Инвестиционный портфель инвестора: Инвестиционный портфель своими руками

Содержание

Как сформировать инвестиционный портфель

Как говорил великий Уоррен Баффет, инвестирование — это процесс длиною в жизнь. На российской бирже торгуются множество бумаг из различных секторов. Можно вложиться в сырьевые и фондовые производные инструменты, купить ПИФы. Выход на зарубежные площадки увеличивает спектр доступных инструментов. Здесь вы можете приобрести как акции, которые у всех на слуху (например, Apple или Facebook), так и более продвинутые инструменты, например ETF. И это далеко не все!

Как не потеряться в многообразии финансовых инструментов и заработать — один из основных вопросов для начинающих инвесторов. Чтобы избежать ошибок, важно понимать, как правильно сформировать инвестиционный портфель, как подобрать оптимальный набор инструментов в соответствии с собственными целями, интересами и возможностями.

«Учиться, учиться и еще раз учиться». Эту фразу приписывают В. И. Ленину. Однако идея актуальна на все времена и вполне применима к инвестиционному процессу. В данном обзоре мы попытаемся сформулировать общий подход к формированию инвестпортфеля, а также ответить на базовые вопросы начинающих инвесторов.

ИНВЕСТИЦИИ VS. СПЕКУЛЯЦИИ

Как только вы решили выйти на фондовый рынок, сразу же определитесь, чем вы будете заниматься — инвестициями или спекуляциями, а может вместе тем и другим. Зачастую это две совершенно разные вещи. Как правило, термин «инвестор» используется как противоположное слову «спекулянт». Так в чем же разница между этими схожими на первый взгляд терминами?

Временной момент. Инвестор обычно ориентируется на долгосрочные вложения — свыше года. Спекулянт может совершать по множеству сделок ежедневно.

Источник дохода.

Инвесторы ориентируются на долгосрочный фундаментальный прирост актива. Также возможно получение дивидендов, участие в деятельности предприятия посредством голосования на собраниях акционеров и т. д.


Спекулянты зарабатывают на более краткосрочных колебаниях цен финансовых инструментов. Возможно открытие как лонгов, так и шортов. Пока долгосрочный инвестор терпеливо сидит с позицией, спекулянт может неплохо заработать на локальных движениях рынка.


Выбор активов.
В случае долгосрочных вложение на первый план выходит фундаментальный анализ, необходимый для оценки перспектив компании или другого объекта вложений. Инвестор вкладывает средства в ценные бумаги конкретной компании, которая, по его мнению, подходит для долгосрочных вложений.

Для спекулянта же сущность актива является второстепенной. В первую очередь он ищет ситуации, в которых можно заработать прибыль на изменении цены. Для спекулянта не так важно, чем конкретно торговать, главное, чтобы был потенциал роста стоимости на подходящем временном горизонте. Поэтому здесь неоценимую помощь оказывает технический анализ.

Доходность и риск. Грамотно реализованные спекулятивные операции могут принести большую выгоду. Однако не стоит забывать и о росте рисков, особенно в случае торговли «с плечом».

Так что же все-таки лучше? Однозначного ответа нет. Подход долгосрочного инвестора требует тщательного отбора активов в портфель. Зато спекулянт, зачастую, вынужден внимательно следить за котировками внутри дня, принимая решения гораздо чаще. На первые позиции выходит риск-менеджмент. Это влечет за собой несколько большую психологическую нагрузку. Помимо этого важен объем инвестированных средств. При минимальных суммах заработать солидные средства проще посредством спекулятивных операций.

Как показывает практика, в долгосрочном периоде для фондового рынка характерен рост, ибо большинство компаний развивается, появляются новые «звезды». Надо понимать, что дивидендные выплаты, особенно реинвестированные, зачастую являются важным источником доходов долгосрочного инвестора.

На длительных временных отрезках расхождение в пользу показателей общей доходности увеличивается. Давайте посмотрим на рынок акций США, где соответствующая статистика ведется очень давно. Там ярким примером является индекс S&P 500 Total Return, который с 1990 года прибавил около +1447%, по сравнению с +730% стандартного S&P 500 (данные Reuters на 24.04.19).


В целом оптимальным можно назвать смешанный подход, когда часть средств направляется на долгосрочные инвестиции, а другая часть — на спекуляции. Например, в соотношении 70 к 30. Все зависит от индивидуальных предпочтений инвестора, его бюджетных и временных ограничений, желания реагировать на краткосрочные капризы Господина Рынка.

Читайте также: Инвестиции и спекуляции — в чем разница и что подходит именно мне?

ОТКРЫТЬ СЧЕТ ОНЛАЙН

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Как правило, состоит из четырех ключевых этапов:

  1. анализ целей и ограничений инвестора;
  2. выбор подходящих инструментов;
  3. распределение вложений в рамках портфеля;
  4. оценка и перебалансировка портфеля.

Далее мы рассмотрим каждый из этих шагов.

Анализ целей и ограничений инвестора

Начиная работу на рынке ценных бумаг, инвестор должен четко понимать, чего он ждет, а также свои возможности. Цель может быть как абсолютной (в процентах), так и сравнительной (например, на столько-то выше доходности индекса ММВБ или банковского депозита). Речь может идти как о значительном приумножении капитала, так и о его сохранении. В любом случае, даже крайне амбициозная цель должна быть реалистичной.

Надо понимать, что обычно, чем больше риск, тем больше доходность. Принято разделять склонность / толерантность инвестора к риску и его способность подвергаться этому риску. Во втором случае речь идет об ограничениях и жизненных ситуациях, с которыми может столкнуться инвестор.

Временной горизонт. Ключевой параметр, с которым должен определиться инвестор. Длительный горизонт инвестирования позволяет получить большую доходность. Если же вы выходите на рынок на короткий срок, то из-за высокой волатильности и возможных неудачных точек входа увеличиваются и ваши риски, несмотря на кажущуюся правильность действий. Надо понимать, что в те же пенсионные накопления стоит включить консервативные активы на случай непредвиденных обстоятельств. Причем чем ближе время выхода на пенсию, тем в большей пропорции.

Ликвидность. Если в ближайшее время вам предстоят важные расходы, то необходимо иметь в портфеле солидную долю ликвидных активов, продавая которые, вы не потеряете на рыночных спрэдах. Помимо этого высокая вероятность скорого вывода денежных средств из портфеля должна повысить значимость консервативных инструментов, которые не столь подвержены ценовым колебаниям.

Налоговый аспект. Может повлиять на выбор инструментов. Отметим, что российским инвесторам доступны Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), позволяющие получить серьезные налоговые преференции.

Уникальные факторы. Например, религиозные, этические, страновые предпочтения инвестора.

Читайте также: 8 способов абсолютно законно сэкономить на налогах

Выбор подходящих инструментов

Любой инвестиционный портфель — это набор акций, облигаций и других финансовых инструментов. Они различаются не только по фундаментальным характеристикам, но и по степени риска. Как правило, чем больше доходность у инструмента, тем большие риски с ним связаны. Наименее рисковыми считаются инструменты, близкие к «кэшу» (краткосрочные гособлигации), наиболее рисковыми — акции молодых предприятий, а также фьючерсы.


Вероятно, начинающему инвестору стоит прислушаться к рекомендациям брокера. Если же вы решили доверять только себе, то помните несколько основных моментов:

  • четко определите для себя, зачем вы инвестируете;
  • для начала стоит вкладываться в наиболее понятные вам виды бизнеса и инструменты;
  • если вы хотите вложить средства в отдельную отрасль, сфокусируйтесь на ее лидерах;
  • инвестируя в аутсайдеров, стоит разобраться в причинах их падения, оценить будущие катализаторы роста;
  • отдавайте предпочтение ликвидным инструментам — таким, от которых вы сможете избавиться в любой момент. Примеры — голубые фишки на российском рынке акций, компоненты S&P 500 — на американском;
  • формируйте свой портфель только из тех бумаг, которые соответствуют вашему уровню риска;
  • учитесь, учитесь и еще раз учитесь!

Читайте также: Все самое важное о торговле фьючерсами на российском рынке

Распределение вложений в рамках портфеля.

Пассивные и активные инвестиции

Как правило, под пассивным подходом к инвестированию подразумевается следование за широким рынком. Идея проста — в долгосрочном периоде получить доходность намного выше ключевых бенчмарков (например, ключевых фондовых индексов) затруднительно. Инвестиционный процесс осуществляется посредством покупок и длительного удержания бумаг ETF или ПИФов.

Exchange Trade Funds — биржевые фонды, которые инвестируют в определенные активы или их группы. По сути, они владеют базовыми активами (акциями, облигациями, сырьевыми фьючерсами, иностранной валютой и т. д.) и выпускают на них акции. По мере изменения стоимости активов, изменяется и цена ETF. В идеале бумаги ETF достаточно точно повторяют динамику портфеля.

ETF бывают крайне разнообразными, только на рынке США их число составляет около 1900. На первом месте по оборотам за 2016 год оказались бумаги SPY, то есть ETF, повторяющего динамику S&P 500. Именно бумаги, ориентирующиеся на широкие индексы (акций и облигаций), и соответствуют принципам пассивного инвестирования.

Активное инвестирование, напротив, подразумевает подбор отдельных финансовых инструментов для портфеля. Перебалансировка — открытие или закрытие позиций — происходит гораздо чаще. Возможно открытие шортов. С точки зрения комиссий это более затратное мероприятие. К тому же активное инвестирование требует больше времени. Однако при грамотном подходе доходы могут быть более значительными. Отметим, что активное инвестирование — это не обязательно спекуляции, вложения могут быть долгосрочными.

Помимо этого вполне допустим комбинированный подход: инвестирование части средств в некое подобие биржевого индекса, а другой части — в отдельные наиболее перспективные бумаги. В целом пассивный подход предполагает достаточно серьезную диверсификацию вложений, позволяя сбалансировать риски.

Диверсификация vs. концентрация

Диверсификация подразумевает возможность управления рисками. Вспомним высказывание родоначальника портфельной теории Гарри Марковица, «не кладите все яйца в одну корзину». Возможно два подхода к диверсификации. Первый — в узком смысле, то есть среди активов одной товарной группы, одного рынка или отрасли. Второй — в широком масштабе, то есть среди различных классов активов, относящихся к разным рынкам или странам.

В идеале активы в портфеле должны слабо или отрицательно коррелировать между собой, чтобы сглаживать его колебания. Широкая диверсификация в этом смысле оптимальна. Однако вряд ли стоит вкладывать деньги в определенный класс активов, если на вашем инвестиционном горизонте эти инструменты выглядят неперспективными.

Если говорить о портфеле акций, то имеет смысл ограничиться примерно 5-15 компаниями из разных секторов. Самый простой способ — поделить вложения поровну. Более консервативный подход: большую часть разместите в ликвидные и стабильные компании, а оставшиеся деньги — в высокорисковые акции. Разбавив портфель облигациями, а также зарубежными бумагами, можно получить достаточно сбалансированный набор.

В реальности единого мнения относительно диверсификации до сих пор не сложилось. Чарли Мангер, знаменитый партнер Уоррена Баффета, считает, что в портфеле достаточно иметь акции 3-5 компаний. А сам Баффет в свою очередь заявлял, что «диверсификация есть не что иное, как защита от невежества». Упомянутые биржевые гуру верят в концентрированный подход. Они полагают, что крайне удачных инвестиционных идей в каждый отдельный момент не так уж и много. Кроме того, каждый человек способен полностью, досконально разобраться в ограниченном количестве компаний, что затрудняет формирование качественного широко диверсифицированного портфеля.

Какой подход выбрать, решать только вам. Важную роль играет и объем инвестируемых средств. Широкая диверсификация требует больших вложений. Подход этот имеет свои плюсы и минусы. Минимизируя риски, диверсификация неизбежно ограничивает потенциальную доходность. Далее мы рассмотрим примеры не слишком широкой диверсификации.

По уровню риска выделяют три основных типа портфеля

Консервативный — наименее рискованный. Он состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний (голубых фишек), зачастую богатых на дивиденды, а также облигаций с высокими рейтингами. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода, реже поддается пересмотру. Такой тип портфеля направлен в первую очередь на сохранение капитала, что не исключает получения умеренного дохода за счет прироста котировок, потока дивидендов и процентов. Вот примерный вариант такого портфеля:


Агрессивный
 — включает акции быстро растущих компаний, спекулятивные облигации, фьючерсы. Возможна торговля «с плечом». Инвестиции в портфеле являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход. Примерный вариант портфеля:


Умеренный
— сочетает качества портфелей агрессивного и консервативного типа. В него включают как надежные ценные бумаги, приобретаемые на длительный срок, так и рискованные инструменты, состав которых периодически обновляется. Прирост капитала при этом средний, а степень риска — умеренная. Такой тип портфеля является наиболее сбалансированным. Примерный вариант портфеля:


Отметим, что это лишь примерные варианты портфелей. Более конкретное разделение зависит от личных предпочтений инвестора. При возможности имеет смысл разбавлять портфель зарубежными (в частности, американскими) активами.

Бонус: советы по управлению фьючерсным портфелем

В книге «Технический анализ фьючерсных рынков» Джон Мэрфи дал несколько советов по управлению капиталом в рамках фьючерсного портфеля. Напомним, что фьючерсы являются высокорисковым финансовым инструментом, прежде всего из-за наличия «плеча».

  • общая сумма вложенных средств не должна превышать 50% капитала. Оставшаяся должна быть размещена в краткосрочных гособлигациях или просто кэше.
  • общая сумма средств, инвестируемая в один рынок (к примеру, золото), не может превышать 10-15% капитала.
  • общая сумма гарантийных взносов, вносимых при открытии позиций на одной группе рынков (к примеру, драгметаллов), должна составлять не более 20-25% капитала.
  • норма риска для каждого рынка, в который трейдер вложил средства, не должна превышать 5% общего капитала. Речь идет о сумме, которой может пожертвовать трейдер в случае убытков.

Читайте также: Я купил акции, но они падают. Что делать

Оценка и перебалансировка портфеля

Работа с портфелем предполагает то, что периодически нужно оценивать его эффективность. То есть каждую неделю / месяц / квартал надо отслеживать динамику всех инструментов и соответствие портфеля первоначально заявленному риску. Период для подведения итогов зависит от временного горизонта инвестора.

Необходимо поддерживать соотношение инструментов в своем портфеле. Для этого стоит периодически проводить его ребалансировку. Регулярно следите за тем, как ведут себя купленные вами акции и, по возможности, не пропускайте корпоративные события. Если вы поставили себе цель и цены на акции поднялись до ее уровня, продавайте бумагу и рассматривайте новые объекты для вложений.

Кроме того, заранее определитесь, насколько максимально может «просесть» купленная вами бумага — уровень стоп-лосса. Как только цены опустились ниже приемлемого для вас уровня, немедленно избавляйтесь от убыточного актива. Также возможно хеджирование позиций, то есть занятие по ним противоположных позиций посредством рынка производных инструментов. Подобная стратегия позволит застраховаться от возможных потерь, избегая слишком активных действий с базовыми инструментами.

Если говорить о долгосрочных консервативных инвестициях, то и тут необходимо пересматривать доли портфеля в связи с изменениями цен его составляющих. При значительном росте фондовых активов стоит переложиться в более «тихую гавань», прежде всего облигации. Этим вы убережете себя от перекоса в сторону рынка акций на крайне высоких уровнях. При росте облигаций и просадке фондовых активов целесообразна ребалансировка в сторону последних. И так далее…

Идея — сохранение целевой структуры портфеля с точки зрения разбиения по группам активов. Речь идет, прежде всего, об общей структуре, которая может меняться из-за взлета или падения отдельных составляющих. Отдельные компоненты могут варьироваться в зависимости от предпочтений инвестора, его инвестиционного плана.

Читайте также: Когда можно продать акции из долгосрочного портфеля

ПОДВОДЯ ИТОГИ

Надо понимать, что инвестирование — это вовсе не так страшно. Эксперимент с «черепахами-трейдерами» показал, что зарабатывать на финансовых рынках может практически любой. Однако для достижения устойчиво позитивных результатов важно желание учиться. Не менее значима и самодисциплина. Эти качества позволят вам грамотно сформировать инвестиционный портфель, а затем управлять своим капиталам. В данном материале мы продемонстрировали достаточно большое количество подходов к инвестиционному процессу. А ведь это далеко не все!

Что выбрать, решать только вам. При этом новичкам имеет смысл прислушаться к мнениям профессионалов.

Как начать торговать

Прежде всего, будущему инвестору надо открыть счет у брокера — профессионального участника, который выступает обязательным посредником между инвестором и биржей.

Как правило, в брокерских компаниях для подключения возможности торговли на американских площадках достаточно обратиться к клиентскому менеджеру / финансовому советнику и подписать комплект документов.

После открытия счета надо завести деньги и можно начинать покупку / продажу финансовых инструментов посредством торгового терминала. Условия и информацию о доступных терминалах стоит уточнять у выбранного вами брокера.

Отметим, что БКС Брокер также предлагает сэкономить время и открыть счет онлайн, не выходя из дома.

Открыть счет онлайн

Компания БКС Брокер непрерывно развивает сервисы, которые помогут клиентам не только успешно инвестировать свои средства в финансовые рынки, но и сделать это с комфортом. Новости, аналитику, торговые и инвестиционные идеи по рынку ценных бумаг вы можете найти на сайте БКС Экспресс, обучение доступно в Учебном центре БКС и на портале Investments101. И это далеко не все! Подробную информацию вы можете получить на сайте broker.ru.

Холоденко Оксана, ведущий аналитик по международным рынкам
Карпунин Василий
, начальник отдела экспертов БКС Экспресс

БКС Брокер

Инвестиционный портфель — что это такое и как его создать или сформировать

Практически в каждой статье на ленивом блоге инвестора я часто использую такое словосочетание как инвест. портфель или инвестиционный портфель. Пришло время подробнее поговорить об этом понятии и для примера чуть ниже я опубликую таблицу с актуальными данными по моему текущему инвестиционному портфелю, которую по возможности я буду обновлять не реже 1 раза в квартал.

Сразу оговорюсь, что мой инвестиционный портфель не претендует на звание самого доходного или наименее рискованного. Он составлен согласно моей стратегии инвестирования, которая сформирована исходя из моих представлениях о рисках и диверсификации.

Актуальный состав портфеля можно посмотреть в последних отчетах по публичным инвестициям. Если вам необходима помощь при составлении портфеля, то рекомендую прочитать обзор о составлении долгосрочного портфеля.

Инвестиционный портфель — что это такое?

Итак, после знакомства с моим портфелем, хочется немного погрузиться в теорию. Что же это такое — инвестиционный портфель? Если вы вкладываете средства в несколько финансовых инструментов, то тем самым вы создаете инвестиционный портфель. Иными словами — это совокупность капиталовложений, которые были инвестированы в различные направления для того, чтобы снизить риск получения убытков к минимуму. Для полного понимания понятия диверсификации рекомендую прочитать мою статью о диверсификации инвестиционного портфеля.

Для того чтобы разобраться зачем создавать инвестиционный портфель, приведу пример: допустим, все имеющиеся свободные средства вы вкладываете в покупку акций определенной компании. Но если вдруг в отрасли, к которой относится эта компания, случится кризис или у самого предприятия возникнет форс-мажор, то вы рискуете потерять все свои деньги без остатка. Чтобы такого не произошло, создается инвестиционный портфель — в данном примере это будет покупка акций нескольких компаний из разных отраслей экономики (если говорить о фондовой бирже).

Как создать-сформировать инвестиционный портфель?

Прежде чем задумываться о том, как создать инвестиционный портфель необходимо сформулировать его цель. Можно, конечно, вкладывать деньги просто из интереса или чтобы получить по больше денег. Но сами по себе деньги пусты и бессмысленны, они нужны лишь для того, чтобы что-то на них приобрести. Инвестиционный портфель — это как раз один из инструментов, позволяющих добиваться своих целей разумно.

Для любого человека достойной целью может быть накопление пенсионного капитала. Это нужно для того, чтобы выйдя на пенсию (или прекратив активную деятельность), можно было спокойно себя чувствовать и вести привычный образ жизни, не ограничивая себя ни в чем. Кроме того, к глобальным целям можно отнести формирование некоей суммы для приобретения недвижимости. Как правило, процесс инвестирования начинается с того, что человеку приходится ограничивать себя в чем-то, откладывая часть своего заработка. Поэтому очень важно иметь достойную цель, чтобы она вдохновляла.

Существует масса высокодоходных и в то же время рискованных проектов, вложив в них все свои средства можно получить хорошую прибыль. Но с тем же успехом можно все потерять.

Некоторые направления инвестирования могут принести убытки, скомпенсируют убытки, и в целом все равно будет получена прибыль. Если вы планируете инвестировать долго и успешно, то использование нескольких финансовых инструментов неизбежно. Инвестиционный портфель — это возможность обезопасить ваши вложения. Но вы должны понимать, что даже если вы копируете инвестиционный портфель другого более опытного инвестора (например, мой) при любых негативных раскладах ответственность ложится на вас. Поэтому прежде чем думать как сформировать инвестиционный портфель стоит задуматься готовы ли не только к доходу, но и к возможным рискам.

Доходность и риск в инвестиционном портфеле

Показатели доходности и рисков являются ключевыми в оценке инвестиционного портфеля. Перед тем, как помочь кому-кому либо сформировать инвестиционный портфель я всегда спрашиваю о том, сколько денег начинающий инвестор может себе позволить потерять. На мой взгляд, этот вопрос один из самых важных при создании инвестиционного портфеля. Я вывел для себя правило не вкладывать в агрессивные инструменты более 5-10% от портфеля. При этом агрессивными инвест. инструментами я считаю IPO, криптовалюты, ПАММ-счета, проекты, фонды в которых существует риск полной потери депозита. Именно исходя из этого правила я постоянно ищу новые проекты для диверсификации.

P.S.

Если у вас есть на примете привлекательные для инвестирования инструменты предлагаю обсудить их в комментариях.

Всем профита!

Как составить инвестиционный портфель

В этой статье мы рассмотрим, как правильно сформировать сбалансированный и диверсифицированный инвестиционный портфель.

Для этого мы по шагам рассмотрим, как формируется полноценный инвестиционный портфель:

  • Основные принципы формирования инвестиционного портфеля.

  • Выбор активов с фиксированной доходностью для инвест-портфеля.

  • Выбор рисковых активов для портфеля.

  • Принципы работы с рисковыми и безрисковыми инструментами в портфеле.

  • Реальное моделирование инвестиционного портфеля с полным перекрытием рисков по нему.

 

Принципы портфельного инвестирования

Одна из основных задач инвестирования – это получения стабильной и прогнозируемой доходности инвестиционного портфеля, и для этих целей у инвестора есть различные инструменты.

Реализовать эту задачу с помощью лишь только одного какого-то инструмента, будь то самая привлекательная акция или самая стабильная и высокодоходная облигация, невозможно. Здесь нужен систематизированный подход построения инвестиционного портфеля, где каждый тип активов играет свою собственную роль в общем результате портфеля.

С этой точки зрения нужно выделить принципиальные типы инвестиционных активов, которые как раз помогают решить сложную задачу в инвестиционном портфеле, это обеспечение более стабильной инвестиционной доходности, которая значительно превосходит наиболее распространенную форму сбережений – это банковские депозиты.

Инструменты портфельного инвестирования

Все инвестиционные активы можно разделить на несколько разных групп, которые отличаются друг от друга характером денежного потока, который способны приносить активы этих групп:

Активы с фиксированной доходностью

Основной критерий для подобных инструментов – это то, что доходность по ним можно с точностью просчитать, и она является неизменной к определенной дате по времени. Чтобы не случилось, инвестор, при условии, что он выбрал качественный и надежный актив, получает сумму запланированной доходности. Поэтому, так же данные инструменты еще называют безрисковыми, так как можно считать, что доходность по ним гарантирована, если эмитент надежен и не допускает дефолтов. В первую очередь к таким инструментам относятся облигации с фиксированным или постоянным купоном. Так же к данному классу инструментов, безусловно, относятся и банковские депозиты, но их мы в рамках нашей сегодняшней статьи подробно рассматривать не будем, так как это наиболее примитивный инструмент, который по всем ключевым инвестиционным параметрам уступает облигациям.

Облигации с фиксированным купоном характерны тем, что конкретная ставка купонного дохода по ним известна до момента их погашения, а погашение, если эмитент не допускает дефолта, всегда проходит по 100% от номинала.


Так же к классу инструментов с фиксированной доходностью можно отнести облигации с переменным и плавающим купоном. Облигации с переменным купоном обеспечивают фиксированную доходность до даты оферты и их, по сути, можно использовать как облигацию с фиксированным купоном, но не к дате погашения, а к дате оферты. Более подробно о том, что такое оферта по облигациям и как работать с облигациями по которым есть оферта, читайте в нашей статье «Оферта по облигациям».

Облигации с плавающим купоном занимают отдельное место. С одной стороны, это все же инструмент с фиксированной доходностью, но с некоторой степенью неопределенности, так как точная ставка будущего купона по ним не известна, она привязана, как правило, к тому или иному макроэкономическому или рыночному индикатору. Чаще всего это индекс потребительских цен или же ставка RUONIA, или же непосредственно учетная ставка ЦБ.


В любом случае, здесь можно сказать, что данные облигации в инвестиционном портфеле выполняют специфическую защитную функцию – это защита от конкретного вида рыночного риска, например, инфляционного риска или же процентного риска. Более подробно о том, как правильно использовать облигации подобного типа, вы можете прочитать в нашей статье «Облигации с переменным купоном».

В целом же инструменты с фиксированной доходностью играют важнейшую роль в инвестиционном портфеле, так как они выполняют роль базы или фундамента всего инвестиционного портфеля, обеспечивая его незыблемую фиксированную часть прироста, и при этом данная прибыль должна компенсировать риски по другим, более рискованным инструментам в портфеле. Поэтому, если инвестор придерживается стратегии разумного инвестирования, то инструменты с фиксированной доходностью должны строго обязательно присутствовать в его инвестиционном портфеле. И более того, они должны составлять его большую часть, чтобы при текущих уровнях доходностей на рынке, обеспечивать эффективную защиту от рисков. Так же стоит отметить, что на текущий момент на инструментах фиксированной доходности не лежит задача обеспечения высокой, сверхнормативной доходности инвестиционного портфеля, эта задача лежит на рисковых инструментах портфеля. Задача же безрисковых инструментов – это обеспечение базовой стабильности и сохранности инвестиционного портфеля, а также перекрытие рисков.

Активы с условно постоянной доходностью

По сути, это промежуточный класс инструментов, между инструментами с фиксированной доходностью и рисковыми инструментами. Так же часто такие инструменты называют, как «Квазиоблигации». То есть по своей сути, они способны приносить фиксированный денежный поток, но по принципу, по которому они его генерируют, они принципиально отличаются от облигаций.

В первую очередь к таким инструментам стоит отнести дивидендные акции со стабильной дивидендной доходностью и прозрачной и определенной дивидендной политикой. Однако, стоит понимать, что по своей природе, это все же не облигация и той степени гарантии и стабильности денежного потока, который есть у облигаций, у этого инструмента нет. К тому же котировки акций значительно более волатильны, чем облигации и непредсказуемы в своих движениях, поэтому наряду со стабильным денежным потоком в виде дивидендов, такие акции параллельно могут приносить убытки по курсовой стоимости. Дивидендная политика, это тоже не обязательство компании, а лишь официальное намерение, которое повышает привлекательность компании в глазах инвесторов. Поэтому дивидендные выплаты, даже если ни исторически были всегда стабильны, можно признать лишь условно постоянными.

Так же к данной группе инструментов можно отнести и структурные облигации, правда характер этих инструментов немного другой. Они способны обеспечить пороговый минимальный уровень фиксированной доходности, который в целом можно признать, фактически равен просто безубыточности данных бумаг в портфеле. Но при этом, при стечении благоприятных условий, такие структурные продукты могут принести дополнительную доходность. Более подробнее о том, как работать со структурными облигациями читайте в нашей статье «Структурные облигации».

В целом же данный класс инструментов с условно постоянной доходностью может присутствовать в инвестиционном портфеле инвестора, но он не может адекватно заменить классические инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации. Данный класс инструментов может лишь служить дополнением к блоку инструментов с фиксированной доходностью и дополнительно усиливать защитные качества инвестиционного портфеля.

Рисковые активы

Так же часто данный класс инструментов называют более «мягким» образом – инструменты с высоким уровнем неопределенности. Это прежде всего акции. Суть данного инструмента заключается в том, что он обладает спекулятивной природой и очень большой и резкой амплитудой колебаний котировок. Причем, в краткосрочной и среднесрочной перспективе – это непредсказуемый процесс колебаний, который может приносить как прибыль, так и убыток. Но в работе с такими инструментами мы можем опираться на долгосрочные, фундаментальные факторы, которые определенно имеют влияние на формирование долгосрочных трендов по акциям. В этом плане мы рассчитываем на то, что чем больше проходит времени, тем появляется большая вероятность того, что сработают именно значимые фундаментальные факторы и котировки значительно изменятся именно под их влиянием.

В целом же поведение акции на краткосрочных и среднесрочных горизонтах мало предсказуемо и акция может оказаться в любой точке диапазона. От области рисков и убытков, до области прибыли.


Сказать в какой конкретной точке диапазона цены окажутся бумаги на том или ином промежутке времени невозможно, но инвесторы оперируют долгосрочными фундаментальными факторами, которые помогают определять потенциалы роста и уровень риска по каждой отдельно взятой акции, и фактором времени. Так как чем больше проходит время, тем больше становится вероятность того, что акция окажется у верхней границы своего диапазона потенциального роста. В нашем сервисе Fin-plan Radar подобные диапазоны просчитаны по всем акциям.

Задача данных инструментов в инвестиционном портфеле инвестора – это обеспечение повышенной, сверх нормативной доходности, которая в разы должна опережать доходность по инструментам с фиксированной доходностью. За счет этого общая доходность инвестиционного портфеля оказывается значительно выше других доступных альтернатив размещения капитала и в первую очередь банковских депозитов.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Многие начинающие инвесторы задаются очень простым вопросом, а зачем в принципе формировать инвестиционный портфель? Ведь есть же группа привлекательных активов, а среди этой группы есть самый наиболее привлекательный актив. Почему не покупать этот единственный и самый сильный актив? Но тут все упирается в риски. Именно от рисков отталкивается принцип портфельного инвестирования, от их контроля и их минимизации.

Покупая один единственный актив, инвестор полностью берет на себя его риски, как риски конкретно этой компании, так и риски всей данной отрасли, а также глобальные макроэкономические и финансовые риски. Покупая уже несколько активов, влияние рисков отдельно взятой компании в портфеле уменьшается, а также снижаются и отраслевые и секторальные риски. В итоге на портфеле инвестора, который купил достаточное количество активов риски отдельно взятого актива и даже различных отраслей влияют куда меньше, что повышает устойчивость инвестиционного портфеля к различным характерам колебаний в разы.

Это «золотое» правило инвестирования используют не только частные инвесторы, но и все без исключения крупнейшие мировые инвестиционные фонды. Некоторые фонды стратегию максимально широкой диверсификации делают своей основной и приоритетной стратегией, доводя диверсификацию до экстремально широкого охвата, как по географии инструментов, так и по их типам и количеству. В знаменитом инвестиционном фонде Рэя Далио «BridgeWater» ширина диверсификации инвестиционных портфелей доходит до более 1000 различных активов.

При этом диверсификация инструментов в инвестиционном портфеле должна быть не слепой, а осуществляться по принципу подбора активов, которые имеют наименьшую корреляцию между собой. Чем больше таких активов и чем меньше между ними корреляция, тем более стабильным и устойчивым становится инвестиционный портфель.


Так же на практике для этих целей наряду с коэффициентом корреляции инвесторами используется β-коэффициент, который по своей сути является модифицированным коэффициентом корреляции и отражает не только степень корреляции отдельного актива к портфелю в целом, но и его чувствительность колебаний.

При этом диверсификация инвестиционного портфеля должна проводиться в разных направлениях, как с точки зрения значительного количества активов, так и с точки зрения различных типов и классов инструментов.

В нашей личной инвестиционной практике, мы так же активно применяем принципы широкой количественной и качественной диверсификации инвестиционного портфеля.

Пример широкой диверсификации публичного инвестиционного портфеля компании Fin-Plan в рамках услуги «Годовое сопровождение аналитикой»:


В данном примере в нашем публичном портфеле в рамках доли акций нами реализована широкая количественная диверсификация, портфель включает в себя на текущий момент 34 позиции по рисковым активам, а также реализована качественная диверсификация, по различными инвестиционным характеристикам и показателям инструментов, а так же по их способности генерировать денежный поток. В портфель входят различные инвестиционные идеи стоимостной недооценки, инвестиционные идеи долгосрочного роста и развития, а также бумаги, генерирующие условно-постоянный денежный поток и бумаги компенсирующие валютные риски.

Так же по портфелю осуществлена широкая секторальная диверсификация, что в значительной мере позволяет снизить отраслевые и секторальные риски.


Принципы портфельной механики

Итак, подводя итоги теоретической части нашей статьи можно сказать, что у любого инвестиционного портфеля есть задача получения сверхнормативной прибыли, которая была бы выше, чем по доступным альтернативам вложения капитала, а с другой стороны – снижение уровня риска. При этом на решение и первой, и второй задачи у инвестора есть конкретные практические инструменты.

Для целей получения доходности, превышающей доступные альтернативы, инвестор должен использовать проверенное и изученные механизмы выбора надежных защитных активов и недооцененных и перспективных рисковых активов. Причем, делаться это должно не интуитивно, а по определенным четким критериям и технологиям. Как это делать, более по дробно мы обучаем на наших курсах по профессиональному инвестированию «Школа разумного инвестирования».

Для целей же контроля и снижения риска на 100% используется механизм портфельного инвестирования. Если разобраться, на инвестиционный портфель действуют три основных типа риска:

  • риск отдельно взятой компании в инвестиционном портфеле, еще этот риск называют несистематический;

  • риск отдельно взятой отрасли или сектора компании – это отраслевой риск;

  • риск глобальной внешней и внутренней ситуации на рынках, с которыми взаимодействует компания. Долговой рынок, рынок капитала, денежный рынок, товарный рынок и так далее. Такие риски еще называют систематическими, так как они затрагивают всю экономическую систему в целом и влияют на все компании.

Риски отдельно взятой компании в инвестиционном портфеле или даже отдельно взятого сектора эффективно нейтрализуются путем диверсификации инвестиционного портфеля. Если что-то случается с одним эмитентом, то это не влияет принципиально на весь инвестиционный портфель. Потери по одному инструменту в разы перекрываются результатами по остальным инструментам в портфеле. То же самое касается и отдельно взятой отрасли или сектора компаний. Во-первых, обще секторальные риски действуют не на все компании сектора одинаково, так как мы выбираем компании, которые незначительно коррелируют между собой. Во-вторых, потери по одной отрасли компенсируются положительными результатами по другим отраслям и секторам. В этом случае логично, чем шире степень диверсификации, как отраслевой, так и в целом количественной диверсификации по всему инвестиционному портфелю, тем меньшее влияние оказывают риски отдельно взятой компании и риски целой отрасли.

Систематический риск или можно его охарактеризовать, как общерыночный уже невозможно нейтрализовать никакой степенью диверсификации. Это риски глобальной системы, и они влияют на большинство рынков и большинство компаний. Это тот случай, когда уже не работают ни принципы корреляции различных активов, ни максимально широкая диверсификация. Это те экстремальные внешние условия, в которых падают все рынки и снижаются все активы. Наиболее яркий пример последнего десятилетия – это мировой финансовый кризис 2008 года.

От такого риска инвестиционный портфель способна защитить только доля инструментов с фиксированной доходностью. Данные инструменты используются нами к датам погашения или же оферты и если эмитент выбран качественно и имеет достаточный запас финансовой прочности, то облигации приносят свою запланированную доходность и обеспечивают денежный поток, а значит они компенсируют риски по рисковым инструментам, вне зависимости от того, насколько серьезен рисковый случай. Риски компенсируются даже при самых негативных сценариях падения всех активов. При этом крайне важно соотношение доли рисковых и безрисковых инструментов в инвестиционном портфеле, и она должна быть выстроена таким образом, чтобы доходность доли безрисковых активов эффективно компенсировала риски, по рисковой части в соответствии с допустимым риском по инвестиционному портфелю в целом.

Рассмотрим, как перекрытие рисков на практике осуществляется в широко диверсифицированном инвестиционном портфеле.

Для этих целей мы воспользуемся сервисом Fin-PlanRADAR, где возможно быстро составить широко диверсифицированный инвестиционный портфель и оценить его профиль риска и доходности.

В целом портфель состоит из 15 позиций по рисковым активам (акциям) и 61 позиции по активам с фиксированной доходностью (облигации).


В долю портфеля из акций мы включили акции компаний, которые имеют хорошие финансовые показатели. Выручка за последний год по этим компания выросла более чем на 10%, а прибыль так же выросла более чем на 10%. Рентабельность собственного капитала этих компаний больше, чем ставка альтернативной доходности, то есть больше, чем текущая средняя доходность по ОФЗ. И при этом эти компании являются недооцененными. То есть их текущая рыночная стоимость меньше, чем справедливая стоимость, рассчитанная по методу дисконтированных денежных потоков. Доля акций в данном инвестиционном портфеле составляет 33,7%.

Доля облигаций инвестиционного портфеля состоит из 61 облигационной позиции. Доля облигаций в структуре всего инвестиционного портфеля составляет 65,9%, доля кэша в инвестиционном портфеле составляет 0,4%. В состав облигационной доли портфеля мы включили наиболее стабильные и надежные бумаги: это ОФЗ, субъекты федерации и муниципальные бумаги, а также корпоративные облигации крупнейших компаний РФ, которые являются качественными и надежными заемщиками.

При данном соотношении рисковых и безрисковых активов в инвестиционном портфеле, мы получаем то, что даже с условием реализации систематических рисков, что все акции в портфеле одновременно упадут на величину своих расчетных просадок, доходность облигационной части портфеля, за счет того, что она гарантирована и фиксированная, обеспечит полное перекрытие рисков по портфелю и обеспечение безубыточности инвестиционного портфеля. При этом стоит понимать, что такой вариант, когда риски по всем акциям сбудутся одновременно носит достаточно малую вероятность. И даже этот низко-вероятный риск в таком портфеле будет перекрыт.


Это является одним из основных и ключевых принципов портфельного инвестирования. При этом за счет изменения баланса долей рисковых и безрисковых инструментов в портфеле, можно регулировать общий профиль риска/доходности по всему инвестиционному портфелю и настраивать его под конкретные персональные цели каждого инвестора. Для кого-то актуально формирование инвестиционного портфеля, который на 100% защищен от риска, а некоторые инвесторы готовы мириться с небольшими временными отрицательными просадками капитала, ради большей потенциальной доходности. Это каждый сможет решить самостоятельно.

Выводы

Успешное инвестирование базируется на двух основных принципах работы – это применение в работе портфельных методов инвестирования, что прежде всего позволяет сокращать риски и держать их под контролем. А также на принципе выбора качественных активов, для облигаций это в первую очередь надежность и стабильность эмитента, а для акций это текущая рыночная недооценка бумаг, а также дальнейшие перспективы и потенциалы роста.

Как выбирать качественные надежные облигации и перспективные акции с высоким потенциалом роста мы учим на нашей программе обучения с нуля и до профессионального уровня. Начать обучение можно с бесплатного вводного вебинара. Записаться можно по ссылке – mk.fin-plan.org.

Удачных вам инвестиций!

Как правильно собрать инвестиционный портфель начинающему инвестору

Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.

1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.

2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.

3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.

4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.

5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.

6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.

Инвестиционный портфель — Финансовый журнал ForTrader.org

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель – совокупность финансовых и реальных активов, которые инвестор подбирает в различных пропорциях с целью получения максимальной прибыли или диверсификации рисков. Количество и состав активов, которые попадают в инвестиционный портфель, зависят от опыта и интересов инвестора.

Например, портфель может содержать высокодоходные и рискованные инструменты или, наоборот, инструменты, сделки по которым принесут меньше прибыли, но будут более надежными.

Чаще всего инвестиционный портфель – это инструмент управляющего, который работает со средствами клиентов. В зависимости от выбранной стратегии и желаемых сроков получения прибыли в инвестиционный портфель будут включены те или иные инструменты.

Какие виды инвестиционных портфелей бывают?

Существует много различных типов инвестиционных портфелей; их можно различать по различным критериям, но основные виды инвестиционных портфелей различаются по типу соотношения риск/прибыль:

  • Консервативный

Консервативный инвестиционный портфель состоит из государственных ценных бумаг, акций «голубых фишек», золота и обеспечивает высокую защищенность составляющих и портфеля в целом, а доходность инвестиционного портфеля сохраняется на необходимом инвестору уровне.

Оптимизация по доходности и степени риска — характерная черта умеренного инвестиционного портфеля. В таком портфеле находятся как высокодоходные бумаги с высокой степенью риска, так и низкодоходные надежные бумаги, типа государственных облигаций.

Агрессивный инвестиционный портфель укомплектован высокодоходными ценными бумагами, включая их дериваты. Эти ценные бумаги имеют достаточно высокую степень риска. Поэтому, инвестор сам активно управляет своим портфелем или постоянно контактирует с управляющим его портфелем брокером.

Как сформировать инвестиционный портфель?

При формировании инвестиционного портфеля можно выделить несколько основных этапов:

  • Определение себя как инвестора: консерватор, умеренный или агрессивный инвестор;
  • Определение цели инвестирования: максимум доходности, минимум риска, быстрый рост капитала, быстрый возврат инвестиций или сочетание этих целей;
  • Анализ финансовых рынков исходя из целей инвестирования;
  • Выбор активов для инвестиций и определение их соотношения для заданного уровня доходности и минимума степени риска;
  • Приобретение активов и начало текущего мониторинга сформированного портфеля.

Как управлять инвестиционным портфелем?

Портфельные инвестиции могут управляться инвестором непосредственно или передаться в доверительное управление брокерской компании. Передача в доверительное управление не означает полную передачу прав на управлением портфелем. Изменение состава портфеля, увеличение или снижение стоимости активов портфеля происходит с обязательным согласованием с инвестором.

Сущность управления портфелем для инвестора состоит в поддержании его доходности на определенном уровне. Здесь существует два основных подхода:

  • Формирование высоко диверсифицированного портфеля с заданным уровнем соотношения доходы/риски.
  • Формирование высокодоходного портфеля с высоким уровнем риска.

При этом управление инвестиционным портфелем может быть двух видов:

  • Активное управление

Здесь речь идет о постоянном отслеживании рынка, покупке и оперативной продаже тех активов, которые теряют свою ликвидность. В таком виде управления состав инвестиционного портфеля часто подвергается изменениям.

  • Пассивное управление

Здесь подразумевается сбор качественного диверсифицированного портфеля, его сохранение и получение прибыли.

Какая доходность инвестиционного портфеля?

Главными параметрами при формировании и управлении инвестиционным портфелем, являются его ожидаемая доходность и риск. В связи с отсутствием возможности точного определения динамики вышеуказанных параметров, данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе статистической информации за предыдущие периоды времени.

Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается на основе ожидаемой доходности содержащихся в нём активов

Какие риски портфельного инвестирования?

Инвестор должен ясно понимать, что риск и доходность инвестиционного портфеля – это связующие звенья одной цепи. Потенциальное увеличение доходности влечет за собой увеличение риска, и наоборот.

Риски могут определяться факторами, не подвластными инвестору в момент выбора объектов инвестирования. Подобные риски относятся к изменениям ситуации во внешнеэкономической деятельности, их принято называть систематическими.

Систематические риски делятся на:

  • политический риск – угроза негативного воздействия на рынок из-за смены правительства, войны и т.д.;
  • экологический риск инвестиционного портфеля подразумевает под собой возможные убытки в случае природных катастроф или ухудшения экологической обстановки;
  • инфляционный риск возникает в случае высокой инфляции, которая обесценит капитал инвестора;
  • валютный риск может возникнуть по причине политических и экономических факторов, которые складываются в стране;
  • изменение процентной ставки – это риск, при котором происходит снижение или повышение процентной ставки центрального банка страны, влекущее за собой изменения на рынке инфляций.

Суммарный риск инвестиционного портфеля складывается из всех вышеперечисленных. Для инвестора важна оценка не только отдельно взятых ценных бумаг, но и общий уровень риска на фондовом рынке и в экономике.

Помимо систематических рисков, на которые инвестор влиять не может, есть и несистематические риски, которые вызваны ошибками в управлении портфелем. Причиной этих рисков может быть непрофессиональная оценка инструментов инвестиционного портфеля в момент выбора инвестиционной политики, нерациональная структура инвестируемых средств. Повысив эффективность управления инвестиционной деятельности, можно избежать негативных последствий.

Несистематические риски делятся на:

  • кредитный риск наступает в случае несоблюдения обязательств заемщиком или поручителями;
  • отраслевой риск может быть связан с изменениями в определенной отрасли экономики;
  • деловой риск связан с ошибками в управлении компаниями, в которые вложены деньги.

Полезные статьи по теме

Модельные портфели — СберБанк

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

«Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» / MOEX Total Return Index, Индекс МосБиржи государственных облигаций / MOEX Russian Government Bond Index Total Return, Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций 1-3 (RUCBTR3Y) – фондовые индексы, рассчитываемые ПАО Московская Биржа. Правообладателем Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX» является ПАО Московская Биржа. ПАО Московская Биржа не дает никаких гарантий и заверений третьим лицам в целесообразности инвестирования в финансовые продукты АО «Сбер Управление Активами», основанные на индексах, рассчитываемых ПАО Московская Биржа. Основанием возникновения отношений между ПАО Московская Биржа и АО «Сбер Управление Активами» является предоставление неисключительной лицензии на использование Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX». Индекс МосБиржи, рассчитываемый ПАО Московская Биржа и который напрямую ассоциируется с Товарным знаком «Индекс МосБиржи», создан, рассчитывается, поддерживается без привязки к АО «Сбер Управление Активами» и его хозяйственной деятельности. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428.

Акционерное общество «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами РФ, заинтересованные лица до заключения договора доверительного управления могут по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, на сайте www.sber-am.ru, по телефону (495) 258 05 34 или в контактно-информационном центре по телефону (495) 500 01 00. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года.

Заключаемый договор доверительного управления не является договором банковского вклада или банковского счета. Передаваемые в управление денежные средства не застрахованы в государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в соответствии с федеральным законом «О страховании вкладов в банках РФ», государство, ПАО Сбербанк и компания не дают никаких гарантий сохранности и возврата инвестируемых денежных средств. Услуги по доверительному управлению оказывает АО «Сбер Управление Активами». Денежные средства в управление получает АО «Сбер Управление Активами», а не ПАО Сбербанк. ПАО Сбербанк и АО «Сбер Управление Активами» являются разными лицами с самостоятельной ответственностью, не отвечающими по обязательствам друг друга. Услуги по доверительному управлению означает инвестирование денежных средств в ценные бумаги. инвестирование в ценные бумаги влечёт кредитные и рыночные риски, в том числе риск потери всех или части инвестированных денежных средств. Вложение в ценные бумаги всех имеющихся у клиента денежных средств или большей их части может привести к утрате всех его накоплений, а также банкротству клиента. Для направления жалоб, а также внесудебного разрешения споров, связанных с услугами доверительного управления, клиент вправе обратиться в компанию (почтовый адрес: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, телефон: 8 (800) 1003 111, эл. адрес: [email protected], интернет- сайт: www.sber-am.ru), в ПАО Сбербанк, в НАУФОР, в Центральный Банк РФ. В случае невозможности внесудебного урегулирования спора клиент вправе обратиться в суд.

Как создать инвестиционный портфель самому с нуля?

Как самостоятельно создать инвестиционный портфель с нуля? 3 простых шага

Время прочтения: 5 минут


Сегодня о банковских и страховых вкладах, вероятно, не слышали только далекие от информационного пространства люди. Вклады – это привычные, максимально надежные и стабильные инвестиционные инструменты, которые, в соответствии с отчетом НАФИ за прошлый год, сейчас используют уже более трети россиян!

Нет, стабильность и надежность – это, конечно, хорошо. Однако сейчас средняя максимальная годовая процентная ставка по вкладам составляет около 6%, что исключает возможность рассмотрения такого способа инвестирования в качестве дополнительного источника серьезного дохода. Вклады – это отличный способ копить деньги и компенсировать инфляцию, но, к сожалению, не более того.

Для того же, чтобы действительно начать зарабатывать на инвестировании, нужно идти на фондовый рынок и начинать учить (начните с нашего специального раздела), чем же отличаются облигации от акций и ПИФы от ETF-фондов.

Разобравшись с определениями, возникают справедливые вопросы – а с чего, собственно, начинать-то, что покупать и, главное, в каких объемах? Ответы на них кроются в словосочетании «инвестиционный портфель».


Что такое инвестиционный портфель и зачем он нужен?


Простыми словами и без воды:


«Инвестиционный портфель — это совокупность различных по сроку действия и степени ликвидности ценных бумаг, которые находятся в собственности у одного инвестора и управляются как единое целое»

Основная цель создания инвестиционного портфеля – диверсификация рисков, то есть их уменьшение путем распределения вложений между некоррелирующими друг с другом инструментами. Только такой подход способен стабильно приносить прибыль в долгосрочной перспективе.

Инвестиционные портфели бывают трех видов и зависят от ваших целей и стратегии инвестирования:

Портфель роста — для формирования такого портфеля используются акции компаний, чья курсовая стоимость исторически растет. Общая (капитальная) стоимость такого типа портфеля увеличивается за счет роста цен используемых инструментов.

Портфель дохода — тип портфеля, ориентированный на получение высокого дивидендного и текущего дохода. Для формирования используются облигации, а также акции с хорошей дивидендной историей и стабильным ростом курсовой стоимости. Подходит для консервативных инвесторов.

Комбинированный портфель — в этот тип портфеля входит несколько видов ценных бумаг, часть из которых приносит инвестору увеличение капитальной стоимости, а другая купонный (дивидендный) доход.


Этапы формирования инвестиционного портфеля



  1. Изучите фондовый рынок

    Самый важный из этапов, не придавать значение которому равносильно потере всего капитала. Прежде, чем покупать или продавать какие-либо ценные бумаги, необходимо ознакомиться со всем широким пулом (общим числом) инструментов, представленных на рынке, хотя бы поверхностно, для того чтобы иметь общее представление о том, что происходит сейчас в мире.

  2. Выберите основные активы

    Начните с инвестирования в ценные бумаги привычных и знакомых вам компаний: если у вас телефон Apple или одежда из H&M, то купите их акций — если компания на слуху и вы сами ей доверяете, то это существенный признак ее финансовой стабильности и какая-никакая гарантия от форс-мажорных ситуаций. Хотя, безусловно, на фондовом рынке бывает всякое.

  3. Подберите несколько дополнительных инструментов, которые не зависят друг от друга

    Для того чтобы определить малозависимые друг от друга инструменты, распределите свои вложения между различными отраслями или активами: если вы приобрели акции IT-компании, то задумайтесь о рынке медицинских средств. Кроме того, ваш портфель может состоять не только из ценных бумаг: в него могут входить драгоценные металлы, валюты, а также различные производные финансовые инструменты.


Что делать дальше?


Раз сформировав диверсифицированный инвестиционный портфель, не спешите расслабляться и беззаботно ждать прибыли. Теперь за портфелем придется регулярно следить и корректировать использованные инструменты.

Основные пункты, которым вам нужно будет уделять внимание:

Следите за балансом вкладов

Стоимость ваших активов будет то расти, то падать в разные промежутки времени. Вам необходимо «восстанавливать» баланс вкладов, если большая доля активов вашего портфеля выходит за адекватные рамки, избавляясь от чересчур зависимых друг от друга инструментов.

Кроме того, очень важно не держать слишком много средств в одном инвестиционном направлении в связи с прямой зависимостью «объем инвестиций/степень риска».

Ищите новые возможности для инвестирования

Не переставайте следить за фондовым рынком и, в частности, за компаниями, чей объем дивидендных выплат был увеличен по историческим меркам. Постоянно находясь в поиске новых прибыльных торговых инструментов, вы вряд ли потеряете контроль над ситуацией и сможете увеличить доходность своего портфеля.

Создайте «лестницу из облигаций»

Это можно сделать, приобретая различные облигации с разным сроком их погашения. Такая «лестница» позволит защититься от потерь, которые вызывают изменения процентных ставок.

Когда рыночные ставки находятся на низком уровне, ваши долгосрочные облигации с высокими ставками по проценту работают на вас. Если же ставки растут, вы можете реинвестировать свои доходы от краткосрочных облигаций в новые облигации, которые выпущены по более высоким процентным ставкам.

Реинвестируйте

Когда ваши инвестиции начнут приносить процентный доход или дивиденды в таком объеме, который будет превышать ваши ежемесячные траты, реинвестируйте свободную прибыль, тем самым воплотив самое главное правило инвестора: «деньги должны приносить деньги».


Подведем итоги


Как вы поняли, сформировать инвестиционный портфель не так уж и сложно. Достаточно действовать согласно выбранной стратегии и выбрать оптимальные финансовые инструменты, в чем всегда могут помочь наши эксперты по фондовому рынку.

Удачи вам и успехов в торговле!

Поделись с другом

Мне нравится

8

Роман Хлопцев

Главный редактор

Определение портфеля

Что такое портфель?

Портфель — это совокупность финансовых вложений, таких как акции, облигации, товары, денежные средства и их эквиваленты, включая фонды закрытого типа и фонды, торгуемые на бирже (ETF). Люди обычно считают, что акции, облигации и денежные средства составляют основу портфеля. Хотя это часто бывает, это не обязательно должно быть правилом. Портфель может содержать широкий спектр активов, включая недвижимость, искусство и частные инвестиции.

Вы можете самостоятельно управлять своим портфелем или позволить финансовому менеджеру, финансовому консультанту или другому финансовому специалисту управлять вашим портфелем.

Ключевые выводы

  • Портфель — это совокупность финансовых вложений, таких как акции, облигации, товары, денежные средства и их эквиваленты, а также их эквиваленты фондов.
  • Акции и облигации обычно считаются основными строительными блоками портфеля, хотя вы можете вырастить портфель с множеством различных типов активов, включая недвижимость, золото, картины и другие предметы коллекционирования искусства.
  • Диверсификация — ключевая концепция управления портфелем.
  • Толерантность человека к риску, инвестиционные цели и временной горизонт — все это критические факторы при составлении и корректировке инвестиционного портфеля.

Общие сведения о портфелях

Одна из ключевых концепций в управлении портфелем — мудрость диверсификации, что означает просто не класть все яйца в одну корзину. Диверсификация пытается снизить риск за счет распределения инвестиций между различными финансовыми инструментами, отраслями и другими категориями.Он направлен на максимизацию прибыли за счет инвестирования в разные области, каждая из которых по-разному реагирует на одно и то же событие. Есть много способов диверсификации. Как вы решите это сделать, зависит от вас. Ваши цели на будущее, ваш аппетит к риску и ваша личность — все это факторы при принятии решения о том, как построить свой портфель.

Независимо от состава активов вашего портфеля, все портфели должны содержать некоторую степень диверсификации и отражать терпимость инвестора к риску, целям доходности, временному горизонту и другим соответствующим ограничениям, включая налоговую позицию, потребности в ликвидности, правовые ситуации и уникальные обстоятельства.

Управление портфелем

Вы можете думать об инвестиционном портфеле как о пироге, разделенном на кусочки разного размера в форме клина, каждый из которых представляет отдельный класс активов и / или тип инвестиций. Инвесторы стремятся создать хорошо диверсифицированный портфель, чтобы обеспечить распределение портфеля риска и доходности, соответствующее их уровню толерантности к риску. Хотя акции, облигации и денежные средства обычно рассматриваются как основные строительные блоки портфеля, вы можете вырастить портфель с множеством различных типов активов, включая недвижимость, золотые акции, различные типы облигаций, картины и другие предметы коллекционирования искусства.

Инвестопедия / Карла Тарди

Изображенный выше пример распределения портфеля предназначен для инвестора с низкой толерантностью к риску. В общем, консервативная стратегия пытается защитить стоимость портфеля, инвестируя в ценные бумаги с меньшим риском. В этом примере вы увидите, что полные 50% распределяются на облигации, которые могут содержать высококачественные корпоративные и государственные облигации, в том числе муниципальные.

Распределение 20% акций может включать в себя акции голубых фишек или акций с высокой капитализацией, а 30% краткосрочных инвестиций могут включать наличные деньги, депозитные сертификаты (CD) и высокодоходные сберегательные счета.

Большинство профессионалов в области инвестиций согласны с тем, что диверсификация, хотя и не гарантирует от убытков, является ключевым компонентом для достижения долгосрочных финансовых целей при минимизации риска.

Типы портфелей

Может быть столько разных типов портфелей и портфельных стратегий, сколько инвесторов и управляющих деньгами. Вы также можете выбрать несколько портфелей, содержание которых может отражать другую стратегию или инвестиционный сценарий, структурированные для различных нужд.

Гибридный портфель

Подход гибридного портфеля диверсифицируется по классам активов. Создание гибридного портфеля требует открытия позиций в акциях, а также в облигациях, товарах, недвижимости и даже в произведениях искусства. Как правило, гибридный портфель предполагает относительно фиксированное соотношение акций, облигаций и альтернативных инвестиций. Это выгодно, потому что исторически акции, облигации и альтернативы демонстрировали далеко не идеальную корреляцию друг с другом.

Портфельные инвестиции

Когда вы используете портфель в инвестиционных целях, вы ожидаете, что акции, облигации или другой финансовый актив будут приносить прибыль или расти в цене с течением времени, или и то, и другое.Портфельные инвестиции могут быть либо стратегическими — когда вы покупаете финансовые активы с намерением удерживать эти активы в течение длительного времени; или тактический — когда вы активно покупаете и продаете актив в надежде получить краткосрочную прибыль.

Агрессивный портфель, ориентированный на акции

Базовые активы в агрессивном портфеле обычно принимают на себя большие риски в поисках большой прибыли. Агрессивные инвесторы ищут компании, которые находятся на ранних стадиях своего роста и имеют уникальное ценностное предложение.Большинство из них еще не стали общеизвестными именами.

Защитный портфель, ориентированный на акции

Портфель, который является защитным, будет, как правило, сосредоточен на потребительских товарах, устойчивых к спадам. Защитные акции хорошо себя чувствуют как в плохие, так и в хорошие времена. Независимо от того, насколько плоха экономика в данный момент, компании, производящие продукты, необходимые для повседневной жизни, выживут.

Портфель акций, ориентированный на доход

Этот тип портфеля зарабатывает деньги на акциях, выплачивающих дивиденды, или других типах распределения между заинтересованными сторонами.Некоторые акции в портфеле доходов также могут входить в защитный портфель, но здесь они выбираются в первую очередь из-за их высокой доходности. Портфель доходов должен генерировать положительный денежный поток. Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) являются примерами приносящих доход инвестиций.

Спекулятивный портфель, ориентированный на акции

Спекулятивный портфель лучше всего подходит для инвесторов, которые имеют высокий уровень толерантности к риску. Спекулятивные игры могут включать первичное публичное размещение акций (IPO) или акции, которые, по слухам, являются объектами поглощения.Технологические или медицинские фирмы, разрабатывающие один прорывный продукт, также попадают в эту категорию.

Влияние толерантности к риску на распределение портфеля

Хотя финансовый консультант может создать общую модель портфеля для человека, терпимость инвестора к риску должна в значительной степени отражать содержание портфеля.

Напротив, терпимый к риску инвестор может добавить несколько акций роста с малой капитализацией к агрессивной позиции роста акций с большой капитализацией, предположить наличие некоторого риска по высокодоходным облигациям и посмотреть на недвижимость, международные и альтернативные инвестиционные возможности для своего портфеля. .Как правило, инвестор должен минимизировать подверженность рискам по ценным бумагам или классам активов, волатильность которых вызывает у них дискомфорт.

Влияние временного горизонта на распределение портфеля

Подобно толерантности к риску, инвесторы должны учитывать, сколько времени они должны инвестировать при создании портфеля. В общем, инвесторы должны двигаться к консервативному распределению активов по мере приближения их целевой даты, чтобы защитить прибыль портфеля до этого момента.

Например, консервативный инвестор может отдать предпочтение портфелю с акциями с высокой капитализацией, индексными фондами широкого рынка, облигациями инвестиционного уровня и позицией в ликвидных эквивалентах денежных средств с высоким рейтингом.

Возьмем, к примеру, инвестора, откладывающего деньги на пенсию, который планирует оставить работу через пять лет. Даже если этому инвестору удобно вкладывать средства в акции и более рискованные ценные бумаги, он может захотеть вложить большую часть портфеля в более консервативные активы, такие как облигации и наличные деньги, чтобы защитить то, что уже было сохранено. И наоборот, человек, который только начинает работать, может захотеть инвестировать весь свой портфель в акции, поскольку у него могут быть десятилетия для инвестирования и возможность выдержать некоторую краткосрочную волатильность рынка.

Определение портфельных инвестиций

Что такое портфельные инвестиции?

Портфельные инвестиции — это владение акциями, облигациями или другими финансовыми активами с ожиданием того, что они принесут прибыль или вырастут в цене с течением времени, либо и то, и другое. Это влечет за собой пассивное владение активами или автономное владение активами в отличие от прямых инвестиций, которые предполагают активное участие в управлении.

Портфельные инвестиции можно разделить на две основные категории:

  • Стратегические инвестиции включают покупку финансовых активов с учетом их долгосрочного потенциала роста или их доходности, либо того и другого, с намерением удерживать эти активы в течение длительного времени.
  • Тактический подход требует активной покупки и продажи в надежде на получение краткосрочной прибыли.
Понимание портфельных инвестиций

Понимание портфельных инвестиций

Срочные портфельные инвестиции охватывают широкий спектр классов активов, включая акции, государственные облигации, корпоративные облигации, инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT), паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF) и банковские депозитные сертификаты.

Портфельные инвестиции также могут включать в себя более эзотерические варианты, включая опционы и деривативы, такие как варранты и фьючерсы.

Ключевые выводы

  • Портфельная инвестиция — это актив, который приобретается в расчете на то, что он принесет прибыль или вырастет в цене, или и то, и другое.
  • Портфельные инвестиции пассивны, в отличие от прямых инвестиций, которые подразумевают практическое управление.
  • Допуск к риску и временной горизонт являются ключевыми факторами при выборе любой портфельной инвестиции.

Также существуют физические инвестиции, такие как недвижимость, товары, искусство, земля, древесина и золото.

Фактически, портфельная инвестиция может представлять собой любое имущество, приобретенное с целью получения прибыли в краткосрочной или долгосрочной перспективе.

Делая выбор

Состав инвестиций в портфель зависит от ряда факторов. Наиболее важными из них являются терпимость инвестора к риску и инвестиционный горизонт. Инвестор — молодой специалист с детьми, зрелый человек, желающий выйти на пенсию, или пенсионер, ищущий надежную прибавку к доходу?

Те, кто с большей толерантностью к риску, могут отдать предпочтение инвестициям в растущие акции, недвижимость, международные ценные бумаги и опционы, тогда как более консервативные инвесторы могут выбрать государственные облигации и акции голубых фишек.

Портфельные инвестиции могут быть чем угодно, от акций или паевого инвестиционного фонда до недвижимости или искусства.

В более широком масштабе паевые инвестиционные фонды и институциональные инвесторы занимаются портфельными инвестициями. Для крупнейших институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и суверенные фонды, это может включать объекты инфраструктуры, такие как мосты и платные дороги.

Портфельные инвестиции институциональных инвесторов обычно являются долгосрочными и относительно консервативными.Пенсионные фонды и целевые фонды колледжей не инвестируются в спекулятивные акции.

Портфельные инвестиции на пенсию

Инвесторам, сберегающим на пенсию, часто советуют сосредоточиться на диверсифицированном сочетании недорогих инвестиций для своих портфелей.

Индексные фонды стали популярными на индивидуальных пенсионных счетах (IRA) и счетах 401 (k) из-за их широкого воздействия на ряд классов активов при минимальном уровне расходов. Эти типы фондов являются идеальными основными активами в пенсионных портфелях.

Те, кто хочет более практического подхода, могут настроить распределение своего портфеля, добавив в портфель дополнительные классы активов, такие как недвижимость, частный капитал, а также отдельные акции и облигации.

Четыре шага к созданию прибыльного портфеля

На сегодняшнем финансовом рынке хорошо обслуживаемый портфель жизненно важен для успеха любого инвестора. Как индивидуальный инвестор, вы должны знать, как определить распределение активов, которое наилучшим образом соответствует вашим личным инвестиционным целям и толерантности к риску.Другими словами, ваш портфель должен соответствовать вашим будущим требованиям к капиталу и при этом обеспечивать вам спокойствие. Инвесторы могут создавать портфели, соответствующие инвестиционным стратегиям, следуя систематическому подходу. Вот несколько важных шагов для принятия такого подхода.

Ключевые выводы

  • В целом, хорошо диверсифицированный портфель — ваш лучший выбор для последовательного долгосрочного роста ваших инвестиций.
  • Во-первых, определите, какое распределение активов соответствует вашим инвестиционным целям и толерантности к риску.
  • Во-вторых, выберите отдельные активы для своего портфеля.
  • В-третьих, отслеживайте диверсификацию своего портфеля, проверяя, как изменились веса.
  • При необходимости вносите корректировки, решая, какие ценные бумаги с недостаточным весом покупать на выручку от продажи ценных бумаг с избыточным весом.

Шаг 1. Определение соответствующего распределения активов

Выяснение вашего индивидуального финансового положения и целей — первая задача при построении портфолио.Важные моменты, которые следует учитывать, — это возраст и количество времени, которое у вас есть для роста ваших инвестиций, а также размер капитала для инвестирования и будущие потребности в доходе. Незамужнему 22-летнему выпускнику колледжа, только начинающему карьеру, нужна иная инвестиционная стратегия, чем 55-летнему женатому человеку, который рассчитывает помочь оплатить учебу ребенка в колледже и выйти на пенсию в следующем десятилетии.

Второй фактор, который следует учитывать, — это ваша личность и терпимость к риску. Готовы ли вы рискнуть потенциальной потерей денег ради возможности получения большей прибыли? Каждый хотел бы получать высокую прибыль из года в год, но если вы не можете спать по ночам, когда ваши инвестиции падают в краткосрочной перспективе, скорее всего, высокая доходность от таких активов не стоит стресса.

Прояснение вашей текущей ситуации, ваших будущих потребностей в капитале и вашей терпимости к риску определит, как ваши инвестиции должны быть распределены между различными классами активов. Возможность большей прибыли возникает за счет большего риска потерь (принцип, известный как компромисс между риском и доходностью). Вы хотите не столько устранять риск, сколько оптимизировать его с учетом вашей индивидуальной ситуации и образа жизни. Например, молодой человек, которому не придется зависеть от своих вложений в получении дохода, может позволить себе пойти на больший риск в поисках высокой прибыли.С другой стороны, человеку, приближающемуся к пенсии, необходимо сосредоточить внимание на защите своих активов и получении дохода от этих активов эффективным с точки зрения налогообложения образом.

Консервативные против агрессивных инвесторов

Как правило, чем больше вы рискуете, тем более агрессивным будет ваш портфель, большая часть которого будет отдана акциям и меньше — облигациям и другим ценным бумагам с фиксированным доходом. И наоборот, чем меньше вы рискуете, тем более консервативным будет ваш портфель. Вот два примера: один для консервативного инвестора, а другой — для умеренно агрессивного инвестора.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2020

Основная цель консервативного портфеля — защитить его стоимость. Показанное выше распределение принесет текущий доход от облигаций, а также обеспечит некоторый долгосрочный потенциал роста капитала за счет инвестиций в высококачественные акции.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2020

Шаг 2: Создание портфеля

После того, как вы определили правильное распределение активов, вам необходимо разделить свой капитал между соответствующими классами активов.На базовом уровне это несложно: акции — это акции, а облигации — это облигации.

Но вы можете далее разбить разные классы активов на подклассы, которые также имеют разные риски и потенциальную доходность. Например, инвестор может разделить долю капитала портфеля между различными отраслями промышленности и компаниями с разной рыночной капитализацией, а также между местными и иностранными акциями. Часть облигаций может быть распределена между краткосрочными и долгосрочными, государственным долгом и корпоративным долгом и так далее.

Есть несколько способов выбора активов и ценных бумаг для реализации вашей стратегии распределения активов (не забудьте проанализировать качество и потенциал каждого актива, в который вы инвестируете):

  • Выбор акций — Выберите акции, которые соответствуют уровню риска, который вы хотите нести в долевой части своего портфеля; сектор, рыночная капитализация и тип акций являются факторами, которые следует учитывать. Проанализируйте компании с помощью средств проверки акций, чтобы составить короткий список потенциальных покупателей, затем проведите более глубокий анализ каждой потенциальной покупки, чтобы определить ее возможности и риски в будущем.Это наиболее трудоемкий способ добавления ценных бумаг в ваш портфель, который требует от вас регулярного отслеживания изменений цен в ваших активах и получения последних новостей компании и отрасли.
  • Выбор облигаций — При выборе облигаций необходимо учитывать несколько факторов, включая купон, срок погашения, тип облигации и кредитный рейтинг, а также общую среду процентных ставок.
  • Паевые инвестиционные фонды — Паевые инвестиционные фонды доступны для широкого диапазона классов активов и позволяют держать акции и облигации, которые профессионально исследованы и выбраны управляющими фондами.Конечно, управляющие фондами взимают плату за свои услуги, что снижает ваши доходы. Индексные фонды представляют собой другой выбор; они, как правило, имеют более низкие сборы, потому что они отражают установленный индекс и поэтому ими управляют пассивно.
  • Биржевые фонды (ETF) — Если вы предпочитаете не инвестировать в паевые инвестиционные фонды, ETF могут быть жизнеспособной альтернативой. ETF — это, по сути, паевые инвестиционные фонды, которые торгуются как акции. Они похожи на паевые инвестиционные фонды в том, что представляют собой большую корзину акций, обычно сгруппированных по секторам, капитализации, странам и т. Д.Но они отличаются тем, что ими не управляют активно, а вместо этого отслеживают выбранный индекс или другую корзину акций. Поскольку они пассивно управляются, ETF предлагают экономию затрат по сравнению с паевыми фондами, обеспечивая при этом диверсификацию. ETF также охватывают широкий спектр классов активов и могут быть полезны для завершения вашего портфеля.

Шаг 3. Повторная оценка веса портфеля

После того, как у вас есть установленный портфель, вам необходимо периодически анализировать и перебалансировать его, потому что изменения в движении цен могут привести к изменению ваших первоначальных весов.Чтобы оценить фактическое распределение активов вашего портфеля, количественно классифицируйте инвестиции и определите пропорцию их стоимости в целом.

Другие факторы, которые могут измениться со временем, — это ваше текущее финансовое положение, будущие потребности и терпимость к риску. Если это изменится, возможно, вам придется соответствующим образом скорректировать свое портфолио. Если ваша толерантность к риску снизилась, вам может потребоваться уменьшить количество принадлежащих вам акций. Или, возможно, теперь вы готовы взять на себя больший риск, и ваше распределение активов требует, чтобы небольшая часть ваших активов находилась в более волатильных акциях с малой капитализацией.

Чтобы перебалансировать, определите, какие из ваших позиций имеют избыточный или недостаточный вес. Например, предположим, что вы держите 30% своих текущих активов в виде акций с малой капитализацией, в то время как ваше распределение активов предполагает, что у вас должно быть только 15% ваших активов в этом классе. Ребалансировка включает определение того, какую часть этой позиции вам нужно уменьшить и передать другим классам.

Шаг 4: стратегическая перебалансировка

После того, как вы определили, какие ценные бумаги вам необходимо уменьшить и на сколько, решите, какие ценные бумаги с недостаточным весом вы будете покупать на выручку от продажи ценных бумаг с избыточным весом.Чтобы выбрать ценные бумаги, используйте подходы, описанные на шаге 2.

При ребалансировке и корректировке своего портфеля уделите время рассмотрению налоговых последствий продажи активов в это конкретное время.

Возможно, ваши инвестиции в акции роста сильно выросли за последний год, но если вы продадите все свои позиции в капитале, чтобы перебалансировать свой портфель, вы можете понести значительные налоги на прирост капитала. В этом случае может быть более выгодным просто не вносить какие-либо новые средства в этот класс активов в будущем, продолжая вносить вклады в другие классы активов.Это со временем снизит вес ваших акций роста в вашем портфеле без уплаты налогов на прирост капитала.

В то же время всегда учитывайте перспективы своих ценных бумаг. Если вы подозреваете, что те же самые завышенные акции роста угрожающе готовы к падению, вы можете продать их, несмотря на налоговые последствия. Мнения аналитиков и отчеты об исследованиях могут быть полезными инструментами, помогающими оценить перспективы ваших активов. А продажа с убытком от налогов — это стратегия, которую вы можете применить для снижения налоговых последствий.

Итог

На протяжении всего процесса построения портфеля жизненно важно, чтобы вы не забывали поддерживать свою диверсификацию превыше всего. Недостаточно просто владеть ценными бумагами из каждого класса активов; вы также должны диверсифицировать свой класс. Убедитесь, что ваши активы в рамках данного класса активов распределены по множеству подклассов и отраслевых секторов.

Как мы уже упоминали, инвесторы могут добиться отличной диверсификации, используя паевые инвестиционные фонды и ETF.Эти инвестиционные инструменты позволяют индивидуальным инвесторам с относительно небольшими суммами денег получить эффект масштаба, которым пользуются управляющие крупными фондами и институциональные инвесторы.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Руководство для начинающих по размещению, диверсификации и ребалансировке активов

Даже если вы новичок в инвестировании, вы, возможно, уже знаете некоторые из самых фундаментальных принципов разумного инвестирования. Как вы их узнали? Через обычный, реальный жизненный опыт, не имеющий ничего общего с фондовым рынком.

Например, вы когда-нибудь замечали, что уличные торговцы часто продают, казалось бы, не связанные друг с другом товары — например, зонтики и солнцезащитные очки? Поначалу это может показаться странным. В конце концов, когда человек купит оба предмета одновременно? Наверное, никогда — и в том-то и дело.Уличные торговцы знают, что когда идет дождь, продавать зонтики легче, но труднее продавать солнцезащитные очки. А когда солнечно, все наоборот. Продавая оба товара — другими словами, диверсифицируя продуктовую линейку — поставщик может снизить риск потери денег в любой день.

Если это имеет смысл, у вас отличный старт в понимании распределения активов и диверсификации. В данной публикации эти темы будут рассмотрены более полно, а также будет обсуждаться важность периодической перебалансировки.

Давайте начнем с распределения активов.

Распределение активов 101

Распределение активов включает разделение инвестиционного портфеля между различными категориями активов, такими как акции, облигации и денежные средства. Процесс определения того, какой набор активов держать в вашем портфеле, очень личный. Распределение активов, которое лучше всего подходит для вас в любой момент вашей жизни, будет во многом зависеть от вашего временного горизонта и вашей способности терпеть риски.

Горизонт времени

Ваш временной горизонт — это ожидаемое количество месяцев, лет или десятилетий, которое вы будете инвестировать для достижения определенной финансовой цели.Инвестор с более длительным временным горизонтом может чувствовать себя более комфортно, принимая более рискованные или более волатильные инвестиции, потому что он или она может переждать медленные экономические циклы и неизбежные взлеты и падения наших рынков. Напротив, инвестор, копящий на обучение подростка в колледже, скорее всего, пойдет на меньший риск, потому что у него или нее более короткий временной горизонт.

Допуск к риску

Терпимость к риску — это ваша способность и готовность потерять часть или все свои первоначальные инвестиции в обмен на большую потенциальную прибыль.Агрессивный инвестор или инвестор с высокой толерантностью к риску с большей вероятностью рискнет потерять деньги, чтобы получить лучшие результаты. Консервативный инвестор или инвестор с низким уровнем риска склонен отдавать предпочтение инвестициям, которые сохранят его или ее первоначальные вложения. Говоря словами известной поговорки, консервативные инвесторы держат «птицу в руке», а агрессивные инвесторы ищут «двоих в кустах».

Риск против вознаграждения

Когда дело доходит до инвестирования, риск и прибыль неразрывно связаны.Вы, наверное, слышали фразу «без боли — без выгоды» — эти слова близко описывают взаимосвязь между риском и вознаграждением. Не позволяйте никому говорить вам иначе. Все инвестиции сопряжены с определенной степенью риска. Если вы собираетесь покупать ценные бумаги, такие как акции, облигации или паевые инвестиционные фонды, перед инвестированием важно понять, что вы можете потерять часть или все свои деньги.

Вознаграждение за риск — это потенциал для большей прибыли от инвестиций. Если у вас есть финансовая цель с длительным временным горизонтом, вы, вероятно, заработаете больше денег, осторожно инвестируя в категории активов с большим риском, такие как акции или облигации, вместо того, чтобы ограничивать свои инвестиции активами с меньшим риском, такими как эквиваленты денежных средств.С другой стороны, вложение исключительно в денежные вложения может быть подходящим для краткосрочных финансовых целей.

Выбор инвестиций

Хотя SEC не может рекомендовать какой-либо конкретный инвестиционный продукт, вы должны знать, что существует широкий спектр инвестиционных продуктов, включая акции и паевые инвестиционные фонды, корпоративные и муниципальные облигации, паевые инвестиционные фонды облигаций, фонды жизненного цикла, биржевые фонды, фонды денежного рынка. и ценные бумаги Казначейства США.

Для многих финансовых целей хорошей стратегией может быть инвестирование в акции, облигации и наличные.Давайте подробнее рассмотрим характеристики трех основных категорий активов.

Акции

Акции исторически имели самый высокий риск и самую высокую доходность среди трех основных категорий активов. Как категория активов, акции представляют собой «тяжелую атаку» портфеля, предлагая наибольший потенциал для роста. Акции бьют хоум-раны, но также и вылетают. Волатильность акций делает их очень рискованным вложением в краткосрочной перспективе. Например, акции крупных компаний как группа теряют в среднем примерно один раз в три года.И иногда потери бывают весьма драматичными. Но инвесторы, которые были готовы выдерживать неустойчивую доходность акций в течение длительных периодов времени, обычно были вознаграждены сильной положительной доходностью.

Облигаций

Облигации

обычно менее волатильны, чем акции, но предлагают более скромную доходность. В результате инвестор, приближающийся к финансовой цели, может увеличить свои запасы облигаций по сравнению со своими запасами акций, поскольку сниженный риск владения большим количеством облигаций будет привлекательным для инвестора, несмотря на их более низкий потенциал роста.Вы должны иметь в виду, что определенные категории облигаций предлагают высокую доходность, как и акции. Но эти облигации, известные как высокодоходные или бросовые облигации, также несут в себе более высокий риск.

Наличные

Денежные средства и их эквиваленты — такие как сберегательные вклады, депозитные сертификаты, казначейские векселя, депозитные счета денежного рынка и фонды денежного рынка — являются наиболее безопасными инвестициями, но предлагают самую низкую доходность из трех основных категорий активов. Шансы потерять деньги при вложении в эту категорию активов, как правило, крайне низки.Федеральное правительство гарантирует многие инвестиции в эквиваленте денежных средств. Инвестиционные убытки в негарантированных денежных эквивалентах случаются, но нечасто. Основное беспокойство инвесторов, вкладывающих средства в эквиваленты денежных средств, вызывает инфляционный риск. Это риск того, что инфляция опередит и со временем подорвет доходность инвестиций.

Акции, облигации и денежные средства являются наиболее распространенными категориями активов. Это категории активов, которые вы, вероятно, выберете при инвестировании в программу пенсионных сбережений или план сбережений в колледже.Но существуют и другие категории активов, включая недвижимость, драгоценные металлы и другие товары, а также частный капитал, и некоторые инвесторы могут включать эти категории активов в свой портфель. Инвестиции в эти категории активов обычно сопряжены с рисками, зависящими от категории. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, вы должны понимать риски, связанные с вложением, и убедиться, что риски подходят для вас.

Почему распределение активов так важно

Включая в портфель категории активов с доходностью инвестиций, которые изменяются вверх и вниз при различных рыночных условиях, инвестор может защитить себя от значительных потерь.Исторически сложилось так, что доходность трех основных категорий активов не менялась одновременно вверх и вниз. Рыночные условия, которые приводят к хорошему росту одной категории активов, часто приводят к тому, что другая категория активов имеет среднюю или низкую доходность. Инвестируя более чем в одну категорию активов, вы снижаете риск потери денег, и общая доходность вашего портфеля будет более плавной. Если инвестиционная доходность одной категории активов упадет, вы сможете противодействовать своим потерям в этой категории активов за счет более высокой доходности инвестиций в другую категорию активов.

Магия диверсификации

Практика распределения денег между различными инвестициями для снижения риска известна как диверсификация. Выбрав правильную группу инвестиций, вы сможете ограничить свои убытки и уменьшить колебания доходности инвестиций, не жертвуя слишком большой потенциальной прибылью.

Кроме того, распределение активов важно, потому что оно оказывает большое влияние на то, достигнете ли вы своей финансовой цели. Если вы не включаете в свой портфель достаточно рисков, ваши инвестиции могут не принести достаточно большой доход для достижения вашей цели.Например, если вы делаете сбережения для долгосрочной цели, такой как выход на пенсию или обучение в колледже, большинство финансовых экспертов согласны с тем, что вам, вероятно, потребуется включить в свой портфель хотя бы некоторые акции или паевые инвестиционные фонды. С другой стороны, если вы включите в свой портфель слишком большой риск, денег для вашей цели может не хватить, когда они вам понадобятся. Например, портфель, в котором много акций или паевых инвестиционных фондов, не подходит для краткосрочных целей, таких как сбережения на летние каникулы семьи.

С чего начать

Определение подходящей модели распределения активов для достижения финансовой цели — сложная задача. По сути, вы пытаетесь выбрать набор активов, который имеет наибольшую вероятность достижения вашей цели при приемлемом для вас уровне риска. По мере того, как вы приближаетесь к достижению своей цели, вам нужно будет иметь возможность корректировать сочетание ресурсов.

Если вы понимаете свой временной горизонт и толерантность к риску — и имеете некоторый опыт инвестирования — вы можете чувствовать себя комфортно при создании собственной модели распределения активов.В книгах по инвестированию часто обсуждаются общие «практические правила», и различные онлайн-ресурсы могут помочь вам с выбором. Например, хотя SEC не может одобрить какую-либо конкретную формулу или методологию, Система пенсионного обеспечения государственных служащих Айовы (www.ipers.org) предлагает онлайн-калькулятор распределения активов. В конце концов, вы будете делать очень личный выбор. Не существует единой модели распределения активов, подходящей для каждой финансовой цели. Вам нужно будет использовать тот, который вам подходит.

Некоторые финансовые эксперты считают, что определение распределения ваших активов является наиболее важным решением, которое вы примете в отношении своих инвестиций, — что оно даже более важно, чем отдельные инвестиции, которые вы покупаете. Имея это в виду, вы можете подумать о том, чтобы попросить финансового профессионала помочь вам определить ваше первоначальное распределение активов и предложить корректировки на будущее. Но прежде чем нанять кого-либо для помощи в принятии этих чрезвычайно важных решений, обязательно тщательно проверьте его или ее полномочия и дисциплинарную историю.

Связь между распределением активов и диверсификацией

Диверсификация — это стратегия, которую можно аккуратно охарактеризовать вечной поговоркой: «Не кладите все яйца в одну корзину». Стратегия предполагает распределение ваших денег между различными инвестициями в надежде, что, если одна инвестиция потеряет деньги, другие инвестиции с лихвой компенсируют эти убытки.

Многие инвесторы используют распределение активов как способ диверсифицировать свои инвестиции по категориям активов.Но другие инвесторы сознательно этого не делают. Например, инвестирование полностью в акции, в случае 25-летнего инвестирования для выхода на пенсию, или вложение полностью в денежные эквиваленты, в случае семейных сбережений для первоначального взноса за дом, может быть разумным распределением активов. стратегии при определенных обстоятельствах. Но ни одна из стратегий не пытается снизить риск за счет владения активами разных типов. Таким образом, выбор модели распределения активов не обязательно приведет к диверсификации вашего портфеля.Будет ли ваш портфель диверсифицирован, будет зависеть от того, как вы распределяете деньги в своем портфеле между различными типами инвестиций.

Диверсификация 101

Диверсифицированный портфель должен быть диверсифицирован на двух уровнях: между категориями активов и внутри категорий активов. Таким образом, помимо распределения ваших инвестиций между акциями, облигациями, эквивалентами денежных средств и, возможно, другими категориями активов, вам также необходимо распределить свои инвестиции внутри каждой категории активов. Ключевым моментом является определение инвестиций в сегменты каждой категории активов, которые могут по-разному работать в разных рыночных условиях.

Одним из способов диверсификации ваших инвестиций в рамках категории активов является выявление и инвестирование в широкий спектр компаний и секторов промышленности. Но часть вашего инвестиционного портфеля не будет диверсифицирована, например, если вы инвестируете только в четыре или пять отдельных акций. Чтобы действительно диверсифицировать, вам понадобится как минимум дюжина тщательно отобранных отдельных акций.

Поскольку достижение диверсификации может быть настолько сложной задачей, некоторым инвесторам может быть проще диверсифицировать в рамках каждой категории активов за счет владения паевыми фондами, а не за счет индивидуальных инвестиций из каждой категории активов.Паевой инвестиционный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и инвестирует деньги в акции, облигации и другие финансовые инструменты. Паевые инвестиционные фонды позволяют инвесторам легко владеть небольшой частью многих инвестиций. Например, общий индексный фонд фондового рынка владеет акциями тысяч компаний. Это большая диверсификация для одной инвестиции!

Однако имейте в виду, что инвестиции в паевые инвестиционные фонды не обязательно обеспечивают мгновенную диверсификацию, особенно если фонд фокусируется только на одном конкретном секторе промышленности.Если вы инвестируете в узконаправленные паевые инвестиционные фонды, вам может потребоваться инвестировать более чем в один паевой инвестиционный фонд, чтобы получить желаемую диверсификацию. В рамках категорий активов это может означать рассмотрение, например, фондов акций крупных компаний, а также некоторых небольших компаний и международных фондов акций. Между категориями активов это может означать рассмотрение фондов акций, фондов облигаций и фондов денежного рынка. Конечно, по мере того, как вы добавляете больше инвестиций в свой портфель, вы, вероятно, будете платить дополнительные сборы и расходы, что, в свою очередь, снизит доходность ваших инвестиций.Таким образом, вам нужно будет учитывать эти затраты при принятии решения о том, как лучше всего диверсифицировать свой портфель.

Варианты универсальных покупок — фонды жизненного цикла

Для размещения инвесторов, которые предпочитают использовать одну инвестицию для сбережений для определенной инвестиционной цели, например для выхода на пенсию, некоторые компании паевых инвестиционных фондов предлагают продукт, известный как «фонд жизненного цикла». Фонд жизненного цикла — это диверсифицированный паевой инвестиционный фонд, который автоматически переходит к более консервативному сочетанию инвестиций по мере приближения определенного года в будущем, известного как его «плановая дата».«Инвестор фонда жизненного цикла выбирает фонд с правильной целевой датой, исходя из его или ее конкретной инвестиционной цели. Затем менеджеры фонда принимают все решения о распределении активов, диверсификации и ребалансировке. Определить фонд жизненного цикла легко, потому что его название, скорее всего, будет относиться к его целевой дате. Например, вы можете увидеть фонды жизненного цикла с такими названиями, как «Портфель 2015», «Пенсионный фонд 2030» или «Цель 2045».

Изменение распределения активов

Самая распространенная причина изменения распределения активов — изменение временного горизонта.Другими словами, по мере приближения к своей инвестиционной цели вам, вероятно, придется изменить распределение активов. Например, большинство людей, инвестирующих для выхода на пенсию, держат меньше акций и больше облигаций и их эквивалентов по мере приближения к пенсионному возрасту. Вам также может потребоваться изменить распределение активов, если изменится ваша терпимость к риску, финансовое положение или сама финансовая цель.

Но опытные инвесторы обычно не меняют распределение своих активов на основе относительной эффективности категорий активов — например, увеличивая долю акций в своем портфеле, когда фондовый рынок является горячим.Вместо этого они «перебалансируют» свои портфели.

Ребалансировка 101

Ребалансировка возвращает ваш портфель к исходной структуре распределения активов. Это необходимо, потому что со временем некоторые из ваших инвестиций могут не соответствовать вашим инвестиционным целям. Вы обнаружите, что некоторые из ваших инвестиций будут расти быстрее, чем другие. Путем ребалансировки вы убедитесь, что в вашем портфеле не слишком много внимания уделяется одной или нескольким категориям активов, и вернете свой портфель к комфортному уровню риска.

Например, предположим, вы определили, что инвестиции в акции должны составлять 60% вашего портфеля. Но после недавнего роста фондового рынка инвестиции в акции составляют 80% вашего портфеля. Вам нужно будет либо продать часть своих вложений в акции, либо купить вложения из категории активов с недостаточным весом, чтобы восстановить исходную структуру распределения активов.

При ребалансировке вам также необходимо будет просмотреть инвестиции в каждой категории распределения активов.Если какие-либо из этих инвестиций не соответствуют вашим инвестиционным целям, вам нужно будет внести изменения, чтобы вернуть их к исходному распределению в категории активов.

Существует три основных способа ребалансировки портфеля:

  1. Вы можете продать инвестиции из категорий активов с избыточным весом и использовать выручку для покупки инвестиций в категории активов с недостаточным весом.
  2. Вы можете приобрести новые инвестиции для недооцененных категорий активов.
  3. Если вы делаете постоянные взносы в портфель, вы можете изменить свои взносы так, чтобы больше инвестиций направлялось в недооцененные категории активов до тех пор, пока ваш портфель не станет сбалансированным.

Прежде чем вы перебалансируете свой портфель, вы должны подумать, повлечет ли выбранный вами метод ребалансировки транзакционные сборы или налоговые последствия. Ваш финансовый специалист или налоговый консультант может помочь вам определить способы минимизации этих потенциальных затрат.

Придерживайтесь своего плана:

Покупать по низкой цене, продавать по высокой — Перемещение денег из категории активов, когда она хорошо работает, в пользу категории активов, которая работает плохо, может быть нелегко, но это может быть мудрым шагом. Урезая текущих «победителей» и добавляя больше текущих так называемых «проигравших», ребалансировка вынуждает вас покупать дешево и продавать дорого.

Когда следует рассматривать ребалансировку

Вы можете перебалансировать свой портфель на основе календаря или ваших инвестиций.Многие финансовые эксперты рекомендуют инвесторам перебалансировать свои портфели через регулярные промежутки времени, например, каждые шесть или двенадцать месяцев. Преимущество этого метода в том, что календарь является напоминанием о том, когда вам следует подумать о перебалансировке.

Другие рекомендуют выполнять ребалансировку только тогда, когда относительный вес класса активов увеличивается или уменьшается более, чем на определенный процент, который вы определили заранее. Преимущество этого метода заключается в том, что ваши вложения сообщают вам, когда проводить ребалансировку.В любом случае, перебалансировка работает лучше всего, если выполняется относительно нечасто.

Где найти дополнительную информацию

Чтобы получить дополнительную информацию о разумном инвестировании и избежании дорогостоящих ошибок, посетите раздел «Информация для инвесторов» на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вы также можете узнать больше о нескольких инвестиционных темах, включая распределение активов, диверсификацию и ребалансировку в контексте сбережений для выхода на пенсию, посетив веб-сайт Smart 401 (k) Investing FINRA, а также веб-сайт Управления безопасности пособий сотрудникам Министерства труда.

Вы можете узнать больше о своей толерантности к риску, заполнив бесплатные онлайн-анкеты, доступные на многочисленных веб-сайтах, поддерживаемых инвестиционными изданиями, компаниями паевых инвестиционных фондов и другими финансовыми профессионалами. Некоторые веб-сайты даже оценивают распределение активов на основе ответов на анкеты. Хотя предлагаемое распределение активов может быть полезной отправной точкой для определения соответствующего распределения для конкретной цели, инвесторы должны иметь в виду, что результаты могут быть смещены в сторону финансовых продуктов или услуг, продаваемых компаниями или отдельными лицами, обслуживающими веб-сайты.

Как только вы начнете инвестировать, у вас обычно будет доступ к онлайн-ресурсам, которые помогут вам управлять своим портфелем. Например, веб-сайты многих компаний паевых инвестиционных фондов дают клиентам возможность проводить «портфельный анализ» своих инвестиций. Результаты анализа портфеля могут помочь вам проанализировать распределение ваших активов, определить, диверсифицированы ли ваши инвестиции, и решить, нужно ли вам перебалансировать свой портфель.

* * *

Вопросы или жалобы?

Мы хотим услышать от вас, если у вас возникнут проблемы с финансовым специалистом или у вас возникнет жалоба в отношении паевого инвестиционного фонда или публичной компании.Отправьте нам свою жалобу через наш онлайн-центр жалоб.

Вы также можете связаться с нами по почте:

Комиссия по ценным бумагам и биржам
Офис по обучению и поддержке инвесторов
100 F Street, NE
Вашингтон, округ Колумбия 20549-0213


Управление по обучению и защите инвесторов предоставило эту информацию инвесторам в качестве услуги. Это не юридическая интерпретация и не заявление политики SEC. Если у вас есть вопросы относительно значения или применения того или иного закона или правила, проконсультируйтесь с юристом, специализирующимся на законодательстве о ценных бумагах.

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель — это корзина активов, в которой могут храниться акции, облигации, денежные средства и многое другое. Инвесторы стремятся получить прибыль, смешивая эти ценные бумаги таким образом, чтобы отражать их терпимость к риску и финансовые цели. Существует множество различных типов инвестиционных портфелей, некоторые из которых состоят из 401 (k) s, IRA и аннуитетов, а другие существуют сами по себе через брокерскую фирму или фирму финансового консультанта.Чтобы получить дополнительную практическую помощь, рассмотрите возможность работы с местным финансовым консультантом, который поможет вам создать инвестиционный портфель, который подходит именно вам.

Определение распределения активов вашего инвестиционного портфеля

Если вы хотите инвестировать, то наверняка слышали о распределении активов. Это описывает, как вы разбиваете инвестиционный портфель на основе класса активов. Класс активов — это категория различных ценных бумаг. Например, акции — это акции, которыми вы владеете как часть компании, которые не обеспечивают фиксированной доходности.Между тем, фиксированный доход может включать облигации и депозитные сертификаты (CD).

Ниже мы приводим еще несколько примеров различных ценных бумаг, с которыми вы можете построить инвестиционный портфель:

Но вы можете просто случайным образом сбросить их в инвестиционный портфель и ожидать значительного дохода. Хотя диверсификация является ключевым моментом, ваше распределение активов должно соответствовать вашей терпимости к риску.

Вы можете использовать наш калькулятор распределения активов, чтобы увидеть, как может выглядеть типичный портфель на основе различных уровней допустимости риска.

Создание инвестиционного портфеля с учетом вашей терпимости к риску

Риск — это возможность ваших инвестиций потерять деньги, если рынок или определенный класс активов не работают. Когда вы инвестируете, всегда есть определенный риск. Если вы абсолютно не можете позволить себе потерять свои деньги, вы можете подумать о том, чтобы положить их на сберегательный счет или на лучший компакт-диск, который вы можете найти. И то, и другое страхует FDIC. Это означает, что вы не потеряете все свои деньги, как с акциями.

Ваша толерантность к риску — это степень изменчивости, с которой вы можете справиться со своими инвестициями. Другими словами, он отражает то, насколько хорошо вы можете переносить взлеты и падения, связанные с любыми инвестициями. Это то, что инвесторы называют волатильностью рынка.

Если вам понадобятся деньги через несколько лет и вы не можете позволить себе их потерять, у вас низкий уровень толерантности к риску. Это означает, что вы, скорее всего, не оправитесь от серьезного спада на рынке.

С другой стороны, тот, кто не будет нуждаться в своих деньгах в течение 40 лет, вероятно, сможет выдержать большую нестабильность и выдержать взлеты и падения.У этого инвестора есть время переждать снижение стоимости своих инвестиций, прежде чем рынок вернется в норму.

В мире инвестирования промежуток времени между настоящим моментом и тем, когда вам понадобятся деньги, известен как ваш временной горизонт. Вы должны хорошо об этом подумать при построении инвестиционного портфеля.

У каждого из нас разная толерантность к риску в зависимости от наших целей и жизненной ситуации. Например, одинокий выпускник колледжа, вероятно, может активно инвестировать, потому что время на его или ее стороне.Между тем, 75-летний пенсионер, который откладывает деньги на образование пары внуков, может не рисковать падением портфеля и, следовательно, будет иметь гораздо более консервативный портфель.

Как создать инвестиционный портфель с использованием ETF

Как упоминалось выше, распределение активов — это то, как вы распределяете деньги в своем портфеле по разным классам активов. Лучшее распределение активов для вашего портфеля будет зависеть от многих факторов. Если вы только начинаете, вам следует выбрать финансового консультанта, который поможет вам понять, как различные инвестиции могут повлиять на вас.

Когда вы думаете о распределении активов, имейте в виду, что классы активов разбиты на более мелкие категории. И каждый по-разному реагирует на рыночные условия. Например, акции сильно различаются от компании к компании. Вот почему люди группируют похожие инвестиции вместе. Это особенно характерно для биржевых фондов (ETF).

ETF — это фонд, который включает ряд аналогичных акций. Это могут быть акции определенного сектора экономики или даже акции разных стран.ETF может инвестировать только в крупные, устоявшиеся компании или только в небольшие компании с высоким потенциалом роста. Инвестирование в несколько типов ETF диверсифицирует ваши общие вложения в акции, потому что вы будете вкладывать деньги в фонды, которые ведут себя по-разному в определенных экономических условиях. Большинство робо-консультантов фактически инвестируют деньги своих клиентов в ETF.

Чтобы подумать о своих инвестициях, финансовые консультанты рекомендуют вам создать разнообразный инвестиционный портфель. Это означает инвестирование в несколько классов активов.Это также означает выбор различных вариантов в рамках отдельного класса активов.

Итог

Когда вы строите свой инвестиционный портфель, тщательно подумайте о распределении активов. Убедитесь, что он соответствует вашей терпимости к риску. Вот насколько хорошо вы можете справляться с взлетами и падениями рынка.

Некоторые классы активов, например акции, обычно считаются более волатильными. Между тем ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и CD, обычно считаются более безопасными инвестициями.Кроме того, подумайте о своем временном горизонте или времени, которое вы должны инвестировать, прежде чем вам действительно понадобятся эти деньги.

Советы по инвестированию и пенсионному планированию
  • Финансовые консультанты часто специализируются на инвестировании и планировании выхода на пенсию. Чтобы найти финансового консультанта в вашем районе, попробуйте бесплатный инструмент подбора финансовых консультантов SmartAsset. С помощью этого инструмента вы получите до трех финансовых консультантов в вашем районе, и вы сможете выбрать, какой из них подходит вам.Начать сейчас.
  • Отличный способ составить план выхода на пенсию — это рассчитать, сколько вам понадобится после выхода на пенсию. Подумайте, чем бы вы хотели заниматься после выхода на пенсию. Вы хотите путешествовать? Также подумайте о том, где вы хотите жить и какой образ жизни хотите. Например, вам нужно будет больше откладывать, если вы хотите выйти на пенсию в месте с высокой стоимостью жизни. Калькулятор выхода на пенсию SmartAsset может подсказать, сколько вам следует откладывать каждый месяц, чтобы достичь своих целей.
  • A 401 (k) очень полезен для накопления пенсионных накоплений. Небольшие регулярные взносы могут легко привести к большим сбережениям в дальнейшей жизни. Вы должны внести особый вклад в 401 (k), если ваш работодатель предлагает совпадение. Если ваш работодатель не предлагает 401 (k), вы всегда можете инвестировать в индивидуальный пенсионный счет (IRA). Они работают аналогично 401 (k) в том смысле, что ваши взносы отсрочены от уплаты налогов.

Фото: © iStock.com / utah778, © iStock.com / ChristianChan, © iStock.ru / asiseeit

Дерек Сильва, CEPF® Дерек Силва полон решимости сделать личные финансы доступными для всех. Он пишет для SmartAsset по различным темам личных финансов, выступая в качестве эксперта по пенсионным вопросам и кредитным картам. Дерек является членом Общества совершенствования бизнес-редактирования и письма и сертифицированным преподавателем в области личных финансов® (CEPF®). Он имеет степень Массачусетского университета в Амхерсте и работал учителем английского языка в португальском автономном районе Азорских островов.Послание, которое, как надеется Дерек, люди извлекут из его сочинений, звучит так: «Не забывайте, что деньги — это всего лишь инструмент, который поможет вам достичь своих целей и вести образ жизни, который вы хотите».

50 лучших акций, которые любят миллиардеры

Всегда интересно посмотреть, что инвесторы-миллиардеры делают со своими деньгами. Конечно, вы не можете сравниться с их доходами, просто копируя каждую из их акций, но все же может быть полезно (и полезно) знать, чем они занимались.

Учтите, что миллиардеры, хедж-фонды и крупные консультанты, перечисленные ниже, очень много поставили на карту.А их ресурсы для исследований, а также их тесные связи с инсайдерами и другими людьми могут дать им уникальное представление об их выборе акций.

Изучение того, какие акции они преследуют со своим капиталом (или какие акции продают миллиардеры, если на то пошло), может быть поучительным упражнением для розничных инвесторов.

В конце концов, богатые становятся богаче не просто так.

Вот 50 самых последних акций, выбранных из класса миллиардеров. В каждом случае, по крайней мере, один миллиардер — будь то физическое лицо, хедж-фонд или консультант — имеет значительную долю и / или прибавил к своим активам.В большинстве случаев эти акции принадлежат нескольким инвесторам-миллиардерам и фирмам-инвесторам-миллиардерам. И хотя некоторые из этих инвестиций являются популярными «голубыми фишками», другие менее заметны.

В любом случае, умные деньги не шутят, когда дело касается этих акций.

Цены указаны на 3 декабря. Данные любезно предоставлены S&P Global Market Intelligence, WhaleWisdom.com и нормативными документами, поданными в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Акции, ранжированные в порядке, обратном их весу в портфеле акций выбранного инвестора-миллиардера.

1 из 50

Cisco Systems

  • Рыночная стоимость: 186,4 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Управление инвестициями в генерацию
  • Процент портфеля: 3,9%

Что касается Cisco Systems (CSCO, $ 44,11). Управление инвестициями в генерацию не дурачится. Лондонская консалтинговая компания, соучредителем которой является бывший вице-президент Эл Гор, который в настоящее время все еще является председателем совета директоров, открыла новую должность, купив более 18 миллионов акций CSCO в третьем квартале.

В настоящее время эта позиция составляет 3,9% от управляемых ценных бумаг компании на сумму 18,8 млрд долларов, что делает ее чуть выше 10 лучших акций компании.

Хотя акции технологического конгломерата часто отставали от рынка в течение последних пяти лет, пока что у него хороший четвертый квартал. С начала октября акции CSCO выросли на 12% по сравнению с 9% в S&P 500.

Аналитики ожидают, что компания будет генерировать среднегодовой рост прибыли на 6,7% в течение следующих трех-пяти лет, согласно S&P Global Market Intelligence.Их средняя рекомендация — «Покупать».

2 из 50

Delta Air Lines

  • Рыночная стоимость: 27,4 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: PAR Capital Management
  • Процент портфеля: 4,1%

Если вы ищете инвестора Если вы ищете невысокие цены на акции, обратите внимание на сектор авиаперевозок. В конце концов, мировая пандемия подавила авиаперелеты.

Бостонская консалтинговая компания PAR Capital Management видит ценность в этом уголке рынка.Компания не только заняла несколько позиций в авиакомпаниях, в том числе Delta Air Lines (DAL, 42,95 долл. США), Southwest Airlines (LUV) и United Airlines (UAL), но и более чем утроила свои позиции на туристическом сайте TripAdvisor (TRIP). .

Что касается Delta Air Lines, PAR Capital Management увеличила свои активы в DAL, добавив 9 450 акций, в результате чего их общее количество превысило 3,5 миллиона. Это хорошо для позиции в топ-10 с примерно 4,1% активов.

В целом, похоже, что PAR делает ставку на большой отскок в секторе после того, как пандемия пройдет где-то в следующем году.

3 из 50

Barrick Gold

  • Рыночная стоимость: 42,0 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Platinum Investment Management
  • Процент портфеля: 4,2%

Самый известный инвестор в Barrick Золото (ЗОЛОТО, 23,61 доллара) на данный момент, вероятно, принадлежит Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Oracle of Omaha открыла позицию в золотодобывающей компании во втором квартале 2020 года, купив 20 918 701 акцию на сумму 563 доллара.6 миллионов.

Этот шаг заставил наблюдателей за Баффетом почесать затылки. В конце концов, Уоррен Баффет дальше всего от золотой ошибки. Как бы то ни было, по крайней мере, майнеры производят денежный поток. В случае с Barrick он даже приносит небольшие дивиденды.

Несмотря на название, хедж-фонд Platinum Investment Management, расположенный в Сиднее (Австралия) (16,2 млрд долл. США), также не очень популярен в сфере сырьевых товаров. Но они все же выделяют Barrick Gold значительную часть своего портфеля (4,2%).

Platinum Investment, владеющая акциями GOLD с 2012 года, увеличила свою долю на 81%, или 2,7 миллиона акций, в третьем квартале. До последней инвестиции Barrick составлял всего 2% от общей стоимости его портфеля.

4 из 50

Johnson & Johnson

  • Рыночная стоимость: 392,2 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Levin Capital Strategies
  • Процент портфеля: 5,0%

9 Johnson & Johnson 90 , $ 149.00) работает в нескольких сегментах здравоохранения. Помимо фармацевтических препаратов, он производит безрецептурные потребительские товары, такие как пластыри, неоспорин и листерин. Он также производит медицинские приборы, используемые в хирургии.

В этом году акции мало что изменили, но инвесторы, получающие долгосрочный доход, знают, насколько они могут быть ценными. Этот компонент Dow является стойким производителем дивидендов, увеличивая выплаты в течение 58 лет подряд.

Levin Capital Strategies (AUM $ 1.3 миллиарда), хедж-фонд из Нью-Йорка, верит в JNJ. Фонд увеличил свою долю в гиганте здравоохранения всего на 1% в третьем квартале, но на него приходится 5% высокодиверсифицированного портфеля, что делает его третьим по величине среди его лучших акций. Крупнейший холдинг Левина, Microsoft (MSFT), претендует на 6,5% от общей стоимости портфеля.

Левин оставался с JNJ как в хорошие, так и в плохие времена, впервые купил акции еще в 2006 году.

5 из 50

IQVIA Holdings

  • Рыночная стоимость: 32 доллара.1 миллиард
  • Миллиардер-инвестор: HealthCor Management
  • Процент портфеля: 5,3%

IQVIA Holdings (IQV, $ 167,63), ранее известная как Quintiles и IMS Health, предлагает технологические решения проблем здравоохранения. Он помогает компаниям, занимающимся наукой о жизни, разработкам лекарств и даже поставщикам медицинских услуг, собирать и анализировать данные, а затем использовать эти данные для вывода на рынок новых продуктов.

Bain Capital — частная инвестиционная компания, основанная нынешним сенатором и бывшим кандидатом в президенты Миттом Ромни — раньше была одним из крупнейших акционеров компании, но уже некоторое время сокращает свои позиции.

Однако одним крупным инвестором, который набирает обороты, является HealthCor Management (4,4 миллиарда австралийских долларов), которая специализируется на акциях здравоохранения. Нью-йоркский хедж-фонд увеличил свою долю на 54% в третьем квартале, добавив 295 950 акций. В настоящее время инвестиции составляют 5,3% от общей стоимости портфеля компании по сравнению с 3,2% во втором квартале.

IQV — шестая по величине позиция компании.

6 из 50

McDonald’s

  • Рыночная стоимость: $ 157,6 млрд.
  • Инвестор-миллиардер: Планирование капитала
  • Процент портфеля: 5.4%

Capital Wealth Planning, крупная консалтинговая компания с AUM в 1,8 миллиарда долларов, поддерживает диверсифицированный портфель акций голубых фишек и других надежных торговых марок, которые узнает большинство инвесторов. Действительно, все 10 крупнейших холдингов компании из Неаполя, штат Флорида, входят в индекс Dow Jones Industrial Average, возглавляемый Nike (NKE) с 6,1% и McDonald’s (MCD, 211,51 доллара) с 5,4%.

Диверсификация должна помочь клиентам лучше спать по ночам. Поскольку на самую крупную отдельную позицию приходится всего 6% портфеля, одна или две неудачные ставки не потопят этот список акций.

Capital Wealth Planning в третьем квартале положительно отозвался о своих крупнейших ставках, добавив к девяти из 10 крупнейших позиций, включая MCD, который является его вторым по величине холдингом. Консалтинговая компания увеличила свои доли в глобальном флиппере для гамбургеров на 6% в третьем квартале после покупки 29 163 акций.

7 из 50

PayPal Holdings

  • Рыночная стоимость: 251,4 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Soma Equity Partners
  • Процент портфеля: 5.4%

Soma Equity Partners (AUM $ 2,6 млрд) увеличила свою долю в PayPal Holdings (PYPL, 214,54 $) на 100 000 акций, или 13%, в третьем квартале, и это ни в коем случае не новичок в этом имени. Хедж-фонд из Сан-Франциско владеет акциями платежной компании с 2016 года.

Это было разумное вложение. PayPal переживает разрыв с момента отделения от eBay (EBAY) в 2015 году. Акции выросли более чем на 480% с тех пор, как компания стала отдельной публичной компанией. Для сравнения: S&P 500 прибавил 77% за тот же период времени, а eBay — всего 93%.

PYPL составляет 5,4% от общей стоимости портфеля хедж-фонда, что делает его одним из 10 лучших акций Soma. Улица, безусловно, согласна с точкой зрения Сомы. По данным S&P Global Market Intelligence, средняя рекомендация аналитиков по названию — «Покупать», отчасти потому, что прогнозируется рост среднегодовой прибыли почти на 22%.

8 из 50

T-Mobile US

  • Рыночная стоимость: 162,8 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Egerton Capital (U.K.)
  • Процент портфеля: 5,4%

T-Mobile US (TMUS, 131,19 долл. США) получил новую жизнь после слияния со Sprint прошлой весной. В то время как T-Mobile и Sprint не могли надеяться догнать по отдельности в жестко конкурентной индустрии беспроводных услуг, объединенная компания представляет собой настоящего конкурента № 3 для укоренившихся гигантов Verizon (VZ) и AT&T (T).

И Egerton Capital (20,2 миллиарда австралийских долларов) — один из известных инвесторов, которому нравятся шансы T-Mobile теперь, когда он увеличился.Лондонский хедж-фонд впервые начал создавать позицию в TMUS во втором квартале, когда закрылось слияние T-Mobile-Sprint. В последнем квартале фонд увеличил свою долю на 83%, или на 3,5 миллиона акций.

T-Mobile в настоящее время является третьим по величине пакетом акций фонда с долей 5,4% от общей стоимости портфеля по сравнению с 3,3% в предыдущем квартале. Акции TMUS выросли на 30% за последние шесть месяцев, и консенсус-прогноз аналитиков остается на уровне «Покупать».

9 из 50

Danaher

  • Рыночная стоимость: $ 158.7 миллиардов
  • Миллиардер-инвестор: Sandler Capital Management
  • Процент портфеля: 5,6%

Уолл-стрит очень оптимистично смотрит на Danaher (DHR, $ 223,34). Среди 21 аналитика, специализирующегося на медико-биологических науках, диагностике и экологических решениях, 14 называют это «сильной покупкой», а еще четыре — «покупкой». Согласно S&P Global Market Intelligence, это хорошо для консенсусной рекомендации «Покупать».

Этого достаточно, чтобы поставить его в число лучших акций здравоохранения на 2021 год.

Очевидно, люди, управляющие Sandler Capital Management (2,6 миллиарда австралийских долларов), хорошо знают, когда видят это. Хедж-фонд из Нью-Йорка увеличил свою долю в компании на 35% в последнем квартале. DHR сейчас занимает 2-е место среди выбранных фондом акций, составляя 5,6% от общей стоимости портфеля.

Компания Danaher, которая работает под такими брендами, как Beckman Coulter и Cepheid, приносит в этом году завидную прибыль, а ее запасы выросли более чем на треть всего за последние шесть месяцев.

10 из 50

Medtronic

  • Рыночная стоимость: 151,3 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: HealthCor Management
  • Процент портфеля: 5,8%

Можно было бы ожидать HealthCor Management (AUM $ 4,4 млрд) иметь хороший кусок Medtronic (MDT, $ 112,47). Хедж-фонд из Нью-Йорка специализируется на ценных бумагах здравоохранения, и Medtronic, безусловно, подходит под это описание.

MDT — не только один из крупнейших в мире производителей медицинского оборудования, но и источник дохода.Компания ежегодно увеличивает дивиденды на протяжении 43 лет. Medtronic отмечает, что ее дивиденды на акцию выросли на 50% за последние полдесятилетия и увеличились на 17% совокупных годовых темпов роста за последние 43 года.

HealthCor, которая впервые инвестировала в MDT в 2017 году, увеличила свою долю на 53%, или 486 720 акций, в третьем квартале. Производитель медицинского оборудования сейчас составляет 5,8% портфеля по сравнению с 3,5% в предыдущем квартале. MDT — третий по величине холдинг фонда после Zimmer Biomet (ZBH) и UnitedHealth (UNH).

11 из 50

UnitedHealth Group

  • Рыночная стоимость: 330,8 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Sanders Capital
  • Процент портфеля: 6,0%

Интересный факт: почти 350 долларов за акцию, UnitedHealth Group (UNH, 348,68 долл. США) — это наиболее взвешенные по цене акции промышленного индекса Доу-Джонса.

Это не единственное первое место, на которое компания может претендовать.При рыночной стоимости около 330 миллиардов долларов и прогнозе продаж на 2021 год в 278,3 миллиарда долларов, эта голубая фишка является крупнейшим публично торгуемым страховщиком здоровья с большим отрывом.

Нью-йоркский хедж-фонд Sanders Capital (38,3 миллиарда австралийских долларов) — большой давний поклонник, впервые вложивший средства в UNH в 2010 году. Совсем недавно он увеличил свою долю на 3%, или 178 100 акций. Страховая компания входит в пятерку крупнейших компаний, выбирающих акции фонда, и составляет 6% от общей стоимости его портфеля.

12 из 50

General Electric

  • Рыночная стоимость: 92 доллара.9 миллиардов
  • Инвестор-миллиардер: Southeastern Asset Management
  • Процент портфеля: 6,0%

General Electric (GE, 10,60 долл. промышленный конгломерат не может приносить прибыль. Southeastern Asset Management (12,7 млрд долл. США), которая владеет GE с 2017 года, делает ставку на то, что рынок поймет, что это было слишком жестко для культовой американской компании.

Недавно, похоже, на рынок пришла записка.Акции GE выросли почти на 70% за последние три месяца, опередив S&P 500 примерно на 60 процентных пунктов. Хедж-фонду из Мемфиса, штат Теннесси, это должно понравиться. General Electric входит в пятерку лучших акций компании с 6% от общей стоимости портфеля Southeastern.

Уолл-стрит бьет в барабан и GE. Из 21 аналитика GE, отслеживаемого S&P Global Market Intelligence, девять называют это «сильной покупкой», четыре — «покупкой» и восемь — «держать». Что касается их консенсусной рекомендации, то она тоже стоит «покупать».

13 из 50

Baxter International

  • Рыночная стоимость: 39,0 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Veritas Asset Management
  • Процент портфеля: 6,1%

Veritas Asset Management, лондонское управление активами Хедж-фонд с AUM в 23,5 миллиарда долларов также видит ценность в акциях здравоохранения. В третьем квартале он увеличил свои доли в шести своих медицинских холдингах, и одна из самых крупных ставок была сделана на Baxter International (BAX, 76 долларов.32).

Veritas увеличила свою позицию в компании по производству медицинских товаров на 22%, или немногим более 2 миллионов акций, в третьем квартале. На долю BAX пришлось 6,1% от общего портфеля по сравнению с 5,6% во втором квартале. Baxter International входит в портфель Veritas с 2013 года.

Акции BAX с начала года с начала года в третьем квартале стали отрицательными, что дало инвесторам шанс приобрести акции по более выгодной цене. В этом году акции упали почти на 10% из-за воздействия COVID-19 на хирургические процедуры и другие случаи госпитализации.

14 из 50

Chevron

  • Рыночная стоимость: 172,9 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: ACR Alpine Capital Research
  • Процент портфеля: 6,4%

ACR Alpine Capital Research охотится за акциями . Чтобы понять, откуда они берутся, просто знайте, что их главный капитал — Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK.B).

Одним из важных аспектов работы стоимостного инвестора является поиск имен, которые не пользуются популярностью у более широкого рынка. Chevron (CVX, 89,80 долл. США), единственная энергетическая компания в промышленном индексе Доу-Джонса, отвечает всем требованиям.

Фирма из Клейтона, штат Миссури, купила еще 276 942 акций интегрированной нефтяной компании в третьем квартале — рост на 28%, в результате чего их общая сумма составила 1,2 миллиона акций. Это хорошо для более чем 6% плотно сконцентрированного портфеля компании по сравнению с 5,7% в предыдущем квартале.

ACR открыла позицию Chevron в первом квартале 2020 года, когда акции компании сильно упали из-за низких цен на энергоносители, вялого спроса и краха рынка COVID-19.Акции выросли примерно на 66% по сравнению с пиком 2020 года.

15 из 50

Twitter

  • Рыночная стоимость: 38,0 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: SRS Investment Management
  • Процент портфеля: 6,4%

Акции в Twitter 47669 (TWTR, $ ) в этом году добились завидной прибыли — почти 50%. Аналитики говорят, что инвесторы, способные оценить эти результаты, попали в нужное время, поскольку оценка немного растянулась.

Вот почему Street так сильно склоняется к тому, чтобы называть TWTR холдом. Из 39 аналитиков, занимающихся акциями, отслеживаемыми S&P Global Market Intelligence, восемь имеют их с сильной покупкой, один — с покупкой, 26 — с удержанием, двое — с продажей и один — с сильной продажей.

Но даже если TWTR в наши дни немного дороговат, у него есть такой прогноз резкого роста, который позволил бы ему довольно быстро вырасти в свою оценку.

Нью-йоркский хедж-фонд SRS Investment Management (7,7 млрд австралийских долларов) был оптимистом TWTR с 2018 года, и это принесло свои плоды.Может быть, поэтому в третьем квартале цена акций выросла вдвое. Фонд расширил свои позиции в социальных сетях и микроблогах на 137%, или на 4,5 млн акций. TWTR, который сейчас входит в пятерку лучших акций SRS, теперь составляет 6,4% портфеля по сравнению с жалкими 1,8% во втором квартале.

16 из 50

Starbucks

  • Рыночная стоимость: 117,5 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Magellan Asset Management
  • Процент портфеля: 6.5%

Magellan Asset Management (69,2 млрд австралийских долларов) является поклонником Starbucks (SBUX, 100,11 долларов США) с четвертого квартала 2016 года, и на данный момент это ставка, опережающая рынок. Акции сети кофеен выросли на 80% с конца 2016 года по сравнению с увеличением на 64% для S&P 500.

Сиднейский хедж-фонд, расположенный в Австралии, увеличил свою долю Starbucks на 630 989 акций, или 2%, в за последний квартал, подняв его до 6,5% от общей стоимости портфеля. SBUX входит в пятерку крупнейших холдингов фонда.

Аналитики сохраняют оптимизм в отношении акций, поскольку такие сети, как Starbucks, преодолевают более поздние стадии пандемии COVID-19. Их консенсус-прогноз — «Покупать», хотя 19 из 34 аналитиков, оценивающих акции, держат эту рекомендацию «Держать».

17 из 50

Bristol-Myers Squibb

  • Рыночная стоимость: 139,6 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Blue Rock Advisors
  • Процент портфеля: 6,6%

Фармацевтическая промышленность более широкий рынок в 2020 году, поскольку пандемия приводит к меньшему количеству обращений к врачу и затрудняет проведение клинических испытаний.Но в более долгосрочной перспективе перспективы для отрасли здравоохранения в целом выглядят достаточно радужными.

Blue Rock Advisors, хедж-фонд с AUM в 3,7 миллиарда долларов, делает большие ставки на здравоохранение. Фирма, базирующаяся в Уэйзате, штат Миннесота, в третьем квартале открыла множество новых позиций в этом секторе, увеличив присутствие на рынке фармацевтических, биотехнологических и медицинских устройств.

Одной из самых крупных покупок Blue Rock стала компания Bristol-Myers Squibb (BMY, $ 61,78). Хедж-фонд начал новую инвестицию в фармацевтическую компанию, купив 126 737 акций с рыночной стоимостью 7 долларов.6 миллионов на конец третьего квартала. Одним махом BMY стал вторым по величине холдингом фирмы, на долю которого приходилось 6,6% от общей стоимости портфеля.

Конечно, многие акции одним махом внезапно стали главными активами Blue Rock. Все 10 крупнейших позиций хедж-фонда — это совершенно новые ставки.

18 из 50

Home Depot

  • Рыночная стоимость: 288,7 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Chilton Investment Company
  • Процент портфеля: 6.6%

Акции Home Depot (HD, $ 268,14) выросли с начала года на 23%, опередив S&P 500 примерно на 10 процентных пунктов.

Инвестиционная компания Чилтон заметила.

Хедж-фонд из Стэмфорда, штат Коннектикут (2,4 миллиарда австралийских долларов) увеличил свои запасы HD на 5%, или 39 725 акций, в течение третьего квартала. Акции теперь составляют 6,6% от общей стоимости портфеля фонда, что делает его одним из четырех крупнейших холдингов.

Обратите внимание на то, что крупнейший холдинг Чилтона — 8.5% портфеля принадлежит Sherwin-Williams (SHW), что является еще одной ставкой на жилищный сектор.

Ричард Чилтон-младший, генеральный директор, председатель и главный инвестиционный директор фирмы, вошел в список миллиардеров Forbes в 2015 году, когда его состояние достигло 1,2 миллиарда долларов.

19 из 50

Procter & Gamble

  • Рыночная стоимость: 339,2 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Yacktman Asset Management
  • Процент портфеля: 6.7%

Procter & Gamble (PG, $ 137,34), акция Dow, является монстром среди компаний, продающих товары повседневного спроса. Множество его брендов, в том числе туалетная бумага Charmin, подгузники Pampers и моющее средство Tide, сошли с полок в 2020 году из-за пандемии.

Акции обычно тихого плательщика дивидендов выросли на 16% за последние шесть месяцев и, похоже, имеют больший потенциал роста. Yacktman Asset Management со стоимостью портфеля в 6,7 миллиарда долларов, безусловно, надеется на это.

Хедж-фонд из Остина, штат Техас, который владеет PG с начала 2001 года, в последнем квартале увеличил свою долю на 3%. В настоящее время PG составляет 6,7% портфеля фонда по сравнению с 6,0% в предыдущем квартале.

Дивиденды — второй по величине холдинг фонда после PepsiCo (PEP).

20 из 50

Tesla

  • Рыночная стоимость: 562,5 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Coatue Management
  • Процент портфеля: 6.8%

Основатель и генеральный директор Илон Маск — первый миллиардер, который приходит на ум, говоря о Tesla (TSLA, $ ​​593,38), но на производителя электромобилей делается множество других крупных ставок.

Запуск ракетного корабля Tesla в 2020 году (акции выросли на 611%) заставил ряд хедж-фондов отступить. Сотня фондов сократили свои вложения в TSLA в течение третьего квартала по сравнению с 67 фондами, которые добавили больше акций.

Coatue Management (27 долларов.8 млрд в AUM), хедж-фонд из Нью-Йорка, прочно вошел в последнюю группу.

Coatue аккуратно удвоил свои активы TSLA, добавив почти 1,6 миллиона акций в третьем квартале. Это позволило Tesla занять второе место в фонде после PayPal, и это близко — на TSLA приходится 6,78% активов против 6,79% у PYPL.

На

Tesla приходилось всего 2,9% от общей стоимости портфеля в предыдущем квартале.

Это была хорошая ставка. Акции резко выросли в третьем квартале и получили второй рост, когда в ноябре индекс S&P Dow Jones сообщил, что Tesla будет добавлена ​​к S&P 500.

Естественно, что оценка стоимости на данном этапе вызывает некоторое беспокойство. Акции TSLA в настоящее время имеют среднюю рекомендацию «Держать» среди аналитиков, которые ее покрывают.

21 из 50

Walt Disney

  • Рыночная стоимость: 277,4 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Matrix Capital Management
  • Процент портфеля: 6.9%

Коронавирус сильно укусил из Уолта Диснея (DIS, 153 доллара.24) самые важные предприятия: а именно его тематические парки и студии. К счастью, аналитики видят зеленые ростки зарождающегося восстановления, и хедж-фонды обращают на это внимание.

Количество увеличенных позиций в DIS выросло на 14% в третьем квартале, в то время как уменьшенные позиции упали на 4%. Закрытые позиции упали вдвое.

Matrix Capital Management (5,3 миллиарда австралийских долларов) — один из фондов, делающих ставку на возвращение Disney в 2021 году. Хедж-фонд из Уолтема, штат Массачусетс, более чем удвоил свою долю в DIS, купив 2.2 млн акций в третьем квартале. В результате DIS попал в число лучших акций Matrix, составив 6,9% от общей стоимости портфеля по сравнению с 3,5% в предыдущем квартале.

Это высокая степень уверенности для довольно нового холдинга; Matrix впервые приобрела DIS во втором квартале 2020 года.

22 из 50

Cigna

  • Рыночная стоимость: 77,1 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Glenview Capital Management
  • Процент портфеля: 7.0%

Редко можно найти человека, который любит свою медицинскую страховую компанию, если только этот человек не является инвестором. Cigna (CI, 213,39 долл. США), владеющая множеством дочерних компаний, от Allegiance Life & Health Insurance Co. до Vielife, пользуется популярностью как у аналитиков, так и у крупных инвесторов.

В немалой степени это связано с тем, что CI имеет долгосрочный прогноз роста прибыли более чем на 10% в год. Таким образом, акции получают среднюю рекомендацию «покупать» от 26 аналитиков, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence.

Хедж-фонд Glenview Capital Management (13,3 млрд австралийских долларов) уже давно пользуется успехом у CI. Фирма из Нью-Йорка постепенно увеличивала свои позиции, купив еще 8 277 акций в третьем квартале.

Glenview Capital, четвертый по величине холдинговый пакет которой составляет 7% портфеля CI, является давним фанатом, впервые вложившим средства в компанию в 2007 году.

23 из 50

Mondelez

  • Рыночная стоимость: $ 83,8 млрд
  • Инвестор-миллиардер: Verde Servicos Internacionais
  • Доля портфеля: 7.0%

Mondelez (MDLZ, $ 58,56) родился в 2012 году в результате выделения в 2012 году североамериканского продуктового бизнеса под названием Kraft Foods Group. Позднее Kraft Foods Group объединилась с H.J. Heinz в сделке 2015 года, поддержанной 3G Capital и Уорреном Баффетом, и образовала Kraft Heinz (KHC).

Mondelez стала отдельной публичной компанией, специализирующейся на закусках, таких как печенье Oreo и крекеры Triscuit, но это не всегда было приятной сделкой для инвесторов. Первые несколько лет у MDLZ были отличные результаты, но начиная с 2015 года он начал торговаться в боковом направлении, прежде чем наконец получить некоторый импульс роста в 2019 году.

Verde Servicos Internacionais (1,4 миллиарда австралийских долларов), хедж-фонд из Сан-Паулу, Бразилия, впервые принял участие в 2018 году. С тех пор он создал 483 068 акций. В том числе в третьем квартале компания увеличила свою позицию на 7 026 акций. MDLZ, входящий в пятерку лучших акций Verde, составляет 7% от стоимости портфеля акций фонда.

24 из 50

Raytheon Technologies

  • Рыночная стоимость: 111,3 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Soroban Capital Partners
  • Процент портфеля: 8.1%

Raytheon Technologies (RTX, 73,29 долл. США), оборонный подрядчик, который увеличился в результате приобретения United Technologies в начале этого года, в третьем квартале несколько потерял популярность у крупных инвесторов.

Акции входили в первую десятку 20 инвестиционных фондов по сравнению с 24 фондами во втором квартале. Количество фондов, владеющих акциями, снизилось с 1821 до 1800. При этом сокращенные позиции выросли на 11,1%.

Одна из инвестиционных компаний миллиардеров, которая до сих пор находит большую ценность в RTX, — это Soroban Capital Partners (10 австралийских долларов.4 миллиарда). Хедж-фонд Нью-Йорка увеличил свою долю на 12%, или 1,6 млн акций. Сейчас RTX составляет 8,1% от общей стоимости портфеля, что делает его держателем № 4 фонда.

Акции RTX упали примерно на 22% в этом году — для оптимистов это означает привлекательную точку входа. По данным S&P Global Market Intelligence, средняя рекомендация аналитиков — «Покупать».

25 из 50

Adobe

  • Рыночная стоимость: 232,3 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Suvretta Capital Management
  • Процент портфеля: 8.5%

Adobe (ADBE, 484,28 долл. США) — бесспорный лидер в разработке программного обеспечения для дизайнеров и других творческих людей. Его программный арсенал включает, среди прочего, Photoshop, Premiere Pro для редактирования видео и Dreamweaver для дизайна веб-сайтов.

Аналитики прогнозируют среднегодовой рост прибыли более чем на 15% в течение следующих трех-пяти лет, и их консенсус-рекомендация — «Покупать».

Учитывая все это, нет ничего загадочного в Suvretta Capital Management (AUM $ 5.8 млрд) долгосрочные обязательства по акциям. Нью-йоркский хедж-фонд, владеющий долей в ADBE с 2013 года, в третьем квартале увеличил свои позиции на 1300 акций. Он остается главным пакетом фонда — 8,5% портфеля акций.

26 из 50

Lowe’s

  • Рыночная стоимость: 111,4 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Verde Servicos Internacionais
  • Процент портфеля: 8,6%

Lowe’s97) часто играет второстепенную роль в соперничестве с Home Depot, крупнейшей в стране сетью по ремонту домов, но в наши дни аналитики на самом деле более оптимистичны в отношении НИЗКОГО.

Инвесторы, работающие с доходами, знают, как действует Lowe’s в долгосрочной перспективе. Ритейлер выплачивал денежные средства каждый квартал с момента выхода на биржу в 1961 году, и эти дивиденды ежегодно увеличивались в течение 58 лет.

В последнее время во время пандемии компании розничной торговли товарами для дома и другие компании на рынке жилья получили большую прибыль.Многие люди, застрявшие дома или в больших городах, ремонтируют свои жилища или хотят переехать. Это помогло компании LOW увеличиться на 27% с начала года.

Одна из инвестиционных компаний миллиардеров, которая хочет оседлать волну, — это уже упоминавшаяся Verde Servicos Internacionais (1,4 миллиарда австралийских долларов). В течение 3 квартала компания открыла позицию с низким уровнем дохода, купив 205 361 акцию. При 8,6% от общей стоимости портфеля LOW является крупнейшим выбором акций хедж-фонда, но не намного — Microsoft занимает второе место с 8,5%.

27 из 50

Exxon Mobil

  • Рыночная стоимость: 170 долларов.0 млрд
  • Инвестор-миллиардер: Holowesko Partners
  • Процент портфеля: 9,3%

Exxon Mobil (XOM, 40,21 долл. США), интегрированная нефтяная компания, которая до недавнего времени входила в состав Dow Jones Industrial Average , у него плохая пара лет. Слабый спрос на энергию на фоне замедления темпов роста мировой экономики, сдерживаемой пандемией, не способствует этому.

При падении акций на 42% в 2020 году — и более чем на 50% за последние два года — хедж-фонды массово бегут.Количество хедж-фондов, открывающих новые позиции, в третьем квартале снизилось на 23%. Фонды, увеличивающие существующие позиции, снизились на 26%. А количество закрытых позиций выросло на 59% по сравнению с предыдущим кварталом.

Потерянные, потерявшие популярность акции всегда заслуживают более пристального внимания, поскольку их потенциальная ценность играет. Holowesko Partners (4,3 миллиарда долларов), базирующаяся в Нассау на Бермудских островах, определенно видит скрытую ценность в акциях XOM.

Хедж-фонд увеличил свою долю в энергетической компании на 3% в третьем квартале, или на 61 000 акций.На долю Exxon в настоящее время приходится 9,3% от общей стоимости портфеля фонда по сравнению с 8,3% во втором квартале, что означает, что акции фонда входят в пятерку лучших акций фонда.

28 из 50

Netflix

  • Рыночная стоимость: 219,8 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Tiff Advisory Services
  • Процент портфеля: 10,0%

Netflix2 преуспели, поскольку люди сидят дома во время пандемии, но некоторые инвесторы думают, что пора фиксировать прибыль от волатильных акций.

Tiff Advisory Services (5,8 млрд австралийских долларов) не входит в их число.

Хедж-фонд, расположенный в Рэдноре, штат Пенсильвания, впервые начал укреплять позиции в гиганте потокового мультимедиа и производства в первом квартале 2020 года, и он продолжил это делать в третьем квартале. Хедж-фонд увеличил свою долю в NFLX на 31%, что сделало его третьим по величине холдингом с 10% от общей стоимости портфеля.

Новые позиции и увеличенные позиции в NFLX среди хедж-фондов в прошлом квартале снизились.Сокращенные позиции и закрытые позиции выросли.

Однако, как и Tiff, за акциями стоят аналитики. Их консенсус-рекомендация — «Покупать».

29 из 50

Apple

  • Рыночная стоимость: 2,1 трлн долларов
  • Инвестор-миллиардер: Camden Capital
  • Процент портфеля: 10,4%

Найти Apple (AAP , $ 122,94) фанаты. Есть причина, по которой производитель iPhone является самой дорогой компанией в мире, превышающей 2 триллиона долларов.

В любом случае, Camden Capital можно считать «быком» AAPL. Хедж-фонд стоимостью 2,2 миллиарда долларов, расположенный в Эль-Сегундо, Калифорния, увеличил свою долю на 10916 акций, или 5%, в третьем квартале. При общем количестве 226 388 акций Apple составляет 10,4% от стоимости портфеля компании, что делает ее вторым по величине холдингом после биржевого фонда SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

Camden Capital впервые инвестировала в Apple в четвертом квартале 2019 года, что означает, что позиция уже окупается.AAPL вырос примерно на 85% за последние 52 недели. Аналитики ожидают, что новый iPhone 12 запустит масштабный цикл обновлений, который еще больше поможет увеличить запасы — и ранние проверки предложения предполагают, что это может быть именно так.

Наконец, любое обсуждение «умных денег» и Apple не будет полным без напоминания о том, что AAPL составляет 48% акций Berkshire Hathaway.

30 из 50

Mastercard

  • Рыночная стоимость: 334,1 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Rivulet Capital
  • Процент портфеля: 10.8%

Mastercard (MA, 335,14 долл. США), второй в мире платежный процессор, имеет высокопоставленных поклонников. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, например, считает его одним из своих активов.

Менее известные, но не менее оптимистичные профессиональные сборщики акций покупали это имя в третьем квартале. Одна из них, Rivulet Capital (3,4 миллиарда австралийских долларов), увеличила свою долю на 5%, или 30 900 акций. Rivulet впервые купила акции MA в первом квартале 2020 года. Эта позиция быстро увеличилась до 10.8% от общей стоимости портфеля хедж-фонда Нью-Йорка, что делает его третьим по величине холдингом Rivulet.

Судя по всему, фонд разделяет идею о том, что неуклонный рост цифровых мобильных платежей и других безналичных транзакций дает МА блестящие перспективы.

И они должны. По данным S&P Global Market Intelligence, аналитики, оценивающие акции как «Покупать», видят, что MA обеспечит рост среднегодовой прибыли на 17,5% в течение следующих трех-пяти лет.

31 из 50

Charter Communications

  • Рыночная стоимость: 134 доллара.0 млрд
  • Инвестор-миллиардер: Gladstone Capital Management
  • Доля портфеля: 10,9%

Charter Communications (CHTR, 670,43 долл. США) продает кабельное телевидение, Интернет, телефонные и другие услуги под брендом Spectrum, который является вторым по величине оператором кабельного телевидения в Америке после Comcast (CMCSA). Компания значительно расширила сферу своей деятельности в 2016 году, когда приобрела Time Warner Cable и дочернюю компанию Bright House Networks.

Уоррен Баффет является акционером с 2014 года, хотя Berkshire Hathaway с годами сократила свои позиции.Но это не значит, что он подходит не для каждого портфолио. Аналитики единодушно рекомендуют покупать акции.

Один крупный фонд, который с радостью скупает акции, — это Gladstone Capital Management (1,3 миллиарда австралийских долларов). Лондонский хедж-фонд за последний квартал увеличил свои позиции на целых 33%. С 10,9% CHTR сейчас занимает 4-е место среди лучших акций фонда.

32 из 50

HCA Healthcare

  • Рыночная стоимость: 51 доллар США.7 миллиардов
  • Миллиардер-инвестор: Cryder Capital Partners
  • Процент портфеля: 11,0%

Cryder Capital Partners, хедж-фонд, базирующийся в Лондоне с AUM в 1 миллиард долларов, сделал несколько важных ставок на здравоохранение. сектор.

В третьем квартале она увеличила свою долю в HCA Healthcare (HCA, $ 152,75) на 17%, или 144 607 акций. Cryder сейчас владеет в общей сложности 952 090 акций оператора медицинских учреждений, что составляет 11% плотно упакованного портфеля, который в настоящее время насчитывает всего девять холдингов.

HCA — шестая по величине позиция хедж-фонда. На первом месте находится компания Thermo Fisher Scientific (TMO), которую называли Amazon в области здравоохранения из-за ее широкого набора возможностей.

Сокращение посещений медицинских работников сказалось на больницах, центрах неотложной помощи и врачебных клиниках HCA. В этом году акции отстают от S&P 500 примерно на 10 процентных пунктов. HCA резко распродалась в какой-то момент в третьем квартале, что стало заманчивой точкой входа для инвесторов.

33 из 50

PepsiCo

  • Рыночная стоимость: $ 199,6 млрд.
  • Инвестор-миллиардер: Lindsell Train
  • Процент портфеля: 11,2%

Lindsell Train, с $ 28,7 млрд. PepsiCo (PEP, 144,45 долл. США) — одна из немногих покупок в третьем квартале. Лондонский хедж-фонд сократил большую часть своих основных активов в течение квартала, но компания по производству газированных напитков и закусок была исключением.

Lindsell Train добавила 40 500 акций, в результате чего ее общие владения достигли почти 5 миллионов.Между вложением большего количества денег в работу в PEP и приростом акций во втором квартале PepsiCo выросла до 11,2% от стоимости портфеля хедж-фонда по сравнению с 10,9% в предыдущем квартале. Акции, которые являются пятым по величине холдингом Lindsell Train, были частью портфеля с 2015 года.

акций PEP являются положительными для текущего года, но они отстают от более широкого рынка. Спрос на ее продукцию падает из-за закрытия баров, ресторанов, кинотеатров, стадионов и других развлекательных заведений.

34 из 50

Nike

  • Рыночная стоимость: 215 долларов США.0 млрд
  • Инвестор-миллиардер: Gladstone Capital Management
  • Доля портфеля: 11,5%

Акции Nike (NKE, 136,96 долларов США) в этом году стремительно растут. Акции компании, производящей спортивную обувь и одежду, выросли на 35% в 2020 году, и аналитики сохраняют оптимизм в отношении этого названия.

Похоже, что компания Gladstone Capital Management (1,3 миллиарда австралийских долларов) тоже настроена оптимистично. Лондонский хедж-фонд увеличил свою долю на 15% в третьем квартале, в результате чего акции Dow вошли в тройку лидеров, на которые приходилось 11 акций.5% портфеля.

Хедж-фонд вошел в Nike почти два года назад, и, несомненно, должен быть рад этому. NKE прибавил 85% с начала 2019 года. Аналитики оценивают акции как «Покупать», отчасти потому, что этот крупный парень по-прежнему может работать. Несмотря на свой размер, с рыночной капитализацией в 215 миллиардов долларов, Street прогнозирует, что Nike обеспечит среднегодовой рост прибыли почти на 20% в течение следующих трех-пяти лет.

35 из 50

Comcast

  • Рыночная стоимость: 236 долларов.0 млрд
  • Инвестор-миллиардер: Trian Fund Management
  • Процент портфеля: 11,6%

Comcast (CMCSA, 51,59 долл. США), крупнейшая кабельная компания страны, регулярно входит в список любимых акций хедж-фондов выбирает. Это связано с тем, что его сочетание контента, широкополосного доступа, платного телевидения, тематических парков и фильмов не имеет себе равных среди конкурентов и дает этим «голубым фишкам» огромное стратегическое преимущество.

И Trian Fund Management миллиардера Нельсона Пельца (AUM $ 11.3 млрд) сделали кабельного гиганта самой крупной покупкой в ​​третьем квартале. Пельц более чем удвоил свою позицию в CMCSA после добавления 8,5 млн акций. В результате этого шага акции компании Trian увеличились с 5,1% до 11,6% от общей стоимости портфеля.

Пельц — известный инвестор-активист, и он может стать огромной головной болью для управленческих команд. После первой покупки акций во втором квартале Триан сказал, что CMCSA «недооценена» и что она ведет «конструктивные обсуждения с руководством Comcast».

К счастью, на данный момент он вызывает лишь некоторые головные боли.В настоящее время у фонда всего девять акций.

36 из 50

Merck

  • Рыночная стоимость: 206,1 млрд долларов США
  • Инвестор-миллиардер: SRB Corp.
  • Процент портфеля: 12,9%

Фармацевтический гигант Merck Ключевым двигателем роста является Кейтруда, популярный противораковый препарат, одобренный для более чем 20 показаний. Инвесторов может утешить тот факт, что патент компании Merck на препарат действует еще восемь лет.

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета открыла позицию в третьем квартале, купив 22,4 миллиона акций. Но хотя на конец третьего квартала эта доля составляла 1,9 миллиарда долларов, это была лишь небольшая часть портфеля BRK.B.

SRB Corp. (2,9 миллиарда австралийских долларов), однако, гораздо больше привержена акциям Dow. Бостонская консалтинговая компания, являющаяся акционером с 2011 года, сделала еще одну дополнительную покупку в третьем квартале. На Merck сейчас приходится почти 13% от общего портфеля консультационных услуг по сравнению с 11,7% в предыдущем квартале.

37 из 50

Goldman Sachs

  • Рыночная стоимость: 81,0 млрд долларов США
  • Инвестор-миллиардер: Greenhaven Associates
  • Процент портфеля: 13,1%

Count Greenhaven Associates (6,7 млрд долларов США) как бык Goldman Sachs (GS, $ 235,47). Крупная консультационная служба со штаб-квартирой в Закупке, Нью-Йорк, продолжала увеличивать свой второй по величине холдинг в третьем квартале.

Greenhaven, купившая еще 26 750 акций, чтобы довести свои владения почти до 3 миллионов акций, с 2014 года владеет инвестиционным банком Уолл-стрит.При 13,1% от общей стоимости портфеля GS является второй по величине позицией фирмы после жилищного строительства Леннара (LEN).

В 2020 году Goldman Sachs отстает от S&P 500 на 11 процентных пунктов, но аналитики в основном остаются на его стороне. Согласно S&P Global Market Intelligence, их средняя рекомендация — покупать. Десять аналитиков называют это «сильной покупкой», а шесть — «покупкой». Девять аналитиков оценивают акции как «Держать», а один — «Продавать».

38 из 50

CME Group

  • Рыночная стоимость: 65 долларов США.2 миллиарда
  • Миллиардер-инвестор: VGI Partners
  • Процент портфеля: 13,8%

VGI Partners делает большие ставки на CME Group (CME, 181,71 доллара США). Сиднейский хедж-фонд, расположенный в Австралии (2,7 миллиона австралийских долларов), в третьем квартале увеличил и без того значительную ставку на биржевого оператора.

VGI приобрела дополнительно 11 505 акций, чтобы довести свои владения до 625 550. При рыночной стоимости 104,7 млн ​​долларов на конец 3 квартала позиция составляет 13.8% холдингов компании — по сравнению с 11,7% в предыдущем квартале — и это третье место по объему инвестиций компании после Amazon.com (AMZN) и Mastercard (MA).

VGI впервые купила акции оператора Чикагской товарной биржи, Чикагской торговой биржи и Нью-Йоркской товарной биржи в первом квартале 2013 года, и с результатами не поспоришь. С начала 2013 года CME превзошла S&P 500 примерно на 100 процентных пунктов.

39 из 50

Salesforce.com

  • Рыночная стоимость: 202,3 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Kirkoswald Asset Management
  • Процент портфеля: 15,1%

Salesforce.com (CRM, 220,97 долларов США) имеет довольно насыщенный год . Компания, предлагающая программное обеспечение как услуга (SaaS), была добавлена ​​в Dow Jones Industrial Average два месяца назад и в начале декабря объявила о сделке на сумму 27,7 млрд долларов по приобретению Slack Technologies (WORK), компании, предлагающей программное обеспечение как услугу (SaaS). ) компания, наиболее известная своей коммуникационной платформой.

Рынок не был в восторге от сделки со Slack, которая снизила стоимость акций CRM примерно на 9% за два дня после объявления, но в этом году она все еще удерживалась в порядке. Акции выросли примерно на 37% в 2020 году и выглядят более впечатляюще как долгосрочное владение. Действительно, за последние три года CRM выросла на 112% по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 39%.

Kirkoswald Asset Management (AUM $ 6,3 млрд) — хедж-фонд Нью-Йорка с гиперконцентрированным портфелем акций, состоящим всего из трех позиций. .Должно действительно поверить в CRM, чтобы сделать его вторым по величине холдингом фонда в третьем квартале. Что интересно, его крупнейшая позиция — это опционы колл на iShares Russell 2000 ETF (IWM), крупнейший биржевой фонд, специализирующийся на акциях с малой капитализацией; эта позиция составляет 73% портфеля акций.

40 из 50

Bausch Health Companies

  • Рыночная стоимость: 6,8 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Permian Investment Partners
  • Процент портфеля: 15.7%

Bausch Health Companies (BHC, $ 19,24) раньше называлась Valeant Pharmaceuticals, и инвесторы были бы счастливы, если бы об этом забыли. Огромная долговая нагрузка, обвинения в ненадлежащем ведении бухгалтерского учета и другие разногласия привели к обвалу акций в 2015 году.

BHC с тех пор претерпел капитальный ремонт, который значительно улучшил его перспективы. Хотя Джон Полсон, миллиардер, владелец хедж-фонда Paulson & Co., вероятно, является самым известным спонсором компании-миллиардера, он далеко не единственный.

Нью-йоркский хедж-фонд Permian Investment Partners ($ 2,4 млрд в собственном капитале) также сильно верит в переделанную организацию. В третьем квартале компания увеличила свою долю в BHC на 775 000 акций, или 17%. С претензией на 15,7% от стоимости портфеля фонда, БХК является 4-м холдингом Перми.

Permian впервые инвестировал в компанию во втором квартале 2020 года.

41 из 50

SPDR Gold Shares

  • Рыночная стоимость: 70,1 миллиарда долларов
  • Инвестор-миллиардер: Arnhold
  • Процент портфеля: 16.1%

Золото не всегда является надежным долгосрочным вложением, но это может быть отличная краткосрочная сделка. Вот почему миллиардеры часто выбирают золотых акций SPDR (GLD, 172,81 доллара). Фонд обмена золотом — это недорогой способ сделать ставку на цену драгоценного металла.

Арнхольд из Нью-Йорка (4,4 миллиарда австралийских долларов), безусловно, оптимистично оценивает перспективы золота. GLD — его крупнейший холдинг, составляющий 16,1% от общей стоимости портфеля.Хедж-фонд впервые инвестировал в ETF в 2018 году и продолжает повышать ставки.

В течение третьего квартала Arnhold увеличил свою долю на 4%, или 27 859 акций, в результате чего общее количество акций превысило 615 000 акций.

Бычьи настроения хедж-фонда на этом не заканчиваются: его второй по величине холдинг — iShares Gold Trust (IAU) — еще один золотой ETF.

42 из 50

Berkshire Hathaway

  • Рыночная стоимость: 186,4 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Check Capital Management
  • Процент портфеля: 17.5%

Если вы не можете победить их, присоединяйтесь к ним. Это один из способов инвестирования в Berkshire Hathaway (BRK.B, $ 44,11). В конце концов, немногие люди могут конкурировать с председателем и генеральным директором Уорреном Баффетом за получение рекордной прибыли в течение длительного периода времени.

Итак, при всём уважении к Check Capital Management (1,4 миллиарда австралийских долларов). Хедж-фонд, базирующийся в Коста-Меса, Калифорния, не боится оседлать «оракула Омахи».

Check Capital увеличил долю в BRK.B на 3%, или на 43 987 акций в третьем квартале. Сейчас компания владеет 1,3 млн акций компании, что в текущих ценах стоит более 300 млн долларов. BRK.B — это второй по величине холдинг хедж-фонда, на долю которого приходится 17,5% портфеля, но это еще не все.

Его главный пакет, составляющий 46% стоимости его портфеля, — это опционов колл в BRK.B . Так что, если хедж-фонд продолжит увеличивать свою долю Berkshire Hathaway в ближайшие кварталы, не удивляйтесь. Это явно фанат.

43 из 50

Microsoft

  • Рыночная стоимость: 1,6 триллиона долларов
  • Инвестор-миллиардер: Skye Global Management
  • Процент портфеля: 19,9%

Microsoft (MS), 214 долларов США естественный выбор для портфеля практически любого институционального инвестора. Ее операционная система Windows по-прежнему является самой популярной в мире, и компания полностью выяснила, как увеличить регулярный доход, продавая облачные сервисы (включая пакет Office для повышения производительности) как корпоративным, так и розничным клиентам.

Одним из крупных инвесторов, заслуживающих внимания, является Skye Global Management, хедж-фонд из Нью-Йорка с капиталом в 1,4 миллиарда долларов.

Фонд, специализирующийся на акциях технологических компаний, считает MSFT своим основным пакетом акций, составляющим почти 20% от общей стоимости его портфеля. Skye увеличил свою долю в компании на 66%, или 1,5 миллиона акций, в третьем квартале. Таким образом, общий объем продаж составил 3,4 миллиона акций. Скай впервые купил акции MSFT в 2017 году.

Среди других крупнейших холдингов — Facebook (FB), родительский Google Alphabet (GOOGL) и Amazon.com.

44 из 50

Amazon.com

  • Рыночная стоимость: 1,6 трлн долларов
  • Инвестор-миллиардер: Spark Investment Management
  • Процент портфеля: 20,0%

Не было недостатка в инвесторах-миллиардерах немного увеличив свои запасы в Amazon.com (AMZN, 3186,73 долл. США) в течение третьего квартала. Но на каждого продавца найдется покупатель, и одним из них была компания Spark Investment Management.

Нью-йоркский хедж-фонд с 1,7 миллиарда долларов в собственном капитале инициировал размещение 4559 акций с рыночной стоимостью 14,4 миллиона долларов. Amazon, на которую приходится почти 20% активов под управлением, в настоящее время является вторым по величине вложением в акционерный капитал хедж-фонда после Facebook.

Facebook также стал новой инвестицией для фирмы. Другие новые технологические инвестиции, сделанные Spark в третьем квартале, включают Salesforce.com, Netflix и Square (SQ).

Amazon была одним из бенефициаров того, что люди застряли дома.Акции выросли примерно на 72% с начала года.

45 из 50

Alphabet

  • Рыночная стоимость: 1,2 триллиона долларов
  • Инвестор-миллиардер: Altarock Partners
  • Процент портфеля: 25,0%

Родительский Google 1,821.8GL ) — одна из немногих акций, связанных с технологиями и технологиями, которые помогли подтолкнуть рынок вверх в 2020 году. Аналитики ожидают, что так будет и дальше.

Лидер в области поиска разделяет с Facebook дуополию в области цифровой рекламы, которая растет ускоренными темпами как внутри страны, так и за рубежом.Учитывая долгосрочный прогноз роста почти на 16% в год в течение следующих трех-пяти лет, понятно, что консенсус-прогноз Стрит в отношении акций — покупать.

Нельзя сказать, что это новость для Altarock Partners (2,1 миллиарда австралийских долларов), хедж-фонда из Беверли, штат Массачусетс. Фонд впервые купил GOOGL в 2019 году и с тех пор сохраняет верность. В третьем квартале Altarock добавила дополнительное количество акций к своей доле в GOOGL, которая сейчас составляет целых 25% от общей стоимости ее портфеля. В текущих ценах рыночная стоимость пакета составляет 656 миллионов долларов.

46 из 50

Facebook

  • Рыночная стоимость: 802,8 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Himalaya Capital Management
  • Процент портфеля: 26,6%

Himalaya Capital Management (13,9 млрд долл. США) хедж-фонд в Сиэтле поддерживает концентрированный портфель всего из четырех акций. Таким образом, несмотря на то, что Facebook (FB, 281,85 долл. США) претендует на 26,5% активов портфеля акций, это только нет.2 — Micron Technologies (MU) претендует на более 40% от общей стоимости портфеля. Два других холдинга — это акции Bank of America (BAC) и Alphabet Class C (GOOG).

Но именно в FB фонд действительно увеличился в третьем квартале. Himalaya Capital купила еще 722 100 акций, чтобы увеличить свои владения на 118%. Инвестиция увеличила долю портфельных активов FB более чем в два раза.

Это оправданный ход. Facebook вырос более чем на треть в 2020 году, и аналитики, которые оценивают акции как «покупать», прогнозируют среднегодовой рост прибыли на уровне 19.5% в год в течение следующих трех-пяти лет. Это должно поддержать богатую оценку прибыли в следующем году почти в 28 раз.

47 из 50

Walmart

  • Рыночная стоимость: 423,8 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Cullinan Associates
  • Процент портфеля: 27,4%

WMT, было 14669 один из бенефициаров пандемического образа жизни, и это хорошая новость для инвесторов, которые сильно зависят от крупнейшего в мире ритейлера.Cullinan Associates, консалтинговая фирма, базирующаяся в Луисвилле, штат Кентукки, с активами под управлением (AUM) в размере 1,5 миллиарда долларов, была рада продолжать увеличивать и без того значительную долю в WMT.

Cullinan Associates купила еще 95 760 акций Dow, укрепив позицию WMT в качестве крупнейшего выбора акций фирмы с 27,4% от общего портфеля акций — и это даже не близко, с Coca-Cola № 2 с только 4,3% активов. Доля Куллинана, состоящая из более чем 3 миллионов акций, по текущим ценам оценивается в 465 миллионов долларов.

Пока это выглядит мудрой сделкой. Акции Walmart выросли примерно на 17% в третьем квартале и почти на 30% с начала года.

48 из 50

Visa

  • Рыночная стоимость: 443,9 млрд долларов США
  • Инвестор-миллиардер: Odey Asset Management Group
  • Процент портфеля: 42,1%

Visa (VISA) пользуется большой любовью хедж-фондов, паевых инвестиционных фондов, аналитиков и частных инвесторов.Его привлекательность легко понять. Как крупнейший в мире платежный процессор Visa занимает уникальное положение, позволяющее воспользоваться преимуществами стремительного глобального роста цифровых мобильных платежей и других безналичных транзакций.

Уоррен Баффет тоже твердо верит в это имя. Berkshire Hathaway владеет долей в компании на 2 миллиарда долларов. Менее известна высокая вера Odey Asset Management Group (3,5 млрд австралийских долларов) в Visa.

Лондонский хедж-фонд передает Visa колоссальные 42,1% своего портфеля.Это будет огромным весом даже для самых концентрированных портфелей, но Odey владеет более чем 110 акциями. Его следующая по величине позиция — это Barrick Gold, на долю которого приходится всего 5,2% его активов.

Что примечательно, так это то, как быстро Одей щелкнул выключателем. В предыдущем квартале Visa, которая входила в портфель только с 2018 года, составляла всего 0,5% акционерных активов. В третьем квартале компания добавила 1,5 млн акций, увеличив свою долю более чем на 9 000%.

49 из 50

PG&E

  • Рыночная стоимость: 25 долларов США.0 миллиардов
  • Миллиардер-инвестор: Silver Point Capital
  • Процент портфеля: 46,3%

Акции коммунальных предприятий должны быть надежными плательщиками дивидендов, которые помогут вам хорошо спать по ночам.

PG&E (PCG, $ 12,60), однако, немного рискованнее.

Если имя знакомо, то, вероятно, потому, что оно было втянутым в массовые юридические баталии после того, как его оборудование было связано с несколькими смертельными лесными пожарами. На самом деле, он вышел из банкротства только прошлым летом — необходимость, поскольку у него возникли обязательства на сумму около 30 миллиардов долларов.

Тем не менее, Silver Point Capital (13,6 млрд австралийских долларов) владеет коммунальным предприятием с 2018 года, создав значительную позицию на этом пути. В последнем квартале фонд из Гринвича, штат Коннектикут, увеличил свою долю на 3%, или на 1,3 миллиона акций. В настоящее время на долю PCG приходится более 46% стоимости портфеля фонда.

Аналитики оптимистично относятся к названию компании и дают ей консенсус-рекомендацию «Покупать». И динамика цены акций, безусловно, обнадеживает. Акции PCG выросли на 37% за последние три месяца.

50 из 50

SPDR S&P 500 ETF Trust

  • Активы под управлением: 326,5 млрд долларов
  • Инвестор-миллиардер: Castle Hook Partners
  • Процент портфеля: 52,5%

Castle Hook Partners ( 2,2 млрд австралийских долларов) 52,5% от общей стоимости портфеля связано с фондом SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY, 366,69 долларов). Остальная часть портфеля хедж-фонда Нью-Йорка диверсифицирована по множеству акций.В самом деле, большинство выбранных ею акций по отдельности составляют менее 1% акционерных активов.

Этот торгуемый на бирже фонд — один из лучших способов отслеживать эффективность наиболее часто используемых эталонных показателей для акций США.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *