Валютный рынок в контексте: Валютный рынок в контексте — что завтра? — Олег Свиргун

Содержание

Валютный рынок в контексте! — Олег Свиргун

Добрый день!

На прошлой неделе российская валюта неожиданно укрепилась и пара USD/RUB вновь направилась к уровню поддержки 65.00. Несмотря на падение нефти, мы имеем рост рубля и на рынке это связывают, в первую очередь, с переносом введения новых санкций Соединенными Штатами на начало 2019 года. Наверное, и экспортеры внесли свою лепту – пришел период налоговых выплат.

Но введение новых санкций никто не отменял, нефть пока вяло растет, а еще и покупки доллара (интервенции) Центробанком России не за горами (с Нового года). Поэтому текущее снижение USD/RUB можно считать прелюдией к более мощному росту USD/RUB уже перед Новым годом и далее в перспективе. Фундаментально пока все более-менее понятно – на лицо обычная коррекция.

Перейдем теперь к графикам. Здесь наш базовый сценарий – возвращение к уровню поддержки в 65.00 долларов за рубль с последующим отскоком цены вверх. Конечно, всегда есть вероятность, что мы пробьем уровень 65. 00 и отправимся прямиком к уровню поддержки в 60.00. Но пока и фундаментально, и технически у нас все шансы на новый рост котировок USD/RUB:

А вот по отчетам COT CFTC крупные спекулянты активно сокращали короткие позиции по рублю, тем самым увеличив длинную чистую позицию (Long-Short) к новым положительным уровням (9996) и делая ставку на рост рубля. Следующая неделя-вторая покажет, были ли эти действия спекулянтов ситуативными. Хотя цифры с отчета могут дать некоторое предположение о том, что уровень в 65.00 может и не устоять. Смотрим за развитием событий:

По американскому индексу S&P500 цена сформировала бычье поглощение на уровне 2710, тем самым обозначив медвежью ловушку, а также уперлась в 50% уровень Фибо, который растянут по последнему локальному восходящему движению (2603.2-2817.52), что может сигнализировать о перспективах роста котировок. Пока потенциальная цель восходящего движения – уровень 2820.00:

По единой валюте цена красиво оформила медвежью ловушку и вернулась выше уровня 1.

1301. Базовый сценарий по паре EUR/USD остается прежним – отскок от нисходящего канала:

современное состояние, проблемы и перспективы развития

Валютный рынок отражается в сфере экономических отношений, которые проявляются в осуществлении операций по приобретению или продаже валютных ценностей, операций по прямому инвестированию иностранной валюты.

Одной из проблем, связанных с регулированием валютного рынка Российской Федерации, является то, что он по своей сути закрыт, отсутствуют дополнительные подсистемы, которые помогают ему сбалансировать структурные элементы [1].

Однако некоторые специфические особенности современного российского валютного рынка также связаны со слабой государственной экономикой:

— расширение доли в так называемой «долларизации»;

— снижение притока иностранных инвестиций, связанное с общим недоверием инвесторов;

— в какой-то степени рынок является единой валютой, поскольку, как правило, доллар США участвует в большинстве денежных потоков;

— российский рынок слабо связан с существующей в стране платежной системой, что объясняется снижением доли валютных поступлений от различных экспортных операций на валютном рынке Российской Федерации;

— присутствующая разрозненность функционирования основных региональных валютных бирж;

— присутствие различия в курсе национальной валюты относительно объема валютных ресурсов, денежно-кредитной ситуации в регионе.

Более того, регулирование валютного рынка Российской Федерации осложняется тем, что у государства нет развития рынка золота. Только по государственным ценам осуществляется покупка драгоценных металлов. Большинство операций на валютном рынке осуществляются с помощью доллара США, а евро находится на втором месте с большим отрывом. Все это говорит о том, что российский валютный рынок попрежнему отражается в бивалюте (см. рис.).

Доля доллара на валютных биржах в январе 2018 года составила 84%, евро — 16%, удельная доля операций с другими валютами незначительна — всего 1% баланса.

В 2019 году российский валютный рынок со стабильно растущими ценами для инвесторов чрезвычайно привлекателен, потому что:

Новая Россия — Валюта и валютный контроль (Библиография)

 
 Новая
Россия

ВАЛЮТА, ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ И ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ 

  1. Авдеева Е. Г. Валютные кризисы: модели третьего поколения // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. — 2010. — N 4. — С.31-39.
  2. Авдеева Е.Г. Доллар и глобальный экономический кризис // США и Канада: экономика, политика, культура. — 2010. — N 9. — С.119-126.
  3. Агеев А.И. Криптовалюты, рынки и институты / А.И.Агеев, Е.Л.Логинов // Экон. стратегии. — 2018. — Т.20, N 1. — С.94-107.
    01
  4. Агеев А.И. Формирование новой модели валютно-финансовой политики при управлении национальными золотовалютными резервами России / А.И.Агеев, Е.Л.Логинов // Экон. стратегии. — 2016. — N 3. — С.8-15.
    01
  5. Алексеев Н. Валютное регулирование и валютный контроль: об изъянах действующего законодательства // Рос. экон. журнал. — 2011. — N 1. — C.95-96.
  6. Алехин Б. Валютный рынок и микроструктурные финансы // Вопр. экономики. — 2002. — N 8. — С.51-65.
  7. Алиев А.Т. Проблемы управления формированием валютного курса / А. Т.Алиев, Б.Я.Герштейн // Междунар. публичное и частное право. — 2001. — N 1. — С.40-49.
  8. Американский доллар придумали русские // Бизнес для всех. — 1999. — Нояб.(N 30-31). — С.15.
    Краткое описание американских купюр.
  9. Андреев В.П. Интернационализация юаня: предварительные итоги и перспективы // Деньги и кредит. — 2011. — N 5. — С.37-42.
  10. Андрюшин С. Курсовая политика центральных банков стран с формирующимся рынком / С.Андрюшин, В.Кузнецова // Вопросы экономики. — 2011. — N 12. — С.21-34.
    В статье проанализирована политика центральных банков стран с формирующимся рынком при выборе режима обменного курса в условиях финансовой глобализации.
  11. Аникин А. Валютный курс рубля и экономические интересы России // Мировая экономика и международные отношения. — 1995. — N 5. — С.45-55.
  12. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты. — М., 2000. — 193с.
    У5-А724 НО
  13. Апокин А.
    Дуэль в законе / В подготовке принимал участие О.Солнцев // Эксперт. — 2013. — N 8. — С.30-34.
    Ведущие страны мира слишком озабочены оживлением своей экономики, чтобы вырабатывать коллективные рецепты сдерживания валютных войн. Россия, как и другие страны с сырьевыми валютами, вынуждена будет защищаться. Эффективнее будет сделать это в рамках координации с соседями по ЕЭП.
  14. Ардаев В. Доллары, евро? Лучше фунт и франк / В.Ардаев, М.Крылов, П.Чувиляев // The New Times: Новое время. — 2012. — N 20. — С.17-18.
    Как защититься от кризиса.
  15. Арутюнянц А.Р. Юань выходит на российский валютный рынок / А.Р.Арутюнянц, Д.В.Свечников // ЭКО. — 2010. — N 11. — С.38-44.
  16. Бадасен П.В. Эконометрическое исследование влияния внешнеэкономической конъюнктуры на динамику обменного курса рубля // Деньги и кредит. — 2011. — N 10. — С.53-58.
  17. Бажан А.И. Проблемы и перспективы мировой валютной системы // Деньги и кредит. — 2016. — N 3. — С.66-70.
    01
  18. Бажан А.И. Российский рубль — мировая резервная валюта? // Деньги и кредит. — 2008. — N 7. — С.57-62.
  19. Балабанов И.Т. Валютные операции. — М., 1993. — 144с.
    У9(2Р)-Б20 НО
  20. Банкноты стран мира: денежное обращение: 240 государств и территорий: Кат.-справ. — М., 2003. — Вып.3. — 669с. — Текст рус., англ.
    У5-Б231/3 НО
  21. Бараникас И. Доллар: бесконечное смягчение // Эхо планеты. — 2013. — N 36. — C.17-18.
  22. Баринов Э.А. Валютные биржи России // Международный бизнес России. — 1995. — N 4. — С.31-34.
  23. Баринов Э.А. Валютный рынок России // Междунар. бизнес России. — 1995. — N 2. — С.10-14.
  24. Баринов Э.А. Современные тенденции развития рынка мягких валют // Междунар. бизнес России. — 1995. — N 5. — С.22-25.
  25. Березина М.П. Политика валютного управления в Болгарии // Финансы. — 2000. — N 7. — С.51-55.
  26. Биндер А.И. Некоторые актуальные аспекты трансформации юаня в мировую валюту / А.И.Биндер, А.Ю.Кононов // Деньги и кредит. — 2013. — N 11. — С.59-62.
  27. Биткоин для чайников. Криптовалюта — это вообще закон? // Человек и закон. — 2017. — N 12. — С.50-51.
    01
  28. Богатова И.Э. Влияние европейского долгового кризиса на валютный рынок России через трансграничное движение капитала // Пробл. прогнозирования. — 2014. — N 5. — С.93-99.
  29. Бондаренко А. Какие современные мировые валюты можно считать мировыми? // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2003. — N 9. — С.48-52.
  30. Борисов С.М. Азбука обратимости, или Что надо знать о конвертируемости валют. — М., 1981. — 80с.
    У5-Б70 НО
  31. Борисов С.М. Валютные проблемы новой России. — М., 2001. — 202с.
    У9(2Р)-Б825 НО
  32. Борисов С.М. Российский рубль в международных расчетах: география и статистика // Деньги и кредит. — 2011. — N 12. — С.15-23.
  33. Борисов С.М. Российский рубль в международных расчетах: новейшие данные // Деньги и кредит. — 2012. — N 9. — С.18-23.
  34. Борисов С.М. Российский рубль в трансграничных денежных переводах // Деньги и кредит. — 2012. — N 4. — С.11-15.
  35. Буйлов М. Русские корни швейцарского франка // Коммерсантъ-Деньги. — 2003. — N 39. — С.49-52.
  36. Буклемишев О.В. Интернационализация рубля: мифы и экономическая политика / О.В.Буклемишев, Ю.А.Данилов // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2018. — Т.62, N 12. — С.26-34.
    01
  37. Бункина М.К. Основы валютных отношений / М.К.Бункина, А.М.Семенов. — М., 1998. — 192с.
    У5-Б91 НО
  38. Бункина М.К. Рубль в валютном пространстве Европы / Бункина М.К., Семенов А.М. — М.: Олимп-Бизнес, 2004. — 286с.
    У9(4)-Б91 НО
  39. Бурлачков В. Современные проблемы теории валютного курса // Вопр. экономики. — 2002. — N 3. — С.17-30.
  40. Буторина О. Международная валютная система: конец единовластия // Россия в глобальной политике. — 2003. — Т.1, N 4. — С.72-86.
    Будет ли рубль мировой валютой.
  41. Буторина О. Причины и последствия кризиса в зоне евро // Вопросы экономики. — 2012. — N 12. — С.98-115.
  42. Буторина О.В. К проблеме асимметрии в валютно-финансовой системе Еврозоны // Деньги и кредит. — 2014. — N 2. — С.59-64.
  43. Быков П. Мир переходит на условные единицы // Эксперт. — 2000. — N 33. — С.16-24.
    Валютные зоны мира.
  44. Бялый Ю. Девальвация доллара: миф или реальность? / Ю.Бялый, С.Кургинян // Россия ХХI. — 2001. — N 4. — С.4-69.
  45. Валовая Т.Д. Валютный курс и его колебания. — М., 1995. — 91с.
    У5-В157 НО
  46. Вальдман Л. Долги и доллар // Эксперт. — 2010. — N 11. — С.44-49.
    Несмотря на острый долговой кризис, позиции доллара по-прежнему очень сильны. Более того, некоторая дедолларизация мировой экономики скорее пошла бы на пользу Соединенным Штатам, чем повредила бы их экономике.
  47. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: учебник / Вагин В.Д., Городецкий А.Е., Крашенинников В.М. — М., 2003. — 398с.
    У9(2Р)-В167 НО
  48. Валютные операции. — М., 1998. — 344с.
    У5-В167 НО
  49. Валютные операции: сборник законодательных актов и инструкций. — М., 1994. — 287с.
    Х6-В167 НО
  50. Валютные системы // Основы внешнеэкономических знаний: Cловарь-справочник. — М., 1993. — C.51-57.
    У5-О.753 НО
  51. Валютный и денежный рынок: курс для начинающих / Ред. А.Ильин. — М.: Альпина паблишер, 2002. — 340с.
    У52-В167 НО
  52. Валютный курс и экономический рост // Вопр. экономики. — 2001. — N 8. — С.4-31.
  53. Валютный рынок и валютное регулирование: учеб. пособие / под ред. Платоновой И.Н. — М.: Бек, 1996. — 457с.
    У9(2Р)-В15 НО
  54. Васильева И.П. Валютное регулирование в Австрии // Междунар. бизнес России. — 1995. — N 9. — С.23-24.
  55. Васильева Ф.А. Особенности современного подхода к классификации валют // Вестник НГУ. Сер. Соц.-экон. науки. — 2007. — Т.7, вып.2. — С.167-171.
  56. Верников А. Внутренняя конвертируемость национальных валют при переходе к рынку // Вопр. экономики. — 1991. — N 8. — С.88-97.
  57. Винья П. Эпоха криптовалют: как биткоин и блокчейн меняют мировой экономический порядок: пер. с англ. / П.Винья, М.Кейси. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2017. — 429с.
    Д2017-1782 01
  58. Водянова М. Прикупить юаней / М.Водянова, Д.Докучаев // Новое время. — 2011. — N 1. — С.32-33.
    В России начали торговать китайской валютой.
  59. Волков Д.В. Мультивалютная корзина как реакция мировой экономики на глобализацию // Социальная политика и социология. — 2016. — Т.15, N 5. — C.26-34.
    01
    Современная денежная система нуждается в существенных изменениях в условиях глобализации. Рассматривается ряд денежных систем и то, из-за чего они распались. В рамках возможной грядущей трансформации денежной системы предлагается ввести специальную валютную единицу для осуществления хозяйственных отношений в рамках мировой торговли. Описан возможный уход от дестабилизирующих спекулятивных капиталов, экономического и политического давления со стороны участников мировых торговых отношений.
  60. Волков С.Б. Валютное регулирование в странах Восточной Европы // Междунар. бизнес России. — N 2. — С.15-18; N 3. — С.16-18; N 4. — С.35-36; N 5. — С.29-31.
  61. Волкова Е. Стрижка «зеленого» газона // Научный парк. — 1997. — N 8. — С.8. — (Новелла НП)
    О налоге на валюту.
  62. Все, что вы хотели знать о моделировании биткойна, но боялись спросить. Часть I / Д.Фантаццини, Э.М. Нигматуллин, В.Н.Сухановская, С.В.Ивлиев // Прикладная эконометрика. — 2016. — Т.44, N 4. — С.5-24.
    01
  63. Ву Ф. Сможет ли юань стать мировой валютой? / Ф.Ву, Р.Пан, Д.Ванг // ЭКО. — 2010. — N 12. — С.145-160.
  64. Выборова Е.Н. К вопросу о регулировании международных (золотовалютных) резервов // Деньги и кредит. — 2011. — N 10. — С.74-75.
  65. Вывоз валюты и оформление документов // Экономика и жизнь. — 1999. — Сент. (N 39). — С.45.
  66. Выйти из тупика / С.Глазьев, С.Байзаков, М.Ершов, Д.Митяев, Г.Фетисов // Эксперт. — 2012. — N 24. — С.59-61.
    Почему и как должна быть реформирована глобальная валютно-финансовая система.
  67. Гаврилов Н.В. Рубль как валюта международных расчетов: проблемы и перспективы / Н.В.Гаврилов, И.В.Прилепский // Вопросы экономики. — 2017. — N 6. — С.94-113.
    01
  68. Гаджиев Ф.Р. Управление валютными рисками: [из зарубеж. опыта] // Деньги и кредит. — 1999. — N 9. — С.66-69.
  69. Гамбаров Г.М. Подходы к оценке равновесных валютных курсов и внешней стоимости валюты // Деньги и кредит. — 2011. — N 5. — С.58-62.
  70. Геращенко В.В. Экономическая стабилизация и укрепление национальных валют // Деньги и кредит. — 1994. — N 11/12. — С.25-36.
  71. Глазьев С. Национальная валютно-финансовая система: дестабилизирующие усилия Запада и меры по их нейтрализации // Рос. экон. журнал. — 2015. — N 4. — С.34-43.
  72. Глазьев С.Ю. О реформировании глобальной валютно-финансовой системы и стимулировании экономического роста / С.Ю.Глазьев, С.Б.Байзаков, М.В.Ершов и др. // Деньги и кредит. — 2012. — N 7. — С.43-47.
  73. Гогохия Д.Ш. Почему деньги — это больше, чем средство обращения // Обществ. науки и современность. — 2017. — N 6. — С.147-157.
    01
  74. Головнин М. Перспективы доминирующей мировой валюты и национальные интересы России // Пробл. теории и практики управл. — 2012. — N 1. — С.18-28.
  75. Головнин М.Ю. Долларизация в переходных экономиках России и стран Центральной и Восточной Европы // Проблемы прогнозирования. — 2004. — N 3. — С.124-134.
  76. Гусев К.Н. О роли золота как резервного актива в процессе введения евро // Деньги и кредит. — 1998. — N 12. — С.54-57.
  77. Гусейнов Д.А. Долларизация национальной экономики и функции денег // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. — 2010. — N 5. — С.24-31.
  78. Гусейнов Е. Оценка влияния валютного курса на уровень инфляции // Общество и экономика. — 2012. — N 11. — С.113-123.
  79. Давыдов А.Ю. Доллар США в современной мировой валютной системе // США и Канада: экономика, политика, культура. — 2913. — N 8. — С.19-34.
  80. Деменков А.А. О валютном регулировании и валютном контроле / Деменков А.А., Эрдни-Горяева С.В. // Налог. вестн. — 2004. — N 4. — С.154-166.
  81. Демидов А.В. Валютные кризисы // Вестн. Омского ун-та. — 2002. — Вып.3. — С.103-106.
  82. Демина Я.В. Оптимальные валютные зоны: проблема выбора количественных критериев // Вестник НГУ. Сер. Соц.-экон. науки. — Т.13, вып.4. — 2013. — С.115-122.
    Пр4018/13-4НО
  83. Деньги стран бывшего СССР: Азербайджанские манаты, денежные знаки Армении, «зайчики» из Белоруссии // Независимая газета. — 1999. — 13 марта. — С.11. — (Коллекция НГ; N 5).
  84. Докучаев Д. Черные дни желтого металла // Эхо планеты. — 2013. — N 32. — С.17-19.
    Цена золота опустилась до минимального за последние три года уровня.
  85. Долженков А. Блестит все ярче // Эксперт. — 2019. — N 10. — С.36-39.
    01
    Мировые центробанки скупают золото и перевозят его домой из хранилищ США и Великобритании. Золото все больше играет роль не только надежного резерва, но и средства расчета, особенно если нужно совершить сделку втайне.
  86. Долженков А. Валютный расклад // Эксперт. — 2018. — N 3. — С.40-42, 44.
    01
    Пока Европа все еще печатает деньги, американская ФРС повышает ставки, о том же подумывает и Япония. Однако это лишь один из факторов, которые будут влиять на глобальные валюты в следующие три-пять лет.
  87. Долотенкова Л.П. Валютный курс: стат. исслед. — Новосибирск: Изд-во СО РАН, 2005. — 248с.
    У5-Д648 НО
  88. Долотенкова Л.П. Обменный курс и паритет покупательной способности валют: стат. исследование. — Новосибирск, 2001. — 59с.
    У5-Д648 НО
  89. Доронин И.Г. Валютный рынок России после финансового кризиса. Проблемы развития // Деньги и кредит. — 1999. — N 11. — С.40-47.
  90. Доронин И.Г. Валютный рынок России в 1994 г. // Деньги и кредит. — 1994. — N 11-12. — С.12-20.
  91. Доронин И.Г. Новые технологии на валютном рынке // Деньги и кредит. — 2000. — N 11. — С.63-66.
  92. Дорофеев Б. Ю. Валютный рынок Российской Федерации: понятие и общая характеристика // Рос. юрид. журнал. — 2010. — N 2. — С.57-64.
  93. Дробышевский С. О роли плавающего курса рубля в стабилизации деловой активности при внешнеэкономических шоках / С.Дробышевский, А.Полбин // Пробл. теории и практики управл. — 2016. — N 6. — С.66-71.
  94. Дьяченко А. «Стоять!» — кричали рублю. А он падал // Труд. — 2000. — 18 янв. — С.1.
    В начале января 2000 г. рубль опять подешевел.
  95. Дьяченко А. Весь покрытый «зеленью»… Что делать с вашей долларовой заначкой? // Трибуна. — 1998. — 17 окт. — С.2.
  96. Евстигнеев В. Валютно-финансовые отношения в постсоветском экономическом пространстве: особенности и пути формирования. — М., 1994. — 53с.
    У9(2)-Е263 НО
  97. Евстигнеев В. Мировая валютно-кредитная система и Россия // Мировая экономика и междунар. отношения. — 1994. — N 8-9. — С.46-59.
  98. Евченко Н. Н. Валютные операции и таможенные потоки во внешнеэкономических связях региона (на примере Ростовской области) // Пробл. прогнозирования. — 2011. — N 4. — С.91-105.
  99. Емелин А.В. Валютные правоотношения: понятие и классификация // Деньги и кредит. — 2001. — N 2. — С.37-42.
  100. Емелин А.В. Валютные операции и сделки: понятие и классификация // Деньги и кредит. — 2000. — N 4. — С.42-48.
  101. Еремеев И. Возможности применения российской валюты в платежно-расчетных взаимоотношениях стран СНГ // Общество и экономика. — 2003. — N 2. — С.127-139.
  102. Ершов М. О политике валютного курса до и после кризиса // Экономист. — 2012. — N 1. — С.37-49.
  103. Ершов М. Об обеспечении валютной стабильности и о новых финансовых механизмах в условиях санкционного режима // Рос. экон. журнал. — 2014. — N 5. — С.22-30.
  104. Ершов М. Об условиях экономического роста: о валютном курсе, валютной стабильности и длинных деньгах // Общество и экономика. — 2017. — N 2. — С.5-13.
    01
  105. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем // ЭКО. — 1997. — N 9. — С.198-209.
  106. Журавлев С. Девальвация понарошку / С.Журавлев, А.Ивантер; в подготовке статьи принимали участие Е.Обухова, Д.Яковенко // Эксперт. — 2012. — N 23. — С.14-19.
    Банкам, компаниям и гражданам пора привыкать жить в условии действительно плавающего курса, а значит, переставать спекулировать валютой, а экспортерам надо учиться хеджироваться.
  107. «Зайчик» умер, сом упал, лари на ноги не встал… / Подгот. Е.Васильченко // Рос. газ. — 2003. — 26 июля. — С.9.
    Что произошло за 10 лет с национальными валютами стран СНГ и Балтии?
  108. Захаров А. Валютно-финансовая интеграция — веление времени // Известия. — 2002. — 29 марта. — С.6.
  109. Захаров А.В. Проблемы и перспективы валютно-финансового сотрудничества стран СНГ // Известия. — 2001. — 20 июня. — С.6.
    Выступление Ген. директора ММВБ А.В.Захарова на V Петерб. экон. форуме.
  110. Захаров А. Валютная интеграция СНГ: найти свой путь // Рос. газ. — 2000. — 5 окт. — С.3, 7.
  111. Захаров А.В. Перспективы валютного сотрудничества стран СНГ // Деньги и кредит. — 2000. — N 10. — С.8-11.
    Выступление генерального директора ММВБ А.В.Захарова на Конференции банков и бирж стран СНГ и Балтии, прошедшей 19-22 сентября 2000 года в Алма-Ате.
  112. Захаров А. Проблемы и перспективы валютно-финансового взаимодействия государств СНГ // Власть. — 2000. — N 2. — С.82-86.
  113. Звонова Е. Валютный курс рубля: новые подходы и старые проблемы // Пробл. теории и практики управл. — 2016. — N 9. — С.63-75.
  114. Зимарин К. Формирование европейской финансовой системы на базе единой региональной валюты // Проблемы теории и практики управления. — 2013. — N 11. — С.53-57.
  115. Золото как деньги // Современный рынок золота / под ред. Букато В.И., Лапидуса М.Х. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 320с. — Гл. 2. — С.77-113.
    У9(2Р)-С568 НО
  116. Золотухина Т. Укрепление национальной валюты и рост российской экономики // Вопр. экономики. — 2004. — N 6. — С.95-111.
  117. Золотые будни // Эксперт. — 2010. — N 41. — С.18-24.
    Стимулирование экономики США через новую эмиссию вновь сделало золото объектом сохранения стоимости. Стремительный рост цен на золото, впрочем, может оказаться всего лишь пузырем.
  118. Зубарев А.В. Влияние реального обменного курса рубля на экономическую активность в России / А.В.Зубарев, П.В.Трунин // Проблемы прогнозирования. — 2014. — N 2. — С.92-102.
  119. Иванов Е.И. Валютная либерализация и национальная экономика / Е.И.Иванов, М.В.Ершов // Деньги и кредит. — 2003. — N 6. — С.44-47.
  120. Ивантер А. Крадущийся тигр, затаившийся дракон // Эксперт. — 2017. — N 49. — С.12-17.
    01
    Китай не форсирует процесс вхождения юаня в пул резервных мировых валют. Слишком велик риск утраты социально-экономической стабильности, остающейся главным приоритетом. Готовой «дорожной карты» интернационализации юаня, похоже, тоже нет.
  121. Ивантер А. Рубль попал в двойные ножницы // Эксперт. — 2014. — N 51. — С.22-23.
    На него давит и усиление доллара к ключевым мировым валютам, и падение мировых цен на сырье, считает профессор ИМЭМО РАН Яков Миркин.
  122. Иванченко И.С. Оптимизация структуры золотовалютных резервов России: теоретические подходы, практическая реализация // Вопросы экономики. — 2017. — N 1. — С.64-80.
    01
  123. Как распознать фальшивую купюру // Бизнес. — 1995. — N 3. — С.46.
  124. Камротов М. Идентификация режимов динамики валютного курса доллар-евро: подход на основе реконструкции нелинейных динамических систем // Вопросы экономики. — 2010. — N 12. — С.82-98.
  125. Карне М. Валютные комитеты в России // ЭКО. — 1993. — N 7. — С.141-148.
  126. Касьяненко К.А. Фиксированный курс или свободное плавание: новые аспекты давней дилемы // Деньги и кредит. — 2000. — N 9. — С.22-26.
    Необходимость переосмысления опыта управления валютным курсом и выработки новых подходов к курсообразованию.
  127. Катаранова М. Связь между обменным курсом и инфляцией в России // Вопросы экономики. — 2010. — N 1. — С.44-62.
  128. Ким А. Евро: прерванный полет // Финанс. — 2004. — N 9. — С.14-18.
  129. Колесников В.И. Проблемы валютного регулирования в странах с рыночной экономикой / В.И.Колесников, А.И.Шмырева, А.Ю.Климов. — Новосибирск, 1999. — 142с.
    У-К603 НО
  130. Кондратов Д. Есть ли будущее у евро? // Свободная мысль. — 2012. — N 11-12. — С.75-90; 2013. — N 1. — С.33-50
  131. Кондратов Д. Международный рынок евро: настоящее и будущее // Общество и экономика. — 2012. — N 11. — С.30-68.
  132. Кондратов Д. Международный рынок евро: российский вектор эволюции // Рос. экон. журнал. — 2013. — N 4. — C.73-91.
    В статье формулируются некоторые общие соображения относительно истории, настоящего и обозримой перспективы развития международного рынка евро, создающие предпосылки анализа российского вектора его эволюции.
  133. Кондратов Д. Перспективы евро для России: плюсы и минусы // Экономист. — 2011. — N 12. — С.57-74.
  134. Кондратов Д. Перспективы становления российского рубля как международной валюты // Общество и экономика. — 2012. — N 12. — С.154-194.
  135. Кондратов Д. Современная мировая валютная система и перспективы ее развития // Общество и экономика. — 2018. — N 6. — С.5-26.
    01
  136. Кондратов Д.И. Валютная политика в Еврозоне и ее влияние на динамику промышленного производства // Пробл. прогнозирования. — 2010. — N 3. — С.119-130.
  137. Кондратов Д.И. Интернационализация евро и его перспективы в России // Вестн. Рос. акад. наук. — 2013. — Т.83, N 3. — С.195-209.
  138. Кондратов Д.И. Международная роль евро: проблемы и перспективы // Деньги и кредит. — 2013. — N 3. — С.20-29.
  139. Кондратов Д.И. Международный рынок евро: настоящее и будущее // Вестн. Рос. акад. наук. — 2013. — Т.83, N 2. — С.157-171.
  140. Кондратов Д.И. Международный рынок евро: проблемы и перспективы развития // Экон. журнал ВШЭ. — 2013. — Т.17, N 2. — С.264-300.
  141. Кондратов Д.И. Политика зоны евро в условиях долгового кризиса // Вестник Рос. акад. наук. — 2013. — Т.83, N 12. — С.1108-1119.
  142. Кондратов Д.И. Проблемы расширения зоны евро на восток (на примере Польши) // Пробл. прогнозирования. — 2011. — N 6. — С.131-147.
  143. Кондратов Д.И. Проблемы создания оптимальной валютной зоны в СНГ // Пробл. прогнозирования. — 2011. — N 4. — С.137-157.
  144. Кондратов Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы ее развития // США и Канада: экономика, политика, культура. — 2013. — N 9. — С.15-37.
  145. Кондратов Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы ее трансформации // Вестник Рос. акад. наук. — 2017. — Т.87, N 7. — С.613-621.
  146. Кондратов Д.И. Становление российского рубля как международной валюты // Экон. журнал ВШЭ. — 2012. — Т.16, N 3. — С.367-403.
  147. Коновалов В. Мировой финансовый кризис и тенденция регионализации мировой валютной системы // Общество и экономика. — 2013. — N 5. — С.25-40.
  148. Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. — 2010. — N 5. — С.48-57.
  149. Красавина Л.Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных валют и его значение для России // Деньги и кредит. — 2012. — N 9. — С.10-17.
  150. Красавина Л.Н. Российский рубль как мировая валюта: стратегический вызов инновационного развития России // Деньги и кредит. — 2008. — N 5. — С.11-18.
  151. Красавина Л.Н. Тенденции развития международных валютных отношений в условиях глобализации мировой экономики // Деньги и кредит. — 2011. — N 11. — С.13-21.
  152. Крылов А.А. Криптовалюта биткоин — новая форма финансового взаимодействия: основные принципы работы и угрозы экономической безопасности / А.А.Крылов, Д.В.Милютин // Микроэкономика. — 2017. — N 6. — С.95-100.
    01
  153. Крылов О.М. Валюта как признак современного государства // Финанс. право. — 2010. — N 11. — С.15-17.
  154. Кудряшова И.В. Китайский юань как мировая валюта: императивы и реальность // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2017. — Т.61, N 9. — С.36-44.
    01
  155. Кудряшова И.В. Мировые валюты: сравнительный анализ в контексте денежных функций // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2018. — Т.62, N 8. — С.26-34.
    01
  156. Кузнецова К.О. Перспективы евро как мировой валюты в контексте мирового финансово-экономического кризиса и его последствий // Деньги и кредит. — 2011. — N 6. — С.61-67.
  157. Кузьмин А. Равновесие курса рубля и проблема оптимума // Экон. стратегии. — 2011. — N 2. — С.104-109.
  158. Кузьмин А.Ю. Условия торговли и долгосрочная равновесная динамика реального валютного курса // Экон. стратегии. — 2010. — N 7-8. — С.110-115.
  159. Кузьмин Д. Национальная конкурентоспособность, глобальное равновесие и мировая валютная система // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2011. — N 3. — С.17-23.
  160. Курбангалеева О.А. Валютные операции. — М.: Вершина, 2003. — 251с. — (Бухгалтерская панорама).
    У052-К93 НО
  161. Кучукова Н.К. О глобальных проблемах мировой валютно-финансовой системы и путях их решения // Деньги и кредит. — 2012. — N 5. — С.58-61.
  162. Лагутенков А. Криптовалюты. Правила применения // Наука и жизнь. — 2017. — N 2. — С.22-26.
  163. Ламберт М.Дж. Защита и поддержание доверия к национальной валюте: американская модель // Деньги и кредит. — 2010. — N 5. — С.45-47.
  164. Ларин В. Краткий курс истории рубля // Энергия: экономика, техника, экология. — 2016. — N 9. — С.76-80; N 10. — С.72-76.
  165. Ларин В. Экономика золотого рубля // Энергия: экономика, техника, экология. — 2016. — N 11. — C.51-55.
  166. Лариохин Т. Свежая зелень: О новых американских купюрах достоинством 5 и 10 долларов // Известия. — 1999. — 18 нояб. — С.3.
  167. Лескова И.В. Валютная интеграция как объективный процесс развития экономической интеграции // Социальная политика и социология. — 2015. — Т.14, N 1. — С.128-135.
  168. Лескова И.В. Единая валюта в евразийском экономическом пространстве: проблемы и перспективы // Социальная политика и социология. — 2015. — Т.14, N 6. — С.42-50.
    01
  169. Линкевич Е.Ф. Реформирование мировой валютной системы как условие преодоления глобального экономического кризиса // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. — 2013. — N 1. — С.53-58.
  170. Литуев В.Н. Доллар США на современном этапе глобализации // Деньги и кредит. — 2011. — N 10. — С.70-71.
  171. Логинов В. Какой курс доллара нужен России? // Независимая газ. — 2000. — 12 сент. — С.11. — (НГ-Политэкономия; N 11).
    Укрепление национальной валюты выгодно для народного хозяйства.
  172. Маврина Л. Последний поход биткойна // Эксперт. — 2017. — N 44. — С.12-17.
    01
    Криптовалюты не смогут подвинуть фиатные деньги. Максимум, на что они способны, — встроиться в существующую финансовую систему. Причина проста: регулирование сведет на нет все их плюсы.
  173. Мазанов Г.Г. Проблемы развития внутреннего валютного рынка // Деньги и кредит. — 1994. — N 8. — С.66-68.
  174. Малинина Е.В. К вопросу формирования единого валютного пространства на территории СНГ // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. — 2009. — N 3. — С.59-62.
  175. Малков И.Г. Виртуальные валюты как средство обмена, накопления и платежа // Аспирант и соискатель. — 2014. — N 5. — С.18.
  176. Мамакин В.Ю. Международная роль евро: настоящее и будущее // Деньги и кредит. — 2003. — N 11. — С.68-76; 2004. — N 2. — С.54-60.
  177. Манделл Р.А. Эволюция международной валютной системы // Проблемы теории и практики управления. — 2000. — N 1. — С.44-48; N 4. — С.17-22.
  178. Масленников А.А. Валютные проблемы современного мира // Деньги и кредит. — 2004. — N 9. — С.66-72.
    «Круглый стол», проведенный Институтом Европы РАН «Будущее мировой валютной системы».
  179. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / под ред. Л.Н.Красавиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М., 2002. — 606с.
    У5-М433 НО
  180. Мельников В.Н. Валютное регулирование и валютный контроль. Новый взгляд на перспективы развития // Деньги и кредит. — 2000. — N 12. — С.43-47.
  181. Мельников В.Н. Вопросы валютного регулирования и валютного контроля в период финансового кризиса // Деньги и кредит. — 1998. — N 12. — С.36-42.
  182. Мельников В.Н. Система валютного регулирования и валютного контроля в России — этапы развития и перспективы // Деньги и кредит. — 2000. — N 1. — С.11-17.
  183. Меньшова П.Э. Оценка состояния защищенности денежных знаков от подделки на современном этапе развития денежной системы Российской Федерации / П.Э.Меньшова, М.С.Шуклин // Финансовый бизнес. — 2016. — N 6. — С.53-60.
    01
  184. Мигашова Е. Евро без экономики, или Время пришло // Экон. стратегии. — 2013. — N 8. — С.88-91.
  185. Минаев С. День рождения денег // Коммерсантъ-Власть. — 2012. — N 14. — С.46-48.
    На прошлой неделе исполнилось 220 лет со дня изобретения в США американского доллара. Для всех стран это юбилей единственной валюты, которая может считаться деньгами в период глобального финансового кризиса. А для России — это юбилей валюты, за которую продается нефть.
  186. Минаев С. Деньги из жидкости // Коммерсантъ-Власть. — 2009. — N 23. — С.31-35.
    Страны Персидского залива договорились о создании единой резервной валюты по типу евро.
  187. Минаев С. Золотая лихорадка // Коммерсантъ-Власть. — 2012. — N 46. — С.44-46.
    Мировые цены на золото уже 12 лет продолжают неуклонно и невероятно быстро расти. В условиях, когда кризис следует за кризисом, мир фактически перешел к золотому валютному стандарту.
  188. Минакир П.А. Девальвация рубля: внешние шоки и внутренние проблемы // Пространственная экономика. — 2018. — N 3. — С.7-18.
    01
  189. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля: сб. ст. / под ред. Шмелева Н.П. — М.: Междунар. отношения, 2006. — 324с.
    У5-М64 НО
  190. Мировая валютная система: чего нам ждать // Экон. газ. — 2004. — Май (N 18). — С.3.
    Эта тема обсуждалась в Институте Европы РАН.
  191. Миронкина А.Ю. Покупательная способность рубля // ЭКО. — 2017. — N 5. — С.153-159.
  192. Мишина В.Ю. Влияние кризиса на объемы, структуру и тенденции развития валютного рынка / В.Ю.Мишина, С.В.Москалев, И.Б.Федоренко // Деньги и кредит. — 2009. — N 4. — С.12-24.
  193. Мишина В.Ю. Российский валютный рынок в зеркале мировых тенденций // Деньги и кредит. — 2005. — N 6. — С.41-47.
  194. Мишина В.Ю. Российский валютный рынок: движение к мировым стандартам // Пробл. прогнозирования. — 2008. — N 5. — С.88-99.
  195. Мишина В.Ю. Тенденции и перспективы развития российского валютного рынка / В.Ю.Мишина, С.В.Москалев, И.Б.Федоренко // Деньги и кредит. — 2011. — N 7. — С.25-32.
  196. Моисеев С. Доллар шагает по планете // Вопр. экономики. — 2003. — N 3. — С.76-90.
  197. Моисеев С. Микроанализ валютного курса: от Касселя до Обстфельда и Рогоффа // Вопр. экономики. — 2004. — N 1. — С.49-65.
  198. Моисеев С. Рубль как резервная валюта // Вопросы экономики. — 2008. — N 9. — С.4-21.
  199. Моисеев С.Р. Валютные интервенции. Исторический опыт Банка России в 1992-2015 годах // Деньги и кредит. — 2016. — N 6. — С.24-31.
    01
  200. Москалев С.В. Валютные форвардные сделки и фьючерсные контракты // Деньги и кредит. — 2005. — N 2. — С.55-61.
  201. Мыльников Б. Курс валют и инфляция // Экономист. — 1994. — N 12. — С.15-20.
  202. Навой А. Введение полной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики // Вопр. экономики. — 2005. — N 3. — С.61-71.
  203. Навой А.В. Валютные кризисы: сущность, причины, последствия // Деньги и кредит. — 2003. — N 2. — С.57-65.
  204. Навой А.В. К вопросу о курсообразовании валют и режиме плавающего курса рубля // Деньги и кредит. — 2008. — N 12. — С.53-60.
  205. Наговицын А.Г. Валютное регулирование — важнейший инструмент выхода России из системного кризиса // Финансовый бизнес. — 2015. — N 5. — С.3-12; N 6. — С.51-56.
    01
  206. Наркевич С. Перспективы рубля как региональной резервной валюты: теоретический аспект / С.Наркевич, П.Трунин // Вопросы экономики. — 2012. — N 12. — С.84-97.
  207. Нестеров И. Режим валютного курса: перспективы трансформации / И.Нестеров, С.Сутырин // Вопросы экономики. — 2017. — N 3. — С.131-145.
    01
  208. Нестеров Л.И. Валютно-финансовые операции в начале XXI века / Л.И.Нестеров, Д.Ю.Семенов // Вопр. статистики. — 2002. — N 10. — С.15-19.
  209. О проблемах валютной сферы / М.В.Ершов, А.С.Танасова, В.Ю.Татузов, М.П.Цховребов // Пространственная экономика. — 2018. — N 3. — С.152-164.
    01
  210. Обухова Е. Рубль пошел по наклонной / Е.Обухова, Д.Яковенко // Эксперт. — 2014. — N 6. — С.14-19.
    Резкое удорожание доллара и евро вызвано в основном событиями на внешних финансовых рынках, так что коррекция курса рубля в самое ближайшее время вполне вероятна. Но в длительной перспективе российская валюта будет обесцениваться: слабеющий платежный баланс и стагнирующая экономика потянут его вниз.
  211. Олейнов А. Валютная структура международных экономических отношений в начале XXI века // Вопр. экономики. — 2005. — N 4. — С.43-57.
  212. Орешкин В.А. Валютно-ценовой контроль внешнеторговых операций. Ч.II. Внешнеторговые операции (комментарии, нормативные акты) // Экономико-правовой бюллетень АКДИ «Экономика и жизнь». Вып.10(91). — М., 1997.
  213. Особенности денежных знаков государств мира // Бизнес для всех. — 1999. — Нояб. (N 30-31). — С.15.
  214. Павлус Д. Мир, созданный биткоином // В мире науки. — 2018. — N 3. — С.66-71.
  215. Петрова В.Ю. С какой валютой ехать в загранкомандировку? // Бух. учет. — 2011. — N 12. — C.62-65.
  216. Писенко Д.С. Региональная валютная интеграция и ее роль в разрешении глобального финансово-экономического кризиса // Микроэкономика. — 2009. — N 4. — С.131-133.
  217. Пищик В.Я. Евро и доллар США: Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. — М.: Консалтбанкир, 2002. — 302с.
    У5-П368 НО
  218. Пищик В.Я. Тенденции развития российского валютного рынка в контексте глобальных структурных трансформаций и режима санкций / В.Я.Пищик, А.А.Прудникова // Пробл. прогнозирования. — 2018. — N 6. — С.140-149.
    01
  219. Плисецкий Д.Е. К вопросу об устойчивости американской валюты // Деньги и кредит. — 2002. — N 11. — С.41-47.
  220. Полбин А.В. Моделирование реального курса рубля в условиях изменения режима денежно-кредитной политики // Вопросы экономики. — 2017. — N 4. — С.61-78.
    01
  221. Поливач А. Проблема заниженного курса юаня в торговых отношениях США и Китая // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2012. — N 3. — С.20-28.
  222. Поливач А.П. Интернационализация рубля: перспективы процесса и его потенциал в противодействии антироссийским санкциям // Рос. экон. журнал. — 2018. — N 5. — С.73-82.
  223. Поляков С. «Лицо» рубля // Вечерний Новосибирск. — 2006. — 1 апреля. — С.7.
    В этот день в 1778 году нью-орлеанский бизнесмен Оливер Поллок придумал знак доллара — $. И с тех пор многие ведущие страны ввели обозначение собственной валюты.
  224. Портной М.А. Доллар и евро: структурные изменения на мировом финансовом рынке // США и Канада: экономика, политика, культура. — 2007. — N 8. — С.3-16.
  225. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы — мир на распутье // США и Канада: экономика, политика, культура. — 2009. — N 9. — С.3-14.
  226. Потемкин А.И. Об усилении роли российского рубля в международных расчетах // Деньги и кредит. — 2010. — N 8. — С.3-10.
  227. Предеин Е.В. Доллар США — «денежный суррогат»: Проблемы дедолларизации российской экономики // Аспирант и соискатель. — 2004. — N 5. — С.162-169.
  228. Прескин О.М. К вопросу о совершенствовании валютно-финансового миропорядка // Деньги и кредит. — 2010. — N 9. — С.19-23.
  229. V Тихоокеанский экономический конгресс // Деньги и кредит. — 2011. — N 10. — С.80.
  230. Ранверсе Ф. Особенности обращения евро и доллара в России / Ранверсе Ф., Харченко-Дорбек А. // Проблемы пронозирования. — 2004. — N 3. — С.112-123.
  231. Расков Н. Внешнеторговые дисбалансы и валютная политика // Экономист. — 2011. — N 1. — С.33-41.
  232. Рогова О. Потенциал национальной валюты и новая индустриализация // Экономист. — 2011. — N 12. — С.36-43.
  233. Рогова О. Стратегия укрепления национальной валюты // Экономист. — 1997. — N 7. — С.64-72.
  234. Россия стремится в тройку призеров по резервам // Коммерсантъ. — 2003. — 31 янв. — С.8.
    Россия вышла на четвертое место в мире по объему золотовалютных резервов.
  235. Рубцов Н. Золото в контексте создания новой монетарной архитектуры // Предпринимательство. — 2016. — N 4. — С.6-40.
    01
  236. Рубцов Н. Золото и мир виртуальных финансов // Предпринимательство. — 2016. — N 2. — С.38-73.
    01
  237. Рыбин Е.В. Мировая валютная система: эпоха валютных войн и нестабильности // Деньги и кредит. — 2013. — N 3. — С.64-65.
  238. Савенков Ю. Азиатский евро: Страны АСЕАН задумали общий рынок и общую валюту // Известия. — 1999. — 30 нояб. — С.7.
  239. Савенкова М.А. Рынок пары юань — рубль будет расширяться // ЭКО. — 2010. — N 12. — С.142-144.
  240. Савинский С.П. Процесс интернационализации валюты КНР: реалии и перспективы // Деньги и кредит. — 2012. — N 10. — С.12-16.
  241. Сальников В. Дырявая защита / В.Сальников, А.Фролов // Эксперт. — 2011. — N 4. — С.50-54.
    За последние четыре года рубль существенно укрепился по отношению к валютам большинства стран — торговых партнеров Росстат.
  242. Самонов Ю. Желтеющему доллару долги не в тягость // Эксперт. — 2010. — N 2 (Спец. вып.: Модернизация). — С.74-79.
    На глобальной арене к 2020 году возможно рождение сверхновой резервной коалиции — долларового юаня или юаневого доллара.
  243. Сапир Ж. Кризис еврозоны и перспективы евро // Пробл. прогнозирования. — 2011. — N 3. — С.3-18.
  244. Сапир Ж. Усиление валютного контроля за капиталом в России // Пробл. прогнозирования. — 2000. — N 6. — С.105-122.
  245. Саркисянц А.Г. Либерализация валютного регулирования: мировой опыт // Финансы. — 2002. — N 1. — С.7-10.
  246. Семеко Г. Дополнительные валюты: теория и практика // Мировая экономика и междунар. отношения. — 2013. — N 1. — С.57-64.
  247. Сидорова Е.Е. Мировая валютная система: дорога стабилизации // Пробл. прогнозирования. — 2011. — N 5. — C.110-115.
  248. Скиданов Ю. Войны и интервенции сделали американский доллар мировой валютой // Рос. Федерация сегодня. — 2017. — N 7. — С.48-51.
    01
  249. Смирнов А. Какой рубль нужен стране // Финанс. — 2009. — N 47-48. — С.31-33.
    У наших производителей есть только одна дорога — создавать дешевые товары с высоким уровнем качества. Поэтому слабый рубль предпочтительнее.
  250. Смирнов С. Курсовая политика как фактор изменения структуры российской экономики / С.Смирнов, Е.Балашова, Л.Посвянская // Вопросы экономики. — 2010. — N 1. — С.63-81.
  251. Смирнов С. Режимы валютного курса и стабильность экономики // Вопросы экономики. — 2010. — N 1. — С.29-43.
  252. Смоленски Н. Эволюция доверия / пер.: С.М.Левензон // В мире науки. — 2018. — N 3. — С.72-75.
    01
    Конечный социальный эффект блокчейн-технологий зависит от того, кто контролирует нашу цифровую наличность.
  253. Смыслов Д.В. Валютная сфера и экономика России: механизмы взаимодействия // Деньги и кредит. — 1995. — N 2. — С.13-17.
  254. Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Инновации. — 2013. — N 9. — С.46-58.
  255. Смыслов Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем // Деньги и кредит. — 2002. — N 5. — С.50-59; N 6. — С.32-39; N 7. — С.52-58.
  256. Смыслов Д.В. Перспективы реформы международной валютной системы: современные подходы // Деньги и кредит. — 2016. — N 10. — С.20-33.
    01
  257. Соколов В.В. Зона евро: современный этап // Деньги и кредит. — 2011. — N 8. — С.46-52.
  258. Сокольников Г.Я. Новая финансовая политика: на пути к твердой валюте / АН СССР. — М., 1991. — 336с.
    У02-С597 НО
  259. Сорокин К. Рубль пошел на 30 // Труд. — 2000. — 18 янв. — С.2. — (Деловой вторник.)
    Январский скачок на валютном рынке — самый крупный с августа 1998 г.
  260. Стиглиц Д.Ю. Доклад Стиглица о реформе международной валютно-финансовой системы: уроки глобального кризиса: доклад Комиссии финансовых экспертов ООН: пер. с англ. — М.: Международные отношения, 2010. — 324с.
    У5-С80 НО
  261. Сурен Л. Валютные операции: Основы теории и практики: пер. с нем. — М., 2001. — 176с.
    У5-С90 НО
  262. Тальская М. Валюта местного значения // Эксперт. — 2006. — N 14. — C.76-77.
    Вопреки обещаниям чиновников свободно конвертируемый рубль не может стать одной из мировых резервных валют. Этому препятствует сама экономическая политика российских властей.
  263. Тесленко В. Деньги для мировой революции // Эхо планеты. — 2012. — N 44. — С.2-5.
    Роль золота в работе мировых финансов.
  264. Третьякова М. Когда узаконят криптовалюты? // Рос. Федерация сегодня. — 2018. — N 2. — С.28-31.
    01
  265. Угодников К. Обмен валют // Итоги. — 2009. — N 11. — С.24-26.
    Рубль включился в пиар-войну мировых валют. Есть ли у него шансы на победу?
  266. Укрепление позиций Китая в мировой валютной системе как фактор развития китайской внешнеторговой политики / О.В.Никулина, Р.В.Лугинец // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. — 2015. — N 32. — С.53-66.
    01
  267. Ушаков В.А. Валютная программа и ближайшие перспективы CLS-системы // Деньги и кредит. — 2012. — N 11. — С.53-62.
  268. Уэрта де Сото Х. В защиту евро: подход австрийской школы (критика ошибок ЕЦБ и интервенционизма Брюсселя) // Вопросы экономики. — 2012. — N 11. — С.78-100.
  269. Федоренко И.Б. Некоторые особенности структуры российского валютного рынка // Деньги и кредит. — 2014. — N 4. — C.40-41.
  270. Федоров Б.Г. Англо-русский словарь валютно-кредитных терминов. — М., 1992. — 239с.
    У5-Ф333 НО
  271. Фетисов Г.Г. Регулирование курса рубля и движения капитала // Деньги и кредит. — 2009. — N 8. — С.53-57.
  272. Хаттори Т. Япония на пути к единой восточноазиатской валюте // ЭКО. — 2009. — N 12. — С.153-164.
  273. Хлестова И.О. Валютные операции и российское законодательство. — М., 1997. — 228с.
    Х6-Х558 НО
  274. Хмыз О.В. Обратимость национальной валюты // ЭКО. — 2000. — N 8. — С.103-116.
  275. Холопов А.В. Макроэкономические последствия изменений валютного курса // Финансовый бизнес. — 2017. — N 2. — С.12-19.
    01
  276. Цимайло А.В. Платежный баланс и валютный курс: В теории и практике ведущих стран Запада. — М., 1991. — 188с.
    У-Ц61 НО
  277. Цховребов М. Дедолларизация российской экономики в контексте мирового опыта // Вопросы экономики. — 2016. — N 5. — С.87-98.
    01
  278. Чаплыгин В.Г. Единая валюта стран Центральной Евразии / В.Г.Чаплыгин, А.М.Курьянов // Финансы. — 2008. — N 8. — С.62-65.
  279. Черкасов В.Е. Валютные расчеты: задачи и решения. — М., 1998. — 126с.
    У9(2)-Ч.48 НО
  280. Черкасов В.Ю. К вопросу о международной валюте, интернационализации юаня и расчетах в национальных валютах // ЭКО. — 2018. — N 9. — С.128-146.
  281. Чернозуб С.П. Блокчейн и социальные сети нового поколения: утопия, революция, социальный вызов // Обществ. науки и современность. — 2018. — N 1. — С.134-142.
    01
  282. Ческидов Б.М. Политико-экономические перспективы сохранения зоны евро // Финансы. — 2011. — N 11. — С.69-72.
  283. Чибриков Г. Международная валютная система: подходы к обновлению // Экономист. — 2011. — N 7. — С.56-64.
  284. Чистюхин В.В. Валютное регулирование и валютный контроль на современном этапе // Деньги и кредит. — 2004. — N 6. — С.15-16.
  285. Чун Чун. Взлет и падение китайского юаня // Китай. — 2017. — N 2. — С.30-31.
  286. Чурилов А. К вопросу о правовой природе криптовалюты // Хоз. и право. — 2016. — N 9. — С.93-99.
    01
  287. Шалашов В.П. Валютные расчеты в Российской Федерации (при экспортно-импортных операциях). — 6-е изд., перераб. и доп. — М., 2001. — 368с.
    У9(2Р)2-Ш18 НО
  288. Шалашова Н. Валютные риски: как защитить предприятие от потерь // Экономика и жизнь. — 2001. — Янв. (N 2). — С.29.
  289. Шалашова Н.Т. Валютные операции: Новое в валютном регулировании, бухгалтерском учете и налогообложении. — М.: Финансовая газета, 2007. — 48с.
    У9(2Р)2-Ш18 НО
  290. Шалашова Н.Т. Учет валютных операций. — М., 1999. — 377с.
    У05-Ш18 НО
  291. Шенаев В. Россия и Аргентина: два варианта политики валютного управления // Пробл. теории и практики управления. — 2003. — N 4. — С.21-23.
  292. Шерстнев М.А. Валютный кризис в России: истоки, природа и перспективы // ЭКО. — 2015. — N 12. — С.146-153.
  293. Шишкарев С. Доллар, евро, рубль: кто кого? // Деловые люди. — 2001. — Сент. (N 126). — С.24-27.
  294. Шишков Ю.В. От единого рублевого пространства к многовалютному // Финансы. — 1992. — N 8. — С.3-10.
  295. Щеголева Н. Проблемы валютного регулирования и контроля // Экономист. — 2001. — N 11. — С.48-54.
  296. Этот изменчивый обменный курс: сб. ст. / сост. и пер. с англ. А.М.Семенова. — М.: Дело, 2001. — 383с. — (Экономика: идеи и портреты).
    У5-Э929 НО
  297. Юдаева К. О валютной политике // Вопросы экономики. — 2010. — N 1. — С.21-28.

 

Паушева Татьяна Евгеньевна

​1979-1984 — Московский финансовый институт , экономист по специальности «Финансы и кредит».

1996 г. — защита кандидатской диссертации по теме «Современные тенденции развития мирового и российского  рынка золота». 

Преподавательская деятельность

Читаемые дисциплины: 

— в бакалавриате:»Финансы», «Международные финансы», «Валютный рынок», «Мировые финансовые рынки»,

— в магистратуре: «Актуальные проблемы финансов», «Научно-исследовательская работа»

Стаж работы по специальности

1984-2002 г — работа в банковском секторе

2002-2004 — финансовый директор ОАО «Русские самоцветы»​

с 2005 г.  по настоящее время — доцент кафедры Финансов и цен

Повышение квалификации / профессиональная переподготовка

2017 г.  «Разработка электронных образовательных ресурсов»,
«Использование функционала Томсон Рейтерс  для преподавания финансово-экономических дисциплин»

2019 г. — Работа в электронной информационно-образовательной среде

2020 г. — Развитие навыков владения английским языком для научно-педагогических работников

2020 г. — Эффективые технологии проектного обучения

Контакты

Анализ на форекс: как анализировать валютный рынок: значение и простое определение термина

Анализ — фундамент работы на рынке форекс. Это то, с чего любой трейдер должен начинать свою внутридневную торговлю и чем должен заканчивать день. Владение теми или иными методами не гарантирует успех в торгах, но значительно увеличивает шансы его достичь. Как анализировать рынок, чтобы повысить вероятность того, что открытая сделка окажется прибыльной?

Методы анализа на рынке форекс

Выделяют два основных метода анализа:

  • фундаментальный — анализ, опирающийся на новости и любые доступные данные о факторах, способных повлиять на курс валюты;
  • технический — прогнозирование, базирующееся исключительно на исследовании графика цены, построении линий поддержки и сопротивления. Обычно предполагает использование индикаторов.;
Оба метода анализа подходят для прогнозирования любых торговых инструментов. Бытует мнение, что цена учитывает всё, поэтому большинство трейдеров полагаются только на технический анализ. Однако совмещение двух методов расширяет базу исходных данных и, как следствие, позволяет сделать более точный прогноз.

Фундаментальный анализ

Трейдеры, предпочитающие фундаментальный анализ, ориентируются на факторы, которые могут повлиять на финансовые рынки:
  • экономические: публикация официальной статистики (ВВП, уровень безработицы, индекс потребительских цен и др.), изменение процентных ставок центральных банков, выступления глав центробанков и т. д.;
  • политические: выборы главы государства, смена формы правления, государственный переворот;
  • психологические: слухи, ожидания;
  • форс-мажор: стихийные бедствия, природные катаклизмы, техногенные катастрофы и другие.
Влияние перечисленных факторов в моменте не всегда однозначное. Например, публикуется позитивная статистика. Казалось бы, валюта должна укрепиться на этой новости, но после публикации онападает, потому что не оправдались ожидания участников рынка: предполагалось, что валюта должна вырасти еще больше. Этот пример иллюстрирует расхожую поговорку: «Покупай на слухах, продавай на фактах».
Для проведения фундаментального и технического анализа не обязательно иметь экономическое образование, но оно будет хорошим подспорьем в понимании рынка. Анализ фундаментальных факторов не гарантирует заработка, но увеличивает вероятность открыть прибыльную позицию. Например, можно получить прибыль на ожиданиях публикации той или иной новости, можно торговать в момент публикации макроэкономического показателя или выставить отложенный ордер..

Технический анализ

Основоположником технического анализа является американский журналист и активный участник торгов на бирже Чарльз Генри Доу. Он сформулировал три постулата:
  1. Цена учитывает всё: каждый фундаментальный фактор, любые события, которые могут повлиять на ситуацию на финансовых рынках.
  2. История повторяется: если когда-то цена отталкивалась от определённого уровня и меняла направление, при следующем приближении к этому уровню с большой вероятностью она поведёт себя так же.
  3. Движение цен подчинено тенденциям (трендам): существует три типа трендов — восходящий (бычий), нисходящий (медвежий), боковой (флэт). О трендах говорят в контексте временных периодов — таймфреймов.
Большинство трейдеров комбинируют методы фундаментального и технического анализа. Так, первый помогает цель, к которой будет стремиться цена, а второй — найти точку для открытия позиции.

Компьютерный анализ

Современные торговые платформы предлагают широкий ряд инструментов для анализа котировок и позволяют работать на рынке форекс при помощи индикаторов, которые сигнализируют, в какой момент покупать, а в какой — продавать. Важно понимать, что ни один индикатор не даёт стопроцентную гарантию успеха. Решение о том, открываться ли по сигналу или игнорировать его, всегда остается за трейдером.
Существует множество разных индикаторов: трендовые (например, Moving Average), осцилляторы (MACD и др.) и т. д. На их основе строятся различные торговые стратегии.

Вспомогательные инструменты для анализа и прогнозирования

Каким бы методом анализа ни пользовался трейдер для прогнозирования и оценки своих возможностей ему нужны вспомогательные инструменты, такие как экономический календарь и дневник трейдера, где зафиксирован торговый план и финансовый результат по сделкам.
Что нужно учитывать при анализе:
  • сделки: соотношение прибыльных и убыточных операций, среднее арифметическое объёмов убыточных сделок и среднее арифметическое объёмов прибыльных;
  • историю торгового счета;
  • инструмент: какая валютная пара приносит прибыль, по какой паре торговля идёт в минус;
  • эффективность той или иной торговой системы.
Не имеет значения, в какое время проводится анализ: в будние дни участники рынка совершают сделки круглосуточно, когда одна биржа закрыта, работает другая, банки собирают предложения о покупке и продаже без режима работа.  Трейдеры, предпочитающие внутридневную торговлю, как правило, приступают к анализу перед открытием той биржи, на которой выбранная им валютная пара наиболее ликвидна.

Оценка Сценариев Развития На Краткои Среднесрочную Перспективу

Author

Listed:
  • Ивантер В. В.
  • Панфилов В. С.
  • Говтвань О. Дж
  • Кузнецов О. Е.
  • Моисеев А. К.

Abstract

В статье определяются основные критерии и параметры эффективной валютной стратегии для России. Подробно рассматриваются возможности и результаты применения инструментов системы валютного регулирования, также дается оценка последствий либерализации сферы валютного обращения. В работе формулируется задача обеспечения валютнофинансовой безопасности российского государства и рассматриваются способы ее решения в контексте текущей экономической ситуации и государственной политики. Отдельно анализируются проблемы выплаты внешнего долга и борьбы с нелегальным и полулегальным вывозом капитала.

Suggested Citation

  • Ивантер В. В. & Панфилов В. С. & Говтвань О. Дж & Кузнецов О. Е. & Моисеев А. К., 2001. «Валютный Рынок России: Оценка Сценариев Развития На Краткои Среднесрочную Перспективу,» Studies on Russian Economic Development Проблемы прогнозирования, CyberLeninka;Федеральное государственное бюджетное учреждение науки Институт народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук, issue 6, pages 1-22.
  • Handle: RePEc:scn:009162:14805776

    Download full text from publisher

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item’s handle: RePEc:scn:009162:14805776. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: . General contact details of provider: http://cyberleninka.ru/ .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the «citations» tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: CyberLeninka (email available below). General contact details of provider: http://cyberleninka.ru/ .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    Сотрудничество по сопряжению между Китаем и странами Евразии в контексте построения Инициативы пояса и пути

    Сегодня страны Евразии возлагают большие надежды на сопряжение стратегий в рамках ИПП. Российская сторона предложила вместе с Китаем создать евразийское всеобъемлющее партнерство. Однако в реальности двустороннее и многостороннее сотрудничество сталкивается с разного рода объективными и субъективными препятствиями, включая пандемию COVID-19. В настоящее время взаимодействие в основном осуществляется на основе двусторонних соглашений, многосторонние региональные связи находятся на стадии переговоров и подписания документов, отсутствует прогресс в вопросах продвижения конкретных проектов и разработки единых норм.

    Основные проблемы заключаются в следующем. Во-первых, существуют значительные различия в стратегических интересах стран. Китай, Россия и другие государства осуществляют тесное сотрудничество, но есть и определенные расхождения. Например, в 2016 г. президент России Владимир Путин выдвинул идею Большого евразийского партнерства, уделяя большое внимание процессу евразийской интеграции под руководством России. Во-вторых, геополитическая ситуация в Евразии характеризуется высоким уровнем сложности, в регионе идет «большая игра». США, ЕС, НАТО, Япония и Индия постоянно наращивают свое влияние на региональную политическую повестку и повестку в области безопасности, поддерживают «дерусификацию» стран Центральной Азии и Южного Кавказа, руководят планами многостороннего сотрудничества и игнорируют зоны влияния Китая и России. В-третьих, внутриполитическая и социальная ситуация в странах Евразии также оценивается как сложная, государствам затруднительно придерживаться собственных стратегий развития в течение длительного времени. В Украине, Беларуси, некоторых странах Центральной Азии и Южного Кавказа продолжаются внутриполитические споры, недовольство населения возрастает. Эти факторы обуславливают значительные политические риски и оказывают негативное влияние на долгосрочное стратегическое планирование. В-четвертых, в некоторых странах Евразии существуют сомнения относительно ИПП, определенную популярность имеет теория «китайской угрозы». И хотя это отдельные проблемы, они могут в определенной степени повлиять на стабильность сотрудничества этих государств с Китаем в рамках ИПП и нанести ущерб взаимному доверию.

    Стоит отметить, что Инициатива пояса и пути — это долгосрочный проект, и неудивительно, что на пути его развития возникают затруднения и проблемы. По мере того, как строительство ИПП будет выходить на качественно новый уровень, страны-участницы почувствуют колоссальные преимущества данного проекта. Государства Евразии осознают, что ИПП выгодна не только для Китая, но и для всех ее участников. С момента выдвижения ИПП успела стать важным драйвером международного сотрудничества в таких сферах, как торговля, финансы, инвестиции, перевозки и гуманитарные обмены. В соответствии с принципами совместных консультаций, совместного строительства и совместного использования результатов Инициатива способствовала координации макроэкономических политик вовлеченных стран и сопряжению различных стратегических планов и инициатив.

    Развитие сотрудничества по сопряжению способствует активизации экономического потенциала стран вдоль «Пояса и пути», непрерывному расширению пространства для взаимовыгодного сотрудничества и совместному процветанию, увеличивает конкурентоспособность на международном рынке и повышает взаимосвязанность стран — участниц ИПП. Хотя мировая экономика и международное сотрудничество значительно пострадали из-за вспышки COVID-19, энтузиазм евразийских стран в отношении Инициативы не ослаб. На фоне быстрого изменения международной ситуации и совместной борьбы с эпидемией коронавируса перед сотрудничеством между Китаем и странами Евразии открылись новые возможности. В будущем необходимо использовать важный канал сотрудничества по сопряжению, укреплять политическое и стратегическое доверие между Китаем и странами Евразии, использовать такие многосторонние механизмы, как ШОС, а также создавать эффективные платформы для стратегического сотрудничества и совершенствования системы глобального управления.

    Под странами Евразии в статье понимаются государства — члены Содружества независимых государств (СНГ) или страны, которые ранее входили в СНГ. К ним относятся Россия, пять стран Центральной Азии, три страны Закавказья и три страны Восточной Европы — Украина, Беларусь и Молдова. Эти государства тесно связаны с продвижением строительства Инициативы пояса и пути (ИПП). Например, с Казахстана начинается Экономический пояс Шелкового пути (ЭПШП). Страны Евразии активно поддерживают китайскую Инициативу, именно в этом регионе ИПП уже дала первые практические результаты, которые обладают определенным демонстрационным эффектом. Лидеры Китая и России подписали Совместное заявление о сотрудничестве по сопряжению строительства Евразийского экономического союза (ЕАЭС) и Экономического пояса Шелкового пути, увеличив пространство для координации инициатив двух сторон и расширив сферы взаимодействия. В настоящее время страны Евразии стремятся к сопряжению собственных долгосрочных стратегических планов с проектами Китая в рамках ИПП и постоянно создают новые платформы для сотрудничества.

    Зачем нужно сотрудничество по сопряжению в рамках Инициативы пояса и пути?

    В сентябре 2013 г. в ходе визита в Казахстан председатель КНР Си Цзиньпин выдвинул инициативу совместного строительства Экономического пояса Шелкового пути, быстро получившую одобрение стран Евразии. ИПП обладает богатым содержанием, включающим пять «коммуникаций»: политические контакты, инфраструктурная взаимосвязанность, свободная торговля, движение финансовых потоков и гуманитарные обмены. Добившись успеха на одном из пяти направлений, необходимо распространить полученный опыт на остальные. Руководство КНР надеется, что на основе сети партнерских отношений будет сформирована новая модель торгово-экономического и гуманитарного сотрудничества.

    ИПП — это инициатива, строительство которой позволит всем странам развивать собственные преимущества и будет способствовать региональной открытости и интеграции. Поскольку она представляет собой совершенно новую кооперационную модель, в которой предметы и уровни взаимодействия разнообразны, возникает закономерный вопрос: как сочетать реальную обстановку в регионе с ситуацией в отдельной стране при осуществлении сотрудничества в конкретных сферах? Следует проводить консультации с каждым участником, чтобы они могла не только участвовать в Инициативе, но и вносить свой уникальный вклад.

    Когда Китай впервые выдвинул ИПП, в ряде государств Евразии возникли сомнения относительно того, что Инициатива может быть схожа с традиционными механизмами межрегионального сотрудничества, в рамках которых главную роль играет крупная держава, тогда как развивающиеся страны находятся в зависимом положении. Начиная с 1990-х гг. в регионе складывалась сложная геополитическая ситуация: державы конкурировали за сферы влияния, развернулась «большая игра», которая проявлялась в «хеджировании» с помощью различных инициатив регионального сотрудничества. Каждая держава пыталась создать свою многостороннюю структуру для укрепления собственных стратегических интересов и установления долгосрочного влияния. Так, идея «Большой Центральной Азии» и концепция «Новый шелковый путь», выдвинутые США, были направлены на вытеснение России, Китая и Ирана из региона. Некоторые аналитики полагают, что ИПП также преследует геополитические цели и служит внешнеполитическим амбициям Пекина. Китай подчеркивает, что Инициатива может связать между собой стратегии развития различных стран, что должно помочь не только развеять сомнения России и других стран Евразии насчет ИПП, но и превратить ее в новую, одобряемую региональными государствами модель сотрудничества.

    Сотрудничество по сопряжению подразумевает стыковку многосторонних платформ на региональном уровне и согласование долгосрочных планов национального развития. Это совершенно новая концепция международных отношений, смысл которой отражен в документе о сопряжении ИПП и ЕАЭС, подписанном председателем КНР Си Цзиньпином и президентом РФ В. Путиным. Он демонстрирует взаимопонимание, взаимную поддержку и координацию региональных стратегий двух стран. Согласно Совместному заявлению от 8 мая 2015 г., сотрудничество по сопряжению включает следующие 8 приоритетных направлений:

    1) расширение торгово-инвестиционного взаимодействия, оптимизация структуры торговли, культивирование новых факторов экономического роста и увеличения занятости;

    2) содействие упрощению взаимного инвестирования и развитию производственной кооперации, реализация крупных совместных инвестиционных проектов, совместное создание индустриальных парков и трансграничных зон экономического сотрудничества;

    3) укрепление взаимосвязанности в сферах логистики, транспортной инфраструктуры и интермодальных перевозок, реализация проектов инфраструктурного соразвития в целях расширения и оптимизации региональных производственных сетей;

    4) создание механизмов для упрощения торговли в тех сферах, где для этого созрели условия, разработка совместных шагов по гармонизации и обеспечению взаимной совместимости правил и норм регулирования, торгово-экономических и иных политик в сферах взаимных интересов; рассмотрение долгосрочной цели по продвижению к зоне свободной торговли между Китаем и ЕАЭС;

    5) создание благоприятной среды для роста малых и средних предприятий, играющих важную роль в развитии региональной экономики;

    6) содействие увеличению расчетов в национальных валютах в сферах торговли, прямых инвестиций и кредитования, создание валютных свопов, углубление сотрудничества в области экспортного кредитования, страхования, проектного и торгового финансирования, банковских карт;

    7) укрепление сотрудничества по линии различных финансовых институтов, включая такие механизмы, как Фонд Шелкового пути, Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, Межбанковское объединение ШОС;

    8) продвижение кооперации в многосторонних региональных и глобальных форматах в интересах гармоничного развития, расширения мировой торговли, формирования и распространения современных эффективных правил и практик регулирования мировой торговли и инвестиций.

    Очевидно, что под сотрудничеством по сопряжению стратегических планов в рамках ИПП подразумевается взаимодействие в торгово-экономической сфере. В будущем оно постепенно охватит гуманитарную и политическую сферы. Китайское руководство предложило развивать сотрудничество по сопряжению планов развития ИПП с ООН, а также с другими международными организациями. Китай поддерживает идею имплементации Повестки дня ООН в области устойчивого развития на период до 2030 г. в строительство ИПП.

    Как осуществить сотрудничество по сопряжению на многостороннем и двустороннем уровнях?

    Стратегическое сотрудничество по сопряжению между Китаем и странами Евразии в рамках ИПП включает многосторонний и двусторонний уровни с различным содержанием. На региональном уровне Китай и ЕАЭС подписали Соглашение о торгово-экономическом сотрудничестве. На двустороннем уровне Китай выдвинул предложение о сопряжении ИПП с национальными стратегиями других стран, среди которых новая экономическая политика Казахстана «Нурлы жол», Стратегия действий по пяти приоритетным направлениям развития в 2017–2021 гг. и Стратегии долгосрочного развития Узбекистана до 2035 г., Национальная стратегия развития Республики Таджикистан на период до 2030 г., инициатива «Степной путь» Монголии, «Видение Саудовской Аравии 2030» и т.д. Направления взаимодействия включают в себя углубление инвестиционных, высокотехнологичных, инновационных, сельскохозяйственных и инфраструктурных связей с Китаем, а также интенсификацию гуманитарных обменов, укрепление сотрудничества в сфере безопасности и совместную борьбу с «тремя силами зла».

    Двустороннее сотрудничество по сопряжению подразумевает координацию национальных стратегий и планов развития в конкретных областях. Например, в 2017 г. Китай и Беларусь подписали Cоглашение о развитии международных грузовых перевозок и сотрудничестве в реализации концепции строительства Экономического пояса Шелкового пути, в 2018 г. был подписан Меморандум о Плане совместного развития Беларуси и Китая на основе сопряжения стратегических программ двух стран на средне- и долгосрочный периоды. Стороны сотрудничают в создании индустриального парка «Великий камень», который был назван лидерами двух стран «жемчужиной ЭПШП» и образцом взаимовыгодного сотрудничества. Беларусь надеется на сопряжение Национальной стратегии устойчивого социально-экономического развития до 2030 г. с китайской стратегией для углубления связей по таким направлениям, как логистика, транспорт, обмены специалистами, культура, туризм и «Интернет+».

    Для сопряжения национальной стратегии с ИПП в Узбекистане в мае 2019 г. было учреждено бюро экономического сотрудничества с Китаем при Министерстве инвестиций и внешней торговли. Стороны также проводят консультации по вопросам стандартов в строительной отрасли, стремясь к унификации и дальнейшему развитию сотрудничества в сфере инфраструктурного строительства.

    Казахстан активно продвигает сопряжение новой экономической политики «Нурлы Жол» с ИПП. Китай, в свою очередь, готов инвестировать в страну более 27 млрд долл. для создания 20 тыс. рабочих мест в приоритетных отраслях, в том числе в промышленности. Две стороны уже успешно осуществили такие проекты, как база логистического сотрудничества в Ляньюньгане, сухой порт СЭЗ «Хоргос — Восточные ворота» и порт Курык. В 2017 г. государства организовали форум межрегионального сотрудничества для содействия установлению прямых связей между областями Казахстана и провинциями Китая.

    В Закавказье самой активной страной — участницей ИПП стал Азербайджан. В 2015 г. был подписан Меморандум о взаимопонимании по совместному поощрению создания ЭПШП. Азербайджан активно занимается стыковкой национальной концепции развития «Азербайджан — 2020: взгляд в будущее» с Инициативой пояса и пути. Китай и Азербайджан развивают сотрудничество в сфере производственных мощностей и по ряду иных направлений, включая инфраструктурное строительство, энергетику, химическую и легкую промышленность, машиностроение, сельское хозяйство, коммуникации, связь и туризм.

    На многостороннем уровне после подписания Совместного заявления о сотрудничестве по сопряжению строительства ЭПШП и ЕАЭС были запущены переговоры по торгово-экономическому сотрудничеству между Китаем и Союзом. С октября 2016 г. было проведено пять раундов переговоров, три встречи рабочих групп и две консультации на уровне министров, в результате чего уже в октябре 2017 г. предметные обсуждения были завершены. 17 мая 2018 г. в рамках Астанинского экономического форума Китай, Евразийская экономическая комиссия и главы государств — членов ЕАЭС подписали Соглашение о торгово-экономическом сотрудничестве между Китаем и Союзом. Документ состоит из 13 глав, охватывающих таможенное сотрудничество, упрощение торговых процедур, интеллектуальную собственность, межведомственное сотрудничество, вопросы госзакупок, а также такие новые направления, как электронная торговля и конкуренция. Стороны договорились о постепенном упрощении процедур таможенного оформления, снижении стоимости торговых операций и о предоставлении институциональных гарантий для торгово-экономического сотрудничества.

    В ЕАЭС входит пять государств: Россия, Казахстан, Беларусь, Кыргызстан и Армения. В 2020 г. Узбекистан выразил намерение стать государством-наблюдателем. Все эти страны являются важными партнерами Китая в строительстве ИПП. Экономики Китая и стран — участниц ЕАЭС взаимодополняемы, сохраняется колоссальный потенциал торгового сотрудничества. В 2017 г. общий объем торговли между КНР и ЕАЭС достиг 109,4 млрд долл.

    Подписание Соглашения о торгово-экономическом сотрудничестве стало новой вехой в продвижении взаимодействия и ознаменовало переход на следующий этап двустороннего сотрудничества — от проектного к системному. 25 октября 2019 г. Китай и ЕАЭС опубликовали Совместное заявление по случаю вступления в силу Соглашения о торгово-экономическом сотрудничестве. Оно показывает, что заинтересованные стороны придерживаются инклюзивной, открытой, последовательной и предсказуемой торговой политики на основе принципа недискриминации. Вступление в силу Соглашения означает создание общего пространства экономического развития и осуществление сопряжения ИПП и ЕАЭС, выступает важной мерой координации развития двух инициатив.

    Изначально планировалось провести первое заседание Совместной комиссии Китая и ЕАЭС сразу после вступления Соглашения в силу, однако из-за вспышки пандемии COVID-19 оно было отложено. Стороны договорились о проведении первой встречи до конца 2020 г. Китай и ЕАЭС подчеркнули необходимость принятия мер по поддержке взаимной торговли и минимизации влияния пандемии на национальные экономики.

    Кроме того, совместными усилиями стран — участниц ШОС в феврале 2018 г. был официально запущен сухопутный транспортный коридор Китай — Кыргызстан — Узбекистан. Это важное проявление сопряжения ИПП с национальными стратегиями развития Кыргызстана и Узбекистана в сфере транспорта играет ключевую роль в упрощении перевозок в Центральной Азии.

    Проблемы и перспективы сопряжения стратегий

    Сегодня страны Евразии возлагают большие надежды на сопряжение стратегий в рамках ИПП. Российская сторона предложила вместе с Китаем создать евразийское всеобъемлющее партнерство. Однако в реальности двустороннее и многостороннее сотрудничество сталкивается с разного рода объективными и субъективными препятствиями, включая пандемию COVID-19. В настоящее время взаимодействие в основном осуществляется на основе двусторонних соглашений, многосторонние региональные связи находятся на стадии переговоров и подписания документов, отсутствует прогресс в вопросах продвижения конкретных проектов и разработки единых норм.

    Основные проблемы заключаются в следующем. Во-первых, существуют значительные различия в стратегических интересах стран. Китай, Россия и другие государства осуществляют тесное сотрудничество, но есть и определенные расхождения. Например, в 2016 г. президент России Владимир Путин выдвинул идею Большого евразийского партнерства, уделяя большое внимание процессу евразийской интеграции под руководством России. Во-вторых, геополитическая ситуация в Евразии характеризуется высоким уровнем сложности, в регионе идет «большая игра». США, ЕС, НАТО, Япония и Индия постоянно наращивают свое влияние на региональную политическую повестку и повестку в области безопасности, поддерживают «дерусификацию» стран Центральной Азии и Южного Кавказа, руководят планами многостороннего сотрудничества и игнорируют зоны влияния Китая и России. В-третьих, внутриполитическая и социальная ситуация в странах Евразии также оценивается как сложная, государствам затруднительно придерживаться собственных стратегий развития в течение длительного времени. В Украине, Беларуси, некоторых странах Центральной Азии и Южного Кавказа продолжаются внутриполитические споры, недовольство населения возрастает. Эти факторы обуславливают значительные политические риски и оказывают негативное влияние на долгосрочное стратегическое планирование. В-четвертых, в некоторых странах Евразии существуют сомнения относительно ИПП, определенную популярность имеет теория «китайской угрозы». И хотя это отдельные проблемы, они могут в определенной степени повлиять на стабильность сотрудничества этих государств с Китаем в рамках ИПП и нанести ущерб взаимному доверию.

    Стоит отметить, что Инициатива пояса и пути — это долгосрочный проект, и неудивительно, что на пути его развития возникают затруднения и проблемы. По мере того, как строительство ИПП будет выходить на качественно новый уровень, страны-участницы почувствуют колоссальные преимущества данного проекта. Государства Евразии осознают, что ИПП выгодна не только для Китая, но и для всех ее участников. С момента выдвижения ИПП успела стать важным драйвером международного сотрудничества в таких сферах, как торговля, финансы, инвестиции, перевозки и гуманитарные обмены. В соответствии с принципами совместных консультаций, совместного строительства и совместного использования результатов Инициатива способствовала координации макроэкономических политик вовлеченных стран и сопряжению различных стратегических планов и инициатив.

    Развитие сотрудничества по сопряжению способствует активизации экономического потенциала стран вдоль «Пояса и пути», непрерывному расширению пространства для взаимовыгодного сотрудничества и совместному процветанию, увеличивает конкурентоспособность на международном рынке и повышает взаимосвязанность стран — участниц ИПП. Хотя мировая экономика и международное сотрудничество значительно пострадали из-за вспышки COVID-19, энтузиазм евразийских стран в отношении Инициативы не ослаб. На фоне быстрого изменения международной ситуации и совместной борьбы с эпидемией коронавируса перед сотрудничеством между Китаем и странами Евразии открылись новые возможности. В будущем необходимо использовать важный канал сотрудничества по сопряжению, укреплять политическое и стратегическое доверие между Китаем и странами Евразии, использовать такие многосторонние механизмы, как ШОС, а также создавать эффективные платформы для стратегического сотрудничества и совершенствования системы глобального управления.

    Определение валютного рынка

    Что такое валютный рынок?

    Валютный рынок (также известный как форекс, FX или рынок валют) — это внебиржевой (OTC) глобальный рынок, который определяет обменный курс валют по всему миру. Участники этих рынков могут покупать, продавать, обмениваться и спекулировать на относительных обменных курсах различных валютных пар.

    Валютные рынки состоят из банков, форекс-дилеров, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, розничных форекс-дилеров и инвесторов.

    Ключевые выводы

    • Валютный рынок — это внебиржевой рынок, который определяет обменный курс для мировых валют.
    • Безусловно, это крупнейший финансовый рынок в мире, состоящий из глобальной сети финансовых центров, которые осуществляют операции 24 часа в сутки и закрываются только по выходным.
    • Валюты всегда торгуются парами, поэтому «стоимость» одной из валют в этой паре зависит от стоимости другой.

    Понимание валютного рынка

    Валютный рынок, также называемый валютным рынком, валютным рынком или валютным рынком, был одним из первых финансовых рынков, сформированных для структурирования растущей мировой экономики. По объему торгов это, безусловно, крупнейший финансовый рынок в мире. Помимо предоставления места для покупки, продажи, обмена и спекуляции валютами, валютный рынок также позволяет конвертировать валюту для международных торговых расчетов и инвестиций.

    По данным Банка международных расчетов (BIS), принадлежащего центральным банкам, в апреле 2019 года объем торгов на валютных рынках в среднем составлял 6,6 триллиона долларов США в день.

    Валюты всегда торгуются парами, поэтому «стоимость» одной из валют в этой паре зависит от стоимости другой. Это определяет, сколько валюты страны A страна B может купить, и наоборот. Установление этой взаимосвязи (цены) для мировых рынков является основной функцией валютного рынка.Это также значительно увеличивает ликвидность на всех других финансовых рынках, что является ключом к общей стабильности.

    Стоимость валюты страны зависит от того, является ли она «свободным обращением» или «фиксированным плаванием». Свободно плавающие валюты — это валюты, относительная стоимость которых определяется силами свободного рынка, такими как отношения спроса и предложения. Фиксированный плавающий курс — это когда руководящий орган страны устанавливает относительную стоимость своей валюты по отношению к другим валютам, часто путем привязки ее к какому-либо стандарту. Свободно плавающие валюты включают U.Южный доллар, японская иена и британский фунт, в то время как примеры фиксированных плавающих валют включают китайский юань и индийскую рупию.

    Одной из самых уникальных особенностей рынка форекс является то, что он состоит из глобальной сети финансовых центров, которые осуществляют операции 24 часа в сутки и закрываются только по выходным. Когда закрывается один крупный центр форекс, другой центр в другой части мира остается открытым для бизнеса. Это увеличивает ликвидность, доступную на валютных рынках, что делает его привлекательным как крупнейший класс активов, доступный для инвесторов.

    Наиболее ликвидными торговыми парами в порядке убывания ликвидности являются:

    1. евро / доллар США
    2. долларов США / иена
    3. фунтов стерлингов /
    4. долларов США

    Кредитное плечо

    Кредитное плечо, доступное на валютных рынках, является одним из самых высоких, которые трейдеры и инвесторы могут найти где-либо. Кредитное плечо — это кредит, предоставляемый инвестору их брокером. С помощью этого кредита инвесторы могут увеличить размер своей сделки, что может повысить прибыльность. Однако следует предостеречь: убытки также увеличиваются.

    Например, инвесторы, у которых есть счет на валютном рынке в размере 1000 долларов США, могут торговать валютой на сумму 100 000 долларов США с маржой в 1%. Это называется кредитным плечом 100: 1. Их прибыль или убыток будут основаны на номинальной сумме 100 000 долларов США.

    Преимущества использования рынка Forex

    Есть несколько ключевых факторов, которые отличают рынок форекс от других, таких как фондовый рынок.

    • Существует меньше правил, а это означает, что инвесторы не придерживаются строгих стандартов или правил, установленных на других рынках.
    • Нет клиринговых палат и центральных органов, которые наблюдают за валютным рынком.
    • Большинству инвесторов не придется платить традиционные сборы или комиссии, как на другом рынке.
    • Поскольку рынок открыт 24 часа в сутки, вы можете торговать в любое время суток, а это означает, что для участия в рынке нет времени окончания.
    • Наконец, если вы беспокоитесь о риске и вознаграждении, вы можете входить и выходить, когда захотите, и вы можете купить столько валюты, сколько можете себе позволить, в зависимости от баланса вашего счета и правил вашего брокера для кредитного плеча.

    Определение иностранной валюты (Forex)

    Что такое иностранная валюта (Форекс)?

    Иностранная валюта (форекс или FX) — это торговля одной валютой за другую. Например, можно обменять доллар США на евро. Операции с иностранной валютой могут осуществляться на валютном рынке, также известном как рынок форекс.

    Рынок форекс — это самый крупный и ликвидный рынок в мире, на котором каждый день переходят из рук в руки триллионы долларов.Нет централизованного расположения. Скорее, рынок форекс представляет собой электронную сеть банков, брокеров, учреждений и индивидуальных трейдеров (в основном торгующих через брокеров или банки).

    Ключевые выводы

    • Иностранная валюта (форекс или FX) — это глобальный рынок обмена национальных валют друг с другом.
    • Обменные пункты представляют собой крупнейший в мире рынок ценных бумаг по номинальной стоимости, на котором ежедневно обмениваются триллионы долларов.
    • В торговле иностранной валютой используются валютные пары, цена которых определяется по соотношению одна к другой.
    • Форварды и фьючерсы — еще один способ участия на валютном рынке.
    Нажмите «Играть», чтобы узнать, что такое иностранная валюта (Forex)

    Общие сведения об иностранной валюте

    Рынок определяет стоимость, также известную как обменный курс, большинства валют. Обменять валюту можно так же просто, как поменять одну валюту на другую в местном банке.Это также может включать торговлю валютой на валютном рынке. Например, трейдер делает ставку на то, что центральный банк смягчит или ужесточит денежно-кредитную политику, и что одна валюта будет укрепляться по сравнению с другой.

    При торговле валютами они указываются парами, например USD / CAD, EUR / USD или USD / JPY. Они представляют доллар США (USD) по отношению к канадскому доллару (CAD), евро (EUR) по отношению к доллару США и доллар США по отношению к японской иене (JPY).

    Также с каждой парой будет указана цена, например 1.2569. Если эта цена была связана с парой USD / CAD, это означает, что покупка одного доллара США стоит 1,2569 CAD. Если цена вырастет до 1,3336, то теперь покупка одного доллара будет стоить 1,3336 канадских долларов. Доллар США вырос в цене (снизился канадский доллар), потому что теперь покупка одного доллара обходится дороже канадских долларов.

    Валюты на валютном рынке торгуются лотами, называемыми микро, мини и стандартными лотами. Микролот равен 1 000 данной валюты, мини-лот — 10 000, а стандартный лот — 100 000. Это отличается от того, когда вы идете в банк и хотите обменять 450 долларов на поездку.При торговле на электронном рынке Форекс торги проходят установленными блоками валюты, но вы можете торговать любым количеством блоков. Например, вы можете торговать семью микролотами (7000), тремя мини-лотами (30 000) или, например, 75 стандартными лотами (7 500 000).

    Валютный рынок уникален по нескольким причинам, в основном из-за его размера. Объем торгов на рынке форекс, как правило, очень велик. Например, по данным Банка международных расчетов, который принадлежит 62 центральным банкам и используется для выполнения денежно-кредитной и финансовой ответственности, в апреле 2019 года торговля на валютных рынках в среднем составляла 6,6 триллиона долларов в день.Крупнейшие торговые центры — Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Гонконг и Токио.

    Торговля на валютном рынке

    Рынок открыт 24 часа в сутки, пять дней в неделю в крупных финансовых центрах по всему миру. Это означает, что вы можете покупать или продавать валюту в любое время дня.

    Валютный рынок — это не совсем универсальный магазин. Есть целый ряд различных способов, которыми может воспользоваться инвестор, чтобы совершать сделки на Форекс.Вы можете обращаться к разным дилерам или через разные финансовые центры, которые используют множество электронных сетей.

    С исторической точки зрения, обмен валюты когда-то был концепцией правительств, крупных компаний и хедж-фондов. Но в современном мире торговать валютами так же просто, как щелкнуть мышью — доступность не проблема, а это значит, что это может сделать каждый. Фактически, многие инвестиционные компании предлагают физическим лицам возможность открывать счета и торговать валютами, когда и когда они захотят.

    Когда вы совершаете сделки на рынке форекс, вы в основном покупаете или продаете валюту определенной страны. Но физического обмена денег из рук в руки нет. Это противоречит тому, что происходит в обменном пункте — представьте себе туриста, приезжающего на Таймс-сквер в Нью-Йорке из Японии. Он может конвертировать свои (физические) иены в наличные доллары США (и с него может взиматься комиссия за это), чтобы он мог тратить свои деньги во время путешествия.

    Но в мире электронных рынков трейдеры обычно открывают позицию в определенной валюте в надежде, что будет некоторое движение вверх и сила в валюте, которую они покупают (или слабость, если они продают), поэтому они может получить прибыль.

    Различия на рынках Forex

    Есть некоторые фундаментальные различия между валютным рынком и другими рынками. Во-первых, меньше правил, а это означает, что инвесторы не придерживаются таких строгих стандартов или правил, как на рынках акций, фьючерсов или опционов. Это означает, что нет клиринговых палат и центральных органов, которые наблюдают за валютным рынком.

    Во-вторых, поскольку торги не проводятся на традиционной бирже, вы не найдете тех же сборов или комиссий, которые были бы на другом рынке.Далее, нет ограничения относительно того, когда вы можете и не можете торговать. Поскольку рынок открыт 24 часа в сутки, торговать можно в любое время суток. Наконец, поскольку это такой ликвидный рынок, вы можете входить и выходить, когда захотите, и вы можете купить столько валюты, сколько можете себе позволить.

    Спотовый рынок

    Спот для большинства валют составляет два рабочих дня; Основным исключением является доллар США по отношению к канадскому доллару, расчет по которому происходит на следующий рабочий день. Остальные пары рассчитываются в течение двух рабочих дней.В периоды нескольких праздников, таких как Пасха или Рождество, расчет по спотовым операциям может занять до шести дней. Цена устанавливается на дату сделки, но деньги обмениваются на дату валютирования.

    Доллар США является наиболее активно торгуемой валютой. Чаще всего используются пары доллар США с евро, японская иена, британский фунт стерлингов и австралийский доллар. Торговые пары, в которые не входит доллар, называются кроссами. Наиболее распространены кроссы евро против фунта и иены.

    Спотовый рынок может быть очень волатильным. В краткосрочном движении преобладает техническая торговля, которая фокусируется на направлении и скорости движения. Людей, занимающихся техническими вопросами, часто называют чартистами. Долгосрочные колебания курсов валют определяются фундаментальными факторами, такими как относительные процентные ставки и экономический рост.

    Форвардный рынок

    Форвардная сделка — это любая сделка, которая рассчитывается дальше в будущем, чем спот. Форвардная цена представляет собой комбинацию спотовой ставки плюс или минус форвардные пункты, которые представляют разницу процентных ставок между двумя валютами.Большинство из них имеют срок погашения менее года в будущем, но возможно и более длительный срок. Как и в случае спота, цена устанавливается на дату транзакции, но деньги обмениваются на дату погашения.

    Форвардный контракт составляется с учетом требований контрагентов. Они могут быть на любую сумму и рассчитаны на любую дату, кроме выходных или праздничных дней в одной из стран.

    Рынок фьючерсов

    Фьючерсная сделка похожа на форвард в том, что она рассчитывается позже, чем сделка спот, но предназначена для стандартного размера и даты расчетов и торгуется на товарном рынке.Биржа выступает в роли контрагента.

    Пример иностранной валюты

    Трейдер считает, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) в ближайшие месяцы смягчит свою денежно-кредитную политику, поскольку экономика еврозоны замедляется. В результате трейдер делает ставку на то, что евро упадет по отношению к доллару США, и коротко продает 100000 евро по обменному курсу 1,15. В течение следующих нескольких недель ЕЦБ дает понять, что действительно может смягчить свою денежно-кредитную политику. Это приводит к падению обменного курса евро до 1.10 против доллара. Это приносит трейдеру прибыль в размере 5000 долларов.

    Продав 100 000 евро, трейдер получил 115 000 долларов для короткой продажи. Когда евро упал и трейдер закрыл короткую позицию, обратная покупка валюты обошлась трейдеру всего в 110 000 долларов. Разница между деньгами, полученными на короткой продаже, и покупкой для покрытия — это прибыль. Если бы евро укрепился по отношению к доллару, это привело бы к убыткам.

    Часто задаваемые вопросы

    Насколько велик валютный рынок?

    Валютный рынок чрезвычайно ликвиден и значительно превосходит ежедневный объем торгов на рынках акций и облигаций.Согласно последнему трехгодичному исследованию, проведенному Банком международных расчетов (БМР), торговля на валютных рынках в 2019 году составляла в среднем 6,6 триллиона долларов в день. Для сравнения, общая номинальная стоимость фондовых рынков США на 10 марта 2021 года составляла примерно 688 миллиардов долларов. . Крупнейшие торговые центры форекс — это Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Гонконг и Токио.

    Что такое торговля иностранной валютой?

    Когда вы совершаете сделки на валютном рынке, вы в основном покупаете валюту определенной страны и одновременно продаете валюту другой страны.Но физического обмена денег из рук в руки нет. Трейдеры обычно открывают позицию в определенной валюте в надежде, что у этой валюты будет некоторая сила по сравнению с другой валютой, которую они покупают (или слабость, если они продают), чтобы они могли получить прибыль. . В современном мире электронных рынков торговать валютами так же просто, как щелкнуть мышью.

    Чем иностранная валюта отличается от других рынков?

    Есть некоторые фундаментальные различия между валютным рынком и другими рынками.Нет клиринговых палат и центральных органов для наблюдения за рынком форекс, что означает, что инвесторы не придерживаются строгих стандартов или правил, как на рынках акций, фьючерсов или опционов. Во-вторых, нет сборов или комиссий, которые существуют для других рынков, где есть традиционные биржи. Для торговли нет времени отсечки, кроме выходных, поэтому торговать можно в любое время дня. Наконец, его ликвидность способствует простоте доступа к торговле.

    Валютный рынок — обзор

    Введение

    Валютный рынок (валютный рынок) — это место, куда участники приходят, чтобы покупать и продавать иностранную валюту (например,g., обменные курсы, валюты и т. д.). Торговля иностранной валютой происходит круглосуточно и на всех мировых рынках. Это единственный в мире действительно непрерывный и безостановочный торговый рынок, на котором участники торгуют днем ​​и ночью, в будние и выходные дни, а также в праздничные дни. Его также называют пересечением Уолл-стрит и Мейн-стрит.

    Участники, торгующие на иностранной валюте, включают корпорации, правительства, центральные банки, инвестиционные банки, коммерческие банки, хедж-фонды, розничных брокеров, инвесторов и отдыхающих.Одно из самых больших различий между валютными рынками и другими финансовыми рынками — это общая активность корпораций по облегчению повседневной деловой практики, а также по хеджированию долгосрочных рисков. Корпорации будут участвовать в торговле валютой для облегчения необходимых деловых операций, хеджирования рыночных рисков и, в меньшей степени, для удовлетворения потребностей в более долгосрочных инвестициях.

    Объемы операций с иностранной валютой у многих из этих глобальных компаний значительно больше, чем даже у крупнейших финансовых институтов, хедж-фондов и некоторых правительств.Другие финансовые рынки (такие как рынки) просто не получают такой же суммы процентов от корпораций Main Street, потому что они не удовлетворяют потребности своего бизнеса в покупке и продаже товаров в зарубежных странах.

    Валютный рынок — это внебиржевой рынок (OTC), цены на котором устанавливаются валютными брокерами (брокерами-дилерами), а сделки заключаются напрямую с покупателями и продавцами (участниками). Валютный рынок — это не единственная биржа, как старая Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).Это глобальная сеть рынков, соединенных компьютерными системами (и даже телефонной сетью!), Которая больше напоминает структуру рынка NASDAQ. Валютные рынки есть во всех странах. Основными валютными рынками являются Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цюрих, Франкфурт, Сингапур, Гонконг и Токио. Лондон самый большой.

    В этой главе мы даем обзор валютного рынка и важные термины, которые необходимо понимать для правильной практики управления рисками. Читатели, интересующиеся дополнительной историей и более подробным исследованием валютного рынка и процентных ставок, могут быть отосланы к примечаниям [1–3].Мы опираемся на структуру и методологию моделирования, представленную в этих источниках на протяжении всех глав. Читателям предлагается посетить эти сайты для получения постоянно обновляемой справочной информации и методологий моделирования.

    Торговля на Форекс и торговля акциями: в чем разница?

    Торговля на рынке Форекс Торговля акциями
    Лимиты кредитного плеча 50: 1 или более 4: 1
    Ликвидность Намного больше предложение, ликвидность Минус предложение, ликвидность
    Торговая пара Любая валюта долларов США (в США.С.)
    Часы работы рынка 24 часа в сутки, пять дней в неделю Большая часть торговли происходит с 9:30 до 16:00. (EST), понедельник – пятница

    Лимиты кредитного плеча

    При торговле акциями трейдеры с маржинальным счетом могут использовать кредитное плечо 2: 1. Тем не менее, дневные трейдеры, которые открывают и закрывают свои позиции в течение одного дня и поддерживают баланс счета более 25000 долларов, могут торговать с кредитным плечом до 4: 1.Есть также некоторые квалификационные требования, прежде чем вы сможете это сделать. Не каждый инвестор одобрен для открытия маржинального счета, а это то, что вам нужно для использования на фондовом рынке.

    Торговля на Форекс очень отличается. Чтобы иметь право торговать с кредитным плечом, вы открываете торговый счет форекс. Квалификационных требований нет. Точный предел кредитного плеча зависит от брокера, но многие трейдеры могут рассчитывать на доступ к кредитному плечу 50: 1.

    Это всего лишь один из способов, при котором рынки форекс менее регулируются, чем фондовые рынки.Для некоторых ограничения, налагаемые правилами, могут подтолкнуть их к торговле на Форекс. Другие рассматривают регулирование как дополнительный уровень защиты от мошенничества и правонарушений, поэтому они могут предпочесть торговать в такой среде.

    Ликвидность

    Когда вы торгуете акциями, вы покупаете акции компаний, которые стоят от нескольких долларов до сотен долларов. Рыночная цена зависит от спроса и предложения. Торговля на рынке форекс — это другой мир. Хотя предложение валюты в стране может колебаться, всегда доступно большое количество валюты для торговли.Как следствие, все основные мировые валюты высоколиквидны.

    Это означает, что у этих двух рынков очень разная ценовая чувствительность к торговой активности. Покупка 10 000 акций может повлиять на цену акций. Этот эффект особенно силен для небольших корпораций с меньшим количеством акций в обращении, в отличие от таких гигантов, как Apple.

    В отличие от этого, сделки на форексе на несколько сотен миллионов долларов в основной валюте, скорее всего, будут иметь незначительное — или совсем не — влияние на рыночную цену валюты.Предложение слишком велико, чтобы любая отдельная транзакция оказала слишком большое влияние.

    Торговая пара

    При торговле валютой валюты всегда котируются парами. Вы не только должны заботиться об экономическом здоровье страны, валютой которой вы торгуете, но также должны учитывать экономическое здоровье страны, против которой вы торгуете. Есть ли в одной стране более высокий рост рабочих мест, чем в другой, или лучший ВВП, или политические перспективы?

    Когда вы покупаете акции Intel, вас больше всего беспокоит, вырастут ли акции в цене; Вас меньше беспокоят цены на акции других компаний.Единственная «пара» — это пара между ценой акций и долларом США (если вы торгуете в США).

    Рынки Forex иногда проявляют большую чувствительность к возникающим политическим и экономическим ситуациям в других странах. Фондовый рынок США не застрахован от политических событий, но обычно менее чувствителен к геополитическим вопросам.

    Часы работы рынка

    Валютные рынки имеют больший доступ, чем фондовые рынки. Трейдеры, которые хотят торговать акциями, могут торговать акциями почти 24 часа в сутки с понедельника по пятницу, но получить доступ ко всем этим рынкам непросто.

    Большинство розничных инвесторов в акции торгуют через брокерскую компанию в США с одним основным торговым периодом с 9:30 до 16:00. СТАНДАРТНОЕ ВОСТОЧНОЕ ВРЕМЯ. Существует гораздо меньший торговый рынок в нерабочее время, но в эти часы обычно меньше ликвидности и другие проблемы, которые делают их менее популярными, чем обычные часы торговли.

    С другой стороны, торговать на Форекс гораздо проще круглосуточно, с понедельника по пятницу. По всему миру существует множество торговых институтов форекс, и всегда время торговли в том или ином часовом поясе.

    Что вам подходит?

    Решение о том, на каком рынке торговать, в значительной степени является личным выбором. Вот некоторые факторы, которые следует учитывать.

    Когда торговля на Форекс работает лучше всего

    Сравнительная свобода от регулирования на форексе и высокая степень возможного использования заемных средств позволяют легко контролировать крупные сделки. У начинающего форекс-трейдера есть множество инструментов, доступных для опытного трейдера, тогда как биржевому трейдеру необходимо приобрести особую квалификацию и накопить значительный капитал, чтобы торговать наравне с профессионалами.Если вы хотите начать торговать большими суммами капитала, торговля на Форекс для вас.

    Когда торговля акциями работает лучше всего

    Торговля акциями может быть проще. Хотя более широкий экономический контекст всегда помогает, покупка акций — это простая концепция: вы покупаете долю собственности в компании. Это, наряду с жестко регулируемой средой, может расслабить некоторых трейдеров и помочь им сосредоточиться на своей торговой стратегии.

    Однако трейдеры в короткие сроки могут обнаружить, что торговля акциями на самом деле сопряжена с большим риском из-за того, как работает пара валют.Когда фондовый рынок падает, вы можете заработать на коротких продажах, но это сопряжено с дополнительными рисками.

    При торговле на форексе вы можете открывать короткие позиции по валютной паре так же легко, как и длинные позиции. Обе позиции представляют схожие риски. Никаких дополнительных предупредительных сделок для ограничения убытков не требуется.

    Один из рисков короткой продажи акций, по крайней мере теоретически, заключается в том, что вы можете понести неограниченные убытки. На самом деле это вряд ли произойдет, потому что ваш брокер, вероятно, заставит вас закрыть короткую позицию.Тем не менее, большинство финансовых консультантов предостерегают всех от коротких продаж, и многие из наиболее опытных инвесторов исполняют параллельные стоп-лосс и лимитные ордера, чтобы ограничить этот риск.

    Итог

    Большинство инвесторов более знакомы с фондовым рынком, чем с валютой, и это знание может утешать. Другие предпочтут более высокое соотношение риска и прибыли, которое обеспечивается нерегулируемой средой форекс и ее высоким уровнем кредитного плеча. Что бы вы ни выбрали, торгуйте осторожно и контролируйте свой риск с помощью стоп-лоссов.

    Ключевые выводы

    • Торговля на Форекс, как правило, менее регулируется, чем торговля акциями, и трейдеры форекс имеют доступ к гораздо большему кредитному плечу, чем биржевые трейдеры.
    • В торговле на рынке Форекс
    • используются пары, поэтому торговля зависит от производительности двух экономик, а не от торговли одной акцией.
    • Валюты более ликвидны, чем акции, они торгуются в любое время дня, и крупные заказы оказывают меньшее влияние на валютные пары, чем на цены акций.

    The Balance не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и консультации.Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

    Операции в иностранной валюте


    Индивидуальные инвесторы, которые рассматривают возможность участия в рынке обмена иностранной валюты (или «форекс»), должны полностью понимать рынок и его уникальные характеристики.Торговля на Форекс может быть очень рискованной и подходит не всем инвесторам.

    В большинстве торговых стратегий форекс обычно используется кредитное плечо. Кредитное плечо предполагает использование относительно небольшого капитала для покупки валюты, стоимость которой во много раз превышает стоимость этого капитала. Кредитное плечо увеличивает незначительные колебания на валютных рынках с целью увеличения потенциальных прибылей и убытков. Используя кредитное плечо для торговли на Форексе, вы рискуете потерять весь свой первоначальный капитал и можете потерять даже больше денег, чем сумма вашего начального капитала.Вам следует внимательно изучить свое финансовое положение, проконсультироваться с финансовым консультантом, знающим торговлю на Форекс, и изучить любые фирмы, предлагающие торговать на Форекс за вас, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

    Справочная информация: курсы обмена, котировки и ценообразование в иностранной валюте

    Обменный курс иностранной валюты — это цена, которая показывает, сколько стоит покупка валюты одной страны за валюту другой страны. Валютные трейдеры покупают и продают валюту посредством валютных операций в зависимости от того, как, по их ожиданиям, будут колебаться обменные курсы.Когда стоимость одной валюты повышается по отношению к другой, трейдеры будут получать прибыль, если они покупают повышающуюся валюту, или терпят убытки, если они продают повышающуюся валюту. Как обсуждается ниже, существуют и другие факторы, которые могут снизить прибыль трейдера, даже если этот трейдер «выбрал» правильную валюту.

    Валюты обозначаются трехбуквенными сокращениями. Например, USD — это доллар США, EUR — это евро, GBP — это британский фунт, а JPY — это японская иена.

    транзакций Forex котируются в парах валют (, например, , GBP / USD), потому что вы покупаете одну валюту за другую. Иногда покупки и продажи производятся относительно доллара США, аналогично тому, как многие акции и облигации оцениваются в долларах США. Например, вы можете купить евро за доллары США. В других типах валютных операций одна иностранная валюта может быть куплена за другую иностранную валюту. Примером этого может быть покупка евро за британские фунты стерлингов, то есть торговля евро и фунтом в рамках одной транзакции.Для инвесторов, чья местная валюта — доллар США (, т. Е. , инвесторы, которые в основном владеют активами, номинированными в долларах США), первый пример обычно представляет собой единственную положительную ставку на евро (ожидание того, что евро вырастет в цене), тогда как второй пример представляет собой положительную ставку на евро и отрицательную ставку на британский фунт стерлингов (ожидание того, что евро вырастет в цене по отношению к британскому фунту).

    Существуют разные правила котировки для обменных курсов в зависимости от валюты, рынка и иногда даже системы, которая отображает котировку.Для некоторых инвесторов эти различия могут быть источником путаницы и даже привести к размещению непреднамеренных сделок.

    Например, часто бывает, что обменные курсы евро выражаются в долларах США. Котировка на 1,4123 евро означает, что 1000 евро можно купить примерно за 1412 долларов США. Напротив, японская иена часто указывается как количество иен, которое можно купить за один доллар США. Котировка на JPY в 79,1515 означает, что 1,000 U.Южнокорейский доллар можно купить примерно за 79 152 иен. В этих примерах, если вы купили евро, а котировка евро увеличилась с 1,4123 до 1,5123, вы бы зарабатывали деньги. Но если вы купили иену, и котировка JPY увеличится с 79,1515 до 89,1515, вы фактически потеряете деньги, потому что в этом примере иена будет обесцениваться по отношению к доллару США (, т.е. , для покупки потребуется больше иен. один доллар США).

    Прежде чем вы попытаетесь торговать валютами, вы должны иметь твердое представление о правилах котировки валют, о том, как оцениваются валютные операции, и математических формулах, необходимых для конвертации одной валюты в другую.

    Обменные курсы валют обычно указываются с использованием пары цен, представляющих «предложение» и «предложение». Подобно тому, как могут котироваться акции, «аск» — это цена, которая представляет, сколько вам нужно будет потратить, чтобы купить валюту, а «бид» — это цена, которая представляет (меньшую) сумму, которую вы получите, если продадите валюту. Разница между ценой покупки и продажи известна как «спред между ценой покупки и продажи» и представляет собой неотъемлемую стоимость торговли — чем шире разница между ценой покупки и продажи, тем больше стоит покупка и продажа данной валюты, не считая любые другие комиссии или транзакционные сборы.

    Вообще говоря, существует три способа торговли курсами обмена иностранной валюты:

    1. На бирже, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Примером такой биржи является Чикагская товарная биржа, которая предлагает валютные фьючерсы и опционы на валютные фьючерсные продукты. Биржевые валютные фьючерсы и опционы предоставляют трейдерам контракты с установленным размером единицы, фиксированной датой истечения срока действия и централизованным клирингом.При централизованном клиринге клиринговая корпорация выступает в качестве единственного контрагента по каждой транзакции и гарантирует завершение и кредитоспособность всех транзакций.
    2. На бирже, регулируемой Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Примером такой биржи является NASDAQ OMX PHLX (ранее Филадельфийская фондовая биржа), которая предлагает опционы на валюты (, т.е. , право, но не обязательство покупать или продавать валюту по определенному курсу в течение определенного времени. ).Биржевые опционы на валюты также предоставляют инвесторам контракты с фиксированным размером единицы, фиксированной датой истечения срока действия и централизованным клирингом.
    3. На внебиржевом рынке. На внебиржевом рынке (иногда называемом внебиржевым или внебиржевым рынком) индивидуальный инвестор торгует напрямую с контрагентом, например с форекс-брокером или дилером; нет биржи или центрального расчетного центра. Вместо этого торговля обычно проводится по телефону или через сети электронной связи (ECN).В этом случае инвестор полностью полагается на контрагента, чтобы получить средства или иметь возможность торговать вне позиции.

    Риски торговли на Форекс

    Рынок форекс — это большой, глобальный и, как правило, ликвидный финансовый рынок. Банки, страховые компании и другие финансовые учреждения, а также крупные корпорации используют валютные рынки для управления рисками, связанными с колебаниями курсов валют.

    Риск потерь для индивидуальных инвесторов, торгующих валютными контрактами, может быть значительным.Единственные средства, которыми вы должны подвергать риску при спекуляции с иностранной валютой, — это те средства, которые вы можете позволить себе полностью потерять, и вы всегда должны знать, что определенные стратегии могут привести к вашей потере даже больше денег, чем сумма ваших первоначальных инвестиций. Некоторые из ключевых рисков включают:

    • Правила цитирования не единообразны. Хотя многие валюты обычно котируются по отношению к доллару США (то есть за один доллар покупается определенная сумма иностранной валюты), на валютном рынке нет обязательных единых правил котирования.Например, евро и британский фунт могут быть указаны в обратном порядке, что означает, что один британский фунт покупает определенную сумму долларов США (GBP / USD), а один евро покупает определенную сумму долларов США (EUR / USD). . Поэтому вам нужно обратить особое внимание на правила котировки валюты и на то, что повышение или понижение котировки может означать для ваших сделок.
    • Затраты по сделке могут быть неясными. Прежде чем принять решение об инвестировании в рынок форекс, проконсультируйтесь с несколькими разными фирмами и сравните их расходы, а также их услуги.Существуют очень ограниченные правила, касающиеся того, как дилер взимает с инвестора плату за услуги форекс, которые предоставляет дилер, или сколько дилер может взимать плату. Некоторые дилеры взимают комиссию за каждую сделку, в то время как другие взимают надбавку за счет увеличения разницы между ценами покупки и продажи, которые они назначают инвесторам. Когда дилер объявляет транзакцию «без комиссии», вы не должны предполагать, что транзакция будет выполнена бесплатно для вас. Вместо этого комиссия дилера может быть встроена в более широкий спред между ценой покупки и продажи, и может быть неясно, какая часть спреда составляет наценку дилера.Кроме того, некоторые дилеры могут взимать как комиссию, так и наценку. Они также могут взимать другую наценку за покупку валюты, чем за ее продажу. Внимательно прочтите ваше соглашение с дилером и убедитесь, что вы понимаете, как дилер будет взимать с вас плату за ваши сделки.
    • Транзакционные издержки могут превратить прибыльные сделки в убыточные. Для некоторых валют и валютных пар транзакционные издержки могут быть относительно высокими. Если вы часто торгуете как в валюте, так и вне ее, эти затраты могут в некоторых обстоятельствах превратить прибыльные сделки в убыточные.
    • Вы можете потерять все свои вложения или даже больше. Вам необходимо будет внести определенную сумму денег (обычно называемую «гарантийный депозит» или «маржа») у форекс-дилера, чтобы купить или продать внебиржевой валютный контракт. Небольшая сумма может позволить вам держать форекс-контракт на сумму, во много раз превышающую сумму первоначального депозита. Такое использование маржи является основой «кредитного плеча», потому что инвестор может использовать депозит в качестве «рычага» для поддержки гораздо более крупного валютного контракта.Поскольку колебания цен на валюту могут быть небольшими, многие трейдеры форекс используют кредитное плечо как средство увеличения своей прибыли. Чем меньше размер депозита по отношению к базовой стоимости контракта, тем больше будет кредитное плечо. Если цена движется в неблагоприятном направлении, высокое кредитное плечо может привести к большим убыткам по отношению к вашему первоначальному депозиту. С кредитным плечом даже небольшое движение против вашей позиции может уничтожить все ваши вложения. Вы также можете нести ответственность за дополнительные убытки, помимо вашего первоначального депозита, в зависимости от вашего соглашения с дилером.
    • Торговые системы могут работать не так, как предполагалось. Хотя можно покупать и удерживать валюту, если вы верите в ее долгосрочное повышение, многие торговые стратегии используют небольшие быстрые движения на валютных рынках. Для этих стратегий обычно используются автоматические торговые системы, которые предоставляют сигналы покупки и продажи или даже автоматическое исполнение для широкого диапазона валют. Использование любой такой системы требует специальных знаний и сопряжено со своими собственными рисками, включая неправильное понимание параметров системы, неверные данные, которые могут привести к непреднамеренным сделкам, и возможность торговать на скоростях, превышающих те, которые можно отслеживать вручную и проверять.
    • Мошенничество. Остерегайтесь схем быстрого обогащения, которые обещают значительную прибыль с минимальным риском при торговле на Форекс. SEC и CFTC подали иски о мошенничестве в делах, связанных с инвестиционными программами форекс. Свяжитесь с соответствующим федеральным регулирующим органом, чтобы проверить статус членства конкретных фирм и частных лиц.

    Особые риски внебиржевой торговли на Форекс

    Как описано выше, торговля на Форекс в целом представляет значительные риски для индивидуальных инвесторов, которые требуют тщательного рассмотрения.Внебиржевая торговля на форекс сопряжена с дополнительными рисками, в том числе:

    • Центрального рынка нет. В отличие от регулируемых бирж фьючерсов и опционов, на розничном внебиржевом валютном рынке нет центрального рынка. Вместо этого индивидуальные инвесторы обычно получают доступ к валютному рынку через отдельные финансовые учреждения или дилеров, известных как «маркет-мейкеры». Маркет-мейкеры принимают противоположную сторону любой сделки; например, они могут одновременно покупать и продавать одну и ту же иностранную валюту.В этих случаях маркет-мейкеры выступают в качестве принципалов за свой счет и, как следствие, не могут предложить лучшую цену, доступную на рынке. Поскольку индивидуальные инвесторы часто не имеют доступа к информации о ценах, им может быть сложно определить, является ли предлагаемая цена справедливой.
    • Централизованного клиринга нет. При торговле фьючерсами и опционами на регулируемых биржах клиринговая организация может выступать в качестве центрального контрагента для всех транзакций, что может предоставить вам некоторую защиту в случае неисполнения обязательств вашим контрагентом.Эта защита недоступна на внебиржевом валютном рынке, где нет централизованного клиринга.

    Регулирование внебиржевой торговли на валютном рынке

    Закон о товарных биржах разрешает лицам, находящимся под контролем федерального регулирующего агентства, участвовать во внебиржевых валютных операциях с индивидуальными инвесторами только в соответствии с правилами этого федерального регулирующего агентства. Имейте в виду, что могут быть разные требования или режимы для валютных транзакций в зависимости от того, какие правила и положения могут применяться в различных обстоятельствах (например, в отношении защиты от банкротства или ограничений кредитного плеча).

    Вы также должны знать, что для брокеров и дилеров многие правила и положения, применимые к операциям с ценными бумагами, могут не применяться к операциям на валютном рынке. SEC активно интересуется деловой практикой в ​​этой области и в настоящее время изучает целесообразность дополнительных правил и положений.


    Связанная информация

    Национальная фьючерсная ассоциация Информация для инвесторов о торговле на Форекс

    Уведомление CFTC / NASAA для инвесторов о мошенничестве с иностранной валютой

    Пресс-релиз: SEC обвиняет оператора Forex Ponzi, который сбежал после раскрытия схемы

    http: // www.sec.gov/answers/forcurr.htm


    Курс валют | Безграничная экономика

    Введение обменных курсов

    В финансах обменный курс между двумя валютами — это курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую.

    Цели обучения

    Объясните концепцию валютного рынка и обменный курс

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Обменные курсы определяются на валютном рынке, который открыт для широкого круга покупателей и продавцов, где торговля валютой ведется постоянно.
    • На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи.
    • Обменный курс также рассматривается как стоимость валюты одной страны по отношению к другой валюте.
    Ключевые термины
    • обменный курс : Сумма одной валюты, которую определенное лицо или учреждение определяет как эквивалент другой при ее покупке или продаже в любой конкретный момент.

    В финансах обменный курс (также известный как курс обмена иностранной валюты, курс иностранной валюты или курс) между двумя валютами — это курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую.Он также рассматривается как стоимость валюты одной страны по отношению к другой валюте. Например, межбанковский обменный курс 91 японская иена (JPY, ¥) к доллару США (USD, US $) означает, что 91 йен будет обмениваться на каждый доллар США или что 1 доллар США будет обмениваться за каждый доллар США. 91.

    Обменные курсы : На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи.

    Обменные курсы определяются на валютном рынке, который открыт для широкого круга покупателей и продавцов, где торговля валютой ведется постоянно.Обменный курс спот относится к текущему обменному курсу. Форвардный обменный курс относится к обменному курсу, который котируется и торгуется сегодня, но для доставки и оплаты в конкретную дату в будущем.

    Как работает валютный рынок

    На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи. Большинство сделок совершаются в местной валюте или из нее. Курс покупки — это курс, по которому торговцы деньгами будут покупать иностранную валюту, а курс продажи — это курс, по которому они будут продавать валюту.Указанные ставки будут включать поправку на маржу (или прибыль) дилера при торговле, в противном случае маржа может быть возмещена в виде комиссии или каким-либо другим способом.

    Также могут быть указаны разные курсы обмена для различных видов обмена, например, для обмена наличными (обычно только банкноты), документарной формы (например, дорожных чеков) или электронных переводов (например, покупки по кредитной карте). Как правило, существует более высокий обменный курс для документарных операций (например, для дорожных чеков) из-за дополнительного времени и затрат на оформление документа, в то время как наличные деньги доступны для немедленной перепродажи.

    Поиск равновесного обменного курса

    Существует два метода определения равновесного обменного курса между валютами; метод платежного баланса и модель рынка активов.

    Цели обучения

    Различия между моделями платежного баланса и рынка активов

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Модель платежного баланса утверждает, что обменные курсы находятся на равновесном уровне, если они обеспечивают стабильное сальдо текущего счета.
    • Модель платежного баланса в основном фокусируется на торгуемых товарах и услугах, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала.
    • Модель определения обменного курса на рынке активов утверждает, что обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах. Сюда входят финансовые активы.
    Ключевые термины
    • амортизация : Уменьшение стоимости с течением времени.
    • паритет покупательной способности : теория долгосрочных равновесных обменных курсов, основанная на относительных уровнях цен двух стран.

    Страны кровно заинтересованы в обменном курсе своей валюты по отношению к валюте своего торгового партнера, поскольку это влияет на торговые потоки. Когда национальная валюта имеет высокую стоимость, ее экспорт обходится дорого. Это приводит к торговому дефициту, сокращению производства и безработице. Если стоимость валюты низкая, импорт может быть слишком дорогим, хотя ожидается, что экспорт вырастет.

    Паритет покупательной способности

    Паритет покупательной способности — это способ определения стоимости продукта после поправки на разницу в цене и обменный курс. В самом деле, нет смысла говорить, что книга стоит 20 долларов в США и 15 фунтов в Англии: сравнение не равнозначно. Если мы знаем, что обменный курс составляет 2 фунта стерлингов за доллар, книга в Англии продается за 30 долларов, поэтому книга на самом деле дороже в Англии на

    .

    Если товары могут свободно продаваться через границу без затрат на транспортировку, Закон единой цены предполагает, что обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока стоимость товаров не станет одинаковой в обеих странах.Конечно, не все продукты могут продаваться на международном уровне (например, стрижки), и существуют транспортные расходы, поэтому закон не всегда соблюдается.

    Концепция паритета покупательной способности важна для понимания двух моделей равновесных обменных курсов, представленных ниже.

    Модель платежного баланса

    Модель платежного баланса утверждает, что обменные курсы находятся на равновесном уровне, если они обеспечивают стабильное сальдо текущего счета. Страна с торговым дефицитом испытает сокращение своих валютных резервов, что в конечном итоге приведет к снижению или обесцениванию ее валюты.Если валюта недооценена, экспорт ее страны становится более доступным на мировом рынке, в то же время удорожая импорт. По прошествии промежуточного периода импорт будет сокращен, а экспорт увеличится, что стабилизирует торговый баланс и приведет валюту к равновесию.

    Модель рынка активов

    Как и паритет покупательной способности, модель платежного баланса в основном ориентирована на материальные товары и услуги, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала.Другими словами, деньги не только в погоне за товарами и услугами, но, в большей степени, за финансовыми активами, такими как акции и облигации. Потоки от операций с финансовыми активами попадают в статью счета операций с капиталом платежного баланса, таким образом компенсируя дефицит текущего счета. Увеличение потоков капитала привело к появлению модели рынка активов.

    Доля акций : Ключевое различие между моделями платежного баланса и рынка активов состоит в том, что первая включает в расчет финансовые активы, такие как акции.

    Модель рынка активов рассматривает валюты как важный элемент в нахождении равновесного обменного курса. На цены активов в основном влияет готовность людей держать существующее количество активов, что, в свою очередь, зависит от их ожиданий относительно будущей стоимости активов. Модель определения обменного курса на рынке активов утверждает, что обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах.Эти активы не ограничиваются расходными материалами, такими как продукты или автомобили. Они включают в себя инвестиции, такие как акции, номинированные в валюте, и долговые обязательства, номинированные в валюте.

    Реальные ставки по сравнению с номинальными

    Реальные обменные курсы — это номинальные курсы, скорректированные с учетом разницы в уровнях цен.

    Цели обучения

    Расчет номинального и реального обменных курсов для набора валют

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Мера разницы в уровнях цен — это паритет покупательной способности.Концепция паритета покупательной способности позволяет оценить, каким должен быть обменный курс между двумя валютами, чтобы обмен был на одном уровне с покупательной способностью валют двух стран.
    • Если бы все товары свободно продавались, а иностранные и местные жители покупали идентичные корзины товаров, паритет покупательной способности (ППС) сохранялся бы для обменных курсов и уровней цен двух стран, а реальный обменный курс всегда был бы равен 1.
    • Когда вы заходите в Интернет, чтобы узнать текущий обменный курс валюты, он обычно выражается в номинальном выражении.
    • Изменения номинальной стоимости валюты с течением времени могут происходить из-за изменения стоимости валюты или из-за связанных цен на товары и услуги, для покупки которых используется валюта.
    • Чтобы рассчитать номинальный обменный курс, просто измерьте, сколько одной валюты необходимо для приобретения одной единицы другой. Реальный обменный курс — это номинальный обменный курс, умноженный на относительные цены рыночной корзины товаров в двух странах.
    Ключевые термины
    • реальный обменный курс : покупательная способность одной валюты по отношению к другой при текущих обменных курсах и ценах.
    • номинальный обменный курс : Сумма валюты, которую вы можете получить в обмен на другую валюту.

    Валюта сложна, и ее стоимость можно измерить несколькими способами. Например, валюта может быть измерена в единицах других валют или в единицах товаров и услуг, которые она может купить. Обменный курс между двумя валютами определяется как курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую. Однако этот показатель можно интерпретировать с разных точек зрения.Ниже приведены описания двух наиболее распространенных способов описания обменных курсов.

    Номинальный обменный курс

    Номинальная стоимость — это экономическая стоимость, выраженная в денежном выражении (то есть в единицах валюты). На него не влияет изменение цены или стоимости товаров и услуг, которые можно купить за валюту. Следовательно, изменения номинальной стоимости валюты с течением времени могут происходить из-за изменения стоимости валюты или из-за связанных цен на товары и услуги, для покупки которых используется валюта.

    Когда вы заходите в Интернет, чтобы узнать текущий обменный курс валюты, он обычно выражается в номинальном выражении. Номинальный курс устанавливается на открытом рынке и основан на том, сколько одной валюты может купить другая валюта.

    Реальный обменный курс

    Реальный обменный курс — это покупательная способность одной валюты по отношению к другой при текущих обменных курсах и ценах. Это отношение количества единиц валюты данной страны, необходимых для покупки рыночной корзины товаров в другой стране после приобретения валюты другой страны на валютном рынке, к количеству единиц валюты данной страны, которые необходимо будет покупать эту рыночную корзину непосредственно в данной стране.Реальный обменный курс — это номинальный курс, скорректированный с учетом разницы в уровнях цен.

    Показателем различий в уровнях цен является паритет покупательной способности (ППС). Концепция паритета покупательной способности позволяет оценить, каким должен быть обменный курс между двумя валютами, чтобы обмен был на одном уровне с покупательной способностью валют двух стран. Используя курс ППС для гипотетической конвертации валюты, определенное количество одной валюты имеет одинаковую покупательную способность, независимо от того, используется ли оно напрямую для покупки рыночной корзины товаров или используется для конвертации по курсу ППС в другую валюту, а затем покупает рыночную корзину, используя эту валюта.

    Бакалея : Паритет покупательной способности оценивает и сравнивает цены на товары в разных странах, например, на бакалейные товары. Затем ППС используется для определения реальных обменных курсов.

    Если бы все товары свободно продавались, а иностранные и местные жители покупали идентичные корзины товаров, паритет покупательной способности (ППС) сохранялся бы для обменных курсов и уровней цен двух стран, а реальный обменный курс всегда был бы равен 1. Однако , поскольку эти предположения почти никогда не выполняются в реальном мире, реальный обменный курс никогда не будет равен 1.

    Расчет курсов валют

    Представьте, что есть две валюты, A и B. На открытом рынке 2 A могут купить одну B. Номинальный обменный курс будет A / B 2, что означает, что 2 A купят B. Этот обменный курс также может быть выражается как B / A 0,5.

    Реальный обменный курс — это номинальный обменный курс, умноженный на относительные цены рыночной корзины товаров в двух странах. Итак, в этом примере предположим, что требуется 10 австралийских долларов, чтобы купить определенную корзину товаров, и 15 австралийских долларов, чтобы купить ту же самую корзину.Реальный обменный курс будет равен номинальному курсу A / B (2), умноженному на цену корзины товаров в B (15), и разделить все это на цену корзины товаров, выраженную в A (10). В этом случае реальный обменный курс A / B равен 3.

    Варианты курсовой политики

    Правительство должно учитывать свое экономическое положение, торговый баланс и то, как оно хочет использовать свои инструменты политики при выборе режима обменного курса.

    Цели обучения

    Объясните факторы, которые страны учитывают при выборе политики обменного курса

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса, что может стать серьезной проблемой для развивающихся стран, поскольку большая часть их обязательств выражена в других валютах.
    • Плавающие обменные курсы автоматически корректируются с учетом торгового дисбаланса, а фиксированные — нет.
    • Большой недостаток введения режима фиксированной процентной ставки заключается в том, что страна не может использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику без ограничений. Поскольку эти инструменты предназначены для сохранения фиксированной ставки, страны не могут использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику для решения других экономических проблем.
    Ключевые термины
    • фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.
    • плавающий обменный курс : Система, при которой стоимость одной валюты по отношению к другим может свободно колебаться в зависимости от рыночных сил.

    Когда страна выбирает режим обменного курса, она должна учитывать несколько важных моментов. К сожалению, не существует системы, которая могла бы достичь всех возможных выгодных результатов; есть компромисс независимо от того, какой режим выберет нация. Ниже приведены некоторые соображения, которые должна учитывать страна при выборе режима.

    Этап экономического развития

    Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса, что может стать серьезной проблемой для развивающихся стран. Развивающиеся страны часто имеют большую часть своих обязательств, деноминированных в других валютах, а не в местной валюте. Предприятия и банки в этих странах получают доход в местной валюте, но должны конвертировать ее в другую валюту для выплаты своих долгов. Если произойдет неожиданное обесценение местной валюты, предприятиям и банкам будет намного труднее погасить свои долги.Это ставит под угрозу стабильность финансового сектора всей экономики.

    Развивающиеся страны : развивающиеся страны, отмеченные голубым цветом, могут предпочесть фиксированный или регулируемый обменный курс плавающему обменному курсу. Это связано с тем, что внезапное обесценение их валюты представляет собой серьезную угрозу стабильности их экономики.

    Платежный баланс

    Гибкие обменные курсы служат для корректировки торгового баланса. Когда торговый дефицит возникает в экономике с плавающим обменным курсом, будет увеличиваться спрос на иностранную (а не внутреннюю) валюту, что приведет к увеличению цены иностранной валюты в пересчете на национальную валюту.Это, в свою очередь, снижает привлекательность иностранных товаров для внутреннего рынка и снижает торговый дефицит. При фиксированных обменных курсах эта автоматическая перебалансировка не выполняется.

    Денежно-кредитная и фискальная политика

    Большой недостаток введения режима фиксированной ставки заключается в том, что страна не может использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику без ограничений. Как правило, фиксированные ставки не устанавливаются законом, а вместо этого поддерживаются посредством государственного вмешательства в рынок. Правительство делает это путем покупки и продажи своих резервов, корректировки процентных ставок и изменения своей фискальной политики.Поскольку правительство должно использовать свои денежно-кредитные и фискальные инструменты для поддержания фиксированного обменного курса, оно не может использовать эти инструменты для решения других макроэкономических условий, таких как уровень цен, занятость и рецессии, возникающие в результате экономического цикла.

    Системы обменных курсов

    Три основных типа систем обменных курсов — это плавающий курс, фиксированный курс и фиксированный плавающий курс.

    Цели обучения

    Дифференциальные системы общих обменных курсов

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Плавающий обменный курс или колеблющийся обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может свободно колебаться в соответствии с валютным рынком.
    • Система фиксированного обменного курса (также известная как система привязанного обменного курса) — это валютная система, в которой правительства стараются поддерживать постоянную стоимость своей валюты по отношению к определенной валюте или товару.
    • Привязанные плавающие валюты привязаны к некоторому диапазону или стоимости, фиксированной или периодически корректируемой. Это гибрид фиксированного и плавающего режимов.
    Ключевые термины
    • режим обменного курса : способ, которым орган управляет своей валютой по отношению к другим валютам и валютному рынку.
    • плавающий обменный курс : Система, при которой стоимость одной валюты по отношению к другим может свободно колебаться в зависимости от рыночных сил.
    • фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.
    • привязанный плавающий обменный курс : Валютная система, которая фиксирует обменный курс около определенного значения, но все же допускает колебания, обычно в пределах определенных значений.

    Одно из ключевых экономических решений, которое страна должна принять, — это то, как она будет оценивать свою валюту по сравнению с другими валютами. Режим обменного курса — это то, как нация управляет своей валютой на валютном рынке. Режим обменного курса тесно связан с денежно-кредитной политикой страны. Существует три основных типа режимов обмена: плавающий обмен, фиксированный обмен и обмен с привязанным плавающим курсом.

    Режимы обмена валют : На приведенной выше карте показано, какие страны приняли какой режим обменного курса.Темно-зеленый цвет обозначает свободное плавание, неоновый зеленый обозначает управляемое плавание, синий обозначает привязку валюты, а красный обозначает страны, которые используют валюту другой страны.

    Плавающий обменный курс

    Плавающий обменный курс или колеблющийся обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может колебаться в зависимости от валютного рынка. Валюта, использующая плавающий обменный курс, называется плавающей валютой. Доллар является примером плавающей валюты.

    Многие экономисты считают, что плавающий обменный курс является наилучшим из возможных режимов обменного курса, поскольку эти режимы автоматически подстраиваются под экономические обстоятельства. Эти режимы позволяют стране смягчить воздействие потрясений и зарубежных деловых циклов, а также упредить возможность возникновения кризиса платежного баланса. Однако они также порождают непредсказуемость в результате своего динамизма.

    Фиксированный обменный курс

    Система фиксированного обменного курса или система привязанного обменного курса — это валютная система, в которой правительства пытаются поддерживать постоянную стоимость валюты по отношению к конкретной валюте или товару.В системе фиксированного обменного курса правительство страны определяет стоимость своей валюты с точки зрения либо фиксированного веса актива, либо другой валюты, либо корзины других валют. Центральный банк страны всегда стремится покупать и продавать ее валюту по фиксированной цене.

    Чтобы гарантировать, что валюта будет поддерживать свою «привязанную» стоимость, центральный банк страны поддерживает резервы иностранной валюты и золота. Они могут продать эти резервы, чтобы вмешаться в работу валютного рынка, чтобы удовлетворить избыточный спрос или поглотить избыточное предложение валюты страны.

    Самая известная система с фиксированной ставкой — золотой стандарт, при котором единица валюты привязана к определенной единице измерения золота. Режимы также привязаны к другим валютам. Эти страны могут выбрать либо единую валюту для привязки, либо «корзину», состоящую из валют основных торговых партнеров страны.

    Привязанный плавающий обменный курс

    Привязанные плавающие валюты привязаны к некоторому диапазону или значению, которое либо фиксировано, либо периодически корректируется. Это гибрид фиксированного и плавающего режимов.Существует три типа режимов фиксированного поплавка:

    • Полосы сканирования: рыночная стоимость национальной валюты может колебаться в пределах диапазона, определенного диапазоном колебаний. Этот диапазон определяется международными соглашениями или односторонним решением центрального банка. Диапазоны периодически корректируются центральным банком страны. Обычно диапазоны корректируются в зависимости от экономических обстоятельств и показателей.
    • Ползучая привязка: Ползучая привязка — это режим обменного курса, обычно рассматриваемый как часть режимов фиксированного обменного курса, который допускает постепенное снижение или повышение обменного курса.Система представляет собой метод полного использования привязки в режиме фиксированного обменного курса, а также гибкости в режиме плавающего обменного курса. Система предназначена для привязки к определенной стоимости, но в то же время, чтобы «скользить» в ответ на неопределенность внешнего рынка. Имея дело с внешним давлением с целью повышения или понижения обменного курса (например, разницы в процентных ставках или изменений в валютных резервах), система может столкнуться с частыми, но умеренными изменениями обменного курса, чтобы свести к минимуму экономические нарушения.
    • Привязка с горизонтальными полосами: эта система похожа на полосу сканирования, но колебания валюты могут колебаться в более широком диапазоне, превышающем один процент от стоимости валюты.

    Фиксированный обменный курс

    Фиксированный обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты фиксируется на основе меры стоимости, такой как золото или другая валюта.

    Цели обучения

    Объясните механизмы, с помощью которых страна поддерживает фиксированный обменный курс

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Фиксированный обменный курс обычно используется для стабилизации стоимости валюты по отношению к валюте, к которой она привязана.
    • Режим фиксированного обменного курса следует рассматривать как инструмент контроля над капиталом. В результате фиксированный обменный курс можно рассматривать как средство регулирования потоков с рынков капитала на счет движения капитала страны и из него.
    • Обычно правительство поддерживает фиксированный обменный курс, покупая или продавая собственную валюту на открытом рынке.
    • Другой метод поддержания фиксированного обменного курса — просто запретить торговлю валютой по любому другому курсу.
    Ключевые термины
    • фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.

    Фиксированный обменный курс, иногда называемый привязанным обменным курсом, представляет собой тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты фиксируется относительно стоимости другой отдельной валюты, корзины других валют или другой меры стоимости, такой как золото.

    Причины для режимов фиксированного обменного курса

    Фиксированный обменный курс обычно используется для стабилизации стоимости валюты по отношению к валюте, к которой она привязана. Это упрощает торговлю и инвестиции между двумя странами и делает их более предсказуемыми и особенно полезно для небольших стран, в которых внешняя торговля составляет значительную часть их ВВП.

    Это убеждение, что фиксированные курсы приводят к стабильности, верно лишь отчасти, поскольку спекулятивные атаки имеют тенденцию нацеливаться на валюты с режимами фиксированного обменного курса, и фактически стабильность экономической системы поддерживается в основном за счет контроля над капиталом.Контроль за движением капитала — это меры, основанные на резидентстве, такие как налоги на транзакции, другие ограничения или прямые запреты, которые правительство страны может использовать для регулирования потоков с рынков капитала на счет движения капитала страны и из них. Режим фиксированного обменного курса следует рассматривать как инструмент контроля над капиталом.

    Как работает фиксированный режим обмена

    Обычно правительство поддерживает фиксированный обменный курс, покупая или продавая собственную валюту на открытом рынке. Это одна из причин, по которой правительства поддерживают резервы в иностранной валюте.Если обменный курс слишком сильно опускается ниже желаемого, правительство покупает собственную валюту на рынке, используя свои резервы. Это увеличивает спрос на рынке и повышает стоимость валюты. Если обменный курс слишком сильно превышает желаемый, правительство продает свою валюту, тем самым увеличивая свои иностранные резервы.

    Другой метод поддержания фиксированного обменного курса — просто запретить торговлю валютой по любому другому курсу. Этот метод редко используется, потому что его трудно обеспечить соблюдение и часто приводит к черному рынку иностранной валюты.Некоторые страны, такие как Китай в 1990-х годах, очень успешно используют этот метод из-за государственной монополии на всю конвертацию денег. Китай использовал этот метод против доллара США.

    Флаг КНР : Китай известен своим фиксированным обменным курсом. Это была одна из немногих стран, которые могли ввести фиксированный курс, запретив торговать своей валютой по любому другому курсу.

    Управляемый поплавок

    Режимы управляемого плавания — это когда обменные курсы колеблются, но центральные банки пытаются влиять на обменные курсы, покупая и продавая валюты.

    Цели обучения

    Опишите обменный курс управляемого плавающего курса и объясните, почему страны выбирают управляемый плавающий курс

    Основные выводы

    Ключевые моменты
    • Обычно центральный банк устанавливает диапазон, в котором стоимость его валюты может свободно колебаться. Если валюта опускается ниже нижнего предела диапазона или вырастает выше верхнего предела диапазона, центральный банк принимает меры, чтобы вернуть стоимость валюты в пределы диапазона.
    • Управление центральным банком обычно осуществляется в форме покупки или продажи крупных партий своей валюты с целью оказания поддержки или сопротивления цене.
    • Управляемый плавающий режим представляет собой гибрид фиксированного и плавающего режимов. Управляемый плавающий режим отражает преимущества плавающих режимов, в то же время позволяя центральным банкам вмешиваться и минимизировать риск вредных последствий из-за радикальных колебаний валютных курсов, которые характерны для плавающих режимов.
    Ключевые термины
    • Режим управляемого плавающего курса : Система, в которой обменные курсы могут колебаться изо дня в день в определенном диапазоне, прежде чем центральный банк вмешается и скорректирует его.

    Режимы управляемого плавающего курса, также известные как грязный плавающий курс, когда обменные курсы колеблются изо дня в день, а центральные банки пытаются влиять на обменные курсы своих стран, покупая и продавая валюты. Практически все валюты управляются, поскольку центральные банки или правительства вмешиваются, чтобы повлиять на стоимость их валют. Поэтому, когда страна заявляет, что имеет плавающую валюту, она, скорее всего, существует как управляемая плавающая валюта.

    Как работает управляемый плавающий обменный курс

    Обычно центральный банк устанавливает диапазон, в котором стоимость его валюты может свободно колебаться.Если валюта опускается ниже нижнего предела диапазона или вырастает выше верхнего предела диапазона, центральный банк принимает меры, чтобы вернуть стоимость валюты в пределы диапазона.

    Индия : Индия имеет режим управляемого плавающего обмена. Рупия может колебаться вместе с рынком в пределах установленного диапазона, прежде чем центральный банк вмешается.

    Управление центральным банком обычно осуществляется в форме покупки или продажи крупных партий своей валюты с целью оказания поддержки или сопротивления цене.Например, если валюта оценивается выше своего диапазона, центральный банк продаст часть своей валюты, которая у него есть в резерве. Вводя в обращение больше своей валюты, центральный банк снизит ее стоимость.

    Почему страны выбирают управляемое плавание

    Некоторые экономисты считают, что в большинстве случаев плавающие обменные курсы предпочтительнее фиксированных обменных курсов. Плавающие обменные курсы автоматически адаптируются к экономическим условиям и позволяют стране смягчить воздействие потрясений и иностранных деловых циклов.Это в конечном итоге исключает возможность возникновения кризиса платежного баланса. Плавающий обменный курс также позволяет освободить денежно-кредитную политику страны для достижения других целей, таких как стабилизация занятости или цен в стране.

    Однако чистый плавающий обменный курс представляет некоторую угрозу. Плавающий обменный курс не так стабилен, как фиксированный обменный курс. Если валюта плавает, может произойти быстрое повышение или снижение стоимости. Это может нанести ущерб импорту и экспорту страны.Если стоимость валюты вырастет слишком резко, экспорт страны может стать слишком дорогим, что нанесет ущерб уровню занятости в стране. Если стоимость валюты слишком резко упадет, страна может оказаться не в состоянии позволить себе импорт важнейших товаров.

    Вот почему управляемый флот так привлекателен. Страна может получить преимущества системы свободного плавания, но все же имеет возможность вмешаться и минимизировать риски, связанные со свободно плавающей валютой. Если стоимость валюты увеличивается или уменьшается слишком быстро, центральный банк может вмешаться и минимизировать любые вредные последствия, которые могут возникнуть в результате радикальных колебаний.

    Валютные рынки | Форекс | Экономика онлайн

    Рынок валюты

    Валюта покупается и продается, как и другие товары, на рынках, называемых валютными рынками. Три наиболее распространенных в мире сделки — это обмены между долларом и евро (30%), долларом и иеной (20%) и долларом и фунтом стерлингов (12%).

    Как устанавливается стоимость валюты, зависит от того, определяются ли они исключительно на свободных рынках, называемых свободно плавающими , или определяются соглашениями между правительствами, называемыми фиксированными или привязанными.Как и большинство валют, фунт иногда был как фиксированным, так и плавающим. Между 1944 и 1971 годами большинство мировых валют были привязаны к доллару США, который, в свою очередь, был привязан к золоту. После периода плавающего курса фунт присоединился к Европейскому механизму обменного курса (ERM) в 1990 году, но быстро покинул его в 1992 году и с тех пор свободно колеблется. Это означает, что его ценность во многом определяется взаимодействием спроса и предложения.

    Спрос на валюту

    Спрос на валюту определяется спросом на экспорт страны и спекулянтами, стремящимися получить прибыль от изменения стоимости валюты.

    Предложение валюты

    Предложение валюты определяется внутренним спросом на импорт из-за границы. Например, когда Великобритания импортирует автомобили из Японии, она должна платить в иенах (¥), а для покупки иен она должна продавать (поставлять) фунты. Чем больше он импортирует, тем больше фунтов на валютный рынок. Большая часть краткосрочной торговли валютой осуществляется дилерами, которые работают на финансовые учреждения. Лондонский валютный рынок является крупнейшим в мире международным валютным рынком.

    Курсы валют

    Равновесный обменный курс — это курс, приравнивающий спрос и предложение одной валюты к другой.

    Пример

    Если мы предположим, что Великобритания и Франция производят товары, которые нужны друг другу, они захотят торговать друг с другом. Однако французские производители требуют оплаты в евро, а британские производители требуют оплаты в фунтах стерлингов. Оба должны платить в своей собственной валюте , чтобы они могли оплачивать собственные производственные затраты в своей местной валюте.Валютный рынок позволяет французским и британским производителям обменивать валюты, чтобы торги могли состояться.

    Рынок создаст равновесный обменный курс для каждой валюты, который будет существовать там, где спрос и предложение валют уравняются.

    Изменения курсов валют

    Изменения стоимости валюты, такой как фунт стерлингов, отражают изменения спроса и предложения. На графике спроса и предложения цена фунта стерлингов выражается в другой валюте, например в долларах США.

    Повышение курса

    Например, увеличение экспорта сместит кривую спроса на фунт стерлингов вправо и повысит обменный курс. Первоначально за один фунт можно было купить 1,50 доллара, но теперь он покупается за 1,60 доллара, поэтому его стоимость выросла.

    Обменные курсы и процентные ставки

    Изменения процентных ставок страны также влияют на ее валюту, поскольку они влияют на спрос и предложение финансовых активов в Великобритании и за рубежом.Например, более высокие процентные ставки по сравнению с другими странами делают Великобританию привлекательной для инвесторов и приводят к увеличению спроса на финансовые активы Великобритании и увеличению спроса на фунт стерлингов.

    И наоборот, более низкие процентные ставки в одной стране по сравнению с другими странами приводят к увеличению предложения, поскольку спекулянты продают валюту для покупки валюты, связанной с повышением процентных ставок.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *