Инвестиционный фонды: Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – вложение денег в ценные бумаги или недвижимость. Купить ПИФы онлайн.

Содержание

Паевые инвестиционные фонды

ПАО «Промсвязьбанк» (далее — «Банк»). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 177-03816-100000, выдана ФКЦБ России 13 декабря 2000 г..


Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00096 от 20 декабря 2002 выдана ФКЦБ России. Лицензия профессионального участника ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-10104-001000 от 10 апреля 2007, выдана ФСФР России.


ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Акции». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0336-76034510. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Фонд смешанных инвестиций». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0337-76034438. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0335-76034355. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 09 декабря 2010 г. за № 2004-94173468. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10 сентября 2004 г. за № 0257-74113429 (далее – «Фонды»). Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев необходимо внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о Фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления Фондами, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными правовыми актами можно по адресу: Российская Федерация, 109240, г. Москва, ул. Николоямская, д. 13, стр. 1, этаж 5, комнаты 1-31, тел. (495) 662-40-92, www.upravlyaem.ru. Агент по выдаче и погашению инвестиционных паев: ПАО «Промсвязьбанк», тел. (495) 777-10-20. Адреса отделений Агента — на сайте www.upravlyaem.ru. Денежные средства, передаваемые в Банк или ООО «УК ПРОМСВЯЗЬ» в рамках оказания указанных в настоящем сообщении услуг, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской̆ Федерации». Данная информация не является индивидуальной̆ инвестиционной̆ рекомендацией̆, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней̆, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Банк и ООО «УК ПРОМСВЯЗЬ» не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной̆ информации, и не рекомендуют использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

 

 

Прирост расчетной стоимости пая по состоянию на 30.06.2021:

1Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Акции»: 3 месяца: +6,50%; 6 месяцев: +15,27%; 1 год: +41,89%; 3 года: +81,05%.

2Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Фонд смешанных инвестиций»: 3 месяца: +2,90%; 6 месяцев: +6,39%; 1 год: +17,36%; 3 года: +43,12%.

3Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации»: 3 месяца: +0,79%; 6 месяцев: +1,45%; 1 год: +5,77%; 3 года: +23,67%.

4Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный»: 3 месяца: +0,88%; 6 месяцев: +1,30%; 1 год: +1,71%; 3 года: +12,28%.

5Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения»: 3 месяца: +5,60%; 6 месяцев: +16,22%; 1 год: +50,50%; 3 года: +111,93%.

Расчет доходности произведен в соответствии с нормативными актами Центрального Банка Российской Федерации. Ознакомиться с изменением стоимости пая фондов в соответствии с Приказом ФСФР России от 22.06.2005г. № 05-23/пз-н за 3 месяца, 6 месяцев, 1 год и 3 года Вы можете здесь.

*Информация представлена на 30.06.2021 года 

Биржевые инвестиционные фонды на Московской бирже — Московская Биржа

Фонд Наименование Провайдера Базовый актив Валюта
iNAV
Формат Тикер Презентация
Облигации/Еврооблигации
1 FinEx Tradable Russian
Corporate Bonds UCITS ETF (RUB)
FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays) ETF FXRB О продукте
2 FinEx Tradable Russian
Corporate Bonds UCITS ETF (USD)
FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays) $ ETF FXRU О продукте
3 ITI Funds Russia-focused USD ITI Funds
(АйТиАй Фандс)
ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index (ITIEURBD Index) $ ETF RUSB О продукте
4 Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций АО «Сбер Управление Активами»
Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10)
₽/$ БПИФ SBCB О продукте
5 ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета АО ВТБ Капитал Управление активами (ВТБК УА) Индекс корпоративных облигаций (RUCBITR) БПИФ VTBB О продукте
6 Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций АО «Сбер Управление Активами» Индекс государственных облигаций 
(RGBITR)
БПИФ SBGB О продукте
7 Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций АО «Сбер Управление Активами» Индекс рублевых корпоративных облигаций 
(RUCBTR3Y)
БПИФ SBRB  
8 Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года УК «Газпромбанк Управление активами» Индикатор «Газпромбанк — Корпоративные облигации, дюрация 2 года» БПИФ GPBS О продукте
9 Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года УК «Газпромбанк —  Управление активами» Индикатор «Газпромбанк — Корпоративные облигации, дюрация 4 года» БПИФ GPBM О продукте
10 ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг» АО ВТБ Капитал Управление активами БПИФ инвестирует в корпоративные облигации США, посредством покупки ETF Ishares $ High Yield Corp Bond ₽/$ БПИФ VTBH О продукте
11 Альфа-Капитал Управляемые облигации ООО УК «Альфа-Капитал» Индикатор «Альфа-Капитал Облигации» Московской биржи. В состав включаются преимущественно ОФЗ и корпоративные облигации российских эмитентов. БПИФ AKMB  
12 РЕГИОН – Индекс МосБиржи государственных облигаций (1-3 года) АО «УК МКБ-инвестиции» Индекс МосБиржи государственных облигаций (1–3 года) БПИФ SUGB  
13 ВТБ Российские корп. еврооблигации смарт бета АО ВТБ Капитал Управление активами Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций (RUCEU) $ БПИФ VTBU О продукте
14 УК Райффайзен – Еврооблигации УК Райффайзен Капитал Еврооблигации, входящие в Индекс МосБиржи еврооблигаций $ БПИФ RCMB  
15 БПИФ «БКС Облигации повышенной доходности МСП» УК «БКС» Рублевые корпоративные облигации с повышенной доходностью с фокусом на сегменте малого и среднего предпринимательства (МСП) БПИФ BCSB  
16 ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета АО ВТБ Капитал Управление активами БПИФ инвестирует в диверсифицированный портфель еврооблигаций российских эмитентов и развивающихся стран, номинированных в евро БПИФ VTBY О продукте
17 FinEx Funds ICAV FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
FINEX FALLEN ANGELS UCITS ETF $ ETF FXFA О продукте
18 РСХБ — Российские корпоративные еврооблигации, вектор И.Эс.Джи УК «РСХБ Управление Активами» Индекс МосБиржи российских корпоративных еврооблигаций «РСХБ – РСПП – Вектор устойчивого развития» $ БПИФ PRIE  
19 АТОН – Российские облигации + УК «Атон-менеджмент» Фонд российских облигаций с активным управлением БПИФ AMRB  
20 АТОН — Надежные облигации УК «Атон-менеджмент» iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF $ БПИФ AMIG  
21 АТОН — Доходные облигации Мира УК «Атон-менеджмент» iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF $ БПИФ AMHY  
22 FinEx US TIPS UCITS ETF FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive US 5-20 Year
Treasury Inflation-Linked
Bond Index
$ ETF FXTP О продукте
23 FINEX RUB US TIPS UCITS ETF FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index ETF FXIP О продукте
24 БСПБ – ОФЗ 1000 УК «БСПБ Капитал» Следует за индексом «БСПБ Капитал – ОФЗ 1000» БПИФ SPBF  
25 БСПБ – Корпоративные облигации 1000 УК «БСПБ Капитал» В качестве бенчмарка выступает индекс «БСПБ Капитал – Корпоративные облигации 1000» БПИФ SPBC  
26 Тинькофф Облигации УК «Тинькофф Капитал» Среднесрочные корпоративные облигации российских компаний из девяти отраслей БПИФ TBRU  
Денежный рынок
27 FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (RUB) FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive 1-3 month US T-Bill Index ETF FXMM О продукте
28 FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (USD) FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive 1-3 month US T-Bill Index $ ETF FXTB О продукте
29 ВТБ – Ликвидность АО ВТБ Капитал Управление активами Фонд денежного рынка, который позволяет разместить свободные денежные средства на срок от одного дня и более БПИФ VTBM О продукте
Акции
30 FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF (KZT) FinEx Physically Backed Funds plc
(ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз)
Kazakhstan Stock Exchange Index (KASE Index) ETF FXKZ О продукте
31 FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD) FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) (RTSTRN) $ ETF FXRL О продукте
32 ITI Funds RTS Equity ETF ITI Funds
(АйТиАй Фандс)
Индекс РТС (RTSI$ Index) $ ETF RUSE О продукте
33 FinEx Germany
UCITS ETF (EUR)
FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive GBS Germany Large & Mid Cap Index NTR ETF FXDE О продукте
34 FinEx USA Information
Technology UCITS ETF (USD)
FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR $ ETF FXIT О продукте
35 FinEx USA UCITS ETF
(USD)
FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR $ ETF FXUS О продукте
36 FinEx China UCITS ETF
(USD)
FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR $ ETF FXCN О продукте
37 FinEx Global Equity UCITS ETF
(USD)
FinEx Funds plc
( ФинЭкс Фандс плс)
Solactive Global Equity Large Cap Select Index $ ETF FXWO О продукте
38 FinEx Global Equity UCITS ETF
(RUB)
FinEx Funds plc
( ФинЭкс Фандс плс)
Solactive Global Equity Large Cap Select Index ETF FXRW О продукте
39 Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» АО «Сбер Управление Активами» Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR) БПИФ SBMX О продукте
40 Сбербанк – S&P 500 АО «Сбер Управление Активами» Standard & Poor`s 500 Index (S&P 500) ₽/$ БПИФ SBSP О продукте
41 Технологии 100 ООО УК «Альфа-Капитал» БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда,
ориентированного на динамику индекса акций 100 крупнейших компаний, торгуемых на американской фондовой бирже NASDAQ
$ БПИФ AKNX О продукте
42 Альфа — Капитал Эс энд Пи
500 (S&P 500)
ООО УК «Альфа-Капитал» БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 500 крупнейших компаний, торгуемых на рынке Соединенных Штатов Америки $ БПИФ AKSP О продукте
43 Европа 600 ООО УК «Альфа-Капитал» БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 600 европейских компаний большой, средней и малой капитализации. БПИФ AKEU  
44 ВТБ – Индекс МосБиржи АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА) Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам росс.организаций, MCFTRR) БПИФ VTBX О продукте
45 ВТБ-Фонд Акций американских компаний АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА) БПИФ инвестирует в паи иностранного инве­стиционного фонда,
ориентированного на динамику индекса акций 500 крупнейших компаний США
₽/$ БПИФ VTBA О продукте
46 ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран АО ВТБ Капитал Управление активами БПИФ инвестирует в акции развивающихся стран посредством покупки ETF Ishares Core MSCI EM ₽/$ БПИФ VTBE О продукте
47 Фридом – Лидеры технологий УК «Восток-Запад» Индекс акций десяти глобальных компаний технологического сектора БПИФ MTEK  
48 Система Капитал – Информатика+ УК Система Капитал S&P North American Expanded Technology Software Index $ БПИФ SCIP  
49 УК Райффайзен – Индекс МосБиржи полной доходности 15 УК Райффайзен Капитал Индекс МосБиржи полной доходности 15 БПИФ RCMX  
50 Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «РСХБ – Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто (РСХБ Управление Активами)» УК РСХБ Управление Активами В базу расчета индекса входят акции с лучшей динамикой показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности и на основе ежегодного анализа, проводимого РСПП БПИФ ESGR О продукте
51 Тинькофф Индекс МосБиржи УК Тинькофф Капитал БПИФ инвестирует в акции крупных публичных компаний России. Целевым индексом является Индекс МосБиржи (IMOEX) БПИФ TMOS  
52 Тинькофф NASDAQ-100 Technology sector Index УК Тинькофф Капитал БПИФ инвестирует в Топ – 40 компаний, занимающихся информационными технологиями. Целевой индекс NASDAQ-100 Technology Sector $ БПИФ TECH  
53 Сбер — Ответственные инвестиции УК «Сбер Управление Активами» БПИФ инвестирует в акции компаний, входящие в «Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто», ежедневно рассчитываемый Московской биржей и Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП) БПИФ SBRI  
54 FinEx USA Information Technology UCITS ETF – Minishares FinEx Funds plc
( ФинЭкс Фандс плс)
Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR $ ETF FXIM О продукте
55 Тинькофф Эс энд Пи 500 УК «Тинькофф Капитал» S&P 500 Total Return Index $ БПИФ TSPX  
56 Тинькофф Насдак Биотехнологии УК «Тинькофф Капитал» NASDAQ Biotechnology Total Return Index $ БПИФ TBIO  
57 Тинькофф Индекс первичных публичных размещений УК «Тинькофф Капитал» Фонд инвестирует в акции новых публичных компаний после их первичного размещения на биржах США $ БПИФ TIPO  
58 Альфа-Капитал Управляемые российские акции ООО УК «Альфа-Капитал» Стратегия активного управления акциями и депозитарными расписками российских компаний БПИФ AKME  
59 Альфа-Капитал Китайские акции ООО УК «Альфа-Капитал» Акции компаний развивающихся экономик БПИФ AKCH  
60 БПИФ ДОХОДЪ Инд дивид акций РФ УК » ДОХОДЪ» индекс «ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ» (IRDIV) БПИФ DIVD О продукте
61 БПИФ «Дивидендные Аристократы США» УК «Финам Менеджмент» ETF Schwab U.S. Dividend Equity, повторяющий динамику индекса Dow Jones U.S. Dividend 100 БПИФ FMUS  
62 FinEx Ex-USA ETF USD FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index $ ETF FXDM О продукте
63 АТОН – Рынки возможностей УК «Атон-менеджмент» Акции международных компаний развивающихся рынков.
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF
$ БПИФ AMEM  
64 АТОН – Недооцененные компании США УК «Атон-менеджмент» Акции компаний США с сильными фундаментальными показателями.
iShares Russell 1000 Value ETF
$ БПИФ AMVF  
65 АТОН – Российские акции + УК «Атон-менеджмент» Акции крупнейших российских компаний и номинирован в рублях БПИФ AMRE  
66 АТОН — Инновации УК «Атон-менеджмент» ARK Innovation ETF $ БПИФ AMIN  
67 АТОН — Облачные технологии УК «Атон-менеджмент» First Trust Cloud Computing ETF $ БПИФ AMCC  
68 АТОН — Цифровое будущее УК «Атон-менеджмент» iShares PHLX Semiconductor ETF $ БПИФ AMSC  
69 «Тинькофф Индекс SPAC» УК «Тинькофф Капитал» Tinkoff SPAC Total Return Index $ БПИФ TSPV  
70 АТОН – Медицина и биотех США УК «Атон-менеджмент» Dow Jones U.S. Health Care Index $ БПИФ AMHC  
71 АТОН – Генетическая революция УК «Атон-менеджмент» Активно управляемая стратегия ARK Genomic Revolution ETF $ БПИФ AMGR  
72 АТОН – Ставка на рост УК «Атон-менеджмент» iShares Russell 1000 Growth ETF $ БПИФ AMGF  
73 АТОН – Дивиденды УК «Атон-менеджмент» Vanguard Dividend Appreciation ETF Fund $ БПИФ AMDG  
74 АТОН – Тихая гавань УК «Атон-менеджмент» iShares MSCI USA Minimum Volatility ETF $ БПИФ AMLV  
75 АТОН – «Лидеры роста США» УК «Атон-менеджмент» iShares MSCI USA Momentum Factor ETF $ БПИФ AMMF  
76 Дивидендные Аристократы РФ УК «Финам Менеджмент» Акции эмитентов ведущих секторов российской экономики БПИФ FMRU  
77 ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ УК «ДОХОДЪ» Лучшие акции по сумме факторов: «Рост компании», «Импульс роста котировок», «Качество эмитента», «Небольшой размер компании» и «Низкий рыночный риск» БПИФ GROD  
78 Альфа-Капитал Медицина ООО УК «Альфа-Капитал» Бумаги крупных иностранных компаний из таких отраслей, как фармацевтика, биотехнологии и медицина (в том числе через ETF) $ БПИФ AKMD  
79 Тинькофф Индекс Экологически чистых технологий УК «Тинькофф Капитал» Акции иностранных компаний – лидеров по развитию «зеленых» технологий $ БПИФ TGRN  
80 FinEx ESports UCITS ETF FinEx Funds plc
(ФинЭкс Фандс плс)
Акции компаний игрового сектора и киберспорта. Бенчмарк — MVIS Global Video Gaming & eSports Index $ ETF FXES О продукте
Товары
Золото
81 FinEx Gold ETF (USD) FinEx Physically Backed Funds plc
(ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз)
LBMA GoldPriceAM (USD) $ ETF FXGD О продукте
82 ВТБ – Фонд Золото. Биржевой АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА) Фонд следует за динамикой цен на золото через покупку ETF SPDR Gold Shares, который инвестирует в физическое золото БПИФ VTBG О продукте
83 Тинькофф Фонд золота УК Тинькофф Капитал Фонд, инвестирующий в золотые слитки через акции iShares Gold Trust ETF $ БПИФ TGLD  
84 «АТОН – Серебро» УК «Атон-менеджмент» iShares Silver Trust $ БПИФ AMSL  
85 «АТОН – Золотодобытчики» УК «Атон-менеджмент» NYSE Arca Gold Miners Index $ БПИФ AMGM  
Смешанные активы
86 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля RUB УК Тинькофф Капитал Акции, Денежные средства и краткосрочные облигации, Золото, Долгосрочные облигации БПИФ TRUR  
87 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля USD УК Тинькофф Капитал Акции, Денежные средства и краткосрочные облигации, Золото, Долгосрочные облигации $ БПИФ TUSD  
88 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля EUR УК Тинькофф Капитал Акции, Денежные средства и краткосрочные облигации, Золото, Долгосрочные облигации БПИФ TEUR  
89 Открытие — Всепогодный УК «Открытие» В состав БПИФа входят следующие ETF: на акции «голубых фишек» рынка США, на развивающиеся рынки, на акции недвижимости США, на корпоративные облигации США, на золото $ БПИФ OPNW О продукте
90 Сбер – консервативный смарт фонд АО «Сбер Управление Активами» Смешанные активы БПИФ SBCS  
91 Сбер – осторожный смарт фонд АО «Сбер Управление Активами» Смешанные активы БПИФ SBRS  
92 Сбер – взвешенный смарт фонд АО «Сбер Управление Активами» Смешанные активы БПИФ SBWS  
93 Сбер – прогрессивный смарт фонд АО «Сбер Управление Активами» Смешанные активы БПИФ SBPS  
94 Сбер – динамичный смарт фонд АО «Сбер Управление Активами» Смешанные активы БПИФ SBDS  

Что такое инвестиционный фонд?

Вы, вероятно, уже много слышали об инвестиционных фондах, поскольку они являются довольно популярными инвестиционными объектами. Возможно Вы даже уже вложили средства в инвестиционные фонды согласно индивидуальной пенсионной программе, или имеет их сертификаты на брокерском счете. Фактически, согласно данных Института инвестиционных компании, более чем 92 миллионам частных лиц в США (приблизительно 45 % американских домохозяйств) вложили свои средства в инвестиционные фонды в 2008. Но знаете ли Вы, что представляют из себя инвестиционный фонды и почему так много инвесторов вкладывают в них деньги?

Инвестиционные фонды, иногда называемые также фондами взаимного инвестирования, являются инвестициями, которые позволяют группе инвесторов объединять их деньги и нанять менеджера для управления инвестиционным портфелем. Менеджер инвестирует эти денежные средства (активы фонда) в акции, облигации или другие инвестиционные ценные бумаги (или комбинацию акций, облигаций и других ценных бумаг). Пока фонд действует, менеджер продолжает покупать и продавать акции и ценные бумаги согласно инвестиционному стилю, указанному в проспекте фонда.

Комиссии инвестиционных фондов

Все инвестиционные фонды взимают комиссионные взносы со своих клиентов, чтобы осуществлять операционную деятельность и управлять фондом. Комиссионные за управление выплачивают компании по управлению активами фонда (или менеджеру), которая непосредственно осуществляет управление фондами. Некоторые фонды также взимают с инвесторов авансовую комиссию за продажу, когда они приобретают акции в фонде, в то время как другие фонды взимают конечную «нагрузку» (так называемую отсроченную комиссию за продажу) при продаже акций фонда инвесторами. Существуют также фонды, у которых нет никаких комиссионных сборов, и они известны как фонды «без нагрузки». Комиссия 12b-1 взимаются некоторыми фондами, чтобы покрыть затраты на продвижение и маркетинг. Есть также различные классы акций фондов, которые отличаются по структуре комиссионных согласно установленных классов: класс A, класс B, класс C и т.д.

Типы инвестиционных фондов

С технической точки зрения, инвестиционные фонды являются «открытыми фондами» — одним из четырех основных типов инвестиционной компании. Закрытые фонды, биржевые фонды и паевые фонды являются тремя другими типами. Как инвестиционные компании, деятельность инвестиционных фондов в США регулируется в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях от 1940.

Регулирование деятельности инвестиционных фондов

Регуляторные ограничения деятельности инвестиционных фондов, по сравнению с другими инвестиционными альтернативами (например, хедж-фондами), предполагающими существования пула инвесторов, достаточно обширны. Инвестиционные фонды должны выполнять строгий свод правил, что строго проверяется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC контролирует соблюдение фондом Закона об инвестиционных компаниях от 1940, а так же выполнение других федеральных правил и регуляторных положений. Начиная с их развития регулирование деятельности инвестиционных фондов обеспечило инвесторам уверенность в инвестиционной структуре их вложений.

Диверсификация инвестиционных фондов

Прелесть инвестиционных фондов состоит в том, что Вы можете инвестировать несколько тысяч долларов в один фонд и получить мгновенный доступ к диверсифицированному инвестиционному портфелю. Если бы Вы хотели диверсифицировать Ваш портфель другим способом, Вам, возможно, пришлось бы купить ряд ценных бумаги, что подвергло бы Вас большему риску и дополнительным трудностям, связанным с их приобретением.

Другой веской причиной вкладывать средства в инвестиционные фонды является их приверженность главному постулату инвестирования: не класть все яйца в одну корзину. Другими словами, комбинирование различных типов инвестиций в одном портфеле снижают Ваш риск потерь от любых из этих инвестиций. Например, если Вы вкладываете все свои деньги в акции одной компании, а эта компания объявляет о банкротстве, Вы потеряете все свои деньги. С другой стороны, если Вы вкладываете средства в инвестиционный фонд, которому принадлежат много различных акций, становится более вероятным, что Вы приумножите свои деньги в долгосрочной перспективе. По крайней мере банкротство одной из компаний не будет означать, что Вы потеряете все свои инвестиции.

Профессиональное управление капиталом в инвестиционном фонде

У многих инвесторов нет ресурсов или время, чтобы купить акции отдельных компаний. Инвестирование в отдельные ценные бумаги, такие как акции, требует не только значительных ресурсов, но и значительного количества времени. В отличие от этого, менеджеры и аналитики инвестиционных фондов целиком посвящают их профессиональные способности исследованию и анализу существующих вложений и потенциальных вложений для их фондов.

Разнообразие инвестиционных фондов

Существует много типов и стилей инвестиционных фондов. Есть фонды акций, фонды облигаций, сектор-фонды, фонды денежного рынка и сбалансированные фонды. Инвестиционные фонды позволяют инвестировать в рынок независимо от того, верите ли Вы в активное управление инвестиционным портфелем, или Вы предпочитаете покупать сегмент рынка без дальнейшего вмешательства от менеджера (пассивные фонды и индексные фонды). Доступность различных типов фондов позволяет построить диверсифицированный портфель с наименьшими затратами без больших трудностей.

В то время как у Вас есть множество инвестиционных возможностей (вложение в акции, биржевые фонды, закрытые фонды и т.д.), инвестиционные фонды предлагают простой, эффективный способ вложений для индивидуальной пенсионной программы, полученияобразования или достижения других финансовых целей.

Иностранные инвестиционные фонды — Hill Consulting

Услуга по созданию и поддержанию иностранного инвестфонда востребована в первую очередь бизнесами по управлению деньгами 3х лиц в размере от 3-5 млн долларов и выше.

Проблемы, с которыми сталкиваются данные бизнесы:

1.  Управление деньгами 3х лиц без лицензии, не имея законного основания, используя обычные компании или счета физлиц – наиболее частая проблема у начинающих управляющих капиталами, не позволяющая масштабировать бизнес.

2.  Инвесторы не берут на себя риски – нет соответствующего комплекта документов при принятии денег от инвестора в управление. Когда рынок идет вверх, и управляющий зарабатывает – все хорошо. Но когда возникают убытки, инвесторы предъявляют претензии.

3.  Основания для управления инвестициями не соответствуют истинному положению дел – договорам займа, либо другим гибридным договорам.

4.  Управляющий не защищен от ответственности за риски — в случае неблагоприятной ситуации ответственность за риск перекладывается с инвесторов на управляющего.

5.  Инвесторы менее защищены – обычная компания или физлицо не обязаны выкупать инвестицию инвестора по рыночной цене по первому требованию.

6. Труднее найти и привлечь новых инвесторов в обычную компанию или для работы через персональный управляемый счет.

7.  Количество персональных управляемых счетов через брокера ограничено, что мешает росту бизнеса.

8.  Тарифы банка/ брокера – слишком высокие (розничные).

9. Высокие расходы на создание регулируемого инвестфонда, которые не окупаются за счет комиссий управляющего. Клиент может выбрать неподходящий инвестфонд, не зная об исключениях и льготах в этой области (часто такое происходит при обращении к западному провайдеру фондов).

10. Также клиенту некомфортно, если общение с провайдером происходит на иностранном языке.

Инструмент для решения бизнес задач и преодоления всех означенных проблем —  правильно подобранный иностранный инвестиционный фонд.

Иностранный инвестиционный фонд имеет следующие преимущества:

  1. Инвестиционный фонд имеет право управлять деньгами 3х лиц.

  2. Инвесторы при подписке на акции/паи инвестиционного фонда соглашаются, что понимают и берут на себя риски в случае возможных убытков.
  3.  Основания для управления инвестициями соответствуют истинному положению дел.
  4.  Управляющий более защищен в случае неблагоприятной ситуации на фондовом рынке.
  5. Инвесторы более защищены – инвестиционный фонд (открытого типа) обязан выкупать инвестицию инвестора по рыночной цене по первому требованию, что будет указано в Инвестиционном меморандуме и Уставе.
  6. Новых инвесторов легче найти и привлечь в инвестиционный фонд (по сравнению с обычной компанией), что усиливается Инвестиционным Меморандумом, аудитором, и track records.
  7. Количество инвесторов, чьими средствами распоряжается управляющий, существенно больше, чем через персональные управляемые счета брокера
  8. Тарифы банка и брокера для инвестфонда могут быть «профессиональные», т.е. более низкие.

В результате регистрации инвестиционного фонда управляющий будет себя чувствовать защищенным от внезапных изменений рыночной ситуации. Он сможет быстрее масштабироваться, и общаясь на русском языке, будет иметь возможность более точно подобрать юрисдикцию и вид инвестиционного фонда, соответствующий конфигурации его бизнеса и оправданный с точки зрения расходов на его содержание.

С лицензией или без лицензии?

При выборе подходящего инвестиционного фонда и юрисдикции под вашу конфигурацию бизнеса возникает следующая проблема – лицензирование.

На сегодняшний день практически во всех странах получение лицензии означает открытие реального офиса именно в этой юрисдикции и наем реального персонала, который должен находиться в этом офисе (т.н. сабстанс). Этот компонент влечет за собой большие расходы на аренду, зарплаты в данной юрисдикции, в том числе для персонала, необходимого по закону: AML офицер, комплайенс офицер, инвестиционный консультант, администратор и т.д.

Срок такой регистрации достаточно велик — 6-12 месяцев, что часто становится препятствием для молодых растущих бизнесов по управлению капиталами.

В результате открытие офиса с лицензией оправдано для более крупных капиталов, от 50 миллионов долларов, и связано с переездом управляющих в страну, выдавшую лицензию (часто для этого выбирают Кипр).

Решение для меньших размеров капитала – либо использование исключений как для регулируемых, так и для нерегулируемых фондов, когда фонд может управляться не лицензированным управляющим, а директором фондовой компании, или Генеральным Партнером фондового партнерства (т.н. self managed).

Либо может использоваться приглашенный управляющий с лицензией, который будет организовывать выполнение требуемых по закону процедур, но при этом сам может не участвовать в управлении (т.н. RAIF фонды).

! Hill Consulting гарантирует конфиденциальность информации о вашем бизнесе. Переписка и информация о заказах поступает напрямую и  хранится у исполнителей за рубежом, для общения с контрагентами используются защищенные каналы связи, информация о деятельности компании и файлы клиентов в офисах регистрационных агентов защищены адвокатской тайной и законодательством юрисдикций.

Структура инвестиционного фонда


Управляющая компания – принимает инвестиционные решения, лицензия

Администратор – считает стоимость NAV (Net Asset Value) в пересчете на одну акцию для выхода и вхождения новых инвесторов. Также проводит дью дилидженс инвесторов и оформляет их права на акции/паи, при subscriptions/redemptions, лицензия.

Кастодиан – оформляет права инвест.фонда на приобретаемые активы, лицензия.

Брокер, прайм брокер – покупает и продает активы для фонда по поручению управляющего фондом. Прайм брокер предлагает профессиональные тарифы и больший перечень инструментов – кредитование, лицензия.

Банк – принимает оплаты вкладов от инвесторов в фонд, а также выплаты из фонда инвесторам при погашении акций/паев.

Аудитор – проводит аудит инвестиционного фонда, во многих юрисдикциях и типах фондов обязателен, лицензия. 

Основные юрисдикции и разновидности инвестиционных фондов


Инвестиционные фонды закрытого типа (в том числе фонды прямых инвестиций) — инвестиционные фонды, инвестирующие в активы, которые не котируются на биржах (некотируемые акции, стартапы, недвижимость, и др.). Отсутствие возможности оценить NAV по инструментам инвестирования делает невозможным выход инвесторов или вхождение новых (довхождение).

Такие фонды собирают пул инвесторов в самом начале, инвестируют в объекты инвестирования и распределяют доходы инвесторам только в момент выхода в деньги, что может занять 3-5-10 лет. Чаще регистрируют фонд в виде Limited Partnership, инвесторы становятся Limited Partner. Так как Partnership часто не является юрлицом, и юридически инвесторы фонда считаются прямыми инвесторами в акции, например, какой-либо компании, и могут использовать льготы long term hold period, то такие фонды называют фонды прямых инвестиций.

Инвестиционные фонды открытого типа – эти инвестиционные фонды позволяют довхождение инвесторов и выход инвесторов в течение срока работы фонда. Более того, фонд обязан выкупить акции у инвестора по первому требованию по рыночной котировке NAV. Такие фонды инвестируют только в биржевые инструменты, позволяющие в моменте посчитать NAV фонда.

Частные/публичные инвестиционные фонды – частные инвестиционные фонды, привлекающие новых инвесторов непублично, по частной договоренности или по частной подписке. Часто такие фонды получают более облегченную лицензию, чем публичные фонды.

Профессиональные инвестиционные фонды – инвестиционные фонды также с облегченной лицензией, которые могут работать только с т.н. профессиональными инвесторами. Чтобы инвестор считался профессиональным, размер его вклада в фонд должен быть не менее 100,000 долл, размер активов инвестора должен составлять не менее 1,000,000 долл. Также профессиональный инвестор должен иметь опыт в инвестировании.

Нерегулируемые инвестиционные фонды – инвестиционные фонды часто закрытого типа, часто с частной подпиской, без требования лицензирования, но с ограничениями количества инвесторов. Такие фонды часто структурируются как Partnership, но могут существовать и в виде LTD.

Зонтичные фонды (или SPC – segregated portfolio company) – инвестиционные фонды с капиталом, разделенным на классы акций, таким образом, что ответственность акционеров не смешивается с соседним классом, несмотря на то, что это одно и то же юрлицо. Такие фонды получили распространение, когда управляющий имеет более чем одну стратегию. Ранее под каждую стратегию регистрировался отдельный инвестиционный фонд, а сейчас можно воспользоваться одним фондом для реализации несколько стратегий.

Выбор инвестиционного фонда

Мы используем т.н. Canvas для того чтобы уточнить параметры бизнеса управляющего, и выбрать подходящий инвестиционный фонд и его юрисдикцию.

(1) В какие

инструменты будут инвестиции

(биржевые

инструменты, прямые

инвестиции, недвижимость, в какой стране)?

(4) Кто инвесторы (физлица опытные инвесторы,

физлица начинающие

инвесторы, компании, из

какой страны)?

(5) Какой предполагаемый размер капитала

фонда/инвестиций на 1й

год, и 2й год?

Одна или более стратегий

инвестирования?

(2) Как много инвесторов?

Какова доходность инвестиций?

Нужен ли СИДН?

(3) Какой минимальный размер вкладов одного инвестора?

Как строится вознаграждение УК?

Как часто нужно считать NAV

 

Мы предлагаем решить ваши задачи, настроив регистрацию и последующую работу иностранного инвестиционного фонда именно через Hill Consulting, потому что:

  1. У нас есть реальный опыт в работе с инвестиционными фондами (первый регулируемый инвестиционный фонд мы зарегистрировали в 2007 году на Каймановых островах).

  2. С тех пор мы наработали практику порядка десяти инвестиционных фондов и хороших провайдеров помимо Кайманов — на БВО, в Люксембурге, на Кипре, и с недавних пор в Сингапуре.

  3. Мы говорим по-русски, и помимо того, что обучим вас, как работают инвестиции на западных рынках, сможем подобрать оптимальную конфигурацию фонда, в том числе по расходам на его содержание в соответствии с масштабами вашего бизнеса.
  4. Мы специализируемся именно на инвестфондах, а не занимаемся вопросами широкого профиля в зарубежных юрисдикциях.

В результате вы сможете сосредоточиться на развитии вашего бизнеса, а мы возьмем на себя комплексную поддержку фонда по всем сопутствующим вопросам.     

Иностранный инвестиционный фонд — как один из инструментов управления деньгами третьих лиц.


Долгосрочное инвестирование капитала в КИТ Финанс Брокер

Почему выгодно покупать паи инвестиционных фондов в КИТ Финанс Брокер

  • купить паи у нас можно от минимальной суммы – 10 000 р.
  • сниженная комиссия 
  • управление своими активами в ПИФах и в акциях с единого брокерского счета (вы легко можете перемещать средства из паев в деньги или акции и обратно)
  • покупка и продажа паев через интернет без необходимости приходить в офис  (просто подаете поручение на покупку пая в Личном кабинете Клиента)
  • электронный документооборот (вы получаете отчеты о стоимости пая по электронной почте).

Мы предлагаем купить паи от крупнейших управляющих компаний на российском рынке:
  • АО «УК ТФГ»: Российские акции (риск и доходность, максимально близко соответствующие индексу Московской Биржи), Рублевые облигации, Валютные еврооблигации
  • ТКБ Инвестмент Партнерс (АО): Фонд облигаций, Фонд сбалансированный, Премиум. Фонд акций, Фонд валютных облигаций, Золото, Фонд акций глобальный, Фонд сбалансированный глобальный

Если вы заинтересовались покупкой паев одного из предложенных фондов заполните заявку, нажав кнопку Стать клиентом.


Что лучше ПИФы или вклад?

Плюсы Минусы   

ПИФы  

Банковский вклад

+

Доходность ПИФов гораздо выше, чем доходность вкладов в банке.
УК берут за свои услуги финансированный процент от стоимости чистых активов фонда, прибыль (при ее наличии) достается пайщикам.

Гарантия определенного % по вкладу

+

Ликвидность. Подача заявки на приобретение, погашение и обмен паев возможна в любой рабочий день, при этом в случае погашения паев сохраняется весь накопленный к этому моменту доход в случае его наличия. Ликвидность (можно досрочно закрыть вклад в любой рабочий день, если иное не предусмотрено договором 

+

Полная прозрачность.
В соответствии с законодательством, УК подробно информируют о своей деятельности как пайщиков и потенциальных клиентов. так и регулирующий орган — Банк России.

Есть риск снижения стоимости инвестиционного пая

Сравнительно невысокие ставки доходности. Как правило, ставка равна или немного превышает официальный уровень инфляции.  


Рекомендованный минимальный срок инвестирования — от 1 года

При досрочном изъятии денежных средств проценты, как правило, выплачиваются по ставке до востребования.

ПИФ + ИИС

Объедините возможности ИИС и ПИФ для лучшей доходности и возврата налогов. Откройте Индивидуальный инвестиционный счет и сделайте вклад в ПИФ.

Не знаете, что выбрать?

Еще не определились какой фонд выбрать. Оставьте заявку и наши специалисты свяжутся с вами. 


Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости

ЗПИФ недвижимости

ЗПИФ недвижимости – это эффективный способ инвестирования, который выгоден как застройщику, так и инвестору. Кратко рассмотрим преимущества этой формы инвестиций для тех и других.

Выгода для застройщика
По законодательству РФ средства ЗПИФ могут направляться на финансирование объекта строительства с момента завершения наиболее рискованного этапа девелопмента: оформления земельных отношений, получения разрешительной документации, создания и утверждения проекта. Стоимость этого этапа составляет 7-15% стоимости всего объекта и финансируется застройщиком на собственные средства или кредиты. А уже на следующим этапе, когда производятся основные строительно-монтажные работы, идет укладка инженерных сетей, для успешного соблюдения сроков девелоперу жизненно необходимы регулярные поступления средств и, по возможности, без выплаты процентов по кредиту, чтобы не вынимать на них деньги из оборота. Таким источником финансирования и становится ЗИПФ. При этом управляющая компания фонда не только направляет в проект средства инвесторов, но и занимается продажей прав на будущие квартиры. И, в отличие от самого застройщика, имеет возможность использовать такие привлекательные маркетинговые инструменты, как рассрочка платежей, различные жилищные программы. Все это повышает конкурентоспособность объекта на рынке и в конечном счет; приносит пользу обеим сторонам.

Выгода для инвестора
За счет масштабов инвестиций, осуществляемых ЗПИФ, выгода каждого пайщика оказывается выше, чем если бы он инвестировал свои средства самостоятельно. Риски инвесторов в фонде также значительно снижаются по сравнению с самостоятельными вложениями в недвижимость. Это происходит за счет следующих факторов:

  • контроль деятельности управляющей компании фонда со стороны специализированного депозитария и регистратора;
  • государственный надзор за функционированием фонда со стороны ЦБ;
  • строгая законодательная база, регулирующая деятельность ЗПИФ;
  • возможность контроля сделок ЗПИФ посредством Инвестиционного комитета фонда;
  • юридическая защита активов: на имущество ЗПИФ не может быть обращено взыскание по обязательствам пайщика.

При покупке паев ЗПИФ инвестор снимает с себя необходимость управления приобретенными активами – купля/продажа, отношения с коммунальными службами, корпоративное управление при прямых инвестициях в капитал проектов и т.п. Это особенно актуально для крупных инвесторов и большого количества проектов.

ЗПИФ не платит налог на прибыль, поэтому есть возможность ее реинвестировать и увеличивать доходность. Дополнительную доходность обеспечивают регулярные выплаты на протяжении всего действия ЗПИФ.

Что нужно знать для создания иностранного инвестиционного фонда?

Иностранные инвестиционные фонды являются инструментом для управления объединенными активами, с целью создания новых бизнес-проектов и дохода, превышающего стандартные ставки по депозитам в странах источника капитала.

При  создании зарубежного инвестиционного фонда, необходимо учитывать ряд ключевых факторов, которые напрямую влияют на выбор страны регистрации фонда и его корпоративной структуры. Эти факторы включают в себя не только вопросы государственного регулирования фондов, но также коммерческие аспекты,  операционное удобство и налоговые затраты.

С нормативной точки зрения, требования, которые необходимо учитывать, сильно различаются в зависимости от следующих параметров:

  • типа фонда,
  • базового класса активов,
  • применяемых инвестиционных стратегий,
  • целевых рынков,
  • налогового режима ваших инвесторов, а также многих других переменных.

Финансовые учреждения, такие как фонды, как правило, жестко регулируются, и управляющие фондами несут значительную юридическую ответственность, связанную со сбором средств, инвестиционными стратегиями, отношениями с инвесторами и требованиями к отчетности, а также многими другими факторами.

В этой статье мы, на основании своего опыта, приводим некоторые из основных  аспектов, которые следует учитывать при создании и структурировании иностранного инвестиционного фонда.

В целом, структурирование фонда является чрезвычайно сложным и индивидуальным делом, поэтому, просим не считать данную информацию неким всесторонним анализом, а также юридической или налоговой консультацией. Мы всегда рекомендуем обращаться к профессиональным консультантам, которые подберут своевременные индивидуальные решения для конкретных инвестиционных задач, прежде чем создавать иностранный инвестиционный фонд и предлагать его доли потенциальным инвесторам.

Открытые и закрытые зарубежные инвестиционные фонды

В зависимости от вашей инвестиционной стратегии, вы можете создать свой инвестиционный фонд  закрытым или открытым.

Например, если ваш иностранный фонд будет инвестировать в неликвидные активы, такие как фонды венчурного капитала, фонды прямых инвестиций или недвижимость, которые по своей природе обычно являются неликвидными долгосрочными инвестициями, то будет логичным выбрать структуру фонда закрытого типа.

Инвесторы в закрытом инвестиционном фонде, как правило, блокируют свои инвестиции на фиксированный долгосрочный срок, т.е. досрочные погашения, обычно, не допускаются, и инвесторы, как правило, не могут отозвать свои инвестиции.

Исключением из этого является закрытый инвестиционный фонд, котирующийся на бирже, где инвесторы могут реализовать свои вложения, продав акции фонда на вторичном рынке.

Закрытые инвестиционные фонды, как правило, собирают определенный объем капитала, имеют фиксированное количество предлагаемых акций (паев) и не выпускают новые ценные бумаги, по требованию потенциальных инвесторов.

В некоторых случаях, частные закрытые фонды, сами по себе, могут не подлежать регистрации в регулирующем органе. Однако на них может распространяться законодательство по борьбе с отмыванием денег, а предложение паев фондов (например, посредством частного размещения или IPO) может регулироваться определенным законодательством о ценных бумагах, например требованиями выпуска проспекта эмиссии. Юридические требования, в значительной степени, зависят от страны, в которой находится сам фонд, и юрисдикции, в которой продаются ценные бумаги этого фонда, а также  от того, каким образом это происходит.

С другой стороны, средства, которые инвестируются в ликвидные активы, например, акции или облигации, котирующиеся на бирже, обычно структурированы как открытые фонды. Открытые фонды допускают периодические погашения и выпуск новых акций по требованию. Инвесторы могут делать дополнительные взносы и снимать свои инвестиции в соответствии с правилами, изложенными в документах, выпущенных фондом при его запуске. Открытые фонды подлежат регистрации в регуляторе финансовых услуг и должны соответствовать ряду правовых требований и видов отчетности коллективных инвестиций.

Целевые инвесторы и рынки

Фонды нацеленные на инвесторов являются одним из наиболее важных аспектов которое учитываются при определении типа фонда, страны его регистрации и требования соответствия, которые он должен будет соблюдать. Соответственно все эти требования будут диктоваться тем регионом, в котором будут расположены целевые инвесторы данного фонда.

Например, в Европейском союзе (далее — Евросоюз или ЕС) на, так называемые, розничные инвестиционные фонды распространяются обязательства по коллективным инвестициям в соответствии с Директивой по переводным ценным бумагам (UCITS), которые предъявляют самые высокие требования к защите инвесторов. Например, такой инвестиционный фонд должен иметь свой проспект эмиссии, утвержденный соответствующим государственным органом по месту своей регистрации, и может столкнуться с определенными ограничениями в составе своего портфеля, чтобы сбалансировать инвестиционные риски.

Инвестиционные фонды не из Евросоюза, равно как и фонды, зарегистрированные в Еврозоне, но управляемые управляющими из стран, не входящих в Евросоюз, как правило, не имеют права работать под Директивой UCITS, и, следовательно, не допускаются на европейский рынок розничных инвесторов.

С другой стороны, Альтернативные инвестиционные фонды (далее — АИФ), как правило, предназначены для профессиональных инвесторов, и, хотя сам фонд напрямую регулируется на уровне юрисдикции, а не на уровне ЕС, его управляющий может подчиняться Управляющему АИФ. Например, Резервные альтернативные инвестиционные фонды (RAIF) косвенно регулируются через управляющего альтернативными инвестиционными фондами.

Географический целевой рынок также имеет значение при структурировании фонда. Например, АИФ, у которого есть управляющий фондом из Евросоюза, который соответствует директиве AIFM и имеет право на «маркетинговый паспорт», может продавать паи по всей Еврозоне, будучи зарегистрированным только в одном государстве-члене ЕС.

Фонды, управляемые менеджерами, не входящими в Европейский Союз, могут соответствовать национальным режимам частного размещения (NPPR) каждого государства-члена, в которых оно намерено продавать свои паи. Могут быть определенные исключения, такие как фонды, управляемые лицензированными управляющими фондами из Канады, Гернси, Японии, Джерси и Швейцарии.

Большинство стран ЕС допускают частные размещения за пределами страны размещения, но требования будут различаться для разных стран.

Так, например, в Бельгии может быть доступно исключение в отношении утверждения проспекта эмиссии для фондов с минимальной подпиской в ​​250 000 евро, тогда как минимальная единичная подписка в Люксембурге составляет всего 100 000 евро.

Со своей стороны, Германия, как правило, не предусматривает исключений из правил для частных размещений, и должно быть заключено соглашение о сотрудничестве между регулирующим органом Германии и регулирующим органом страны, в которой находится фонд или управляющий фондом.

Нидерланды могут не требовать лицензии на средства, не входящие в ЕС, которые распределяются между квалифицированными инвесторами, если существует соответствующее соглашение о сотрудничестве между Управлением по финансовым рынкам Нидерландов (AFM) и регулирующим органом страны, в которой находится фонд и управляющий фондом, не входящим в ЕС.

Фонды, предназначенные для аккредитованных в США инвесторов, могут делать это посредством размещения ценных бумаг в соответствии с правилом 506 (b) Регламента D Закона о ценных бумагах. Это предложение частного размещения, освобожденное от регистрации в Комиссии по ценным бумагам США (SEC), без общего запроса или общей рекламы, когда ценные бумаги должны быть приобретены непосредственно у эмитента, а не у андеррайтера. Перепродажа, как правило, ограничена без дальнейшей регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах.

Фонды могут полагаться на Правило 506 (с) Регламента D, которое допускает предоставление льготного предложения аккредитованным инвесторам с общим ходатайством или рекламой.

Иностранный фонд, предназначенный для инвесторов из США, также может подпадать под действие Закона об инвестиционных компаниях, который регулирует их деятельность. Частные фонды обычно стремятся избежать статуса Инвестиционной компании с помощью Раздела 3 (с) (7) или Раздела 3 (с) (1) Закона об Инвестиционной компании.

Раздел 3 (с) (7) требует, чтобы ценные бумаги фонда принадлежали «квалифицированным покупателям» — физическим лицам, которые владеют инвестициями не менее 5 млн долларов США (далее — USD), или предприятиям, которые владеют и инвестируют на дискреционной основе не менее 25 млн USD.

Со своей стороны, Раздел 3 (с) (1) требует, чтобы в фонде было не более 100 инвесторов.

Как раздел 3 (с) (7), так и раздел 3 (с) (1) запрещают общие предложения и рекламу. Следовательно, средства, предлагаемые в соответствии с правилом 506 (с), могут не иметь права на освобождение в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях.

Тем не менее, иностранные фонды нередко привлекают капитал в США или американские управляющие фондами привлекают капитал за пределами США через иностранные корпорации из-за регулятивного бремени США и неблагоприятных налоговых последствий как для их зарубежных, так и американских инвесторов. Различные корпоративные структуры создаются для целей регулирования и оптимизации налогообложения, такие, например, как параллельные фонды.

Определения квалифицированных / аккредитованных / профессиональных инвесторов также могут различаться в разных юрисдикциях. В ЕС, например, подходящим инвестором может быть либо юридическое, трастовое или физическое лицо, чьи чистые активы превышают 750 000 евро, или которое является частью группы, чьи чистые активы превышают 750 000 евро, тогда как в США, аккредитованным инвестором может быть только тот, кто имеет собственный капитал не менее 1 млн. USD (без учета оценки основного места жительства) или годовой доход не менее 200 тыс. USD в течение 2-х предыдущих лет.

В Гонконге профессиональный инвестор определяется как физическое лицо, управляющее портфелем не менее 8 млн. гонконгских долларов (далее — HKD) или корпорация с портфелем не менее 8 млн. HKD или совокупными активами не менее 40 млн. HKD.

Определение маркетинга также варьируется в зависимости от юрисдикции, некоторые имеют более широкие определения, другие более узкие. То, что представляет собой «обратный запрос» в одной юрисдикции, может считаться активным маркетингом в другой юрисдикции. В некоторых юрисдикциях разрешено только зарегистрированным брокерам-дилерам распределять паи фондов, в то время как другие могут быть более снисходительными в этом вопросе, когда речь идет о частных размещениях.

Управляющий инвестиционного фонда

Требуется ли для фонда наличие международного лицензированного управляющего или достаточно будет найти лишь опытного управляющего фондом на местном уровне, в значительной степени зависит от типа фонда, страны, в которой зарегистрирован фонд, а также юрисдикции, в которой продаются паи фонда.

Например, Каймановы острова не накладывают ограничений на управляемые или зарегистрированные фонды, чтобы иметь местного или иностранного управляющего фондами. Кроме того, управляющий фондом регулируемого фонда Каймановых островов может быть освобожден от лицензирования. Это делает Кайманы юрисдикцией, предпочитающей управляющих фондами с иностранной лицензией, чтобы можно было воспользоваться гибкостью законодательства о фондах Каймана.

Для острова Джерси требуются средства, регулируемые как Экспертные фонды (минимальная подписка на 100 тыс. USD), Листинговые фонды (публично торгуемые закрытые фонды), Неклассифицированные фонды (публично размещенные), Признанные (на рынке Великобритании) и Правомочные инвестиционные фонды (мин. 1 млн долларов США) должны иметь управляющего фондом, регулируемого в государстве-члене ОЭСР или в некоторых юрисдикциях, где Комиссия по финансовым услугам Джерси (JSFC) имеет меморандум о взаимопонимании, или данный документ был одобрен.

В некоторых странах разрешено самостоятельное управление определенными типами фондов, в то время как в других — требуется отдельный управляющий фондом. Например, профессиональный, государственный или частный фонд на Британских Виргинских Островах должен иметь внешнего управляющего, в то время как профессиональный инвестиционный фонд на Мальте может управляться самостоятельно, с учетом некоторых ограничений.

В ЕС, как правило, если активы фонда под управлением превышают 500 млн. евро, то может потребоваться лицензированный управляющий фондом AIFM или получение разрешения регулирующего органа в качестве инвестиционного фонда с самостоятельным управлением. В некоторых странах требуется управляющий фондом с лицензией AIFM независимо от размера фонда.

Требования и ограничения также могут различаться, если у фонда имеется заемный капитал. Например, более низкие пороги для требования лицензирования управляющего фондом (100 млн. евро) и дополнительные требования к прозрачности, такие как доказательство того, что размер кредитного плеча был ограничен разумной суммой.

В США на управляющих фондами распространяется действие Закона о консультантах, и они должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), если их активы под управлением превышают 150 млн. USD.

Не американские управляющие частными фондами могут быть освобождены от регистрации, если они:

  • не имеют коммерческого предприятия в США,
  • имеют менее 15 клиентов и инвесторов, инвестирующих в свои фонды общую сумму активов под управлением менее 25 млн. USD,
  • не представляются общественности США в качестве инвестиционного консультанта,
  • не управляют государственными фондами, зарегистрированными в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях.

Кроме того, средства, вложенные во фьючерсы, опционы на фьючерсы и / или свопы, могут считаться «товарными пулами» в соответствии с Законом США о товарных биржах и другими нормативными актами, контролируемыми Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Операторам и инвестиционным консультантам может потребоваться регистрация в качестве операторов товарных пулов (СРО) или консультантов по товарной торговле (СТА) в CFTC. Существует несколько исключений из требований по регистрации, в зависимости от типа инвесторов, объема торговли и маркетинга.

Требования для получения лицензии на управление фондом также различаются в разных юрисдикциях. Как правило, от управляющего фондом могут потребоваться достаточные финансовые, технические и человеческие ресурсы с достаточным опытом, правилами вознаграждения, надлежащим управлением рисками и внутренним контролем, а также достаточным капиталом для предполагаемого количества активов под управлением, которое варьируется в зависимости от юрисдикции.

Например, в Европейском Союзе AIFM должен иметь капитал не менее 125 тыc. евро плюс дополнительно 0,02% активов под управлением свыше 250 млн. евро, но не более 10 млн. евро. В то же время, компания по управлению фондами, имеющая лицензию в Швейцарии, должна иметь 1 млн CHF оплаченного ликвидного капитала.

В Сингапуре лицензированному управляющему фондом может потребоваться выполнить определенные требования к капиталу, основанные на риске. Здесь финансовые ресурсы должны составлять 120% от требований к операционному риску, начиная с 250 тыс. SGD — для аккредитованных фондов, или 1 млн. SGD для розничных фондов.

Инвестиционные ограничения

Ограничения инвестиционного портфеля или распределение рисков могут также применяться к различным категориям фондов или типам инвесторов, на которые нацелены определенные фонды. Инвестиционные стратегии также могут быть важным фактором при определении нормативных требований, которым необходимо соответствовать.

Например, в ЕС каждое государство может иметь разные категории фондов для разных типов инвестиционных портфелей, таких как венчурный капитал или частный акционерный капитал, с различными требованиями, инвестиционными ограничениями, ограничениями и бременем соответствия.

Как правило, профессиональные и частные фонды пользуются самыми смягченными инвестиционными ограничениями и / или ограничениями, потому что они вообще не продают паи розничным инвесторам.

Фонды Джерси не имеют инвестиционных ограничений, но они могут подвергаться различным ограничениям заимствования.

Традиционные оффшорные фонды, такие как те, которые находятся на Каймановых островах, Ангилье, Сейшельских островах, Британских Виргинских островах или Бермудских островах, не подлежат никаким ограничениям или ограничениям.

В отличие от профессиональных целевых фондов инвесторов, розничные фонды, как правило, сталкиваются с самыми высокими инвестиционными ограничениями.

В Гонконге розничные фонды, инвестирующие в акции и/или облигации, обязаны соблюдать определенные ограничения, в том числе:

  • не иметь ценных бумаг, выпущенных одним и тем же эмитентом, которые превышают 10% от общей стоимости чистых активов фонда,
  • не владеть более 10% обыкновенные акции, выпущенные одним и тем же эмитентом,
  • не иметь более 15% от общей стоимости чистых активов в ценных бумагах, которые не котируются, или не обращаются на рынке,
  • не могут совершать коротких продажи, что может привести к тому, что обязательство фонда по поставки ценных бумаг превысит 10% общей стоимости его чистых активов.

В Сингапуре, открытые розничные фонды могут инвестировать только в переводные ценные бумаги, инструменты денежного рынка, приемлемые депозиты, паи в другие фонды и производные финансовые инструменты. Они также могут инвестировать в незарегистрированные акции или другие ценные бумаги. Однако вложения в ценные бумаги, не включенные в листинг, недатированный долг и дериваты, не включенные в листинг, ограничиваются 10% от чистой стоимости активов фонда.

Существуют также лимиты по вложениям в одни и те же инструменты, которые как правило составляют не более 10% от всей суммы инвестиций фонда.

В Евросоюзе, как правило, разрешено инвестировать только в перечисленные ценные бумаги и инструменты денежного рынка, другие единицы UCITS, паи не-UCITS фондов, депозиты в кредитных организациях и производные финансовые инструменты. Здесь также есть ограничения. Например, такие, как нельзя инвестировать более, чем в 10% не голосующих акций или долговых ценных бумаг или инструментов денежного рынка какого-либо одного эмитента. Наоборот, можно инвестировать не более, чем в 25% паев какого-либо одного фонда. Нельзя  инвестировать в драгоценные металлы или соответствующие металлические сертификаты и пр.

Виды юридических лиц зарубежных инвестиционных фондов (корпоративные структура)

Инвестиционные фонды могут быть созданы с помощью различных правовых структур и механизмов, доступность которых во многом зависит от юрисдикций. К ним относятся:

  • инвестиционные компании, ограниченные акциями,
  • объединенные сотовые компании,
  • отдельные портфельные компании,
  • общества с ограниченной ответственностью,
  • компании / товарищества с ограниченной ответственностью,
  • паевые фонды и договорные фонды.

Инвестиционные компании

Компании с ограниченной ответственностью обычно используются для открытых фондов в странах, где корпоративное законодательство позволяет распределять как прибыль, так и капитал предприятия, чтобы обеспечить возможность выкупа паев этих фондов.

Например: SICAV на Мальте, в Люксембурге, на Кипре, открытые инвестиционные компании (OEIC) в Великобритании, Нормандских островах, Лихтенштейне и Абу-Даби или оффшорные компании на Каймановых островах, Британских Виргинских Островах и Бермудских островах.

Основным преимуществом использования инвестиционных компаний является то, что ответственность акционеров по долгам компании ограничена, а ликвидность обеспечена, поскольку инвесторы имеют возможность выкупить свои акции.

В этой правовой структуре управляющему фондом обычно принадлежит голосующий, не участвующий непосредственно в управлении, класс акций. В таком случае, контроль, принятие решений и распределение прибыли предприятия ложится на совет директоров, тогда как инвестиционные решения, обычно, принимаются непосредственно управляющим фондом, имеющим фиксированную часть прибыли.

Меморандум и Устав определяют порядок управления компанией, а Меморандум о предложении ценных бумаг, является договором между эмитентом и инвестором. Меморандум о предложении обычно включает в себя соответствующие аспекты предложения фонда, такие как условия предложения, пригодность инвестора, факторы риска, налоговые последствия и соглашение о подписке.

Инвесторы получают не участвующие в голосовании акции класса участия, которые выпускаются каждый раз, когда появляются новые инвесторы. Когда инвесторы выкупают свои акции, фонд может продавать активы в соответствии с текущей ценой акций фонда.

Фонд выплачивает комиссионные за управление и результаты деятельности управляющему фондом при распределении дивидендов среди участвующих акционеров.

Корпорации также используются для целей закрытых фондов, таких как инвестиционные компании с фиксированным капиталом на Кипре, в Люксембурге (SICAF) или для закрытых фондов в Великобритании, Гернси и Джерси.

Определенные юрисдикции для объединения структур, которые разделяют несколько пулов активов и обязательств, поддерживают различный правовой статус, избегают перекрестной ответственности между отдельными портфелями и предоставляют возможность запуска различных фондовых продуктов с минимальными затратами.

Британские Виргинские Острова, Кайманы и Бермуды регистрируют сегрегированные портфельные компании Segregated Portfolio Companies (SPC), которые защищают инвесторов и кредиторов от убытков других классов акций или групп инвесторов, то есть кредитор или инвестор может использовать только активы, относящиеся к отдельному портфелю, в который он был вовлечен.

Защищенные сотовые компании (PCC) доступны на острове Мэн, Гернси и Джерси. Они состоят из ядра и нескольких защищенных кольцевых ячеек с различными портфелями активов и обязательств, которые разделены в соответствии с законодательством. Кредиторы такой ячейки могут быть не в состоянии обратиться за помощью к активам какой-либо другой ячейки или ядра, т.к. это их личные инвестиции.

Зарегистрированные сотовые компании (ICC) доступны на Мальте и также на островах Гернси, Мэн и Джерси. Они аналогичны PCC, но в ICC каждая ячейка является отдельным юридическим лицом.

При использовании SPC, PCC или ICC крайне важно, чтобы контракты заключались для и от имени определенного идентифицированного портфеля или ячейки, включая отдельные банковские, депозитарные и брокерские счета, производные контракты, кредитные соглашения, соглашения с поставщиками услуг и т.д.

В противном случае, структура может не соответствовать цели защиты, для которой она была создана.

Есть также некоторые другие предостережения, которые необходимо учитывать при регистрации этих сотовых структур. Они конечно добавляют уровень сложности, который может вызвать проблемы с поставщиками услуг и другие риски, такие как риск ответственности директора, если структура не работает должным образом.

Партнерства с ограниченной ответственностью (LP)

Партнерства с ограниченной ответственностью обычно используются для закрытых фондов с долгосрочными инвестициями. Например, для создания фондов прямых инвестиций, фондов венчурного капитала и фондов инвестиций в недвижимость. Практически во всех юрисдикциях имеются ограниченные партнерские структуры.

LP не являются отдельным юридическим лицом и формируются Генеральным партнером (ГП), который управляет и заключает контракты от его имени и несет неограниченную ответственность по своим долгам и обязательствам. LP могут иметь партнеров с ограниченной ответственностью, которые имеют права на прибыль, но не допускаются к участию в управлении партнерством. Если LP становится неплатежеспособным, то ГП несет ответственность по всем долгам, в то время как Партнеры с ограниченной ответственностью несут ответственность только в пределах  суммы своего изначального вклада.

В этой структуре управляющим может быть фонд, который обычно является корпорацией, правление которой имеет фидуциарную обязанность действовать в интересах ограниченных партнеров LP.

Однако управляющие фондами могут создать отдельную компанию, которая будет выступать в качестве ГП для каждого из фондов, которым она управляет, в целях разделения ответственности за управление.

LP регулируется Соглашением с ограниченной ответственностью (LPA). Партнеры с ограниченной ответственностью вступают в фонд путем подписания Соглашения об ограниченном партнерстве (LPA), в котором указывается сумма обязательства инвестировать в фонд.

Еще одно ключевое отличие между инвестиционными компаниями и LP заключается в том, что последние являются прозрачными для налогов, то есть не подлежат налогообложению. Прибыль от LP напрямую облагается налогом на уровне партнера (личного или корпоративного). LP могут использоваться в целях повышения эффективности налогообложения. Например, чтобы избежать двойного налогообложения (корпоративное налогообложение на уровне базовой компании и на уровне фонда).

LP обычно используются для управления фондами, инвестирующих в высоколиквидные активы и с длительными сроками, а также для фондовых стратегий  и мастер-фидерных фондов, предназначенных для американских инвесторов, где американский фидер в США обычно структурируется как LP в Делавере.

Товарищество с ограниченной ответственностью (LLP)

В отличие от LP, Товарищества с ограниченной ответственностью (LLP) имеют отдельную правосубъектность от партнеров, и ответственность всех партнеров ограничивается вкладом их капитала. Здесь нет генеральных партнеров.

LLP доступны в ряде юрисдикций, таких как Великобритания, Сингапур, США, и пр.

LLP регулируется Соглашением о товариществе с ограниченной ответственностью и, как правило, является налогово-прозрачным.

В некоторых случаях LLP также могут использоваться в качестве закрытого инвестиционного фонда. Однако во многих юрисдикциях они не являются общими для фондов из-за того, что по закону партнеры могут иметь право голоса и могут разделять повседневный контроль над предприятием. Поэтому LLP более подходят для частных фондов с ограниченным числом инвесторов, которые сохраняют контроль и принятие решений непосредственно за собой, таких как семейные офисы или частные венчурные фонды.

Компании с ограниченной ответственностью (LLC)

Компания с ограниченной ответственностью (PPC) представляет собой гибрид между корпорацией и партнерством. Она имеет отдельную правосубъектность, т.е. является юридическим лицом и предусматривает ограниченную ответственность своих членов, таких как корпорации, но обладает большей структурной гибкостью, чем корпорация. LLC не выпускает акционерный капитал и рассматривается как партнерство для целей налогообложения. LLC доступны в США и на британских заморских территориях, таких как Каймановы острова, Бермудские острова и Ангилья.

LLC может управляться назначенным управляющим, участником или третьей стороной и регулируется специальным соглашением, которое обеспечивает значительную гибкость при определении таких вещей, как голосующие интересы, распределение доходов и расходов между участниками или фидуциарные обязанности ключевых менеджеров.

В некоторых странах, LLC могут быть сформированы как Серия LLC, состоящая из основного LLC и отдельных подразделений с разделенными активами и обязательствами. Каждое подразделение может иметь разные активы, членов и менеджеров. Обязанности и обязательства одного подразделения не влияют на активы других подразделений.

Уровень гибкости и простоты LLC может сделать их подходящими для семейных офисов, фондов прямых инвестиций и венчурных фондов.

Паевой фонд

Паевые инвестиционные фонды обычно используются для розничных открытых инвестиционных фондов в Ирландии, британских территориях, таких как Великобритания, Нормандские острова и остров Мэн, и бывших британских колониях, таких как Сингапур, Малайзия, Новая Зеландия, Австралия и Южная Африка.

Единые трасты также популярны в азиатских странах, таких как Япония.

Паевой инвестиционный фонд создается в соответствии с Трастовым договором, в соответствии с которым Доверительный собственник имеет законное право собственности на базовые активы фонда, назначает и контролирует фонд. Держатели паевого фонда (инвесторы) являются бенефициарами траста.

Паевые фонды являются юридическими инструментами, они не являются юридическими лицами и не имеют отдельной правосубъектности. Доверительный управляющий обычно заключает контракты от имени траста, если полномочия не переданы управляющему фондом. Юридическую ответственность траста несет Доверительный управляющий, хотя управляющий фондом имеет фидуциарную обязанность принимать решения в наилучших интересах владельцев прав собственности.

Паевой фонд выдает участвующие без права голоса паи инвесторам по покупной цене, которая может быть выкуплена трастом по стоимости чистых активов (NAV) за единицу или по цене продажи. Всякий раз, когда инвестиции попадают в траст, выдается больше паёв, соответствующих цене покупки. Когда паи выкуплены, базовые активы продаются в соответствии с последней продажной ценой.

Доходы от базовых активов объединенных трастов напрямую распределяются между держателями прав собственности, а не реинвестируются обратно в фонд.

Функции ликвидности и регулярного возврата делают паевые фонды подходящими для розничных фондов, но в то же время они могут быть не идеальными для инвестиций с высоким риском или сложных инвестиций.

Оффшорные паевые фонды, такие как Кайманы или Бермудские острова, также популярны для инвестиционных фондов. Тот факт, что они не являются юридическими лицами, и налоговый нейтралитет, которым пользуются оффшорные управляющие, может сделать их интересными для оншорных инвесторов в определенных юрисдикциях. Бенефициары траста будут отчитываться, декларировать и облагаться налогом на доход траста только на личном уровне.

Фонды в форме оффшорных трастов могут обеспечить больше доверия для инвесторов. Юридическое название базовых активов принадлежит профессиональному Доверительному управляющему, а не зарегистрированному юридическому лицу, в значительной степени контролируемому управляющим фондом (который владеет долями управления и назначает совет директоров). Доверительный управляющий имеет фидуциарную обязанность по отношению к инвесторам, которая легче исполняется, чем с директорами компании, а также контролирует управляющего фондом.

Оффшорные паевые фонды могут быть созданы в качестве отдельного или зонтичного траста — создание нескольких суб-трастов путем организации дополнительных доверительных договоров для реализации различных инвестиционных стратегий и целей. Каждый суб-траст выпускает свои собственные подразделения, обеспечивая большую гибкость для инвесторов. Однако каждое суб-трастовое обязательство не может быть отделено от основного договора.

Контрактные фонды

Контрактные (договорные) фонды — это легальная форма фондов, доступных в Ирландии, Люксембурге, Лихтенштейне, на Мальте и в Японии, которые обычно предназначены для крупных и институциональных инвесторов. Договорные фонды не имеют правосубъектности — они создаются посредством публичного акта, представленного управляющим фондом и хранителем, в соответствии с которым они имеют договорное обязательство с инвесторами, которые, в свою очередь, напрямую владеют базовыми активами фонда на пропорциональной основе.

Договорные фонды прозрачны для налогов и потенциально могут предоставить ряд налоговых льгот. Например, в некоторых договорных фондах, когда базовая компания выплачивает дивиденды в фонд, ставка удержанного налога может определяться налоговым соглашением со страной, в которой находится инвестор, а не со страной, в которой создан договорный фонд.

Налогообложение

Если вы планируете структурировать фонд как непрозрачную для налогов компанию, то есть через корпорацию, то следует учитывать последствия для подоходного налога с предприятий, чтобы избежать ненужных дополнительных налоговых обязательств.

Кроме того, нужно посмотреть, где находятся их целевые инвесторы: в юрисдикции для эффективной минимизации или избежания удержания налогов на дивиденды, выплачиваемые фондом его инвесторам, и на то, имеют ли право фонды на освобождение от удерживаемых налогов.

Многие юрисдикции предлагают налоговые льготы для регулируемых фондов. Например, инвестиционные фонды в Люксембурге обычно освобождаются от корпоративного налога, муниципального налога на предпринимательскую деятельность и подоходного налога, но могут облагаться годовым налогом на подписку в размере 0,05% от NAV, с возможностью снизить его до 0,01% или даже 0% для акций, выпущенных на инвесторов определенного типа.

Лихтенштейн также предоставляет налоговые льготы по корпоративным налогам и налогам на прибыль, и нет никаких налогов на прирост капитала.

“Чем выгодна регистрация компании в Люксембурге в 2020 году?”

На Мальте может быть доступно освобождение от налога на доходы и прирост капитала, если активы фонда, расположенные на Мальте, не достигают 85% от общей суммы активов, при условии соблюдения определенных условий и без учета дохода от недвижимого имущества Мальты.

“Чем трасты отличаются от фондов на Мальте?”

Структуры фондов в определенных юрисдикциях могут облагаться налогом только на определенные виды доходов, например, как доход от местной недвижимости в Джерси и Гернси.

Инвестиционные фонды, зарегистрированные в оффшорах, например на Каймановых, Бермудских или Британских Виргинских островах будут освобождены от налогов в случае соблюдения местного законодательства об экономическом присутствии. Однако следует внимательно посмотреть, где инвестиционный менеджер является налоговым резидентом. Поскольку управляющий фондом может владеть 100% голосующих прав корпорации, это может привести к тому, что такая иностранная компании будет контролироваться из-за рубежа, и признана налоговым резидентом страны, где зарегистрирован управляющий этим фондом. Поэтому следует проявлять  осторожность при правильной структуризации субъекта управления фондом, особенно когда зарубежный управляющий управляет оффшорными фондами.

Кроме того, местоположение инвестора также может повлиять на налоговый режим данного фонда. Один класс инвесторов может негативно повлиять на налоговый статус других классов инвесторов в фонде, и для его избежания должны быть созданы соответствующие корпоративные структуры.

Следует также посмотреть на расположение базовых инвестиций фонда и то, как дивиденды, проценты или другие доходы, принятые в фонд, учитываются для целей налогообложения.

Операционные структуры для фондов с американскими и зарубежными инвесторами

Как мы уже упоминали ранее, фонды, предназначенные для инвесторов, из США, могут привлекать их посредством льготного предложения для аккредитованных инвесторов в рамках Регламента D и исключения в качестве Инвестиционной компании согласно Разделу 3 (c) (7) или Разделу 3 (c) (1) Закон об инвестиционной компании. Если фонд привлекает капитал в глобальном масштабе (как в США, так и за их границами) через отдельную организацию, то ему, возможно, придется подать заявку на эти ограничения в глобальном масштабе, независимо от местоположения их инвесторов.

С налоговой точки зрения, внутренние фонды США, созданные в качестве корпораций, облагаются федеральным подоходным налогом, а корпорации за пределами США облагаются федеральным подоходным налогом США на ту часть своей прибыли, которая фактически связана с торговлей или бизнесом на территории США (ECI). Это означает, что не американские инвесторы в фонды США и не из США могут облагаться федеральным подоходным налогом США и подоходным налогом, связанным с ECI.

Чтобы избежать налогового бремени в США, создаются прозрачные для налогов предприятия, такие как LP. Однако могут возникнуть и другие вопросы, связанные с положениями налогового учета в партнерских отношениях с резидентами из США, которые могут быть неблагоприятными для не американских инвесторов, если они вкладывают средства непосредственно в LP. Поскольку они могут рассматриваться, как вовлеченные в торговлю или бизнес на территории США, и им необходимо будет подать налоговую декларацию в США и платить здесь налоги.

Кроме того, освобожденные от налогов инвесторы США (такие как пенсионные фонды или благотворительные организации) могут облагаться налогом при получении их несвязанного налогооблагаемого дохода от бизнеса (UBTI), если они инвестируют свои средства напрямую в LP, и могут предпочесть инвестировать в корпорацию.

Другие дополнительные налоговые нагрузки, связанные с контролируемыми иностранными корпорациями (КИК) и пассивными компаниями с иностранными инвестициями (PFIC), также могут возникнуть, если 50% голосующих акций или стоимость акций не американской корпорации принадлежат лицам из США и / или 75% или более валового дохода не американской корпорации составляет пассивный доход, или 50% или более ее активов дают пассивный доход.

Кроме того, иностранные фонды классифицируются как иностранные финансовые учреждения (FFIs) в соответствии с FATCA, и подоходный налог на определенные платежи может применяться, если определенные требования не выполняются, среди других потенциальных проблем.

Все эти моменты могут негативно влиять как на американских, так и на неамериканских инвесторов, совместно инвестирующих в фонды США и по всему миру. Поэтому здесь необходимо предусмотреть создание отдельных операционных структур, чтобы избежать этих негативных налоговых последствий для США. Эти операционные структуры могут включать создание внутреннего фонда в США и отдельного оффшорного инвестиционного фонда для защиты не американских инвесторов от ненужных налоговых обязательств, а также для обеспечения структуры, оптимизированной для налогов американских инвесторов.

Тщательный анализ, сделанный профессионалом, должен быть сделан с учетом налогового статуса инвесторов, типа инвестиций, а также с учетом других переменных, вплоть до планирования налогового резидентства и страны постоянного проживания в перспективе ближайших 10 лет, чтобы выбрать юридически выверенную и безопасную корпоративную структуру.

Параллельная структура инвестиционного фонда

Параллельная структура фонда состоит из двух разных фондов, которые управляются одним и тем же управляющим фондом и инвестируют в одни и те же позиции. Облагаемые налогом американские инвесторы обычно инвестируют в LP, зарегистрированное в Делавэре, тогда как не облагаемые налогом США (такие как пенсионные фонды) и не американские инвесторы инвестируют в фонд, зарегистрированный на Кайманах, Бермудах или на Британских Виргинских Островах.

“Евросоюз включил Британские Виргинские Острова в белый список”

В общих чертах, облагаемые налогом инвесторы в США могут избежать дополнительного федерального корпоративного налога, в то время как освобожденные от налогообложения США избегают UBTI. С другой стороны, не американские инвесторы изолированы от негативных налоговых последствий совместного использования инвестиционного инструмента с облагаемыми налогом инвесторами США.

Однако наличие двух разных инвестиционных компаний может повлечь за собой более высокую административную нагрузку: разные брокерские счета, сделки должны быть разделены между США и оффшорным фондом и заключаться отдельно, а дублирование документов необходимо вести неукоснительно. Параллельная структура фонда может не подходить для интенсивной торговли активами, но остается интересным вариантом для стратегических вложений. Например, если фонд, будет инвестировать на длительные сроки и в другие фонды.

Параллельные структуры фондов позволяют принимать различные стратегии инвестиционного налогового планирования как для облагаемых налогом инвесторов в США, так и для необлагаемых налогом инвесторов, но могут быть мало выгодными или вредными для освобожденных от налогов инвесторов и лиц, не являющихся гражданами США.

Требования к отчетности и соответствию

Каждая страна применяет свои требования к отчетности инвестиционных фондов, как для своих инвесторов, так и для регулирующего органа. Например, периодические отчеты о чистой стоимости активов (NAV) фонда, аудиторские проверки, годовые доходы и другая финансовая отчетность, которые также могут различаться в зависимости от типа регулируемого фонда.

Например, Бермудские острова могут затребовать ежеквартальные отчеты NAV для регулируемых фондов, тогда как Британские Виргинские Острова (БВО) и Кайманы могут предъявлять более мягкие требования по этому вопросу.

Гонконгские регулируемые фонды должны предоставлять своим инвесторам предложение и цены выкупа или NAV на каждый торговый день.

На Кайманах требуется, чтобы счета были проверены местным аудитором, тогда как БВО позволяют проводить аудиты в любой признанной юрисдикции.

Как финансовые учреждения, фонды также подчиняются правилам KYC (знай своего клиента), AML & CTF (законодательство против отмывания денег и финансирования терроризма), отчетности FATCA и CRS. Иностранные фонды подпадают под требования FATCA к отчетности как Иностранные финансовые институты (FFI) и под CRS как Отчетные финансовые институты (RFI).

Как правило, средства требуются для проведения проверок соответствия и получения форм самоидентификации налогового статуса от их инвесторов (будь то через стороннего администратора фонда или собственными силами) и для назначения сотрудников, отвечающих за соблюдение и отмывание денег.

Согласно FATCA, фонды должны сообщать информацию об американских инвестициях в соответствующие органы, устанавливать программу соответствия, регистрироваться в IRS, получать GIIN и назначать контактное лицо.

В соответствии с требования CRS, фонды должны определять юрисдикции, в которых данный инвестор является резидентом для целей личного подоходного налога и налога на прибыль организаций, применять определенные меры должной осмотрительности, изложенные в структуре CRS, и сообщать такую ​​информацию в соответствующие местные органы власти, которые, в свою очередь, могут передавать ее иностранным органам власти.

Заключение

Как вы уже поняли, существует множество факторов и требований, которые необходимо учитывать при структурировании и управлении зарубежных инвестиционным фондом. В этой статье мы только рассмотрели некоторые из них и только в наиболее общих чертах.

Следует понимать, что рынки капитала являются одними из наиболее регулируемых секторов экономики, и юридическая ответственность, которую несут спонсоры фонда за несоблюдение, является значительной практически в любой стране мира.

В некоторых юрисдикциях существуют более гибкие режимы фондов, в то время как в других юрисдикциях бремя регулирования несколько более дружелюбное.

Ваши целевые инвесторы и инвестиционные стратегии могут быть одними из наиболее важных элементов, которые могут оказать влияние на нормативные требования, которые нужно будет соблюдать при выборе верных юридических структур для успешного функционирования инвестиционного фонда.

Кроме того, при структурировании фонда вы должны учитывать не только законы и нормативные акты страны, в которой находится ваш фонд, но и страны, в которой находятся ваши инвесторы и даже ключевые сотрудники.

Фонды с инвесторами определенных стран могут нуждаться в выполнении дополнительных требований к структурированию, администрированию, операционной деятельности и отчетности. Вы должны обратиться за соответствующей юридической консультацией в каждую из этих стран, чтобы убедиться, что ваш фонд соответствует их требованиям. Кроме того, другие коммерческие и операционные факторы также могут играть важную роль при изучении и определении наиболее подходящих структур для вашего фонда.

Вот почему следует проводить тщательную целостную оценку стратегий и целей предполагаемого фонда, чтобы определить наиболее подходящую юрисдикцию для его создания и категорию регулирования фонда для реализации.

В случае вашей заинтересованности, мы поможем вам выбрать наиболее подходящую структуру и юрисдикцию для создания и реализации вашего инвестиционного фонда. Мы будем изучать и сравнивать ваши цели с возможностями той или иной страны и её законодательства, принимая во внимание ваши уникальные инвестиционные стратегии, целевые рынки, требования и приоритеты, чтобы дать вам возможность принять обоснованные решения и управлять своим фондом в соответствии с вашими целями.

Свяжитесь с нами сегодня. Это можно сделать, отправив короткий запрос на консультацию на адрес: [email protected], или связавшись с нашими специалистами любым удобным вам способом, указанным на этой странице.

Мы гарантируем полную конфиденциальность всей полученной от вас информации.

Для чего создается иностранный инвестиционный фонд?

Основная цель инвестиционных фондов — это объединение средств для вложения их в нестандартные финансовые инструменты зарубежных рынков. Эффект масштаба способствует не только проникновению в активы, которые недоступны мелким инвесторам, но и привлечение финансовых управляющих и консультантов с огромным опытом и связями, способных эффективно работать на приумножение средств фонда.
Кроме того, это позволяет аккумулировать средства инвесторов из разных стран мира в масштабные проекты, что будет невозможно без создания подобных финансовых структур.

Возможно ли вложить средства россиянину в иностранный инвестиционный фонд?

Да, это возможно в случае, если вы сможете подтвердить законность происхождения ваших активов и уплаты с них доходов.Однако нужно быть очень осторожными при выборе инвестиционного фонда, чтобы не попасть под налогообложение потенциальной прибыли в двойном размере после выхода из участия в нем. Законодательства некоторых стран могут требовать подачи деклараций инвесторами инвестиционных фондов, зарегистрированных или управляемых с их территории.
Мы рекомендуем обращаться к профессиональным консультантам по вопросу выбора страны и структуры фонда, в который вы хотели бы инвестировать свои свободные средства.

В фонды каких стран выгоднее всего инвестировать свободные средства?

Мы бы рекомендовали рассуждать с точки зрения ваших планов на получаемую в дальнейшем прибыль. Речь идет о сроках, о стране получения дохода и ваших дальнейших планах на получаемую прибыль и основную сумму вложений. Можем только сказать, что наиболее развитыми законодательствами в области создания и управления инвестиционными фондами обладают такие страны, как Великобритания, Сингапур, США, Мальта, Каймановы Острова, Люксембург и Нидерланды.
Это не значит, что в других странах нет подобного законодательства, но в названных оно наиболее выгодно для ведения инвестиционной деятельности, как с точки зрения защиты инвесторов, так и налогообложения.

Метки: Инвестиционные Фонды Оффшорные Фонды

Инвестиционный фонд

Что такое инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд — это запас капитала, принадлежащий многочисленным инвесторам, используемый для коллективной покупки ценных бумаг, в то время как каждый инвестор сохраняет право собственности и контроль над своими собственными акциями. Инвестиционный фонд предоставляет более широкий выбор инвестиционных возможностей, более высокий управленческий опыт и более низкие инвестиционные сборы, чем инвесторы могли бы получить самостоятельно. Типы инвестиционных фондов включают паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды, фонды денежного рынка и хедж-фонды.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ПРОБИВАНИЯ

В инвестиционных фондах индивидуальные инвесторы не принимают решения о том, как инвестировать активы фонда. Они просто выбирают фонд, исходя из его целей, риска, комиссионных и других факторов. Управляющий фондом наблюдает за фондом и решает, какие ценные бумаги ему следует держать, в каком количестве и когда эти ценные бумаги следует покупать и продавать. Инвестиционный фонд может иметь широкую основу, например индексный фонд, отслеживающий S&P 500, или может быть узконаправленным, например ETF, который инвестирует только в небольшие технологические акции.

Хотя инвестиционные фонды в различных формах существуют уже много лет, Массачусетский трастовый фонд инвесторов обычно считается первым открытым взаимным фондом в отрасли. Фонд, инвестирующий в акции компаний с большой капитализацией, был основан в 1924 году.

Открытые и закрытые

Большая часть активов инвестиционных фондов принадлежит открытым паевым инвестиционным фондам. Эти фонды выпускают новые акции по мере того, как инвесторы добавляют деньги в пул, и списывают акции по мере их выкупа инвесторами.Эти средства обычно оцениваются только один раз в конце торгового дня.

Фонды закрытого типа торгуются больше аналогично акциям, чем фонды открытого типа. Фонды закрытого типа — это управляемые инвестиционные фонды, которые выпускают фиксированное количество акций и торгуют на бирже. Пока рассчитывается чистая стоимость активов (СЧА) фонда, фонд торгуется на основе спроса и предложения инвесторов. Следовательно, закрытый фонд может торговать с премией или дисконтом к своей чистой чистой стоимости.

Появление ETF

Биржевые фонды (ETF) появились как альтернатива паевым инвестиционным фондам для трейдеров, которые хотели большей гибкости со своими инвестиционными фондами.Как и фонды закрытого типа, ETF торгуются на биржах, их цены устанавливаются и доступны для торговли в течение рабочего дня. Многие паевые инвестиционные фонды, такие как индексный фонд Vanguard 500, имеют аналоги в ETF. ETF Vanguard S&P 500 — это, по сути, тот же фонд, но его покупали и продавали в течение дня. У ETFs часто есть дополнительное преимущество в виде немного более низких коэффициентов расходов, чем у их взаимных фондов.

Первый ETF, SPDR S&P 500 ETF, дебютировал в США в 1993 году.К концу 2018 года под управлением ETF находились активы на сумму около 3,4 триллиона долларов.

Инвестиционные фонды: хедж-фонды

Хедж-фонд — это тип инвестиций, отличный от паевых инвестиционных фондов или ETF. Этот фонд — активно управляемый фонд, доступный аккредитованным инвесторам. Хедж-фонд сталкивается с меньшим федеральным регулированием и, следовательно, может инвестировать в различные классы активов, используя широкий спектр стратегий. Например, находка хеджирования может соединить акции, которые он хочет продать (ставка уменьшится), с акциями, которые, как ожидается, вырастут, чтобы уменьшить вероятность убытков.

Хедж-фонды также склонны инвестировать в более рискованные активы в дополнение к акциям, облигациям, ETF, сырьевым товарам и альтернативным активам. К ним относятся производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы, которые также можно приобрести с кредитным плечом, или заемные деньги.

Были ли хедж-фонды правы в отношении Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)?

Хедж-фонды и крупные управляющие капиталом обычно инвестируют с упором на долгосрочный горизонт, и поэтому краткосрочные спады или подъемы на графиках обычно не заставляют их изменить свое мнение о компании.На этот раз все может быть иначе. Пандемия коронавируса разрушила высокие корреляции между основными отраслями и классами активов. Сейчас мы находимся на рынке сборщиков акций, где фундаментальные факторы акций имеют большее влияние на цену, чем общее направление рынка. В результате мы наблюдаем резкие и большие изменения позиций хедж-фондов в зависимости от потока новостей. Давайте посмотрим на отношение хедж-фондов к Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD), чтобы выяснить, произошли ли какие-либо серьезные изменения во взглядах хедж-фондов.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) недавно испытала снижение интереса хедж-фондов. В конце марта Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) входила в портфели 62 хедж-фондов. Рекордный максимум для этой статистики — 74. Наши расчеты также показали, что AMD не входит в число 30 самых популярных акций среди хедж-фондов (нажмите, чтобы увидеть рейтинг за первый квартал).

В наборе инструментов инвестора 21 века есть множество инструментов, которыми могут воспользоваться инвесторы фондового рынка для оценки запасов.Пара самых недооцененных инструментов — это индикаторы хедж-фондов и инсайдерской торговли. Мы показали, что исторически те, кто следит за лучшими выборами управляющих элитными хедж-фондами, могут опередить S&P 500 со значительным отрывом (подробности см. Здесь). Кроме того, с марта 2017 года (по май 2021 года) портфель длинных предложений нашего ежемесячного информационного бюллетеня вырос на 206,8% и превзошел индекс S&P 500 более чем на 115 процентных пунктов. Вы можете скачать образец этого информационного бюллетеня на нашем сайте.

Дональд Суссман Paloma Partners

Дональд Суссман из Paloma Partners

В Insider Monkey мы изучаем несколько источников, чтобы найти следующую отличную инвестиционную идею. Например, добыча лития в настоящее время является одной из самых быстрорастущих отраслей, поэтому мы проверяем запасы, такие как этот новый литиевый запас . Мы просматриваем списки, такие как 10 лучших акций электромобилей, чтобы выбрать следующую Tesla, которая принесет 10-кратную прибыль. Несмотря на то, что мы рекомендуем позиции только в небольшой части анализируемых нами компаний, мы проверяем как можно больше акций.Мы читаем письма инвесторов хедж-фондов и слушаем презентации акций на конференциях хедж-фондов. Вы можете подписаться на нашу бесплатную ежедневную рассылку новостей на нашей домашней странице. Помня об этом, мы собираемся проанализировать ключевые действия хедж-фондов в отношении Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD).

История продолжается

Считают ли хедж-фонды, что AMD — это хорошая акция для покупки сейчас?

В конце первого квартала 62 хедж-фонда, отслеживаемых Insider Monkey, держали длинные позиции по этим акциям, что на -16% больше, чем кварталом ранее.С другой стороны, год назад существовало 62 хедж-фонда с оптимистичной позицией в AMD. Итак, давайте рассмотрим, какие хедж-фонды были среди основных держателей акций и какие хедж-фонды делали большие шаги.

В частности, Citadel Investment Group была крупнейшим акционером Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD), и по состоянию на конец марта было объявлено о доле в 1432 миллиона долларов. Следующей инвестиционной группой Citadel была компания Fisher Asset Management, которая накопила пакет акций на сумму 747 долларов.8 миллионов. Arrowstreet Capital, Citadel Investment Group и Sylebra Capital Management также очень любили акции, став одним из крупнейших держателей хедж-фондов компании. Что касается веса портфеля, присвоенного каждой позиции, Sylebra Capital Management придавала наибольший вес Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD), около 8,64% от своего портфеля 13F. Andar Capital также относительно оптимистичен в отношении акций, отдав 7,45% своего портфеля акций 13F в пользу AMD.

Поскольку Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) испытала снижение интереса ко всем отслеживаемым нами хедж-фондам, мы можем видеть, что существует несколько избранных хедж-фондов, которые полностью распродали свои позиции в прошлом квартале. . Интересно, что GQG Partners Раджива Джайна потеряли самую крупную инвестицию из всех хеджей, отслеживаемых Insider Monkey, которые составили около 553,7 миллиона долларов в акциях, и Viking Global Андреаса Халворсена был сразу за этим шагом, поскольку фонд сократил около 368 долларов.На 2 миллиона. Такое медвежье поведение интересно, поскольку общий процент хедж-фондов был снижен на 12 фондов в прошлом квартале.

Давайте теперь рассмотрим деятельность хедж-фондов по другим акциям, аналогичным Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD). Мы рассмотрим Altria Group Inc (NYSE: MO), Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ: ZM), Stryker Corporation (NYSE: SYK), GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK), Vale SA (NYSE: VALE) , British American Tobacco plc (NYSE: BTI) и Anthem Inc (NYSE: ANTM). Рыночная капитализация этой группы акций напоминает рыночную капитализацию AMD.

[таблица] Тикер, количество HF с позициями, общая стоимость HF позиций (x1000), изменение позиции HF MO, 38,1109493,1 ZM, 54,5672277, -5 SYK, 46,3154010,2 GSK, 25,1359731, -5 VALE, 31,2615665, -4 BTI, 14,1034777,4 ANTM, 58,5373054, -12 Среднее, 38,2

5, -2,7 [/ table]

Если у вас есть опыт форматирования, посмотрите таблицу вопросы.

Как вы можете видеть, в этих акциях в среднем было 38 хедж-фондов с бычьими позициями, и средняя сумма, инвестированная в эти акции, составляла 2903 миллиона долларов.В случае AMD эта цифра составляла 3703 миллиона долларов. Anthem Inc (NYSE: ANTM) — самые популярные акции в этой таблице. С другой стороны, British American Tobacco plc (NYSE: BTI) — наименее популярная компания, у которой всего 14 позиций бычьих хедж-фондов. По сравнению с этими акциями Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) более популярна среди хедж-фондов. Наша общая оценка настроения хедж-фондов в отношении AMD составляет 68,1. Акции с большим количеством позиций хедж-фондов относительно других акций, а также относительно их исторического диапазона получают более высокую оценку настроения.Наши расчеты показали, что топ-5 самых популярных акций среди хедж-фондов вернули 95,8% в 2019 и 2020 годах и превзошли S&P 500 ETF (SPY) на 40 процентных пунктов. Эти акции вернулись на 25,8% в 2021 году по 6 августа, но им все же удалось превзойти рынок на 6,7 процентных пункта. Хедж-фонды также были правы, сделав ставку на AMD, поскольку с конца марта (до 6 августа) акции вернулись на 40,3% и превзошли рынок с еще большим отрывом. Хедж-фонды были явно правы, вкладывая средства в эту акцию по сравнению с другими акциями с аналогичной рыночной капитализацией.

Получайте оповещения по электронной почте в реальном времени: подпишитесь на Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD)

Предлагаемые статьи:

Раскрытие информации: нет. Эта статья изначально была опубликована на сайте Insider Monkey.

Лучшие паевые инвестиционные фонды: апрель 2021 г.

При покупке паевых инвестиционных фондов нам, естественно, интересно: какие из них сегодня работают лучше всего?

Хотя это обычное место для начала поиска, помните, что вы делаете покупки на завтра, когда ищете лучшие паевые инвестиционные фонды.Лучшие исполнители в краткосрочной перспективе не всегда становятся победителями в долгосрочной перспективе. Лучшие паевые инвестиционные фонды для вашего портфеля не обязательно будут лучшими для ваших родителей, ваших братьев и сестер или ваших соседей.

Лучшие паевые инвестиционные фонды США по состоянию на апрель 2021 года

Чтобы определить лучшие паевые инвестиционные фонды, измеренные по годовой доходности, мы рассмотрели фонды акций США, открытые для новых инвесторов с низкими затратами (без комиссионных с продаж, и коэффициенты расходов 1% или меньше) и минимальные инвестиции в размере 2500 долларов США или меньше с использованием данных от Morningstar.

Рынок сверхмалых компаний Bridgeway

000 900M

Доходность фонда (доходность с начала года)

Доходность фонда (доходность за 5 лет)

Значение Bridgeway Small-Cap

4

MassMutual Select Small Company Val I

9000 Стоимость

AB Small Cap Value Advisor

Hartford Small Cap Value R5

Small Cap Value R5

Columbia Small Cap Value I Inst2

Данные по состоянию на 21 марта 2021 г.

Как выбрать лучшие паевые инвестиционные фонды для вас

NerdWallet рекомендует инвестировать в основном через паевые инвестиционные фонды, особенно индексные фонды, которые пассивно отслеживают рыночный индекс, такой как S&P 500. Вышеуказанные паевые инвестиционные фонды активно управляются, которые означает, что они пытаются превзойти показатели фондового рынка — стратегия, которая часто терпит неудачу.

Когда вы будете готовы инвестировать в фонды, вот что следует учесть:

  • Решите, инвестировать ли в активные или пассивные фонды, зная, что как производительность, так и затраты часто благоприятствуют пассивному инвестированию.

  • Узнайте и внимательно изучите комиссии. Брокер, который предлагает паевые инвестиционные фонды без комиссии за транзакцию, может помочь сократить расходы.

  • Создавайте свой портфель и управляйте им, проверяя и изменяя баланс активов раз в год.

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Средняя доходность паевого инвестиционного фонда

Управление вашим портфелем также означает управление вашими ожиданиями и различные типы паевых инвестиционных фондов разные ожидания по возврату.

Биржевые паевые инвестиционные фонды = более высокая потенциальная доходность (или убытки)

Акционерные паевые инвестиционные фонды, также известные как паевые инвестиционные фонды, несут наивысшие потенциальные выгоды, но также имеют более высокие неотъемлемые риски — и разные категории фондовых паевых инвестиционных фондов несут разные риски .

Например, показатели быстрорастущих фондов с большой капитализацией обычно более волатильны, чем, скажем, фондовые индексные фонды, которые стремятся только соответствовать доходности эталонного индекса, такого как S&P 500, который вырос в среднем на 6,6%. в год за последние 30 лет. (Узнайте больше о паевых инвестиционных фондах в сравнении с индексными фондами.)

За последние пять лет средняя доходность паевых инвестиционных фондов варьировалась по категориям от минус-2,23% для фондов акций Латинской Америки до 10,53% для растущих акций с высокой капитализацией, согласно данным до августа28 данных от Morningstar.

Паевые инвестиционные фонды облигаций = более низкая доходность (но меньший риск)

Паевые инвестиционные фонды облигаций, как следует из названия, инвестируют в ряд облигаций и обеспечивают более стабильную норму доходности, чем фонды акций. В результате потенциальная средняя доходность ниже.

Инвесторы в облигации покупают государственные и корпоративные долги с установленным сроком погашения и процентной ставкой. Хотя никто не может предсказать будущую доходность фондового рынка, облигации считаются более безопасным вложением, поскольку правительства и компании обычно выплачивают свои долги (если ни один из них не разорится).

Как и фонды акций, существует ряд облигаций с различной степенью риска. По данным Morningstar, за последние пять лет средняя доходность облигационных паевых инвестиционных фондов варьировалась по категориям от минус-0,9% для фондов облигаций в местной валюте на развивающихся рынках до 6,7% для долгосрочных государственных облигаций.

Паевые инвестиционные фонды денежного рынка = наименьшая доходность, наименьший риск

Это паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом, которые инвестируют в высококачественные краткосрочные долговые обязательства. Они считаются одними из самых безопасных вложений, которые вы можете сделать.Фонды денежного рынка используются инвесторами, которые хотят защитить свои пенсионные сбережения, но при этом получают определенный процент — от 1% до 3% в год. (Узнайте больше о фондах денежного рынка.)

Сосредоточьтесь на главном

Погоня за результатами в прошлом может быть естественным инстинктом, но часто это неверно, когда вы делаете ставки на свое финансовое будущее. Паевые инвестиционные фонды являются краеугольным камнем инвестиционных стратегий «купи-и-держи» и других пенсионных инвестиционных стратегий. Переход со склада на склад в зависимости от производительности — это тактика использования зеркала заднего вида, которая редко приводит к большой прибыли.Это особенно верно в отношении паевых инвестиционных фондов, где каждая транзакция может повлечь за собой расходы, которые подорвут любые долгосрочные выгоды.

Что важно учитывать, так это роль, которую любой паевой инвестиционный фонд, который вы покупаете, будет играть в вашем общем портфеле. Паевые инвестиционные фонды по своей сути диверсифицированы, поскольку они инвестируют в совокупность компаний (а не покупают акции только в одной). Это разнообразие помогает распределить ваш риск.

Вы можете создать умный, диверсифицированный портфель всего из нескольких хорошо подобранных паевых инвестиционных фондов или биржевых фондов, а также ежегодных проверок для точной настройки вашего инвестиционного микса.

Раскрытие информации: на момент первоначальной публикации автор не занимал никаких позиций в вышеупомянутых ценных бумагах.

Фонды «все в одном» для полного портфеля

Позвольте одному широко диверсифицированному фонду помочь вам в достижении вашей цели сбережений.

Каждый из этих «универсальных» фондов Vanguard разработан, чтобы помочь вам упростить управление своим портфелем и снизить инвестиционный риск. И все они имеют низкую стоимость, которую можно ожидать от Vanguard.

Снижение риска за счет широкой диверсификации

Каждый универсальный фонд инвестирует в тысячи отдельных акций и облигаций, чтобы снизить риск для ваших инвестиций.

Позвольте фонду выполнить работу по ребалансировке за вас

Вам не нужно помнить, когда и как часто проводить ребалансировку вашего портфеля — каждый из этих фондов делает это за вас автоматически.

Накопить на пенсию?

Начните с количества лет до выхода на пенсию или вашего текущего возраста, и мы предложим вам целевой пенсионный фонд Vanguard .

Каждый фонд в этой серии стремится управлять риском фондового рынка, постепенно смещая акцент с акций на облигации, становясь более консервативным по мере приближения к пенсии.

Посмотрите, какой целевой пенсионный фонд соответствует вашему графику

Готовитесь к новому приключению?

Подумайте, на какой риск вы готовы пойти со своими инвестициями, и выберите Vanguard LifeStrategy ® Fund , который наиболее точно соответствует вашему уровню комфорта и инвестиционной цели.

Каждый из этих 4 фондов имеет определенный процент акций и облигаций и автоматически поддерживает этот процент для вас.

Сопоставьте свою терпимость к риску с LifeStrategy Fund

Накопление для учебы в колледже?

Хотите сократить домашнюю работу, связанную с принятием решения о том, как инвестировать деньги, которые вы откладываете для учебы в колледже? Портфель Target Enrollment в Сберегательный план Vanguard 529 College Savings Plan может подойти.

В зависимости от года, в котором ваш бенефициар будет учиться в школе, и того, на какой риск вы готовы пойти, мы покажем вам, какой вариант может вам подойти.

Выберите вариант 529 Target-Enrollment, который подходит именно вам

Vanguard 529 College Savings Plan — это траст штата Невада, управляемый Попечительским советом Сберегательных планов колледжей штата Невада под председательством казначея штата Невада.

Компания Vanguard Group, Inc. выполняет функции менеджера по инвестициям и через свою дочернюю компанию, Vanguard Marketing Corporation, продвигает и распространяет План. Ascensus Broker Dealer Services, Inc. выполняет функции менеджера программы и несет общую ответственность за повседневные операции.Портфели Плана, хотя они вкладываются в паевые инвестиционные фонды Vanguard, не являются паевыми фондами. Возврат инвестиций не гарантируется, и вы можете потерять деньги, вкладывая средства в План.

Все инвестиции подвержены риску, включая возможную потерю вложенных денег. Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков. Инвестиции в облигации подвержены риску процентной ставки, кредита и инфляции.

Паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды

Прежде чем инвестировать, подумайте об инвестиционных целях, рисках, расходах и расходах фондов.Свяжитесь с Fidelity для получения проспекта или, если таковой имеется, краткого проспекта, содержащего эту информацию. Прочтите внимательно.

Диверсификация и распределение активов не гарантируют прибыли или убытков.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Из-за узкой направленности отраслевые инвестиции, как правило, более волатильны, чем инвестиции, которые диверсифицируются во многих секторах и компаниях.

1. Цель Fidelity — сделать финансовую экспертизу широко доступной и эффективной, помогая людям жить той жизнью, которой они хотят. Имея активы под управлением в размере 6,2 триллиона долларов, в том числе управляемые активы в размере 2,2 триллиона долларов по состоянию на 31 мая 2017 года, мы сосредоточены на удовлетворении уникальных потребностей самых разных клиентов: помогая более 26 миллионам человек инвестировать свои сбережения, почти 23000 предприятий. управлять программами вознаграждения сотрудников, а также предоставлять почти 12 500 консультационным фирмам технологические решения для инвестирования денег своих клиентов.

2. RMD не применяются к инвестициям в IRA Roth или налогооблагаемые счета.

3.

Прочие комиссии и расходы, включая те, которые относятся к продолжающимся инвестициям в фонд, описаны в текущем проспекте эмиссии фонда. Fidelity Brokerage Services LLC или ее аффилированные лица получают компенсацию в связи с (i) доступом, покупкой или погашением и / или поддержанием позиций в паевых инвестиционных фондах и других инвестиционных продуктах («фондах»), (ii) инфраструктурой, необходимой для поддерживать такие фонды, а также дополнительную компенсацию за услуги акционеров, начальные взносы, поддержку и обслуживание инфраструктуры, программы маркетинга, взаимодействия и аналитики и / или (iii) участие фонда в мероприятиях для клиентов и / или представителей FBS, а также возможности для фонд продвижения своих товаров и услуг.Эта компенсация может принимать форму продаж и комиссионных 12b-1, описанных в проспекте эмиссии, и / или дополнительной компенсации, выплачиваемой фондом, его инвестиционным консультантом или аффилированным лицом. Fidelity оставляет за собой право изменять доступные средства без комиссии за транзакцию и восстанавливать комиссию по любым средствам. Fidelity будет взимать краткосрочную комиссию за торговлю каждый раз, когда вы продаете или обмениваете акции фондов FundsNetwork No Transaction Fee (NTF), удерживаемых менее 60 дней (краткосрочная торговля).

4.Оценщик фондов предназначен для помощи самостоятельным инвесторам в оценке паевых инвестиционных фондов на основе их собственных потребностей и обстоятельств. Вводимые критерии остаются на усмотрение пользователя, и любая полученная информация не должна рассматриваться как предложение о покупке или продаже, предложение о покупке или рекомендация по каким-либо ценным бумагам. Вы признаете, что ваши запросы о предоставлении информации являются незапрашиваемыми и не могут рассматриваться как инвестиционный совет Fidelity Brokerage Services, LLC., Fidelity Distributors Corporation или их аффилированных лиц (совместно именуемые «Fidelity»).

Обратите внимание: сравнивая фонды, учитывайте все важные факторы, включая информацию, касающуюся комиссионных сборов, функций фонда и целей фонда. Хотя фонды могут отслеживать индекс, индексы и стратегии, используемые для достижения инвестиционной цели, могут быть разными. Объект инвестирования, стратегия и индекс каждого фонда, отслеживаемые для достижения инвестиционных целей, могут отличаться.Для новых инвесторов минимальные инвестиции в финансирование могут быть разными.

инвестиционных фондов | BlackRock

Этой информации должен предшествовать текущий проспект эмиссии или сопровождать его. Инвесторам следует внимательно прочитать и обдумать его, прежде чем вкладывать средства. Чтобы получить текущий проспект или, если таковой имеется, краткий проспект, щелкните название фонда или посетите www.iShares.com или www.blackrock.com.

Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

Тщательно обдумайте инвестиционные цели Фондов, факторы риска, а также сборы и расходы перед инвестированием. Эту и другую информацию можно найти в проспектах фондов, которые можно получить, посетив базу данных SEC Edgar. Перед инвестированием внимательно прочтите проспект эмиссии.

Цена закрытия и стоимость чистых активов (СЧА) акций фонда будут колебаться в зависимости от рыночных условий. Фонды закрытого типа могут торговать с премией к NAV, но часто торгуются с дисконтом.Акции CEF покупаются и продаются по «рыночной цене», определяемой путем конкурсных торгов на фондовой бирже. Стоимость чистых активов (СЧА) — это стоимость всех активов фонда за вычетом обязательств, деленная на количество акций в обращении.

Акции ETF покупаются и продаются по рыночной цене (не чистой стоимости активов) и не выкупаются индивидуально из Фонда. Брокерские комиссии снизят доходность. Рыночная доходность основана на средней точке спреда спроса / предложения в 16:00. восточное время (когда NAV обычно определяется для большинства ETF) и не отражает доход, который вы получили бы, если бы вы торговали акциями в другое время.

Показанные результаты могут отражать отказ от комиссионных и / или возмещение расходов инвестиционным консультантом фонду за некоторые или все указанные периоды. Без таких отказов производительность была бы ниже.

Показатели, показанные для определенных классов акций определенных фондов, являются синтетическими, предварительными показателями, увеличивающими эффективность других классов акций фонда. В таких случаях соответствующая комиссия за класс акций применяется к синтетическим, до начала создания активов, чтобы показать, как бы класс акций работал, если бы он существовал в течение указанного периода времени.При оценке доходности фонда важно отметить, что он не отражает фактическую доходность такого класса акций. Все показатели после создания класса акций являются фактическими показателями. Для получения подробной информации о том, какие фонды и классы акций используют синтетические, предварительные результаты, посетите эту страницу.

Показатели, показанные для определенных фондов, могут отражать показатели фондов, когда они следовали разным инвестиционным стратегиям. Для получения дополнительной информации о том, какие фонды отражают эффективность фондов, когда они следовали разным инвестиционным стратегиям, посетите эту страницу.

Средства распределяются компанией BlackRock Investments, LLC (вместе с ее аффилированными лицами, «BlackRock»).

Фонды iShares не спонсируются, не одобряются, не выпускаются, не продаются и не продвигаются Barclays, Bloomberg Finance LP, Cohen & Steers Capital Management, Inc., Европейской ассоциацией общественной недвижимости («EPRA®»), FTSE International Limited («FTSE» ), ICE Data Services, LLC, India Index Services & Products Limited, JPMorgan Chase & Co., Japan Exchange Group, MSCI Inc., Markit Indices Limited, Morningstar, Inc., NASDAQ OMX Group, Inc., Национальная ассоциация инвестиционных фондов недвижимости («НАРЕИТ»), Нью-Йоркская фондовая биржа, Inc., Russell или S&P Dow Jones Indices LLC. Ни одна из этих компаний не делает никаких заявлений относительно целесообразности инвестирования в Фонды. BlackRock Investments, LLC не аффилирована с перечисленными выше компаниями.

Ни FTSE, ни NAREIT не дают никаких гарантий в отношении индекса FTSE NAREIT Equity REITS, индекса FTSE NAREIT All Residential Capped Index или FTSE NAREIT All Mortgage Capped Index; все права принадлежат НАРЕИТ.Ни FTSE, ни NAREIT не дают никаких гарантий в отношении FTSE EPRA / NAREIT Developed Real Estate ex-US. Индекс, индекс FTSE EPRA / NAREIT Developed Europe или индекс FTSE EPRA / NAREIT Global REIT; все права принадлежат FTSE, NAREIT и EPRA. «FTSE®» является товарным знаком компаний группы Лондонской фондовой биржи и используется FTSE по лицензии.

© 2019 BlackRock, Inc. Все права защищены. iBONDS, BLACKROCK , BUILD ON BLACKROCK и iSHARES являются зарегистрированными и незарегистрированными товарными знаками BlackRock, Inc или ее дочерних компаний в США и других странах.Все остальные товарные знаки принадлежат их соответствующим владельцам.

УСРМН0619У-876854

инвестиционных фондов | DFC

DFC может инвестировать заемные средства и акционерный капитал в фонды прямых инвестиций на развивающихся рынках, чтобы помочь решить проблему нехватки частного капитала в развивающихся странах и помочь этим странам получить доступ к долгосрочному капиталу роста, управленческим навыкам и финансовым знаниям, которые являются ключевыми. факторы в расширении экономического развития и создании новых возможностей для людей в странах с низкими доходами и в развивающихся странах.

Прием заявок

20 апреля 2021 года DFC открыла конкурс заявок от менеджеров прямых инвестиций, капитала роста и венчурных фондов, ищущих финансирование DFC для фондов со стратегиями нацеливания инвестиций в странах, отвечающих критериям DFC, которые направлены на смягчение последствий изменения климата, адаптацию и / или устойчивость . Заявки будут оцениваться на постоянной основе.

Критерии оценки

Оценка потенциальных управляющих фондами учитывает следующие критерии:

  • Демонстрация того, как предлагаемый фонд и его инвестиции могут иметь положительное влияние на развитие принимающей страны / стран в областях, включая, помимо прочего: создание рабочих мест, улучшение инфраструктуры, социальную политику и инициативы в области корпоративной социальной ответственности, а также технологии и передача знаний
  • Способность управляющего фондом соблюдать политику DFC в отношении экологической и социальной устойчивости, а также уважения прав человека и рабочих
  • Соответствующий послужной список предполагаемой управленческой команды, делающей долгосрочные рисковые инвестиции в развивающиеся рынки, и опыт команды в стране или регионе
  • Опыт, глубина, надежность и сплоченность команды управления фондом, а также ее опыт управления капиталом третьих лиц
  • Жизнеспособность и продуманность предложения; последовательность и ясность инвестиционного тезиса, стратегии создания стоимости и предлагаемых стратегий выхода
  • Способность управляющего фондом привлечь достаточный акционерный капитал для закрытия предложенного фонда в разумные сроки

Инвестиционный процесс

DFC определит, какие кандидаты будут отобраны для дальнейшего рассмотрения на основе точного соответствия критериям оценки, изложенным выше.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *