Рост доллара: Курс доллара США в Москве на сегодня, выгодный обмен, продажа, покупка доллара США в банках Москвы

Курс рубля по итогам торгов составил 6,04 тенге (плюс 0,03 тенге).

Цены на нефть начинают последнюю неделю октября на многолетних пиках. 25 октября цена на нефть Brent с поставкой в декабре на бирже ICE выросла на 0,5% и составляет 85,97 доллара за баррель.

Рост нефтяных цен поддерживается активным спросом на топливо в США и других мировых экономиках, где продолжается восстановление после пандемии на фоне приближающейся зимы, сообщает «Нефтегаз». Так, в США восстановление добычи идёт медленно, тогда как, по ожиданиям экспертов, ослабление ограничений на путешествия будет поддерживать спрос на топливо. В условиях ограниченного предложения цены на нефть стремительно растут.

С начала октября 2021 года нефть Brent прибавила уже 8,55%. Infrastructure Capital Advisors прогнозирует рост цен на нефть в 2022 году в диапазоне 80-100 долларов за баррель на фоне возобновления спроса на международные путешествия.

Читайте также:

Рубль сохраняет рост к доллару, а российские индексы снизились. Обзор финансового рынка от 28 октября

Американский рынок демонстрировал рост благодаря хорошей отчетности американских корпораций, а доллар снижался по отношению к базовым валютам. Европейский ЦБ не принял решения об отмене мер стимуляции экономики

Акции

Основные индикаторы рынка акций США выросли в первой половине торговой сессии четверга благодаря хорошей отчетности американских корпораций. К 20:30 мск промышленный индекс Dow Jones повысился на 0,4%, индекс S&P 500 прибавил около 0,7%, а NASDAQ100 подскочил на 1%.

Экономика США росла самыми медленными темпами более чем за год в третьем квартале.

Валовой внутренний продукт увеличился на 2,0% в годовом исчислении в третьем квартале, сообщило министерство торговли со ссылкой на предварительную оценку ВВП в четверг — самым медленным темпом со второго квартала 2020 года, когда экономика пережила исторический спад в результате жестких мер по сдерживанию первой волны коронавируса.

Торговая сессия на Московской бирже завершилась снижением основных индикаторов. Индекс Мосбиржи потерял около 0,9% и закрылся на уровне 4189 пунктов. Индекс РТС просел на 0,6% и завершил торговую сессию на отметке 1880 пунктов.

Валюта

На глобальном валютном рынке американский доллар снизился к базовым валютам. Индекс доллара к корзине из шести основных валют DXY к 20:30 мск находился в районе 93,4 пункта.

Европейский центральный банк не изменил денежно-кредитную политику по итогам заседания в четверг, как и ожидалось, отложив до декабря решения о прекращении чрезвычайных мер стимулирования и нормализации денежно-кредитной политики.

Подтверждая свою нынешнюю позицию, ЕЦБ продолжит покупать облигации «умеренно более низкими» темпами в этом квартале в сравнении с предыдущими шестью месяцами, удерживая на низком уровне стоимость заимствований, пока экономика восстанавливается после пандемии.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард считает, что рынки слишком торопятся, закладывая в цены повышение ключевых ставок в более ранние сроки, чем прогнозирует сам регулятор еврозоны. На пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ в четверг Лагард сказала, что хватка пандемии ослабла, и выразила уверенность, что инфляция в среднесрочной перспективе останется ниже ориентира Центробанка.

В вечернюю торговую сессию рубль сохранил растущую тенденцию к доллару.

К 20:30 мск доллар был близок к значению 70,30 рубля.

Нефть

Цены на нефть упали до минимума двух недель в четверг, после того как Иран сообщил, что переговоры с мировыми державами относительно ядерной программы страны начнутся до конца ноября.

Стоимость фьючерсных контрактов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 20:30 мск находилась в районе 83 долларов за баррель. Цена фьючерсов на нефть WTI на торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени составила около 82,5 доллара за баррель.

Представитель Тегерана в среду сказал, что переговоры о возврате к ядерной сделке 2015 года возобновятся до конца ноября. Успешный исход переговоров может привести к отмене санкций против Ирана, включая запрет на экспорт нефти.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Как определить курс доллара: график форекс

Доллар США — это основная мировая валюта, которая пользуется наибольшей популярностью на рынке форекс. Именно доллар называют мировой резервной валютой, в нем хранит валютные запасы большинство центробанков мира, в долларах производятся расчеты на сырьевом рынке (например, покупки золота или нефти осуществляются исключительно в американских деньгах). Очевидно, что курс доллара очень важен для любого трейдера. Как же его определить? Давайте посмотрим на график.

Чтобы понять курс доллара, график форекс может быть любым: и линейным, и баровым, и свечным. Если ваша цель — просто понять текущий тренд, то вам нет разницы, какой тип графика выбрать. А вот если вы хотите спрогнозировать, как будут вести себя котировки доллара относительно другой валюты, то лучше выбирайте либо баровый, либо свечной, так как они более информативны, нежели простой линейный график.

Итак, когда вы взглянули на график валютной пары с долларом (например, доллар/иена или фунт/доллар), то вы увидели некую кривую движения данной валютной пары. Обратите внимание, что когда котировка прямая, то есть, доллар стоит в ней на первом месте, то рост графика как раз указывает на рост стоимости доллара против другой валюты в паре. К примеру, на графике доллар/иена направление кривой графика вверх говорит о том, что доллар дорожает против иены. А вот на графике пары фунт/доллар все иначе. Ведь данная котировка является обратной, и базовой валютой тут будет фунт, так что рост на графике говорит о том, что фунт укрепляется против доллара, а доллар, наоборот, слабеет.

Если вы хотите воспользоваться методом фундаментального анализа, то откройте также экономический календарь и смотрите, когда выйдет макростатистика, которая относится к той или иной валюте в вашей паре. Допустим, если это пара доллар/иена, то смотрите, когда Япония и США будут публиковать свои статистические данные. В это время волатильность на рынке возрастает, на графике будут видны колебания цены, а затем тренд может поменяться.

А вот если вы предпочитаете технический анализ, то настройте на графике какие-то индикаторы, которые будут отслеживать изменения котировок и будут давать вам сигналы, когда можно открывать или закрывать сделку. К примеру, если вы хотите заработать на папе евро/доллар, то вам нужно дождаться момента, когда доллар упадет против евро, и купить доллар, так как потом американская валюта начнет рост, и вы сможете продать ее по более дорогой цене.

Рекомендуем также ознакомиться с такими статьями

Комментарии пользователей МОФТ

Оставлять отзывы могут только зарегистрированные пользователи.

Пока нет записей.

Курс Доллара ЦБ РФ на сегодня и завтра

Официальный курс доллара ЦБ РФ на сегодня

Курс доллара ЦБ РФ по дням позволяет дать собственную оценку, сложившуюся на финансовом рынке. Банки ведут продажу и покупку валюты США по коммерческому курсу, но устанавливается он на основе данных, предоставляемых из Центрального банка.

Как устанавливается курс доллара ЦБ на сегодня и завтра?

Особенность заключается в том, что положения о показателях на сегодня были приняты вчера. Учреждения же предпочитают использовать актуальные сведения, отслеживая котировки на Московской валютной бирже.

Курс доллара на сегодня и завтра обновляется только с понедельника по пятницу. В выходные дни официальные значения держатся на отметке последнего рабочего дня. Новые значения публикуются только в понедельник, начинают действовать со вторника. Аналогичная схема действует и в праздничные дни.

Курс формируется во время торгов на валютной секции. Когда данные получены, Центробанк формирует официальные показатели для других 33 валют. Котировки зависят от того, что превалирует: спрос или предложение.

Смотрите также: Актуальный курс евро ЦБ РФ

Динамика курса доллара ЦБ РФ

Предлагаем изучить график за месяц: по нему можно понять, когда валюта США резко падала в цене или поднималась. Это позволяет определить оптимальное время для продажи и покупки. Динамика курса доллара ЦБ РФ за месяц, по дням на графике постоянно обновляется, появляются более свежие значения.

• Представителям различных финансовых ведомств, бизнесменам и физическим лицам сайт будет полезен, поскольку:
• информация обновляется ежедневно, сразу после публикации нового приказа Центробанка;
• отображается динамика за любой промежуток времени;
• есть возможность узнать данные на определенное число из архива.

Курс доллара Центробанка позволяет определить время для более выгодного перевода денег из одной валюты в другую. На него же стоит ориентироваться, чтобы понять, как будет изменяться ситуация в отношении экзотических видов валют.

Как перевести доллар в рубли?

Предлагаем не заниматься самостоятельными подсчетами – используйте конвертер долларов в рубли. Этот сервис позволяет узнать актуальные значения на сегодня, рассчитать возможное количество дохода, которое можно получить от обмена. Есть сведения и о выгодных коммерческих показателях с указанием наименования банка. Поскольку данные могут измениться в любое время, рекомендуется несколько раз в день отслеживать информацию.

почему происходит и к чему может привести

Сейчас одной из наиболее важных и активно развивающихся макроэкономических тенденций является надвигающийся дефицит доллара США, который уже отражается в устойчивом росте американской валюты, угрожающем всем рынкам.

Конечно же, под долларовым дефицитом понимается не отсутствие долларов в банках, а постепенное уменьшение количества американской валюты на мировых рынках, и к «испарению» долларовой ликвидности приводят следующие факторы:

1. Растущий дефицит американского бюджета — потребность США в постоянном финансировании требует огромных средств.

2. Укрепление доллара США, которое ослабляет остальные мировые валюты.

3. Рост краткосрочных ставок в США и ставок LIBOR, которое происходит благодаря ужесточению монетарной политики ФРС.

4. Программа количественного ужесточения ФРС, в ходе которой регулятор сокращает свой раздутый за последние 9 лет баланса путем продажи облигаций и/или отказа от реинвестирования средств от погашения долговых бумаг.

Данные четыре фактора делают глобальные рынки крайне хрупкими, и сейчас эта ситуация планомерно ухудшается, угрожая стремительным развитием негативных тенденций на мировых площадках.

В качестве примера, почему все это имеет значение: когда Штаты импортируют продукцию из-за рубежа, они получают товары и взамен отдают доллары. Иначе говоря, они «продают» доллары на мировом рынке за товары.

Те страны, которые продали что-то Америке, получают за них доллары. Но поскольку у них нет «матраса» для хранения этих денег, они должны найти для них ликвидные и безопасные места размещения.

Поскольку доллар является мировой резервной валютой, а рынок американских гособлигаций является наиболее ликвидным, другие страны обычно берут вырученные от продажи товаров доллары и направляют их обратно в США посредством покупки американских облигаций.

И т. к. Штаты являются нетто-должником, для погашения облигационных долгов постоянно требуется приток денег, для чего выпускаются новые бумаги. В результате всегда есть свежий долг, который иностранцы могут купить.

И если вы до сих пор не верите в этот грандиозный круговорот, то вот вам его красноречивое следствие: американский государственный долг составляет более $21 трлн и растет все быстрее. В последнем отчете Бюджетного бюро Конгресса (CBO) говорится, что по текущему курсу его размер по отношению к ВВП будет превышать 100% к 2028 году (если не раньше).

Постоянно растущий дефицит американского бюджета требует непрерывного финансирования со стороны иностранных инвесторов. Но в результате повышения ставки ФРС и сокращения ее баланса через Количественное ужесточение (QT) из мировой банковской системы идет постоянное выкачивание долларов.

Два мощных фактора создают нехватку долларовой ликвидности в мире: Казначейство США поглощает все больше долларов при размещении облигаций в то время, как ФРС выкачивает капитал из экономики.

Все это усугубляется укреплением доллара и более высокой краткосрочной доходностью, которые затрудняют для иностранцев заимствования в долларах. Особенно на фоне падения развивающихся рынков.

И, как мы знаем, в то время как доллар дорожает — другие валюты становятся все слабее. К сожалению, у мировых центральных банков есть лишь ограниченные возможности для защиты своих валют.

Во-первых, они могут повысить процентные ставки для поддержки национальной волюты. Идея состоит в том, что более высокие доходности облигаций и депозитов привлекают иностранных инвесторов, которые готовы понести повышенные риски, меняя доллары на местную валюту, чтобы потом вложиться в соответствующие долговые инструменты.

Но повышение ставок замедлит экономический рост и ударит по национальным должникам. И на фоне протекционистской политики США, вызывающей опасения относительно крупных экспортных экономик, главным образом развивающихся, заставлять местных заемщиков платить повышенные проценты — это уже слишком.

Второй вариант — центробанки могут продать свои долларовые резервы. Регуляторы могут начать покупать национальную валюту за доллары, тем самым поддерживая ее курс на необходимом уровне или повышая его.

Однако проблема данного варианта заключается в том, что это очень дорого и рискованно. Все годы профицита торгового баланса, которые им потребовались, чтобы создать эти долларовые резервы, могут исчезнуть в мгновение ока. А что они получат взамен? Временную стабильность национальной валюты до тех пор, пока не закончатся долларовые запасы. Это то, что произошло в кризис 1998 года, который опустошил азиатские экономики.

И похоже, что нынешняя ситуация уже приближается к критической точке, поскольку мировые центральные банки выражают все большую обеспокоенность относительно ужесточения политики ФРС. Вот лишь несколько примеров.

Недавно вьетнамский Центральный банк объявил, что готов вмешаться в ситуацию на валютном рынке для защиты стабильности национальной валюты — вьетнамского донга (VND), который достиг рекордного минимума.

Вероятно, пока это только так называемые «словесные интервенции». Но перейдя к реальным действиям по обозначенному выше второму варианту, вьетнамские монетарные власти лишь на какое-то время смогут стабилизировать ситуацию, постепенно расходуя свои валютные резервы. Это борьба не с причиной, а со следствием глобального долларового дефицита, и потому она бесполезна в таком виде.

Другой пример беспокойства национальных регуляторов: управляющий Резервного банка Индии (RBI) Урджит Патель написал статью в Financial Times, в которой призвал ФРС замедлить свое монетарное ужесточение, чтобы предотвратить дальнейший хаос на развивающихся рынках.

Новый глава центрального банка Индонезии разделял обеспокоенность своего индийского коллеги, призывая ФРС «быть более внимательной к глобальным последствиям ужесточения политики».

Однако Казначейству США требуется постоянно размещать новые долговые бумаги, а ФРС ужесточать монетарные условия до такого уровня, с которого их планомерное смягчение смогло бы предотвратить худшие последствия следующей рецессии, которая рано или поздно начнется.

И эти два фактора продолжают усиливать дефицит доллара, рост его курса, в результате усиливается волатильность на развивающихся рынках и обесценение азиатских валют.

Это означает, что мировая экономика и фондовые площадки будут становиться все более хрупкими, пока ФРС неизбежно не прекратит ужесточение, чтобы вновь «вдохнуть» ликвидность в глобальные рынки.

По материалам palisade-research.com

БКС Брокер

долларов выросли до 10-1 / 2-месячного пика, увеличенного за счет роста доходности казначейства.

евро, гонконгский доллар, доллар США, японская иена, фунт и китайские банкноты 100 юаней видны на этой иллюстрации, 21 января 2016 года. REUTERS / Jason Lee / Illustration

• Евро упал до шестинедельного минимума против доллара
• Японская иена упала против доллара
• Британский фунт резко упал

НЬЮ-ЙОРК, 28 сентября (Reuters) — Доллар США вырос до это самый высокий показатель за более чем 10 месяцев во вторник, отслеживая рост доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система, возможно, сократит покупку активов в ноябре, и, вероятно, последует повышение процентных ставок.

Во вторник доходность 10-летних казначейских облигаций достигла трехмесячного пика и в последний раз выросла на четыре базисных пункта до 1,5253%.

Рост доходности ускорился после того, как центральный банк США стал агрессивным на заседании по денежно-кредитной политике на прошлой неделе, что укрепило мнение рынка о более раннем, чем ожидалось, сокращении ФРС.

«Доходности в целом растут, поскольку растущие инфляционные ожидания влияют на относительную привлекательность государственных облигаций, но растут еще быстрее в Соединенных Штатах, поскольку трейдеры считают, что Федеральная резервная система будет действовать быстрее, чем ее мировые аналоги», — сказал Карл Шамотта. главный рыночный стратег Cambridge Global Payments в Торонто.

«Разница в процентных ставках наклоняется в сторону доллара, ослабляя низкодоходные компании и оказывая давление на экономики со значительными потребностями в заимствованиях».

На дневных торгах в Нью-Йорке индекс доллара США достиг самого высокого уровня с начала ноября и в последний раз поднялся на 0,3% до 93,719.

Неприятие риска усугубило движение валютного рынка, сказал Нил Джонс, глава отдела валютных продаж Mizuho, ​​в связи с падением акций Уолл-стрит.

Австралийский доллар, который считается ликвидным показателем аппетита к риску, упал на 0.6% по цене 0,7240 доллара США.

Евро упал на 0,1% по отношению к доллару до 1,1681 доллара. Ранее на сессии он достиг шестинедельного минимума в 1,1668 доллара после комментариев министра финансов США Джанет Йеллен о том, что инфляция в США в конце года будет ближе к 4%, что вдвое превышает целевой показатель ФРС.

«Одна тема, которая, кажется, набирает обороты, заключается в том, что рынок находится на пороге переоценки пути для цикла ужесточения ФРС», — написали стратеги ING в записке для клиентов.

«Большое движение вверх в короткой позиции — ключевая причина того, что мы настроены оптимистично по отношению к доллару, особенно со 2 квартала следующего года, но мы будем внимательно отслеживать и переоценивать, нужно ли это движение произойти раньше — в значительной степени это функция времени. взлет краткосрочных ставок.»

Японская иена упала до самого низкого уровня почти за три месяца по отношению к доллару. В последний раз доллар вырос на 0,5% до 111,57 иены.

Иена — валюта G10, наиболее коррелирующая с двухлетними и 10-летними долларами США. Доходность казначейских облигаций, сообщил валютный аналитик MUFG Ли Хардман в записке для клиентов.

Протокол июльского заседания Банка Японии показал, что некоторые политики центральных банков предупреждали о риске задержки восстановления экономики страны. Читать далее

The British фунт, тем временем, упал на 1. 2% по цене 1,3532 доллара. Валюта подскочила на прошлой неделе после ястребиного тона Банка Англии, но аналитики обратили осторожное внимание на валюту, поскольку Великобритания боролась с хаосом в цепочке поставок из-за нехватки водителей грузовиков. подробнее

================================================ ==========

Цены на покупку валюты в 15:02 (1902 г. по Гринвичу)

Отчет Гертруды Чавес-Дрейфус; Дополнительный репортаж Элизабет Хоукрофт в Лондоне; Под редакцией Бернадетт Баум, Сьюзан Фентон и Марка Генриха

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.

Две сделки могут пострадать, если доллар США продолжит расти.

Сила доллара США может создать проблемы для нескольких сделок, говорят рыночные аналитики.

Индекс доллара в среду достиг годового максимума по сравнению с конкурирующими валютами, поскольку инвесторы восприняли возможность того, что Федеральная резервная система начнет сворачивать некоторые из своих стимулов к концу года.

Если ралли продолжится, некоторые промышленные акции могут оказаться в беде, заявил в среду агентству CNBC «Trading Nation» Марк Ньютон из Fundstrat Global Advisors.

«Многие из этих промышленных предприятий, как правило, получают большую часть своих доходов из-за рубежа», — сказал глава отдела технической стратегии компании.

Например, Caterpillar получает более 60% своих продаж за пределами Соединенных Штатов, сказал он.

«Поскольку доллар действительно вырос … промышленные предприятия были самым слабым сектором», упав более чем на 3,5% после недавнего дна доллара 25 мая, сказал Ньютон.

«Мой собственный технический прогноз предполагает, что доллар поднимется около 95.35 до середины октября, так что это может вызвать у промышленных предприятий немного большее давление со стороны продавцов в следующие три-пять недель », — сказал он.

Индекс доллара колебался выше 94 долларов на торгах в среду во второй половине дня. В IconArrows, указывающем наружу,

Акции Caterpillar могут стать привлекательными, если это закончится, сказал Ньютон.

Хотя это будет «убедительная покупка» в диапазоне от 173 до 175 долларов, «похоже, что на обратную сторону нужно немного больше. и у нас все еще очень слабое сезонное время », — сказал он.

акций Caterpillar завершили торги в среду падением более чем на 1% до 197,87 доллара.

«Итак, от 173 до 175 — это первая область, затем 167», — сказал Ньютон. «На данный момент мне нравится покупать на спадах. Тенденции остаются отрицательными, а доллар все еще находится в очень устойчивом восходящем тренде, так что проявить немного терпения — правильно».

Доминирование доллара может нанести ущерб и другой части рынка, сказал в том же интервью Борис Шлоссберг, управляющий директор по валютной стратегии BK Asset Management.

«Самой большой жертвой этого роста доллара станет золото», — сказал Шлоссберг.

«Поскольку реальные процентные ставки улучшаются из-за повышения номинальной доходности, это будет оказывать дальнейшее понижательное давление на золото», — предупредил он. «Добавьте к этому тот факт, что я думаю, что золото сейчас испытывает очень, очень сильное конкурентное давление со стороны криптовалюты».

Это может держать цены под жестким контролем, сказал он.

«Я думаю, что золото опускается ниже 1700 и действительно разочаровывает многих золотых быков», — сказал Шлоссберг.

Золото в среду упало примерно до 1725 долларов.

Заявление об ограничении ответственности

Доллар вырос почти до трехлетнего максимума по сравнению с иеной на фоне опасений по поводу инфляции в США

Доллар США вырос до самого высокого уровня почти за три года в нижнем диапазоне 113 иен, а акции Токио упали во вторник, поскольку рост цен на нефть усилил опасения по поводу инфляции и повышения процентных ставок в Соединенных Штатах.

Доллар вырос до 113,49 иены, самого высокого уровня с декабря 2018 года, после чего упал до 113.29-30 йен в 17:00 по сравнению с 113,25-35 иен в Лондоне в 16:00. и 112,78-80 йен в Токио в 17:00. Понедельник. Валютный рынок и рынок облигаций США были закрыты в понедельник в связи с национальным праздником.

Евро котировался на уровне 1,1555-1556 и 130,91-95 иен против 1,1570-1580 и 131,05-10 иен в Лондоне и 1,1574-1575 и 130,53-57 иен в Токио поздно вечером в понедельник.

Финансовое табло в Токио показывает, что 12 октября 2021 года доллар США повысился до уровня 113 иен. (Kyodo)

Котировки Nikkei Stock Average, выпущенные 225 выпусками, упали на 267 пунктов.59 пунктов, или 0,94 процента, с понедельника на 28 230,61. Более широкий индекс Topix всех выпусков Первой секции на Токийской фондовой бирже завершил торги с понижением на 13,90 пункта, или 0,70 процента, до 1982,68.

Доллар устойчиво держался в нижней зоне 113 иен в течение дня в тандеме с повышением долгосрочной доходности казначейских облигаций США во внерабочее время торгов, поскольку инфляционное давление от более высоких цен на нефть укрепило мнение о том, что Федеральная резервная система США начнет действовать. сокращение масштабных покупок активов уже в ноябре, заявили дилеры.

Действия центрального банка США резко контрастируют с политикой Банка Японии, который сохранил без изменений свою сверхлегкую денежно-кредитную политику, чтобы поддержать экономику после падения COVID-19, в то время как уровень инфляции в стране остается низким.

«Расхождение в денежно-кредитной политике между центральными банками США и Японии толкает доллар вверх по отношению к иене», — сказал Юджи Сайто, глава валютного отдела Credit Agricole Corporate & Investment Bank в Токио.

«Трейдеры также продавали иены, поскольку более высокие цены на нефть вызвали опасения по поводу (возможного) растущего торгового дефицита Японии», поскольку рост цен на энергоносители вызовет резкое увеличение стоимости импорта и увеличит спрос на доллар для закупок нефти, — добавил Сайто.

На фондовом рынке инвесторы зафиксировали прибыль, полученную накануне на более низких акциях США накануне, поскольку стремительно растущие фьючерсы на сырую нефть, которые закрылись на уровне примерно семилетнего максимума, усилили опасения по поводу роста цен, что часто рассматривается как негативный фактор для акций. поскольку они могут снизить корпоративную прибыль, сказали брокеры.

Кроме того, повышение процентных ставок в США также рассматривается как риск для рынка, поскольку увеличивает стоимость займов для компаний, заявили брокеры.

«Инвесторы зафиксировали прибыль, когда Уолл-стрит упал, а секторы электроэнергетики и авиаперевозок пострадали от роста цен на нефть», — сказал Сейичи Судзуки, главный аналитик фондового рынка Токийского исследовательского института.

Но Suzuki добавил, что скачок цен на нефть подтолкнул нефтяников, производителей цветных металлов и торговые дома в Японии, а падение фондовых рынков изменит их курс, если предстоящий квартальный отчет U.Заработок С. оказался положительным.

Explorer Inpex подорожали на 17 иен, или 1,8 процента, до 982 иен, Nippon Light Metal Holdings подорожали на 46 иен, или 2,4 процента, до 1968 иен, а акции торгового дома Mitsubishi подорожали на 84 иены, или 2,3 процента, до 3703 иен.

Что касается Первой секции, то количество выпусков, подающих на торги, превысило 1743 выпуска и составило 375, в то время как 65 выпусков не изменились.

Среди выпусков электроэнергии и газа акции Chubu Electric Power упали на 21,0 иен, или 1,6 процента, до 1 301,0 иен, а Kansai Electric Power — на 21.5 иен, или 1,9 процента, до 1084,0 иен.

Что касается авиакомпаний, курс Japan Airlines упал на 56 иен, или 2,2 процента, до 2548 иен, а ANA Holdings — на 56,0 иен, или 2,0 процента, до 2764,0 иен.

Объем торгов на основной секции упал до 1 134,93 миллиона акций с 1 194,17 миллиона акций в понедельник.

На рынке облигаций доходность эталонных 10-летних государственных облигаций Японии не изменилась по сравнению с закрытием понедельника на уровне 0,090%.

Под угрозой ли господство доллара США как мировой резервной валюты?

В прошлом году глобальные управляющие резервами сократили свои U.Согласно данным Международного валютного фонда, объем валютных авуаров в процентах от их общих запасов близок к самому низкому уровню с 1990-х годов. Это могло способствовать росту курса доллара, который произошел в связи с распространением пандемии коронавируса в марте, поэтому следующий релиз МВФ может показать восстановление долларовых резервов. Но серьезность этого рывка в американской валюте помогла повысить волатильность таких валют, как австралийский доллар, корейский вон и мексиканский песо, когда Федеральный резерв ждал четыре дня после принятия чрезвычайных мер по ликвидности 15 марта, чтобы продлить своповые линии на эти страны. .

С февраля ФРС добавила к своему балансу почти 3 триллиона долларов. Трейдеры держат пари, что председатель Джером Пауэлл последует за плодотворной программой центрального банка по количественному смягчению, снизив базовые ставки ниже нуля. Хотя он сказал, что это не подходит для США, он отказался специально исключать это. Добавьте к этому дефицит федерального бюджета, который должен утроиться до 3,7 триллиона долларов, и у вас будут основания сомневаться в том, что доллар является долгосрочным средством сбережения — решающим фактором для любой валюты, не говоря уже о глобальной резервной валюте.

«Тот факт, что мировая финансовая система работает на долларах и что ФРС играет центральную роль в ее деятельности — эти вещи не изменились, и эти факты были подчеркнуты и подкреплены на ранних этапах кризиса», — говорит Барри Эйхенгрин, эксперт. профессор экономики и политологии Калифорнийского университета в Беркли. «В то же время, я думаю, что то, что вызвал кризис и эти связанные с долларом факты, является новой обеспокоенностью по поводу несоответствия между ориентированной на доллар международной финансовой системой и другой. рука и многополярный мир с другой.Это неприятная ситуация ».

Хотя кажется трудно представить себе, что доллар теряет свое место в качестве мировой резервной валюты, взгляд на историю показывает, что это далеко не невозможно. Голландский гульден выполнял роль в 17 и 18 веках, до того как на смену пришел испанский доллар, а затем фунт стерлингов с 1860 по 1914 год. В каждом случае доминирование страны в мировой торговле и финансах было ключом к статусу валюты. , хотя центральные банки и регулирующие маневры сыграли свою роль.

Доллар по-прежнему доминирует в валютных резервах и транзакциях, но его сила ослабевает. Согласно данным МВФ, в мировой торговле США отстают от еврозоны и Китая по общему объему экспорта и импорта. Так что сейчас самое время рассмотреть основные альтернативы доллару, даже если ни одна из них пока не готова сбить его с мертвой точки.

Золото

«Деньги — это золото, и ничего больше», — засвидетельствовал Джон Пирпонт Морган U.С. Банковский и валютный комитет Палаты представителей в 1912 году.

ПЛЮСЫ: Очарование золота как глобальной резервной валюты заключается в том, что его невозможно создать. Это устраняет риск того, что правительство использует свои печатные машины для финансирования расходов — практика, которая на протяжении всей истории приводила к гиперинфляции и разрушала валюты.

Единственный способ увеличить мировые запасы золота — это откопать больше. Это сложно и дорого, что приводит к удивительно стабильным долгосрочным темпам инфляции.Популярный анекдот состоит в том, что за унцию золота можно было купить такое же количество хлеба (350 буханок) в Вавилоне в 562 г. до н. Э. как это было в 1998 году, когда экономист Стивен Хармстон изучил свойства металла как средство защиты от инфляции.

Золото также не подвержено риску контрагента. Стоимость фиатных валют определяется кредитоспособностью эмитента. Это означает, что их стоимость может быть подорвана экономической или политической политикой, проводимой страной или группой стран, которые поддерживают валюту.Золото, напротив, имеет внутреннюю стоимость. Это не только востребованное украшение, но и полезный инертный гибкий электрический проводник. Эти атрибуты предотвращают падение его значения до нуля.

МИНУСЫ: дефицит золота устраняет ключевой инструмент политики центрального банка. Если центральные банки не могут контролировать денежную массу, они не могут реагировать на изменения совокупного спроса. Приверженность золотому стандарту обвиняли в обострении дефляции и возникновении Великой депрессии. Большинство правительств мира отказались от денежных систем, основанных на золоте, в прошлом веке, чтобы получить гибкость в преодолении экономических трудностей.

В современном мире, где деньги движутся со скоростью света, отправка партий золота для погашения суверенного долга стала непрактичной. —Эдди ван дер Уолт

Японская иена

ПЛЮСЫ: Иена на протяжении десятилетий входит в число ведущих мировых резервных валют. В прошлом году он составлял почти 6% официальных валютных резервов. По данным Банка международных расчетов, рынок суверенного долга Японии на 9,5 триллионов долларов уступает только США, обеспечивая инвесторам доступ к обширному пулу ликвидности.

Самодостаточность Японии также является ничьей. У страны постоянное профицитное сальдо текущего счета и крупнейший в мире фонд сбережений. На конец 2019 года японские домохозяйства владели активами на сумму 1903 триллиона иен (более 17,5 триллиона долларов США).

МИНУСЫ: Массовые покупки активов Банком Японии — центральному банку принадлежит почти 44% национального долга, что намного превышает покупку облигаций ФРС или Европейского центрального банка — привели к искажению рынков. Отрицательные процентные ставки не смогли преодолеть стойкую дефляцию, снизив привлекательность японских активов. Доля иены в мировых резервах снизилась после того, как Банк Японии ввел количественное и качественное смягчение денежно-кредитной политики в 2013 году, хотя и вернул некоторую долю рынка.

Японские политики могут сопротивляться всему, что вызывает сильное удорожание валюты, предпочитая сохранять своих экспортеров — основу своей экономики — конкурентоспособными на мировых рынках.

БОЛЕЕ БОЛЬШЕ: экономика страны за последнее десятилетие затмила Китай. Быстро стареющее и сокращающееся население Японии способствовало замедлению экономического роста, и даже отрицательные процентные ставки не поколебали ее тенденцию к высоким сбережениям и низким инвестициям.Премьер-министр Синдзо Абэ провел реформы, направленные на восстановление роста, известные как абэномика. Чтобы восполнить нехватку рабочей силы, вызванную сокращением рабочей силы, правительство приветствует иностранных рабочих. Тем не менее из-за обременительной иммиграционной политики их число в 2019 году ограничилось 1,5 миллионами.

Опасения Японии по поводу силы иены могут стать самым большим препятствием для валюты. В 2011 году страна продала более 14 триллионов иен (что на конец того года стоило около 185 миллиардов долларов), чтобы остановить рост до послевоенного рекорда в 75 иен за доллар.—Рут Карсон и Чикако Моги

СДР

ЗА: Привлекательность специальных прав заимствования (СДР) заключается в их международном происхождении. Они были созданы — и поддерживаются — Международным валютным фондом.

В этом смысле они соответствуют многополярному характеру мировой экономики. Они доступны почти для всех стран и основаны на регулируемой корзине основных валют. Более широкое использование СДР в качестве резервной валюты снизило бы потребность развивающихся стран в валютных резервах в качестве «самострахования».«

СДР превратились в резервный актив, когда доллар упал на 34% по сравнению с иеной и на 23% по отношению к немецкой марке за два года, закончившихся 31 декабря 1978 года. А с 2009 по 2011 год МВФ увеличил объем СДР, доступных для членов. страны для обеспечения адекватной глобальной ликвидности.

МИНУСЫ: В нынешнем виде специальные права заимствования не могут использоваться в качестве прямого средства обмена. Страны получают отчисления от фонда, но им необходимо продать СДР другой стране или МВФ, чтобы получить фактическую валюту.По состоянию на март 2020 года непогашенные СДР оценивались всего в 281 миллиард долларов, что составляет часть 11,8 триллиона долларов от общих резервов центрального банка.

Роль МВФ дает США эффективное право вето в отношении распределения СДР. И нет центрального банка, который мог бы исправить дисбалансы. Подозрительность к МВФ возросла во всем мире на фоне растущего осознания обратных сторон глобализма. Таким образом, валюта, явно поддерживаемая институтом, может оказаться бесполезной с политической точки зрения.

БОЛЬШЕ ИЗОБРАЖЕНИЯ: SDR были созданы в 1969 году в качестве резервного актива, который мог выступать в качестве замены в случае нехватки долларов. В отличие от большинства долларовых конкурентов, SDR был явно разработан как альтернатива валюте США.

«СДР, созданные 50 лет назад для пополнения официальных резервов стран-членов МВФ, — это единственные настоящие глобальные деньги, поддерживаемые всеми членами МВФ», — сказал Хосе Антонио Окампо, профессор Колумбийского университета, ранее занимавший должности министра финансов и правления центрального банка. член из Колумбии, написал на веб-сайте фонда в прошлом году: «Более активное использование этого инструмента значительно укрепило бы роль МВФ как центра глобальной системы финансовой безопасности.»- Гарфилд Рейнольдс

Евро

ЗА: С момента своего зарождения на заре тысячелетия евро унаследовал положение немецкой марки как ключевого конкурента доллара. Его положение выросло с расширением зоны евро до 19 стран.

Сегодня евро используется в трети всех валютных операций, уступая только доллару. На блок приходится почти половина мировой торговли, а его экономика занимает второе место с Китаем с примерно 13 триллионами долларов. (Экономика США оценивается в 20 триллионов долларов.) Евро является второй по величине валютой в валютных резервах, а зона евро занимает третье место по величине рынка суверенного долга после США и Японии.

У евро есть собственный центральный банк, и как валюта, используемая различными суверенными странами, это более многостороннее средство обмена, чем доллар.

МИНУСЫ: евро все еще восстанавливается после клинической смерти. В 2011–2013 годах политики в Греции и Италии были близки к тому, чтобы выйти из общей валюты, вместо того, чтобы принять меры жесткой экономии, связанные с пакетами финансовой помощи.

Это высветило недостаток евро: отсутствие единой фискальной политики, которая соответствовала бы денежно-кредитным полномочиям Европейского центрального банка. Более богатые страны на севере не хотели субсидировать более бедные страны на юге. Пока не будет решения этой проблемы, валюта будет изо всех сил пытаться бросить вызов авторитету доллара на мировых рынках.

Относительно слабые экономические показатели региона, которые часто объясняют бюрократией и отсутствием инноваций, также ограничивают привлекательность валюты.

БОЛЬШЕ ИЗОБРАЖЕНИЯ: Европа имеет обыкновение предпринимать ключевые шаги только тогда, когда находится на грани краха. В июле Европейский союз согласовал создание фонда взыскания на 750 миллиардов евро (857 миллиардов долларов), который будет оплачен путем продажи долга от имени 27 стран-членов. Этот долг однажды может составить конкуренцию казначейским облигациям США, повысив спрос на евро и осуществив давние мечты политиков, которые хотят более интегрированной Европы. Рынок облигаций США, который долгое время казался невосприимчивым к растущему дефициту государственного бюджета, может быть наказан инвесторами, известными как линчеватели по облигациям, если они почувствуют, что у них есть другой вариант.

«Единственное, что может вернуть бдительности США по облигациям, — это жизнеспособная альтернатива казначейским облигациям или доллару, и ЕС только что сделал важный первый шаг к их производству», — написал в записке для клиентов Том Эссей, президент Kinsale Trading. По его словам, пока это не проблема, но «евро может бросить вызов доллару». —Джон Эйджер

Китайский юань

Повышение юаня связано с тем, что Китай превратился в экономическую сверхдержаву, чтобы соперничать с США.С.

ПЛЮСЫ: Китай обогнал США и стал крупнейшей торговой страной, в то время как МВФ оценивает, что валовой внутренний продукт Китая превысил вес США в мировой экономике в 2014 году, исходя из паритета покупательной способности.

Национальные политики полны решимости повысить престиж валюты, продвигая прямые торговые расчеты с Россией и другими странами и добиваясь добавления облигаций, деноминированных в юанях, к основным ориентирам долга (включая индексы Bloomberg Barclays).Связи фондового рынка с Гонконгом и программа Bond Connect позволяют глобальным инвесторам приобретать активы, выраженные в юанях. В марте внешние долги и акции, номинированные в юанях, выросли до рекордных 4,2 трлн юаней (600 млрд долларов).

В 2016 году юань был добавлен в корзину, лежащую в основе специальных прав заимствования МВФ, что стало официальным признанием его использования в качестве резервной валюты. Фьючерсы на сырую нефть и железную руду теперь также торгуются в юанях, что повышает их стоимость на мировых рынках.

МИНУСЫ: контроль за движением капитала в Китае представляет собой препятствие. Официальные лица усилили контроль, когда шоковая девальвация валюты в 2015 году привела к ускоренному оттоку средств. Стоимость юаня по-прежнему находится под пристальным вниманием Пекина, в основном через дневную справочную ставку центрального банка. Использование Народным банком Китая широкого набора инструментов денежно-кредитной политики делает денежные рынки непрозрачными и отчуждающими для посторонних.

В результате глобальное влияние юаня остается незначительным по сравнению с экономической мощью Китая.По данным Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (Swift), доля валюты в мировых платежах не изменилась. Юань составляет около 2% мировых валютных резервов и составляет всего 4% валютных операций.

БОЛЬШЕ ИЗОБРАЖЕНИЯ: Правительство сигнализирует о переменах, стремясь открыть финансовые рынки Китая. НБК издает годовой отчет об интернационализации юаня, и правительство стремится продемонстрировать международное сотрудничество, в том числе свои инвестиционные инициативы «Один пояс, один путь».Хотя юаню предстоит пройти очень долгий путь, чтобы конкурировать с долларом, то, как страна в 2000-х годах стремительно выросла и стала крупнейшим в мире потребителем сырья, показывает ее способность к трансформации. —Тиан Чен

Криптовалюты

Новейшие конкуренты доллара — это ошеломляющий набор децентрализованных цифровых токенов, в том числе Биткойн, Эфир, Тетер, Биткойн Кэш и другие. Будучи заведомо изменчивыми и склонными к манипуляциям, они стали печально известными благодаря использованию в незаконных транзакциях.Но стоящая за ними технология — и ее потенциальная способность переупорядочивать глобальные финансы — приобрела влиятельных сторонников, включая бывшего управляющего Банка Англии Марка Карни, главного исполнительного директора Fidelity Investments Эбби Джонсон и генерального директора Facebook Inc. Марка Цукерберга.

ПЛЮСЫ: Как и золото, криптовалюты не являются фиатными валютами, поэтому нет правительства, имеющего право печатать их. В отличие от золота, здесь нет необходимости в физическом хранилище, электронные переводы просты, а шифрование обеспечивает относительную анонимность.

МИНУСЫ: Криптовалюты распространились на бесчисленное количество монет и перестановок этих монет, созданных разделениями и вилками, а это означает, что относительно немногие из них широко используются в качестве средства обмена.

Самый известный, Биткойн, был особенно нестабильным. В конце 2017 года он вырос почти до 20000 долларов, а через год упал до уровня чуть выше 3000 долларов, что подорвало претензии цифровых валют на то, что они являются надежным средством сбережения. Роль криптовалюты в преступном бизнесе, где она ценится за анонимность, которую она предлагает пользователям, нанесла ущерб ее репутации.Также есть случаи взлома, которые стоили инвесторам их цифровых состояний.

БОЛЬШЕ ИЗОБРАЖЕНИЯ: цифровые активы привлекли внимание политиков всего мира из-за угрозы, которую они представляют для власти правительства над деньгами. Регуляторы опасаются, что токены могут скрыть от них значительную часть экономической деятельности. Китайское правительство, которое рано запретило криптовалюту, теперь имеет пилотную программу для официальной цифровой версии своей собственной валюты.

На Coinmarketcap доступно более 5000 торгуемых криптовалют.com. Самый крупный и самый старый, Биткойн, был изобретен в 2008 году и сейчас имеет рыночную капитализацию более 150 миллиардов долларов. Сторонники говорят, что эта технология устойчива, несмотря на нестабильность валют.

«В конце концов, доверие к традиционной финансовой системе действительно подрывается — вот в чем тема. Чем меньше вы доверяете доллару, тем больше вам нужны альтернативы », — говорит Том Ли, соучредитель и руководитель отдела исследований Fundstrat Global Advisors. «Все больше и больше людей говорят:« Знаете что? Децентрализация — неплохая идея ». — Вильдана Хаджрич

Рейнольдс — руководитель команды Asia Markets Live в Сиднее. Ван дер Уолт — редактор лондонской команды Markets Live Europe. Карсон является старшим репортером по валютным курсам и валютным курсам в Сингапуре, а Моги представляет доклады о валютных рынках и рынках облигаций в Токио. Ainger покрывает облигации в Брюсселе. Чен работает на китайских рынках в Гонконге. Хаджрик работает на рынках перекрестных активов в Нью-Йорке.

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Никогда не пропустите историю! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint. Скачать наше приложение сейчас !!

Доллар: мировая валюта

Введение

После окончания Второй мировой войны доллар был самой важной мировой валютой. Это наиболее часто используемая резервная валюта и наиболее широко используемая валюта для международной торговли и других операций по всему миру. Центральная роль доллара в мировой экономике дает Соединенным Штатам некоторые преимущества, в том числе более легкое занятие денег за границей и расширение досягаемости США.С. Финансовые санкции.

Подробнее от наших экспертов

Но некоторые эксперты утверждают, что за превосходство доллара приходится платить.Повышенный внешний спрос на облигации США повышает курс доллара и снижает конкурентоспособность экспорта США, что приводит к торговому дефициту и потере рабочих мест. А роль доллара во многих глобальных транзакциях оказывает давление на Федеральную резервную систему США, чтобы она действовала в качестве мирового кредитора последней инстанции во время экономических кризисов, таких как кризис, вызванный пандемией коронавируса. Несмотря на опасения по поводу силы доллара, многие эксперты считают маловероятным, что доллар будет заменен в ближайшее время в качестве ведущей резервной валюты.

Что такое резервная валюта?

Подробнее на:

Соединенные Штаты

Валютные резервы

Резервная валюта — это иностранная валюта, которую центральный банк или казначейство держит как часть официальных валютных резервов своей страны. Страны хранят резервы по ряду причин, в том числе для защиты от экономических потрясений, оплаты импорта, долгов за услуги и снижения стоимости своей собственной валюты. Многие страны не могут занимать деньги или оплачивать иностранные товары в своей собственной валюте — поскольку большая часть международной торговли осуществляется в долларах — и поэтому им необходимо хранить резервы для обеспечения стабильного предложения импорта во время кризиса и обеспечения кредиторам того, что платежи по долгам, деноминированные в иностранной валюте. валюта может быть сделана.

Ежедневная сводка новостей

Сводка мировых новостей с анализом CFR доставляется на ваш почтовый ящик каждое утро.

Покупая и продавая валюту на открытом рынке, центральный банк может влиять на стоимость валюты своей страны, что может обеспечить стабильность и поддержать доверие инвесторов.Например, если стоимость бразильского реала начинает падать во время экономического спада, Центральный банк Бразилии может вмешаться и использовать свои иностранные резервы для повышения его стоимости. И наоборот, страны могут вмешаться, чтобы остановить повышение курса своих валют и удешевить экспорт.

Большинство стран хотят хранить свои резервы в валюте с большими и открытыми финансовыми рынками, поскольку они хотят быть уверены, что могут получить доступ к своим резервам в момент необходимости. Центральные банки часто хранят валюту в виде государственных облигаций, таких как U.S. Treasuries. Рынок казначейских облигаций США остается, безусловно, крупнейшим и наиболее ликвидным — рынком облигаций, на котором легче всего покупать и продавать вне.

Подробнее от наших экспертов

Международный валютный фонд (МВФ), орган, ответственный за мониторинг международной валютной системы, признает восемь основных резервных валют: австралийский доллар, британский фунт стерлингов, канадский доллар, китайский юань, евро, японскую иену, Швейцарский франк и U.С. доллар. Доллар США является наиболее распространенной резервной валютой, составляющей более 60 процентов мировых валютных резервов.

Китай имеет самые большие объемы валютных резервов среди всех стран, превышающие 3 триллиона долларов. На втором месте Япония — около 1,3 триллиона долларов. Индия, Россия, Саудовская Аравия, Швейцария и Тайвань также имеют большие резервы. В настоящее время Соединенные Штаты владеют активами на сумму около 140 миллиардов долларов в своем пуле резервов, включая 40 миллиардов долларов в иностранной валюте.

Подробнее на:

Соединенные Штаты

Валютные резервы

Как доллар США стал ведущей мировой резервной валютой?

Статус доллара как мировой резервной валюты был закреплен после Второй мировой войны на Бреттон-Вудской конференции 1944 года, на которой 44 страны согласились с созданием МВФ и Всемирного банка. (Некоторые экономисты утверждали, что доллар обогнал британский фунт [PDF] в качестве ведущей резервной валюты еще в середине 1920-х годов.) В Бреттон-Вудсе была создана система обменных курсов, в которой каждая страна привязывала стоимость своей валюты к доллару, который сам был конвертируемым в золото по курсу 35 долларов за унцию. Это было разработано для обеспечения стабильности и предотвращения валютных войн 1930-х годов «разори соседа» — реакции на Великую депрессию, — когда страны отказались от золотого стандарта и девальвировали свои валюты, чтобы попытаться получить конкурентное преимущество.

Однако к 1960-м годам у Соединенных Штатов не было достаточно золота, чтобы покрыть доллары, находящиеся в обращении за пределами Соединенных Штатов, что привело к опасениям, что бегство может уничтожить U.С. золотой запас. После неудачных попыток спасти систему президент Ричард Никсон приостановил конвертируемость доллара в золото в августе 1971 года, что ознаменовало начало конца Бреттон-Вудской системы обменных курсов. Смитсоновское соглашение, заключенное несколькими месяцами позже десятью ведущими развитыми странами, попыталось спасти систему, обесценив доллар и допустив более сильные колебания обменных курсов, но это продлилось недолго. К 1973 г. существовала нынешняя система, в основном, плавающая обменные курсы.Многие страны по-прежнему управляют своими обменными курсами, позволяя им колебаться только в пределах определенного диапазона, или путем привязки стоимости своей валюты к другому, например к доллару.

Тем не менее, доллар США остается королем. Доллар не только составляет большую часть мировых резервов, но и является предпочтительной валютой для международной торговли. Основные товары, такие как нефть, в основном покупаются и продаются за доллары США. Некоторые страны, в том числе Саудовская Аравия, по-прежнему привязывают свои валюты к доллару.

Факторы, способствующие господству доллара, включают его стабильную стоимость, размер экономики США и геополитический вес Соединенных Штатов. Кроме того, ни у одной другой страны нет рынка долговых обязательств, подобного рынку США, который составляет примерно 18 триллионов долларов. «Более полезно думать о казначейских облигациях США как о ведущем мировом резервном активе», — говорит Брэд В. Сетсер из CFR. «Трудно конкурировать с долларом, если у вас нет рынка, аналогичного рынку казначейства».

Статус доллара как ведущей резервной валюты был назван «непомерной привилегией» Соединенных Штатов.

Какие преимущества для США?

Статус доллара как ведущей резервной валюты был назван «непомерной привилегией» Соединенных Штатов — это выражение было придумано бывшим министром финансов Франции Валери Жискар д’Эстеном в 1960-х годах. В то время французские официальные лица считали, что мировой аппетит к доллару обеспечивает дешевое финансирование инвестиций США за рубежом. Со временем торговля США превратилась в устойчивый дефицит, частично поддерживаемый мировым спросом на долларовые резервы.Такой спрос помогает Соединенным Штатам выпускать облигации по более низкой цене, поскольку более высокий спрос на государственные облигации означает, что им не нужно платить столько же процентов, чтобы соблазнить покупателей, и помогает удерживать стоимость теперь значительных внешних ресурсов Соединенных Штатов. долг вниз.

Некоторые эксперты считают эту выгоду скромной, указывая на то, что другие развитые страны также могут брать займы по очень низким ставкам. Бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке утверждал, что снижение доли Соединенных Штатов в мировой экономике и рост других валют, таких как евро и иена, подорвали позиции США.С. преимущество. «Непомерная привилегия больше не является такой непомерной», — писал Бернанке в 2016 году.

Центральное место доллара в системе глобальных платежей также увеличивает силу финансовых санкций США. Почти вся торговля, совершаемая в долларах США, даже торговля между другими странами, может подпадать под санкции США, поскольку они обрабатываются так называемыми банками-корреспондентами со счетами в Федеральной резервной системе. Ограничивая возможность совершать сделки в долларах, Соединенные Штаты могут затруднить ведение бизнеса тем, кого они занесли в черный список.В 2015 году французский банк BNP Paribas получил рекордный штраф в размере почти 9 миллиардов долларов за нарушение санкций США при обработке долларовых платежей с Кубы, Ирана и Судана. «Нет сомнений в том, что, если бы доллар не использовался так широко, досягаемость санкций уменьшилась бы», — говорит Сетсер.

Однако некоторые эксперты предупреждают, что агрессивное применение санкций угрожает гегемонии доллара. После того, как администрация Дональда Трампа в одностороннем порядке вновь ввела санкции против Ирана в 2018 году, другие страны, в том числе США.Южные союзники Франция, Германия и Соединенное Королевство начали разработку альтернативной бездолларовой системы для продолжения торговли с Тегераном. В последнее время Россия и Китай сократили использование доллара в своей торговле друг с другом.

Каковы затраты?

Повышенный спрос на доллар увеличивает его стоимость, но за это приходится платить. Более сильная валюта делает импорт более дешевым, а экспорт более дорогим, что может нанести ущерб отечественной промышленности, которая продает свои товары за границу, и привести к потере рабочих мест.Во времена экономических потрясений инвесторы ищут безопасности доллара, который давит на экспортеров в и без того трудные времена. «Когда ваша валюта играет большую международную роль, вы теряете над ней контроль», — заявила NPR Мег Лундсагер, бывший исполнительный директор МВФ от США. Некоторые эксперты утверждают, что цена доминирования доллара для таких промышленных регионов, как «Пояс ржавчины», слишком высока, и что Соединенные Штаты должны добровольно отречься от власти.

Некоторые исследования показали, что чрезмерная роль доллара в международной торговле также может иметь негативные последствия для мировой экономики.По мере ослабления валюты страны экспорт ее товаров должен стать дешевле и, следовательно, более конкурентоспособным. Но поскольку большая часть торговли ведется в долларах США, другие страны не всегда видят эту выгоду, когда их валюта обесценивается. Это явление, вероятно, усугубит экономический кризис, вызванный пандемией коронавируса, заявили исследователи МВФ в отчете за июль 2020 года, поскольку страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны вряд ли выиграют от падения курса своих валют.

Соединенным Штатам также наносят ущерб валютные манипуляции — когда другая страна снижает стоимость своей валюты для поддержания большого торгового профицита.Страна, имеющая положительное сальдо торгового баланса, может столкнуться с давлением, заставляющим ее валюту расти, что делает ее товары более дорогими и ограничивает экспорт. Вместо этого он может искусственно поддерживать низкую стоимость своей валюты за счет накопления долларовых резервов, нанося ущерб экспортерам США.

В 2012 году, когда рост мировых резервов был высоким и многие страны активно вмешивались в валютный рынок, экономисты К. Фред Бергстен и Джозеф Э. Ганьон из Института международной экономики Петерсона (PIIE) обнаружили, что манипуляции с иностранной валютой [PDF] вызвал U.Южный торговый дефицит вырастет до 500 миллиардов долларов в год, что приведет к потере рабочих мест от одного до пяти миллионов.

Китай оказался в числе самых серьезных нарушителей, хотя большинство экспертов сходятся во мнении, что в последние годы он не предпринимал серьезных интервенций, чтобы удержать свою валюту на низком уровне. Однако по всей Азии валютная интервенция снова растет на фоне пандемии коронавируса, поскольку страны, которые добились относительно быстрого восстановления, увеличивают свои резервы.

Есть ли альтернативы доллару?

Экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса, возобновили опасения по поводу падения доллара как ведущей резервной валюты.Некоторые эксперты опасаются, что огромные расходы правительства США на стимулирование экономики, добавление к гору существующего долга в сочетании с неспособностью страны контролировать распространение вируса, могут привести к кризису доверия к доллару США.

Тем не менее, предыдущие прогнозы о падении доллара, в том числе после финансового кризиса 2008 года, не сбылись. Как объясняет экономист Барри Эйхенгрин в своей книге «Чрезмерные привилегии», это свидетельствует как о преимуществах доллара как ведущей резервной валюты, так и об отсутствии надежных альтернатив.Превосходство доллара в торговле и финансах делает его наиболее привлекательной валютой для стран, и поэтому ее трудно заменить.

Более того, у наиболее распространенных альтернатив — евро, юаня и специальных прав заимствования МВФ — есть свои проблемы.

евро. Евро — вторая по популярности резервная валюта, на которую приходится примерно 20 процентов мировых валютных резервов. Европейский Союз соперничает с Соединенными Штатами по размеру экономики, больше экспортирует и может похвастаться сильным центральным банком и надежными финансовыми рынками — факторы, которые делают его валюту жизнеспособным конкурентом доллару.Но, по словам Сетсера, отсутствие общего казначейства и единого европейского рынка облигаций ограничивает его привлекательность в качестве резервной валюты.

Ренминби . Китай, стремящийся к престижу и льготам, связанным с выпуском глобальной резервной валюты, пытается повысить роль юаня, также известного как юань. В настоящее время на его долю приходится всего 2 процента мировых резервов, и усилия Китая сдерживаются строгим контролем над потоком денег через его экономику, но глобальное использование юаня неуклонно растет.Китай также настаивает на увеличении использования юаня для обозначения своей собственной торговли.

Специальные права заимствования (SDR) . Во время переговоров в Бреттон-Вудсе британский экономист Джон Мейнард Кейнс предложил создать международную валюту, «банкор», которой будет управлять глобальный центральный банк. Хотя план Кейнса так и не был реализован, прозвучали призывы использовать специальные права заимствования (СДР) МВФ — внутреннюю валюту, которую можно обменять на валютные резервы, — в качестве глобальной резервной валюты.Стоимость SDR основана на пяти валютах: евро, фунтах стерлингов, юанях, долларах США и иенах. Сторонники утверждают, что такая система будет более стабильной, чем система, основанная на национальной валюте, эмитент которой должен реагировать как на внутренние, так и на международные потребности. Идея использования SDR была поддержана управляющим центрального банка Китая Чжоу Сяочуань в 2009 году. Экономисты, в том числе Джозеф Стиглиц, также поддержали более широкую роль SDR.

Но для того, чтобы SDR получили широкое распространение, они должны были бы функционировать больше как реальная валюта, принимаемая в частных транзакциях на рынке долговых обязательств, выраженных в SDR, пишет Эйхенгрин.МВФ также необходимо наделить полномочиями контролировать поставку СДР, что, учитывая фактическое право вето США в структуре голосования организации, было бы сложной задачей.

Криптовалюты . Технические евангелисты мечтают о мире, в котором криптовалюты, такие как Биткойн, заменят валюты, поддерживаемые государством. Такие цифровые валюты «добываются» и передаются через децентрализованную сеть компьютеров без какого-либо органа-эмитента. Сторонники утверждают, что такая система не позволит странам печатать деньги, поскольку предложение криптовалюты ограничено, как и золотой стандарт.Но это ограничит возможности правительства в выборе политики во время кризиса. Кроме того, стоимость криптовалют сильно колеблется, что снижает их привлекательность. Тем не менее, некоторые страны экспериментируют со своими собственными цифровыми валютами.

Что ждет доллар в будущем?

Многие эксперты сходятся во мнении, что в ближайшее время доллар не станет ведущей мировой резервной валютой. По их словам, более вероятно, что в будущем он постепенно начнет делить влияние с другими валютами, хотя эта тенденция может быть усилена агрессивным использованием U.Санкции С. и ослабление мирового лидерства США.

«Если бы не катастрофическая политическая ошибка США, я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий».

Некоторые экономисты говорят, что доллара, играющего меньшую глобальную роль, нечего бояться, и что он действительно принесет пользу Соединенным Штатам. Бергстен из PIIE утверждает, что низкие процентные ставки, обусловленные уникальным статусом доллара, способствовали расточительству Америки и способствовали финансовому кризису 2008 года.Он выступает за повышение роли евро и юаня, а также СДР. «Соединенным Штатам следует не только принять более разнообразный валютный режим как неизбежную реальность, но и активно поощрять такое развитие в рамках своих усилий по изменению своего собственного международного экономического положения», — писал он в журнале Foreign Affairs . Ослабление доллара в результате более низкого спроса на резервы сделает экспорт США более конкурентоспособным и потенциально создаст рабочие места.

Сетсер также поддерживает большую роль евро и юаня, хотя он предвидит медленный переход к миру с несколькими резервными валютами и резервными активами.«Если бы не катастрофическая ошибка политики США, я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий», — говорит он.

Даже канадский доллар растет по отношению к доллару США, поскольку ФРС сталкивается с валютной угрозой: Дон Питтис

Никто не удивится, если председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл использует часть своей пресс-конференции в среду, чтобы высмеять идею доллара США. теряет свое место в качестве мировой резервной валюты.

Но даже когда он насмехается, комментарии на этой неделе стратегов глобального финансового гиганта Goldman Sachs о том, что «реальные опасения по поводу долговечности U.Южный доллар в качестве резервной валюты начал появляться, «наверняка будет в голове у всех, кто слышит о последних планах ФРС.

В прогнозах мощного падения доллара США как окончательной меры стоимости нет ничего нового .

«Золотые жуки» — несколько неуважительный термин для людей, убежденных, что желтый металл — единственное по-настоящему безопасное вложение, — каждые несколько лет проводят атаку на безопасность доллара США. честолюбивый кандидат, но у него было много собственных проблем.Страны, которые не ладят с США, в том числе Иран, жаловались на абсурдность необходимости продавать свою нефть третьим лицам по ценам в долларах США.

После глобального финансового кризиса 2008 года тогдашний центральный банкир Китая Чжоу Сяочуань раскритиковал использование валюты отдельной страны в качестве мирового стандарта, назвав это исторической аномалией.

«Кризис снова требует творческой реформы существующей международной валютной системы в направлении международной резервной валюты со стабильной стоимостью, выпуском на основе правил и управляемым предложением», — написал Чжоу.

Но комментарии нью-йоркских банкиров Goldman Sachs, когда золото достигает новых максимумов, а доллар достигает новых минимумов, сильно отличаются от тех, кто хотел бы занять место доллара.

Большинство финансовых специалистов скажут вам, как однажды сказал мне финансовый специалист Камаль Смиму, что вытеснение доллара США с ключевого места, которое он удерживал в течение 75 лет после Бреттон-Вудской конференции, будет разрушительным и дорогостоящим.

Но комментарии Goldman служат предупреждением о том, что может произойти, если U.Валюта S. в конечном итоге обесценивается из-за слишком больших государственных расходов и слишком большого количества займов с процентными ставками, близкими к нулю.

Страх обесценивания

«В результате расширенные балансы и создание огромного количества денег вызывают опасения обесценивания», — говорится в отчете стратегов .

Это ставит Goldman в лагерь инфляционистов , добавляя их голоса к идее о том, что центральные банки будут бояться повышать процентные ставки даже в долгосрочной перспективе.

Это определенно то впечатление, которое председатель центрального банка, казалось, произвел на своей последней пресс-конференции, когда в своем наиболее цитируемом заявлении он пообещал, что более высокие ставки не предусмотрены.

«Мы не думаем о повышении ставок», — заявил Пауэлл в июне года. «Мы даже не думаем о повышении ставок».

Возможно, теперь банку нужно будет по крайней мере начать думать об этом или, по крайней мере, объяснить, какой будет его стратегия, если валюта продолжит падать или если инфляция покажет признаки оживления.