Географическая диверсификация :: Инвестиции онлайн
Географическая диверсификация – расширение возможностей предприятия или организации в связи с невозможностью роста на рынке местном, либо с конкретной целью завоевания первенства и превосходства в другой стране.
Два основных вопроса, на которые обязательно должен быть дан ответ, при принятии решения о географической диверсификации: будет ли доход стабильным? Доходы будут повышены или понижены в диверсифицированных компаниях?
При таком способе снижения рисков вы должны помнить важные моменты.
Итак, первый: вклады должны быть глобальны. Нельзя игнорировать неизвестный и необследованный регион. Не останавливайтесь только на простом инвестировании, которое, например, чуть ли покроет вашего сотового оператора.
Второе: нельзя вкладывать слишком много только в одну страну. Риск будет определенно всегда, так как политики приходят и уходят. Однако остерегайтесь ненужного и неоправданного риска.
Итак, третье, что вы должны четко знать при такой диверсификации: акции должны быть приобретены в достаточном количестве. Они не должны быть сконцентрированы только на одной определенной стране – здесь аналогично велик риск утраты.
Помимо этого, акции должны быть приобретены правильно, вложены в различные бренды и марки.
Решаясь на географическую диверсификацию, помните – риск – это наша жизнь. Не бойтесь чего-то нового. Помните одно: здесь вы должны просчитать каждый свой шаг.
Имея производства в нескольких странах мира, вы сможете установить равновесие: имея непредвиденные утраты в одной стране, вы легко скомпенсируете их доходами в другой. Здесь риска меньше, чем при действии бизнеса в рамках одного государства. Именно подстрахованным балансом удержится единый бизнес. Но не забывайте учитывать риск значительного изменения курса используемой вами валюты.
это грамотная стратегия уменьшения рисков или лишняя страховка? Виды и примеры успешной диверсификации
Диверсификация – стратегия уменьшения рисков, базирующаяся на эффективном распределении денежных средств (ресурсов) между различными видами активов.Существует огромное число диверсификационных стратегий, которые так или иначе применимы ко всем секторам экономической и социальной жизни.
Например, диверсификация может помочь простому вкладчику снизить риски при выборе банковского депозита, разместив средства в нескольких организациях (в случае банкротства одного банка, второй будет продолжать работать и приносить процентный доход). То же самое касается и планирования на макро- и микроэкономическом уровне.
Причины использования
К числу основных причин, по которым компаниям и инвесторам приходится прибегать к диверсификации, относятся:
- Возможность извлечения большей прибыли, чем при простом виде инвестирования.
- Дробление фактора риска, между многочисленными (в зависимости от используемой стратегии) инвестиционными инструментами.
- Стремление выжить во времена плохой конъюнктуры рынка.
- Формирование пула денежных средств, вывести с рынка которые не составляет труда.
Существуют и иные факторы использования диверсификационных стратегий, в частности, компании могут более эффективно проводить расширение производства, сокращать расходы и вовремя реагировать на изменения настроений рынка, чего нельзя сделать при вложении всех средств в единый проект.
Типы
Ключевыми направлениями диверсификационных стратегий при учете принципа взаимодействия стратегических зон являются следующие типовые структуры:
- Неродственная или несвязанная – способ достижения гибкости извне.
- Комбинированный подход.
- Родственная (связанная) система горизонтальной и центрированной диверсификации. Позволяет достичь внутренней гибкости и реализации стратегических соответствий.
Виды диверсификации
Диверсификация подразделяется на несколько различных видов, способствующих повышению эффективности денежных вложений (инвестирование) и уровня конкурентоспособности (производство).
к содержанию ↑В сфере бизнеса
Часто именно диверсификация деятельности предприятия в менеджменте служит отправной точкой устойчивого и долгосрочного роста компании. Правильно построенный диверсификационный алгоритм действий и решений может открыть предпринимателю реальные перспективы стабильности в будущем, повысить уровни реализации выпускаемой продукции и найти новых деловых партнеров. Немаловажную роль играет распределение активов (по принципу диверсификации), которое, снижая уровень риска, нисколько не оказывает негативного влияния на будущую доходность.
Расчет предполагаемой прибыли и убытков – основа успешного планирования бизнеса. Если создается ситуация, что поступающие средства не перекрывают операционные расходы фирмы, то это называется кассовый разрыв. Подробное определение кассового разрыва, а также советы по выходу из ситуации читайте на нашем сайте.
О том, что такое портфельные инвестиции и в чем их преимущества, читайте тут.
Накопление денег – задача для некоторых очень сложная. На самом деле при грамотном планировании бюджета скопить средства вполне реально даже при не самых высоких доходах. Здесь https://businessmonster.ru/buhuchet/raschetyi/kak-pravilno-kopit-dengi.html вы найдете советы о том, где и как откладывать деньги.
Конгломератная
Конгломератная диверсификация продукции предполагает процесс, в результате которого происходит пополнение ассортимента реализуемого продукта/услуги, не имеющего никакого отношения к текущей номенклатуре, а также технологий, используемых для этого.
Диверсификация услуг и продуктов подразумевает повышение количественного ассортимента за счет выпуска новой продукции, ориентированной на новый рынок сбыта.
к содержанию ↑Рисков
Подобный тип диверсификации предполагает эффективное распределение инвестиционных проектов при строгом учете различных классов финансовых инструментов.С целью эффективного распределение риска в инвестиционный портфель включаются несколько видов активов различных между собой.
Например, управляющий инвестиционным фондом может купить на все средства акции не одной компании, а сразу нескольких, причем из разных отраслей. Также можно эффективно сочетать в едином инвестиционном портфеле долговые бумаги и акции. В зависимости от процентного соотношения будет определяться уровень возможной доходности.
к содержанию ↑Производства
Диверсификация производства – это синхронное развитие различных видов производств либо существенное расширение номенклатуры и ассортимента всей совокупности изделий в рамках одной компании.
Другими словами, происходит переориентация фирмы на новые рынки сбыта, с сохранением позиций на остальных.
Развитие стратегии базируется на необходимости увеличения эффективности производства с единственной целью – предотвращение банкротства и получение большей экономической выгоды. Компания становится многоотраслевой и, как следствие, более защищенной.
к содержанию ↑Диверсификация экономики
Это одновременное эффективное развитие многих секторов производства (услуг), которые совершенно не связаны между собой. Данному процессу во многом способствуют действия законодательной власти и макроэкономический курс государства.
к содержанию ↑Географическая
Деятельность компании может быть диверсифицирована не по отраслевому фактору, а по географической составляющей.
Связано это в первую очередь с решением руководства фирмы расширить свое присутствие и воспользоваться оффшорными преференциями.
к содержанию ↑Пример географической диверсификации
| Предприятие | Иностранные активы |
| Русал | Queensland Alumina Ltd в Австралии |
| Лукойл | Сеть автозаправочных станций в США |
| Мечел | Завод COST (Румыния), предприятие Zeljezara Sisak (Хорватия), компания Conares Trading AG (Швейцария) |
| Норильский никель | Африканская компания Gold Fields |
Диверсификация по географическому принципу часто используется российскими фирмами.
Горизонтальная и вертикальная
Диверсификационный подход также подразделяется на вертикальный и горизонтальный.
- Вертикальный подход способствует переходу компании на производство продукции с последующей либо предыдущей ветви технологического процесса. Другими словами, если сначала фирма занималась добычей руды, а теперь начала ее переработку – это вертикальная диверсификация.
- Горизонтальная диверсификация представляет собой освоение и выпуск принципиально нового продукта, но на том же уроне технологического процесса. Например, к добыче руды компания добавила добычу другого полезного ископаемого.
Пример успешной диверсификации
Изначально VirginGroup начала работать в области звукозаписи, создав магазин по реализации кассет, музыкальных пластинок и дисков.
Сейчас известны следующие направления деятельности данной компании:
- банковское дело;
- кинопроизводство;
- авиаперевозки.
Также не менее известным примером успешной вертикальной родственной диверсификацией является компания Studentagency (Чехия). Занявшись изначально услугами автобусных перевозок по чешским городам, деятельность фирмы распространилась на Германию, Словакию и Австрию. Сегодня помимо автобусных перевозок, компания занимается организацией экскурсий и бронированием отелей для путешественников.
Заключение
Диверсификационный подход, как в области инвестирования, так и в вопросах ведения бизнеса является более устойчивым и стабильным к постоянно изменяющейся экономической ситуации. Грамотно построенная диверсификационная стратегия позволяет получать прибыль даже во времена высокой волатильности и плохой экономической обстановке.
Вы слышали что-нибудь о повторном вложении прибыли, полученной от первичных вкладов? Реинвестиции: понятие, суть, а также доходность от реинвестирования средств.
О том, как получить помощь от государства для развития бизнеса, читайте в этой теме.
к содержанию ↑Видео на тему
Географическая диверсификация
Коллеги, привет!На первых шагах часто слышал о необходимости диверсификации, в том числе географической. Позднее, ознакомившись с подходом Олега Клоченка, с удивлением обнаружил, что его диверсификация ограничивается выбором разных акций, но все вложения – на одном рынке. В принципе его позицию понял – доп. рынки в портфеле требуют доп. экспертизы и внимания из-за чего выбор активов становится более поверхностным, а вероятность ошибки повышается… К тому же, оказывается, всего можно достичь и на родном российском рынке, что, к слову, греет душу – приятное с полезным.
Лично для меня это было открытием, и через какое-то время я переложил весомую часть портфеля в Россию, однако, ещё остался существенный объём средств, ждущий каких-либо действий, и вот я пока нахожусь в сомнениях – то ли добирать наши акции (ну или ОФЗ, чтобы перестраховаться), то ли часть портфеля разместить на других рынках на случай негативного сценария в России.
Знаю, что Олег в штыки реагирует на пессимистов по развитию событий в России (“…Люби свою Родину, мать твою, и помни – она лучший объект твоих инвестиций…” ©) и почитателей медузы с дождём, но согласитесь, даже неожиданная преждевременная кончина Владимира Владимировича такую веселуху нам устроит на пару лет, что мало не покажется (надеюсь, всё будет хорошо). И как будто напрашивается решение хотя бы часть портфеля обезопасить на подобные случаи.
В итоге у меня закралась мысль, что решение Олега Васильевича продиктовано не только рациональностью, но в том числе и патриотическими соображениями, любовью к родине что ли… И по сути географически диверсифицированное портфолио снизило бы риски.
