Ebitda как считать: EBITDA (). , , EBITDA

Формула EBITDA (Содержание)

• формула
• Примеры
• Калькулятор

Что такое формула EBITDA?

Термин «EBITDA» является аббревиатурой для Прибыль до вычета процентов, налогов, а также амортизации и амортизации, и, как следует из названия, EBIDTA относится к прибыли компании до вычета процентов, налогов, а также амортизации и амортизации. Формула для EBITDA может быть получена путем добавления процентов, налогов, износа и амортизации к чистой прибыли. Математически это представляется как

EBITDA = Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет EBITDA.

EBITDA Formula — Пример № 1

Давайте возьмем пример ABC Ltd для расчета EBITDA. ABC Ltd занимается производством безалкогольных напитков в городе Ламбертон, штат Северная Каролина (США). Согласно опубликованному недавно годовому отчету, оборот компании составил 250 000 долларов США. Информация доступна из отчета о доходах.

Рассчитать EBITDA ABC Ltd. в течение финансового года на основе предоставленной информации.

Решение:

EBITDA рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

• EBITDA = 80 000 долларов США + 15 000 долларов США + 5 000 долларов США + 20 000 долларов США
• EBITDA = $ 120 000

Таким образом, ABC Ltd получила EBITDA в размере 120 000 долларов в течение года.

Формула EBITDA — пример № 2

Давайте возьмем реальный пример Bombardier Inc. для расчета EBITDA. Согласно годовому отчету, опубликованному за год, заканчивающийся 31 декабря 2018 года, из отчета о прибылях и убытках предоставляется следующая информация.

Рассчитайте EBITDA Bombardier Inc. в течение финансового года на основе предоставленной информации.

Решение:

EBITDA рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

EBITDA = Чистая прибыль + Финансирование + Налог + Амортизация и амортизация

• EBITDA = 318 долл. США + 721 долл. США + 77 долл. США + 272 долл. США
• EBITDA = 1 388 млн долл. США

Таким образом, EBITDA Bombardier Inc. в течение года составила 1 388 млн долларов.

EBITDA Formula — Пример № 3

Давайте возьмем другой реальный пример Apple Inc. На основе последнего годового отчета за год, заканчивающийся 29 сентября 2018 года, информация доступна. Рассчитайте чистую прибыль на основе этой информации, а затем рассчитайте EBITDA Apple Inc., если процентные расходы и расходы на амортизацию и амортизацию составляют 3240 миллионов долларов США и 10 903 миллионов долларов США соответственно.

Решение:

Чистый доход рассчитывается как:

• Чистый доход = 265 595 долл. США — 163 756 долл. США — 14 236 долл. США — 16 755 долл. США + 2 005 долл. США — 13 372 долл. США
• Чистый доход = 59 531 млн. Долларов

EBITDA рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

• EBITDA = 59 531 долл. США + 3240 долл. США + 13 372 долл. США + 10 903 долл. США
• EBITDA = 87 046 млн. Долларов

Таким образом, доход Apple Inc. за год составил 59 531 миллион долларов, а EBITDA — 87 046 миллионов долларов.

объяснение

Формула для EBITDA может быть получена с помощью следующих шагов:

Шаг 1:

Во-первых, определите чистый доход компании за год, который легко доступен в виде отдельной статьи в отчете о прибылях и убытках.

Шаг 2:

Затем определите процентные расходы, понесенные компанией, которые обычно отражаются в отчете о прибылях и убытках как финансовые расходы. Он рассчитывается как произведение процентной ставки и непогашенной задолженности.

Шаг 3:

Затем определите подоходный налог, уплаченный в течение года, и он рассчитывается как произведение эффективной ставки корпоративного налога и дохода до налогообложения. Это также отражается как позиция в отчете о прибылях и убытках.

Шаг 4:

Затем определите расходы на износ и амортизацию материальных и нематериальных активов соответственно. Это также легко доступно в отчете о прибылях и убытках.

Шаг 5:

Наконец, формула для EBITDA может быть получена путем добавления процентов (шаг 2), налога (шаг 3) и амортизации (шаг 4) к чистой прибыли (шаг 1), как показано ниже.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

Актуальность и использование формулы EBITDA

С точки зрения финансового аналитика, EBITDA является одним из наиболее важных показателей, так как он помогает оценить эффективность компании с точки зрения ее операционной прибыли. EBIDTA в основном фокусируется на основной деятельности компании, но исключает влияние других неоперационных видов деятельности. Примеры таких внереализационных видов деятельности включают процентные расходы, уплаченные налоги и расходы на амортизацию и амортизацию. Фактически, компания может улучшить свои финансовые показатели, делая упор на операционную прибыльность, которая полностью зависит от компании. Таким образом, EBITDA или операционная прибыль являются таким важным показателем, как единичный показатель эффективности. Однако следует помнить, что анализ EBITDA должен проводиться среди компаний в той же отрасли (аналогичный учет) и шкалы (аналогичная налоговая шкала), иначе анализ не приведет к каким-либо значимым результатам.

EBITDA Formula Calculator

Вы можете использовать следующий EBITDA Formula Calculator

Рекомендуемые статьи

Это руководство по формуле EBITDA. Здесь мы обсудим, как рассчитать EBITDA вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем калькулятор EBITDA с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —

1. Как рассчитать стоимость капитала по формуле?
2. Что такое формула для расчета налогооблагаемого дохода?
3. Расчет эффективной налоговой ставки
4. Примеры формулы корреляции

Как считать EBITDA — Инвест Like

Настоящий выпуск мы посвятим ответу на вопрос, как считать EBITDA.

Так, оценка производится при помощи определенных критериев. Один из них – EBITDA. Однако прежде придется объяснить, что это такое. Ведь, как известно, прежде чем инвестировать в акции той или иной компании, их следует оценить.

Итак, EBITDA, или Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – есть выручка компании. Однако непросто выручка, а то, что имелось до вычета кредитного процента. Также сюда не включена амортизация по нематериальным активам. Итак, EBITDA называют реальную прибыль той или иной компании. Важно, что временные затраты наполучение этой прибыли в данном случае не учитываются.

• Во-первых, можно посчитать EBITDA самостоятельно. Однако делать это необязательно.
• Во-вторых, напомним, что этот критерий публикуется в финансовых отчетах компаний.  Так, размещают эту информацию на сайтах компаний.
• В-третьих, отметим, что различные компании по-разному считают EBITDA.

Здесь существуют две основные формулы.

• Во-первых, можно начать с чистой прибыли. При этом к чистой прибыли прибавляют начисленный налог на прибыль, а после – начисленные проценты по кредитам. Также сюда прибавляют амортизацию основных средств компании и ее активов (нематериальных). Отметим, что эта формула всегда нуждается в корректировке.
• Во-вторых, из выручки вычитают себестоимость услуг или товаров. После вычитают коммерческие, административные и прочие расходы. Кроме того, сюда прибавляется амортизация основных средств и активов (нематериальных).
• Наконец, помните, что данный коэффициент указывает на то, насколько выгодна основная деятельность компании. Кроме того, он покажет, за какое время компания может окупить собственную стоимость. Между тем, EBITDA отвечает и за показатели уровня закредитованности компании. Так, вы узнаете, способна ли компания возвращать свои долги.

Итак, теперь вызнаете, как считать EBITDA и зачем это делать. Однако отметим, что важно не забывать о том, что критерием EBITDA можно манипулировать. Случается, что именно этим занимаются некоторые аналитики. Таким образом, этот критерий не может считаться единственным при оценке бизнеса.

Что такое EBITDA — формула, определение и объяснение

Что такое EBITDA?

EBITDA означает E arnings B efore I процентов, T осей, D epreciation и A и является метрикой, используемой для оценки операционных показателей компании. Его можно рассматривать как прокси для денежного потока. Cash Flow. Cash Flow (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющейся у компании, учреждения или отдельного лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени.Есть много типов CF из всей деятельности компании.

Изображение: Курс финансового анализа CFI.

Показатель EBITDA представляет собой разновидность операционного дохода (EBITEBIT Guide EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках до чистой прибыли. EBIT также иногда называют операционным доходом и назвал это, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных) из выручки от продаж.), что исключает внереализационные расходы и некоторые безналичные расходы. Целью этих вычетов является устранение факторов, которые владельцы бизнеса могут использовать по своему усмотрению, таких как долговое финансирование, структура капитала, методы амортизации Амортизационные расходы Когда долгосрочный актив приобретается, его следует капитализировать, а не списывать на расходы в отчетном периоде. покупается в России. Это есть и налоги (в некоторой степени). Его можно использовать для демонстрации финансовых показателей фирмы без учета структуры ее капитала.

EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он учитывает его прибыльность. Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. Хотя это достигается за счет его основных операций до того, как будут приняты во внимание влияние структуры капитала, левереджа и неденежных статей, таких как амортизация.

Это не признанная метрика, используемая стандартами МСФО (IFRS) Стандарты МСФО — это Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), которые состоят из набора правил бухгалтерского учета, которые определяют, как операции и другие бухгалтерские события должны отражаться в финансовой отчетности.Они предназначены для поддержания доверия и прозрачности в финансовом мире или ОПБУ США. На самом деле, некоторые инвесторы, такие как Уоррен Баффет, особенно презирают Уоррен Баффет — EBITDA Уоррен Баффет хорошо известен тем, что не любит EBITDA. Уоррену Баффету приписывают высказывание «Думает ли руководство, что зубная фея платит за капитальные затраты?» Для этого показателя, поскольку он не учитывает амортизацию активов компании. Например, если компания имеет большое количество амортизируемого оборудования (и таким образом, большая сумма расходов на амортизацию), то затраты на поддержание и поддержание этих основных фондов не учитываются.

Формула EBITDA

Вот формула для расчета EBITDA:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

OR

EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация

Ниже приводится объяснение каждого компонента формулы:

Проценты

Процентные расходы Расходы по процентам возникают в компании, которая финансируется за счет заемных средств или аренды капитала.Проценты указаны в отчете о прибылях и убытках, но могут также исключаться из EBITDA, поскольку они зависят от структуры финансирования компании. Он исходит из денег, которые он взял в долг для финансирования своей коммерческой деятельности. У разных компаний разная структура капитала Структура капитала Структура капитала относится к сумме долга и / или собственного капитала, используемой фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы, приводящая к разным процентным расходам. Следовательно, легче сравнивать относительную эффективность компаний, добавляя обратно проценты и игнорируя влияние структуры капитала на бизнес.Обратите внимание, что процентные платежи не облагаются налогом, что означает, что корпорации могут воспользоваться этим преимуществом в виде так называемого корпоративного налогового щита. Налоговый щит. Налоговый щит — это допустимый вычет из налогооблагаемого дохода, который приводит к сокращению причитающихся налогов. Стоимость этих щитов зависит от действующей налоговой ставки для корпорации или физического лица. Общие расходы, подлежащие вычету, включают износ, амортизацию, выплаты по ипотеке и процентные расходы.

Налоги

НалогиУчет налога на прибыль Налог на прибыль и его учет являются ключевой областью корпоративных финансов.Наличие концептуального понимания учета налога на прибыль позволяет варьироваться и зависеть от региона, в котором работает бизнес. Они являются функцией налоговых правил, которые на самом деле не являются частью оценки работы управленческой команды, и поэтому многие финансовые аналитики Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, предпочитают добавлять их обратно при сравнении предприятия.

Амортизация

Амортизация Расходы на амортизацию Когда долгосрочный актив приобретается, он должен капитализироваться, а не списываться на расходы в том отчетном периоде, в котором он был приобретен.Это и амортизация (D&A) зависят от исторических инвестиций, которые компания сделала, а не от текущих операционных показателей бизнеса. Компании вкладывают средства в долгосрочные основные фонды Долгосрочные активы Долгосрочные активы — это активы, которые компания использует в своем производственном процессе, со сроком полезного использования более одного года. Такие активы (например, здания или транспортные средства) также теряют стоимость из-за износа. Расходы на амортизацию основаны на ухудшении части материальных основных средств компании.Расходы на амортизацию возникают, если актив является нематериальным. Нематериальные активы Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы представляют собой идентифицируемые немонетарные активы без физического содержания. Как и все активы, нематериальные активы, такие как патенты, амортизируются, поскольку у них ограниченный срок полезного использования (конкурентная защита) до истечения срока их действия.

D&A в значительной степени зависит от допущений относительно полезного срока службы, ликвидационной стоимости, аварийной стоимости Спасательная стоимость — это оценочная стоимость актива в конце срока его полезного использования.Остаточная стоимость также известна как стоимость брака и метод начисления амортизации. Методы амортизации. Наиболее распространенные типы методов амортизации включают прямолинейный, двойной уменьшающийся остаток, единицы продукции и цифры суммы лет. Существуют различные формулы для расчета амортизации актива. Расходы на амортизацию используются в бухгалтерском учете для распределения стоимости материального актива на протяжении срока его полезного использования. использовал. Из-за этого аналитики могут обнаружить, что операционная прибыль отличается от того, что, по их мнению, должно быть, и поэтому D&A не учитывается при расчете EBITDA.

Расходы на D&A могут быть указаны в отчете о движении денежных средств фирмы в разделе «Денежные средства от операционной деятельности». Операционный денежный поток. Операционный денежный поток (OCF) — это сумма денежных средств, полученных в результате обычной операционной деятельности предприятия в определенный период времени. раздел. Поскольку износ и амортизация являются неденежными расходами, Неденежные расходы Денежные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поскольку принципы бухгалтерского учета требуют их отражения, несмотря на то, что они фактически не оплачиваются наличными., он добавляется обратно (по этой причине расход обычно является положительным числом) в отчете о движении денежных средств.

Пример. Расходы на износ и амортизацию для XYZ составляют 20 долларов.

Зачем использовать EBITDA?

Показатель EBITDA обычно используется в качестве прокси для денежного потока. Наличный поток Поток наличных денег (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени.Есть много типов CF. Он может дать аналитику быструю оценку стоимости компании, а также диапазон оценки, умножив его на оценочный коэффициент. Множитель EBITDA. Множитель EBITDA — это финансовый коэффициент, который сравнивает стоимость предприятия компании с ее годовой EBITDA. Этот коэффициент используется для определения стоимости компании и сравнения ее со стоимостью других аналогичных предприятий. Мультипликатор EBITDA компании представляет собой нормализованный коэффициент различий в структуре капитала, полученный из отчетов об исследовании капитала Отчет об исследовании капитала Отчет об исследовании капитала представляет собой документ, подготовленный аналитиком, который дает инвесторам рекомендации покупать, держать или продавать акции компании., отраслевые сделки или процесс слияния и поглощения, слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки.

Кроме того, когда компания не получает прибыль Net IncomeNet Доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах.Пока он достигнут, инвесторы могут обратиться к EBITDA для оценки компании. Многие частные инвестиционные компании используют эту метрику, потому что она очень удобна для сравнения аналогичных компаний в той же отрасли. Владельцы бизнеса используют его, чтобы сравнить свои результаты с конкурентами.

Недостатки

EBITDA не признается в соответствии с ОПБУ или стандартами МСФО (IFRS) Стандарты МСФО — это Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), которые состоят из набора правил бухгалтерского учета, которые определяют, как операции и другие учетные события должны отражаться в финансовой отчетности.Они предназначены для поддержания доверия и прозрачности в финансовом мире. Некоторые скептически относятся (например, Уоррен Баффетт Уоррен Баффетт — EBITDA) Уоррен Баффет известен тем, что не любит EBITDA. Считается, что Уоррен Баффет сказал: «Думает ли руководство, что зубная фея платит за капитальные затраты?») К его использованию, потому что он представляет компанию так, как будто она никогда не использовала ее. уплачивали проценты или налоги, и это показывает, что активы никогда не теряли своей естественной стоимости с течением времени (без амортизации или капитальных затрат Капитальные расходы Капитальные затраты относятся к средствам, которые используются компанией для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов улучшение вычитается).

Например, быстрорастущая производственная компания может показывать увеличение продаж и EBITDA из года в год (YoYYoY (Year over Year) YoY означает год за годом и представляет собой тип финансового анализа, используемый для сравнения данных временных рядов. Полезно для измерения рост, обнаружение тенденций). Чтобы быстро расширяться, компания со временем приобрела много основных средств, и все они были профинансированы за счет долгов. Хотя может показаться, что у компании сильный рост выручки, инвесторам следует обратить внимание и на другие показатели, такие как капитальные затраты, денежный поток и чистая прибыль.

Видео Объяснение EBITDA

Ниже приводится короткое видео-руководство по прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. В коротком уроке будут рассмотрены различные способы его расчета и приведены несколько простых примеров для работы.

Видео: Программа обучения финансовых аналитиков CFI Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari.

EBITDA, использованная в оценке (мультипликатор EV / EBITDA)

При сравнении двух компаний соотношение стоимости предприятия / EBITDA EV / EBITDAEV / EBITDA используется при оценке для сравнения стоимости аналогичных предприятий путем оценки их стоимости предприятия (EV ) к коэффициенту EBITDA относительно среднего. В этом руководстве мы разбиваем мультипликатор EV / EBTIDA на его различные компоненты и шаг за шагом расскажем, как его рассчитать, чтобы дать инвесторам общее представление о том, переоценена ли компания (высокий коэффициент) или недооценена. (низкий коэффициент).Важно сравнивать компании, которые похожи по своей природе (одна и та же отрасль, операции, клиенты, маржа, темпы роста и т. Д.), Поскольку разные отрасли имеют очень разные средние коэффициенты (высокие коэффициенты для отраслей с высокими темпами роста, низкие коэффициенты для отраслей с низким ростом отрасли).

Эта метрика широко используется в оценке бизнеса Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент, который определяется путем деления стоимости компании на EBITDA.

Изображение: Курс оценки бизнеса CFI.

EV / EBITDA Пример:

Компании ABC и Компания XYZ — конкурирующие продуктовые магазины, работающие в Нью-Йорке. ABC имеет стоимость предприятия 200 миллионов долларов и EBITDA 10 миллионов долларов, в то время как фирма XYZ имеет стоимость предприятия. Стоимость предприятия (EV) Стоимость предприятия или стоимость фирмы — это полная стоимость фирмы, равная ее стоимости собственного капитала, плюс чистый долг. плюс любые использованные доли меньшинства в размере 300 млн долларов США и EBITDA в размере 30 млн долларов США.Какая компания недооценена по EV / EBITDA?

Компания ABC: Компания XYZ:

EV = 200 млн долл. EV = 300 млн долл.

EBITDA = 10 млн долл. EBITDA = 30 млн долл.

EV / EBITDA = 200 млн долл. / 10 млн долл. = 20x EV / EBITDA = 300 долл. США. M / $ 30M = 10x

На основе EV / EBITDA компания XYZ недооценена, поскольку у нее более низкий коэффициент.

EBITDA в финансовом моделировании

EBITDA часто используется в финансовом моделировании Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. в качестве отправной точки для расчета свободного денежного потока без обязательств. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации является настолько часто используемым показателем в финансах, что его полезно использовать в качестве ориентира, даже если финансовая модель оценивает бизнес только на основе его свободного денежного потока Свободный денежный поток (FCF) Бесплатно Денежный поток (FCF) измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов: доступные денежные средства распределяются по собственному усмотрению.

Изображение: видео курсы финансового моделирования CFI.

Пример расчета № 1

Компания XYZ учитывает свои амортизационные расходы в размере 20 долларов как часть операционных расходов. Рассчитайте их прибыль до амортизации и амортизации налогов на проценты:

EBITDA = Чистая прибыль + Налоговые расходы + Процентные расходы + Амортизация и амортизация

= 25 долларов США + 20 долларов + 10 долларов США + 20

EBITDA = Выручка — Стоимость проданных товаров — Операционные расходы + Амортизация и амортизация

= 100 — 20 — 25 долларов + 20

= 75 долларов

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в поле форму ниже и скачайте бесплатный шаблон прямо сейчас!

Пример расчета № 2

Амортизация и амортизация компании XYZ связаны с использованием машины, на которой упаковываются продаваемые конфеты.Они платят держателям долга 5% годовых и имеют ставку налога 50%. Какова прибыль XYZ до вычета амортизации по процентным налогам?

Первый шаг: Заполните отчет о прибылях и убытках Шаблон отчета о прибылях и убыткахБесплатный шаблон отчета о прибылях и убытках для загрузки. Создайте свой собственный отчет о прибылях и убытках с помощью годовых и ежемесячных шаблонов в файле Excel

Процентные расходы = 5% * 40 долларов США (операционная прибыль) = 2

Прибыль до налогообложения = 40 долларов США (операционная прибыль) — 2 доллара США (процентные расходы) = 38

Налоговые расходы = 38 долл. США (прибыль до налогов) * 50% = 19 долл. США

Чистая прибыль = 38 долл. США (прибыль до налогов) — 19 долл. США (расходы по налогам) = 19

* Примечание: чистую прибыль также можно найти в денежном выражении. Отчет о движении за вычетом расходов на износ и амортизацию.

Второй шаг: Найдите расходы на износ и амортизацию

В отчете о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств (также называемый отчетом о движении денежных средств) является одним из трех ключевых финансовых отчетов. которые сообщают о денежных средствах, расходы указаны как 12 долларов США.

Поскольку расходы относятся к машинам, которые упаковывают конфеты (амортизирующий актив напрямую помогает в производстве запасов), расходы будут частью их себестоимости проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость товаров Продано (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг.Сюда входит стоимость материалов, прямая.

Третий этап: Рассчитать прибыль до уплаты налогов на проценты. Амортизация и амортизация

EBITDA = Чистая прибыль + Налоговые расходы + Процентные расходы + Амортизация и амортизация

= 194 долларов + 12 долларов США + 2 доллара США. = 52

EBITDA = Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы + Амортизация

= 82 — 23 — 19 долларов + 12

= 52

Дополнительные ресурсы

Мы надеемся, что у этого есть был полезным руководством по EBITDA — Прибыль до амортизации и уплаты налогов на проценты.Если вы хотите сделать карьеру в сфере корпоративных финансов, об этом показателе вы много услышите. Чтобы продолжить изучение, мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы CFI:

• EBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDA — два очень распространенных показателя, используемых в финансах и оценке компаний. Есть важные отличия, плюсы и минусы, которые нужно понять. EBIT означает: прибыль до уплаты процентов и налогов. EBITDA означает: прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Примеры и
• Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент. , драйверы, прогнозирование, объединение трех отчетов, анализ DCF, подробнее
• Как стать отличным финансовым аналитиком Руководство для аналитиков Trifecta®Полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня.Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, называемый «Аналитик Trifecta®», состоит из аналитики, презентации и мягких навыков.

Что такое EBITDA — формула, расчет и сценарии использования

Что такое прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации — EBITDA?

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является показателем общих финансовых результатов компании и в некоторых случаях используется в качестве альтернативы чистой прибыли.EBITDA, однако, может вводить в заблуждение, поскольку не учитывает стоимость капитальных вложений, таких как основные средства.

Эта метрика также исключает расходы, связанные с долгом, за счет добавления процентов и налогов к прибыли. Тем не менее, это более точный показатель эффективности компании, поскольку он может показать прибыль без учета бухгалтерских и финансовых вычетов.

Проще говоря, EBITDA — это показатель рентабельности. Хотя закон не требует от компаний раскрывать свою EBITDA, согласно U.S. общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), его можно разработать и отчитаться, используя информацию, содержащуюся в финансовой отчетности компании.

Данные о прибыли, налогах и процентах находятся в отчете о прибылях и убытках, в то время как показатели износа и амортизации обычно находятся в примечаниях к операционной прибыли или в отчете о движении денежных средств. Обычный способ расчета EBITDA — начать с операционной прибыли, также называемой прибылью до уплаты процентов и налогов (EBIT), а затем добавить обратно износ и амортизацию.

Формула и расчет EBITDA

EBITDA рассчитывается простым способом, с информацией, которую легко найти в отчете о прибылях и убытках и балансе компании.

Взаимодействие с другими людьми EBITDA знак равно Чистый доход + Интерес + Налоги + D + А куда: D знак равно Амортизация А знак равно Амортизация \ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Чистая прибыль} + \ text {Процент} + \ text {Налоги} + \ text {D} + \ text {A} \\ & \ textbf {где: } \\ & \ text {D} = \ text {Амортизация} \\ & \ text {A} = \ text {Амортизация} \\ \ end {выровнено} EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + D + A, где: D = Амортизация A = Амортизация

Взаимодействие с другими людьми EBITDA знак равно Операционный доход + DE + AE куда: DE знак равно Расходы на амортизацию AE знак равно Амортизационные расходы \ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Операционная прибыль} + \ text {DE} + \ text {AE} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {DE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ & \ text {AE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ \ end {выровнены} EBITDA = операционная прибыль + DE + A, где: DE = амортизационные расходы AE = амортизационные расходы

Ключевые выводы

• EBITDA — широко используемый показатель корпоративной прибыльности
• EBITDA можно использовать для сравнения компаний друг с другом и со средними показателями по отрасли.
• Кроме того, EBITDA является хорошим показателем динамики основной прибыли, поскольку устраняет некоторые посторонние факторы и позволяет проводить больше сравнений «яблок с яблоками».
• EBITDA можно использовать как ярлык для оценки денежного потока, доступного для погашения долга по долгосрочным активам.

EBITDA и выкуп заемных средств

EBITDA впервые стала заметной в середине 1980-х годов, когда инвесторы, выкупившие долю заемных средств, изучили проблемные компании, которые нуждались в финансовой реструктуризации.Они использовали EBITDA, чтобы быстро рассчитать, смогут ли эти компании выплатить проценты по этим финансируемым сделкам.

Банкиры, занимающиеся выкупом заемных средств, продвигали EBITDA как инструмент, позволяющий определить, сможет ли компания обслуживать свой долг в ближайшем будущем, скажем, в течение года или двух. Если посмотреть на коэффициент покрытия EBITDA компании (по крайней мере, теоретически), то инвесторы смогут понять, сможет ли компания выплатить более тяжелые процентные платежи, с которыми она столкнется после реструктуризации. Например, банкиры могут возразить, что компания с EBITDA 5 миллионов долларов и процентными ставками 2 доллара.5 миллионов имели покрытие процентов по два — более чем достаточно для выплаты долга.

EBITDA была популярным показателем в 1980-х годах для измерения способности компании обслуживать долг, использованный при выкупе с использованием заемных средств (LBO). Уместно использовать ограниченный показатель прибыли до того, как компания будет полностью задействована в LBO. EBITDA получила дальнейшее распространение во время пузыря «доткомов», когда у компаний были очень дорогие активы и долговая нагрузка, которые скрывали то, что аналитики и менеджеры считали обоснованными показателями роста.

По EBITDA

С тех пор использование EBITDA распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что EBITDA позволяет более четко отразить операции за счет исключения расходов, которые могут скрыть реальные результаты деятельности компании.

EBITDA — это, по сути, чистая прибыль (или прибыль) с добавленными процентами, налогами, износом и амортизацией. EBITDA может использоваться для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку исключает влияние финансовых и капитальных затрат.EBITDA часто используется в оценочных коэффициентах, и ее можно сравнить со стоимостью и выручкой предприятия.

Процентные расходы и (в меньшей степени) процентный доход добавляются обратно к чистой прибыли, что нейтрализует стоимость долга, а также влияние процентных выплат на налоги. Налог на прибыль также добавляется к чистой прибыли, что не всегда увеличивает EBITDA, если компания имеет чистый убыток. Компании, как правило, обращают внимание на показатели EBITDA, когда у них не очень впечатляющая (или даже положительная) чистая прибыль.Это не всегда явный признак злонамеренного рыночного обмана, но иногда его можно использовать, чтобы отвлечь инвесторов от отсутствия реальной прибыльности.

Компании используют амортизационные счета для расчета стоимости основных средств или капитальных вложений. Амортизация часто используется для покрытия затрат на разработку программного обеспечения или другой интеллектуальной собственности. Это одна из причин, по которой технологические и исследовательские компании на ранних стадиях используют показатель EBITDA при общении с инвесторами и аналитиками.

Управленческие команды будут утверждать, что использование EBITDA дает лучшее представление о тенденциях роста прибыли, если исключить счета расходов, связанные с капиталом. Хотя использование EBITDA в качестве показателя роста не обязательно вводит в заблуждение, иногда оно может затмить фактические финансовые результаты и риски компании.

Недостатки EBITDA

EBITDA не подпадает под общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) как показатель финансовых результатов.Поскольку EBITDA не является показателем GAAP, его расчет может варьироваться от одной компании к другой. Компании нередко делают упор на EBITDA, а не на чистую прибыль, потому что это более гибко и может отвлекать от других проблемных областей в финансовой отчетности.

Важный красный флаг для инвесторов — это когда компания начинает показывать EBITDA в отчетах, хотя раньше она этого не делала. Это может произойти, когда компании берут большие займы или испытывают рост капитальных затрат и затрат на разработку.В этом случае EBITDA может отвлекать инвесторов и вводить в заблуждение.

Не учитывает стоимость активов

Распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA представляет собой денежную прибыль. Однако, в отличие от свободного денежного потока, EBITDA не учитывает стоимость активов. Одним из наиболее распространенных критических замечаний по EBITDA является то, что он предполагает, что прибыльность является функцией только продаж и операций — почти как если бы активы и финансирование, необходимые компании для выживания, были подарком.

Игнорирует оборотный капитал

EBITDA также не включает денежные средства, необходимые для пополнения оборотного капитала и замены старого оборудования.Например, компания может продавать продукт с целью получения прибыли, но что она использовала для приобретения запасов, необходимых для заполнения каналов продаж? В случае компании-разработчика программного обеспечения EBITDA не признает расходы на разработку текущих версий программного обеспечения или будущих продуктов.

Различные начальные точки

Хотя вычитание процентных платежей, налоговых сборов, износа и амортизации из прибыли может показаться достаточно простым, разные компании используют разные показатели прибыли в качестве отправной точки для EBITDA.Другими словами, EBITDA подвержена влиянию игр по учету прибыли, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках. Даже если учесть искажения, возникающие в результате процентов, налогообложения, износа и амортизации, показатель прибыли в EBITDA все равно будет ненадежным.

Замыкает оценку компании

Хуже всего то, что EBITDA может сделать компанию менее дорогой, чем она есть на самом деле. Когда аналитики смотрят на мультипликаторы EBITDA цены акций, а не на чистую прибыль, они получают более низкие мультипликаторы.

Рассмотрим исторический пример оператора беспроводной связи Sprint Nextel. 1 апреля 2006 г. акции торговались в 7,3 раза выше прогнозируемой EBITDA. Это может показаться низким коэффициентом, но это не означает, что компания выгодна. В сравнении с прогнозируемой операционной прибылью, Sprint Nextel торговался в 20 раз выше. Чистая прибыль компании превысила предполагаемую прибыль в 48 раз. При оценке стоимости компании инвесторам необходимо учитывать другие ценовые мультипликаторы, помимо EBITDA.

Ограничения EBITDA

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) добавляет амортизационные расходы обратно в операционную прибыль компании.Аналитики обычно полагаются на показатель EBITDA для оценки способности компании получать прибыль только от продаж и для сравнения аналогичных компаний с разной структурой капитала. EBITDA не является показателем GAAP и иногда может использоваться намеренно, чтобы скрыть реальные показатели прибыли компании.

Из-за этих проблем EBITDA более заметна для компаний, находящихся на стадии развития, или для компаний с большой долговой нагрузкой и дорогими активами.

Иногда плохая репутация прибора является результатом передержки и неправильного использования.Точно так же, как лопата эффективна для рытья ям, она не лучший инструмент для закручивания винтов или накачивания шин. Таким образом, EBITDA не следует использовать в качестве универсального автономного инструмента для оценки корпоративной прибыльности. Это особенно актуально, если учесть, что расчеты EBITDA не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Как и любой другой показатель, EBITDA — это всего лишь единичный показатель. Чтобы получить полную картину состояния здоровья любой фирмы, необходимо принять во внимание множество мер.Если бы идентификация великих компаний была такой же простой, как проверка единственного числа, все бы проверяли это число, и профессиональные аналитики прекратили бы свое существование.

EBITDA по сравнению с EBT и EBIT

EBIT ( и доходов, и до и процентов и тонн осей) — это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.Для расчета EBIT используется следующая формула:

Взаимодействие с другими людьми EBIT знак равно Чистый доход + Расходы в процентах + Налоговые расходы \ textit {EBIT} = \ text {Чистый доход} + \ text {Процентные расходы} + \ text {Налоговые расходы} EBIT = чистая прибыль + процентные расходы + налоговые расходы

Поскольку чистая прибыль включает вычеты процентных расходов и налоговых расходов, их необходимо добавить обратно в чистую прибыль для расчета EBIT. EBIT часто называют операционным доходом, поскольку они не включают в свои расчеты налоги и процентные расходы.Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает, какая часть операционной прибыли была получена до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.

Удалив налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля.В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и представляют собой вариации EBITDA.

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к значительным расходам на амортизацию. Чем больше амортизационные отчисления, тем больше увеличится EBITDA.

EBITDA и операционный денежный поток

Операционный денежный поток — лучший показатель того, сколько денежных средств генерирует компания, поскольку он добавляет неденежные расходы (износ и амортизация) обратно к чистой прибыли и включает изменения в оборотном капитале, которые также используют или обеспечивают денежные средства (например, изменения в дебиторской задолженности). , кредиторская задолженность и товарно-материальные запасы).

Эти факторы оборотного капитала являются ключом к определению того, сколько денежных средств генерирует компания. Если инвесторы не включают изменения в оборотный капитал в свой анализ и полагаются исключительно на EBITDA, они упустят подсказки, которые укажут на то, борется ли компания с денежным потоком, потому что она не взыскивает свою дебиторскую задолженность.

Пример использования EBITDA

Розничная компания приносит 100 миллионов долларов выручки, при этом производственные затраты составляют 40 миллионов долларов, а операционные расходы — 20 миллионов долларов.Расходы на износ и амортизацию составляют 10 миллионов долларов, при этом операционная прибыль составляет 30 миллионов долларов. Расходы по процентам составляют 5 миллионов долларов, что равняется прибыли до налогообложения в 25 миллионов долларов. При ставке налога 20% чистая прибыль составляет 20 миллионов долларов после вычета налогов в размере 5 миллионов долларов из прибыли до налогообложения. Если износ, амортизация, проценты и налоги добавлены к чистой прибыли, EBITDA составит 40 миллионов долларов.

Многие инвесторы используют EBITDA для сравнения компаний с разной структурой капитала или налоговыми юрисдикциями.Предполагая, что обе компании являются прибыльными на основе EBITDA, подобное сравнение могло бы помочь инвесторам определить компанию, которая растет быстрее с точки зрения продаж продукции.

Например, представьте две компании с разной структурой капитала, но схожим бизнесом. Текущая EBITDA компании A составляет 20 000 000 долларов США, а EBITDA компании B — 17 500 000 долларов США. Аналитик оценивает обе фирмы, чтобы определить, какая из них имеет наиболее привлекательную стоимость.

Из представленной информации имеет смысл предположить, что компания A должна торговать с более высокой общей стоимостью, чем компания B.Однако, как только операционные расходы на износ и амортизацию добавляются вместе с процентными расходами и налогами, отношения между двумя компаниями становятся более ясными.

В этом примере обе компании имеют одинаковую чистую прибыль в основном потому, что компания B имеет меньший счет процентных расходов.Есть несколько возможных выводов, которые могут помочь аналитику глубже понять истинную ценность этих двух компаний:

• Возможно ли, что Компания B сможет занять больше и увеличить как EBITDA, так и чистую прибыль? Если компания недостаточно использует свои возможности заимствования, это может быть источником потенциального роста и стоимости.
• Если обе компании имеют одинаковую сумму долга, возможно, компания А имеет более низкий кредитный рейтинг и должна платить более высокую процентную ставку. Это может указывать на дополнительный риск по сравнению с компанией B и более низкое значение.
• Исходя из суммы износа и амортизации, компания B генерирует меньше EBITDA с большим количеством активов, чем компания A. Это может указывать на неэффективную управленческую команду и проблему для оценки компании B.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете EBITDA?

Вы можете рассчитать EBITDA, используя информацию из отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и баланса. Формула выглядит следующим образом:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Что такое хороший показатель EBITDA?

EBITDA — это показатель финансовых показателей и прибыльности компании, поэтому относительно высокая EBITDA явно лучше, чем более низкая EBITDA.Компании разного размера в разных секторах и отраслях сильно различаются по своим финансовым показателям. Следовательно, лучший способ определить, является ли EBITDA компании «хорошей», — это сравнить ее показатели с аналогичными показателями — компаниями аналогичного размера в той же отрасли и секторе.

Что такое амортизация EBITDA?

Что касается EBITDA, амортизация — это метод учета, используемый для периодического снижения балансовой стоимости нематериальных активов в течение определенного периода времени.Амортизация отражается в финансовой отчетности компании. Примеры нематериальных активов включают интеллектуальную собственность, такую ​​как патенты или товарные знаки, или деловую репутацию, полученную в результате прошлых приобретений.

Сравнить счета

×

Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор

  • Симулятор

    • Завести аккаунт
    • Присоединяйтесь к игре

  • Мой симулятор

    • Моя игра
    • Создать игру
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор

  • Симулятор

    • Завести аккаунт
    • Присоединяйтесь к игре

  • Мой симулятор

    • Моя игра
    • Создать игру
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Формула расчета EBITDA

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, — это показатель, обычно используемый компаниями для измерения своих операционных показателей. Анализируя свои доходы без учета таких переменных, как проценты или налоги, компаниям легче сравнивать результаты своей операционной деятельности с результатами других предприятий в своей отрасли.

Чтобы рассчитать EBITDA вашей компании, вам нужно просмотреть недавний отчет о прибылях и убытках за период времени, который вы хотите проанализировать.Вам также может потребоваться отчет о движении денежных средств за тот же период времени, чтобы найти износ и амортизацию (D&A).

Просматривая отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках, определите свою операционную прибыль. Операционная прибыль показывает выручку за вычетом себестоимости проданных товаров и операционных расходов. В отличие от чистой прибыли или «чистой прибыли» отчета о прибылях и убытках, он не учитывает налоговые или процентные расходы. Однако он включает износ и амортизацию. Поэтому нам нужно будет снова добавить их, чтобы рассчитать EBITDA.

Откройте отчет о движении денежных средств, чтобы найти износ и амортизацию, а также эти значения в калькуляторе EBITDA.

Итоговая сумма в долларах и будет EBITDA вашей компании. Чтобы EBITDA стала значимым показателем для вашей компании, вам нужно регулярно рассчитывать ее и отслеживать любые изменения. Вы также захотите сравнить свою собственную EBITDA с EBITDA других компаний в вашей отрасли, чтобы увидеть, как складываются ваши операции.

Что такое EBITDA?

EBITDA обычно используется инвесторами и владельцами бизнеса для сравнения аналогичных предприятий.Владельцы бизнеса также могут использовать этот показатель, чтобы следить за тем, насколько эффективно работает их бизнес.

Такие факторы, как местонахождение и структурирование долга, могут иметь большое влияние на прибыль бизнеса. Налоговые ставки в одном штате могут быть значительно ниже, чем налоговые ставки в другом, например, из-за чего две идентичные компании выглядят так, как будто одна менее прибыльна. EBITDA, сравнивая финансовые показатели бизнеса без учета налогов, процентов, износа и амортизации, позволяет проводить более подробное сравнение того, как работает каждый бизнес.

Именно по этой причине группы прямых инвестиций и инвесторы обращают пристальное внимание на этот показатель, а также компании, которые ожидают продажи в будущем. Это позволяет им оценить операционные показатели компании, быстро сравнить с другими в отрасли и получить представление об оценке компании.

EBITDA не является показателем GAAP, то есть не признается общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Это также не признается ни МСФО, ни международными стандартами финансовой отчетности.Вскоре мы рассмотрим недостатки EBITDA, но основная причина исключения этого показателя из этих руководящих структур бухгалтерского учета заключается в том, что анализ только EBITDA не дает полной картины компании. Другими словами, им можно манипулировать.

Как и все финансовые показатели, EBITDA лучше всего рассчитывается в тандеме с другими показателями, которые помогают владельцам бизнеса и инвесторам понять полную картину состояния бизнеса.

Включите свой бухгалтерию на автопилоте.

Формула EBITDA

Для тех, кто хочет рассчитать EBITDA вручную, есть два метода, которые вы можете использовать.Все, что вам понадобится для начала, — это ваша финансовая отчетность, в частности отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, за период, который вы хотите просмотреть. Многие компании могут рассчитывать EBITDA ежемесячно или ежеквартально, чтобы оценить эффективность. Тем, кто ожидает продажи, также может потребоваться рассчитать ее на индивидуальной основе для потенциальных покупателей.

Две формулы EBITDA:

Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

Метод № 2: EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация

Два формулы заканчиваются тем же номером.Они просто делают это, начиная с разных точек отчета о прибылях и убытках.

• В методе № 1, , вы начинаете с нижней строки отчета о прибылях и убытках или чистой прибыли. Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов из общей выручки. Это включает в себя все, от стоимости проданных товаров (COGS) до уплаты процентов и налогов. Чтобы рассчитать EBITDA, мы должны снова добавить статьи процентов и налогов. Нам также необходимо добавить расходы на износ и амортизацию, которые находятся в отчете о движении денежных средств.
• В методе № 2, вы начнете в середине отчета о прибылях и убытках с операционной прибыли, также известной как операционная прибыль. Операционная прибыль показывает только общую выручку за вычетом COGS и операционных расходов. Это означает, что налоговые и процентные расходы уже исключены. Поэтому нам просто нужно добавить износ и амортизацию.

Метод, который использует ваша компания, будет зависеть от личных предпочтений. Конечно, существуют калькуляторы и программные приложения, которые избавят вас от необходимости делать это вручную.(Добро пожаловать.)

Тем не менее, мы разбили здесь каждый элемент формулы EBITDA, чтобы понять, что означает этот показатель и что он говорит о вашем бизнесе.

Чистая прибыль

Проще говоря, чистая прибыль — это прибыль. Это «нижняя строка» отчета о прибылях и убытках, показывающая, что осталось после вычитания всех расходов из общей выручки, включая COGS, операционные расходы, внереализационные расходы, налоги, проценты и все другие расходы. Он также называется «чистая прибыль».»

Проценты

Проценты — это отражение того, как компания финансирует свою деятельность. Поскольку способы привлечения капитала бизнесом могут сильно различаться, процентные платежи также могут варьироваться от компании к компании.

По этой причине он здесь не рассматривается. То, как компания выбирает финансирование своей деятельности, также называемое структурой капитала, затрудняет сравнение бизнес-операций.

Налоги

Место нахождения компании определяет размер налогов, которые они будут платить.В каждом регионе и юрисдикции действуют разные налоговые требования, которые компании должны соблюдать. Это означает, что налоговые платежи также могут сильно отличаться от одной компании к другой, и даже больше, чем выплаты процентов, компании мало контролируют размер своей задолженности.

Поскольку налоговые обязательства неодинаковы, они здесь не учитываются.

Амортизация

Амортизация (D&A) относится к любым инвестициям, которые со временем теряют ценность.Когда дело доходит до амортизации, это означает материальные основные средства, такие как оборудование, транспортные средства или здание. Для амортизации это нематериальные активы, такие как патенты.

В обоих случаях эти неденежные расходы отражают снижение стоимости этих активов. В случае транспортного средства, например, владелец бизнеса может ожидать, что он будет находиться в дороге в течение пяти лет. Таким образом, каждый месяц до конца срока его службы стоимость при перепродаже этого автомобиля будет снижаться. То же самое и с нематериальными активами. Хотя патент не портится на наших глазах, он теряет ценность по мере приближения срока его действия.

Определение амортизационных отчислений и амортизационных отчислений очень субъективно. Когда владельцы бизнеса покупают оборудование, они принимают решение о сроке полезного использования, а также о стоимости утилизации, которую они могут ожидать, когда оборудование подходит к концу. Из-за их субъективного характера они также исключаются из рассмотрения в метрике EBITDA.

С учетом процентов, налогов, износа и амортизационных расходов, включенных в чистую прибыль, владельцы бизнеса и стороны, заинтересованные в приобретении бизнеса, могут легче сравнивать компании.Однако для компаний с большим количеством основных средств они могут рассмотреть альтернативу.

EBIT vs. EBITDA

Другой популярный показатель, очень похожий на EBITDA, — это EBIT, или прибыль до уплаты процентов и налогов. Как следует из названия, ключевое различие между EBIT и EBITDA заключается в их учете износа и амортизации.

В то время как EBITDA не учитывает расходы на D&A как слишком изменчивые для сопоставимых компаний, EBIT учитывает эти расходы. Основное использование EBIT — дать более точное представление о том, как работает бизнес с большим объемом основных средств.Большие расходы на амортизацию не только увеличивают EBITDA, но и намекают на предстоящие расходы, когда эти активы достигнут конца своего срока полезного использования. В подобных случаях EBIT может оказаться более полезным показателем для планирования предстоящих расходов.

Маржа EBITDA

Другой полезный связанный показатель — маржа EBITDA, которая просто рассматривает EBITDA как процент от общей выручки. Формула этого финансового коэффициента проста:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Этот показатель в первую очередь полезен для предприятий, у которых нет высокого уровня долга или которые не регулярно покупают крупные основные средства. .В таких случаях амортизация играет большую роль, и ее следует учитывать в большинстве показателей. Однако для компании, у которой есть небольшая задолженность или амортизация, маржа EBITDA может быть полезным показателем, за которым следует следить, поскольку она разбивает операционную прибыль на проценты.

Возьмем для примера книжный магазин. Liber Bookstore просматривает свой отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств за предыдущий квартал и отмечает следующее:

• Общий доход: 600 000 долларов
• COGS: 250 000 долларов
• Операционные расходы: 75 000 долларов
• Налоговые платежи: 25 000 долларов
• Процентные платежи: 5000 долларов
• Чистая прибыль: 245 000 долларов США
• Износ и амортизация: 5 000 долларов США

Учитывая эту информацию, владелец бизнеса первым делом рассчитывает EBITDA.Помните, что они могут сделать это одним из двух способов.

Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

EBITDA = 245 000 долларов США + 5000 долларов США + 25 000 долларов США + 5000 долларов США

EBITDA = 280 000 долларов США

9000IT5 Метод № 2 Прибыль + износ + амортизация

EBITDA = 600 000 — 250 000 — 75 000 долларов + 5 000 долларов

EBITDA = 280 000 долларов

Независимо от используемого метода, результат для Liber Bookstore будет одинаковым.Теперь, если бы владелец хотел рассчитать только EBIT, результат выглядел бы немного иначе.

EBIT = Операционная прибыль OR EBIT = Общий доход — COGS — Операционные расходы

EBIT = 600 000 долларов США — 250 000 долларов США — 75 000 долларов США

EBIT = 275 000 долларов США

Обратите внимание, что EBIT немного ниже, чем EBITDA, потому что это не так. учитывать износ и амортизацию.

Наконец, чтобы рассчитать маржу EBITDA, владелец книжного магазина сравнивает EBITDA с общей выручкой.

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Маржа EBITDA = 280 000 долл. США / 600 000 долл. США Маржа EBITDA = 47%

Поскольку эти расчеты EBITDA предназначены для сравнения финансовых показателей бизнеса с другими отраслевыми показателями, Следующим шагом Liber Bookstore будет исследование средних показателей по отрасли и использование их результатов для оказания влияния на решения по бухгалтерскому учету в будущем.

Включите свой бухгалтерию на автопилоте.

Плюсы и минусы EBITDA

До сих пор мы уделяли основное внимание преимуществам EBITDA, которые заключаются в том, что она позволяет сравнивать предприятия с разной структурой капитала примерно на основе операционных показателей.Обратная сторона? Иногда для тщательной оценки бизнеса важны налоги, проценты, износ и амортизация. И давайте не будем забывать, что это выходит за рамки GAAP.

Компании с большими суммами долга или основных средств могут подумать об использовании EBITDA в качестве основного показателя для бизнеса. В этом случае EBIT может быть более полезной альтернативой.

Независимо от того, решит ли ваш бизнес использовать расчет EBITDA в качестве ключевого показателя, важно, чтобы он использовался вместе с другими показателями, чтобы все стороны, просматривающие эти показатели, могли получить точное представление о прибыльности компании.Понимание вашей операционной рентабельности, а также всех других способов, с помощью которых рентабельность может быть разделена, разрезана и интерпретирована, позволит вашему бизнесу принимать разумные операционные и бухгалтерские решения. Это также поможет вам сделать все возможное, если в вашем будущем состоится распродажа.

Готовы увидеть, как ScaleFactor может помочь вам проанализировать наиболее важные для вашего бизнеса показатели? Запланируйте демонстрацию с экспертом сегодня.

EBITDA | Формула и значение

Что такое EBITDA?

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) является показателем операционных показателей компании.Это способ оценить деятельность компании без учета финансовых / бухгалтерских решений или налоговой среды.

Давайте разберем аббревиатуру EBITDA на компоненты:
Прибыль — Прибыль
До — Исключение следующих позиций из метрики:
Проценты — потому что это зависит от структуры финансирования компании
Налоги — потому что это зависит от географического положения компании
_________
Износ и амортизация — потому что это зависит от прошлых инвестиций, а не от текущих операционных показателей

Ограничения EBITDA

EBITDA обеспечивает показатель операционной прибыли, исключающий влияние расходов, не связанных напрямую с операциями .Хотя это полезно для сравнения прибыли компаний, у него есть ограничения:

• EBITDA может использоваться компаниями с низкой чистой прибылью, чтобы попытаться «приукрашивать» свою прибыльность. EBITDA почти всегда будет выше, чем заявленная чистая прибыль, что может исказить точку зрения инвестора (если они также не смотрят на чистую прибыль).

• EBITDA может быть обманчивой применительно к определенным типам компаний. Любые фирмы, которые обременены высокой долговой нагрузкой (или те, которым приходится часто обновлять дорогостоящее оборудование), не должны использовать EBITDA в качестве показателя.Для компаний в таких ситуациях выплаты процентов и амортизация представляют собой постоянное препятствие для годовых денежных потоков. Это заслуживает того, чтобы считаться «реальными» расходами.

• Расчеты EBITDA не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Инвесторы вправе решать, что входит, а что нет в расчет EBITDA, по усмотрению компании. Также существует вероятность того, что компания может выбрать включение различных элементов в свои расчеты от одного отчетного периода к другому.

При этом EBITDA — это основной инструмент для анализа способности компании получать прибыль от продаж. Затем этот показатель можно сравнить по компаниям и отраслям. EBITDA не должна использоваться в качестве единственного показателя для оценки финансового состояния компании и должна использоваться вместе с другими показателями (например, чистой прибылью, выплатами по долгам).

Какова формула EBITDA?

EBITDA рассчитывается путем добавления неденежных расходов на износ и амортизацию к операционному доходу компании:

Как рассчитать EBITDA

Давайте рассчитаем EBITDA, используя приведенный ниже гипотетический отчет о прибылях и убытках компании XYZ.

Чтобы рассчитать EBITDA, найдите статьи для:

• Операционная прибыль или EBT (350 000 долларов)
• Процентные расходы (50 000 долларов)
• Амортизация (75 000 долларов) и
• Амортизация (25 000 долларов)

В этом примере EBITDA фирмы (то есть прибыль до вычета неденежных расходов на износ и амортизацию, процентных расходов и налогов) составляет 500 000 долларов.

Альтернативная формула для EBITDA

Еще один простой способ рассчитать EBITDA — начать с чистой прибыли компании и добавить обратно проценты, налоги, износ и амортизацию.

Вот как выглядит эта формула:

Чтобы определить EBITDA с помощью этой формулы — и отчета о прибылях и убытках выше — найдите статьи для:

Вот как будет выглядеть формула:

Что такое маржа EBITDA?

EBITDA — это показатель операционной прибыли.Однако маржа EBITDA — это показатель того, какую денежную прибыль компания получила за год по сравнению с ее общим объемом продаж. Маржа EBITDA измеряет прибыль компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации как процент от ее общей выручки.

Формула для маржи EBITDA

Используя цифры из приведенного выше отчета о прибылях и убытках для компании XYZ, маржа EBITDA будет:

Маржа говорит вам, что компания XYZ смогла получить 25% своей выручки. в денежную прибыль в течение года.

Что такое коэффициент покрытия EBITDA?

Коэффициент покрытия EBITDA измеряет способность компании погашать такие обязательства, как долги и арендные платежи. Это коэффициент платежеспособности, означающий, что он сравнивает EBITDA и арендные платежи с общими долгами и арендными платежами.

Формула коэффициента покрытия EBITDA

Чем выше коэффициент покрытия EBITDA, тем больше у компании возможностей для погашения своих обязательств. В целом, если коэффициент покрытия EBITDA компании равен как минимум 1, это означает, что компания находится в хорошем положении для выплаты своих долгов.Чем ниже коэффициент покрытия EBITDA, тем сложнее будет компании погасить свои обязательства.

Какова кратность EBITDA?

EBITDA Multiple (также называемый Enterprise Multiple) — это коэффициент, который сравнивает общую рыночную стоимость компании (стоимость предприятия) с EBITDA. Этот показатель используется для определения того, переоценена или недооценена компания.

1. Найдите ценность предприятия

Чтобы определить мультипликатор EBITDA, вы должны сначала найти ценность предприятия.

Стоимость предприятия рассчитывается следующим образом:

2. Используйте EV и EBITDA для получения нескольких значений предприятия

После того, как вы узнаете стоимость предприятия, просто разделите его на EBITDA.

Компания с низким мультипликатором предприятия считается привлекательной инвестицией, поскольку она отражает низкую цену для стоимости компании. Это просто означает больше компании за ваш доллар.

История EBITDA

EBITDA приобрела популярность в 1980-х годах, когда инвесторы по выкупу заемных средств смотрели на находящиеся в процессе реструктуризации компании.EBITDA использовалась, чтобы определить, могут ли компании выплатить свои обязательства и взять новые долги для реструктуризации компании.

В то время как EBITDA была популярна с самого начала для быстрого анализа способности компании проводить реструктуризацию, EBITDA по-прежнему используется аналитиками, чтобы сосредоточиться на результатах операционных решений, исключая влияние неоперационных решений, таких как:

• процентных расходов (решение о финансировании)

• налоговых ставок (решение правительства) или

• крупных неденежных статей, таких как износ и амортизация (бухгалтерское решение)

За счет минимизации внереализационных эффектов EBITDA позволяет инвесторам сосредоточиться на операционной рентабельности.Этот единый показатель эффективности особенно важен при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли или компаний, работающих в разных налоговых категориях.

Рассчитать EBITDA | Формула расчета EBITDA • Стратегический финансовый директор Стратегический финансовый директор

23 июля