Рентабельность — глоссарий КСК ГРУПП
Рентабельность – это относительный показатель экономической эффективности компании. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых, денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж представляет собой коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула рентабельности:
Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка
Рентабельность активов
Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период.
Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:
Ra = P / A
где:
Ra — рентабельность активов;
P — прибыль за период;
A — средняя величина активов за период.
Рентабельность собственного капитала (Return on equity)
Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.
Рентабельность задействованного капитала (ROCE)
Рентабельность задействованного капитала (или прибыль на инвестированный капитал (return on capital employed, ROCE)) – показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов).
Рентабельность задействованного капитала = EBIT / Задействованный капитал = EBIT / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
Возврат к списку
Этим акциям не страшна инфляция: 5 бумаг, которым на руку рост цен в США :: Новости :: РБК Инвестиции
В условиях высокой инфляции в США инвесторы проявляют чрезмерную осторожность. Эксперты швейцарского банка UBS выбрали 5 компаний с сильной ценовой политикой и уникальным продуктом — их акции имеют потенциал роста
Фото: Shutterstock
В сентябре 2021 года инфляция в США в годовом выражении ускорилась до 5,4%, месяцем ранее этот показатель был равен 5,3%. На Уолл-стрит раздается все больше голосов о том, что высокая инфляция угрожает рынку акций. Но рыночные стратеги швейцарского банка UBS, изучив то, как изменение цены отражается на спросе, пришли к выводу — на американском рынке есть бумаги, которые выиграют от удорожания товаров и услуг. Их потенциал роста составляет не менее 10%.
Если у компании есть уникальный бренд, то повышение цен на него не сможет оказать негативного влияния на спрос. Такие возможности позволяют бизнесу с уникальным предложением показывать рост даже в условиях повышенной инфляции: цены растут, а интерес к продукции остается на прежнем уровне.
По оценкам UBS, акции Apple имеют целевую цену в $175, что более чем на 20% выше текущих котировок. Специалисты ожидают, что в следующие три года спрос превысит «доковидные» показатели даже при более высоких ценах реализации.
Компания из Купертино обладает высокой рыночной силой благодаря большой доле на мировом рынке ПК и смартфонов. Стратеги UBS также считают, что в какой-то момент Apple сможет представить собственный аккумуляторный электромобиль и достичь 5% доли рынка в этом секторе. С начала 2021 года акции Apple выросли более чем на 8%, свидетельствуют данные торгов. Максимум был обновлен 7 сентября ($157,26 за акцию).
12 октября акции Apple упали почти на 1% после сообщений о возможном снижении планов по производству iPhone 13 из-за нехватки компьютерных чипов в мире.
Ожидается, что производство новой модели сократится на 10 млн единиц из ранее планируемых 90 млн. Однако эксперты не видят в этом существенный риск для котировок.
В секторе розничных товаров для спорта и отдыха достаточно высокая конкуренция, однако эксперты UBS рассматривают компанию Nike как долгосрочного лидера рынка с целевой ценой $185 за акцию. Потенциал роста — около 20%. С начала года котировки выросли на 23,26%, до $174,38 за акцию на торгах 6 августа. Однако рост был частично растерян после того, как компания снизила годовой прогноз роста продаж из-за проблем с цепочкой поставок во Вьетнаме. В четверг, 14 октября, бумаги торгуются около отметки $157 по состоянию на 22:30 мск. Сама компания заявила, что потеряла десять недель производства.
Он также отметил, что сейчас бренд Nike занимает первое место в «голове потребителя», и компания могла бы себе позволить снижение затрат на рекламу.Фото: Shutterstock
За стабильность бизнеса, известный бренд и сильную ценовую политику бумаги Coca-Cola очень нравятся Уоррену Баффету
, который в 1988 году впервые приобрел 7% компании за $5 за акцию.
Сегодня бумаги производителя напитков занимают 7,38% от общего веса портфеля Berkshire Hathaway и являются четвертым по объему активом холдинга.
Нефтегазовая компания EOG Resources имеет самый большой потенциал роста из списка бумаг от UBS. Несмотря на то, что компания может столкнуться с некоторым инфляционным давлением в 2022 году, эксперты ожидают, что эффективное использование капитала EOG Resources частично компенсирует это давление. Потенциал роста компании составляет более 40%. В 2021 году акции выросли более чем на 80%, до $90 за акцию 14 октября, свидетельствуют данные торгов.
В конце августа cтарший управляющий активами УК «Атон-менеджмент» Исуф Ацканов выразил мнение, что американская разработчик одноименной CRM-системы является одним из главных претендентов на то, чтобы стать «новым Microsoft». Потенциальная капитализация Salesforce может приблизиться к $1 трлн.
C начала года акции компании взлетели на 30% и сейчас торгуются около отметки в $290.
Показатель рентабельности инвестированных в компанию средств (ROI) составляет 4,5%. Мультипликатор P/E
выглядит высоким (112,82), однако форвардное значение почти в два раза ниже (61,39).
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала.
Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
ПодробнееАвтор
Дмитрий Ильин
Содержание «Экономической газеты» № 80 за 19 октября 2021 года
Операция «Стабилизация»: обслуживание кредитов переложили на специальную организацию
Полномочия ОАО «Агентство по управлению активами» расширены.
Его деятельность теперь распространяется на все предприятия реального сектора экономики.
Белорусы продолжают забирать деньги из банков
Данные денежно-кредитной статистики, представленные Нацбанком, показывают, что в III квартале 2021 г. процесс изъятия средств населением из финансовой системы страны заметно интенсифицировался, и преодолеть эту тенденцию у регулятора пока не получается.
Продовольственная безопасность – повод для гордости или размышлений
Ежегодно 16 октября отмечается Всемирный день продовольствия. Специально к этой дате Белстат подготовил статистический обзор, посвященный достижениям белорусского агропромышленного комплекса. Как показывают факты, нам есть чем гордиться, однако есть и вопросы, которые необходимо подтянуть.
Овощи, мясо и топливо. Что еще повлияло на рост годовой инфляции
Потребительские цены в сентябре 2021 г. по сравнению с августом в Беларуси повысились на 1,3%.
С начала года, согласно данным Белстата, инфляция достигла 7,5%. В годовом выражении цифры уже значительно выше. Это дает основания полагать, что за оставшиеся месяцы мы увидим их сближение.
Жалобы и предложения направят в единую систему
В соответствии с поправками в Закон «Об обращениях граждан и юридических лиц» планируется изменить порядок подачи электронных обращений, уточнить перечень случаев отказа в личном приеме, определить процедуру работы с массовыми жалобами и предложениями. Комментирует этот документ заслуженный юрист Беларуси Валерий ФАДЕЕВ.
Маркировка остатков товаров: пошаговый алгоритм
МНС рассказал о действиях, которые необходимо осуществить субъектам хозяйствования для маркировки остатков товаров.
Ассортиментный перечень товаров – механизм препятствий для продажи товаров из ЕАЭС на территории РБ
В Беларуси действует механизм обеспечения постоянного наличия в торговом объекте в продаже товаров, включенных субъектом розничной торговли в ассортиментный перечень товаров.
ЕЭК усмотрела здесь препятствия для продажи на территории РБ товаров, происходящих с территории других государств – участников ЕАЭС.
Как задекларировать медтехнику
Требуется ли представление в таможенный орган при таможенном декларировании медицинских изделий (медицинской техники) копии регистрационного удостоверения Минздрава, выданного в отношении таких товаров, с целью применения ставки НДС в размере 10%?
НОВОСТИ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
(11.10.2021 – 15.10.2021)
Пособие после увольнения
Контракт был прекращен в связи с истечением срока действия 16.07.2021. Бывший работник болел с 12.08.2021 по 15.09.2021.
Обязан ли наниматель назначить пособие по временной нетрудоспособности?
Дополнительный выходной отцу, не состоящему в браке
Работник воспитывает двоих детей в возрасте до 16 лет. С матерью детей в официальном браке не состоит, но проживает совместно, ведет общее хозяйство.
Имеет ли он право на один дополнительный свободный от работы день в месяц?
Выплата к отпуску в бюджетной организации
Работникам бюджетной организации в соответствии с Указом от 18.01.2019 № 27 «Об оплате труда работников бюджетных организаций» (далее – Указ № 27) при уходе в трудовой отпуск ежегодно осуществляется единовременная выплата на оздоровление из расчета 0,5 оклада.
Является ли указанная выплата объектом для начисления взносов в ФСЗН?
Совместительство во вредных условиях труда
Работнику по результатам аттестации рабочего места установлены вредные условия труда и сокращенная продолжительность рабочего времени.
Можно ли дополнительно работать по совместительству в аналогичных условиях труда у данного нанимателя?
Уволен за то, не знаю, за что: работа с персональными данными
Новое основание увольнения – нарушение работником порядка обработки персональных данных – появилось в Трудовом кодексе еще в июне 2021 г.
Сейчас механизм применения этой нормы уточнен, но остались проблемы с расшифровкой терминов и оформлением увольнения по данному основанию.
Отпускная цена и ограничение рентабельности
Является ли нарушением законодательства применение планового норматива рентабельности, используемого для определения прибыли, включаемой в отпускную цену на социально значимый товар выше установленного законодательством, если фактическая рентабельность не превышает ограничения по ней?
Информбанк
Обзор последних изменений в таможенном праве
В сентябре-октябре текущего года произошли некоторые изменения в таможенном законодательстве, которые мы рассмотрим в настоящей публикации.
Спиленные опасные деревья: дальнейший учет и реализация
Может ли бюджетная организация реализовать дрова, оприходованные от спиленных опасных деревьев, если расходы на их удаление произведены за счет бюджета? Нужно ли перечислять в бюджет полученные от реализации средства?
Реализация товара с предоставлением покупателям бонусов
Организация реализует покупателям товары по договорам поставки и предоставляет покупателям бонусы.
Отражение бонусов в бухгалтерском учете организации происходит путем сторнирования выручки на основании Инструкции № 102.
Если организация уже в качестве покупателя стала получать бонусы от своих поставщиков, верно ли будет на поступившие суммы увеличивать выручку?
Увольнение без личного присутствия: пошаговый алгоритм
Нередко нанимателям приходится оформлять процедуру увольнения без личного присутствия работника. Трудовой кодекс и трудовое законодательство в целом не требуют обязательного присутствия работника в день увольнения. Но, несмотря на это, отсутствие работника в таком случае вызывает вопросы на практике.
Об индексе цен производителей промышленной продукции производственно-технического назначения за сентябрь 2021 г.
Об индексе потребительских цен за сентябрь 2021 г.
Об индексе цен на строительно-монтажные работы за сентябрь 2021 г.
Коэффициенты изменения стоимости видов (групп) основных средств на 1 октября 2021 г.
Подписаться на рассылку свежего номера (2 раза в неделю по вторникам и пятницам)
Что это такое и как им пользоваться
Деловой мир полон аббревиатур, и сохранить их все непросто. Что такое рентабельность активов, также известная как ROA? Читайте дальше, чтобы узнать, что такое ROA, как можно использовать формулу ROA для ее расчета, как ROA соотносится с аналогичными финансовыми коэффициентами и, что наиболее важно, что вы можете узнать об успехе и будущем компании по ее ROA.
Что такое рентабельность активов?
Рентабельность активов (иногда называемая рентабельностью совокупных активов) — это финансовый коэффициент, который показывает, какую прибыль компания может получить от своих активов. Успешные компании могут зарабатывать больше денег на своих активах, и ROA говорит вам, насколько хорошо бизнес это делает.
В целом, чем выше ROA, тем лучше дела у компании, потому что более высокие ROA указывают на то, что компания более эффективно использует свои активы для получения прибыли. Другими словами, они зарабатывают больше денег при меньших инвестициях.
Как рассчитать рентабельность активов?
Рентабельность активов рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к ее средней величине общих активов.Чистая прибыль (также известная как чистая прибыль) — это сумма общей выручки, остающаяся после учета всех расходов. Общие активы — это все ресурсы компании, имеющие экономическую ценность. Вот формула ROA:
ROA = Чистая прибыль ÷ Средние общие активы
Например, если компания имеет 20 000 долларов в совокупных активах и генерирует 2000 долларов чистой прибыли, калькулятор рентабельности активов показывает, что ее ROA будет составлять 2 000 долларов / 20 000 долларов = 0,1 или 10%. ROA 10% означает, что компания заработала 0 долларов.
10 на каждый доллар в активах.
Что вам говорит ROA?
Коэффициент рентабельности активов — это способ определить, насколько хорошо работает компания. Он показывает, насколько хорошо компания может конвертировать деньги, потраченные на покупку активов, в прибыль. Как упоминалось выше, более высокая рентабельность инвестиций на обычно лучше, чем на , поскольку они показывают, что компания эффективно управляет своими активами для получения большей чистой прибыли. В целом, ROA более 5% считается хорошим.
Однако ROA может варьироваться в зависимости от отрасли, поэтому вместо того, чтобы сравнивать ROA одной компании с ROA совершенно другой компании, чтобы попытаться определить, какая из них работает лучше, вы получите более точные данные, сравнив текущую ROA одной компании с ее прошлым. ROA или ROA другой компании в той же области.
Вот ROA нескольких известных компаний. Обратите внимание, насколько они отличаются друг от друга.
Вы можете сравнить ROA Facebook с ROA Snap (материнской компании Snapchat) и довольно уверенно сказать, что Facebook обеспечивает лучшую рентабельность активов, чем Snap, потому что разница (23,97% против -40,62%) настолько велика, а также потому, что они ‘ повторно в той же отрасли. Однако не следует сравнивать ROA Facebook с, скажем, ROA McDonald’s, потому что они находятся в совершенно разных отраслях.Приведенные ниже данные представляют собой рентабельность активов каждой компании с октября по декабрь 2018 года, взятые из Macrotrends.
Facebook: 23.97%
Макдональдс: 18,50%
Цель: 7,03%
Exxon: 6,08%
Snap: -40,62%
Нью-Йорк Таймс: 6,36%
General Motors: 4,25%
Тесла: -3,42%
Кроме того, имейте в виду, что рентабельность инвестиций — не верный способ оценить, насколько хорошо работает компания, потому что, как и любая другая отдельная финансовая ценность, не отражает всей картины. Например, компании с большими начальными инвестициями обычно имеют более низкую рентабельность инвестиций, даже если у них все хорошо. Знание дополнительных финансовых показателей компании даст вам лучшее представление о том, насколько хорошо она работает, по сравнению с простым просмотром только ее ROA. В следующем разделе мы обсудим два других ключевых финансовых коэффициента.
Чем ROA отличается от ROE или ROI?
Как и ROA, рентабельность капитала (ROE) и рентабельность инвестиций (ROI) — это коэффициенты, используемые для измерения эффективности бизнеса.Понимание различий между этими тремя поможет вам получить более полное представление о том, насколько хорошо работает компания и как различные факторы влияют на ее успех.
ROA по сравнению с ROE
И ROA, и ROE измеряют, как компания использует свои ресурсы. Однако показатель ROE измеряет только доходность собственного капитала компании и не учитывает ее долг. ROA не включает долг компании. Чем больше заемных средств берет на себя компания, тем выше будет ее рентабельность собственного капитала по сравнению с рентабельностью активов, а если у компании нет долга, рентабельность собственного капитала будет равна рентабельности активов.
Вот формула рентабельности капитала: ROE = Чистая прибыль ÷ акционерный капитал
И ROA, и ROE имеют в числителе чистую прибыль, но в знаменателе ROE указан собственный капитал. Акционерный капитал = активы — обязательства. Это включение обязательств — это разница между ROE и ROA (ROA включает только активы в знаменателе).
Инвесторы обычно используют оба значения, чтобы определить, насколько хорошо работает компания. Значение ROE показывает, насколько эффективно инвестиции приносят доход, а ROA показывает, насколько эффективно активы компании используются для получения дохода.
ROA против ROI
ROI оценивает влияние инвестиций на компанию в течение определенного периода. Вот формула рентабельности инвестиций:
ROI = (Прибыль — Начальные инвестиции) ÷ Начальные инвестиции
Поскольку активы и прибыльность предприятий могут сильно различаться в разных отраслях, рентабельность активов обычно полезна только для сравнения аналогичных компаний в одной отрасли. ROI, однако, можно использовать для сравнения компаний в разных отраслях. , потому что аналитики могут использовать значения ROI, чтобы определить, какая компания в любой отрасли принесет наибольшую прибыль, если они решат инвестировать в нее.
Резюме: коэффициент рентабельности активов
Коэффициент рентабельности активов — это способ определить, какую прибыль компания может получить от своих активов.
Формула ROA: ROA = Чистая прибыль ÷ Средние общие активы
Формула рентабельности активов — один из полезных способов измерения успеха компании, и в целом, чем выше рентабельность инвестиций, тем лучше. Однако не следует полагаться исключительно на рентабельность инвестиций, чтобы определить, преуспевает ли компания, и не сравнивайте рентабельность инвестиций компаний в разных отраслях, поскольку в разных отраслях обычно бывает разная средняя рентабельность инвестиций.
Что дальше?
Работаете над исследовательской работой, но не знаете, с чего начать? Тогда ознакомьтесь с нашим руководством, где мы собрали множество высококачественных тем для исследований, которые вы можете использовать бесплатно.
Хотите узнать о самых быстрых и простых способах конвертации между градусами Фаренгейта и Цельсия? Мы вас прикрыли! Ознакомьтесь с нашим руководством по лучшим способам преобразования Цельсия в Фаренгейта (или наоборот).
Вы изучаете логарифмы и натуральные логарифмы на уроках математики? У нас есть руководство по всем правилам естественного ведения журнала , которые вам необходимо знать.
Повторный курс по рентабельности активов и рентабельности капитала
Как говорится, прибыль — это король. Конечно, есть люди, которые не согласны с этой пословицей, некоторые говорят, что денежные средства и денежный поток более важны (и слишком часто игнорируются). Но никто не будет возражать, что вам необходимо контролировать прибыльность своей компании, чтобы обеспечить ее финансовое здоровье.Есть несколько коэффициентов, которые помогут вам оценить, может ли ваша компания увеличивать продажи и контролировать свои расходы.
Я поговорил с Джо Найтом, автором HBR TOOLS: Return on Investment, соучредителем и владельцем сайта www.business-literacy.com, чтобы узнать больше об этих коэффициентах и о том, как менеджеры могут их использовать.
Начнем с рентабельности активов.
Что такое рентабельность активов (ROA)?
В самом широком смысле, говорит Найт, «это максимальная рентабельность инвестиций».«Он сообщает вам, какой процент от каждого доллара, вложенного в бизнес, был возвращен вам в виде прибыли».
Вы берете все, что у вас есть в бизнесе — любые активы, такие как денежные средства, помещения, машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь и т. Д. — и сравниваете это с тем, что вы получили в этом году с точки зрения прибыли. «ROA просто показывает, насколько эффективно ваша компания использует эти активы для получения прибыли».
Этот коэффициент более полезен в одних отраслях, чем в других, отчасти потому, что то, сколько денег ваш бизнес вложил в активы, будет зависеть от вашей отрасли.«Производственная компания может иметь большой капитал, связанный с заводами и оборудованием. Сервисный бизнес может иметь дорогие компьютеры и ИТ-системы. Розничным торговцам нужно много инвентаря ». Но независимо от вашей отрасли, он дает вам полную картину вашей общей прибыли.
Как рассчитать?
Это простой расчет, который выглядит так.
Для простоты предположим, что ваша чистая прибыль за год составляет 248 долларов, а активы вашего бизнеса составляют 5 193 долларов.Итак, вы рассчитываете рентабельность инвестиций следующим образом:
Вам может быть интересно, 4,8% — это хорошо? Что ж, это опять же зависит от вашей отрасли. Как и в случае с большинством коэффициентов, вы не стремитесь к одному числу. Существуют диапазоны и ожидания для разных типов компаний. По словам Найта, у банков обычно низкая рентабельность инвестиций — около 1%. У технологических компаний очень мало активов, поэтому они часто имеют высокую рентабельность инвестиций. Вы захотите сравнить этот процент с другими в той же области, чтобы понять, где вы находитесь, и как вы могли бы лучше использовать свои активы.
При большом количестве показателей рентабельности, таких как валовая прибыль и чистая прибыль, их трудно быть завышенными. «Обычно вы хотите, чтобы они были как можно выше», — говорит Найт. С другой стороны, ROA может быть слишком высоким. Фактически, ROA, который «выше отраслевой нормы, может означать, что компания не обновляет свои активы на будущее». Возможно, компания не вкладывает средства в новые машины и оборудование, что повредит ее долгосрочным перспективам, независимо от того, «насколько хороша ее рентабельность инвестиций в настоящий момент».”
Еще одна причина, по которой вы можете увидеть очень высокую рентабельность инвестиций, — это то, что компания портит свой баланс, объясняет Найт. Возьмите Enron. У энерготрейдинговой компании была очень высокая рентабельность капитала. Это произошло потому, что он создал отдельные компании и «продал» их активы этим партнерам. Сняв свои активы со счетов, казалось, что они получили более высокую доходность на его активы и собственный капитал. Это называется «управление знаменателем».
Не всякое «управление знаменателем» является мошенничеством, — говорит Найт.На самом деле, это разумный способ вести бизнес. Как уменьшить количество активов, чтобы повысить рентабельность инвестиций? По сути, вы пытаетесь понять, как выполнять работу с меньшими затратами. Найт приводит пример того, как обходиться со старым оборудованием. «Может быть, вы восстановите его, вместо того, чтобы тратить деньги на новое оборудование. Это может быть немного медленнее или менее эффективно, но у вас будет меньше ресурсов ».
Теперь поговорим о рентабельности собственного капитала.
Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)?
Рентабельность собственного капитала — это аналогичный расчет, но он рассматривает собственный капитал, чистую стоимость компании, не по тому, чем она владеет, а по правилам бухгалтерского учета.«Он сообщает вам, какой процент прибыли вы получаете на каждый доллар капитала, вложенный в вашу компанию», — объясняет Найт.
Это важный коэффициент независимо от того, в какой отрасли вы работаете, и для некоторых предприятий он более актуален, чем рентабельность инвестиций. Банки, например, получают столько депозитов, сколько могут, а затем ссужают их с более высокой доходностью. Как правило, их «рентабельность активов настолько мала, что они не имеют никакого отношения к тому, как они зарабатывают деньги», — говорит Найт. Но у каждой компании есть собственный капитал.
Как рассчитать?
Как и ROA, это простой расчет.
Вот пример, аналогичный приведенному выше, где ваша годовая прибыль составляет 248 долларов, а ваш капитал — 2457 долларов.
Опять же, вы можете спросить, это хорошо? В отличие от ROA, вы хотите, чтобы ROE был как можно выше, но есть ограничения.
Найт объясняет, что «одна компания может иметь более высокую рентабельность собственного капитала, чем другая, потому что она заняла больше денег и, следовательно, имеет большие обязательства и пропорционально меньше вложенного капитала в компанию.Положительный или отрицательный результат зависит от того, разумно ли использует заемные деньги первая компания ».
Как компании используют ROA и ROE?
Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с множеством других показателей рентабельности, такими как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают общее представление о здоровье компании, особенно по сравнению с конкурентами. «Цифры сами по себе не так полезны», — говорит Найт, но вы можете сравнивать их с другими в отрасли или с самим собой с течением времени.Такой анализ тенденций подскажет, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.
Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они будут смотреть на них, чтобы решить, стоит ли вкладывать деньги в компанию. «Это хороший показатель того, способна ли компания даже обеспечить прибыль, которая стоит того риска, который могут повлечь за собой вложения», — говорит Найт. Точно так же банки будут смотреть на эти цифры, чтобы решить, ссужать ли деньги бизнесу.
Дополнительная литература
Менеджеры в некоторых отраслях считают, что ROA более полезна при принятии решений. Поскольку это показатель прибыли, получаемой вами от деятельности вашего бизнеса, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности. Например, говорит Найт, строительная компания может взглянуть на рентабельность инвестиций в сравнении с конкурентами и увидеть, что у конкурента рентабельность инвестиций выше, даже если у них высокая рентабельность. Часто для таких компаний это то, что Джо называет «вторым шагом вперед».После того, как вы выяснили, как получить лучшую прибыль, вы поймете, как это сделать с меньшим количеством активов.
С другой стороны,ROE имеет большее отношение к руководству, чем к операционному менеджеру, который мало влияет на размер капитала и долга компании.
Какие ошибки делают люди при использовании ROA и ROE?
Первое предупреждение, которое дает Найт, — это помнить, что ни одно из этих чисел не является полностью объективным. «Продажи подчиняются правилам относительно того, когда можно регистрировать выручку.Расходы часто являются вопросом оценки, не говоря уже о предположениях. Предположения встроены в оба набора чисел. Таким образом, прибыль, отраженная в отчете о прибылях и убытках, является продуктом финансового искусства, и любое соотношение, основанное на этих цифрах, само по себе будет отражать все эти оценки и предположения », — говорит он. Это не значит, что вам нужно «вылить ребенка вместе с водой в ванну — пропорции все еще полезны». Только учтите, что оценки и предположения всегда будут меняться.
Другая проблема заключается в том, что вы берете число, полученное за определенный период времени (прибыль за последний год), и сравниваете его с числом в определенный момент времени (активы или капитал).Обычно разумно брать средние активы или собственный капитал, чтобы «не сравнивать яблоки и апельсины».
При использовании ROE вам также необходимо помнить, что собственный капитал — это балансовая стоимость в балансе. «Истинная стоимость — это рыночная капитализация акций компании», — говорит Найт. Когда вы интерпретируете расчет, вы смотрите на балансовую стоимость, а не на рыночную стоимость, которая может отличаться. Риск, объясняет Найт, заключается в том, что, поскольку балансовая стоимость обычно ниже рыночной, вы можете подумать, что получаете ROE 10%, в то время как инвесторы думают, что ваша прибыль намного меньше.
Скорее всего, вы не примете инвестиционное или операционное решение, основываясь только на одном из этих чисел или даже на обоих. Они являются частью более крупной панели показателей, которая помогает вам понять общее состояние бизнеса и то, как вы можете на него повлиять.
Финансовые показатели| Разработчик решений Ag
Финансовые показатели
Финансовые коэффициенты используются для быстрой оценки потенциальных финансовых трудностей и опасностей.Коэффициенты дают вам уникальную перспективу и понимание бизнеса. Если финансовое соотношение определяет потенциальную проблему, необходимо дальнейшее расследование, чтобы определить, существует ли проблема и как ее исправить. Несмотря на то, что часто к отношениям прилагаются специальные ориентиры, чтобы указать, когда есть основания для беспокойства, отношения также следует рассматривать как континуум от слабого к сильному, причем чем сильнее соотношение, тем лучше. Коэффициенты могут идентифицировать проблемы по размеру отношения, а также по его направлению во времени.
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — Общие текущие активы фирмы делятся на общие текущие обязательства. Он показывает способность фирмы покрывать свои текущие обязательства оборотными активами.
Коэффициент быстрой ликвидности — Денежные или почти денежные оборотные активы фирмы, разделенные на ее общие текущие обязательства. Он показывает способность фирмы быстро выполнять свои текущие обязательства.
Коэффициент чистого оборотного капитала — Текущие активы фирмы за вычетом ее текущих обязательств, деленные на ее общие активы.Он показывает размер дополнительных средств, доступных для финансирования операций, в зависимости от размера бизнеса.
Коэффициенты управления активами
Непогашенные продажи за дней — Дебиторская задолженность фирмы, разделенная на ее среднесуточные продажи. Он показывает средний промежуток времени, в течение которого фирма должна ждать после продажи, прежде чем получит оплату.
Коэффициент оборачиваемости основных средств — Общий объем продаж компании, деленный на ее чистые основные средства.Это показатель того, насколько эффективно фирма использует свои машины и оборудование.
Коэффициент оборачиваемости запасов — Общий объем продаж фирмы, разделенный на ее запасы. Он показывает, сколько раз товарные запасы фирмы были распроданы и нуждались в пополнении в течение года.
Коэффициент оборачиваемости общих активов — Общий объем продаж фирмы, деленный на ее общие активы. Это показатель того, насколько эффективно фирма использует свои активы.
Коэффициенты управления долгом
Отношение долга к активам — Общий долг фирмы, деленный на ее общие активы.Это показатель того, какая часть фирмы финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент покрытия долга или коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) — Денежные средства фирмы, доступные для обслуживания долга, разделенные на денежные средства, необходимые для обслуживания долга. Это показатель способности фирмы обслуживать свои долговые обязательства.
Коэффициент начисления процентов (TIE) — Прибыль фирмы до вычета процентов и налогов (EBIT), разделенная на ее процентные расходы. Он показывает способность фирмы выплачивать проценты.Его также называют коэффициентом покрытия процентов.
Коэффициент покрытия прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — Денежный поток фирмы, доступный для покрытия фиксированных финансовых расходов, деленный на фиксированные финансовые расходы фирмы. Он показывает способность фирмы покрывать фиксированные финансовые расходы.
Показатели рентабельности
Маржа прибыли от продаж — Чистая прибыль фирмы, разделенная на объем продаж. Он показывает способность продаж приносить чистую прибыль.
Базовая доходность (BEP) — Прибыль фирмы до вычета процентов и налогов (EBIT), разделенная на ее общие активы. Он показывает доходность активов фирмы до влияния налогов и процентов (леверидж).
Рентабельность общих активов (ROA) — Чистая прибыль фирмы, деленная на ее общие активы (активы, поддерживаемые как заемным, так и заемным капиталом). Он показывает способность активов фирмы приносить чистую прибыль. Расходы по процентам добавляются обратно к чистой прибыли, потому что проценты — это форма дохода от активов, финансируемых за счет заемных средств.
Рентабельность капитала (ROE) — Чистая прибыль фирмы, деленная на ее собственный капитал. Он показывает способность капитала фирмы приносить прибыль.
Рентабельность инвестиций (ROI) — Чистая прибыль фирмы, разделенная на первоначальные инвестиции владельца в фирму.
Прибыль на акцию — Чистая прибыль фирмы на акцию.
Коэффициенты рыночной стоимости
Соотношение цена / прибыль (P / E) — Цена за акцию фирмы делится на ее прибыль на акцию.Он показывает цену, которую инвесторы готовы платить за доллар прибыли фирмы.
Соотношение цена / денежный поток — Цена за акцию фирмы, деленная на ее денежный поток на акцию. Он показывает цену, которую инвесторы готовы платить за доллар чистого денежного потока фирмы.
Отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости (M / B) — Рыночная стоимость фирмы делится на ее балансовую стоимость.
Дон Хофстранд, бывший специалист по расширению добавленной стоимости в сельском хозяйстве, agdm @ iastate.edu
Коэффициенты управления и роста — Верность
Эффективность управления имеет множество аспектов, и без стандартизированных ориентиров ее может быть трудно оценить. Эти коэффициенты можно использовать для сравнения эффективности управления с аналогами и конкурентами. Их также можно использовать для оценки производительности компании с течением времени и в различных экономических условиях.
Рентабельность активов
Рентабельность активов (ROA) — это финансовый коэффициент, который показывает процент прибыли, получаемой компанией, по отношению к ее общим ресурсам.Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на общую сумму активов. Чистая прибыль — это прибыль компании после уплаты налогов. Общие активы включают денежные средства и статьи эквивалента денежных средств, такие как дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы, земля, оборудование (за вычетом амортизации) и патенты. ROA — это ключевой коэффициент прибыльности, который измеряет размер прибыли, получаемой компанией на доллар ее активов. Как правило, чем выше ROA, тем лучше менеджмент. ROA дает представление о капиталоемкости компании, которая будет зависеть от отрасли.Вот почему при использовании ROA в качестве сравнительного показателя лучше всего сравнивать его с предыдущими показателями ROA компании или ROA аналогичной компании.
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность собственного капитала (ROE) — важный показатель прибыльности компании. Это отношение чистой прибыли бизнеса в течение года к его акционерному капиталу в течение этого года.Он рассчитывается путем деления годовой прибыли на средний размер акционерного капитала за этот год. Более высокие значения обычно являются благоприятными, что означает, что компания эффективно генерирует доход от новых инвестиций. Но учтите, что более высокая рентабельность собственного капитала не обязательно означает лучшие финансовые показатели компании.
Маржа валовой прибыли
Маржа валовой прибыли — это коэффициент рентабельности, который измеряет, сколько из каждого доллара выручки остается после оплаты стоимости проданных товаров.Он рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров из общей выручки и деления этого числа на общую выручку. Это ключевая мера рентабельности, с помощью которой инвесторы и аналитики сравнивают аналогичные компании друг с другом и компании с их отраслью в целом. Показатель является показателем финансового успеха и жизнеспособности конкретного продукта или услуги. Чем выше процент, тем больше компания сохраняет на каждый доллар продаж для покрытия других расходов и обязательств.
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость запасов — это сумма продаж, произошедших за период, деленная на количество запасов, хранящихся в этом периоде.В анализе могут использоваться фактические продажи, отраженные в составе выручки, или стоимость проданных товаров в составе расходов. Первый фокусирует анализ на сумме денег: один и тот же физический объем движения запасов может давать разные соотношения в разное время, если цены продажи и рыночные условия различны. Последнее более точно соответствует физическому движению, поскольку затраты на товарно-материальные запасы обычно не меняются после регистрации. Кроме того, при анализе оборачиваемости запасов могут использоваться значения, зафиксированные на конец отчетного периода, или может использоваться среднее значение за период.Усреднение может сглаживать сезонные или периодические колебания.
Отношение коммерческих, общих и административных расходов к чистому объему продаж
Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) являются важным показателем эффективности сбытовой организации, и их следует рассматривать в контексте отраслевых норм и норм группы аналогов, а также стратегии управления продажами и производства отдельной компании.Коммерческие и административные расходы, такие как комиссионные с продаж и поощрения, как правило, напрямую зависят от общего объема продаж, в то время как такие расходы, как колл-центры и обслуживание клиентов, как правило, относительно фиксированы. Компания с обычно переменными затратами, которая демонстрирует внезапное изменение своих SG&A, могла бы изменить свою стратегию управления, могла бы понести необычные, но значительные затраты или могла бы достичь новой эффективности. У компании с высоким уровнем фиксированных административных и административных расходов должно наблюдаться снижение коэффициента по мере увеличения продаж, и наоборот.Отслеживание соотношений, рассчитанных в разные моменты времени, может помочь предположить, могут ли затраты приближаться к продажам или выходить из них.
Возврат инвестиций
Рентабельность инвестиций (ROI) концептуально — это чистая сумма денег, которую человек зарабатывает от инвестиций, выраженная в процентах от общей стоимости этих инвестиций.Для человека, рассматривающего одну транзакцию (например, покупку и продажу пакета акций), рентабельность инвестиций может быть несложным расчетом. Однако в контексте бухгалтерского учета предприятия расчет может включать в себя перекрывающиеся виды использования и доходность, поэтому на агрегированных уровнях его иногда называют доходностью на инвестированный капитал (ROIC). ROI (или ROIC) можно использовать для оценки эффективности конкурирующих управленческих команд и бизнес-стратегий. Его можно использовать для дополнения сравнения производительности двух компаний: компании с примерно равными доходами и расходами могут иметь существенно разные показатели ROIC, что позволяет предположить, что компания с более высоким ROIC управляется заметно более эффективно.И его можно использовать для оценки достоверности прогнозов доходов и расходов.
Операционная маржа
Операционная маржа — это процент, полученный при делении операционной прибыли на выручку от продаж. Операционная прибыль отражает только ту часть доходов, которая получена от основной деятельности.Он не отражает прибыли или убытки по каким-либо побочным инвестиционным ценным бумагам или сопоставимым активам, которые также могут принадлежать компании, поэтому общая сумма не всегда может быть синхронизирована с чистой прибылью. Операционная маржа может быть полезна при использовании для анализа результатов деятельности и эффективности компании с течением времени. Это также полезно при сравнении компании с отраслью или группой конкурентов. Имейте в виду, что абсолютные уровни операционной маржи сильно различаются в зависимости от отрасли. Операционная маржа — это один из двух показателей, которые можно использовать для оценки эффективности объема продаж компании при получении прибыли.(См. Также Рентабельность продаж. )
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж — это процент, полученный при делении указанной чистой прибыли до вычета процентов и налогов на выручку от продаж. Это может быть полезно при использовании для анализа производительности и эффективности компании с течением времени. Это также полезно при сравнении компании с отраслью или группой конкурентов.Абсолютные уровни рентабельности продаж сильно различаются в зависимости от отрасли. Типичный уровень для супермаркета или аналогичной розничной торговли может составлять 5% или меньше, в то время как некоторые фирмы, оказывающие профессиональные услуги, могут показывать коэффициенты 20% или более. Рентабельность продаж — это один из двух показателей, которые можно использовать для оценки эффективности объема продаж компании с точки зрения получения прибыли. (См. Также Операционная маржа .)
Свободный денежный поток от операций
Свободный денежный поток от операционной деятельности представляет собой сумму реальных денежных средств, которые компания получает сверх денег, необходимых для покрытия всех своих операционных расходов и новых капитальных затрат.Некоторые аналитики рассчитывают эту сумму, беря денежный поток, указанный в финансовой отчетности компании, а затем вычитая капитальные затраты. Другие начинают с прибыли компании до вычета процентов и налогов, затем добавляют амортизационные расходы и затем вычитают изменения в чистом оборотном капитале и капитальных затратах. В любом случае цель состоит в том, чтобы создать более конкретную, определяемую денежными средствами картину результатов деятельности компании, чем можно получить с помощью общепринятых принципов бухгалтерского учета, используемых в годовых отчетах.Анализ свободного денежного потока сводит к минимуму потенциальное влияние выбора бухгалтерского учета в отношении амортизации, бухгалтерского признания (в отличие от фактического сбора) выручки и других факторов.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — это отношение оборотных активов компании к текущим обязательствам.Оборотные активы обычно включают денежные средства, рыночные ценные бумаги (вложения, такие как ценные бумаги денежного рынка, которые легко конвертируются в денежные средства и имеют относительно стабильную стоимость), дебиторскую задолженность и запасы, имеющиеся в наличии для продажи. Краткосрочные обязательства обычно включают все обязательства, подлежащие выплате в течение одного года. Коэффициент текущей ликвидности больше единицы обычно считается признаком финансовой устойчивости, тогда как значение меньше единицы иногда считается сигналом о том, что компания может быть не в состоянии оплачивать свои счета.Имейте в виду, что бизнес с особенно быстрой оборачиваемостью запасов может быть менее затруднен из-за отсутствия текущих денежных ресурсов, чем бизнес с длинным циклом от первоначального обсуждения продажи до получения наличных.
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности (также известный как коэффициент «кислотного теста») представляет собой сумму наличных денежных средств, обращающихся на рынке ценных бумаг и дебиторской задолженности, деленную на текущие обязательства.Коэффициент, равный одному или нескольким, предполагает, что компания сможет выполнить все свои обязательства за счет имеющихся у нее ресурсов; чем больше число, тем толще «подушка ликвидности» компании. С другой стороны, коэффициент меньше единицы сигнализирует о том, что компания не сможет оплачивать свои счета при наступлении срока их погашения без ликвидации запасов или активов. (Имейте в виду, что в то время как такие отрасли, как розничная торговля, могут быстро генерировать денежные средства за счет немедленной продажи товарных запасов, в других есть циклы продаж, которые могут растягиваться на месяцы, что снижает эффективность стрессовых продаж для привлечения денежных средств.)
Чистая прибыль на одного сотрудника
Чистая прибыль на одного сотрудника рассматривается как окончательный показатель эффективности компании; в частности, он показывает, сколько чистой прибыли в среднем можно отнести к каждому работнику фонда заработной платы. Для любой отдельной компании чистый доход на одного сотрудника может служить значимым критерием для мониторинга эффективности управления и оценки принятия стратегических решений.Теоретически стабильная и надлежащим образом сформированная рабочая сила должна со временем становиться более квалифицированной, поскольку она поднимается по кривой коллективного обучения и, таким образом, становится более прибыльной. Эту метрику также можно использовать для сравнения компании с другими в ее группе аналогов, но имейте в виду, что нормы сильно различаются от отрасли к отрасли. Отрасль, в которой сотрудники могут быть привлечены за счет крупных капиталовложений, таких как переработка нефти, должна иметь профиль, отличный от трудоемкой, такой как общественное питание.
При использовании скринера акций Fidelity.com вы можете выполнить проверку по критериям управления и роста, обсуждаемым в этом уроке.
Только для иллюстративных целей.
Следующие шаги для рассмотрения
Найти акции
Сопоставьте идеи с потенциальными инвестициями с помощью нашего скринера акций.
Маржа чистой прибыли, рентабельность активов (ROA), рентабельность капитала (ROE)
Лучшим показателем компании является ее прибыльность, поскольку без нее она не может расти, а если не растет, то ее акции будут расти. тенденция к снижению.Увеличение прибыли — лучший показатель того, что компания может выплачивать дивиденды и что цена акций будет расти. Кредиторы будут ссужать деньги прибыльной компании по более низкой ставке, чем убыточной; следовательно, прибыльные компании могут использовать леверидж для еще большего увеличения акционерного капитала.
Стандартные меры рентабельности сравнивают прибыль с продажами, активами или капиталом: маржа чистой прибыли, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала. Хотя большинство финансовых служб публикуют эти коэффициенты для большинства компаний, их можно рассчитать независимо, используя чистую прибыль и общий доход из отчета о прибылях и убытках финансового отчета компании, а также общие активы и собственный капитал из балансового отчета .
Обратите внимание, что, поскольку отчет о прибылях и убытках финансового отчета показывает результат за период времени, обычно 1 год, тогда как баланс показывает состояние компании в определенное время, обычно в конце периода деятельности компании. За финансовый год итоги баланса, такие как общие активы и акционерный капитал, усредняются путем добавления суммы в начале финансового года к итоговой сумме в конце, а затем деления на 2. Более точные результаты, особенно для предприятий с высокой сезонностью. , можно получить усреднением кварталов или месяцев.
Маржа чистой прибыли
Маржа чистой прибыли = чистая прибыль (также известная как чистая прибыль ) после уплаты налогов и исключая чрезвычайные статьи, деленная на общую выручку.
