям нормативных документов Определение состояния транспортного средства после его очистки, промывки или хранения грузов, а также перед погрузкойОпределение среднестатистической рыночной ценыОпределение уровня цен на однородную и идентичную продукциюЭкспертиза прейскуранта ценЭкспертиза качества товара, бывшего в употребленииОпределение количества продукции в партии или части партии грузаОпределение марки, рода, вида, ассортимента, сорта, размера продукцииОпределение причин качественных изменений продукции и характера происхождения дефектовОпределение экспортных / импортных ценОпределение соответствия продукции маркировочным данным Определение соответствия продукции положениям нормативных документов Экспертиза производства или технологических процессов производства продукцииОпределение соответствия технологических процессов производства продукции нормативной документацииОпределение соответствия продукции технологическим режимам и нормативам по количественному и качественному состояниюЭкспертиза отсутствия/наличия вредных веществ в составе продукции на основании изучения технологии производстваОтнесение технологического процесса переработки продукции к непрерывному, либо поэтапному (прерывистому) процессуОпределение количества, качества, технического состояния, характера и размера повреждения продукции при наступлении страхового случаяОпределение норм естественной убыли продукцииЭкспертиза по определению качества услугЭкспертиза договоров аренды помещенийЗемлеустроительная экспертизаЭкспертиза объектов наружной рекламы и информацииЭкспертиза страны происхождения товара Экспертиза количества, качества и стоимости имущества, передаваемой под залогЭнергоаудит предприятияТехнико-криминалистическая экспертиза документов Определение ущерба в результате повреждения имуществаПочерковедческая экспертизаПредотгрузочная и приемочная экспертиза грузов: по количеству/качеству, упаковке, маркировке товаров Экспертиза состояния транспортных и упаковочных средствЭкспертиза контракта на поставку товараЭкспертиза сопроводительной документацииКонсультации по вопросам экспертизыСпециальная оценка условий трудаЭкспертиза зданий и сооружений Экспертиза и подтверждение норм расхода материалов и комплектующих изделийИдентификация товара для таможенных целей и для экспортного контроля, в том числе определение кода ТН ВЭДСудебная экспертизаЭкспертиза сметной документацииЭкспертиза качества и объема выполненных строительных или ремонтных работ Оценочная судебная экспертизаОпределение экспортной продукции как продукции собственного производстваЭкспертиза технического состояния товара, его характеристик, упаковки и количества в момент передачи, получения на складеОпределение стоимости товаров для таможенных целейОпределение норм выхода продукта переработки, находящегося в режиме «Переработка под таможенным контролем» Определение технического состояния транспортных средств Определение технического состояния транспортных средств, количества мест, состояния упаковки, транспортной маркировки, укладки грузовОпределение комплектности, технического состояния оборудованияОпределение принадлежности продукции к продукции, бывшей в эксплуатацииОтбор образцов (проб) продукции

Необходимо выбрать услугу

Комментарий

Заказать услугу независимой товарной экспертизы

Проведение товарной экспертизы с привлечением независимых экспертов — услуга, которая помогает потребителям отстоять свои законные права. Необходимость в данной процедуре возникает, если между покупателем и продавцом возникает спор из-за наличия у нового товара дефектов. Экспертное заключение, которое выдается независимой лабораторией, позволит обосновать свои претензии к поставщику, вернуть потраченные денежные средства, инициировать снятие некачественного товара с продажи.

Экспертная проверка выполняется специалистами по товароведенью с применением специальных измерительных инструментов, аппаратных средств. Полученные в ходе исследования сведения соотносят с нормативными требованиями, которые действуют в отношении определенной категории товаров.

Все дефекты условно подразделяются на производственные и эксплуатационные. Лабораторное исследование состояния изделия позволит определить, что стало причиной возникновения повреждения: заводской брак, использование сырья низкого качества, нарушение условий хранения и транспортировки продукции, пренебрежительное отношение к правилам эксплуатации изделия.

Проведение товарной экспертизы

Центр «Есин» предлагает услуги независимой экспертной проверки товаров в Москве и Нижнем Новгороде. Мы производим экспертизу разных видов изделий:

  • Одежда и обувь.
  • Меховые и кожаные изделия.
  • Бытовая техника и электроинструменты.
  • Компьютеры, телефоны, электроника.
  • Ювелирные изделия.
  • Игрушки, продукция для ухода за детьми.
  • Мебельная продукция.

Целью проведения товароведческой экспертизы может быть и проверка качества оказания услуг (строительство, ремонт, пошив и изготовление изделий на заказ).

Наш центр располагает лабораторией с современным оборудованием, а штат компании состоит из опытных специалистов по товароведенью. Мы гарантируем точность и объективность оценки, предлагаем клиентам привлекательные тарифы на услуги независимой экспертизы.

Судебная товарная экспертиза

Разрешение споров между покупателем и продавцом может выполняться в судебном и внесудебном порядке. Если участникам конфликта не удалось прийти к соглашению, назначается независимая товароведческая экспертиза, результаты которой служат в качестве доказательной базы при подаче искового заявления или обращения в страховую компанию.

Товароведческая экспертиза в Москве, цены на проведение. Независимая экспертиза товаров

УслугиНезависимая товароведческая экспертиза


Независимая товароведческая экспертиза — исследование специалистом-экспертом какого-либо точно сформулированного вопроса, решение которого требует специальных познаний в областях науки, техники, экономики, с последующей выдачей экспертного заключения.

При экспертизе проверяется, контролируется, оценивается или определяется качество товара, его количество, подлинность, товарная классификация, стоимость и т.д. Преимущество независимой экспертизы состоит в том, что экспертное заключение имеет статус официального документа доказательного значения и может быть использован в суде.

Экспертной оценке могут подвергаться единичные экземпляры или товарные партии. Наиболее часто проводится товарная экспертиза именно товарных партий, которые определяются как совокупность единичных экземпляров, объединенных общностью признаков: временем выработки, общностью сырья, производства.

Экспертизу товаров проводят в следующих случаях:

  1. разногласия между получателем и поставщиком в определении качества товара;
  2. отсутствие поставщика в месте проверки товара по качеству или неявки его представителя по вызову получателя для участия в приемке товара;
  3. потеря первоначального качества товара при транспортировке, а также бедствиях и авариях;
  4. разногласия между покупателями и розничными торговыми предприятиями о качестве товаров, как это предусмотрено правилами обмена некачественных промышленных товаров;
  5. поручения государственного либо ведомственного арбитража, судебно-следственных органов, Комитета государственной безопасности и Министерства внутренних дел.

Виды товароведческих экспертиз:

1. Независимая экспертиза промышленных товаров:

  • на соответствие требованиям контрактов, стандартов и другой нормативной документации;
  • предзакупочный контроль качества образцов-эталонов;
  • выборочный контроль качества товаров на соответствие требованиям контракта, стандартов и другой нормативной документации (на складе поставщика, покупателя, производителя) с распространением результатов проверки на всю партию;
  • приемочная экспертиза товаров по количеству и качеству;
  • определение потери качества и потребительских свойств в период хранения, длительного срока реализации, и соответственно, отсутствия спроса потребителя, при подмочке и других чрезвычайных ситуациях для списания продукции
  • экспертизу имущества, согласно Постановления Правительства РФ от 24. 03.2006 N 161.

2. Экспертиза для предоставления доказательств в судебных и банковских организациях:

  • судебная экспертиза проводится по определениям судебных органов;
  • экспертиза для банков: определение количества, качества и стоимости имущества, передаваемого в залог;

3. Экспертиза товаров для таможни:

  • идентификация товара как бывшего в употреблении;
  • определение стоимости продукции (экспорт-импорт) для целей налогообложения.

Certification Group предлагает квалифицированные услуги по проведению независимой товароведческой экспертизы товаров, экспертизы товаров для таможни, для доказательств в судебных и банковских организациях.

Пожалуйста, обратитесь к нам по Единому многоканальному телефону 8-800-100-18-14 (звонок бесплатный для всех регионов России).

Холдинг Certification Group предлагает профессиональные услуги по декларации и сертификации ТР ТС в России и странах Таможенного Союза. Получить сертификат соответствия Таможенного Союза довольно просто. Обращайтесь к нам по единому многоканальному телефону 8 (800) 100-18-14 (звонок бесплатный для всех регионов России).

Полезная информация


% PDF-1.7 % 297 0 объект > эндобдж xref 297 77 0000000016 00000 н. 0000003951 00000 н. 0000004168 00000 п. 0000004212 00000 н. 0000004803 00000 н. 0000005227 00000 н. 0000005478 00000 п. 0000005826 00000 н. 0000005874 00000 н. 0000005911 00000 н. 0000005959 00000 н. 0000006073 00000 н. 0000006185 00000 п. 0000009344 00000 п. 0000010013 00000 п. 0000010631 00000 п. 0000011238 00000 п. 0000011740 00000 п. 0000011827 00000 п. 0000012486 00000 п. 0000013067 00000 п. 0000013154 00000 п. 0000013917 00000 п. 0000014529 00000 п. 0000015062 00000 п. 0000020001 00000 п. 0000025288 00000 п. 0000030672 00000 п. 0000033321 00000 п. 0000050756 00000 п. 0000051554 00000 п. 0000052136 00000 п. 0000052211 00000 п. 0000052286 00000 п. 0000052383 00000 п. 0000052532 00000 п. 0000052855 00000 п. 0000052910 00000 п. 0000053026 00000 п. 0000053101 00000 п. 0000053421 00000 п. 0000053476 00000 п. 0000053592 00000 п. 0000053667 00000 п. 0000053989 00000 п. 0000054044 00000 п. 0000054160 00000 п. 0000081341 00000 п. 0000081380 00000 п. 0000081455 00000 п. 0000082238 00000 п. 0000082286 00000 п. 0000087283 00000 п. 0000137001 00000 н. 0000137393 00000 н. 0000137468 00000 н. 0000138245 00000 н. 0000138293 00000 н. 0000140239 00000 п. 0000191241 00000 н. 0000191633 00000 н. 0000191708 00000 н. 0000191783 00000 н. 0000191896 00000 н. 0000192218 00000 н. 0000192273 00000 н. 0000192389 00000 н. 0000192464 00000 н. 0000193259 00000 н. 0000193307 00000 н. 0000197570 00000 н. 0000255029 00000 н. 0000255393 00000 н. 0000255711 00000 н. 0000262404 00000 н. 0000322177 00000 н. 0000001836 00000 н. трейлер ] / Назад 3344306 >> startxref 0 %% EOF 373 0 объект > поток hW {PSW? & $! LHB £)! Jc-ςI T $ MR% nURVvkPQw :(. ӎc; [s / 7cwg = wr = 9 ~ q

Определение товарного рынка

Что такое товарный рынок?

Товарный рынок — это торговая площадка для покупки, продажи и торговли сырьем или сырьевыми продуктами. В настоящее время в мире существует около 50 основных товарных рынков, которые способствуют торговле примерно 100 сырьевыми товарами.

Сырьевые товары часто делятся на две большие категории: твердые и мягкие товары. Твердые товары включают в себя природные ресурсы, которые необходимо добывать или добывать, такие как золото, каучук и нефть, тогда как мягкие товары — это сельскохозяйственные продукты или животноводство, такие как кукуруза, пшеница, кофе, сахар, соя и свинина.

Ключевые выводы

  • Товарный рынок включает в себя покупку, продажу или продажу сырых продуктов, таких как нефть, золото или кофе.
  • Есть твердые товары, которые обычно представляют собой природные ресурсы, и мягкие товары, которые представляют собой животноводческие или сельскохозяйственные товары.
  • Спотовые товарные рынки предполагают немедленную поставку, тогда как рынки деривативов предполагают поставку в будущем.
  • Инвесторы могут получить доступ к сырьевым товарам, инвестируя в компании, которые имеют доступ к сырьевым товарам, или инвестируя в сырьевые товары напрямую через фьючерсные контракты.
  • Основными товарными биржами США являются Чикагская торговая биржа, Чикагская товарная биржа, Нью-Йоркская торговая биржа и Нью-Йоркская товарная биржа.

