Коэффициент валовой рентабельности активов формула: Валовая рентабельность. Формула расчета по балансу

Содержание

Валовая рентабельность: формула и как рассчитать в 2020 году

Валовая рентабельность

Для ведения успешной деятельности любой владелец предприятия должен регулярно проводить анализ своей деятельности. Эффективность компании исчисляется по трем направлениям рентабельности: валовой, операционной и чистой. 

При проведении расчетов берутся данные из отчета о финансовых результатах, при этом учитываются все коэффициенты. В этой статье подробно рассмотрим, что такое валовая рентабельность, как она рассчитывается и что показывает.  

Понятие валовой рентабельности

Валовая рентабельность (англ. Gross Margin GMP) — это финансовый коэффициент, который показывает доходность затрат, использованных для производства и реализации продукции. Как и прочие коэффициенты рентабельности рассчитывается в процентах. Иногда может обозначаться синонимами, такими как рентабельность валовой прибыли и норма валовой прибыли. 

Чаще всего коэффициент валовой рентабельности используется при макроэкономическом анализе крупных компаний и целых отраслей, когда необходимо оценить их прибыльность, а показатель рентабельности чистой прибыли рассчитать невозможно.

 

Расчет валовой рентабельности

Как рассчитать валовую рентабельность:

  1. Получить данные о себестоимости и выручке от продаж. 
  2. Рассчитать значение валовой прибыли, вычтя из выручки себестоимость. 
  3. Разделить валовую прибыль на выручку. 
  4. Умножить полученные коэффициент на 100%. 

При расчете валовой рентабельности учитывается два важных показателя: 

  • Себестоимость — в качестве этой величины берутся переменные затраты на объем реализованной продукции; 
  • Выручка — средства, полученные за реализованные товары, услуги или работы, связанные с основной деятельностью компании.      
Формула расчета валовой рентабельности 

Классическая формула валовой рентабельности выглядит так: 

ВР = ВП / В х 100%, 

где 

  • ВР — валовая рентабельность; 
  • ВП — валовая прибыль;
  • В — выручка от продаж. 

Для расчета по балансу нужно воспользоваться следующей формулой: 

ВР = строка 2100 (Форма № 2) / строка 2110 (Форма № 2) х 100% 

Как видно из формулы выше, в числителе используется валовая прибыль, которая является разницей между выручкой и себестоимостью произведенных товаров.

Она рассчитывается по такой формуле: 

ВП = В — С, 

где 

  • ВП — валовая прибыль; 
  • В — выручка от продаж;
  • С — себестоимость.

Пример расчета валовой рентабельность при помощи таблиц Excel смотрите в виде ниже: 

Пример расчета валовой рентабельности

Валовая рентабельность — очень важный экономический показатель, который, в первую очередь, позволит узнать, насколько эффективным является производство товаров или услуг.  

Читайте также: 

Рентабельность активов — как правильно рассчитать 

Экономическая рентабельность: понятие и формула расчета

Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Оценка рентабельности — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Не секрет, что любая организация стремиться к увеличению прибыли, а для этого ей необходимо работать эффективно. Чтобы оценить эффективность деятельности организации проводится анализ рентабельности.

Что такое рентабельность?

Рентабельность – показатель экономической эффективности организации, который отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, аргументированного управления компанией и сокращения издержек используются различные показатели рентабельности. Их можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж и рентабельность активов.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж по валовой прибыли (англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Значения рентабельности варьируются в зависимости от продуктовых линеек организаций и их стратегий развития. Используется для повышения эффективности управления ценовой политикой организации.

Помимо приведенного выше расчета, существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж:

  • Рентабельность продаж по EBIT (англ. : Earnings before interests and taxes) — величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки.
  • Рентабельность продаж по чистой прибыли (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin) — чистая прибыль на рубль выручки от продаж.
  • Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Рентабельность активов

В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия.

Рентабельность активов (англ.: return on assets, ROA) характеризует способность активов компании порождать прибыль. Показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли. Зачастую используется инвесторами.

Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие. Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту.

Рентабельность инвестированного капитала (англ.: Return on Capital Employed, ROCE) — является важным показателем эффективности использования материальных, трудовых и денежных активов организации; обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала. ROCE всегда должна быть выше, чем средняя процентная ставка по банковским и товарным кредитам, иначе любое расширение бизнеса путем привлечения займов приведет к ухудшению финансового состояния и падению прибыли.

Рентабельность производственных фондов (фондоотдача; англ. output/capital ratio) показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу стоимости основных фондов.

Чем выше фондоотдача основных фондов, тем ниже затраты на 1 рубль продукции. Показатель фондоотдачи зависит от отрасли, структуры и особенностей производства.

CFA — Коэффициенты рентабельности | программа CFA

Способность получать прибыль от вложенного капитала является ключевым фактором, определяющим общую стоимость компании и стоимость выпущенных ею ценных бумаг. Поэтому многие аналитики фондового рынка рассматривают прибыльность компании как ключевое направление их аналитических усилий.

Прибыльность или рентабельность (англ. ‘profitability’) отражает конкурентное положение компании на рынке, и как следствие этого, качество руководства компанией.

Отчет о прибылях и убытках раскрывает источники выручки и компоненты выручки и расходов.

Прибыль компании может быть распределена среди акционеров или реинвестирована в компанию. Реинвестирование прибыли повышает платежеспособность и обеспечивает запас средств, чтобы справиться с краткосрочными финансовыми проблемами.

Расчет коэффициентов рентабельности.

Коэффициенты рентабельности (англ. ‘profitability ratios’) оценивают прибыль, заработанную компанией в течение отчетного периода.

Иллюстрация 15 содержит определения общерпинятых и наиболее часто используемых показателей рентабельности.

Коэффициенты рентабельности продаж или выручки (англ. ‘return on sales profitability ratios’) выражают различные промежуточные итоги отчета о прибылях и убытках (например, валовую, операционную и чистую прибыль) в процентах от выручки.

По сути, эти показатели являются частью вертикального процентного анализа отчета о прибылях и убытках, обсуждавшегося ранее.

Коэффициенты рентабельности или доходности инвестиций (англ. ‘investment profitability ratios’) оценивают прибыль по отношению к активам, собственному капиталу или общему капиталу компании.

Коэффициент операционной ROA (рентабельности активов) использует операционную прибыль, то есть прибыль до вычета процентов по заемному капиталу. В показателях ROA и ROE в качестве прибыли используется чистая прибыль, то есть, прибыль после вычета процентов по заемному капиталу.

