Венчурные инвесторы – Венчурный инвестор — Все о венчурных инвесторах

Содержание

Венчурный инвестор — Все о венчурных инвесторах

В этой статье мы попробуем разобраться, чем же отличается обычный инвестор от венчурного инвестора. И рассмотрим основные и наиболее яркие особенности венчурного инвестирования.

Руководствуясь общим определением, инвестор это физическое или юридическое лицо, вкладывающие собственный капитал с целью получения прибыли в дальнейшем. Главная цель обычного инвестора это минимизация его инвестиционных рисков. Именно риски играют определяющую роль в различии между обычными и венчурными инвесторами.

Особенности венчурного инвестора

Главное отличие и особенность венчурного инвестора в том, что он способен принять на себя все возможные риски ради получения сверхприбыли. То есть уровень риска не играет определяющей роли в выборе объектов для инвестирования.

Как правило, венчурные инвесторы всегда находятся в поиске инновационных и перспективных инвестиционных проектов, участие в которых может обеспечить им сотни, а иногда и тысячи процентов прибыли.

В случае удачного вложения, сверхприбыль для венчурных инвесторов обеспечивается их долевым участием в проекте, так как в большинстве случаев венчурные инвесторы входят в проект не как кредиторы, а как акционеры, то есть совладельцы компании.

Покупка контрольного пакета акций является основным и наиболее распространенным способом участия венчурного инвестора в какой-либо бизнес идеи.

Венчурный инвестор это очень щепетильный партнер, в том плане, что его всегда интересуют все нюансы инвестиционного проекта и четкое обоснование инвестиций.

Риски, сопровождающие венчурного инвестора, весьма высоки и именно по этой причине венчурные инвесторы в большинстве случаев напрямую участвуют в управлении проектом. И это не лишено логики, ведь по большей части новые проекты не имеют никакого опыта и знаний в области права, грамотной маркетинговой политики и т.д. А венчурный фонд всегда готов предоставить квалифицированных специалистов самого широкого круга специальностей. Иногда венчурный фонд берет на себя составление стратегии развития бизнес идеи, сопутствующие юридические услуги, помогает выйти на рынок и т.д.

Финансирование за счет венчурных фондов.

Капитал, необходимый для вложения и запуска нового инвестиционного проекта венчурные инвесторы привлекают различными способами. Это могут быть и банковские кредиты, и средства страховых организаций, пенсионных фондов, вложения частных лиц и даже благотворительные пожертвования.

Для удобства управления венчурным капиталом создаются венчурные фонды.

Венчурный инвестор и этапы его инвестиционной деятельности

Основные этапы венчурного инвестирования

  • поиск наиболее подходящих инвестиционных проектов
  • анализ, оценка и выбор перспективных проектов
  • составление бизнес плана и стратегии инвестирования
  • переговоры с партнерами, заключение инвестиционного договора
  • управление проектом, помощь в развитии
  • выход из проекта

Поиск проектов.

На этом этапе венчурными инвесторами подбираются наиболее подходящие проекты для финансирования. Не все проекты, обратившиеся за финансированием, получают его.

Тщательной оценке подвергаются такие моменты, как

  • профессионализм менеджмента компании
  • наличие выгодной и оригинальной технологии
  • перспективность проекта. Ширина охвата рынка.

Оценка проектов.

На этом этапе, венчурный инвестор знакомится с подготовленным бизнес планом, резюме проекта, или его демо-версией.

В случае если проект отвечает необходимым критериям, и заинтересовал потенциального инвестора, следует более тщательный, глубокий и доскональный анализ проекта. Производится анализ рынка, соответствие и наличие рыночного спроса на продукт, проверка и тестирование технологии, анализ её уникальности и защищенности.

После оценки правовых особенностей проекта и знакомства со всеми возможными проблемами, влияющими на невозможность заключения сделки, происходит тщательный финансовый анализ проекта.

Заключение договора.

На этапе обсуждения особенностей проекта и непосредственно заключения договора венчурный инвестор выходит на первый план, ведь главной его целью является приобретение контрольного пакета акций по самой выгодной цене и управление компанией, в целях минимизации своих рисков.

Удачными инвестициями считаются вложения, подталкивающие и стимулирующие компанию к росту и развитию.

Участие в управлении.

Венчурный инвестор может участвовать в инвестиционном проекте, как правило, тремя способами

  • личное участие венчурного инвестора в управлении
  • передача управления в руки руководства компании
  • смешанный вид.

Выход из проекта.

В большинстве случае венчурный инвестор вкладывает капитал в проект, развивает его, добивается рентабельности, затем получения прибыли и стабильного производства, занимает определенную нишу на рынке. В результате потраченных усилий стоимость компании возрастает, то есть возрастает её капитализация.

После повышения стоимости компании, венчурный инвестор продает свою долю и получает от этого прибыль. Так как в начале существования проекта стоимость доли венчурного инвестора была значительно ниже, чем после её успешного развития.

investicii-v.ru

Что такое венчурные инвестиции: примеры успешных компаний

Доброго дня всем, кто собрался перед экранами мониторов и приготовился к очередной порции новостей из мира манимейкинга! Как вы помните, несколькими статьями ранее я писал о том, насколько рискованным делом является игра на таком финансовом рынке как Форекс. Сегодня же я хочу посвятить свою статью еще более рискованному мероприятию, а именно – венчурным инвестициям. Если вы заняты поиском путей для диверсификации своих средств, то это будет вам полезно и интересно. Поэтому предлагаю прямо сейчас выяснить, что такое венчурные инвестиции, как с ними работать и как не потерять свой капитал.

Что такое венчурное инвестирование

Если обратиться к истокам и углубиться в корни происхождения термина «venture», то мы узнаем, что в переводе с английского это значит ничто иное как риск или начинание, связанное с риском. Исходя из этого, мы можем сделать вполне логичный и закономерный вывод, что венчурное инвестирование – это инвестирование, связанное с высокими рисками.

Мне кажется, что для лучшего понимания данного термина весьма уместным будет сравнение его с кредитом. Мы с вами знаем, что последний выдается компаниям без каких-либо специфический гарантий, в большинстве своем, просто под «честное слово». В роли объектов инвестирования, как правило, выступают молодые предприятия, которые только начинают свою деловую активность.

к содержанию ↑

Как работают венчуры

Именно благодаря венчурным инвестициям реализовываются крупные инвестиционные проекты, которые в буквальном смысле взрывают рынки. Для наглядности, предлагаю вам разложить этот процесс в виде алгоритма.

У молодой компании пока еще нет достаточных средств, но уже есть серьезные и весьма амбициозные цели, для достижения которых ей нужны капиталовложения. Чтобы получить недостающие ресурсы, она привлекает в свой проект инвесторов.

Те бизнесмены, которые заинтересуются предложением новоиспеченной компании, выделяют необходимую для финансирования проекта сумму из собственных средств, а взамен получают долю в компании. Иначе говоря, инвесторы покупают себе место в управлении фирмой, становятся владельцами ее акций.

После этого события могут развиваться в двух направлениях:

  • Стартап находит свое место на рынке, становится успешным продуктом и приносит прибыль своим инвесторам, увеличивая их первоначальные вложение в несколько сот, а, быть может, и тысяч раз.
    В принципе, инвесторы даже могут продать свою долю в компании за весьма пристойные деньги. Хотя лично я нахожу более привлекательным вариант получения процентов от прибылей, заработанных компанией.
  • По каким-то причинам компания не смогла реализовать все свои задумки, поставленные цели не были достигнуты, а потому фирма либо прекращает свою деятельность вовсе, либо продолжает ее, но очень вяло и малоактивно. В таком случае венчурная сделка оказывается убыточной, инвестор теряет либо все вложенные средства, либо их большую часть.

По причине того, что данная сфера вложений является высокорискованной, многие венчурные инвесторы принимают решение заниматься управлением проектами самостоятельно, полагаясь на свой опыт, приобретенные бизнес-навыки. В народе таких активных инвесторов прозвали «бизнес-ангелами».

к содержанию ↑

Как работает венчурное инвестирование

Чтобы вы понимали принцип работы венчурного инвестирования, я предлагаю вам определиться с главными отличительными особенностями, которые характерны для этого финансового инструмента.