Как работают товарные рынки

Товарные рынки позволяют производителям и потребителям товарных продуктов получить к ним доступ на централизованном и ликвидном рынке. Эти участники рынка также могут использовать производные инструменты на сырьевые товары для хеджирования будущего потребления или производства. Спекулянты, инвесторы и арбитражеры также играют активную роль на этих рынках.

Некоторые сырьевые товары, такие как драгоценные металлы, считаются хорошим средством защиты от инфляции, а широкий набор товаров в качестве альтернативного класса активов может помочь диверсифицировать портфель. Поскольку цены на сырьевые товары, как правило, движутся противоположно ценам акций, некоторые инвесторы также полагаются на сырьевые товары в периоды нестабильности рынка.

В прошлом торговля сырьевыми товарами требовала значительного количества времени, денег и опыта и в основном ограничивалась профессиональными трейдерами.Сегодня возможностей для участия на товарных рынках больше.

История товарных рынков

Торговля товарами восходит к заре человеческой цивилизации, когда племенные кланы и недавно основанные королевства обменивались друг с другом на еду, припасы и другие предметы. Торговля товарами действительно предшествовала торговле акциями и облигациями на много веков. Возвышение таких империй, как Древняя Греция и Рим, может быть напрямую связано с их способностью создавать сложные торговые системы и способствовать обмену товарами на огромных территориях по таким маршрутам, как знаменитый Шелковый путь, соединявший Европу с Дальним Востоком.

Сегодня товары по-прежнему обмениваются во всем мире в массовом порядке. С появлением бирж и рынков деривативов ситуация также стала более сложной. Биржи регулируют и стандартизируют торговлю сырьевыми товарами, создавая ликвидные и эффективные рынки.

Пожалуй, наиболее влиятельным современным товарным рынком является Чикагская торговая палата (CBOT), созданная в 1848 году, где первоначально продавались только сельскохозяйственные товары, такие как пшеница, кукуруза и соя, чтобы помочь фермерам и потребителям товаров управлять рисками, устраняя ценовую неопределенность. из сельскохозяйственных продуктов, таких как пшеница и кукуруза.Сегодня в нем перечислены опционы и фьючерсные контракты на широкий спектр продуктов, включая золото, серебро, казначейские облигации США и энергоносители. Группа Чикагской товарной биржи (CME) объединилась с Чикагской торговой палатой (CBOT) в 2007 году, добавив процентные ставки и индексные продукты к существующим сельскохозяйственным предложениям группы.

Некоторые товарные биржи в последние годы объединились или прекратили свою деятельность. Большинство бирж продают несколько разных товаров, хотя некоторые специализируются на одной группе.В США доминируют Чикагская товарная биржа (CME), Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), Межконтинентальная биржа (ICE). Каждая биржа предлагает широкий спектр глобальных тестов для основных классов активов.

Типы товарных рынков

В целом сырьевые товары торгуются либо на спотовых рынках, либо на рынках производных финансовых инструментов. Спотовые рынки также называют «физическими рынками» или «наличными рынками», где покупатели и продавцы обмениваются физическими товарами для немедленной доставки.

Рынки производных финансовых инструментов включают форварды, фьючерсы и опционы. Форвардные и фьючерсные контракты — это производные контракты, в которых в качестве базового актива используется спот-рынок. Это контракты, которые дают владельцу контроль над базовым активом в какой-то момент в будущем по цене, согласованной сегодня. Только по истечении срока действия контрактов может иметь место физическая поставка товара или другого актива, и часто трейдеры переносят или закрывают свои контракты, чтобы вообще избежать поставки или принятия поставки. Форварды и фьючерсы в целом одинаковы, за исключением того, что форварды настраиваются и торгуются на внебиржевом рынке (OTC), тогда как фьючерсы стандартизированы и торгуются на биржах.

Примеры товарных рынков

Основные биржи в США, торгующие товарами, расположены в Чикаго и Нью-Йорке, а несколько бирж находятся в других местах внутри страны. Чикагская торговая палата (CBOT) была создана в Чикаго в 1848 году. Товары, торгуемые на CBOT, включают кукурузу, золото, серебро, сою, пшеницу, овес, рис и этанол.Чикагская товарная биржа (CME) торгует такими товарами, как молоко, масло, кормовой скот, крупный рогатый скот, свиные животы, пиломатериалы и постные свиньи.

Товары Нью-Йоркской торговой палаты (NYBOT) включают кофе, какао, апельсиновый сок, сахар и этанол, торгуемые на ее бирже. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) торгует на своей бирже такими товарами, как нефть, золото, серебро, медь, алюминий, палладий, платина, мазут, пропан и электричество.

Ключевые товарные рынки в региональных центрах включают Торговую палату Канзас-Сити (KCBT) и Зерновую биржу Миннеаполиса (MGE). Эти биржи в основном ориентированы на сельскохозяйственные товары. Лондонская биржа металлов и Токийская товарная биржа являются известными международными товарными биржами.

Товарно-сырьевые товары торгуются преимущественно в электронном виде; однако несколько бирж США по-прежнему используют метод открытого протеста. Торговля товарами, проводимая вне бирж, называется внебиржевым (OTC) рынком.

Регулирование товарного рынка

В U.S., Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулирует рынки товарных фьючерсов и опционов. Целью CFTC является продвижение конкурентных, эффективных и прозрачных рынков, которые помогают защитить потребителей от мошенничества и недобросовестных действий. CFTC и связанные с ним правила были разработаны для предотвращения и устранения препятствий на межгосударственной торговле товарами путем регулирования транзакций на товарных биржах. Например, нормативные акты направлены на ограничение или отмену коротких продаж и устранение возможности манипулирования рынком и ценами, например, сужения рынков.

Закон, учредивший CFTC, несколько раз обновлялся с момента его создания, особенно после финансового кризиса 2007-2008 годов. Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей предоставил CFTC полномочия над рынком свопов, который ранее не регулировался.

Регулирование товарных рынков продолжало оставаться в центре внимания после того, как в 2014 году четыре ведущих инвестиционных банка были вовлечены в расследование о манипуляциях с драгоценными металлами.

Торговля на товарном рынке и торговля акциями

Для большинства индивидуальных инвесторов доступ к товарным рынкам, будь то спотовые или деривативы, является неприемлемым. Для прямого доступа к этим рынкам обычно требуется специальный брокерский счет и / или определенные разрешения. Поскольку сырьевые товары считаются альтернативным классом активов, объединенные фонды, торгующие товарными фьючерсами, такие как CTA, обычно допускают только аккредитованных инвесторов. Тем не менее, обычные инвесторы могут получить косвенный доступ к товарам через сам фондовый рынок.Акции горнодобывающих или сырьевых компаний, как правило, коррелируют с ценами на сырьевые товары, и сейчас существуют различные ETF, которые отслеживают различные товары или индексы сырьевых товаров.

Инвесторы, желающие диверсифицировать свой портфель, могут обратить внимание на эти ETF, но для большинства долгосрочных инвесторов акции и облигации составят основу их вложений. Более того, поскольку цены на сырьевые товары имеют тенденцию быть более волатильными, чем цены на акции и облигации, торговля сырьевыми товарами часто больше всего подходит для тех, у кого более высокая устойчивость к риску и / или более длительный временной горизонт.

Часто задаваемые вопросы о товарном рынке

Как мне узнать, как обстоят дела на товарных рынках сегодня?

Многие финансовые онлайн-порталы предоставляют некоторую информацию о ценах на определенные товары, такие как золото и сырая нефть. Также цены можно найти на сайтах товарных бирж.

Чем занимаются торговцы сырьевыми товарами?

Торговцы сырьевыми товарами покупают и продают физические (спотовые) товары или контракты с производными финансовыми инструментами, которые используют физический товар в качестве базового.В зависимости от того, какой вы трейдер, вы будете использовать этот рынок для разных целей, например, для покупки или продажи физического продукта, хеджирования, спекуляции или арбитража.

Являются ли сырьевые товары хорошей инвестицией?

Как и любое вложение, сырье может быть хорошим вложением, но сопряжено с риском. Инвестору необходимо понимать рынки товаров, которыми он хочет торговать, например, тот факт, что цены на нефть могут колебаться в зависимости от политического климата на Ближнем Востоке.Тип инвестиций также имеет значение; ETF обеспечивают большую диверсификацию и меньшие риски там, где фьючерсы более спекулятивны, а риски выше из-за маржинальных требований. При этом сырьевые товары рассматриваются как защита от инфляции, а золото, в частности, может быть защитой от рыночного спада.

Как работает товарный рынок?

На спотовых рынках покупатели и продавцы обменивают наличные на немедленную доставку физического продукта. На деривативных рынках покупатели и продавцы обменивают наличные деньги на право на будущую поставку этого продукта.Часто держатели деривативов переносят или закрывают свои позиции до того, как может произойти поставка. Форвардные сделки внебиржевые и настраиваются между контрагентами. Фьючерсы и опционы котируются на биржах и имеют стандартизированные контракты, которые более строго регулируются.

Какие примеры товаров?

Доступно несколько товаров. Энергетические продукты включают сырую нефть, природный газ и бензин. Драгоценные металлы включают золото, серебро и платину.Сельскохозяйственные продукты включают пшеницу, кукурузу, сою и домашний скот. Другие товары, которыми вы можете торговать, — это кофе, сахар, хлопок и замороженный апельсиновый сок.

Что такое товарный рынок в Индии?

Товарный рынок — это место, где инвесторы могут торговать такими товарами, как драгоценные металлы, сырая нефть, природный газ, энергия и специи, среди прочего. В настоящее время Комиссия по форвардным рынкам разрешает торговать фьючерсами в Индии примерно на 120 товаров. Торговля сырьевыми товарами отлично подходит для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свой портфель, поскольку такие вложения часто помогают справиться с инфляцией.

Какие товарные биржи доступны в Индии?

В Индии 22 товарных биржи, созданных Комиссией по форвардным рынкам. Следующие товарные биржи являются популярным выбором для торговли в Индии —

  1. Мульти-товарная биржа Индии (MCX)
  2. Индийская товарная биржа (ICEX)
  3. Национальная мульти-товарная биржа Индии (NMCE)
  4. Национальная товарно-производная биржа (NCDEX)
Что такое товар Фьючерсный контракт ?

«Товарный фьючерсный контракт» — это гарантия того, что трейдер купит или продаст определенное количество своего товара по заранее установленной ставке в определенное время. Когда трейдер покупает фьючерсный контракт, он не обязан платить полную цену за товар. Вместо этого они могут заплатить маржу стоимости, которая представляет собой заранее определенный процент от первоначальной рыночной цены. Более низкая маржа означает, что можно купить фьючерсный контракт на большое количество драгоценного металла, такого как золото, потратив лишь часть первоначальной стоимости.

Как работает товарный рынок ?

Предположим, вы купили фьючерсный контракт на золото на MCX по цене рупий.72000 на каждые 100 г. Маржа золота на MCX составляет 3,5%. Таким образом, вы будете платить рупий. 2,520 за ваше золото. Предположим, что на следующий день стоимость золота увеличится до рупий. 73000 на 100 г. 1000 рупий будут зачислены на банковский счет, который вы привязали к товарному рынку. Предположим, что на следующий день цена упадет до рупий. 72 500. Соответственно, рупий. 500 будет списано с вашего банковского счета.

Типы Торговые стратегии на товарном рынке Товарный рынок :

Есть два основных движущих фактора торговых стратегий на товарном рынке: спекулянты и хеджеры.

Спекулянты:

Эти дилеры постоянно проверяют стоимость товаров в дополнение к прогнозам ожидаемых изменений цен. Например, если спекулянт предсказывает повышение цены на золото, он покупает товарный фьючерсный контракт. Если впоследствии стоимость золота вырастет, трейдер продаст контракт по более высокой цене, чем он купил.

Если спекулянт ожидает, что курс золота снизится, он продает свой фьючерсный контракт. Как только цены падают, спекулянты снова покупают контракт по более низкой цене, чем та, по которой они его продали. Так спекулянты получают прибыль в обоих случаях рыночных изменений.

Хеджеры:

Те, кто производит или производят товары, обычно «хеджируют свой риск», торгуя на рынке товарных фьючерсов. Например, если цены на пшеницу упадут в период сбора урожая, фермер понесет убытки. Фермер может застраховать этот риск, заключив фьючерсный контракт.В этом случае, когда цена на его продукцию падает на его местном рынке, фермер может компенсировать эту потерю, получая прибыль через фьючерсный рынок.

Противоположная ситуация, когда стоимость пшеницы увеличивается в период уборки урожая. В это время фермер столкнется с убытками на фьючерсном рынке. Однако эти потери можно компенсировать, продавая его продукцию по более высокой цене на местном рынке.

Основные сведения о товарах Торговля в Индии
  • — На цены товаров влияет множество причин. Подобно инвестированию в акции, важно заранее подготовиться, понимая эти факторы и изучая стратегии, которые вы можете использовать, прежде чем начать торговать сырьевыми товарами.
  • — Хотя вы получаете более высокое кредитное плечо при торговле сырьевыми товарами, риск, связанный с торговлей сырьевыми товарами, также выше, поскольку рыночные колебания являются обычным явлением.
  • — Необходим регулярный мониторинг рынка. Если вы новичок в трейдинге, подумайте о том, чтобы воспользоваться помощью эксперта по товарному рынку, который может вовлечь вас в процесс и следить за колебаниями рынка.
Заключение

Торговля сырьевыми товарами в Индии — отличный способ победить инфляцию, поскольку стоимость сырьевых товаров растет в регионах, где растет инфляция. Однако товарные фьючерсные контракты имеют высокую долю заемных средств, что делает их подверженными риску. Регулярный мониторинг товарного рынка имеет важное значение, независимо от того, какую торговую стратегию вы выбираете.

Microsoft Word — IJBAAF120101 RAO_175856_OA

% PDF-1.6 % 1 0 объект > эндобдж 5 0 obj > эндобдж 2 0 obj > ручей PScript5.dll Версия 5.2.22020-11-13T17: 20: 52 + 08: 002020-11-13T17: 17: 55 + 08: 002020-11-13T17: 20: 52 + 08: 00application / pdf

  • Microsoft Word — IJBAAF120101 RAO_175856_OA
  • ANS
  • Acrobat Distiller 20.0 (Windows) uuid: c4ccd4f1-3257-427d-a44c-3e6b88d2e6eeuuid: 4f622819-028c-4037-afc0-27de5b2152fb конечный поток эндобдж 3 0 obj > эндобдж 4 0 obj > эндобдж 6 0 obj > эндобдж 7 0 объект > эндобдж 8 0 объект > эндобдж 9 0 объект > / XObject> >> / Аннотации [30 0 R 31 0 R 32 0 R] / Родитель 7 0 R / MediaBox [0 0 595 842] >> эндобдж 10 0 obj > эндобдж 11 0 объект > эндобдж 12 0 объект > эндобдж 13 0 объект > эндобдж 14 0 объект > эндобдж 15 0 объект > эндобдж 16 0 объект > эндобдж 17 0 объект > эндобдж 18 0 объект > эндобдж 19 0 объект > эндобдж 20 0 объект > эндобдж 21 0 объект > эндобдж 22 0 объект > эндобдж 23 0 объект > эндобдж 24 0 объект > эндобдж 25 0 объект > ручей xVrF} +) @ HbO8l ^ I2H EgF} R2 # oU \ X * iszz

    % PDF-1. 5 % 236 0 obj> эндобдж xref 236 80 0000000016 00000 н. 0000003146 ​​00000 п. 0000003306 00000 н. 0000001896 00000 н. 0000003349 00000 п. 0000003477 00000 н. 0000004056 00000 н. 0000004101 00000 п. 0000004303 00000 п. 0000004420 00000 н. 0000004445 00000 н. 0000004470 00000 н. 0000004495 00000 н. 0000004570 00000 н. 0000004638 00000 н. 0000004694 00000 н. 0000004750 00000 н. 0000005754 00000 н. 0000006727 00000 н. 0000007644 00000 н. 0000008341 00000 п. 0000009232 00000 н. 0000010057 00000 п. 0000010876 00000 п. 0000010912 00000 п. 0000011129 00000 п. 0000011336 00000 п. 0000012515 00000 п. 0000013697 00000 п. 0000014626 00000 п. 0000015579 00000 п. 0000018249 00000 п. 0000031033 00000 п. 0000041500 00000 н. 0000042314 00000 п. 0000043346 00000 п. 0000044232 00000 п. 0000044898 00000 н. 0000045841 00000 п. 0000093780 00000 п. 0000254420 00000 н. 0000254536 00000 н. 0000254607 00000 н. 0000254711 00000 н. 0000254820 00000 н. 0000254918 00000 н. 0000254961 00000 н. 0000255082 00000 н. 0000255125 00000 н. 0000255215 00000 н. 0000255258 00000 н. 0000255351 00000 п. 0000255393 00000 н. 0000255546 00000 н. 0000255588 00000 н. 0000255679 00000 н. 0000255801 00000 н. 0000255998 00000 н. 0000256040 00000 н. 0000256144 00000 н. 0000256249 00000 н. 0000256344 00000 н. 0000256386 00000 н. 0000256487 00000 н. 0000256529 00000 н. 0000256617 00000 н. 0000256659 00000 н. 0000256747 00000 н. 0000256789 00000 н. 0000256831 00000 н. 0000256943 00000 н. 0000256985 00000 н. 0000257027 00000 н. 0000257069 00000 н. 0000257194 00000 н. 0000257236 00000 н. 0000257324 00000 н. 0000257366 00000 н. 0000257408 00000 н. 0000257450 00000 н. трейлер ] >> startxref 0 %% EOF 239 0 obj> поток x ڬ T {L [e? mo ۻ K ڻ WaRac @ Ϣ * c [ 1 # @ d! BU; fd # clT & (T

    Закон Китайской Народной Республики об инспекции импорта и экспорта товаров

    (принят на Шестом заседании Постоянного комитета Седьмого Всекитайского собрания народных представителей 21 февраля, 1989 г. , и с поправками, внесенными в соответствии с Решением о внесении поправок в Закон Китайской Народной Республики об инспекции импортных и экспортных товаров 27-го заседания Постоянного комитета Девятого Всекитайского собрания народных представителей 28 апреля 2002 г.)

    Глава 1 Общие положения

    Статья 1 Настоящий Закон принят с целью усиления контроля импортных и экспортных товаров, регулирования проверки импортных и экспортных товаров, защиты общественных интересов и законных прав и интересов сторон, участвующих в импортной и экспортной торговле, и содействие плавному развитию экономических и торговых отношений Китая с зарубежными странами.

    Статья 2 Государственный совет учреждает Управление по инспекции импортных и экспортных товаров (далее именуемое Государственное управление по инспекции товаров), которое будет отвечать за инспекцию импортных и экспортных товаров по всей стране. Местные органы инспекции импорта и экспорта товаров (далее именуемые органами инспекции товаров), созданные Государственной администрацией товарной инспекции, несут ответственность за инспекцию импортных и экспортных товаров в районах, находящихся под их юрисдикцией.

    Статья 3 Органы товарной инспекции и другие инспекционные органы, лицензированные Государственной администрацией по товарной инспекции, должны выполнять инспекцию импортных и экспортных товаров в соответствии с законом.

    Статья 4 Инспекция импортных и экспортных товаров должна соответствовать принципам защиты здоровья и безопасности людей, а также животных или растений, защиты окружающей среды, предотвращения мошенничества и обеспечения национальной безопасности, Государственная администрация товарной инспекции должна сформулировать и корректировать Каталог импортных и экспортных товаров, подлежащих обязательной проверке (далее именуемый Каталог), а также обнародовать и применять Каталог.

    Статья 5 Импортные и экспортные товары, перечисленные в Каталоге, должны проверяться органами товарной инспекции. В случае, если импортные товары не будут проверены, как предписано в предыдущем параграфе, разрешение на их продажу или использование не выдается; и в случае, если экспортные товары не соответствуют стандартам в результате проверки, разрешение на их экспорт не выдается. Импортные и экспортные товары, как предписано в первом абзаце настоящей статьи, из которых те, которые соответствуют условиям освобождения от проверки, предусмотренной государством, могут быть освобождены от проверки после проверки и утверждения Государственной администрацией товарной инспекции по заявлению от грузополучатель или грузоотправитель.

    Статья 6 Обязательная инспекция импортных и экспортных товаров относится к оценке того, соответствуют ли импортные и экспортные товары, перечисленные в Каталоге, обязательным требованиям Государственного технологического критерия. Процедуры оценки должны включать: отбор проб, осмотр и проверку; оценка, валидация и гарантия квалификации; регистрация, признание и одобрение, а также их сочетание.

    Статья 7 Перечисленные в Каталоге импортные и экспортные товары подлежат инспекции в соответствии с обязательными требованиями Государственного технологического критерия; и в случае отсутствия требований государственного технологического критерия, они должны быть сформулированы своевременно в соответствии с законом, и соответствующие иностранные стандарты, установленные Государственной администрацией товарной инспекции, могут быть упомянуты до формулирования.

    Статья 8 Инспекционные органы, лицензированные Государственной администрацией по инспекции товаров, могут проводить оценку при инспекции импортных и экспортных товаров по поручению сторон, участвующих во внешней торговле, или иностранных инспекционных органов.

    Статья 9 Импортные и экспортные товары или объекты проверки, которые должны проверяться другими органами проверки в соответствии с законами и административными постановлениями, должны рассматриваться согласно положениям соответствующих законов и административных постановлений.

    Статья 10 Государственное управление товарного контроля и органы товарного контроля должны оперативно собирать информацию о проверке импортных и экспортных товаров и предоставлять ее соответствующим кругам. Должностное лицо Государственного управления товарной инспекции и органы товарной инспекции обязаны хранить коммерческую тайну, которую они знают при выполнении обязанностей по инспекции импортных и экспортных товаров.

    Глава 2 Инспекция импортных товаров

    Статья 11 В отношении импортных товаров, которые подлежат обязательной проверке органами товарной инспекции в соответствии с настоящим Законом, получатель или его агент должны явиться для проверки в органы товарной инспекции, расположенные по месту таможенного декларирования. Таможня проверяет и выпускает товары на основании справок о таможенном оформлении, выданных органами товарного контроля.

    Статья 12 В отношении импортных товаров, которые подлежат проверке органами товарной инспекции в соответствии с настоящим Законом, грузополучатель или его агент должны принять досмотр импортных товаров в местах и ​​в установленные ими сроки. Органы товарной инспекции должны выполнить процедуры инспекции и выдать акт инспекции в течение периода, который единообразно установлен Государственной администрацией по инспекции товаров.

    Статья 13 Если импортные товары, кроме тех, которые подлежат обязательной проверке органами товарной инспекции в соответствии с настоящим Законом, обнаруживаются не соответствующими стандарту качества, поврежденными или недостаточными по весу или количеству, получатель должен обратиться в органы товарной инспекции для проверки и выдача свидетельства о проверке, если такое свидетельство необходимо для требования компенсации.

    Статья 14 Для важных импортных товаров и полного комплекта крупногабаритного оборудования грузополучатель должен, в соответствии с условиями, согласованными во внешнеторговом контракте, провести первоначальный осмотр или первоначальный надзор за производством или погрузкой в ​​стране-экспортере перед отправкой. , в то время как соответствующие компетентные ведомства должны усилить свой надзор.Органы товарной инспекции могут, при необходимости, направить инспекционный персонал для участия в такой инспекции и надзоре.

    Глава 3 Инспекция экспортных товаров

    Статья 15 Для экспортных товаров, которые подлежат обязательной проверке органами товарной инспекции в соответствии с настоящим Законом, грузоотправитель или его агент должны обращаться в те же органы для проверки в местах и ​​в установленные ими сроки.Органы товарной инспекции должны выполнить процедуры инспекции и выдать акт инспекции в срок, установленный Государственной администрацией по инспекции товаров. Экспортные товары, подлежащие обязательному досмотру в соответствии с настоящим Законом, проверяются и выпускаются таможней при предъявлении свидетельства о таможенном оформлении, выданного органами товарного контроля.

    Статья 16 Экспортные товары, проверенные и пропущенные органами товарной инспекции и в отношении которых теми же органами был выдан сертификат проверки, должны быть заявлены на экспорт и отправлены из страны в срок, установленный теми же органами.Если это не сделать в срок, потребуется повторная заявка на инспекцию.

    Статья 17 Предприятие, производящее упаковку для опасных экспортных товаров, должно обратиться в органы товарной инспекции для проверки работоспособности такой упаковки. Предприятие, производящее опасные экспортные товары, должно обратиться в те же органы для проверки использования упаковки. Не разрешается вывозить опасные грузы, хранящиеся в упаковке, не прошедшей испытания.

    Статья 18 Для судовых трюмов или контейнеров, используемых для перевозки скоропортящихся пищевых продуктов, перевозчик или организация, использующие контейнеры, должны подать заявку на проверку перед погрузкой. Разрешение на погрузку и отгрузку не предоставляется до тех пор, пока не будут выполнены соответствующие условия.

    Глава 4 Надзор и администрирование

    Статья 19 Органы товарной инспекции должны, в соответствии с положениями государства, проводить выборочную инспекцию импортных и экспортных товаров, которые не подлежат обязательной инспекции органами товарной инспекции в соответствии с настоящим Законом.Государственная администрация товарной инспекции может опубликовать результаты выборочной проверки или направить уведомление об этом в соответствующие департаменты.

    Статья 20 Органы товарной инспекции могут для удобства внешней торговли осуществлять надзор за контролем качества, администрированием и инспекцией экспортных товаров, перечисленных в Каталоге, до того, как они покинут фабрику.

    Статья 21 Агент, занимающийся процедурами декларирования для проверки от имени получателя или отправителя импортных и экспортных товаров, должен зарегистрироваться в органах инспекции товаров; и должен представить доверительный акт в органы товарной инспекции при выполнении процедур.

    Статья 22 Государственная администрация по инспекции товаров может, согласно соответствующим положениям государства, поручить компетентным инспекционным организациям в стране и за рубежом инспекцию и проверку импортных и экспортных товаров после проверки их квалификации.

    Статья 23 Государственная администрация товарной инспекции и органы товарной инспекции должны осуществлять надзор за проверкой импортных и экспортных товаров и испытаниями, проводимыми контролирующими органами, лицензированными Государственной администрацией товарной инспекции, и могут проводить выборочную проверку товаров, которые были проверены такими органами.

    Статья 24 Государственное управление товарного контроля должно, в соответствии с единой государственной системой сертификации, осуществлять управление сертификацией соответствующих импортных и экспортных товаров.

    Статья 25 Органы товарной инспекции могут проводить сертификацию качества импортных и экспортных товаров на основании соглашений, подписанных между Государственной администрацией товарной инспекции и заинтересованными иностранными органами, или по поручению заинтересованных иностранных органов.Они могут разрешить использование знаков сертификации качества на импортных и экспортных товарах, прошедших сертификацию качества.

    Статья 26 Органы товарной инспекции должны, в соответствии с настоящим Законом, осуществлять администрирование сертификации импортных и экспортных товаров, подпадающих под лицензионную систему, проверять сертификаты и проверять, соответствуют ли сертификаты и товары друг другу.

    Статья 27 Органы товарной инспекции могут, при необходимости, размещать товарные знаки инспекции или пломбы на импортных и экспортных товарах, соответствие которым подтверждено посредством инспекции.

    Статья 28 В случае, если заявитель на инспекцию импортных и экспортных товаров не согласен с результатами инспекции, представленными органами инспекции товаров, он может подать заявку на повторную инспекцию в те же органы, в органы следующего более высокого уровня или в Государственное управление товарной инспекции. Заключение о повторной инспекции должно быть незамедлительно сделано органами товарной инспекции или Государственной администрацией товарной инспекции, принявшей заявку на повторную инспекцию.

    Статья 29 В случае, если сторона отказывается принять заключение, сделанное органами товарной инспекции или вышестоящего уровня, или решение о наказании органов товарной инспекции, она может подать прошение об административном пересмотре в соответствии с законом, либо она может принести иск.

    Статья 30 При выполнении своих обязанностей Государственная администрация товарной инспекции и органы товарной инспекции должны соблюдать законы и защищать интересы государства, строго соблюдать закон и принимать надзор в соответствии со своими законными полномочиями и процедурами.Государственная администрация товарной инспекции и органы товарной инспекции должны, в соответствии с потребностями выполнения своих обязанностей, усилить построение своих команд, чтобы снабдить должностного лица товарной инспекции высоким политическим уровнем и компетентностью в своей работе. Должностное лицо товарной инспекции регулярно принимает бизнес-тренинги и экзамены, а также может занимать должности и исполнять обязанности только после сдачи экзаменов. Сотрудник товарной инспекции должен быть предан своим обязанностям, служить культурно, соблюдать профессиональную этику, не злоупотреблять своими полномочиями и не преследовать собственные интересы.

    Статья 31 Государственная администрация товарной инспекции и органы товарной инспекции должны создать и улучшить систему внутреннего надзора для надзора и проверки правоприменения, осуществляемого их должностными лицами. Обязанности постов в органах инспекции товаров, ответственных за прием заявок на инспекцию, проверку, выдачу сертификатов и выдачу сертификатов, должны быть четко определены, должны быть отделены друг от друга и ограничивать друг друга.

    Статья 32 Любое юридическое или физическое лицо имеет право предъявить обвинение или привлечь к ответственности за незаконные действия или действия, противоречащие дисциплинам Государственной администрации товарной инспекции, органов товарной инспекции и их должностных лиц. Органы, которым предъявлены обвинения и импичменты, должны без промедления расследовать эти действия и наказать виновных в соответствии с разделением их полномочий и обязанностей и хранить в тайне лиц, предъявляющих обвинения и импичменты.

    Глава 5 Юридическая ответственность

    Статья 33 В случае, если кто-либо, в нарушение положений настоящего Закона, намеренно продает или использует импортные товары, которые подлежат обязательной проверке органами товарной инспекции, без проверки таких товаров, или намеренно экспортирует экспортные товары, подлежащие обязательной проверке. органами товарной инспекции без проверки таких товаров и подтверждения их соответствия стандартам, незаконная прибыль конфискуется органами товарной инспекции, и взимается штраф в размере не менее 5%, но не более 20% от стоимости товаров. навязываться; если составлено преступление, то уголовная ответственность подлежит расследованию.

    Статья 34 В случае, если кто-либо, в нарушение соответствующих положений настоящего Закона, намеренно участвует в оценочных операциях для проверки импортных и экспортных товаров без одобрения Государственной администрации товарной инспекции, органы товарной инспекции должны приказать ему прекратить незаконных операций, конфисковать незаконную прибыль и наложить на него штраф не менее 1 раза, но не более чем в 3 раза превышающий размер незаконной прибыли.

    Статья 35 В случае, если кто-либо импортирует или экспортирует товары, которые смешаны с беспорядком и поддельными материалами, поддельные товары, которые принимаются за настоящие, и некачественные товары, которые принимаются как хорошие, или имитируют дисквалифицированные импортные и экспортные товары в качестве квалифицированные, органы товарной инспекции приказывают ему прекратить импорт или экспорт, конфисковать незаконную прибыль и наложить на него штраф в размере не менее 50%, но не более чем в 3 раза от стоимости товаров; если составлено преступление, то уголовная ответственность подлежит расследованию.

    Статья 36 В случае фальсификации, переделки, обмена или кражи сертификатов или документов, печатей или штампов, знаков, пломб или знаков сертификации качества, он подлежит уголовной ответственности; если обстоятельства не являются достаточно серьезными для уголовного наказания, органы товарной инспекции должны приказать правонарушителю исправить свои действия, конфисковать его незаконные доходы и наложить на него штраф ниже суммы, эквивалентной стоимости товаров.

    Статья 37 В случае, если должностное лицо Государственного управления товарной инспекции или органов товарной инспекции в нарушение положений настоящего Закона разгласит известную им коммерческую тайну, они должны быть подвергнуты административным наказаниям, а незаконная прибыль будет прекращена. конфискуется, если есть; если составлено преступление, уголовная ответственность подлежит расследованию.

    Статья 38 В случае, если должностное лицо Государственного управления товарной инспекции или органов товарной инспекции злоупотребляет своими полномочиями и умышленно создает трудности, совершает нарушения в интересах своих родственников или друзей, фальсифицирует результаты проверки или не проводит проверку и выдачу справку в срок, на него налагается административное взыскание; если преступление установлено, его уголовная ответственность подлежит расследованию в соответствии с законом.

    Глава 6 Дополнительные положения

    Статья 39. Органы по инспекции товаров и другие инспекционные организации взимают сборы согласно соответствующим положениям государства за проведение инспекции или оказание услуг по инспекционной оценке в соответствии с положениями настоящего Закона.

    Статья 40 Государственный совет разрабатывает правила исполнения в соответствии с настоящим Законом.

    Статья 41. Настоящий Закон вступает в силу с 1 августа 1989 года.

    (Вся информация, опубликованная на этом веб-сайте, является подлинной на китайском языке. Английский предоставляется только для справки.)

    Возврат и передача неустойчивости между резкими скачками цен на нефть и сельскохозяйственными товарами

    Abstract

    В данной статье исследуется связь между резкими скачками цен на нефть и сельскохозяйственными товарами. Наш выборочный период варьируется с января 2002 года по июль 2020 года, охватывая три глобальных кризиса; Глобальный финансовый кризис, кризис суверенного долга Европы и кризис пандемии Covid-19.Мы используем тесты причинно-следственной связи Грейнджера, а также методологию статических и динамических индексов вторичной связности. Мы обнаружили, что шок цен на нефть вызван Грейнджером в основном изменениями цен на зерно, живой скот и пшеницу, в то время как шок предложения Грейнджер вызывает колебания в основном цен на зерно. Мы обнаружили, что с точки зрения статической связности как побочных эффектов цен, так и волатильности, домашний скот является крупнейшим передатчиком, в то время как постные свиньи являются основным приемником. Наш динамический анализ показывает, что в период финансового кризиса взаимосвязанность возрастает.Наши результаты потенциально полезны для инвесторов, управляющих портфелями и политиков.

    Образец цитирования: Умар З., Губарева М., Наим М., Ахтер А. (2021) Передача доходности и волатильности между резкими скачками цен на нефть и сельскохозяйственными товарами. PLoS ONE 16 (2): e0246886. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246886

    Редактор: Петре Караиани, Институт экономического прогнозирования Румынской академии, РУМЫНИЯ

    Поступила: 23 ноября 2020 г .; Принята к печати: 27 января 2021 г .; Опубликовано: 19 февраля 2021 г.

    Авторские права: © 2021 Umar et al.Это статья в открытом доступе, распространяемая в соответствии с условиями лицензии Creative Commons Attribution License, которая разрешает неограниченное использование, распространение и воспроизведение на любом носителе при условии указания автора и источника.

    Доступность данных: Все соответствующие данные находятся в рукописи и вспомогательных информационных файлах.

    Финансирование: Второй автор с благодарностью признает финансовую поддержку Instituto Politécnico de Lisboa (IPL) и FCT, I.P., португальское национальное агентство по финансированию науки, исследований и технологий, в рамках проекта UIDB / 04521/2020.

    Конкурирующие интересы: Авторы заявили, что никаких конкурирующих интересов не существует.

    1. Введение

    Сырая нефть уже много лет считается самым важным сырьем и основным энергетическим ресурсом в мире. В настоящее время он стал ключевым элементом социально-экономического развития и стабильности. Кроме того, нефтепродукты, такие как дизельное топливо, бензин и другие виды топлива, представляют собой важный источник энергии для сельскохозяйственной техники, потребляемой парком сельскохозяйственной техники и транспортных средств, используемых в производственном процессе на сельскохозяйственных полях [1, 2].Таким образом, рост цен на сырую нефть может привести к удорожанию сельскохозяйственного производства, что, в свою очередь, может вызвать общий рост цен на сельскохозяйственную продукцию [2–4]. Согласно мировой статистике, с 2003 по 2008 год наблюдался устойчивый рост цен на сельскохозяйственную продукцию, с феноменальным увеличением восходящей тенденции с начала 2006 года до середины 2008 года. Однако во второй половине 2008 г. произошло существенное снижение цен на сырьевые товары, вернувшее их к уровням начала 2007 г. [5].Хотя цены на сырьевые товары несколько восстановились до экономического кризиса, связанного с Covid-19, они серьезно пострадали от падения спроса из-за пандемии и в настоящее время продолжают оставаться низкими по сравнению с их историческими уровнями, а также с финансовыми активами в целом. Поскольку риски инфляции из-за невидимого расширения денежно-кредитной и фискальной политики со стороны основных центральных банков по всему миру потенциально угрожают мировой экономике и инвесторам, реальные активы, в отличие от финансовых инструментов, т.е.е. сырьевые товары становятся интересными активами для хеджирования возможных всплесков инфляции и для диверсификации портфеля. Таким образом, глобальная динамика цен на энергоносители и сельскохозяйственные товары в последнее время стала серьезной темой для академических исследователей, практиков рынка и политиков во всем мире.

    Из-за финансиализации товаров роль товаров в диверсификации портфеля и управлении рисками привлекла большое внимание [6–11]. В частности, особый интерес вызвала одновременная динамика цен на сельскохозяйственные товары и энергоресурсы.Возобновление интереса к исследованию этой взаимосвязи началось в конце первого десятилетия 21-го века, когда в течение последних двух лет, предшествовавших началу года, наблюдался резкий одновременный рост цен на сырую нефть и неэнергетические товары. мировой финансовый кризис 2007–2008 гг. Изучение этого сопутствующего явления можно отнести к трем основным механизмам, лежащим в основе взаимосвязи между ценами на сырую нефть и сельскохозяйственные товары. Во-первых, в то время было установлено, что более высокие цены на сырую нефть стали причиной так называемого «продовольственного кризиса».Стоит отметить, что в результате роста мировой экономической активности цены на продукты питания и многие сельскохозяйственные продукты часто подскакивали [4, 12]. Во-вторых, еще одна важная причина этого так называемого «продовольственного кризиса» может быть связана с эффектом замещения ископаемого топлива и биотоплива. В связи с этим более высокие цены на нефть вызывают рост спроса на биотопливо. Резкие скачки цен на нефть вдохновляют людей на разработку альтернативных источников энергии. Среди этих источников энергии мы выделяем биодизельное топливо и биоэтанол, которые в основном производятся из кукурузы и сои соответственно.Эти два вида биотоплива обычно считаются близкими заменителями нефтяного топлива, такого как дизельное топливо и бензин [4, 12]. Ciaian и Kancs [13] документально подтверждают, что быстрый рост производства биотоплива в 2004–2008 гг. Привел к более высокой степени одновременного движения цен на сельскохозяйственные товары и ископаемое топливо. В частности, Ciaian и Kancs [13] обнаружили, что в США рост производства этанола после мая 2006 г. привел к увеличению спроса на кукурузу, которая стала более тесно связанной с ценами на энергоносители.В-третьих, рост цен на нефть приводит к увеличению затрат на производство сельскохозяйственной продукции из-за зависящих от нефти факторов производства, таких как удобрения, производственное оборудование и транспорт. Повышение цен на такие вводимые ресурсы отражается на ценах на сельскохозяйственные товары и делает эти продукты дорогими. Таким образом, цены на нефть могут напрямую привести к повышению цен на сельскохозяйственную продукцию [14–16]. Помимо трех вышеупомянутых механизмов, существуют и другие факторы, такие как, например, реальная процентная ставка [17] и обменный курс [18], которые также могут частично объяснить взаимозависимость, существующую между ценами на сырую нефть и сельскохозяйственные товары.

    Параллельно с взаимосвязью между энергетическими и неэнергетическими товарными рынками особое внимание научного сообщества уделяется исследованиям шоков цен на сырую нефть. Например, Килиан [19] документально подтверждает важность различения источников нефтяных шоков, а именно: шоков спроса и предложения. Он изучает шоки цен на нефть, используя модель структурной векторной авторегрессии (SVAR), которая объединяет данные о добыче нефти с данными о ценах на транспортировку, которые используются в качестве заместителей для шоков спроса и предложения, соответственно.Результаты этого исследования показывают, что каждый шок по-разному влияет на макроэкономические показатели США. Подход Килиана [19] обычно используется огромным количеством исследователей для изучения разнообразных воздействий различных шоков цен на нефть на системно важные макроэкономические параметры.

    Килиан [19] Методология SVAR широко применяется для анализа воздействия шоков цен на нефть на различные экономические и финансовые переменные. Однако Ready [20] указывает, что этот подход имеет один важный недостаток: используемые данные должны быть связаны с надлежащими изменениями цен на сырую нефть, чтобы определить, вызван ли анализируемый шок в первую очередь спросом или предложением.Кроме того, трудно выяснить, мотивируется ли увеличение спроса вероятностью будущих изменений фактора спроса или ожиданиями относительно условий предложения. Например, методология SVAR не может надлежащим образом обработать рост цен на нефть из-за повышенной вероятности сокращения предложения, которое никогда не сбывается. То же самое справедливо и для изменений цен на нефть, вызванных не совсем оправдавшимися ожиданиями относительно спроса. Риди [20] предложил альтернативный метод, проведя различие между изменениями цен на нефть, обусловленными спросом и предложением.Этот подход основан на представлении о том, что цены на акции компаний, в основном участвующих в добыче нефти, выигрывают от увеличения спроса на «черное золото», что побуждает их продавать большие объемы по потенциально более высоким ценам. Однако их капитализация акций довольно нечувствительна к потрясениям со стороны предложения, поскольку негативное влияние уменьшения объемов на выручку этих компаний, с другой стороны, компенсируется более высокими ценами продаж в таких условиях. Следовательно, по динамике цен на акции нефтедобывающих компаний можно отличить те шоки цен на сырую нефть, которые вызваны опасениями относительно спроса, от потрясений, связанных с опасениями относительно предложения.Риди [20] эмпирически подтверждает, что модель SVAR, включающая вышеупомянутое различие между спросом и предложением, предлагает достаточно подходящую трактовку шоков, связанных как со спросом, так и с предложением.

    Еще одно явное преимущество методологии, предложенной Ready [20], состоит в том, что она позволяет нам рассчитывать ежедневные нефтяные шоки, тогда как подход Килиана [19] позволяет рассчитывать шоки только с меньшей частотой: в основном ежеквартально или ежемесячно. Вот почему подход Килиана [19], пригодный для исследований, включающих макроэкономические агрегаты, такие как валовой внутренний продукт (ВВП) и темпы экономического роста, не является адекватным способом анализа высокочастотных данных, таких как динамика цен акций, цены на сырьевые товары, обмен ставки,.Для таких финансовых временных рядов ежедневная частота позволяет нам обнаруживать интересные закономерности и, следовательно, является более желательным выбором. Поэтому в этой статье мы применяем методологию Ready [20], чтобы разделить нефтяные шоки на шоки спроса, риска и предложения.

    Выявив шоки цен на нефть, мы изучаем, как они влияют на цены и волатильность сельскохозяйственных товаров. Сложные двунаправленные взаимозависимости между ценами на сельскохозяйственные товары и сырую нефть, довольно сложные коммуникационные сети, включающие глобальную макроэкономическую конъюнктуру, тенденции инфляции и денежно-кредитную и фискальную политику.Следовательно, для решения таких проблем требуются соответствующие инструменты, способные уловить сложность двунаправленных причинно-следственных связей. Поэтому в нашей статье мы используем методологию, предложенную Дибольдом и Йилмазом [21–23], для решения проблем изменяющейся во времени связности сети. Таким образом, методология, которой мы следуем в нашем исследовании, является достаточно надежной и позволяет учитывать нелинейные движения цен на сельскохозяйственные товары и сырую нефть, а также двусторонние влияния между ними.Эта структура широко используется в анализе финансовых временных рядов, включая акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, обменные курсы, товарные рынки [24]. В нашей методологии связность появляется не только в результате взаимной зависимости переменных SVAR друг от друга; параллельно мы учитываем взаимозависимость шоков, наблюдаемых в ценах на сырую нефть и сельскохозяйственные товары. Мы также исследуем, как связность изменяется во времени, выбирая образец скользящего окна. Таким образом, мы пытаемся расширить литературу о взаимосвязи между ценами на нефть и сельскохозяйственными товарами, используя новые финансовые эконометрические методы, которые позволяют нам обнаруживать взаимосвязь между тремя нефтяными шоками и сельскохозяйственными товарами с более высокой частотой.Насколько нам известно, это первое исследование, в котором анализируется взаимосвязь рынка нефти и сельскохозяйственной продукции путем объединения этих двух уникальных методологий. Принимая во внимание, что факторы спроса, предложения и риска являются одними из основных факторов резкого роста цен на нефть, мы стремимся изучить влияние этих трех факторов на взаимозависимость между ценами на сельскохозяйственное сырье и сырую нефть, а также на взаимосвязь их волатильность в контексте экономики США. Мы используем новый эконометрический подход для достижения этой фундаментальной цели исследования.Наши выборочные данные охватывают 11 агрегатов сельскохозяйственных товаров на рынке США, а именно пшеницу, какао, соевые бобы, сахар, хлопок, зерно, кофе, живой скот, кормовой скот, постные свиньи и домашний скот за период с 2002 по 2020 годы. Наши результаты Анализ причинно-следственной связи по Грейнджеру показывает, что шоки цен на нефть имеют причинно-следственную связь с изменениями цен на зерно, живой скот и пшеницу. Кроме того, наш анализ взаимосвязи доходности и волатильности показывает, что домашний скот является крупнейшим передатчиком, в то время как постные свиньи являются основным приемником потрясений в системе шоков цен на нефть и сельскохозяйственных товаров.Мы показываем, что взаимосвязь между нефтью и сельскохозяйственными товарами увеличивается во время финансовых кризисов.

    Остальная часть статьи построена следующим образом. В Разделе 2 мы представляем избранную литературу, имеющую отношение к нашему исследованию. Раздел 3 посвящен методологии. Раздел 4 описывает данные и статистику выборки. В разделе 5 представлены эмпирические результаты и выводы. Раздел 6 завершается.

    2. Обзор литературы

    Огромное количество исследователей изучали взаимосвязь между шоками цен на сырую нефть и колебаниями цен на сельскохозяйственные товары, поскольку потенциально любое изменение цен на нефть может повлиять на всю экономику.Мы начинаем наш обзор литературы с более подробного изучения эмпирических исследований известных ученых, которые могут помочь выявить взаимосвязь между динамикой цен на энергоносители и неэнергетические товары.

    Основополагающая работа Эсмаили и Шокуни [25] дает теоретическое обоснование связи между ценами на нефть и сельскохозяйственные товары, что в настоящее время является важной проблемой для любой экономики. В частности, их исследование объясняет, что колебания цен на сырую нефть могут значительно повлиять на социально-экономическую деятельность во всем мире.Они также пришли к выводу, что цены на нефть могут повлиять на мировой ВВП из-за своего влияния на стоимость производства продуктов питания. Далее Чжан и Цюй [26] исследуют, как на цены на сельскохозяйственные товары в Китае влияют глобальные шоки цен на сырую нефть. Они исследуют обширный набор сельскохозяйственных товаров и обнаруживают, что нефтяные шоки для большинства из них асимметричны.

    Еще одна статья Koirala et al. [27] фокусируется на корреляции между сельскохозяйственными товарами и доходами от сырой нефти.Согласно их выводам, в 2015 году в США было произведено 15 миллиардов галлонов кукурузного этанола в соответствии с законами и правилами США в области энергетики. Они также обнаружили, что цены на энергоносители и неэнергетические товары демонстрируют высокую степень корреляции. Этот вывод указывает на то, что энергоемкое сельское хозяйство играет промежуточную роль в создании связи между энергетическим и сельскохозяйственным секторами. Авторы приходят к выводу, что рост цен на энергоносители может привести к росту цен на сельскохозяйственные товары.В аналогичных усилиях Фоу [28] исследует ту же взаимосвязь в контексте Южной Африки. Он сообщает, что коинтеграция структурных разрывов не показывает долговременной связи между ценами на энергоресурсы и ценами на продукты питания, и что тесты нелинейной причинности также подтверждают отсутствие краткосрочной связи между ценами на продукты питания и энергоносители. Его результаты показывают, что цены на сельскохозяйственную продукцию в Южной Африке нечувствительны к ценам на сырую нефть.

    Однако в более поздней статье Пала и Митры [29], посвященной мировой экономике, показано, что взаимосвязи между продуктами питания и топливом резко усилились после глобального финансового кризиса.Кроме того, авторы проводят анализ взаимной корреляции и делают вывод о существовании положительной и сильной взаимосвязи между ценами на сельскохозяйственные и энергетические товары.

    В отношении нижеприведенных методологий, используемых для изучения взаимосвязи между продуктами питания и топливом, мы упоминаем исследование Wang et al. [30]. Используя структурные модели VAR, авторы исследуют динамику цен на энергоресурсы и продукты питания. Это исследование показывает, что нефтяные шоки объясняют от 20% до 40% изменений цен на сельскохозяйственные товары.Однако последствия этих потрясений стали более заметными после мирового финансового кризиса (GFC). В докризисный период нефтяные шоки объясняют лишь незначительную долю изменений цен на продукты питания, а их влияние становится более очевидным после Глобального финансового кризиса.

    В качестве следующего важного исследования мы обсуждаем Локутта [31], который использует модели двумерной векторной авторегрессии (VAR) для исследования совместных движений цен на продукты питания и сырую нефть. Он также эмпирически доказывает существующую связь между ценами на энергоносители и неэнергетические товары.Автор находит заметное различие между окном до товарного бума и самой последней посткризисной историей, заявляя, что, в отличие от первого временного интервала, во время последнего наблюдаются и документируются сильные положительные совместные движения.

    Более недавнее исследование Adam et al. [32] исследует причинно-следственную связь между тремя следующими переменными: мировой ценой на нефть, валютным курсом IDR / EUR и ценой на индонезийский рис. Авторы используют исторические временные ряды на ежемесячной основе, охватывающие период 2000–2017 гг.Они используют методологию VAR и обнаруживают, что в долгосрочной перспективе нет никакой связи между тремя вышеупомянутыми параметрами. Значимые отношения были обнаружены только в краткосрочной перспективе. Результаты теста причинно-следственной связи Грейнджера свидетельствуют о том, что направление этой связи зависит как от обменного курса IDR / EUR, так и от цены сырой нефти к цене на рис.

    Стоит отметить, что исследование Ready [20], ранее упомянутое во введении, объясняет передовую инновационную методологию, основанную на поведении цен на акции нефтедобывающих корпораций, которая позволяет классифицировать изменения цен на сырую нефть либо как обусловленные предложением или возникшие на стороне спроса.Автор показывает, что экономические результаты и, следовательно, доходность акций этих акций сильно коррелируют с шоками спроса, в то время как движение цен, обусловленное предложением, оказывается едва заметным в динамике соответствующих цен акций. Малик и Умар [33] используют эту методологию, чтобы выделить различные типы шоков в ценах на сырую нефть, используя временные ряды с дневной периодичностью. Они анализируют влияние шоков, вызванных поставками нефти и спросом на нее, на обменные курсы основных стран, зависящих от нефти.В соответствии с Ready [20], их эмпирические результаты свидетельствуют о том, что шоки, вызванные спросом, оказывают более сильное влияние на динамику обменного курса, в то время как шоки, вызванные предложением, имеют лишь очень ограниченный эффект. Взаимосвязь между динамикой цен на нефть, с одной стороны, и обменными курсами, с другой, значительно усилилась после глобального финансового кризиса. Эти важные результаты потенциально полезны для академических исследователей, практиков рынка и регулирующих органов.

    Еще одно направление в литературе касается взаимосвязи вторичных эффектов волатильности между ценами на сырую нефть и сельскохозяйственные товары.Бекманн и Чудай [34] исследовали волатильность фьючерсов на кукурузу, хлопок и пшеницу и вторичные эффекты волатильности на этих рынках. Это исследование основано на моделях векторной авторегрессии GARCH-in-mean. Результаты свидетельствуют о краткосрочном процессе передачи волатильности. Позже Ахмади и др. [35] исследуют влияние шоков цен на сырую нефть на волатильность цен на сельскохозяйственные товары. Их эмпирический анализ основан на методологии структурной VAR и использует функции импульсного отклика.Авторы находят, что волатильность цен на сырьевые товары по-разному реагирует на различные нефтяные шоки. Они также сообщают, что во время GFC последствия нефтяных потрясений в целом сильнее, чем в докризисный и посткризисный периоды.

    Lu et al. [36] исследует динамику вторичных эффектов между ценами на сырую нефть и сельскохозяйственные товары за период, начинающийся после ГФК. Для этой цели авторы применяют двумерную методологию VAR. Они пришли к выводу, что в краткосрочной перспективе вторичные эффекты являются двунаправленными, тогда как в среднесрочной и долгосрочной перспективе волатильность кукурузы передается волатильности цен на нефть.Лу и др. [36] пришли к выводу, что энергетические и неэнергетические товары после GFC представляют признаки более низкой степени интеграции.

    С другой стороны, стоит прокомментировать исследования сетевой связности. В этом контексте мы упоминаем основополагающую статью Дибольда и Йилмаза [23], которые проанализировали различные метрики связности, решенные путем декомпозиции соответствующих дисперсий рассматриваемых временных рядов. Декомпозиции дисперсии, которые определяют направленные сети с разными весами, присваиваемыми сетевым каналам, аналогично подходу, широко распространенному в сетевой литературе, служат основой для метода, обеспечивающего интуитивно понятные и исчерпывающие показатели связности.С прикладной точки зрения Диболд и Йилмаз [23] документируют повседневную взаимосвязь волатильности доходности акций крупных финансовых институтов США.

    Несмотря на зарождающуюся исследовательскую деятельность по взаимозависимости между шоками цен на сырую нефть, доходностью сельскохозяйственной продукции и волатильностью, насколько нам известно, в литературе не существует какой-либо статьи, использующей методологию Ready´s [20], позволяющую для ежедневных временных рядов, которые учитывают влияние отдельных шоков цен на нефть на доходность и волатильность сельскохозяйственных товаров.Наша бумага заполняет эту пустоту.

    3. Методология

    Мы используем двухэтапную методологию. Во-первых, мы разделяем шоки цен на нефть на три компонента: вызванные спросом, обусловленные предложением и связанные с изменениями в восприятии риска, с помощью модели Ready [20], основанной на динамике цен на акции крупных нефтедобывающих компаний. Следуя Ready [20], мы используем мировой интегрированный индекс производителей нефти и газа DataStream в качестве показателя для нефтедобывающих компаний. Аналогичным образом, чтобы учесть изменения цен на нефть, мы используем доходность фьючерсов на сырую нефть со сроком погашения в один месяц, котируемых на Нью-Йоркской товарной бирже.Наконец, мы используем индекс VIX как показатель восприятия риска. Следуя Ready [20], мы идентифицируем неожиданные изменения в VIX, используя процесс ARMA (1,1). Шоки спроса разлагаются на компонент доходности индекса нефтедобывающих компаний, который не зависит от неожиданных изменений VIX. Шоки предложения — это компонент изменения цен на нефть, который не зависит от двух других шоков (спроса и риска). Ready [20] эмпирически документирует уместность шоков, построенных с использованием этого подхода, при учете всех возможных изменений цен на нефть.

    Чтобы разложить дисперсии системы с 14 переменными, охватывающие шоки цен на нефть и сельскохозяйственные товары, мы следуем методологии Диболда и Йилмаза [23], поскольку она позволяет в широком смысле определять сети системы. Методика может быть описана следующим образом: Во-первых, мы подгоняем модель векторной авторегрессии (VAR) к системе шоков цен на нефть и сырьевые товары; во-вторых, используя данные до момента t, мы оцениваем прогноз на основе имеющихся данных до момента t + H; в-третьих, для каждого компонента мы разлагаем дисперсию ошибки прогноза для шоков, приписываемых каждому компоненту в системе в момент времени t.Этот метод тесно связан с общими методами декомпозиции дисперсии, обычно используемыми в эконометрике.

    Чтобы смоделировать связность, воспользуемся для представления H-ступенчатой ​​компоненты разложения дисперсии переменной i из-за шоков в переменной j. Использование мер связности основано на «несобственных» или «перекрестных» разложениях дисперсии,, i, j, = 1,…, N, i ≠ j.

    Рассмотрим N-мерный ковариационно-стационарный процесс генерации данных (DGP) с ортогональными скачками: x t = Θ ( L ) u t , Θ (L) = Θ0 + Θ 1 L + Θ 2 L 2 +…, E ( u t u t ′) = I .Обратите внимание, что Θ 0 не обязательно должен быть диагональным. В этом общем представлении содержатся все аспекты связности. Современные аспекты связности кратко изложены в 0 , а динамические аспекты — в {Θ 1 , Θ 2 ,…}. Однако информация в этих оценочных коэффициентах обычно носит эзотерический характер, и нам необходимо преобразовать эту информацию в более понятную, но компактную меру связности. Мы преобразуем эти коэффициенты с помощью разложения по дисперсии.Обозначим «матрицу разложения дисперсии» через. Недиагональные записи D H являются частями N разложений дисперсии ошибки прогноза, релевантных с точки зрения связности, и они измеряют попарную направленную связность. Общая попарная направленность связности, в частности, от j до i, определяется следующим образом: (1)

    Таким образом, в общем случае мы определяем чистую попарную направленную связность следующим образом: (2)

    Суммы недиагональных строк показывают долю дисперсии ошибки прогноза H-шага фактора xi, полученную от шоков, возникающих в других факторах, в то время как суммы недиагональных столбцов дают долю дисперсии ошибки прогноза H-шага фактора xi, передаваемого на шоки в других факторах.В результате недиагональные суммы строк и столбцов, помеченные «от» и «до» в таблице связности, предлагают меру общей направленной связности в компонентах системы. Общая связанность других с i выражается как: (3) а общая связанность j с другими выражается как: (4)

    Точно так же чистая общая направленная связность определяется как (5)

    Поскольку дисперсия взвешенной суммы не является подходящей суммой дисперсий, разложение дисперсии для неортогональных шоков не так просто оценить, как обсуждалось выше.В этом контексте традиционные методы, такие как идентификация фактора Холецкого для обеспечения ортогональных инноваций, могут быть чувствительны к упорядочиванию. Таким образом, Koop et al. [37] и Песаран и Шин [38] предложили обобщенное VAR-разложение (GVD), которое инвариантно к порядку, и, следуя Диболду и Йылмазу [23], мы предпочитаем использовать их технику. Матрица разложения обобщенной дисперсии H-шага задается как, и имеет вид: (6) Где e j — вектор выбора с j th единицей и нулями всюду, Θ h — матрица коэффициентов, умножающая h-лаговый вектор ударной волны в бесконечном представлении скользящего среднего неортогонализированного VAR, ∑ — ковариационная матрица вектора скачка в неортогонализированной VAR, а σ jj — диагональный элемент j th ∑.Суммы вкладов дисперсии ошибок прогноза не обязательно равны единице (то есть суммы строк D g не обязательно равны единице), поскольку шоки не обязательно ортогональны в среде GVD. Следовательно, мы основываем наши обобщенные индексы связности не на Dg, а на, где. По конструкции и.

    4. Данные

    Выборочные данные состоят из индексов S&P GSCI для одиннадцати сельскохозяйственных товаров, а именно пшеницы, какао, соевых бобов, сахара, хлопка, зерна, кофе, крупного рогатого скота, кормового скота, постных свиней и домашнего скота.Мы используем их для изучения связи между резкими изменениями цен и волатильностью цен на сырую нефть и сельскохозяйственные товары. Мы используем высокочастотные ежедневные данные с января 2002 года по июль 2020 года, полученные из DataStream. В таблице 1 ниже представлены основные описательные статистические данные для каждой серии, использованной в настоящем исследовании. Согласно Таблице 1 результаты теста Жарка-Бера для всех товаров, а также высокий эксцесс, наблюдаемый во всех сериях, указывают на то, что серия не соответствует норме.

    5. Эмпирические результаты

    В следующих трех подразделах мы представляем наши выводы в отношении причинно-следственной связи Грейнджера, статической связи и динамической скользящей связи между различными типами шоков цен на нефть, доходностью сельскохозяйственных товаров и волатильностью за период 2002–2020 годов. .Мы объясняем наши эмпирические результаты и обсуждаем их значение. В первом подразделе представлены результаты теста причинности по Грейнджеру [39], который дает представление о причинно-следственных связях между энергетическими и неэнергетическими товарами. Во втором подразделе подробно обсуждается статическая связь между рынками сырой нефти и сельскохозяйственных товаров. В третьем подразделе исследуется подход динамического скользящего окна для отслеживания общей изменяющейся во времени связности всей системы.

    5.1. Тесты Грейнджера

    на причинно-следственную связь

    В предыдущей литературе существует множество исследований, которые подчеркивают важность тестов причинности по Грейнджеру для объяснения взаимосвязи между различными переменными. Помня об этом, мы используем тест Грейнджера, чтобы понять связь между различными шоками цен на нефть и доходностью сельскохозяйственных товаров. На рис. 1 мы графически представляем результаты причинно-следственных связей в смысле Грейнджера [39].

    Рис. 1. Тест причинности по Грейнджеру.

    На рис. 1 показаны результаты причинно-следственной связи Грейнджера для различных сельскохозяйственных товаров и шоков цен на нефть. Каждая стрелка показывает статистически значимую причинную связь по Грейнджеру (от источника до края стрелки) на уровне 5%.

    https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246886.g001

    Как показано на Рис. 1 выше, стрелки указывают на наличие значительной причинно-следственной связи между шоками цен на нефть и движениями цен на сельскохозяйственные товары. Следует отметить, что рисковые шоки в ценах на нефть не вызывают, в смысле Грейнджера, заметных изменений в сельскохозяйственных товарах, и наоборот, цены на неэнергетические товары не вызывают резких колебаний цен на сырую нефть.Однако шоки, обусловленные спросом и предложением, действительно демонстрируют причинно-следственные связи Грейнджера как исходящего, так и входящего влияния на большую часть рассматриваемых товаров.

    5.2. Статическая связность

    Все данные выборки, составленные в таблице 2, представляют собой средние показатели статической связности.

    Давайте теперь поясним информацию, представленную в таблице 2. В правом нижнем углу таблицы 2 показан общий индекс связности (TCI) системы, который показывает умеренное значение 37.75%. Давайте теперь посмотрим на составляющие общего индекса связности. Недиагональные числа демонстрируют попарную связанность вторичных эффектов доходности на разных рынках. Напротив, диагональные числа указывают на вторичные эффекты доходности внутри рынка. Для всех типов сельскохозяйственных товаров можно было ясно увидеть, что связь товарной доходности с нефтяными шоками скорее двунаправленная, чем однонаправленная. Общая связность всей системы фрагментирована на две формы.Во-первых, строка, обозначенная «TO», измеряет передачу шоков от каждого сельскохозяйственного товара и трех шоков цен на нефть на всю систему (все другие переменные). Эта строка рассчитывается как сумма всех чисел по вертикали, исключая числа по диагонали. Во-вторых, столбцы, обозначенные как «FROM», выражают совокупное количество шоков, которые все рассматриваемые сельскохозяйственные товары и три нефтяных шока получают от всей системы. Мы оцениваем значение этого столбца, складывая все горизонтальные числа, за исключением чисел по диагонали.

    В частности, три крайние правые ячейки строки «TO» количественно определяют влияние шоков цен на нефть, связанных с риском, спросом и предложением, соответственно, передаваемых на оставшуюся часть системы, то есть на всю систему. без соответствующего источника распространения. Мы замечаем, что наибольший вклад в вторичный эффект вносит животноводство (89,82%), за которым следует зерно (85,08%). Связь нефтяного риска с шоками спроса и предложения составляет 10,89%, 17,71% и 4,86% соответственно. Таким образом, шоки предложения вносят наименьший вклад в систему.В последнем столбце таблицы 2 показано влияние системы на каждую переменную. Здесь мы снова видим, что животноводство (65,29%) и зерновые (61,98%), по всей видимости, являются наиболее крупными получателями вторичных эффектов от системы. Чтобы различать чистые передатчики и сетевые приемники вторичного перетока, мы смотрим на последнюю строку таблицы 2, которая изображает чистое направленное перетекание. Домашний скот и зерно потребляли самые высокие чистые передатчики вторичного распространения. Кроме того, чистый рогатый скот, соевые бобы и пшеница также являются чистыми переносчиками.Все другие переменные в системе, включая три шока цен на нефть, являются чистыми получателями вторичных эффектов. Среди сельскохозяйственных товаров постные свиньи являются серьезным объектом потрясений с чистой направленной связностью -14,41%. Установлено, что животноводство является наиболее важным чистым передатчиком взаимопеременных шоков, имея 24,52% чистую направленную связь.

    На рис. 2 представлена ​​справка графа сетевых подключений для рассматриваемой системы, состоящего из 14 узлов-переменных. Направленные стрелки указывают попарные направления статической связности, совпадающие с потоком двумерной передачи межузлового воздействия.В соответствии с таблицей 2 на рис. 2 наиболее релевантный передатчик, категория домашнего скота, показан красными стрелками, в то время как основной приемник, узел Lean Hogs, выделен синим цветом. Что касается последнего узла, то вполне понятно, что он обладает профилем связности, отличным от профиля сельскохозяйственных товаров, но похожим на ценовые шоки сырой нефти, поскольку постная свинья является разновидностью фьючерсных контрактов на свинину. Эта особенность помещает его скорее на финансовые, чем на сельскохозяйственные рынки.Фактически, мы видим, что постные свиньи гораздо более чувствительны к внешнему влиянию, чем другие сельскохозяйственные товары, и с этой точки зрения это несколько похоже на шок мировых цен на нефть, зависящих от информации. Согласно рис. 2, мы также можем сделать вывод, что в нашей сети нефтяные шоки являются чистым реципиентом системных шоков от сельскохозяйственных товаров.

    Рис. 2. Сетевой график статической связанности товарных возвратов и нефтяных шоков.

    Этот рисунок показывает попарную связь между доходами от сельскохозяйственных товаров и нефтяными шоками.Источник стрелки показывает передатчик перелива, а край стрелки показывает получателя перелива.

    https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246886.g002

    В таблице 3 представлены результаты связности для системы, охватывающие нефтяные шоки и волатильность сельскохозяйственных товаров. Как и в случае обратной связности, мы отмечаем, что домашний скот и зерно, по-видимому, являются основными передатчиком и приемником потрясений от системы. Однако, когда мы смотрим на показатель чистой направленной связи, мы замечаем, что шоки риска от нефти, по-видимому, являются чистыми передатчиками потрясений наряду с животноводством, зерном и животным скотом.На рис. 3 показана попарная связь волатильности товарных индексов и шоков цен на нефть. Мы видим, что домашний скот демонстрирует самый высокий попарный передатчик вторичного эффекта, тогда как постные свиньи представляют собой самый высокий попарный реципиент вторичного эффекта.

    Рис 3. Сетевой график статической связанности волатильности сырьевых товаров и нефтяных шоков.

    Этот рисунок показывает попарную связь между волатильностью сельскохозяйственных товаров и нефтяными шоками. Источник стрелки показывает передатчик перелива, а край стрелки показывает получателя перелива.

    https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246886.g003

    5.3. Связность динамического качения

    В этом подразделе мы обсуждаем временную динамику взаимозависимостей в нашей системе «товары плюс нефть» посредством оценки динамической взаимосвязанности. Для этой цели вместо всего интервала наблюдений мы используем скользящее окно из 200 наблюдений (данные примерно за 9 месяцев). На рис. 4 мы графически проиллюстрируем, как общая взаимосвязь доходности сырьевых товаров и шоков цен на нефть изменяется в течение периода нашего исследования в связи с продвижением скользящего окна.Как показано на рис. 4, мы наблюдаем, что поведение общей связанности демонстрирует пик во время глобального финансового кризиса (GFC), за которым следует относительно более низкий пик во время кризиса суверенного долга Европы (ESDC) и еще один всплеск в конце период выборки из-за пандемии Covi-19. Повышенная взаимосвязанность цен на сырую нефть и сельскохозяйственные товары указывает на то, что в условиях финансового стресса атрибуты диверсификации энергетических и неэнергетических товаров, по-видимому, уменьшаются, поскольку все они начинают вести себя в соответствии со стрессовым влиянием, внешним по отношению к товарам плюс нефть. система.

    Рис. 4. Динамическая совокупная взаимосвязь товарных доходов и шоков цен на нефть.

    На этом рисунке показана динамическая взаимосвязь товарных доходов и шоков цен на нефть с использованием следующего окна в 200 дней.

    https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246886.g004

    Чтобы увидеть чистые передатчики и чистые восстановления вторичных эффектов за период выборки, мы представляем динамическую чистую направленную связанность каждой переменной на рис. Мы отмечаем, что зерно, домашний скот, домашний скот являются чистыми передатчиками в течение всего периода выборки, тогда как постные боровы и сахар, по-видимому, являются чистыми получателями вторичных эффектов в течение всего периода выборки.Интересно, что соевые бобы и пшеница, по-видимому, являются чистыми передатчиками во время GFC и ESDC. Что касается нефтяных шоков, мы видим, что риск и шок предложения были чистыми реципиентами во время GFC и ESDC, однако шок спроса был чистым передатчиком во время GFC и чистым приемником во время ESDC. Во время эпизода Covid-19 мы замечаем, что шок риска является передатчиком, а шоки спроса и предложения — чистыми приемниками.

    6. Заключение

    В этом документе изучается, как изменения цен на сырую нефть, обусловленные спросом, предложением и рисками, связаны с ценами на сельскохозяйственные товары.Данные выборки включают цены на одиннадцать сельскохозяйственных товаров, а именно на пшеницу, какао, соевые бобы, сахар, хлопок, зерно, кофе, домашний скот, кормовой скот, постные свиньи и домашний скот. Мы используем их для изучения связи между шоками цен и их волатильностью. Мы используем структуру Ready [20], чтобы разделить нефтяные шоки на их повседневные составляющие, состоящие из шоков предложения, спроса и риска. Это исследование, охватывающее период 2002–2020 годов, охватывает три глобальных кризиса; Глобальный финансовый кризис (GFC), Европейский кризис суверенного долга (ESDC) и пандемия Covid-19, здоровье и экономический кризис.

    Мы вносим и расширяем имеющуюся литературу о взаимозависимости между шоками цен на сырую нефть, доходностью сельскохозяйственной продукции и волатильностью, используя новый подход построения шоков. Мы используем тесты причинно-следственной связи Грейнджера и индекс вторичных эффектов, основанный на разложении дисперсий, связанных с методологией авторегрессии с несколькими переменными векторами. Мы документируем многие важные открытия. Во-первых, статистически значимая грейнджерная причинность между нефтяными шоками и сельскохозяйственными товарами, такими как зерно, живой скот и пшеница.Таким образом, мы можем сделать вывод, что нефтяные шоки можно использовать для прогнозирования будущих сельскохозяйственных товаров, можно использовать для прогнозирования будущего движения цен на эти сельскохозяйственные товары и наоборот. Учитывая, что нефть и сельскохозяйственные товары занимают центральное место среди населения в целом, лица, определяющие политику, могут использовать эти результаты для лучшего прогнозирования и планирования в будущем. Точно так же инвесторы и управляющие портфелем могут подать в суд на эти результаты для разработки оптимального дизайна портфеля. Во-вторых, мы обнаруживаем, что с точки зрения статической взаимосвязанности как побочных эффектов цен, так и волатильности, домашний скот является крупнейшим передатчиком, в то время как переменная постных свиней ведет себя как главный приемник.Эти результаты особенно важны для разработки оптимальных стратегий управления рисками и хеджирования. Кроме того, поскольку оба этих товара являются частью продовольственной корзины, с точки зрения регулирования, это может дать регулирующим органам некоторое представление о разработке политики контроля над ценами, особенно в развивающихся странах. В-третьих, мы показываем, что динамическая скользящая связность системы «сырье плюс нефть» увеличивается в периоды финансовых и экономических стрессов, глобальных экономических кризисов. Эта функция потенциально делает возможной минимизацию ошибок прогнозирования в таких критических условиях, позволяя лучше планировать восстановление и поддержание финансовой стабильности.Эта возросшая взаимосвязанность подчеркивает понятие финансиализации товарных рынков [40].

    Таким образом, наши результаты предлагают ценную информацию, в частности, для политиков, ищущих решения для ускоренного восстановления после экономических спадов, а также для участников рынка, стремящихся оптимизировать инвестиционный портфель. Это особенно верно для трейдеров и инвесторов энергоносителями и неэнергетическими товарами, поскольку теперь у них есть подтверждение, что вторичные эффекты доходности и волатильности между сельскохозяйственными товарами и сырой нефтью в обоих направлениях имеют довольно ограниченное выражение, в то время как внутри сельскохозяйственных товаров могут быть значительный.Дальнейшее исследование в этой области весьма желательно, поскольку одним из возможных направлений исследования является расширение анализируемой системы «сырье плюс нефть» путем включения других макроэкономических агрегатов, таких как, например, цены на акции по отраслям, правительствам и странам. корпоративный долг, инвестиции в иностранной валюте, неопределенность экономической политики, геополитические риски и другие подобные факторы.

    Ссылки

    1. 1. Рафик С., Салим Р. и Блох Х.(2009). Влияние волатильности цен на сырую нефть на экономическую деятельность: эмпирическое исследование экономики Таиланда. Политика ресурсов, 34 (3), 121–132.
    2. 2. Адам П., Рианс У., Харафах Ĺ. М., Кахьоно Э. и Рафий М. (2016). Модель динамики влияния мировых цен на сырую нефть и мировых цен на рис на уровень инфляции в Индонезии. Интернет-статьи Agris по экономике и информатике , 8 (665-2016-45110), 3–12.
    3. 3. Сагден К. (2009).Реагируя на высокие цены на сырьевые товары. Азиатско-Тихоокеанская экономическая литература, 23 (1), 79–105.
    4. 4. Баумейстер К. и Килиан Л. (2014). Вызывает ли рост цен на нефть рост цен на продукты питания? Экономическая политика , 29 (80), 691–747.
    5. 5. Кук Б. и Роблес М. (2009). Последние изменения цен на продукты питания. Анализ временных рядов. Документ для обсуждения Международного института исследований продовольственной политики (IFPRI), (00942).
    6. 6. Спирдейк, Л., и Умар, З.(2013). Акции, облигации, казначейские векселя и хеджирование инфляции. Документ для обсуждения Netspar № 11 / 2011-089. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1964632
    7. 7. Спирдейк Л., Умар З. (2015). Акции, облигации, казначейские векселя и хеджирование инфляции: от большой умеренности к большой рецессии. Журнал экономики и бизнеса, 79, 1–37.
    8. 8. Заремба А., Умар З., Микутовски М. (2019). Хеджирование инфляции с помощью товаров: вейвлет-анализ данных за семь веков.Экономические письма, 181, 90–94.
    9. 9. Наим М., Умар З., Ахмед С. и Феррухи Э. М. (2018). Динамическая зависимость между ETF и ценами на сырую нефть с использованием подхода EGARCH-Copula. Physica A: Статистическая механика и ее приложения, 557, 124885.
    10. 10. Умар З., Насрин С., Солярин С. А., Тивари А. К. (2019a). Изучение временной и частотной связи цен на нефть и металлы. Политика ресурсов, 64, 101–516.
    11. 11.Умар З., Шахзад С. Дж. Х. и Кенургиос Д. (2019b). Хеджирование кредитных рисков горнодобывающей и металлургической промышленности США промышленными и драгоценными металлами. Политика ресурсов, 63, 101472.
    12. 12. Хохман Г., Каплан С., Раджагопал Д., Зильберман Д., 2012. Цены на биотопливо и продовольственные товары. Сельское хозяйство 2, 272–281.
    13. 13. Ciaian P., d’Artis Kancs, 2011. Взаимозависимости систем цен на энергию, биоэнергетику и продукты питания: коинтеграционный анализ. Ресурс . Энергосбережение . 33, 326–348
    14. 14. Чанг Т.-Х., Су Х.-М., 2010. Заместительный эффект биотоплива на ископаемое топливо в периоды низких и высоких цен на сырую нефть. Energy 35, 2807–2813.
    15. 15. Чен С.-С. (2010). Подталкивают ли более высокие цены на нефть фондовый рынок к «медвежьей» территории? Экономика энергетики , 32, 490–495.
    16. 16. Вача Л., Янда К., Кристофек Л., Зильберман Д., 2013. Частотно-временная динамика системы биотопливо-топливо-продовольствие.Экономика энергетики 40, 233–241.
    17. 17. Франкель, Дж. (2008). Денежно-кредитная политика и цены на сырьевые товары. VoxEU http://www.voxeu.org/index.php.
    18. 18. Назлыоглу С., Сойтас У. (2012). Цена на нефть, цены на сельскохозяйственные товары и доллар: панельный анализ коинтеграции и причинно-следственной связи. Экономика энергетики, 34 (4), 1098–1104.
    19. 19. Килиан Л. (2009). Не все шоки цен на нефть одинаковы: устранение шоков спроса и предложения на рынке сырой нефти. Американский экономический обзор , 99 (3), 1053–69.
    20. 20. Готов Р. С. (2018). Цены на нефть и фондовый рынок. Обзор финансов, 22 (1), 155–176.
    21. 21. Diebold F.X. И Йилмаз К. (2009). Измерение доходности финансовых активов и вторичных эффектов волатильности применительно к глобальным фондовым рынкам. Economic Journal , 119 (534), 158–171.
    22. 22. Diebold F.X. И Йилмаз К. (2012). Лучше давать, чем получать: прогнозируемое направленное измерение вторичных эффектов волатильности. Международный журнал прогнозирования , 28 (1), 57–66.
    23. 23. Дибольд Ф. X. и Йылмаз К. (2014). О сетевой топологии разложения дисперсии: Измерение связности финансовых фирм. Журнал эконометрики , 182 (1), 119–134.
    24. 24. Умар З., Кенургиос Д. и Папатанасиу С. (2020). Статическая и динамическая взаимосвязь экологических, социальных и управленческих инвестиций: международные данные. Экономическое моделирование, 93, 112–124.pmid: 32834335
    25. 25. Эсмаили А., Шокухи З. (2011). Оценка влияния цены на нефть на мировые цены на продовольствие: применение анализа главных компонентов. Энергетическая политика , 39 (2), 1022–1025.
    26. 26. Чжан К. и Цюй X. (2015). Влияние скачков мировых цен на нефть на сельскохозяйственные товары Китая. Экономика энергетики, 51, 354–364.
    27. 27. Коирала К. Х., Мишра А. К., Д’Антони Дж. М. и Мельхорн Дж. Э. (2015).Цены на энергоносители и цены на сельскохозяйственные товары: проверка корреляции методом копул. Energy , 81, 430–436.
    28. 28. Фоу Б. (2016). Влияют ли цены на нефть на цены на сельскохозяйственное сырье? Свидетельства из Южной Африки. Энергия , 104, 149–157.
    29. 29. Пал Д. и Митра С. К. (2018). Взаимозависимость между сырой нефтью и мировыми ценами на продовольствие: анализ взаимной корреляции без тренда. Physica A: Статистическая механика и ее приложения, 492, 1032–1044.
    30. 30. Ван Ю., Ву К. и Ян Л. (2014). Шоки цен на нефть и цены на сельскохозяйственное сырье. Экономика энергетики, 44, 22–35.
    31. 31. Люкотт Ю. (2016). Совместное движение цен на сырую нефть и продукты питания: перспектива после товарного бума. Economics Letters , 147, 142–147.
    32. 32. Адам П., Роснавинтанг Р. и Тонди Л. (2018). Причинно-следственная связь между ценой на сырую нефть, обменным курсом и ценой на рис. Международный журнал экономики и политики энергетики , 8 (1), 90–94.
    33. 33. Малик Ф. и Умар З. (2019). Динамическая взаимосвязь шоков цен на нефть и обменных курсов. Экономика энергетики , 84, 104501.
    34. 34. Бекманн Дж., Чудай Р. и Пилбим К. (2015). Причинно-следственные связи и изменчивость цен на золото и обменных курсов. Североамериканский журнал экономики и финансов , 34, 292–300.
    35. 35. Ахмади М., Бехмири Н. Б. и Манера М. (2016). Как волатильность на товарных рынках связана с резкими скачками цен на нефть? Экономика энергетики , 59, 11–23.
    36. 36. Лу Ю., Ян Л. и Лю Л. (2019). Вторичные эффекты волатильности между рынками сырой нефти и сельскохозяйственных товаров после финансового кризиса. Устойчивое развитие , 11 (2), 396.
    37. 37. Куп Г., Песаран М.Х., Поттер С.М., 1996. Анализ импульсной характеристики в нелинейных многомерных моделях. Journal of Econometrics 74, 119–147.
    38. 38. Песаран М.Х., Шин Ю., 1998. Обобщенный анализ импульсной характеристики в линейных многомерных моделях.Economics Letters 58, 17–29.
    39. 39. Грейнджер К., 1969. Исследование причинно-следственных связей с помощью эконометрических моделей и кросс-спектральных методов. Econometrica , 37 (3), 424–438.
    40. 40. Заремба А., Умар З., Микутовски М. (2020). Финансирование сырьевых товаров и совместное движение цен: уроки двухвековой истории. Письма о финансовых исследованиях. Под давлением.
    .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *