Целевой кредит под залог: Кредит под залог недвижимости — СберБанк

Целевой кредит: преимущества и особенности

Целевые кредитные программы часто отличаются более выгодными процентными ставками, чем классические потребительские кредиты. Главная особенность целевого кредита состоит в том, что расходовать средства вы можете исключительно на те цели, которые указаны в договоре с банком: отсюда и само название данного типа кредитования. С одной стороны – это не всегда удобно, но с другой – есть преимущества, которые делают такие кредитные программы очень привлекательными для заемщиков.

Особенности целевого кредита

К категории «целевой кредит» относятся, например, ипотека, автокредиты и другие программы, предполагающие особые условия использования кредитных средств. Часто банки предлагают также кредиты на образование, лечение, отдых и другие узко определенные цели.

Главное преимущество, которым обладает практически любой целевой кредит, – привлекательные процентные ставки. Как правило они на 1–3% ниже, чем в случае оформления обычного потребительского кредита.

Также для кого-то может быть удобным способ предоставления кредита, когда сумма не выдается на руки, а перечисляется напрямую продавцу товара или исполнителю услуг, работ. К примеру, вы оформляете автокредит, продавец получает от банка деньги в счет оплаты вашей покупки, а вы уезжаете из салона на новом автомобиле.

Причины, по которым не все заемщики выбирают целевой кредит, тоже имеются. Обычно при получении кредитов данного типа требуется расширенный пакет документов: может оформляться залог, также банк может запросить подтверждение целевого расходования кредитных средств. В остальном, требования к документам такие же, как по другим программам кредитования.

Как оформить целевой кредит

При обращении за целевым кредитом потребуется предоставить:

• паспорт гражданина РФ;
• постоянную или временную регистрацию, подтверждающую проживание в регионе присутствия банка;
• документы, подтверждающие занятость и уровень дохода.

Будьте готовы также оформить документы на имущество, предоставляемое банку в залог, например, на автомобиль или квартиру, если оформляется автокредит или ипотека соответственно. После проведения сделки банк может запросить документы о целевом использовании кредита, чтобы удостовериться, что средства были потрачены в соответствии с условиями кредитного договора.

Вы можете прямо сейчас оставить на нашем сайте заявку на целевой кредит. Специалист банка перезвонит вам для более подробной консультации, поможет подобрать подходящую кредитную программу в зависимости от ваших целей.

Поделиться с друзьями:

АРБ шпаргалка. АРБ: Ассоциация российских банков

Граждане по-прежнему регулярно становятся жертвами дополнительных услуг, которые им навязывают финансовые организации. При оформлении кредита менеджеры убеждают их приобрести сопутствующие продукты.

В основном речь идет о страховании жизни заемщика или (если кредит целевой) предмета покупки. При этом граждане понимают, что эти продукты им не нужны, только тогда, когда наступает пора их оплачивать.

Такую мысль высказал недавно глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Для того чтобы лучше защитить заемщиков, предлагается изменить порядок исчисления так называемого периода охлаждения. Что это такое и как им можно воспользоваться, рассказываем в нашем материале.

Что такое «период охлаждения»?

Это возможность гражданина в течение определенного времени отказаться от приобретенного им финансового продукта и вернуть уплаченные деньги полностью или частично. Изначально данный период был введен при заключении договоров различных видов добровольного страхования, таких как ДМС, каско, жизни и других. Но в июне нынешнего года Госдумой был принят (а затем подписан президентом) закон, распространяющий эту норму на любые дополнительные услуги, которые заемщик приобрел вместе с заключением договора потребительского кредита (займа): телемедицину, юридическое или финансовое консультирование и т.д. Изменения вступят в силу с 30 декабря 2021 года.

Сколько он длится?

14 календарных дней. Кстати, его уже продлевали в 2018 году. До этого он составлял пять рабочих дней. Надо отметить, что установленный двухнедельный срок — минимально обязательный, финансовые компании могут по своему усмотрению установить и более длинный период.

Как воспользоваться «периодом охлаждения»?

Необходимо связаться с компанией, значащейся в договоре как продавец услуги, и отправить на ее адрес в письменном виде (или электронном, если это допускается) заявление об отказе от услуги и возврате денег. Бланки заявлений обычно располагаются на официальных страницах компаний. В течение семи рабочих дней компания обязана рассмотреть обращение и вернуть деньги.

Какую часть денег вернут?

Зависит от условий, прописанных в договоре. Если договор еще не вступил в силу — вернуть обязаны всю сумму полностью. Если договор уже начал действовать — компания может удержать сумму фактически понесенных ей расходов на оказание услуги за время, которое она оказывалась.

На что не распространяется «период охлаждения»?

Нельзя отказаться от страховки предмета залога, если речь идет об ипотечном кредите. Кроме того, «период охлаждения» не распространяется на страховки путешественников, выезжающих в другую страну (в том числе на собственном автотранспорте), а также некоторые специальные виды профессионального страхования.

Можно ли вернуть деньги после «периода охлаждения»?

Крайне маловероятно. Для этого потребителю необходимо доказать в суде, что услуга была ему навязана, а сделать это бывает весьма проблематично. Именно поэтому Анатолий Аксаков говорит о возможном изменении самого порядка определения «периода охлаждения». В частности, предлагается дать заемщику возможность отказаться от дополнительных услуг в течение пяти календарных дней после даты первого платежа по договору.

Впрочем, в 2020 году в силу вступили изменения в закон о потребительском кредите.

Согласно им, при досрочном погашении кредита (займа) заемщик имеет право на возврат ему пропорциональной части оплаченной страховки.

Что изменится, если отказаться от услуги?

Если дополнительные услуги влияют на размер процентной ставки по кредиту и это прописано в кредитном договоре, у кредитора есть законное право увеличить ставку. Однако, как правило, на ставку влияет только наличие (или отсутствие) личного страхования заемщика. Поэтому имеет смысл сначала посчитать, что выгоднее — оплатить страховку или переплатить проценты по кредиту. В остальных случаях никаких последствий отказа от дополнительных услуг быть не должно.

А если компания отказывается возвращать деньги?

Если компания, оказавшая дополнительную услугу, не вернула деньги в течение семи дней, то через 30 календарных дней (но не позже, чем через 180 дней) следует обращаться в банк, который продал услугу вместе с кредитом, и требовать деньги с него. На это у банка также будет семь рабочих дней.

Если и это не помогло — нужно жаловаться в Банк России или Роспотребнадзор. А если договор не выполняет страховая компания, можно обращаться к финансовому омбудсмену.

Евгений Мазин

Источник — ТАСС

Индекс S&P500: график стоимости онлайн

Предлагаем рассмотреть акции Intel от уровня $53,69 с целью $60 на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность составляет 11,8%. Ограничить убыток можно при снижении стоимости на 7–8%.

Стоит отметить, что в ноябре и феврале ожидаются дивиденды, что добавит дополнительные 1,3% доходности за весь срок идеи.

Почему интересны акции

• В условиях полупроводникового кризиса компания нацелилась на расширение производства, что является одним из главных долгосрочных драйверов роста.

• Компания активно развивает технологии IoT, 5G и облачные вычисления, технологии центров обработки данных, которые активно внедряются в повседневную жизнь и являются стимулами для увеличения выручки в будущем.

• Intel оптимизирует производственный процесс, отдав малую долю на аутсорсинг в TSMC. При этом сама компания сосредоточилась на агрессивной политике возвращения технологического превосходства, собственном контрактном производстве и исследованиях.

• Текущий показатель P/E немного ниже форвардного и весьма ниже значений AMD и NVIDIA, что говорит о сильной недооценке. Результатом этого стали слабые финансовые результаты и потеря долей на разных рынках из-за технологического отставания, что привело к распродаже акций и их дешевизне. Компания планирует наверстать эти упущения с помощью нового генерального директора.

• Intel улучшила прогноз выручки за полный 2021 г. с $77 млрд до $77,6 млрд. Прогноз по скорректированному EPS также был увеличен — с $4,6 до $4,8.

• Недавно компания получила контракт от Минобороны США, что поддерживает зарождающийся контрактный бизнес. В будущем это может сказаться положительно и увеличить привлекательность работы с Intel.

• Аналитики сохраняют умеренно позитивный взгляд по акциям. 12 из 39 рекомендаций на покупку, 15 — держать и лишь 7 продавать. Таргеты варьируются в диапазоне $40–80, а средний — $61,8.

• С технической стороны акции находятся в боковике уже длительное время. При этом более глубокое снижение сдерживается покупателями. Дневной и недельный RSI не сообщает о перекупленности. Стоит отметить, что недельные кривые MACD начали разворачиваться вбок, что потенциально может привести к их пересечению и новой фазе роста.

Риски

• Слабые финансовые результаты и продолжение сокращения доли на ключевых рынках из-за увеличения конкурентоспособности со стороны AMD и NVIDIA

• Новые задержки в производстве и, как следствие, увеличение технологического отставания. Это также относится и к нарушению цепочек поставок.

• Общая коррекция на рынке США ввиду перекупленности рынка в целом.

• Общеэкономический спад с дальнейшим снижением спроса.

БКС Мир инвестиций

Девелопер Игорь Никонов о ценах на жилье и о том, кто должен достраивать недострои

Основатель компании KAN Development Игорь Никонов рассказал Фокусу о рисках инвесторов, ипотеке, идеальной модели развития жилого строительства, а также том, куда летят цены на недвижимость и кто должен спасать недострои.

Киевская компания KAN Development работает на строительном рынке 20 лет. Среди известных ее проектов — ЖК «Комфорт Таун», ЖК «Файна Таун», ЖК Tower, Unit.home, ТРЦ Ocean Plaza. Основатель компании Игорь Никонов уверен: надежный застройщик никогда не будет скрывать имен своих бенефициаров, а снижение рисков на рынке первичной недвижимости может быть связано с участием банков-партнеров в строительных проектах, а также с личной гарантией собственников компаний.

ФОКУС в Google Новостях.

Подпишись — и всегда будь в курсе событий.

Кто он: Основатель компании KAN Development

Почему он: Опытный бизнесмен с многолетним стажем в девелопменте, эксперт в строительстве и архитектуре, советник киевского мэра Виталия Кличко

Цены на недвижимость в Киеве и крупных городах за последние девять месяцев существенно выросли. В чем причина?

— В Украине и мире наблюдаем высокую инфляцию. Это заметно по стоимости рабочей силы, материалов, из которых некоторые за последние полгода подорожали на 50%. Это связано с массовой эмиссией денег. Зарплаты быстро растут, а в отрасли — дефицит кадров. Строительный рынок развивается, так как на рынке отечественной недвижимости, по сути, действует налог на выведенный капитал, которого официально в Украине нет. Но система в этой сфере работает именно так [институты совместного инвестирования]. Этим объясняется огромное количество инвесторов, стремящихся вложить деньги в этот бизнес. Рынок очень доходный, цены будут расти, так как инфляция по-прежнему высока и раскручивается дальше.

Некоторые эксперты строительной отрасли уверены, что в столице — дефицит хороших комплексов, отсюда и рост цен. А на ваш взгляд?

— Пандемия COVID-19 внесла коррективы. Люди, просидев на карантине дома, переоценили свой подход к качеству недвижимости. Они поняли, что купить квартиру дешево — не предел мечтаний. Купить квартиру немного дороже, но в комплексе, где есть все необходимое, — более целесообразный шаг. Потому что теперь важна удобная инфраструктура, чтобы садик и школа были рядом. Хороших комплексов в Киеве действительно немного, а спрос на жилье сейчас стабильно высокий.

Есть мнение, что сегодня в крупных городах бум инвестиционных покупок. Так ли это?

— Альтернативы таким инвестициям в Украине нет, депозиты облагаются налогом, ставки по ним падают. Недвижимость же является одним из доступных и понятных видов инвестирования. Более того, такие инвестиции себя оправдывают: при вложении на этапе котлована прибыль инвестора после реализации построенной недвижимости может превысить 60%. А при сдаче в аренду можно получать от 10 до 20% годовых — такого сегодня не предложит ни один банк.

«Введение непрямых методов определения доходов может повлиять на рынок недвижимости. Повышение ставок и усиление контроля лишь снизит бизнес-активность»

По вашим оценкам, какой процент в продажах именно с инвестцелью, а какой — для собственного проживания?

— У нашей компании исторически доля инвестиционных покупок была ниже, чем у других, у нас нет огромной разницы между ценами на разных этапах строительства. И нам не нужно привлекать деньги инвесторов на реализацию на старте, тогда как некоторые ставят цену ниже себестоимости, продавая на этапе котлована. Мы так не поступаем, у нас есть оборотные средства. Доля инвестпродаж у некоторых компаний — более 15%, у нас немного меньше.

В последние годы власть напирает на детенизацию экономики, как пример — закон о финмониторинге. Как это усиление внимания к трансакциям повлияло на застройщиков, клиентов?

— Да, это усложнило сделки, многие не могут пройти финмониторинг, им отказывают в проведении трансакции по покупке недвижимости. Банки требуют доказательств происхождения средств. Считаю это неправильным до момента прохождения кампании всеобщего обязательного нулевого декларирования. Это вредит экономике. Не стоит рьяно следовать заповедям международных партнеров. У нас же только в нынешнем году началось введение нулевой декларации [амнистия капиталов].

Недавно в Минфине заявили, что готовят законопроект о косвенном определении доходов. Как это скажется на рынке недвижимости?

— Введение непрямых методов может повлиять на рынок. Минфин считает своим долгом собирать больше налогов, не думая, что повышение ставок и усиление контроля снизит предпринимательскую активность. А это доказанный факт. Если растут налоги — падает активность, и это доказала Венгрия, которая повысила НДС на сделки с недвижимостью, а через год ставку пришлось опускать снова. Вообще, так в экономике это не работает. Мы должны конкурировать в поле налогообложения. С кем? С Болгарией — там 10% корпоративный налог, все остальные — тоже 10%. Мы должны конкурировать с Польшей. У нас должны быть меньше налоги. Так начинается развитие экономики. Должна быть консервативная, направленная на развитие промышленности политика. Только потом, когда ВВП на душу населения достигнет $30 тыс., а не как сейчас — $3 тыс., можно увеличивать социальные программы, обещать, заниматься популизмом. При $3 тыс. нужно устроить «налоговый рай», чтобы все инвесторы бросились в Украину.

МАЛО ЗЕМЛИ. Игорь Никонов отмечает дефицит интересных участков в Киеве для возведения хороших жилых комплексов [+–]

В столице идут регулярные дискуссии о том, что Киев застраивается хаотично. В чем причина?

— У Киева не так много полномочий относительно строительства, а я считаю, что все рычаги управления должны быть у местной власти. Она отвечает за свои действия мандатами, и это сохраняет баланс. Что касается скандалов вокруг строек, то более половины — это оплаченные группы «активистов», реальных оснований для скандала там и близко нет. С другой стороны, архитектор города сегодня не знает, как проект впишется в окружающую среду, нет никакой 3D-визуализации, хотя я давно говорю, что в виде закона нужно прописать обязанность архитектора подписывать проект. Сейчас у города роль заканчивается выдачей градостроительных условий и ограничений. Но проект должен согласовываться властью, а в законе этого нет. Застройщик идет в государственный орган (бывший ГАСИ, теперь — ГИАГ), а государству, по сути, все равно, что там за проект и насколько органично он впишется в пространство того или иного города.

Но у города проблемы посильнее — новые дома растут, а новой инфраструктуры не видно. Что делать?

— Критика будет всегда, какой бы ни была инфраструктура города. Ну вот, например, убрали паевое участие. Это была ошибка. Паевым участием город мог вынуждать застройщиков строить объекты инфраструктуры. Я бы сделал так: строишь новый район — во второй или третьей очередях должны быть школа или детский сад. Наша компания так делает, для нас это важно. Хотя в законе этого нет. А рычагов у города для создания инфраструктуры сейчас нет, власть может только просить застройщика построить что-то добровольно.

«Участие банка в финансиро­вании строительства и в программах кредитования снизило бы риски проектов, в итоге выиграли бы все»

Ранее многие проблемы в строительной отрасли связывали с такой организацией, как ГАСИ. Сейчас заработала Государственная инспекция архитектуры и градостроительства. Как оцениваете реформу?

— Я участвовал в разработке законопроекта о ГИАГ. Пока не знаю, как это работает, мы еще в ГИАГ не обращались, но должно работать нормально. Строительство — такой бизнес, что можно все формализовать, но где-то участие человека все равно понадобится. Идея сейчас в том, чтобы сделать все без человеческого присутствия, я желаю им удачи, потому что я тоже этого хочу. Но, с другой стороны, без человека могут быть массовые отказы по формальным признакам. Запятая не там — и отказ. В целом работа с госорганами не самая большая проблема.

Важно

Риски для столицы. Как решить экологические проблемы Киева до 2030 года

Чего все еще не хватает компаниям-застройщикам? Какие изменения способны позитивно повлиять на их работу?

— Сейчас нужно сосредоточиться на двух вещах. Первое — это ипотека. Второе — банковское кредитование проектов. Ни одного, ни второго в стране фактически нет. Банки абсолютно не заинтересованы в том, чтобы кредитовать этот бизнес, не хотят связываться со строительными проектами. Они лучше купят ОВГЗ и заработают на процентах по облигациям, а в реальную экономику деньги банков не идут. Если банковское кредитование появится, это позволит решить массу вопросов, в частности, с контролем, страхованием и, главное, доступной ипотекой. Сейчас ипотеку можно получить на этапе завершенного строительства, когда цена уже другая, а люди заинтересованы по начальной цене купить квартиру. Если бы банк взял в залог проект, корпоративные права владельца, личные гарантии девелопера, то мог бы предоставлять кредиты на этапе фундамента. Банк также мог бы давать ресурсы на инфраструктуру вокруг комплекса. В результате выиграли бы все, а уровень рисков такого бизнеса стал бы для клиентов и инвесторов на порядок ниже.

Важно

Пандемия помогла. Рынок загородной недвижимости переживает бум — впервые с 2008

Проблемные стройки — это то, за что не раз критиковали и парламент, который не принимает вменяемых законов для контроля строительства, и местную власть. Вспомните прогоревшие «Укрбуд», «Аркаду». Каковы шансы, что такие истории в Украине закончатся?

— Шанс есть, если будут банковское финансирование и личные гарантии девелопера. Нужна такая структура, чтобы девелопер не мог забрать деньги из проекта для каких-то своих целей. У «Аркады» был свой банк, они устроили все так, чтобы удобно было вывести деньги инвесторов. Сейчас есть проект закона, хотят всех заставить продавать недвижимость через ФФС, то есть банки-управители. Но это не выход. Выход — чтобы другие банки кредитовали, не связанные с девелоперами. Тогда банк понимает цену вопроса и точно все отрегулирует, проконтролирует. Также стоит помнить о рисках. Обычно застройщик — это общество с ограниченной ответственностью. Сами люди должны понимать: хотите рисковать и купить дешевле — это ваши риски. Не надо считать, что государство должно гарантировать за девелопера. Нет, не должно.

Как сами инвесторы должны оценивать компании-застройщики, на что обращать внимание, чтобы не влипнуть в недострой?

— Люди несут ответственность, покупая у мошенников. Из-за глупости и жадности они покупают в проектах, которые с большой долей вероятности не достроят. Бесплатный сыр — в мышеловке. Инвесторы так же виноваты, как, например, известный всем застройщик Войцеховский. Инвестор должен обращать внимание на репутацию, на построенную инфраструктуру. Если инфраструктура строится параллельно, значит, у компании есть резервы. Если только дома, а инфраструктура «потом» — это значит, что средств мало или их нет. Всегда можно подождать, если есть сомнения. Да, будет дороже, но риск ниже.

«Сейчас нужно сосредоточиться на двух вещах. Первое — это ипотека. Второе — банковское кредитование проектов. Ни одного, ни второго в стране фактически нет»

Когда случается крупный скандал, местная власть вместе с МВД, прокуратурой, СБУ, министерствами активно начинает рассуждать, как помочь инвесторам. Кто и как должен развязывать узел проблемной стройки?

— Решение — за инвесторами. Люди могут быть активными, есть ситуации, когда сами инвесторы вложили средства и достроили дом. Пример — ЖК «Фундуклеевский» компании «Консоль», где инвесторы дополнительно инвестировали, в итоге ввели дом в эксплуатацию. То есть люди признают, что их «кинули», скидываются, и власть им помогает, подводит сети. Там, где активные люди, там все достроят. Государство может помогать, но решать все в интересах инвесторов оно точно не обязано. Государство должно создать систему, при которой «кидки» станут невозможными. Именно поэтому участие банков в схемах строительства было бы крайне важным.

Ваша компания никогда не подключалась к завершению недостроя. Почему?

— Мне это неинтересно. Некоторые компании видят в этом бизнес, хотя это риски, поскольку там даже исполнительная документация может быть подделкой.

В последние годы многие компании активнее смотрят в сторону жилья бизнес- и премиум-класса. С чем связана такая тенденция?

— Находить земельные участки становится сложнее и дороже. Строить эконом-класс на такой дорогой земле уже нет смысла. Многие поняли, что можно строить ниже, меньше, но дороже, а не стенами возводить 25-этажки с заработком по $100. Надо людям создать среду. Человек платит один раз, он не должен об этом пожалеть.

Важно

Ипотеку желаете? Почему госпрограмма льготной покупки жилья не поможет «среднему украинцу»

Много говорят о комплексе вашей компании на Крещатике. Что сейчас происходит с этим проектом?

— Мы на этапе проектирования, надеемся в начале 2022 года приступить к работам. Это будут апартаменты с общественной средой для людей, будут магазины, рестораны, как в Пассаже. Целевая аудитория проекта — люди, которым важно иметь свою недвижимость с адресом: Крещатик, 5. Это должно быть очень качественное жилье премиум-класса.

Весной вы говорили о выходе компании на рынок загородного жилья. Что сделано с тех пор?

— Мы уже вышли за город, работаем над проектом коттеджного городка в Конче-Заспе, который, на мой взгляд, будет лучшим в области, там будут все объекты инфраструктуры: марина, ресторан, спортклуб, детский сад, аптеки — все, что нужно для жизни за городом. На мой взгляд, тенденция спроса все чаще смещается в сторону загородной недвижимости, а там дефицит хороших проектов.

Вот что нужно инвестировать в цифровое золото

Эта новость сгенерирована нашим новым сотрудником – роботом Электроном. Он еще только учится работать с текстом, процесс этот не быстрый, и дается нашему коллеге не сразу. Но он старается и постоянно делает успехи. Не судите его строго. Он работает на перспективу. Мы постоянно улучшаем качество его работы по мере возможностей, чтобы в будущем у нас в редакции работал настоящий профессионал своего дела.

Это то время года, когда покупка золота считается благоприятной. Это время, когда огромные толпы толпы торгуют рекламными магазинами, а продажи касаются пика года. Однако, покупка физического золота не является беспомощной, поскольку существует множество проблем, таких как чистота золота и высоких обвинений. Цифровое золото, таким образом, стало популярным, поскольку не только легко хранить, но и легко покупать.

До марта 2022 года она будет продана в четыре части. SGB являются ценными бумагами, выпущенными в граммах золота, которые номинированы Резервным банком Индии, РБИ от имени правительства Индии. Несмотря на наличие физической гарантии, в СГБ нет никакой суверенной поддержки золота.

В этом заключается сужение характеристик SGB и других видов цифрового золота :

Что отличает SGB от других цифровых активов, так это то, что он также предлагает процентную ставку в 2,50 процента в год. Если цена на золото составляет 50000 юаней за 10 граммов, вы также будете получать проценты около 1250 юаней каждый год. По истечении срока погашения, золотая стоимость возвращается по текущим рыночным ценам, а также по процентным доходам.

Здесь важно отметить, что цены на золото обусловлены правилом спроса и предложения и, следовательно, могут также упасть. Однако, даже если цены упадут, единицы золота останутся неизменными.

Вы можете купить максимум 4 килограмма в год и минимум 1 грамм золота через эти облигации.

Владение : срок действия облигаций истек через восемь лет. Тем не менее, он предоставляет возможность выхода из ситуации в пятый, шестой и седьмой годы на дату выплаты процентов.

Цена варианта : Цена выпуска определяется на основе средней цены закрытия за последние три рабочих дня недели, предшествующей периоду подписки. Цена 999 чистого золота рассматривается для определения ставок.

Покупка онлайн : Если вы покупаете онлайн, то цены снижаются на 50 песо за грамм для тех, кто подписывается в Интернете и делает платеж через цифровой режим.

Кредитный поручитель : он также может использоваться в качестве залога для кредита.

Также читайте : Вин-производитель Фрателли ожидает рост в 22 фута в 22 доллара США, идущее в гостиничный сектор.

Налогообложение : Важно то, что после завершения восьмилетнего периода не существует налога на освобождение SGB. Однако, если вы продадите его до 36 месяцев, краткосрочный налог на прибыль от капитала STCG взимается в соответствии с вашим налогом на прибыль. Если прибыль будет продана через 36 месяцев, прибыль будет облагаться налогом, так как долгосрочная прибыль от прироста капитала составит 20 процентов от индексации по месту службы.

Золотые ETF являются важным инвестиционным инструментом для инвесторов.

Если у вас есть дематический счёт, вы можете инвестировать в ETF именно так же, как вы покупаете и продаете акции. Это также дает им высокую ликвидность, поскольку они котируются на фондовых биржах.

Налог : Если ETF продается через три года, то ETF считаются долгосрочными наживами на капитале и облагаются налогом в размере 20 процентов после индексации. Если она продается до трех лет, ее рассматривают как краткосрочную прибыль от прироста капитала и облагают налогом в соответствии с вашим налогом на прибыль.

Золотые фонды инвестируют в золотые ETF и продаются взаимными фондами. Здесь, как и в любой другой схеме взаимных фондов, НОV объявляются ежедневно в конце рабочего времени. Эти фонды подходят для тех, у кого нет цифрового счета демагогии, но которые все еще хотят инвестировать в цифровое золото. Однако, они стоят дороже, чем инвестирование в ETF, поскольку вы должны нести расходы как на золотые ETF, так и на золотые фонды. Эксперты советуют инвесторам инвестировать не менее 15 % своих денег в золото. Поскольку цены на золото обратно связаны с акционерным капиталом, это делает его хорошим защитником от неопределенности рынка ценных бумаг.

Также читайте : Амит Шах обращается к молодежи Кашмира ; повторяет дорожную карту для опросов общественного мнения, восстановления государственности.

Глоссарий банковских терминов | American Banker

Глоссарий банкира

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z

Транш TAC
См. Транш целевого класса амортизации.

Период выдачи кредита
Период времени, в течение которого заемщику разрешается использовать (т.е. запрашивать и получать авансы) средства по ссуде.

Обязательства по выкупу
Юридические обязательства конечных кредиторов перед строительными кредиторами.Конечный, или постоянный, кредитор обязуется предоставить владельцу недвижимости финансирование для погашения строительной ссуды. Конечными кредиторами могут быть банки, страховые компании, пенсионные фонды или другие лица. Также см. Постоянного кредитора.

TAN
См. Примечания к налоговым ожиданиям.

Материальный капитал или материальная чистая стоимость
Термины, используемые для описания суммы собственного капитала или акционерного капитала после вычета нематериальных активов. Итого активы минус нематериальные активы минус общие обязательства.

Транш целевых классов амортизации (TAC)
Облигации, созданные в структурах CMO с плановой выплатой. Транш ТАС структурирован таким образом, чтобы избежать нестабильности предоплаты. У каждого ТАС есть назначенная целевая скорость. Когда предоплата превышает запланированную скорость, избыточный денежный поток перенаправляется на другие транши в CMO. В отличие от транша запланированной амортизации (PAC), транш TAC не защищен от риска продления, если предоплата происходит медленнее, чем ожидалось. По этой причине TAC можно рассматривать как половину PAC.TAC предлагают инвесторам защиту (но не иммунитет) от риска звонков, но не защиту от риска продления.

Налоги и ожидаемые доходы (TRAN)
Краткосрочные векселя, проданные государственным предприятием, которые будут погашены за счет поступлений от ожидаемых налогов и / или сборов.

Налоги на ожидаемые налоги (TAN)
Краткосрочные векселя, проданные государственным предприятием, которые будут погашены за счет поступлений от ожидаемых налоговых сборов.

Облагаемая эквивалентная доходность (TEY)
Доходность, которую не облагаемая налогом инвестиция принесет инвестору, если не облагаемая налогом доходность будет увеличена на сумму неуплаченных налогов. Это наиболее распространенный способ сравнения доходности облагаемых и не облагаемых налогом инвестиций. Вместо того, чтобы уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму применимых налогов для сравнения ее с не облагаемой налогом доходностью, не облагаемая налогом доходность увеличивается на гипотетическую сумму налога на прибыль.

TB-13
См. Бюллетень Thrift 13.

TBA
Сокращение для будет объявлено дополнительно. Большинство новых сквозных облигаций MBS можно приобрести на условиях TBA.

Тизер
Тизерная ставка — это процентная ставка ниже рыночной, предлагаемая заемщикам ссуд с регулируемой ставкой в ​​течение начального периода некоторых ипотечных кредитов с регулируемой ставкой.Период тизера — это период времени, в течение которого действует ставка тизера.

Техническая экспертиза
Один из двух типов экспертизы недвижимости. Техническая проверка — это проверка, выполненная другим оценщиком. Основная цель технического обзора состоит в том, чтобы определить, соответствует ли оценка требованиям Единых стандартов профессиональной оценки и обоснованы ли мнения и выводы, содержащиеся в отчете. Технические обзоры обычно не оспаривают выбор сопоставимых объектов первоначальным оценщиком, за исключением случаев очевидной проблемы.См. Административный обзор.

TED spread
Разница между доходностью казначейских векселей США и доходностью по депозитным контрактам в евро с одинаковым сроком погашения. Спрэд TED используется как мера доверия инвесторов. Когда спред небольшой, инвесторы не требуют большой суммы дополнительной компенсации за дополнительный риск вкладов в евро. Когда спред велик, инвесторы готовы отказаться от доходности, чтобы получить более высокое качество казначейских векселей США. Внезапное расширение спреда TED свидетельствует о бегстве к качеству.Смотрите качественный разворот.

Письма о согласии арендатора или письма об эстоппеле арендатора
См. Письмо об эстоппеле.

10-K и 10-Q
Финансовые отчеты, которые публично торгуемые корпорации должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Ежеквартальные отчеты называются 10Qs. Годовые отчеты называются 10-Ks. Оба должны соответствовать запрещенным форматам.

Срок действия федеральных фондов
Операции с федеральными фондами осуществляются на срок более одного дня.Типичные сроки сделок с фондами с федеральной поддержкой колеблются от нескольких дней до нескольких месяцев.

Срочное страхование
Форма страхования жизни, которая не имеет встроенной функции сбережений и не накапливает выкупную стоимость наличных.

Срок действия
(1) Название, используемое для описания простого векселя, используемого для любой закрытой ссуды, предоставленной на заранее определенный период времени (например, краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной).

(2) Имя, используемое при кредитовании бизнеса или коммерческом кредитовании для описания простого векселя, предусматривающего в основном регулярные периодические выплаты основной суммы и процентов.

Модель срочной структуры
Также известна как модели кривой доходности. Допущение или набор допущений, используемых для описания будущих изменений процентных ставок в диапазоне сроков погашения. Самая простая модель временной структуры — это параллельное изменение ставок, например все ставки повышаются на 1 процент. Подразумеваемые форвардные ставки могут быть наиболее распространенной моделью временной структуры. Более точные модели обеспечивают систематический способ предположить случайное движение процентных ставок по кривой доходности. Эти модели ограничивают диапазон движения ставок и соответствующие вероятности таким образом, чтобы они (i) были внутренне непротиворечивыми, то есть не было безрискового прибыльного арбитража, и (ii) внешне согласованными, то есть стоимости определенных ценных бумаг. вытекающие из модели согласуются с рыночной стоимостью.Следующие пять моделей временной структуры являются наиболее системными и точными: Vasicek, Extended Vasicek (Hull and White), Ho and Lee, Heath, Jarrow and Morton (постоянная волатильность) и Heath, Jarrow and Morton (снижение волатильности).

Срочная структура процентных ставок
Взаимосвязь между процентными ставками (или доходностью) для аналогичных ценных бумаг с разными сроками погашения. Кривые доходности — это графическое изображение временной структуры процентных ставок.

Прекращение действия
Действия, предпринятые обеспеченной стороной для прекращения или отказа от своей доли в обеспечении.Для обеспечения личного имущества прекращение может быть внесено в публичный отчет с использованием стандартной формы, называемой UCC-3.

Дата прекращения
Дата, на которую прекращается начисление денежных потоков, причитающихся по контракту своп.

TEY
См. Налогооблагаемую прибыль в эквиваленте.

Theta
Греческая буква, используемая в финансовой индустрии для обозначения суммы, на которую изменяется цена опциона для каждого однодневного уменьшения времени, оставшегося до истечения срока его действия.

Бюллетень комиссионных 13 (TB-13)
Правило, опубликованное Управлением по надзору за сбережениями (OTS), озаглавленное «Обязанности совета директоров и менеджмента в отношении риска процентной ставки». Это правило регулирует измерение и управление процентным риском во всех застрахованных ссудо-сберегательных ассоциациях.

Капитал 1 уровня
Нормативное определение банковского капитала. Капитал первого уровня состоит из собственного капитала обыкновенных акционеров, бессрочного капитала привилегированных акционеров с некумулятивными дивидендами, нераспределенной прибылью и долей меньшинства на счетах капитала консолидированных дочерних компаний.

Капитал 2 уровня
Нормативное определение банковского капитала. Капитал 2 уровня состоит из субординированного долга, среднесрочных привилегированных акций, накопленных и долгосрочных привилегированных акций, а также части резерва банка на потери по ссудам и аренде.

TIGRS
Собственное название казначейской ценной бумаги с нулевым купоном, созданной из казначейской ценной бумаги с купоном.

Временные диапазоны
См. Сегменты.

Срочный вклад
Депозит с определенным сроком погашения. Обычно, но не всегда, депозитный сертификат.

Временная тратта
Тратта, подлежащая оплате в будущем.

Time note
Имя, используемое для описания простого векселя, используемого для закрытых транзакций, которые не требуют выплаты основной суммы до наступления срока погашения векселя. Проценты могут или не могут причитаться периодически до наступления срока погашения. Временные заметки обычно делаются на периоды не более одного года.

Временная стоимость
Часть стоимости опциона, рассчитанная на основе вероятности того, что цена базового актива будет двигаться в пользу держателя опциона в течение времени, оставшегося до истечения срока действия опциона.

Количество начисленных процентов
См. Коэффициент покрытия процентов.

СОВЕТЫ
См. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции.

Страхование титула
Страховой полис, который гарантирует, что право владения земельным участком или участками недвижимого имущества и приоритет залогового права обеспеченных кредиторов, имеющих интерес в этом имуществе, соответствуют положениям полиса страхования титула. Застрахованная сторона, защищенная полисом страхования титула, может быть владельцем собственности, и в этом случае полис называется полисом владельца, или кредитором, и в этом случае полис называется полисом кредитора.

Обязательство по страхованию титула
Предварительный отчет, подготовленный компанией по страхованию титула и предоставленный потенциальной обеспеченной стороне до закрытия кредита. Обязательство показывает информацию и условия, которые появятся в окончательном полисе страхования титула, если только не будут внесены изменения в цепочку правового титула или невыполненные залоговые права до выдачи окончательного полиса.

Мнение о праве собственности
Документ, подготовленный поверенным, в котором указывается право собственности и краткий отчет о приоритетности залогового права на определенный участок недвижимости.Заключение обычно дается в письме, написанном на бланке поверенного. Он включает дату и время расследования записи. Также называется свидетельством о праве собственности или свидетельством о праве собственности.

Поиск титула
Отчет, подготовленный компанией по страхованию титула, который указывает право собственности и невыполненные залоговые права на указанный земельный участок или участки недвижимого имущества. Несмотря на то, что поиск по титулу проводится страховой компанией, он не предлагает никакой страховой защиты.Также называются отчетами о владении и обременении.

Переключить транш
См. Переход Z транша.

Tombstone
Неофициальное название опубликованного уведомления, в котором перечислены основные участники синдицированного кредита или вновь выпущенной ценной бумаги.

Правонарушение
Юридический термин для противоправного действия, которое приводит к травмам или ущербу другому физическому или юридическому лицу, которое не является договорным по своему характеру. См. Иск о коммерческом правонарушении.

Анализ общей доходности
Методика расчета доходности инвестора от инвестиции. При анализе общей доходности доход инвестора от процентного дохода, выплаченного по инвестированной основной сумме, плюс процентный доход, полученный в результате последовательного реинвестирования ранее заработанных процентов по этой инвестиции, объединяется с прогнозируемой прибылью или убытками. Общая доходность отличается от доходности к погашению, во-первых, потому что она может включать прибыль или убыток от продаж до наступления срока погашения, а во-вторых, потому, что она позволяет принять ставку реинвестирования, отличную от доходности, полученной по базовой основной сумме.

Свопы на общую доходность
Тип кредитного производного инструмента. Своп контракты, в которых покупатель защиты продает полную прибыль от определенного эталонного актива, такого как корпоративный заем или облигация. Взамен покупатель защиты получает процентную ставку, такую ​​как LIBOR. В качестве альтернативы покупатель защиты может согласиться на получение общей прибыли от другого эталонного актива. (В первом случае покупатель защиты снизил кредитный риск, взяв такую ​​ставку, как LIBOR, и отказавшись от денежного потока от эталонного актива с кредитным риском.Во втором случае покупатель защиты диверсифицирует кредитный риск, обменивая риск одного должника на риск другого должника.) Обратите внимание, что в свопе с полным доходом продавец поддержки гарантирует не только от неисполнения обязательств ссылочным должником, но и от ухудшения кредитного качества ссылочного должника даже в случае отсутствия дефолта. «Общий доход» включает процентные платежи и изменения рыночной стоимости эталонного актива. В результате на общую доходность кредитного актива могут влиять различные факторы, некоторые из которых могут быть совершенно посторонними по отношению к рассматриваемому активу, например, изменение процентных ставок, колебания обменного курса и т. Д.Также известен как своп общей нормы прибыли или своп TROR.

Общий капитал, основанный на рисках
Нормативное определение банковского капитала. Сумма капитала 1-го и 2-го уровня.

TRACE
Механизм торговой отчетности и соответствия. Служба публичной отчетности, управляемая NASD, которая предоставляет информацию о ценах в режиме реального времени для внебиржевых сделок с правомочными корпоративными облигациями.

Торговый кредит
Кредит, предоставленный поставщиком покупателю для финансирования покупки покупателем товаров или услуг у поставщика.

Дата сделки
День, когда покупатель и продавец договариваются о сделке.

Торговый аккредитив
Обязательство, выданное банком от имени клиента банка третьей стороне. Коммерческий или торговый аккредитив — это обещание банка заплатить третьей стороне за покупку товаров клиентом банка. Если обязательство банка по оплате не является немедленным, транзакция может позже повлечь за собой принятие банком. См. Аккредитив и банковский акцепт.Также называется коммерческим аккредитивом.

Торговое наименование
Название, используемое собственником, партнерством или корпорацией для ведения бизнеса, которое отличается от юридического наименования собственности, товарищества или корпорации.

Торговая дебиторская задолженность
Также известна как дебиторская задолженность — торговая. Суммы, причитающиеся от продажи товаров или услуг в кредит, не подтвержденные векселями.

Торговля
(1) Операция по покупке и продаже финансовых инструментов или товаров с целью получения прибыли.Физические и юридические лица могут участвовать в торговле либо строго от своего имени, либо для текущих или будущих операций с клиентами. Торговая прибыль может быть получена за счет изменений рыночных цен, но также может быть получена за счет разницы между ценами спроса и предложения или за счет наценок клиентов. Торговля отличается от инвестирования, хотя торговую деятельность не всегда легко отличить от инвестиционной деятельности. В торговле цель прибыли почти всегда краткосрочная. В отличие от торговли, инвестирование обычно является более долгосрочным и может даже включать намерение удерживать инструмент до погашения.Распространенное заблуждение состоит в том, что торговая деятельность является спекулятивной, а инвестиционная — нет. Торговля действительно может включать в себя спекулятивные сделки. Однако торговля может также включать транзакции с относительно низким уровнем риска, такие как согласованная торговля или арбитраж. Как и в случае с инвестированием, торговля может включать денежные средства или производные инструменты. Торговые операции могут включать денежные средства и / или фьючерсные позиции.

(2) Одна из трех определенных категорий, установленных в FAS 115 для классификации финансовых инструментов, удерживаемых как активы на балансе инвестора.Торговые ценные бумаги — это те ценные бумаги, которые принадлежат инвесторам, занимающимся торговой деятельностью, включая краткосрочные спекуляции. Согласно FAS 115, торговые активы должны отражаться по их рыночной стоимости. FAS 115 также включает положения, ограничивающие возможность инвесторов переводить активы из торговой категории в имеющиеся в наличии для продажи (AFS) или удерживаемые до погашения (HTM). См. Также «имеющиеся в наличии для продажи», FAS 115 и удерживаемые до погашения.

Trading as (T / A)
Обозначение, обычно после имени, указывающее, что имя, используемое бизнесом, не является юридическим названием организации, ведущей бизнес, а вместо этого является вымышленным именем или торговым наименованием.

TRAN
См. Примечания к прогнозам налогов и доходов. Также см. Примечания к ожидаемым налоговым поступлениям и примечания к ожидаемым выплатам по облигациям.

Транш
Сегмент или уровень кредита или обеспечения. Также известен как класс. Например, обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) — это ценные бумаги, денежные потоки по которым разделены на транши и продаются отдельно. Каждый транш представляет собой отдельную ценную бумагу со своим сроком погашения и процентной ставкой. У ОКУ может быть более сотни траншей или классов.Транш в переводе с французского означает кусок. Транши используются для перераспределения потоков денежных средств по основной сумме и процентам, чтобы некоторые классы имели более низкий риск, а другие — более высокий. Увидеть водопад.

Операционный риск
Один из девяти рисков, определенных Управлением валютного контролера. Риск для прибыли или капитала, возникающий из-за проблем с доставкой услуг или продуктов. Федеральная резервная система и большинство банков называют этот риск операционным или операционным риском.

Транзитная позиция
Чек, депонированный и обработанный для инкассо, выписанный в другом банке.

Маршрутный номер транзита
Девятизначный номер, содержащийся в строке MICR каждого чека. Маршрутный номер идентифицирует банк-плательщик.

Переходный актив
Забалансовый актив, созданный в соответствии с правилами FAS 87, когда активы пенсионного плана превышают прогнозируемые обязательства по выплате пособий (PBO) на дату применения правил FAS 87. Сумма забалансового актива равна сумме превышения. Этот актив амортизируется — обычно в течение прогнозируемого оставшегося срока службы сотрудников, которые, как ожидается, получат вознаграждение. Амортизация уменьшает заявленные расходы на выплату пособий спонсирующей фирмы. Неамортизированный остаток переходного актива раскрывается в примечании к финансовой отчетности как непризнанная первоначальная чистая прибыль.

Переходное обязательство
Забалансовое обязательство, возникающее в соответствии с правилами FAS 87, когда PBO превышает сумму активов пенсионного плана на дату применения правил FAS 87. Сумма забалансового обязательства равна сумме недостачи.Это обязательство амортизируется — обычно в течение прогнозируемого оставшегося срока службы сотрудников, которые, как ожидается, получат вознаграждение. Амортизация увеличивает заявленные расходы на выплату пособий спонсирующей фирмы. Неамортизированный остаток обязательства по переходу раскрывается в примечании к финансовой отчетности как непризнанный первоначальный чистый убыток.

Treasuries
Неофициальное название ценных бумаг, выпущенных Министерством финансов США.

Казначейские векселя
Краткосрочные обязательства, выпущенные США. С. Казначейство. Векселя выпускаются на срок до одного года. Они не выплачивают проценты, а выплачиваются на дисконтной основе.

Казначейские облигации
Долгосрочные обязательства, выпущенные Казначейством США. Облигации выпускаются с первоначальным сроком погашения более десяти лет.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)
Ценные бумаги, выпущенные Казначейством США, которые обеспечивают защиту инвесторов от инфляции. Эти ценные бумаги имеют фиксированную купонную ставку и дату погашения.Однако выплата процентов основана на основной сумме, которая корректируется каждые полгода для отражения изменений в индексе потребительских цен (ИПЦ).

Казначейские векселя
Среднесрочные обязательства, выпущенные Казначейством США. Облигации выпускаются на срок от одного года до десяти лет.

Собственные казначейские акции
Название акций корпорации, которые были выпущены, а затем выкуплены корпорацией.

Triple net
Выражение, используемое для описания договоров аренды недвижимости, которые требуют уплаты арендаторами коммунальных услуг, страхования и налогов.

Тройное освобождение от налогов
Фраза, используемая для обозначения муниципальных ценных бумаг, освобожденных от федерального, государственного и местного подоходного налога.

Настоящая партия
Операция, при которой лицо доставляет товары продавцу с целью продажи, а продавец занимается с товарами этого типа под другим именем, чем имя лица, доставляющего товары.

Настоящая аренда
Юридический термин для сделки, которая предполагается сторонами как фактическая аренда личного имущества, а не условная продажа.

Истинная доходность
Редко используемый термин, означающий простой процентный доход для инвестиций со сроком погашения в один год или менее. При расчете истинной доходности фактическое количество дней в году (365) делится на фактическое количество дней, в течение которых получен инвестиционный доход.

Закон о правде в кредитовании
Федеральный закон, регулирующий ряд практик, связанных с банковскими займами, особенно, но не только, потребительские займы. Совет управляющих Федеральной резервной системы принял Положение Z для выполнения этого закона.Регламент содержит особые требования, дающие некоторым заемщикам право аннулировать определенные ссуды, а также очень конкретные требования о том, как банки должны раскрывать права на аннулирование. Регламент также включает очень подробные требования по расчету и раскрытию годовых процентных ставок по многим займам. См. Годовую процентную ставку и аннулирование.

Оборот или обороты
Термины, используемые для описания количества рабочих циклов за определенный период времени или продолжительности каждого конкретного рабочего цикла.Типичными циклами оборачиваемости являются: скорость, с которой дебиторская задолженность преобразуется в наличные, скорость, с которой запасы преобразуются в дебиторскую задолженность или денежные средства, скорость, по которой оплачивается кредиторская задолженность, и количество раз в году инвентарь может быть продан. и заменил. Например, если средний уровень запасов фирмы эквивалентен одной четверти ее годового объема продаж, можно сказать, что запасы обновляются четыре раза в год. (См. Определение других общих показателей оборачиваемости в днях инвентаризации, кредиторской задолженности в днях и дебиторской задолженности в днях.) Хотя концепции оборачиваемости чаще всего применяются к элементам цикла преобразования оборотного капитала, существуют и другие приложения. Например, оборачиваемость активов — это отношение чистых продаж к общей сумме активов.

12b-1 комиссия
Тип комиссии, взимаемой с инвесторов в некоторые паевые инвестиционные фонды. Теоретически предполагается, что гонорар возмещает спонсору расходы на продажу, распространение или связь с акционерами. На самом деле, однако, это другой вид административного или управленческого сбора.См. Нагрузку.

Риск скручивания
См. Риск кривой доходности.

Ценные бумаги типа I
Категория инвестиционных ценных бумаг, определенная Управлением финансового контролера (OCC) (12 CFR 1). Ценной бумагой типа I является любое из следующих:

(1) Обязательства правительства США.

(2) Обязательства, выданные, застрахованные или гарантированные отделом или агентством правительства США, если обязательство, страхование или гарантия выражают полное доверие и кредит Соединенных Штатов в отношении погашения обязательства.

(3) Обязательства, выданные департаментом или агентством Соединенных Штатов, агентством или политическим подразделением штата США, которые представляют интерес в ссуде или в пуле ссуд, предоставленных третьим сторонам, если полная вера и кредит Соединенных Штатов были надлежащим образом заложены для полной и своевременной выплаты процентов и основной суммы ссуд в случае неуплаты со стороны сторонних должников.

(4) Общие обязательства штата США или любого его политического подразделения.

(5) Обязательства, разрешенные в соответствии с 12 USC 24 (седьмой) как разрешенные для национального банка вести дела, подписывать, покупать и продавать за собственный счет банка, включая соответствующие обязательства канадского правительства.

(6) Прочие ценные бумаги, которые OCC определяет как приемлемые в качестве ценных бумаг Типа I в соответствии с 12 USC 24 (седьмой).

Ценные бумаги типа II
Категория инвестиционных ценных бумаг, определенная Управлением финансового контролера (OCC) (12 CFR 1).Обеспечение Типа II — это любое из следующего:

(1) Обязательства, выданные штатом, политическим подразделением или агентством штата в отношении жилья, университета или общежития.

(2) Обязательства международных и многосторонних банков развития и организаций, перечисленных в 12 USC 24 (седьмой).

(3) Прочие обязательства, перечисленные в 12 USC 24 (седьмой), как разрешенные банку для ведения сделок, андеррайтинга, покупки и продажи за собственный счет банка, с учетом ограничения на должника в размере 10 процентов капитала банка и излишек.

(4) Прочие ценные бумаги, которые OCC определяет как соответствующие ценные бумаги типа II согласно 12 USC 24 (седьмой).

Ценные бумаги типа III
Категория инвестиционных ценных бумаг, определенная Управлением финансового контролера (OCC) (12 CFR 1). Все инвестиционные ценные бумаги, не подпадающие под определение Типа I, II, IV или V. Например, обязательства корпораций и муниципальные ценные бумаги доходов, кроме тех, которые определены как Тип II.

Ценные бумаги типа IV
Категория инвестиционных ценных бумаг, определенная Управлением финансового контролера (OCC) (12 CFR 1).Эта категория добавлена ​​поправками 1996 года. Ценной бумагой типа IV является любая из следующих ценных бумаг:

(1) Ценная бумага, относящаяся к малому бизнесу, как определено в разделе 3 (a) (53) (A) Закона о фондовых биржах 1934 г., 15 USC 78c (a) (53) (A), которая имеет инвестиционный рейтинг или является кредитным эквивалентом инвестиционной категории и полностью обеспечена процентами в пуле ссуд, предоставленных многочисленным заемщикам.

(2) Ценная бумага, связанная с коммерческой ипотекой, которая предлагается или продается в соответствии с разделом 4 (5) Закона о ценных бумагах 1933 года, имеющая инвестиционный рейтинг или кредитный эквивалент инвестиционного уровня.

(3) Ценная бумага, связанная с коммерческой ипотекой, как описано в разделе 3 (a) (41) Закона о фондовых биржах 1934 года, 15 USC 78c (a) (41), которая имеет инвестиционный рейтинг в одном из двух категории с наивысшим инвестиционным рейтингом, которые представляют собой право собственности на простой вексель или свидетельство о заинтересованности в участии, непосредственно обеспеченное первым залогом на один или несколько участков недвижимости, на которых расположены одна или несколько коммерческих структур, и которые полностью обеспечены процентами в пуле ссуд многочисленным заемщикам.

(4) Ценная бумага, связанная с жилищной ипотекой, которая предлагается и продается в соответствии с разделом 4 (5) Закона о ценных бумагах 1933 г., 15 USC 77d (5), которая имеет инвестиционный рейтинг или кредитный эквивалент инвестиционного уровня. .

(5) Ценная бумага, относящаяся к ипотеке, как описано в разделе 3 (a) (41) Закона о фондовых биржах от 1934 г., 15 USC 78c (a) (41), которая имеет инвестиционный рейтинг в одном из двух категории с наивысшим инвестиционным рейтингом, которые иначе не квалифицируются как ценные бумаги типа I.

См. Инвестиционный рейтинг.

Ценные бумаги типа V
Категория инвестиционных ценных бумаг, определенная Управлением финансового контролера (OCC) (12 CFR 1). Эта категория добавлена ​​поправками 1996 года. Ценная бумага типа V — это ценная бумага, которая отвечает следующим четырем требованиям:

(1) номинальный инвестиционный рейтинг;

(2) Товарная;

(3) Не относится к ценной бумаге типа IV;

(4) Полностью обеспечен долями в пуле ссуд, предоставленных многочисленным заемщикам, и в которые национальный банк мог бы напрямую инвестировать.

На что обращают внимание банки при рассмотрении заявки на получение ссуды

На что обращают внимание банки при рассмотрении заявки на получение кредита Не все банки созданы равными, но многие из них фокусируются на одних и тех же областях на протяжении всего процесса рассмотрения ссуд. Узнайте, какую документацию, прогнозы и описания вам нужно подготовить, а также советы, которые помогут вам договориться о лучшем доступном пакете ссуды.

Если вы обращаетесь в банк за:

• Кредитная линия под залог собственного капитала
• Кредитная линия на пополнение оборотных средств предприятия
• Коммерческий краткосрочный заем
• Кредит на оборудование
• Финансирование недвижимости
• Другой вид коммерческого или потребительского кредита

Применяются многие из тех же основных принципов кредитования.

Пять ключей заявки на получение ссуды

1. Наиболее важные характеристики, на которых сосредоточится большинство потенциальных кредиторов, включают:

2. Кредитная история

3. История движения денежных средств и прогнозы для бизнеса

4. Доступное обеспечение для обеспечения кредита

5. Персонаж

6. Множество частей кредитной документации, которая включает коммерческую и личную финансовую отчетность, налоговые декларации, бизнес-план и которая по существу суммирует и предоставляет доказательства по первым четырем перечисленным пунктам

Первые три из этих критериев в значительной степени являются объективными данными (хотя интерпретация цифр может быть субъективной). Четвертый элемент — ваш характер — позволяет кредитору более субъективно оценить рыночную привлекательность вашего бизнеса и деловую смекалку вас и любого из ваших коллег-операторов. При оценке того, следует ли финансировать малый бизнес, кредиторы часто хотят учитывать отдельные факторы, которые представляют сильные или слабые стороны ссуды.

Инструменты в использовании

Чтобы дать вам представление о том, на чем конкретно банки обращают внимание при рассмотрении заявки на ссуду, в разделе Инструменты и формы содержится образец формы заявки на получение бизнес-ссуды, которая является типичной для той документации, которую вам необходимо заполнить в рамках пакета заявки на ссуду. .

Мы также включаем внутреннюю форму проверки ссуды, используемую одним небольшим общественным банком для проведения собственной проверки ссуды для малого бизнеса.

Кредитная история

Кредиторы захотят проверить как кредитную историю вашего бизнеса (если бизнес не является стартапом), так и вашу личную кредитную историю, поскольку для получения кредита малому бизнесу часто требуется личная гарантия. Мы рекомендуем получить кредитный отчет о себе и своем бизнесе, прежде чем подавать заявку на кредит.Если вы обнаружите какие-либо неточности или проблемы, вы можете исправить их до того, как возникнет какой-либо ущерб вашей кредитной заявке. Если можете, выясните, какую кредитную компанию использует ваш потенциальный кредитор, и запросите отчет у этой компании.

Просмотр вашей коммерческой кредитной истории

Перед тем, как подать заявку на коммерческий кредит, вам следует просмотреть кредитный отчет о вашем собственном бизнесе, если ваш бизнес существует уже какое-то время. Вы можете получить бесплатный информационный отчет о своем бизнесе в компании Dun & Bradstreet.

Если D&B еще не располагает какой-либо информацией о вас, они позволят вам добровольно получить листинг, предоставив им некоторую основную информацию о вашем бизнесе.

Большинство обычных кредиторов ожидают минимум четырех или пяти торговых операций, перечисленных в бизнес-отчете, прежде чем они будут рассматривать кредитоспособность бизнеса. Если вы ведете свой бизнес без кредита или с личными активами, вам следует подумать о некоторых покупках в кредит, чтобы создать кредитную историю вашего предприятия.

Проверка вашей кредитной истории

Агентства потребительского кредитования обязаны удалить из отчета любую информацию, которая не может быть проверена или которая оказалась неточной. Однако перед тем, как вы отправите письмо с оспариванием любого долга в кредитную компанию, часто рекомендуется напрямую связаться с соответствующим кредитором. Если была допущена ошибка, вы можете быстрее разрешить спор, если проявите инициативу.

Если спор не разрешен и ваш кредитный отчет не скорректирован, вы имеете право подать заявление или объяснение относительно предполагаемой задолженности вместе с кредитным отчетом.Если на вашем кредитном отчете есть какие-то пятна, вы можете подумать о том, чтобы попросить всех кредиторов, с которыми у вас была хорошая кредитная история, но которые не сообщали о транзакциях, были добавлены в отчет. За минимальную плату большинство кредитных бюро добавят дополнительную информацию о кредиторе.

Work Smart

Тремя основными компаниями, предоставляющими отчеты о потребительских кредитах, являются TransUnion, Experian и Equifax. Dun & Bradstreet — крупнейшее агентство кредитной отчетности бизнеса.

Предоставление обеспечения для обеспечения ссуды

Когда дело доходит до получения обеспеченного кредита, предоставление залога является обязательным.Для банка залог просто определяется как имущество, обеспечивающее ссуду или другой долг, так что кредитор может конфисковать это имущество, если вы не сможете произвести надлежащие платежи по ссуде.

Понимание ваших вариантов обеспечения

Когда кредиторы требуют обеспечения для обеспеченного кредита, они стремятся минимизировать риски предоставления кредита. Чтобы гарантировать, что конкретное обеспечение обеспечивает надлежащее обеспечение, кредитор захочет сопоставить тип обеспечения с выдаваемой ссудой.

Срок полезного использования обеспечения обычно должен превышать или, по крайней мере, соответствовать сроку ссуды. В противном случае обеспеченный интерес кредитора окажется под угрозой. Следовательно, краткосрочные активы, такие как дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, не будут приемлемы в качестве обеспечения долгосрочной ссуды, но они подходят для краткосрочного финансирования, такого как кредитная линия.

Кроме того, многие кредиторы потребуют, чтобы их требование в отношении обеспечения было первым обеспеченным интересом, что означает, что не существует предшествующих или более совершенных прав залога, или они могут быть впоследствии созданы в отношении обеспечения.Будучи приоритетным держателем залога, кредитор обеспечивает свою долю любых поступлений от выкупа, прежде чем любой другой истец получит право на какие-либо деньги.

Защита вашего залога

Правильно зарегистрированные обеспечительные интересы в недвижимом или личном имуществе являются публичным документом. Поскольку кредитор хочет иметь приоритетное требование в отношении обеспечения, предлагаемого для обеспечения ссуды, кредитор будет искать в общедоступных записях, чтобы убедиться, что предыдущие требования не были поданы в отношении обеспечения.

Если залогом является недвижимость, поиск публичных записей часто проводится страховой компанией. Компания готовит «отчет о праве собственности», который выявляет любые ранее зарегистрированные обеспеченные интересы или другие дефекты правового титула.

Если ссуда обеспечена личным имуществом, кредитор обычно проводит «поиск U.C.C.» в публичных записях, чтобы выявить любые ранее существовавшие требования. Стоимость поиска по заголовку или U.C.C. поиск часто перекладывается на потенциального заемщика как часть затрат на закрытие ссуды.В начинающих компаниях обычно используемым источником залога является стоимость капитала в недвижимости. Заемщик может просто взять новую или вторую ипотеку на свое место жительства. В некоторых штатах кредитор может защитить обеспечительный интерес в недвижимости, сохранив за собой право собственности до тех пор, пока ипотека не будет полностью выплачена.

Определение отношения ссуды к стоимости

Чтобы еще больше ограничить свои риски, кредиторы обычно дисконтируют стоимость обеспечения, чтобы они не увеличивали 100 процентов максимальной рыночной стоимости обеспечения.Эта взаимосвязь между суммой денег, которую банк предоставляет ссуду, и стоимостью обеспечения называется отношением ссуды к стоимости. Тип залога, используемого для обеспечения ссуды, будет влиять на приемлемое для банка соотношение ссуды к стоимости. Например, неулучшенная недвижимость даст более низкий коэффициент, чем улучшенная, занятая недвижимость. Эти коэффициенты могут варьироваться между кредиторами, и на коэффициент также могут влиять критерии кредитования, отличные от стоимости обеспечения. Ваш здоровый денежный поток может дать большую свободу действий в соотношении суммы кредита к стоимости.Репрезентативный список соотношений ссуды к стоимости для различного обеспечения в небольшом общественном банке:

• Недвижимость: Если недвижимость занята, кредитор может предоставить до 75 процентов оценочной стоимости. Если собственность улучшена, но не заселена, например, запланировано новое жилое здание с канализацией и водой, но пока нет домов, — до 50 процентов. За пустующее и неулучшенное имущество — 30 процентов.

• Запасы: кредитор может авансировать до 60–80 процентов стоимости готовых розничных запасов.Запасы производителя, состоящие из комплектующих и других незавершенных материалов, могут составлять всего 30 процентов. Ключевым фактором является коммерческая пригодность инвентаря — как быстро и за сколько денег инвентарь может быть продан.

• Дебиторская задолженность: вы можете получить до 75 процентов на счетах, возраст которых составляет менее 30 дней. Дебиторская задолженность обычно «выдерживается» заемщиком до присвоения ей стоимости. Чем старше учетная запись, тем меньше в ней ценности. Некоторые кредиторы не обращают внимания на возраст счетов до тех пор, пока они не просрочены более 90 дней, а затем они могут отказать в их финансировании.Другие кредиторы применяют градуированную шкалу для оценки счетов, так что, например, для счетов возрастом от 31 до 60 дней отношение суммы кредита к стоимости может составлять всего 60 процентов, а для счетов от 61 до 90 дней — только 30. процентов. Просрочки по счетам и общая кредитоспособность дебиторов по счетам также могут повлиять на соотношение ссуды к стоимости.

• Оборудование: Если оборудование новое, банк может согласиться предоставить ссуду в размере 75 процентов от покупной цены; если оборудование используется, то может быть авансирован меньший процент оценочной стоимости ликвидации.Однако некоторые кредиторы применяют обратный подход к дисконтированию оборудования. Они предполагают, что новое оборудование значительно обесценивается, как только оно выходит из дверей продавца (например, новый автомобиль стоит намного меньше после того, как его выгнали со стоянки). Если стоимость залога значительно обесценена, предоставление займа в размере 75 процентов от покупной цены может быть завышенной оценкой оборудования. Вместо этого эти кредиторы будут использовать более высокое процентное соотношение кредита к стоимости бывших в употреблении товаров, потому что недавняя оценочная стоимость даст относительно точную оценку текущей рыночной стоимости этого имущества. Например, если трехлетний автомобиль оценен в 15 000 долларов, это, вероятно, очень близко к его немедленной ликвидационной стоимости.

• Ценные бумаги: обращающиеся на рынке акции и облигации могут использоваться в качестве обеспечения для получения до 75 процентов их рыночной стоимости. Обратите внимание, что заемные средства не могут быть использованы для покупки дополнительных акций.

Определение вашего денежного потока от ведения вашего бизнеса

Денежный поток от операций вашего бизнеса — цикл движения денежных средств от покупки запасов до сбора дебиторской задолженности — является наиболее важным фактором для получения краткосрочного долгового финансирования.

Понимание цикла движения денежных средств

Основная задача кредитора заключается в том, принесут ли ваши ежедневные операции достаточно денег для погашения ссуды. Денежный поток показывает, как ваши основные денежные расходы соотносятся с вашими основными денежными источниками. Эта информация может дать кредитору представление о рыночном спросе вашего бизнеса, компетентности руководства, бизнес-циклах и любых значительных изменениях в бизнесе с течением времени.

Используемые инструменты

Среди инструментов и форм включен рабочий лист бюджета движения денежных средств.Рабочий лист представляет собой шаблон Excel, который можно использовать в Excel 4.0 или более поздних версиях. Поскольку это шаблон, вы можете использовать рабочий лист снова и снова, сохраняя при этом его исходную копию. Рабочий лист настроен на использование для прогнозирования вашего денежного потока на шесть месяцев. Мы отформатировали рабочий лист и добавили для вас большинство категорий притока и оттока денежных средств. Все, что вам нужно сделать, это ввести свои числа и распечатать их. Несмотря на то, что ряд факторов может повлиять на денежный поток и оценку конкретного кредитора показателей денежного потока вашего бизнеса, небольшой общественный банк может рассмотреть приемлемый коэффициент рабочего денежного потока — сумму доступных денежных средств в любой момент времени по отношению к выплатам по долгу — для быть не менее 1. 15: 1. Как известно большинству кредиторов, денежные потоки также представляют собой наиболее серьезную проблему для малых предприятий, и им обычно требуются отчеты как о прошлых, так и о прогнозируемых денежных потоках. При подготовке прогнозов движения денежных средств для новых предприятий вы можете обратиться к любому из нескольких источников, которые публикуют соотношение продаж / расходов для конкретных отраслей. Коэффициенты помогут вам вычислить реалистичную выручку от продаж и долю расходов, обычно необходимых в данной отрасли для получения прогнозируемой выручки от продаж.

Предупреждение

Денежный поток бизнеса обычно включает не только деньги, которые поступают в бизнес и выходят из него в результате его операций (продажи за вычетом расходов), но также и любой денежный поток от инвестиций или финансовой деятельности (например, выплаты и поступления процентов и дивидендов, долгосрочные контракты, страхование, продажа или покупка оборудования и другие изменения капитала, аренда и т. д.). Однако наиболее важным компонентом для кредитора является просто то, представляют ли текущие продажи и сборы бизнеса достаточный и регулярный источник денежных средств для погашения в кредит.Учитывая внимание, которое уделяется денежному потоку, вы можете рассмотреть наши предложения по улучшению вашего положительного денежного потока.

Улучшение вашего денежного потока

Если вы пытаетесь повысить свои шансы на получение бизнес-кредита, мы предлагаем вам изучить следующие методы ведения бизнеса:

• Выплата или отсрочка выплаты долга. Если возможно, погасите существующий долг или рефинансируйте долг на более длительный срок с меньшими выплатами. По другим долгам попробуйте изменить сроки платежа.Хотите верьте, хотите нет, но некоторые кредиторы могут допускать некоторые просрочки, пока поступают деньги. В некоторых ситуациях вам, возможно, просто придется отдать приоритет тем кредиторам, которым нужно платить, потому что они предоставляют предметы первой необходимости, такие как коммунальные услуги, определенные поставщики, платежная ведомость. и т. д. — и попытайтесь отсрочить выплаты кредиторам, которые с меньшей вероятностью остановят ваш бизнес, например вторичным поставщикам.

• Взыскание дебиторской задолженности. Постарайтесь быстро собрать просроченные счета. Доходы теряются, если политика компании не агрессивна.Чем дольше баланс ваших клиентов остается неоплаченным, тем меньше вероятность того, что вы получите полную оплату.

• Уменьшите размер кредита и ускорьте поступление денежных средств. Если вы можете ужесточить условия кредитования, не теряя хороших клиентов, вы можете увеличить наличные денежные средства и сократить расходы по безнадежным долгам. Вы также можете стимулировать продажи за наличный расчет с помощью политики скидок и ценообразования. Кроме того, постарайтесь сократить время ожидания платежных чеков клиентов. Вы можете сделать это, предприняв быструю обработку чеков по мере их получения, используя механизм банковского сейфа, в котором вы платите банку комиссию за сбор и обработку всех входящих платежей, а также сделав покупки в банке, который быстро обрабатывает оборотные инструменты.

• Увеличение доходов. Хотя это предложение является очевидной целью любого бизнеса, недостаточный денежный поток может указывать на то, что вам необходимо серьезно пересмотреть, какие шаги вы можете предпринять для увеличения доходов от продаж за счет увеличения объема продаж и / или изменения цен. Рассматривая способы увеличения денежного потока за счет увеличения продаж, не допускайте слишком большого количества покупок в кредит. Предоставление кредита увеличит вашу дебиторскую задолженность, а не денежные средства.

• Уменьшите запасы.Если вы можете уменьшить количество поддерживаемых запасов, ваш отток денежных средств должен уменьшиться.

• Изучите налоговые стратегии, которые могут помочь в движении денежных средств, вместе с вашим бухгалтером. Например, налоговая льгота может быть предоставлена ​​для возможностей трудоустройства, которые вы создаете для определенных находящихся в неблагоприятном положении сотрудников, затрат на «квалифицированные исследования» (исследования и разработки) или затрат на ремонт собственности или восстановление определенных квалифицированных зданий. Кроме того, для увеличения ваших краткосрочных налоговых вычетов может быть доступна ускоренная амортизация определенного оборудования и материального имущества.

Дополнительные идеи по этому вопросу см. В нашем подробном обсуждении улучшения вашего денежного потока.

Оценка вашего характера как потенциального бизнес-заемщика

Вес, придаваемый оценке кредитором характера заемщика, может сильно различаться между кредитными учреждениями и отдельными кредитными служащими. Многие малые предприятия добились большего успеха, «продав» свою репутацию и хороший характер более мелким местным банкам, на которых может в большей степени влиять экономическое здоровье окружающего сообщества.

Чтобы убедиться, что вы хорошо продаете себя своему кредитору, мы собрали наиболее важные шаги, которым необходимо следовать.

Улучшение вашего характера перед кредиторами

Как правило, при оценке вашего характера банком наиболее важными считаются следующие черты:

• Предыдущий успешный опыт ведения бизнеса
• Существующие или прошлые отношения с кредитором (например, предыдущие кредитные отношения или отношения с вкладчиком)
• Рефералы уважаемых участников сообщества Рекомендации профессионалов (бухгалтеров, юристов, бизнес-консультантов), которые рассмотрели ваши предложения
• Участие сообщества
• Свидетельство вашей заботы и усилий в процессе бизнес-планирования

Многие банки рассматривают сумму инвестиций, которые сами собственники вкладывают в бизнес, как свидетельство «характера» заемщика. «Вдобавок ко всему, многие коммерческие кредиторы хотят, чтобы владелец финансировал от 25 до 50 процентов прогнозируемой стоимости стартапа или нового проекта. Если ваши инвестиции считаются незначительными, кредитор может счесть это отсутствием доверия со стороны обоих владельцев. и преданность делу.

Предупреждение

Один банкир заметил нам, что он часто полагается на достижение личного «уровня комфорта» с заемщиком перед тем, как предоставить ссуду. Этот уровень комфорта основан на степени доверия или уверенности банкира в точности предоставляемой ему информации и документации.Он заметил, что в своем рвении «продать» ему прибыльность своего бизнеса, заемщики малого бизнеса иногда отговаривают его от этого уровня комфорта, сообщая, что в их налоговых декларациях занижены доходы и завышены расходы. Такое раскрытие информации ставит под сомнение надежность соискателя ссуды и подрывает любое доверие между банкиром и потенциальным заемщиком.

Подготовка документации по банковскому ссуде

Процесс подачи заявки на ссуду включает в себя сбор и отправку большого объема документации о вашем бизнесе и вас самих. Необходимые документы обычно зависят от цели ссуды, а также от того, является ли ваш бизнес стартапом или уже существующей компанией.

Документация для стартапов

• Банк обычно запрашивает, как минимум, следующую документацию для начинающего бизнеса:
• Персональный финансовый отчет и декларация о федеральном подоходном налоге с населения за последние один-три года
• Прогнозируемая смета начальных затрат
• Прогнозируемые балансы и отчеты о прибылях и убытках минимум на два года
• Отчет о прогнозируемых денежных потоках как минимум за первые 12 месяцев
• Доказательства владения активами, такими как договоры аренды и контракты, а также обеспечение
• Бизнес-план, который включает в себя описательную часть, объясняющую конкретное использование запрашиваемых средств, то, как деньги помогут бизнесу и как будут возвращены заемные средства (источники выплаты и продолжительность периода погашения), включая определение любых допущений, использованных при разработке вашей прогнозируемые финансовые
• Личное резюме или, по крайней мере, письменное объяснение вашего прошлого опыта ведения бизнеса
• Рекомендательные письма, рекомендующие вас как уважаемого и надежного делового человека, также могут повысить ваши шансы на одобрение кредита.

Некоторые кредиторы также захотят, чтобы вы представили анализ безубыточности в форме финансового отчета или графика.Анализ безубыточности показывает, в какой момент расходы компании будут соответствовать объему продаж или услуг. Точка безубыточности может быть выражена в долларах или проданных единицах.

Инструменты для использования

Раздел «Инструменты и формы» содержит образец личного финансового отчета, который является типичным для той документации, которую вам необходимо заполнить в рамках пакета заявки на получение кредита. Мы также предоставляем шаблоны электронных таблиц Excel, которые позволяют создавать собственные балансы, отчеты о прибылях и убытках и бюджеты движения денежных средств.Поскольку эти файлы имеют форму шаблона, вы можете настраивать их и использовать снова и снова.

Документация для существующего бизнеса

Для существующего бизнеса вы можете ожидать, что запрос будет производить: Отчеты о прибылях и убытках и балансы предприятий за последние три года Прогнозируемые балансы и отчеты о прибылях и убытках за два года Отчет о прогнозируемых денежных потоках как минимум на ближайшие 12 месяцев Налоговые декларации физических лиц и предприятий за последние три года Бизнес-план, зависящий от кредитной истории вашего бизнеса и цели ссуды, может быть ненужным, и может быть достаточно краткого описания ваших намерений. Дополнительные запросы документации, которых следует ожидать В зависимости от конкретного типа ссуды, которую вы ищете, вам также следует решить определенные проблемы, относящиеся к этому типу ссуды.Например, если требуются деньги для пополнения оборотного капитала, ваша документация должна включать: Сумма, которая будет использоваться для погашения кредиторской задолженности, вместе с отчетом о сроках погашения дебиторской задолженности, чтобы раскрыть текущие суммы просроченной задолженности от 30 до 60 дней или старше. Суммы, которые будут использоваться для инвентаризации, и любое увеличение количества дней, в течение которых инвентарь будет храниться в наличии. Сумма ваших денежных остатков будет увеличена Сумма на случай непредвиденных обстоятельств, равная по крайней мере 10 процентам, но предпочтительно 25 процентам.Если деньги необходимы для приобретения машин или оборудования, включите информацию, которая касается: Будут ли активы доступны немедленно или ожидается задержка Цена активов и способ установки. Будет ли установка мешать текущему производству и стоимость любых перебоев Документация по финансированию приобретения земли должна включать стоимость недвижимости, ее расположение и размер, предполагаемое использование и информацию о том, подлежит ли какая-либо земля для будущего расширения.

Категория: Финансы для бизнеса Теги: Кредиты для малого бизнеса

Национальное управление кредитных союзов

% PDF-1.4 % 1 0 объект > эндобдж 2 0 obj > эндобдж 3 1 объект > транслировать Подключаемый модуль HP Network ScanJet 5Acrobat 5.0 Paper Capture для Windows 2002-08-09T14: 06: 16Z2002-09-10T09: 02: 21-03: 00 Национальная администрация кредитных союзов Глава 10 — Руководство для экзаменаторов Государственная типография2002-08-09T14: 06: 16Z2002 -09-10T09: 02: 21-03: 002002-09-10T09: 02: 21-03: 00

Национальная администрация кредитных союзов

Глава 10 — Руководство экзаменатора

Государственная типография Администрация национального кредитного союза Глава 10 — Руководство для экзаменаторов Государственная типография конечный поток эндобдж 11 1 объект > эндобдж 23 1 объект > эндобдж 27 1 объект > эндобдж 39 1 объект [ 43 1 правая 23 1 правая 19176 1 правая 2366 2 правая 2349 2 правая 2332 2 правая 2314 2 правая 2298 2 правая 2289 2 справа 2272 2 справа 2256 2 справа 2239 2 справа 2222 2 справа 2205 2 справа 2188 2 справа 2170 2 справа 2154 2 справа 2137 2 справа 2112 2 справа 19268 1 справа 1867 3 справа 1850 3 справа 1819 3 справа 1801 3 справа 1780 3 справа 1760 3 справа 1744 3 справа 1726 3 справа 1180 3 справа 1151 3 справа 1134 3 справа 19168 1 П ] эндобдж 43 1 объект > эндобдж 47 1 объект > эндобдж 59 1 объект > эндобдж 63 1 объект > эндобдж 75 1 объект > эндобдж 79 1 объект > эндобдж 91 1 объект > эндобдж 95 1 объект > эндобдж 107 1 объект > эндобдж 111 1 объект > эндобдж 123 1 объект > эндобдж 127 1 объект > эндобдж 139 1 объект > эндобдж 143 1 объект > эндобдж 155 1 ​​объект > эндобдж 159 1 объект > эндобдж 171 1 объект > эндобдж 175 1 объект > эндобдж 187 0 объект > эндобдж 188 1 объект > эндобдж 195 1 объект > эндобдж 210 1 объект > эндобдж 215 1 объект > эндобдж 230 1 объект > эндобдж 236 1 объект > эндобдж 249 1 объект > эндобдж 253 1 объект > эндобдж 266 1 объект > эндобдж 270 1 объект > эндобдж 283 1 объект > эндобдж 287 1 объект > эндобдж 299 1 объект > эндобдж 304 1 объект > эндобдж 316 1 объект > эндобдж 320 1 объект > эндобдж 334 1 объект > эндобдж 338 1 объект > эндобдж 351 1 объект > эндобдж 355 1 объект > эндобдж 368 1 объект > эндобдж 372 1 объект > эндобдж 381 1 объект > эндобдж 385 1 объект > эндобдж 397 1 объект > эндобдж 402 1 объект > эндобдж 414 1 объект > эндобдж 418 1 объект > эндобдж 431 1 объект > эндобдж 435 1 объект > эндобдж 448 1 объект > эндобдж 452 1 объект > эндобдж 465 1 объект > эндобдж 477 1 объект > эндобдж 491 1 объект > эндобдж 495 1 объект > эндобдж 508 1 объект > эндобдж 512 1 объект > эндобдж 524 1 объект > эндобдж 529 1 объект > эндобдж 541 1 объект > эндобдж 553 1 объект > эндобдж 557 1 объект > эндобдж 570 1 объект > эндобдж 574 1 объект > эндобдж 587 1 объект > эндобдж 591 1 объект > эндобдж 603 1 объект > эндобдж 608 1 объект > эндобдж 621 1 объект > эндобдж 625 1 объект > эндобдж 638 1 объект > эндобдж 642 1 объект > эндобдж 655 1 объект > эндобдж 659 1 объект > эндобдж 672 1 объект > эндобдж 676 1 объект > эндобдж 725 1 объект > эндобдж 730 1 объект [ 725 1 справа 747 1 справа 764 1 справа 781 1 справа 798 1 справа 815 1 справа 831 1 справа 541 1 справа 557 1 справа 574 1 R 591 1 R 608 1 R 625 1 R 642 1 R 659 1 R 676 1 R 385 1 R 402 1 правая 418 1 правая 435 1 правая 452 1 правая 477 1 правая 495 1 правая 512 1 правая 529 1 правая 195 1 R 215 1 R 236 1 R 253 1 R 270 1 R 287 1 R 304 1 R 320 1 R 338 1 правый 355 1 правый 372 1 правый 171 1 правый 155 1 ​​правый 139 1 правый 123 1 правый 107 1 правый 91 1 R 75 1 R 59 1 R ] эндобдж 743 1 объект > эндобдж 747 1 объект > эндобдж 760 1 объект > эндобдж 764 1 объект > эндобдж 777 1 объект > эндобдж 781 1 объект > эндобдж 794 1 объект > эндобдж 798 1 объект > эндобдж 810 1 объект > эндобдж 815 1 объект > эндобдж 827 1 объект > эндобдж 831 1 объект > эндобдж 845 1 объект > эндобдж 850 1 объект > эндобдж 854 1 объект > эндобдж 858 1 объект > эндобдж 862 1 объект > эндобдж 866 1 объект > эндобдж 870 1 объект > эндобдж 875 1 объект > эндобдж 879 1 объект > эндобдж 883 1 объект > эндобдж 887 1 объект > эндобдж 891 1 объект > эндобдж 896 1 объект > эндобдж 900 1 объект > эндобдж 904 1 объект > эндобдж 908 1 объект > эндобдж 912 1 объект > эндобдж 917 1 объект > эндобдж 921 1 объект > эндобдж 925 1 объект > эндобдж 929 1 объект > эндобдж 933 1 объект > эндобдж 938 1 объект > эндобдж 942 1 объект > эндобдж 946 1 объект > эндобдж 950 1 объект > эндобдж 954 1 объект > эндобдж 959 1 объект > эндобдж 1019 0 объект > / XObject> / Шрифт> / ExtGState> / ProcSet [/ PDF / Text / ImageB] >> / MediaBox [0 0 613. } ~ UiqW۔% V> + n ۮ C @ -Ax9 & 8}] [Z + * n; J / z ݶ dM [TD3J]! _ ϏǺGC 0 oU? ~ 7OpHaC / E && Q V o} uyCHS / o | Bn] ozE’SYX 걇 c # Bp ($ 4I’d`t˕Cm * (꿛 S> 1As_wU} J \ aCuWoc ‘} & SJ10] \ lӶ I> % 3h * B1d ۘ? C

Что такое защищенная кредитная карта и как она работает? — советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Обеспеченная кредитная карта требует, чтобы вы сделали депозит наличными эмитенту кредитной карты, чтобы открыть свой счет.С обеспеченной кредитной картой сумма, которую вы вносите или используете для «защиты» счета, будет эквивалентна полученной вами кредитной линии. Другими словами, депозит в размере 500 долларов дает вам карту с кредитной линией на 500 долларов.

Прочтите, чтобы узнать больше о кредитных картах с обеспечением и посмотреть, подходит ли одна из них.

Как работают защищенные кредитные карты?

Защищенные кредитные карты могут использоваться для совершения платежей, как и любые другие кредитные карты, и будут работать в одной из крупных платежных сетей, таких как Visa, Mastercard, American Express или Discover. Но обеспеченные карты предназначены для тех, у кого кредит не ограничен или у него нет, или для тех, у кого есть поврежденный кредит.

Как и в случае с другими типами ссуд, такими как ипотека, автокредиты или студенческие ссуды, эмитенты кредитных карт используют прошлую кредитную историю для определения права на получение и процентных ставок по своим продуктам. Чем лучше ваш кредитный рейтинг, тем лучше будут ваши предложения. Это связано с тем, что хороший кредитный рейтинг сигнализирует кредиторам о том, что у вас меньше шансов на невыполнение обязательств или просрочку платежа.

Но если у вас нет кредита или у вас не очень хороший кредит, кредитор может решить, что одобрение вам кредитной карты слишком велик.Введите защищенные карты. Кредиторы, которые не хотят предоставлять кредит заемщикам, испытывающим финансовые затруднения или не имеющим кредитной истории, могут быть более склонны одобрять кандидатов на получение обеспеченной кредитной карты, поскольку для этого требуется депозит, который может быть арестован, если долг не выплачен. Этот депозит подобен страховке для кредитора, если владелец карты не производит своевременные платежи.

Каждая карта имеет свои собственные минимальные и максимальные кредитные лимиты, обычно начинающиеся с минимально необходимого начального депозита от нескольких сотен долларов до нескольких тысяч долларов, в зависимости от лимита карты и размера депозита, который вы готовы внести.

Разница между обеспеченными и необеспеченными кредитными картами

Есть два типа кредитных карт: обеспеченные и необеспеченные.

Защищенная карта

Большинство защищенных карт используются в качестве финансового инструмента, который поможет вам увеличить или увеличить свой кредит. Кредитный лимит по защищенной карте обычно зависит от суммы, которую вы вносите в качестве гарантийного депозита.

Если ваша запись о своевременных платежах с использованием обеспеченной кредитной карты является последовательной, кредитор может в конечном итоге увеличить ваш кредитный лимит или предложить вам необеспеченную кредитную карту с более привлекательными условиями и более выгодным вознаграждением.Если вам нужно создать кредит, но вы не можете получить одобрение на использование необеспеченной кредитной карты, обеспеченная карта может быть хорошей альтернативой.

Необеспеченная карта

В отличие от защищенных карт, необеспеченные карты не требуют внесения залога и представляют больший риск для компании, выпускающей кредитные карты. Эти карты с большей вероятностью будут одобрены для тех, у кого кредитоспособность хорошая или отличная. Некоторые из необеспеченных карт, предлагаемых людям с плохой или справедливой кредитной историей, могут иметь неблагоприятные условия, включая ежегодные сборы, высокие процентные ставки и отсутствие программы вознаграждений.На рынке есть несколько хороших необеспеченных карт, предназначенных для новичков в кредитовании, например студентов или тех, кто переезжает в США по работе. Но для тех, кто совершил кредитные ошибки, доступные варианты могут оказаться дорогостоящими.

Большинство необеспеченных продуктов по кредитным картам, предлагаемых тем, у кого кредитоспособность от хорошей до отличной, включает в себя прибыльные программы вознаграждения, включая возврат наличных денег, мили или баллы за повседневные покупки. Могут быть некоторые необеспеченные кредитные карты, которые легко доступны для тех, у кого кредит невысокий, но они обычно взимают чрезвычайно высокие ежегодные сборы и могут не предлагать вам хорошую годовую процентную ставку или процентную ставку на ваши расходы.

Как получить защищенную кредитную карту

Как и для любой другой кредитной карты, первым делом нужно заполнить и подать заявку. Затем кредитор проведет проверку кредитоспособности. Основное различие между заявкой на получение защищенной и необеспеченной кредитной карты заключается в том, что в первом случае потребуется ваш банковский счет и маршрутный номер для обработки возвращаемого гарантийного депозита. Сумма депозита становится вашим кредитным лимитом — максимальной суммой, которую вы можете снять с карты.

После принятия вашего гарантийного депозита обеспеченная кредитная карта работает так же, как и любая другая карта.Поскольку для защищенных карт требуется обеспечение от заемщиков в рамках их соглашения с компанией, выпускающей карты, не забудьте погашать остаток в полном объеме каждый месяц, чтобы избежать непомерных процентов.

Как и в случае с необеспеченными картами, ваши расходы будут отображаться в вашей выписке с суммой, подлежащей выплате за этот месяц. Если вы решите аннулировать карту после продолжительного периода времени, вы можете получить обратно свой депозит при условии, что ваш баланс погашен.

Как использовать защищенную карту для увеличения кредита

Своевременные платежи — один из важнейших факторов, влияющих на формирование вашего кредитного рейтинга, составляющий 35% от общей суммы.Своевременное внесение ежемесячных платежей является ключом к созданию хорошего кредитного профиля. Лучшие защищенные карты будут сообщать о ваших платежах во все три основных агентства кредитной информации (Equifax, Transunion и Experian), чтобы вы могли в конечном итоге перейти на необеспеченную карту.

Еще одна вещь, о которой следует помнить, которая может быть особенно сложной, если у вас относительно низкий кредитный лимит на вашей защищенной карте, — это использование кредита. Это соотношение также известно как отношение долга к кредитной истории. Это отношение общего непогашенного остатка на карте к общему лимиту кредитной карты.Использование кредита составляет 30% от вашего кредитного рейтинга, поэтому рекомендуется помнить об этом при использовании карты. В идеале вы должны стремиться сохранить это соотношение на уровне 30% или меньше.

Но вот где это может быть непросто. Возможно, будет не так сложно оставаться ниже 30% на карте с кредитным лимитом в 10 000 долларов, поскольку это будет означать наличие баланса в размере 3 000 долларов или меньше. Но для карты с кредитным лимитом 500 долларов это всего 150 долларов. Если возможно, погасите все расходы как можно скорее, даже если это произойдет до окончания платежного цикла, чтобы снизить использование кредита.

Улучшение вашего кредитного рейтинга не происходит в одночасье. Обеспеченная кредитная карта может стать ступенькой на пути к достижению этой цели. Пожизненная ценность хорошего кредитного рейтинга сэкономит вам деньги на большинстве ваших основных жизненных покупок, поэтому это финансовая цель, к которой стоит стремиться.

Обзор обеспеченных займов (CLO)

---

/ перспективы / портфельная-стратегия / обеспеченные-кредитные-обязательства-кло

ВыбратьГлобальный прогноз ИТ-директораМакроэкономические исследованияПортфельная стратегияОбзор секторовИнституциональная аналитикаЕженедельная точка зренияБиблиотека видео

Объяснение структуры и благоприятных для инвесторов особенностей обеспеченных кредитных обязательств, часто неправильно понимаемого сектора структурированного кредита.

---

Основные моменты отчета

• Обеспеченные кредитные обязательства (ССН) могут предлагать высокодоходную, масштабируемую инвестиционную альтернативу с плавающей ставкой, которая имеет хорошую кредитную историю.
• Высокие показатели кредитоспособности в условиях финансового кризиса способствовали значительному росту рынка ССН, быстро растущей базе инвесторов ССН и активному вторичному рынку.
• Guggenheim Investments сочетает в себе исследования кредитоспособности, структурирование, аналитическую инфраструктуру и юридический опыт, что делает нас особенно хорошими возможностями для извлечения выгоды из привлекательной относительной стоимости ССН.

Обзор: что такое ССН?

CLO — это тип структурированного кредита. Структурированное кредитование — это сектор с фиксированным доходом, который также включает ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), ценные бумаги, обеспеченные жилыми ипотечными кредитами (RMBS), и коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (CMBS). ССН приобретают разнообразный пул обеспеченных банковских кредитов с приоритетом, выдаваемых компаниям с рейтингом ниже инвестиционного уровня. Основная часть базового залогового пула ССН состоит из первоочередных обеспеченных банковских кредитов, которые занимают первое место по приоритетности платежей в структуре капитала заемщика в случае банкротства перед необеспеченной задолженностью.В дополнение к банковским кредитам с первым залоговым залогом, базовый портфель ССН может включать небольшой резерв под второе удержание и необеспеченный долг.

ССН используют средства, полученные от выпуска долговых и долевых инструментов, для приобретения разнообразного портфеля займов с приоритетными обеспеченными банками. Долговые обязательства, выпущенные ССН, делятся на отдельные транши, каждый из которых имеет различный профиль риска / доходности в зависимости от приоритета требования по отношению к денежным потокам, создаваемым базовым кредитным пулом. Обеспеченные банковские ссуды с преимущественным правом требования от различных заемщиков — обычно от 150 до 250 компаний — объединяются в ССН и активно управляются менеджером ССН.С экономической точки зрения инвестор из CLO владеет управляемым пулом банковских ссуд, а инвесторы с CLO срочно финансируют тот же пул ссуд.

Общие сведения об обеспечении CLO: ссуды с кредитным плечом

Портфели банковских ссуд, также известные как ссуды с использованием заемных средств, выступают в качестве обеспечения, поддерживающего ССН. Ссуды с кредитным плечом представляют собой ссуды с преимущественным обеспечением для компаний с рейтингом ниже инвестиционного. Портфелями CLO активно управляют в течение фиксированного срока владения, известного как «период реинвестирования», в течение которого менеджер CLO может покупать и продавать отдельные банковские ссуды для базового пула обеспечения, чтобы получить прибыль от торговли и уменьшить убытки от ухудшения кредитов. .

В качестве приоритетных обеспеченных требований эти ссуды пользуются наибольшим приоритетом по всем активам связанной компании в случае банкротства и представляют собой наименее рискованные инвестиции в эти компании. Как вы можете видеть на диаграммах ниже, приоритетный обеспеченный статус кредитов с кредитным плечом постоянно приводит к более низким показателям дефолта и более высокому возмещению по сравнению с необеспеченными высокодоходными облигациями. ССН дополнительно снижают риск дефолта и возврата кредитов для отдельных компаний, создавая разнообразные портфели кредитов с использованием заемных средств — обычно 150–250 заемщиков — и активно управляя этим портфелем.

Согласно данным Wells Fargo, долгосрочная средняя процентная ставка просроченного 12-месячного кредита составляет 2,8 процента. Тем не менее, благодаря тщательному отбору кредитов и активной торговле, менеджеры CLO могут ограничить годовые уровни убытков портфеля.

Заем с кредитным плечом в сравнении с высокодоходными ставками дефолта

Источник: Guggenheim Investments, Wells Fargo. Данные на 2.1.2019.

Ставки возврата по кредитам с использованием заемных средств и высокодоходным облигациям

Источник: Guggenheim Investments, Moody’s.Данные на 31.12.2018.

Понимание структур CLO

Для покупки кредитного портфеля ССН привлекает деньги путем продажи долговых и долевых ценных бумаг. Долговые и долевые ценные бумаги продаются траншами, при этом каждый транш CLO имеет различную приоритетность требования по распределению денежных потоков и подверженность риску потерь от базового пула обеспечения. Распределение денежных потоков начинается с траншей наиболее старшего долга в структуре капитала ССН и переходит к нижнему траншу собственного капитала, методология распределения называется водопадом.

Понимание типовой структуры CLO

Источник: Guggenheim Investments. Залоговые пулы для большинства ССН также имеют небольшую скидку на повторное удержание и необеспеченный долг.

«Каскад денежных потоков» в сочетании с тестами, основанными на производительности, обеспечивает различную степень защиты долговых траншей CLO. Транш AAA с самым высоким приоритетом и наивысшим рейтингом имеет самую низкую доходность, но имеет самые высокие требования по распределению денежных потоков и является наиболее отдаленным от потерь.По мезонинным траншам выплачиваются более высокие купоны, но они более подвержены убыткам и имеют более низкие рейтинги. Самый младший транш, собственный капитал, является наиболее рискованным, не имеет рейтинга и не имеет установленного купона. Вместо этого транш долевого участия представляет собой требование по всем избыточным денежным потокам после выполнения обязательств по каждому траншу долга.

ССН проходят ряд тестов на покрытие, чтобы гарантировать, что денежные потоки, генерируемые залогом базового банковского кредита, соответствуют обязательствам по распределению в различных траншах ССН.Одним из таких тестов является проверка избыточного обеспечения, которая помогает удерживать основную стоимость основного банковского ссудного пула CLO от превышения общей основной стоимости облигаций, выпущенных различными траншами CLO, до тех пор, пока долг CLO остается непогашенным. Если основная стоимость упадет ниже порогового значения теста избыточного обеспечения, денежные средства будут перенаправлены из траншей долевых инструментов и младших долговых обязательств в пользу инвесторов старших долговых траншей.

Например, рассмотрим гипотетический CLO, созданный с обещанием основной суммы долга 500 миллионов долларов владельцам различных траншей долга.Чтобы выполнить это обязательство в размере 500 миллионов долларов, инвесторы и рейтинговые агентства могут потребовать, чтобы управляющий ССН использовал капитал, привлеченный в результате выпуска долговых и ценных бумаг ССН, для покупки банковских кредитов на 625 миллионов долларов. Это приведет к коэффициенту избыточного обеспечения 1,25.

Разбор жизненного цикла CLO

CLO Жизненный цикл: CLO обычно длятся от восьми до 10 лет, в течение которых транспортное средство достигает ряда вех.

Период складирования: Поставщик склада финансирует приобретение управляющим ССН кредитных активов с использованием заемных средств.Срок складского хранения обычно составляет от шести до 12 месяцев. Ожидается, что складская ссуда будет погашена за счет выручки от выдачи ССН.

Период наращивания мощности: После закрытия менеджер ССН использует выручку от выпуска ССН для покупки дополнительных активов. Период наращивания обычно длится от трех до пяти месяцев и завершается датой его окончания.

Период реинвестирования: Управляющий обеспечением имеет право активно торговать базовыми активами в рамках CLO и использует основной денежный поток от базовых активов для покупки новых активов.Срок реинвестирования может составлять до пяти лет.

Период без отзыва: В течение периода без отзыва акционерный капитал не может отозвать или рефинансировать транши долговых обязательств CLO. Периоды без отзыва могут длиться от шести месяцев до двух лет, в зависимости от продолжительности периода реинвестирования. Период без отзыва заканчивается через два года после даты завершения работы ССН. В этот момент инвесторы в транш акций CLO могут рефинансировать свои позиции.

Срок амортизации: После окончания периода реинвестирования ССН вступает в свой период амортизации, в течение которого денежные потоки от базовых активов ССН используются для погашения непогашенных векселей.Период амортизации представляет собой завершающую фазу жизненного цикла ССН.

Гипотетический график погашения CLO

Гипотетический пример только в иллюстративных целях. Пожалуйста, см. Раскрытие информации для более полного обсуждения рисков инвестирования в ССН. * По замыслу, транши акций CLO получают большую часть прибыли от распределения избыточных спредов. Доходность заявленной основной суммы сильно варьируется.

На практике каждый транш долговых обязательств ССН имеет свой собственный целевой коэффициент избыточного обеспечения.Коэффициенты избыточного обеспечения для каждого транша действуют как ковенанты и в случае срабатывания перенаправляют денежные потоки на приобретение дополнительного обеспечения по банковскому кредиту или погашение транша CLO с наибольшим приоритетом.

ССН также подвергаются множеству других тестов, которые действуют согласованно, чтобы помочь защитить инвесторов в долговые обязательства от убытков. Примеры этих тестов включают измерение отраслевой диверсификации базового пула обеспечения банковских ссуд, а также подверженность ССН обеспеченным ссудам, не относящимся к приоритетным.Другие тесты рассматривают разнообразие заемщиков, лежащих в основе каждого CLO, и устанавливают лимиты на одного должника. Существуют также ограничения на сумму долга с рейтингом CCC, которая может быть включена в базовый пул обеспечения, что помогает сдерживать отрицательный кредитный дрейф.

Наконец, ССН снижают риск дефолта и возврата кредитов для отдельных компаний за счет активного управления кредитным портфелем с использованием заемных средств. После создания ССН менеджер может активно управлять портфелем в интересах держателей долга и капитала.Поскольку посткризисные ССН (так называемые ССН 2.0) не подлежат тестированию на рыночную стоимость, менеджер будет покупать и продавать только отдельные банковские ссуды, стремясь создать прибыль от торговли и минимизировать убытки от ухудшения качества кредитов, а не управлять рыночной ценой. давления. Практически все ССН не являются механизмами рыночной оценки и сталкиваются с чрезвычайно высокими препятствиями, которые необходимо преодолеть до того, как будет инициирована ликвидация обеспечения, что делает их более подготовленными, чтобы потенциально противостоять волатильности рынка. Обладая надежной структурной защитой и исторически низкими показателями дефолтов, ССН инвестиционного уровня могут предоставить привлекательные возможности, не принимая на себя чрезмерного кредитного риска.

Конструкционные защиты CLO

Источник: Guggenheim Investments.

Спонсорство инвесторов

Рынок структурированного кредитования претерпел значительные изменения после финансового кризиса. Согласно исследованию Wells Fargo, рынок CLO вырос с посткризисного минимума в 263 млрд долларов до 590 млрд долларов по состоянию на январь 2019 года. Высокие исторические показатели кредитоспособности и привлекательный купон с плавающей ставкой привлекли в эту отрасль много новых инвесторов.До финансового кризиса в спонсорской поддержке инвесторов преобладали хедж-фонды, структурированные инвестиционные инструменты (SIV) и торговые столы Уолл-стрит. Однако посткризисное регулирование практически устранило эти типы инвесторов с высокой долей заемных средств. Сегодняшняя база инвесторов состоит в основном из банков денежных центров, крупных институциональных управляющих активами и страховых компаний. Эти инвесторы, работающие на реальные деньги, не используют стратегии с высоким кредитным плечом, присущие докризисной базе инвесторов, и, как следствие, они менее склонны к стилям торговли, основанным на разгуле и чистке, которые проистекают из давления наценки на рынок и требования маржи.

ССН и банковские ссуды опережают рост других секторов с фиксированным доходом

Рост секторов фиксированного дохода; Индекс 2005 = 100

Источник: Guggenheim Investments, SIFMA, Wells Fargo, Credit Suisse. Данные на 3.31.2018г.

При сумме 590 миллиардов долларов ССН составляют половину от общего кредитного рынка США с кредитным плечом в 1,2 триллиона долларов. Около 65 процентов рыночного долга CLO имеют рейтинг AAA и, как правило, принадлежат банкам и финансовым менеджерам. Еще 23 процента рынка составляют долги с рейтингами AA, A и BBB, транши, которые обычно принадлежат банкам, финансовым менеджерам и страховым компаниям.Более рискованные транши — BB и акции — округляют оставшиеся 12 процентов и, как правило, привлекают хедж-фонды, компании по развитию бизнеса, публично торгуемые компании или заблокированные фонды удержания рисков. Заемщики с рейтингом ниже инвестиционного уровня обычно платят премию в размере 200–500 базисных пунктов сверх ставки Libor для обслуживания своего долга.

Поток капитала на рынках кредитов и CLO

Источник: Guggenheim Investments, S&P Global Market Intelligence, Wells Fargo. Данные на 3.31.2019.

На диаграмме ниже показано, что объемы вторичных торгов ССН инвестиционного и неинвестиционного уровней оставались стабильными после кризиса, включая «истерику» 2013 года и коррекцию рынка в первом квартале 2016 года.

Объемы торгов после кризиса остались стабильными

Четырехнедельное скользящее среднее значение объема вторичной торговли CLO

Источник: Guggenheim Investments, TRACE. Данные на 4.10.2019.

Историческое представление

Сочетание консервативного обеспечения и надежной структуры секьюритизации привело к хорошим кредитным показателям.Фактически, транши CLO с рейтингом AAA и AA испытали только один дефолт с 1994 года, даже во время финансового кризиса. Исторически низкий уровень дефолта ССН сохраняется по всему спектру рейтингов (см. Таблицу ниже).

В то время как ССН продемонстрировали сильные и устойчивые кредитные показатели во время финансового кризиса, ССН обладают многочисленными дополнительными улучшениями кредитоспособности по сравнению с их докризисными коллегами. Во-первых, рейтинговые агентства теперь требуют, чтобы ССН предоставляли существенно больше средств повышения кредитного качества для каждого транша рейтингуемого долга по сравнению с их докризисными аналогами.Во-вторых, если до кризиса ССН могли вкладывать средства в субординированные облигации и другие долговые инструменты ССН, то в послекризисный период ССН обеспечиваются в основном банковскими ссудами с приоритетным обеспечением. Наконец, послекризисная документация ССН гораздо более удобна для инвесторов, сокращая торговый период, в течение которого управляющий может активно управлять кредитным портфелем, и ограничивая риск продления для ценных бумаг ССН. К настоящему времени из CLO 2.0, 43 посткризисных транша были понижены S&P или Moody’s с 2012 года, и более 70 процентов этих пониженных траншей — это урожай 2014 года, а большая часть остатка — с 2013 года.Первоначально более половины траншей имели рейтинг «B» без понижения рейтинга CLO 2.0 AAA или AA.

Только 0,3% траншей CLO не были погашены с 1994 года

Задолженность по траншам CLO по исходному рейтингу (1994-2019)

Источник: Guggenheim Investments, S&P Global Ratings. Данные на 4.10.2019.

Оценка относительной стоимости ССН

Основные инвесторы с фиксированным доходом постоянно оценивают текущие и перспективные рыночные условия и оценивают относительную стоимость по ряду классов активов при принятии решений о распределении портфеля.Работа менеджера портфеля состоит в том, чтобы создать портфель, предназначенный для получения убедительной прибыли в широком диапазоне результатов. По мере того, как эти результаты материализуются, менеджеры обращаются к различным секторам, чтобы работать по-разному, чтобы внести свой вклад в общую производительность. Задача оценки относительной стоимости — оценки риска и прибыли от возможных инвестиций — возникает в контексте общей структуры распределения активов портфеля.

У

ССН есть несколько особенностей, которые делают их неотъемлемой частью паевых инвестиционных фондов с фиксированным доходом Гуггенхайма и институциональных портфелей.Помимо удобной для инвесторов структурной защиты и кредитных показателей, одной из наиболее важных характеристик ССН является купон с плавающей ставкой. Купоны CLO с плавающей ставкой помогают защитить инвесторов от убытков в условиях роста процентных ставок. Ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, как и большинство государственных и корпоративных долговых обязательств, падают в цене с повышением процентных ставок, и инвесторы дисконтируют стоимость относительно менее привлекательных купонов облигаций с фиксированной процентной ставкой. Однако купоны по ценным бумагам с плавающей ставкой, таким как CLO, корректируются в зависимости от текущей краткосрочной процентной ставки.В результате цены на ценные бумаги с плавающей ставкой имеют тенденцию быть более стабильными в условиях роста процентных ставок, чем цены на их аналоги с фиксированной процентной ставкой.

Инвестирование в ССН сопряжено с риском. Как и в случае с другими ценными бумагами, ССН подвержены кредитному риску, риску ликвидности и процентной ставки, а особая структура ССН означает, что инвесторы также должны понимать каскадные механизмы и средства защиты, а также условия и кредитный профиль базового актива. обеспечение кредита. Таким образом, определение относительной стоимости CLO — это не только его потенциальная доходность по сравнению с другими секторами с фиксированным доходом, но также его цена по сравнению с другими краткосрочными опционами и по отношению к сумме риска по ценной бумаге.

В Guggenheim мы обнаружили, что ССН обычно выплачивают спрэд по сравнению с их эталонной ставкой — обычно трехмесячный Libor — что является привлекательным по сравнению с другими ценными бумагами с аналогичными рейтингами.

Чтобы использовать возможности рынка CLO, инвестиционным менеджерам требуется опыт для проведения тщательного восходящего исследования отдельных банковских ссуд в базовом пуле обеспечения. Поскольку у некоторых ССН в пулах обеспечения имеется до 250 заемщиков, инвестиционные менеджеры должны обладать значительными возможностями корпоративного кредитного исследования, чтобы полностью оценить лежащий в основе кредитный риск в каждом ССН.

В то же время нельзя недооценивать важность понимания структурных характеристик ССН. Два ССН с одинаковыми залоговыми активами могут давать разные результаты из-за структурных различий. Кроме того, юридическая документация, которая регулирует типичный CLO, может превышать 300 страниц. Хотя ССН могут предложить убедительную относительную ценность, инвесторам требуется соответствующее сочетание кредитных исследований, структурирования и юридических знаний, чтобы эффективно использовать эту рыночную возможность.

Отличие Гуггенхайма

Группа структурированного кредитования Гуггенхайма проводит тщательное исследование рынка структурированных кредитов и сосредотачивается на оценке структурных характеристик каждой отдельной инвестиционной возможности. Члены группы структурированного кредитования имеют обширный опыт создания, структурирования и управления секьюритизацией, а также ведения переговоров по условиям нашего кредитного портфеля. Команда структурированного кредитования использует ресурсы нашей внутренней юридической команды из 20 человек и знания нашей группы корпоративного кредитования из более чем 120 человек, которая отвечает за общие корпоративные кредитные активы на сумму более 75 миллиардов долларов, включая 16 долларов США.5 миллиардов долларов в виде банковских кредитов и 6,2 миллиарда долларов в виде ССН. Интегрированные ресурсы Guggenheim предоставляют обширные исследовательские возможности по широкому спектру рынка банковских кредитов, а также структурирование и юридические знания, необходимые для раскрытия и понимания нюансов каждой отдельной инвестиционной возможности CLO.

Скотт Майнерд, председатель по инвестициям, глобальный ИТ-директор; Энн Б. Уолш, JD, CFA, CIO, Fixed Income ; Питер Ван Гелдерен, со-руководитель, Структурированный кредит; Стив Браун, CFA, портфельный менеджер ; Адам Блох, портфельный менеджер

Важная информация и раскрытие информации

CLO — это комплексные инвестиции, подходящие не для всех инвесторов. Инвесторы в ССН обычно получают платежи, которые частично включают проценты и частично возвращают основную сумму долга. Эти платежи могут варьироваться в зависимости от ставки погашения ссуд. Некоторые ССН могут иметь структуры, которые затрудняют прогнозирование их реакции на процентные ставки и другие факторы, делают их цены нестабильными и подвергают их риску ликвидности и оценке. Дополнительные сведения о рисках см. В разделе «Важные примечания и раскрытие информации» в конце этого документа.

Этот материал распространяется или представляется только в информационных или образовательных целях и не должен рассматриваться как рекомендация по какой-либо конкретной ценной бумаге, стратегии или инвестиционному продукту или как совет по инвестированию любого рода.Этот материал не предоставляется в фидуциарном качестве, на него нельзя полагаться при принятии инвестиционных решений или в связи с ним, и он не является приглашением к предложению о покупке или продаже ценных бумаг. Содержимое, содержащееся здесь, не предназначено и не должно рассматриваться как юридическая или налоговая консультация и / или юридическое заключение. Всегда консультируйтесь с финансовым, налоговым и / или юридическим специалистом относительно вашей конкретной ситуации.

Этот материал содержит мнения автора, но не обязательно мнения Guggenheim Partners, LLC или ее дочерних компаний.Мнения, содержащиеся в данном документе, могут быть изменены без предварительного уведомления. Заявления прогнозного характера, оценки и определенная информация, содержащаяся в данном документе, основаны на собственных и независимых исследованиях и других источниках. Информация, содержащаяся в данном документе, была получена из источников, которые считаются надежными, но точность их не гарантируется. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Нет ни заверений, ни гарантий относительно текущей точности и ответственности за решения, основанные на такой информации.Никакая часть этого материала не может быть воспроизведена или упомянута в какой-либо форме без письменного разрешения Guggenheim Partners, LLC. Описанные здесь взгляды и стратегии могут не подходить для всех инвесторов. Всем инвестициям присущи риски. Инвестиции в ценные бумаги CLO сопряжены с определенными рисками, включая риски, связанные с обеспечением, обеспечивающим облигации, и риски, связанные со структурой облигаций и связанных с ними договоренностей. Обеспечение подвержено кредитному риску, риску ликвидности и процентной ставки.Инвестирование в банковские кредиты сопряжено с особыми рисками. Банковские ссуды могут стать неработающими или обесцененными по разным причинам. Неработающие или обесцененные ссуды могут потребовать существенных переговоров или реструктуризации, которые могут повлечь, среди прочего, существенное снижение процентной ставки и / или существенное списание основной суммы ссуды. Кроме того, некоторые банковские ссуды сильно индивидуализированы и, таким образом, не могут быть куплены или проданы так же легко, как публично торгуемые ценные бумаги. Любой вторичный торговый рынок также может быть ограничен, и не может быть никаких гарантий того, что будет поддерживаться адекватный уровень ликвидности.Возможность перевода некоторых банковских ссуд может быть ограничена. Риски, связанные с банковскими ссудами, включают тот факт, что предоплата, как правило, может происходить в любое время без премии или штрафа.

Внимательно прочтите проспект эмиссии фонда и краткий проспект эмиссии (если таковой имеется) перед инвестированием. Он содержит инвестиционные цели фонда, риски, сборы, расходы и другую информацию, которую следует тщательно изучить перед инвестированием. Получите проспект и сводный проспект (при наличии) в GuggenheimInvestments.com или позвоните по телефону 800.820.0888.

© 2019, Guggenheim Partners, LLC. Все права защищены. Гуггенхайм, партнеры Гуггенхайма и инновационные решения. Непреходящие ценности. являются зарегистрированными товарными знаками Guggenheim Capital, LLC. Никакая часть этой статьи не может быть воспроизведена в какой-либо форме или упомянута в любой другой публикации без письменного разрешения Guggenheim Partners, LLC.

38176

---

ВИДЕО

Midyear Outlook

Брайан Смедли, главный экономист и руководитель отдела макроэкономических и инвестиционных исследований, а также портфельный менеджер Адам Блох рассказывают о наших макроэкономических перспективах и перспективах рынков.

Решение основной головоломки

Энн Уолш, директор по инвестициям в фиксированный доход, делится своими взглядами на рынок фиксированного дохода и объясняет подход Гуггенхайма к решению основной головоломки.

---

---

Guggenheim Investments представляет бизнес по управлению инвестициями компании Guggenheim Partners, LLC («Гуггенхайм»). Компания Guggenheim Funds Distributors, LLC является дочерней компанией Guggenheim.

Внимательно прочтите проспект и краткий проспект (если таковой имеется) перед инвестированием. Он содержит цель инвестирования, плату за риски, расходы и другую информацию, которую следует тщательно изучить перед инвестированием. Чтобы получить проспект и краткий проспект (если таковой имеется), нажмите здесь или позвоните по телефону 800.820.0888.

Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

^* Активы под управлением по состоянию на 30.06.2021 г. включают левередж в размере 16,3 млрд долл. США. Guggenheim Investments представляет следующие дочерние предприятия по управлению инвестициями Guggenheim Partners, LLC: Guggenheim Partners Investment Management, LLC, Security Investors, LLC, Guggenheim Funds Distributors, LLC, Guggenheim Funds Investment Advisors, LLC, Guggenheim Corporate Funding, LLC, Guggenheim Partners Europe Limited , Guggenheim Partners Fund Management (Europe) Limited, Guggenheim Partners Japan Limited, GS GAMMA Advisors, LLC и Guggenheim Partners India Management. Ценные бумаги, предлагаемые через Guggenheim Funds Distributors, LLC.

Это не предложение о продаже или ходатайство о покупке ценных бумаг. GCIF 2019 и GCIF 2016 T закрыты для новых инвестиций.

© Guggenheim Investments. Все права защищены.

Узнайте о нашей фирме с помощью FINRA Broker Check.

• Не застрахован FDIC • Отсутствие банковской гарантии • Возможна потеря стоимости

Этот веб-сайт предназначен для использования только гражданами или резидентами Соединенных Штатов Америки. Материалы, представленные на этом веб-сайте, не предназначены для использования в качестве рекомендаций или советов по инвестициям любого рода, в том числе в связи с пролонгацией, переводом и распределением. Такой материал не предоставляется в фидуциарном качестве, на него нельзя полагаться при принятии инвестиционных решений или в связи с ним, и он не является приглашением к предложению о покупке или продаже ценных бумаг.Весь контент предоставлен только для информационных или образовательных целей и не предназначен и не должен рассматриваться как юридическая или налоговая консультация и / или юридическое заключение. Всегда консультируйтесь с финансовым, налоговым и / или юридическим специалистом относительно вашей конкретной ситуации. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

Выбрав вариант ниже, в следующий раз, когда вы вернетесь на сайт, ваша домашняя страница будет автоматически
быть установлен на этот сайт.Вы можете изменить свои предпочтения в любое время.

Мы сохранили настройки вашего сайта как Institutional Investors . Чтобы изменить это, обновите свои предпочтения.

Важная правовая информация для США

Подтвердив ниже, что вы являетесь институциональным инвестором, вы получите доступ к информации на этом веб-сайте («Веб-сайт»), которая предназначена исключительно для институциональных инвесторов, и поэтому отдельные инвесторы не должны полагаться на эту информацию.Этот Веб-сайт и любой продукт, контент, информация, инструменты или услуги, предоставляемые или доступные через Веб-сайт (совместно именуемые «Услуги»), предоставляются институциональным инвесторам только в информационных целях и не являются рекомендацией покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или средства. интерес. Ничто на Веб-сайте не может считаться приглашением к предложению любого инвестиционного продукта или услуги любому лицу в любой юрисдикции, где такое предложение или предложение не может быть сделано на законных основаниях.Заходя на этот Веб-сайт, вы прямо подтверждаете и соглашаетесь с тем, что Веб-сайт и Услуги, предоставляемые на Веб-сайте или через Веб-сайт, предоставляются по принципу «как есть / по мере доступности», за исключением случаев, когда это является партнером по закону, ни Guggenheim Investments, ни ее родительские, дочерние и аффилированные компании. ни какая-либо третья сторона не несет ответственности за обслуживание веб-сайта или услуг, предлагаемых на веб-сайте или через него, или за предоставление исправлений или обновлений для них. Вы понимаете, что информация, представленная на этом веб-сайте, не предназначена для предоставления и не должна использоваться для консультаций по налоговым, юридическим, бухгалтерским или инвестиционным вопросам.Вы также соглашаетесь с тем, что приведенные здесь условия в отношении доступа к Веб-сайту и его использования являются дополнительными по отношению к Условиям использования, действующим для Веб-сайта, и не аннулируют их. Информация на этом веб-сайте предназначена исключительно для использования институциональными инвесторами, как определено ниже: банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании и зарегистрированные инвестиционные компании; зарегистрированные инвестиционные консультанты; индивидуальные инвесторы и другие юридические лица с совокупными активами не менее 50 миллионов долларов США; государственные учреждения; планы вознаграждений (выхода на пенсию) сотрудникам или несколько планов вознаграждений сотрудникам, предлагаемые сотрудникам одного и того же работодателя, которые в совокупности имеют не менее 100 участников, но не включают ни одного участника таких планов; фирмы-члены или зарегистрированное лицо такого члена; или лицо (а), действующее исключительно от имени любого такого институционального инвестора.

Нажимая на информационную ссылку «Я подтверждаю», пользователь соглашается с тем, что: «Я прочитал подробные условия и подтверждаю, что я институциональный инвестор и хочу продолжить».

Совет Федеральной резервной системы — Кредитование депозитных учреждений

Кредитование депозитных организаций

Обратите внимание: на этой странице обсуждается кредитование депозитных учреждений (кредитование с дисконтным окном), которое осуществлялось во время и после финансового кризиса, разразившегося в 2007 году.Для получения актуальной информации о кредитовании в рамках дисконтного окна посетите страницы «Дисконтное окно» и «Дисконтная ставка» и «Дисконтное окно Федеральной резервной системы» / «Риск платежной системы».

Дисконтное окно помогает снизить нагрузку на ликвидность для отдельных депозитных учреждений и для банковской системы в целом, предоставляя источник финансирования в нужный момент. Большая часть законодательной базы, регулирующей кредитование депозитных учреждений, содержится в разделе 10B Закона о Федеральной резервной системе с поправками.Общая политика, регулирующая кредитование с использованием дисконтного окна, изложена в Положении A. Как более подробно описано ниже, депозитарные учреждения с 2003 года имели доступ к трем типам кредитов дисконтного окна — первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит. В период с декабря 2007 года по апрель 2010 года Федеральная резервная система использовала механизм срочных аукционов (TAF), который предоставлял кредиты депозитным учреждениям через механизм аукционов.

Все ссуды с дисконтным окном должны быть полностью обеспечены залогом, удовлетворяющим требованиям Резервного банка, предоставляющего ссуду, с соответствующей «стрижкой», применяемой к обеспечению; другими словами, стоимость залога должна превышать стоимость ссуды.

Первичный кредит

Первичный кредит — это программа кредитования, доступная депозитарным учреждениям, которые в целом находятся в хорошем финансовом состоянии. Поскольку первичный кредит доступен только депозитарным учреждениям в общем хорошем финансовом состоянии, он обычно предоставляется с минимальными административными требованиями; например, практически нет ограничений на использование первичного кредита. Первичный кредит доступен на очень краткосрочной основе, обычно овернайт, по ставке на 50 базисных пунктов выше целевой ставки Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) для федеральных фондов.Первичная кредитная линия помогает обеспечить альтернативный источник финансирования, если рыночная ставка превышает первичную кредитную ставку, тем самым ограничивая торговлю по ставкам, значительно превышающим целевую ставку.

Когда разразился финансовый кризис, Федеральная резервная система внесла ряд важных временных изменений в программу первичного кредитования. 17 августа 2007 г., чтобы способствовать упорядоченному функционированию рынка, Федеральная резервная система сократила спрэд между первичной кредитной ставкой и целевой ставкой по федеральным фондам до 50 базисных пунктов с докризисного спреда в 100 базисных пунктов и начала разрешать предоставление первичный кредит на срок до 30 дней.16 марта 2008 г. для повышения ликвидности рынка Федеральная резервная система дополнительно снизила спрэд ставки по первичному кредиту над целевой ставкой по федеральным фондам до 25 базисных пунктов и увеличила максимальный срок погашения ссуд по первичным кредитам до 90 дней.

В ответ на улучшение финансовых условий 17 ноября 2009 г. Федеральная резервная система объявила, что с 14 января 2010 г. максимальный срок погашения первичных кредитов будет снижен до 28 дней. 18 февраля 2010 г. Федеральная резервная система объявила этот типичный максимальный срок погашения по первичному кредиту будет сокращен до овернайт с 18 марта 2010 г.Кроме того, Федеральная резервная система увеличила спрэд между первичной кредитной ставкой и верхним пределом целевого диапазона ставки по федеральным фондам до 50 базисных пунктов с 19 февраля 2010 г. Подробная информация доступна на веб-сайте «Дисконтное окно».

Первичная непогашенная кредитная история представлена ​​в таблице 1 статистического отчета H.4.1. Кроме того, первичный кредит включен в «Ссуды» в таблицах 4 и 5 этого выпуска.

Дополнительный кредит

Вторичный кредит доступен депозитарным учреждениям, не имеющим права на первичный кредит.Кредит предоставляется на очень краткосрочной основе, обычно «овернайт», по ставке на 50 базисных пунктов выше основной кредитной ставки. В отличие от первичного кредита, существуют ограничения на использование дополнительных кредитов. Вторичный кредит доступен для удовлетворения потребностей в резервной ликвидности, когда его использование соответствует своевременному возврату заемщика к рыночным источникам финансирования или упорядоченному урегулированию проблем проблемного учреждения. Вторичный кредит не может использоваться для финансирования увеличения активов заемщика.Более того, программа вторичного кредитования предполагает более высокий уровень управления и надзора Резервным банком, чем программа первичного кредитования. Резервные банки обычно применяют более высокие скидки на обеспечение, предоставленное для обеспечения вторичного кредита. Кроме того, состояние ликвидности вторичных кредитных заемщиков тщательно отслеживается, и Федеральная резервная система обычно находится в тесном контакте с первичным федеральным регулирующим органом заемщика. Подробная информация доступна на сайте «Окно скидок».

Вторичная непогашенная кредитная история представлена ​​в таблице 1 стандарта H.4.1 статистический выпуск. Кроме того, вторичный кредит включен в «Ссуды» в таблицах 4 и 5 этого выпуска.

Сезонный кредит

Сезонная кредитная программа Федеральной резервной системы помогает небольшим депозитным учреждениям управлять значительными сезонными колебаниями их ссуд и депозитов. Приемлемые депозитные учреждения могут занимать срочные средства через дисконтное окно в периоды сезонной потребности, что позволяет им хранить меньше ликвидных активов в течение остальной части года и, таким образом, позволяет им выделять больше средств для местного кредитования.Процентная ставка, применяемая к сезонному кредиту, представляет собой плавающую ставку, основанную на рыночных ставках.

Сезонный кредит доступен только депозитным учреждениям, которые могут продемонстрировать четкую структуру повторяющихся внутригодовых колебаний потребностей в финансировании. Приемлемые учреждения обычно расположены в сельскохозяйственных или туристических районах. Чтобы получить право на сезонный кредит, учреждение должно установить сезонную квалификацию в своем Резервном банке. Подробная информация доступна на сайте «Окно скидок».

Сезонная непогашенная кредитная история представлена ​​в таблице 1 статистического выпуска H.4.1. Кроме того, сезонный кредит включен в «Ссуды» в таблицах 4 и 5 этого выпуска.

Срок аукциона

12 декабря 2007 г. Федеральная резервная система ввела TAF для улучшения доступа депозитных учреждений к срочному финансированию. TAF предоставил кредит через механизм аукциона депозитарным учреждениям, которые в целом находятся в хорошем финансовом состоянии. TAF предлагал ссуды на 28 дней, а с августа 2008 года — на 84 дня.

24 сентября 2009 г. Федеральная резервная система объявила, что TAF будет уменьшен в ответ на улучшение условий финансового рынка. Начиная с конца 2009 года, суммы аукциона постепенно сокращались, и последний аукцион TAF был проведен 8 марта 2010 года. Кредит, предоставленный в рамках мартовского аукциона 2010 года, истек 8 апреля 2010 года. Все ссуды TAF были полностью обеспечены к удовлетворению требований. ссуды Резервному банку, с соответствующей «стрижкой», применявшейся к стоимости обеспечения, и были полностью погашены с процентами в соответствии с условиями кредитной линии.

Установление процентной ставки и обеспечение

Программа кредитования	Правомочные заемщики	Право на обеспечение, оценка и стрижки (все программы)	Установка процентной ставки 3
Первичный кредит	Депозитарные учреждения (ДИ) в общем хорошем финансовом состоянии	Право на участие : Федеральная резервная система готова рассмотреть любой надежный актив, которым может владеть депозитное учреждение.Маржа для общепринятых активов. Оценка и стрижки: По возможности, залог оценивается по рыночной цене ежедневно с использованием информации, предоставленной службой ценообразования. 1 Ссудная стоимость такого обеспечения включает сокращение, которое отражает ликвидность, а также кредитный и процентный риск актива. Ценные бумаги, цена на которые не доступна в службе ценообразования Федеральной резервной системы, получают нулевую стоимость обеспечения. Для ссуд, предоставленных в качестве обеспечения, к оценке справедливой рыночной стоимости, смоделированной на внутреннем уровне, применяется скидка. 2	Рекомендовано советами директоров резервных банков и одобрено советом управляющих, в настоящее время на 50 базисных пунктов выше верхней границы диапазона целевой ставки FOMC по федеральным фондам. 4
Дополнительный кредит	ИП, не отвечающие критериям первичного кредита		Спрэд выше первичной кредитной ставки, в настоящее время 50 базисных пунктов
Сезонный кредит	Меньшие DI с регулярной сезонной потребностью в средствах		Среднее значение эффективной ставки по федеральным фондам и трехмесячной ставки CD, обычно приводящее к ставке, близкой к целевой ставке по федеральным фондам
Срочная аукционная линия (TAF) (закрыта в марте 2010 г.)	ДИ в общем хорошем финансовом состоянии		Устанавливается в процессе аукциона с учетом минимальной ставки ставки. 5

Сноски

Управление рисками

Мониторинг состояния депозитарных организаций
Мониторинг финансового состояния депозитарных организаций — это четырехэтапный процесс, предназначенный для минимизации риска потерь для Федеральной резервной системы от слабых или обанкротившихся депозитных организаций. Первым шагом является постоянный мониторинг безопасности и устойчивости всех депозитных учреждений, которые имеют доступ или могут получить доступ к окну скидок и платежным услугам, предоставляемым Федеральной резервной системой.Второй шаг — выявление организаций, состояние, характеристики или принадлежность которых могут представлять для Федеральной резервной системы более высокий, чем приемлемый, риск в отсутствие контроля за их доступом к кредитным механизмам Федеральной резервной системы и другим услугам Федеральной резервной системы. Третий шаг — передача соответствующей информации об учреждениях, которые определены как представляющие повышенный риск для сотрудников Федеральной резервной системы и других надзорных органов, если и когда это необходимо. Четвертый шаг — реализация соответствующих мер по снижению рисков, исходящих от таких субъектов.

В основе процесса мониторинга состояния лежит внутренняя рейтинговая система, которая обеспечивает основу для выявления организаций, которые могут представлять чрезмерные риски для Федеральной резервной системы. Рейтинговая система в основном полагается на информацию от основного надзорного органа каждого учреждения, включая рейтинги CAMELS, для выявления потенциально проблемных организаций и классификации их в соответствии с серьезностью риска, который они представляют для Федеральной резервной системы. Выявив учреждения, представляющие более высокий риск, Федеральная резервная система затем вводит стандартный набор мер контроля рисков, которые становятся все более строгими по мере роста риска, создаваемого учреждением; отдельные резервные банки могут применять дополнительные меры контроля рисков для дальнейшего снижения рисков, если они сочтут это необходимым.

Обеспечение для ссуд с дисконтным окном
Все ссуды с дисконтным окном должны быть обеспечены приемлемым залогом в соответствии с требованиями кредитного Резервного банка. Несмотря на то, что такие ссуды выдаются с регрессом к заемщику помимо залога, залог, тем не менее, играет важную роль в снижении кредитного риска, связанного с этим предоставлением кредита. Обеспечение предоставляется в соответствии с условиями, указанными в стандартном кредитном соглашении Федерального резервного банка, Операционный проспект №10. (320 КБ PDF). Многие депозитарные учреждения, у которых нет непогашенной ссуды дисконтного окна, тем не менее, обычно закладывают обеспечение, чтобы гарантировать, что они могут занять у Федеральной резервной системы в случае необходимости. От заемщиков могут потребовать внести дополнительный залог, если их финансовое положение ухудшится.

Федеральная резервная система обычно принимает в качестве обеспечения по ссудам дисконтного окна любые активы, которые соответствуют нормативным стандартам в отношении надежного качества активов. В эту категорию активов входят наиболее эффективные ссуды и большинство ценных бумаг инвестиционного уровня, хотя для некоторых типов ценных бумаг (включая коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, обеспеченные долговые обязательства, обеспеченные кредитные обязательства и некоторые иностранные ценные бумаги, не выраженные в долларах) только AAA- принимаются рейтинговые ценные бумаги.Учреждения не могут закладывать в залог какие-либо инструменты, выпущенные ими или их аффилированными лицами.

Активам, принятым в качестве обеспечения, присваивается ссудная стоимость, которую Резервный банк сочтет целесообразной; Ссудная стоимость определяется как рыночная цена актива за вычетом стрижки или, если рыночная цена недоступна, рассчитанная внутренним методом оценка справедливой рыночной стоимости за вычетом стрижки. Скидки отражают кредитный риск, а для торгуемых активов — историческую волатильность цены актива, а также ликвидность или неликвидность рынка, на котором торгуется актив; стрижки Федеральной резервной системы в целом соответствуют типичной рыночной практике.Для более широкого обзора программы обеспечения ссуд Дисконтного окна Федеральной резервной системы, а также списка наиболее часто используемых типов активов и связанных ссудных ценностей, пожалуйста, обратитесь к Руководству Федеральной резервной системы по марже дисконтного окна и залоговому обеспечению.

Информация о заемщиках

В соответствии с требованиями Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей от 2010 года (Закон Додда-Франка) 1 декабря 2010 года Федеральная резервная система раскрыла подробную информацию об организациях, получивших ссуды или другую финансовую помощь от специальных средств Федеральной резервной системы. объекты (включая TAF) во время финансового кризиса.Эти данные о транзакциях доступны по адресу www.federalreserve.gov/newsevents/reform_transaction.htm.

Также, как того требует Закон Додда-Франка, 28 сентября 2012 г. Федеральная резервная система начала регулярную публикацию подробной информации об индивидуальных ссудах с дисконтным окном. Эта информация, которая предоставляется ежеквартально и примерно с двухлетним лагом, доступна по адресу www.federalreserve.gov/newsevents/reform_quarterly_transaction.htm.

Риск платежной системы

В дополнение к описанному выше кредитованию Федеральная резервная система предоставляет кредиты депозитным учреждениям на дневной основе, чтобы способствовать эффективному функционированию платежной системы.24 марта 2011 г. Федеральная резервная система внесла изменения в свою политику в отношении рисков платежной системы (PDF).

Что такое обеспеченные кредитные карты и как они работают?

Вот уловка-22: кредитная карта — это самый быстрый способ получить хорошую кредитную историю, но вы часто не можете получить кредитную карту без хорошей кредитной истории.

Обеспеченные кредитные карты могут помочь людям с плохой кредитной историей или короткой кредитной историей избежать этого парадокса.Вот что вам нужно знать, чтобы понять защищенные карты и чем они отличаются от обычных «незащищенных» карт.

Что такое обеспеченная кредитная карта?

Обеспеченная кредитная карта обеспечена денежным залогом, который вы вносите при открытии счета. Депозит обычно равен вашему кредитному лимиту, поэтому, если вы вносите 200 долларов, у вас будет лимит в 200 долларов.

Депозит снижает риск для эмитента кредитной карты: если вы не оплатите счет, эмитент может снять деньги с вашего депозита.Вот почему эти карты доступны людям с плохой кредитной историей или без нее.

Что произойдет с депозитом в 200 долларов, если вы всегда оплачиваете счет вовремя? В конце концов ты его вернешь. Используйте карту ответственно, и вы сможете улучшить свой кредит в достаточной степени, чтобы претендовать на получение необеспеченной карты — карты, которая не требует внесения депозита.

Некоторые из лучших защищенных карт могут позволить вам напрямую повысить свой счет до незащищенной карты. У других нет процесса обновления, поэтому вам придется подать заявку в другом месте, а затем закрыть защищенную карту.Когда вы обновляете или закрываете непросроченную защищенную карту, эмитент возвращает ваш депозит.

Минимальная и максимальная сумма, которую вы можете внести, зависит от карты, но вы должны быть готовы внести не менее 200 долларов в качестве гарантированного депозита по карте.

Защищенные и незащищенные карты

Нужна ли вам защищенная карта, зависит от того, насколько хорош ваш кредит.

Для необеспеченных карт, которые не требуют депозита и, следовательно, представляют больший риск для эмитента, компании, выпускающие кредитные карты, обычно требуют, по крайней мере, среднего кредита и хорошего или отличного кредита для лучших.

Некоторые необеспеченные кредитные карты рекламируют себя как легкие для получения права, даже если у вас плохая кредитная история. Но за эти карты обычно взимается очень высокая комиссия. NerdWallet рекомендует подавать заявку на защищенную карту, а не на необеспеченную карту с высокой комиссией.

Как работают обеспеченные кредитные карты

После внесения первоначального депозита защищенные карты работают так же, как и необеспеченные:

• Вы можете использовать их везде, где принимаются кредитные карты, в том числе онлайн

• С вас начисляются проценты если у вас есть баланс

Большинство крупных эмитентов кредитных карт предлагают как обеспеченные, так и необеспеченные карты.Ежегодная плата является обычным явлением, но вы не должны платить больше 50 долларов. Среди наших любимых защищенных карт вы можете найти несколько вариантов без годовой платы.

Если вы не можете претендовать на получение незащищенной карты, защищенная карта может стать отличным инструментом для улучшения вашего кредита. Но так же важно нести ответственность с защищенной картой, как и с любой другой ссудой или счетом, который отображается в вашем кредитном отчете.

Обеспеченные кредитные карты и предоплаченные дебетовые

Предоплаченные дебетовые карты похожи на обеспеченные кредитные карты.Вы должны заплатить деньги, прежде чем сможете использовать карту, и у них обычно есть логотип Visa, MasterCard или American Express.

Но с предоплаченными дебетовыми картами вы используете свои собственные деньги для совершения покупок, а не деньги, взятые в долг у эмитента. Вы загружаете деньги на карту, а затем эмитент использует эти деньги для оплаты ваших покупок.

Так как эти карты не предоставляют кредит, операции по счету не сообщаются в бюро кредитных историй. Следовательно, вы не создаете кредитную историю, используя предоплаченную карту.Предоплаченные дебетовые карты также могут иметь комиссию, которой нет у обеспеченных кредитных карт.

Если ваша цель — получение кредита, то лучше всего подойдет обеспеченная кредитная карта.

Как эффективно использовать обеспеченную карту

Хотя они требуют внесения депозита, обеспеченные кредитные карты являются мощным инструментом для восстановления кредита. Вот как использовать одну из них наиболее эффективно:

1. Используйте карту экономно, совершая только одну или две небольшие покупки каждый месяц

2. Полностью оплачивать баланс каждый месяц до наступления срока платежа.При полной оплате проценты не взимаются. Процентные ставки по защищенным картам обычно выше, чем по необеспеченным картам.

Как быстро обеспеченная карта создает кредит?

Многие люди обнаруживают, что при осторожном использовании защищенной карты требуется всего около года, чтобы улучшить их кредитный рейтинг настолько, чтобы они могли претендовать на получение незащищенной карты. Некоторые эмитенты позволят вам перевести вашу обеспеченную кредитную линию на необеспеченную, что лучше для вашего кредитного рейтинга, поскольку не требует открытия новой учетной записи.

Но даже если вам действительно нужно подать заявление на получение новой необеспеченной кредитной карты, вы сможете воспользоваться некоторыми преимуществами хорошей кредитной истории — более низкими процентами, вознаграждениями и более конкурентоспособными сборами.

Когда наступит этот день, ваше время, потраченное на восстановление кредита с помощью обеспеченной кредитной карты, будет стоить того.

Часто задаваемые вопросы

Что такое обеспеченная кредитная карта?

Обеспеченная кредитная карта — это кредитная карта, которая требует внесения залога наличными для открытия счета.Депозит защищает эмитента от потери денег, если вы не оплачиваете свой счет, поэтому обеспеченные кредитные карты легче получить людям с плохой кредитной историей или без кредитной истории.

Как работают обеспеченные кредитные карты?

Когда вы открываете счет кредитной карты с обеспечением, вы вносите залог наличными. Минимальные требования к депозиту обычно составляют от 200 до 300 долларов. Ваш депозит обычно равен вашему кредитному лимиту, поэтому, если вы внесете депозит в 500 долларов, у вас будет кредитная линия в 500 долларов.

После открытия счета вы используете защищенную карту, как и любую другую кредитную карту: вы делаете покупки с ее помощью, а затем оплачиваете эти покупки.Обратите внимание, что деньги с вашего гарантийного депозита не «загружаются» на карту и не используются для оплаты ваших покупок. Ваш депозит вступает в силу только в том случае, если вы не оплачиваете свой счет. Если это произойдет, компания-производитель карты будет использовать ваш депозит для покрытия суммы вашей задолженности — и, если ей придется это сделать, она, вероятно, закроет ваш счет.

Ответственное использование обеспеченной кредитной карты может помочь вам увеличить кредит до такой степени, что вы сможете получить обычную «необеспеченную» карту. Вы можете обновить свою защищенную карту до незащищенной у того же эмитента или подать заявку у другого эмитента.Если вы обновите или закроете свой защищенный карточный счет с хорошей репутацией, вы получите свой депозит обратно.

Создают ли обеспеченные кредитные карты кредит?

Обеспеченная кредитная карта — один из самых простых и быстрых способов получить кредит, если вы используете ее ответственно:

• Используйте карту регулярно, но не превышайте ее.

• Держите баланс ниже 30% от вашего кредитного лимита. Еще лучше — оставаться ниже 10%.

• Оплачивайте счет в установленный срок каждый месяц.Чтобы избежать начисления процентов, выплатите полную сумму, указанную в вашей выписке.

Могу ли я получить обратно свой депозит с помощью обеспеченной кредитной карты?

Если вы закроете свой защищенный карточный счет с хорошей репутацией — то есть заплатили полностью — вы вернете свой депозит. Если вы повысите свою учетную запись до необеспеченной карты того же эмитента, вы также должны получить обратно свой депозит.

Является ли обеспеченная кредитная карта предоплаченной картой?

• При использовании обеспеченной кредитной карты деньги, которые вы вносите, являются гарантийным депозитом, который компания-эмитент держит на случай, если вы не оплатите свой счет.Деньги не используются для оплаты покупок. Если вы внесете депозит в размере 200 долларов, а затем используете карту, чтобы купить что-то за 50 долларов, вам придется заплатить 50 долларов, когда придет ваш счет.

  No related posts.