Собственно, в связи с вышесказанным вот что хотелось бы обсудить:
1. Согласны ли вы с тем, что географическая диверсификация (пусть с привлечением внешней экспертизы) всё-таки целесообразна? Или быть может я ещё что-то упустил и заблуждаюсь?
2. Рассматриваете ли рынки других стран? Знаете ли толковых “проводников” на другие рынки? Может быть, работаете с кем-то, как работаете с Олегом Васильевичем? Понятно, что нам не стать экспертами по Монголии, Вьетнаму и Чехии, которые выделял Олег в качестве перспективных рынков, но, быть может, с помощью старших товарищей?
3. Знаете ли толковые ресурсы и экспертов по американскому рынку? Да, дорогой, да, меньше дивидендов, да, ясно, что брать S&P500 и сидеть нет смысла, но, наверняка, и там есть разумные ходы в рамках подхода Олега Васильевича или, быть может, чего-то другого толкового? Или, быть может, считаете, что США – это тонущий корабль?
4. Насколько весомой частью от капитала сидите на фондовом рынке? Какие типы активов приобретаете для себя помимо акций и облигаций? Если приобретаете недвижимость именно как инвестиции, а не для себя, то с кем работаете? Как понимаю, эта сфера тоже требует экспертизы и не так-то просто совершить выгодную покупку. С позицией Олега по недвижимости ознакомился, во многом разделяю, но интересно, может, среди участников есть другие взгляды на этот вопрос?
5. Может забыл какие-то инструменты помимо акций, облигаций и недвижимости?
6. Ну и в целом буду рад любым мыслям, идеям и критике по поводу вышесказанного
Заранее спасибо! Очень надеюсь, что не задел ничьих чувств. Россия вперёд)
географическая диверсификация — это… Что такое географическая диверсификация?
- географическая диверсификация
- 1) Economy: geographic diversity
2) Real estate: geographic diversification
Универсальный русско-английский словарь. Академик.ру. 2011.
- географическая декартова система координат
- географическая диверсификация доходов
Смотреть что такое «географическая диверсификация» в других словарях:
Энергетическая политика ЕС — Маркировка энергоэффективности Европейского союза Вопросы энергетики были одним из ключевых факторов создания Европейского союза. Германия, Франция, Италия и страны Бенилюкса сначала договорились о с … Википедия
BHP Billiton — (Би Эйч Пи Биллион) Компания BHP Billiton, история компании, деятельность компании Информация о компании BHP Billiton, история компании, деятельность компании Содержание Содержание Обозначение Ключевые моменты развития в Успехи Партнеры фирмы BHP … Энциклопедия инвестора
Минэкономразвития России — – это федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики и нормативно правовому регулированию Минэкономразвития России – это Министерство экономического развития Российской Федерации (МЭРТ),… … Энциклопедия инвестора
Корреляция — (Correlation) Корреляция это статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин Понятие корреляции, виды корреляции, коэффициент корреляции, корреляционный анализ, корреляция цен, корреляция валютных пар на Форекс Содержание… … Энциклопедия инвестора
Находка (город) — Город Находка Флаг … Википедия
Глазго — Город Глазго англ. Glasgow скотс. Glesga гэльск. Glaschu … Википедия
Международные отношения — Международные отношения это совокупность экономических, политических, правовых, идеологических, дипломатических, военных, культурных и других связей и взаимоотношений между субъектами, действующими на мировой арене. Содержание 1 Критерии 2… … Википедия
История Квебека — … Википедия
| Географическая диверсификация достигается путем выхода на новые рынки с опорой на преимущества географической или культурной близости. | Geographical diversification may be achieved by seeking new markets while drawing on the advantage of geographical or cultural proximity. |
| Географическая изоляция от других педофилов заставляла их подавлять свои социально неприемлемые желания. | Being geographically isolated from other pedophiles forced them to suppress their socially unacceptable desires. |
| Однако пример Соединенных Штатов Америки и Канады свидетельствуют о том, что географическая близость, по всей видимости, не служит одним из обязательных требований. | However, judging from the examples of the United States of America and Canada, geographical proximity does not appear to be a mandatory requirement. |
| Географическая и товарная разбивки этих позиций и доходов будут такими же, что и в случае годовых потоков. | The geographical breakdown and item breakdown of these positions and incomes will be the same as for the annual flows. |
| Значительная доля ресурсов была предоставлена специально для осуществления деятельности, связанной с вертикальной диверсификацией производства сырьевых товаров и расширением рынков сырья. | A great portion of the resources have been provided particularly for vertical diversification and commodity market expansion. |
| Их широкая географическая представленность говорит о том, что эта резолюция касается не только Хорватии. | Their geographical dispersion confirms that the resolution is not exclusively about Croatia. |
| Географическая разбросанность меньшинств создает проблемы прежде всего для обучения в средних школах. | The geographical dispersion of minorities can cause problems mainly at the level of secondary schools. |
| А на данный момент географическая представленность членов Организации в Совете носит несбалансированный характер. | For example, present geographical representation on the Council is unbalanced. |
| Португалия высказала мнение, что географическая составляющая обогащает статистические данные и способствует получению более качественной информации, необходимой для принятия обоснованных решений правительством. | Portugal suggested that the geographic dimension enriched statistical data to generate better information that was essential to support Government decisions. |
| Ни одна географическая и культурная территория не может считаться раз и навсегда заведомо лучшей или принципиально лучшей, чем любая другая. | No single geographical and cultural territory can be considered a priori better than any other once and for all, or as a matter of principle. |
| Географическая изоляция является еще более существенной, если страна не имеет выхода к морю, как Боливия, Афганистан, Эфиопия или Буркина-Фасо. | Geographical isolation is even more extreme if the country is landlocked, like Bolivia, Afghanistan, Ethiopia, or Burkina Faso. |
| Однако можно выполнять поиск поставщика или группы поставщиков, определив критерии, такие как географическая область, в форме Поиск поставщика. | However, you can search for a vendor or a group of vendors by defining criteria, such as geographical area, in the Vendor search form. |
| Такая географическая близость сулит либо возможные трения, либо же (в том случае, когда Европа воспользуется моментом) исключительно многообещающие возможности для экономического роста. | This proximity offers the prospect of friction or, if Europe seizes the moment, the most promising of possibilities for economic growth. |
| Это вызывает озабоченность недостаточной диверсификацией, которая делает данные страны уязвимыми перед волатильностью на глобальных товарных рынках и создаёт угрозы для занятости. | This has given rise to continuing concerns about under-diversification, which would make them vulnerable to volatility in global commodity markets and pose challenges for employment. |
| Есть связь… но не географическая, а психологическая. | There’s a pattern, less to do with geography than psychology. |
| Америка, Северная и Южная… не просто географическая случайность. | America, North and South, is more than an accident of geography, |
| В плане Субъекта должна быть географическая составляющая. | There’s gotta be a geographic component to the unsub’s design. |
| Добро пожаловать на границу пяти штатов, единственная географическая точка в США, где пересекаются пять штатов, и где ты встретишь смерть. | Welcome to the Five Corners, the only geographic location in the U.S. where five states meet, and where you will meet your doom. |
| По-моему, это называется диверсификацией. | I believe it’s called diversification. |
| По правому борту географическая аномалия, вероятно, подводный хребет. | Geographical anomaly to starboard — probably an underwater Ridge. |
| Гора Эверест — самая известная, но не самая высокая географическая точка на земле. | Mount Everest is the most famous, but not the highest… geographical point on this earth. |
| О, ура! Географическая шутка. | Oh, yay, geography joke. |
| Хотя существует общая географическая группировка зон, некоторые исключения существуют по политическим и историческим причинам. | While there is a general geographic grouping to the zones, some exceptions exist for political and historical reasons. |
| Существует также широкая географическая привязка. | There is also wide geographical reference. |
| Гиппарх настаивает, что географическая карта должна основываться только на астрономических измерениях широты и долготы и триангуляции для нахождения неизвестных расстояний. | Hipparchus insists that a geographic map must be based only on astronomical measurements of latitudes and longitudes and triangulation for finding unknown distances. |
| Такие аспекты, как географическая сбалансированность и представленность населения, также играли важную роль. | Aspects such as geographical balance and population representation also played a major part. |
| ГИС, или географическая информационная система, представляет собой компьютерную систему для анализа и представления пространственных данных. | GIS, or geographic information system, is a computer-based system to analyze and present spatial data. |
| Географическая близость Африки к Европе и длительные исторические связи между северными и южными средиземноморскими странами также побуждают многих мигрировать. | The geographical proximity of Africa to Europe and the long historical ties between Northern and Southern Mediterranean countries also prompt many to migrate. |
| 1980-е годы ознаменовались диверсификацией хип-хопа, поскольку жанр развивался более сложными стилями. | The 1980s marked the diversification of hip hop as the genre developed more complex styles. |
| Географическая мобильность, напрямую связанная с рынком и потребностью в инвестиционном капитале, была главным путем к социальной мобильности. | Geographic mobility, directly tied to the market and the need for investment capital, was the main path to social mobility. |
| Географическая и временная структура или эволюция сфенисцина тесно связана с двумя эпизодами глобального похолодания, зафиксированными в палеоклиматической летописи. | The geographical and temporal pattern or spheniscine evolution corresponds closely to two episodes of global cooling documented in the paleoclimatic record. |
| В 2008 году географическая ассоциация также вручила ужасной географии мира высокую награду за вклад в школьную географию. | In 2008, the Geographical Association also gave Horrible Geography of the World a Highly Commended Award for its contribution to school geography. |
| Географическая информация с IP-адреса может быть дополнена и уточнена другими прокси-серверами или информацией для сужения диапазона возможных местоположений. | The geographic information from an IP can be supplemented and refined with other proxies or information to narrow the range of possible locations. |
| Географическая изоляция приводит к расхождению вида в различные морфологии. | Geographical isolation causes a divergence of a species into different morphs. |
| Огромная географическая экспансия Церкви, с миссионерами в Южной Америке, частью Северной Америки и многочисленными в Азии и Африке. | Immense geographical expansion of the Church, with missionaries in South America, part of North America and numerous in Asia and Africa. |
| Однако в статье географическая миля говорится, что географическая миля равна 1855 метрам, а это значит, что 1 морская миля равна 1852/1855 = 0,9984 географической мили. | Yet, the geographical mile article states that geographical mile is 1855 meters, which means that 1 nautical mile is equal to 1852/1855 = 0.9984 geographical mile. |
| В географии широта-это географическая координата, определяющая положение точки На поверхности Земли с севера на юг. | In geography, latitude is a geographic coordinate that specifies the north–south position of a point on the Earth’s surface. |
| Географическая структура Англиканской церкви использует местную приходскую церковь в качестве своей основной единицы. | The Church of England geographical structure uses the local parish church as its basic unit. |
| 1980-е годы ознаменовались диверсификацией хип-хопа, поскольку жанр развивался более сложными стилями. | The 1980s marked the diversification of hip hop as the genre developed more complex styles. |
| Географическая связь была прервана с СУПАЭРО, который до этого размещал школу в своем здании на бульваре Виктора в Париже. | The geographic link was cut with SUPAERO, which until then had housed the school on its premises, Boulevard Victor, in Paris. |
| Географическая площадь Флориды уменьшилась с появлением английских поселений на севере и французских притязаний на Западе. | The geographical area of Florida diminished with the establishment of English settlements to the north and French claims to the west. |
| Географическая близость сделала ATM и древнеиндийскую классическую музыку влияющими друг на друга. | The geographical proximity made ATM and ancient Indian Classical Music influence each other. |
| Это географическая граница между Долиной Соча в Словении и Венецианским словенским регионом Италии. | It is a geographical border between the Soča Valley in Slovenia and the Venetian Slovenia region of Italy. |
| Географическая изменчивость означает генетические различия в популяциях из разных мест. | Geographic variation means genetic differences in populations from different locations. |
| В настоящее время компания работает над диверсификацией своих предложений. | The company is currently working on diversifying its offerings. |
| Подобное разнообразие структур собственности высвечивает важное значение повышения степени диверсификации подходов к регулированию в целях обеспечения положительных показателей работы операторов СИУ. | Such a diverse ownership structure has highlighted the importance of increased diversity in regulatory approaches to ensure the good performance of ISS operators. |
| В странах, не изобилующих природными богатствами, направление государственных средств на цели политики диверсификации не должно ставить под угрозу долгосрочную налогово-бюджетную устойчивость. | When natural wealth is not abundant, the channelling of public funds towards diversification policies should not endanger long-term fiscal sustainability. |
| Трудности, обусловливающие недостаточный уровень экономической диверсификации НРС, также в значительной мере объясняются нехваткой квалифицированных людских ресурсов. | The problem of inadequate economic diversification in LDCs can to some extent be explained by a lack of qualified personnel. |
| Рыночный риск лучше хеджировать путем комбинации способов диверсификации активов и достаточного времени, чтобы решить, когда их продать. | Market risk is best hedged through a combination of diversification across assets and enough time to decide when to sell. |
| Учитывая эти обстоятельства, правительство разработало план чрезвычайных мер по диверсификации сельскохозяйственного производства. | The Government has therefore drawn up an emergency plan with a view to diversifying production. |
| Однако добиться значительного прогресса в диверсификации продукции сельского хозяйства для расширения экспортной базы не удалось. | No significant progress has been made in terms of diversifying agricultural output to expand the export base. |
| Будучи по природе неунывающим народом, мы предпринимаем сейчас усилия в целях диверсификации нашей экономики и создания новой отрасли — оказания финансовых услуг. | Resilient a people as we are, we are moving to diversify our economies and to build another sector — financial services. |
| Расстройство системы обменных курсов подрывает усилия стран по развитию собственной обрабатывающей промышленности и диверсификации отечественного производства и экспорта. | Misaligned exchange rates undermine national efforts to develop the manufacturing industry and to diversify domestic production and exports. |
| С точки зрения диверсификации особенно важное значение имеют меры по оказанию поддержки малым и средним предприятиям. | Measures to support small and medium-scale enterprises are particularly important in achieving diversification. |
| Политика диверсификации помогает смягчить или свести к минимуму пагубные последствия возможных перебоев с поставками из отдельного источника. | A policy of diversification helps to mitigate or minimize the deleterious effects of potential disruptions of supply from a given source. |
| Промышленное развитие является решающим для обеспечения экономического роста путем диверсификации промышленного производства и расширения прав и возможностей женщин и молодежи. | Industrial development was essential in order to generate economic growth through industrial diversification and to empower women and young people. |
| В более долгосрочной перспективе конкуренция содействует росту, модернизации и диверсификации местных компаний и ускоряет процесс ознакомления с новым опытом. | In a longer-term perspective, competition helps domestic companies to grow, modernize and diversify, and it speeds up the learning process. |
| Жизнеспособность проектов в области диверсификации зависит от создания таких условий в экономической и управленческой сферах, которые благоприятствовали бы осуществлению исходящих от представителей частного сектора инициатив, имеющих рыночную направленность. | Viable projects for diversification depend on an economic and administrative environment favourable to market-oriented initiatives from the private sector. |
| Перед развивающимися странами с их слабой экономикой и неразвитой инфраструктурой стоят задачи диверсификации экономики и экспорта. | With their weak economies and undeveloped infrastructure, the developing countries faced the task of diversifying their economies and exports. |
| В документе дается подробное описание имеющихся данных о многочисленных аспектах диверсификации экономической деятельности в сельских районах и вопросов оценки в Индии. | The paper gives an extensive description of available data on the multiple dimensions of rural economic diversifications and of measurement issues in India. |
Диверсификация на фондовом рынке – в чем ее смысл?
Диверсификация в биржевой практике является мощнейшей концепцией снижения рисков по портфелю за счет приобретения активов, мало связанных между собой. При правильной диверсификации (т.е. при грамотном отборе биржевых инструментов в портфель) общий риск будет снижаться больше, чем будет уменьшаться потенциальная доходность.
Другими словами, чем более независимы друг от друга биржевые инструменты, входящие в состав инвестиционного портфеля, тем большую эффективность может иметь соотношение риск/доходность. Смысл диверсификации заключается в разнообразии (в переводе с латинского «diversificatio» это «делать разное»), целью которого является «обобщение» риска при одновременном сохранении уровня дохода.
Философский смысл рассматриваемого понятия сокрыт в поговорке «не держите все яйца в одной корзине». Имеется в виду, что даже такое маловероятное событие, как падение на землю полной корзины, способно вмиг разорить вас, при условии, что вы положили в нее абсолютно все ваши хрупкие вещи.
Поэтому диверсификация является отличным инструментом обезопасить ваши инвестиции от риска тотального разорения. Логика широко диверсифицированного портфеля состоит в том, что вкладывая деньги в разнообразные инструменты, независимые друг от друга, не происходит снижения долгосрочного уровня дохода. Однако при этом сокращаются краткосрочные просадки портфеля, которые могут возникать ввиду высокой волатильности отдельных активов.
Диверсификация на примере карточной игры
Представьте, что вы играете в карточную игру «Дурак». Перед началом игры участники вносят в «банк» некую сумму денег, а по итогам игры победитель забирает общий банк. Каковы ваши шансы проиграть все деньги, которые имеются у вас в наличии? Оказывается, это напрямую зависит от вашего навыка играть в эту игру.
- Если играете вы плохо, то разоритесь весьма быстро (т.к. вероятность выйти победителем в отдельно взятой игре составит меньше половины (р<0,5)).
- При условии, что играете вы на том же уровне, что и ваш соперник (а значит, шансы выиграть у вас равны (р=0,5)), то рано или поздно вы все равно разоритесь, однако на это потребуется гораздо больше времени.
- И только в том случае, если играете вы лучше, чем ваш соперник, у вас имеется шанс выиграть в долгосрочной перспективе (в данном случае вероятность остаться победителем в отдельной партии будет выше половины (р>0,5)).
Вероятность разорения в долгосрочной перспективе рассчитывается по этой формуле ((1-р)/р), где р – это вероятность выигрыша в отдельной игре. Например, при р=0,65 (т.е. вы остаётесь победителем в 65 партиях из 100) вероятность разориться = 54%. Если же р=0,89 (т.е. вы практически всегда побеждаете), вероятность обанкротиться = 12%.
Допустим, перспектива обанкротиться с вероятностью 12% вас тоже не устраивает, можно ли еще как-то уменьшить данный показатель? Представьте, да! В этом как раз поможет диверсификация. Для этой цели вы начинаете играть не с одним соперником, а с несколькими (так сказать, «диверсифицируете игроков»), при этом уменьшаете вашу ставку в одной игре на количество соперников, с которыми играете, например в Х-раз (т.е. теперь количество ваших соперников стало равным Х, при этом в каждой игре с одним соперником вы ставите на кон не 100р., как это делали с одним соперником, а 100р./Х). Что же в итоге произойдет с вероятностью обанкротиться? Оказывается, она значительно снизится, и при таких условиях будет рассчитываться по нижеследующей формуле:
И теперь, чтобы вероятность разорения равнялась 12%, совсем не обязательно стремиться к выигрышу в каждой отдельной партии, тратить время на то, чтобы довести свое мастерство до совершенства, достаточно будет лишь небольшого преимущества. Например, при вероятности выигрыша всего 0,55 и игре с 14-ю оппонентами, вероятность вашего разорения составит всего 6%, если же оппонентов будет 20, то риск банкротства составит 1,8%. Вот так и работает диверсификация! Другими словами, если вы очень плохо играете в «Дурака», то вам нужно диверсифицировать состав игроков.
Все, что вы прочитали касательно карточной игры, применимо и в инвестиционной сфере, но с некоторыми поправками. Первое – на фондовом рынке под риском разорения скорее подразумевается риск получения убытка за некоторый временной интервал. Второе – взаимозависимость вероятности получения убытка (вероятности разорения) от количества купленных активов (Х) более сложная, т.к. биржевые активы все равно тем или иным образом зависят друг от друга (говорят еще коррелируют между собой, имеют высокий или низкий процент корреляции).
Но в целом, диверсификация все-таки срабатывает, так, для опытного игрока, умеющего находить качественные акции с высокой вероятностью движения в нужную сторону, портфель активов может быть не очень большим 2-3 инструмента (т.е. диверсификация будет низкой). Для азартного новичка, отбирающего акции наугад, безопаснее будет иметь порядка 10-15 инструментов (в данном случае диверсификация высокая).
Какими методами достигается диверсификация?
Существует три основных способа, с помощью которых можно диверсифицировать свой инвестиционный портфель на фондовом рынке:
- Приобретение инструментов, относящихся к разным классам активов;
- Диверсификация при помощи индексных фондов;
- Распределение активов по географическому фактору (покупка биржевых инструментов разных стран).
1. Диверсификация по классам активов
Классы активов – это разного рода биржевые и не биржевые активы, основная функция которых заключается в генерировании доходов. Классы активов различаются по природе происхождения, по уровню потенциального дохода, по степени риска, а также по уровню корреляции (или взаимозависимости) с иными активами. Главные классы активов перечислены далее.
- Деньги (CASH) банковские депозиты, казначейские векселя, валюты иностранных государств и т.д.
- Акции (EQUITY) обыкновенные и привилегированные; крупных, мелких и средних компаний; акции роста; иностранные акции – развивающихся и развитых стран и пр.
- Облигации (BONDS) государственные, корпоративные, защищенные от инфляции, высокодоходные, облигации развивающихся рынков, еврооблигации и пр.
- Товары – нефть, природный газ, сельскохозяйственные товары – сахар, пшеница, кукуруза, хлопок, кофе и др.
- Металлы – золото, платина, серебро, никель, медь, алюминий, цинк и др.
- Недвижимость – ипотечные ценные бумаги, приобретение и сдача в аренду непосредственно самого недвижимого имущества и пр.
- Прямые инвестиции – приобретение бизнеса, венчурное инвестирование и т.д.
Однако диверсификация не решается на все 100% путем вложения средств в разные классы активов, ведь основная проблема заключается в том, что перечисленные активы все равно так или иначе коррелируют между собой. Так, цена нефти влияет на стоимость акций нефтедобывающих компаний, которые в свою очередь определяют настроение фондового рынка той страны, экономика которой по большей части зависима от данного сырья. Это в свою очередь, влияет на акции других отраслей, никак не связанных с нефтяной, в результате все акции двигаются примерно в одном направлении. Помимо этого имеется зависимость уровня доходности банковских депозитов отдельной страны от курса национальной валюты к доллару или евро, и таких зависимостей можно привести тысячи…
Но, несмотря на это, диверсификация все же имеет огромный смысл, главное найти активы с низкой корреляцией (например, долгосрочные облигации практически не связаны с акциями маленькой капитализации; корпоративные облигации не коррелируют с казначейскими векселями; инфляция и стоимость акций не имеют зависимости друг от друга и прочее).
2. Диверсификация с помощью индексных фондов
Самый простой способ, с помощью которого достигается диверсификация, это приобретение так называемых фондов ETF, представляющих собой некий «котел» из тех или иных биржевых инструментов (например, акций компаний в рамках определенной страны; акций золотодобывающих компаний; нефтяных компаний; компаний, занимающихся строительством; облигаций стран развитых рынков и прочих).
Очень похожим на инструмент ETF является Паевой Инвестиционный Фонд или ПИФ, это также фонд, покупающий какие-то определенные специализированные активы. ПИФы могут быть сырьевыми, облигационными, финансовыми и др. Покупая пай ПИФа, инвестор существенно экономит время и издержки на поиск и приобретение активов по отдельности, диверсификация в данном случае как бы «встроена» в инструмент.
Помимо ПИФов и ETF диверсификация может быть реализована путем покупки фьючерса или опциона на индекс какой-либо страны. Например, фьючерс на индекс РТС повторяет динамику российского индекса РТС, и покупка такого фьючерса освобождает инвестора от покупки в портфель каждой акции, входящей в индекс, по отдельности.
3. Географическая диверсификация
Такая диверсификация предполагает инвестирование в международные рынки, к примеру, валюты разных государств, акции развитых и развивающихся стран, государственные облигации, номинированные в иностранной валюте и т.д. Диверсификация по географическому признаку может быть исполнена как посредствам специальных ETF (например, ETF под названием SPY копирует динамику американского индекса S&P500, а значит, инвестор вкладывается в фондовый рынок США; ETF с кодом VGK имеет в составе европейские акции, а значит, инвестиции будут осуществляться в европейский рынок и т.д.), так и напрямую путем покупки отдельных иностранных акций или валютных ценностей.
Иная диверсификация
Помимо выше перечисленного инвестиционная диверсификация может быть материализована немного в другом ключе. Так, покупая только акции (т.е. инструменты в рамках одного класса активов), можно применить к ним разные торговые подходы, разные стратегии. К примеру, распределить капитал между подходом, базирующимся на свойстве рынка образовывать тенденции, и подходом, основанном на свойстве цены продолжать движение после пробития уровня поддержки или сопротивления. В таком случае риск в целом будет значительно снижен, при этом в доходности инвестор нисколько не потеряет.
Однако диверсификация это куда более широкое понятие, применяемое не только в инвестиционной, но и во многих других сферах нашей жизни – банковской, производственной, государственной, международной и прочих.
- Так, банковская диверсификация подразумевает распределение вновь выданных кредитов среди большого числа несвязанных между собой категорий заемщиков – предприятия, физлица, иностранные субъекты и прочие. Причем объем кредита, выдаваемый одному заемщику не должен превышать 10% от размера собственных средств банка. Все это нацелено на устранение риска неплатежеспособности отдельной категории заемщиков.
- Производственная диверсификация предполагает, во-первых, расширение ассортимента выпускаемой продукции, а во-вторых, открытие нескольких неодинаковых бизнесов в рамках одного предприятия. Помимо этого диверсификация может касаться рынков сбыта, когда предприятие стремиться разнообразить пути продажи своих товаров.
- Государственная диверсификация – это особая стратегия монетарных властей, когда в целях поддержания стабильности отечественной финансовой системы бюджетные средства инвестируются в различные международные активы (валюты разных стран, облигации иностранных государств, международные еврооблигации и прочие). Помимо этого диверсификация применяется бюджетной политике, в таком случае средства налогоплательщиков распределяются в абсолютно разные социальные сферы.
Диверсификация рисков — правильный подход (2021)
Содержание:
- Стратегия диверсификации
- Диверсификация – что это?
- Зачем диверсифицировать риски
- Примеры диверсификации
- Что такое диверсификация производства или бизнеса
- Диверсификация инвестиций
В последнее время люди в повседневной жизни все чаще сталкиваются со специфическими понятиями, без которых все сложнее ориентироваться в окружающем мире. Эта статья посвящена такому понятию как диверсификация. Разберем, что такое диверсификация, зачем она нужна в повседневной жизни, бизнесе и инвестировании.
Стратегия диверсификации
Для начала приведем простой пример. Вспомните свое детство: большинство детей посещали спортивные секции, занимались танцами или музыкой, возможно, рисовали. Таким способом родители пытаются выработать у детей разнообразные навыки, сделать из ребенка разностороннюю личность и увидеть, к чему у него больше склонностей. Читайте также, как открыть детский развивающий центр.
Родители инвестируют в развитие в надежде, что какие-нибудь из полученных знаний и умений во взрослой жизни принесут ребенку определенные дивиденды. Это и есть диверсификация.
Суть процесса диверсификации заключается в том, чтобы прилагать усилия либо вкладывать деньги в разные направления деятельности, уменьшая риски. Обычно это понятие связано с инвестированием или бизнесом.
Диверсификация – что это?
Термин диверсификация имеет латинское происхождение и состоит из двух частей: diversus «разный» + facere «делать», дословно можно сказать «делать разное».
Диверсификация – это вложение капитала в разные проекты с целью минимизации рисков получения убытка.
Итак, какие же существуют варианты диверсификации:
- расширение перечня выпускаемых товаров или услуг;
- увеличение рынка сбыта;
- налаживание новых производственных линий;
- инвестирование капитала в разные виды бизнеса.
Зачем диверсифицировать риски
Диверсификация – это инструмент снижения уровня рисков, в результате чего вы получаете такие выгоды:
- получение дополнительной прибыли;
- сохранение капитала даже в нестабильные периоды в экономике;
- предотвращение банкротства или снижения объемов производства;
- уменьшение влияния форс-мажорных ситуаций.
Примеры диверсификации
Приведем еще несколько примеров диверсификации.
Экономика России в настоящее время завязана на нефтедобывающей промышленности и ценах на нефть. В последние годы правительством предприняты меры по снижению этой негативной зависимости. Одной из которых является метод диверсификации, то есть развитие нацелено на новые отрасли промышленности и расширение перечня значимых для экономики. Такие глобальные процессы проходят под неусыпным контролем профессиональных экономистов и финансистов.
Второй пример гораздо понятнее и привычнее для покупателей. Это зависимость цен от морального устаревания товара, такие как скидки на одежду прошлого сезона и рост цен на актуальные модели. Диверсификация цен преследует цель получения дохода за счет роста объема продаж.
Что такое диверсификация производства или бизнеса
Диверсификация бизнеса предполагает два пути:
- Развитие собственных мощностей, чаще используется при недостаточном объеме капитала и предполагает увеличение номенклатуры выпускаемой продукции собственными силами.
- Приобретение готовых производственных линий или предприятий, зачастую связано с крупными финансовыми вложениями, но имеет очевидный плюс – новые производственные мощности можно запустить сразу в работу.
Остановимся подробнее на типах диверсификации производства. Она бывает двух типов: связанной и несвязанной.
- Связанная предполагает, что новая деятельность предприятия связана с основным производством, и делится на два подтипа: вертикальную и горизонтальную.
- Вертикальная диверсификация представляет собой внедрение новых процессов в существующий производственный цикл. Примером прямой будет служить создание розничной сети сбыта, обратной – присоединение деятельности поставщиков. Такое предприятие будет иметь полномасштабную производственную цепочку от добычи сырья до его реализации.
- Горизонтальная диверсификация предусматривает увеличение перечня выпускаемых товаров и услуг, то есть расширение номенклатуры или географическое расширение, предполагающее поиск новых рынков сбыта на других территориях.
- Несвязанная диверсификация предполагает, что новая деятельность предприятия не связана с прежним либо основным производством. Несвязанный тип делится на центрированную и конгломератную.
Центрированная диверсификация представляет собой выпуск новой продукции на имеющихся производственных мощностях. В то время как конгломератная – это приобретение принципиально новых предприятий, развивающихся в других отраслях.
Решение, какой вид диверсификации выбрать для данного предприятия, зависит от стратегии развития компании и принимается только после детального системного разбора текущей ситуации.
Диверсификация инвестиций
Инвестиции (вложение капитала с целью получения прибыли) и риски – это неразрывные понятия, поэтому тут для минимизации рисков диверсификация особенно важна. Разнообразие инструментов для формирования инвестиционного портфеля – это залог успеха любого инвестора.
Читайте, как оценить инвестиционную привлекательность бизнеса.
Остановимся подробнее на самых актуальных.
- Валюта разных стран – это самый понятный инструмент, который предполагает вложение денег в валюты нескольких государств.
- Вклад в банке может быть как в валюте, так и в драгоценных металлах. Это наиболее безопасное вложение финансов, в связи с чем имеет низкую доходность и выгоден лишь в случае длительного периода хранения. Такой вид распределения денежных средств предполагает открытие счетов в разных банках.
- Недвижимость – такие инвестиции выгодны при условии, что помещение легко продается без потери стоимости. Диверсификация таких инвестиций представляет собой приобретение разных видов недвижимости: жилых и коммерческих помещений.
- Акции представляют собой наиболее рисковый из приведенных инструментов, но и наиболее доходный. Для такого рода инвестирования необходимо обладать специальными знаниями в экономике и следить рынком ценных бумаг. Формирование инвестиционного портфеля в этом случае предполагает приобретение акций нескольких компаний из разных отраслей экономики.
Читайте также, как передать свои активы в доверительное управление.
Диверсификация – это инструмент минимизации рисков. Если вы владелец бизнеса, то для вас актуальным будет получение дополнительного дохода путем диверсификации производства. Если вы начинающий инвестор или эксперт на рынке ценных бумаг, то вам поможет диверсификация инвестиционного портфеля. А благосостояние любой страны и ее граждан зависит от грамотной диверсификации экономики.
Загрузка…Географическая диверсификация — снизьте риск
Географическая диверсификация — это практика диверсификации инвестиционного портфеля по разным географическим регионам с целью снижения общего риска и повышения доходности.
Этот метод может использоваться как частными инвесторами, так и компаниями для ограничения и управления рисками. Фирмы могут снизить свою подверженность риску политических и экономических изменений и «форс-мажорных обстоятельств», размещая определенные отделы и / или ресурсы в разных частях мира.Если один из активов компании расположен в регионе, более уязвимом к изменениям (цунами, землетрясение, революция, беспорядки), части, расположенные в других районах, могут компенсировать и обеспечить баланс.
Поскольку циклы, управляющие бизнесом и инвестициями, происходят в разное время в разных странах, иностранные рынки редко движутся в идеальном тандеме друг с другом. Убытки на одном рынке могут быть компенсированы прибылью на другом. Географическая диверсификация значительно снижает общий уровень нестабильности и подверженности внешним факторам.Что это значит для инвестора? Чем более диверсифицированы ваши активы, тем безопаснее ваши деньги.
Диверсификация всего портфеля — один из способов сохранить богатство.
Географическая диверсификация для инвесторов в золото и серебро
В случае инвесторов в драгоценные металлы географическая диверсификация может быть применена путем покупки физического золота и серебра и их хранения в различных местах по всему миру, а также путем уделения внимания портфелям горнодобывающих компаний. объектов и убедитесь, что все они находятся не в одной, а в нескольких областях.Например, если одна владеет акциями 5 золотодобытчиков и 3 из них имеют горнодобывающие объекты только в одной стране, то применение географической диверсификации будет означать, что оставшиеся 2 компании сосредоточат свое внимание на разработке и добыче месторождений в других странах.
Если вы хотите узнать больше о золоте не только с точки зрения его географической диверсификации, но и о последних колебаниях цен и их последствиях, мы приглашаем вас подписаться на нашу новостную рассылку по золоту. Это бесплатно, и если вам это не нравится, вы можете легко отказаться от подписки.Зарегистрироваться Сегодня.
НазадПонравилась статья? Поделись с другими!
Географическая диверсификация — Финансовый справочник
Что такое «географическая диверсификация»
Практика диверсификации инвестиционного портфеля по разным географическим регионам с целью снижения общего риска и повышения доходности портфеля.Этот термин также относится к стратегии, применяемой крупными компаниями по размещению своих операций в разных регионах или странах с целью снижения деловых и операционных рисков.
Объяснение «географической диверсификации»
Как и в случае с диверсификацией в целом, географическая диверсификация основана на предпосылке, что финансовые рынки в разных частях мира могут не сильно коррелировать друг с другом. Например, если фондовые рынки США и Европы падают из-за того, что их экономики находятся в состоянии рецессии, инвестор может решить направить часть своего портфеля странам с развивающейся экономикой с более высокими темпами роста, таким как Китай, Бразилия и Индия.
Большинство крупных транснациональных корпораций также обладают высокой степенью географической диверсификации. Это позволяет им сокращать расходы за счет размещения заводов в юрисдикциях с низкими издержками, а также снижает влияние волатильности валюты на их финансовую отчетность. Кроме того, географическая диверсификация может оказать положительное влияние на доходы корпорации, поскольку регионы с высокими темпами роста могут компенсировать влияние регионов с более низкими темпами роста.
Дополнительная литература
Географическая и продуктовая диверсификация в период нестабильности: хорошо или плохо для банков?
статей.ssrn.com [PDF]
… Если географические районы имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на выборке американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что для банков нет никаких преимуществ с точки зрения ROE или ROA, в… Глобальная / промышленная диверсификация и аналитическое животноводство
www.tandfonline.com [PDF]
… Если географические области имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на выборке из Америки географическая диверсификация банков в разных штатах показывает, что у банков нет преимуществ с точки зрения рентабельности собственного капитала или рентабельности капитала в… Управление погодными рисками на горнолыжных курортах: финансовое хеджирование и географическая диверсификация
www.sciencedirect.com [PDF]
… Если географические районы имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на выборке американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что для банков нет никаких преимуществ с точки зрения ROE или ROA, в… Как взаимозависимость между стратегиями развертывания, развития и диверсификации человеческого капитала влияет на финансовые результаты компаний?
onlinelibrary.wiley.com [PDF]
… Если географические районы имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Ширс (2002) на выборке американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что нет никаких преимуществ для банков , с точки зрения ROE или ROA, в… Хеджирование производных инструментов, географическая диверсификация и рыночная стоимость фирмы
www.sciencedirect.com [PDF]
… Если географические районы имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на выборке американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что нет никаких преимуществ для банков с точки зрения ROE или ROA, в… Географическая диверсификация, риски и эффективность компаний в казино США
www.tandfonline.com [PDF]
… Если географические области имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на Выборка американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что нет никаких преимуществ для банков с точки зрения рентабельности собственного капитала или рентабельности капитала в… Географическая диверсификация и эффективность банков: данные из Китая
www.sciencedirect.com [PDF]
… Если географические районы имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на выборке американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что для банков нет никаких преимуществ с точки зрения ROE или ROA, в… Влияние двойной диверсификации медиа-конгломератов на финансовые показатели
www.tandfonline.com [PDF]
… Если географические области имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на Выборка американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что нет никаких преимуществ для банков с точки зрения ROE или ROA в… Корпоративная социальная ответственность и систематический риск ресторанных фирм: сдерживающая роль географической диверсификации
www.sciencedirect.com [PDF]
… Если географические районы имеют незначительные экономические различия, смешивается более крайнее географическое разнообразие… Shiers (2002) на выборке американских банков, географически диверсифицированных в разных штатах, показывает, что нет никаких преимуществ для банков с точки зрения ROE или ROA, в…
Вопросы и ответы о географической диверсификации
Почему крупные транснациональные корпорации обладают высокой степенью географической диверсификации?
Для снижения затрат за счет размещения заводов в юрисдикциях с низкими издержками, а также снижает влияние волатильности валют на их финансовую отчетность.Кроме того, географическая диверсификация может оказать положительное влияние на доходы корпорации, поскольку регионы с высокими темпами роста могут компенсировать влияние регионов с более низкими темпами роста.
Что такое определение географической диверсификации?
Практика диверсификации инвестиционного портфеля по разным географическим регионам с целью снижения общего риска и повышения доходности портфеля.
Как географическая диверсификация снижает риски?
За счет снижения общего риска он снижает коммерческие и операционные риски.
Как снизить риск, инвестируя в различные активы?
Инвестируя в различные активы, инвесторы могут снизить общий риск и волатильность.
Что такое диверсификация?
Диверсификация — это процесс распределения капитала таким образом, чтобы уменьшить подверженность какому-либо конкретному активу или риску.
Географическая диверсификация может спасти жизнь — Bridgewater Associates
Лучший из известных нам способов получения стабильной прибыли и сохранения богатства — это создание портфелей, максимально устойчивых к различным возможностям развития мира.Чтобы выявить уязвимости, которые выходят за рамки недавнего опыта инвесторов, мы считаем полезным провести стресс-тестирование портфелей в различных средах, которые возникали в разных странах на протяжении всей истории.
Одна из распространенных уязвимостей — географическая концентрация. В прошлом веке было много раз, когда инвесторы, сосредоточенные в одной стране, видели, как их богатство уничтожалось геополитическими потрясениями, долговыми кризисами, денежными реформами или лопанием пузырей, в то время как рынки в других странах оставались устойчивыми.Даже без таких экстремальных событий всегда есть большие расхождения между странами с лучшими и худшими показателями в любой конкретный период. И ни одна из стран не демонстрирует стабильных результатов, поскольку это может привести к относительному завышению курса и последующему развороту. Вместо того, чтобы пытаться предсказать, кто окажется победителем в какой-либо конкретный период, географически диверсифицированный портфель создает более последовательный поток возврата, который имеет тенденцию делать почти так же хорошо, как и любая лучшая отдельная страна в любой момент времени.Таким образом, географическая диверсификация имеет большие преимущества и небольшие недостатки для инвесторов.
Географическая диверсификация, вероятно, будет более важной в ближайшие десятилетия, чем это было в нашем жизненном опыте в качестве инвесторов. На протяжении большей части нашей трудовой жизни экономики и рынки стран становятся все более взаимосвязанными из-за глобализации и свободного движения капитала под эгидой США как доминирующей экономической силы и хранителя стабильного глобального геополитического порядка. Заглядывая в будущее, можно сказать, что подъем Китая как независимого экономического и финансового центра тяжести с независимой денежно-кредитной политикой и кредитной системой сильно диверсифицирует, делая мир менее однополярным и менее коррелированным.В то же время растущий риск конфликта внутри страны и между странами также увеличивает шансы на разные результаты. Кроме того, географическая диверсификация казалась менее актуальной в последнее десятилетие высокой доходности большинства активов и портфелей. Низкая доходность активов в будущем делает диверсификацию и эффективное принятие рисков все более важными для инвесторов.
Чтобы проиллюстрировать влияние географической диверсификации, мы начнем с рассмотрения характеристик возвратных потоков из отдельных стран относительно равного взвешивания портфеля по странам с ежегодной перебалансировкой.График на следующей странице показывает совокупную доходность выше кэшбэка до 1900 года для фондовых рынков, по которым у нас есть надежные данные за более чем 100 лет. Инвестор, сконцентрированный в России или Германии в начале 20-го века, потерял бы большую часть или все свое богатство, в то время как равновзвешенная комбинация пяти стран, показанных ниже, показывает почти такие же хорошие результаты.
Глядя на более широкий набор рынков акций и облигаций с 1950 года, вы можете увидеть, что одинаково взвешенная комбинация стабильно показывала хорошие результаты.И хотя ни один рынок ценных бумаг не пострадал так сильно, как Германия и Россия в первой половине 20-го века, по-прежнему сохраняется широкий диапазон показателей в разных странах, при этом США колеблются, как и любая другая страна. На диаграммах ниже серые линии представляют отдельные страны, при этом США выделены темно-серым цветом, а равномерно взвешенная смесь показана красным.
Географически диверсифицированные портфели преуспевают, потому что они минимизируют просадки, создавая гораздо более последовательный поток возврата, который позволяет быстрее наращивать сложные проценты.
Эта основная картина сохраняется во времени независимо от начальной точки, как показано на следующих диаграммах 10-летнего скользящего отношения доходности к риску для отдельных стран и диверсифицированного портфеля.
Даже когда мы создаем портфели, которые диверсифицированы в зависимости от экономической среды (то, что мы называем всепогодным сочетанием активов, сбалансированных для одинаково хорошей работы при росте или падении роста или инфляции), добавление географической диверсификации имеет значительную ценность (например, мы делаем в наших собственных всепогодных портфолио).Приведенные ниже диаграммы повторяют первые две точки зрения, которые мы показали выше, на этот раз для всех погодных миксов для конкретной страны, а также для нашего собственного географически диверсифицированного всепогодного набора активов.
1 Там, где показано, смоделированы глобальные смеси всех погодных активов и смеси всех погодных активов на уровне страны. Ожидается, что смоделированные показатели будут периодически меняться в зависимости как от уточнений нашей методологии моделирования, так и от базовых рыночных данных.ГИПОТЕТИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ИМЕЮТ МНОГИЕ ВНУТРЕННИЕ ОГРАНИЧЕНИЯ, НЕКОТОРЫЕ ОПИСАНЫ НИЖЕ. НЕ ПРЕДУСМОТРЕННО, ЧТО ЛЮБОЙ УЧЕТНОЙ ЗАПИСЬ БУДЕТ ИЛИ ВЕРОЯТНО ДОСТИГНУТЬ ПРИБЫЛЬ ИЛИ УБЫТКИ, АНАЛОГИЧНЫЕ ПОКАЗАННЫМ. На самом деле, между гипотетическими результатами деятельности и фактическими результатами, полученными в результате какой-либо КОНКРЕТНОЙ ТОРГОВОЙ ПРОГРАММЫ, ЧАСТО ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ РАЗНИЦА. ОДИН ИЗ ОГРАНИЧЕНИЙ ГИПОТЕТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ В ОБЛАСТИ ОНИ ПОДГОТОВЛЕНЫ С ПРЕИМУЩЕСТВОМ ПРЕДУСМОТРЕНИЯ.КРОМЕ ТОГО, ГИПОТЕТИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ НЕ ВКЛЮЧАЕТ ФИНАНСОВЫЙ РИСК, И НИКАКАЯ ГИПОТЕТИЧЕСКАЯ ТОРГОВАЯ ЗАПИСЬ НЕ МОЖЕТ ПОЛНОСТЬЮ УЧЕТА ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВОГО РИСКА НА ФАКТИЧЕСКУЮ ТОРГОВЛЮ. НАПРИМЕР, СПОСОБНОСТЬ УДЕРЖИВАТЬ УБЫТКИ ИЛИ СОБЛЮДАТЬ КОНКРЕТНУЮ ТОРГОВУЮ ПРОГРАММУ, НЕ ЗАНИМАЯСЬ ТОРГОВЫМИ УБЫТКАМИ, ЯВЛЯЮТСЯ Существенными моментами, которые ТАКЖЕ МОГУТ НЕОБХОДИМО ВЛИЯТЬ НА ФАКТИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ТОРГОВ. СУЩЕСТВУЕТ МНОЖЕСТВО ДРУГИХ ФАКТОРОВ, СВЯЗАННЫХ С РЫНКАМИ В ЦЕЛОМ ИЛИ С РЕАЛИЗАЦИЕЙ ЛЮБОЙ КОНКРЕТНОЙ ТОРГОВОЙ ПРОГРАММЫ, КОТОРЫЕ НЕ МОГУТ БЫТЬ ПОЛНОСТЬЮ УЧЕТНЫ ПРИ ПОДГОТОВКЕ ГИПОТЕТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ВСЕХ, КОТОРЫЕ МОГУТ ПОЛУЧИТЬ ПОЛЕЗНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ.Прошлые результаты не говорят о будущих результатах. Просмотрите информацию, раскрываемую в конце Ежедневных наблюдений.
Лучшие и худшие исполнители, естественно, колеблются во времени по мере того, как рынки движутся к равновесию цен десятилетие за десятилетием смотрит, как улучшаются показатели акционерного капитала в разных странах.Вы можете видеть колебания во времени; ни одна из стран не показывает стабильно лучшие результаты, поскольку это может привести к относительному завышению курса и последующему развороту. В этом десятилетии США были лучшими показателями, но они были одним из самых слабых в предыдущее десятилетие после краха доткомов; это был один из лучших показателей в 1990-е годы, но до этого вам нужно оглянуться в 1920-е, чтобы найти десятилетие, в котором показатели американского капитала были лучше, чем средние.
Географическая диверсификация может спасти жизнь
Есть множество примеров, когда географическая диверсификация спасла жизнь, предотвратив уничтожение богатства.Ниже мы покажем несколько точек зрения на это. Для каждой страны мы проанализировали наиболее глубокую просадку и сколько времени потребовалось для возмещения убытков. Есть множество случаев, когда фондовый рынок той или иной страны был разрушен, и часто требуются десятилетия, чтобы оправиться от потерь. У большинства стран в истории были худшие просадки, чем когда-либо имелся портфель с одинаковым весом, несмотря на то, что у многих из них послужной список короче на десятилетия.
Портфель акций с одинаковым весом порой нес существенные убытки, но просадки были короче и меньше, и он имел тенденцию восстанавливаться быстрее, чем фондовые рынки большинства отдельных стран.
Хотя мы сосредоточились на фондовом рынке выше, инвесторы, конечно, могут понести материальные убытки, сосредоточившись также на других активах. Один особенно вопиющий пример — немецкие облигации времен Первой мировой войны, которые потеряли 95% своей стоимости по отношению к наличным деньгам в течение года или около того после капитуляции Германии. Несмотря на то, что с тех пор они получили более 900% избыточной прибыли, инвесторы, сосредоточившиеся в немецких облигациях в этот период, так и не вернули свое богатство.
Географическая диверсификация, вероятно, станет более важной в ближайшие десятилетия, чем в последние десятилетия
За последние 40 лет экономики и финансовые рынки сблизились в результате глобализации и свободного движения капитала под эгидой США у руля глобального экономического и политического порядка. Таким образом, доходность за последние несколько десятилетий сильно занижает потенциальные преимущества географической диверсификации из-за необычной среды высокой корреляции между странами.В качестве одного из свидетельств этого приведенная ниже диаграмма показывает корреляцию справедливости между странами в зависимости от размера экспорта в процентах от мировой экономики с 1825 года. Всплеск глобализации в послевоенную эпоху при доминировании США, с ростом торговли и капитальных связей между странами. в глобальном масштабе привела к беспрецедентно высокой корреляции между доходностями акций разных стран. В прошлом в темпах глобализации были приливы и отливы, в том числе период нарастания торговой напряженности, кульминацией которой стали мировые войны, и, конечно, сегодня мы наблюдаем возрождение антиглобалистских настроений.
В будущем рост конфликта вокруг торговли и глобализации может увеличить расхождения между странами. Кроме того, подъем Китая в качестве важного экономического и финансового центра с отличными от большинства развитых стран светскими условиями (например, большей способностью стимулировать в случае спада) повышает вероятность того, что мир станет все более многополярным и менее коррелированным. Все эти факторы повышают важность диверсификации в будущем.В таблице ниже показано, насколько слабо коррелированы экономика Китая и ее рынки.
В то же время, подверженность глобальному портфелю к Китаю незначительна, хотя она растет по мере того, как китайские рынки постепенно открываются, что облегчает инвесторам достижение значительной географической диверсификации.
Инвесторы из развитых стран также не получают достаточных средств по сравнению с остальными странами с формирующимся рынком и, как правило, имеют большой уклон в сторону страны базирования, в результате чего они в целом географически сконцентрированы.Ниже мы показываем пример географической подверженности портфеля типичного американского инвестора.
Этот исследовательский документ подготовлен и является собственностью Bridgewater Associates, LP и распространяется только в информационных и образовательных целях. Не учитываются конкретные инвестиционные потребности, цели или терпимость любого из получателей. Кроме того, фактическая инвестиционная позиция Bridgewater может и часто будет отличаться от ее выводов, обсуждаемых здесь, на основе любого количества факторов, таких как инвестиционные ограничения клиентов, ребалансировка портфеля и транзакционные издержки, среди прочего.Получатели должны проконсультироваться со своими консультантами, включая налоговых консультантов, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение. Этот материал предназначен только для информационных и образовательных целей и не является предложением о продаже или ходатайством о покупке ценных бумаг или других упомянутых инструментов. Любое такое предложение будет сделано в соответствии с окончательным меморандумом о предложении. Этот материал не является личной рекомендацией и не принимает во внимание конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных инвесторов, которые необходимо учитывать перед принятием любого инвестиционного решения.Инвесторам следует подумать о том, подходят ли какие-либо советы или рекомендации в этом исследовании для их конкретных обстоятельств, и, при необходимости, обратиться за профессиональным советом, включая юридический, налоговый, бухгалтерский, инвестиционный или другой совет.
Информация, представленная в данном документе, не предназначена для обеспечения достаточной основы для принятия инвестиционного решения, и инвестиционные решения не должны основываться на смоделированной, гипотетической или иллюстративной информации, имеющей внутренние ограничения.В отличие от фактических результатов деятельности, смоделированные или гипотетические результаты не отражают фактическую торговлю или фактические затраты на управление и могут быть недостаточно или чрезмерно компенсированы влиянием определенных факторов рыночного риска. Bridgewater не делает никаких заявлений о том, что какая-либо учетная запись будет или может получить прибыль, аналогичную показанной. Цена и стоимость инвестиций, упомянутых в этом исследовании, а также доход от них могут колебаться. Каждая инвестиция сопряжена с риском, и в нестабильных или неопределенных рыночных условиях могут иметь место значительные колебания в стоимости или доходности этих инвестиций.Инвестиции в хедж-фонды являются сложными, спекулятивными и сопряжены с высокой степенью риска, включая риск полной потери инвестиций инвестора. Прошлые результаты не являются ориентиром для будущих результатов, будущая прибыль не гарантируется, и может произойти полная потеря первоначального капитала. Некоторые операции, включая операции с кредитным плечом, фьючерсами, опционами и другими производными финансовыми инструментами, сопряжены со значительным риском и подходят не всем инвесторам. Колебания обменных курсов могут иметь существенное неблагоприятное воздействие на стоимость или цену определенных инвестиций или доход от них.
Там, где это показано, характеристики всепогодного сочетания активов моделируются путем применения весовых коэффициентов всепогодного сочетания активов, которые определяются запатентованным процессом Bridgewater для создания экологически сбалансированного портфеля, к исторической рыночной доходности. Мы используем фактическую рыночную доходность, если таковая имеется, и в иных случаях используем собственные оценки Bridgewater Associates, основанные на других доступных данных и нашем фундаментальном понимании классов активов. В некоторых случаях рыночные данные для риска, которые в противном случае существовали бы при моделировании, могут быть опущены, если соответствующие данные недоступны, считаются ненадежными, несущественными или учитываются с использованием прокси.В случае пропущенных рынков другие рынки в том же классе активов, которые представляют подавляющее большинство наших позиций в каждом классе активов, масштабируются для представления полной позиции класса активов. Моделируемые доходности активов подвержены значительной неопределенности и потенциальной ошибке, поскольку многое неизвестно о том, как активы работали бы в отсутствие реальной рыночной доходности. Симуляция всепогодного сочетания активов является приближением нашего фактического процесса, но не точной копией, и может иметь отличия, включая, но не ограничиваясь, точное сочетание используемых рынков и весов, примененных к этим рынкам.Ожидается, что смоделированные показатели будут периодически меняться в зависимости как от усовершенствований нашей методологии моделирования (включая добавление / удаление классов активов), так и от базовых рыночных данных. Нет никакой гарантии, что предыдущие результаты не будут существенно отличаться. Будущие изменения стратегии могут существенно изменить предыдущую смоделированную доходность, чтобы точно отразить изменения во времени.
В исследованиях Bridgewater используются данные и информация из государственных, частных и внутренних источников, включая данные о реальных сделках Bridgewater.Источники включают Австралийское бюро статистики, Barclays Capital Inc., Bloomberg Finance LP, CBRE, Inc., CEIC Data Company Ltd., Consensus Economics Inc., Corelogic, Inc., CoStar Realty Information, Inc., CreditSights, Inc. , Credit Market Analysis Ltd., Dealogic LLC, DTCC Data Repository (США), LLC, Ecoanalitica, EPFR Global, Eurasia Group Ltd., Европейский институт денежных рынков EMMI, Factset Research Systems, Inc., The Financial Times Limited, GaveKal Research Ltd ., Global Financial Data, Inc., Haver Analytics, Inc., Канадский институт инвестиционных фондов, Межконтинентальная биржа (ICE), Международное энергетическое агентство, Lombard Street Research, Markit Economics Limited, Mergent, Inc., Metals Focus Ltd, Moody’s Analytics, Inc., MSCI, Inc. ., Национальное бюро экономических исследований, Организация экономического сотрудничества и развития, Исследовательский центр пенсий и инвестиций, Renwood Realtytrac, LLC RP Data Ltd, Rystad Energy, Inc., S&P Global Market Intelligence Inc., Sentix Gmbh, Shanghai Wind Information Co., Ltd., Spears & Associates, Inc., State Street Bank and Trust Company, Sun Hung Kai Financial (Великобритания), Thomson Reuters, Tokyo Stock Exchange, United Nations, Министерства торговли США, Wind Information (Shanghai) Co Ltd, Wood Mackenzie Limited, Всемирное бюро статистики металлов и Всемирный экономический форум. Хотя мы считаем информацию из внешних источников надежной, мы не несем ответственности за ее точность.
Эта информация не направлена и не предназначена для распространения или использования каким-либо физическим или юридическим лицом, находящимся в любой юрисдикции, где такое распространение, публикация, доступность или использование противоречило бы применимым законам или постановлениям или которые могли бы подчинить Bridgewater каким-либо требованиям. требования к регистрации или лицензированию в такой юрисдикции.Никакая часть этого материала не может быть (i) скопирована, фотокопирована или дублирована в любой форме любыми средствами или (ii) распространена без предварительного письменного согласия Bridgewater ® Associates, LP.
Мнения, выраженные в данном документе, принадлежат исключительно компании Bridgewater на дату настоящего отчета и могут быть изменены без предварительного уведомления. Bridgewater может иметь значительную финансовую заинтересованность в одной или нескольких обсуждаемых позициях и / или ценных бумагах или производных финансовых инструментах. Лица, ответственные за подготовку этого отчета, получают вознаграждение в зависимости от различных факторов, включая, среди прочего, качество их работы и доходы фирмы.
Важность географической диверсификации
Каждый инвестор знает о диверсификации и знает, что им следует это делать, но знаете ли вы, почему вы должны диверсифицировать? По сути, это снижает ваш риск. Если вы владеете только одной акцией, даже если это Google (NASDAQ: GOOG) или Apple (NASDAQ: AAPL), ваш портфель полностью зависит от стабильной работы этой единственной компании. Если вы владеете только акциями технологических компаний, вы слишком сильно подвержены влиянию одной отрасли, и откат может иметь разрушительные последствия.Вот почему инвесторы обычно распределяют свои активы по нескольким секторам, чтобы гарантировать, что в случае удара по одному из них не пострадает весь их портфель.
Одна из форм диверсификации вашего портфеля, которой уделяется меньше внимания, чем, возможно, следовало бы, — это географическая диверсификация. Очень легко обнаружить, что вы чрезмерно подвержены воздействию одного региона, обычно вашего собственного, даже не осознавая этого. На этом этапе важно различать, где находится компания, и откуда поступает ее доход.Возьмем, к примеру, Coca-Cola (NYSE: KO), хотя она такая же американская, как яблочный пирог, но большая часть ее доходов поступает от зарубежных продаж. При анализе собственного портфеля обязательно выясните, откуда берутся потоки доходов от акций, которыми вы владеете. Это быстро станет ясно, если вы передержали один конкретный регион.
Географическая диверсификация не только снижает риск чрезмерной зависимости от постоянного успеха одной экономики, но также предоставляет некоторые уникальные возможности.Разные части мира развиваются с разной скоростью, и развивающиеся рынки, такие как Латинская Америка, Юго-Восточная Азия и Африка, развиваются с головокружительной скоростью в минуту, что означает высокий риск и высокую прибыль для инвесторов. Вот мои любимые акции развивающихся рынков прямо сейчас:
Просто посмотрите на нашу доходность по сравнению с доходностью S&P 500! Нажмите здесь, чтобы узнать, как мы продолжаем обгонять рынок, и просмотрите список акций, которые, по нашему мнению, станут следующими: Amazon, Tesla или Netflix!
MercadoLibre
MercadoLibre (NASDAQ: MELI), вероятно, имя, которое вы видели время от времени, в основном потому, что с начала года до настоящего времени это были одни из самых прибыльных акций на Nasdaq (NASDAQ: QQQ). .Латиноамериканская компания, занимающаяся электронной коммерцией и платежами, пребывает в упадке, увеличившись на 75% с начала года. Его операции охватывают онлайн-рынок, платежи, доставку и логистику, и он постоянно наращивает свою долю рынка и выручку со скоростью узлов. Он только что поставил StoneCo (NASDAQ: STNE) и Sea Limited (NYSE: SE) на первое место среди моих любимых акций развивающихся рынков, и вот почему:
- Это ведущая служба электронной коммерции с быстрорастущим общим адресным рынком.MercadoLibre охватывает 18 стран Латинской Америки и Карибского бассейна, где использование Интернета становится нормой. Зарекомендовав себя как универсальное решение, его клиентская база будет продолжать расти.
- Платежное решение MercadoPago быстро набирает популярность в регионе, который испытывает острую нехватку банковских услуг и зависит от наличных денег.
- Его логистическое решение MercadoEnvios облегчает торговцам доставку своей продукции, одновременно превращая одну из самых больших статей расходов в источник дохода.Тактика, которая сделала Amazon (NASDAQ: AMZN) компанией с оборотом в триллион долларов.
- У него есть более 2 миллиардов долларов наличными, чтобы продолжить свое расширение и задраить люки, когда Amazon стучится в дверь.
- Его поддерживают такие стойкие представители отрасли, как PayPal (NASDAQ: PYPL).
электронной коммерции сейчас проходят через пурпурное пятно, поскольку глобальная пандемия высветила важность их услуг. Такие компании, как Shopify (NYSE: SHOP), Amazon и Etsy (NASDAQ: ETSY), испытали огромный рост с начала года, поскольку люди привыкли к новому образу жизни.Трудно видеть, как люди избегают удобства электронной коммерции, когда эта глобальная пандемия уходит в прошлое, и возможность инвестировать в быстрорастущую компанию, консолидирующую свою цепочку поставок и разрабатывающую ряд дополнительных услуг в одном лице. из самых захватывающих регионов мира сейчас слишком хорошая возможность, чтобы ее упустить. Я инвестирую в MercadoLibre и буду им очень долго.
MercadoLibre отчитается о прибыли за второй квартал сегодня, в четверг, 28 июля.
MyWallSt придерживается политики полного раскрытия информации. Персонал MyWallSt в настоящее время занимает длинные позиции в компаниях, упомянутых выше. Ознакомьтесь с нашей политикой раскрытия информации здесь .
Почему географическая диверсификация жизненно важна для вашего инвестиционного портфеля | by Sennett Khong
Решение для предотвращения возможного разрушения вашего состояния и с трудом заработанных активов.
Кредиты ShutterstockБорьба за сохранение богатства
Поскольку покупательная способность наших доходов постоянно снижается из-за коварного инфляционного налога на наше богатство, нам напоминают о важности сбережения и инвестирования наших с трудом заработанных денег после многих лет изо всех сил на нашей повседневной работе.Но большинство из них пробуют свои силы в инвестировании без надлежащих знаний (в макроэкономике, управлении портфелем и анализе финансовой отчетности) и теряют деньги или инвестируют в паевые инвестиционные фонды с высокими комиссиями, которые не могут даже обеспечить рыночную доходность для инвесторов, поскольку они не соответствуют рыночным индексам 80 –90% случаев. Однако еще не все потеряно, если мы будем последовательно искать проверенные стратегии управления нашим собственным инвестиционным портфелем, чтобы дать нам наилучшие шансы на успешное выращивание пенсионного яйца.
Географическая концентрация может разрушить ваше богатство, в то время как географическая диверсификация может спасти его
Одной из распространенных ловушек при инвестировании для большинства индивидуальных инвесторов является географическая концентрация с тенденцией сосредотачиваться на инвестировании в своей собственной стране. Большинство объяснили, что они не желают брать на себя валютные риски или не знакомы с инвестициями на зарубежных рынках. Хотя их опасения обоснованы, им придется рассмотреть альтернативный исход, при котором их богатство может быть полностью уничтожено из-за событий черного лебедя, если они будут продолжать оставаться географически сконцентрированными в рамках своего инвестиционного портфеля.
Эта инвестиционная тенденция, проявляемая большинством индивидуальных инвесторов, может представлять угрозу для сохранения и роста их личного благосостояния. Если посмотреть на историю последнего столетия, то можно сказать, что произошли разрушительные события, которые полностью уничтожили благосостояние инвесторов в результате геополитических потрясений, войн, долговых кризисов, денежно-кредитных реформ или лопания пузырей активов, в то время как рынки в других странах оставались устойчивыми. На информационном графике ниже показаны самые глубокие спады, которые пережила каждая страна, и годы, которые потребовались для восстановления.Некоторые спады были настолько серьезными, что они так и не восстановились (например, Россия из-за Первой мировой войны), в то время как многие другие фондовые рынки все еще находятся в процессе восстановления до прежних уровней цен (например, Италия, Корея, Тайвань, Новая Зеландия, Япония и Бразилия). Тем не менее, портфель акций с одинаковым весом испытывал более мелкие и короткие просадки, как показано в последнем столбце инфографики, и имел тенденцию восстанавливаться быстрее, чем фондовые рынки большинства отдельных стран.
Кредиты Bridgewater AssociatesЧтобы еще больше проиллюстрировать важность географической диверсификации, на приведенной ниже диаграмме показана совокупная доходность капитала сверх денежных средств, начиная с 1900 года по настоящее время.Инвестор, который был сконцентрирован на российском фондовом рынке (RUS — темно-синий) или немецком фондовом рынке (DEU — красный) примерно в 1910-1920-х годах, был бы полностью уничтожен. В отличие от этого, портфель акций, который имеет равный вес с пятью странами, перечисленными ниже, с ежегодной перебалансировкой его весов (равный вес — черный), превзошел бы все другие страны, кроме США, и показал бы аналогичные результаты с лучшими. исполнитель (США — желтый).
Кредиты Bridgewater AssociatesГеографическая концентрация может привести к относительному снижению производительности, в то время как географическая диверсификация обеспечивает более стабильную прибыль
Кто-то может возразить, что риск таких экстремальных событий маловероятен в течение их срока службы, даже если это правда, всегда есть огромные расхождения в производительность по странам в заданный период времени.Победители и проигравшие чередуются, и их результаты резко колеблются, при этом ни одна из стран не показывает стабильно высокие показатели, поскольку превышение показателей может привести к относительному завышению оценки и последующему ухудшению показателей. Было бы глупо анализировать и правильно делать ставки на победителей за данный период времени, особенно для индивидуальных инвесторов, которым не хватает надлежащих знаний, и групп аналитиков, определяющих лучшие страны, на которые можно делать ставки в ближайшее десятилетие. Создание географически диверсифицированного портфеля более осуществимо и создает более последовательный профиль доходности, который, как правило, обеспечивает схожую производительность с лучшими игроками.Приведенные ниже графики иллюстрируют это: подход равновзвешенного географического смешивания как для акций, так и для облигаций показал более стабильную доходность и лишь немного уступил лучшим показателям, при этом снизив максимальную просадку для инвесторов.
Кредиты Bridgewater Associates Кредиты Bridgewater AssociatesГеографическая диверсификация приобрела все большее значение из-за обострения геополитических конфликтов и низкой доходности активов
На протяжении большей части нашей жизни после Второй мировой войны США были доминирующей державой как в экономической, так и в военной мощи и страж глобального геополитического порядка.Однако подъем Китая как нового экономического и финансового центра с его собственной независимой денежно-кредитной и фискальной политикой сильно диверсифицирует, создавая биполярный мир с меньшей корреляцией. В то же время возрастающий риск конфликта внутри (например, протесты Гонконг-Китай) и между странами (например, торговая война между США и Китаем) увеличивает вероятность различных результатов. Все эти факторы повышают важность диверсификации в будущем. В приведенной ниже таблице показано, насколько низко коррелируют китайская экономика и ее рынки по сравнению с Соединенными Штатами.
Кредиты Bridgewater AssociatesХотя географическая диверсификация казалась менее актуальной в последнее десятилетие высокой доходности большинства активов и портфелей, этого нельзя сказать о предстоящем десятилетии. При примерно 80% рыночной капитализации государственного долга в местной валюте доходность ниже 1%, низкие процентные ставки — действительно глобальное явление. Это, вероятно, приведет к снижению доходности будущих активов, что сделает диверсификацию и эффективное принятие риска еще более важными для инвесторов, поскольку профиль риска и доходности смещен в сторону большего риска при меньшей доходности.
Кредиты Bridgewater AssociatesИз-за этих факторов географическая диверсификация, вероятно, будет более важной в ближайшие десятилетия, чем это было в нашем жизненном опыте в качестве инвесторов.
Заключение
В целом географическая диверсификация обеспечивает более стабильную доходность инвестиций при одновременном сокращении как глубины, так и продолжительности восстановления спада вашего портфеля по сравнению с другими географическими рынками. Принимая во внимание подъем Китая как сверхдержавы и растущую напряженность между США и Китаем, которая, возможно, приведет к более разнообразным результатам в показателях активов стран и почти нулевым процентным ставкам во всем мире, что приведет к снижению доходности активов в будущем, — как никогда важно диверсифицируйтесь географически, чтобы получить наилучшие шансы на успешное сохранение и приумножение своего состояния в будущем.
Надеюсь, эта статья поможет вам переосмыслить и изменить свой инвестиционный портфель, чтобы противостоять неопределенности, которую несет будущее. Прокомментируйте и дайте мне знать, что вы думаете о географической диверсификации своего инвестиционного портфеля!
% PDF-1.4 % 83 0 объект > эндобдж xref 83 76 0000000016 00000 н. 0000002247 00000 н. 0000002341 00000 п. 0000002383 00000 н. 0000002690 00000 н. 0000002899 00000 н. 0000003002 00000 п. 0000003463 00000 н. 0000003564 00000 н. 0000004112 00000 н. 0000004837 00000 н. 0000005324 00000 н. 0000005716 00000 н. 0000006297 00000 н. 0000006461 00000 н. 0000006975 00000 н. 0000007428 00000 н. 0000008004 00000 н. 0000008672 00000 н. 0000009423 00000 н. 0000010183 00000 п. 0000010600 00000 п. 0000010945 00000 п. 0000011463 00000 п. 0000012107 00000 п. 0000012814 00000 п. 0000012882 00000 п. 0000012985 00000 п. 0000018520 00000 п. 0000018673 00000 п. 0000022217 00000 п. 0000022330 00000 п. 0000026795 00000 п. 0000029423 00000 п. 0000029532 00000 п. 0000029765 00000 п. 0000029944 00000 н. 0000136131 00000 п. 0000136223 00000 п. 0000136641 00000 н. 0000136726 00000 н. 0000137146 00000 н. 0000137343 00000 п. 0000137509 00000 н. 0000137531 00000 н. 0000137647 00000 н. 0000139800 00000 н. 0000139885 00000 н. 0000140200 00000 н. 0000140326 00000 н. 0000140574 00000 н. 0000140723 00000 п. 0000208360 00000 н. 0000208452 00000 н. 0000208852 00000 н. 0000208937 00000 н. 0000209344 00000 н. 0000209454 00000 н. 0000209653 00000 н. 0000209817 00000 н. 0000209839 00000 н. 0000209927 00000 н. 0000212703 00000 н. 0000212788 00000 н. 0000213111 00000 п. 0000213361 00000 п. 0000213512 00000 н. 0000234879 00000 н. 0000234971 00000 п. 0000235301 00000 п. 0000235386 00000 п. 0000235715 00000 н. 0000236100 00000 н. 0000236294 00000 н. 0000236580 00000 п. 0000001816 00000 н. трейлер ] >> startxref 0 %% EOF 158 0 объект > поток xb`a` / c`c` Ā
Преимущества географической диверсификации активов
С точки зрения сохранения капитала и построения максимально прочного финансового будущего для себя и своих близких, старая поговорка «никогда не класть все яйца в одну корзину» применима гораздо больше, чем один.В течение многих лет люди практиковали диверсификацию с точки зрения обеспечения активов во многих различных типах инвестиций. Хотя это всегда рекомендуемый первый шаг, это именно он — первый шаг к гораздо большей цели.
Диверсификация ваших активов с географической точки зрения, означающая, что ваш инвестиционный портфель распределен по разным регионам мира с целью снижения риска и повышения доходности, — это один из лучших способов обеспечить душевное спокойствие , которое приходит только с зная, что вы сделали свой вклад в сохранение будущего семьи как для нынешнего, так и для будущих поколений.
Целостный подход к инвестированию
Одно из основных преимуществ географической диверсификации активов связано с тем, как она позволяет вам одновременно достигать нескольких различных целей. Например, инвестиции в различные регионы мира — отличный способ не только гарантировать диверсификацию портфеля , но также обеспечить реальную, материальную стоимость — в отличие от альтернатив, таких как фондовый рынок. Инвестиции в землю позволяют получить доступ к эксклюзивным возможностям, которых у вас не было бы с помощью альтернативных средств, а также позволяют участвовать в важных проектах общественного строительства и аналогичных операциях в географически разных местах по всему миру.
Воспользуйтесь преимуществами сильной экономики
Еще одно существенное преимущество географической диверсификации активов связано с тем, как она позволяет снизить риск за счет , используя преимущества стабильной экономики в других частях мира . Ни для кого не секрет, что европейская экономика все еще пытается оправиться от тяжелых экономических времен последних нескольких лет. Однако в других областях наблюдались более высокие темпы роста на фоне восстановления экономики США и долгосрочной экономической стабильности Канады.Вы можете распределить часть своего портфеля между этими странами и, возможно, увидеть гораздо более высокую доходность при гораздо более низком уровне риска.