В показателе рентабельности обыкновенного акционерного капитала, прибыль оценивается как чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям (поскольку привилегированные дивиденды являются прибылью, относящейся привилегированному акционерному капиталу).

Иллюстрация 15. Определения общепринятых и наиболее часто используемых показателей рентабельности.

Показатели рентабельности

Числитель

Знаменатель

Рентабельность выручки (продаж)

Gross profit margin

Рентабельность по валовой прибыли (валовая рентабельность)

Валовая прибыль

Выручка

Operating profit margin

Рентабельность по операционной прибыли (операционная рентабельность)

Операционная прибыль

Выручка

Pretax margin

Рентабельность по прибыли до налогообложения

EBT (прибыль до налогов, но после процентов)

Выручка

Net profit margin

Рентабельность по чистой прибыли (чистая рентабельность)

Чистая прибыль

Выручка

Рентабельность инвестиций

Operating ROA

Операционная рентабельность активов

Операционная прибыль

Средние общие активы

ROA

Рентабельность активов

Чистая прибыль

Средние общие активы

Return on total capital

Рентабельность общего капитала

EBIT

Средний краткосрочный и долгосрочный долг и собственный капитал

ROE

Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль

Средний общий капитал

Return on common equity

Рентабельность обыкновенного акционерного капитала

Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям

Средний обыкновенный акционерный капитал

Примечания:

  • Термин «sales» (продажи) в названии коэффициента используется как синоним выручки (revenue).
  • Некоторые финансовые аналитики при расчете рентабельности по операционной прибыли используют EBIT в качестве быстрого представления операционной прибыли. Обратите внимание, что EBIT, строго говоря, включает в себя внереализационные статьи, такие как дивиденды полученные и прибыли и убытки по инвестициям в ценные бумаги. Чрезвычайно важно, чтобы аналитик был последователен в формулах коэффициентов, как при сравнении разных компаний, так и при анализе одной компании за разные периода.

Интерпретация коэффициентов рентабельности.

Далее мы обсудим интерпретацию и анализ показателей рентабельности, представленных в Иллюстрации 15.

Для каждого коэффициента рентабельности, более высокое значение указывает на большую рентабельность.

Рентабельность по валовой прибыли / Валовая рентабельность (Gross profit margin).

Рентабельность по валовой прибыли показывает, какая доля выручки покрывает операционные и прочие расходы, и генерирует прибыль.

Более высокая рентабельность по валовой прибыли указывает на сочетание более высокую цену продукции и снижение себестоимости продукции.

Возможность устанавливать более высокую цену сдерживается конкуренцией, поэтому валовая прибыль зависит от (и, как правило, обратно пропорциональна) конкуренции в отрасли.

Если продукт имеет конкурентное преимущество (например, лучший брендинг, лучшее качество или эксклюзивная технология), компании проще устанавливать на него большую цену.

С точки зрения затрат, более высокое значение этого коэффициента также может означать, что компания имеет конкурентное преимущество в себестоимости продукции.

Рентабельность по операционной прибыли / операционная рентабельность (Operating profit margin).

Операционная прибыль рассчитывается как валовая прибыль за вычетом операционных расходов.

Таким образом, если рентабельность по операционной прибыли растет быстрее, чем рентабельность по валовой прибыли, это может указывать на улучшение контроля операционных затрат, таких как административные накладные затраты.

И наоборот, снижение рентабельности по операционной прибыли может быть индикатором ухудшения контроля над затратами.

Рентабельность по прибыли до налогообложения (Pretax Margin).

Прибыль до налогообложения (также называемая «earnings before tax» или «EBT») рассчитывается как операционная прибыль за вычетом процентов.

Таким образом, коэффициент рентабельности по прибыли до налогообложения показывает отношение прибыли до уплаты налогов к выручке.

Этот коэффициент отражает влияние на рентабельность заемных средств и других (внереализационных) доходов и расходов.

Если рентабельность по прибыли до налогообложения растет в основном за счет увеличения внереализационных доходов, финансовый аналитик должен оценить, отражает ли это увеличение целенаправленное изменение бизнес-стратегии компании и, следовательно, вероятность того, что этот рост будет продолжаться.

Рентабельность по чистой прибыли / Чистая рентабельность (Net profit margin).

Чистая прибыль (также называемая ‘net income’), рассчитывается как выручка за вычетом всех расходов.

Чистая прибыль включает в себя как регулярные (повторяющиеся), так и нерегулярные статьи отчета о прибылях и убытках.

В целом, чистая прибыль, которая используется при расчете рентабельности по чистой прибыли, должна корректироваться на нерегулярные (единовременные) статьи, чтобы дать лучшее представление о потенциальной будущей прибыльности компании.

ROA или рентабельность активов (Return on assets).

Коэффициент ROA оценивает прибыль, заработанную компанией за счет ее активов.

Чем выше это соотношение, тем больше прибыли генерируется при данном уровне активов. Большинство финансовых баз данных вычислить этот коэффициент по следующей формуле:

\( \large \substack{\textbf{Чистая прибыль} \\ \textbf{(Net income)}} \over \substack{\textbf{Средние общие активы} \\ \textbf{(Average total assets)}} \)

Проблема с этой формулой заключается в том, что чистая прибыль подлежит распределению среди акционеров, в то время как активы финансируются за как за счет акционеров (т. е. собственного капитала), так и за счет кредиторов (т.е. долга).

Процентные расходы (т.е. доход кредиторов) уже вычтены в числителе. Поэтому некоторые аналитики предпочитают добавлять назад процентные расходы в числителе.

В таких случаях сумма процентов должна быть скорректирована на сумму налога на прибыль, так как чистая прибыль является прибылью после уплаты налогов.

С учетом этой корректировки, ROA будет рассчитываться следующим образом:

\( \large \substack{\textbf{Чистая прибыль} \\ \textbf{(Net income)}} + \substack{\textbf{Процентные расходы} \\ \textbf{(Interest expense)}} \left (1 — \substack{\textbf{Налоговая ставка} \\ \textbf{(Tax rate)}} \right )  \over \substack{\textbf{Средние общие активы} \\ \textbf{(Average total assets)}} \)

Кроме того, некоторые аналитики вычисляют ROA на допроцентной и доналоговой основе (см. операционную ROA в Иллюстрации 15), по формуле:

\( \large \substack{\textbf{Операционная прибыль или EBIT} \\ \textbf{(Operating income or EBIT)}} \over \substack{\textbf{Средние общие активы} \\ \textbf{(Average total assets)}} \)

В этой формуле ROA используется прибыль до вычета процентов по заемному капиталу (то есть, операционная прибыль или EBIT).

Этот показатель отражает рентабельность всех активов, вложенных в компанию, не зависимо от способа их финансирования (собственный или заемный капитал).

Какую бы форму ROA не выбрал аналитик, он должен использовать ее последовательно при сравнении с показателями других компаний или за другие периоды.

См. также:

Как вычислять и анализировать рентабельность активов и собственного капитала?

Рентабельность общего капитала (Return on total capital).

Рентабельность общего или совокупного капитала оценивает прибыль, которую компания зарабатывает со всего капитала, который она использует (краткосрочный и долгосрочный долг, собственный капитал).

Как и в операционной ROA, прибыль оценивается до вычета процентов по заемному капиталу (то есть, в числителе используется операционная прибыль или EBIT).

ROE или рентабельность собственного капитала (Return on equity).

ROE оценивает прибыль, заработанную компанией за счет ее собственного капитала, включая миноритарный, привилегированный и обыкновенный акционерный капитал.

Как уже отмечалось выше, эта рентабельность оценивается по чистой прибыли (т.е. проценты по заемному капиталу не включаются в расчет рентабельности собственного капитала).

Разновидностью ROE является коэффициент рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return on equity capital), который оценивает прибыль, приходящуюся только на обыкновенные акции компании.

См. также: Рентабельность собственного капитала.

Коэффициенты ROA и ROE являются важными показателями рентабельности и будут рассмотрены более подробно в одном из следующих разделов.

Как и другие коэффициенты, коэффициенты рентабельности следует оценивать индивидуально и вместе с другими показателями, чтобы получить представление о том, что является движущей силой рентабельности (операционная или неоперационная деятельность).

Пример 12 демонстрирует расчет и анализ показателей рентабельности с использованием комментариев руководства к отчетности (MD&A), которые объясняют тенденции в коэффициентах.

Пример (12) расчета и анализа коэффициентов рентабельности.

Вспомним Пример 1, в котором анализ финансовых показателей показал, что валовая прибыль компании Apple снизилась за три года, с FY2015 по FY2017.

Аналитик решил расширить анализ рентабельности компании Apple, используя период в пять лет.

Он собирает данные о выручке и вычисляет следующие показатели рентабельности, основываясь на информации из годовых отчетов компании Apple:

$, млн.

2017

2016

2015

2014

2013

Выручка

229,234

215,639

233,715

182,795

170,910

Валовая прибыль

88,186

84,263

93,626

70,537

64,304

Операционная прибыль

61,344

60,024

71,230

52,503

48,999

Прибыль до налогообложения

64,089

61,372

72,515

53,483

50,155

Чистая прибыль

48,351

45,687

53,394

39,510

37,037


Рентабельность по валовой прибыли

38. 47%

39.08%

40.06%

38.59%

37.62%

Рентабельность по операционной прибыли

26.76%

27.84%

30.48%

28.72%

28.67%

Рентабельность по прибыли до налогообложения

27.96%

28.46%

31.03%

29.26%

29.35%

Рентабельность по чистой прибыли

21. 09%

21.19%

22.85%

21.61%

21.67%

Оцените общую тенденцию показателей рентабельности компании Apple за пятилетний период.


Решение:

Выручка устойчиво увеличивалась до 2015 года, снизилась в 2016 году, и несколько выросла в 2017.

Как отмечено в Примере 1, снижение выручки в 2016 году было связано со снижением объемов продаж iPhone и ослаблением курсов иностранных валют.

Рентабельность также выросла с 2013 до 2015 года и снизилась в 2016 году. Тем не менее, несмотря на увеличение объема продаж в 2017 году, все коэффициенты рентабельности незначительно снизились, что указывает на то, что затраты росли быстрее, чем выручка.

Несмотря на колебания, итоговая рентабельность по чистой прибыли компании Apple была относительно стабильной в течение пятилетнего периода.

Финансовый анализ. Коэффициенты рентабельности (Profitability ratios) в программе Budget-Plan Express


Показатели рентабельности или прибыльности (Profitability ratios)

Коэффициенты рентабельности – финансовые показатели, характеризующие прибыльность работы компании. При использовании показателей рентабельности следует обращать внимание на то, что одним и тем же термином, зачастую, называют и показатели, основанные на анализе чистой прибыли, и показатели, при расчете которых используется прибыль до налога.


Что такое коэффициенты рентабельности?

Коэффициенты рентабельности или прибыльности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и собственного капитала в течение определенного периода времени. Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли и повышения ценности для акционеров.

Большинство компаний обычно добиваются более высокого коэффициента или стоимости, поскольку это обычно означает, что бизнес работает хорошо, генерируя выручку, прибыль и денежный поток. Коэффициенты наиболее полезны, когда они анализируются в сравнении с аналогичными компаниями или с предыдущими периодами. При разработке бизнес-планов, наряду с другими показателями, всегда рассчитываются коэффициенты рентабельности.


Какие существуют типы коэффициентов рентабельности?

Существуют различные коэффициенты рентабельности, которые используются компаниями для получения полезной информации о финансовом благополучии и эффективности бизнеса. Все эти соотношения можно разделить на две категории, а именно:

    1. Коэффициенты маржи

    Коэффициенты прибыльности отражают способность компании конвертировать продажи в прибыль с различной степенью измерения. Примерами являются маржа валовой прибыли, маржа операционной прибыли, маржа чистой прибыли, маржа денежного потока, EBIT, EBITDA, EBITDAR, NOPAT, коэффициент операционных расходов и коэффициент накладных расходов.

    2. Коэффициенты доходности

    Коэффициенты доходности отражают способность компании приносить прибыль своим акционерам. Примеры включают в себя рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рентабельность долга, рентабельность нераспределенной прибыли, рентабельность выручки, рентабельность с поправкой на риск, рентабельность инвестированного капитала и рентабельность вложенного капитала.

Ниже рассматриваются наиболее часто используемые коэффициенты рентабельности.

Пример расчета показателей (Budget-Plan Express)

  1. Рентабельность продаж (Return on sales, ROS), %

  2. Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли (валовой, операционной чистой), что обуславливает существование различных вариаций данного показателя. В данном случае рассчитывается рентабельность продаж по чистой прибыли (net profit margin):
      Рентабельность продаж по чистой прибыли = (Чистая прибыль / Выручка) * 100 %

    Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы организации (рекомендуемые значения могут быть в пределах 0-150 %).

  3. Рентабельность собственного капитала (Return on equity, ROE), %

  4. Рентабельность собственного капитала – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия:
      Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100 %.

    По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.

  5. Рентабельность активов (Return on assets, ROA), %

  6. Рентабельность активов – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя «рентабельность собственного капитала», данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства.
      Рентабельность активов = (Чистая прибыль / Активы) * 100 %.

    Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие.

    Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше (0 ÷ 0,100).

  7. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC), %

  8. Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return On Invested Capital, ROIC) – отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала.
      ROIC = NOPLAT / инвестированный капитал * 100%

    Учитывая возможные допущения, формула ROIC представлена в виде:

      NOPLAT / (собственный капитал + заемный капитал) * 100%
    где, NOPLAT (Net operating profit less adjusted taxes) – чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов: EBIT – прибыль до начисления процентов по кредитам и налога на прибыль.

    Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению.

    Показатель ROIC часто используется как индикатор способности компании генерировать добавленную стоимость по отношению к другим компаниям (бенчмаркинг).

    Высокий (относительно) уровень ROIC рассматривается как подтверждение силы компании и наличия сильного менеджмента.

    Для оценки эффективности использования капитала следует сравнить прибыль на инвестированный капитал (ROIC), с его стоимостью (WACC).


Справка о программе «Budget-Plan Express», www.strategic-line.ru | Содержание справки

Поделиться:

Рентабельность совокупных активов (ROTA) Определение

Какова рентабельность совокупных активов?

Рентабельность общих активов (ROTA) — это коэффициент, который измеряет прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT) по отношению к ее общим чистым активам. Он определяется как соотношение между чистой прибылью и общими средними активами, или сумма финансового и операционного дохода, которую компания получает в финансовом году, по сравнению со средней величиной общих активов этой компании.

Коэффициент считается показателем того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. EBIT используется вместо чистой прибыли, чтобы показатель был ориентирован на операционную прибыль без влияния налоговых или финансовых различий по сравнению с аналогичными компаниями.

Рентабельность совокупных активов (ROTA)

Ключевые выводы

  • Рентабельность общих активов показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.
  • Показатель ROTA может использоваться для определения компаний, которые сообщают о наиболее эффективном использовании своих активов по сравнению с их доходами.
  • Существует некоторая озабоченность по поводу того, что ROTA полагается на балансовую стоимость всех активов, а не на их рыночную стоимость, что дает доход, который выглядит выше, чем должен быть в действительности.

Общие сведения о рентабельности общих активов

Чем больше прибыль компании по отношению к ее активам (и чем больше коэффициент из этого расчета), тем более эффективно эта компания использует свои активы. ROTA, выраженный в процентах или десятичных дробях, дает представление о том, сколько денег генерируется с каждого доллара, вложенного в организацию.

Это позволяет организации увидеть взаимосвязь между ее ресурсами и доходом, а также может предоставить точку сравнения, чтобы определить, использует ли организация свои активы более или менее эффективно, чем раньше. В обстоятельствах, когда компания зарабатывает новый доллар на каждый вложенный в нее доллар, ROTA считается равным единице или 100 процентам.

Формула рентабельности совокупных активов — ROTA Is

Взаимодействие с другими людьми Рентабельность совокупных активов знак равно EBIT Средняя сумма активов где: EBIT знак равно Прибыль до уплаты процентов и налогов \ begin {align} & \ text {Рентабельность общих активов} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Средняя общая сумма активов}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Прибыль до уплаты процентов и налогов} \\ \ end {выравнивается} Рентабельность общих активов = Средняя общая сумма активов EBIT, где: EBIT = прибыль до вычета процентов и налогов.

Чтобы рассчитать ROTA, разделите чистую прибыль на среднюю общую сумму активов в данном году или за последующий двенадцатимесячный период, если данные доступны.То же соотношение также может быть представлено как произведение маржи прибыли и общей оборачиваемости активов.

Как рассчитать ROTA

Чтобы рассчитать ROTA, получите показатель чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках компании, а затем добавьте обратно проценты и / или налоги, которые были уплачены в течение года. Полученный числовой результат — это EBIT компании.

Затем показатель EBIT следует разделить на общие чистые активы компании, чтобы показать прибыль, которую компания получила на каждый доллар активов в ее бухгалтерских книгах.

Общие активы включают контрсчета для этого коэффициента, что означает, что резерв на сомнительные счета и накопленная амортизация вычитаются из общего баланса активов перед расчетом коэффициента.

Ограничения использования рентабельности совокупных активов (ROTA)

Со временем стоимость актива может уменьшаться или увеличиваться. В случае с недвижимостью стоимость актива может возрасти. С другой стороны, большинство механических компонентов бизнеса, таких как автомобили или другое оборудование, обычно со временем обесцениваются, поскольку износ влияет на их стоимость.

Поскольку формула ROTA использует балансовую стоимость активов из баланса, она может значительно занижать фактическую рыночную стоимость основных средств. Это приводит к более высокому результату отношения, который показывает, что прибыль на общие активы выше, чем должна быть, потому что знаменатель (общие активы) слишком низкий.

Еще одно ограничение — это то, как соотношение работает с финансируемыми активами. Если заемные средства использовались для покупки актива, ROTA может выглядеть благоприятно, в то время как у компании могут быть проблемы с выплатой процентных платежей.

Исходные данные для коэффициентов могут быть скорректированы для отражения функциональной стоимости активов с учетом процентной ставки, которая в настоящее время выплачивается финансовому учреждению. Например, если актив был приобретен за счет средств ссуды с процентной ставкой 5%, а доходность связанного актива составляла 20%, то скорректированная ROTA будет 15%.

Поскольку многие новые компании имеют более высокие суммы долга, связанные с их активами, эти корректировки могут сделать бизнес менее привлекательным в глазах инвесторов.Как только эти долги начнут погашаться, ROTA, похоже, соответственно улучшится.

Как рассчитать рентабельность активов (ROA) на примерах

Какова рентабельность активов (ROA)?

Рентабельность активов — это коэффициент рентабельности, который показывает, какую прибыль компания может получить от своих активов. Другими словами, рентабельность активов (ROA) измеряет, насколько эффективно руководство компании генерирует прибыль от своих экономических ресурсов или активов на своем балансе.

ROA отображается в процентах, и чем выше число, тем эффективнее руководство компании управляет своим балансом для получения прибыли.

Расчет рентабельности активов (ROA)

Средняя общая сумма активов используется при расчете ROA, поскольку общая сумма активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж. В результате расчет средней общей суммы активов за рассматриваемый период более точен, чем расчет общей суммы активов за один период.Общие активы компании легко найти в балансе.

Формула ROA:

Взаимодействие с другими людьми р О А знак равно Чистый доход Средняя сумма активов ROA = \ frac {\ text {Чистый доход}} {\ text {Средний общий объем активов}} ROA = средний общий чистый доход от активов

В качестве числителя используется чистая прибыль или чистая прибыль , указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках. Чистая прибыль — это сумма общей выручки, которая остается после учета всех расходов на производство, накладные расходы, операции, администрирование, обслуживание долга, налоги, амортизацию и амортизацию, а также единовременные расходы на необычные события, такие как судебные процессы или крупные покупки.

Чистая прибыль также учитывает любой дополнительный доход, не связанный напрямую с основной деятельностью, такой как инвестиционный доход или единовременные платежи за продажу оборудования или других активов.

ROA и ROE дают четкое представление о корпоративном здоровье

Пример рентабельности активов (ROA)

Exxon Mobil Corporation (XOM)

Ниже приведен баланс из отчета Exxon 10K, показывающий общие активы за 2017 и 2016 годы (выделены синим цветом).Обратите внимание на различия между ними и то, как это повлияет на рентабельность инвестиций.

Взаимодействие с другими людьми В общие активы на 2017 год составили 349 млрд долларов (округлено) В общие активы на 2016 год составили 330 миллиардов долларов. (округлено) \ begin {align} & \ text {Общие активы} \ text {в 2017 году составили \ 349 миллиардов долларов} \ textit {(округлено)} \\ & \ text {Общие активы} \ text {в 2016 году составили \ 330 миллиардов долларов} \ textit {(округлено)} \\ & \ text {Общие средние активы Exxon} = \ 339,5 долл. США \ bigg (\ frac {349 + 330} {2} \ bigg) \ end {выровнено} Общие активы на 2017 год составили 349 миллиардов долларов (округлено) Совокупные активы на 2016 год составили 330 миллиардов долларов (округлено)

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Ниже приводится отчет о прибылях и убытках Exxon за 2017 год в соответствии с их отчетом 10K:

Взаимодействие с другими людьми Exxon сообщил чистая прибыль 19 долларов.7 миллиардов на 2017 год ROA Exxon знак равно $ 1 9 . 7 Миллиард $ 3 3 9 . 5 Миллиард знак равно 5 . 8 % Это означает, что на каждый доллар активов в течение \ begin {align} & \ text {Отчет Exxon} \ text {чистая прибыль в размере 19,7 млрд долларов за 2017 год} \\ & \ text {ROA Exxon} = \ frac {\ 19,7 долларов США \ text {Миллиард}} {\ 339,5 долларов США \ text {Миллиард}} = 5,8 \% \\ & \ text {Это означает, что на каждый доллар активов в течение} \\ & \ text {2017 г. Exxon заработала 5,8 центов прибыли} \ end {выравнивается} Exxon сообщила о чистой прибыли в размере 19 долларов. 7 млрд на 2017 год ROA Exxon = 339,5 млрд долларов 19,7 млрд долларов = 5,8% Это означает, что на каждый доллар активов в течение

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Рентабельность инвестиций Exxon более значима по сравнению с показателями других компаний в той же отрасли.

Вот рентабельность инвестиций сопоставимых компаний за 2017 год:

Взаимодействие с другими людьми Chevron Corporation (CVX) ROA знак равно 3 . 5 7 % \ begin {align} & \ text {ROA корпорации Chevron (CVX)} = 3,57 \% \\ & \ text {ROA British Petroleum (BP)} = 1.26 \% \ end {выровнено} Рентабельность активов Chevron Corporation (CVX) = 3,57%

Сравнивая рентабельность активов Exxon с аналогичными отраслевыми компаниями, мы видим, что Exxon принесла больше прибыли на доллар активов, чем Chevron или BP в 2017 году.

Что означает рентабельность активов (ROA) для инвесторов

Расчет ROA компании может быть полезен при сравнении рентабельности компании за несколько кварталов и лет, а также при сравнении с аналогичными компаниями. Однако важно сравнивать компании аналогичного размера и отрасли.

Например, банки, как правило, имеют на балансе большое количество общих активов в виде ссуд, денежных средств и инвестиций. Крупный банк легко мог бы иметь активы на сумму более 2 триллионов долларов, обеспечивая при этом чистую прибыль, аналогичную прибыли компаний в других отраслях. Хотя чистая прибыль или прибыль банка могут быть такими же, как у несвязанной компании, и банк может иметь высококачественные активы, рентабельность капитала банка будет ниже. Большее количество общих активов должно быть разделено на чистую прибыль, создавая более низкий ROA для банка.

Точно так же производство автомобилей требует огромных мощностей и специализированного оборудования. Прибыльная компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения, которая продает загружаемые программы в Интернете, может приносить такую ​​же чистую прибыль, но она может иметь значительно более высокую рентабельность инвестиций, чем ее аналоги с большим объемом активов. При использовании этого показателя для сравнения производительности различных предприятий важно учитывать, какие типы активов требуются для работы в данной отрасли, а не просто сравнивать цифры.

Рентабельность активов — Формула, расчет и примеры ROA

Формула ROA / Расчет рентабельности активов

Рентабельность активов (ROA) — это тип рентабельности инвестиций (ROI) Формула рентабельности инвестиций (рентабельность инвестиций) Рентабельность инвестиций ( ROI) — это финансовый коэффициент, используемый для расчета выгоды, которую получит инвестор по отношению к их инвестиционным затратам. Чаще всего он измеряется как чистая прибыль, деленная на первоначальные капитальные затраты на инвестиции. Чем выше коэффициент, тем больше заработок.метрика, которая измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильно идентифицируя и. Это соотношение показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистый доход Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. капитал вложен в активы.Чем выше отдача, тем продуктивнее и эффективнее управление использованием экономических ресурсов. Ниже вы найдете разбивку формулы и расчета ROA.

Что такое формула ROA?

Формула ROA:

ROA = Чистая прибыль / Средние активы

или

ROA = Чистая прибыль / Активы на конец периода

Где:

Чистая прибыль равна чистой прибыли или чистая прибыль за год (годовой период)

Средние активы равны конечным активам минус начальные активы, разделенные на 2

Изображение: Курс CFI по основам финансового анализа.

Пример расчета рентабельности активов

Давайте рассмотрим пример, шаг за шагом, как рассчитать рентабельность активов с использованием приведенной выше формулы.

Q: Если предприятие публикует чистый доход Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как он получен через 10 миллионов долларов в текущих операциях и владеет активами на 50 миллионов долларов согласно балансу. Баланс Баланс является одним из трех основных финансовых отчетов.Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета, какова его рентабельность активов?

A: 10 миллионов долларов, разделенные на 50 миллионов долларов, составляют 0,2, следовательно, рентабельность активов предприятия составляет 20%. На каждый доллар активов, в который компания инвестирует, она приносит 20 центов чистой прибыли в год.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон возврата активов

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Какова важность рентабельности активов?

Формула ROA является важным коэффициентом при анализе рентабельности компании Коэффициенты рентабельности Коэффициенты рентабельности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и т. Д. и акционерный капитал в течение определенного периода времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли. Это соотношение обычно используется при сравнении результатов деятельности компании за разные периоды или при сравнении двух разных компаний одинакового размера в одной отрасли. Обратите внимание, что очень важно учитывать масштаб бизнеса и выполняемые операции при сравнении двух разных фирм с использованием ROA.

Обычно рентабельность инвестиций в разные отрасли разная. Отрасли, которые являются капиталоемкими и требуют высокой стоимости основных средств. Оборачиваемость фиксированных активов. Оборачиваемость фиксированных активов (FAT) — это коэффициент эффективности, который показывает, насколько хорошо или эффективно предприятие использует основные средства для увеличения продаж.Этот коэффициент делит чистую выручку от продаж на чистые основные средства за год. Чистые основные средства включают сумму основных средств за вычетом накопленной амортизации по операциям, как правило, имеют более низкую рентабельность активов, поскольку их большая база активов увеличивает знаменатель формулы. Естественно, компания с большой базой активов может иметь большую рентабельность инвестиций, если их доход достаточно высок.

Что такое чистый доход?

Чистая прибыль — это чистая сумма, полученная фирмой после вычета всех затрат на ведение бизнеса за данный период.Он включает все уплаченные проценты по долгу, налог на прибыль, причитающийся государству, а также все операционные и неоперационные расходы.

Операционные затраты могут включать стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг. Он включает материальные затраты, прямые, производственные накладные расходы, административные и маркетинговые расходы, а также амортизацию и износ оборудования и имущества.

К чистой прибыли также добавляется дополнительный доход от инвестиций или доход, не связанный напрямую с основной деятельностью, например, доход от продажи оборудования или основных средств. Примечание: внереализационные статьи могут быть скорректированы из чистой прибыли финансовым аналитиком. Станьте сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ®.

Чистая прибыль / убыток указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках и делится на общую сумму активов для получения ROA.

Видео Пример рентабельности активов в финансовом анализе

ROA обычно используется аналитиками, выполняющими финансовый анализ Анализ финансовой отчетности Как выполнять анализ финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансовой отчетности, отчета о прибылях и убытках, результатов деятельности компании.

Рентабельность инвестиций важна, потому что она упрощает сопоставление компаний. Представьте себе две компании… одна с чистой прибылью в 50 миллионов долларов и активами в 500 миллионов долларов, другая с чистой прибылью в 10 миллионов долларов и активами в 15 миллионов долларов.

Какой компанией вы бы предпочли владеть?

Первая компания имеет доходность активов 10%, вторая — 67%.

Подробнее читайте в курсе CFI по основам финансового анализа.

Рентабельность активов для компаний

Ниже приведены некоторые примеры наиболее распространенных причин, по которым компании проводят анализ своей рентабельности активов.

1. Использование ROA для определения прибыльности и эффективности

Рентабельность активов показывает количество денег, заработанных на доллар активов. Следовательно, более высокая рентабельность активов указывает на то, что бизнес более прибылен и эффективен.

2. Использование рентабельности активов для сравнения показателей компаний

Важно отметить, что рентабельность активов не должна сравниваться по отраслям. Компании в разных отраслях существенно различаются по использованию активов. Например, в некоторых отраслях промышленности могут потребоваться дорогие основные средства (ОС). Основные средства (основные средства) ОС (основные средства) являются одними из основных внеоборотных активов, отражаемых в балансе. Капитальные затраты влияют на основные средства, чтобы генерировать прибыль, в отличие от компаний из других отраслей.Следовательно, эти компании, естественно, будут сообщать о более низкой рентабельности активов по сравнению с компаниями, которым для работы не требуется много активов. Следовательно, рентабельность активов следует использовать только для сравнения с компаниями в отрасли. Узнать больше об отраслевом анализе Промышленный анализ Промышленный анализ — это инструмент оценки рынка, используемый предприятиями и аналитиками для понимания сложности отрасли. Обычно используются три: и.

3. Использование рентабельности активов для определения компаний с высокими и малыми активами.

Рентабельность активов может использоваться для оценки того, насколько компания активна:

  • Чем ниже рентабельность активов, тем больше активов интенсивная компания. Примером компании с высокими требованиями к активам может быть авиакомпания.
  • Чем выше рентабельность активов, тем менее активна компания. Примером компании, занимающейся легкими активами, может быть компания-разработчик программного обеспечения.

Как правило, рентабельность активов менее 5% считается бизнесом, требующим значительных ресурсов, в то время как рентабельность активов более 20% считается бизнесом, ориентированным на легкие активы.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали руководство CFI по рентабельности активов и формуле ROA.Чтобы продолжить обучение и стать финансовым аналитиком мирового уровня, Руководство для аналитиков Trifecta® — полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня. Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, называемый The Analyst Trifecta®, состоит из аналитики, презентации и мягких навыков, эти дополнительные ресурсы CFI будут большим подспорьем:

  • Внутренняя норма доходности Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
  • Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т. Е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом.
  • Руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса.Модель представляет собой просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании. Коэффициент рентабельности активов — ROA | Анализ | Формула

    Коэффициент рентабельности активов, часто называемый рентабельностью совокупных активов, представляет собой коэффициент рентабельности, который измеряет чистую прибыль, полученную от совокупных активов в течение периода, путем сравнения чистой прибыли со средней величиной совокупных активов. Другими словами, коэффициент рентабельности активов или ROA измеряет, насколько эффективно компания может управлять своими активами для получения прибыли в течение периода.

    Поскольку единственной целью активов компании является получение доходов и получение прибыли, этот коэффициент помогает как руководству, так и инвесторам увидеть, насколько хорошо компания может конвертировать свои вложения в активы в прибыль. Вы можете рассматривать ROA как возврат инвестиций для компании, поскольку для большинства компаний основной капитал часто является самой крупной инвестицией. В этом случае компания вкладывает деньги в основной капитал, а доход измеряется в прибыли.

    Короче говоря, этот коэффициент показывает, насколько прибыльны активы компании.


    Формула

    Формула коэффициента рентабельности активов рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднюю величину общих активов.

    Этот коэффициент также может быть представлен как произведение маржи прибыли и общей оборачиваемости активов.

    Для расчета рентабельности совокупных активов можно использовать любую формулу. При использовании первой формулы обычно используется средняя общая сумма активов, поскольку общая сумма активов может меняться в течение года.Просто сложите начальные и конечные активы в балансе и разделите на два, чтобы рассчитать средние активы за год. Это может быть очевидно, но важно отметить, что средняя общая сумма активов — это историческая стоимость активов на балансе без учета накопленной амортизации.

    Чистую прибыль можно найти в отчете о прибылях и убытках.


    Анализ

    Коэффициент рентабельности активов показывает, насколько эффективно компания может получить прибыль от своих инвестиций в активы.Другими словами, ROA показывает, насколько эффективно компания может конвертировать деньги, потраченные на покупку активов, в чистую прибыль или прибыль.

    Поскольку все активы финансируются за счет собственного капитала или заемных средств, некоторые инвесторы пытаются не учитывать затраты на приобретение активов при расчете доходности, добавляя обратно процентные расходы в формулу.

    Имеет смысл только то, что более высокий коэффициент более выгоден для инвесторов, потому что он показывает, что компания более эффективно управляет своими активами для получения большей суммы чистой прибыли.Положительный коэффициент ROA также обычно указывает на тенденцию к увеличению прибыли. ROA наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, поскольку разные отрасли по-разному используют активы. Например, строительные компании используют большое дорогое оборудование, а компании-разработчики программного обеспечения используют компьютеры и серверы.


    Пример

    Charlie’s Construction Company — это развивающаяся строительная компания, у которой есть несколько контрактов на строительство витрин в центре Чикаго. Баланс Чарли показывает начальные активы в размере 1 000 000 долларов и конечный баланс активов в 2 000 000 долларов.В текущем году чистая прибыль компании Чарли составила 20 миллионов долларов. Коэффициент рентабельности активов Чарли выглядит так.

    Как видите, коэффициент Чарли составляет 1333,3 процента. Другими словами, каждый доллар, который Чарли вложил в активы в течение года, принес 13,3 доллара чистой прибыли. В зависимости от экономики это может быть здоровая норма прибыли, независимо от того, какие инвестиции.

    Инвесторам придется сравнить доходность Чарли с доходами других строительных компаний в его отрасли, чтобы получить истинное представление о том, насколько хорошо Чарли управляет своими активами.


    Как рассчитать рентабельность активов (ROA)

    Инвестору полезно узнать, как рассчитать финансовый коэффициент, известный как «рентабельность активов» (ROA). Это соотношение управления и эффективности, которое обычно используется для сравнения различных компаний и способов использования их активов.

    Рентабельность инвестиций лучше всего использовать в качестве общего ориентира за несколько периодов времени. Он может наблюдать за тем, как руководство использует активы в рамках бизнеса для получения дохода. Знание того, как найти ROA, поможет вам при изучении баланса и отчетов о прибылях и убытках компании. Вы можете использовать ROA как индикатор ценности.

    Формулы рентабельности активов

    Стандартный метод определения ROA — это сравнение чистой прибыли с совокупными активами компании в определенный момент времени:

    ROA = Чистая прибыль ÷ Общие активы

    Первая формула требует, чтобы вы вводили чистую прибыль и общие активы компании, прежде чем вы сможете найти ROA.В большинстве случаев это статьи в отчете о прибылях и убытках и балансе. С учетом заявок от Best Buy Co. за 2019 год мы можем использовать эту формулу для определения рентабельности активов компании. На странице 109 годового отчета указан показатель ROA, рассчитанный за предыдущие семь лет.

    ROA = 1,464 млрд долл. ÷ 12,994 млрд долл.

    ROA = 0,113, или 11,3%

    Как правило, публичные компании сообщают о своей чистой прибыли или доходах в отчете о прибылях и убытках и о своих общих активах в своем балансе несколько раз в год: ежегодно, ежеквартально и ежемесячно. Если вам нужны числа за период, а не за годовой отчет, используйте метод среднего актива для расчета ROA. Просто возьмите среднее значение активов за рассматриваемый период времени, а не за один момент времени.

    ROA = Чистая прибыль ÷ Средние активы

    Имейте в виду, что активы компании могут внезапно колебаться. Например, это может произойти, если компания решит продать несколько крупных единиц оборудования. По этой причине использование средних активов для расчета ROA часто является лучшим показателем.

    Рентабельность операционных активов

    Другой стандартный способ измерения активов и получаемой ими прибыли известен как «рентабельность операционных активов» (ROOA). Он похож на ROA в том, что измеряет рентабельность активов. Но ROOA измеряет рентабельность активов, которые фактически используются.

    Вы рассчитываете ROOA, вычитая стоимость неиспользуемых активов из общей стоимости активов, а затем разделив чистую прибыль на результат.

    ROOA = Чистая прибыль ÷ (Общие активы — Активы, не используемые)

    Выжившие компании склонны следовать восходящим и нисходящим колебаниям бизнес-цикла, когда спрос и предложение колеблются в попытке стабилизироваться.Когда спрос растет, компании увеличивают количество активов, которые они используют для производства своих товаров и услуг.

    Когда спрос снижается, большинство компаний продают активы, чтобы возместить некоторую сумму денег, но они часто сохраняют некоторые активы в резерве, чтобы сократить расходы во время следующего скачка спроса вверх. ROOA принимает во внимание, что все активы обычно не используются в любой момент времени.

    Имея это в виду, ROOA является гораздо более точным измерителем того, как активы используются для получения дохода.

    Важность возврата активов

    ROA позволяет увидеть, сколько постфакторной прибыли компания произвела на каждый доллар активов. Другими словами, ROA измеряет чистую прибыль компании по отношению ко всем ресурсам, находящимся в ее распоряжении.

    ROOA измеряет эффективность используемых активов. Эти измерения являются показателями эффективности управления с использованием активов. Это ключевой показатель рентабельности. Он предназначен для того, чтобы дать инвесторам представление о генерировании доходов акционерами.

    Часто считается, что более высокий ROA лучше, чем более низкий ROA. Однако при использовании этого соотношения следует соблюдать осторожность. Невозможно сравнивать рентабельность инвестиций в разных отраслях. Иногда их нельзя использовать даже для сравнения предприятий в одной отрасли, потому что каждый бизнес работает и управляет своими активами по-разному.

    Чтобы ROA и ROOA были эффективными инструментами сравнения, компании должны быть очень похожими по структуре и практике. Также неплохо почаще оглядываться на эти соотношения.Со временем они могут сильно измениться в зависимости от эффективности бизнеса и использования активов.

    Рентабельность совокупных активов — коэффициенты и расчеты

    Коэффициенты рентабельности совокупных активов

    Коэффициент рентабельности общих активов дает аналитикам показатель эффективности управления в использовании активов компании для получения прибыли. Поскольку он включает все (общие) активы (активы, финансируемые за счет заемных средств и капитала), этот коэффициент прибыльности интересует как кредиторов, так и заинтересованные стороны.

    Как стоимостной инвестор, наша первоочередная задача — приобретать инвестиции по цене ниже их реальной стоимости.Но ценные инвесторы, которые предпочитают держать акции в течение многих лет (например, Уоррен Баффет), должны сочетать ценность с качеством.

    Если вы не покупаете качество, вам нужно продавать свои инвестиции, когда их цена приближается к реальной стоимости. В этой стратегии нет ничего плохого. Иногда цена акции настолько низка, что, даже если она может не обладать характеристиками качественного вложения, ее все же стоит покупать.

    С качественными инвестициями у вас есть возможность удерживать их дольше, чем другие инвестиции.Ожидается, что качественная компания будет увеличивать прибыль выше среднего уровня. Эти преимущества (т.е. превосходное управление, сильный баланс, операционная эффективность и т. Д.) Увеличивают вероятность того, что компания испытает рост стоимости акций выше среднего.

    Один из способов найти качественные компании — это увидеть, насколько эффективно руководство компании использует свои активы. Вот шесть коэффициентов рентабельности активов, которые аналитики используют для измерения эффективности.

    1.Рентабельность активов (ROA)

    Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль / Общие активы

    где….

    Чистая прибыль = Выручка — Себестоимость проданных товаров — Прочие расходы

    (Найдите чистый доход — это нижняя строка отчета о прибылях и убытках)

    Всего активов = Текущие активы + Долгосрочные активы

    (Итого активы — это нижняя строка части баланса активов).

    ROA — это самый широкий показатель рентабельности активов для измерения дохода по отношению к активам компании.Он говорит вам, насколько эффективно компания использует активы бизнеса для создания чистой прибыли.

    Это полезно для сравнения схожих компаний. Поскольку он не принимает во внимание структуру капитала, его лучше всего использовать для сравнения компаний в одной отрасли. Кроме того, поскольку чистая прибыль может быть нестабильной, лучше сравнивать за несколько лет.

    2. Денежный доход по активам

    Cash ROA = CFO / Total Assets

    где….

    Денежный поток от операционной деятельности = Чистая прибыль + Износ и амортизация +/- Единовременные корректировки +/- Изменения в оборотном капитале

    (Найти денежный поток от операций — это нижняя строка операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.)

    «Денежный поток», по мнению большинства аналитиков, превосходит показатели бухгалтерского учета (например, чистый доход), которые могут быть искажены безналичными бухгалтерскими проводками. Денежная рентабельность активов измеряет, насколько эффективно используются активы компании для получения денежных доходов.

    Рентабельность активов (ROA) — формула, пример и интерпретация

    >

    Что такое рентабельность активов?

    Рентабельность активов (ROA) — это коэффициент рентабельности, который измеряет норму прибыли на ресурсы, принадлежащие бизнесу.Это один из различных вариантов возврата инвестиций (ROI). Он измеряет уровень чистой прибыли, полученной от активов компании.

    В двух словах

    Рентабельность активов (ROA)

    • мера способности компании генерировать прибыль, рассчитываемая как: чистая прибыль, деленная на среднюю общую сумму активов
    • Общие активы — это сумма текущих и внеоборотных активов, или их можно также рассчитать как общую сумму обязательств плюс общий капитал (или собственный капитал)
    • как правило, чем выше ROA, тем лучше; но для лучшего понимания его следует сравнить с эталоном.

    Формула и объяснение доходности активов

    Рентабельность активов — это коэффициент кросс-финансовой отчетности.Он использует «чистую прибыль», полученную из отчета о прибылях и убытках, и «общую сумму активов», полученную из баланса.

    Формула рентабельности активов:

    Чистая прибыль ÷ Средняя сумма активов

    Обратите внимание, что лучше использовать средние общие активы, а не просто общие активы. Это связано с тем, что чистая прибыль представляет собой деятельность за период времени; однако, общая сумма активов оценивается на определенную дату. Чтобы как-то исправить это несоответствие, используется среднее начальное и конечное сальдо общих активов.

    Пример

    Компания A
    2020 2019
    Чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках) 8,3 миллиона 5,6 млн
    Итого активы (из баланса) 90 миллионов 80 миллионов
    Компания B
    2020 2019
    Чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках) 5.7 миллионов 3,6 миллиона
    Итого активы (из баланса) 45 миллионов 30 миллионов
    Рентабельность активов = Чистая прибыль
    Средняя сумма активов
    Компания A = 8,3
    (90 + 80) ÷ 2
    = 9.8%
    Компания B = 5,7
    (45 + 30) ÷ 2
    = 15,2%

    Интерпретация рентабельности активов

    Предполагая, что компании работают в одной отрасли и в одной экономической среде, можно сделать вывод, что Компания B лучше справлялась с управлением своими ресурсами для получения прибыли.

    Как и другие варианты нормы доходности, чем выше доходность активов , тем лучше. Высокая рентабельность активов означает, что бизнес смог эффективно использовать свои ресурсы для получения дохода. Также стоит отметить, что это соотношение устраняет влияние размера компании. Как показано в приведенном выше примере, даже если компания A произвела 8,3 миллиона, а компания B только 5,7 миллиона, компания B была более эффективной, поскольку она получала больше дохода на каждый доллар своих активов.Кроме того, рентабельность активов становится более полезной, если ее сравнивать со средним по отрасли или другими эталонными показателями, такими как исторические показатели или целевая доходность.

    .

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.