к содержанию ↑

Довольно высокий барьер для входа

Чаще всего инвесторами на венчурном рынке выступают более чем состоятельные личности. Это связано, в первую очередь, с тем, что данная отрасль требует вливаний, составляющих от 10 000 и до нескольких десятков миллионов долларов США. Поэтому, вы, будучи начинающим инвестором со скромным капиталом, должны будете прошерстить множество сайтов в интернете, просмотреть сотни рекламных роликов, перечитать кучу форумов, прежде, чем наконец-то найдете действительно интересный и доступный для вас проект, требующий вложений. Если же такой вариант вам не подходит, то я советую вам обратиться в институт или фонд венчурных инвестиций, которые предоставляют такую замечательную услугу, как возможность совместного инвестирования.

Это позволит управляющим фондами аккумулировать вклады нескольких мелких инвесторов таким образом, чтобы в дальнейшем вложить собранный капитал в сильный и перспективный проект. Единственным минусом такого варианта я считаю то, что вам придется полностью довериться компетентности и опытности управляющего фондом, отказаться от возможности самостоятельно принимать решения относительного того, в какой проект направить свои средства.

к содержанию ↑

Долгосрочность инвестиций

Вкладывая свои деньги в венчурные проекты, вы должны понимать, что условия инвестирования такого рода не позволят вам вернуть свои средства в любой момент, когда вы того пожелаете. Это связано с тем, что вся вложенная в проект сумма сразу же поглощается компанией, а потому вернуть потраченные деньги вы сможете исключительно в том случае, когда проект начнет приносить доходы. Нередко до момента получения прибылей и возможности вернуть вложенные средства проходит несколько лет.

к содержанию ↑

Бесконтрольность

Если сравнивать венчурных инвесторов со стратегическими партнерами, то в глаза тут же бросает такое яркое отличие, как отсутствие контроля над пакетом акций у первых. То есть, управление самой компанией этих субъектов практически не интересует, они принимают на себя исключительно риски финансового плана, перекладывая все прочие хлопоты на плечи топ-менеджеров.

Разумеется, в стремлении уберечь свои деньги, некоторые венчурные инвесторы все же входят в совет директоров компании и занимаются контролем за делами фирмы лично. Что, в принципе, на мой взгляд, вполне логично. Вряд ли кто-то из вас согласится расстаться с огромными суммами денег и не переживать о том, что в любой момент все эти средства могут просто-напросто «прогореть».

к содержанию ↑

Невозможность гарантирования доходности проекта

На протяжении всего срока венчурного кредитования вы, как кредитор, можете не получить ни единой копейки отдачи от проекта, а в конечном счете продать долю в компании за десятки миллионов долларов. О реальных объемах прибыли большинства стартапов можно говорить лишь после того, как их акции оказываются публично размещены на фондовых биржах. После этого, на основе инвестиционной привлекательности проекта, определяет и цена его акций, а вместе с ней и сумма, которую вы сможете выручить за продажу доли в компании, будучи ее непосредственным кредитором.

к содержанию ↑

Стадии предоставления венчурных инвестиций

Поскольку любое финансовое вложение является обдуманным и взвешенным мероприятием, инвесторы крайне тщательно выбирают, куда и как направить свои средства. Именно по этой причине такую популярность имеет модель поэтапного капиталовложения – наиболее востребованная у венчурных инвесторов стратегия вложения в высокотехнологичные проекты. Ее суть заключается в строгом определении временных рамок – этапов развития финансируемого мероприятия, взвешивания и сравнивания этих этапов с ключевыми стадиями развития компании в целом, которые предварительно оговариваются с инвесторами и осуществляются в процессе их реализации при финансировании.

Каждая из стадий имеет свои индивидуальные инвестиционные размеры, необходимые для того, чтобы достичь поставленных целей. Всего стадий 6, и я предлагаю вам поговорить о каждой из них детальнее:

  1. На предпосевной стадии происходит выделение некоторой суммы средств (весьма скромной) для предполагаемо доходной идеи на четкое обоснование и проработку общей концепции, проведение маркетинговых исследований и разработки непосредственного продукта.
  2. Посевная стадия предполагает финансирование более глубоких и доскональных исследований, выпуск пробных партий продукта.
  3. Первая стадия. Именно на этом этапе происходит непосредственное развитие бизнеса и выпуск первой коммерческой партии продукта.
  4. На второй стадии, в случае, если на предыдущих этапах все привлеченные средства уже были исчерпаны, происходит повторное денежное вливание, направленное на увеличение оборотов производства и создания определенного продуктового запаса.
  5. Лишь на третьей стадии, наконец-то начинается поступление прибыли. Именно этот этап характеризуется непрерывным и стремительным развитие проекта в целом и значительным увеличением темпов продаж. Только в случае выполнения обеих этих требований компания может претендовать на получение новых инвестиций, необходимых для усовершенствования продукции и увеличения объемов производства.
  6. Поздняя и заключительная стадия развития – это непосредственное выведение компании на фондовую биржу. На этом этапе инвестиции необходимы для разных целей и «отбиваются» уже после того, как на бирже поступают конкретные предложения относительно приобретения или продажи ценных бумаг фирмы. Именно на этой стадии инвестиции становятся наибольшими по своему объему, но при этом риск потерь сводится к минимуму.

к содержанию ↑

Немного о реальных успехах

Сделаем небольшой перерыв и отдохнём. Чтобы вдохновить вас на инвестиционную деятельности в мире венчурных проектов, хочу рассказать вам парочку реальный историй, о том, как вложения в некогда никому не известные маленькие компании подарили всему миру известнейшие и популярнейшие бренды. Итак, давайте узнаем, как венчурные инвестиции раскрутили WhatsApp и Twitter.

  • В феврале 2009 года Ян Кум стал учредителем всем известной нам компании WhatsApp. Уже через полгода, в октябре месяце, в эту фирму были направлены посевные инвестиции в размере 250 тысяч долларов США от бывших работников компании Yahoo. Каждый из инвесторов стал совладельцем WhatsApp. И, если вы помните, то не так давно в интернете была опубликована ошеломляющая новость: одна из крупнейших соцсетей Facebook поглотила WhatsApp за 16 миллиардов долларов. Таким образом, приходим к вполне логичному выводу, что вложения инвесторов отбились в многотысячном размере.
  • Еще одна потрясающая история венчурных инвестиций принадлежит Твиттеру. Привлекший в виде заимствованного капитала около 57 миллионов долларов, его общая стоимость на сегодняшний день достигает порядка 13 миллиардов. К слову сказать, одна акция этого микроблога обойдется вам примерно в 19 долларов в августе 2016 года. Согласитесь, вполне внушительный рост!

к содержанию ↑

Где инвестору искать проекты для вложений

Если я сумел вас убедить в привлекательности венчурного инвестирования, значит, пришло время поговорить о том, где новичку найти проект, в который можно вложиться? Я перечислю вам самые доступные способы поиска объектов инвестирования, о которых мне известно:

  1. Довольно много стартаперов привлекает в свои проекты средства друзей, знакомых, коллег и родственников. Поэтому, я советую вам присмотреться к своему окружению и проверить, нет ли в нем людей, которые ищут деньги для развития собственного бизнеса. Такая информация точно не пройдет мимо ваших ушей, если вы являетесь настоящим инвестором.
  2. Проштудируйте сеть Интернет. Забейте в поисковик «венчурные фонды в России» или «биржи инвестиционных проектов». В выданных предложениях по заданному критерию вы непременно найдете несколько интересных для вас площадок, на которых вы сможете подобрать для себя проекты-стартапы, которым требуются инвестиции в развитие их изобретений и продуктов. Лично я советую вам обратиться в inproex.ru или startup.ua.
  3. Платформы для коллективного инвестирования. В отличие от предыдущего пункта, в таком варианте вы сможете приобрести некоторую долю компании прямо на сервисе. То есть, в данном случае площадка, на которой вы работаете, выступает неким гарантом и контролером отношений между стартаперами и инвесторами. Что очень удобно, на мой взгляд.

к содержанию ↑

Резюме

В заключении не могу в очередной раз не сказать о том, что подобное инвестирование сопрягается с огромными рисками, а потому прошу вас еще раз хорошенько взвесить все «за» и «против» такого варианта заработка. Помните, что принятие подобных решений требует от вас понимания юридической стороны сделок, консультаций со специалистами, которые уже не первый год работают в этой сфере. Вы должны четко понимать, что лишь десятая часть инвесторов возвращают свои затраты и получают прибыль. Но если даже это вас не пугает, тогда мой совет вам – вкладывайтесь в несколько проектов и диверсифицируйте свои риски. Встретимся здесь же, до встречи, мои дорогие читатели и начинающие инвесторы!

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

guide-investor.com

Правила привлечения венчурных инвестиций в стартапы

Необходимые показатели для получения инвестиций стартапом

В мировой практике компания имеет возможность привлечь инвесторов, если темп ее развития обеспечивает стабильный рост. Наибольший интерес представляет инвестирование в стартапы находящиеся на уровне самоокупаемости и более. Но есть и другие показатели:

  • Для компании направления B2B критерием успешности считается заключение ряда контрактов на интеграцию продвигаемого продукта.
  • Для сферы маркетинга, медиа и клиентских интернет-сервисов привлечение реальных пользователей должно составлять не менее 6% в неделю.
  • Если бизнес-идея затрагивает выпуск конкретной продукции (hardware стартапы), обязательным условием будет наличие действующего прототипа и положительная оценка у потребителя, например, на сервисах краудфандинга.
  • Если интенсивность развития компании характеризуется стабильным приростом более 10%, это является маркером успешности и предложения о финансировании будут активно поступать со стороны самих инвесторов.

Для отечественных стартапов критерии оценки привлекательности для инвестора, помимо интенсивного роста, включают в себя наличие сформированной основной команды проекта (dream team). Сюда входят:

  • Предприниматель или управляющий, обладающий опытом и пониманием отраслевого рынка.
  • Разработчик (программист), имеющий уникальные навыки и минимум пять лет опыта работы в крупной компании.
  • Команда должна обеспечивать создание базы продукта и его представление на рынке. Остальные члены команды (маркетологи, дизайнеры, бухгалтеры, юристы) не столь важны для инвесторов, поскольку легко заменяемы без ущерба для проекта.

Проблемы, снижающие вероятность привлечения инвестиций:

  • Отсутствие патента на продукцию или прав интеллектуальной собственности.
  • Работа членов команды стартапа над другими проектами.
  • Личностные разногласия членов команды.
  • Сложность масштабирования проекта.
  • Малая доля владения компанией у ее основателей.

Посевные и ангельские инвестиции

Во что любят вкладывать деньги бизнес-ангелы

При удовлетворении оговоренных условий проект легко получает свои первые посевные инвестиции. Они также относятся к венчурным, но еще ими не являются в полном масштабе. Это предварительное вложение, ориентированное на запуск инновационного продукта и расширение его влияния на рынке. Посевное финансирование – самое рискованное вложение, но обеспечивающее (при успешном ходе событий) наиболее высокий доход в сравнении с инвестициями на дальнейших этапах.

Начальные инвестиции проще всего получить от бизнес-ангела. Так называют частных инвесторов стартапа, предоставляющих помощь на самых ранних этапах в виде финансирования и экспертной поддержки. Инвестирование ангелами зачастую реализуется при помощи краудинвестинговых платформ (акционерный краудфандинг) для поиска инвесторов и стартапов (AngelList, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, StartupPoint, StartTrack).

Бизнес-ангелы, не имея большого венчурного капитала, могут привлекать друг друга в инвестиционные клубы на правах со-инвестора. Стартовая сумма взносов в клуб для частного лица в среднем равна 1000$ в год, а для компаний от 3000$ ежегодно. При этом потенциальная прибыль от инвестиций выражается в процентной доле дохода стартапа (роялти).

Как найти инвестора для проекта

С практической стороны венчурные инвесторы могут дать намного больше молодому проекту, нежели дополнительные финансовые средства на развитие. Грамотное взаимодействие на профессиональном уровне позволит команде проекта:

  • Установить новые полезные деловые контакты.
  • Проработать стратегию развития на основе предыдущего опыта инвестора.
  • Пересмотреть и оценить продукт с позиции финансовой привлекательности.

Выбирая стартап идеи, инвесторы проводят тщательный анализ компании и сектора рынка, в котором она находится. Являясь экспертами в определенных областях, они намеренно отдают предпочтение смежным сферам. И опытный управляющий учитывает это при выборе кандидата для сотрудничества.

Основные направления для поиска инвестиций

  • Использование личных связей. Недостатки – длительный и трудоемкий процесс, если вы лично не знакомы с заинтересованными и готовыми для вложений профессионалами. Преимущество – более высокий уровень доверия инвестора.
  • Вступление в бизнес-инкубаторы (бизнес-акселераторы) – организации поддерживающие молодые проекты за определенный процент от дальнейшей прибыли или долю компании. Они предоставляют стартапам помещения для работы, информационную поддержку, услуги бухгалтера и юриста, а также помогают привлекать инвестиции.
  • Участие в конкурсах стартапов. Возможность прямого общения с большим количеством потенциальных инвесторов. Презентация проекта на региональном, внутригосударственном и международном уровнях. Получение полезного опыта и финансирования за счет грантов, денежных премий.

Проблемы стартапов при работе с инвестором

  • Понимая риск, инвестор может оставить проект в период кризиса или способствовать его продаже крупной компании, не считаясь с интересами команды. Гарантией для компании на положительный исход будет правильное распределение долей в условиях расторжения контракта или продажи проекта.
  • Инвесторы могут иметь скрытые намерения обесценить ваш стартап с целью его последующего выкупа или привлечения ценных членов команды для работы в других проектах.
  • При работе со стартапом венчурная компания формирует корпоративные правила управления и работы, которые необходимо выполнять. Для творческого проекта это может стать источником конфликтов.

Как найти стартап для инвестирования

Инвестор одновременно работает с несколькими проектами. Он изначально понимает, что стартап может стать убыточным. По статистике из десяти компаний, успешной становится только одна. А потому ожидаемая прибыльность инвестиции в стартапы должна составлять минимум в десять раз больше ее начального объема. Профессиональные инвесторы не ждут, когда перспективный стартап сам обратится к ним с предложениями. Они исследуют рынок, работая во всех направлениях, наиболее приоритетным из которых является вступление в венчурные фонды.

В задачи фонда входит построение стратегии развития компании, подбор узкопрофильных специалистов и юридическая поддержка проекта. Их сущность заключается в формировании коллективного инвестиционного портфеля для вложений в большое количество проектов. От ангелов бизнеса, фонды отличаются тем, что используют собственный капитал и привлекают к инвестированию средства частных и юридических лиц. Преимуществом является способность ведения рискованной деятельности на законодательном уровне, включая кредитование компаний. Они также могут привлекать друг друга к со-инвестированию.

Помимо этого, инвесторами осуществляется отслеживание финалистов премий и конкурсов на звание лучшего стартапа. Они принимают участие в конференциях, семинарах и презентациях новых проектов. Проводят мониторинг краудфандинговых платформ, интернет баз стартапов и тематических блогов.

Проблемы инвесторов со стартапами:

  • Необходимо терпение и четкое понимание перспективности идеи. Проект может стать прибыльным в течение года или только через десять лет, что невозможно предсказать.
  • Увлеченность команды идеей стартапа в ущерб ее прибыльности провоцирует возникновение конфликтных ситуаций.

Какие документы стартап предоставляет инвестору

Для получения инвестиции в стартап проекты, компании необходимо представить свою бизнес-идею документально. На первом этапе переговоров подается следующий список документов:

  • Тизер. Краткое рекламное резюме проекта, в котором описана его сущность, проведена оценка конкурентной среды и целевой аудитории, сделаны прогнозы на ближайшие годы. Отправляется инвестору для первоначального ознакомления.
  • Презентация. Более подробное описание стартапа. Подается при положительном ответе инвестора на тизер.
  • Меморандум. Доказательство эффективности стратегии и обоснование положений, приведенных в презентации. Является обязательным к ней приложением.
  • Описание финансовой модели. Документ представляющий схему формирования прибыли, распределения расходов и движения денежного потока. Оформляется в виде таблиц и диаграмм.
  • Условия договора инвестирования. Пояснение целевого назначения инвестируемых средств, их объем, схема распределения на выполнение оговоренного перечня задач. Приводятся условия, на которых участники смогут расторгнуть договор.
  • Договор о сотрудничестве, подписание которого передает инвестору долю в компании. Он может быть предварительным, поскольку условия могут корректироваться в ходе дальнейших переговоров.

С позиции мировой экономики венчурные инвестиции являются закономерным этапом эволюции бизнес сферы, который обусловлен интенсивным развитием информационных технологий и выступает как наиболее перспективный механизм взаимодействия между инвесторами и стартап проектами.

ardma.ru

кто это такой, как им стать в России

Евгений Смирнов

20 июля 2018

#
Инвестиции

Венчурные инвесторы в России

В России самым известным венчурным инвестором является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов.

  • Кто такой венчурный инвестор

  • Главные отличия венчурного инвестора от традиционного

  • Как стать венчурным инвестором

  • Стать бизнес-ангелом

  • Краудфандинг

  • Совместные инвестиции

  • Передача ответственности

  • Обучение инвестированию

  • Как на этом заработать

  • Венчурные инвесторы в России

Для развития любого стартапа необходимо финансирование – деньги, которые помогут стартовать или же ускорить темпы роста. Однако большинство предпринимателей не до конца понимают, как работает система венчурного инвестирования.

Венчурный инвестор – это лицо, занимающееся инвестициями в инновации с высокими рисками. Отличие венчурных инвестиций от других заключается как раз в повышенном уровне инвестиционных рисков.

Кто такой венчурный инвестор

Одной из характеристик современной инвестиционной деятельности считается надежность. Что касается венчурного инвестирования, то в нем данная характеристика играет второстепенную роль и не принимается во внимание при отборе проектов. При выборе определенного актива для вложения, венчурный инвестор отдает предпочтение высокотехнологичным, абсолютно новым проектам с повышенным риском ради получения большой прибыли.

У каждого типа инвесторов есть свои характеристики и особенности, присущие исключительно ему. Среди уникальных признаков венчурного инвестора будут:

  • высокий уровень риска и возможность получить большие прибыли от вложений;
  • в качестве объекта инвестиций рассматриваются стартапы, молодые компании или инновационные продукты;
  • роль катализатора в появлении и продвижении инновационных технологий;
  • множество методов инвестирования;
  • в большинстве случаев они принимают активное участие в процессе управления компанией на всех этапах ее жизни.

Другими словами, венчурный инвестор – это лицо, предоставляющее долевое финансирование компаниям с большим потенциалом развития. Средства, вкладываемые в предприятия, называются венчурным капиталом.

Главная цель венчурного инвестора состоит в том, чтобы управлять фондом компании и гарантировать финансирование. Сотрудничество проводится обычно с фирмами, обладающими большим потенциалом роста и возможностью быстрого получения прибыли.

Получение прибыли происходит по следующей схеме: венчурный инвестор покупает обычные или привилегированные акции, чтобы помочь компании расти. Таким образом он превращается в акционера и получает право принимать участие в работе предприятия. Если же компания станет банкротом, то вложенные средства пропадут. Предприниматель не должен возвращать средства, так как инвестор в данном случае приобрел акции и стал партнером.

Для обычного человека подобное вложение средств кажется чем-то ужасным и нерентабельным, однако все эти моменты принимаются во внимание венчурным инвестором еще на этапе формирования своего портфеля. Опыт работы и наличие специальных знаний позволяет ему умело разрешать подобные рискованные ситуации, вкладывая средства в фирмы, имеющие потенциал развития.

Основная логика заключается в том, что потери от убыточной компании будут компенсированы прибылью от успешных портфельных проектов. Другими словами, если венчурный инвестор вкладывает средства в десять предприятий, то он рассчитывает на то, что половина может объявить себя банкротом, две фирмы дадут лишь небольшой доход и только три будут по-настоящему успешными.

Главные отличия венчурного инвестора от традиционного

Основная цель обычного инвестора состоит в том, чтобы снизить до минимума инвестиционные риски, которые играют определяющую роль при формировании портфеля. А вот венчурный инвестор принимает на себя огромные риски ради большой прибыли, поэтому уровень риска не учитывается при вкладывании средств.

Обычно подобные бизнесмены находятся в поиске перспективных проектов, которые способны принести сотни или даже тысячи процентов. Большинство предпочитают покупать контрольные пакеты акций компаний, чтобы иметь возможность единолично контролировать ее деятельность.

Такие партнеры крайне щепетильны: для них имеет значение любой нюанс инвестиционного проекта, а из-за высоких потенциальных рисков они напрямую управляют проектом.

Как стать венчурным инвестором

В основе подобного приумножения капитала лежит получение дохода от вложений в компанию, которая имеет все перспективы для быстрого роста. Для этого приобретаются обычные или привилегированные акции организации, после чего инвестор входит в управляющий совет предприятия.

Попробовать себя в роли венчурных инвесторов могут люди, у которых есть свободные деньги, любовь к высоким технологиям и стойкость к рискам.

Стать бизнес-ангелом

Наиболее простой и распространенный способ. Для начала возможно инвестирование небольших сумм в стартапы родственников, друзей или знакомых. Как только они узнают, что у вас есть свободные средства и вы рассматриваете возможность инвестиций, то они сами сразу же обратятся к вам.

По данным НАБА (Национальной ассоциации бизнес-ангелов), в Российской Федерации насчитывается около 3000 таковых. При этом доля активных ангелов не превышает 10%, что связано с большими рисками и отсутствием практического опыта по ведению подобного бизнеса. Начинающие инвесторы не понимают, каким образом следует осуществлять оценку стартапов, с чего должны начинаться переговоры и как правильно определить размер оптимальной инвестиции.

Пол Грэм, известный американский инвестор, утверждает, что начинать нужно с инвестиции как минимум в 10 стартапов. В противном случае шанс получить прибыль не больше, чем возможность выиграть в лотерею. Найти столько потенциальных проектов на российском рынке довольно тяжело. Лучший способ сделать это – организовать конкурс стартапов. Но даже после этого провести анализ потенциальных проектов сложно: необходимо иметь хорошие навыки для профессионального отделения зерен от плевел. Основная проблема заключается в том, что без личного общения с владельцем стартапа понять его перспективность крайне сложно.

Краудфандинг

При наличии желания стать венчурным инвестором, можно выделить около 10 000 долларов и «поиграться» с вложениями в краудфандинговые платформы. Существует множество площадок (Angellist, StartTrack), где можно подбирать проекты и вкладывать в них средства. Главное преимущество площадок состоит в том, что нет необходимости платить средства за управление фондом, а сделки можно провести в онлайн-режиме.

В процессе инвестирования нужно учитывать, что нет никаких гарантий того, что проект выстрелит и принесет прибыль. Статистика показывает, что большая часть стартапов терпит фиаско уже в первый год существования.

Совместные инвестиции

Третьим распространенным вариантом является создание синдикатов. Партнера можно выбрать как среди знакомых, так и на Angellist. Учитывая большие риски, подобный вариант инвестирования предоставляет доступ к качественным и надежным стартапам. Синдикаты дают возможность снизить риски благодаря тому, что вкладывание средств происходит при помощи профессиональных инвесторов.

Передача ответственности

При наличии капитала от миллиона долларов, можно обратиться в специализированный венчурный фонд, который занимается инвестированием на ранней стадии. Такие фонды за несколько лет вкладывают средства инвесторов в 10–15 портфелей, что обеспечивает оптимальную диверсификацию.

Инвестиции с фондом предполагают уплату вознаграждения за управление, независимо от его конечных результатов. Партнеры обычно не принимают участие в жизни фонда или отборе стартапов.

Обучение инвестированию

Еще один способ стать инвестором на стадии «А» – участие в сделке с правом самостоятельно принимать решения. Но для этого необходимо обладать специальными знаниями в области финансов, трейдинга и инвестирования. Достоинство в том, что инвестору не нужно платить за управление своими средствами, также есть возможность самостоятельно осуществлять свою операционную работу.

Средства в фонде не замораживаются, а инвестор сам принимает решение о вкладывании средств в определенный проект.

Как на этом заработать

Успех в венчурном инвестировании зависит от системности проводимых действий, поэтому крайне важно разработать план и четко следовать ему в дальнейшем. Эффективное венчурное инвестирование включает в себя следующие шаги:

  • Сбор нужной суммы. Без этого условия не будет никакого дела.
  • Определение направления для инвестирования. Делать это следует в зависимости от ситуации на фондовом рынке. Старайтесь найти свободную нишу в сфере экономики или же вложиться в полностью инновационное направление.
  • Поиск перспективной компании и определение стратегии развития. После подбора определенного проекта обязательно разработайте пошаговый путь деятельности. Здесь лучше изначально все обдумать, чтобы не было никаких проблем в будущем.
  • Подписание контракта. При отсутствии знаний юридических нюансов, лучше нанять специалиста, который внимательно изучит документы и даст добро на подписание сделки. Изначально правильное оформление позволяет избавить себя от необходимости исправлять ошибки в будущем.
  • Контроль деятельности проекта. Чтобы компания приносила прибыль, необходимо вкладывать в ее развитие знания и принимать активное участие в управлении.
  • Продажа акций. Как только стартап станет успешным и стабильным, то можно продавать акции другим партнерам, желающим зарабатывать с минимальными рисками.

Венчурные инвесторы в России

Венчурное инвестирование в России распространено не так сильно, как в США или Европе. Сегодня подобную деятельность ведут несколько крупных компаний, среди которых:

  • Softline Venture Partners – компания основана в 2008 году и имеет свои финансовые ресурсы в 20 млн долларов. Ориентирована на область инновационных технологий. Вкладывает средства в новые стартапы, выводя в будущем их на уровень стабильного роста.
  • ABRT – фонд работает с 2006 года и делает упор на бизнес, связанный с разработкой и продажей программного обеспечения. Вкладывает собственные средства в стартапы как на посевной стадии, так и во время роста.
  • Prostor Capital – фонд работает на рынке с 2011 года и считается одним из самых передовых. Финансируют в основном интернет-проекты.

Частных инвесторов на рынке также немного. Самым известным и активным является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов. Только за 2016 год он вложил средства в более чем 10 технологических стартапов. Все инвестпроекты он выбирает самостоятельно и предпочитает покупать акции новых компаний, которые находятся на ранней стадии своего развития. Инвестор вкладывает деньги только в бизнес-проекты, которые отличаются потенциалом многократного роста.

Итак, венчурный инвестор – это лицо, вкладывающее средства в инновационную компанию с большим потенциалом роста. Особенность подобного финансирования – высокие риски, а привлекательность обеспечивается возможностью получения огромных прибылей.

Понравилась статья?

Загрузка…

Поделись в соц.сетях

Добавить комментарий

Вам понравится

delen.ru

7 главных отличий венчурных инвесторов от традиционных

Большинство инвесторов не понимают, что традиционные парадигмы в сфере инвестиций не нужно применять к венчурным инвестициям. В новых экосистемах проявляется типичная проблема: классические парадигмы прямых инвестиций сохраняют силу, и никто не внедряет лучшие принципы венчурного капитала.

Несмотря на то, что венчурные инвестиции в каком-то смысле можно отнести к прямым инвестициям, для экспоненциального роста стартапа инвестору требуется применять специфические навыки и инструменты.

В этом материале я объясню, почему традиционные принципы инвестиций могут привести к обратному результату при использовании в сфере венчурного капитала.

Стартап-мышление

Традиционные инвесторы вкладывают в руководство и корпоративные структуры.

Венчурные инвесторы вкладывают в стартапы.

Традиционные инвесторы обычно сотрудничают с иерархическими организациями, в которых есть несколько уровней руководства, а процесс принятия решений строго бюрократизирован. В таких структурах информация должна пройти всю иерархию снизу вверх и достичь центра власти. К тому времени, как решения возвращаются к рядовым исполнителям, проходит целая вечность. Инновации, вовлечение и сотрудничество ограничены несовершенствами старой системы, цель которой – бережно хранить статус кво.

Венчурные инвесторы находят инновационные коллективы, которые стремятся предвидеть будущее, создавать новые сегменты рынка и преобразовывать мир. В таких организациях полномочия и информация децентрализованы, и каждый отдельный человек наделен властью. Ускорить принятие решений позволяют открытые коммуникации и прозрачность. Инновации, вовлечение и сотрудничество – те ценности, которые способствуют разрушению статуса кво. Такие организации известны как стартапы.

Методы работы стартапов основаны на принципах гибкости, которые наделяют силой отдельных специалистов, развивают прозрачность и разрушают традиционный подход к бизнесу.

Предсказуемость инвестиций

Традиционные инвесторы стремятся зафиксировать возврат средств в центре колоколообразного распределения.

Венчурные инвесторы стремятся зафиксировать асимметричный возврат средств в конце колоколообразного распределения.

Традиционные инвестиции основаны на прогнозировании прибыли на основании заранее известных рисков. Таким образом, обсуждение возможной сделки начинается с модели оценки финансовых активов, выражающей взаимосвязь систематизированного риска и ожидаемой прибыльности актива. Чаще всего инвесторы предполагают, что возврат инвестиций будет иметь нормализованное распределение, также известное как колоколообразное. Ожидаемая прибыльность должна находиться где-то в районе центра этого распределения.

Суть венчурных инвестиций – попытка предсказать непредсказуемое. Главная цель – попасть в конец распределения, далеко от его центра. Такой исход подразумевает асимметричный возврат инвестиций, который покроет любые убытки от всех остальных сделок и еще позволит заработать.

Венчурные инвесторы охотятся за возможностями, которые обеспечат многократный возврат. В этом случае рождается стартап-единорог.

Ключевые показатели эффективности

Традиционные инвесторы контролируют свои вложения на основе подробной финансовой информации.

Венчурным инвесторам приходится довольствоваться очень ограниченными данными.

Традиционные инвесторы получают от своих компаний подробные финансовые отчеты. При финансовом анализе и прогнозировании учитываются поведение денежных потоков, ключевые экономические показатели и другие важные финансовые вопросы. Инвестиционные специалисты имеют богатый опыт и большую часть своего времени посвящают глубокому детальному анализу.

Венчурным инвесторам часто приходится довольствоваться очень скудными данными. Многие стартапы не могут четко определить свою модель монетизации. Поэтому к ключевым показателям можно отнести стоимость привлечения клиента, ценность за жизненный цикл и групповой анализ. Инвестиционные специалисты имеют опыт в предпринимательстве и принимают активное участие в операционной деятельности стартапа.

Венчурные инвесторы наделяют стартап собственным практическим опытом по созданию ценности.

Быстрая смена стратегии

Традиционные инвесторы с недоверием относятся к любой попытке компании перераспределить бюджет затрат.

Венчурные инвесторы добиваются такой динамики в руководстве, чтобы мгновенно менять бизнес-модель в случае необходимости.

Мало что из возможных решений руководства пугает традиционного инвестора так же сильно, как изменения в бюджете инвестиционных затрат. Несложно понять, почему. Предположим, что вы инвестор и согласились в обмен на долю акций вложиться в компанию, которая решила расширить производственные мощности. Вы перечисляете деньги, получаете свой пакет акций и назначаете в совет директоров специалиста по расширению производства на должность советника. Однако руководство компании вдруг меняет позицию и решает направить средства на развитие международной сети продаж.

Чтобы предотвратить такие повороты, традиционные инвесторы прописывают подробные контракты, где четко оговаривается, на что пойдут инвестиции в соответствии с долгосрочным стратегическим планом.

Фото: stockbakery/Shutterstock

Успешные венчурные инвесторы не боятся неудач. Всего в один день стартап может полностью преобразовать свою бизнес-модель, ведь такие сложные решения нужно принимать как можно быстрее. Поэтому руководство должно быть готово к изменениям. Даже более того, быстрые корректировки курса должны быть частью повседневной работы стартапа. A/B-тестирование – один из самых популярных приемов любого успешного стартапа.

Венчурные инвесторы понимают, что стартапам приходится принимать решения быстро и гибко, чтобы захватывать рынки, разрушать старые сегменты и создавать новые.

Короткие инвестиционные циклы

Традиционный инвестор стремится вкладывать средства в рост одной компании на протяжении нескольких лет.

Венчурный капитал работает в более сжатых временных рамках (12-18 месяцев за цикл) и подразумевает последующие раунды инвестиций.

Крупные компании планируют продолжительные периоды роста и обеспечивают для этого положительное движение денежных средств. Они привлекают кредиты, чтобы оплачивать операционные расходы и поддерживать движение наличности в долгосрочной перспективе. Акционерный капитал увеличивается в ответ на внешние обстоятельства, чтобы покрывать затраты. Иными словами, то, что покупается за акции, должно быть осязаемо.

Стартапы, в свою очередь, редко имеют положительный оборот наличности, и еще реже генерируют прибыль. Таким образом, на заемные средства им рассчитывать не приходится, и единственный способ финансировать рост стартапа – инвестиции в акционерный капитал. Средства идут на операционные расходы и на достижение определенных этапов, которые помогут провести очередные раунды инвестиций.

Венчурный капитал идет на покрытие операционных расходов и достижение краткосрочных целей, чтобы перейти к последующему инвестиционному раунду.

Конструктивный подход

Традиционные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы контролировать развитие компании.

Венчурные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы быть максимально полезными для стартапа.

Традиционные инвесторы предпочитают влиять на принятие стратегических решений в компаниях. Они инвестируют в бизнес, который считают перспективным, без оглядки на способности текущего руководства. Этих руководителей часто заменяют теми, кого рекомендует инвестор. Если и эти исполнители не справляются, на их место находят других.

С точки зрения венчурного инвестора, такая политика может помешать развитию по-настоящему перспективного бизнеса. Вместо этого они предпочитают инвестировать, так как верят в способность команды основателей реализовать свое видение. Венчурные инвесторы практикуют конструктивный подход. Даже если у них есть собственная позиция по тем или иным вопросам, они доверяют видению предпринимателей и оставляют финальное слово за ними.

Успешные венчурные инвесторы устанавливают такие правила управления, которые дают стартаперам возможность экспериментировать и приводить компанию к экспоненциальному росту.

Конкуренция и кооперация

Традиционные инвесторы часто соперничают друг с другом за право заключить сделку, а иногда даже конфликтуют внутри совета директоров.

Венчурные инвесторы верят, что с конкурентами можно сотрудничать во благо стартапа.

Традиционные инвесторы полагаются на свое умение находить возможности, недоступные для других. Поэтому сделки заключаются в условиях строгой секретности и бюрократии, требующей подписания соглашений о неразглашении, договоров о намерениях и других документов. Переговоры обычно происходят в агрессивной манере, чтобы избежать появления «нежелательных» игроков.

Венчурным инвесторам духа соперничества тоже не занимать. Однако в этой индустрии также распространен дух сотрудничества и сосуществования. Часто разные инвесторы объединяют свои усилия, чтобы увеличить шансы стартапа на успех. Время от времени можно увидеть, что венчурные инвесторы действительно гордятся тем, что смогли привлечь к сделке кого-то из своих коллег. Более того, часто для экономии времени и денег соглашения о неразглашении никто не подписывает, а бумажная работа начинается уже с этапа договора о намерениях.

Конкурирующие венчурные инвесторы могут сотрудничать между собой, если это принесет пользу обоим сторонам.

Сервисы и услуги для вашего бизнеса от проверенных компаний. Только в B2B-магазине Rusbase.

Источник


Материалы по теме:

Почему резкие перемены так важны для успеха вашего бизнеса

Хочется побыть крутым начальником? Не идите в стартап

Почему корпорации обожают M&A?

Принципы «бережливого стартапа» нужны корпорациям даже больше, чем небольшим компаниям

Фото на обложке: boonchoke/Shutterstock


В нашем Instagram @rusbase сегодня есть на что посмотреть! Подписаться


Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter

rb.ru

Венчурные инвестиции — что это такое

В данной статье рассматриваются венчурные инвестиции — это финансовые вложения в начинающие рискованные предприятия (стартапы) и ценные бумаги. Риск при таких инвестициях оправдывается ожиданием сверхвысокой прибыли или возможностью за низкую цену получить актив, который в будущем станет уникальным. Венчурное инвестирование помогло удержаться на рынке многим компаниям, примеры которых мы также разберём ниже.

Понятие «венчурного инвестирования»

Разберём подробнее, что такое «венчурное инвестирование». Так называют финансовые инвестиции в молодые и/или рискованные проекты или стартапы. Синонимом этого понятия является термин «венчурный капитал», который мы также будем использовать в данной статье. Это англицизм, происходящий от слова «venture», что переводится как «рискованное предприятие», «затея» или даже «авантюра».

Чаще всего венчурный капитал вкладывается в молодые инновационные проекты, кажущиеся перспективными, например, засчёт повышенной технологичности или даже революционности в своей области. На момент вложения активов нет никакой гарантии получения прибыли и даже их возвращения вкладчику. Многие венчурные инвесторы просто теряют средства, доверившись «невыстрелившему» проекту.

Главная цель в таком виде венчурного капитала — продажа акций по увеличившимся в несколько десятков раз ценам после укрепления компании на рынке. Как правило, вкладчиков не интересует получение дивидендов от компании, а только возможность окупить вложения в несколько раз.

Чаще всего венчурный капитал вкладывается в молодые инновационные проекты, кажущиеся перспективными.

Разновидности венчурного инвестирования

В экономике и финансах используется несколько классификаций рискованных вложений. Наиболее распространённым является деление по стадии участия вкладчика в проекте. Инвестиции в стартапы происходят в разное время:

  1. Предпосевная стадия. Активы направляются на разработку концепции будущего проекта.
  2. Посевная стадия. Инвестор вкладывает финансы в разработку продукта и его начальное продвижение.
  3. Первая стадия — инвестиции в массовое производство конечного продукта и его продажу на рынке.

Преимущества и недостатки венчурного инвестирования

Как следует из вышеизложенного, венчурные инвестиции представляют собой вложения финансовых средств в развитие начинающих компаний, чьи перспективы на рынке неочевидны, а следовательно, для инвестора существует риск лишиться всех средств. Разберём сильные и слабые стороны таких вложений для вкладчиков и авторов стартапов:

Преимущества

  1. Главный плюс для вкладчика — купить перспективные акции по низкой цене и увеличить прибыль в десятки и сотни раз.
  2. Главный плюс для автора стартапа — получить средства на реализацию проекта на выгодных условиях. Вкладчики ожидают возвращения прибыли примерно через 3-4 года, что даёт предпринимателю много времени на развитие и окупаемость проекта.
  3. Продвижение инновационных и затратных проектов, которым на начальной стадии тяжело конкурировать на рынке.
  4. Венчурный капитал развивается сейчас на всех континентах, а у предпринимателей есть возможность привлекать одновременно несколько инвесторов из разных стран.

Недостатки

  1. Главный минус для вкладчика — риск не окупить средства.
  2. Следствие первого пункта — венчурным инвестором может стать только достаточно богатый человек, способный безболезненно для себя лишиться нескольких сотен тысяч долларов.
  3. По причине высокого риска, решения о венчурном инвестировании принимаются достаточно долго, как правило, не менее чем 6 месяцев.

Минусы для авторов стартапов в таком случае практически отсутствуют. Зачастую им удаётся привлекать деньги на такие проекты, которые не станет финансировать банк (то есть, не даст кредит). Кроме того, привлечение опытного бизнесмена с его связями помогает сформировать успешную стратегию роста и продвижения компании.

Привлечение опытного бизнесмена с его связями помогает сформировать успешную стратегию роста и продвижения компании.

Портрет венчурного инвестора

Венчурный инвестор — кто это? Практика показывает, что самые разные люди становятся «рискованными вкладчиками» и поддерживают начинающие проекты. Наиболее часто — это уже состоявшиеся бизнесмены и предприниматели, поверившие в конкретный проект, заинтересованные в его развитии. Дело в том, что для венчурных инвестиций необходим внушительный капитал — от 10 тысяч до нескольких миллионов долларов, которые есть угроза потерять.

Венчурных инвесторов нередко называют «ангельскими вкладчиками» или «бизнес-ангелами», потому что для объекта вложения (инвестируемого предприятия) — они единственный источник «спасения», жизнеспособности на рынке. Как правило, заинтересованные «ангельские вкладчики» не только инвестируют средства, но и становятся частью процесса:

  • участвуют в разработке бизнес-плана и стратегии продвижения;
  • привлекают других инвесторов и партнёров;
  • используют личные связи для развития проекта.

Бизнес-ангелы в отличие от венчурных фондов (смотрите соответствующий раздел) являются частными вкладчиками, а поэтому могут принять решение о вложениях с высокой степенью риска. Весь риск находится на их ответственности.

Примеры успешных венчурных инвестиций

Наиболее развит подобный вид вложений в США и Европе, где ведёт свою историю со второй половины ХХ века. Наиболее наглядными будут следующие истории бизнес-ангелов:

  1. Майк Марккула вложился в акции перспективной компании «Apple Computer», потратив на них 91 тысячу долларов (на момент вложения это была треть всего капитала компании). Цена его акций в конечном итоге составила 154 миллиона долларов. То есть, он увеличил вложения в 1 692 раз.
  2. Томас Альберг стал ангельским вкладчиком интернет-магазина «Amazon.com», вложив в них 100 тысяч долларов. Цена акций выросла до 26 миллионов долларов, то есть инвестиции Альберга выросли в 260 раз.
  3. Йен Макглин инвестировал средства в объёме 4 тысячи евро в акции компании «Body Shop» (средства по уходу за телом). Позже продать акции ему удалось за 42 миллиона евро, что означает увеличение цены активов в 10 500 раз.
  4. Кевин Лич финансировал медицинскую компанию «ML Laboratories» в размере 50 тысяч евро. Цена акций выросла до 71 миллиона евро, а вложения Лича — в 1 420 раз.
  5. Вложения Фрэнса Кока в компанию «Lifeinders.com» также оказались выгодными и увеличились 30 раз — со 100 тысяч до 3 миллионов долларов.

Что такое «венчурные фонды»

Во всём мире в настоящее время работают десятки венчурных фондов — финансовые учреждения, осуществляющие коллективные инвестиции в инновационные стартапы и рискованные проекты. Такие учреждения предпочитают вложения со средней степенью риска, хотя в силу специфики работают с самыми разными проектами. Практика показывает, что коллективные вложения в проект через фонд оказываются более окупаемыми в силу приложения совместных усилий.

Венчурные фонды предпочитают вложения со средней степенью риска, хотя в силу специфики работают с самыми разными проектами.

Венчурные инвестиции в России

В России, по наблюдению некоторых экспертов, сейчас наблюдается «венчурный бум», объём рискованных инвестиций особенно в наукоёмкие отрасли существенно вырос в несколько десятков раз. Однако есть и более скептические оценки, согласно которым подобная практика инвестиций ещё не слишком хороша прижилась в нашей стране, а темпы роста недостаточны для развития экономики.

Самый крупный фонд венчурных инвестиций в России — «Runa Capital» — существует с 2010 года, его центральные офисы расположены в Москве и Сан-Франциско. Компания много вкладывает в отечественные стартапы, в настоящее максимальная сумма вложения — 10 миллионов долларов.

Среди других частных фондов, активно работающих на российском рынке, можно назвать «Admitad Invest», «Kite Ventures», «ru-Net Ventures», «IMI.VC», «Mint Capital» и многие другие. В этот перечень в настоящее время входят около 40 компаний, совокупный объём инвестиций которых составляет миллионы долларов в год.

Государственное регулирование венчурных инвестиций

Государственный венчурный фонд в России — это АО «Российская венчурная компания». Главная задача этого учреждения — развитие национальной системы инноваций наряду с центром «Сколково»и акционерным обществом «Роснано». АО РВК работает с 2006 года. Наиболее значительные средства он направляет в развитие медицины (более 25%), информационных технологий (24,6%) и электронику (около 14%).

Официальный сайт Российской ассоциации венчурного инвестирования содержит информацию о рынке инвестиций в целом, о наиболее успешных вложениях, о методологии анализа деятельности компаний, а также новости данной сферы.

Другой важной задачей АО РВК является создание и поддержка других венчурных фондов. В настоящее время создано уже свыше 20 региональных венчурных учреждений, целью которых являются инвестиции в региональные стартапы. Государственные компании нередко подвергаются критике за неэффективность и нецелевое вложение средств. В целом, частные инвесторы в России показывают себя более успешными и продуманными.

Как стартаперу и инвестору найти друг друга

Обе стороны — основатель стартапа и инвестор — заинтересованы в том, чтобы найти друг друга и заключить выгодную сделку. Существует множество платформ, помогающих подобрать бизнес-партнёра. Самым простым вариантом является опубликовать собственное предложение. Доска объявлений на порталах для инвесторов — идеальное место для этого.

Даже в русскоязычном сегменте интернета достаточно платформ, предлагающих опубликовать свой бизнес-план или даже просто описание проекта. Таким образом можно найти одного или нескольких бизнес-ангелов и реализовать свою идею.

Российский опыт венчурного инвестирования

Ярким представителем российского венчурного инвестирования является бизнесмен Александр Румянцев. Он разработал собственную методику, которая помогает ему минимизировать риски и получать прибыль даже в случае провала одного из проектов. Среди его методов можно назвать:

  1. Точное вычисление числа стартапов, которые нужно поддержать для прибыли. По мнению Александра Румянцева, окупаются в среднем 2 предприятия из 10. Соответственно, приумножить вложения помогут минимум 50 проектов, а желательно инвестировать в ещё большее число, например, в 80 стартапов.
  2. Личное посещение презентаций проектов и взаимодействие с основателями проектов.
  3. Отслеживание развития компании на этапах от зарождения до продаж.
  4. Оценка слаженности команды, честности и прозрачности их прогнозов, реалистичность стратегии.
  5. Собственный пакет документ и шаблон инвестиционного договора, которые упрощают заключение сделки.

В русскоязычном сегменте интернета достаточно платформ, предлагающих опубликовать свой бизнес-план или даже просто описание проекта.

Краткое резюме венчурного инвестирования

  1. Эта разновидность вложений относится к высокорискованным и высокоприбыльным одновременно.
  2. Для венчурного инвестирования необходим значительный капитал, как правило, от нескольких десятков тысяч долларов.
  3. Главная цель ангельского вкладчика — получить сверхприбыль от продажи акций.
  4. Данный вид вложений окупается долго, обычно от 3 до 6 лет.
  5. Наиболее эффективной считается поддержка нескольких проектов одновременно — это снижает риски потерять все вложения, даёт возможность компенсировать неудачное направление активов засчёт более успешного.
  6. Государство также создаёт свою систему венчурного инвестирования, но в настоящее время она проигрывает частной.
  7. Отсутствие гарантий. В случае провала проекта инвестор теряет все вложенные средства без шанса их возвращения.

Из всего сказанного выше следует, что рискованное инвестирование — это отрасль для очень опытных и состоятельных владельцев капитала. Такое вложение актива не обещает быстрой прибыли, более того, существует угроза лишиться всех вложенных средств без какой-либо страховки или компенсации. С другой стороны, успешное инвестирование может помочь вкладчику увеличить цену своих акций в десятки и сотни раз.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

biztolk.ru

Венчурные инвестиции — что это, принципы работы + фонды России

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про венчурные инвестиции и познакомим с основными видами этих капиталовложений. Они все чаще применяются для продвижения на рынке новых стартапов и помогают внедрять перспективные инновации.

Сегодня вы узнаете:

  1. Какие инвестиции относят к венчурным;
  2. Какие плюсы и минусы имеет подобное вложение капитала;
  3. Где искать финансовую поддержку начинающим предпринимателям;
  4. Как получить венчурные инвестиции для проекта.

Слово «венчур» с английского дословно можно перевести как «рискованное дело». Это как нельзя лучше отражает смысл таких инвестиций. Они могут принести либо полный крах, либо огромную прибыль, которая с лихвой перекроет все возможные недостатки проекта.

Появившись в нашей стране относительно недавно, венчурное инвестирование уже поспособствовало развитию и удачному становлению некоторых компаний: «Лингва Лео», Rolsen, игрового холдинга Astrum или клуба распродаж KupiVIP.

Что такое венчурные инвестиции

Под венчурными инвестициями понимается вложение капитала в различные стартапы, которые относятся к рискованным и долгосрочным. Они часто применяются для молодых проектов, основанных на IT-технологиях, связанных с разработкой приложений для гаджетов, медициной или торговлей в интернете.

Иногда их привлекают для действующих предприятий в случае полной модернизации.

Основные отличия от привычных прямых инвестиций:

  • Высокая вероятность потери денежных средств, отсутствие гарантии получения положительного результата;
  • Капитал выдается скорее «под честное слово» будущего предпринимателя;
  • Сотрудничество с неопытными и начинающими бизнесменами;
  • Первые финансы вкладываются на стадии идеи.

При обычном стратегическом инвестировании кредитор предпочитает вкладывать в уже рентабельное и перспективное предприятие. Оно имеет проработанный и подтвержденный бизнес-план, пути реализации продукта или услуги, а риски сведены к минимуму и хорошо контролируются.

Цель инвестора в этом случае – получение регулярных дивидендов или захват контрольного пакета, полный выкуп предприятия.

Объяснить принцип венчурного типа капиталовложений лучше на конкретном примере.

Пример. Молодой предприниматель имеет отличную бизнес-идею, но не обладает средствами для ее реализации. Инвестор готов сотрудничать и финансировать инновационные наработки за долю в еще несуществующем проекте. Это большой риск, ведь спрогнозировать успех практически невозможно. Но, в случае удачи, заемщик может получить огромную прибыль, не ограниченную денежными рамками.

Венчурные инвестиции существенно отличаются от стратегических.

Можно выделить несколько характерных особенностей:

  • Чаще всего заемный капитал предоставляется под талантливого человека или перспективную команду, чем под конкретный бизнес-план;
  • В случае удачного исхода получить назад вложенные деньги можно не раньше чем через 3–5 лет. Еще более длительный этап «раскрутки» у научных стартапов, требующих сложной проработки деталей и специальных испытаний;
  • Инвестор изначально знает, что его доля в новой состоявшейся компании будет реализована. Он не стремится получить полное управление и постоянно подыскивает новые перспективные идеи;
  • Первые несколько лет о прибыли или дивидендах не идет и речи: любой доход уходит на дальнейшее развитие и наращивание оборотов. Сам инвестор заинтересован в этом и не спешит изымать свои вложения, пока компания не начнет стабильную и доходную работу.

При венчурном инвестировании существует только два варианта развития событий: либо компания станет успешной и прибыль от сделки перекроет с лихвой все затраты, либо проект заглохнет и принесет убытки.

Во втором случае инвестор полностью теряет свои вложения, а несостоявшийся предприниматель не возмещает ущерб. Это еще одно важное отличие от прямых инвестиций, где прогоревший бизнесмен обязан полностью вернуть заем с большими процентами сверху.

Виды венчурных инвестиций

Точного понятия термина «венчурные инвестиции» в экономической литературе не существует. Это особенный финансовый инструмент, который является рисковым капиталом. Он используется для развития и вывода на рынок нового предприятия, чьи технологии основаны на инновациях и научных разработках.

Деньги вкладываются в уставный капитал или предоставляются связанным кредитом. Взамен инвестор получает определенную долю. Ее размер оговаривается предварительно и может иметь любой процент.

Такие долгосрочные и рисковые инвестиции в малые предприятия предоставляются не только в форме денег, но и в качестве маркетинговой или юридической помощи. Предоставляется информационная поддержка, которая облегчает регистрацию в налоговых органах, становление компании на ноги.

Экономисты выделяют четыре основных вида венчурных капиталовложений:

  1. Стартовые: они делятся на подготовительные и собственно стартовые инвестиции. Первые предоставляются команде стартаперов на этапе, который предшествует регистрации нового предприятия. Деньги необходимы на разработку и внедрение прототипа, проведение исследований, оформление патента или подбор персонала. Вторые используются для запуска процесса производства, помогают компании полноценно работать первые годы.
  2. Финансирование развития: часто используется для «молодых» предприятий, которые уже наладили процесс производства продукции. Они не могут получить банковский кредит по разным причинам, не имеют ощутимой прибыли, но показывают неплохие перспективы. Этот вид венчурного инвестирования менее рискованный и может выглядеть как обустройство дополнительной линии сборки или фасовки, открытие сети фирменных магазинов.
  3. Инвестирование финансовой операции: деньги предоставляются работающему бизнес-проекту под определенную покупку. Зачастую к нему прибегают для приобретения контрольного пакета акций или доли управляющим персоналом. Такой небольшой краткосрочный заем может помочь предприятию продержаться на плаву до банковского кредита или закончить важный этап модернизации.
  4. Спасательное инвестирование: применяется при возможном банкротстве нового проекта. Оно помогает перекрыть расходы и рефинансировать предприятие, спасти от закрытия интересный бизнес-проект. Инвестору предлагается доля в уставном капитале: в среднем, она составляет 15–30 %, редко превышая 40%.

Срок сотрудничества предпринимателей и венчурных инвесторов составляет от 3 до 10 лет. Наиболее долго развиваются стартапы, связанные с медициной или разработкой лечебных методик. Они требуют длительных исследований и практических опытов.

Плюсы и минусы венчурного инвестирования

Для начинающих предпринимателей такой вид капитала иногда становится единственным способом открыть собственное дело.

В России рынок венчурных инвестиций активно развивается только с 2000 года, но уже привел в бизнес немало успешных проектов. Неопытный бизнесмен отдает определенную часть от будущего дела, но это лучше, чем совсем отказаться от идеи.

Какие же преимущества существуют для самого инвестора, который не получает никаких гарантий и может понести большие финансовые потери?

Среди очевидных плюсов такого вида инвестирования:

  • Максимальная и неограниченная прибыль при удачной раскрутке бизнес-проекта. Существует немало реальных примеров, когда возврат средств превышал вложение в 1000% всего за несколько лет;
  • Для «раскрутки» проекта зачастую достаточно небольшой суммы. Получение кредита в банке для молодых и неопытных предпринимателей – нереальная проблема в отечественной практике бизнеса. Венчурные инвесторы более охотно вкладывают в интересные проекты без видимой перспективы, не требуя 100% гарантий и имущественного залога;
  • Работа с каждым новым делом приносит особенный опыт, помогая инвестору расти как бизнесмену. Развивается финансовое чутье и формируется собственный портфель инвестиций. Кроме того, венчурное инвестирование все больше привлекает государственные структуры и поощряется ими, поэтому добавляет определенную известность и солидность бизнес-ангелу.

Предприниматель получает на развитие реальные деньги, которые не облагаются огромным кредитным процентом. Он не отвечает имуществом в случае фиаско, чувствует больше свободы действий для самовыражения. Инвестор делится своими знаниями, связями и старается вывести инвестируемый проект в рентабельные. Можно сказать, что первый вкладывает интеллект, а второй – свободные финансы.

Практически единственный минус этого вида финансирования – слишком большой риск полной потери вложений. Большая часть современных проектов связана с виртуальной реальностью и интернетом, поэтому просчитать прибыль просто нереально. По статистике удачными оказываются лишь 10–20% от общего числа профинансированных проектов.

Особенности финансирования стартапов

Наиболее «лакомым кусочком» для любого инвестора являются инновационные проекты. Инвестиции в стартапы могут принести огромную прибыль и известность для бизнес-ангела или венчурного фонда. Вложив в Amazon 100 000 долларов, предприниматель Томас Алберг получил на перепродаже доли бренда 26 млн. долларов.

Найти инвестора для своего перспективного стартапа можно несколькими способами:

  • Вступить в специальные бизнес-инкубаторы для новичков. Эти организации за определенный процент от доли будущего предприятия готовы предложить место под офис, помощь юристов и экономистов, обучение основам предпринимательской деятельности и плотное сотрудничество;
  • Использовать личные знакомства и связи. Способ малоэффективный для молодых талантов, которые еще только заходят на рынок. Здесь в роли инвесторов скорее выступают родные члены семьи;
  • Участвовать в специальных ежегодных конкурсах или форумах. Например, молодежный конгресс на Селигере ежегодно привлекает тысячи новаторов и инвесторов со всей страны, поощряется российским правительством на самом высоком уровне.
  • Размещать данные на биржах или площадках для стартаперов. В России пользуются популярностью онлайн-платформы inproex.ru и startup.ua. Они представляют обширную базу, помогая заинтересованным в инвестициях компаниям начать совместную работу.

Чтобы быстрее найти инвестора и

kakzarabativat.ru

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о